Analisis Fundamental
-
Upload
nur-taufiqoh-lathifah -
Category
Documents
-
view
49 -
download
0
Transcript of Analisis Fundamental
ANALISIS FUNDAMENTAL
Analisis estimasi harga saham atas dasar:1. Faktor-faktor fundamental yg mempengaruhi
saham:
Penjualan Pertumbuhan Kebijakan dividen, dll
2. Mencari hubungan variabel tsb dgn harga
sahamSNR 1
KERANGKA ANALISIS
Langkah:1. Analisis kondisi makro ekonomi atau kondisi
pasar 2. Analisis industri 3. Analisis kondisi perusahaan
SNR
2
ANALISIS EKONOMI
Kondisi Ekonomi1. Ekonomi resesi => suku bunga naik => harga
saham turun 2. Proxy yg dipakai IHSG atau LQ45
Apa yang harus dilakukan?1. Memperkirakan kondisi ekonomi 2. Melihat indikator moneter
SNR
3
ANALISIS INDUSTRI
Q: Industri apa yg diperkirakan memberikan hasil yg paling baik? Klasifikasi Industri di BEJ:1. 2.
3.4. 5. 6.
7.8. 9.SNR
Pertanian Pertambangan Industri dasar Aneka Industri Industri Barang Konsumsi Properti Infrastruktur Keuangan Perdagangan dan jasa4
ANALISIS INDUSTRI
Analisis perkembangan masing industri dengan menggunakan indek sektoral Industri yg peka thd pasar memiliki risiko pasar yg lebih besar
SNR
5
Indeks Juli Pertanian 469.80 Pertambangan 136.80 Industri Dasar 112.80 Aneka Industri 142.80 Industri Brg Konsumsi 117.80 Properti 175.00 Infrastruktur 128.40 Keuangan 202.30 Perdagangan dan Jasa 160.00 LQ45 144.60
SEKTOR
Indeks Perubahan Des 397.20 -15.45% 173.90 27.12% 60.40 -46.45% 95.00 -33.47% 68.70 -41.68% 72.00 -58.86% 102.20 -20.40% 64.60 -68.07% 69.90 -56.31% 83.60 -42.19%
SNR
6
ANALISIS INDUSTRI
Penelaahan data: penjualan, dividen, struktur modal, jenis produk, regulasi, dll Analisis tahapan kehidupan produk (berkembang cepat, sudah stabil atau menurun) Analisis industri kaitannya dgn perekonomianSNR 7
SIKLUS KEHIDUPAN INDUSTRI
Tahap Pertumbuhan: pertumbuhan penjualan relatif tinggi, laba tdk cukup utk ekspansi, DPR rendah, kebutuhan dana external Tahap Kedewasaan: Pertumbuhan penjualan yg relatif rendah, laba cukup utk ekspansi, DPR lebih besar. Tahap Penurunan: Pertumbuhan penjualan negatif, diversifikasi ke produk lain.SNR 8
ANALSIS SIKLUS BISNIS
Analisis hubungan kemampuan operasi dgn kondisi ekonomi makro:1.
2.3.
4.
Growth Industry: pertumbuhan laba > rata-rata industri (ie: telekomunikasi) Defensive Industry: Tdk begitu terpengaruh kondisi ekonomi (ie: makanan & minuman) Cyclical Industry: Sangat pekaa terhadap kondisi ekonomi (ie: Otomotif) Interest Rate Sensitive Industry: Perbankan dan properti9
SNR
ASPEK KUALITATIF
Kinerja historis (Pertumbuhan penjualan dan laba, perubahan harga) Persaingan (Pesaing baru, bargaining power pembeli & supplier, produk substitusi) Kebijakan Pemerintah Perubahan Struktural (Tuntutan Kualitas)SNR 10
ANALISIS PERUSAHAAN
Pemakaian Dividend Discount Model and PER Analisis Neraca dan Laporan Laba/Rugi Fokus Biasanya pada Earning per Share
SNR
11
EPS
ROE
Nilai Buku per Lembar
Laba stlh pajak/Ekuitas
Ekuitas/Jumlah Saham
SNR
12
Faktor Lain
Pertumbuhan Penjualan Nilai Penjualan Pendapatan di luar operasi Net Profit Margin PER
SNR
13