3. neraca-pembayaran-mki-warsono

III. NERACA PEMBAYARANIII. NERACA PEMBAYARAN• PENDAHULUANPENDAHULUAN• REKENING NERACA PEMBAYARANREKENING NERACA PEMBAYARAN• REKENING TRANSAKSI BERJALANREKENING TRANSAKSI BERJALAN• REKENING MODALREKENING MODAL• KETIDAKSESUAIAN STATISTIKKETIDAKSESUAIAN STATISTIK• REKENING CADANGAN RESMIREKENING CADANGAN RESMI• PERSAMAAN NERACA PEMBAYARANPERSAMAAN NERACA PEMBAYARAN• PENANGGULANGAN DEFISIT REKENING PENANGGULANGAN DEFISIT REKENING

TRANSAKSI BERJALANTRANSAKSI BERJALAN• TREN NERACA PEMBAYARAN DI NEGARA-TREN NERACA PEMBAYARAN DI NEGARA-

NEGARA UTAMANEGARA UTAMA• TUGAS TERSTRUKTUR & SUPLEMENTUGAS TERSTRUKTUR & SUPLEMEN

PENDAHULUAN (1)PENDAHULUAN (1)

• Berita di media masa tentang neraca pembayaran Berita di media masa tentang neraca pembayaran (BOP): fenomena Cina sebagai kekuatan ekonomi (BOP): fenomena Cina sebagai kekuatan ekonomi dunia yang baru.dunia yang baru.

• Ada tiga alasan mempelajari neraca pembayaran:Ada tiga alasan mempelajari neraca pembayaran:• 1. BOP menyediakan 1. BOP menyediakan informasi informasi yang mendalam yang mendalam

tentang permintaan dan penawaran mata uang tentang permintaan dan penawaran mata uang suatu negara.suatu negara.

• 2. Data BOP suatu negara merupakan sinyal 2. Data BOP suatu negara merupakan sinyal tentang tentang potensinyapotensinya sebagai partner bisnis bagi sebagai partner bisnis bagi dunia.dunia.


• 3. Data BOP dapat digunakan untuk 3. Data BOP dapat digunakan untuk mengevaluasi mengevaluasi kinerja negara dalam persaingan kinerja negara dalam persaingan ekonomi internasional.ekonomi internasional.

• Definisi neraca pembayaranDefinisi neraca pembayaran: catatan statistikal : catatan statistikal atas transaksi internasional suatu negara pada atas transaksi internasional suatu negara pada akhir periode waktu tertentu yang disajikan dalam akhir periode waktu tertentu yang disajikan dalam bentuk pencatatan buku ganda.bentuk pencatatan buku ganda.

• BOP mempunyai dimensi waktu yang sama BOP mempunyai dimensi waktu yang sama sebagai akuntansi pendapatan nasional.sebagai akuntansi pendapatan nasional.


• Transaksi yang menghasilkan Transaksi yang menghasilkan penerimaanpenerimaan dari dari luar negeri akan dicatat sebagai kredit (+), luar negeri akan dicatat sebagai kredit (+), sedangkan transaksi yang meningkatkan sedangkan transaksi yang meningkatkan pembayaranpembayaran kepada luar negeri akan dicatat kepada luar negeri akan dicatat sebagai debit (-).sebagai debit (-).

• Permintaan (penawaran) terhadap rupiah Permintaan (penawaran) terhadap rupiah dikaitkan dengan penawaran (permintaan) valuta dikaitkan dengan penawaran (permintaan) valuta asing.asing.

• Dalam BOP, sisi kredit = sisi debit, dan Dalam BOP, sisi kredit = sisi debit, dan sebaliknya.sebaliknya.

REKENING2 NERACA REKENING2 NERACA PEMBAYARAN (1)PEMBAYARAN (1)

• Transaksi internasionalTransaksi internasional suatu negara suatu negara dikelompokkan menjadi tiga tipe utama: dikelompokkan menjadi tiga tipe utama:

• 1. Rekening transaksi berjalan1. Rekening transaksi berjalan meliputi: ekspor meliputi: ekspor & impor atas barang & jasa.& impor atas barang & jasa.

• 2. Rekening modal2. Rekening modal meliputi: semua pembelian meliputi: semua pembelian dan penjualan aset, seperti saham, obligasi, dan penjualan aset, seperti saham, obligasi, rekening bank, real estate, & bisnis.rekening bank, real estate, & bisnis.

• 3. Rekening cadangan resmi3. Rekening cadangan resmi meliputi: semua meliputi: semua pembelian & penjualan aset2 cadangan interna-pembelian & penjualan aset2 cadangan interna-sional, seperti dollar, valas, emas, dan SDRs.sional, seperti dollar, valas, emas, dan SDRs.

REKENING TRANSAKSI REKENING TRANSAKSI BERJALAN (1)BERJALAN (1)

• Rekening transaksiRekening transaksi berjalan dibagi menjadi berjalan dibagi menjadi empat kategori: 1. Perdagangan barang; 2. Jasa; 3. empat kategori: 1. Perdagangan barang; 2. Jasa; 3. Pendapatan faktor; 4. Transfer unilateral.Pendapatan faktor; 4. Transfer unilateral.

• Perdagangan barangPerdagangan barang: menunjukkan ekspor & : menunjukkan ekspor & impor atas barang nyata, seperti minyak, gandum, impor atas barang nyata, seperti minyak, gandum, pakaian, mobil, komputer, dsb.pakaian, mobil, komputer, dsb.

• JasaJasa: meliputi pembayaran dan penerimaan untuk : meliputi pembayaran dan penerimaan untuk jasa2 hukum, konsultasi, dan rekayasa; royelti jasa2 hukum, konsultasi, dan rekayasa; royelti untuk paten dan kekayaan intelektual, premi untuk paten dan kekayaan intelektual, premi asuransi, asuransi, feefee pengapalan, dan pengeluaran turis. pengapalan, dan pengeluaran turis.


• Perdagangan dalam jasa ini sering disebut Perdagangan dalam jasa ini sering disebut perdagangan tidak nyataperdagangan tidak nyata..

• Pendapatan faktorPendapatan faktor: berisi sebagian besar : berisi sebagian besar pembayaran dan penerimaan atas bunga, dividen, pembayaran dan penerimaan atas bunga, dividen, dan pendapatan lain dari investasi luar negeri yang dan pendapatan lain dari investasi luar negeri yang dibuat sebelumnya.dibuat sebelumnya.

• Transfer unilateralTransfer unilateral: meliputi pembayaran “tak : meliputi pembayaran “tak berbalas”, seperti bantuan luar negeri, reparasi, berbalas”, seperti bantuan luar negeri, reparasi, hibah resmi dan swasta, dan hadiah.hibah resmi dan swasta, dan hadiah.


• Unilateral transfer hanya mempunyai satu Unilateral transfer hanya mempunyai satu arah arus, tanpa menghilangkan arus.arah arus, tanpa menghilangkan arus.

• Untuk tujuan menjaga aturan pencatatan gan-Untuk tujuan menjaga aturan pencatatan gan-da, transfer unilateral dipandang sebagai sua-da, transfer unilateral dipandang sebagai sua-tu tindakan membeli tu tindakan membeli goodwillgoodwill dari penerima. dari penerima.

• Neraca rekening transaksi berjalan, Neraca rekening transaksi berjalan, khususnya neraca perdagangan, cenderung khususnya neraca perdagangan, cenderung sensitif terhadap perubahan2 kurs tukar.sensitif terhadap perubahan2 kurs tukar.


• Ketika mata uang suatu negara Ketika mata uang suatu negara terdepresiasi terdepresiasi ter-ter-hadap mata uang partner dagang utama, hadap mata uang partner dagang utama, ekspor ekspor negara tersebut cenderung meningkat dan negara tersebut cenderung meningkat dan imporimpor menurun, & ini memperbaiki neraca perdagangan.menurun, & ini memperbaiki neraca perdagangan.

• Efek depresiasi mata uang pada neraca Efek depresiasi mata uang pada neraca perdagangan suatu negara dapat lebih kompleks perdagangan suatu negara dapat lebih kompleks daripada yang digambarkan sebelumnya.daripada yang digambarkan sebelumnya.

• Pola reaksi nyata atas neraca perdagangan terha-Pola reaksi nyata atas neraca perdagangan terha-dap depresiasi disebut sebagai (dap depresiasi disebut sebagai (J-curve effectJ-curve effect).).

REKENING MODAL (1)REKENING MODAL (1)

• Rekening modalRekening modal mengukur perbedaan antara mengukur perbedaan antara penjualan aset2 suatu negara kepada luar negeri penjualan aset2 suatu negara kepada luar negeri dengan pembeliannya terhadap aset2 luar negeri. dengan pembeliannya terhadap aset2 luar negeri.

• Penjualan (pembelian) atas aset2 dicatat sebagai Penjualan (pembelian) atas aset2 dicatat sebagai kredit (debit) dan menghasilkan arus masuk modal kredit (debit) dan menghasilkan arus masuk modal (arus keluar modal).(arus keluar modal).

• Rekening modalRekening modal dibagi menjadi tiga kategori: 1. dibagi menjadi tiga kategori: 1. Investasi langsung; 2. Investasi portofolio; 3. Investasi langsung; 2. Investasi portofolio; 3. Investasi lain.Investasi lain.


• Investasi langsungInvestasi langsung ( (foreign direct foreign direct investmentinvestment/FDI) terjadi ketika investor /FDI) terjadi ketika investor memperoleh suatu kontrol atas bisnis luar memperoleh suatu kontrol atas bisnis luar negeri.negeri.

• Investasi portofolioInvestasi portofolio: menunjukkan : menunjukkan penjualan dan pembelian atas aset2 penjualan dan pembelian atas aset2 keuangan luar negeri seperti saham, obligasi, keuangan luar negeri seperti saham, obligasi, yang tidak melibatkan transfer kontrol.yang tidak melibatkan transfer kontrol.


• Investasi portofolio internasional dilakukan Investasi portofolio internasional dilakukan pada sekuritas ekuitas dan sekuritas utang.pada sekuritas ekuitas dan sekuritas utang.

• Investasi lainInvestasi lain: meliputi transaksi dalam : meliputi transaksi dalam mata uang, deposito bank, kredit mata uang, deposito bank, kredit perdagangan, dsb.perdagangan, dsb.

• Investasi lain sangat sensitif terhadap Investasi lain sangat sensitif terhadap perubahan tingkat bunga relatif antar negara perubahan tingkat bunga relatif antar negara dan perubahan yang diantisipasi dalam kurs dan perubahan yang diantisipasi dalam kurs tukar.tukar.

KETIDAKSESUAIAN STATISTIKKETIDAKSESUAIAN STATISTIK

• Ketidaksesuaian statistikKetidaksesuaian statistik menunjukkan menunjukkan transaksi yang terabaikan/hilang dan tidak transaksi yang terabaikan/hilang dan tidak tercatat (karena dikerjakan pada waktu dan tercatat (karena dikerjakan pada waktu dan tempat yang berbeda, mungkin tempat yang berbeda, mungkin menggunakan metode yang berbeda).menggunakan metode yang berbeda).

• Neraca semuaNeraca semua atau neraca penyelesaian resmi: atau neraca penyelesaian resmi: BOP kumulatif yang dihitung, yang melibat-BOP kumulatif yang dihitung, yang melibat-kan rekening transaksi berjalan, rekening kan rekening transaksi berjalan, rekening modal, dan ketidaksesuaian statistikal. modal, dan ketidaksesuaian statistikal.

REKENING CADANGAN RESMIREKENING CADANGAN RESMI

• Aset2 cadangan resmiAset2 cadangan resmi meliputi: emas, meliputi: emas, valas, dan SDRs, atau pinjaman baru dari valas, dan SDRs, atau pinjaman baru dari bank sentral luar negeri.bank sentral luar negeri.

• Aset2 cadangan resmi digunakan oleh bank Aset2 cadangan resmi digunakan oleh bank sentral untuk melakukan pembayaran bersih sentral untuk melakukan pembayaran bersih kepada luar negeri karena BOP defisit.kepada luar negeri karena BOP defisit.

• Pembayaran defisitPembayaran defisit dapat juga dilakukan dapat juga dilakukan dengan meminjam dari bank sentral luar dengan meminjam dari bank sentral luar negeri.negeri.

REKENING CADANGAN RESMIREKENING CADANGAN RESMI

• Jika Jika BOP surplusBOP surplus, bank sentral dapat membayar , bank sentral dapat membayar utang luar negerinya atau memperoleh aset utang luar negerinya atau memperoleh aset cadangan tambahan dari luar negeri.cadangan tambahan dari luar negeri.

• Rekening cadangan resmi melibatkan transaksi Rekening cadangan resmi melibatkan transaksi yang diambil oleh otoritas untuk membelanjai yang diambil oleh otoritas untuk membelanjai semua neraca & mengintervensi di pasar valas.semua neraca & mengintervensi di pasar valas.

• Aset cadangan internasionalAset cadangan internasional setelah 1945, setelah 1945, meliputi: 1. Emas; 2. Valas; 3. SDRs; dan 4. Posisi meliputi: 1. Emas; 2. Valas; 3. SDRs; dan 4. Posisi cadangan di IMF.cadangan di IMF.

PERSAMAAN NERACA PERSAMAAN NERACA PEMBAYARAN (1)PEMBAYARAN (1)

• Ketika rekening BOP dicatat dengan benar, Ketika rekening BOP dicatat dengan benar, neraca kombinasi atas rekening berjalan (BCA), neraca kombinasi atas rekening berjalan (BCA), rekening modal (BKA), rekening cadangan (BRA) rekening modal (BKA), rekening cadangan (BRA) harus nol. harus nol.

• Secara matematis, BOP dapat ditulis sbb.:Secara matematis, BOP dapat ditulis sbb.:• BCA + BKA + BRA = 0BCA + BKA + BRA = 0• BOPI mengindikasikan bahwa suatu negara yang BOPI mengindikasikan bahwa suatu negara yang

BOP-nya BOP-nya surplus surplus atauatau defisit defisit selaras dengan selaras dengan kenaikankenaikan atau atau penurunanpenurunan cadangan resminya. cadangan resminya.


• Pada Pada regim kurs tetapregim kurs tetap: negara mempertahankan : negara mempertahankan cadangan resmi dengan mengijinkan mereka cadangan resmi dengan mengijinkan mereka mempunyai BOP disekuilibrium: mempunyai BOP disekuilibrium:

• BCA + BKA BCA + BKA ≠≠ 0. 0. • Pada regim kurs tukar tetap: Pada regim kurs tukar tetap: • BCA + BKA = -BRA.BCA + BKA = -BRA.• Pada regim kurs tukar fleksibel murni, bank Pada regim kurs tukar fleksibel murni, bank

sentral tidak akan mengintervensi di pasar valas.sentral tidak akan mengintervensi di pasar valas.


• Dalam kenyataannya, bank sentral tidak butuh untuk Dalam kenyataannya, bank sentral tidak butuh untuk mempertahankan cadangan resmi.mempertahankan cadangan resmi.

• Pada regim kurs tukar fleksibel murni: Pada regim kurs tukar fleksibel murni: • BCA = -BKABCA = -BKA• Surplus atau defisit rekening transaksi berjalan harus Surplus atau defisit rekening transaksi berjalan harus

diselaraskan dengan defisit atau surplus rekening modal, diselaraskan dengan defisit atau surplus rekening modal, dan sebaliknya.dan sebaliknya.

• Dalam sistem kurs tukar mengambang tidak murni, di Dalam sistem kurs tukar mengambang tidak murni, di mana bank sentral secara bijaksana membeli & menjual mana bank sentral secara bijaksana membeli & menjual valas, sehingga persamaan di atas tidak dipegang secara valas, sehingga persamaan di atas tidak dipegang secara kaku.kaku.

PENANGGULANGAN DEFISIT PENANGGULANGAN DEFISIT REKENING TRANSAKSI BERJALANREKENING TRANSAKSI BERJALAN

• Defisit rekening transaksi berjalan dapat Defisit rekening transaksi berjalan dapat ditanggulangi dengan beberapa cara sbb.:ditanggulangi dengan beberapa cara sbb.:

• 1. Depresiasi mata uang1. Depresiasi mata uang: depresiasi membantu : depresiasi membantu mengurangi defisit perdagangan. Perubahan kurs mengurangi defisit perdagangan. Perubahan kurs tukar dan neraca perdagangan ditentukan oleh tukar dan neraca perdagangan ditentukan oleh faktor-faktor ekonomi yang lebih fundamental.faktor-faktor ekonomi yang lebih fundamental.

• 2. Proteksionisme2. Proteksionisme: pembebanan atas tarif, : pembebanan atas tarif, kuota, atau bentuk pengekangan lain terhadap kuota, atau bentuk pengekangan lain terhadap impor luar negeri.impor luar negeri.


• 2. Mengakhiri kepemilikan luar negeri 2. Mengakhiri kepemilikan luar negeri atas aset-aset domestikatas aset-aset domestik: penghentian arus : penghentian arus masuk modal luar negeri, dengan masuk modal luar negeri, dengan mengurangi penawaran modal yang tersedia, mengurangi penawaran modal yang tersedia, akan meningkatkan tingkat bunga domestik akan meningkatkan tingkat bunga domestik riel. Tingkat bunga lebih tinggi akan lebih riel. Tingkat bunga lebih tinggi akan lebih merang-sang tabungan karena biaya peluang merang-sang tabungan karena biaya peluang konsumsi meningkat seiring dengan tingkat konsumsi meningkat seiring dengan tingkat bunga riel.bunga riel.


• 3. Menaikkan tingkat tabungan3. Menaikkan tingkat tabungan: mengurangi : mengurangi tingkat konsumsi (termasuk produk dari luar tingkat konsumsi (termasuk produk dari luar negeri), sehingga impor produk dari luar negeri negeri), sehingga impor produk dari luar negeri menurun.menurun.

• 4. Defisit transaksi berjalan4. Defisit transaksi berjalan mengarahkan pada mengarahkan pada pengangguranpengangguran. Argumennya, barang dan jasa . Argumennya, barang dan jasa yang diimpor merupakan pengganti barang dan yang diimpor merupakan pengganti barang dan jasa domestik, sehingga lapangan pekerjaan jasa domestik, sehingga lapangan pekerjaan domestik menjadi mahal (kesempatan kerja domestik menjadi mahal (kesempatan kerja turun).turun).

TREN NERACA PEMBAYARAN TREN NERACA PEMBAYARAN DI NEGARA-NEGARA UTAMA (1)DI NEGARA-NEGARA UTAMA (1)

• BOP (BCA dan BKA) negara-negara yang BOP (BCA dan BKA) negara-negara yang dianalisis: Cina, Jepang, Jerman, Inggris, dan dianalisis: Cina, Jepang, Jerman, Inggris, dan Amerika Serikat.Amerika Serikat.

• BCA surplus (defisit)BCA surplus (defisit): ekspor > (<) impor. : ekspor > (<) impor. BKA surplus (defisit)BKA surplus (defisit): penjualan aset keuangan : penjualan aset keuangan > (<) pembelian aset keuangan.> (<) pembelian aset keuangan.

• CinaCina: BCA berfluktuasi, tetapi sejak 1994–2003 : BCA berfluktuasi, tetapi sejak 1994–2003 cenderung surplus. BKA berfluktuasi, tetapi cenderung surplus. BKA berfluktuasi, tetapi mayoritas surplus, kecuali pada 1983, 1984, mayoritas surplus, kecuali pada 1983, 1984, 1992, dan 1998.1992, dan 1998.


• JepangJepang: BCA selalu surplus, sedangkan : BCA selalu surplus, sedangkan BKA defisit, kecuali 2003.BKA defisit, kecuali 2003.

• JermanJerman: BCA berfluktuasi dan selalu : BCA berfluktuasi dan selalu mengalami defisit sejak 1991-2000. BKA mengalami defisit sejak 1991-2000. BKA berfluktuasi, dan mengalami defisit sejak berfluktuasi, dan mengalami defisit sejak 1982-1990. Sejak 1991-1997 mengalami 1982-1990. Sejak 1991-1997 mengalami surplus, kecuali 1993 dan 1999, 2001-2003.surplus, kecuali 1993 dan 1999, 2001-2003.


• InggrisInggris: BCA berfluktuasi dan mayoritas : BCA berfluktuasi dan mayoritas mengalami defisit pada 1997 dan sebelum mengalami defisit pada 1997 dan sebelum 1986. BKA sejak 1986-1996 mengalami 1986. BKA sejak 1986-1996 mengalami surplus, kecuali sebelum 1986 dan 1997.surplus, kecuali sebelum 1986 dan 1997.

• Amerika SerikatAmerika Serikat: BCA sejak 1982-2003 : BCA sejak 1982-2003 selalu mengalami defisit, tetapi BKA selalu selalu mengalami defisit, tetapi BKA selalu mengalami surplus.mengalami surplus.

TUGAS TERSTRUKTUR & TUGAS TERSTRUKTUR & SUPLEMENSUPLEMEN

• Halaman 74-75, Questions Nomor: 1, 2, 3, 4, Halaman 74-75, Questions Nomor: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 10.5, 6, 7, 10.

• Tugas suplemen: cari data tentang neraca Tugas suplemen: cari data tentang neraca pembayaran Indonesia, minimum tiga tahun. pembayaran Indonesia, minimum tiga tahun. Buatlah analisis perkembangannya. Tugas Buatlah analisis perkembangannya. Tugas suplemen harap ditulis dengan tangan.suplemen harap ditulis dengan tangan.

• Selamat mencoba.Selamat mencoba.• Terima kasih dan wasalam.Terima kasih dan wasalam.

3. neraca-pembayaran-mki-warsono

Economy & Finance

Transcript of 3. neraca-pembayaran-mki-warsono