MANAJEMEN KAS & SURAT BERHARGAKas kenapa di pegang?

1. transaksi–harus memiliki kas untuk beroperasi.

2. Jaga-jaga – “safety stock”. Untuk tujuan jaga-jaga.

3. Saldo kompensasi – konpensasi karena mendapat pinjaman atau jasa.

4. Spekulasi– untuk mendapatkan posisi tawar menawar yang kuat dan untuk mendapatkan diskon.

Tujuan pengelolaan kas Untuk memenuhi tujuan

kepemilikan kas. Untuk meminimalisasi saldo

transaksi dan kebutuhan atas kas dalam rangka memenuji tujuan lain.

Anggaran kas:alat pengelolaan kas utama Tujuan: memproyeksikan kas

masuk, keluar dan saldo kas. Digunakan untuk merencanakan ketersediaan dana untuk investasi.

waktu: harian, mingguan, bulanan, tergantung pada tujuan forecast. Bulanan utnuk perencanaan tahunan dst-nya.

Komponen lain anggaran kas Penerimaan dari penjualan

aktiva tetap. Penerimaan dari penjualan

saham dan obligasi. Pendapatan bunga.

Tujuan memiliki kas relatif tinggi Mengantisipasi kekurangan kas Menganut aliran konservatif Kas mungkin digunakan untuk

mendanai investasi masa akan datang.

Model pengelolaan kas Model persedian (saldo kas stabil) Model miller & orr (saldo kas

berfluktuasi)

Model persedian

b= biaya transaksiD= jumla h kebutuhan kasi= tingkat bunga surat berhargaC= Surat berharga yang ditransfer menjadi kas

SOAL 1 model persediaanSebuah perusahaan memerlukan pembayaran kas sebesar 40jt dimana pembayaran ini diperkirakan stabil. Biaya transaksi pertransfer adalah RP 2000 dan tingkat bunga pada surat berharga adalah 12%. Hitunglaha. Jumlah kas optimalb. Total biaya kasc. Frekuensi transaksi = D/C

SOAL 2 model persediaanPerusahaan PQR merencakan untuk mempunyai kas sebesar RP 100 juta untuk pengeluaran kas tahun depan. Perusahaan memperkirakan bahwa tingkat bunga berlaku 5% dan akan menanggung biaya sekitar Rp 100.000 setiap kali meminjam atau menarik uang. Pengeluaran kas diharap stabil. Dengan menggunakan modl persediaan hitunglah:a. Jumlah kas optimalb. Total biaya kasc. Frekuensi transaksi = D/C

SOAL 3 model persediaanSuatu perusahaan memerlukan pembayaran kas sebesar Rp 40 juta selama 1 periode (1 bulan). Biaya transaksi pertransfer adalah RP 2000 dan tingkat bunga pada surat-surat berharga adalah 12% pertahun. Hitunglah:a. Jumlah kas optimalb. Total biaya kasc. Frekuensi transaksi = D/C

Model miller & orr/ saldo kas berfluktuasi Formula

b= biaya tetap untuk transaksi surat berharga

i= tingkat suku bunga harian surat berharga

Nilai optimal adalah h = 3Z

Rata-rata kas ( Z + h)/3

Contoh soalPT ABC memperkirakan bahwa pola pengeluaran kasnya adalah berfluktuasi. Biaya transaksi adalah Rp 300. Variance pengeluaran kas bersih adalah Rp 9.000. Tingkat bunga investasi 25% setahun (setahun= 365 hari). Hitunglah:a. Batas atas jumlah kas (h) = 3Zb. rata-rata kas yang diharapkan h + Z / 3c. Berapa surat harga yang akan dibeli =

h -z