UNIVERSIDAD POLITECNICA SALESIANA

FACULTAD DE CIENCIA Y TECNOLOGIA

ESCUELA DE INGENIERIA CIVIL

INGENIERIA ECONOMICA

LLIVE VERONICA 4TO NIVEL, ING. CIVIL 16- 10 –2014

Principales inversiones financieras que se ofertan en ecuador

En el mercado bursátil ecuatoriano existen dos tiposde valores de inversión: de renta Fija y de rentavariable. El mercado de renta fija manejaaproximadamente el 98% deLas transacciones, y el restante 2% lo hace el mercado derenta variable1. Renta fija: se le da este nombre debido a que sepaga una renta fija adicional a la tasa libro pasivadel mercado, el rendimiento de estos valores nodependen de los resultados de la compañía. Su valorse determina al inicio de la Negociación en acuerdoentre las partes negociadoras. Las que se tienen enel País son las siguientes:1.1 títulos del estado: su función es incrementar odisminuir la liquidez del Sistema financiero, entre estostenemos:A) certificado de tesorería (ct): son bonos cupón cero quelos emite el estado Cuando no tiene liquidez, se paga alvencimiento, es decir no se amortiza con el Tiempo.Los plazos van desde 90 hasta 360 días, este tipo decertificados no se Han negociado en los últimos meses debidoa la inestabilidad político-económica Existente en el país. B). Títulos del banco central (tbc): son emitidos por elbanco central y son De corto plazo a tasas bajas y sólopueden ser negociado por los bancos, es decir Si unapersona natural quiere negociar estos títulos tiene queacudir a los bancos Para poder adquirirlos, estos sonutilizados por los bancos para obtener liquidez, Nomarcan precios de mercado ya que son específicos a lanegociación de cada banco.1.2 emisiones de obligaciones: esto es usado porempresas del sector privado Que buscan financiamiento,

las obligaciones son valores emitidos por las Compañías,creando de esta forma una deuda a cargo de laemisora. Pueden ser De corto plazo (menor a 360 días)y se negociaran como papeles comerciales o De largoplazo cuando el plazo supere los 360 días desde suemisión hasta su Vencimiento. Cabe destacar que para lacolocación de estas obligaciones se Deberá contar con unacalificación de riesgo. La tasa de interés será la referencialMas un porcentaje definido por la empresa emisora. 2 solamente podrán emitir obligaciones empresas consolidez económica, la Ventaja es que a través deestas, la empresa puede financiarse con interesesMucho más bajos que los de la banca.1.3 bonos de deuda externa: son a largo plazo, solotienen accesos a estos Bonos empresas que estáninscritas en la bolsa de valores americana a travésde Cuentas electrónicas, el capital se paga alvencimiento al 12 % fijo, los Compradores de estosbonos se vuelven los acreedores del estado que tienela Deuda. Anteriormente recibían el nombre de bonosbrady y actualmente reciben El nombre de global 30 y global12. 1.4 bonos de deuda interna: se emiten por elgobierno a través del ministerio De finanzas, son acorto plazo y sirven para financiar gastos del estadocomo Obras públicas, gastos internos, etc. 1.5 aceptaciones: En función de la fuente de pago.1.6 letras de cambio: Estos son aceptados por aquellasinstituciones financieras que tengan inscritos Títulosoriginales en la bolsa de valores1.7 cartas de créditoExisten bancos relacionados con los procesos deexportaciones, e importaciones Los cuales emiten estosdocumentos como garantías.1.8 cartas de crédito domestica:Tienen la misma función que las cartas de crédito pero a nivellocal1.8 avales:Son las garantías que el banco brinda para unadeterminada transacción Específica, donde la primera fuentede pago la asume el banco.

1.9 repos: son depósitos a corto plazo con una rentafija, el interés depende del Monto y del tiempo, sonmas utilizados por empresas que tienen altos flujos Dedinero por corto tiempo.2. Renta variable: esto esta sujeto a la variación delas acciones de acuerdo al Movimiento de mercado. Notienen un vencimiento fijo y las ganancias que Generendependerán de los resultados de la compañía emisora.En el país estos No representan mas del 2 % de lasnegociaciones en el mercado bursátil, las Compañías queofrecen valores de renta variable en el ecuador son: Cemento selva alegreLa cemento nacionalSupermercado la favoritaIndustrias alesCervecería andinaCervecería nacionalEs importante destacar que al realizar la investigación enlas entidades bancarias Se puede notar que lasinversiones que se realizan en este momento en elMercado bursátil se limitan en su mayoría a las de inversionesobligadas, es decir. El dinero que captan entidades uorganismos gubernamentales. La inversión de Personasnaturales o jurídicas no bligadas por ley a invertirprácticamente se Encuentra paralizada desde hace siete meses.Es importante recalcar que esta inseguridad del mercadoes la consecuencia de Una alta inestabilidad del sectorfinanciero y económico en general, y de una Muyfluctuante realidad política del país, que junto aotros factores internos ha Marcado una alta calificaciónde riesgo país, factor este que no favorece a laCaptación de inversión extranjera. En este momento elsector financiero está a la Espera que se realicendesembolsos externos como el del fmi, para que sirvanComo garantía parta el sector financiero, y por endeeste tenga una adecuada Reactivación. El mercado bursátil en ecuador se encuentra manejadoun 30% por Cooperativas de ahorro y crédito y bancos de pocacobertura:- unibanco- banco solidario- cooprogreso, etc.

El restante 70% se encuentra manejado por los 4bancos de mayor cobertura Nacional:- banco pichincha- produbanco- banco internacional- banco de guayaquilAcciones

En una sociedad anónima el capital social se encuentrarepresentado en acciones, dichas acciones pueden sernominativas o al portador, pero siempre que no se hayancancelado de manera completa serán nominativas. El hecho detener una acción en una sociedad anónima confiere ciertosderechos que deben ser ejercidos por el socio.

Bonos

Los bonos son instrumentos financieros de deuda utilizados porentidades privadas y al igual por entidades gubernamentales yque sirven para financiar a las mismas empresas. El bono esuna de las formas de materializarse los títulos de deuda, derenta fija o variable. Pueden ser emitidos por una instituciónpública, un estado, un gobierno regional, un municipio o poruna institución privada, empresa industrial, comercial o deservicios. También pueden ser emitidos por una instituciónsupranacional (banco europeo de inversiones, corporaciónandina de fomento, etc.), con el objetivo de obtener fondosdirectamente de los mercados financieros. Son títulosnormalmente colocados al nombre del portador y que suelen sernegociados en algún mercado o bolsa de valores. El emisor secompromete a devolver el capital principal junto con losintereses, también llamados cupón. Este interés puede tenercarácter fijo o variable, según un índice de referencia comopuede ser el euribor.

Cédulas hipotecarias

Las cédulas hipotecarias son títulos emitidos por entidadesfinancieras que pagan un interés fijo y que tienen comogarantía la totalidad de los créditos hipotecarios concedidospor la entidad que los emite. Su emisión está restringida a

entidades de crédito oficial, sociedades de créditohipotecario y cajas de ahorros. Se presentan en tresmodalidades: nominativas, a la orden o al portador.

Depósitos de ahorro a la vista

Estas cuentas son depósitos de dinero que sirven de “soporteoperativo” para centralizar operaciones bancarias habituales:ingresos, pagos, domiciliaciones de recibos, transferencias,retiradas de dinero mediante cajeros automáticos,amortizaciones de los préstamos recibidos, aportaciones a losplanes de pensiones, contratación de otros serviciosfinancieros, etc. En la práctica, los dos son depósitos “a lavista”, lo que significa que su titular puede sacar su dineroen parte o en su totalidad en cualquier momento.Característicashoy en día, la principal diferencia entre una cuenta corrientey una libreta de ahorro ordinaria se reduce al soporte de lamisma: un talonario de cheques, en el caso de una cuentacorriente, y un documento en forma de pequeño libro para laslibretas de ahorro. También existen cuentas que funcionan comoun híbrido de las dos modalidades. Ambos tipos de cuentas secaracterizan por: liquidez total: como ya hemos dicho, sepueden hacer ingresos y retirar el saldo de dinero a su favoren cualquier momento, sin penalización. No obstante, en lapráctica es recomendable avisar con antelación si quiereretirar una cantidad importante en efectivo para que la puedantener preparada. Sencillez y pocos requisitos de apertura.Posibilidad de tarjetas de débito y/o crédito asociadas a lacuenta.Posibilidad de domiciliar nóminas y pagos (recibos de luz,teléfono, alquiler, etc.), sacar dinero de cajeros y realizartransferencias. Remuneración escasa o nula. Se trata de unproducto operativo y no de ahorro. A pesar de su nombre, lamayoría de las libretas de ahorro tienen un funcionamientocasi igual al de las cuentas corrientes. Pueden pagar unpoquito más de interés, pero siguen siendo productosoperativos, es decir, pensados más para la gestión del dineroen el día a día. No son los productos más adecuados para elahorro a largo plazo.

Nota: nos referimos aquí a las cuentas corrientes y libretasde ahorro ordinarias. Existen en el mercado cuentas a la vistaespeciales,diseñadas para el ahorro y con característicasdiferentes, como la cuenta de ahorro vivienda o cuentas deahorro a la vista de alta remuneración. Veremos estas cuentasespeciales en la sección sobre “productos de ahorro-inversión”.Suelen cobrarse comisiones de administración y mantenimiento.También se pueden cobrar comisiones por transferencias, porutilizar cajeros que no pertenecen a la misma entidad, pordescubiertos en cuenta, etc. No es habitual cobrar comisionespor consultas de saldos, ni por movimientos realizados en lamisma entidad. Muchas libretas y cuentas dirigidas a niños yjóvenes basan su atractivo en la ausencia de comisiones. Lamayoría de las entidades de crédito ofrece ventajas especialesal domiciliar la nómina, por lo que es muy buena prácticahacerlo si es posible. Conviene comparar la oferta dedistintas entidades. Entre las posibles ventajas pordomiciliar la nómina están: anticipos del importe de la nóminaen caso de necesidad sin cobrar intereses (siempre que sepague dentro de un plazo determinado), tarjetas gratis,seguros de accidentes o de hogar, hipotecas y préstamospersonales con condiciones favorables, ausencia de comisiones,acceso a la banca online, descuentos en telefonía móvil yotros sectores, regalos, etc. Algunos bancos devuelven unporcentaje del importe de los recibos domiciliados. Esimportante conocer bien las condiciones de todas estasofertas, por ejemplo, si le ofrecen una tarjeta gratuita,asegúrese de que siempre va a ser gratuita ya que, a veces,sólo lo es el primer año.Titulares la persona a cuyo nombreestá abierta la cuenta se llama “titular”. Las cuentascorrientes o libretas pueden ser individuales (abierta anombre de una sola persona) o abiertas a nombre de dos o máspersonas. En este último caso, pueden ser a su vez:mancomunada o conjunta: se necesita la firma de todos lostitulares para autorizar cualquier acto (cancelación, firma decheques, disposición del saldo, envío de transferencias,autorización de representantes, etc.). Solidaria o indistinta:

cualquier de los titulares está facultado para ejercer losderechos mencionados, inherentes al contrato.También es posible autorizar a otra persona para que puedaactuar en nombre y representación del titular, realizandoingresos y retirando dinero, etc.. Para formalizar la aperturade la cuenta, es necesaria la firma de un contrato escrito enel que se reflejen las condiciones y las obligaciones yderechos que deben cumplir ambas partes.Fiscalidad los intereses recibidos se consideran rendimientosde capital mobiliario y tributan en el impuesto sobre la rentade las personas físicas (irpf). Se integran en la baseimponible del ahorro que, para los ejercicios 2012-2013,tributa por tramos en función de su importe total:los primeros 6.000 € al 19%, desde 6.000,01 € hasta 24.000 €al 25% desde 24.000,01 en adelante al 27% además, en elmomento de recibir los intereses, el importe íntegro estásujeto a una retención del 21%.los gastos de mantenimiento ylas comisiones cobradas no son deducibles.Ventajas e inconvenientes la principal ventaja de una cuentabancaria es la comodidad que ofrece y el acceso a losservicios relacionados (transferencias, banca online, cajerosautomáticos…) para la gestión de sus ingresos y pagos, juntocon la posibilidad de disponer del dinero cuando haga falta.Recibirá información detallada de todos sus gastos, ingresos ysaldos a través de extractos de cuenta o la puesta al día dela libreta, lo que facilita la gestión del presupuestofamiliar.Como inconveniente recordamos que las cuentas corrientes ylibretas de ahorro ordinarias son muy poco rentables. Debidoal efecto de la inflación su dinero puede perder valor con eltiempo.

Prestamos

Un préstamo es un contrato en virtud del cual la entidadfinanciera (denominada «prestamista») entrega al cliente(denominado «prestatario») una cantidad determinada de dineroa cambio de su devolución en un determinado plazo y  segúnunas condiciones pactadas en cuanto a garantías, intereses o

comisiones. Las principales características de un préstamo sonlas siguientes:

Es un contrato real (se perfecciona con la entrega deldinero por parte de la entidad de crédito).

Es oneroso (la entidad financiera exige al deudor unacontraprestación por haberle entregado el dinero: losintereses).

Se suele exigir su formalización ante fedatario público alos efectos de servir como título ejecutivo (título quepermite abrir la vía ejecutiva y, por tanto, proceder aun embargo inmediato y a la posible ejecución de losbienes del deudor sin necesidad de iniciar un procesojudicial que determine la existencia y cuantía de ladeuda).

Normas de aplicación e instalaciones que forman parte delsistema financiero ecuatoriano publico y privado

Estas cuentas son depósitos de dinero que sirven de “soporteoperativo” para centralizar operaciones bancarias habituales:ingresos, pagos, domiciliaciones de recibos, transferencias,retiradas de dinero mediante cajeros automáticos,amortizaciones de los préstamos recibidos, aportaciones a losplanes de pensiones, contratación de otros serviciosfinancieros, etc. En la práctica, los dos son depósitos “a lavista”, lo que significa que su titular puede sacar su dineroen parte o en su totalidad en cualquier momento.Característicashoy en día, la principal diferencia entre una cuenta corrientey una libreta de ahorro ordinaria se reduce al soporte de lamisma: un talonario de cheques, en el caso de una cuentacorriente, y un documento en forma de pequeño libro para laslibretas de ahorro. También existen cuentas que funcionan comoun híbrido de las dos modalidades. Ambos tipos de cuentas secaracterizan por: liquidez total: como ya hemos dicho, sepueden hacer ingresos y retirar el saldo de dinero a su favor

en cualquier momento, sin penalización. No obstante, en lapráctica es recomendable avisar con antelación si quiereretirar una cantidad importante en efectivo para que la puedantener preparada. Sencillez y pocos requisitos de apertura.Posibilidad de tarjetas de débito y/o crédito asociadas a lacuenta. Posibilidad de domiciliar nóminas y pagos (recibos deluz, teléfono, alquiler, etc.), sacar dinero de cajeros yrealizar transferencias.Remuneración escasa o nula. Se trata de un producto operativoy no de ahorro. A pesar de su nombre, la mayoría de laslibretas de ahorro tienen un funcionamiento casi igual al delas cuentas corrientes. Pueden pagar un poquito más deinterés, pero siguen siendo productos operativos, es decir,pensados más para la gestión del dinero en el día a día. Noson los productos más adecuados para el ahorro a largo plazo.

Nota: nos referimos aquí a las cuentas corrientes y libretasde ahorro ordinarias. Existen en el mercado cuentas a la vistaespeciales,diseñadas para el ahorro y con característicasdiferentes, como la cuenta de ahorro vivienda o cuentas deahorro a la vista de alta remuneración. Veremos estas cuentasespeciales en la sección sobre “productos de ahorro-inversión”.Suelen cobrarse comisiones de administración y mantenimiento.También se pueden cobrar comisiones por transferencias, porutilizar cajeros que no pertenecen a la misma entidad, pordescubiertos en cuenta, etc. No es habitual cobrar comisionespor consultas de saldos, ni por movimientos realizados en lamisma entidad. Muchas libretas y cuentas dirigidas a niños yjóvenes basan su atractivo en la ausencia de comisiones. Lamayoría de las entidades de crédito ofrece ventajas especialesal domiciliar la nómina, por lo que es muy buena prácticahacerlo si es posible. Conviene comparar la oferta dedistintas entidades. Entre las posibles ventajas pordomiciliar la nómina están: anticipos del importe de la nóminaen caso de necesidad sin cobrar intereses (siempre que sepague dentro de un plazo determinado), tarjetas gratis,seguros de accidentes o de hogar, hipotecas y préstamospersonales con condiciones favorables, ausencia de comisiones,acceso a la banca online, descuentos en telefonía móvil y

otros sectores, regalos, etc. Algunos bancos devuelven unporcentaje del importe de los recibos domiciliados. Esimportante conocer bien las condiciones de todas estasofertas, por ejemplo, si le ofrecen una tarjeta gratuita,asegúrese de que siempre va a ser gratuita ya que, a veces,sólo lo es el primer año. Titulares la persona a cuyo nombreestá abierta la cuenta se llama “titular”. Las cuentascorrientes o libretas pueden ser individuales (abierta anombre de una sola persona) o abiertas a nombre de dos o máspersonas. En este último caso, pueden ser a su vez:mancomunada o conjunta: se necesita la firma de todos lostitulares para autorizar cualquier acto (cancelación, firma decheques, disposición del saldo, envío de transferencias,autorización de representantes, etc.). Solidaria o indistinta:cualquier de los titulares está facultado para ejercer losderechos mencionados, inherentes al contrato. También esposible autorizar a otra persona para que pueda actuar ennombre y representación del titular, realizando ingresos yretirando dinero, etc.. Para formalizar la apertura de lacuenta, es necesaria la firma de un contrato escrito en el quese reflejen las condiciones y las obligaciones y derechos quedeben cumplir ambas partes.Fiscalidad los intereses recibidosse consideran rendimientos de capital mobiliario y tributan enel impuesto sobre la renta de las personas físicas (irpf). Seintegran en la base imponible del ahorro que, para losejercicios 2012-2013, tributa por tramos en función de suimporte total los primeros 6.000 € al 19%, desde 6.000,01 €hasta 24.000 € al 25% desde 24.000,01 en adelante al 27%además, en el momento de recibir los intereses, el importeíntegro está sujeto a una retención del 21%.los gastos demantenimiento y las comisiones cobradas no son deducibles.Ventajas e inconvenientes la principal ventaja de una cuentabancaria es la comodidad que ofrece y el acceso a losservicios relacionados (transferencias, banca online, cajerosautomáticos…) para la gestión de sus ingresos y pagos, juntocon la posibilidad de disponer del dinero cuando haga falta.Recibirá información detallada de todos sus gastos, ingresos ysaldos a través de extractos de cuenta o la puesta al día dela libreta, lo que facilita la gestión del presupuesto

familiar.Como inconveniente recordamos que las cuentas corrientes ylibretas de ahorro ordinarias son muy Poco rentables. Debidoal efecto de la inflación su dinero puede perder valor con eltiempo.

Sistema financiero ecuatoriano

Sector privado Financieras los bancos. Instituciones que realizan labores deintermediación financiera recibiendo dinero de unos agenteseconómicos (depósitos), para darlo en préstamo a otros agenteseconómicos (créditos) Las sociedades financieras o corporaciones de inversión ydesarrollo instituciones bancarias que promueven la creaciónde empresas productivas mediante la captación y canalizaciónde ecursos internos y externos de mediano y largo plazos,movilización de los instrumentos de pago. Las asociaciones mutualistas de ahorro y crédito para lavivienda instituciones financieras privadas, con finalidadsocial, cuya actividad principal es la captación de recursosal público para destinarlos al financiamiento de vivienda,construcción y bienestar familiar de sus asociados. Las cooperativas de ahorro y crédito asociaciones autónomas depersonas que se reúnen de forma voluntaria para satisfacer susnecesidades y aspiraciones económicas, sociales y culturalesmediante una empresa de propiedad conjunta y gestióndemocrática sin fines de lucro. Servicios financieros auxiliares casas de cambio bolsas devalores seguros de depósito montes de piedad tarjetas decredito Servicios financieros auxiliares calificadoras de riesgoscompañi as de financiamiento comercial compañía dearrendamiento mercantil cajeros automaticos corporacion degarantia crediticia off-shore Sector público Banco central persona jurídica de derecho público, conautonomía y patrimonio propio, es el organismo ejecutor de lapolítica monetaria, financiera, crediticia y cambiaria. Art. 50.- el banco central del ecuador es una persona jurídicade derecho público, de duración indefinida, es responsable desu gestión técnica y administrativa y con patrimonio propio.

Tendrá como funciones instrumentar, ejecutar, controlar yaplicar las políticas monetaria, financiera, crediticia ycambiaria del estado y, como objetivo velar por la estabilidadde la moneda. Su organización, funciones y atribuciones, serigen por la constitución, las leyes, su estatuto y losreglamentos internos, así como por las regulaciones yresoluciones que dicte su directorio, en materiascorrespondientes a política monetaria, financiera, crediticiay cambiaria del país. En su administración interna deberáaplicar las leyes y normas vigentes para el sector público.Ley organica de regimen monetario y banco del estado Banco del estado persona jurídica autónoma de derecho privadocon finalidad social y pública; financiar programas,proyectos, obras y servicios del sector público, tales comoministerios, municipios, consejos provinciales, etc., que serelacionen con el desarrollo económico nacional. Banco nacional de fomento impulsa el desarrollo intensivo dela economía, cuyo efecto promueve y financia programasgenerales y proyectos específicos de fomento de laagricultura, la ganadería, la silvicultura, la industria y elcomercio de materias y productos originarios del país. Corporacion financiera nacional institución financierapública, autónoma, con personería jurídica, técnica, moderna,ágil y eficiente, estimula la modernización y el crecimientode todos los sectores productivos y de servicios. Banco ecuatoriano de la vivienda banco de desarrollo alservicio de la ejecución de proyectos habitacionales deinterés social acorde al plan nacional del buen vivir, atender la demanda de vivienda y su financiamiento,  consuficientes recursos y con la participación dinámica delsector privado. Importanciadelsistemafinanciero 24. “ella está en el horizonte. Me acerco dos pasos, ellase aleja dos pasos. Camino diez pasos y el horizonte se corrediez pasos más allá. Por mucho que yo camine nunca laalcanzaré. ¿para qué sirve pues la utopía? Para eso sirve:para caminar.” Eduardo galeano.

Prestamos hipotecarios

El préstamo hipotecario es el producto que le permite disponerde la cantidad necesaria para comprar o rehabilitar unavivienda u otro inmueble.

Como ya dijimos, las entidades de crédito exigen una garantíaantes de conceder un préstamo. En el caso de los hipotecarios,el titular del préstamo pone de garantía (hipoteca) el propioinmueble, que pasará a la entidad financiera en caso deimpago. Además de esta garantía hipotecaria usted ofrece, comoen un préstamo personal, su garantía personal.

Características

La garantía real del bien hipotecado dota de mayor seguridad ala operación, lo que supone menos riesgo para la entidadfinanciera. Por ello, y por las elevadas cantidades que sesolicitan para comprarse una casa, los plazos para sudevolución son más largos y los tipos de interés, inferiores alos de los préstamos personales. Ambos elementos caracterizansobre todo a los préstamos hipotecarios.

Un préstamo hipotecario tiene que ir asociado a una libreta ocuenta corriente operativa a nombre de los prestatarios. Esdecir, tendrá que tener abierta una cuenta a la vista en laque se abonará el importe del préstamo y se cobrará el pago delas cuotas mensuales.

Debido a la larga duración e importe económico del préstamo,la contratación de una hipoteca es una de las operacionesfinancieras más importantes para una familia o individuo.

Modalidades de préstamos hipotecarios

El tipo de interés es el precio que las entidades cobran porprestar su dinero. Los bancos pueden conceder préstamoshipotecarios a un tipo de interés fijo, variable o mixto.

Tipo de interés fijo: el tipo de interés y por lo tantola cuota mensual a pagar permanecen fijos durante toda lavida del préstamo. La ventaja de esta modalidad es queusted conocerá de antemano cuánto tendrá que pagar cada

mes, sin preocuparse por las subidas y bajadas de tipos.Como inconveniente, en el momento de la contratación sesuele establecer un tipo superior que para las hipotecasde tipo variable. Los plazos de amortización permitidostambién son más cortos; se suele fijar un máximo de 20años.

Tipo de interés variable: el tipo de interés variable serevisa anual o semestralmente (en ocasionestrimestralmente) y se ajusta a las condiciones de mercadoen ese momento, de acuerdo con algún índice dereferencia, como el euribor* (por ejemplo, euribor +2,1). La ventaja de esta modalidad es que en el momentode contratación el tipo de interés inicial suele serinferior al de las hipotecas a tipo fijo y se sueleofrecer la opción de plazos de amortización más largos,normalmente entre 20 y 30 años o incluso más. Con un tipode interés variable, uno corre el riesgo de tener quepagar una cuota mayor si los intereses suben, aunquepuede beneficiarse si bajan.

Existen distintos instrumentos financieros que permiten cubrirel riesgo de subidas de tipos. Esto significa que, si lostipos suben, la entidad bancaria pagará al cliente ladiferencia entre lo que tenga que pagar y una cuota mensualdeterminada. Sin embargo, estos productos tienen sus propiosriesgos: si los tipos bajan será el cliente quien tenga quepagar al banco, y a veces estos importes pueden llegar a sermuy elevados.

Tipo de interés mixto: en este caso, se cobra un interésfijo durante un período inicial (suele ser de entre tresy cinco años) que luego pasa a ser un tipo variable.Podría subir o bajar la cuota a pagar en función de laevolución del tipo de interés de la referencia utilizada.

Fondo de cesantía

Las cesantías son una prestación social que todo empleadordebe reconocer a sus trabajadores con el fin de que éstos

puedan atender sus necesidades primarias en caso de quedarcesante.

Característicasconstituyen una forma de ahorro obligatoria. No dependen deltipo de contrato: a término fijo o indefinido, todo trabajadortiene derecho a ellas. Son una forma de seguro de desempleo.Legalmente equivalen a un mes de salario por año laborado.Aplica tanto para empresa pública como privada. Estos recursostambién pueden destinarse a financiar vivienda o educaciónsuperior.

UNIVERSIDAD POLITECNICA SALESIANA

FACULTAD DE CIENCIA Y TECNOLOGIA

ESCUELA DE INGENIERIA CIVIL

INGENIERIA ECONOMICA

LLIVE VERONICA 4TO NIVEL. ING. CIVIL16/10/2014

Análisis de la crisis económica del 2008: causas, efectos. Quetiene la crisis a nivel mundial, americana y en ecuador

 Originada en los Estados Unidos. Entre los principalesfactores causantes de la crisis estarían los altos precios delas materias primas, la sobrevalorización del producto, unacrisis alimentaria mundial, una elevada inflación planetaria yla amenaza de una recesión en todo el mundo, así como unacrisis crediticia, hipotecaria y de confianza en los mercados.Muchos autores consideran que no se trata de una verdaderacrisis, dado que el término

Crisis

Carece de definición técnica precisa pero está vinculado a unaprofunda

Recesión

; Ésta, a su vez, se define como dos trimestres consecutivosde decrecimiento económico.

En los Estados Unidos, la economía más grande del mundo,entraron en 2008 con una grave crisis crediticia e hipotecariaque afectó a la fuerte burbuja inmobiliaria que veníanpadeciendo, así como un valor del dólar anormalmente bajo.Como bien señala George Soros en su libro "El nuevo paradigmade los mercados financieros"(Taurus 2008)"El estallido de lacrisis económica de 2008 puede fijarse oficialmente en agostode 2007cuando los Bancos centrales tuvieron que intervenirpara proporcionar liquidez al sistema bancario". Tras variosmeses de debilidad y pérdida de empleos, el fenómeno colapsóentre2007 y 2008, causando la quiebra de medio centenar debancos y entidades financieras. Este colapso arrastró a losvalores bursátiles y la capacidad de consumo y ahorro de lapoblación. La crisis se extendió rápidamente por los paísesdesarrollados de todo el mundo. Japón, por ejemplo, sufrió unacontracción del -0'6% en el segundo trimestre de2008.Australia y Nueva Zelanda también sufrieroncontracciones. Cabe destacar que es cada vez mayor lapreocupación sobre el futuro de los países con economíaspujantes y emergentes, tal como lo es la incertidumbrerespecto a países tales como China e India en Asia; Argentina,Brasil y México en América o Sudáfrica en el continenteafricano, cada uno de ellos líderes en sus regiones y, tambiénafectados por la actual crisis económica. En septiembre de2008, los problemas se agravaron con la bancarrota de diversasentidades financieras relacionadas con el mercado de lashipotecas inmobiliarias, como el banco de inversión LehmanBrothers, las compañías hipotecarias Fannie Mae y FreddieMac ola aseguradora AIG. El gobierno norteamericano intervinoinyectando cientos de miles de millones de dólares para salvaralgunas de estas entidades.

Casi cuatro años después, la crisis persiste, y en su habercuenta con significativos impactos para la economía global[1]:

La CEPAL (2009), considerando la cantidad de economíasinvolucradas y el porcentaje del PIB mundial comprometido, hacalculado que esta crisis supera a todos los episodiossimilares desde que en 1929 se desatara la “Gran Depresión”.

La Organización Mundial del Comercio registró durante el 2009una contracción en términos reales del 12,1% del comerciomundial, la mayor caída en más de siete décadas (OMC, 2010 y2011).

Ese mismo año, según las Naciones Unidas, se produjo unadisminución del Producto Bruto Mundial (PBM) del 2,4% (ONU,2011).

Entre 2008 y 2009, en un año y cuatro meses, las bolsas devalores perdieron una capitalización de 34,4 billones dedólares, un equivalente al PIB combinado de Estados Unidos, laUnión Europea y Japón (Liu, 2010).

Los efectos de la crisis sobre el empleo, según cálculos de laOrganización Internacional del Trabajo, resultan aún máspersistentes y elevan la cifra de desempleados a casi 200millones[2] (OIT, 2012).

A esta negativa evolución de la economía mundial, ha venidoasociado el drama humano que a su habitual escenario en elTercer Mundo suma el deterioro de la situación en los paísesmás desarrollados. Una aproximación a la situación actual dela pobreza revela que:

En Estados Unidos 49,1 millones de personas son pobres, o sea,el 16% de la población (Reuters, 2011).

En la Unión Europea el 23,4% de la población se encontraban enriesgo de pobreza o de exclusión social, en total 115 millonesde seres humanos (Eurostat, 2012c).

En Japón, célebre por su elevado desarrollo humano, bajo estacrisis se publicaron por primera vez cifras oficiales de lapobreza, ubicando en esta categoría a 20 millones de personas,es decir el 15,7% de la población (Fackler, 2010).

Los países del Sur, relativamente menos impactados por losefectos recesivos de la crisis económica, pero aún bajo lascondiciones de crisis social estructural, suman a estascifras, 1,29 mil millones de personas en la indigencia, y 2,47mil millones de pobres (Banco Mundial 2012b y Aceprensa 2012)[3].

Y estos impactos sociales y económicos, no se presentan comodimensiones aisladas del mundo inmerso en una tradicionalcrisis económica cíclica. El panorama global es mucho máscomplejo, y se caracteriza por la presencia de una crisissistémica.

ECUADOR

Esta fatal caída de los precios de nuestro petróleo hace masdifíciles los esfuerzos por continuar con la obra pública quepermite la creación de empleos, estimular el comercio ydinamizar la economía en general, debe ser una prioridad delpaís, se debe pensar en la insustituible necesidadde inversión en gasto social, destinado a la salud públicay educación. Po su parte, el Gobierno Nacional resolvió pedir ala Organización de Países Exportadores de Petróleo, OPEP,respetar la cuota preferencial de 493.000 barriles diarios depetróleo para que el Ecuador no se incorpore una nuevareducción, luego de que la organización dispuso en octubrepasado bajar su producción en 1.500.000 barriles paraenfrentar la caída del precio del crudo.Sin embargo e independientemente, el precio del crudo semantendrá entre los 50 y 80 dólares en los próximos meses,según varios analistas en el tema petrolero, su previsión estápor debajo de los 85,4 dólares, cifra que se incluyó en la proforma presupuestaria de 2009. Ha existido en el precio del petróleo ecuatoriano, un ligerorepunte, después de que el siete de noviembre de 2008, el

barril estuvo en 44,87 dólares. Esta cifra incluye losdescuentos que recibe el crudo por su mala calidad. Elhidrocarburo a nivel mundial se cotizó en 61 dólares. Existen tres factores que pueden influir en el costo delbarril de petróleo. El primero depende del comportamiento dela economía estadounidense ante la crisis financiera. Elsegundo de cómo los norteamericanos enfrenten el invierno. Seespera que en los meses de noviembre, diciembre y eneroaumente el uso de combustibles en calefacción paracontrarrestar los efectos de las bajas temperaturas. El últimodepende de la reacción de la Organización de PaísesExportadores de Petróleo, OPEP. De acuerdo a las políticas queformule esta institución el precio puede estar al alza en elmediano plazo. La caída de la actividad económica a nivel mundial muestra unescenario poco favorable para tener un barril de petróleo a100 dólares. A esto se suma que Ecuador es socio de la OPEP yeste organismo tiene en planes recortar la producciónpetrolera; sin embargo, la Agencia Internacional de Energía,AIE, proyectó que los precios del petróleo se mantendrán enlos próximos años por encima de los 100 dólares, segúnla revista especializada Petroleum World.El Ecuador, debería considerar el tema petrolero comoprioritario, no tanto en materia de precios y de cuotas deproducción; sino más bien, en el sentido de dejar de dependerexclusivamente de esta fuente de ingresos que dicho sea depaso es agotable y no renovable. Es hora de mirar hacia otrasalternativas que permitan un desarrollo sustentable de nuestropaís, lo cual permitirá dinamizar la economía y dejar de serdependientes de este recurso que no durará mucho; a demás yalos países desarrollados están buscandonuevas fuentes energéticas que sustituyan en gran medida alpetróleo. Por lo tanto debemos plantearnos en forma oportuna yresponsable esta realidad que cada vez se hace más evidente, yque en lugar de propender al crecimiento y desarrollonacional, ha sumido a la patria en el subdesarrollo.

Nuestro país está entre otros países de Latinoamérica quereciben dinero de España y se beneficiaron de la fortaleza deleuro durante el primer semestre de 2008 pero más tarde hansido afectados por la caída de la moneda europea. El Ecuadorha sido el más afectado, de acuerdo con el BID, ya que cuenta

con una economía dolarizada y una gran población en España,que ha sido azotada por el desempleo y la depreciación deleuro. Las remesas, que en un 47% llegan desde EE.UU. y 41%desde España (dato de la CAN), se redujeron en un 22%. Segúnlos últimos datos publicados por el Fondo MonetarioInternacional, e Instituciones financieras como el Banco deEspaña y recogidos por la prensa europea. Se trata de laprimera caída en envíos en estos últimos años de altaafluencia de inmigrantes, y Ecuador está en la lista de lospaíses que podrían verse como más perturbados por esteproblema.Los datos de la autoridad monetaria española ponen demanifiesto el impacto de la crisis económica y del incrementodel desempleo entre la población extranjera, que aumentó un5,2% en el mes de febrero, además del cambio de signo enla evolución de las tendencias podría hacerse más pronunciadoen 2009, dado que todas las previsiones apuntan a que ladesaceleración económica desincentivará el viaje de migrantesa países como España y Estados Unidos.Nuestro país consta entre los países que reciben más remesasdesde España y cuyas economías pueden verse más afectadas.Ecuador, que recibe de España el 40% de sus remesas, viodescender los envíos totales en un 8,6% en 2008, la situaciónde los ecuatorianos, que suman aproximadamente 460.000 legalesy 150.000 indocumentados, es  cada vez más crítica, sobre todopara los que laboran en el sector de la construcción.El desempleo entre los compatriotas se incrementa cada vezmás, por lo que los inmigrantes no tienen dinero para enviar asus familiares y prevé que para finales de 2009 la situaciónempeorará. Actualmente hay cerca de 50.000 compatriotasdesocupados."Las remesadoras ahora lucen vacías, no como antes que seveían largas colas; y de acuerdo con datos de Observatorio dela Política Fiscal de Ecuador, de los 3.000 millones dedólares que ingresaron al país por las remesas en 2008, el 40%provino de España, es decir 1.200 millones de dólares. Sinembargo, se prevé que esta cifra disminuya en un 20% a finalesde 2009.Las remesas nos vuelve a la realidad del aporte migrante aldesarrollo del país y al de las familias que invierten losmontos recibidos. Hay que tomar en cuenta que las remesas sonla única fuente de supervivencia para un gran número de

familias de escasos y medianos recursos en los países deemigración, y por supuesto en Ecuador, que se empleanmayoritariamente en satisfacer las necesidades básicas desalud, educación, recreación, vestido y vivienda, es decir endesarrollo.Según serios analistas se estima que las remesas disminuiránen el 2009 y en referencia al 2008, entre un 15 y 30 porciento, lo que significaría una reducción entre 500 y 1000millones de dólares sobre un monto total de remesas aproximadode 3.300 millones de dólares. La Comunidad Andina de Naciones,más modesta, calcula para Ecuador en el 2009 un monto deremesas llegadas de unos 2.800 millones de dólares.BIBLIOGRAFÍA

Colaboradores de Wikipedia, "Ciclo económico,"

Wikipedia, La enciclopedia libre,http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Ciclo_econ%C3%B3mico&oldid=24429853(descargado 2 de marzo de2009).Colaboradores de Wikipedia. Crisis económica de 2008-2009 [en línea]. Wikipedia, La enciclopedia libre, 2009 [fechade consulta: 17 de marzo del 2009]. Disponibleen<http://es.wikipedia.org/w/index.php?title=Crisis_econ%C3%B3mica_de_2008-2009&oldid=24897634>.Historia económica delsigloXXhttp://www.portalplanetasedna.com.ar/historia_economica.htmEl Diario Financiero, Pese a crisis, quiebras aún se mantienenpor debajo de las declaradas en 2007 (11/11/2008)Disponibleenhttp://www.df.cl/portal2/content/df/ediciones/20081111/cont_97492.html