TESIS MYPIMES Jason Sanchez correccio Tutor 2
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UNIVERSIDAD LATINA DE COSTA RICA Facultad de Ciencias Empresariales Escuela de Administración de Negocios Licenciatura Administración de Negocios con Énfasis en Finanzas Trabajo Final de Graduación Modalidad Tesis Tema de investigación Evaluación de técnicas financieras que utilizan Las PYMES en Cartago, segundo cuatrimestre 2014 Autor: Jasón Sánchez Calderón.
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UNIVERSIDAD LATINA DE COSTA RICA
Facultad de Ciencias Empresariales
Escuela de Administración de Negocios
Licenciatura Administración de Negocios con Énfasis en Finanzas
Trabajo Final de Graduación
Modalidad Tesis
Tema de investigación
Evaluación de técnicas financieras que utilizan
Las PYMES en Cartago, segundo cuatrimestre 2014
Autor:
Jasón Sánchez Calderón.
Heredia, Agosto 18 de 2014
1 CAPITULO I:.....................................................1
1.1 PROBLEMA Y PROPOSITO.........................................1
1.2 PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA DE LA INVESTIGACION...............2
1.3 JUSTIFICACIÓN................................................3
1.4 OBJETIVO GENERAL:............................................4
1.5 OBJETIVOS ESPECÍFICOS:.......................................4
1.6 ALCANCES.....................................................5
1.7 LIMITACIONES.................................................5
2 CAPITULO II:....................................................6
2.1 MARCO TEORICO................................................6
2.2 MARCO SITUACIONAL............................................6
2.3 MARCO TEÓRICO DEL OBJETO DE ESTUDIO.........................10
2.3.1. Investigación............................................10
2.3.2. Administración...........................................10
2.3.3. Organización.............................................12
2.3.4. Modelo de gestión financiera.............................12
2.3.5. Administración financiera................................13
2.3.6. Finanzas.................................................14
2.3.7. Pyme.....................................................14
2.3.8. Fortalecimiento de las pequeñas y medianas empresas (Ley 8262) 18
2.3.9. DIGEPYME.................................................18
2.3.10..............................................Fondo PROPYME19
2.3.11.................................................FODEMIPYME20
2.3.12...................................Red de apoyo a las Pymes20
2.3.13.........................................Gestión financiera21
2.3.14................................................Eficiencia.21
2.3.15..................................................Eficacia.21
2.3.16.......................................Análisis financiero.22
2.3.17........................................Estados financieros22
2.3.18......................................Estados de resultados23
2.3.19............................................Balance general23
2.3.20.........................................Flujos de efectivo23
2.3.21..........................................Análisis vertical23
2.3.22........................................Análisis horizontal24
2.3.23........................................Razones financieras24
2.3.24........................Proceso de planificación financiera24
3 CAPITULO III:..................................................25
3.1 MARCO METODOLOGICO..........................................25
3.1.1 Definición del tipo de investigación.....................25
3.1.2 Método de la investigación...............................26
3.1.3 Sujetos y fuentes de investigación.......................26
3.1.4 Instrumentos y técnicas utilizadas en la recopilación de los datos......................................................30
Bibliografía.......................................................31
CAPITULO I:
1.1 PROBLEMA Y PROPOSITO
La presente investigación está enfocada en evaluar las
técnicas financieras básicas que utilizan las PYMES para tener
conocimiento de la situación de la empresa, esto para poder
llevar a cabo una buena toma de decisiones y mejorar la
eficacia y la eficiencia de la misma, por lo cual se analizará
el apoyo que recibe este tipo de negocios por parte de
entidades gubernamentales, así como de distintos bancos que
ofrecen banca para el desarrollo y determinar que tan efectivos
son, y si estas agrupaciones las poden en práctica, a la vez se
identificará cuales técnicas se deben de reforzar o para cuales
necesitan asistencia externa.
En Costa Rica durante el 2012 las micro, pequeñas y
medianas empresas (Pymes) representaron el 98% del total de los
negocios de nuestro país, a pesar de ello un gran porcentaje de
estas cierran operaciones, la mayoría en sus primeros 3 años,
estas forman parte importante de la economía, esto debido a que
durante el 2012 el 46% de mano de obra fue contratada por este
grupo de sociedades. La caída en quiebra y el cierre de
operaciones de muchas de estas genera una problemática en la
economía y el bienestar social del país, esto debido a que
1
genera desempleo, por esta razón la mayoría de ellas no
representan un futuro seguro para sus trabajadores. A pesar de
las carencias técnicas y de planeación estratégica que poseen
estas agrupaciones las Pymes representaron durante el 2011 un
39% del PIB. (Fuente MEIC 2013)
Las Pymes realizan la producción y exportación de una gran
diversidad de productos, lo cual capta divisas extranjeras como
el dólar, muchas de estas empresas son de origen familiar en
las cuales algunos de los miembros intervienen en los procesos
que estas llevan a cabo y dependiendo de su crecimiento generan
nuevos empleos para miembros de la comunidad donde se
desarrollan estas, convirtiéndose en pequeños propulsores del
bienestar económico de un poblado.
La mayoría de estas empresas pueden alcanzar un crecimiento
adecuado dependiendo de la amplitud del mercado que
incursionen, así como de la capacidad de administración que
posea sus fundadores esto apoyado de una formación profesional
de alta calidad y el acceso a materiales de apoyo para el
crecimiento intelectual que ayude a tomar sanas decisiones que
potencien el crecimiento del negocio.
1.2 PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA DE LA INVESTIGACION.
Con el fin de que las Pymes puedan tener una mejor
inserción al mercado y logren mantenerse por mucho más tiempo
2
es necesario que sus administradores tengan el conocimiento de
bases técnicas de análisis financiero para que puedan realizar
una correcta gestión de los distintos negocios que estén
llevando a cabo, así logrando un crecimiento de su empresa y
con esto asegurar la permanencia de la empresa por mucho tiempo
en el mercado desarrollando una rentabilidad aceptable, así
garantizando el bienestar de las personas que laboran en ella y
por ende mejorando el desarrollo de la economía del país.
Para poder lograr que lo expuesto anteriormente se pueda
alcanzar de una manera efectiva se desarrollará un manual
básico de técnicas de análisis financiero el cual abarcara
temas de vital importancia para conocer el estado en que se
encuentra una empresa y en base a estos análisis poder
determinar el comportamiento que ha presentado dicha empresa y
poder realizar la pertinente toma de decisiones según el giro
del negocio y las necesidades que afronte el mismo según lo
dictaminado por dicho análisis.
Es importante conocer el ambiente en el que se desenvuelven
las Pymes en Costa Rica con el fin de que desarrollen técnicas
eficaces para la toma de decisiones que apoyen su crecimiento y
con ello conseguir que se mantengan por mucho más tiempo en la
economía del país, esto después de considerar su importancia en
el crecimiento económico de Costa Rica.
3
Es necesario tener una idea concreta de cuáles son las
principales técnicas de análisis del ambiente financiero que
deben conocer y practicar los desarrolladores de Pymes para
alcanzar una larga y exitosa permanencia en los distintos
mercados; esto con el fin de conocer una diversidad de técnicas
de análisis del ambiente financiero en que operan las distintas
Pymes de nuestro país, que les permita una buena toma de
decisiones basada en dicho análisis.
Para ello se debe tener una amplia perspectiva de la
economía de país y las principales actividades económicas en
las que se encuentran involucradas las Pymes para poder generar
un modelo que se ajuste a cualquier actividad que puedan
brindar estas empresas y de esta manera hacer llegar de la
forma más simple y sencilla la información adecuada a los
administradores de las Pymes y que estos puedan aprovechar de
la mejor forma posible esta valiosa información.
1.3 JUSTIFICACIÓN.
Costa Rica con el fin de obtener un mayor desarrollo y
bienestar económico inició en la década de los ochenta una
serie de modificaciones en la estructura de la producción local
con el fin de obtener una oportunidad de inserción al comercio
internacional, lo cual estimuló a implementar una gran
4
diversidad en la producción, dejando a un lado la monotonía de
los cultivos tradicionales y con ello poder ofrecer miles de
productos de producción nacional, logrando así una gran
intensidad en la economía nacional, esto propiciado por un
notorio aumento en la producción y las exportaciones, a su vez
atrayendo la inversión extranjera directa logrando así un
progreso de la economía.
El estimular el desarrollo de la empresas privadas en
nuestro país resulta de gran importancia, esto ya que las
empresas privadas mejoran la creación de valor y la
distribución de la riqueza en la sociedad, y por ende una
reducción en el índice de pobreza.
El facilitar la proliferación y el fortalecimiento de las
Pymes es un compromiso del gobierno con el los habitantes de
Costa Rica, y por esta razón se creó la Ley N 8262 Ley de
Fortalecimiento de las Pymes, así como establecimiento de los
ejes de acción para su fomento y desarrollo, de esta manera se
definieron diversas estrategias con el motivo de impulsar el
desarrollo de los emprendimientos y el desarrollo de las Pymes,
entre ellas área de acceso a financiamiento, acceso a mercado,
articulación productiva, servicios de desarrollo empresarial,
innovación y desarrollo tecnológico, fomento emprendedor; así
como el impulso de estrategias de regionalización.
5
Debido a ello la necesidad de desarrollar un manual de
técnicas de análisis financiero básico que instruyan al lector
sobre la implementación del uso de las técnicas de análisis del
ambiente financiero en el que se desenvuelven las distintas
Pymes para que estas puedan mantenerse de forma saludable en
términos financieros y tengan la capacidad de crecer y seguir
fortaleciendo la economía de nuestro país, proporcionando
trabajo para una gran cantidad de habitantes. (Fuente: Ley
8262)
1.4 OBJETIVO GENERAL:
Evaluar el nivel de conocimiento en técnicas financieras
básicas que sirvan de apoyo para una mejora en la
administración de las Pymes en la provincia de Cartago para el
segundo cuatrimestres del año 2014.
1.5 OBJETIVOS ESPECÍFICOS:
Identificar la gestión financiera de las Pymes en la
provincia de Cartago.6
Determinar el conocimiento que tienen las PYMES en cuanto a
las técnicas de gestión financiera.
Establecer el eventual nivel de aceptación por parte de las
PYMES en la provincia de Cartago para recibir capacitación y
consultorías en el tema financiero.
1.6 ALCANCES
Dentro de los alcances de la presente investigación de
encuentran los siguientes.
El evaluar las técnicas de análisis financiero que utilizan
hoy en día las Pymes en la provincia de Cartago y partiendo de
la hipótesis obtenida producto de dicha evaluación emitir
alguna recomendación u observación importante de cómo mejorar
la utilización de estas técnicas.
El presente estudio se llevara a cabo con material de apoyo
obtenido de internet y de algunos libros de texto relacionados
con el desarrollo de Pymes así como de textos relacionados con
análisis de ambiente financiero en que se desarrollan las
empresas, con ayuda de este material, así como la aplicación de
encuestas y realización de entrevistas a una muestra de
negocios de la provincia de Cartago y la recopilación de la
información que estas indiquen se pretende explicar
7
herramientas importantes de análisis financiero que puedan
servir como base para la toma de decisiones que las pymes
realizan en su operación diaria.
1.7 LIMITACIONES
Dentro de las limitaciones que existen en esta
investigación se pueden mencionar el escaso conocimiento por
parte de la población de nuestro país sobre educación
financiera, así como el desconocimiento por parte de los
emprendedores sobre útiles técnicas de análisis de ambiente
financiero que les ayudaría en la medición de sus operaciones,
así como la mejora de toma de decisiones bajo parámetros de
análisis financiero por lo que será difícil atraer su atención
y que ellos puedan entender como este conocimiento mejorará la
operatividad y el rendimiento de sus negocios.
El lidiar con personas que poseen un nivel académico
inferior y que les resulta difícil comprender la importancia de
mantener un control financiero de sobre los negocios que
administran, al mismo tiempo se puede tomar en cuenta el
acceso a la información con que se cuente a lo largo de este
estudio.
8
CAPITULO II:
1.8 MARCO SITUACIONAL
El crecimiento y desarrollo económico de un país depende de
la fomentación y el desarrollo de nuevas empresas que actúan
como soporte para empresas más grandes y que participen de
forma activa en la repartición de la riqueza favoreciendo las
clases trabajadoras de este país.
9
Las Pymes desarrollan de forma independiente una actividad
económica a título individual, familiar o mediante sociedades
de personas o asociaciones, los cuales mediante un ciclo de
trabajo producen bienes y servicios que van destinados a
terceros.
La creación de nuevas empresas potencializan el crecimiento
de la economía de un país, esto debido a que cada una de la
empresas que se encuentran activas dentro de una economía, ya
sea individual, familiar o asociaciones, fomentan la
producción de bienes y servicios y proporcionan trabajo a miles
de personas manteniendo el pleno empleo y actuando como soporte
económico para miles de familias.
Las Pymes originalmente eran negocios de carácter familiar
procurando una economía de subsistencia en los cuales la
mayoría de los miembros de la familia y algunos vecinos
conocidos eran participes.
En este tipo de negocios familiares la tecnología es
limitada debido a que no tienen el poder económico de las
grandes industrias para obtener tecnología de punta por lo cual
deben limitarse a la rudimentaria maquinaria a la que tienen
acceso, además la mano de obra en su mayoría está compuesta por
familiares y personas con poca capacitación debido a que estas
empresas no poseen el tiempo para llevar a cabo intensas
jornadas de capacitación profesional ni el dinero para realizar
10
este tipo de inversión, en cuanto a los niveles de jefaturas,
en su mayoría poseen un bajo nivel intelectual y de
conocimiento científico, lo que provoca que realicen una toma
de decisiones de forma más empírica y con alto riesgo implícito
el cual podría reducirse sustancialmente si emplearan una
metodología científica de toma de decisiones, las cuales
podrían ser muy importantes para el giro del negocio.
Los costos son elevados debido a que no hay una alta
producción que produzca una economía de escala en donde se dé
una importante reducción de costos tanto fijos como variables y
pueda producir un incremento importante del margen de ganancias
de este tipo de empresas a diferencia de las grandes compañías
que manejan producciones enormes con ayuda de las líneas de
proceso para reducir costos y aumentar la producción.
Las Pymes tienen algunas ventajas que las diferencian de
las grandes empresas y esto les permite cambiar su estructura
productiva en caso de que se dé un cambio en las necesidades de
mercado y mantenerse de una manera más flexible dentro de
ambiente económico de una población.
El realizar un cambio en la estructura productiva es mucho
menos complejo para una Pyme debido a que cuenta con la
participación de menos empleados, además tiene una menor
inversión en maquinaria y equipo específico del que tienen las
grande empresas, asimismo una empresa grande posee una
11
estructura administrativa más compleja lo que le dificulta la
toma y ejecución de decisiones de una forma más rápida.
Dentro de los puntos negativos que se pueden encontrar en
las Pymes es su difícil acceso a los recursos, debido a que no
cuentan con un amplio acceso al financiamiento a un costo y
plazo adecuado, debido a que las instituciones las consideran
vulnerables de alto riesgo para sus intereses, ya que son mucho
más limitadas y con mayor dificultad de crecimiento.
El desarrollo de las Pymes conlleva un amplio grado de
complejidad, debido a que enfrenta situaciones de escases de
recursos, así como una variedad de condiciones que limitan la
evolución de la actividad económica.
No obstante las Pymes tienen muchas oportunidades de crecer
y poder desarrollar un negocio rentable que les permita un
crecimiento paulatino, esto con el apoyo de grandes variaciones
que ha experimentado el ambiente empresarial, como lo es el
incremento de la apertura comercial, el incremento de la
globalización económica y la negociación de tratado de libre
comercio que van creando nuevas oportunidades para el
desarrollo de negocios rentables, pero a su vez esta apertura
además de nuevas oportunidades también trae consigo nuevas
amenazas a nuestro empresarios.
Algunas de estas amenazas provocadas por la globalización y
la apertura comercial son las estrategias de diversificación
12
que están desarrollado las grandes empresas tratando de cubrir
específicos nichos de mercado, satisfaciendo así las
necesidades específicas de la población, y de esta forma
obligando a la Pymes a desarrollar modelos más competitivos de
esta forma tratando de alcanzar altos estándares de calidad que
debe lograr por medio del perfeccionamiento de los procesos
operativos y técnicos.
A partir de estas necesidades de mejoramiento continuo es
donde se hace fundamental la aplicación de técnicas de análisis
financiero con el objetivo de poder llevar una buena toma de
decisiones y poder utilizar los recursos limitados de una
manera más eficaz y eficiente, y de esta forma conseguir un
sano crecimiento de la empresa dentro del mercado.
En nuestro país las Pymes están amparadas bajo la ley No.
8262 así como de otras instituciones gubernamentales y reciben
el apoyo de instituciones del sistema financiero nacional entre
otras.
Según el artículo 3 de la ley 8262 se indica lo siguiente:
Para todos los efectos de esta Ley y de las políticas y los
programas estatales o de instituciones públicas de apoyo a las
PYMES, se entiende por pequeña y mediana empresa (PYME) toda
13
unidad productiva de carácter permanente que disponga de
recursos físicos estables y de recursos humanos, los maneje y
opere, bajo la figura de persona física o persona jurídica, en
actividades industriales, comerciales o de servicios.
Mediante reglamento, previa recomendación del Consejo
Asesor Mixto de la Pequeña y Mediana Empresa, se definirán
otras características cuantitativas de las PYMES, que
contemplen los elementos propios y las particularidades de los
distintos sectores económicos, tomando como variables, al
menos, el número de trabajadores, los activos y las ventas.
Todas las PYMES que quieran aprovechar los beneficios de la
presente Ley, deberán satisfacer al menos dos de los siguientes
requisitos:
a) El pago de cargas sociales.
b) El cumplimiento de obligaciones tributarias.
c) El cumplimiento de obligaciones laborales.
Según lo consultado en la ley 8262 se pudo encontrar la
siguiente clasificación de las Pymes en nuestro país:
La diferenciación entre micro, pequeña o mediana empresa se
determinará a partir de los resultados de las siguientes
fórmulas, para los sectores que se especifican:
14
Para el Sector Industrial:
P = ((0.6 x pe/100) + (0.3 x van/¢600.000.000) + (0.1 x
afe/¢375.000.000)) x 100.
Para los Sectores de Comercio y Servicios:
P = [(0.6 x pe/30) + (0.3 x van/¢1.200.000.000) + (0.1 x
ate/¢375.000.000)] x 100.
Donde:
P: Puntaje obtenido por la empresa.
pe: Personal promedio empleado por la empresa durante el último
período fiscal.
van: Valor de las ventas anuales netas de la empresa en el
último período fiscal.
afe: Valor de los activos fijos netos de la empresa en el
último período fiscal.
ate: Valor de los activos totales netos de la empresa en el
último período fiscal.
15
El valor de referencia de los parámetros utilizados está sujeto
a la revisión y actualización anual por parte del MEIC.
Las empresas se clasificarán con base en el puntaje P obtenido,
con el siguiente criterio:
Cuadro N°1. Clasificación de la empresa según el número de
colaboradores.
Tamaño de
EmpresaCondición
Microempresa P<= 5
Pequeña empresa 15>P=<30
Mediana empresa 30<P<=100
Empresa grande P> 100
16
Siendo "P" ponderador del tamaño
PYME
Fuente: MEIC Abril 2013
Para efectos de clasificar las actividades empresariales
como industriales, comerciales o de servicios, se utilizarán
las categorías indicadas en la más reciente actualización de la
Clasificación Industrial Internacional Uniforme de todas las
Actividades Económicas (CIIU).
h) Secretaría Técnica del Consejo Asesor Mixto de la PYME: La
Dirección General de Apoyo de la Pequeña y Mediana Empresa
(DIGEPYME).
i) Sistema Estratégico Integrado para las PYME: Mecanismos
utilizados por el MEIC para la coordinación y vinculación de
largo plazo, que permiten orientar la acción de los entes y
órganos de la administración central, descentralizada y de las
entidades privadas que desarrollan programas y proyectos
relacionados con la PYME. Para los efectos, el MEIC definirá
las políticas de apoyo al sector y formulará, promoverá,
coordinará y evaluará una estrategia nacional de apoyo a la
PYME, conforme a la Ley.
j) Unidad Productiva de Carácter Permanente: Se entenderá por
unidad productiva de carácter permanente aquella que goce de
condiciones que garanticen que se trata de un establecimiento
empresarial cuya explotación tenga un horizonte futuro en17
términos de permanencia en el mercado, potencial de crecimiento
y viabilidad financiera. Para calificar la unidad productiva
como permanente deberá al menos cumplir una de las siguientes
condiciones:
Seis meses de permanencia en el mercado.
Que el empresario (a) tenga dos años de experiencia en la
actividad.
Que su permanencia sea asegurada por: la existencia de una
franquicia y el respaldo del franquiciador; la
participación en una incubadora de empresas o la
existencia de contratos firmes.
1.9 MARCO TEORICO
En esta sección se pretende brindar al lector una idea de
los términos que van a ser utilizados en la investigación, para
que de este modo se facilite la comprensión del mismo.
Para alcanzar los objetivos planteados en el presente
estudio, se debe llevar a cabo un estudio del entorno que
permita identificar el nivel de comprensión de las PYMES en
cuanto a conocimiento de técnicas de análisis financiero.
18
Como toda investigación se debe elaborar por medio de
antecedentes precisos, obtenidos a través de fuentes primarias
de información. A través de estos resultados se conocerán el
nivel de conocimiento de las PYMES en cuanto a técnicas de
análisis financiero, a la vez la necesidad de estas por
adquirir este conocimiento así como el interés por parte de
estas en el tema.
Al construir el marco teórico, debemos centrarnos en
el problema de investigación que nos ocupa u no divagar en
otros temas ajenos al estudio. Un buen marco teórico no es
aquel que contiene muchas páginas, si no el que trata con
profundidad únicamente los aspectos que se relacionan con el
problema y que vincula lógica y coherentemente con los
conceptos y proposiciones existen en estudio anteriores.
En el entorno actual las Pymes deben desarrollar nuevas
técnicas que actúen bajo un esquema de administración
científica que les ayude a mejorar la forma en que desarrollan
las operaciones del negocio. La administración es una ciencia
social que se encuentra definida como un conjunto de técnicas
que permiten llevar a cabo la planificación, organización,
dirección y control de los recursos de una empresa, con el
objetivo de alcanzar el máximo beneficio posible.
Según Idalberto Chiavenato, la administración es "el
proceso de planear, organizar, dirigir y controlar el uso
19
de los recursos para lograr los objetivos
organizacionales".
Para Robbins y Coulter, la administración es la
"coordinación de las actividades de trabajo de modo que se
realicen de manera eficiente y eficaz con otras personas y
a través de ellas".
Hitt, Black y Porter, definen la administración como "el
proceso de estructurar y utilizar conjuntos de recursos
orientados hacia el logro de metas, para llevar a cabo las
tareas en un entorno organizacional".
Según Díez de Castro, García del Junco, Martín Jimenez y
Periáñez Cristóbal, la administración es "el conjunto de
las funciones o procesos básicos (planificar, organizar,
dirigir, coordinar y controlar) que, realizados
convenientemente, repercuten de forma positiva en la
eficacia y eficiencia de la actividad realizada en la
organización".
Para Koontz y Weihrich, la administración es "el proceso
de diseñar y mantener un entorno en el que, trabajando en
grupos, los individuos cumplan eficientemente objetivos
específicos".
Reinaldo O. Da Silva, define la administración como "un
conjunto de actividades dirigido a aprovechar los recursos
20
de manera eficiente y eficaz con el propósito de alcanzar
uno o varios objetivos o metas de la organización".
Por lo cual según las anteriores definiciones la
administración es el conjunto de habilidades fundamentales
para alcanzar el éxito de una organización, y de igual forma
para las Pymes a quienes una buena administración puede ayudar
a alcanzar las metas y objetivos de la organización a través de
una diversidad de técnicas y herramientas que ofrece el
conocimiento de la administración.
Del a tal forma la administración es precisa para alcanzar
los objetivos y las metas de una organización y con ello
potenciar el crecimiento de la misma pudiendo observar con
claridad las oportunidades que brinda el entorno y con ello
mantener a la organización por mucho tiempo de forma eficiente
y eficaz.
Para que en una empresa tenga una buena administración con
el fin de cumplir los objetivos y metas de la empresa se debe
tener una buena organización con el propósito de lograr una
simplificación de las funciones y así lograr de una forma más
eficiente y eficaz una buena operatividad del negocio.
Según Robbins y Coulter una organización es una asociación
deliberada para cumplir determinada finalidad.
Cada organización tiene una finalidad distinta.
21
Toda organización está compuesta por personas para cumplir
metas.
Todas las organizaciones crean una estructura deliberada
para que los integrantes puedan trabajar. (Robbins y
Coulter)
Con el fin de que las empresas funcionen de una manera
óptima se emplea la organización de estas, mediante la
estructuración de las mismas logrando que muchas de las
personas laboren como un equipo de trabajo, una organización
para poder lograr esa estructura uniforme debe establecer un
orden en los procesos que se llevan día a día, así como
establecer normas para todos los trabajadores.
Las exigencias de los mercados de hoy en día bajo un
ambiente dinámico y complejo, además de los efectos de la
información, las señales financieras, la globalización de los
mercados, el desarrollo del comercio electrónico, las alianzas
estratégicas y el surgimiento de organizaciones virtuales,
entre otros aspectos importantes obligan a los administradores
de empresas a tomar las decisiones financieras correctas.
Desarrollar un modelo de gestión financiera hace referencia
a la manera como el gerente debe visualizar los aspectos de la
dirección de la empresa y la combinación de diversos factores
como la competencia, la inflación, la globalización y avances
tecnológicos.
22
Para lograr un buen planeamiento de gestión financiera hoy
en día es necesario adaptar a la empresa al cambio y lograr una
gran flexibilidad de las instituciones para poder sobrevivir a
los mercados cambiantes de hoy en día, esto llevando a cabo un
correcto planeamiento del manejo de los fondos.
La administración financiera se basa en maximizar el
rendimiento de una empresa a través de un adecuando manejo de
los recursos con los que cuenta la empresa, ya sea en forma de
activos líquidos, activos fijos, o tras un adecuando manejo de
pasivos, dicho manejo busca aprovechar de una manera eficiente
los recursos escasos para maximizar el valor de la empresa.
Alfonso Ortega Castro la define como “aquella disciplina
que, mediante el auxilio de otras, tales como la contabilidad,
el derecho y la economía, trata de optimizar el manejo de los
recursos humanos y materiales de la empresa, de tal suerte que
sin comprometer su libre administración y desarrollo futuros,
obtenga un beneficio máximo y equilibrado para los dueños o
socios, los trabajadores y la sociedad”.
Se debe tomar en cuenta que el papel importante que juegan
las finanzas dentro del equilibrio de una empresa, sin un
adecuado manejo de estas se podría llevar a la extinción de una
empresa, por lo cual es necesario conocer su definición e
importancia dentro del desarrollo de una organización.
23
El manejo de las finanzas es trascendental para cualquier
organización, ya que puede dar a conocer el rendimiento real de
una empresa y bajo este conocimiento se pueden tomar decisiones
más certeras con el fin de mantener la empresa funcionando
correctamente.
Un correcto manejo de las finanzas es muy importante ya que
tiene que ver con las actividades bursátiles relacionadas con
el dinero de la empresa, así como de las relaciones que esta
tenga con las instituciones del sistema financiero y de las
bolsas de valores de ámbito nacional e internacional.
Según Gitman la definición de finanzas es “el arte y la
ciencia de de administrar el dinero. Casi todos los individuos
y organizaciones ganan o recaudan dinero y lo gastan o lo
invierten. Las finanzas se ocupan del proceso, de las
instituciones, de los mercados, y de los instrumentos que
participan en la transferencia de dinero entre individuos,
empresas y gobiernos.” (Gitman, Lawrence J. ,2007)
Las organizaciones diariamente tienen contacto con las
finanzas, debido a que necesitan dinero e instrumentos
financieros para su operación diaria y mantenerse en constante
actividad, por lo cual se debe realizar una buena gestión en
este ámbito para poder aprovechar de una manera eficiente los
recursos financieros, por lo cual en el desarrollo de este
proyecto no se puede dejar pasar este tema debido a que va a
24
ser muy importante para el desarrollo de las Pymes, y por ello
se debe tomar en cuenta.
Dentro de una empresa la gestión financiera es de vital
importancia y se debe llevar a cabo de la mejor manera posible,
debido a que una correcta gestión financiera nos permite
parametrizar la situación de actual de la empresa, y en base a
estos parámetros poder realizar una buena toma de decisiones
con el fin de agregar valor a la empresa.
Según John M. Lavine, Daniel B. Wackman. Gestión financiera
se define como:
Las condiciones que los ejecutivos de las empresas toman
después de analizar el rendimiento financiero de su empresa. La
contabilidad y el presupuesto son instrumentos esenciales en
este análisis.
Las Pymes deben optimizar el manejo de los recursos
logrando así las metas y objetivos de la empresa aprovechando
al máximo los recursos disponibles y el tiempo con el fin de
lograr los propósitos de la empresa economizando los recursos
de los que se disponen.
Según el texto consultado eficiencia se puede definir como:
Capacidad de obtener los mayores resultados con la mínima
inversión. “hacer bien la cosas”. Coulter y Robbins 2005 pag 7.
25
Las Pymes deben tratar de alcanzar las metas fijadas en
tiempo establecido utilizando los recursos necesarios para
lograrlas, según el texto consultado se puede definir como:
Completar las actividades para conseguir las metas de la
organización, se define como “hacer las cosas correctamente”.
Coulter y Robbins 2005 pag 8.
El análisis financiero es un importante instrumento
mediante el cual se pueden se pueden obtener razones
cuantitativas y partiendo de estas realizar un análisis
integral del estado actual de la empresa, estas razones se
pueden obtener utilizando diferentes técnicas de análisis
financiero sobre registros contables y considerando las
variables económicas del ambiente.
El análisis financiero es empleado con el propósito de
cuidar los recursos financiero de la empresa y a la vez con el
fin de mantener a la empresa con una buena liquidez y siempre
tratando de mejorar su rentabilidad.
El análisis de estados financieros normalmente se refiere
al cálculo de razones para evaluar el funcionamiento pasado,
presente y proyectado de la empresa, el análisis de razones es
la forma más usual de análisis financiero. Ofrece las medidas
relativas al funcionamiento de la empresa.
Los estados financieros son documentos muy importantes que
recopilan la situación en la que se encuentra una empresa,26
tales estados son elaborados con el objetivo de proporcionar
una visión integral de la empresa, dentro de estos estados
financieros podemos encontrar el balance de situación, el
estado de pérdidas y ganancias y el estado de flujos de
efectivo.
Estos estados a la vez que proporcionan una visión integral
de la situación de la empresa nos permite tener la información
organizada para llevar a cabo una buena toma de decisiones.
Mediante consulta realizada en textos relacionados con el
tema se observa que:
Los estados financieros son documentos a través de los
cuales se presenta información económica, financiera y
contable de la empresa, de acuerdo con principios generalmente
aceptados. Vicente Montesinos e Isabel Brusca.
El estado de pérdidas y ganancias proporciona un resumen
financiero de loes resultados operativos de le empresa durante
un periodo especifico. Los comunes son los estados de pérdidas
y ganancias que cubren un periodo de un año que termina en una
fecha específica, generalmente el 31 de diciembre del año
calendario. Gitman, Lawrence J., 2007.
27
El balance general presenta un estado resumido de la
situación financiera de la empresa en un momento específico. El
estado equilibra los activos de la empresa frente a su
financiamiento, que puede ser su deuda o patrimonio. Gitman,
Lawrence J., 2007.
El flujo de efectivo, la parte vital de la empresa, es el
enfoque principal del administrador financiero, tanto en la
administración de las finanzas diarias como en la planificación
y la toma de decisiones estratégicas que se centran en la
creación de valor para los accionistas. Gitman, Lawrence J.,
2007.
Este análisis consiste en determinar la participación de
cada una de las cuentas del estado financiero, referenciando
estas sobre el total de activos, total pasivos y patrimonio
para el balance general, o sobre el total de ventas para el
estado de resultados, con esto obteniendo una visión panorámica
de la situación financiera de la empresa y con esto llevar a
cabo la toma de decisiones de manera más asertiva.
El análisis financiero ayuda a determinar la composición
porcentual de cada cuenta de activo, pasivo y patrimonio.
Mejía, Vicente Cuartas.
Está enfocado en analizar los cambios que sufra alguna de
la cuentas, estos cambios son registrados como valores
absolutos o relativos, los primeros se hallan por la diferencia
28
de un año base con el de comparación. Define si se ha dado un
crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo
determinado, además permite tener una idea de cómo fue el
comportamiento de la empresa durante el periodo.
Comparar estados financieros homogéneos de periodos
consecutivos para determinar la evolución de las diferentes
cuentas. Mejía, Vicente Cuartas.
Las razones financieras son indicadores financieros
utilizados para poder medir la realidad económica y financiera
de una empresa, así como tener una idea de la eficacia y
eficiencia de la misma y poder comparar su rendimiento con el
de otras empresas del mercado con el fin de tener una idea de
su participación para poder llevar a cabo la correcta toma de
decisiones que pueden potenciar el crecimiento del negocio.
La información contenida en los cuatro estados financieros
básicos es de mucha importancia para varias partes interesadas
que por lo regular necesitan tener medidas relativas
(principalmente razones, porcentajes y proporciones) de la
eficiencia operativa de la empresa. Aquí la palabra clave es
relativa, porque el análisis de los estados financieros se basa
en el uso de razones o valores relativos. El análisis de las razones
financieras implica métodos de cálculo e interpretación de
razones financieras para analizar y supervisar el desempeño de
la empresa. Las fuentes básicas de datos para el análisis de
29
razones son el Estado de Resultados y el Balance General de la
empresa.
La liquidez de una empresa se mide por su capacidad para
satisfacer obligaciones a corto plazo conforme se venzan. La
liquidez se refiere a la solvencia de la posición financiera
global de la empresa, la facilidad con la que paga sus
facturas. Puesto que un indicador común para un desastre o
quiebra financiera es la baja o decreciente liquidez, estas
razones financieras se ven como buenos indicadores líderes de
problemas de flujo de efectivo. Las dos medidas básicas de
liquidez son la razón del circulante y la razón rápida (prueba
del ácido).
La razón del circulante, una de las razones financieras
citadas más comúnmente, mide la capacidad de la empresa para
cumplir con sus deudas a corto plazo.
La razón rápida (prueba del ácido) es similar a la razón
del circulante, excepto que excluye el inventario, el cual es,
por lo general, el activo circulante menos líquido. La liquidez
generalmente baja del inventario es resultado de dos factores
principales: 1) muchos tipos de inventarios no se pueden vender
con facilidad porque son artículos terminados parcialmente,
artículos para un propósito especial, etc, y 2) por lo común,
un inventario se vende a crédito, es decir, se vuelve una
cuenta por cobrar antes de convertirse en efectivo.
30
Las razones de actividad miden la velocidad con la que
varias cuentas se convierten en ventas o efectivo, es decir,
ingresos o egresos. Con respecto a las cuentas corrientes, las
medidas de liquidez por lo general son inadecuadas porque las
diferencias en la composición de los activos y pasivos
circulantes de una empresa pueden afectar significativamente su
liquidez "verdadera". Por consiguiente, es importante buscar
más allá de las medidas de liquidez total y evaluar la
actividad (liquidez) de cuentas corrientes específicas. Para
medir la actividad de las cuentas corrientes más importantes
hay varias razones, entre las cuales están los inventarios, las
cuentas por cobrar y las cuentas por pagar. También se puede
evaluar la eficiencia con la que se usen los activos totales.
Por lo general, la rotación de inventario mide la
actividad, o liquidez, del inventario de una empresa, hay que
tener en cuenta que la rotación de inventario va a variar
dependiendo del tipo de inventario, por supuesto no va a ser
igual en una empresa de venta de abarrotes, que en una de venta
de aviones.
El período promedio de cobranza, o periodo promedio de
cuentas por cobrar, es muy útil para evaluar las políticas de
crédito y cobranza. Se obtiene dividiendo el saldo de las
cuentas por cobrar entre el promedio de ventas diarias.
31
El periodo promedio de pago, o periodo promedio de cuentas
por pagar, se calcula de la misma manera que el periodo
promedio de cobranza.
La rotación de activos totales indica la eficiencia con que
la empresa utiliza sus activos para generar ventas.
La posición de deuda de una empresa indica la cantidad de
dinero de otras personas que se ha estado utilizando para
generar ganancias. En general, el analista financiero está más
interesado en las deudas a largo plazo, puesto que éstas
comprometen a la empresa a una serie de pagos durante un
periodo largo. Puesto que se tienen que satisfacer los derechos
de los acreedores antes de que se distribuyan las ganancias a
los accionistas, los accionistas actuales y prospectos están
muy atentos a la capacidad de la empresa para liquidar sus
deudas. A los prestamistas también les interesa el monto de la
deuda de la empresa. Desde luego, la administración también se
debe interesar por el endeudamiento.
En general, cuanto mayor es la deuda que una empresa
utiliza en relación con sus activos totales, mayor es el
apalancamiento financiero. El apalancamiento financiero es el
aumento del riesgo y rendimiento introducidos a través del uso
de financiamiento de costo fijo, como deuda y acciones
preferentes. Entre más deuda de costo fijo emplee una empresa,
mayores serán su riesgo y rendimiento esperados.
32
La razón de deuda mide la proporción de activos totales
financiados por los acreedores de la empresa cuanto más alta es
esta razón, mayor es la cantidad de dinero de otras personas
que se está usando para generar ganancias.
La razón de la capacidad de pago de intereses, a veces
conocida como razón de cobertura de interés, mide la capacidad
de la empresa para hacer pagos contractuales de intereses.
La razón de cobertura de pagos fijos mide la capacidad de
la empresa de cumplir con sus obligaciones de pagos fijos, como
intereses y principal de un préstamo, pagos de arrendamiento y
dividendos de acciones preferentes. Al igual que en la razón de
la capacidad de pago de intereses, cuanto más alto sea el
valor, mejor.
Existen varias medidas de rentabilidad. Como grupo, estas
medidas facilitan a los analistas la evaluación de las
utilidades de la empresa respecto de un nivel dado de ventas,
de un nivel cierto de activos o de la inversión del
propietario. Sin ganancias, una empresa no podría atraer
capital externo. Los propietarios, acreedores y la
administración, ponen mucha atención al impulso de las
utilidades por la gran importancia que se ha dado a éstas en el
mercado.
El margen de utilidad bruta mide el porcentaje de cada
colón de ventas que queda después de que la empresa ha pagado
33
todos sus productos. Cuanto más alto es el margen de utilidad
bruta (es decir, cuanto más bajo es el costo relativo del costo
de ventas), mejor.
El margen de utilidad operativa mide el porcentaje de cada
colón de ventas que queda después de deducir todos los costos y
gastos que no son intereses, impuestos y dividendos de acciones
preferentes. Representa las "utilidades puras" ganadas por cada
colón de ventas. La utilidad operativa es "pura" porque mide
solamente las ganancias obtenidas por operaciones sin tomar en
cuenta intereses, impuestos y dividendos de acciones
preferentes. Se prefiere un margen de utilidad operativa alto.
El margen de utilidad neta mide el porcentaje de cada colón
de ventas que queda después de que se han deducido todos los
costos y gastos, incluyendo intereses, impuestos y dividendos
de acciones preferentes. Cuanto más alto sea el margen de
utilidad neta de la empresa, mejor.
Por lo general, las utilidades por acción (UPA, o EPS, por
sus siglas en inglés) de la empresa interesan a los accionistas
actuales y prospectos así como a la administración. Como lo
observamos anteriormente, las EPS representan la cantidad
monetaria obtenida durante el periodo por cada acción ordinaria
en circulación.
El rendimiento sobre activos (RSA, o ROA, por sus siglas en
inglés), también conocido como rendimiento sobre la inversión
34
(RSI, o ROI, por sus siglas en inglés), mide la efectividad
TOTAL de la administración en la generación de utilidades con
sus activos disponibles. Cuanto más alto sea el rendimiento de
los activos, mejor.
El rendimiento sobre capital (RSC, o ROE, por sus siglas en
inglés) mide el rendimiento obtenido sobre la inversión de los
accionistas de la empresa. En general, cuanto más alto es este
rendimiento, es mejor para los propietarios.
Son índices que relacionan a dos partidas de los
resultados financieros, con el propósito de lograr la medición
de un aspecto o área de la situación financiera de la empresa.
Tarciso Salas B.
Es un proceso en virtud del cual se proyectan y se fijan
las bases de las actividades financieras con el objeto de
minimizar el riesgo y aprovechar las oportunidades y los
recursos, para llevar a cabo una correcta planificación
financiera de deben tomar en cuenta una variedad de técnicas
financieras que reúne un conjunto de métodos, instrumentos y
objetivos con el fin de trazar el rumbo a seguir por la
empresa.
35
Planificación que inicia con planes financieros a largo
plazo o estratégicos, que, a su vez, dirigen la formulación de
planes y presupuestos a corto plazo u operativos. Gitman,
Lawrence J., 2007.
CAPITULO III:
1.10 MARCO METODOLOGICO
36
El desarrollo de este capítulo busca explicar la
metodología que se utilizara para llevar a cabo el proceso de
investigación, así como la técnica de recolección de datos a
emplear, las fuentes de información a consultar, las variables
y la muestra con lo que se pretende llevar a cabo el proceso de
investigación.
La investigación es el acto mediante el cual se llevan a
cabo un conjunto de estrategias con el propósito de descubrir
algo nuevo, este conjunto de actividades son de índole
intelectual y experimental de carácter sistemático con el fin
de de incrementar los conocimientos sobre un determinado
asunto.
La investigación está determinada por la averiguación de
datos o búsqueda de soluciones para ciertas inquietudes, es
necesario considerar que una investigación, en especial en el
plano científico, es un proceso sistemático en el cual se
obtiene información a partir de un plan preestablecido que, una
vez asimilada y examinada, modificará o añadirá conocimientos
ya existentes, este proceso debe ser organizado debido a que
debe especificar los detalles vinculados al curso y objetivo ya
que sus conclusiones no se deben amparar a un parecer subjetivo
sino en episodios que previamente han sido observados y
evaluados
37
1.10.1 Definición del tipo de investigación.
El presente estudio se encuentra dentro de un enfoque
cuantitativo, debido a que la información obtenida se evalúa
estadísticamente por medio del tipo descriptivo y exploratorio,
ya que se emplearan encuestas a la población seleccionada con
el fin de conocer su conocimiento de herramientas para realizar
el análisis financiero de su negocios, además se desea conocer
cómo podría un manual de técnicas de análisis financiero
ayudarles a mejorar la salud financiera de su empresa así como
determinar el nivel de aceptación de dicho manual en la
población seleccionada.
Hernández, Fernández y Baptista (2003) afirman que “el
enfoque cuantitativo utiliza la recolección y el análisis de
datos para contestar preguntas de investigación y probar
hipótesis establecidas previamente y confía en la medición
numérica, el conteo y frecuentemente en una población” (p.5)
A través de este enfoque se pretende determinar una o más
variables que puedan ser transformadas en mediciones de valores
numéricos, para posteriormente analizarlas con técnicas
estadísticas.
Por ser un estudio en el que se trata de analizar el nivel
de aceptación del manual en la población seleccionada de
38
PYMES, se desea conocer las necesidades de estas así como
adquirir el conocimiento de que herramientas de análisis
financiero son podrían ayudar a mejorar su control y
desarrollo, por ello el estudio cuantitativo incluirá un
cuestionario compuesto con preguntas abiertas y cerradas, sin
embargo estas últimas son las que predominan.
1.10.2 Método de la investigación.
El método de investigación es la forma en que se llevará a
cabo la investigación por medio de diferentes técnicas de
obtención de información de distintas fuentes.
Como se mencionó anteriormente los métodos investigativos
que se van a utilizar son el descriptivo y el explicativo que
son los más adecuados para conocer las características
demográficas y de composición de la población en estudio, así
como de sus alcances.
1.10.3 Sujetos y fuentes de investigación
1.10.3.1 Sujetos de investigación
Son sujetos de investigación las personas o muestras de
población que brindan la información necesaria para completar
el estudio de una forma efectiva y lo más apegado posible a la
39
realidad, estos sujetos deben ser quienes colaboran con el tema
de estudio y se relacionen directamente con la investigación.
En el presente estudio los sujetos de información van a ser las
PYMES que se encuentren ubicadas en los al rededores de la
provincia de Cartago y que posean una media de 3 a 15
empleados.
1.10.3.2 Variables de la presente investigación
Las variables ayudan a observar distintos valores de una
unidad de observación a otra, son características de la
realidad que pueden ser determinadas por la observación.
Las variables que se consideraran para esta investigación
fueron elegidas debido a que se consideran importantes para el
desarrollo de las PYMES, las cuales si indicaran a
continuación.
A) Financieras
Es importante evaluar si las PYMES poseen conocimientos
sobre análisis financiero y las técnicas básicas que se pueden
emplear para tener un conocimiento de la situación de la
empresa, dentro de las variables financieras a estudiar se le
da énfasis a los estados de resultados, balance general, flujos
de efectivo, razones financieras entre otras más usadas y,
40
además es necesario conocer la carencia de las PYMES en esta
área.
B) Organizacionales
Dentro de las variables organizacionales que se tomaran en
cuenta se encuentran la importancia de la utilización de
herramientas de análisis financiero con el fin de que la PYMES
tomen esto en cuenta y lo pongan en práctica en su operación
con lo que podrán llevar el control financiero del negocio.
C) Acceso al financiamiento
En las empresas es de vital importancia el acceso al
financiamiento para tener disponible una opción de liquidez en
caso de necesitarlo y para ello los negocios deben presentar la
información financiera de estas a los instituciones que otorgan
créditos, por lo cual es preciso conocer como las PYMES manejan
esta información para poder acceder a esta fuente de
financiamiento.
D) Presentación de información al gobierno
Las empresas deben presentar de forma periódica información
financiera al gobierno para efectos tributarios, así como para
poder participar en las licitaciones que este extiende por lo
41
cual se investigará el empleo por parte de los negocios de
técnicas de análisis financiero para poder mantener dicha
información clara y precisa para poder presentarla con los
fines anteriormente indicados.
1.10.3.3 Fuentes Primarias
Según Hernández Sampieri (2000) “constituyen el objeto de
la investigación bibliográfica o revisión de la literatura y
proporciona datos de primera mano. Entre estas encontramos los
libros, antologías, artículos de publicaciones periódicas,
monografías, tesis y disertaciones, documentos oficiales,
reportes de asociaciones, películas, documentales y
videocintas. (p. 23)
Para efectos de esta investigación la información primaria
procede de la investigación que se realizara a través de la
aplicación de cuestionarios a 32 PYMES seleccionadas que se
encuentren ubicadas en los al rededores de la provincia de
Cartago y que posean una media de 3 a 15 empleados.
1.10.3.4 Fuentes Secundarias
42
Hernández Sampieri (2003) las define como “compilaciones,
resúmenes y listados de referencias publicadas en un área de
conocimiento en particular. Se reprocesa información de primer
mano comentarios breves de artículos, libros, tesis,
disertaciones y otros documentos relevantes, cuñas de video,
películas, grabaciones, ponencias en congresos y seminarios”
(p.23)
Para el presente, las fuentes secundarias utilizadas son:
internet, tesis, ensayos y libros de texto referentes al tema
análisis financieros a si como que de información sobre las
PYMES, con el fin de conocer que herramientas de análisis
financiero son pueden ayudar a mejorar el desempeño y
crecimiento de las PYMES.
1.10.3.5 Población
De acuerdo con Lerma, H. (2004) “La población es el
conjunto de todos los elementos de la misma especie que
presenta una característica determinada, o que corresponden a
una misma definición y a cuyos elementos se le estudiaran sus
características y relaciones” (p. 73)
Para esta investigación la población es finita, conformada
por un aproximado de 5173 PYMES según estadísticas económicas
de la Cámara de Comercio de Costa Rica que se encuentren43
ubicadas en los al rededores de la provincia de Cartago y de la
cual se obtendrá una muestra de PYMES que posean una media de 3
a 15 empleados.
1.10.4 Instrumentos y técnicas utilizadas en la
recopilación de los datos.
Esta investigación lleva a cabo la recolección de
información mediante métodos que proporcionen la información
necesaria que facilite la toma de decisiones. Para poder lograr
esto se hace uso del cuestionario, el cuestionario y la
investigación aplicada.
1.10.4.1 Cuestionario
Carlos Méndez Álvarez (2004) menciona que “el cuestionario
es un medio por el cual se puede obtener información que no se
encuentra en los textos, es decir aquella, experiencia, que las
personas poseen, sus conocimientos los cuales son de gran
valor. Supone su aplicación a una población bastante homogénea
con niveles semejantes. Se puede aplicar colectivamente por
correo, o a través de llamadas telefónicas” (p. 25)
Para este estudio se les aplicará un cuestionario a las 31
PYMES seleccionadas que se encuentren ubicadas en los al
rededores de la provincia de Cartago y que posean una media de
44
3 a 15 empleados, dicho cuestionario será realizado a los
administradores de estos negocios.
1.10.4.2 Sustentación de la confiabilidad y la validez de
los instrumentos de investigación.
Las fuentes primarias que se van a utilizar en este
proyecto, son los cuestionarios que se consideran como fuentes
que cumplen con el requerimiento de validez, confiabilidad y
seguridad, acercando el estudio al nivel más real posible.
1.10.4.3 Cálculo del tamaño de la muestra
Definimos el tamaño de la muestra de la siguiente manera:
Estimación del Nivel de Confianza
Para la estimación del tamaño de la muestra, en estadística
se utiliza tradicionalmente niveles de confianza del 90%, 95% y
99%
Para evaluar la encuesta se ajusta un nivel de confianza de
95%, determinado el valor de “z” para dicho nivel de confianza
es de ±1.96 con el supuesto de una distribución normal para los
datos estudiados, con el supuesto también que habrá un 98% de
45
los entrevistados que estarán dentro de los que se entiende por
PYMES y un 2% que serán empresas grandes.
El tamaño de la muestra se define de la siguiente manera:
Donde:
n = Tamaño de la muestra requerida
z = valor estadístico de prueba en la desviación estándar
acumulada en cola para un nivel de confianza deseado del 95%
(Montgomery, Douglas, 2006, Pág. 639. 2006)
P = porcentaje de la población de empresas que se
consideran PYMES en nuestro país en este caso representada por
98% que es el porcentaje de la cantidad de estas en nuestro
país, según el periódico El Financiero.
Q = porcentaje de la población que se consideran empresas
grandes, en este caso representada por el 2% que el porcentaje
de la cantidad de estas en nuestro país.
46
e = error o máxima diferencia entre la porción de muestra y
el porcentaje de la población que se es PYME confianza que se
seleccionó, para el caso de esta encuesta un 5% (Gómez
Barrantes, 2003, Pág. 431).
Sustituyendo los valores en la ecuación
Se obtiene:
Por lo que para el sustento estadístico del experimento se
necesita un tamaño de 31 muestras, traducido a 31 encuestas.
El recabar estas encuestas tomará 7 días, distribuyéndolas
mediante visitas, envío electrónico y recolección vía fax.
CAPITULO IV
Análisis de datos.
Durante el desarrollo de este capítulo se mostrara el
análisis de la información obtenida a través de la encuesta
aplicada bajo el titulo de “Evaluación de técnicas financieras
básicas que utilizan las PYMES Cartago, periodo 2014”, este
cuestionario fue aplicado a distintas empresas de la provincia47
de Cartago con el de obtener una respuesta a las variables de
la presente investigación.
El propósito mismo de las encuestas a aplicar en la
provincia de Cartago es determinar el nivel de conocimiento que
tienen las PYMES sobre herramientas de análisis financiero y si
aplican este conocimiento para mejorar su negocio.
El análisis de estos resultados nos mostrara cuales son las
técnicas de análisis financiero más utilizadas por las PYMES y
en cuales poseen mayor conocimiento para poder brindar soporte
en aquellas en las que se posee poco conocimiento.
Adicionalmente se conocerán aspectos importantes tales como
la antigüedad y la cantidad promedio de empleados de las PYMES
en Costa Rica, así como a que sector pertenecen y si reciben el
apoyo de instituciones gubernamentales para poder mantener el
control de sus finanzas.
Síntesis de la información obtenida en las encuestas
realizadas.
Con el propósito de comprender como los administradores de
PYMES llevan el control financiero de su empresa, así como
conocer el nivel de conocimiento que tienen de técnicas de
análisis financiero y el apoyo que reciben de instituciones
gubernamentales, se enfoco el estudio en las PYMES que se
48
encuentra localizadas en la provincia de Cartago, lugar que se
caracteriza por su poco desarrollo emprendedor y por su pequeña
cantidad de empresas.
Grafico N°1 ¿Cuáles de estas técnicas de análisis
financiero conoce?
Fuente: Elaboración propia con fundamento en los resultados
de la encuesta aplicada.
De acuerdo a lo mostrado en el grafico anterior según la
encusta realizada se observa que la mayoria de las PYMES no
tiene conocimientos sobre herramientas de análisis financiero
lo que muestra la gran cantidad de negocios que operan sin
poseer registro ni conocimiento sobre la situación financiera
de la empresa o lo llevan empiricamente, por su parte los demás49
negocios encuestados indicaron tener conocimiento sobre estados
financieros, y al ser una pregunta de respuesta multiple tenia
la opcion de escoger varios opociones en donde se observa que
los mas conocidos son ventas proyectadas, el balance general y
el estado de flujos de efectivo.
Según lo muestra el grafico N°1 se observa que la mayoría
de PYMES encuestadas un total de 10 poseen más de 12 años en el
negocio por lo que son empresas con una amplia trayectoria y
con mayor madurez en el mercado en el que se encuentran, además
podemos ver que de estas empresas encuestadas 8 son menores a
los 3 años, estas son empresas llevan poco tiempo en el mercado
en el que se desarrollan y son más vulnerables a los cambios
por lo cual sus administradores deben ser cuidadosos y llevar
a cabo una buena toma de decisiones, por lo cual la importancia
de que puedan conocer e implementar herramientas y técnicas de
análisis financiero con el fin de llevar la empresa por el
rumbo correcto.
Grafico N°2 Años que lleva la empresa en el negocio.
50
Fuente: Elaboración propia con fundamento en los resultados
de la encuesta aplicada
Según lo evidencia el siguiente grafico en nuestra pais la
mayoria de empresas corresponde al sector del comercio y
servicios, en este dicho apartado se observa que de las PYMES
encuestadas el 71% corresponde al sector comercio, 23%
servicios, en tanto insdustria y agricultura con un 3% cada
una, esto en la provincia de cartago.
Grafico N°3 Sector económico
51
Fuente: Elaboración propia con fundamento en los resultados
de la encuesta aplicada.
Grafico N°4 Conocimiento de la situación financiera de su
empresa.
52
Fuente: Elaboración propia con fundamento en los resultados
de la encuesta aplicada.
De cuerdo a la encuesta aplicada se pregunto sobre el
conocimiento que poseen la PYMES en cuanto a la situacion
financiera de estas, y el 90% de las encuestadas asegura tener
conocimiento de la situacion financiera de su empresa, mientras
que el restante 10% indicaron no tener dicho conocimiento.
53
En el grafico siguiente se refleja la proporcion de
empresas que decide contratar un contador externo el cual es un
porcentaje alto equivalente a un 81% de los negocios
encuestados en la provincia de Cartago, por el contrario apenas
el 19% de estas lleva su contabilidad lo cual representa una
pequeño porcentaje de ellas.
Grafico N°5 ¿Cómo registran las PYMES la contabilidad?
Fuente: Elaboración propia con fundamento en los resultados
de la encuesta aplicada.
54
En el grafico anterior se puede observar la
proporcionalidad en cuanto a como lleva la contabilidad de las
PYMES sus encargados, donde se evidencia que la mayoria de las
encuestadas contratan un contador externo.
Grafico N°6 Conocimiento sobre técnicas de análisis
financiero.
55
Fuente: Elaboración propia con fundamento en los resultados
de la encuesta aplicada.
Según se aprecia en el grafico anterior la mayoria de los
encuestados representada por un 52% indica que no posee
conocimientos sobre tecnicas de analisis financiero, en tanto
el restante 48% manifiesta tener conocimientos sobre tecnicas
de aanalisis financiero.
Grafico N°7 Recibe el apoyo técnico o asesoría de alguna
entidad.
56
Fuente: Elaboración propia con fundamento en los resultados
de la encuesta aplicada.
De acuerdo a los resultado mostrados en el grafico anterior
se puede visualizar que el 100% de las empresas entrevistadas
que no reciben el apoyo ténico de alguna entidad del estado a
manera de capacitación o soporte en cuanto al manejo de
tecnicas de analisis financiero con el fin de mejorar en la
administación de las finanzas del negocio, así como tener un
mejor criterio al momento de llavar a cabo alguna toma de
decisiones.
57
A los propietarios de las PYMES entrevistados se les
pregunto si tenian la informacion financiera de la empresa al
dia y organizada para poder optar por credito para financiar
algún proyecto de crecimiento o las operaciones de su negocio,
y del total de encuestados el 77% indico que no tienen la
informacion al dia, por el contrario el 23% manifesto tener la
documentación según lo solicitado por las instituciones
financieras.
El siguiente grafico muestra de manera ilustrada lo
expuesto anteriormente.
Grafico N°8 Cuenta con la información financiera al día y
organizada en caso de que necesite obtener un crédito y se la
soliciten.
58
Fuente: Elaboración propia con fundamento en los resultados
de la encuesta aplicada.
Grafico N°9 Realiza proyecciones para estimar la
rentabilidad de una inversión.
59
Fuente: Elaboración propia con fundamento en los resultados
de la encuesta aplicada.
De acuerdo a lo mostrado por el grafico anterior se puede
observar que el 84% de los encuestados manifesto que si realiza
proyecciones para poder estimar la rentabilidad de una
inversión ya sea para la compra de activos o de otra indole, lo
cual muestra la necesidad de las PYMES por mejorar su
conocimiento en tecnicas de analisis financiero con el fin de
contar con las herramientas idoneas para poder realizar estas
inveriones de una manera acertiva minimizando el riesgo de una
perdida.
60
Según se logra visualizar en el siguiente grafico la
minoria de las PYMES sujetas a la encuesta realizada, osea
apenas el 13% de estas opino que considera poco necesario tomar
consultorías o capacitarse en tecnicas de analisis financiero
para llevar un mejor control sobre la situación financiera del
negocio, por su parte el 61% y el 26% de los encuestados
consideraron necesario y muy necesario respectivamente el
capacitarse y recibir consultorías con el fin de llevar a cabo
una mejor administración de su negocio.
Grafico N°10 Considera necesario tomar consultorías o
capacitarse para el control financiero del negocio.
61
Fuente: Elaboración propia con fundamento en los resultados
de la encuesta aplicada.
Con respecto al siguiente grafico se puede determinar que
de la totalidad de PYMES encuestadas 45% se considera dispuesto
a contratar una firma de consultores con el fin de obtener
asesoría profesional para fortalecer el conocimiento financiero
y mejorar la toma de decisiones en su empresa, lo cual es
importante debido a que muestra una necesidad que tienen la
PYMES por poder conocer sobre tecnicas de analisis financiero y
con ello llevar de una mejor manera la dirección de su negocio,
si consideramos las cantidad de PYMES que existen en nuestro
pais se podria visualizar una necesidad por abastecer.
Grafico N°11 Disposición de contratar consultores para
obtener asesoría y capacitación en materia financiera.
62
Fuente: Elaboración propia con fundamento en los resultados
de la encuesta aplicada.
CAPITULO V
Conclusiones y Recomendaciones.
Conclusiones.
De acuerdo a la encuesta realizada a los administradores de
las PYMES seleccionadas en la muestra se identidico que estas
no poseen una gestión financiera ordenada y constante en donde
63
en donde tangan registro de la operación y evolución de la
empresa a través de los años, por cuanto han mantenido una
gestion de manera más empirica ignorando la existencia de
tecnicas de análisis financiero y su importancia para dirigir
el curso de un negocio.
Por cuanto se determina que los negocios carecen de
conocimientos en tecnicas de analisis financiero, al mismo
tiempo la mayoria no emplea herramientas que le facilite
conocer la situacion en la que se encuenta su empresa, por lo
que se ven obligados a contratar contadores o analistas
externos quienes les realizan los trabajos en contabilidad y
quienes podrian conocer mas de la empresa que sus propios
administadores, lo cual podria ser desventajoso para las
empresas ya que se podria dar una fuja de información de la
operación de la empresa, por lo cual la necesidad de que los
administradores de estos negocios lleven las finanzas de su
propio negocio.
El enfoque de estas conclusiones se basan en poder estimar
la aceptación que muestran los dirigentes de negocios en
recibir capacitaciones y consultorías para conocer más sobre
técnicas de análisis financiero y poder aplicar estas
herramientas en la operación de su negocio.
Se concluye que de las empresas entrevistadas la mayoría
encuentran importante tomar consultorías o capacitarse en esta
64
área para llevar un mejor control sobre la situación financiera
del negocio, además el 45% de los entrevistados indico que
estaría dispuesto a contratar una firma de consultores con el
fin de obtener asesoría profesional para fortalecer el
conocimiento financiero y mejorar la toma de decisiones en su
empresa, lo cual refleja un nivel de aceptación importante por
parte de las PYMES.
Recomendaciones.
De acuerdo al estudio realizado a las PYMES de la provincia
de Cartago el cual ha podido revelar los conocimientos que los
encargados de estas poseen sobre técnicas de análisis
financiero y dada la percepción sobre esto se puede emitir la
siguiente recomendación.
Los administradores deben implementar el uso de
herramientas de análisis financiero con el fin de mejorar la
gestión financiera de sus negocios y en base a los resultados
que estas proporciones poder determinar las mejores opciones
para la empresa.
Los encargados de las microempresas deben proponerse el
enriquecer su conocimiento en cuanto a técnicas de análisis
financiero se refiere, puesto que les ayudara a llevar un mejor
65
control sobre las finanzas de su negocio así como interpretar
trabajos realizados por terceros, y en base a este conocimiento
poder emitir su propio criterio sobre la situación de la
empresa y poder llevar a cabo una correcta toma de decisiones.
Por lo tanto es importante que el microempresario se
informe y capacite en cuanto a materia de análisis financiero
se refiere para poder desarrollar la experticia en este tema y
pueda estar al tanto de los cambios que suceden en el mundo de
las finanzas.
Se recomienda a los encargados de las PYMES el asesorarse y
visitar a instituciones públicas o privadas las cuales están
encargadas de brindar apoyo y soporte a este tipo negocios en
Costa Rica, para que puedan recibir asesoría profesional la
cual les ayude a potenciar su negocio.
Se recomienda a los propietarios de las PYMES llevar
capacitaciones en institiciones ya sean publicas, privadas o
con consultores especializados, las cuales puedan
proporcionarles el conocimiento y formación adecuados sobre
tecnicas de analisis financiera logrando que ellos alcancen un
perfil mas analítico en ese campo.
Se recomienda que para determinados proyectos o para
realizar un analisis sobre su negocio el cual este fuera de su
nivel de conocimiento que contraten especialistas que les
brinde asesorias o consutorias en análisis financiero, los
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cuales les puedan orientar sobre las decisiones mas viables a
tomar para lograr el crecimiento de su empresa.
CAPITULO VI:
Propuesta.
Manual de técnicas y análisis financiero.
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Este manual facilitará la comprensión de los conseptos
basicos referentes a tecnicas de análisis finánciero mostrando
tanto teoria como ejemplos practicos de aplicasión, los cuales
seran de una facil comprensión sin necesidad de ser un
especialista contable, el lector aprenderá a distinguir
procesos contables y de análisis financiero basico con lo cual
profundizará en la elaboración e interpretación de estados
financieros y con lo cual podra conocer de una mejor manera la
situacion de su empresa.
El manual facilitará a los empresarios el conocimiento de
las distintas tecnicas de análisis financiero que se utilizan
para que en un corto tiempo aprenda a ponerlas en practica.
El conocimiento que se adquiera con la ayuda de este manual
le permitira a los administradores de empresas sin necesidad de
contratar a especialistas poder conocer la situación
patrimonial y financiera de la empresa en un momento
determinado, a su vez podran ir conociendo la evolución que
presente el negocio.
Al realizar el respectivo análisis se podra conocer el como
se encuentra la empresa financieramente, con lo cual resultará
mas sencillo identificar las fortalezas de esta y explotarlas,
asu vez poder detectar las debilidades de la empresa y realizar
los debidos cambios.
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Dentro del manual a desarrollar se tomaran en cuenta las
herramientas básicas de análisis financiero, de las cuales se
brindará una pequeña explicasion teorica de cómo se usa cada
una de las herramientas de análisis financiero, continuada de
ejemplos claros y practicos en donde el lector pueda
desarrollar un amplio conocimiento del tema de forma practica y
sencilla.
Dentro de las herramientas de análisis financiero a
considerar para la elaboración del manual se encuentran las
siguientes:
El balance general
El estado de resultados
El estado de flujos de efectivo
El estado de cambios en el patrimonio
El estado de cambios en la situación financiera
Razones financieras
Ventas proyectadas
Capacitación y consultorías en tecnicas de análisis
financiero.
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El impartir capacitaciones y consultorias ayudaran a
evacuar dudas brindando el soporte que necesitan los negocios
en cuanto al tema de conocimiento e implementación de
herramientas de analisis financiero.
Estas capacitaciones serán actividades sistematicas,
planficadas que se estaran brindando de manera periodica para
poder perparar y desarrollar las habilidades en el tema de
análisis financiero, de esta manera el los administradores de
los negocios podran enteder el funcionamiento de las distintas
herramientas de analisis financiero.
Las consultorias por su parte ofrecerán un apoyo
profesional especializado a través de fundamentos, metodologias
y utilización de herramientas de análisis financiero con lo que
se darán soluciones orientadas al mejoramiento integral del
negocio.
Con el apoyo tanto del manual de tecnicas y análisis
financiero, así como las capacitaciones y consultorias las
empresas mejoran el procesos de articulación de la información
para poder llevar a cabo una mejor toma de decisiones basados
en la información contable y financiera de la empresa tal como
lo muestra el siguiente flujograma.
Figura 1: Preceso de articulación de la información
financiera70
Fuente: Elaboración propia.
Bibliografía.
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Koontz y Weihrich
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http://www.estadonacion.or.cr/
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