KMRL_Annual Report_2020-21_English.pdf - Kochi Metro
-
Upload
khangminh22 -
Category
Documents
-
view
0 -
download
0
Transcript of KMRL_Annual Report_2020-21_English.pdf - Kochi Metro
CONTENTS Page No 1. Chairman’s Message 04
2. Board’s Report 08
3. Secretarial Audit report 36
4. Corporate Governance Report 42
5. Comments of the Comptroller and Auditor General of India 52
6. Independent Auditor’s Report 53
7. Financial Statements for the year 2020-21 66
1
���
���������������������������� �������������������������������������������������
!����"�#$��������������%�������������&� �"�#$�������$������
'''�(����)�����*��
�
�� ������ �������������������������� ��� �!��"��
+�������,���/�����9�
:/�����*� �����%;����:��9�������:�/�<���=�'�9�!�>�������?����
���������������
�
������ �� #� ������������$����� ����!�%�&'����!����9��*�+�)@��D���������9�
E��� �����%;�HH��/����+�/���?���������!�����J����K@@��?���99���:�/�
L��)(/��)�+���������������
�
�%���% #� �������������( &������)� ��"�������+�������,���/�����9�
�$%HH���!�9������������
L��)�((����������������
�
��( %�������� ����������&�)� � * �+�����
���, %������� ��,����-����"��,����"'���)���-� .���,����#�)/��,��,����#�)/�-�������,����"'���)���-���)����,����
0���,����#�)/�-���)� ���1����#�)/�-�������.���,����#�)/������� �����������""2� ���$��,����
2
�, �������������O,9����H���,/*/9������Q��
���� �/�& *�������� ����� �� 3� +���)��������������?������)������������������D�����9�D��T�U�/9��*�����V<���,TT��9������������?��)� ������+� �)���:��'��� �'�E������
��� �/�4��)��2� 3�����K�E�OV=Q�W�L&XKTT�����������������D���
�����9�D��T�U�/9��*�����V<���,TT��9��� �)���:��'��� �'�E���������
����/��&5�����4��� �5� "� E������O�������Q�
������������������������������������������������������ +������������?������)���������������������������������������������������������������� ��D�)<��/�+��������
��� �/�/�����������������������������������3�����E������!�Y���9�E����������?����+�@�������
��������������������������������������������������������������:��'�������:�*������������������������������������������������������������������:��(��)<��?���� �'�E�����
��� ��,�&2��)� ����*��,")�� 3� �,Z%�?�LL�LE%?L�?���'�D�:����
� ��)X�:���������@����9���������@/�)��������������������������������������������������������������� � Z��[�<���V�!��� /��/�(/�4"���������������������������������3� +���T�������D�Z�>��)�����T�������������
����������������������������������������������������� Z�>��)��������������=��/>�������@/�)���
�� �/���5�����&�� ����*����������3�����,�����+���T�������D�O�������Q��������������������������������������������������������� Z�>��)�����T���������������������������������������������������������������� Z�>��)��������������=��/>�������@/�)���
�� ���/�/�4�"�����������������������������3�� ����*��*�E��������?���� � !����@���������D�O=��9@��Q�
���������������������������������������������� � Z�>��)�����T�������Z�>��)����������������������������������������������������������������� � =��/>�������@/�)���� �/�4�'� �������������������������� 3� E�9�����+��������+����������������������������������������������������� � L��(/��)���((�������������� ���&�� ��/�/������������������������ 3� E������O�������Q������� � �����������?����������� ���������������
������������������������ � ������������������� ��/��/��������������������������������3� E������O�D9��)Q��
� � �����������?����������� ������������������������������������������������������������������ � �����������������
3
�
���� ���6�������*���
�����������������E������������9������>��*����@�>���*������&������*���'�)�'����)���������=�����,��/���Z������������*��T�D�/�
+�)@��D��=���:���\9�?�@�����������,/������,��/���,���/��9��T�����+�)@��D�T����������������
]�������X��� ��������/��D�,/����9\�?�@����9�'�����9���))���9��T�+�)@����������,/�����
Z������O+W,ZQ��T���������������/@@��)����D�,/������>�������D�<�������/���������D�/�����
'����D�/�@�)�99��������(�����)��9�������
�2� ���"������ ������� �]�/� +�)@��D� �9� �/����D� �@��������� T�� ���� 9������ T�)� ,�/>�� ��� !����^� =��� 9/���99T/��
��)@��������T������������!��9���� �9� ���������)������T�@��������9���9T�������T�������T�/9����
��?���=���/�����(��*�'�9����/*���������*��T��������������?�����)��K/���&�� �))�������
T��/9��9������>��*�9/9�����<����@��������T�!��9���������&@��9�����T����'�(��_�(�T��!��9����
L&���9�����9����T/���9'��*�����9����/�������<����)@������<D�������_�����9@�������!��9�����T�)�
�� �9����/)������T�@�(�>�����((�����!�:����))����������@�@�9���T���@@�>����T�������<�����
T�� ?9��$H���H� ���� ���� ���� @�Y���� ��9� <���� ����/���� ��� ���� ������� </�*��� ����/����� �������������
�9����</�D��������������`/�9������T��@�@����D�'�(9��T�!��9������9����@�*�99��
7& *�������� ����� �8�+���)�����?��
������D�����9�D��T�U�/9��*�����V<���,TT��9�Z�>��)�����T�������
4
����������2� '" ������
=��� �)@�����T�+Kb�E����$�@����)����TT������</9���99�9��T�����+�)@��D� ���T�)��T���>�9��
�)@���� ��� ���9��@� �9� '���� �9� ��� ��������� �>��/�� ����>����9�� K/� �@������9� ���9��� T�)�
����;�������������$�������9�@��Z�>��)����������>�9��=���9�>���9���>��9������9�����'����
��'� �K!� ���� T����'��*� ���� +Kb�E� @������9�� =��� ������ ��?�� ���)� �9� '�(��*� �����99�D� T��
�9����*�����9�>���9�%����9��@����@�X@����)�����>��9��
E/��*� ���9��������*��*�@�����'�����9@���� ��� ���T���<�&��>��/��D�/���)@��D� �9�9��>��*�
������������9������������������)�(������*�����'��/9��)�9�T��>���/9�������(��9(9������TT����
9@���9��=���T���������@�T�)������T�D�/���)@��D��������X����9���9����>�������:���\9�?�@�����
��"����9��� ���� "�2 "5�����]�/�+�)@��D�'�9��99�*��������&��/������/<���'�������9���@�Y������)����9�������_����
�����!�Y�������<����T��T�Z�>��)�����T�������OZK�Q��=���@�Y��������>���������>���)������
���������T�)���L��W�++�ZK�����K���<�����$���ZK��>������9�Z�K���������;��K���<�������
��9�9����������T�)�������T��@������!/@�9��b������� T���@�����������)���*�)�����T�������
_���������!�Y����'������j��`/��D�<D�Z���������j��`/��D�<D���?����/<9�`/����D�:�����T�
E�����9��T���?�������9������)�����*����������H�����</�D�������@@�>�������T�)�������T��!b�
�����/����[���E�����9������/<9��<�9����<����T��T���?����=����T���Z�������;�������
������/����[���E�����9����<����T��T�Z����
,@@���������T�� ����@��������T�������_�����������)�����'�9�T���������+,�@�����'�������9�
<�����@@�>�������������_�����������)�����'�9�����@���������������/�D�������
�
K���H�����</�D���������/*/�������T�bD������������((�������)����9������/���'�9������<D�
U���/�<���+���T�����9����T�����������!����D��b�Y�D�����
�
�����)����9��/���T�;�����/�������9�/�������;� �9��T�����@�&�<���9����<���*����9�/��������
+���������@D��������������=�������HH�)���H��@�&�>�99��9����<�����������=���T�9��>�99���
�9��&@������ ���<������>����<D�K���<����������� ���� ���/*/�������T�9�>���� �9�9����/���� T��
E���)<����������
� �
5
���9�������&��/���*���������*�����V<���?�*�������������_����=��9@����D9��)�O�V?_=�Q�!�Y�����������������
D�/���)@��D���9�����>����>�9�����X@����@����@@�>���T�)�����,�)���9����>��E�@��)�������
�����������T������)�/����T�?9��H������9��=������������*����T�������9D9��)����<���*��������
�9�;H�()��,9�@����T������,�`/�9������T��������>���@)��������>����9��T�����@�Y����D�/���)@��D�
��9�9/<)�����������,�`/�9������!�@�9���T����������T�������������9��T�@�>����������������$�
������9��T�Z�>��� ������?�>��/��E�@��)������9������D���������9�������� T����`/�9�������T�
������ ������9� �T� @�>���� ������ =��� @�Y���� ��>�9�*�9� ���� ����9���� ��>���@)���9� �T� ���� ������
���'�(�O�������9Q� ������������D� ����/���*�������>���@)�����T�����>�*���������'�(����������*�
'����)������������)������
��"����1� 22��������1��@@��9���'��>����<������������))/��9����<����Z��*���!��D����������,@@������'����
����'���))/��9����</D����(��9���������*��������������������������=����@@���9������'9�/9�9�
���<��(����(��9��������>��'�������>��)������)���<�������T��9���9����)�9�'��������/��D�!������
T���/�������9/**�9�9�����<�9���/��9�����)���9��T���>���<�9������D�/��/���������������
��� ��)9��T�������������D�/���)@��D���9������>����������)���9�����'���� �����/)<���T�
�����������������'�9������9������������(�����������������
���� ���������$�����]�/���)@��D����*�������D���*�*�������������������>�9���9��'���������/��9����9�/�������T�9�/���
'��('�D� T�����Z������������>��D��T�L��(/��)���/���)����9�������'����L��(/��)��/�������
?���'�D�9������� ���>���@)�����T��/�����!�(�T����������>��D� ���=�D(����)�)����9�������
���9�/�������T��/���)��K:����9�)���T�����@�Y���9�/�����(���<D�D�/���)@��D�T���)@�>��*�
��9��)������������>��D��]�/�+�)@��D���9����)@�������������9�/�������T������H��)����*����'��
�����!���)(/��D�:��*���9�@����T�@�@����D�'�(��T�!��9�����&���9������)����9��������T�����
9����/����=���<��*��'�9� ���/*/����������@����� ���@/<����<D�U���/�<���+���T�����9����T�
����������!����D��b�Y�D�������H�����������
]�/���)@��D���9��)@��)������'�������9�>������@�Y���9���(�����'������>�9���*�����'����
��D����*�@�Y���9����?�� ������9� �������������*D���/�����D� ���/*��/9���T�9�������*D� ������
����/9�>�� )������ ��� ���� ��� �����>�� ��/�����D� ��� ���>��������� ���*D� ��?�� ��9� �����D�
��))�99�������'��@��9�9��T�9����@�'��@�Y���9�>�[�������_@�?��T�=�@�9����@�'��@�Y����
6
�������$��_@�Z�/���)�/������D@��<������*�������(��*�����������!�'��+�@����D����H;�$��_@��
K���� �>���9� ����/����� ��� ���� D��� /���� �>��'� ����/��9� @/<���� <��D���� 9����*� � )������
<��/��T�������� ���99� )���� ������ �D�������� ����� ���� ������ �����)� ?/�� L���� U�/�
����<������������
��"$�)���'����( "�"�"���_�������������9��*�������T�@�99��*�����9��@��������9�����*�������*���*�+�>����$�@����)���
9��/������ D�/� ��)@��D� ��9� ��(������� ���� 9�T��D� )��9/�9� <D� ���)��� 9������*� ���������99�
���(����*��*/���9�����[�������T�����9�W�9������9���9/��*�9��������9������*������]�/���)@��D�
��9��9������T�`/��������(9�<D�����9��/��D�@�9���������9������9�W�����9������9/������+�>����$�
@������9����9�����D�T����'���<D���))/��9���
+�>��X�$���9���/*���)��D���99��9����/9�����'������&�����������>��)������*���������))�������>���)����**�99�>��*���9����D��9������)����� ���"+��)*���������'�9�����@�������������)D����@�*����/��������@@�����������'��9��/��9���)�����))/��9�
����[��9��T���������������@��@����T�������T�������������/���T�������������/�*�)��������9������(�
���>���/9���@��)���9��T�Z�>��)�����T�����������Z�>��)�����T���������������9��(������9�
:�����T�E�����9�<��(9�9��������9���<�/�/�����@�����/���X>�9/�������9������)�����������
T�������/�9�������9/@@������������?��!�Y����
�� '�/��� ��(�� ��� ��(�� ���9� �@@��/���D� ��� �&@�99� )D� ���@�9�� ��)������� T�� ���� �/�*���*� �E������������
����,�(�9���/)�����)��T��������*�������)@��D�������9����TT��/�����)�9��������)�9���TT�������
)������ ��'�/��� ��(�� ��������/���<D��@@�������*� ����������������T���?�\9��E�E�����9�����
������)@��D��9�T��@�>����*�/�����/@����9�>�����9����D����@������������������*�9��T���*��<���
@����)����_�������?��'����9��>�����)�(����������9�T����)T���<�������<�����@����������>��
'�(�������>����
�=���(��*�D�/�
�7& *�������� ����� �8�
+���)�����?��������D�����9�D��T�U�/9��*�����V<���,TT��9�
Z�>��)�����T���������
7
, �:����(���;<;<=;>��E�����)<�9���=���E�����9��T�D�/�+�)@��D����@���9������@�9��������=�����,��/���?�@����������</9���99������@������9��T�����+�)@��D�����*�'��������,/���������������������)���9�,/����\9�?�@���������))���9��T�+�)@����������,/�����Z�������T��������������T������T���������D��������*�;�9��������������>/<�����&��"'���$��&��2� ���"���� � � � � �E/��*�����D���/�����>��'������������>��/��*��������'�9�?9��������������9��*���9��?9��;��$H������������@�>��/9�D�������/��9�T���<�&��>��/��T�)�)����������@������9���>���*�����������9�������T��H���()�T�)�,�/>�����!��������XT���<�&��>��/���&������@�Y���9���9/��������)�������=����������&@�����/�����/����/��*�����D���'�9�?9������;H�����O@�>��/9�D���?9����;��H����Q� *�>��*� �� @�T��� <�T��� E�@��������� ���� �)���[������ �&@��9�9� �������� ��9�� �������)@����9�>�� ����)������ ��&��&@��9�9��)�/����*� ���?9��HH���������9��*���9��?9�������������������@�>��/9�D���� ������9�����*�������9/���������)����>�D��T�?9�����;�������*���9������T�������99�@�������*��������T���������D�������X�$�������������99�'�9�����;��������,T�����Y/9�)�����T�E�@��������������)���[�������&@��9�9�����������9���������)@����9�>������)��������&��&@��9�9�����99��)�/����*����?9��;;���������O@�>��/9�D���?9��;���������Q�'�9����/����/��*�����D������,�9��@9�����T�����T����������9/����9�*�>���<���'"���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������(?9�������(�)
(� ���&�� �� ;<;<=;>� ;<>?=;<�Z�99�����)�� ��������� �;�$H��H�K@�����*�L&@��9�9�� ���;H��;� ��;�H����!�T��%O��99Q�<�T��������9������E�@��������� HH������ ���$������������+��*�9� O�������;Q� O��������Q�Z�99�!�T��%O��99Q� O�;�����$Q� O����$���Q�K����+�)@����9�>������)��� O�;��;Q� O�����Q�!�>�9����T��E�@����������� O�������;Q� O��$H����Q� ���!�T��%O��99Q�<�T���=�&� O;;�����HQ� O;�����$�Q�!�>�9����T��=�&� X� X� ���!�T��%O��99Q��T���=�&� O;;�����HQ� O;�����$�Q�
�>/>���� ����2�������)��&1" )������)�1���=���������@����/@������+�@������T���?���9����;�9�������������9�?9���H����������O@�>��/9�D���?9���H���������Q���]�/�+�)@��D���9�����>������j��T������@@�>����`/��DXT/����*�9����T�)�����Z�>��)�����T���������������Z�>��)�����T���������
=���Z�>��)�����T�����������Z�>��)�����T���������>������9��������������9�����T�9/<���<��
8
��'��9����������&�9��)�/����*����?9������H������������Z�>��)�����T�����������9���?9���;��;;�������'��9���)</9�)�����T�9�������&�9�����?9�������H�������'��9��������`/�9�������/���T�'�����?9�;��������9����*����9�<��(����<��(������T�)�=���������������+��@����>��:��(���)��������<����T��T�Z�>��)�����T���������E/��*�����D���Z�>��)�����T����������������@@�>����T�?9���H$�������9��<���*�������������>�9���@�Y������9���T�!��9���,������:�@�Y����T�)�!��������=��@/����/�������,�� �)�/��� �T� ?9��;����� ���9� '�9�����/����� <D� D�/� ��)@��D� /���� >���/9� ����9� �T��&@�����/���9��/<��������E�<������>/;��$�)��)����>��'��T����X�>����<����D��T���9��</��<���@�T��9�D�/�E�����9�����������))������D���>������T������D���������;�9��������������>/@�� ���'� ��"����� $���]�/�E�����9��������@�@�9����D��)�/������<�����9T�����������?�9�>�9�T������D���������;�9���������������>/A��� ��#"����!�9" ���*���2�����#"���=���������������/�9������*��9����;�9�������������9�?9������������������?9���;���H������T�)�ZK�O!�99�=��/*��,99�9�����X�!��9������?9���$��;$����9����� �=�X?9���������Q�����+�����:��(��9@����>��D��
=���������������/�9������*��9����;�9������������T������!��9�����&���9����T�)��������9���/)��T�+�����:��(�W�V�����<��(��T��������)�/��9����?9�������������
����������������<�>����)�����9�����>������T�)�����������������+��@����>��:��(���������UVE+K� ��'��9� ����� ��`/�9������ T�� @�Y���� '�(9� � @�@����D� '�(9� � ��9�� �9��������� T��!��9�� �� @�Y���� */�������� <D� ���� ������ Z�>��)���� ��'��9� �����9�� 9�>����*� ���� ������@�D)�����=����)�/��9��/�9������*��9����;���;�������9�?9�������������?9�H���;������T�)�������������+��@����>��:��(�����UVE+K��9@����>��D����
,���)�/����T�?9���$���������9�'�(��*���@��������������/���*�'�(��*���@�������)����������9�@����T�+Kb�E��99�9������T�)�+�����:��(��9��/�9������*��9����;���;��������
]�/���)@��D��9������� E�,X%����<���<D�������?����*�W�?�9�����!�>������)�������'��9������T������D���������/����T�?9�$�$����������� �
9
��8� ��$�����)� �������& ���9" ���
����8� �������9" ����
�
��
=��� ����� �`/���� T��!��9���,���>�� <������`/�����=����>�����!�D9�����!�*�99��T�!��9���,��9�;�%��%������9�H���Hj��
18� (����=��,�7�%�4&����"���"�� �22&����& ���� �����8�
!��9���:�����9����=�@@/����/��=�)�����9�������T�������*����T�������()�T�)�� ��/�������)���� 9������� '���� ���� 9�������� =��� � �>�9��� @�Y���� ��9�� �9� ?9� ����;;� +�� =��� �������`/�9�������9����@�*�99������&@���������<����)@������<D���@��)<��������=���9�������9��&@���������<����))�99������<D�E���)<���������
�
� �
15%
45%
76.44%
85.00%
55.00%
23.56%
0% 20% 40% 60% 80% 100%
Architeural Works
Track Works
Viaduct & Stations
Completed Pending
20%
16%
16%
16%
80.00%
84.00%
84.00%
84.00%
0% 20% 40% 60% 80% 100%
S&T Works
Lift & Escalator Works
Power & Traction Works
E&M Works
Completed Pending
11
;/;/�9" ������&��
����������=���(�D����)���9��T�@�*�99����*�>���<���'"���
������������( �2� ��" ��9" ���
��/� ��$�����)� �������& ���9" ���
��
��/� �������9" ����
�
=����>�����!�D9�����!�*�99��T�!��9���:��9����;�%��%������9�$���j�
� �
5%
0% 20% 40% 60% 80% 100%
Land Acquisition
Completed Pending
5%
12%
7.95%
95.00%
88.00%
92.05%
0% 20% 40% 60% 80% 100%
Architeural Works
Track Works
Viaduct & Stations
Completed Pending
14%
14%
14%
14%
86.00%
86.00%
86.00%
86.00%
0% 20% 40% 60% 80% 100%
S&T Works
Lift & Escalator Works
Power & Traction Works
E&M Works
Completed Pending
95%
12
;/@�( "5��������&��"'�(��������
=���:�����T�E�����9������9������������*����������������@��)<��������������������@@�>���T����(��*�/@�����'�(��T����������������T�)��� ������/)������T�@�(�>�����((�����T������9�������T������()��������9��)�������9���T�?9������������������/���*���&�9�W��/���9��_�������9�)���������?������9/<)����������@�@�9����������Z�������,�)���9����>�����������'�9���������>���� ���Z�K�O�%�Q� ��;�%���H%=��9�����H�����D����H���/��������@�@�9���'�9�9/<)���������Z�>����T�������OZ��Q�����$��H����H�T���@@�>�����
�/<9�`/����D���UV,�>���� ����� �������������9����@��)<�������������>�9�������>�9�������9/<)��� ����@�@�9����9�@�� ����@�>�9���9��T� ������'������?����!����D�������,������*�D�V<�����99�=��9���+�)@��D�OV�=+Q�'�9���*�*����9������9/���������@�@�������,�������>��,���D9�9�?�@���O,,?Q��9�'�����9�����>�9������E��������!�Y����?�@���OE!?Q��T�!��9�����T�)��� ������/)������T�@�(�>�����((������=������9/����������9/<)�����������@��9��/�D��>�9��*���9��/�������)@��������T�����@�Y�������?9���;�������O����/���*���&�9�W��/���9Q���������9�)��'�9��@@�>���<D���?��:���������9�;����������*��������������/���������=����>�9���@�@�9���'�9�9/<)�������������Z�>��)�����T�����������������</�D�������Z�>��)�����T������������������� ��)���9����>�� 9�������� ���/*�� ���� Z�>��)���� K��� �� Z�K� O�9Q� ��H�%����%�=?, �� ������ ����� �/�D� ������ =��� @�@�9��� ����*� '���� +�)@����9�>�� ��<����D� !���� O+�!Q�,�������>��,���D9�9�?�@���O,,?Q�����?�>�9���E��������!�Y����?�@���OE!?Q�'�9�9/<)�������������Z�>��)�����T�������T���@@�>������/*������������ ��+�%�H%���%=?, ��������������/�D�������
�/����<�9������������>�����T���UV,�������9���T�����@�Y����'�9��>�9���<�9������������9��<���*�T����'���<D������)���9��9�'�����9�����<����)�(���9���T������?����!�Y���9��=����>�9�����9���T�����@�Y����/�������)@��������T�����@�Y�����9�?9���$H���H�����O����/���*���&�9�W��/���9Q��=����>�9�����9������*�'������9/@@��)����D����/)������������>�9���E!?�'�9�9/<)���������Z������/*��Z��������� ��+�%�H%����%=��9�������������</�D����$��=���?�>�9���E!?�����*�'���� ,,?� ���� +�)@����9�>�� ��<����D� !���� O+�!Q� '�9� ���/������ <D� ��UV,� �)��*� ������@��)���9�����)���9���9������������X)���9��������))������������������T�������9�9�/*���'���9���9T������D��@������
:�9����������9/<)�99���9�)����E�@��)�����T�L&@�����/��Z�>��)�����T���������9���������k���@����@��\��@@�>���T������!��9������T������������?����!�Y����T�)��� ������/)������T�@�(�>�����((�����T������9���T�?9���$H���H����^���))/��������>������UV,������� ���� ���X�����%��%���HX�?=�X�b��������������</�D����$���
=���@�@�9���'�9����9�������������!/<������>�9�)����:����O!�:Q�)�����*����������;��;���������� �9� �'�����*� ���� �@@�>��� �T� +�<������ ����� U���/�<��� �������� ����9��� )��������� ����@�@�9���!��9�X���@�Y�����������/�����</�*���T�������]�����X����=��9�@�Y�����9��'�����*������@@�>����T�����V�����+�<������
� �
13
;/@/>�����&��"'�$� �"&�����"�����)�+" ���'" �(��������� �����'"��"+�3�
��� ,@@����)���� �T� !�Y���� ����*�)���� +��9/������ O!�+Q� T�� �&��/����� �T� ���� @�Y���� ���L�*������*�!��/�)����W�+��9�/������OL!+Q���������)���"�=�����T���@@������*�!�+��9��T�������9/<Y������������@@�>����T�@�Y����<D�Z�����
��� O�Q�!�@����D�_�(9�!��X�"�Z�>��)�����T���������9�����������)���9����>��9���������T�?9����$�����T������@�@����D�'�(9��T�!��9�������������`/�9������T������'������*�'�(9���>�� ��)@������ ���� �������� T�� '������*� ��H� ()� �T� ���� T�)� �� � 9����/)� 9������� ����/��/)@/�)���9�<�����'���������'�(��9��&@���������<����)@������<D��/���������������,�`/�9������@���99�T�����D�9�/��/�9��9������>�����9��*����
�
O<Q�!�@����D�_�(9�!��X��"�Z�>��)�����T������������99/���,�)���9����>�����������T������)�/����T�?9��������+���>����Z�K�O�9Q��;%����%=?, ���9���@�@����D�'�(9�@��(�*���T�!��9�����T��'������*���H�()��T����@��X,�@���?��������� �����'���� ����9�)�����������:+�� T�� ����'������*�����*�)���� ������ T������H�()�9������ �T� ���@��X,�@��� ?���� T�)� ��((����� 9�*���� Y/������� ��� ��T�@�(� �&@�99'�D�����������9�<�����'�������������'�(��9�@�*�99�>���9�@��9����/����
� �
@/<�,����������
Z�>��)�����T���������9��������������;�,����T��������������������?������)�����T��)�����9��*��������*����������XT���<�&��>��/��>����Z�>��)���������������D������;�������������?������)�������>����������������>������9������������L�������)����U/<�T�������*��*�/@9�'���������D�����9�)��*�����>��/�����)��������K@���������L&@��9�9��T���������������?����9��`/�9����T����������������������9�O�@@�&�Q��T�������������9�)��>������D��=������9/�������@@�������T������T��9�<����D�9�/�D���9�9/<)�����������T��������������@�Y�����@���T������������;���;�,���O�@@�&�Q��T�������=���@�Y����'����<����(���/@�/@�������>��*�����<�������������9��T��������������������T��T�����9��*����������99�����������>���@��'����<���������/��/@���*�����*�9/����@@�>�������A/<�����* ���)�9��� �� ���2" ��( "5����79��� ���� "�( "5���8�
]�/�+�)@��D�'�9��99�*��������&��/������/<���'�������9���@�Y������)����9�����������_���������!�Y�������<����T��T�Z�>��)�����T�������OZ��Q��Z����9�������XY/���'����T�����@�Y��������D�/�+�)@��D��9�����@�Y���X�&��/���*��*���D��9@��9�<���T����9��&��/����������@��������=��� ������ _���� ����� !�Y���� ��>�9�*�9� ��� �������� ;�� Y�����9� ���� @�>���� ����X)�������������>��D�<��'����Y�����9�</9���)����9�����)�������'�(9��=���@�Y�����9��&@�����������/�����TT������*�9���������@���/����� ����������D�������9����9����������99����</9���99�����������=���@�Y������9��H���T������/��9�'���������������*����T����()��=����������/���D�T�����9�@�Y�����9�?9����������O�&��/���*��������9�Q���=���Z�)���T/����*��*���D��T_���9�9�*������������*��)����'���� Z�>��)���� �T� ������ T�� LV?� �H� �������� ��� <����T� �T� ���� Z�)��� ������� ����9�D� T��L����)���+��@�����������E�>���@)����T�� ����T/����*��T� ���9�@�Y�����,���@�������*��)����<��'��������Z����T_�����D�/�+�)@��D�'�9��&��/�������������/���������������@�9������T�����U��\<���+���T�����9����T�����������!����D��b�Y�D������ �'�E������
,� ���9���/)� ��)@�9��*� �T� ,L+K�� V�=+� ���� q�<��� ������ '�9� �@@������� �9� Z������+��9/��������������/���������]�/�+�)@��D���9���)@��������������9/>�D9��T�����@�Y��������
14
T�� ����Z������+��9/������ ���T�����[�� ����@�Y����������9��]�/�+�)@��D�����>�����������/��D�+��������T�� ����_���������!�Y���� T�)�>���/9�9���/��D��*�����9� ��(�� ��������:���� T��_�����T��,�������*������/>�D��T�������������+��9����q��������*�)����,/�����D�����������������_�������,/�����D��=�������9�D��T�L�>���)�����������9��W�+��)����+���*��O��L��W�++Q����))����������L�>���)������+��������T������_���������!�Y��������9��K���<�����$����
�
:�9����������T������'�����>��/���T������������9������9��)���9��T������)�����*�'�(9�������<���&��/��������Z������+��9/�������>�9�������@�Y������9�����?9��������;����9��=���Z�>����T������� ��9� �������� ��9� �@@�>��� T�� ���� �>�9��� @�Y���� ��9�� ���� ����������� T/����*� �T� ��������������L/��T�)��T_����B/<�����* ���)�� 1�����*��� ���"����)�9��� �� ���2" ���������7���9��8�( "5����������������������� �&��/���*� ���� @�Y���� D�/� ��)@��D� ��9� ����>��� �>�9��� ��X@����@��� �@@�>��� T�)� ����,�)���9����>�� E�@��)���� ��� ����������� T�� ��� �)�/��� �T� ?9��H��� ���9�� ,9� @��� �T� �����,�`/�9������ T�� ���� ��>���@)���� ����>����9� �T� ���� @�Y���� D�/� ��)@��D� ��9� 9/<)������ �����,�`/�9������!�@�9���T����������T�������������9��T�@�>����������������$�������9��T�Z�>���������?�>��/��E�@��)������9������D���������9��������T����`/�9�������T����;��������9��T�@�>���������������������������<��������@@�>���'����9����<�����������
,9�@����T��<������*�L�,�+��������T������@�Y����D�/���)@��D���9�9/<)������E�T��L�,�?�@��������!+:���������/�����!/<����U����*��������;�������T�������>��*��_,��+�������������:_��O���9�9Q�+���������=���������L�,�?�@���'����9����<��9/<)����������KL�W++�����������+q�,�+������������ :_��O���9�9Q�+�������9��������>����
,9�@����T� ����?���<��������������?�9�����)����+�)@������ T�� ����@�Y���� D�/���)@��D���9�����>��� T/����*� 9�������� T�� ��� �)�/��� �T� ?9� ���� ���9� T�)� ����:� '����� ����/��9� �����,�`/�9����������:/�����*�+��9�/��������9����
�/�����9�@�������`/��)�����T�����@�Y����D�/���)@��D���9���)@������:���D)��D��/>�D���,� ��/���9� _���� w/����D� ��/���9� ,)<����� ,�� w/����D� ��/���9� ���������� ��/���9�UD��*����*������/>�D9�Z��������������>�9��*�����9�����������!�������/���9��������)�_������@@��*�_�(9�������@�*�99��
]�/���)@��D���9�����>���+�����������L&�)@�����T�)�����9�D��T�+�>���,>�����������E���������Z�������T�+�>���,>�������������)@������ ������E,?%E�����/>�D����?�)�9'��)� X�+��>���D�+������T����<������*�����99�D���������9� T�)� ������� �>D�,�@��9�,/�����D�����E�T���������9�D���
C/<��"����*���"�����)���������"�� �����
/� �"����*���"����
?�����*�����(�����>���9��T������H�����9�/���������/��������T��!��9����@����T�����@�Y������>��<������)@��������,�����������9���>��<��������>���������?��E�@��^���9���*�������))�99�����*��T� ���� ����9������)@���������� ���/����� ����� ���� �>��/��9�>����� =��� ����9�@��/���/����!��9�X��'����/���������9������9��T�!��9���,������:����
15
,/� ��*������*�!������"��+�))/���������<�9���=�����������O+:=+Q���9�<���������/�������99�����@��9��9��������,��������H�����9����T������'����K��:����,=K�9D9��)�����)�����>����<���T���>��/���@��������=�����*������*�W�=�����))/���������'�(9�T��!��9���,������:�/@����=��@/����/��=�)�����������@�*�99��=���'�(� T��,/��)������=����!�����������9����)@������ ��� �����/���)�E�@��� �9� ���@�*�99������9�@����������<����))�99������9����D��,�������������)��`/�@)������(��++=b�!�E���!,�� �K=�� ���� =���� ��9� <���� ��))�99������ ��� )���� ���� )���� ������)� ����9� �T� ����@�99��*�����
�/� ("+� ��&22���!�� ����"����)������ �����!������������!�'���/@@�D� ����=������� '�(9��T� !��9�� �� @�Y���� �9� 9/���99T/��D� ��)@�������=��� �>��/���@��������T�!�����O?������+Q����������*�������������9/<9������%�,/&����D�9/<9��������9��@�����T��@�99��*��9�>��������������@��)<���������,9� @��� �T� ���� !�)������ )��9/�9� T�� )���*������ �T� ������@����� T����� ��� �/���)� ��@��� ����)<�����,/&����D��/<9������%=��������/<9��������9����9�/���������V==K����@������T�9��T������>���������))�99��������������������T���@��)<����������)����D������/&����D��`/�@)�����������?����>��*�9/<X9������9��T��/���)��9�'�����9�=�D(����)���>��<����9��T������������&�9���*�����T�����T�����</�����*�9���9����@�>������)�*���/�����T/�/��T����9�����
/� �"�� �(�������?�� ������9� �������������*D���/�����D� ���/*��/9���T� 9�������*D� ������ ����/9�>��)���������?���9���))��������'��9�9/9�����<�����>���@)������������9����>���)��������*�����������@�)���� �9�/��� �TT������D� ���� ��� 9/@@��� )��9/�9� ����� �����</��� ��� ���� ��/������ �T�*�����/9��*�9��)�99���9�9/����9���<������&�������� ���� ��� �����>�� ��/�����D� ��� ���>��������� ���*D� ��?�� ��9� �����D� ��))�99������ �'��@��9�9� �T� 9���� @�'�� @�Y���9� >�[� ����� �_@� ?��T� =�@� 9���� @�'�� @�Y���� ���� ���$� �_@�Z�/���)�/������D@��<������*�������(��*�����������!�'��+�@����D����H;�$��_@�����
:���������<�>��@��9�9��T�@�Y���9�����&��/����/����?L�+K�)�����'��������!�'��@��/���)�(��*�������@�������>�9�)����'����9�����@�'��@/���9��@�D9���T�&������TT�T���H�D��9��T�����))�99�����*��,����>�)�����T�����@�'��@�������@����D��T�H;�$�_@����9���/��9����)��������;�j��T����������*D����9/)���<D���?��T��������@��������������9������9�����/���*�������T�������������@�'����
=���������*��������<�����������'�D��'��������������9��/���)���@������(������������@������D��)@��@���9��<���*� ����9���������*�'���� 9�/��/�� T��)�/����*� ����9����@��������� ������'�D���))�99������)����9������9��������?������:�����?������+�W����D��&���</�����*���T9��V�������� ����� @��9�� �T� 9���� @�'�� @�Y���� ��$���_@� ��9� <���� 9/���99T/��D� ��))�99������� =���<��������������!��9������@�Y�����T���@����D��T�;�H;H��_@��9�9����/�������<����))�99�������������)������T���@��)<�������T��'������&��/������9����@�*�99������9��9��)������������))�99�����*��T������<�>��@�����'�����)@�>���������*D���/�����D��T�������)�������������>����T��<�/���Hj���
�
�/� &�"����)��� ���"������"���������,�+�9D9��)���))�99������T�����9������9�T�)�,�/>�����!�������9�<����'�(��*�9���9T������D�9����������@����*��T�����9�����������������������w?������O<����!�@��<�9���w?�������<����,@@�<�9���w?Q��������������99��)�������T�����9����@�������@�99�9���(��=�@�@�99����������������
16
E�D� ���� _��(���� @�99�9� ��� ?��E� @�@�� ���(��9� '��� ��/������ T�� ���� <���T��� �T� �*/�����))/��9��=��@�@/���[�����������9������/9�*���T��������������99/������T�����9�)��T�)���������9��/�9��������)����@�)�9�9�'�9������/�����������������������9�T������@/@�9���T�</�(��99/����������������X@�9�����9�������'��������/����'�����'������/��������99/�������)�����������/������������������+��9�OT���*��*�/@����D��9�������D��9Q�'�����9�������/�������@�)��������9�)���)��*�9�����%������*��9�/����9��_�������9��T���/�9������������9�����<����'��99/���T�)���/�����������9���/��9���@������TT���9�@/<�������>�*��*�@����9���(��)���9������
=��@�)����������*�����@�D)���9������?��,�+������*�'���������&�9���*�+�9��+����%E�<�������������������)�<�����@@���������@�D)���9�V!�%:U���<�9���@�D)����9D9��)�'�9���9�������/����� �'���))/��9�����9���������D��)���w?������*�����������!���)������������?����/������������@�D����/*��V!��<�9���)�<�����@@����������
=����������)�<�����@@�����������9�<�����>�)@����������/���>���/9��@����9���(��Y�/��D�@�������>���9�����@�)�����9�����V!��@�D)���9�������
=����>�����'�(���/�����D�T�������@��������T�,/��)�����Z���9�Z!?����������>��D���9�<�����9��<��9����T��w?�>���������������������;���>�������9�T�)�,�b,����!L==���
=���'�(�T�� �)@��)����������T�,�+�9D9��)�T��!��9���,������:�Ob���((�(������ �Y/�����������=��@/����/��=�)����Q�����T��_���������!�Y����'������9��<���&��/����<D������%9�,&�9�:��(����9���/)�/��������@�>�9�����T������&�9���*����������=���*���9�T��;�Y�����9���>�������D�<����<�/*���T�)�=/(�D�����9�)�������9����������bD������<��������D��=����`/�9��������*�9��������,�+�9�T�'�����9������D�<���������������9��������
�/������������$�����
�� ��* ���"��"'��������� $������"�%���(���'" �3�,����TT�������)���9����)�*�����T�)�Z��*���O��@�>����9�>����@�>���Q���� �+�O*�>��)�����'���Q�@���T�)��=��9���9��������D��9/���������99/��*�9�>��'������������/��D�������/9���9/��*������9��/��D������>����<����D�</����9����9��9�>��*9�'������)@��������������������*�)�����
�� ��1� ����& ���� &)����"�2����)3�+�@�����'�<9������������'�<�@����9���>��/���*������)/���X9��*�� 9��/��D� �/���� <D� +E,+� X� �� Z�>��� �*���D�� ?���>���� ����T�����9� ��>�� <�����<�������T�)�+E,+��
�� �"�2&�� � ,���)� � �����*"� ,�� �@��� 9�/��� @�*�)� '�9� �/9��)�[��� <D� �=� ���)� �������@����T��+�)@/���:�9��=�����*������99�99)���������?���
�D/<�2� ���"����)�������������������������'�9��@����� ��� ����@/<��������$����/���������=���KW��'��*��T���?����9�<����)���*��*������@�����������)���������������>����9��T������������?�����b���/9�@�*�)9���>��<����@������������)@��)���������)������������)�����@������9������9/9�����<���)�����9�����
17
���� ?KE� O?�>��/�� K@������9� E�DQ�� ��?�� �����/���� 9�>���� )��9/�9� T�� �)@�>��*�@�99��*��@�����*��<D������/���*�KTT�9������������>�9���@����9�@�(��*�T��������9�T�9��������9��)������������>��D�/9��*���>���)������T�����D��X�/��9�W��X�</9�9��,9�@����������9�����T�����Z�>��)��������T������9�T��D��T��/���))/��9�'������9��@@����/��>��/��9�>���9�T���<�/��H�)����9��/���������+�>��X�$�@����)����_���9/)����/�9�>���9����������@������������*��������9�����Z�>��)����*/�������9��_����>����(�������@�99�<���)��9/�9�����/����'���&@��9�9�������������D����9/)@�����������/9�(��@��*����9/)�<��9��_����>����9��@��������TT����>��/����9�������T�����'�(�T��������'���9/���99T/�������/���*�����'�(�T������9�����9����<�D�<D��TT����>���99�*�)�����b���/9�����>����9����<���*��)@��)�������������KW����@��)������������>��9/9�����<����D���������� ����� ��9� �����>��� ������� )���9����� '���� ���� �/)<�� �T� ������� ��������9� '�9������9������������(������;���������������
2� ���"���=����@��������T������������?������)�������9�<�����TT�������/���������+�>������$�@����)�����:�9����������Z�>����T�������������>����?��9��@@����@������9�����]�����X���'�����TT����T�)��;������������/������9/)@������T�����9�>���9����������@��)<��������=����T����@������9�'���9��@@������������D������'�����'����9/)�������9���/�D����������D/>/>��"$�)���'����( "�"�"����_�������������9��*�������T�@�99��*�����9��@�W����9�����*�������*���*�+�>����$�@����)���9��/������ ������ ����� ��9� ��(��� ���� ���� 9�T��D� )��9/�9� <D� ���)��� 9������*� ���������99����(����*��*/���9�����[�������T�����9�W�9������9���9/��*�9��������9������*�����?����9��9������T�`/��������(9�<D� ����9��/��D�@�9������ ���9������9�W�����9������9/������+�>��X�$�@������9����9�����D�T����'���<D���))/��9������'�9���9���<9�>�����9/����������9������������9��@��/��*�)����*������>����*�@��(���/9�������?��(����D�)�������*�����@�99��*�����9��D�����*/������������`/���������T�����9�������9�>�������@�>�����>���'���*���D/>/;���'��������*����������T��D���������@������9��9��/�)���������(�����9�������*�������9���>��<�����������/���TT����>��D������9����/����)������=��9����@9�����)@�>��*������TT������D��T�����9��TT9��/��*�����������T���/�9�����������TD��*���D��9(�����������9�T��D���/�������(��@������@������9�9��TT��<��9���T�9�T��D�@����/�9����)��(�����9����������>���/9���*�������9�'�������/������/��*�����D�������X��������� ���� ��� ���/������ ���� 9�T��D� �/��/�� �)��*� ���� 9��TT� 9�T��D� '��(� '�9� ����<������ b���/9��>���9�'�������/������/��*�����@����������*�*������9��TT����>���/9�9�T��D������������>����9���(����)���9��������T���T��D�!���*��������9��,���L>��/����������9�����/�9�<D���9���*/�9����@�T�99�����9������b���/9���)@�������9���(��9�T��D�`/�[�9�T��D�@�9�������9��*���'����*�'������������'����9�'���T�������������
18
���D/;���)� ���2�
?���9��@� �9������T� ������������T����9����������)��������9/���99��T������9@��������9D9��)��?���9��@� �9� ��� �/�� ��>��� <D� 9�>���� T����9� ��(�� T��� 9�/��/�� �TT���<����D� ����99�<����D���@����D�������������>��D���=���+�>��X�$�@����)����TT�������������9��@����?��9��@@����@������9�T�)���X�����/�������@X������/���������+�>��X�$�@����)���9��/�����������
=����/)<���T�@�99��*�9���>�������/��*�����D���'�9�;�������*�������*���T���<�&��>��/���T� ?9����$�� ����� E/��*� ���� D��� /���� �>��'� ������ ��@9� '��� /�� ����(��*� ���;����(���)���9�'��������>��*��@/���/����D��T�$$�$�j����
,T����9/)@������T��>��/��9�>����@�9��T�9�����(���'��)�&�)/)��;�����9�'����������'�D��T������/��9��/��*�@��(���/9�'����@���������
�D/@�(&1�����"�2�����E�'��)1������)��&**����"�����)���*�
+�)@�����9�@�>������'�D�T������)���*�)�����T���?�����<������/���<����������@/<�����9�'�����9� @�>���� >��/�<��� @�)@�9� ��� �>��'� ���� �*���9�������� @�T�)������ ,� ��)@������ �9� ����&@�99�����T���99���9T�������)����������<�/�������*���9������������������9�9�>���9���9��TT���
LTT����>�����)@��������������*��9�T/���)�������������@�>�9�����T�`/����D�9�>����������'��*��������)��9/�9���(���������������)@�����9������@�T�99������)����"X���� ,��*�)���9����T��������<���*�@��@����������)�(������)@�����9����/*��������������)���9���
��)@������<��(�(�@�����9������9����� +�)@�����9�����������9@������������@�)@��D��������������<Y����>��D�T���D��������T���������D��;�� =����������������/���<������9�T����)@�������������*�������)@�����9����/9������9��)/�����
�*���[���������)@�>�)���9�
����9���9����9/��*��������)@�����9������(��'���*����������)��D�)���������99���@�)@��D������������*����/*���D���)@���������9�(�@����T�)������/*��/������@���99��_����'�D9���9/�������������)@�����9����������'�����������`/���<����<Y����>������/�<��9���)�������
D/A�(�� "��*��������������!�#����������� ���������"������$����=�������9������@�����*���T���))/��9����/)<���T�)��9/�9�'�����(����/��*�����D������)���T������)@���������9������9�����9�/���"��
�8� �"������� 22"�������K����@@��9���'��>����<������������))/��9����<����Z��*���!��D����������,@@������'��������'���))/��9����</D����(��9���������*��������������������������=����@@���9������'9�/9�9����<��(����(��9��������>��'�������>��)������)���<�������T��9���9����)�9�'��������/��D�!������T���/�� �����9/**�9�9� ����<�9�� �/��9�����)���9��T� ��>���<�9������D�/��/��������������
�
18� (&1����,������� ��*�'�������3���?������99���������'����+�������)�����99������)�����9��������@/<����<�(��9����*�9���)������������D��T��������=�����)@��D���@��D��������D���9����99�
19
����/<9�����/���*�����)����9������9�����@����������9���������D���9���������/<9���������/����D����]�/���)@��D���9���9�����<����T����<����D���9����<��<�/*�����9��������)����������9�'�������>�����*�'����/����D���������������*�9���
��8� F��� "�� &��G���)����� �)������"�����(����������"�3�����&���9���������������������)�T������D�
@�>��������,�/>������!����>����)�)����9���������������<�������'������������=/9��U�9@���������T������D�'�9�9���������!�����)����9������������=��9�T������D��9����@�>����T�9������9/@@��������))/��9������9���T���D�)��������)�*���D��
�)8� �=����������
�
]�/� ��)@��D� ��9� �����/���� L������� ,/��9� ���� </9�9� �9� T����� 9�>���� ��� )���� �������/�*�� @/<���� T�� /9��*� *���� ���9@��� �=��� ������ </9� 9�>���� x������ ���z� '�9������/����T�����������*�,�/>�������������������+������,�@������?�� ��/������!�>���E������@�@�99�T��@��@���'�(��*����+�������������������,�@����L)@��D��9�'����������@�@�99������>������H�j���9��/���'�����/9��*�����!�>���E����9�>������
��8� �=�������+�3� ��?�� ��9� @�>����� �X��(9��'9� ��� �����Y�9� +����*�� ���� ,�/>�� )����
9������9�������?�����@������9�'���9��@@���T����'��*�����������Z�>��)���������/���������9������'�>���T�+�>����$�@����)����E/����������9����������/)<���T�+�>��X�$���9�9��/��*�����9������'�>������Z�>��)�����T���������9��)@�9�������<������@/<�������9@�������/���*�)����T�)�������D������������������9�9�>���9�'����9/)����@������9�����9���/�D������T����'��*�9�����+�>��X�$�9�T��D�@��������E/��*����9�@���������)�����������'�(��T��������(9�'����������/������������)�(��T/���/9���T�����9������@�������
�,T��������9/)@������T�����9�>���9�����9���/�D�������������9��@���9�<����*��/���D�@�*�99��*�/@'��9��
D/B�� �����*3�,�����'���/��9����*�>��� �������� ������*��=��9� ������*� T�)�����[�9� ���)�'���� �����*���[��������)�99����>�9����(��'���*���T�/��9������*/������9�Y�<���/)���9���9����@�@������)�T�������Y�<��=���������9�����)@�����'���������������������*�T����'���<D�K����<�=�����*%�,�����)����T����9@���T����/�������,T�����)@��������T����������`/����������*�����������9�������))������ T�� +�)@�����D� @����/�9�� E/��*� ���� �������� 9��*�9� ���� ���9�� ������*9� '������*���T�)������)���9����������� �'���?���9���@�<����T��������*������D@�9��T�������*�����������)��������>����9�������'�9��TT�'�����/�����T�)��@���)�(����L�����������*��T����9��9��TT9�'��� ����/����� ��� ��/9�� ��� ���� ������*� ������� =��9� ���@��� /9� ��� ��/��� ���� ������*� ��9��9�*��T������D���
=��� =�����*� +����� T���������9� �����X�TX���X��� ���9T�)���>�� ������*� �@@��/�����9� T�� ��?���)@��D��9� ��� ��`/��� (��'���*�� ���� ��@����D� ��� @�T�99������ ���� @�9����� 9(���� ��>���@��*��O=������;���������*���D9��������<�����9�'�������>��������TT�����)��/��9Q���
�D/B/>�� �����*�)& ��*��"��)"+��2� �")/�=�����*�+�������9�����/���������@�����*�������*9��/��*��������(��'��@��������9)����<�����9�
20
����/���*���>������ ������@����� ������*� T������+%=K9��,� ������ �T� �H��9��TT9�'��� �)@�������TT�����������*�@�*�))�9��/��*��������(��'��@��������
D/C����"$���"�����)�%�+�( ���������D/C/>��$��"2�����"'�2" ���� �"�&2)���� ���� ���* "&2� ������� ���&�)���������"�� �"����� ����"�� "�/�Z�/@����(���@������9��������<D���X��/9��9��TT�/9��*�!U!������D�w��'������9������������'������������?�����'�(��=��9���9����@���/@�����*�*�/@����(��9��99/������9������9���������������9D9��)�'������99�)��/�������>�������@�>�����*�@�99�<������9��T������D/C/;����**� �)������������� 22 "���/�=���9/@@���%KL�����))������)���������������>����9�����9����/��9���>��<����9�/���������������������������[������9/�����)��������������)���������������>����9�>�[��=���������99�����(���>��������(9�����K>���/���*�����������/�����9��**����)�����T���TT����>��)����������������@��)���/����[�������T��9�/��9��9�'�����9������9�����9���TT����>���99�������9���/����)�������������'����)��'�����>����<����D��T������T���>��/��9�>�����
D/C/@�(�2� ���������������������*�����/�
Z����������T�����*�������<�����T����D�'�(�����/���*�!�>����>������+�����>��)��������������?�����*�����(��99��9���������*�)�����T�����)���������������������/�����/*����@�@���99�9D9��)��L!�+�OL�*�����!�99�99������X+��*�Q��T�����'�(�'����<��@�>�������=�<�T��T����������*�����@�@���99�'�(�)���*�)������
D/D�,�")�* �)�1���+���������*�������D/D/>��������"'��"�2"����*�2 "�����,��<�������)@�9�����"��/�������)@�9������@���99���(�9�@������������@�9������T����'�����������<��� <������� ���� ��� ���� ��)@��&� �*����� )����� ���� <��(��*� ��� ��'�� ����� �/�����9� ����@��/���*���<��X���&�������)��<��������������!9�/��)���9�9@����9�����:�����/9�9@����9����@�������<�����*���������,��<���@���99��T���)@�9���*����9�����@��/���)�������<���/9��)������X@��/���*�)���<�9������������>���������@�9������T��&D*����+�)@�9���*��9�����)�����������/���)��������)�99���9�T�)��*�����'�9����/����D�9���(@�������9���� ��� ����T�����+�)@�9���*�@������9� �����)���)�9�������<��� ���������9� ���� )�&�)�9�� ���<��� ���������9� '���� <�� ���� )�9�� �TT����>�� ��� ��/���*�*�����/9��*�9��)�99���9���������@�9������T��&D*�������'����)���<�9�9/����9�<�����������T/�*��/9��������<���T�����*D���������)@�9�������*�����'�9��9��=���<���T��9��T����9"�{� U����'�����(���9�@����*��9�����9���9��9�@��/����{� =����)�����*���<����9�9��<����/)/9�������9�'���XT�������9�T�����/9��T���*��/��/��
����9��@��*�*������*��������@/@�9�9���$�9��9��T�<��X@��9����@�>���������������9������9�����E�@���T��@���99��*���/����H��������(*��T� <��� ��*���<��� '�9��� @��/���� ��� 9������9� E�@��� ���� +������� @�� ��D�� =��� `/�����D� �T���)@�9�� T�)��� '���� <�� �%H� �T� ���� <��� '�9��� @���99���� =��� @��/��� T�)��� �9� /����[��� T��
21
landscaping and as a starter cum moisture control agent in this composting process. 7.7.2 Waste to garden project As part of the green initiative, KMRL is planning to set up gardens along the Metro Rail corridor, utilizing the medians. Kochi Metro intends to convert these medians in to a biodegradable waste sink. The project will be a first of its kind in the world where almost 95% of the raw materials used in the process will be derived out of waste and renewable materials. Raw materials like natural coir fiber and pith used in the process will stimulate that sector. The use of excavated earth is completely avoided thereby not only preventing mining of fertile soil from the fertile areas and reducing carbon foot print but also assisting urban waste management in Kerala which is facing serious trouble due to chocked dump sites. This will be a great example for the Swachh Bharath mission to showcase “compost to garden” solutions directly impacting urban waste management and carbon foot print reduction in all the cities in India. Many medians from Kaloor to Ernakulam South are beautified using this technology.
7.7.3 Plastic waste Management
KMRL has installed plastic bottle crushing machines at few stations. KMRL is planning to scale up this to all the stations so that more public can utilize this facility. Individuals need to insert an empty plastic bottle into the slot provided on the machine and the conveyer inside the machine carries the bottle to the shredder. Once the bottle is crushed the machine displaying a pop up on the screen for selection of the discount coupon partner. The individual can select any of the options and accordingly a discount coupon will be dispensed from the machine printer. These coupons can be availed at the concerned product store.
7.8 During lockdown due to second wave of covid-19 corrective maintenance of track has
been taken between MACE to PETT.
(i) Rail Grinding works in R2b Section Rail surface defects have impact on the safety, reduces the service life of the train as well as the track and also affects the comfort of the passenger.
Rail defects increases the dynamic interaction between rail and vehicle & can cause damage to track components as well as rolling stock.
RGM is capable of removing the surface defects with 8 grinding stone at a working speed of 8 to 10kmph to a tune of 0.02 to 0.04 mm per pass.
Before rail grinding, the track data was collected by the machine, analysed by the Grind data monitoring system (GDMS) software and it will suggest suitable grinding pattern. Depending upon the rail condition such as pitting, corrugation, wheel burns etc. number of passes will be decided. After grinding, the rail surface becomes uniform and ensures single point rail wheel contact
22
��9������T�)/���@������������������������������
O��Q� ?�9/)@������T��>��/��9�>���9���
K������������������9�>���9��9/)����T���9������'�>�����(��'��9�����D�T����'��*���>��X�$�@������9���
K����DX�����������T��H�����))/��9���>������W�����D���))/��9�'��������9��*���D�<D���D��K��������/�D������O�����DQ�������@�99��*�9���>������������������
H/<�%"�=�"�" �I�)�� ���2" ��( "5����
K/�� �T� ?9�� �;$� ���� ��TT����� @�Y���9� '���� �� �/)/����>�� >��/�� �T� ?9�� ;���$� ���� ��9� <������)@�������9��T�������=���������@����/�9��T�H���TT�����@�Y���9�'�������/)/����>��>��/���T�?9�H���;�������>����)@����������'�(��'������!������*�T������<�������'�(��9����@���99���
������*��)��������@�Y�����*��)���9���>��<����9�*����'����,�E�������T�������������L/��T�����9�/�������T�T���@�����D�������(�����9�T��D�������,�E���9�����9���?9����������9����Z�>��)�����T�����������Z�>��)�����T���������9���9</9��������)�/�����������������?������)������/��*�����D�������X���
?/<�0&�������"& ���
=��� U/)��� ?�9�/��9� E�@��)���� �T���?�� ��9�����)@���� ��� 9��(�� �� <�������<��'���� ����</9���99�����9��T�����+�)@��D���������>��/����9@������9�����D��*��/�����������99��������b�9�����T���?������+�)@��D�T����'9�����>��/����kL)@��D���L)@�'�)���\�����T��/9�9�����)@�>��*�����'�(��/��/���)@��D�����*�*�)����@��/���>��D��TT������D������TT����>���99���
���>��'��T�������*���*����9�/����������>����9���������9/<9�`/�����>��/���@������9���������(���T�)��@�'�������������)@�����D�</�����*��9����@�*�99��,9����;�9��������������?����9������)� �T� ���������� @�9������ ��)@�9��*� �T� $�� ��� ���� !�Y���9� '��*� ;$�� ��� ���� K@������� W�������������'��*���������������_����=��9@���'��*����
_���� ���� ���@������� �T� �/�/)<�9��� O�� '�)��\9� 9��TX���@� *�/@Q� ��?�� �9� )���*��*� �����@�����*� ������ ����� 9������9� �9� x_�)��� �@������ �����9� �T� �&��������z� <D� '�)��� T�)������)�����D� '��(�� 9������9� OL_�Q� ����/���*� =��9*����9� ����<D� ��9/��*� '�)����)@�'�)��������*������`/����D��_�)������9���/����>�����@�������T�����'�(T�������?����9�@�9������T�'�)������99������*���[�����������TT�������>��9��T�����)���*�)����������D������9��@�T�������)������@����9�������9��)�����*��������(�����/���9�T�)��>�������������T�9������9������/9�(��@��*�T�)�9��/��D�@�9�����������*����9�����@�9������T�'�)���������9���99���<�/�����9� ���� <���)�� ��� ����� �T� �)@�'�)����� �/�/)<�9���� ��9� ��9�� ��@��D��� ������9*����9����������������=��9��9�T������T�9����)�����������/��D���������9*�����@��@�����>��<��������'������������)���9���)�'�(T������
E/��*�����@�����/9�9��/�����������@�>�����������>������ �������/����������/�<��(��T�+Kb�EX�$�@����)�����?������T����'��� ����Z�>��)������������9�����@���/�����D�)��9/�9� T��@�>�����*�����9@�����T�+Kb�EX�$���,�����)9�@�9��<���9/����9�9��������9������*�'����*��T�)�9(9� /9�*�� �T� 9�����9��*� ��`/��9� '���� ������*� ���� �TT���� ���� ���>��*� ���� �TT���� ��� )����
23
��)@/�9�D��������������T� �����TT����@�)�9�9�'����������/������� �*/���<�9�9��L)@��D��9�'���@�)�������������������TT��������'�(�9���9����D��T������)���9������*�� �E/��*��������(���'��@������9�@��������9�/�����9��������������>���/9�������>�9�T�)��U,���?����9�@����9���D������9��)@��D��9�����/���*��/�9�/����9��TT����������)@��D��9��������
?/>���2�"������"'����� $�)�����*" ���
=��� */�������9� �99/��� <D� ���� Z��� T�)� ��)�� ��� ��)�� '���� �*��� ��� �9�>������ �T� 9�>���9� T���+9%�=9%!U%K:+9���������<���*�)����/��/9�D�T����'����,9����;�9������������+�)@��D���9��)@��D���HH������/����+�9���;������/����=�<����H�K����:��('���+��99�$�L&X��>���)�������H���TT�����D��<����@�9��9����
=�������*�)�����T���?����'�D9�T���9��������)���>�����������������9���9T����'�(T�����9�����(�D�T������9/���99T/�������>�)�����T������*���[��������*���9�����@��*����9��<Y����>�����>��'�����+�)@��D�������/�9����'�(�T���/)����9�/�����>���@)������������[�������T���9�@����������=����)@��D�X�)@��D��� �������9��@� ������/�9� ���<��������� ���/*��/�� ����D���������?����/���)����������*��9�'���������)�����
�></<��" 2" �����"��&������"������*��������)�2 �����������"�������)����
=���+�@�����+�))/��������9�E�@��)����O++Q�����/������>���9���9/���)�������>��*�����������������'����>���/9���@��)���9����(��@�/@�����<����>��/���T������������?������)������������@�9��D���������'��*��>���9�'�������/������������D���/�����>��'�'�����'����99����������9��@��T��������������/����*�������X��)����*�"���></>���)����,��&��'�����"���� "������ "��" �)" �,9�@����T�*������������>�����<��/��TD��������D�'����*����D���?����9����������;���)���������9����>���/9�@����9����<��/��TD�����9�)��'����@����9�9/���<���T��)�����9��|�XT��������)�����9���>��<������������������������*��9�@�����*���������@@�>���9�������=��9�'�������9T�)�����T�����T����D�<D���>��*���������/�/9�9�������T�*����)�����9����/*��/���������*����T��������D���></;�����"��"��;<;>�"��;C/<>/;<;>��
=��@�)��������������T� ��X�����9���=��9@����������@�>����T�9��)����W���9��)������������>��D��������@�9@����>��@�99��*�9���?���*���[���+D���������������=������)���T���������>��D�'�9�xU�����D���<����D�T��U�����D���T�z��=����>����'�9�����/���������*�������T�/����������T����������������9�����*�T�)�������������������������*������������������=����������D���9�9�@�����@�������� �����>��������*�'���������;���D���9�9� ��(�� ��>����9�*/�9�9�����)�(��*� ��������T� ���� ��*�9��+D�������\9�����/����������������></@�������)���� ��)"���&��=���"1� �;�)�;<;</��,9�@����T����������������������>��D�/���)@��D�����>��D�@�����@������������x���������������)�?/�z������������>��/��������)���9�D��T�]�/���,TT��9������@��9�Z�>��)�����T����������'�������?���)@��D��9����(�@������/�%'��(%�D��������*����/����T���9%������������=��9�'�9������T�)��H���,/*/9��������������K���<��������=����/�)������*��>����'�9������/�����������K���<�������
24
'��������))���/�%�D����*�T�������)@��D��9���*���������/���)�]�������></A��� ���0"& �����1 ���"���"��;D/<@/;<;>����?������99���������'�����+��O�����Q���9��<9�>���L����U�/��������;�������=����9�@������>���9�'�������/�����T������9�)�"�_K�L ����D�+D��������'�9�����/��������@�)����*�������9@�������'�)����)@�'�)�����=����D��������'�9�9������T�)�bD����������������������=�D(����)�������/�������bD��������������������=����������9���>������������D�������������<�/�����_K�L ��D���9�9�@�����@������,�@������*���)@��������'�9�����/��������bD������)����9����������*�>���'����99���������)@��������T��<9�>��*��������D��,���>��@������*�<D����,��9��'�9���9��<���*�������������9�)��b��/���,�@/<����)�����*�'�9�����/����������������������>����*�����<9�>���������D��=��9�'�9��������� �� <��/��T/�� �)<������ '���� ������9� ���� ��*��9� ��� ��?�� ��9� �/������� >��/��� ��*��9� '���9'��������TT�����������9���������<9�>��L����U�/���������></B��&����'�������4"��4&����"��"��@<���4���;<;>�����?�}9�K@���=�����������9��/�������'�������>���T�����@����*�T�9��+�>������(��'��'����>�<����@�T�)����9��/������9���@����T������:���[��=����>��������/������)/9�����*����<D�����b�D����*�/@�O:�)<����/9��Q����������/��=��)�9��9�'�����9���:��������D�)�@�T�)�����<D�!�T��,/��)����
>>/<���*�������������
]�/� :���� ��� ��9� �;�� )�����*� ����� ��� ����� ���/�D� ����� ��9� @/�� ��� @����� �� >�*���)������9)%'��9���� <��'�� @����D� ��� ����� '���� �������� ���O$Q� �T� ���� +�)@����9� ,��� ���;�� ��T/��������*�9���>��<�����TT������������9/<9�`/����D���������9�)������9�*����T������T���������D��� ����X����9� '����� E/��*� ���� D��� /���� �>��'� ���� ��)@������ '�9� ����>��� /���� b�*����������9)�'�����'�9��9��>����9�@���T��9����@�>�9���9��9�'�����9�>�*�������)��/�������+E,�?/��9��T�����+�)@��D��
>;/<���*����"���'" ����"���
]�/�+�)@��D���9��)@��)����������?�*��� �����T�)������,������H�O������T����T��������9�x?=��,��zQ�'������������9���������[��9�<D�@�>����*�����99������T�)������'������>��'��������*��������)������������/���<����D��������9@����D�@����9����������+�)@��D��,@@�@������TT�����9���>��<���� ��9�*������ �9� !/<���� ��T�)������ KTT���� O!�KQ� ,99�9����� !/<���� ��T�)������ KTT���9�O,!�K9Q�������9��,@@�������,/�����D������9/�������>���/9����<���*�@�>�9���9��T�����?=��,�������)@��)�������������������9@�����E/��*������]�����X������������/)<���T�$��?=��,@@��������9��9�'�����9�����9��,@@���9�'�������>���<D�����+�)@��D��,��������<�>���T����?=��,@@��������9��9�'�����9���9��,@@���9�'�����9@�9����T�<D���������������TT�����9����9�������)@�������'��������@�>�9���9��T�����?=��,����K����������,@@����'�9�T������*���9������+�)@��D�<�T���������������T�)������+�))�99����O��+Q���
25
13.0 Conservation of Energy and Technology Absorption 13.1 Conservation of Energy Energy efficient LED lighting is utilised in all the metro stations, offices, depot areas, viaduct, parking areas, property development areas and wherever the lighting is required, thereby saving energy in the lighting. Energy efficient LED lights are used in lighting the interior and exterior of the trains.
Variable Voltage Variable Frequency (VVVF) drive is used in the train's propulsion system, which uses optimized energy during the powering of the train. Regenerative braking technology is adopted in which the energy, otherwise supposed to be wasted during the breaking, is converted into electricity and used by the trains. The energy saving mode of the train control ATO has been commissioned, which is expected to save energy during the train operations.
Use of high efficiency VRF (Variable Refringent Flow) based air-conditioning systems used in station, Depot, admin building and corporate office which saves considerable amount of energy. Modification in Temperature Setting of HVAC – there is a 6% energy saving for every degree of rise in temperature in AC as per Bureau of Energy Efficiency. Temperature in equipment rooms have been increased by 6 degrees to 23 degrees and in few manned rooms were set at 25 degrees.
By Enabling Energy saving mode in escalators, the total weekly energy saving across 21 stations is considerable high. By Switching off escalators during non-peak hours, especially in less crowded stations at non-peak hours - 10 am to 3 pm and 7 pm to 7 am to reduce power consumption. By HVAC wastage reduction like closure of cut-outs, to reduce AC wastage. In technical rooms, ac leakage through door gaps are being closed using beadings.
VVVF (Variable Voltage Variable Frequency) drive have been used for the lifts & escalators, which provides sleep mode for the lifts and idling or slow speed mode escalators when passengers are not detected is provided in all stations and admin building.
KMRL stations, Depot and the corporate office have adopted the green building norms in the design stage itself, thereby saving energy considerably and the installations have been given the Platinum rating by the National Green Building Council. 13.2 Use of alternate source of energy KMRL has adopted Solar Energy Policy and striving to achieve full energy neutrality. KMRL has already installed and commissioned solar power project of capacity 7.3 MWp in the building roofs or in the unused land area under the possession of KMRL. These projects were implemented through RESCO (Renewable Energy Service Company) model with CAPEX from the power producer / contractor. Present average generation of solar energy stands at about 25,000 units per day. Further an additional capacity of 3.5 MWp has been contracted and the works are on-going.
26
13.3 Capital investment on energy conservation equipment Efforts for modernisation and improvement in the technology has been a goal for the organisation and investment in those lines and done wherever it is required. The solar power projects are implemented on a RESCO model, in which the capital investment from KMRL is NIL.
13.4 Technology Absorption
(i)The efforts made towards technology absorption:
(a) Telecom item like PIDS (Passenger Information Display System) on platforms and concourse are kept automatically switched off during non-revenue hours to achieve power saving.
(b) Digital timer and occupancy sensor-based lighting control system is used in stations and Admin building to cut the wastage of power during unused time slots or empty areas.
(ii) The benefits derived like product improvement, cost reduction, product development or
import substitution: KMRL has adopted Solar Energy Policy and striving to achieve full energy neutrality. KMRL has installed and commissioned solar power project of capacity 7.3 MWp in the building roofs or in the unused land area under the possession of KMRL. These projects were implemented through RESCO (Renewable Energy Service Company) model with all the CAPEX by power producer / contractor. Present average generation of solar energy stands at about 25,000 units per day. Further an additional capacity of 3.5 MWp has been contracted and the works are on-going.
(iii) In case of imported technology (imported during the last three years reckoned from the beginning of the financial year)
Efforts for modernisation and improvement in the technology has been a goal for the organisation and investment in those lines and done wherever it is required. The solar power projects are implemented on a RESCO model, in which the capital investment from KMRL is NIL. (A) The details of technology imported:
At the contracting stage itself necessary provisions have been used for technology absorption and accordingly the rolling stock for the KMRL have been manufactured only in India with a local content of about 70%, which has substantially reduced the cost of the trains. Efforts for indigenisation of spare parts and components are ongoing. Presently, efforts are ON to increase the local content in the lifts and escalators for the new stations, which otherwise is partly / fully imported.
(B) The year of import: 2015-2018
27
O+Q�_������������������*D�<����T/��D��<9�<��"�=����������������)@�����9�'��������9�������@�����������)@����
OEQ��T� ���� T/��D��<9�<������9�'�����<9�@�������9����� ��(���@��������� ���� ��9��9������T"� ��X�>����<����D��T�)��/T���/�9�
O�>Q� =����&@�����/�����/������?�9���������E�>���@)���"� ����@@����<����
>A/<�(� ���&�� ��"'��"���E�*&� ���������)���$���������
E/��*�����D���/����?�@���D�/�+�)@��D���9�����X����� *�>�����D�����������D�@�9����������<��D���@����^�<�� *�>�����D�*/���������@�>�����9��/��D���������������'������D�����������D������<��D�
��@�������@�9��^�������� ��`/����<D�'�D��T�9/<9��@�����@/���9��������'�9������9��/����9��T���D������<��D�
��@������9�@�9��<���/����9������������T�����+�)@����9�,������;���
>B/<�������)�(� ���� �������"���
E/��*�����D���/�����>��'�D�/�+�)@��D���9����������������>�����������9���*��)�������������/��������'����+����'������9����������@��D��T�����)@�D��*������`/�9����@�>�9���9��T�9����������������������?/��9��T�+�)@����9�,������;���
����������<��9�� �������:�&��>��/����?����9���>������@@��������9�T�)�*�>��)����%�!�V�%�`/�9���*�>��)����9�����*�>��)�����*���[�����9�T����))������9@���9����������<�9�9������ �������������������%9�+�������)�����99����������9��TT���������(����������9���@@�&�)����D�������9`�T���T�9@����T���9��<��9���*���9�����*�����+�))����+����������+�))/���������+�����O�+�Q����>C/<����� ��������*�����)��"�����������
=������>��<�������)�����������*�9�������))��)���9��TT�����*�����T���������@�9�������T�D�/�+�)@��D�'�������>�����/���<��'�������������T���������������]����T�����+�)@��D����'���������T���������9����)���9���������������������T�����?�@������>D/<����������� ��2����"'�' �&)�� �2" ��)�1�� &)��" ��"��� ��������"���+������ �� �2" ��1����"��������� ����"$� �����/���=�������/��D�,/����9���������������,/����9��T�����+�)@��D���>�������@�������D�T�/�9��������,/����+�))���������������:�����T�E�����9�/��������������;O��Q��T�����+�)@����9�,������;�����/���*�/��9�)���������/�������
>H/<���.�)��2"������
]�/� +�)@��D� ��9� ���� ����@���� ��D� T�&��� ��@�9��9� T�)� ���� @/<���� /���� +��@��� b� �T� ����+�)@����9�,������;�����
28
>?/<��" ��*���.����*���� ���*����)�&�*"�� � �����E/��*� ���� D��� ����� '�9� ��� T���*�� �&����*�� �����*9�� �� �)�/��� '�9� ���/��� ��'��9�T���*�� ��>��� �/��*� ���� D���� U�'�>�� ��� �)�/��� �`/�>������ ��� ?9������ ���� '�9� ���/�����'��9�@�D)���������������9����T���*���/���D���
;</<����������*������("�������
���������*������("������
]�/� +�)@��D� �9� ��))������ ��� ������TD� @��������� �9(9� <�T��� ���D� ���/� 9�� ����� ���� �9(�)���*�)��������>����9�)�D�<��@�������������>�(����9�����'��������������99�������T���T�����@�Y�����������)���*������9���>�9���)@���9���������>��*�������*���<Y����>�9�����@��*����9����>��'�D�/�+�)@��D���9�������T��������T����'��*�9@���T����<Y����>�9"�
��� =�� ��9/�� ����� ���� ���� �/���� ���� T/�/�� )������� �9(� �&@�9/�9� �T� ���� +�)@��D� ���������T�����99�99���`/����T�����@@�@�����D�)���*�����)���)�[�������)���*��������)�^�
��� =����9/���������*��@����D��9(9�����**�99�>��D�)���*����������)������^�;�� =����9/������������9(9������9�X�TT����>��D�)���*������/*��/������@�Y���^���� =��@�)������T�)������9����*����������>��9��T�����)���*�)�������)�(����T�)�������9���9�
����99/�9����������������9/���99��T�����@�Y���^��H�� =����9/����)@�������'���������@@�@������*/������9�'���>���@@����<����
�]�/� +�)@��D� ��9� ���@���� ���� T����'��*� )��9/�9� ��� �����>�� ���� �)@�>�� ���� 9@���T����<Y����>�9"�
�� =���?�9(�����*�)����!����D��9�@�@����<D�������[��(����T������+�)@��D���� +��9���/����� �T� ��� �������� ���)� ���9�9���*� �T� ���� +�)@��D� ������D� ���� Z������
����*��OU?�,�)�������=�����*Q�����������*���KTT���������9/����)@�������'��������>���/9�9���/��9��@@����<����������+�)@��D��
�� +���/����*� `/����D� �������� �/���� <D� ����@������� �/����9^� ����� �<9�>�����9� ����>��'���<D�����,/����+�))����������������>��������9���(���'���>��T�/����@@�@������
�� !�D9�����>��T���������T��99��9�����*/��� ����>��9�<D������)����9���/����T������@/@�9������<D��������������/����9��
�� V9���T���������D@�������������*D�T����))/�������������9���*���T������'�������9/�9�9�T��D����������9��/��D��
�� ��9/�������99��9��T�����+�)@��D���
;>/<��" 2" �����"��������2"���1��������)��&������1��������������$���:���*� �� �9@��9�<��� ���� �9@��9�>�� ��@����� ����[��� D�/� +�)@��D� �9� ��))������ ��� ��9�9��(������9� >�[�� ���� 9��������9� ���� �)@��D��9� ���� )���*�)���� ���� 9/@@���9� �����/9��)�9� ���� ���� ��))/���D� ��� ��*��� ,9� ��� ��>���)���� T�����D� )���� �*���9������ D�/�+�)@��D���9�<����/�����(��*���������>�9�T�)���9�����@���������)@�>������9��������T���>��*��������������������`/����D��T���T���T�����@��@��������������(��'���*��*�����+�)@��D\9��9@��9�<����D���'��9�����9�����D����
]�/�+�)@��D���9���)@�����'��������@�>�9���9��T�����+�)@����9�,������;��������������9@����
29
���� ��9� ���9���/���� �� +�@����� ������� ?�9@��9�<����D� +�))������ ��)@�9��*� �T� �9� ���;���;�������
��� ����,�(�9���/)�����)�����������X�����+���)������ ��������/��9��������������������������������X�������)<��;�� ����=��/)���,��/������������������X�������)<������ ����E���������� � � �����X�������)<��H�� �����/)����?��� � �����X�������)<��� �
�
�
,����/*�������'�9����9���/��D��`/��)��������&@������'��9�+�@������������?�9@��9�<����D�D�/�+�)@��D�>��/�����D�/������(�������������>�9��/��*�����D���/�����@���'���������/��9"���
����������<��/��T����������
<��:���'�9���)���*�)�������9������9���
���ED�'�9������>�����������(��*��`/�>��������D�����)�������T���TT����/9�������?����'������>�9���*�
��?����9��������'�����/��������T��9�<����D�9�/�D�'�����+���'������9���/���T���&@����*�����@�99�<����D��T�����'������>�9���*����9������9�����E�@������
:�9���������9��9�/���9�����/��������KV���9�<�����&��/����<��'������?�������+���������@�����@�Y�����T�����'������>�9���*���9�<�����)@��)���������+�)@��D@��D�)����9������������9�@����������T/�����&���������'������>�9���*�@����9����)���9������9���
�
;;/<� ��� �������$��&����������$��3�''����!���������2���� ��"����"���
=����)@�����T�+Kb�E��$�@����)����TT������</9���99�9�����/���*���������������>��/������>����9��9/����*����9�)���T�����������9�>������*�@�)�9�9��U�'�>���/��*����9��������*��*�@�����D�/���)@��D������9�������������������)�(���������`/������'��/9��)�9�T��>���/9�������(��9(9������TT����9@���������;@/<�,"� )�"'�� ���" ��,9����;���;����������:�����T�D�/�+�)@��D���)@�9�9��T��;�E�����9��T�'��)�H�E�����9������)����9��T�����Z�>��)�����T�������H�E�����9������)����9��T�����Z�>��)�����T�����������;�����/���������E�����9��=���������D�����9�D��T�U�/9��*�����V<���,TT��9�Z�>��)�����T��������9�����+���)���'�������������*��*�E�������9�����)������T�Z�>��)�����T��������,����������������������:�����T�E�����9��9�@�>�����/��������k+�@�����Z�>�������?�@��\���;@/>�%&�1� �"'�������*��"'�����,"� )�
E/��*�����T���������D�������X��� ����:�����T�E�����9��T�D�/�+�)@��D�)���T�/���)�9�����������������������D������������/�D�������;�� �>�)<������������H�����</�D���������
;@/;��"���������"'�����,"� )�
=���:������9����9���/������*���9/<X��))�����9���))��9/����'��������9�[���������/���T������@������9� �T� ��?��� =��9�� ��� ���� ,/���� +�))������ ���� +�@����� ������� ?�9@��9�<����D�+�))����������U/)���?�9�/���E�>���@)�������� �)������������?�)/��������+�))������
30
����K@�����������������������+�))����������!�Y��������*�)����+�))������������>�9�)����+�))������ ����!��/�)����+�))���������� ����!�@��D�E�>���@)����+�))������� �L�����T����9��9/<X��))�����9���9������D� 9@���� �/��=�)9��T�?�T�������/�D��@@�>���<D� ����:������=��9��9/<X��))�����9�)�����������*���������`/��)���9��T�D�/�+�)@��D�T�)���)�������)���=��� ������9� �T� ���� 9/<X��))�����9� �T� ���� :���� ��� @�>����� /���� ���� 9������� k+�@�����Z�>�������?�@��\���
�
;@/@�� ���" ����)���������*� ����(� �"������
E/��*�����D���/�����@�������T����'��*�E�����9�'����@@��������������@������T�������)���E�����9�'��������%9/@����/����"�
=����TT�����T�����T����'��*�E�����9��)������/���������/��*�����T���������D��"��� ����E/*������(����9����� ����E������������ �)���/Y�������D��Y��� ����������@��� ����?�Y�9���/)�����*���� ����,�(�9���/)�����)���� �������?���D���������� ��������/��9��� ����=��/)���,��/������ �����/)����?���� ����E����������
�
E�������������*�9���������/���/@����;�9�����������"��
�� K���;���/��������E��b�9�'�9�������+���T�������D�Z�>��)�����T����������(����*���9�E������OZ�>��)�����T���������)����Q��������:�������@������T�����=�)���9���
�� K�������E���)<�����������:�/@��������*��:�����,Z�%��?�LL�LE%?L�?���'�D�:�������(����*���9�E������OZ�>��)�����T���������)����Q��������:�������@������T�����E�)@D�Z�*��
�
E�������������*�9���������/����T���;�9������������</��<�T�������������T����9��@��"��� K�� ����� ,@��� ����� ����� �� ?� �D�������� !����@��� ������D� =��9@��� E�@��)����
���%"�
%����"'������ ���" ������)�
����"'���������"��
%����"'������ ���" ��22"����)�
����"'��22"��������
���� ����=�)���9�� ;���H������ E��b�9�'�9������� �;���������
��� ����E�)@D�Z�*� �$�������$� ����:�/@��������*��:���� �����������
31
Z�>��)�����T���������9�<����*�>���������������������*���9������E��T���?�����@������T�����,�(�9���/)�����)���������/����T���9��@@����)���� �9�,����������������D� ���+�<���������������Z�>��)�����T����������
�� K���9���/������������=��/)���,��/��������>���T�)������TT�����T�E������O!�Y���Q��������/����T���9��@@����)�����9�E������O!�Y���Q����+������������?������)�������
��� Z�>��)���� �T� ������ >���� Z�K�O?�Q� �����%����%=?, �� ������ ��%��%����� �@@�������
�������T������(��,��E�9�����+��������L��(/��)��9�����������������<�����T���?�����@������T����/��9��,���
:����@��������� ����� ��9��@@����������T� ����9�>���9��T�����=�)���9������,�(�9���/)�����)������=��/)���,��/�����������������/��9��/��*���������/���9�E�����9����
]�/�+�)@��D���9�����T����'��*���D�����*�����!�9�������9��������"���
�� �������?���D�������� �� ����*��*�E�������� �����/)����?�� �� E���������������/)�+�K��� ����E���������� �� E�������D9��)9��� ������D�)��/����,*�'��� �� +�)@��D�������D�
�;@/A�(� '" �������22 ������"'�� ���" ��
+�)@��D�����/��9�@�T�)������@@��9��9��T����� ������T� ��9��/���������E�����9������D���D�<�9�9���������D���/�����>��'���������������/���������E�����9�@�T�)���'�������������9@����>��T����9�� ��� ���� ��9�� �T� ��)����� E�����9� ���� @�T�)����� �@@��9��� �9� /�����(��� <D� �����9@����>��*�>��)���9����D������)�������<D����;A/<��������"'��&1��)�� �E�4"��������& ����)� ��"�������"�2������
]�/�+�)@��D����9�������>����D�9/<9����D�Y�����>���/�������99���������)@��D�� ��+�)@��D���9�<���)�������9������<��9/<9����D� Y�����>���/�������99���������)@��D��/��*�����D�������X������
;B/<�( ��������"��"'�'���������������������
=��� T��������� 9����)���9� �T� D�/� +�)@��D� T�� ���� D��� ������ ;�9�� ����� ����� ��>�� <������9���9����9�@�������/��������������+�)@����9�,������;��]�/�+�)@��D��9�/��������@���99��T�@�@���*�����@�9�����*�����L����)���:����������������;C/<���*��'��������)����� ����" )� ��
�� 9�*��T������ ���� )������� ���9� '��� @�99��� <D� ���� �*/����9� �� ��D� ��/�9� �� ��</���9��)@�����*�����*���*X�������9���/9��T�����+�)@��D������TT�����*���9��@������9�����
�
32
;D/<��.� ����"'� ��&������& ��
�����)9��T�@�>�9���9��T�9��������;�O;QO�Q��T�����+�)@����9�,������;������&������T�����,��/���?��/���9�@�>�����/����9/<X9�������O;Q��T�9�������$���T�����+�)@����9�,������;����T�)��Z=X$��9�@�����������)@��D\9�'�<9����'''�(����)�����*�����;H/<����� ���������������"�� "�� � � � � �
=���:������9����@�����</9��@������9�����@����/�9������9/����������D������TT�����������/����T� D�/� +�)@��D\9� </9���99� <D� 9�T�*/����*� ��9� �99��9� @�>�����*� ���� ��������*� ��9� ����T�/�9� ��9/��*� ���� ���/��D� ���� ��)@������99� �T� ���� ����/����*� ����9� ���� ���� ��)��D�@�@�����������9/<)�99�����T�����<���T���������9����)���9���
;?/<��" 2" �����"$� �������
]�/�+�)@��D������9����+�@�����Z�>�������9������9�����@/9/�9����9@����D�����*��D���������/���<����D����������9�����>����9��,�9�@�����9����������������k+�@�����Z�>�������?�@��\���9�<��������&���������9��@������@</<���� ��� ��������)� )��"'�������
!/9/���� ��� ���� �@@�>��� T�)� ���� ����9�D� �T� +�@����� ,TT��9� ���� ��9���/��� �T� +�)@��D���������9��T� ������ O�+��Q���9� �>�9��� ���������������������9����������*9��T� ����:�����T�E�����9�O��X�Q�����Z������������*9�O��X�Q�'�������>��<�����TT����>��T�)��9��K���<��������=���+�)@��D��9���)@�D��*�'��������9�)����@>/<� &)��" ��@>/>�����&�" �� &)��" ��
!/9/���� ��� �������� �;$� �T� ���� +�)@����9� ,��� ���;� �%9� ��� b��(��������)� ,�D�� W� +���+������� ,���/�����9� '��� �@@������� �9� ���� ����/��D� ,/����9� �T� ���� +�)@��D� <D� ����+�)@������W�,/�����Z�������T�������O+W,ZQ�'���9�����������/������TT������������������/9�����T�����,��/���Z������������*���=��� ?�@��� �T� ���� ����/��D� ,/����9� <���*� �� @��� �T� ���� ,��/��� ?�@��� ��9� <���� ����&������'������@>/;���� ��� ���� &)��" ��
!/9/�����������@�>�9���9��T��������������T�����+�)@����9�,������;��%9�b�>�(�������W� �/T�����)��T�!����9��*�+�)@��D���������9�'�9��@@��������������/�������9����������/�����T�D�/�+�)@��D�T������D�������X����=����@���T�)�����9����������/���������������))���9�����>�D��<9�>�����%`/���T��������)����<D�����+�)@��D�������D����@������������9�9����������/�����@����9�����&���������9�?�@������@>/@����� ���� &)��" ��%9� +�� !/9�D� W� ,99������9� +������� ,���/�����9� ������ '��� �@@������� �9� ���� ��������
33
,/����9��T�D�/�+�)@��D��������/������������/���������>�9��������/���9��T��������������/����9��T�����+�)@��D�����������@����9��>��'���<D�����,/����+�))������T�)���)�������)�����
@;/<�� ���" �:����2"���1����������������
=��� T��������� 9����)���9� ��>�� <���� @�@���� ��� ���������� '���� ���� ������� ,���/����*��������9� O���� ,�Q� /���� ���� ��9������� ��9�� ���>������� ��� ���/��� <�9�9� �&��@�� T�� �������T�����������9�/)���9�'��������)��9/������T���>��/�9���������@�>�9���9��T�����+�)@����9�,������;�Ok����,��\Q��=��� +�)@��D� ��9� ���@���� ���� ���� �@@����<��� ���� ,�� ���� ���� ���@����� '�9� ������ �/�� ������������� '���� �@@����<��� ���9������ */�������� ,���/����*� @������9� ��>�� <���� ���9�9�����D��@@������&��@��'��������'�D��99/�������/����*�9��������9���������D����@���������>�9�����������&�9���*�����/����*�9��������`/��9�������*�������������/����*�@����D������������/9�����
�����)@�������'����9��������;�OHQ��T�����+�)@����9�,������;�����E�����9�9���������"���� �������@�@��������T��������/�������/��9�T������T���������D���������;�9����������������
�@@����<��� ����/����*� 9������9� ��>�� <���� T����'��� ����*� '���� @�@�� �&@��������9� T��)���������@��/�9^���
�� =��� E�����9� ��>�� 9�������� 9/��� ����/����*� @������9� ���� �@@����� ���)� ���9�9�����D� ����)����Y/�*)���9������9��)���9�����������9���<�������@/�����9���9����*�>�����/������T���>��'��T�����9������T��TT��9��T�D�/�+�)@��D�������������T�����T���������D��������T�����@�T���������99��T�D�/�+�)@��D�T�������@����^���
�� =��� E�����9� ��>�� ��(��� @�@�� ���� 9/TT������� ���� T�� ���� )����������� �T� ���`/��������/����*�����9��������������'��������@�>�9���9��T�����,���T��9�T�*/����*������99��9��T�D�/�+�)@��D�����T��@�>�����*�������������*�T�/�������������*/������9^��
�� =���E�����9���>��@�@�����������/�������/��9������*���*X�������<�9�9^��� =���E�����9���>����>�9���@�@��9D9��)9������9/����)@�������'��������@�>�9���9��T�����
�@@����<�����'9����������9/���9D9��)9�������`/������������@�����*��TT����>��D���@@/<�����*��������& ��"'�,&�������E/��*� ���� D��� /���� �>��'� ����� ��9� <���� ��� ����*�� ��� ���� ���/�� �T� </9���99� �T� ����+�)@��D���@A/<��.2������"��" ��"�������1������,"� )�"���$� ��J&���'�����"�E� ��� $���"��" ��)$� ��� ��� ��" �)�������� ���)��1�� &)��" �/���
=�������������,/�������9�������<9�>�������������)@�9�������T�U/)���?�9�/���E�>���@)�������� �)��������W�?�)/��������+�))�������9����� ��������'����9����������O�Q�T����<��T�@�����T�)����������������;�����������=���9�)����9�<��������T���������9�������������T������@����*�@�����������)@�9�������T�U/)���?�9�/��� E�>���@)���� ���� �)�������� ���� ?�)/�������� +�))������ �9� ��� ����� '���� �����������O�Q��T�����,������
34
@B/<���� �����"�& ���K�( �$����"��"'���.&���0� ���������������9" �2������
=���+�)@��D���9���@����D����@�>��������T�9�&/������99)�����������'�(@������=���+�)@��D���9����9���/���������������+�)@�����9�+�))��������������'����������&/���U��99)�����T�_�)������_�(@�����O!�>�������!���<����������?���99��Q�,������;�������(������������9�9�@�������*����9�&/������99)�����T�'�)����������T������������9�T��'�(��*���>���)����T���T�)�9�&/������99)������
=����'���������9�9��T�9�&/������99)�����@������/��*�����D���/�����>��'���
+�)@�9�������T�������������+�)@�����9�+�))�����"��� �9��������,��&��//>�����,Z�O�W,Q� � X� !�9����*�KTT������ E���[�))����9�D�?����U�E�O+��)Q� � X� L&��������)<��
�����Y�9�+����*��L��(/��)�� � ��� �9������D��/��D�?�Y/� �L������E� � � X� ��)<���� �9������+���<��Z�OU?�,�)��W�=*Q� �����������X� ��)<��W�+��>�����
�
@C/<� ���"+��)*������
]�/�E�����9�'�9�����@������������������9�������@@����������T������99�9�������������<D����� +�����%������ Z�>��)���� ���� ������ �/�������9� KTT���� �T� ���� +W,Z� ����/��D� ,/����9�����������,/����9���������,/����9�,�E��T_�+�����:��(�V�����:��(��T������=���������������+��@����>��:��(�UVE+K����������+�))������:��(9�E����������?����+�@�������<���� ���� @���� ���� ���� >�9/��� )����� ��������9� 9/@@���9� >����9� ��>�9�9� ���9/�����9��/9��)�9�����>���/9�9��(������9�����������'���������TT��9��T�����+�)@��D���������(�����������T����)��=���:������9��@����9�����������9�9�������@@����������T�������))��)������������'����X���������X�@��������&�������<D������TT���9����������9��TT�)�)<�9��T�D�/�+�)@��D���
����������:����T��T�����:�����T�E�����9���� � � � � � � � � � � � � �
� � � � � � � ������������������������O��%XQ������� +���)���
�!����"�Cochin�E���"��H%��%�����
35
��" ��%"/�����=�@�
������� �� #� ������(���
��" ������������������ ���)�)�@>����� ��E�;<;>�
� [Pursuant to Section 204(1) of the Companies Act, 2013 and Rule 9 of Companies
(Appointment and Remuneration Personnel) Rules, 2014] �=���������1� ���"������� "������#�����)����%3��C<><<�#;<>>���<;?<<@�4#%���� "������"�E�A�����"" E����"" E��"����=�CH;<>D��_�� ��>�� ����/����� ���� ���������� ,/���� �T� ���� ��)@������� �T� �@@����<��� 9���/��D�@�>�9���9����� ������������� ���*������@�����@������9�<D��"������� "������#�����)�O������T���������� ������)@��DQ��=�������������,/����'�9�����/����� �����)����� �����@�>����� /9� �� ��9���<��� <�9�9� T�� �>��/����*� ���� ��@����� ����/��9%9���/��D���)@������9������&@�99��*��/��@���������������:�9������ ����>��T���������T� ��)@��D\9�<��(9�@�@�9�)��/���<��(9� T�)9����� ��/�9�T������������������9�)����������<D� ������)@��D�������9������ ��T�)������@�>�����<D����� ��)@��D� ��9� �TT���9� �*���9� ���� �/����[��� �@�9������>�9� �/��*� ���� ����/��� �T�����������,/����_�����<D��@������������/��@������������)@��D���9��/��*������/����@����� ��>���*� ���� T��������� D��� ������ ��� @>����� ��E� ;<;>� O},/���� !����}Q� ��)@�����'��������9���/��D�@�>�9���9���9�������/����������9�������������)@��D���9�T����'�������:����@���99�9�������9� ���� �`/������)@�������)������9)� ��� @����� ��� �����&����� �������)���������9/<Y������������@����*�)����������T��"��_����>�� �&�)����� ���� <��(9� @�@�9�)��/��� <��(9� T�)9� ���� ��/�9� T����� �������������9� )���������� <D� �"���� ��� "� ����� #�����)� T�� ���� T��������� D��� ������ ��� ;�9�������������������*��������@�>�9���9��T"���
O�Q� =���+�)@����9�,������;�O����,��Q���������/��9�)���������/���^�
O��Q� =������/����9�+������9�O?�*/������Q�,����$H��Ok�+?,\Q���������/��9�)���� �����/���^�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������7�������&�������"���22����1�����������"�2�����������������)�(&1�����"�2���8/�
�
36
O���Q� =���E�@�9�����9�,����$$������ ����?�*/������9�����:D�X��'9� T�)��� �����/���^������������������7�������&�������"���22����1�����������"�2����������������)�(&1�����"�2���8��
O�>Q�����*��L&����*������*�)����,����$$$���������/��9������*/������9�)���������/���� ��� ���� �&����� �T� ����*�� E����� ��>�9�)���� K>�9��9� E����� ��>�9�)���� ����L&������+�))������<��'��*9^��7�������&�������"���22����1���)& ��*����� &)���2� �")8��
O>Q� =��� T����'��*� ?�*/������9� ���� Z/�������9� @�9��<��� /���� ���� ���/����9� ����L&����*��:�����T�������,���$$��Ok�L:��,��\Q^�7���� �"�2���� 1���*� ��� �������)� (&1���� �"�2���E� ���&��� 7$8� ��)� ���� �&1����&����7�8��"�7�8�� ���"���22����1��8��O�Q�=��� ���/����9� ���� L&����*�� :���� �T� ������ O�/<9�������� ,�`/�9������ �T� ����9�
����=�(��>�9Q�?�*/������9�����^���
O<Q�=��� ���/����9� ���� L&����*�� :���� �T� ������ O!���<������ �T� ��9���� =����*Q�?�*/������9��$$�^�
�O�Q�=��� ���/����9� ���� L&����*�� :���� �T� ������ O�99/�� �T� +�@����� ���� E�9���9/��
?�`/��)���9Q�?�*/������9����$^��
O�Q�=��� ���/����9� ���� L&����*�� :���� �T� ������ OL)@��D��� ����(� K@����� ����)������L)@��D�������(�!/���9������)��Z/�������9��$$$^�
�O�Q�=������/����9�����L&����*��:�����T�������O�99/��������9���*��T�E�<�����/����9Q�
?�*/������9�����^���
OTQ� =������/����9�����L&����*��:�����T� ������ O?�*�9��9� ������ �99/�����������=��9T�� ,*���9Q� ?�*/������9� �$$;� �*����*� ���� +�)@����9� ,��� ���� ������*�'����������^��
O*Q�=��� ���/����9� ���� L&����*�� :���� �T� ������ OE���9���*� �T� L`/��D� ����9Q�?�*/������9����$^�������
O�Q�=������/����9�����L&����*��:�����T�������O:/D<��(��T����/����9Q�?�*/������9��$$���
�_����>����9���&�)�������)@������9�'�����9@������"��O�Q� =��� ���������� �������9� ��X�� ���� ��X�� �99/��� <D� ���� ��9���/��� �T� +�)@��D�
��������9��T� �����������9�����T����<D� ��������9�D��T�+�@�����,TT��9����� �@������������+�)@��D���9�*������D���)@�����'��������9����9������9�
37
O��Q� � � =��� ��9���*� ,*��)���9� ������� ����� <D� ���� ��)@��D� '���� :�L� ��)����� ������������(� L&����*�� �T� ������ ��)����� ���� ������� ����(� L&����*�������������������7�������&�������"���22����1�����������"�2�����������������)�(&1�����"�2���8�
�E/��*�����@�����/�����>��'�������)@��D���9���)@�����'��������@�>�9���9��T�����,���?/��9� ?�*/������9� Z/�������9� ���� �������9� �9� )��������� �<�>�� 9/<Y���� ��� ����T����'��*��<9�>�����"�
��Q� ,9�@�������������O�Q��T� ����,�������?/��9� T�)��� ����/���� ���� �)������������
?�)/��������+�))������9��/�����)@�9���T��������)��� ��XL&��/��>��E�����9��/�� �T� '����� ���� ��99� ����� ���X���T� 9����� <�� ����@������� E�����9�� ���T�������� ���Z���?� �;$OLQ� ������ �H%��%����� �99/��� <D� ���� ����9�D� �T� +�@����� ,TT��9�Z�>��)���� �T� ������ ��9� �&�)@���� /���9���� @/<���� ��)@����9� '����� �9� �� Y�����>���/��T�)��@@������*�����@�������E�����9������9�:�����U�����U/)���?�9�/���E�>���@)�������� �)������������?�)/��������+�))������)�����*9��������/�����'����/������@�������E�����9��=�����)@�9�������T�����U/)���?�9�/���E�>���@)�������� �)������������?�)/��������+�))������'�9����� ��� �����'���������������O�Q��T�����,���T����<��T�@�����T�)����������������;����������U�'�>������9�)����9�<��������T���������9�������������T������@����*�@�����������)@�9�������T�U/)���?�9�/���E�>���@)���� ���� �)�������� ���� ?�)/�������� +�))������ �9� ��� ����� '���� �����������O�Q��T�����,����
�_�� T/���� �@��� ����� <�9��� ��� ���� */�������9� �99/��� <D� ���� ��9���/��� �T� +�)@��D���������9� �T� ������ ��� ���� �@@����<����D� �T� ���/9�D� 9@���T��� ��'9� �9� �@@����<��� ��� ������)@��D� ���� �9� @�� ���� ��T�)������ ����>��� T�)� ���� ����*�)���� ���� ����9�)����������������)@��D���9�����/��@������*������D���)@�����'��������@�>�9���9��T�����T����'��*����/9�D�9@���T�����'9���������&������@@����<��������"��
�O�Q� ����)��=�&�,����$��^��O��Q� Z���9�������>����=�&�,�������^��O���Q� !�>�9���9� �T� T����'��*� ��<�/� ��*�9������9� *�>����*� ���� +�)@��D\9� �)@��D��9�
��)��D^���Q� =�������)/)�_�*�9�,����$���<Q� L)@��D��9���������9/�����,����$����Q� L)@��D��9�!�>�������/���������9��������/9�!�>�9���9�,����$H���Q� =���!�D)�����T�_�*�9�,����$;���Q� L)@��D��9�+�)@��9������,����$�;�
�O�>Q� +���������<�/�O?�*/�����������,<�������Q�,����$��^�
38
O>Q� �������������*����_�()���O?�*/��������T�L)@��D)��������+��������9��T���>���Q�,����$�$^��
O>�Q� :/�����*����������+��9�/������_�(�9�O?�*/��������T�L)@��D)��������+��������9��T���>���Q�,����$$�^�
�O>��Q� ?�*��������T�)������,������H^��O>���Q� ��&/���U��99)�����T�_�)������_�(@�����O!�>�������!���<����������?���99��Q�
,������;^��O�&Q� =���!���<�������T�L)@��D)�����9����/������>��*�9����� �����?���<����������,���
���;^��O&Q� +���������,����9�������<�/�O!���<����������?�*/������Q�,����$��������O&�Q� �������L��������D�?/��9��$H���
�=������>������@��)���9��T�����+�)@��D����T����'��*�/@�'�����9@����>��+��������T����)@�D��*�'�������������`/��)���9�����/���*����9��/����������>���)����@�����������'9���������/��9�)��������/������=��� ��)@��D� ��� �9@���� �T� �������� ��<�/� ��*�*��� ���/*�� ��������9� ��>�� <������)@�D��*� '���� �@@����<��� @�>�9���9� �T� ��'�� ��� ���� ��'� �������9� �<������*� �����9�� �9��@�����D�/����@���99��_���>�����/�����9�������������)������9�<���*�T����'���/@�T����)@�D��*���9��'& ��� � �2" ������3��=���:�����T�E�����9��T�������)@��D��9��/�D����9���/����'����@�@��<��������T�L&��/��>��E�����9� ��XL&��/��>��E�����9�����_�)���E�������=�������*�9����������)@�9�������T� ���� :���� �T� E�����9� ����� ���(� @����� �/��*� ���� �/���� @����� '��� ������ �/�� �����)@�������'��������@�>�9���9��T�����,����
,��`/���� ������� �9� *�>��� ��� ���� ������9� ��� 9����/��� ���� :���� ������*9�� ,*����� �����������������9�����*�����'���9������� ���9��9�>�����D9������>�����������9D9��)��&�9�9�T��9��(��*������<������*�T/������T�)��������������T�������9���������*��������)9�<�T�������)�����*�����T��)�����*T/��@�����@�������������)�����*��
E���9���9����:����������*9�����������/������������� ��� �������/��9��T�������*9��T�:�����T�E�����9���
39
9�� '& ��� � �2" �� ����� ����� ��� ���`/���� 9D9��)9� ���� @���99�9� ��� ���� ��)@��D���))��9/���� '���� ���� 9�[�� ���� �@������9� �T� ���� ��)@��D� ��� )������ ���� ��9/����)@�������'�����@@����<�����'9�/��9��*/������9�����*/�������9��
9�� '& ��� � �2" �� ������/��*� ���� �/���� @����� ���� T����'��*� ������� ��>��*� �� 9�*��T���������>��������������)@��D���9���(���@����"�
O�Q� E���9�������T�)�����'��@������!/@�9��b�������T��K@������9������������������T��_���������@�Y����'��������`/��D�@�����@�������T���j��
(�����3��"����� � � � � � ������" �������� � �0�!�% �� #�
�����3�;D/<D/;<;>� � � � ���������������������������������"�2������� ��� ����
��%�3� <ADCC?�<<<C?A>H@� � � ����������������
���������������������������������������������������������������������������������������������������� ��)�=�
� � � � ������� � �0���
� � � � � � ��������� (� ��� �-��/�%"/�ADCC?�-���(�%"/�>DACC�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
40
���.& ��=� �
=���������1� ���"������� "������#�����)����%3��C<><<�#;<>>���<;?<<@�4#%���� "������"�E�A�����"" E����"" E��"����=�CH;<>D��=����@����T��>���������9����<����������*�'�������9�,���&/���
��� ������������ �T� ���������� ����� �9� ���� �9@��9�<����D� �T� ���� )���*�)���� �T� ������)@��D�� K/� �9@��9�<����D� �9� ��� �&@�99� ��� �@������ ��� ���9�� ���������� ����9�<�9�������/��/�������
��� _�� ��>�� T����'��� ���� �/���� @������9� ���� @���99�9� �9� '��� �@@�@����� ��� �<�������9���<����99/������<�/�������������99��T������������9��T�������������������9��=��� >��T�������� '�9� ����� ��� ��9�� <�9�9� ��� ��9/�� ����� ������ T���9� ��� �T������� ������������� ����9�� _�� <����>�� ����� ���� @���99�9� ���� @������9� ����� '��� T����'���@�>��������9���<���<�9�9�T���/��@��������
;�� _�� ��>�� ���� >��T���� ���� �������99� ���� �@@�@������99� �T� ��D� �T� ���� T�������������9�����<��(9��T�����/��9��T�������)@��D����
��� _���� �>�� �`/���� '�� ��>�� �<������� ���� ����*�)���� �@�9��������� �<�/�� ������)@��������T���'9�/��9������*/������9�������@@����*��T��>���9��������
H�� =��� ��)@������� �T� ���� @�>�9���9� �T� ��@����� ���� ����� �@@����<��� ��'9� /��9��*/������9� 9������9� �9� ���� �9@��9�<����D� �T� )���*�)����� _�� ��>�� @�9������ �/��@�������������<�9�9��T���T�)�����%����9�@��/����<D�������)@��D��/��*�������/9���T������/�������������@����*��9���)��������������&��������
��� =��� ���������� ,/���� �@��� �9� ������� ��� �99/����� �9� ��� ���� T/�/�� >��<����D� �T� ������)@��D� ��� �T� ���� �TT����D� �� �TT����>���99� '���� '����� ���� )���*�)���� ��9�����/����������TT��9��T�������)@��D���
�
�����" �������� � �0�!�% �� #�
(�����3��"�������� � � � �����������������������"�2������� ��� ����
�����3�;D/<D/;<;>� ����������������������������������������������������������������������)�=�
� � � � � � � � ���������� � �0���
� � � � � � ���������(� ��� �-��/�%"/�ADCC?�-���(�%"/�>DACC�
41
�" 2" �����"$� ��������2" ���+�@�����Z�>��������9�������)<���������T�/��9�@���99�9�����'9�<D�'�������@����9�����@������ �*/������ �� ����������� ��� ����/��9� ���� �������� ���� �&������ T����9� ����� �TT���� ���������9�9��T���)@��D\9�9��(������9� ����/���*�9��������9�9/@@���9��/9��)�9�*�>��)�����*/����9� ���� )���*�)����� ��� ����� '��� ��@����� *�>������� �9� ���� 9�/��/�� �T� /��9�@������9�����@���99�9�/9����������������)���*����+�)@��D����=��9� �@�����9��<�9� ������@�����*�>�������@������9� ����� ����+�)@��D���9����@����������'�����+�)@��D���9��@@���������@����@��9�����@������9��T�*������@�����*�>����������
,"� )�"'�� ���" ��
,9�@������,�����9��T�,99����������T�����+�)@��D�9���*����T�����:����9���������<����99������;�E�����9���������)�������������/)<���9�9��@/������/��������������$��T�����+�)@����9�,������;� (��@��*� ��� >��'� �����&�)@����9��@@����<��� ���Z�>��)����+�)@����9��=��9��������9�)�D�<�������� �)�����E�����9���_�����=�)��T/���������E�����9���!��X��)��E�����9����"�2"����"��"'�,"� )�"'�� ���" ��
,9����������T����9��@�������:�����T�E�����9��T���?����)@�9�9��T����E�����9��T�'��)�H�E�����9������)����9��T�����Z�>��)�����T���������E�����9������)����9��T�����Z�>��)�����T�����������������/���������E�����9��=���+���)����9�����������D�����9�D��T�U�/9��*�����V<���,TT��9�Z�>��)�����T�������������������*��*�E�������9�����)������T�Z�>��)�����T���������
=���:�����T�E�����9��T� ����+�)@��D���)@�9�9��T�@�T�99�����9�'����@�>�����)���9����>�������&��/�������@�<������9���))��������������<Y����>�9��T�����+�)@��D�����'�����9����������>��D�����������+�)@��D}9��TT��9��
,����������������T�E�����9"��
�#/�%"/�
�%����"'������ ���" �
������*�����)����;<;<=;>�)& ��*��������& ��"'����� �)� ���" ���2�
������*�������)�)�
����)�)� ���
���� ����E/*������(����9��� �� �� ]�9����� ����:�/@��������*��:���� �� �� ���;��� ����������@� �� �� ]�9����� �)���/Y�������D��Y� �� ;� ]�9��H��� ����E���������� �� �� ]�9������ ����?�Y�9���/)�����*�� �� �� ������� ����=�)���9�� �� �� ������ ����b�9�'�9������� ;� ;� ��$��� ������?���D�������� �� �� ��
42
���� � ��������/��9� �� �� ������ � ����,�(�9���/)�����)�� �� �� ]�9����� � �����/)����?� �� �� ]�9��;�� � ����E���������� �� �� ]�9����� � ����=��/)���,��/����� �� �� ]�9�
�
���'" ����"���&22���)��"�����,"� )�
=��� :���� �9� @�9������ <�T��� ����� )�����*� '���� ���>���� ��T�)������ ���� @�@�9��9� '������`/��� ���� :���\9� ���9��������� ��� >���/9� )����9� ������� ��� ���� '�(��*� �T� ���� +�)@��D��9@������D����9��������`/�������<������9����������*��9����>����!�9��������9������9��)�����������:���� <D� ���� T/��������� ������9� ��� ���� @�*�99� �T� ���� @�Y���� ��*��� ��)@������� ���� ������)@������)����9�T�)���)�������)����,"� )�2 "��)& ���
:���� ������*9� ��� ����/����� T�� �������� �>��/������ ���� �>��'� �T� ���� @�T�)����� �T� ����+�)@��D� ���� T�� ��9/��*� �TT����>�� �)@��)��������� �T� )���*�)���� ����9���9�� E/��*� ����T���������D�������X�������:�����T�E�����9��T�����+�)@��D�)���T�/���)�9^�����������D������������/�D�������;�� �>�)<������������H�����</�D��������
=���+�)@��D���9�9���)��������@����/��T��������*�����:������������:�����/<X+�))������������*9��9��&@�������<���'"�
� ������&��"������)�)�����"�������*�2 "�����_������>��'������9���/�������9��������@������TT��9�����9�����*�/@�9D9��)9�����@����/�9�T����>�����@������*� T��)����9� �`/���*���9�/99������������9����)�(��*�<D� ����:���� ����+�)@��D���9�'������T�����@����/�9�T������/����*�)�����*9��T�����:�����T�E�����9�����+�))�����9������T�'���<D�����9���9/��������������T�)�������9���99�)���������������T�)��������TT�������)������
, � ����)&���*���)��������"��"'� *��)��������'" �,"� )�,"� )��&1=�"��������������*��
�� =���)�����*9�������>�����<D�*�>��*��@@�@�������������T����<������*������@@�>����T�����+���)����T�����:�����=������99�9@���T���/*��������9�)�����*9������9������������ 9����� ��������=���:������9��@�99�9� �9��/����9�<D����/�������</�����D� T�� 9/���)����9�'���������T�/�)�9��/*���D�����'��������@�)�99�<��������)9��T�����@�>�9���9��T� ���� +�)@����9� ,��� ���;^� ��� ���� ���>���� D��� �'�� �9��/����9� '��� �@@�>��� <D����/��������
�� =����*�����@�@�9����@�@����<D� ����U���9��T�E�@��)���9���������������T����<������*� ���� ����/����� �T� �9@����>�� �/��������� E������ ��� 9/<)������ ��� ��������*��*� E������ T�� �@@�>���� E/�D� �@@�>��� ��������� �*����� ����9� )���*�)�����@��9� ���� ����� �&@������D� 9����)���9� <��(��� <D� ��)@����9�>�� <��(*�/�����T�)������������/�����������>������)��*9������)�)<�9�T��T����������*�)�����*T/��
43
informed and focused decisions at the meetings; Where it is not desirable to attach any document or if the agenda is of sensitive nature,
the same is placed on the table at the meeting with the approval of the Managing Director and the Chairman. In special and exceptional circumstances, additional or supplementary item(s), which are not on the agenda, are taken up for discussion with the permission of the Chair;
The Board is also informed of major events/items and approvals taken whenever necessary. The Managing Director keeps the Board apprised of the overall performance of the Company at the Board Meetings;
Action Taken Report, review of the status of actions taken on the directives of the Board in earlier meetings, physical and financial progress, minutes of Committee Meetings also forms part of the Agenda;
The members of the Board have complete access to all the information of the Company;
The Board meetings are generally conducted in line with the applicable Secretarial Standards.
c) Briefing by the Managing Director
At the beginning of each meeting of the Board, the Managing Director briefs the Board members about the key developments, including the status of the project and other important achievements/developments relating to the Company in various areas.
d) Recording minutes of proceedings at the Board meeting
Minutes of the proceedings of each Board are recorded and entered in the Minutes Book. The minutes of the meetings are circulated in accordance with the provisions of the Companies Act, 2013 and the applicable Secretarial Standards. The minutes of the Board Meetings are submitted for confirmation at its next meeting, after these are signed by the Chairman. The minutes of the meetings of the Sub-committees of the Board are also placed before the Board for information.
e) Compliance
The Heads of Departments, while preparing agenda notes ensure adherence to all the applicable statutory requirements, including the provisions of the Companies Act, 2013, Articles of Association and the CVC guidelines.
The employees of the Company pursue the tenets of the Code of Conduct approved and adopted by the Company, while discharging the duties and responsibilities entrusted to them. They always maintain high moral standards and values in contributing towards corporate functioning and the appropriate and timely guidance from the management helps them ensure better governance practices.
44
���'" ����"��2����)�1�'" ������,"� )����� ����������&)��3��� E��������:/�*���L9��)���9�����9���/9��T��>��/���@���������� ,��/������������������)���9�����:���\9�?�@������ E���9���9%���/��9��T�)�����*9��T��/<�+�))�����9��T�����:������� �'�@�@�9��9%@�Y���9� ����/���*�/@������9���/9��T�!��9�� ��!��9�� �,�!��9���:�!��9�� ���
!��9����������*�����_����=��9@���!�Y�����V?_=��������� ,��� @�@�9��9� '����� ��>��>�� ����*�� ��� ��������*D%��������*D� @��)���9� ����� ����� ���9��
�����)@���������E!?���� ,�D�9�*��T��������>���@)�������U/)���?�9�/��9�9�*��T������!�@��D�E�>���@)����)����9���� ,>�����*��T���)�����9�����'�(��*���@���������9������T����������99�9��������� ,@@����)�����T���������,/����9�����/��D�,/����9���������������,/����9���� ��T�)������������*����)�Y����*�����9@/��9���� K����)�������D��)@��������T�)��������� K����)����9��9��������%��>�9���<D�����:����T�)���)�������)�����"���������"'�����,"� )�
=��� :���� ��9� ���9���/���� ��*��� 9/<X��))�����9� '����� ��� ��))��9/���� '���� ���� 9�[�� �������/���T������@��������T�����+�)@��D��=��9����"�
��� ,/����+�))���������� +�@������������?�9@��9�<����D�+�))����������� U/)���?�9�/���E�>���@)�������� �)������������?�)/��������+�))�������>�� K@�����������������������+�))������>�� !�Y��������*�)����+�))������>��� ��>�9�)����+�))������>���� !��/�)����+�))������>����� !�@��D�E�>���@)����+�))�������
L���� �T� ���9�� ��))�����9� ��>�� �����D� 9@���� �/��=�)9��T� ?�T������ �/�D� �@@�>��� <D� ����:�����=��9��+�))�����9�)�����������*���������`/��)���9��T�����+�)@��D�T�)���)�������)���=���������9��*����*�����:����9/<X��))�����9����*�>���<���'"��>/� &)����"��������+�)@�9�������9����;�9�����������"�
�������?�������*�� � X�+���)������������?���D�������� � X���)<��;���)���/Y�������D��Y�� � X���)<���������������@� � X���)<����
E/��*�����X�������,/����+�))������)����'����>�[��������/�D�����������H�����</�D��������������������������)�)<�9��T�����,/����+�))���������9��)�����*9�'������������<D�����E������
45
�������� ���� ���9�� �&��/��>�9� '��� '��� ���9������ ����99�D� T�� @�>����*� ��@/�9� ��� ����+�))�������=���=�)9��T�?�T�������T�����,/����+�))�������9��@@�>���<D�����:��������������������'��������+�)@����9�,������;��
=���+�)@��D�������D��������9�����������D��������,/����+�))�������,����������������T���)<�9"��
���/��%"/�
�%����"'��������1� �
������*�����)����;<;<=;>�)& ��*��������& ��"'����� �
���1� ���2�
������*�������)�)�
��� ����?�Y�9���/)�����*�� �� ����� ������?���D�������� �� ��;�� �)���/Y�������D��Y� �� ����� ����������@� �� ��
�
;/��" 2" �����"��������2"���1������7���8��"��������+�)@�9�������9����;�9�����������"�
��� ����,�(�9���/)�����)�� X� +���)������ ��������/��9� X� ��)<��;�� ����=��/)���,��/���� X� ��)<����� ����E���������� X� ��)<��H�� �����/)����?� X� ��)<��
�
=�(��*���������9�����������������*�9��������<������)@�9����������:���������9���9��)�����*�����9���/���� ����:���� �/<�+�))�����9���9�^� ������)@�9�������T� ����9���/������))������ �9��&@�������<���'"��
+�)@�9�������T�+�?�+�))�������T�������9���/������9�����H%��%����"���� ������?��D�������� X�� +���)������ ������T������(��,�� X��� ��)<��;�� ����E���������� X��� ��)<����� �����/)����?�� X��� ��)<��
�
��)�����*9��T�����+�?�+�))������'���������/��*�����D�����@/�( "5��������*�������"���������+�)@�9�������9����;�9�����������"�
���������,�(�9���/)�����)�� X��� +���)������ ����������@� X��� ��)<��;�� ����=��/)���,��/���� X��� ��)<����� �����/)����?�� X��� ��)<��
�
=�(��*� ��������9��������� ��������*�9� ��� ����<������)@�9������ ����:���� ��� ��9���9��)�����*�����9���/���� ���� :���� �/<� +�))�����9� ��9�^� ���� ��)@�9������ �T� ����9���/���� ��))������ �9�
46
�&@�������<���'"��+�)@�9�������9�����H%��%����"��
��� ������?��D�������� X��� +���)������� ����������@� X��� ��)<��;�� �����/)����?�� X��� ��)<��
� ��)�����*9��T�����!�Y��������*�)����+�))������'���������/��*�����D�����A/���$���������"��������
+�)@�9�������9����;�9�����������"���� ����?�������*�� X���� +���)������� ����,�(�9���/)�����)�� X���� ��)<��;�� ������?���D�������� X���� ��)<����� �����/)����?�� X���� ��)<���
�
=�(��*���������9�����������������*�9��������<������)@�9����������:���������9���9��)�����*�����9���/��������:�����/<�+�))�����9���9�^�������)@�9�������T�����9���/������))�������9��&@�������<���'��
�
+�)@�9�������9�����H%��%����"��
��� ����?�������*�� X���� +���)������ ������?���D�������� X���� ��)<��;�� �����/)����?�� X���� ��)<���
� ��)�����*9��T�������>�9�)����+�))������'���������/��*�����D����
�B/��( "�& �������"��������
+�)@�9�������9����;�9�����������"��
��� ����,�(�9���/)�����)�� X��� +���)������� ��������/��9� X��� ��)<��;�� ����=��/)���,��/���� X��� ��)<����� �����/)����?��� X��� ��)<��H�� ����E����������� X��� ��)<���
�
=�(��*���������9�����������������*�9��������<������)@�9����������:���������9���9��)�����*�����9���/��������:�����/<�+�))�����9���9�^�������)@�9�������T�����9���/������))�������9��&@�������<���':�
�
47
+�)@�9�������9�����H%��%����"��
��� ������?��D�������� X��� +���)������ ������T������(��,�� X���� ��)<��;�� �����/)����?�� X��� ��)<����� ����E���������� �X��� ��)<���
=���+�))������)����������)�9��/��*�����T���������D��������9����D��������9���/�D�����������������@��)<�������,����������������T���)<�9"��
�
�#/�%"/�
�%����"'��������1� �
������*�����)����;<;<=;>)& ��*��������& ��"'����� ����1� ���2�
������*�������)�)�
��� ����,�(�9���/)�����)�� ;� ;���� ��������/��9� ;� ��;�� ����=��/)���,��/���� ;� ;���� �����/)����?�� ;� ;�H�� ����E���������� ;� ;�
�
�C/�2� ���"����)��������������"��������+�)@�9�������9����;�9�����������"�
��� ����,�(�9���/)�����)�� X��� +���)������� �)���/Y�������D��Y� X��� ��)<��;�� ����=��/)���,��/���� X��� ��)<����� �����/)����?�� X��� ��)<��H�� ����E���������� X��� ��)<���
�=�(��*���������9�����������������*�9��������<������)@�9����������:���������9���9��)�����*�����9���/��������:�����/<�+�))�����9���9�^�������)@�9�������T�����9���/������))�������9��&@�������<���'���
+�)@�9�������9�����H%��%����"��
��� ������?��D�������� X�� +���)������ �)���/Y�������D��Y� X��� ��)<��;�� �����/)����?�� X��� ��)<����� ����E���������� X��� ��)<���
� ��)�����*9��T�����K@�����������������������+�))������'���������/��*�����D����� �
48
7. Property Development Committee
Composition as on 31st March, 2021:
1. Shri Alkesh Kumar Sharma - Chairman 2. Shri S. Suhas - Member 3. Shri Thiruman Archunan - Member 4. Shri D.K. Sinha - Member 5. Shri Kumar K.R. - Member
Taking into consideration the changes in the board composition, the Board in its 41st meeting reconstituted the Board Sub Committees also; the composition of reconstituted committee is explained below
Composition as on 05/08/2021:
1. Shri K.R Jyothilal - Chairman 2. Shri Jafar Malik - Member 3. Shri D.K. Sinha - Member 4. Shri Kumar K.R. - Member
No meetings of the Property Development Committee were held during the year.
8. Human Resources Development and Nomination and Remuneration Committee Composition as on 31st March, 2021:
1. Shri Alkesh Kumar Sharma - Chairman 2. Shri K. R. Jyothilal - Member 3. Smt Sujatha Jayaraj - Member 4. Shri S Suhas - Member 5. Shri Kumar K.R. - Member
Taking into consideration the changes in the board composition, the Board in its 41st meeting reconstituted the Board Sub Committees also; the composition of reconstituted committee is explained below.
Composition as on 05/08/2021:
1. Shri K. R. Jyothilal - Chairman 2. Smt Sujatha Jayaraj - Member 3. Shri Jafar Malik - Member 4. Shri Kumar K.R. - Member 5. Shri Jaideep - Member
The Committee met once during the financial year on 21st July, 2020. Attendance record of Members:
SL. No.
Name of the Member
Meetings held in 2020-21 during the tenure of their Membership Meetings
attended 1. Shri Alkesh Kumar Sharma 1 1 2. Shri K. R. Jyothilal 1 1
49
3. Smt Sujatha Jayaraj 1 1 4. Shri Thiruman Archunan 1 1 5. Shri Kumar K.R. 1 1
Disclosures
a. There have been no materially significant related party transactions, i.e., transactions of the Company of a material nature with its promoters, the directors or the management, subsidiaries or relatives etc., that may have a potential conflict of interest with the interests of the Company at large;
b. There were no instances of penalties imposed or strictures passed against the Company by any statutory authority;
c. There were no items of expenditure debited in the books of accounts, which were not for the purpose of the business of the Company;
d. The Company has separate persons to the posts of Chairman and Managing Director.
General Meetings, held in the last three years:
AGM/ EGM 7th AGM 8th AGM 9th AGM 3rd EGM Date and
Time 01.12.2018 12:00 PM
30.09.2019 11:30 AM
28.09.2020 03.00 PM
01.02.2020 12:30 PM
Venue Registered Office Registered
Office Registered Office
Registered Office
Special Resolution
(if any)
5. Appointment of Shri Kumar .R., Director Finance (WTD).
6. Appointment of Shri D.K. Sinha, Director Systems (WTD).
- - 1. Enhancement in the borrowing limit of the Company from Rs. 5,000 crore to Rs. 10,000 crore.
2. Alteration in Clause III of MOA. 3. Alteration in Clause IV of MOA. 4. Adoption of new set of AOA. 5. To approve the issue of domestic bonds
up to a limit of Rs. 1250 crore. Company’s Website
The Company’s website is www.kochimetro.org. All major information pertaining to the Company, including the project, Board of Directors, latest news updates, contracts, tenders, job recruitment processes etc., are published on the website. Moreover, the Company posts all its tenders on the website to disseminate timely information about all procurements of goods and services. The website also provides information on all important events, activities and progress of the Metro Rail Project and other significant developments, and is continuously updated.
Sd/-
Chairman
50
FORM AOC – 2
(Pursuant to clause (h) of sub-section (3) of Section 134 of the Act and Rule 8(2) of the Companies (Accounts) Rules, 2014)
Form for disclosure of particulars of contracts/arrangements entered into by the Company
with related parties referred to in sub-section (1) of Section 188 of the Companies Act, 2013
including certain arm’s length transactions under third proviso thereto
1. Details of contracts or arrangements or transactions not at arm’s length basis
(a) Name(s) of the related party and nature of relationship NA (b) Nature of contracts or arrangements or transactions NA (c) Duration of the contracts or arrangements or transactions NA (d) Salient terms of the contracts or arrangements or transactions
including the value, if any NA
(e) Justification for entering into such contracts or arrangements or transactions NA
(f) Date of approval by the Board NA (g) Amount paid as advances, if any NA (h) Date on which the special resolution was passed in general
meeting as required under first proviso to Section 188 NA
2. Details of material contracts or arrangements or transactions at arm’s length basis:
(a) Name(s) of the related party and nature of relationship
Cochin Smart Mission Limited, nature of relationship is as per clause (vi) of Section 2(76) of Companies Act, 2013.
(b) Nature of contracts or arrangements or transactions
License agreement for leasing out property (office space)
(c) Duration of the contracts or arrangements or transactions
10 years 2 months
(d) Salient terms of the contracts or arrangements or transactions including the value, if any.
Material terms of the contract is as per License Agreement dated 26.06.2020. Value of contract is Rs 6,69,40,169 including GST @ 18%
(e) Date of approval by the Board 27th May 2020 (f) Amount paid as advances, if any Amount of rent received in advance For and on behalf of the Board of Directors Place: Cochin Kochi Metro Rail Limited Date: 5.08.2021 sd/- Chairman
51
52
�%�(�%�%�� �����:���(����
�"���������1� ��"'���0�������� �#�#������� ���2" ��"������ &)���"'��������������������������'" �������� ���)�)�@>����� ���;<;>���2���"���_�� ��>�� �/������ ���� T��������� 9����)���9� �T� ��0�������� �#� #������ Ok���� +�)@��D\Q� '�������)@�9�� ���� :������� ������ �9� ��� ����� ;�� ����� ���� �����)���� �T� !�T��� ���� ��99� ����/���*� ����9����)�����T�K����+�)@����9�>������)������+�9�����'������)�����������������)�����T�+���*�9����L`/��D�T������D����������������������9��������T���������9����)���9�����/���*���9/))�D��T�9�*��T����������/����*�@������9�����������&@������D���T�)����������� �/� �@������ ���� ��� ���� <�9�� �T� �/� ��T�)������ ���� �������*� ��� ���� �&@��������9� *�>��� ��� /9� � �����T��9�������������������)���9�*�>��������T�)�������`/����<D�����+�)@����9�,�����;��9��)������Okk����,��zQ��������)�����9���`/��������*�>�����/������T���>��'�������T�)��D�'���������������,���/����*��������9�9@���T����/����9��������;;��T�����,�������'��������+�)@����9�O�������,���/����*��������9Q�?/��9����H��9��)������Ok����,�\Q��������������/����*�@����@��9�*������D�����@��������������T�����9������T��TT��9��T�����+�)@��D��9���������;���������9���99�����/���*��������)@����9�>������)����9���9��T��'9�������������*�9�����`/��D�T������D������������������������,�����'" �2���"����_������/������/��/�����T��������������������)���9��������������'���������������9����,/�����*�O�,9Q��9� 9@���T���� /���� 9������� ��;O��Q� �T� ���� ,���� K/� �9@��9�<������9� /���� ���9�� 9������9� ��� T/������9��<����������k,/����\9�?�9@��9�<������9�T������,/�����T��������������������)���9\�9��������T��/��@������_���������@��������T� ����+�)@��D��������������'���� ����k+�����T�L����9\� �99/���<D�������9���/����T�+�������,���/�����9��T���������*�����'�����������������`/��)���9������������>��������/��/�����T��������������������)���9�/��������@�>�9���9��T�����,�����������?/��9������/��������'����>��T/�T�������/���������������9@��9�<������9��������������'�������9���`/��)���9���������+�����T�L����9��_��<����>������������/�����>�������'����>���<��������9�9/TT������������@@�@��������@�>������<�9�9�T���/��@����������������������������)���9�����2������"'������ ��
��� _����'�������������� ���� ������������ ���� ��;��;���T�����T���������9����)���9��*����*�����/����������9���9��*��/���T�����*��<����������@����)���T�)�+�>��X�$����������99�99)����)����<D� ����)���*�)������� �����@������9�����T��������� �9/��9��T� ������)@��D� T�� ����D��������������;�� ������ �E/�� ��� �����/�<��(��T� ����+�>��X�$�@����)��������?���� �@������9��T� ����+�)@��D�����*�����!��9����9������'���9/9@������T�)���������������������������@��)<��������9/����*��������9�������T���'��T���<�&��������XT���<�&��>��/�����
53
��� _����'������������������� ��;�������T�����T���������9����)���9�����9@�����T�����T���*���&����*������>��������T��=���!�99�=��/*��,99�9������O!=,Q�@�>�����<D�Z�>��)�����T�������<�9���������������� T������D��*��)����<��'����Agence Francaise De Development (AFD)��9� ����������Z�>��)�����T�������OZ��Q��9�<��'��T��������������L/��O�`/�>���������?9��;�����������(�9��9��������������T�����@���T������99�9�����Q������������������L/�9�O�`/�>���������?9������������(�9��9��������������T�����@���T� �����99�9�����Q��=���!=,�T/��9�'�������9���<D�Z������������)@��D����/*��</�*���D�@�>�9���9�����Z��\9�9�������@����/�9�T����>���@)�����99�9��������������9��������������������?/@��9������������<����D���'��9�����������T������D��T�������)@��D��9���)��������� ?��;H��H�������(�9����������������'����@��*�@���;��T�����,���������*���/���D��99��9��������<������9�������<��>��/����������<�������9����������<D����9�����*�/9��*��������9��*����9��=���+�)@��D������������*��[��T���*���&����*��>����������99�9���������������!=,�����>���T�)�Z���T��������9�������� ���� ���<����D� �T� ���� ��)@��D� �9� ��'��9�Z��� T�� ����)�/����T�?9��;H��H����� ��(�9����� �����@�D)�����<��*�������T�������)@��D��9���)�������������)�/����T�!=,�����>�������������?/@��9��)�/����*����?9���;H��H�������(�9�����������99��T���D��������/����T�����*���&����*��T�/��/������'����<��<����<D�Z����=����/�9������*�<��������T�!=,��9����;���;�������9�?9����������;����(�9���
;�� _����'�������������������;��;��T�����T���������9����)���9� ����9@�����T� ������@�����9�������T������99��9�T�)�+�@�����_�(����@�*�99��E/�����������*���*�9������'�>���T�+�>��X�$�@����)����������������@�������T�������D����*�����*�����T�&����99����*�9�������T����<D��������������/����9��T�E�?+��9�@�����/9����������T�������)����/)��T�V���9������*�<��'����E�?+�������?���������;����D����;�������)@��D���9�����������������/)���9���������>��<D�E�?+�T��������@�����9�������T��99��9�T������)�/����T�?9�����H��;����(�9��
K/��@�������������T���������9����)���9��9�����)���T��������9@�����T������<�>��)����9�����'" ����"��"��� ���������������������������������)� &)��" �:���2" ����� �"���=���+�)@��D\9�:�����T�E�����9��9��9@��9�<���T������@�@��������T������������T�)�������=����������T�)��������)@�9�9� ���� ��T�)������ ����/���� ��� ����,��/��� �@���</�����9����� ����/��� �������������������)���9������/�,/����9\�?�@��� ��������=����<�>�� �T���� ��T�)������ �9��&@������ ���<��)�����>����<������/9��T�������������T����9��/�����@�����K/��@����������������������������)���9����9�������>�������������T�)����������'����������&@�99���D�T�)��T��99/����������/9���������������������������'�����/��/�����T��������������������)���9��/��9@��9�<����D��9�������������������T�)���������� ��� ����*� 9�� ���9���� '������ 9/��� ����� ��T�)������ �9� )�������D� �����9�9����� '���� ���� T���������9����)���9����/�(��'���*���<������� ��� �����/����������'�9���@@��9� ���<��)�������D�)�99������� �T�<�9����������'�(�'����>��@�T�)���'�������/��������������9���)�������)�99����)�����T����9��������T�)������'������`/��������@��������T������
�_����'�����������������T�)�������T�'�������/��������������9���)�������)�99����)�����������'������`/���� ��� ��))/������� ���� )����� ��� ���9�� ���*��� '���� *�>������� ���� ��(�� �@@�@����� ������9�����99�������<D��������/)9�����9����������@@����<�����'9������*/������9���
54
���2"���1��������"'�����*��������)���"������ *�)�+�����"$� ������'" ����������������������������=���+�)@��D\9�:�����T�E�����9��9��9@��9�<���T������)����9�9���������9��������;�OHQ��T�����,���'�����9@���� ��� ���� @�@������� �T� ���9�� T��������� 9����)���9� ����� *�>�� �� �/�� ���� T��� >��'� �T� ���� T���������@�9������T���������@�T�)���������/���*��������)@����9�>������)����9��T��'9���������*�9�����`/��D��T�����+�)@��D��������������'������������/����*�@����@��9�*������D�����@������������� ����/���*������������,���/����*��������9�O����,�Q�9@���T����/����9��������;;��T�����,�������'����+�)@����9�O�������,���/����*� �������9Q� ?/��9� ���H� �9� �)������� =��9� �9@��9�<����D� ��9�� ����/��9� )����������� �T����`/��������/����*�����9��������������'��������@�>�9���9��T�����,���T��9�T�*/����*��T������99��9��T�����+�)@��D�����T��@�>�����*�������������*�T�/�9������������*/������9^�9��������������@@����������T��@@�@���������/����*�@������9^�)�(��*�Y/�*)���9������9��)���9�����������9���<�������@/����^�������9�*�� �)@��)��������� ���� )����������� �T� ���`/���� �������� T��������� ������9� ����� '��� �@�����*��TT����>��D� T�� ��9/��*� ���� ���/��D� ���� ��)@������99� �T� ���� ����/����*� ����9� ���>���� ��� ����@�@�����������@�9����������T�����T���������9����)���9������*�>�����/������T���>��'��������T���T�)�)�������)�99����)����'�������/�����T�/������������@�@���*�����T���������9����)���9�)���*�)�����9��9@��9�<���T���99�99��*�����+�)@��D\9��<����D����������/���9���*���*����������9���9��*��9��@@����<���)����9�����������*���*������������/9��*�����*���*��������<�9�9��T�����/����*�/���99�)���*�)����������������9������`/����������+�)@��D���������9���@������9�����9��������9������������>��</��������9����=��9��:�����T�E�����9������9���9@��9�<���T���>�9����*�����+�)@��D\9�T����������@����*�@���99��� &)��" �:����2"���1��������'" ����� &)���"'���������������������������K/��<Y����>�9��������<�������9���<����99/������<�/��'����������T���������9����)���9��9���'��������T���T�)�)�������)�99����)����'�������/�����T�/���������������99/������/����\9��@������������/��9��/� �@������� ?��9���<��� �99/����� �9� �� ��*�� ��>��� �T� �99/����� </�� �9� ���� �� */������� ����� ��� �/��������/����� ��� ���������� '���� �,9� '���� ��'�D9� ������� �� )������� )�99����)���� '���� ��� �&�9�9����99����)���9�������9��T�)�T�/�����������������9������)��������T�����>��/���D�����������**�*�������D���/�����9���<�D�<���&@��������� ��T�/��������������)�������9���9��T�/9�9� ��(����������<�9�9��T����9��T���������9����)���9���,9�@����T�����/�����������������'�����,9�'���&���9��@�T�99������Y/�*)��������)��������@�T�99������9��@����9)����/*��/�������/�����_����9�"��•� ������TD������99�99������9(9��T�)�������)�99����)�����T�����T���������9����)���9�'�������/�����T�/��
�������9�*������@�T�)��/����@����/�9��9@��9�>��������9���9(9������<������/�����>�������������9�9/TT������������@@�@��������@�>������<�9�9�T���/��@�������=����9(��T�������������*���)�������)�99����)�����9/����*�T�)�T�/�� �9���*��� �����T�������9/����*�T�)�����9�T�/��)�D� ��>��>������/9����T�*�D��������������)�99���9�)�9�@�9��������9��������>������T�����������������
�•� K<��������/���9������*��T���������������9����>������������/����������������9�*���/����@����/�9�
���������@@�@���������������/)9�����9��V����9���������;O;QO�Q��T�����+�)@����9�,������;�'�������9���9@��9�<���T���&@�99��*��/��@���������'������������)@��D���9����`/������������T���������������9� '���� �T������ ��� T��������� 9����)���9� ��� @����� ���� ���� �@�����*� �TT����>���99� �T� 9/���������9���
�
55
•� L>��/���� ���� �@@�@������99� �T� ����/����*� @������9� /9��� ���� ���� ��9���<����99� �T� ����/����*��9��)���9��������������9���9/�9�)����<D�)���*�)�������
•� +����/�����������@@�@������99��T�)���*�)���\9�/9���T�����*���*��������<�9�9��T�����/����*�����<�9��� ��� ���� �/���� �>������� �<������� '������ �� )������� /��������D� �&�9�9� ������� ��� �>���9� �����������9������)�D���9��9�*��T��������/<���������+�)@��D\9��<����D����������/���9���*���*����������T�'�������/����������)�������/��������D��&�9�9�'������`/���������'���������������/��/����9\��@�������������������9���9/�9��������T���������9����)���9����T�9/�����9���9/�9���������`/�������)���TD��/��@�������K/������/9���9����<�9�����������/�����>������9��<�������/@��������������T��/��/����9\��@����U�'�>��T/�/���>���9������������9�)�D���/9������+�)@��D�������9�����������/���9���*���*���������
�•� L>��/���� ���� �>����� @�9��������� 9�/��/�� ���� �������� �T� ���� T��������� 9����)���9� ����/���*� ����
��9���9/�9�����'����������T���������9����)���9��@�9��������/����D��*����9������9������>���9������)���������������>�9�T���@�9�����������
����������D��9�����)�*���/����T�)�99����)���9��������T���������9����)���9����������>��/���D�������**�*����)�(�9� ��� @�<�<��� ����� ���� �����)��� ����9���9� �T� �� ��9���<�D� (��'���*��<��� /9�� �T� ���� T���������9����)���9�)�D�<����T�/�������_�����9����`/��������>��)��������D�����`/�������>��T����9����O�Q�@������*�����9��@���T��/��/����'�(���������>��/����*������9/��9��T��/�'�(^�����O��Q�����>��/���������TT�����T���D�������T����)�99����)���9��������T���������9����)���9���_����))/�������'�������9�����*���'����*�>��������*����*��)��*������)����9�����@�������9��@��������)��*��T������/��������9�*��T�������/����T�����*9�����/���*���D�9�*��T��������T��������9������������������������'��������TD��/��*��/��/������_����9��@�>�������9�����*���'����*�>�������'������9����)���������'����>����)@�����'�������>�������������`/��)���9��*����*�����@�����������������))/�������'�������)������������9��@9����������)����9� ����� )�D� ��9���<�D� <�� ���/*��� ��� <��� ��� �/� ����@�������� ���� '���� �@@����<��� �������9�T�*/��9�����2" ��"��"��� �#�*�����)���*&���" ����J&� ��������
���,9��`/����<D�����+�)@����9�O,/����9\�?�@��Q�K��������Ok����K��\Q� �99/���<D�����+������Z�>��)�����T������������)9��T�9/<X9�����������T�9���������;��T�����,���'��*�>���������x ���.& �� z���9����)�����������)����9�9@���T�������@��*�@��;��������T�����K�����������&������@@����<��^��
���:�9��� ��� >��T�������� �T� <��(9� �T� ����/��9� �T� ���� ��)@��D� ���� �������*� ��� ��T�)������ �����&@��������9� *�>��� ��� /9� '�� *�>�� ��� x ���.& �� ,z� �� �@��� ��� ���� ��������9� �99/��� <D� =���+�)@����������,/�����Z�������T������������)9��T�9/<X9�������OHQ��T�����������;��T�����+�)@����9�,������;��
�;��,9��`/����<D�9���������;�O;Q��T�����,���'���@�������"���Q� _�� ��>�� 9�/*��� ���� �<������� ���� ���� ��T�)������ ���� �&@��������9� '����� ��� ���� <�9�� �T� �/�
(��'���*������<����T�'�������99�D�T������@/@�9�9��T��/��/������
56
<Q� ����/��@������@�@��<��(9��T�����/����9��`/����<D���'���>��<����(�@��<D�����+�)@��D�9��T���9�����@@��9�T�)��/��&�)���������T����9��<��(9����
�Q� =��� :������� ������ ���� �����)���� �T� !�T��� ���� ��99� ����/���*� ���� �����)���� �T� K����+�)@����9�>������)������+�9�����'������)�������������)�����T�+���*�9����L`/��D�������'����<D����9�?�@����������*��)����'��������<��(9��T�����/��9���
�Q� ����/��@������ �����T��9���� T���������9����)���9���)@�D�'���� ���� �������,���/����*��������9�9@���T����/�������������;;��T�����,�������'����+�)@����9�O�������,���/����*��������9Q�?/��9����H��9��)��������
�Q� ,9�@�� ���T�������� ��Z���?���;OLQ�������H����/������H��99/���<D�����9�D��T�+�@�����,TT��9�@�>�9���9��T�9����������O�Q��T�����,����*����*�������9`/���T�������9��T�E�����9���������@@����<������������)@��D�9���������9���Z�>��)����+�)@��D���
TQ� _���� �9@���� ��� ���� ���`/��D� �T� ���� �������� T��������� ������9� �>�� T��������� �@����*� �T� ����+�)@��D� '���� �T������ ��� ���� ���������� �����)���9� ���� ���� �@�����*� �TT����>���99� �T� 9/���������9��T������/�9�@������@������x ���.& ���z���
*Q� ,9�@������T������������Z���?���;�OLQ�������H����/������H� �99/���<D� ��������9�D��T�+�@�����,TT��9�Z�>��)�����T�������@�>�9���9��T�9��������$���T�����,����*����*��)/�����������E��������������@@����<����������+�)@��D�9���������9���Z�>��)����+�)@��D��
��Q� _�����9@����������������)����9����<������/�����������,/����9\�?�@����������������'����?/������
�T�����+�)@����9�O,/��������,/����9Q�?/��9�������9��)����������/��@�����������������<�9���T��/���T�)�����������������*���������&@��������9�*�>������/9"��
O�Q� =���+�)@��D���9���9���9��������)@�����T�@�����*�����*�����9������9�T���������@�9�������������T���������9����)���9��ORefer Note No.30.29 of the Financial StatementsQ���
O��Q� =���+�)@��D�����������>����D����*X��)��������9�����/���*����>���>���������9�T��'����������'�����D�)�������T��9���<�����99�9��
�
O���Q� =����'�������)�/��9�'�����'����`/�������<�����9T�������������>�9���L�/�����������!����������/���<D�����+�)@��D��
��" ��/��������������� ��� �!��"/��
��� �� �)� ��"&���������%3�<<AC><��
����%3�;>;@;D;@ �%CHB>��
��������������������������������������������������������������������������������)�=�� /�������&��"����
(� ��� �-����1� ���2�%"�;@;D;@��
!�����"�+������E�����"��H�,/*/9������� �
57
���.& �� ��"�������)�2��)���� &)��" �:���2" ��"'��$���)�����"��������1� ��"'���"������� "������#�����)�"������'��������������������'" �������� ���)�)��
�� ���@>E�;<;>��
,���)�"�������&)���2 "��)& ���2� '" ��)�'" �����2& 2"���"'� �2" ���*���� &����)�'�� �$��+�"������'��������� ����������� "'� ���� �"�2���� ��)� �����*� ���"� �"���)� ���"�� ���� ��'" ����"�� ��)��.2������"���*�$��� �"�&�� ��)� ����1""���"'� ���"&���� ��)�"��� � ��" )���.�����)�1��&�� ��� �����" �����"& ���"'��&)��E���)��"�����1����"'�"& ���"+��)*����)�1����'E�+�� �2" ������3�
��Q� ����9@�����T�����+�)@��D\9�T�&����99��9"�
��Q� =�����)@��D���9�)����������@�@������9�9��'��*�T/���@����/��9�����/���*�`/��������>��������9�
����9��/�������T�T�&����99��9��
<Q� =��� ��)@��D� ��9� �� @�*�))�� �T� @�D9����� >��T�������� �T� ��9� T�&��� �99��9�� ��� �/� �@������ ����@��������D� �T� 9/��� @�D9����� >��T�������� ����9� �)@�>�)���� ��>��*� �*��� ��� ���� 9�[�� �T� ����+�)@��D��������/���T���9�</9���99���
�Q� ,������*� ��� ���� ��T�)������ ���� �&@��������9� *�>��� <D� ���� )���*�)���� ���� <�9��� ��� �����&�)���������T���������9��T�����+�)@��D���������������9%����9��������T��))�>�<���@�@����9�����/�������!�@��D�!���������L`/�@)���������������������)���T�����+�)@��D��&��@������9@�����T����;��������9��T������'������>��/���T�?9������������(�9�T��'����������*�9��������T�������E���9����������)���T���)@��D��9����@�*�99��,9���T�)���<D���������*�)�����������/)����������9����@�*�99� ���� ���� 9���� )����� �9� <���*� �������� <D� ���� ?�>��/�� ��@��)���� �T� Z�>��)���� �T��������
��Q� ,������*����������T�)�����������&@��������9�*�>������/9���>������9�<���*�9���(��T�����9���>��<����
@�D9�����D�>��T�����/��*�����D��������/��@����������T�`/���D��T�>��T���������9���9���<�����>��*��*��� ��� ���� 9�[�� �T� ���� ��)@��D�� �/���� ��� �/� �@������ ���� �������*� ��� ���� ��T�)������ �����&@��������9�*�>������/9����)���������9��@�����9�'��������������9/���@�D9�����>��T���������
;Q� ����/��@�����������������*����������T�)�����������&@��������9�*�>������/9�����+�)@��D���9�����*��������D�����9�9��/�����/�9��/��������)@����9�T�)9���)��������<����D�!����9��@9��������@����9���>������������*�9���)����������/��������������$��T�����+�)@����9�,������;��
��Q� ��� �/� �@������ ���� �������*� ��� ���� ��T�)������ ���� �&@��������9� *�>��� ��� /9� ���� +�)@��D� ��9�
��)@�����'��������@�>�9���9��T�9���������H����������T�����+�)@����9�,������;�����9@�����T�*�����T�����9�)�(��*���>�9�)���9�����@�>����*�*/������9�����9��/����9���
�HQ� =���+�)@��D���9���������@������D���@�9���'����������)�����*��T��������9��;��������T�����,�������
����+�)@����9�O,���@�������T�E�@�9��9Q�?/��9������O�9��)�����Q��,������*�D������`/��)�����T��@����*�/��������@�>�9���9��T����/9��;O>Q��T����������9������@@����<����������+�)@��D��
��Q� =���)������������T���9������9���9�����<����9@���T����<D� ����+������Z�>��)����/����9�������
���O�Q��T�����+�)@����9�,������;�T������9�>���9��������<D�������)@��D��=�/9��@����*�/�������/9��;O>�Q��T����������9������@@����<������������)@��D��
�
58
�Q� ,������*����������T�)�����������&@��������9�*�>������/9�����9@�����T�9���/��D��/�9"���
�Q� =���+�)@��D��9�*������D��*/��������@�9����*�'�����@@�@������/�������9�/���9@/����9���/��D��/�9� ����/���*� !�>������ �/��� ����)�� =�&� ����9� =�&� Z���9� ���� ��>���9� =�&� E/�D� �T�+/9��)9�E/�D��T�L&��9��b��/��,�����=�&�+�99�����K��������/��D�E/�9��@@����<�����������
<Q� =����������/���9@/�����)�/��9�@�D�<�������9@�����T�!�>�������/�������)��=�&�����9�=�&�Z���9�������>���9�=�&���>����=�&�E/�D��T�+/9��)9�E/�D��T�L&��9��b��/��,�����=�&�+�99�����K��������/��D�E/�9�������9��9���������;������T����@������T�)��������9�&�)����9�T�)�������������D�<���)��@�D�<����
�,������*����������T�)�����������&@���������@�>��������/9�������������/�9��T�����)����&�9���9���&�9�>������&��/�D��T��/9��)9��/�D��T��&��9��>��/����������&�*���9�����9�>���9���&���99�'����� ��>�� ���� <���� ��@�9����� �9� ��� ;�9�� ����� ����� ��� ����/��� �T� ��9@/��� �&��@�� T�� ����T����'��*�
��/�"� %����"'���������&���
%��& ��"'�)&���
�"&����7����/�(������8�
������
(� �")��"�+�����������"&��� �������
�" &��+�� ������)��2&������2��)��*�
�� ��������,����$$�� ��>����=�&� ���$����H�
���;X��� ����X�H�W����HX���
+�))�99�����+������=�&�����+������L&��9��O,@@���9Q�
��Q� ����/��@�����������������*����������T�)�����������&@��������9�@�>�����<D�����)���*�)��������
+�)@��D���9�������T�/����� ����@�D)�����T� ����9���<��'��*9�������������� ��9���/����9�:��(9���Z�>��)�����&��@��T������T����'��*^�
��/%"� (� ���&�� ��"'����� �"&���&��," "+��*��
�"&����7��/��������8�
(� �")��7%"�"'�)���8�
�� !=,� �)�/��� �/�� ���� @�D�<��� ��� ZK�� �;����9����)������ ;;������� H$�
�"���� @@�>D/DD� �* The due date for repayment was on 15th September 2020. The date of receipt of fund from GoK was06th November 2020. The fund was paid to GoI, after obtaining ways and means clearance from GoK, on12th November,2020
$Q� ����/��@�����������������*����������T�)�����������&@��������9�*�>������/9�)����9���9���<D�'�D��T���)�����9���>��prima facie�<�����@@�����<D�����+�)@��D��/��*�����D���T������@/@�9��T��'��������D�'�����9����=���+�)@��D���9�������9�����D�)���D�<D�'�D��T���������@/<�����TT����T/����@/<�����TT��O����/���*���<����9�/)���9Q���
���Q�:�9���/@��������/����@����/�9�@�T�)���T������@/@�9���T��@����*������/������T���>��'��T�����
T���������9����)���9������������*����������T�)�����������&@��������9�@�>�����<D�����)���*�)����'�� �@��� ����� ��� T�/����� ���� ��)@��D�<D� �����TT���9������)@��D��9��T� ���� ��)@��D���9�<���������������@������/��*�����D����
�
59
��Q�,9�@������T������������Z���?���;�OLQ�������H����/������H��99/���<D���������9�D��T�+�@�����,TT��9�Z�>��)�����T�����������@�>�9���9��T�9��������$���T�����,����9��*��9���������*�����?�)/����������������@@����<����������+�)@��D�9���������9���Z�>��)����+�)@��D��
���Q�=���+�)@��D��9������� �����+�)@��D���������������@�>�9���9��*����*��@����*�/�������/9��;�
O&��Q��T�����K�����������@@����<������������)@��D���
�;Q���� �/� �@������ ���� �������*� ��� ���� ��T�)������ ���� �&@��������9� *�>��� ��� /9� ���� ��)@��D\9����9������9�'���� ��9� �������@����9���� �����)@�������'����9������9��������������T� ���� ,���'�����@@����<�������������9��T�9/������9������9���>��<������9���9��������������,��T���������9����)���9��9��`/����<D������@@����<�������/����*�9������9���
���Q�,������*� ��� ���� ��T�)�����������&@��������9�@�>��������/9������������>������&�)���������T� ����
<�������9���������+�)@��D���9�����)������D�@�T�������������)������@�>����@����)�����T�9���9��� T/��D� �� @���D� ���>���<��� ��<���/�9� �/��*� ���� D��� /���� �>��'� ���� ������ �@����*��`/��)���9� /���� ���/9�� ;O&�>Q� �T� ���� K��� ��� ���� �@@����<��� ��� ���� +�)@��D� ���� ������ ������))������/@����
��HQ�,������*����������T�)�����������&@��������9�@�>�����<D�����)���*�)��������+�)@��D���9�����
��������������D����X��9�����9������9�'������9�������9���@�9��9�����������'�������)��9��T����������9��������$���T�����+�)@����9�,������;��
���Q�,������*����������T�)�����������&@��������9�@�>��������/9�����@�>�9���9��T�9��������HX�,��T�����
?�9�>��:��(��T�������,����$;����������@@����<����������+�)@��D���
��
�� �
�" ��/�������������� ��� �!��"/������ �� �)� ��"&��������
����%3�<<AC><����%3�;>;@;D;@ �%CHB>�
��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������)�=�
� /�������&��"����(� ��� �-����1� ���2�%"�;@;D;@�
!�����"�+������E�����"��H�,/*/9�������
60
���.& ��,��"�������)�2��)���� &)��" :����2" ��"'��$���)�����"��������1� ��"'��"������� "������#�����)�"������'��������������������'" �������� ���)�)��� ���@>E�;<;>�
���'� �)��"����(� �* �2��;�&�)� �L��2" ��"����� �#�*�����)���*&���" ����J&� �����:�"'�"& �
�2" ��)���)� &*�<BE�;<;>E��"��������1� ��"'��"������� "������#�����)�"���������"&����'" �������� ���)�)�@>����� ��E�;<;>�
���/�%"3�
���� ���� ����"���&�)� ������"��>A@�7B8�"'��"�2������ ��E�;<>@� �"�������"'�����&�" �� &)��" �
�� _������������)@��D���9�9D9��)����@��������@���99���������/����*����9������9����/*���=� 9D9��)�� �T� D�9� ���� �)@��������9� �T�@���99��*� �T� ����/����*� ���9������9��/�9���� �=� 9D9��)� ��� ���� ����*��D� �T� ��������/��9�����*�'����T����������)@��������9��T���D�)�D�<��9�������
]�9� ���� +�)@��D� ��9� �� 9D9��)� ��� @����� ���@���99�������������/����*����9������9����/*���=� 9D9��)� ��)��D� �,!�� :�9��� ��� ����>��T���������������/��<D�/9��/��*� ������/9���T��/��/��������<�9������ ���� ��T�)�����������&@��������9� *�>��� ��� /9� '�� ��>�� ���� ��)�����99���D���9�������T�@���99��*��T�����/����*����9��������/�9�����=�9D9��)���>��*�9�*��T�������)@��������������������*��D��T�����/��9������������9�`/����T����������)@����������
�� _������������9��9�/��/��*��T�����&�9���*������ �� ��9�9� �T� '��>�%'���� �TT� �T���<�9%����9%�����9������)����<D������������������)@��D\9����<����D�����@�D������������T�D�9� ���� T��������� �)@���� )�D� <�� 9�������_������9/�����9�9����@�@��D�����/�����T����
=���� �9� ��� 9/��� ��9�� �T� �9�/��/��*� �T� ����&�9���*� ����� �� ��9�9� �T� '��>�� %� '���� �TT� �T���<�9�%� ����9%������9�������)����<D������������������)@��D��/�������9����<����D�����@�D�����������/��*�����D�����
;� _������ T/��9� O*���9%� 9/<9��D� ����Q�����>��� %� ����>�<��� T�� 9@���T��� 9���)�9�T�)� +������ %� ������ Z�>��)���� �� ��9��*�����9� '��� @�@��D� ����/����� T��%/����[����9�@����9���)9��������������9����9��������9�9��T���>��������
K��>��T���������T���������9�T/��9����<�T���/9����� �������*� ��� ���� ��T�)������ �����&@��������9� *�>��� ��� /9� T/��9� ����>��� %�����>�<��� T�� 9@���T��� 9���)�9� T�)� ������� %�9����� �*�����9� ��� *������D� ����/����� T��%/����[����9�@�� ��9� ��)9��������������9��&��@��T��������9�����9�)������������ ���.& ��>��
�����/���%� � �0 # �� �����!��"�+�������,���/�����9���+,����)�?�*�9������� ��"���������VE� "����;���;,,,,+ ��H������������������)�=�� /������&��"����!����� ���)<�9��@� ����;���;��!�����"�+������ �E�����"���H�,/*/9������� �
61
���.& ��>���'� �)��"����("����@�"'����� �2" ��)���)� &*�<BE�;<;>�"'��"������� "������#�����)E����&�)�"������)� ����"������&�)�1�������"�2� "��� ���)� &)��" ����� ���"'���)�������� ���"'��&1=
�����"��7B8�"'������"��>A@�"'������"�2������ ��E�;<>@� (Amount in Rs. Lakhs)
���%"�
(� ���&�� ��"'������2���'�����������'" �+���������'&�)��+� �� ����$�)�
�"&��� ����$�)�
' "���"$� ������
"'��� ����7�"�8�������� ���@>E�
;<;>�
�"&���&����I�)�'" ������������'" �+���������
'&�)���+� ��"1�����)������
�� ���@>E�;<;>�
�"&���&����I�)�'" �"��� �2& 2"����������� �@>E�;<;>�
�� !�@����D� '�(9� T�� '������*� !_E� ���� T�)��/�����!�(����!����� ����;H���� ��$��;���� ���$���$�
�� !�@����D�'�(9�T�����9�/�������T�?����K>��:��*����!������)� �H��H$���� ��;����H�� ����$���;�
;� !�@����D�'�(9� T�� �)@�>�)�����T� ����L��@@���D� X�U�*��+�/��?����T�)�L��@@���D������ ������/)%������� �;�������� ��H�$H�$�� ��������$�
�� b���/9� @�@����D� '�(9� ��9���� ��� � Z�K�O�9Q� �����%���;%=��9����������������;� ��;�������� ���������;� ��H�;�����
H������,�`/�9������T��@�@����D�'�(9��T���'�)���������T�)� ��'������� ��/� �����/)� ��� ��((����� >�����T�@�(�
���������� ���H�$�� ��$�������
�� ?�@�D)�����T�T�9�����T�/�����9����)�����T�,�E�������/������@�D�<������Z��� ��;$�$����� ��;�������� �������$;�
� �&1��"���� B<A�?</;D� A<@�>H/?@� ><>�D>/@A�
� ��99"�L&��99��)�/������/���<D���?���>�������<�>������T/�������>���T��9@���T�������)�9^� � � �
�� ����� ,�`/�9������ T�� @�@����D� '�(9� T�� !��9�� �,�O!��������� �Y/������%�=��@/����/�Q� ���������� ��$������� O���$����Q�
%��� �"&���&����I�)�'" �"��� �2& 2"����������� �@>E�;<;>� ?@�D?/<C�Note –
1. Status of the above works as on Mar 31, 2021 is given below; a. The works under Sl. Nos.1,3,4&5 are in progress. b. The work under Sl. No.2 is completed. c. The amount stated in Sl. No 6 is the fund received in excess, adjusted against fund requested
for the year 2021-22. 2. As per the information and explanation given by the company, the company has also maintained
fixed deposits and sweep in deposits (other than earmarked), for an amount aggregating to Rs.5025.06 lakhs as on 31st March 2021, for the unutilized amounts received from GoK till 31.03.2021
!�����"�+������E�����"��H�,/*/9�������� �
62
���.& �����"�������)�2��)���� &)��" �:���2" ��"'��$���)�����"��������1� ��"'���"������� "������#�����)�"������'��������������������'" �������� ���)�)��� ���@>E�;<;>�
�O?�T����������!��*�@��;OTQ�/����k?�@������K������*�������?�*/����D�?�`/��)���9\�9��������T�
�/��@����T��>�������Q����)�2��)���� &)��" �:���2" ��"���������� ���������������"�� "���&�)� ����&���7�8�"'��&1=�����"��@�"'������"��>A@�"'������"�2������ ��E�;<>@�7F���� ��G8���_����>���/������������������T���������������9��>��T����������@����*��T���0�������� �#�#������Ok����+�)@��D\Q��9��T�;������������������Y/�������'�����/��/�����T���������,��T���������9����)���9��T�����+�)@��D�T������D�����������������������������*�����:�����2"���1������'" ����� ���������������"�� "�����=���)���*�)�����T�������)@��D��9��9@��9�<���T���9��<��9���*�����)���������*���������T���������������9�<�9������x��������������������>��T����������@����*z���������9��<��9����<D�����+�)@��D����9�����*������99������� ��)@�����9� �T� �������� ������9� 9������ ��� ���� Z/������� ���� ��� ,/���� �T� �������� ����������+�����9��>������������?�@����*�O����xZ/������� ���zQ��99/���<D�������9���/����T�+�������,���/�����9��T��������=��9���9@��9�<������9�����/���������9�*���)@��)�������������)������������T����`/������������T��������� ������9� ����� '��� �@�����*� �TT����>��D� T�� ��9/��*� ���� ����D� ���� �TT������� ����/��� �T� ��9�</9���99�����/���*�������������������)@��D\9�@������9�����9�T�*/����*��T���9��99��9�����@�>����������������������T�T�/�9�������9� �������/��D�������)@������99��T���������/����*�����9�����������)��D�@�@��������T�����<���T�����������T�)�������9��`/����/��������+�)@����9�,������;���� &)��" �:����2"���1��������K/� �9@��9�<����D� �9� ��� �&@�99� ��� �@������ ��� ���� +�)@��D}9� �������� T��������� ������9� �>�� T����������@����*� '���� �T������ ��� ���9�� T��������� 9����)���9� <�9��� ��� �/� �/�����_������/����� �/� �/���� �������������'���������������9����,/�����*��99/���<D��+,���������)������<��@�9��<���/����9���������;O��Q��T�����+�)@����9�,������;���������&������@@����<����������/�����T���������T���������������9���������Z/������� �����99/���<D�������9���/����T�+�������,���/�����9��T��������=��9���������9���������Z/������� �����`/��������'����)@�D�'�������������`/��)���9�����@��������@�T�)������/��������<�������9���<��� �99/����� �<�/�� '������ ���`/���� �������� T��������� ������9� �>�� T��������� �@����*� '�����T������������9��T���������9����)���9�'����9��<��9��������)���������������T�9/���������9��@�������TT����>��D��������)��������9@���9����K/��/���� ��>��>�9�@�T�)��*�@����/�9� ����<������/���� �>��������<�/�� �������`/��D��T� ���� ��������T��������� ������� 9D9��)� �>�� T��������� �@����*� '���� �T������ ��� ���9�� T��������� 9����)���9� ���� ������@�����*��TT����>���99��K/��/�����T���������T���������������9��>��T����������@����*�����/�����<������*����/���9������*��T� �������� T��������� ������9��>�� T��������� �@����*�'���� �T������ ��� ���9�� T���������9����)���9��99�99��*������9(��������)�������'��(��99��&�9�9�������9���*������>��/����*�������9�*�������@�����*��TT����>���99��T���������������9�<�9�����������99�99����9(��=���@����/�9�9����������@������������/����9\�Y/�*)��������/���*������99�99)�����T������9(9��T�)�������)�99����)�����T�����T���������9����)���9�'�������/�����T�/����������
63
We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion on the Company’s internal financial controls system over financial reporting. Meaning of Internal Financial Controls over Financial Reporting with reference to these Financial Statements A company's internal financial control over financial reporting with reference to these financial statements is a process designed to provide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation of financial statements for external purposes in accordance with generally accepted accounting principles. A company's internal financial control over financial reporting with reference to these financial statements includes those policies and procedures that
1. Pertain to the maintenance of records that, in reasonable detail, accurately and fairly reflect the
transactions and dispositions of the assets of the Company;
2. Provide reasonable assurance that transactions are recorded as necessary to permit preparation of financial statements in accordance with generally accepted accounting principles, and that receipts and expenditures of the Company are being made only in accordance with authorizations of the Management and directors of the Company; and
3. Provide reasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorized acquisition, use, or disposition of the Company's assets that could have a material effect on the financial statements.
Inherent Limitations of Internal Financial Controls Over Financial Reporting with reference to these Financial Statements Because of the inherent limitations of internal financial controls over financial reporting with reference to these financial statements, including the possibility of collusion or improper management override of controls, material misstatements due to error or fraud may occur and not be detected. Also, projections of any evaluation of the internal financial controls over financial reporting with reference to these financial statements, to future periods are subject to the risk that the internal financial controls over financial reporting may become inadequate because of changes in conditions, or that the degree of compliance with the policies or procedures may deteriorate.
64
2���"��������/��@�������������<�9���T��/���T�)�����������������*���������&@��������9�*�>������/9�����+�)@��D���9��������)��������9@���9����`/������������T���������������9��>��T����������@����*�'�����T������������9�� T��������� 9����)���9� ���� 9/��� �������� T��������� ������9� 9D9��)� �>�� T��������� �@����*� '�����T������������9��T���������9����)���9�'����@�����*��TT����>��D��9����;�9������������<�9�����������������T����������������9��>��T����������@����*��9��<��9����<D�����+�)@��D����9�����*������99���������)@�����9��T���������������9�9�������������Z/������� �������,/�����T�������������������+�����9�K>������������?�@����*��99/���<D������+,����
���
�" ��/��������������� ��� �!��"/������ �� �)� ��"&�������
��%3�<<AC><����%3�;>;@;D;@ �%CHB>�
�� ������)�=�
� /�������&��"����(� ��� �-����1� ���2�%"�;@;D;@�
�
�!�����"�+������E�����"��H�,/*/9�������
���
65
�������������������
�����7�8�%"�=��& ���� �����
O�Q�!�@��D�!���������L`/�@)��� ��, H����$$��� H;$���H�$�O<Q�+�@�����_�(X��X!�*�99 ��: ��������H ����;��H�O�Q�K���������*�<���,99��9 ;�, ;��H���H ;��;��;�O�Q������*�<���,99��9�V����E�>���@)��� ;�: X������������������������������ X����������������������������O�Q�����������,99��9
O�Q�=����?����>�<��9 ���������������������������X ���������������������������XO��Q�K��������������,99��9� � �$;�H��$; ;�;������
OTQ�K���� ���+/����,99��9 H ����$���� ����;$����"����%"��=��& ���� ������7�8 CH@A�D?/;C C@<<�??/DA
7��8��& ���� �����O�Q�����������,99��9
O�Q�=����?����>�<��9 � $��H��$ �;�H����O��Q�+�9������+�9��L`/�>�����9 � ��H������ ���;����O���Q�K����:��(�:������9 � ;;�;$�H� ;;�;$�H�O�>Q�K��������������,99��9 $ ����;H��� ����;����
O<Q�K����+/����,99��9 �� �������; �����H��"�����& ���� ������7��8 @<>�B;/>; ;DC�@@/C<
�"���� �������7�8�M7��8 D>@C�@>/@H CBDD�@@/@A
�N����� %�#� ,�#�����7�8��N����
O�Q�L`/��D��������@���� �� �H�������� �H��������O<Q�K����L`/��D �� ��;������� ��H��$���
�"�����J&����7�8 ;BA>�HC/HD ;@;@�@B/AD
#� ,�#�����7��8�%"�=��& ����#��1�������
O�Q��������������<������9O�Q�:��'��*9 �; ;$������$� ;�������$�O��Q�K����T������������<������9� �� �������� �;����$�
O<Q�!�>�9���9 �H ����$�;� �������$O�Q�E�T����=�&����<������9 �� X������������������������������ X����������������������������O�Q�K���� ��X+/�������<������9 �� ���H�HH $��$�;$�"����%"��=��& ����#��1��������7��8 @?HC�H;/<C @@@@�?A/B@
7���8��& �������1�������O�Q��������������<������9
O�Q��:��'��*9 �� �������� �H�;����O��Q�K�����������������<������9� �$ H����$�H� ���������
O<Q�K����+/�������<������9 �� �������� ��������O�Q�!�>�9���9 �� ���H�;� ������$�"�����& ����#��1��������7���8 C<D�C;/AB ?;<�<@/@A
�"�����J&������)�#��1��������7�8�M�7��8�M�7���8 D>@C�@>/@H CBDD�@@/@A
��*��T����������/����*�@������9 ���������)@��D��*�����9��������T���������9����)���9 �X;�
����� ���"'�"& � �2" ��"'��$���)�����������)/�" ����������������� ��� �!��"��� �� �)� ��"&��������%�<<AC><�
��%3�;>;@;D;@ �%CHB>
(�����3��"���� (�����3��"���������3�<B/<H/;<;> �����3�<B/<H/;<;>
�" ���)�"��1����'�"'�����,"� )�"'�� ���" �
, # %����0���� �� ��@>���� ��0�E�;<;>��0�������� �#�#�����
� �����@>/<@/;<;<�(� ���&�� � %"���%"/ � �����@>/<@/;<;>�
Sd/Shyam Sunder Agrawal������������� ��� �
Sd/Kumar K R
Director (Finance) & CFO�DIN: 08106837�
Sd/Vishnu Mohan
PartnerMembership No. 232723
Sd/K R Jyothilal
Managing Director�DIN: 01650017�
66
� ?�>��/��T�)�K@������9 �� ;$�$��$� $�����$��� K��������)� �; �����$��� ���$������� �"�������"���7��M���8 >CD�AC/<C >@A�?B/<B
�b �.2�����3K@�����*�L&@��9�9 �� �������� �H�����$L)@��D���:���T��9�L&@��9�� �H ������;H ���H������������+�9�9 �� ��������; ���������E�@�������������,)���[������L&@��9� �� ��������; ��$�H����K����L&@��9�9 �� �������� ����$�$��"�����.2������7��8 B<>�C@/C? AAB�BB/@?
b ( "'�����7#"��8�,�'" ����.�7����=���8 7@@A�>D/C@8 7@><�C</@A8
b� =�&��&@��9�"O�Q�!�����&���Y/9�)��� =��������������� =���������������O�Q�E�T������& =��������������� =���������������
=��������������� =���������������b�� ( "'�����7#"��8�'" �����2� �")�7��=���8 7@@A�>D/C@8 7@><�C</@A8
b��� ��� ��"�2 ������$�����"�����)9������'��������<������99�T�������@�T�������99!�X)��9/�)���9��T�@�9���)@��D)����<���T����<��*�����9 O��;��;Q O������Q����)����&�������*�������)9������'��������<������99�T�������@�T�������99
=��������������� =���������������
7�;@/<@8 7�;>/CA8�~ �"�����"�2 ������$�����"���'" �������� �7���M�����8�
7�"�2 ����*�( "'�����7#"��8���)���� ��"�2 ������$�����"���'" �������� 8
7@@A�A</CC8 7@><�H>/?H8
~ �� ���*��2� ��J&������� �3 �$O�Q�:�9�������E��/��>� 7��;;/>H8 7��;</C;8��*��T����������/����*�@������9 ���������)@��D��*�����9��������T���������9����)���9 �X;�
����� ���"'�"& � �2" ��"'��$���)�����������)/�" ����������������� ��� �!��"��� �� �)� ��"&��������%�<<AC><���%3�;>;@;D;@ �%CHB>
(�����3��"���� (�����3��"���������3�<B/<H/;<;> �����3�<B/<H/;<;>
��0�������� �#�#�����
%"���%"/
�" �������� ���)�)�
@>/<@/;<;<
��" �������� ���)�)�
@>/<@/;<;>�
�� ����%����(����� %�#�������0���� ���%���@>���� ��0�E�;<;>
(� ���&�� �
����������������������
�" ���)�"��1����'�"'�����,"� )�"'�� ���" �
�)���������&�)� �� * �+���
�"�2������� ��� �
�)��&�� ����
� ���" �7�������8�!���7�%3�<H><CH@D8
�)�����4�"�����������
����*��*�� ���" 7�%3 <>CB<<>D8
�)������&��"���
(� ��� ���1� ���2�%"/�;@;D;@
67
,��
����
�����
���
2 ���
>�E�;
<>?
�H��
����
����
;���
���
����
����
���
����
���
�;��
;��H
�O�
$���
����
QO��
��$$
Q$�
$���
���
+��
�*�9
�����
���/
����
*�@�
���D�
��@
���@
���
���
�9
X���
������
������
X���
������
������
����
X���
������
������
����
X���
������
������
����
X���
������
������
���O�
����
��Q
O���
���Q
������
��
�,��
����
����
���
2 ���
>E�;
<>?�
7���
����
)8>B
<D�A
C/<<
;>@�
;A/H
CHH
C�D<
/H;
>D>�
<A/D
;>@
H�@H
/B;
7A?>
�@;/
DD8
7�;D/
??8
?>D�
DH/>
C
,���
"�+�)
@��
��9�
>����
��)
��%�O
���9
9Q��
9���
���
T���
���D
��
X���
������
������
X���
������
������
����
X���
������
������
����
X���
������
������
����
X���
������
������
���O;
����
��;�
QO��
����
QO;
����
��$�
Q
,��"
�,��
�����
9�%�,
�Y/9
�)��
�9��
/��
*���
��D�
�X
������
������
���X
������
������
������
���
���$
��$
H���
$�;�
�$��
$�X
������
������
�����
X���
������
������
�;��
;��;
���
99"�=
��9
T���
����
��)
���/
��*�
����
D��
X���
������
������
O;��
����
QO�
��;�
���Q
O��;
��$�
QX
������
������
������
X���
������
������
��X
������
������
���O�
��;�
���Q
,��
����
�����
����
� ��
�@>�
E�;<;
<��7�
����
��)8
>B<D
�AC/
<<;<
?�C@
/<?
><AD
�H>/
B<;;
>�BD
/>?
>@?�
@</A
@7H
<>�?
@/>>
87�A
?/C@
8H>
B�H?
/AD
,��
����
�����
���
2 ���
>�E�;
<;<�
7����
����
)8�H
����
����
��$�
�;��
$��
����
��H�
����
H���
$�;
$�;�
��;
O���
�$;�
��Q
O��$�
�;Q
��H�
�$��
�+
���*
�9���
����
�/��
��*�
@����
D��
�@��
�@�
����
��
9X
������
������
���X
������
������
������
�X
������
������
������
�X
������
������
������
�X
������
������
������
X���
������
������
��X
X���
������
������
>B<D
�AC/
<<;<
?�C@
/<?
><AD
�H>/
B<;;
>�BD
/>?
>@?�
@</A
@7H
<>�?
@/>>
87�A
?/C@
8H>
B�H?
/AD
,���
"�+�)
@��
��9�
>����
��)
��%�O
���9
9Q�T�
����
�D��
X
������
������
���X
������
������
������
�X
������
������
������
�X
������
������
������
�X
������
������
������
O;;�
����
�;Q
O��;�
�;Q
O;;�
����
��Q
,��"
�,��
�����
9�%�,
�Y/9
�)��
�9��
/��
*���
��D�
�X
������
������
���X
������
������
������
�H$
��H�
�H$
X���
������
������
����
X���
������
������
���X
������
������
�����
X���
������
������
H$��
H��H
$��
99"�=
��9
T���
����
��)
���/
��*�
����
D��
X���
������
������
O;�$
��$H
QO�
����
���Q
O$��
����
QX
������
������
������
X���
������
������
��X
������
������
���O;
$���
�H;Q
,��
����
�����
����
� ��
�@>�
E�;<;
>>B
<D�A
C/<<
;<B�
CA/>
A>C
>@�?
@/?B
;>;�
@B/D
B>@
?�@<
/A@
7>>@
C�><
/DA8
7�D;/
CC8
><@A
�A</
HD
�����
���
"'�"
& � �
2" ��"
'��$�
��)�
����
�����
�)/
�" ��
�)�"
��1�
���'�
"'���
��,"�
)�"
'�� �
��"
��"
����
����
����
����
� ��
� �!
��"
���
��
�)�
��"&
����
����
%�<
<AC>
<���%
3�;>;
@;D;
@
�%CH
B>
(���
��3��
"���
�(�
����
3��"�
���
��
���3�
<B/<
H/;<
;>��
���3�
<B/<
H/;<
;>
���
� $�
����
)��&
2�&
�����
�����
����
)���
���
*�
��
� �
�"�
2 ��
���
�$��
���"
��
��0���
�����
�#�
#��
���
����
����
��"'��
���*
�����
��J&
����'"
����
����
���)
�)�@
>����
� ��
�;<;
>
���
�1&
���
���
�"'��
����
���
.���
=�"�
�
��
���
�����
����
����
�
�J&�
����
�� �
���2
����
(� ���
&��
�
�'
� �
)���
�"�
��=��
"���
� ��
� �
���
���
� ��
J&���
�"��
���
�� �
����
���
�&1�
�1
��=��
����
���
�� �
���&
1��1
��=��
�'
� �
)���
�"�
��=�%
"��
�"�
���
��� �
����
�����
"�
Sd/
K R
Jyot
hila
l
Man
agin
g Di
rect
or(D
IN: 0
1650
017)
Sd/
����
����
&�)�
�� *
�+
���
�"�
2���
����
���
�
Sd/
Kum
ar K
RDi
rect
or (F
inan
ce) &
CFO
(DIN
: 081
0683
7)
Sd/
Vish
nu M
ohan
Part
ner
Mem
bers
hip
No. 2
3272
3
68
(� ���&�� �
/��������"+�' "��2� ����*�����$����� ���!�T��%O��99Q�T������@���� O;;�������Q O;������$�Q
)5&�������'" O!�T��Q�%���99����9�����T��99���O�����Q ���H� ����$E�@��������������)���[�������&@��9� ��������; ��$�H����+���*�9����,���/����*�@����D���@���@�������9 X���������������������������� �������L&@������+�������99����=����?����>�<��9 ��;��� ��H$�H;�����9������)� O������HQ O����H�Q����������9� �HH����H$ �;�����������*��L&����*����/��/����� ����� X�������������������������� ���Z������9��*����T����������99��9�)��9/�������b=!� O$����$;Q O��H;��;Q
2� ����*�( "'���7#"��8�1�'" ��+" ���*���2���������*�� H�?@/;H 7><�>;/@;8 )5&��������'" �7��� ����8���)�� ��������"2� ����*�������
O�����9�Q%�E����9���������������,99��9 O���H����Q O�$����$�QO�����9�Q%�E����9�������������X��/�����,99��9 O$�HH���Q O�������$�QO�����9�Q%�E����9����������,99��9 O��$����Q O���������QO�����9�Q%�E����9�����!�>�9���9 ;����HH �����$�O�����9�Q%�E����9����������!�D�<��9 ������� ���������
%��������'�"+�' "����7�&��)����8�2� ����*�����$������7� �8 7C;�BD/D<8 7>DH�@;/A@8,/��������"+�' "����$�����*�����$�����
!�D)���������`/���@�@��D��@����������`/�@)��������������*�<���,99��9 O��������Q O���H��;�Q
!�D)����T��+�@�����_�!�����/���*����@�������>����9 O�;;�����HQ O����H��$HQ�����9������)������>�� ;��$�H� �H��H;
%��������'�"+�' "����7&��)���8���$�����*�����$�������7�,�8 7B<;�CA/<<8 7C;H�C>/D@8
�/������'�"+�' "����������*�����$�����!�����9�<���*����*���)�����9�T�)�:��(9�����������������9���/����9 ����;���� ��$��H���!�����9�<���*�!�99����/*���99�9������T�)�Z�>��)�����T������ �������� X��������������������������!�����9�<���*��/<�E�<��T�)�Z�>��)�����T������ ��H����;� ����;$�H�!�����9�<���*�_�(��*�+�@����������T�)�:��( O���H����Q �H�;����!�D)�����T����9�����<������9 O���;HQ X����������������������������������+�9��!��� O�H�����$$Q O����$;��HQ������@�����/��*�����D��� O��;����$HQ O;�������Q
%��������'�"+�' "����7&��)���8���������*�����$������7���8 CDC�@?/;H H>D�;>/D>
%������ �������7)�� ����8�����������)�������J&�$�������7 8�M�7,8�M�7�8 >>>�>D/B? ><�;D/BB�������)�������J&�$��������������1�*�����*�"'�������� >A�@</C> A�<@/<C�������)�������J&�$����������������)�"'�������� >;B�AH/;< >A�@</C>�"�2 ����*�"'+�9�����U��� ����������������������������� ����:�������'����:��(9"��������X�+/����������'��@X���,���/��9 �;��;��� ����$�H���������X�=�)�E�@�9��9�O'����)��/��D���99�������'��>��)����9Q ���$���� ���H
�"��� >;B�AH/;< >A�@</C>
����� ���"'�"& � �2" ��"'��$���)������������)/�" ����������������� ��� �!��"��� �� �)� ��"&��������%�<<AC><���%3�;>;@;D;@ �%CHB>
(�����3��"���� (�����3��"���������3�<B/<H/;<;> �����3�<B/<H/;<;>
��0�������� �#�#������ �0��#9��� ����%������0���� ���%��@>/<@/;<;>
�" ���)�"��1����'�"'�����,"� )�"'�� ���" �
������������������������
�" �������� ���)�)����@>����� ��E�;<;<
�" �������� ���)�)����@>����� ��E�;<;>
�)�����4�"�����������
����*��*�� ���" 7�%3�<>CB<<>D8
�)���������&�)� �� * �+���
�"�2������� ��� �
�)��&�� ����
� ���" �7�������8�!���7�%3�<H><CH@D8
�)������&��"���
(� ��� ���1� ���2�%"/�;@;D;@
69
�%��������%��( �������% %�� #��� ����%�������0���� ���%���
@>���� ��0�;<;>���" 2" ������'" ����"��
�����������?������)�����Ohereinafter referred to as “the Company” or “KMRLzQ� ����@������/��������@�>�9���9��T�+�)@����9�,����$H���������,/*/9�������'����+� "�V������������Z+��$��;��9���Z�>��)����+�)@��D�'����������)�����*��T����������O�HQ��T�����+�)@����9�,������;��
�=���+�)@��D��9���������>���/��<��'��������Z�>��)�����T�������OZ��Q�����Z�>��)�����T�������OZ��Q� '���� �`/��� �`/��D� @�����@������� =��� +�)@��D� �9� @�)���D� ��>��>��� ��� ���� �����@����� �����@��������T��������?����!�Y��������������D��T��������=�����)@��D��9���9�����/9����'����������9(9��T�9/<9�`/�����&@��9�����T�������������'�(���9��@�������)��������������������������>����9������9/��9/9�����<����@������9����� �)@��)�����*���)/����)����� ���9@��� 9D9��)� ��� ���� ���D� �T��������=���+�)@��D���))��������))�������@������9�����$����������=���?�>��/������)9��T�����+�)@��D�����/���T��������������T�)�����@�99��*�9������9��*%���9��*��T�@�@����9�������>���9�)����9@���9�����@�>����*����9/�����D�9�>���9����������*���[�������
�>/���*��'���������"&����*�2"�������
>/>�����������"'��"�2��������=��9��T���������9����)���9���>��<����@�@�����������������'���������������,���/����*��������9�O�T���� ��� �9� x���� ,�zQ� �9� @�9��<��� /���� �������� �;;� �T� ���� +�)@����9� ,��� ���;� ���� '����+�)@����9� O������� ,���/����*� �������9Q� ?/��9� ���H� �9� �)������ T�)� ��)�� ��� ��)�� ���� �����,���/����*�!����@��9�*������D�����@���������������>/>/��,�����"'�( �2� ���"��=��9��T���������9����)���9���>��<����@�@������� ������9���������9�����>�������������/���<�9�9��&��@��T������T����'��*��99��9��������<������9�'�������>��<����)��9/������T���>��/���)�/��"��a.� T����������99��9��������<������9�����������*�������9���������)��9/������T���>��/�^�b.� ��T�����<���T���@���9�X�@�����99��9�)��9/������T���>��/�^�
=������������������)���9��T�����+�)@��D���>��<����@�@���������)@�D�'���������������,���/����*�9������9�Ok����,�\Q�����/���*�����/��9�����T����/�����������>����@�>�9���9��T�����+�)@����9�,������;���,���/����*�@������9���>��<�������9�9�����D��@@������&��@��'��������'�D��99/�������/����*�9��������9���������D����@���������>�9�����������&�9���*�����/����*�9��������`/��9�������*�������������/����*�@����D������������/9���=�����)@��D���9�*������D�T����'�������@����D�����<�9��@������9��9�@�>����������������/9�D���>/;�����"'�������������)�����*������5&)*�������=��� @�@������� �T� ���� T��������� 9����)���9� ��� ���T�)��D� '���� ���� ���*������� ���� )��9/�)����@����@��9��T��������,���/����*��������9�O����,�Q��`/��9�����)���*�)�������)�(��9�)���9��)���9������99/)@����9�������TT���������@@����������T�����/����*�@������9����������@������)�/��9��T��99��9����<������9�O����/���*�������*�������<������9Q�������9���9/�9��9��������������T�����T���������9����)���9����������@���������)�������&@��9�9��/��*�����D������)���T������9��)�����9��`/�����*�����*��9��T�Y/�*�)�������<���@@��������������9/�����*�)����������/�/9�D��>��/���9������T���9��9��)���9�����Y/�*�)���9�<�9�������>����<�����T�)������������9��&@�����������<����>�9�����������9��)���9�/9���
70
�������@�@��������T�����T���������9����)���9����@/�����������9���<������/�/���9/��9�)�D���TT��T�)����9���9��)���9�����������TT�����9�<��'�����������/����9/��9����������9��)���9�������*��[����������@����9����'����������9/��9����(��'����)�������[����
���D�9�/��9��T��9��)�������T�/��������D��������������T�����T���������9����)���9�'�����)�D���/9����)���������Y/9�)�������������D��*��)�/��9��T��99��9��������<������9�'������������&��T���������D����������9@�����T� �)@��)�����T� ��>�9�)���9�/9�T/�� ��>�9��T�@�@��D�@����������`/�@)����>��/�������T���T������&��99��9�@�>�9���9�����������*�������<������9����8����'&����$���"'�2 "2� ��E�2�������)��J&�2�����=���+�)@��D��>��'9������9��)�����/9�T/����T�������9��/���>��/�9��T�@�@��D�@����������`/�@)������� ���������T������ �@����*�@������,99/)@����9������9��)�����9� ���'��������� ���)�)���9� ������9��@����� �T� �99��� 9�� �9� ��� '����� ��@�����[������ ���� '����� ��)@������ �T� ���� �99��� )�D� <����@�����[����=�����99�99)�����T�/9�T/�� ��T��)�D��9/��� �������*�������@����������&@��9�����T/�/��@����9��=�����@���������%��)���[������T��T/�/��@����9��9��>�9����T���������9�*��T����������*�9�T�)�@�>��/9��9��)���9���18����"*����"��"'�)�'� �)���.��������=���+�)@��D��>��'9�������D��*��)�/����T���T������&��99��9�������������T�������@����*�@��������*��T������Y/�*)���9������>��>����������)����*��������)���9��T���T������&����)9��=���@����D�T������9�)����9�<�����&@�������/���� �������;����8� #�������=���+�)@��D��>��/���9��T�������*�)����`/���T��9����<�������9���9�@�������`/��)���9��T�����,������� ������T�������� �T� �� ���9�� �`/��9� 9�*��T������ Y/�*�)����� =��� +�)@��D� /9�9� 9�*��T������Y/�*�)���9������99�99��*��������9����)�O����/���*�������@��������'��9Q����������@@����<�����9��/���������=������99�T���������T��������9��*����*�)�����9���T����������9��������@�����*����9���9�<�9����������99�99)�����T�9�>����T����9�����/���*�</��������)�����������9T���T��'��9��@��T����9����99�����������T� ���9����)� ��99��\9��@����� ���@/���9�������9��)������������D��T��&���9���T�9/����@�����@�@�������T����9����)���������99��\9������)�����T��@�@�������T�@�9����>��/���T�)���)/)����9��@�D)���9����T���>��/���T����9����99��������&������T�9@������[������/���T��������9����99�����=���@����D�T������9�)����9�<�����&@�������/���� �����������)8����"$� �1������"'��)$�������� ����$�1�����=���+�)@��D�)�(�9�@�>�9���9�T���&@��������������99�<�9����������99�99)�����T��������>��<����D��T�������������������>�<��9��=���������T���������`/��9�/9���T�Y/�*�)���������9��)���9��,�������<�������9����������<�9��������9���������T�/������9��<9�>����>���&@��������T������)���*�)�����99�99�9������&@��������������99�����/�9������*�����>�<��9�������>����9�����8� ( "$���"��E��"����*����#��1����������)��"����*���� ������,�@�>�9�����9����*��[���'��������+�)@��D���9���@�9�����<��*�������9����9/����T�@�9���>���9���������9�@�<�<������������/�T��'��T��9�/��9�'����<���`/�������9�����������<��*����������9@�����T�'�����������<����9��)��������<��)�����!�>�9���9�O�&��/���*��)@��D���<���T��9��9�@�����/�����>��/�����Q����������9��/����������9�@�9����>��/�������������)�����<�9������<�9���9��)�����`/�������9�����������<��*�������������:�������9�����������=��9������>��'�����������:�������9����������������Y/9��������T����������/����<�9���9��)���9���
71
+�����*�������<������9�����������*��[����������T���������9����)���9��+�����*�������<������9������9���9����������<�9�9��T�Y/�*)�����T�)���*�)����%�����@��������&@��9��,�������*�����99����9��������*��[���</����9���9����9���������������T���������9����)���9���'8� ("��=��2�"������1���'���2�����L)@��D���<���T����<��*�����9����)��9/����������<�9�9��T����/������99/)@����9�/9��*�����@�Y����/����������)������'����� ����/���)������D�����'�����'������9��9�'�����9��99/)@����9���������*�T/�/����>���@)���9������9��/������9����������T�9���D������9�9�����������T������������=���+�)@��D����9���9� ����� �����99/)@����9�/9��� ���)��9/�� ��9� �<��*�����9�����@@�@����� �������/)�������U�'�>����D�����*��������9���99/)@����9�)�D���>����)��������)@������������9/����*�����/������9���*8���2�� ����������"'��"�='����������������=������>��<����)�/����T�!�@��D�!���������L`/�@)���O!!LQ����������*�<����99����9�����)�����<�9������Y/�*)�����T��99/)@����9��T������������&@��9��,�D�����*��������9���99/)@����9�)�D���>����)��������)@�����������)��9/�)�����T��������>��<����)�/���������/����9/�������)@��)��������8�� �)�������$�1������)�#"����!� )$������!�>�9����T����/<�T/�����������>�<��9�%�����9�W���>����9��9����*��[���'����������9�/��������D��T�����9��������9@����>���T�����@������T���9��/�9�����'�������TT�'����/�����9�<����D��9��9��<��9�������>/;/>���������"��"'�&��� ��������� ������*��"�����*�"1����������2��)�����' "�����=>?/���@�����T�+Kb�E��$�@����)�����9��TT���������������)�������>����9����99�����Z��<������/���*��������������@������9�'��� 9/9@������ T�)���������������� ����� ������@��)<������� �9�@��+������Z�>��)��������������Z�>��)����������>�9��/�����+Kb�EX�$�@����)����=��� +�)@��D� ��9� ���9������ ���� @�99�<��� �TT���9� ����� )�D� �9/��� T�)� ���� @����)��� ������*� ���+Kb�EX�$����������D��*��)�/��9��T�����>�<��9�����/�<�������>��/�9�����>��'��T�����/����������9���9��*��/���T����9�@����)���������)@��D���9��>��'�������)����Y/�*�)���������9��)@�������������D��*�>��/�9��9��������������T��@@�>����T����9��T���������9����)����������9��������������<�9��@����9�9����@����<D������)���9��,���T�����>���99�99)�����T������)@�����T�+�>������$��9���@�������/@����������/)9�����9��9����D��>��>�����T/�/��@����9���>/@��&����"������)�2 ��������"���& �����=��9�� T��������� 9����)���9����@�9������ ��� �������?/@��9� O�Q�'����� �9� ������)@��D\9� T/����������/���D���>/A��"&�)��*�"'���"&����
� ,����)�/��9���9���9��� ��� ���� T���������9����)���9���������9���>��<���� �/������TT� ��� ��������9�����/9���9��&��@��'��������'�9�������������
�>/B���$��&�����"*����"���Q� ����)��T�)�T���������������9����*��[����������<�9�9��T�9�����T����(��9�9�����T���@�@�99�)���D�
>��/���T����/���/9�*�������9���T�9)������9����������������T���������������,)�/�����9���9����9��>��/����������T���/�9����������'����9��<���9�������9��/��9/��
<Q� ����)��T�)������9��*��T�@�@��D�%����������)��T�)�@�@��D��9����*��[����������������'������)9��������������9��T�������������'�������������9��%��99��������9�����/�����T��������/���<�9�9��>�����������9��*���)9��
72
�Q� ?�>��/�� T�)� 9���� �T� 9��@� �9� )��9/��� ��� ���� T��� >��/�� �T� ���� ���9��������� ����>��� ������>�<����,)�/��9���9���9����9��>��/����������T���/�9����������'����9��<���9�*���9�����9�>���� ��&������)�/��9��������������<����T��T� �����@����9��=�����)@��D� ���*��[�9� �>��/��'���� �����)�/����T� �>��/������<�� ����<�D�)��9/������� ��� �9� @�<�<��� ����� T/�/�������)���<���T��9�'����T��'�������������D��
�Q�������9������)���9����*��[���������/���<�9�9�/9��*��TT����>�������9������)��������Q�����)�� T�)� ���9/�����D� 9�>���9� �9� ���*��[��� ��� ���� <�9�9� �T� ���/��� @�*�99� %����������
�99�99)���9��T�����'�(��&��/�����&��@�������9�9�'���������������9�@�>��������'�9���TQ� K��������)�9�������*��[���������/���<�9�9��
����>/C�( "2� ��E�(�������)��J&�2�����
!�@��D�!���������L`/�@)����O�&��@��T�����������Q����9����������������`/�9��������9��%���9���������9����99����/)/��������@��������������)@��)�����T���D��=�����)@��D��9����@���*�������9��)�����T������)����*�*�99���D��*��)�/����=�����9���T�T�&����99�����)@�9�9���9�@/���9��@��������/���*���D��)@����/���9������������&�9������T� ���>��<��� ��&�9� ���� ��D� ������D� ����</��<��� �&@�����/�� ��� )�(��*� ���� �99��� ���D� T�� ��9����������/9����E�@�9���'�(9�%��������9������@�����[��������)@��������������<�9�9��T�9����)�����T�����/�������>���T�)� �&��/���*� �*�����9� ���� ��� ��9� �<9����� ��� ���� <�9�9� �T� ���������� �99�99)���� �T� ���� '�(��&��/�����=�����9����9������/��9������9�����<��'��*9�����</��<��������`/�9�������T�`/���TD��*�T�&����99��9�/@����������������'����������99����9����D�T����9����������/9�����������T���D��������9��/��9������<���9����������������������&@��9�9�����������������9��)�����T�������9�9��T���9)������*��)�>��*��������)������9����*�����9�������'���������9����������T���D�������9���T��99���@/�����/9��'����T�����9�����)�����T�<���9��9�D������<���TT��������@�����[�������9���������@�>�9������<�9�9�9/<Y�����������99�D���Y/9�)���9��������D����T�T�����9�����)������@��9���>��*�/9�T/����T���T�)������������D��������@�����[���/���������9@����>������9���_����@��9��T�������)��T�@�@��D�@����������`/�@)������>����TT�����/9�T/����>�9����D��������/�����T���9�9�@��������)9�O)�Y����)@�����9Q��=�����9���T��@����)����9@��9%�)�Y����9@�������������*����@�@��D�@����������`/�@)�����9���@�����[������D�'��������9�@�<�<��������T/�/�������)���<���T��9��99��������'�������9��'����T��'����������)@��D�����������9���T��������)�����<��)��9/�������<�D��+�@�����[������ �T� ���� �99��9� T�� ��'� 9������� ��� <�� �@����� T�� @/<���� �9� ����� �T��� ��9/��*���)@������99���������9@���9��9�@����)���9����>��T�)������9������9�@���`/��)���9�9��@/������<D�x=���+�))�99������T������?���'�D���T��Dz�T�������@����*��T�9/���9���������,�>����9�@������'��9�������`/�9�������T�@�@��D�@����������`/�@)�����/�9������*���������:�������������������9����99�T�����9�x+�@�����,�>����z�/����xK�������X+/����,99��9z�����������9���T��99��9����� @/�� ��� /9�� <�T��� 9/��� ����� ��� ��9���9��� /���� x+�@����� _�(X��X!�*�99z�� �/<9�`/�����&@�����/�9�������*����@�@��D�@����������`/�@)���������@�����[������D�'������� �9�@�<�<��������T/�/�������)���<���T��9��99��������'�������9��'����T��'��������+�)@��D�����������9���T��������)�����<��)��9/�������<�D���=�����9����������������/)/��������@���������������)�������T�)�����T���������9����)���9�/@���9����������)�����T������99������������9/������*���9�����99�9�������*��[���������������)�����T�!�T���������99����>/D������*�1��������������������������������*�<����99��9����9�����������9����99����/)/�������)���[�����������)@��)����������*�<����99��9�����)���[����>��������9@����>������>��/����9��)�����/9�T/����>�9������9���*��X�����<�9�9�T�)�����
73
�������������D�����>����<���T��/9����:�����*���9���9���@�����[����9������*�<����99��������)���[��������9���*��X�����<�9�9��>����@������T�T�>��D��9��,)�/���@����������'�D9���'��9����9���������T�������*������/9��O@�)�99���9Q�<���*�_�D����>��+��*�9����?���'�D9��9���@�����[����9������*�<����99��������)���[��������9���*��X�����<�9�9��>����@������T�9�>���D�D��9��+�9�� �T�9�T�'���'����� �9����� ��� ����*��� @��� �T� ���� ����������'�����`/���� T�� �������� /9�� �9���@�����[����9������*�<����99��������)���[��������9���*��������<�9�9��>����@������T�T�>��D��9���>/H���2�����+" �����( "* ����7�9�(8���)������*�1����������&�)� �)�$��"2����/�,99��9�/�������9�/�������9����<�������9�������������9��'���9�+�@�����_�(����!�*�99�O+_�!Q��L&@�����/�� ������D� ������� ��� ���9�/������ ����>��D� ��9� <���� ��@�����[���� ,��� ������ �&@�����/������</��<����������>���/9���)@�����9��T�����@�Y�����������/������9�+_�!��+�))����&@��9�9����������9������&������<��'��*9�'��������������D������������������9�/����������>����9�</������</��<������)��������������)@�������T�����'�(9����*�/@���/����+_�!��9��&@��9�9��/��*����9�/���������<���������������>���/9��99��9������)@��������+���)9�����/���*�@����>���������������/�����T���������@�����9��_�(����@�*�99�T������@�Y���9��&��/�����9���@�9���'�(9%�������9�������*��[���<�9�����������&@�����/��9����)��������>���T�)������&��/���*��*���D����������9��<9������������<�9�9��T������������99�99)�����T�����'�(��&��/����������9�����������9/@�/9�@�Y����T/��9��9���/����T�)�+_�!������)��@�������*�������9�/������@�����9/����9������9�����������9������)���@�9���O����������T�)���)@��D���@��D)�����T�T/��9�����>���<D�'�D��T��`/��D����������9��T���9/<����������<�Q������9�����)�<���[��������>���������������������9�����T����������/)���9�������9���Y/9�����*���9�������&@�����/����'��9�+_�!��,�)���9����>������*�������>�����9�O�����T�����)�Q�������D�����</��<������@�Y������������������������������T�������9���T������99��9���@�����[������������������9���T�+_�!����>/?�#��)�=���>��/���T�@����9��T��������������>��<D����������'��9�������(����>��<D�����+�)@��D����/*������E�9�����+����������9�<������@�����[���<�9����������9����)����T/��9����<D������������`/�9������/���� T/��������*�/���� ������*�9��T� ����E�9�����+��������'����/��'�����*� T�� ���� �*�9��������T� ����������9����������)���T�����+�)@��D��!�D)���9�)����@�>�9������D�%����<����D�@�>�������'��9���9������)@��9������ ������� ��� ���� ����� ���@�99�99������� ��������9���9���T� ���� ������=���>��/���T� �������������>��T�����9�/������'�����<����*9����>���/9�Z�>��)����<����9�������@��)���9���9�����<������@�����[���9����� �����)�/���@�D�<������������ ��)9����D��� ���<�� T�����[������������������9����������L����������)@��9�������T���D�/����x=���?�*����������+�)@��9����������=��9@����D���������,�`/�9������?���<����������W�?�9�����)����,������;z�9�����<��<��(���������������9���9���T�������9�����'��������@�D)���� �9�)����9����������)�/����������<���9��)������=�����9�9��T���`/�9�������T�9�/��/�9����������������������T�����*��&@��9�9�������*������������9���T����������������>���T�)�����������Z�>��)�������T����T���9���'��9��@��T�'�����>�9�9�'����������)@��D��9����*��[����������<�9�9��T�Z�>��)����K����������)�(���>��/���T����������'������9�����/�������������<�9�9��T�������������T�x=���?�*����������+�)@��9����������=��9@����D���������,�`/�9������?���<����������W�?�9�����)����,������;z������9���������9����X)�����D�*�����9�@������,��������������)���T�������*��>������@�99�99�����T������������
�
74
>/><���2�� �����"'� �������=�����D��*�>��/�9��T��99��9���������:����������������������>��'���T���)@��)�����T���D���T���D������������ �T� 9/��� �)@��)���� �&�9�9� ���� ���>��<��� �)�/��� �T� 9/��� �99��9� �9� �9��)����� �����)@��)�����9����*��[����=����)@��)������99����*��[����9����*���������������)�����T�!�T���������99��������D������'���������99����9�������T�����9��)@������=������>��<����)�/����9�������*����T�����99��}9�T���>��/����99���9�9��T���9@�9�������>��/�����/9�����>/>>���$���" �������>������9�����/���*����9������9����>��/������������'���T���9��������������9�<���>��/�����>/>;�( "$���"��'" �)"&1�'&��)�1�����)��)$�����!�>�9����T����/<�T/����<�9%��>����9��9�)����'����������9�/��������D��T�����9��������9@����>���T�����@������T���9��/�9�����'�������TT�'����/�����9�<����D��9��9��<��9�����
�>/>@����& ������������=�����9/���������)9�������*��9���<�9����������@�������T�����)9�<D�������9/�������)@��D���>/>A��2 ������"����)� �" ��I���"��O�Q� E�@������������@�@��D�@����������`/�@)�����9�@�>�����<�9����������*��������)�������9�@��
/9�T/����>�9��T��99��9��9�@�9��<�����������/�������T�����+�)@����9�,������;��&��@�����������9���T���������99��9�%���)@�����9��T��99��9�'��������/9�T/����T���9�����)�����<�9���������������������>��/�������
O��Q� ?�*����T�V9���99��9������@��������T�)�������))����)��������������9���*��������<�9�9��>������9������T����������T�����/9�T/����T���T�����?�*���KT�V9���99��������������T��������9����)��
O���Q� ,�� ���)� �T� @�@��D� @����� ���� �`/�@)���� ���� ��D� 9�*��T������ @��� ��������D� ���*��[��� �9������*��[���/@�����9@�9�����'�������T/�/�������)���<���T��9�����&@������T�)���9�/9���,�D�*���%��99���9��*������X���*��������T������99����9� ����/����������������)�����T�!�T���������99�'���������99����9���X���*��[����
O�>Q� =����9��)�����/9�T/�� ��>�9��T� �����99��9�'���� ����/9�T/�� ��T�� �9��9��)������������<�9�9��T� ���������������99�99)���������<D�E�?+�'�����������*��>������!��9�����99��9�����9�T����'9^��
��� �2��"��"'����� ����� ���'&��#�'��"'�������7������ �8�:/�����*�=��)��*�O�/<��99��9Q� ���?�����*�����(� ;��+�)@�����9��T�?�����*�����(� ���L9������9�W����>���� ��
L��>���� ;��L��>����K����+�)@�����9� ���L9������� ;��L9�������K����+�)@�����9� �H�
+�)@�����9��T�V!��:����D� ���,��D@�������X�X)�������*��� ���+,E,���>�9�O)��������9����<DQ� ;���'�b��/��,99��9O��99������?9�H����@������>��/������)Q� ��
75
��� �2��"��"'����� ����� ���'&��#�'��"'�������7������ �8�_�D����>�����*�9����?���'�D��� ���:�����*�� H��
O>Q� ?�9��/���>��/���T�Hj���9�<������������T��������&���,99��9�'������9���������'��������@�>�9���9��T������/�������T�����+�)@����9�,������;���
O>�Q� !�@��D�@����������`/�@)�������������*�<����99��9�O��'�b��/��,99��9Q���9���*�?9��H���%X����99������@��������%��)���[���T/��D��������D����T�@/���9���
O>��Q�=���)�&�)/)���T���T�������)@�����9���9�<�����9����������������T���T�����)�����99����O>���Q�b���/���:��*�9�����!�)������_�D�%�=��(�'�(��9���@���������������*��X�����)��������������
'��������/9�T/����T��@�9��<���T��x:��*�9��/�>��9�</���9�����z���������/�������T�����+�)@����9�,������;�T�)�����������T���))�������@������%�>����<���T��/9���T��9@����>��9������9���
O�&Q� L&@�����/������������)9��'��9��@��T�'������9�����'����������)@��D��9����*����TT�����>��/���������D����T����/������T�9/����&@�����/���
O&Q� �����*�<����99��9�����)���[��������9D9��)�����<�9�9��>������<�9���9��)�����T���9�/9�T/����T��T�)�������������D�����>����<���T��/9���
O&�Q� _�D� ���>�� ���*�9� @���� ��� ?���'�D9� ��� ���*��[��� �9� �����*�<��� �99��9� ���� �)���[��� ���9���*��X�����)�������>������@������T����D��9O�Q��
O&��Q�=���/9�T/����T���T�)�<����@�����'������9�*�/@���/�����TT�����`/�@)�����9��9��)�������������D��9��
=���/9�T/�� ��>�9� �9��/��� >��/������)�������T���@����������T� @�@��D� @����� �����`/�@)�������������*�<����99��9�����>��'�����������T���������D���������Y/9����@�9@����>��D��T��@@�@������
�>/>B��"$� ������� �����
Z���9�T�)�����Z�>��)����������*��[�����������T���>��/��'����������9�����9���<����99/��������������*����'����<������>�������������)@��D�'������)@�D�'��������������������������9��Z�>��)����*���9�������*��������)�������T�����������*��[���������������)�����T�!�T���������99��>������@���������99�D����)��������)�'����������9�9���������D������������������)@��9��������@�9������'���������������)���_����������)@��D�����>�9�*���9��T����X)�����D��99��9������99�����������*�����������������T���>��/���)�/��9���������9���������������)�����T�@�T�������99��>�������&@������/9�T/����T�������@�������T����9/)@������T�����<���T����T�����/����D��*��99����_��������9���9�)�����99�9���������@�>�����<D�Z�>��)���9������������9���/����9�'������������9������<���'������/�����@@����<���)�(��������������9��T�������<���T����T�<���'�)�(�������%�T����T������9���9�)��9/����9�������TT������<��'������������������D��*�>��/���T��������������)������������������'���� ����,����$�����'���� ����,����;������������9�������>��/��<���*� ����@�����9�����>����=���<���T����9�@�9�������������:�������������<D�9�����*�/@�����)�����D�*�����9�E�T��������)��/����xK����L`/��Dz��������*��[���������������)�����T�!�T���������99������9D9��)�����<�9�9��>������@������/��*�'���������������9��/�9������*��������������'��������,������=���������9�9/<9�`/����D�)��9/����9�@����������/����*�@����D��@@����<������T������������<������9���
�>/>C��& ����$� �&���"�=�& ����������'�����"��=��� �99��9� ���� ���<������9� ��� ���� <������� 9����� ��� @�9������ <�9��� ��� �/���%���X�/�������99�T���������������)�����9��'��<���'^�
��������������1��������'��)�����& ����+������������'��������"'�����'"��"+��*�� ��� ��"���� L&@���������<������9�����������������<��9���������9/)��������)����@�����*��D�������
76
�� U����@�)���D�T������@/@�9���T������*������ L&@���������<������9���'�������'��>��)����9��T��������@����*�@��������� +�9������9���`/�>�����9�/���99��9�������T�)�<���*��&����*�����/9������9�����������<����D�
T��������9���'��>��)����9��T��������@����*�@�������,���������99��9�9�����<�����99�T�����9����X�/������
� ����1������������1��������'��)�����& ����+������������'��������"'�����'"��"+��*�� ��� ��3��� L&@���������<��9������������)����@�����*��D��������� U����@�)���D�T������@/@�9���T������*������ E/�����<��9�������'�������'��>��)����9��T��������@����*�@��������� =�����9����/��������������*��������T������9�����)�����T��������<����D�T��������9���'��>��)����9�
�T��������@����*�@�������,�����������<������9�9�����<����������9����X�/�������
>/>D�%"�=�& ��������������)�'" �������+�)@��D� ���99�T��9� �� ���X�/���� �99��� �9� ����� T�� 9���� �T� ��9� ��D��*� �)�/��� '���� <�� ���>����@����@���D� ���/*�� �� 9���� ���9�������� =��9� ���������� �9� �*����� �9� )��� ���D� '���� ���� �99��� �9��>����<���T���))�������9���������9�@�9��������������������9�9�����9���*��D�@�<�<����� ��X�/�����99��9�����/���*���9������/����@������9����99�T�����9������T��9�������)��9/������������'���T�������D��*��)�/��9�����T���>��/����99���9�9����9��������@�9������9�@�����D��������T���������9����)���9��K�������99�T�����9������T��9���������99��9��������9/<Y���������@������������)���9��������,�D�@�T�������99���9��*�T�)�����9�������X�)��9/�)�����T���9������/����@������9��9�@�9�������9�@����T���9��*�����������)����9����)�����T�@�T���������99����>/>H�2� ����*�������:�9��� ��� ���� ���/�� �T� ���� �@�����*� ����>����9� �T� ���� ��)@��D� ���� ���� ��)��� ��)�� <��'���� ������`/�9�������T��99��9��������������[�����������9������9���`/�>�����9�������)@��D���9�����)�������9��@�����*��D�����9����)����9�T������@/@�9���T����99�T���������T���9��99��9��������<������9��9��/�����������X�/������>/>?��������������� &��������8��������� ��"*����"�E�����& ��������)�)�= ��"*����"��
�����������99��9�����T������������<������9�������*��[���'����������)@��D�<���)�9���@��D���������������/���@�>�9���9��T�������9�/)���9���,���T����������99��9��������<������9����)��9/�����������D����T���>��/����Y/9����<D����9������9���9�9��&��@��T�����9��T����������99��9��������<������9�'�����������99�T�����������b��/�����/*��!�T���W���99�O�b=!�Q��������@�����������������99��9������X���*��[���'���������������/����*��9����������9��T��'9�T�)�����T����������99��9��&@�����'��������T����������99�����������9/<9���������9(9������'��9�������9T�����,�T������������<����D��9������*��[���'��������9��&���*/�9������9���*����������������&@�������
���18�������'�����"����)��&1��J&��������& ������"'����������� ��������� ���� @/@�9�� �T� 9/<9�`/���� )��9/�)���� ���������� ,99��9� ��� ���99�T���� ����� T����'��*�����*���9�/@�����������)��9/�)���%���*������^���T��<��)��9/�������)���[�����9�����^�
77
���T��<��)��9/���9/<9�`/����D����T���>��/��O���������/*���������)@����9�>������)�������/*�������)�����T�!�T���������99Q�
���8�������'�����"����)��&1��J&��������& ������"'�����������#��1������������������ ���<������9� ��� )��9/��� 9/<9�`/����D� ��� �)���[��� ��9�� /9��*� �TT����>�� �����9�� �����&��@��T��T������������<������9�)��9/����������b��/�����/*�������)�����T�!�T���������99��
�>/;<�( "$���"��E��"����*����#��1����������)��"����*���� ������
,�@�>�9�����9����*��[������D�'�����Q� ������)@��D���9���@�9�����<��*������O��*��������9�/���>�Q��9����9/����T���@�9���>�����<Q� ��� �9�@�<�<��� ���������/�T��'��T� �9�/��9��)<��D��*������)���<���T��9�'����<�� �`/���� ���
9�����������<��*��������Q� ������<����9��)��������<��)�����T������)�/����T������<��*��������!�>�9���9����)��9/����������@�9����>��/���T�)���*�)���\9�<�9���9��)�����T������&@�����/���`/�������9�����������<��*�������������<�������9�����������������������9��/��������@�9����>��/�����+�����*�������<������9������9���9��������9���T��Q� �� @�9���� �<��*������ ��9��*� T�)� @�9�� �>���9� '���� ��� �9� ���� @�<�<��� ����� ��� �/�T��'� �T�
�9�/��9�'����<���`/�������9�����������<��*��������<Q� ��@�9�����<��*��������9��*�T�)�@�9���>���9�'�����������<����9��)�����9�@�99�<����+�����*�������<������9����)��9/����������<�9�9��T�Y/�*)�����T�����)���*�)����%�����@��������&@��9��=��9������>��'�����������<�������9�������������������Y/9��������T����������/����)���*�)�����9��)������+�����*�����99��9�������� ���*��[��� ��� ���� T��������� 9����)���9��U�'�>��'���� ����9�������T�����)���9�>��/���D����������������99����9����*��9������
>/;>��"����������+�))��)���9� ��� T/�/�� ���<������9� T�� �������/��� �&@�����/��� +�))��)���9� ��� ���99�T���� ������9���9����9�T����'9"���Q� L9��)�����>��/���T��������9��)�����*����<���&��/���������@���������/�����������@�>�����T����<Q� K�������X��������<��� ��))��)���9� �T� ��D� ��� �����&����� ���D���� ���9������)������� ����
���>������������@�������T�)���*�)�������
>/;;�( �" �2� �")��)5&��������!��� @����� ��Y/9�)���9� �/�� ��� ��9� ��>��*� )������� �)@���� ��� ���� T��������� �TT��9� �T� ����+�)@��D� ��� �������� ���9@����>��D� <D� �9�����*� ���� ��)@����>�� �)�/��9� T�� @��� @����9�@�9���������'���������������/������T�����������/���<�T������������9��@�����@�9������<D��9�����*������@����*�9����)�����T�T���������@�9������������������)�����T�+���*�9����L`/��D����
>/;@���.���"�����"�����.�����)����&��&@��9����)@�9�9��/������&��&@��9������������������*�����������T������&��99����� ���<����D��/��*�����D����+/����������T������&�9�������*��9�����������)�����T�!�T���������99� �&��@�� '���� ���D� ������ ��� ���)9� ����� ��� ���*��9��� ��� ����� ��)@����9�>�� ����)�� ��������D� ��� �`/��D� ��� '����� ��9�� ���� �/���� ���� ��T���� ��&� ��� ��9�� ���*��9��� ��� �������)@����9�>������)����������D�����`/��D��9@����>��D��
� �
78
�& ������.��=�&��������)��T�������/����@������9�����)������������<�9�9��T���&�<�������)��������&������9���)@/���� ��� ���������� '���� ���� @�>�9���9� �T� ���� ����)�� =�&� ,��� �$��� ���� <�9��� ��� �����&@�������/���)���T��99�99)���9%�@@���9����'� �)���.�E�T������&� �9����*��[���/9��*�����<�������9�����)������@�>����*�T����)@��D���TT�����9�<��'���� ���� ��D��*� �)�/��9� �T� �99��9� ���� ���<������9� T�� T��������� �@����*� @/@�9�9� ���� �����)�/��9�/9���T����&������@/@�9�9��E�T������&��9�)��9/������������&����9����������&@��������� <�� �@@����� ��� ��)@��D� ��TT�����9� '���� ���D� �>�9�� <�9��� ��� ���� ��'9� ����� ��>�� <��������������9/<9��������D���������<D������@����*�������E�T����=�&�,99����9����*��[������D���������&���������9�@�<�<����������&�<���T��9�'����<������9������T/�/���E�T������&��99��9��������<������9�����TT9���'����������9�����*���D���T����<����*�������TT9����/������&��99��9��������<������9�����'����������T������&�<������9��������������9�)����&�������/�����D���+/������&��99��9�������&����<������9�����TT9���'�������������D���9�����*���D���T����<����*�������TT9��� ���� ������9� ������ ��� 9������ ��� �� ���� <�9�9� �� ��� ����9�� ���� �99��� ���� 9������ ���� ���<����D�9�)/������/9�D����
>/;A��" ��*���.����*��� �������"��� �������"������)9� ����/���� ��� ���� T��������� 9����)���9��T� ���������D����)��9/���/9��*� �����/���D��T� ����@�)�D������)�����>���)���� ���'��������������D��@����9�OxT/����������/���DzQ��=���T���������9����)���9� ��� @�9������ ��� ������� ?/@��9� Ox� ?zQ� '����� �9� ���� T/��������� �/���D� ����@�9����������/���D��T�����+�)@��D������*���&����*�����9������9������������������T/����������/���D����@���*������&����*������@�>�����*������������9��T��9@����>�����9������9���,�� ����D�������)�����D� ���)9�����)������� ��� T���*���/�����9�����������>����<D� T���*���&����*���������9�������9���������xD��X�����&����*�����9z�'��������9����>����<D�T�'����&����*���������9��������)�����<D�������9@����>���������9��,�D��&����*����TT��������9��*�������9������%9�����)�����T�����T���*���/���D�)�����D����)9�����/���*����*���)�T���*���/���D�)�����D����)9�������*��[����9�����)�����&@��9��������������)�����T�!�T���������99�T������@��������'��������D���9���&��@���������9��@���&��/9����@�>�����/����� E�,�����<�9����������>��/���D��&�)@�����*�>������� E�,���������
>/;B���2�"����1���'����( "$�)�����&�)���)�2����"��'&�)3�=������*�<����)@��D��9��T�����+�)@��D��������������������>��<���T��9�/����@�>������T/���9���)�9����'�����<�����)@��D��9���������+�)@��D�)�(��)�����D������</����9������9@���T����@������*���T� ������>�����)@��D��9\�9���D��=��������</����9����@�����������?�*������!�>�������/���,���/�����,������*�<����)@��D��9��T�������)@��D�/����@�>������T/���9���)�9������9����>����/��������@�>������ T/��\9� @��9���� 9���)��� V���� ���� �<�>�� @�>������ T/��\9� @��9���� 9���)�� ��������</������9�����������T�)������)@��D��9������9�@����T�)������)@��D�\9������</������� ��&���3�!�>�9������'��9�Z��/��D��9�@�����/�����>��/�������9�)�����/��*������/����D���T�����*�<����)@��D��9����� ��)���)����'=2���#��$�3�=���+�)@��D�@�>���9����������>��<���T��9��������TX@�D����>����������)@��D��9��=�������������<����D��9����*��[����������<�9�9��T����/�����>��/�������
� �
79
#��$��� �$����"������"��7#��83�=���+�)@��D�@�>���9�T����������99�9��������������)@��D��9����)�����*��&@��9�9��T����/�����>�����>��>�������������)���'���9�'�����9������D�@���������������9�@�������@@�>���@����D��=�������������<����D��9����*��[����������<�9�9��T����/�����>��/����������2�"������,���'�����"���2�"�����"���2&����"��L)@��D���<���T��9��/������)@��D��9������@/�������T�)������*�>��)������@��)���9%!�V9����@�������������9@����>��@������*���[�����%��)@��D��<�9���������������������9�����*����>����+����</����O��+Q�� ���99�D�@�>�9����T��9/���<���T��9�@�D�<�������������9���T�����T���������D����9��9��)���������@�>�����T����V��������,���$���=������<����D����99������*��[����������<�������9���������9@�����T���9���T�����<���T���@�����9�����@�9����>��/���T�������T�����<���T����<��*������������������T������@����*�@������=�����T�����<���T����<��*������ �9�����/���������/���D�<D����/���9�/9��*�����@�Y������/����������)�������=���@�9����>��/���T�����9�����<��*������ �9�����)�����<D���9��/����*������9��)�����T/�/����9���/�T��'9��=��� �����9�� ����)�%� O�&@��9�Q� ��� ����/������ <D� �@@�D��*� ���� ��9��/��� ���� ��� ���� ���� ��T�����<���T������<����D����99����=������������9������)��%�O�&@��9�Q��������������T�����<���T������<����D����99����9����*��[���������������)�����T�!�T���������99��?�X)��9/�)����*���9�������99�9���9��*�T�)�����*�9�������/������99/)@����9������&@���������Y/9�)���9� ��� ���*��[��� ��� ���� @����� ��� '����� ���D� ���/� ������D� ��� ����� ��)@����9�>������)���
�>/;C����������"���
����������9�9���)@�9�������9����9�����<��'��*9�*���9�����99�9���9��*�����X)��9/�)�����T�T����������99��9��������b��/�����/*�������)�����T�!�T���������99������&����*����TT�����9���9��*�T�)�T���*���/���D�<��'��*9���������&��������D�����*������9������Y/9�)����������������9����9����+�9�9���������������'��������<��'��*��T�T/��9�������D�����������������`/�9�������T�`/���TD��*��99��9���� ���������� ��� ���� `/���TD��*� �99��9� @�������*� ��� ���� @����� T�)� ��))����)���� �T� ����>����9�������*� ��� ��`/�9�����%� ���9�/������ %� ��>���@)���� �T� ���� `/���TD��*� �99��� /@� ��� ���� ����� �T���@�����[�������T�9/����99���������9������)�����������������)@��D���>�9�)�����T�9/���<��'��*9�@�����*� ����� �&@�����/�� ��� `/���TD��*� �99��9� �9� ���/����� T�)� ���� <��'��*� ��9�� ���*�<��� T����@�����[�������=����T�������<��'��*���9���9����*����TT�������������)�����T�@�T���������99��,�`/���TD��*��99��� �9�����99������������99���D���(�9�9/<9��������@������T���)�����*������D�T�� ��9����������/9���
�>/;D� ��"����"��"'����� ����)& ��*��"��� &���"��
:��'��*� +�9�� <���*� �����9�� ��� <��'��*9� ����� ��� ������D� ����</��<��� ��� �������9�/�����%@��/������ �T� �� `/���TD��*� �99��� �9� ��@�����[��� �9� @��� �T� ���� ��9�� �T� ����� �99��� �������������'��������,���;�������9���/��*����9�/����������9@�����T�̀ /���TD��*��99��9���))�99�������/��*� ����D��� �9����������� ��� ���� ������T� ����>��/���T� ������))�99�������99��9� ��� ����>��/���T�`/���TD��*�+�@�����_�(����!�*�99��9�������������T�����)������T���))�99�����*��
�>/;H�#���������9�9�������99�T�����9�T����������9�9�'����>���9�@��������)9��T��������9��������99�����9T�9�9/<9��������D����������9(9������'��9��T��'��9��@����������99����,�����������9�9�������99�T�����9��@�����*����9�9��
80
�����������9�9������@�����[������������))����)�����T��������9�������������@�������������T���>��/���T��������9���@�@��D����T���'���������@�9����>��/���T�����)���)/)����9��@�D)���9�����9��@�D)���9���� �@@�������� <��'���� T������� ���*�9� ���� ��/������ �T� ���� ���9�� ���<����D� 9�� �9� ��� �����>�� �����9����������T������9����������)�����*�<��������T��������<����D�������������*�9�������*��[����9�T������� ��9�9� ��� ���� 9����)���� �T� @�T��� ���� ��99� /���99� ���D� ��� ������D� ����</��<��� ���`/���TD��*��99��9����'�������9�����D������@�����[����������������'��������*������@����D�����������*��������T�����<��'��*���9�9��+�����*���������9�������*��[����9��&@��9�9��������@��������'��������D�������/�����K@�����*����9��@�D)���9�������*��[����9�����&@��9��������������)�����T�!�T���������99������9���*��X�����<�9�9��>���������9����)��&��@��'�����������9D9��)�����<�9�9��9�)����@�9������>���T���)��@���������'����������)���<���T��9�T�)��������9����99��9�������9/)����
�>/;?���*����� �2" ���*�=��� +�)@��D� ��9� ���D� ���� �@���<��� </9���99� 9�*)���� '����� �9� ��>���@��*� /����*� ����)���������*��T�)��������9D9��)������@����9������9��*����@�����*�9�*)����<�9�������������/���T����� 9�>���9� ���� �9(� ���� ��/�9� ���� �*���[������ 9�/��/�� ���� ���� �������� T��������� �@����*�9D9��)9��,������*�D������)�/��9��@@����*��������T���������9����)���9������������������+�)@��D\9�9��*���</9���99�9�*)�����
�>/@<��������)�������J&�$�������7'" �����2& 2"���"'������'�"+����������8�+�9��T�� ����@/@�9���T�+�9�����'������)������)@�9�9���9����������Z�>��)���� ���9/D�������)������@�9��9�'����<��(9��+�9���`/�>�����9����9������)�<������9�'���������*�����)��/��D��T������ )����9� �� )��� </�� ��99� ����� �'��>�� )����9� T�)� ���� ����� �T� ��`/�9������ ��*��D� ��`/�����>�9�)���9� ����� ��� �����D� ���>���<��� ����� (��'�� �)�/��9� �T� ��9�� ���� '����� ��� 9/<Y���� �����9�*��T�������9(��T�����*�9����>��/����
�>/@>��������"+�����������+�9�� ���'� �����)���� �9� @�@���� ��� ���������� '���� ���� �������� )������ @�9��<��� ��� �������,���/����*���������O����,�Q��������k�����)�����T�+�9�����'9\��
�>/@;��� ���*��2� ���� ��:�9��������*9�@��9���������)@/����<D���>����*���������@�T�������99�T������@���������</��<�������`/��D�9��������9�<D�����'��*������>��*���/)<���T��`/��D�9���9��/�9������*��/��*�����@���������� ���� @/@�9�� �T� ����/�����*� ���/���� �����*9� @�� 9���� ���� ���� @�T��� �� ��99� T�� ���� @���������</��<�������`/��D�9��������9���������'��*������>��*���/)<���T�9���9��/�9������*��/��*�����@������9���Y/9����T�������TT���9��T��������/��>��@����������`/��D�9���9��
��
� �
81
���
��>�
�� 2
���
;<;<
�
� ))
���"�
���
�)5&
���
����
�)&
��*�
����
���
���
2"��
����)
5&��
���
���
)& ��
*���
����
� �
� ��
���
@>��
���
���
;<;>
���
��>�
�� 2
���
;<;<
�" ��
����
��
�)&
���"
�����
)5&
���
����
�
���
��@>
����
� ��
�;<
;>
���
��@>
����
� ��
�;<
;>
���
��@>
����
� ��
�;<
;<
����
�O��
����
�Q�(R
efer
Not
e 2.
1)��
��$�
��;
�H��
H�H�
X���
������
�����
$H��
H���
;���
�X
������
������
���X
������
������
����
X���
������
�����
$H��
H���
;��
��$�
��;
:/���
��*
����
����
����
����
HHX
������
������
���;
���$
���H
���;
H�;�
����
��H�
X���
������
������
���
��$�
$���
;���
���H
����
�;��
��=�
)@�
�D
�9�/
��/
�9��
��$
X���
������
������
�����
X���
������
�����
����
$�;
�;�
����
�X
������
������
����
�H�H
���
�;�
�;�H
�b�
��/�
��:
��*�
9=/
����
�W�+
/�>�
�9��
����
���H
����
$���
�X
������
������
����
H$��
���;
��;�
�$��
���
��;�
H�X
������
������
����
�$��
�;��
��$
����
��H�
����
�;��
$�!�
�����
����
����
��D
����
��;�
���$
����
X���
������
�����
����
$���
����
;���
H�H�
���
X���
������
������
��H
�HH�
�H��
�H;�
$;��
����
$�?
�����
*���
��(
�H��
���H
�X
������
������
������
��X
������
������
���H
����
�H�
H���
��$�
����
���$
X���
������
������
���
�;$�
�;��
$��H
��$
����
���H
�L9
����
��9
�W��
��>�
��9
����
����
���
�H��
;X
������
������
����
H���
��$
$���
���
���H
���
X���
������
������
���
�H;�
$���
����
��H
$���
��H�
��*�
�����
*�W�
=���
��)
�L`/
�@)
���9
��;�
���;
�;�
����
;�X
������
������
���$
���$
���
�;��
$���
�;��
���$
X���
������
������
�;�
�H��
H;�H
����
���
����
����
;?
���9
���H
��H�
����
;$X
������
������
����
��;�
$�;�
;���
���
�;��
�X
������
������
����
����
�H�
����
�;�
$���
���
����
�9�'
���9
��/<
��'
���9
����
�$�
����
�X
������
������
����
����
���
����
�;��
$HX
������
������
����
����
;���
�;��
���
;��H
�+
�)@/
��9
H���
����
��;�
���
����
�;�;
�$$�
�H;;
����
����
�$��
���
$�H$
���;
;��H
����
H���
����
����
L���
����
��,@@
�����
�;�
��;�
���
�$��
����
����
;HH�
����
��;
��;�
��;�
�$��
�����
�$�
��$�
���H
$���
���
��;�
�;��
�+
�<��
9�W�
E/�
�9$�
�;��
����
����
�X
������
������
����
;���
�H�
����
;�H�
H�;;
��$
X���
������
������
���
����
����
��H�
$��H
����
���'
�����
�*�+
����
9�H
����
;�;�
����
�X
������
������
����
��;�
��;�
HH��
H��
����
;X
������
������
����
H�H$
���
�;��
;���
����
���H
�/�
��/�
����
���&
�/�
9��
����
$��H
��$�
����
��;
�;��
����
�;��
���
�H�$
$���
�;�
���$
�$�
����
���
�H��
;�K
TT���
�L`/
�@�)
���
;��H
����
;���
���
����
����
�$H�
�;��
���H
H��
�;��
$��
H���
����
$�$;
�$��
H�H�
;��;
���$
��'
�b��
/��,
99��
9H�
$$��
���
���
X���
������
�����
����
�H�
H�$$
���
����
�X
������
������
����
����
�H�
X���
������
������
�X
������
������
����
b���
���9
�$H�
��X
������
������
������
��X
������
������
��$H
���
����
;���
���$
X���
������
������
�H�
���
����
�H�
���
������
������
�?
�*��
��T�V
9�X
������
������
���H
���
X���
������
�����
�H��
����
���
��;
X���
������
������
���
�;�;
�;H
X���
������
������
��"
���
BDHH
�C?/
?<A<
?�<D
/@A
�AA/
?HC>
?D�@
;/;C
@?;�
C@/?
C>?
H�<B
/B<
�@C/
;>B?
<�@@
/;B
BC<C
�??/
<>B@
?C�<
B/?A
( �$
�"&�
����
�7��
����
��)8
A;<A
�B>/
??>C
D;�>
D/BD
HD�?
?/CC
BDHH
�C?/
?<@>
;�CH
/HD
>CC�
@D/<
CHC
�A>/
?D@?
;�C@
/?C
B@?C
�<B/
?A@H
?@�;
A/C<
���AE
CBE;
>D/A
;�
�(�
���&�
� ��
� ��
���
>���
2 ��
�;<
;<
� ))
���"�
���
�)5&
���
����
�)&
��*�
����
���
���
"���
���
�2���
����)
�)&
��*�
����
���
�
�� ��
���
@>��
���
���
;<;>
�O�
��P
����
��)��
���
���@
�Y��
�X�@�
�9��
��O?
�T�
� ��
��
���;
���Q
��$�
����
��;
����
��$
��$�
$��;
���
$�$�
�;�
X���
������
����
����
���H
�XH
����
��
!��9
���,
�W��
:��
H���
����
����
����
��$
����
�H�
X���
������
������
�$��
���H
�!�
�9��
���O?
�T�
� ��
��
���;
���Q
H���
���
����
�HH�
���;
�X
������
������
���H�
���;
���
����
�H�
����
�K
���
9;�
����
�$��
����
�H��
�$H�
����
����
����
����
���"
���
;A>�
@D/B
H;H
D�BD
/;?
B;H�
?A/H
D@<
A�>;
/;;
;;A�
H;/C
BD>
H�;@
/H;
�/<<
( �$
�"&�
����
�7��
����
��)8
>;AA
�<B/
CHBH
A�>C
/@<
>H;H
�;>/
?H>B
HC�H
A/A<
;A>�
@D/B
H�/<
<;<
<C�C
C/?>
�"&
�����
����
� ���
��%"
���;
/ ��3
���(
"2�
��E�(
����
���)
��J&
�2�
���
� "
���,
�"��
�2
���
���"
���
�"
�����
�"��
��2
����"
�%��
�,�"
��
(� ���
&��
�
�%"�
��;/
,��3
�����2
�����+
" ��
=���=2
"*
����
82
���
��>�
�� 2
���
;<;<
� ))
���"�
���
�)5&
���
����
�)&
��*�
����
���
���
2"��
����)
5&��
���
���
)& ��
*���
����
�
� ��
���
@>��
���
���
;<;>
���
��>�
�� 2
���
;<;<
�" ��
����
��
�)&
���"
�����
)5&
���
����
���
��@>
����
� ��
�;<
;>
���
��@>
����
� ��
�;<
;>
���
��@>
����
� ��
�;<
;<
+�)
@/��
�9�T
�'�
���
����
$���
�$��
�X
������
������
����
����
H���
����
���
$���
�X
������
������
����
���$
����
����
���
����
���
:��
���*
X����
����
���
����
��X
������
������
������
��X
������
������
����
����
�H��
;$H�
�����
������
����
X���
������
������
���
����
����
�H��
�_
�D���
�>��
���
*�9�
���?
���'
�D��
����
��X
������
������
������
��X
������
������
����
����
����
�;��
H;$
���
������
�����
X���
������
������
���
H;��
��H
����
���H
����
���"
���
A@�<
C/D@
;�A?
/C<
X���
������
�����
AB�B
C/@@
><�D
</@B
@�@B
/@@
X���
������
������
�>A
�<B/
CH@>
�B</
CB@;
�@C/
@H(
�$�"
&���
�� �7
����
����
)8A;
�B;/
?;;�
;A/A
C>D
</CB
������
��A@
�<C/
D@?�
;D/@
H@�
>@/C
;>D
</CB
������
����
><�D
</@B
@;�@
C/@H
@@�;
H/?;
�(�
���&�
� ��
� ��
���
>���
2 ��
�;<
;<
� ))
���"�
���
�)5&
���
����
�)&
��*�
����
���
���
"���
���
�2���
����)
�)&
��*�
����
���
�
�� ��
���
@>��
���
���
;<;>
��,
!X
������
������
��X
������
������
������
��X
������
������
��X
������
������
���X
������
������
�E
E��
X���
������
�����
X���
������
������
�����
X���
������
�����
X���
������
������
X���
������
����
U?
���
���
/���
=�&�
�����
X���
������
�����
X���
������
������
�����
X���
������
�����
X���
������
������
X���
������
����
����
����
��"
���
X���
������
�����
X���
������
������
�����
X���
������
�����
X���
������
������
X���
������
����
�/<<
�D/C
H(
�$�"
&���
�� �7
����
����
)8�/B
H;�
;A/A
C;�
;B/<
A;�
;B/<
A=
�D/C
H�D
/CH
�%"�
��3�
��$�
�E/
��*�
����
D��
����
�+�)
@��D
����@
�����9
�����
�*�<
����
����
���
�����
�*�<
����
99��
9�>�
�/��
*�?
9���
�H�
�$��
���(�
9��
(� ���
&��
�
� "
���,
�"��
�2
����
��"��
�� �
" ���
���"
���
�2��
��"�
%��
�,�"
��%"�
��@/
��3�
���
� ���
���*
�1��
����
���
�"&
���7�
�/��
�����
�8
�%"�
��@/
,��3�
�����
��*�
1���
����
���&
�)�
�)�$
��"2
���
��
����
=��
Z�>
��)
����
T��
���
>���
Z�K
�O�9Q
��
���%
���$
%?E
����
���
���
�D��
�$��
9�9
9�*�
����
�*�
9�D
����
;���
�9
�T��
��/�
��
���
@�99
�99�
���T
!/<�
��_
�(9
E�@
��)
���
O!_
EQ�
���
?�
��T�
��T
��9�
�=��
����
�99�
�'�
����
�<�
�(9
���/
���
)�
(��>
��/�
�T?
9��;
$;�
��;
��(�
9�9
@��
�����
���
�T=�
�?
�*��
����
�+
�)@�
�9��
���
���
=��
9@�
���D
����
��,�
`/�9
�����
�?��
�<����
����
��W�
?�9
�����
)��
��,��
����
;�
����
=����
����
9��
�9@
����
T���
�@�
���
����
�&��
���T
;�;;
,�9
��
��
���/
9�D
�*�
9��
����
���
��)
��T
���
��)
@��D
���
�9��
����
�/��
���
���
T�&��
�99�
�9�T
���
+�)
@��D
�=��
����
��9�
<���
���(�
���>
��<
D���
����
����
�`/�
9����
��/�
���T�
�/��
���
(��*
�����
@�@
���
�D�
'�
(9��
T����
�(��
���)
���
�����
@�Y
�����
�����
����
9���9
�<��
�*�)
���T
�)���
��@
�@�
���
D�T/
��9�
�T�Z
���
����
�����
�9��
�T�)
�<���
�@��
���*
�/@
���/
���
��TT�
����
`/�@
)��
����
��/9
�T/�
���T�
��9��
9��)
����
�����
���
�D��
9�
����
��=��
�+�)
@��D
���9
���(�
���>
��@
�99�
99��
���T
�;��
����
�����
���
9��T
�@�>
����
����
������
;�9�
���
����
����
O�@�
>��/
9�D�
��;
����
����
����
�9Q
��
��;�
!��
��/
�9T�
�
*�9�
����
��T
@�>
���
����
����
���
)�
�T��
�+
�)@�
�D��
���
Z�>
��)
���
���
�9�9
/���
@
���9
9��
�9@
����
T���
�'
����&
����
�T��
�;�
����
��9
'���
�>�
�/�
�T?
9���
���
����
��(�
9���
����
����
����
�9�
�T���
���'
�����
�>��
/���
T�?9�
��$�
���
�����
(�9�
�9���
(���
�>�
�<D�
@�99
��*�
����
'�
��
����
=��
����
>��/
���
@���
��[��
�9��
�@/
���
9�@
���
�*�
��<�
�'��
���
���
���'
��9
���
���
E�9
����
��>�
�!/
���9
�+
�))
�����
�=��
�*�
9��
����
���
*�9
���
���
��9�
�T9�
�)@
�/�D
�9��
���
(��
����
���9
���
����
��9
Z�>
��)
���
�T��
���
*��
���
�&�)
@���
�T�
)@�
D)��
��T
���9
���
�*�
9>�
��Z
�>�
�)��
��
��
���Z
�K�O!
Q
����
�%��
��%=
E%�
;H;
W�;
H���
���
�H��
��@�
�)<�
����
����
����
����
)@�
�D��
����
�����
�/��
�D��
&@��
���/
���
*���
9����
�9��
���)
9�
��H�
���
�'
�(9
��
��)
@���
��%/
���
@�*
�99
��H�
����
���
�9�T
����
<���
�*��
*��
>���
/9Z
�>�
�)��
�<��
��9%
��@�
�)��
�9%
U�!
����
�*T��
���9
����
��T
���
@��
���
�9T�
T�
)��
����9
���
����
���
)9�
����
����
�����
9���
�9��
@��
��9�
�T���
���9
���
����
�����
/���
������
��T�&
����
99��
9�
����
=��
+�)
@��D
@���
���)
�/��
�T?
9���
���
��
�9�/
��*
���
T����
����
D��
����
X�H
��'
��9
'�D
���>
���
�*�
9<�
��*
@�)
�99�
��T�
��
99��
*�
��'�D
����
����
/���
�?
���'
�D9
T��
����
�9�/
����
��T
>���
/��T
���
����
���
?��
�!�
Y���
�>�
���'
�D��
���=
��@�
)�9
9���
��9
<���
��(�
�T�
��
�����
��@�
���
�T;H
D��
9�*
���9
����
��)�
�/)
@9/
)@�
D)��
��`/
�>��
����
�$$
j�T
���
@�>
�����
*)
�(�
�>��
/��T
���
����
����
��X�
H�=
����
�/�
�T��
�@�
)�9
9���
���
<��&
����
��T�
�T/
���
@���
��T
;HD�
�9
��@�
D)��
��T�
��)
����
T��9
�9�@
@���
�<��
�=��
�)�/
���T
�?9�
����
���
��9
�@��
����
�?��
�'�D
9��9
�9��
'��
/���
����
��*�
<���
�99�
�����
��)
���[
���T�
���@
���
���T
����
D��
9�@
����
�*��
&��/
�����
�T��
�T�)
����
*��
)��
��
83
�������������� �����
�%"���A��3����� �%"���& ���� �����=����������� �������� �����@>/<@/;<;> ������@>/<@/;<;<?����>�<���T�)�Z�>��)�����T��������*���9��������������(���T�)�:��(9�����������������9���/����9�O?�T�� ���� ��;����Q �$��$���� ;���;;�H�
���/��D�E�@�9���OV�9��/�������+��9������Z���Q ���H��$ �������
�"��� C?@�BC/?@ @A@�H</C<
�������������� �����
�%"���B��3����� �%"���& ���� ������ �����@>/<@/;<;> ������@>/<@/;<;<
��2������)$������=��" �( "5����7�����& �)���)��"���)� �)�*"")8�Q
X�!�Y����,�>��������E����������?����+�@������ H��;��� X��������������������������X�E�9�����+��������T�������,�`/�9����� H������� �����H���X�+�@�����,�>����9 $;������ ��������
��2������)$������=��" �( �2� ��" ��+" ���7�����& �)���)��"���)� �)�*"")8�Q
X�E�9�����+��������T�������,`/�9�����O?�T�� ���� ���;��$Q ��H�$���� ����H����!�@����L&@��9�9� ��H��� ��;����=�&�?�T/���?����>�<�� ��;;��� �����;H
�"���� ;DD�?</<; ;HD�@?/;A
�������������� �����
�%"���C��3�� �)�������$�1�����R�& ���S����������� ������ �����@>/<@/;<;> ������@>/<@/;<;<
�����& �)=��"���)� �)��"")�7���'� �%"���%"/�@</@>/;/�8=����+/9��)�9 ���;���� �H��������99"��=��������>�<����X��������)@���� O�����$�Q O��H$�H;Q
�"���� ?�CB/<? >@�B;/D>
�������������� �����
�%"���D��3��������)�������J&�$���������R�& ���S� �����@>/<@/;<;> ������@>/<@/;<;<
+�9��������� ������ ����:��������'����:��(9�O����/��������9'��@��������/��9Q �;��;��� ����$�H�=�)�E�@�9��9�'����<��(9�O'����)��/��D�@�������99�������'��>��)����9Q ���$���� ���H
�"��� >;B�AH/;< >A�@</C>
84
�������������� �����
�%"���H��3���� �,����1�������� �����@>/<@/;<;> ������@>/<@/;<;<
L�)�(���:������9�'����:��(9�� ;;�;$�H� ;;�;$�H�
�"��� @@�@?/B< @@�@?/B<
�������������� �����
�%"���?��3���� ����������� ��������R�& ���S� �����@>/<@/;<;> ������@>/<@/;<;<
������& ����!�&��?����>�<���T�)�Z�>��)�����T��������*���9��������������(���T�)�:��(9
X�������������������������� ����;����
������& ����!�%"��&��
�����$�1���' "���"$� ������"'��� ���X�,*���9��������������(���T�)�:��(9�����������������9���/����9�O?�T�� ���� ���;����Q ��������$ H$�;��;�
X����!�@����D������K����_�(9� �$H��� ���H���H
X����������=�&�?��)</9�)�����O�?�T�� ���� ���;���Q X�������������������������� ��������
X�����K@�����*�+�9����99��O�?�T�� ���� ��;���Q X�������������������������� ;��������%������E�%�������E��%#�����0��9������ ���
X������9��,��/�� ��;��H ������X�����)�����/����</��������/� ����;� ������X����/��D�E�@�9��9 �;����;� �;��H���X�K����L)@��D���,�>���� ����; �$��HX�K���9�O����/��9�T����������99�9������T�)�Z���X�?�T�� ���� ���;���$Q ������� ������
�"��� >;;�@B/>< ;<C�@H/;D
�������������� �����
�%"���><��3���� ��& ���� �������� �����@>/<@/;<;> ������@>/<@/;<;<!�@����L&@��9�9 ���������������������H;���� ���������������������$�����K����,�>����9 ��������������������������;�� ������������������������$��������(��T�=���9 ���������������������H����� ���������������������H�����Z�=���@/��+���� ��������������������;H���;� ��������������������;���$��
�"��� ><�CA/;@ H�D;/B>
����&���E�@�9��9�'����<��(9�@���*���'����������+�))������=�&�9�%E�<����>����?�9�>��,���/��
85
%"�
��>>
��3���
�J&�
����
�� �
���2
����
%&�
1�
�"&
���
�7���/
����#
����
8%&�
1�
�"&
���
�7���/
����#
����
8
&��
" ��
�)L`
/��D
����
�9�
�T�?
9���
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
����
��
���&
�)E��
&1��
�1�)
���)
���&�
���2
��)�
&2L`
/��D
�9��
�9�
�T�?
9���
����
���T/
��D�@
����
/@>B
�<D�
AC�<
<<>B
<D�A
C/<<
>B�<
D�AC
�<<<
>B<D
�AC/
<<
����
"���
�����"
��"'
���&�
1� �"
'����
���
��)�
��"&
����
"&��
���)
��*
%&�
1� �"
'���
� ��
�"&
���
�7���/
����#
����
8%&�
1� �"
'����
��
�"&
���
�7���/
����#
����
8
L`/�
�D��
���
9��/
�9��
����
*���
�����
<�*�
����
*��T
�����
D��
��H
����
����
���H
����
����
�H��
����
����
�H��
����
��
,���
"����
�9�
�99/
����
/��
*���
��D�
��
=���
������
������
������
�=
������
������
������
������
����
=���
������
������
������
���=
������
������
������
������
��
�J&�
����
�� �
��"&
����
�)��
*���
�����
��)�
"'���
����
� >B
�<D�
AC�<
<<>B
<D�A
C/<<
>B�<
D�AC
�<<<
>B<D
�AC/
<<
%&�
1� �"
'���
� ��
T�"
'��"�
)��*
%&�
1� �"
'����
��
T�"
'��"�
)��*
!�9
����
���T��
����
��H;
��;�
���
H���
H;��
;���
�H�
Z�>
���
��T��
���
���
H;��
;���
�H�
��H;
��;�
���
H�
(� ���
&��
�
���
��@>�
����
���;
<;<
���
��@>�
����
���;
<;>
>>/;
=��
+�)
@��D
��9
���
���9
9�T
�`/�
�D9�
��9
��>�
�*�
@�
>��/
��T
?9�
���%
X@�
9�
���
L���
9��
����
��
�9��
�����
���
���
�>�
��>�
����
9�9
����
���
T�)
��)�
����)
���
���
�����
�T�
���
>���
@�9
���
����
�)
�����
*�T
���
+�)
@��D
���
���
�>��
��T�
�`/�
�����
���
��`
/��D
9��
����
��9
��
���*
�<��
���
���>
���
��
)��
���*
�99�
�9�T
���
+�)
@��D
��@
�@�
����
����
��/
)<�
�T9
���
9��
��<D
���)
�T��
��9
��</
����
�T��
�@�
T��
����
��)
�/��
9�T�
��D�
�=��
�U��
�/�
<���
!�9
����
���T��
����
����
�=��
�U��
�/�
<���
Z�>
���
��T��
���
����
>���
�)��
����
�T�>�
����
�T�/
���)
����
����
���
9��
9@��
��>��
D�
%��
��"'
����
��"
�)�
(� ���
&��
� �
����@
>����
� ��
�;<;
<
���
��@>�
����
���;
<;<
>>/>
���
����
�"'��
�� �
�"�)
� ��
�"�)
��*�
�"
����
���B
T��
�� �
����
�����
�"�
2��� �
����@
>����
� ��
�;<;
>
���
��@>�
����
���;
<;>
86
�������������� �����
�%"���>;��3������ ��J&���� �����@>/<@/;<;> ������@>/<@/;<;<
�'� �)����"���"���� ��� ����
�����9�������/<�E�<��O?�T�� ���� ���;��H�����;���QZ�>��)����KT������ ��H������ ��$��;��$Z�>��)����KT������ ���;�$;�$H ��������H�
�Z�>��)�����T��������X�?��)</9�)�����T�������=�&�9��O?�T�� ���� ���;���Q
����;H��H ����H���$
;<@>�?@/HA >AD?�<>/DH
%"���"���� ��� ����Z�>��)�����T��������X��������������O?�T�� ���� ���;���Q �;$�;���; �;$�;���;
�& 2�&�������������������"'�( "'�����)�#"��:��������9��������<�*�����*��T�����D�� O����$;���Q O�$�������Q,��"�+���*�9��������/����*�@����D���@���@�������9 X�������������������������� O�������Q,���"=�������)@����9�>������)��T�������/����D�� O;;������;Q O;������;�Q
:��������9�������������T�����D�� 7>>@C�></DA8 7H<>�?@/>>8
��� ��"�2� �����$�����"��:��������9��������<�*�����*��T�����D�� O��$��;Q O����$$Q,���"=�������)@����9�>������)��T�������/����D�� O��;��;Q O������Q
:��������9�������������T�����D�� 7�D;/CC8 7�A?/C@8
�"��� ><@A�A</HD H>B�H?/AD
�������������� �����
�%"���>@��3���," "+��*����R%"���& ���S� �����@>/<@/;<;> ������@>/<@/;<;<
�� ��#"����7���& �)8��)�:��(9�O�?�T�� ���� ���;����Q ��;���H��� ����������
�� ��#"����7�����& �)8��)�������������9���/����9��O�?�T�� ���� ���;����Q H�������� �;�������!�99�=��/*��,99�9������X�Z�>��)�����T��������O?�T�� ���� ���;���;Q ��H��H���� ��$��;$��$
���� ����� ����&1� )�������1��7�����& �)8�7��'� �%"���%"/�@</B���)�@</H8
Z�>��)�����T������� ����H��� ;�����$�Z�>��)�����T������� ;�������� �$��;��H�
�"��� @?<<�D</?; @;;H�HC/?D
87
�������������� �����
�%"���>A��3������ ��������������1����������R%"���& ���S� �����@>/<@/;<;> ������@>/<@/;<;<
?�������� ������� �����$����/��D�E�@�9��9 ���H;��; ���H��H����9�����<����D�O�?�T�� ���� ���;������Q ��$��� X�������������������������������9��@�D�<������=���������������+��@���>��:��(����� H��;���� ����;���
�"��� C;�;C/;H H@�>C/?H
�������������� �����
�%"���>B��3���( "$���"�����R%"���& ���S� �����@>/<@/;<;> ������@>/<@/;<;<( "$���"��'" ���2�"����1���'����7��'� �%"���%"/�@</>A���)�@</>B8
!�>�9����T��*��/��D ���H��H ���$�;�!�>�9����T�����������>� ������$ H��;���!�>�9����T�����T�@�D����>� �����;� ������$!�>�9����T�����>����>��������99��� ��H��H ������
�"��� >C�>?/@> >;�A>/>?
�������������� �����
�%"���>C��3����'� �)���.�#��1����������R%"���& ���S� �����@>/<@/;<;> ������@>/<@/;<;<
�'� �)���.�#��1��������7��'� �%"���%"/�@</;<8K����TT������<��'����<��(�<�������������&�<��������T�!�@��D�!���������L`/�@)�������������*�<���,99��9
X�������������������������� X
�'� �)���.� �����7��'� �%"���%"/�@</;<8V��<9�<���E�@���������������99 X�������������������������� X
�"��� =�������������������������� =��������������������������
�������������� �����
�%"���>D��3������� �%"���& ����#��1�������� �����@>/<@/;<;> ������@>/<@/;<;<
,�>���������>���T�)�+/9��)�9 H�;���$ H�$���;E�T��������>��/������XZ����O����/��D�E�@�9��Q ������� ;�H����
�"��� D�CB/BB ?�A?/@?
�������������� �����
�%"���>H��3��," "+��*�����R�& ���S�=�����������#��1�������� �����@>/<@/;<;> ������@>/<@/;<;<
�_�(��*�+�@����������X�+�����:��(��7���& �)8�O�?�T�� ���� ���;����Q �������� �H�;����
�"��� ;<�DD/A; HB�@</<H
88
�������������� �����
�%"���>?��3������ �����������#��1����������R�& ���S� �����@>/<@/;<;> ������@>/<@/;<;<
����& ����!�&�3���=�)������T�)�:��(9��O�����/���*������9�����/��Q�O�?�T�� ���� ���;����Q� X��������������������������
����;����
* The Company had received moratorium for repayment of loan installment����& ����!��%"��&�3�
��=�)������T�)�:��(9�����������������9���/����9�O�?�T�� ���� ���;����Q�
$������� ��������
�!�99�=��/*��,99�9������X�Z�>��)�����T�������O?�T�� ���� ���;���;Q� ���;H�H� ���;H�H�
������9�����/���</�������/�����<��'��*� ����H��; �������������& �)
X�=����%����/��D�E�@�9���?����>�� �H�;��$� ��H��H;X������,�`/�9������������/��/���b��/����� �$����;$ $��$����X�K���9^
X�!�Y��������������<������9 ���H���� ��$��$��;X�Z�>��)�����T�������O�?�T�� ���� ���;����Q �$�����$$ �;;������X�!=,��)�/����/������@�D�<������ZK� X�������������������������� ���;H�H�X����9�����<����D��O�?�T�� ���� ���;������Q ����H X��������������������������X�E����������?����+�@������ X�������������������������� $����$�X�K���9 �$����$H ����H���
�"��� BCC�H?/B; DC<�H>/D>
�������������� �����
�%"���;<��3������ ��& ����#��1���������� �����@>/<@/;<;> ������@>/<@/;<;<
����/��D�!�D)���9 H�H���� ���;���,�>���������>���T�)�+/9��)�9 ���;;��� ���$$���E�T��������>��/������Z����O����/��D�E�@�9��Q �$���� ������$��9/���������)�����>��������>����� X�������������������������� H�������
�"��� >H�H</;< D;�CA/CC
�������������� �����
�%"���;>��3���( "$���"�����R�& ���S� �����@>/<@/;<;> ������@>/<@/;<;<( "$���"��'" ���2�"����1���'����7��'� �%"���%"/�@</>A���)�@</>B8
!�>�9����T��Z��/��D �;���; ��$���!�>�9����T�����������>� ��$�$� �����$!�>�9����T�����T�@�D����>� ��H�;� ����$�!�>�9����T�����>����>��������99��� ��$��� ��H���
�"��� >�>B/@> >�;C/H?
89
�%"���;;��3�����$��&��' "��"2� ���"����" �������� �
��)�)@>/<@/;<;>
�" �������� ���)�)
@>/<@/;<;<?�>��/��T�)�=����K@������9 ����$��� H������; ���T���<�&��>��/� �������� ;���H��H
�"��� @?�?C/?H ?A�<;/?H
�%"���;@��3������ ����"����" �������� �
��)�)@>/<@/;<;>
�" �������� ���)�)
@>/<@/;<;<Z�>��)��� Z���9 O:���T�� �*���9� ��� �����9� T�� 9/<�������E�<�9�T�)�ZK������ZK�Q ;������$ ��������
Z�>��)����Z���9�O:���T����*���9��������)</9�)�����T�9�������&�9�T�)�ZK�Q $������ ��;��$�
+��9/�����D�����)� ���$�H$ H�;��H������9�����<��(���@�9��9 ������H ����H�
��9/���������)����>�D��*���9��T�������99�O�?�T�� ���� ��;��;HQ ���;���� X�����������������������K�������X�@����>������)��O?�T�� ��� ����;��Q ������; �����������)��T�)�V�'�����*��T�9��/��D�E�@�9��9 ������� H�����$
�"��� >;D�A?/<H A<�?;/<D
;@/>���� �%"��"2� ����*����"���3,@@��������%������@���99��*�T��9 ����H� ������K���������9�� ����$� �;����K���9 �$H��� �������
�"��� >�;A/C@ >�C>/;>
�%"���;A��3��2� ����*��.2�������" �������� �
��)�)@>/<@/;<;>
�" �������� ���)�)
@>/<@/;<;<+/9��)���������������L&@��9�9 ����;��� �;�$;���L��������D�W�'�����+��*�9 ����;��H �H���������/��D�L&@��9�9 ������H$ ������;;+�))�99���� ������ �����$HL&������!�Y����+��9/�����D ������� ��H��;�K����K@�����*�L&@��9�9 ������� ������H
�"��� A<�CH/C; AB�>>/<?
�%"���;B��3�����2�"����,���'�����.2������" �������� �
��)�)@>/<@/;<;>
�" �������� ���)�)
@>/<@/;<;<������9�����'�*�9 ;������� ;H��$��H+����</��������!�>�������/������������T/��9 ;������ ���$�;�Z��/��D�L&@��9�9�O?�T�� ���� ���;���������;���HQ� ���$��� �$H������TT�'��T����&@��9�9 ��H���� �����H;
�"��� A;�H</@B A>�BA/H;
�������������� �����
�������������� �����
�������������� �����
�������������� �����
90
�������������� �����
�%"���;C��3������������"�����" �������� �
��)�)@>/<@/;<;>
�" �������� ���)�)
@>/<@/;<;<
�8����� ����"��(������ "&*�� ����������=��"$� ������"'���)���
Z�99������9��O,Q �;��$��H ����������99"�L&@��9���/��*����9�/������O:Q O�;��;$Q=��������9T����������)�����T�!�T���������99��O,X:Q >@�H?/>B >D�;H/DD
18����� ����"��#"����' "��,������ "������� ����7 8 >A?�?D/BH >;D�@A/D;��99"�L&@��9���/��*����9�/������O:Q O$�$���HQ O������HQ=��������9T��������������)�����T�!�T���������99��O,X:Q >A<�<>/@@ >>H�CD/BD
�8����� ����"���&1" )������)�1��7��'� �%"���%"/�@</B���)�@</H8
V�'�����*��T������9���&@��9�����9/<����������<��O,Q ;������$ ��������=��������9T��������������)�����T�!�T���������99�O,Q @<�A>/<? ;<�<</>H
)8����� ����"����� ����&���"��"'��������"���"�������)����& �����2"���
V�'�����*��T������9��L&@��9�����?�������������D�E�@�9���O,Q ������� H������
��99"�L&@��9���/��*�+��9�/������O:Q O����Q�������������������� O����Q��99"�!�D�<������ZK��O�+Q O����Q�������������������� O�H��$Q
=��������9T��������������)�����T�!�T���������99�O,X:X+Q ;�>D/@B A�?C/BB
�8����� ����"��#�����#��1�����������9��L&@��9��������9�����<����D�O,Q ���� X�����������������������=��������9T��������������)�����T�!�T���������99�O,Q �/DD X�����������������������
'8���&� �������"������"��Z/�������+�))�99����@�D�<������ZK��O,Q ��;��;� ���H���=��������9T��������������)�����T�!�T���������99�O,Q >�@D/@A >�;B/DD
� ��)��"���=�� ���'� ��"���������������"'�( "'�����)�#"��� >HD�HD/<@ >C;�>H/HA
�%"���;D��3����2 ������"����)� �" ������"���.2������" �������� �
��)�)@>/<@/;<;>
�" �������� ���)�)
@>/<@/;<;<
E�@���������������*�<����99��9�O?�T�� ���� ������������,Q �$���;��� ����;����
E�@������������?�*����T�V9� ����; X
,)���9�������T������*�<����99���O?�T�� ���� ������������;,Q ;�;H�;; ;��;���
�"��� ;<>�A</H@ >C?�B</CH
�������������� �����
91
�%"���;H��3������ ��.2�������" �������� �
��)�)@>/<@/;<;>
�" �������� ���)�)
@>/<@/;<;<��9/����� ����;��� �������?�@��9�����)���������� ������� �����;;!�9��T������9���������&@��9�9 ������$ ��$��$$��*�������!�T�99����� �����$� ;�H$���KTT���������������9��������/9��&@��9�9 ���H��� �������?����_�(9%��������K�������_�(9 ������$ �;$���,�>���9�)��������!�)��������L&@��9�9 ������ ������;=�>�����*��������>�D������&@��9�9� ��H��� �����H�?���?���9���������&�9 ������ �$��H;:��(����*�9 ��H��� ������L&@��������������99����=����?����>�<��9 ��;��� ��H$�H;!�D)�������,/����9�O?�T�� ���� �������Q ���$� �����
�"��� ;H�HC/HC ;D�>?/?C
�;H/>�(��������"� &)��" ���" �������� �
��)�)@>/<@/;<;>
�" �������� ���)�)
@>/<@/;<;<,/����T��9 ����� ����$K������>���9 ����� ����H?��)</9�)�����T�L&@��9�9 X����������������������� ����
�"��� �D/?; �H/DA
�%"���;?��3����� ���*��2� ��J&������� ���" �������� �
��)�)@>/<@/;<;>
�" �������� ���)�)
@>/<@/;<;< ���!�T��%�O���99Q��T�����&�O����?9����(��Q O;;�������Q O;������$�Q /)<����T�L`/��D�����9 �H����������� �H�����������,�������)���&��)��� ���*��(� ���� ��7�(�8��7������/8�7��'� �%"���%"/�@</;A8 7�;;/>H8 7�;</C;8
�������������� �����
�������������� �����
92
%���%/�@<� ���% #��%��� ��%����0����% %�� #��� ����%����@</>��.2��)��& ������" ��*���& �����
� � � � � � � � ���������������������(� ���&�� �� �" �������� ���)�)�
@>/<@/;<;>��" �������� ���)�)�
@>/<@/;<;<�=�/9�����=�>��9� ��� �����L&@�����/��<D���?���
-� +������9��-� K���9��
������H�
����;�
� ��� ���
L&@�����/�� <D� E�?+� ��� �������9�O9��������<���'Q� ��$����� �;���;$�
�=�����@������&@�����/��'�9����/���<D�E�?+����T���*���/���D��/���T�����@�D)���9�)����������)�����������/@���<D�������)@��D��9�@�������9����)�����T�����/��9���
@</;� �" ��*���.����*�� ����$� ����"��
@</;/>�=���!�99�=��/*��,99�9������O!=,Q�@�>��������������)@��D�<D�Z�>��)�����T��������9�<�9��� ��� ���� ������ T������D� �*��)���� T�� ���� �������� L/�� ��'��9� !��9�� �� <��'���� Agence Francaise De Development (AFD)��9�����������Z�>��)�����T������OZ��Q��9�����<��'���=���!��9����!=,�T/��9�'�������9���<D�Z������������)@��D����/*��</�*���D�@�>�9���9����� ?��=��������������@�����9��T�?9��;����������(�9�O�`/�>���������������������L/�Q�'�9����9T�������������)@��D����� ?��9�!=,����9�>����������9��=������<����D��T�������)@��D��9���'��9�Z����=����@�D)�����<��*�������T�������)@��D��9���)������������� ?��`/�>�������T������)�/����T�!=,�����>����,������*�D�����+�)@��D���9��������*��[���T���*���&����*������>����������99�9%*���9��9��������:��������������������������������!=,�����>���T�)�Z����Z�>��)���� �T� ������ ������� ����� �� ������ T������D� �*��)���� T�� ��� �������� L/�� ��'��9� ��X�����9���=��9@���O �=Q� ��������>�9��T���?��=���T/��9�������9T�������Z��� �������������'��������Z��\9�9�������@����/�9�T����>���@)�����99�9������������������9��T�������� ���� ?��,���)�/����T�?9�������������(��O�`/�>���������������)�������L/�9Q�����>���<D�Z���'�9����9T������� ��?�� �9� !=,� T�)� Z���� =��� �@�D)���� �<��*������ �T� ���� ��)@��D� �9� ��)����� ��� ���� � ?��`/�>�������T������)�/����T�!=,��,������*�D�����+�)@��D���9��������*��[���T���*���&����*������>����������99�9%*���9��9��������:��������������������������������!=,�����>���T�)�Z���������>�� >���� ���/9�� ����� �T� ���� ��)����/)� �T� V���9������*� ������ ���� �>�)<�� ���;�������� ����� <��'���� ���� Z�>��)���� �T� ������ ���� Z�>��)���� �T� ������ ���� ���� ��)@��D��&����*�� ���� >�������9� 9����� <�� )��� %���*��� <D� Z���� �/���� >���� ?/��� ��;� �T� Z����������������?/��9������Z���'�������*��[������T���*���&����*������>�������9����������������9�T/��D��@�������������/��*� ���� ����� ���/������9/�������/����*��T� �&����*�� ���� >�������� 9����� <����Y/9���%'�������TT����x�������9��������/9�Z�>��)����,���/��9z��=�����TT�������������/����T�9/����&����*������>��������9�����<��9�������<D�Z����������������'����������V��,������*�D�������TT������<��'���������)�/����@����<D�Z������������)�/����@����<D�������)@��D����Z������� ?�9�����<��<����<D�Z���'����9�����)�����T��&����*��>���������9��������/��<D�Z�����,������*�D��������<�������9������������<����D�/����!=,��9����*��9������� ?���@</;/;�=����TT�����T�����*��L&����*��T�/��/������O����������!=,�����������9������9Q��/��*�����D����9��9�/���"��
93
=����������)�/����T��&����*����TT������O����T���*���&����*�Q����*��9������9����)�����T�@�T���������99�T������D����9�?9��������(�9�O!�]����$X���?9�� ��Q����
@</@� ��2�����I���"��"'��������' "���9�(�E/��*�����D���������)@��D���9���@�����[����@����������99��9�T�)�=�D(����)����!�������(����>��T�)�E�?+�>��/��*�?9�����H��;����(�9������9�<�9����������>��/���9��@@����*����������&���,99����*�9����������>�������/)���9���������>��<D�E�?+��E/�����������*���*�9������'�>���T�+Kb�EX�$�@����)���������X������@�������T�������D����*�����*�����T�&����99����*�9�������T����<D��������������/����9��T�E�?+��9�@�����/9����������T�������)����/)��T�V���9������*�<��'����E�?+�������?���������;����D����;���?����9�����������������/)���9���������>��<D�E�?+��E�TT������ �T� ��D� ��� ���� <�9�9� �T� ���� ����T�����9� ��� <�� �99/��� <D� ���� �������� ,/����9� ��� ����>��/�������T�����T�&����99��9�9�����<�����*��[����������D�������X����=����@����������99��9�'����>����<���T��/9��T�)�����������T�����@���T��/����[������������T�)�x=�������9�D��T�+�>���,>�������+�))�99�����T�?���'�D���T��Dz������������*�D� �����99��9�T�)�=�D(����)����!�������(����>��T�)�E�?+������@�����[�������������D��������=���)���������@���������>��*��������>��/���T�T�&����99��9��9���/)������<���'"�
�8���$��+�"'��"�� �������)��"�� ���" :��1����=��� ��)@��D� �>��'��� ���� �������9� �&��/����<D� E�?+� ��� <����T� �T���?�� ���� ���� �����������/)���9��9�)�����>����<��� T���>��/����*� ����9��@���T�'�(9����� �����&������T� T�&����99��9���������9�@����T��������������&��/��������
18�," "+��*��"����=���<��'��*���9�9���������������D�����</��<������������`/�9���������9�/��������@��/�������T���`/���TD��*��99��������@�����[����/��*�����@������T���)���`/���������)@���������@�@��������99���T����9����������/9�/������9�� �/��*� ���9�/������ ��� �9@���� �T� `/���TD��*� �99��9� ��))�99������ �/��*� ���� D��� �9��������������������������'���������>��/���T���))�99�������99��9�<����������`/���TD��*�+_�!��9�������������T�����)������T���))�99�����*���
@</A� ��2�����+" �����( "* ����7�9�(8��L&@�����/��������D��������������9�/����������>��D���9�<������@�����[����,����������&@�����/������</��<����������>���/9���)@�����9��T�����@�Y����������*��[���/����+_�!��=��� <��'��*� ��9�9� ����� ��� ������D� ����</��<��� ��� ���� ��`/�9������ ���� ���9�/������ �T� ��`/���TD��*� �99��� ��� *�/@��� /���� +_�!� @�����*� ��@�����[������� =��� @����/��9� �T� ����<��'��*���9�9����*�>���<���'^�
���������������������
(� ���&�� ���"����1" "+��*��"�����������)�
"'�������� �
," "+��*��"����
��2�����I�)�)& ��*�������� �
," "+��*��"������� *�)�"''��"�
����������"'�( "'�����)�#"����
," "+��*��"���* "&2�)�&�)� �
�9�(�
+/����D��� ��;����;� ��� �H;$����� $$���H�
!�>��/9�D���
��H������ ������� ���������;H$��;;� �����������;�����
�=��� ����9�D� �T� �������� E�@��)���� �T� L&@�����/�� >���� ����� ������ �� ��;�O�;Q%!�+���%���$��������H���,@�����������))�������)@��)����������T������������?����!�Y������!��9������
94
L&@�����/�� ��'��9� @�@������� �T� ���� ��������� @�Y���� �@��� ��TT��� 9�/�D� ���� ����� ��������&@�����/��/�����(���<D�������)@��D�T���&���9���9����*�/@���/����+_�!X�!��9������=���@�@�9���T��!��9������@�Y���������T�)�,�/>�����,�*�)��D�O'����,�@������(Q��9�<���*����9�������9�@����T�����������)�����&���9����'�(9���
@</B� �"$� �������"������"&����*�7�&1�" )������)�1�8���)� �����)�'��������"��/�@</B/>�_������@@�>��*� ���������������?���� @�Y���� >�������� ����X�����%;�%���HX�?=�X�b�������������/�D�������T�����9�D��T�V<���E�>���@)����Z�>��)�����T����������'�9��������������������)�/����T�?9�������� ��(�9���'��9���9���T� �������`/����9�����<��@�>������9� �����9�� T����/<��������E�<��T�)�Z�>��)�����T���������/<9�`/����D�����Z�>��)�����T�����������9���?9��;���H���(�9������;�9�������������9�9/<����������<��T���������`/�9���������������)�����*��)�/���Z�>��)�����T������������������������������)@��D�9������>��������������<����T��T�����Z�>��)�����,9���������<D�Z���>����Z�K��O�9Q� ����%���H%=��9��������H��;����H�������)@��D��>����������)������T�)�x=���������������+��@����>��:��(z�T�)��D�(��'���9�xL��(/��)�E�9�����+�X�@����>��:��(�����OLE+:Qz��)�/����*����?9����������(�9���'��9��������`/�9���������<����T��T�Z���� K/�� �T� ?9������� ��(�9� ?9�;����� ��(�9� �9� ��'��9� ����� ��`/�9������ T�� !��9�� �� ����?9���������(�9���'��9�bD�����X!�����?����T�)��/�����@�(����!������=����@�D)�����T�������������������9��9�>����*���9�<����/�����(���<D�����Z�>��)�����T����������<��(X��X<��(�<�9�9��=���9���������'�9�9��'���9�<��'��*��������T���������9����)���9������99����������������(���T�)�LE+:�@���(�9��������������T��/<����������<������>�<���T�)�Z����9�@������@�Y�����@@�>��������,������*�D������)�/����T�?9��;�������(�9��9����*��[����9��/<����������<������>�<���T�)�Z���'�����TT����T�)��������������@</B/;�_������@@�>��*� ���������������?���� @�Y���� >�������� ����X�����%;�%���HX�?=�X�b�������������/�D�������T�����9�D��T�V<���E�>���@)����Z�>��)�����T����������'�9������������������� �)�/��� �T� ?9�� ���H�� ��(�9� ����� 9����� <�� <���� Z��� ���� Z��� ��'��9� ������� ��&�9��,������*�D�����T/��9�����9���<D��Z�������Z����9����*��9����9����/<����������<���������������'���������@@�>���T/����*�@��������@</B/@��������������'�������/9��������T�������)����/)��T�V���9������*����������� �>�)<�����;�������������<��'��������Z�>��)�����T�����������Z�>��)�����T�����������������)@��D�����9��*����<��'����@����9��������D���9���9���������'��������<�D��������@�Y������)��@�����9�����<�� )��� ������D� <D� ���� ������ Z�>��)���� ���/*�� ����������� �����9�� T��� 9/<�������� ��<���,������*�D� �9� �������� <D� Z��� >���� Z�K�O?=Q� ����H%����%=��9� ����������� ���� ��)@��D�����������������)�������*��)����'�����%9��U�/9��*�����V<���E�>���@)����+�@���������)�����OUVE+KQ�T������)�/����T�?9�;$������(�9���'��9�*�@�T/����*�T��!��9�����T�������)��������@�Y����� ,9� @�� ���� ��)9� �T� ���� �*��)���� ���� ����� '���� <�� 9��/��� <D� ���� */������� �T�Z�>��)�����T���������=����)�/�����'��T�)��%9�UVE+K��/��*�����D����)�/����*����?9��;;��;���(�9�O/@���@�>��/9�D��� ��Q��9����*��9����9��/<����������<��T�)�Z����������������'�����������������9��T��KV��
�@</B/A� Z�>��)���� �T� ������ >���� Z�K� O�9Q� ���;%����%=��9� ������ ��%��%����� ����������)���9����>��9��������T������L&���9�����T�!��9�����T�����)���������T�)�!���������� �Y/�������T��?9�;H$�����(�9��=���@�Y������9���9��>�9������?9����$�������(�9�>����ZK��O��Q ��;�%���$%=��9��������H������$�����/���*��������9���T�?9��$�;$������(�9��
95
K/���T�?9��$�;$������(�9�?9�H���������(�9�����9���<D�Z���������D�����@������=����9������,���'��9��������`/�9������>����Z�K�O��Q� ���;%����%=?, ���������;��������� �9����*��[����9��/<����������<��T�)�Z�������� ���� <������� T/��� �`/���� T�� ����� ��`/�9������ �9� �������� <D� Z��� >���� Z�K�O?=Q� �����%����%=��9�����������;������ ������)@��D��>������ ����� T�)��%9�UVE+K��,���)�/����`/�>������ ��� ���� �������'�� T�)��%9�UVE+K��)�/����*� ���?9��;$��� ��(�9� �9� ���*��[����9��/<����������<��T�)�Z���<���*�Z��\9�9�����T��/<����������<���9�@����T������@@�>���@�Y����T/����*�@��������@</B/B�E/��*�����D�������X�������)�/����T�?9�H�$����(�9�����>���T�)�Z���O>����ZKO?=Q� ��;H;%����%=��9� ������ ����������Q� ��'��9� Z��\9� 9���� �T� 9������ ��9�� �9��������� T�� ����!��9�����T����������������?����@�Y�����9����*��9����9��/<����������<��T�)�Z����������������'�����������������9��T������KV���@</B/C�Z��� >����Z�K�O?�Q ����%����%=��9� ������ ����������� �������� �>�9��� ��)���9����>��9��������T������ ��X)����[������9@��� ��������>�9��T�������)@��D�T������)�/����T�?9���;$�����(�9� ���� ?9�� ���H�� ��(�9� �9� !�99� =��/*�� ,99�9������ T�)� Z��� ���� ?9�� ;���� ��(�9� �9�9/<����������<��T�)�Z����,������*�D��/��*�����X�������)�/����T�?9��������(�9�����9���<D�Z���>����ZKO?=Q� ����%����%=��9��������;���������<���*�Z��\9�9������'��9� ��X�����9���=��9@���O �=Q���������>�9��T�������)@��D��9����*��9����9�9/<����������<��T�)�Z������@</B/D��������������'�������/9���������T�������)����/)��T�V���9������*����������� �>�)<�����;�������������<��'��������Z�>��)�����T�����������Z�>��)�����T�����������������)@��D�����9������<��*�������T�Z�������@�D�����9�������)���<��O�9�����'�������<���)�9��/�Q��������/����T���9����99�9������9��������)@��D��9������<�������@�D�����9�)���,������*�D��/��*�����X������ �)�/��� �T� ?9��;;������ ��(�9� ����>��� T�)� Z��� >���� ZK� O?=Q� �� ��;%����%=��9� ��������������������ZKO?=Q� ����%����%=��9�������������������'��9� �����9��9�>����*� ���+�����:��(�����V�����:��(��9����*��9����9�9/<����������<��T�)�Z����=�����)@��D����*��[���/@���������;����������/)/����>���)�/����T�?9����H�����(�9�O/@���@�>��/9�D���?9���������(�9Q��9������/<����������<��T�)�Z����Z��� >���� ZKO?=Q� �� �;�%����%=��9� ������ ����������� ZKO?=Q� ��;H;%����%=��9� ���������������������ZKO?=Q� ����%����%=��9���������������������9����/)/����>��D�����)�/����T�?9��;���� ��(�9� ��'��9� ��<�� 9�>����*� �T� ,�E� '����� �9� ���*��9��� �9� 9/<�������� ��<�� T�)�Z���,������*�D� ���� ��)@��D� ���*��[��� /@� ��� ����� ;�� ����� �� �/)/����>�� �)�/��� �T� ?9�������� ��(�9�O/@���@�>��/9�D���?9�;���� ��(�9Q��9� �����/<����������<�� T�)�Z�>��)�����T��������=����/<���������E�<���9�9�������<�>�����)��9/������T���>��/����������Z�>��)����*����<���*� <���T��� �9� )��9/��� �9� ���� ��TT������ <��'���� ���� �������� ��D��*� >��/�9� ����)����� �������������'��������,����$X�������������9�/)���9�����T���>��/���������*��[����9�*�����9�@��� E�,����X,���/����*�T��Z�>��)����*���9���
@</C� ����1& �������"'���������.���_������@@�>��*����������������?����@�Y����>�������� ����X�����%;�%���HX�?=�X�b�������������/�D�������T�����9�D��T�V<���E�>���@)����Z�>��)�����T����������'�9��������������������)�/����T�?9���;�;;������(�9���'��9�9�������&�9�9�����<��<����<D�Z�>��)�����T��������,������*�D� >���� Z�K�O�9Q ��� ���%���$%���� ������ ;�� ��D� ���$� ��)���9����>�� 9�������� '�9�����������'��9���)</9�)�����T�9�������&�@����<D���?�%E�?+���'��9��&��/������T�����������
96
����� @�Y����� =���� ;�9�� ����� ����� ������ Z�>��)���� ��)</9��� ���� ������ �)�/��� �T� ?9���;�;;�H����(�9���'��9��b,=������Z�=����
@</D� � ���'� �"'����)�����������)�Z�>��)�����T�������>����Z�K�O�9Q� ������%���$%?E��������������D����$����������@@�>�������99�*������*�9�D������/��������@�99�99�����T�!/<����_�(9�E�@��)����O!_EQ������?�����T����T���9��T��/�����(��*�@�@��D���>���@)�����������9����������=����������)��9/��*�����;�����9�'�9��99�*��������*�9�D����������)@��D���������������=���>��/���T������@������9���������9����X)�����D�*�����������������'������������,������=���Z�����9�9���/@��9���T��������)������9�����<�����*��[���������������)�����T�!�T���������99��>������/9�T/����T���T�����/����D��*��99����
�@</H� �&�)��*����������#"���
�������������'�������/9������$��T�������)����/)��T�V���9������*����������� �>�)<�����;�������������<��'����Z�>��)�����T�����������Z�>��)�����T�����������������)@��D�����9������<��*�������T�Z������T���������9����99�9��/��*������@���������@��9��T�)���9��'���9�/��9������9������9�)���������<��@�>�����<D���?���,������*�D�����)�/����T�?9�;�����(�9�����?9���������(�9�����9���<D�Z������T�����������������9����99����/����/��*�����D�������X�$��������$X���>����Z�K�O?=Q� ���$�%����%=��9������������������ ���� ZKO?=Q�;%����%=��9� ������ ����������� �9@����>��D� �9� ���*��[��� �9��/<����������<��T�)�Z�>��)�����T��������=�����)@��D����*��[����/)/����>��D�����)�/����T�?9�� ���;����� ��(�9� ����>��� ����� ;�9�� ����� ����� ��'��9� ��)</9�)���� �T� +�9�� ��99� �9��/<���������E�<����=����/<���������E�<�����)��9/������ T���>��/������ ����Z�>��)����*����<���*�<���T��� �9�)��9/����9�������TT������<��'������������������D��*�>��/�9�����)������������������'��������,����$X�������������9�/)���9�����T���>��/���������*��[����9�*�����9�@��� E�,����X,���/����*�T��Z�>��)����*���9�
�@</?� �"&��� )$����)��"���� �����"�����" ��"+� )��#��)� �J&�����"��'" �2 �2� ��" ����)�
"��� �2 "5����+" ���� � � � � � � � � � ���������������������
(� ���&�� �� ��"���� ���@>E�;<;>�
��"���� ���@>E�;<;<�
bD�����X!�����?����_������*� H��$� $�$��!�@����D�'�(9��T�������'�)���� �����X���'������� ��/������/)������((�����>�����T��@�(�
$�H���$� $�������
!�@����D�'�(9��T�������'�)���������X�_������*��T����@���,�@���?����
������� �������
+��9�/�������T�+��)<�((���:��*�� X� ;���$������*�����_���������=��9@����D9��)� ��;����� X�
�"���� >>BE?A/<C� ><AEBA/HH��
@</><� ����* ���)�9��� �� ���2" ���������Z�>��)���� �T� ������ OZ��Q� >���� Z�KO�9Q� ��� �;%���H%=��9� ������ �$%��%���H� ���������@@�>���T�����������@������T��������*�����_����=��9@���9D9��)�����������������9��)�������9���T� ?9�� ������ ��(�9�� =��� @�Y���� �9� T�������� ���/*�� �� ����� <D� ���� Z�)��� T/����*� �*���D�xKreditanstalt fur Wiederaufbauz�O�T_Q�/������������XZ�)���:��������+��@��������9�@����T�����x+��)���� ������D� V<��� ��<����Dz� ��������>�� ���� <D� Z��� ��� ���� �&����� �T� ?9�� ���;�� ��(�9�� ,���
97
financial and operational risks of the project shall vest with the GoK as the de-jure owner of the project and KMRL shall be the executing and operating agency on behalf of GoK. During the year 2020-21, GoK released an amount of Rs. 82,00 lakhs (Previous year -Nil) and KfW released an amount of Rs. 30,10.00 lakhs (Previous year - Rs. 57,03.88 lakhs). The cumulative fund released up to 31.3.2021 is Rs. 199,47 lakhs (of which GoK’s contribution is Rs 102,00 lakhs and KfW is Rs. 97,47 lakhs). The total expenditure till 31.03.2021 is Rs. 102,75.20 lakhs (till previous year Rs. 49,72.79 lakhs). An amount of Rs. 79,50.20 Lakhs was paid as advance to contractors upto 31.3.2021(previous year Rs. 51,70.67 lakhs).Subsequently, GoK vide G.O.(Ms)No. 26/2020/Trans dated 23/10/2020, accorded approval for formation of an SPV (Special Purpose Vehicle), for the purpose of Operation and Maintenance of Kochi Water Metro Project with 74% equity by GoK and 26% sweat equity by KMRL, with an authorized Share capital of Rs. 4,90.00 lakhs. Accordingly, M/s. Kochi Water Metro Limited (KWML) was incorporated on 14th July, 2021.The company also entered into a Memorandum of Understanding (MOU) with GoK, delineating the obligations of the company and GoK. During the year, the company incurred an amount of Rs. 10.84 lakhs towards expenditure relating to KWML on behalf of GoK and the same is recognized as receivable from GoK.
98
@</>
>�,"
"+
��*�
�' "�
�,��
�����
����
����
�����
���&�
�"��
���
��
��
��
��
��
��
��
��
���
����
�����
����
����
���
%"/
�%��
��"'
�����
,��
����
����
����
�����
���&�
�"��
���2
���
����
2� �"
)���2
���
����
���
��)��
����2
���
����
��)�
)���
�
����
���
�2��
)�)&
��*�
;<=;
>�
���
��"'
�����
���
�(�
���
��*�
�2�
����
&��
�"&
����
���"
��@>
/<@/
;<;>
�
�"&
����
���"
��@>
/<@/
;<;<
���
+��
���
:��(
�X�!�
�9��
��H�
�`/�
���D
���
9���
�)��
�9�
w/�
����
����
�;X�
��w
/���
�;�
��;�
X;��
��$
����
�$�
�Hj
�/@�
����
����
����
�$�
��j
�T�)
��;�
����
���
���
$��
����
��
���$
���
�H�
<�+
���
��:�
�(�X
�!��
9���
�O�
�����
����
�<�
�'
��*Q
�H�
�`/�
���D
���
9���
�)��
�9�
w/�
����
����
�;X�
��w
/���
�;�
��;�
X;��
$��
�;��
$��H
j�/
@���
��;�
����
���
���H
j�T
�)��
����
����
��
���
����
���
���
;���
��
��+
���
��:�
�(�
����
�X�
!��9
����
L&��
�9��
� �H�
�`/�
���D
���
9���
�)��
�9�
w/�
����
����
�HX�
��w
/���
���
��;�
X;$�
�;;
�$��
���H
j�
��;
�H�
��$�
�H�
���
���
��V
����
�:�
�(�
�T��
����
�X!�
�9��
��L&
���9
��� �
H��`
/���
�D�
��9�
���)
���9
�w
/���
���
���H
X���
w/�
����
���
;�X;
$��
�$�$
����
�Hj
��
�$�
��$�
�� X�
��=�
����
���
���
����
+��
@��
��>��
:��(
��O��
���
��`/
�9���
��Q �
����
��/�
����
9���
�)��
�9�
��
���
���
���
���
����
����
���
�;;�
$��H
j�
���
$��
����
�;;
��$
��$�
T�=�
����
���
���
����
+��
@��
��>��
:��(
��O��
���
��`/
�9���
���
X�bD
�����
�X�
!����
����
Q �
���
���
���
�$H
�H�
�$�
*�+
���
��:�
�(�X
�_�
(��*
�+
�@���
��E�)
����
����
�
,�
,�
,�H
�;��
��$�
��j
�/@
���
���
�;��
����
$�;�
j�T
�)��
H��;
����
���
���
����
��
�H;
����
���
+��
���
:��(
�X�_
�(�
�*�
+�@
�����
E�)
����
����
�O+
Kb�
EX�
$�9/
@@�
�Q���
�)��
���D
���
9���
)��
�9�
��
X���
,/*X
����
���
����
���H
j�
� ��
����
��
� � X�
��+
���
��:�
�(�X
�+K
b�E
X�$
��/�
����
����
�9�
�=�
)�
����
�O+��
=�Q�
;�`/
���
�D�
��9�
���)
���9
���
@��X�
����
��
X���
����
;��
$���
j�
� X�� X�
Y�U
VE
+K
�X!
�@�
���
D�
'�
(9�%�
����
�,�`
/�9�
�����
H��`
/���
�D�
��9�
���)
���9
���
<X��
���
�>
�X���
;��
���
;�$;
�$�
�Hj
�@�
���
T��
����
���
`/�9
�����
����
�$��
Hj�@
����
T��
'�
(9�O
T�&��
�T�
����
�D�
�Q �
���
$��
����
��;
���
����
(�U
VE
+K
�X�!�
�9��
��H�
�`/�
���D
���
9���
�)��
�9�
��<X
����
��
�DX�
�;H�
���
$��H
��
;��
H���
��� X�
�"��
��;A
A?EB
C/C<
�;<
@AE?
@/;;
�
�
99
�������������( ��������"��"'������1"$���"�����������������������������������������������������
(� ���&�� �� ��'� �����%"���%"�
�"&������"��@>/<@/;<;>�
�"&������"��@>/<@/;<;<�
��X+/����!�������T�=�)������ O���/��Q� T�)�:��(9� �;� ��;���H���� �����������
��X+/����!�������T�=�)������OV�9��/��Q�T�)�������������9���/����9� �;� H��������� �;��������
_�(��*�+�@����������O���/��Q� ��� ��������� �H�;�����+/�������/����9��T�=�)�����9� T�)�:��(9�����������������9���/����9�
�$�
�� ��
E/��� ����� ����;����� ����/�� $�������� ���������
�� #� ;AA?EBC/C<� ;<@AE?@/;;�� �������)��"���"'������1"$���"�������*�$���1��"+Q��8����� ��,���=�(��������=���+�)@��D�����������������)�������*��)����'����+�����:��(�T������)�/����T�?9����������(�9��,9��`/�9����<D���?������)�����/)�T�������9��9�>����*�'�9��@@�>���T����@������T�9�&�)����9�T�)�������������'��9��=�����)@��D��>���������������9��)�����/)������������*�D����������9��9�����/������������)������O�����T��@�D)���Q�'�9���@�����[����9�+Kb�EX�$��99�9�������=��������T������9���@@����<����9� ���XD��� �+�?� O)�*����� ��9�� �T� T/��9� <�9��� ��� ������*� ���9Q� @�/9� )�*��� '���� ���/��� �9�9� ����9��/���<D�@��@�99/����*����������99��9��T�������)@��D����18����� ��,���=�(�������7�))���"����1" "+��*8��=���+�)@��D���������������)�������*��)����'����+�����:��(������������$�T������)�/����T�?9���$�����(�9�T��)�����*�������9���T��9����������T�!��9�����T������������?����!�Y�����Z�>���T�������>����ZK�O?=Q� ���;�;%���$%=��9���������������$��99/���*/�������T���@�D)�����T�����@����@������������9���,9��`/�9����<D���?������)�����/)�T�� �����9��9�>����*�'�9��@@�>���T����@������T�9�&�)����9�T�)�������������'��9��=�����)@��D��>���������������9��)�����/)������������*�D����������9��9�����/������������)�����O�����T��@�D)���Q��9���@�����[����=��������T������9���@@����<����9����XD����+�?�O)�*�������9���T�T/��9�<�9������������*����9Q�@�/9�)�*���'�������/����9�9�����9��/���<D�@��@�99/����*����������99��9��T�������)@��D�����*/��������<D�9�����*�>��)����T��@�D)�����T������9������@����@������ � � � � ���!�)8��"��" ��&��#"���1��+�������� ��,������)����"��1����"'���)���=�(��������.�����"���=���+�)@��D���������D�����������������)�������*��)���� T������)�/����T�?9���;������(�9�'����V�����:��(��T�������T������!��9�����&���9�����T�������)��������@�Y����'����������Z�>��)����*/�������T��@�D)�����T������9������@����@����=����@@����<��������9������'�9����Hj@������/<9�`/����D�+�����:��(���9��9��������������)�������T�?9���;������(�9�T��T/����*�����!��9���,�W��:�@�Y�����,������*�D����'�9������������T�)������9���/)�<��'����+�����:��(�����V�����:��(��T��������+�����:��(�9�����<�����������:��(�����T/�������!��9���,�W��:�@�Y����'����������)�������**�*����*����?9��;������(�9����<��9������������������T�?9��;������(�9�<D�+�����:��(�����?9�;�������(�9�<D�V�����:��(��T��������=������9���/)�������*��)����'�9��&��/��������H��H���������������@@����<��������9�������9�����D����+�?�@�/9�)�*���'�������/����9�9���=���������9�9��/���<D�@��@�99/����*����������99��9��T����� ��)@��D� ���� */�������� <D� 9����� *�>��)���� T�� @�D)���� �T� �����9�� ���� @����@���� Z��� �99/���Z/������� T�� �@�D)���� �T� �����9�� ���� @����@��� �T� ���� ����� >���� ZK� O?=Q� �����%����%=��9� ������
100
�����������/��������9/)��T�?9���H$�;����(�9�<���*��)�/�����'��9�����*/���������))�99�����9���9�����*��[����9�����>�<���T�)�Z�����������������
�8������ �����������""2� ���$��,����7'" �� �����"+������ ���&������� �������""2� ���$��,����7��,87���)���J&�����"�8��_������@@�>��*����������������?����@�Y����>�������� ����X�����%;�%���HX�?=�X�b�������������/�D�������T�����9�D��T�V<���E�>���@)����Z�>��)�����T����������'�9����������������?9���������(�9���'��9���9���T��������`/�9������9�����<��@�>������9������9��T����/<�E�<��<D�Z�>��)�����T��������K/���T�?9����������(�9�����Z�>��)�����T�����������9�������)�/����T�?9��;���H���(�9������;�9��������������������<��������)�/���Z�>��)�����T����������������������?��9������>������������<����T��T�Z�>��)�����T�������T������)�/����T�?9�;�������(�9��9��/<���<�������</��������<��@�>�����<D�Z�>��)�����T���������Z�>��)�����T�������>����Z�K�O�9Q ����%���H%=��9��������H��;����H����������@@�>���T���>�����*�����)�������T�?9��;�������(�9�T�)�������������+��@����>��:��(���'��9��������`/�9�������,������*�D�������)@��D���9���������������)�������*��)����'����LE+:��9��@@�>��������9��$���:����)�����*���������������/�D����H��,9�@������ZK��������/���T����������9�����<�����D��9�'�����'��D��9�)�����/)������@�D)����9�����<���������D��9�������/��D�<�9�9�9��/���<D�@��@�99/����*����������99��9��T�������)@��D��=��������T������9��9�����<�����Hj�<���'�����<�9�������T�����������<��(��T���������)@�/��������`/����D��9�9��=��������9������9�����<���9����>�D������D��9���������9�)��'�9���/����T�)�$�$Hj�@�������$��Hj�@����'�����TT����T�)��9��,@��������=����@�D)�����T����������'���������9���9�/�����(���<D�����Z�>��)�����T����������<��(X��X<��(�<�9�9������9����*��9����9�����>�<���T�)�Z����9�����'�����/���=�����)@��D���9���'������������������)�/����T�?9��;�������(�9��/��*�����D�������X�H��9�@��������������9��T�����Z�>��)�����T����������'8������� �����������""2� ���$��,����7'" �� �����"+������ ���&������� �����""2� ���$��,����7��,87���)���J&�����"�=��������(����� "�)8��Z�>��)�����T�������>����Z�K�O�9Q ����%���H%=��9�������;��������H����������@@�>��� T���>�����*���)�������T�?9����������(�9�T�)�������������+��@����>��:��(����)����������9���T��������`/�9������T��'������*��T�bD�����X!����������,������*�D�������)@��D���������������)�������*��)����'����������������+��@����>��:��(��9��@@�>��������9��$���:����)�����*���������������/�D����H��=��������/���T����������9�����<�����D��9�'���� �'��D��9�)�����/)����� �@�D)���� ��� ����D��9�������/��D�<�9�9� 9��/���<D�@��@�99/����*����������99��9��T�������)@��D��=��������T������9��9�����<�����Hj�<���'�����<�9�������T�������<��(��T���������)@�/��������`/����D��9���=��������9������9�����<���9����>�D������D��9������������*�D����������T������9��'�9���/����T�)�$�$Hj�@�������$��Hj�@����'�����TT����T�)��9��,@��������=����<��*������T�������@�D)�����T������������*�����'���������9���9�/�����(���<D�����Z�>��)�����T����������<��(X��X<��(�<�9�9������9����*��9����9�����>�<���T�)�Z����9�����'�����/���=�����)@��D���9���'������������������)�/����T�?9����������(�9��/��*�����D������HX����9�@��������������9��T�����Z�>��)�����T���������E/��*�����D���������)@��D�@�����������������T�/�����9���)�����)�/����*����?9�����;��$$���(�9�����?9�$����;����(�9��������)������T�,@�����������������������9@����>��D��*���9��������)�����9���*8����� ��,����=�9" ���*���2���������)�#"����=���+�)@��D����������������/���<�9���'�(��*���@�����T������D����� ��X�/���:�9���:��(�Z/���������)���'���� +����� :��(� ��� ;��$����$� T�� ��� �)�/��� �T� ?9�$���� ��(�9� ���� ?9�H��� ��(�9� �9@����>��D� �������'��� ��� D���D� <�9�9�� =��� ���� �T� �����9�� �@@����<��� T�� '�(��*� ��@����� T������D� �9� ���XD��� �+�?�O)�*����� ��9�� �T� T/��9� <�9��� ��� ������*� ���9Q� @�/9� )�*��� '���� ���/��� �9�9� ���� 9��/��� <D�@��@�99/����*����������99��9��T�������)@��D����
101
�8����� ��,����=�9" ���*���2���������)�#"���7���=>?��&22" �8�=���+�)@��D���������������'�(��*���@�������)���������T������D��*��)������������,/*/9�������T��?9�$�����(�9�'����+�����:��(��9�@����T�+Kb�EX�$�+�����+�����9/@@����=��������T������9���9����XD����+�?�O)�*�������9���T�T/��9�<�9������������*����9Q�@�/9�)�*�������9��/���<D�@��@�99/����*����������99��9��T�������)@��D����8����� ��,����=����=>?��&�)�)����� ������ ���"���7����#8��E/��*�����D��+�����:��(��@@�>�������9���)��T����>��*��/���T������9�����/������'�(��*���@�����<��'��*��T�?9��$������(�9�T������@�����T�)��������������,/*/9������������+Kb�E�T/����������9��=�)������O+��=�Q��=���T������D�'�9�9������������@��)<���������/��������)�/����T�?9���;����(�9�@�����9������9���/��*�����������T�������������58�0���=�( �2� ��" ��+" ���#��)� �J&�����"��=���+�)@��D�����������������)�������*��)����'����UVE+K�T������)�/����T�?9��H�$��������(�9�����$�;������T���������`/�9����������@�@����D�'�(9��T�!��9����!��9���,�!��9���:�����!��9������T������������?����!�Y�����,*���9�����9�����)�/����T�?9����$������'�9���9</9���<D�UVE+K����������)@��D�����������;��������=���)�����/)�@�����T���@�D)�����T�����@����@����)�/����9�/@������</�D�������=���������9�9��/���<D�Z�>��)����*/�������T��@�D)�����T������9�������@�D)�����T�@����@���>����ZK�O?=Q��������%����%=��9����������;������������������ �������9�<�����>������<D� ������)@��D�T�� ����@/@�9���T� �������`/�9����������T��@�@����D�'�(9� ���������9�������@�D)�����T�@����@��� �9����*��9����9�����>�<���T�)�Z�����/��������9/)��T�?9���;�$����(��<���*��)�/�����'��9����������@���99��*����*�9��9���9�����*��[����9�����>�<���T�)�Z������8�0���=�(�������=���+�)@��D�����������������)�������*��)����'����UVE+K�T������)�/����T�?9�;$���������(�9�����������������'��9�*�@�T/����*��T�!��9����@�Y�����,*���9�����9�����)�/����T�?9�;;��;����'�9���9</9���<D�UVE+K����������)@��D���������)�/����T�?9����;������(�9�'�9��@��������������;���������b���� ZKO?=Q��H%����%=��9� ������ ����������� Z�>��)���� ��9� �*���� ��� @�>���� ���`/���� </�*���@�>�9����'�����*�������@�D)�����T���������������9���,������*�D����������9�������@�D)�����T�@����@����9����*��9����9�����>�<���T�)�Z�����/��������9/)��T�?9���;�$����(��<���*��)�/�����'��9����������@���99��*����*�9��9���9�����*��[����9�����>�<���T�)�Z�����
�@</>;�������$�1��� ' "���"$� ������"'��� �����*������ ����#"���������' "��,�������)�����������
���������&��"���� � � � � � � � � � ���������������������
(� ���&�� �� ������)��"��� �'� �����%"�
�� ���@>E�;<;>��& ���� %"�=�& ���� �"����
,*���9�� ����� ��(��� T�)� ������ ������ +�X�@����>��:��(�
;�����������;�����T�
�������� �;�$����� ���$�����
,*���9�������9��?����>�<�����'��9����������T�)�������������+�X�@����>��:��(�
������H� H�;���H� ��������
,*���9�����������=�(���T�)�UVE+K� ;�����Y�����;�����(�
������;� ���H$���� �H�������
,*���9��Z/�������+�))�99���� ;�������W��� �H$�;�� X� �H$�;���"���� ><AEDA/>?� C?>E?>/HA� D?CECC/<@�
�
102
�
���>
@���
����
��
��
����
����
�����
����
����
����
������
����
�����
������
������
������
������
������
������
������
������
������
������
������
������
������
������
������
������
������
������
������
������
�Am
ount
(Rs.
In L
akhs
)�
���
���
�
���
����
����
���
�� !
����
����
���
����
�����
�
"�#
�$�
����
#����
��"
�#�$
���
����
�����
����
"�#
�$�
����
����
����
�
����
����
�#�
����
���
��&�
'&(�
"��
����
�����
����
���
� ��
����
���
�(��
��&�
&()�
���
����
����
��(
����
&�&�
�
�������������
��� ����������
������� �
���������������
������������
�����������
�����
��������!��
�!��!"�!�
#��������
$%&�'(&�����
�������� �����))�
��� ��� ���
�����!�"#����#��*)"�!�
�������������
��� ����������+ ��
���������������
������������
������)�
+,�������
��!��
��"##�
�")�-�
��
#�������
$%&�'(&�.�
�"!)-�/���� �0�
����#"#*�
�"���
���
��(&
(*+*
,��,
�(&
,�+-
.�&�
�
� 1Incl
udes
cur
rent
mat
uriti
es o
f PTA
sho
wn
in N
ote
19�
������������������ �������/���0���, 2�2����3,������������2 �����������������4�� � ����&� ����5�������$���6��� �� ���
������2����������2 ����� � ����������������7����
Age
nce
Fran
cais
e D
e D
evel
opm
ent (
AFD
)����8��������� ����2 ��������������
���2�����2�3,������������2 �/3�0�����������7��"��������� �������2�����,��� �������������������3�"������� ������������2��
��$���6��� �� ����9 ,��������&�"��!�*���"**���:��������������������2�����8;���3�"�������2��7����2 �����2���4 &<� ��
��,����������������������2���������, � �����3,������������2 �� ���+&"�;� ����������������=��������������&�"�!��*�"�6�
��:�������������� 2���3��/&�"##�!)")����:���������7��2�� ������������2�������������������=�����2�����=��0"��
������������������ �������/���0���, 2�2����3,������������2 ��������3,����������4��������������+�=��� >�2����������
� � �� ,�����4 &<������ �����$���*�� �� ��� ������2����������2 ����� � ����������������7����
Age
nce
Fran
cais
e D
e D
evel
opm
ent (
AFD
)����8��������� ����2 �����������������2�����2�3,������������2 �/3�0������������7��"��������� �������2�
����,��� �������������������3�"�;� ����������������=��������������&������#"#*���:���7����������2���34�����������
;������������$��� ������ ���7� ���7�������9�������������2���4 &<"�8�����������������&�"��"##���:������ ��� ����������
�������� ������� >�2����2����34������ �����!��������
�
103
�@</>A������"�& ����� ��2����"'��%� �=>?E�F��2�"����,���'���G�( "$�)�����&�)���)�2����"�� '&�)3�=������*�<����)@��D��9��T� ����+�)@��D������������� ��� ����>��<���T��9�/����!�>�������/���O!�Q�9���)�9����'�����<�����)@��D��9���������+�)@��D�)�(��)�����D������</����9������9@���T����@������*���T�������>����L)@��D��9\�9���D��=��������</����9����@�����������?�*������!�>�������/���,���/�����=�����)@��D\9�@��9����9���)�� �9� ���(���'����!�>�������/���9���)���,������*�<����)@��D��9��T� ������)@��D� /���� @�>������ T/���9���)�9� ��� ��9����>���� /���� L)@��D��� !��9���� ����)�� OL!�Q��&��@�� T�� ���9�� �)@��D��9� �T� ���� ��)@��D� '��� <���)�� @�>������ T/��� O!�Q� )�)<�� �T��� �9����@��)<�����������'��9��9���D��9�)��������?9���H���%X�@��)�������/����)@��D��9�����������<������<����>����/��������L!��9���)���=���9����<���T����9�<���*��&����������D��T������)@��D���'�����Y�����*���?��'�9�����&�9���*�)�)<���T�!��9���)���V���������<�>��@��9����9���)�������</������9���������������T�)������)@��D��9������9�@����������D�T�)������)@��D�\9������</������
�� ��&���3�Z��/��D��9�@�D�<����9�@��!�D)�����T�Z��/��D�,����$�������>�D��)@��D���'�����9��������������/�/9�9�>�����T�T�>��D��9���)�������<������9�'�����*����������Z��/��D�!�����������)�����<D����/����� >��/������ @�T�)��� <D� ��� ����@������� ���/�D� ��� ����� :������� ������ ����� /9��*� ����@�Y������/����������)�������9��`/����<D�� E�,���$��!�>�9���9��9�@�����/�����>��/�����9����)�����������<��(9��T�����/��9�T������*��/��D��,9�@���������/�����>��/�������@������/*��@��������99��9����9��'��������)@��D���9��������*��[����99����������<��(9�9�����������)@��D���9������������T/����/9�����
��� ��)�#��$����)����'�2������$�3�=���+�)@��D�@�>���9�T�����������>��<���T��9��������T�@�D����>����������)@��D��9��9�@������U?�@����D��=������<����D�������9�����/����9����*��[����������<�9�9��T����/�����>��/�������
�#��$�� � �$��� �"������"�� 7#��83� =��� +�)@��D� @�>���9� T��������� �99�9������ ��� ���� �)@��D��� T��)�����*��&@��9�9��T����/�����>�����>��>�������������)���'���9�'�����9���D�@���������������9�@�������@@�>���@����D��=������<����D�������9�����/����9����*��[����������<�9�9��T����/�����>��/�����������& ����3�=���+�)@��D���9���9����(�������������9/�����!����D�T��������9����*�<����)@��D��9��/��*������/����D���
104
@</>
B���
���&
��
� �I�)
�2"�
���"�
�"'�$
� �"
&��)
�'��
�)�1
���'
���� �
�"*�
�I�)
������
����
����
����"
'�( "
'����
�)�#
"���
��)�
,��
����
����
�����
���2
� ��
��&�
����$
��&�
��"��
����
��&�
)� 3�
��
��"�
& ��
'" �)
�'��
�)�1
���'
���2�
����
�/���
��&
���E��
� ��
)���
�$��
��)�
���'�
2���
���$
��E�#
��$�
�� �$
����
"���
���"
��7&
�'&�
)�)�
2���
8E�1�
��)�
"���
��&�
����
�2"
����
��"�
�@>�
����
���;
<;>/
�
��
���
����
��� �
����
�
�(�
���&�
� ��
� �
� �
�&���
����
�����
�����
����
7��'
&�)�
)8���
�����
��)
�#��
$��
����
���
����7
��'
&�)�
)8���
0��
'�2��
�#��
$��
����
���
����7
��'
&�)�
)8���
#��$
��� �$
����
"���
���"
��7�
�'&�
)�)8
������
�
���
���@>
�<@�
;<;>
� �
�����
@>�<
@�;<
;<�
���
���@>
�<@�
;<;>
� �
�����
@>�<
@�;<
;<�
���
���@>
�<@�
;<;>
� �
�����
@>�<
@�;<
;<�
���
���@>
�<@�
;<;>
� �
�����
@>�<
@�;<
;<�
:���
T����
<��*
����
�9��
�����
�<�
*���
��*�
�T�D
�� �
��$�
���
;���
���
����
���
����
�$�
��H�
�H�
��$�
H��
����
H���
��;�
+/
���
�9�
>���
���9
���;
H��;
���
��;�
���
��$�
���
;��H
�;�
����
H���
���$
����
����
H�
����
�9�
�+�9
��;�
����
����
���H
��H�
���;
����
�;��
$���
�;�
;��
����
�
:���
T��9�
@���
�%�@
�>�9
����
'���
��'
� �O�
��H�
Q�O;
�$$Q
�O;
H���
Q�O;
;�$�
Q�O�
�H�Q
���
���
O;�$
;Q�
O��H
�Q�
!�9�
�9�
>���
���9
����
���
����
���
���
����
���
���
����
���
�H$�
����
�
,��/
���
��O*
���Q
�%��
�99�
T�)
���
��*�
���
���
����
����
,99/
)@�
���9
���
;;�
����
����
�;�
����
����
���
����
����
���
��H�
�
,��/
���
��O*
���Q
�%�
��99
���
��<
��*��
���9
��
X�E
/��
���
L&@�
����
��,�
Y/9�
)��
�9�
�$��
;�O�
��H�
Q�O�
$�$H
Q���
����
O���
H$Q�
����
�O�
���Q
�O;
����
Q�
,��
�'���
"1��*
���"
����
����
����
)�"'
����
�CA
C/AD
�AC
?/>>
�DC
;/<?
�CA
C/AC
�;@
>/C;
�;<
B/;B
�?A
/;;�
AD/;
B�
�
105
��
��
��
��
��
��
��
���
����
����
����
����
����
��"&
����
'" ��
����
�� ��
�)�)
���
���@
>E�;
<;>�
��"
*���
�)���
�����
����
����
��"'�(
"'��
���)
�#"�
��&�
)� ��
�2�
"���
�1��
�'���
�.2�
���E
�� �
����
'"��"
+�3
�
�(�
���&�
� ��
� �
� �
�&���
����
�����
�����
��7�
�'&�
)�)8
�����
�� �
�)�#
��$�
���
����
���
����'
&�)�
)8���
���
0��
'�2��
�#��
$��
����
���
����
7��'
&�)�
)8���
����
#��$
��� �$
���
�"��
����
"��
7��'
&�)�
)8���
����
���
���@>
�<@�
;<;>
� �
�����
@>�<
@�;<
;<�
���
���@>
�<@�
;<;>
� �
�����
@>�<
@�;<
;<�
���
���@>
�<@�
;<;>
� �
�����
@>�<
@�;<
;<�
���
���@>
�<@�
;<;>
� �
�����
@>�<
@�;<
;<�
+/
���
�9�
>���
���9
���;
H��;
���
��;�
���
��$�
���
;��H
��;�
����
H���
���
�$��
����
��H�
�
����
�9�
���9
��;�
����
����
���
�H��
H���
�;��
���
�;��
$���
��;�
;��
����
��
!�9�
�9�
>���
���9
��X��
X��X��
X��X��
X����
�H$�
�X��
?��
)</
9�)
�����
�>�
����
�9��
X�X�
X�X�
X�X�
�X�X�
����
�9�
�����
)��
O���
;Q�
O���
;Q�
O��H
�Q�
O���
;Q�
O���
�Q�
O���
;Q�
X�X�
?�)
��9/
�)
�����
����
���
���
O���
;�Q�
�;��
��O�
����
Q��H
����
O���
HQ�
O;��
��Q�
�"��
���>C
D/HA
�>A
>/HB
�>B
>/@A
�;D
@/>B
��@;
/?<�
DB/D
;�B<
/?<�
7H/C
H8��
��99
"�,��
/��
��OZ
���Q
%���9
9���
�9T�
���
���+
_�!
%!�
Y���
��/
��%K
���
9�H�
����
����
����
����
$;�H
����
�$��
�;��
��$�
���
O��H
�Q��
�.2�
����
� ��"
*��I�)
����
����
����
��"'�2
"'��
���)
��"
��� �
><?/
;;�
?B/>
B�H;
/CA�
>D?/
B?�
>B/?
@�C;
/<H�
�A>
/DA�
7D/>
;8��
�
106
������������������������������������������
������"&����'" �������� ���)�)��� ���@>E�;<;>� ��"*����)������������������"'���� ��"�2 ������$�����"���E�� �����'"��"+�3�
(� ���&�� ��
� ��&����������������7��'&�)�)8����
������@>�<@�;<;>�
������@>�<@�;<;<�
�������& �������"'���������)�'���)�1���'������1�������7�����8� �� ��,��/�����O*���9Q%���99�9�T�)�����*�9��������������,99/)@����9� $��H� ���$��
,��/�����O*���9Q%���99�9X�E/�����L&@�������,�Y/9�)���9� �$��;� X���H���"�����������& ������������� ;H/<H� ;C/@H���99"�,��/�����OZ���Q%���99����9T�������+_�!� H��H� ������.2������ ��"*��I�)��������������"'���� ;@/<@� ;>/CA�
�����2 ����2�������&�2��"���&��)��"�)��� ������ ��&���E��� ��)����$������������E��0��'�(������$���������������)�#���1���'���"1��*���"������"'��� ���@>E�;<;>���)��� ���@>E�;<;<�� �����'"��"+��3�(� ���&�� �� ������@>�<@�;<;>� ������@>�<@�;<;<�E�9��/������� ��$�j� �j�����D��9�������������X���9��H�]��9� ����j� ����j�
��
��������������������%��� �������#��1������ ��"*����)��������,�������������
(� ���&�� ����
� ��&�����������������7��'&�)�)8�
#��$�������������7��'&�)�)8�
0��'�2���#��$�������������7��'&�)�)8�
#�����7��'&�)�)8�
� ������� =;<;>�
�������� =;<;<�
�������� =;<;>�
�������� =;<;<�
�������� =;<;>�
�������� =;<;<�
�������� =;<;>�
�������� =;<;<�
!�9���� >��/�� �T� �����<��*������
��������
��$�����
�����$��
��������
�;������
��H��H��
$������
����H��
���� >��/�� �T� @�����99��9�
�X�
�X�
�X�
�X�
�X�
�X�
X��
X��
E�TT������ ������� ��$���� �����$� ������� �;����� ��H��H� $����� ����H�V����*��9������9�����������<����D�
�X�
�X�
�X�
�X�
�X�
�X�
X��
X��
V����*��9��� @�9��9�>���� ��9�� X� ����>�9����<���T��9�
�X
�X�
�X�
�X�
�X�
�X� X�
�X��
#��1������ ��"*��I�)��������1�������������
CAC/AD���
AC?/>>���
DC;/<?���
CAC/AC���
;@>/C;���
;<B/;B���
?A/;;���
AD/;B���
�
107
� �@<
/>C�
����
����
��"'�(
�2�
��"
��+
" ��
�( "
5���
��&�
)� ���
���1
����
���"
�2�
��E�"
��1�
���'�
"'��
"$�
����
��"'��
� ��
��7�
"�8E�
�+
����
�� �
����2
"*
����
����
"���
� ��
�@>E
�;<;
>/�
��
��
��
��
��
��
��
��
���
����
�����
����
����
��/�
%"/
�(�
���&
�� �
�"'��
���(
�2�
��"
��
+"
����2
"5�
���&
�)�
����
���"$
� ��
����"
)�
���
�" )
��*�
�)�
����
� ��
�$��
����
��"��
'" ��
���
2 "5
����
22
"$�)
�2
"5��
���"
���
�&�)
�� �
���$
�)���
���@>
/<@/
;<;>
� �
"&��
��.
2��)
�)�
�����
@>/<
@/;<
;>�
�"&
���"
'�'&
�)�
�"&
���
���
�$�)
��"
����
��_
����
��*�
�T��
�H�(
)9�
�T�b
D�����
X!�
����?
����
T�)
��/�
���
�@�
(���
�!�
����
Z�K
�O�9Q
� ��
��;
%���
H%=
��9�
����
����
%�;%
���H
�
��;
H���
�Z
���
��;
H���
��
��;
H���
��$
�;�
���
��!
�@�
���
D�'
�(9
��T�
����
��'
�)
���
����� �
T�)
���'
���
����
��/
���
���/
)��
����
((��
���>
����
�T��
@�(
�
Z�K
O�9Q
� ��
��;
%���
�%=
��9�
����
����
%��%
����
�
��$
����
��Z
���
����
�T�)
�U
VE
+K
���
���
����
�$H
���
��� �
� ���
H��
����
$��
��$�
�
;�!
�@�
���
D�'
�(9
��T�!
��9�
�����
T���
����
�����
���
�?��
��!�
Y���
�T��
_��
����
*��T
����
@���
,�@
����
Z�K
O�9Q
� ��
��;
%���
�%=
��9�
����
����
%��%
����
�
���
����
���
���T
�)�
UV
E+
K��
;��
����
��
;��
����
���
;��
;��
��!
�@�
���
D�'
�(�
T��
�)@
�>�)
�����
T�L��
@@��
�D� �
U�*
��+
�/��
?��
��T�
)�L
��@@
���D
����
��
���
���/
)%�
����
���
��/@
*��
��*�
����
���
��*�
�9D9
��)
��
Z�K
O�9Q
� ��
�H�
%���
�%=
��9�
����
����
%��%
����
�
;$�
����
�Z
���
;��
����
��
;��
����
��H
$H�
$��
H�!
�@�
���
D�'
�(9
�T�
���
���&
���9
����
�T��
����
����
��?
����
!�Y
����
T�)
�!�
����
���
� �
�/��
����
�=�@
/����
/��
Z�K
O�9Q
� ��
�;�
%���
�%=
��9�
����
��;�
%�;%
����
�
��;
����
��Z
���
����
�T�)
�U
VE
+K
��
���
����
�;$
���
��� �
� ���
���
����
���
H���
��
�"��
��AA
DEH@
/A<�
�@<
CEDC
/<<�
@<CE
DC/<
<�;C
CEDC
/;H�
�=�
����
��<��
����
9��T
�����
�<�>
�X)
�����
����
!�@
���
�D�
'�
(9��
���!
�Y�
��9�
/���
��(�
��<D
�����
��)
@��D
����
<���
�T��T
�Z�>
��)
�����
T���
���
�OZ��
Q�'
����
���
����@
�*
�99�
�9��
���
���
�;�
����
��<
���*
����
�>�<
���T
�)�%�
@�D�
<���
���Z
����9
�9��
'��
���
����
�9
��$
����
��$�
���
����
:���
����
����
����
�
108
� ����
�@</
>D���
����
����
��"'�(
�2�
��"
��+
" ��
�( "
5���
��&�
)� ���
���1
����
���"
�2�
��E�"
��1�
���'�
"'��
"�E�+
����
�� �
��.�
�&��
)���
"&*
���
���
��
��
��
��
��
��
��
��
������
���
����
�����
����
����
��/�
%"/
�(�
���&
�� �
�"'��
���
( �2
� ��
" ��
+"
����
2 "5
����&
�)�
����
����
)��"
�2�
���)
�
)
� �'
"���
"��
���"
)��
*��)
���
��� �
��$��
����
��"��
22
"$�)
�2
"5��
���"
���
�&�)
� ���
�$�)
������
@>/<
@/;<
;>�
�"&
���
�.2�
�)�)
����
��@>
/<@/
;<;>
�
�"&
���"
'�'&
�)�
�"&
���
���
�$�)
��"
����
��!
�@�
���
D�'
�(9
���
Z�K
�O��Q
� ��
���
�%��
�;%=
��9
����
����
�X��
X���
;�
���
����
��Z
���
���
�H��
����
��H
����
�$�
���H
��
��!�
����
�)�
?��
��K
>��:
��*�
�O?K
:Q�
�
Z�K
O�9Q
� ��
��;
%���
�%=
��9�
����
���H
%�;%
����
����
�Z�K
O�9Q
�
��H�
%���
�%=
��9�
����
����
%��%
����
�
H�H
$���
�Z
���
H�H
$���
�H�
H$�
���
�;�
��H�
�
;�L�
�@@�
��D��
�D�>
��
�Z
�K�O?
�Q�
����
�%��
�;%!
_E
����
���
�;%�
H%��
�;�
���
����
����
���
�?��
���/
���:
���
�O�
?�:
Q�
;��
;�HH
�;�
�;�
HH�
;H�
���H
�
��!
�@�
���
D�'
�(�
T��
����
+��
9�/
����
���T
�����
T�/
���
���
+��
)<�
((�
��:
��*�
�
Z�K
O�9Q
� ��
���
%���
�%=
��9�
����
���$
%��%
����
����
�Z�K
O�9Q
�
����
�%��
��%=
��9
����
���
��%�
�%��
���
;�;
����
��Z
���
����
�T�)
�U
VE
+K
��
���
����
���
;��
��� �
;�;
����
�;�
�$�
�H�
�"��
��AA
;E>?
/AA�
�@A
BEH@
/H;�
@ABE
H@/H
;�;?
@EAB
/<D�
�=�
����
��<��
����
9��T
�����
�<�>
�X)
�����
����
!�@
���
�D�
'�
(9��
���@
�Y�
��9�
/���
��(�
��<D
�����
��)
@��D
����
<���
�T��T
�Z�>
��)
�����
T���
���
�OZ
��Q�
'��
����
���
&��/
����
���
/*��
E�
?+
�<��
�*�
����
>�<�
��T�
)�%�
@�D�
<���
���Z
����9
�9��
'��
���
����
�9
���$
����
��$�
�����
��:�
����
����
�����
�
109
�@</>H� (� ���&�� ��"'� )$����� ����$�)�' "���"$� ������"'��� �����"+� )��2 �2� ��" ����)�"��� �2 "5����+" ����� � � � � � � � � � ����������������������������������������������
(� ���&�� �� ��"���� ���@>E�;<;>�
��"���� ���@>E�;<;<�
!�@����D� '�(9� �T� ���� ��'� )���� ����� XX���((�����b�����T��!�(�
�$������ �$H�����
����*�����_����=��9@���9D9��)� $����H$� ;�$$�$H�!�@����D�?����K>��:��*��O?K:Q� �H;����� �����$H�!������)�_�(9� ��$���;� �����;���)@�>�)�����T�L��@@���D���U�*��+�/��?���� ������$� ��;$��H�!�@����D� '�(9� T�� ���� �&���9���� T���&���9����T�)�!��������� ��/�������
�$���$� �$;����
!�@����D�'�(9�T�������&���9����X��,�� X� $$$��$��"���� >?>E>H/<<� >@@EDC/C<�
�@</>?������� ������������� ����������7�� 8� ' "�������� ��"'�0"&���*���)�� 1��� ''�� �� 7�"0� 8���)��"$� ������"'��� ����7�"�8�=��� +�)@��D� ����>��� T/��9� �9� +������ ���������� ,99�9������ O+�,Q� T�)� ���� ����9�D� �T� V<���E�>���@)���O�KVEQ� /���� ���� ����)�� �T� V<��� =��9@��� !������*� '������ ��j� �T� ���� �������&@�����/��T������(���9��T���TT����������9@��������9�/���9������9�����<��<����<D��KVE�������j�<D�����������Z�>��)������ K/���T������������&@�����/���T�?9�������;���(�9����/��������;�9��������������UV,���9�����9�������)�/����T�?9������;����(�9������;�9�������������=���<��������)�/����T�?9���H�;H���(�9��9��/��T�)�Z���<���*������9�����T�T����������99�9��������E/��*�����D�������X���������)@��D���Y/9��������)�/����T�?9�;�������(�9��/���T�T/�������>���>����Z�K�O?=Q� ���$�%����%=��9� ������ ����������� ���� ���� ���� <������� �T� ?9������� ��(�9� �9� 9��'�� �9�?����>�<���T�)�Z�����@</;<�������"�& ����� ��2����"'��%� �=>;E�F���"�����.��G�=��� +�)@��D� ��9� �� ��T���� ��&� �99��� �T� ?9�� H;�;���$� ��(�9� �9� ��� ;���;������ O;���;������ ?9��;��H���H� ��(�9Q� �'��*� ��� ���� �&�9������ �T� /��<9�<��� ��@��������� ���� ���/)/������ ��99�9�� =�����T������&����<����D��9����;���;�������9�?9��;������;���(�9�O;���;������?9���;����H����(�9Q���=���������T������&��99����9����;���;�������9�?9���$$�������(�9�O;���;������?9"�������H����(�9Q������9���)������T�@/������������T������&��99����9��������*��[����������<��(9��T�����/��9���=�&�E��/����������/�����9�<�������*��9������T���������9����)���9�<�9���������,����9��@@����*��������+:E=�@������T���������)��=�&�E�@��)����Z�>��)�����T��������9�����H�������������9@�����T���������������]�������X�����@</;>������ ������������� ����������7�� 8�' "���%���,�� �)�/��� �T� ?9����� ��(�9� O<���*� �Hj� �T� ���� �9��)����� @�Y���� ��9�� �T� ?9�� ;���� ��(�9Q� ��9� <�����@@�>����9�+����������������,99�9������O+�,Q�<D���������9�D��T� �'�����?���'�<���L��*D�O� ?LQ�Z�>��)�����T� ������ T�� ��9�����������T�*��� ���������������!�����b������� O�!bQ�@�'��@����9��T� �������**�*������@����D��T������_�/��������x ��������+�����L��*D��/��z�����?�� ��9������� @�'�� @����� '���� ���� ��@����D� �T� � ����� )'� ���� �������*�D� ����>��� ��� �)�/��� �T�?9����������(�9�<���*������9����9����)�����T�����+�,��/��*�����T���������D������HX�������?9��H�����
110
��(�9��/��*�����T���������D�������X�$��=����)�/���9������>�����9�<����*�/@���/����xK����T������������<������9z���=���9/@@�D� ��9������������9���*�������))�99�����*��T� ���������!b�@�'��@����9��'���������%9�U��������L��*D�!�>������)�����O������>���@�Q�<D�E�?+��=����������� �9�<�9������?L�+K�O?���'�<���L��*D���>����+�)@��DQ�)�����'�����������@�Y������9���9�<����<D�������>���@��������?��9�*��������!!,�O!�'��!/���9��,*��)���Q�T���H�D��9��=���T����������99�9����������>���T�)�� ?L���9�<����T/��D���9</9������������>���@�����@</;;���%"�K�"�" �I�)�� ���2" ��7%��8���������$���������#�Z���>����Z�K�O?�Q ����%����%=��9���������������������������>�9�����)���9����>��9��������T������ ��X)����[������9@�����������>�9��T�������)@��D�T������)�/����T�?9���;$�����(�9�����?9�����H����(�9��9� !�99� ���/*�� �99�9������ T�)� Z��� ���� ?9�� ;���� ��(�9� �9� 9/<�������� ��<�� T�)� Z���� �=� @��������/��9� 9������X�������� ��>���@)���� )�Y�� Y/������� �)@�>�)���9� ���� /<��� @����� )�(��*�@���9�����[������@�Y������,������*�D�����+������������D�,*��)����'�9�9�*����<��'����Z�>���T�����������,�E�T��L/�����)�������T�� T/����*� ���� �=� ��������>�9� �T� ������ )���� ?���� !�Y���� ��� ���������$�� =��� T/��9� 9����� <�� )�����>����<������������?��<D�Z������� ?����/*��Z����9�@����T�������>���@)�����99�9�����9�������������9��T��������=���@�Y�����*��)����'�9�9�*����<��'������?��OT�����<���T����DQ�����,�E�����H����������������9���9��/����������@�D)�����������������;�9����D�����;���� �>�)<���T������D����?�@�D)�����T�����@����@����)�/���9�����<������'���D��`/������T�D���D���9����)���9���������T�9�� ��9����)�����9��/�����;�9����D����H�����������9����9����)����9�����<��@�D�<������;���� �>�)<����;��<D�Z����E/��*�����D�������X���?9��������� ��(�9�����9������Z������/*������E�@��)�����T�L����)���,TT��9�'�9�9/<9�`/����D����9T���� ��� ��?�� <D� Z��� >���� ZKO?=Q� ���$%����%=��9� ������ ����������� ���� ZKO?=Q� ��H�%����%=��9��������������������E/��*�����D�������X�������)�/����T�?9��������(�9�'�9�����>���T�)�Z�����'��9�Z��\9�9����T�� �=�>����ZKO?=Q� ����%����%=��9��������;����������E/��*�����D�������)�/����T�?9����$������(����9�<�����&@��������'��9� �=�@�Y������@</;@�������"�& �����2� ����� �J&� �������"'��%� �=;@E�F," "+��*��"���G�E/��*� ���� D��� ��� �)�/��� �T� ?9�� ��� O@�>��/9� D��� ?9���������(�9Q� '�9� ��@�����[��� �/�� �T� ����<��'��*���9����������)�/����T�?9���H;$�������(�9�O@�>��/9�D���?9���;H$��;;���(�9Q�����?9��$$���H���(�9�O@�>��/9�D���?9��;�������(�9Q���9�<�������*�������>��/������+_�!��9@����>��D���������'������������/����*�@����D����x:��'��*���9�z����@</;A�������"�& �����2� ����� �J&� �������"'��%� �=�@@E�F�� ���*��2� ���� �G/�� � � � � � � � � � �������������������������������������������
(� ���&�� �� ;<;<=;>� ;<>?=;<� ���!�T���%O��99Q�T������D���O?9�������(�9Q� 7;;������8� O;�����$�Q�
_��*������>��*���/)<���T��`/��D�9���9��/�9������*��/��*�����D���:�9���E��/����
��
�H���������H��������
��
�H���������H��������
:�9���L����*9�!�������O�����>��/���T�?9�����%X@��9���Q�O?9�Q� O�����Q� O�����Q�
E��/��>��L����*9�!������� O�����>��/���T�?9�����%X@��9���Q�O?9Q� O�����Q�� O�����Q�
111
30.25 Disclosure in respect of IND AS-1, “Presentation of financial statements”, IND AS,” Accounting policies, Changes in Accounting Estimates and Errors.
a. Capital Management Amount (Rs. in lakhs)
Particulars As at 31st March 2021
As at 31st March 2020
(a) Total Debt 4,07,909.87 3,54,088.12
(b) Total Capital 2,54,186.86 232,335.46
(c ) Debt/ Equity ratio (a/b)
1.60
1.52 For the purpose of computation of company’s capital management, capital includes Issued Capital and
Other Equity. Debt includes long term loans and subordinate debt.
b. Due to restatement of previous year financials The financial statements of the previous year were restated for the following reasons (i) On account of updations in the value of operational assets taken over from DMRC pertaining to previous years, and value updation in the existing assets of KMRL, due to final settlement of contractor claims. (ii) On account of differences in the amount of expenditure to be recognized in the statement of profit and loss for gratuity and earned leave. The net impact of such restatements are summarized below,
Amount (Rs. in lakhs) Particulars Net Impact
(Increase) in Property, Plant and Equipment
31,84.27
(Decrease) in Capital Work-In-Progress (34,94.27) (Increase) in Other Intangible Assets 19.54 (Increase) in Depreciation upto 2019-20 290.46 (Decrease) in Employee Benefit Expense (65.56) ( Decrease) in Other Financial Liabilities (Current)
64.36
(Increase) in Other Financial Assets(Current)
1.20
(Decrease) in Other Equity (224.90) (Decrease) in Earnings per Equity share 0.05
30.26 Disclosure in respect of IND AS-116, “Leases” 30.26.1 The company has taken on lease/rent certain premises for the benefit of the employees. These lease arrangements are usually renewable on mutually agreed terms. During the year the company has paid lease rent (net of recoveries) amounting to Rs. 39.26 Lakhs (P.Y. Rs. 41.86 Lakhs) and the lease rent so paid is included under the head Expenditure-Staff welfare expenses. The company has taken on lease vacant land from Kerala State Housing Board for providing parking facility for a period of 5 years.
112
The changes in the carrying value of ROU assets for the year ended March 31, 2021 as below: Amount (Rs. in lakhs)
Particulars
During the
year 2020-21
Balance at the Beginning - Addition 25.08 Deletion - Depreciation 1.73 Balance at the end 23.35
The movement in lease liabilities is as follows: Amount (Rs. in lakhs)
Particulars
During the
year 2020-21
Balance at the Beginning - Additions 24.61 Finance cost accrued during the period 0.77 Payment of lease liabilities (2.12) Balance at the end 23.26
The breakup of current and non-current lease liabilities as at March 31, 2021 is as follows:
Particulars As at March 31,
2021 Current Lease liabilities 19.11 Non -Current Lease liabilities 4.15 Total 23.26
30.26.2 Leases under which the Company assumes substantially all the risks and rewards of ownership are classified as finance leases. When acquired, such assets are capitalized at fair value or present value of the minimum lease payments at the inception of the lease, whichever is lower. Lease payments under operating leases are recognized as an expense on a straight-line basis in the Statement of Profit and Loss over the lease term. The company has licensed out its various assets to parties on operating lease basis. Rental income from operating leases is generally recognized on a straight line basis over the term of the relevant lease. Where the rentals are structured solely to increase in line with expected general inflation to compensate for the company's expected inflationary cost increase, such increases are recognized in the year in which such benefits accrue. Future minimum licensing amounts receivable under operating lease are given below;
113
� � ������������������������ �����
2� ����*�#����� �����
@>����� ���;<;>��
�����@>����� ���
;<;<�� �����������������D��� ;$��;�� ;�$�$H���������������D�������/@����T�>��D��9� ������;� ���;����:�D����T�>��D��9� �������� �;���$��
@</;D������"�& ����� ��2����"'��%� �=;AE�F������)�(� �������"�& ��G�@</;D/>����������*������2� �"��3�
@</;D/>/>� �����E/*������(����9��O�+���)��Q�@</;D/>/;� �)���/Y�������D��Y�O �)�����E�����Q�@</;D/>/@� �����������@�O �)�����E�����Q�@</;D/>/A� �����E����������O �)�����E�����Q�@</;D/>/B� E��b�9�'�9�������O �)�����E������������������</�D�����Q�@</;D/>/C� �����?�Y�9���/)�����*��O �)�����E�����Q�@</;D/>/D� �����,�(�9���/)�����)��O����*��*�E���������������,@�������Q��@</;D/>/H� ������?���D��������O����*��*�E������T�)�����,@�������Q�@</;D/>/?� ��������/��9�O �)�����E����������������/�D�����Q�@</;D/>/><� ����:�/@��������*��:����O �)�����E�����Q�@</;D/>/>>� ������/)����?�OE�����X�������Q�@</;D/>/>;� �����E���������OE�����X��D9��)Q�@</;D/>/>@� �����=��/)���,��/���OE�����X!�Y���9�������9���/�������Q�@</;D/>/>A� ������D�)��/����,*�'���O+�)@��D�������DQ��
�@</;D/;��(� ���&�� �� "'� �"�2������ +�� �� ��*��'������ ��'�&����� �.����� ��)� +���� +�"�� �����"�2������)�� �������"���@</;D/;/>�+�������)�����99������)�������@</;D/@������"�& ��"'�� �������"���"'������"�2����+������������*� ����2� �"��3�
� � � � � � � �������������� �����
��/%"� (� ���&�� �� ;<;<=;>� ;<>?=;<�
�� ���������9�W�,���'����9� ��$��;� ����H���
�� +����</����9����!�>�������/��������������9� ������ ����;��
;� ��K����<���T��9� �;���� ��������� �"����7����&)�)������2�"�����"��8� ;<?/BC� >?A/B@�
��� =���'����� ��)��E�����9���>��<��������'��� ���/9�� ����+�)@��D�>������9� T��@�>���� Y�/��D9�
9/<Y����������>�D��9�@������+�)@��D\9�@����D���� =����<�>���)�/������9���������/���@�>�9���9���'��9������</����9����*��/��D����>������9�)����
�������>����>��������99�����9��9���������������/�����>��/�������U�'�>���������/���@�D)���9�)�����/��*�����D����������/������������<���T��9��
�
114
@</;D/A������"�& ��"'�� �������"���"'������"�2����+�����"�2�����3�=�����)@��D���9�����������������*��)����'����+�������)�����99������)����O+���Q�T���������9��*��T�@�@��D�T����@������T����D��9������'��)����9��=��������9��T��9�������T������D�������X����9�?9����$���� ��(�9��=�����)@��D� ���� +���� ���� ���� 9�)�� ����*��*� E������ ��� ��)�� �T� ������*� ����� ���������9���*��)���������;����@��)<���������@</;H� ����"�& ����� ��2����"'��%� �=@C�7��2�� �����"'� �����8��)@��)������99�����99����9����*��[���T������)�/����T�?9�� ���O@�>��/9�D��� ��Q��/��*�����D���O��9���T�����������;��;HQ���@</;?� ����"�& �� ��� ��2���� "'� ��)� � =@D� F( "$���"��E� �"����*���� ���1�������� ��)� �"����*����
�����G/� �8� ( "$���"��E��"����*�������1����������)��"����*���� ������
�������������� �����
(� ���&�� ��2����*�
1����������"��<>/<A/;<;<�
))���"����� ���'� �
��&����I���"��)& ��*�������� �
��"���*�1����������
"��@>/<@/;<;>�
( "$���"��� ������� �$������� ;;;��H���"����*�������1��������
,��=�'��9������������?����!�Y������� ����� ��`/�9������ �������
����)9� ������H�� �����;;� ���H�����
���� ������ ���/9����� ���/��D� �����O����Q� X� ���$�;$� ���$�;$�
����� L9��<��9�)����a��� ������*���D����*�9���� E�9�����+���������
X� H�$��H�� H�$��H��
�>�� ,<������������)9�� H;$��;�� ��H����� ���;����>�� K���9� ��$���� ���H���� H�$�����
:�� =�'��9� @�@����D� '�(9�/���� ��(��� <D� ��?�� ���<����T� �T� Z�>��)���� �T�������OZ��Q�
$�;����� �������� ����;�H��
+��:��(�Z/������� ����$H� X� ����$H�E������/��D�,/�������9� �����������;���� ����� ���������������"����*���� ����� X� ��$����� ��$�����
���L&��/���*��)�/�������)�����'��9�L9��<��9�)��������������*���D����*�9�<D�����E�9�����+��������������*����
@�@����D�'�(9��9������T��@�@����D�'�(��9���`/�������������)���T�����������Z�>��)������,9����;�9��������������������������`/�9��������9�9�@�������*��������@�Y���9����@�����*�'��������
�/<X��/��L��(/��)�����,����������E�9�����+�/��L��(/��)��=����9��)�������������������<����D��������/����T������������)@��9������'��������)�9����)���9���>��<����T�����<D�����@��������9��9��9��)��������?9�����H�������(�9��=��9��9�����/����/����������*�������<������9��
115
�/���� ���� ����� ��`/�9������ ��9�9� @�������*� ��� ���� @�@����D� '�(9� @�����*� '���� ���� �/<X��/��L��(/��)� ���� ,���������� E�9����� +�/�� L��(/��)� '���� ����)� 9����)���9� ��>�� <���� )���� <D� ����@��������9�T������9��)��������<����D��T�?9���;H�$������(�9��9���9������/����/����+�����*�������<������9����������)�����*���9�9���������)�9����)���9����D������<��T�����<D�����@��������9�����������������)@��D��9�/��<��� ���`/����TD� ����@�9���� ���<����D��������/����T�9/����T�����9�����<������9� �T���D� ����9@�����T����9����9�9�@�����*�'���� ������/�9�9�����<��@�>������T�����)@��������T� ���� ��*���@�������*9����������@���T�����T����������_�����9@���������������)9����@�@����D�'�(9�����9�����)����9�����<��������/���T�����T/��9�����>���T�)�����Z���T���&��/���*�9/���@�@����D�'�(9��V����?/����O�Q�W�?/����O;Q��T� ����?�*��� �������+�)@��9����������=��9@����D� ��������,�`/�9������?���<����������?�9�����)����O�����Q�?/������H��9��<��9�)�������*�9�����������*���D�������������T�;�j�����Hj��9@����>��D��T������������`/�9��������9��9�����<��@���������>������������E�9�����+��������������������������`/�9�������9������<��*�������T�Z����9�@���KV����������������;�<��'����ZK��ZK��������?����?����9����>���/9�����9���9��`/�9����'��>���T�9/����9��<��9�)�������*�9�����������*���D�T�)����� ?�>��/�� E�@��)����� !�����*� 9/��� ���T�)������ �)�/��� O���� �T� ��>����%@�>�9���� �T� ��DQ� �������/����T��9��<��9�)�������*�9�����������*���D��9�����/����/����+�����*�������<������9���@</@<��" 2" �����"��������2"���1������7���8�+�)@����9�,������;�)������9���)@����9� T/�T�����*�������� ���9@������)�(����)�/����/���T�@�T��9���'��9� +�?� �&@��9�9� '���� �TT���� T�)� ������������ +�?� @�>�9���9� ��� �@@����<��� ��� ��?��� =�����)@��D���������9@������D��)�/������+�?��'��*����������99�9����/����/��*������/����D�����@</@>�����"�& ����� ��2����"'���)� ��K�><D�F�������������� &�����3�����"�& ��G�@</@>/>���������������� &������1������*" ����
� � � � � � � � � ���������������������
(� ���&�� �� �����@>����� ���;<;>� �����@>����� ���;<;<�
�" ��I�)��"��� ���(#� ����� �" ��I�)��"��� ���(#� �����
���������� ������
K���� T����������99��9� O�T�� �����������W�$Q�
���������H$���;��
�X� X� HH������� X� X�
=��������>�<��9� �������$�H��$� X� X� �;H����� X� X�
�"����� �����H;BEBD/>;� =� =� BC@ED>/BH� =� =�
����������#��1��������
:��'��*9� O�T������������;�W���Q� ��;$�����;��� X� X� ;;������H� =� =�
K���� T������������<������9O�T��������������W��$Q�
�������$�H���� X� X� ��;$���$� =� =�
�"���� AEBB<ECA/>A� � � AE>BHE>B/DA� =� =��
� �
116
�@</@>/;� ���������� ��������*������=���+�)@��D� �9��&@�9��� ���>���/9� �9(9� ��� �������� ��� T��������� ��9�/)���9��=�����)@��D}9� T����������99��9��������<������9�<D�����*�D����9/))��[����<�>���=���)�����D@�9��T��9(9����)�(����9(��������9(�������`/����D��9(��=�����)@��D}9��9(�)���*�)����T��/9�9��������>��D�9��/��*�����+�)@��D}9�9�������)���/)���)���9��T��'9�<D�)���)�[��*������&@�9/�����>��������T���������)�(��9���=���)�9��9�*��T������T����������9(9����'�����������)@��D��9��&@�9��������9��<���<���'^���/���� ���� �����=���+�)@��D���9�T���*���&����*���9(����������9�������9(��9�������(����9(��,�9����)@��D����9�������>��@�����9(�9�������)@��D��9�������>��*���D����>���>��T����������99������1/��� �)���������+������9(��T�9���������9(��T���T�/��������9��<��*������<D�������/���@��D��9/����*������T�����������99��=�����)@��D� �9��&@�9���������9��9(�T��>���/9�T��������� ��9�/)���9� T���&�)@���<D�*�����*���>����9�����)@��D��9�����>�<��9�T�)��/9��)�9�9��/��D���@�9��9������=���)�&�)/)��&@�9/����������������9(���������@����*�������9�@�)���D�T�)���D��*��)�/����T�T����'��*��D@�9��T�T����������99��9���
X�=��������>�<��9�X�K����T����������99��9�)��9/�������)���[�����9���
=��� ��)@��D� ������/�/9�D� )�����9� ��T�/��9� �T� �/9��)�9� ���� ����� ��/���� @����9� ������T���� ����������>��/���D���<D�������)@��D���������@��������9���T�)�������������9��������9(�������9��_�����>����<������ ��9���<��� ��9�� �&������ ������ ����*9� ���%�� �@��9� ��� �/9��)�9� ���� ����� ��/���� @����9� ����<�����������/9�������/��#�J&�)����������=��� +�)@��D\9� ��`/����D� ����9� ��� )�������� ��� ���� <�9�9� �T� )�����D� ���� D���D� @�Y������9�� =�����)@��D\9�@����@���9�/��9��T� ��`/����D���� �>��/��*��������T�)��@������9���))������ ���*� ��)�<��'��*9������9��T���9/<����������<�������+�@���������Z������=���+�)@��D�)���*�9� ��9� ��`/����D�����9�<D�������/�/9�D�)�������*���9�� ��T��'9�����<D�)���������*����`/������9��������9���`/�>�����9�� �����9���`/��)���9������)@��������>����<�����9����������������)������D�9���T���9����������)���`/����D��`/��)���9����9�9�9�)����D��T�9/��D�������9��&@��9��@�D�<����)@��D����/�9�9���/��D��/�9��/����)��/����9����������9������&������<��'��*9��������������������@�9��9���9��*��/��*� ���� ��)��� ��/9�� �T� </9���99� �9� �T� ����� �@����*� ������=��� +�)@��D� )�������9� �� 9/TT�������<������������9��W���9���`/�>�����9����������<��(�<������9����)������9�9������)���`/����D��`/��)���9���=���+�)@��D��99�99�9����*���)���`/����D��`/��)���9������@���������<�9�9�����)���*�9����)����/*���������� ���/��9��=��� +�)@��D\9� ���X�/���� ���<������9� ����/��� �@�D)���� �T� <��'��*9� �����9�� T���9/<����������<����������9�W���@�9��9��������<������9�T���)@��D���<���T��9����)/�� �)��� ��������*�������
��� =����?����>�<��9��=��� ��)@��D� ��9� �/�9������*� ����� ����>�<��9� O*�99Q� �)�/����*� ��� ?9�� ��;����� ��(�9� ���� ?9���H��������(�9��9��T������;����������������;��������9@����>��D��=��������>�<��9�����D@�����D�/�9��/�������������>���T�)��>��/��������T�)��/9��)�9��+������9(9��������������������>�<��9���� )���*����� <D� ��(��*� 9��/��D� ��@�9��� T�)� �/9��)�9�� =��� ��)@��D� ���9��D� )�����9� ���� ������'������99��T�������<��9��������D�����9�'���������'���D�@����9��=�����)@��D}9���������9D9��)9�������T�*/��������T������������)��9��T��/9��)�9�����<D���)����*������������9(����@�X�����/�������)�/��9���
117
����� K����T����������99��9��
K���� T��������� �99��� '����� ����/��9� ����9� ���� ��>����9� ��� �)@��D��9� ���� ����9� ��� )��9/��� ����)���[�����9������/���.2����)�� �)����"�����=�+�)@��D�@�>���9��&@��������������99�9�<�9����������T����'��*"��=��������>�<��9��=��������>�<��9�����)@�����'�������>��<����D��9����9��������/<�T/��<�9�������������>�D�����D9�9�@�T�)���<D� ������)@��D� T�� ����>��/��� ����� ����>�<��9��=�����)@��D����9���9� ��������� �����<�>��T����������99��9��������������)@���������@�9���/��T��������@����*�����9�/�����>��'�����T�*����������`/����D��=�����)@��D���9��9��)���������)�/����T�?9�����$����(�9���'��9��&@��������������99�������������>�<��9����
,*������D9�9��T����������>�<��9����������T������@����*�������9�9/))��[����9�T����'9"�� � � � � � � � � ���������������������������������������������������
(� ���&�� �� �����@>����� ���;<;>� �����@>����� ���;<;<�� "��� ��2�� ����� � "��� ��2�� �����
���@�9���/�� �X�
� � �X� �$$���� �
X�
!�9���/����99�����������)����9�� �����H��
�X� ��$����
�X�
!�9�� �/�� )��� ���������� )����9� ���� )��������9�&�)����9�
�����;�����
X� ��;�����X�
!�9�� �/��)��� ����� 9�&�)����9� �������� ����$��� ;������ �H$�H;�
�"����� >>E@H/<C�� >ED;/?D� >BE>;/;B� >EB?/B@�
�K����T����������99��9����)��9/�������)���[�����9���+����� �9(� ������� ��� ���9������� T��������� �99��9� �9�)���*���<D�)�������*� ���� ���>��<����D� �T� 9/����)�/��9�������/�/9�D�'������������9�)����)�����������������9D9��)����@�������9/�9�����������)�/��9����'��������T�������)��9��,���)�/����T�?9�����$����(�9��9�@�>�������'��9���/<�T/����<�9��*���9���/�9�������*������������/�����<�������������������������������9�������@�������T���������99�������)@��D���9�����9�����������)�*��*�9��/�����9��/�����+Kb�EX�$��=��9��99�99)�����9�����<�9��������D�)����)�������)�����</������99�99)�������9�����*�����T���������9���*����T������/9��)�9�����9@�����T�'��)��)�/��9��������>�<�����:�9�����������D@���T��99��9�����)���*�)�����9��T������@�����������������9����@��������� �)@�������������D��*�>��/���T������99��9������������9�9�������<�>���=�����)@��D����9���9����������<�>��T����������99��9��9���������@����*�����9����<���T�*����������`/����D��,������*�D������������������)@��)����@�>�9���9��9�����@����*�������*���9�����9��T����������99��9��=�����)@��D�'����������/������>��'������9�����'������D��������9�9�@�>�9����T���)@��)����9�����<�����9��������������@������T���)������@</@;�������"�& ����� ��2����"'���)� ��=><HE�F2� ����*���*�����G�=��� +�)@��D� ��9� ���D� ���� �@���<��� </9���99� 9�*)���� '����� �9� �)@��)�����*� ���� ���9�/�������@�����������)������������T��������?����T������D�����������D��T������������@����9������9��*����@�����*�
118
9�*)����<�9���������/���T�9�>���9������9(9�������/�9������*���[������9�/��/��������������T����������@����*�9D9��)��,������������>����9��T�����+�)@��D��>��>����/������9�)����</9���99��K�����@�����*��>��/�9� ����/���*����9/�����D� ����)������ ������ ����)�������� T�)� ���9��*�9@���� O��� 9������9������/�9���� 9������9Q� ��� �9@���� �T� @�@��D� ��>���@)���� �99��9� �9� ���9������ �9� ��� ����*��� @��� �T� ������)@��D\9�@�)�D�</9���99�/��������������������9����)�(��*�����@�T�)�����)��9/�)����@���99��T�������)@��D���,9� @�� ���� ,�� ���� K@�����*� 9�*)���9� ��� ��� <�� �@����� ��� �� )����� ���9�9����� '���� ���� ���������@����*�@�>������������+���T�K@�����*�E���9������(���=���+���T�K@�����*�E���9������(��)�����9������>��'9������@�����*��9/����T�����'�������)@��D��9�����9�*)�����=���+�)@��D\9�9�����@�����*�9�*)���� �9� ����T��� x�����K@������9z��=�/9� �9� ������T���� ��� ����,������ xK@�����*���*)���9z� ������)@��D\9�������</9���99�T���9�/���������@�������9�*)������������������������������9���9/�9�������<��@�>�����/��������,��������@</@@������"�& ����� ��2����"'���2�������)�"��� ��"��������� �������������� �����
��2�������)�"��� ��"���������� �����@>/<@/;<;>�
�����@>/<@/;<;<�
L9��)����� �)�/��� �T� ���*�<��� �99��� �������9�������� ����� <D� E�?+� ��� <����T� �T� ��?��O����/���*� T���*�� �/���D� �������9� ���� �T���>����9Q� �)�����*� ��� <�� �&��/���� ���� ����@�>�����T���
��H����� �$�������
L9��)����� �)�/��� �T� �������9� ������� ����� <D���?���������9� O�����T���>����9Q� �)�����*� ���<���&��/������������@�>�����T��
� �
�� ,Q���=��*�<����99��� ���H����� ��$������
�"���� A?CE<B/?<� AH>E?>/?C�� � �� � ��)�� ��<��%������ <������9� �T� @����9� ��� 9/<Y���� ��� ���T�)������ ���� ��������������� +��9�`/�������
�)@���������T��T���D��)���9�/��9����������� �
119
�@</@A��&����"���� "�E���)�&����)����������� 2 ������,9���������;�����������)�/����T�?9����;������(�9�O@�>��/9�D���X�?9����$������(�9Q��9��/�9������*�</�������/�����)����9)��������)���/)�����@�9�9��=���������� �����9�9��/�����/�9������*��������9�)��� �"&���(���1����"���� "E���)�&����)����������� 2 �����
������������������� �����(� ���&�� �� �����
�� ���@>E�;<;>�
������� ���@>E�
;<;<�=��� !����@��� �)�/��� ���� �����9�� �/�� ������� �)�����*�/�@���������D�9/@@�����9���������T����������/����*�D��� � �
!����@����)�/�����/���������������)����L���@�9�9� ��� ��������9���/������<�>�� ��� ���� � �=����)�/����T������9��@����<D�����</D�������)9��T�9�����������T� ���� ���LE� ,��� ����� ����*� '���� ���� �)�/��9� �T� ����@�D)���� )���� ��� ���� 9/@@���� <�D���� ���� �@@������� ��D��/��*����������/����*�D���
��� ���
=����)�/����T������9���/������@�D�<���T������@������T�����D���� )�(��*� @�D)���� O'����� ��>�� <���� @���� </�� <�D���� �����@@���������D��/��*�����D��Q�</��'����/�������*����������9��9@���T����/�����������LE�,��������
��� ���
=����)�/����T� �����9�����/��������)�����*�/�@������� ���������T����������/����*�D���
��� ���
=����)�/����T�T/���������9���)�����*��/������@�D�<����>����������9/�������*�D��9�/�����9/��������'�������������9���/�9��9� �<�>�� ��� ���/���D� @���� ��� ���� 9)���� ����@�9�� T�� ����@/@�9�� �T� ��9����'����� �9� �� ���/���<��� �&@�����/�� /����9��������;��T��������LE�,��������
��� ���
�"���� ��� ���
=����<�>����T�)�������*����*�������)������������/)�L���@�9�9���9�<��������)�������������&�����9/���@����9���>��<����������T�����������<�9�9��T���T�)�������>����<���'��������+�)@��D��=��9���9�<����������/@���<D������/����9����@</@B�������"�& ��+���� ��2�����"����& �����������"�����"&���"'�'�"")������� ����������E/��*�����D�������X�$������99��9���9����������,�/>����������+�)@��D@��D��������������/���)�]���'��� @������D� ��)�*��� �/�� ��� ����99���� ���9� ���� T����9� ��� ������ ������ ����/���*� ������ T�� ����@�����T�)��H���,/*/9�����������������,/*/9��������=����9��������'�(9� ����������/���T��@��9������@����)�������������)�*���!�@����9�!���������L`/�@)����'���<���*�/�����(������/*��E�?+����?���������*��9��������)@��)������99���������&�����������T��<���T������)�/����T�?9����$$������(�9��/��*�����D�������X�$��=����9��������'�(9����/����@�*�99������99��9���������&������9����������@�����[����������<��(9��
120
E/��*�����D�������X���������9/���@@�>�����������)9��T�������)@��D�T������)�/����T�?9����;�������(�9��&��/���*�Z�=��=�������)�T������Z�=�@�D�<���T������)�/����T�?9����$�������(�9��9�@�����*�T���@@�>�������9�����<��<�9�����������/���)���T���>�����/���*�'�����*��9���������>����<����D��T���@/����&����������������)@��D��+/)/����>��D������;���;��������?�������>���?9����;�������(�9�T�)�������9/�������)@��D�O����������;������?9��H������(�9Q��=�����)@��D����*��[����������)���T�?9"���;�������(�9��/����K��������)���*���9����������@���T�������9/���������)�T�)�������9/����'��9�������99��T��99��9���/��*�����T����9��������X�$�?�9��������'�(9����/����@�*�99�������?�����9������&@������D�)��������)@���������9��99���>��/���������������*9����������9���������)����������*���*�<�9�9��=����@������9��T�����)������������TT�������/����������9��������'�(9���@</@C�������������"&����*�2 "�"&�������������������9�D��T�+�@�����,TT��9�Ox�+,zQ�����T��9���'�9������9����)���)���9���������&�9���*�9������9���
@</@C/��=�����9����9/�������T��������'������9��@@����<���T�)��9��,@���������@</@C/1�K�����������������������9�D��T�+�@�����,TT��9�Ox�+,zQ����/*��������T���������)�����������/��������T�����+�)@����9�,������;��=����)���)���9��>�9��E�>�9������������������T������/���������������@@����<���T�)�,@�������������D��)���)���9�������*����E�>�9�������'����������������)@����9�'��9�� T��������� 9����)���9� ��� �`/���� ��� ��)@�D� '���� +�)@����9� O������� ,���/����*� �������9Q�?/��9����H���"�
,������������3��O�Q� ����9�����<������9�9��/���<��9�@�����D���9���9���/�������������kT������������<������9\��/�D���9���*/�9����
���9��/���������X�/������O��Q��+�������������������9���9/�9��������9����)�����T�����*�9�����`/��D�9/����9�����*�9�����`/��D�9����
����@������/�����@���@�������9������9������<������9��������<�*�����*��T������/�����@����*�@�������O���Q� �@���T����T�)���T����9���9/���T�9���������*��T�@�)���9��O�>Q� �@���T����T�)���T���*���*�9����/����T����������>�<��9������@�D�<��9���@�����'�(X��X@�*�99�
�����������*�<����99���/������>���@)����O>Q����T�����)@��D���9�����/9���T/��9�T������9@���T���@/@�9��T��'��������'�9�<��'���T�)�<��(9�����
��T�����������9���/����9��������9���9/���T�������9��T�'���������9�<����/9�����O>�Q� �@���T��� ��9���9/�� /���� ����������� �*/����D� �`/��)���� 9/��� �9� ��)@������� '���� �@@�>���
��9���)�9��T����*�)���9���)@�������'�����/)<���T���D�9��T���)@����9�����������9��T��))�>�<�����@�@��D���������������)���T���)@��D�����9�������>����9����@�)���9�������9�(�D�)���*�������@�9������O��!Q������������@����9�������9��T�<���)��@�@��D������������
�����������"'�2 "'�����)��"��3��O�Q��,������������9���9/�9� ������*� ���+�@������������?�9@��9�<����D� O+�?Q�����/���9���9��� ����)��9@���T����/�������������k�������������T�)�����\������������9�T�)��*�@����T�T���������9����)���9���=����)���)���9�����&���9�>������<�9��������9��@@����<����D�������)@��D�'�����>��/��������9�)�����*�>���TT���%��9���9/�9��9��`/����<D���'���@</@D�������"�& ��"����2����"'��"$�)=>?������� "�2� ���"������*��T��������9/@����9���>����(���@�����'���'�����/����������/�<��(��T�+�>��X�$�!����)���������?�����@������9� �T� ���� +�)@��D� ����*� ���� !��9�� �� 9������ '�9� 9/9@������ T�)� ����� ����� ����� ����� ������@��)<�� ����� � �9/����*� ��� ����9������ �T� ��'�� T��� <�&� ���� ���� T��� <�&� �>��/��� +�))�������@������9��T�����)�����9/)���T�)�������@��)<��������=����9��)�������99��T�T���<�&��>��/���/��������X�@������� �T� )���� �9� ?9�� ;�H����� ��(�9� �/��*� ���� D��� ����X���� �/���� ���� �9��)����� ��99� �T�
121
�>��/����/�������'��>����TT�%������99���9���TT�����������������XT����<�&���/9��)�9���/��*�������D����9�?9���H���������(�9���@</@H����!�>��/9� ]��� T�*/�9� ��>�� <���� �*�/@��� %�X���*��%����99�T���� '���>�� ����99�D� ���)�(�����)���)@��<�����������/����D��\9�@�9����������
������ ���"'�"& � �2" ��"'��$���)�����������)/�����" ��/�������������� ��� �!��"� �" ���)�"��1����'�"'�����,"� )�"'�� ���" ����� �� �)� ��"&������������%3�<<AC><����%3�;>;@;D;@ �%CHB>��������������)�=�������������������������������������������������������������)�=�����������������������������������������������������������)�=������&��"�����������������������������������������������������4�"��������������������������������������������������&�� ��/���������(� ��� ����������������������������������������������������*��*�� ���" ���������������������������� ���" �7�������8�!�������1� ���2�%"/3�;@;D;@����������������������������7�%3�<>C<<>D8���������������������������������������7�%3�<H><CH@D8����������������������������������������������������������������������������������������������������������������)�=��������������������������������������������������������������������������������������������������&�)� � * �+���� � � � � � � ������������������� �"�2������� ��� �������������������������������������������������������������� �(����3���"����� � � �������������������������������������������������������������������������(����3��"��������3����<B/<H/;<;>������������������������������������������������������������ ���������������������������������3���<B/<H/;<;>���������������������������
122