ÍNDICE s Introducción s Capítulo I Nociones
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Í NDICE Introducción Capítulo I Nociones de contrato Antecedentes históricos Nociones y definiciones del Joint Venture Capítulo II Modalidades del Joint Venture Contenido y elemento del joint venture Capítulo III Caso práctico Conclusiones y recomendaciones Referencias bibliográficas
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Í NDICE
Introducción
Capítulo I
Nociones de contrato
Antecedentes históricos
Nociones y definiciones del Joint Venture
Capítulo II
Modalidades del Joint Venture
Contenido y elemento del joint venture
Capítulo III
Caso práctico
Conclusiones y recomendaciones
Referencias bibliográficas
INTRODUCCIÓN
En el proceso de la globalización de la economía y de
creación de mercados mundiales, se produce un flujo
creciente de inversiones internacionales de los países
productores de bienes de capital hacia países con vastos
recursos naturales o de mercados propios interesantes o que
disponen de una mano de obra calificada y poco costosa.
Existen muchas razones y consideraciones político-legales,
económicas y ventajas comparativas y competitivas, para
decidir las inversiones, que se multiplican rápidamente.
Gran parte del capital de inversión no se efectúa de manera
directa, sino por el método de las Alianzas Estratégicas,
utilizando el mecanismo de Joint Venture como el
instrumento internacional típico para concretar dichas
inversiones. Los Joint Venture son dentro de esta
concepción, una forma de alianza estratégica que se ha
manifestado con total pujanza en el Perú en los “procesos
de privatización”, lo que en su casi totalidad se
concretaron por medio de empresas regularmente constituidas
en el país; pero la realidad económica y jurídica es que
dichas empresas se han alimentado de acuerdos de Joint
Venture, que presentan los caracteres de una alianza
contractual y temporaria concreta, en la que los inversores
extranjeros han buscado alianzas con capitales nacionales
para tomar participaciones en mercados hasta ahora
desconocidos. Esas mismas posibilidades se abren frente al
desafío que mediante el TLC están por concretarse.
Así mismo, se debe recordar que el sector externo ha jugado
un papel significativo en las economías y donde estas
últimas buscan la integración económica continental e
intercontinental, aunque su conceptualización e
implementación está en proceso de reajuste y consolidación;
debiendo entender además que el proceso de integración, que
al reducir o eliminar la protección genera nuevas
condiciones competitivas que implican una necesidad de
ajuste, no solamente en la política económica sino en la
toma de decisiones empresariales, que tendrán en el espacio
ampliado un nuevo marco de oportunidades y restricciones.
CAPITULO I
NOCIONES DEL CONTRATO
1.1. Concepto
Para Cabanellas el Contrato es el convenio obligatorio,
entre dos o más partes, relativo a un servicio, materia,
proceder o cosa. La institución jurídica en torno a cada
contrato, convertido en realidad por voluntades concordes,
surge por los preceptos imperativos o supletorios, que el
legislador establece, singularmente en los contratos
nominados, y por las acciones procesales en su caso.
Sintetizando el concepto del contrato, podría
caracterizarse el contrato como un acuerdo jurídico.
Acuerdo entre dos o más personas (partes), con efectos
jurídicos. Ello implica dos requisitos esenciales en el
aspecto contractual que serían:
a) La exigibilidad de un proceder; y
b) Una responsabilidad ante el ajeno incumplimiento. Otros
juristas afirman que en el contrato prima el elemento
patrimonial.
Max Arias SchreiberPezet define al contrato como el acuerdo
entre dos o más partes relacionado con un objeto de interés
jurídico. Su finalidad consiste en crear, modificar,
regular o extinguir obligaciones con contenido patrimonial
y constituye el acto jurídico plurilateral por excelencia.
Para nosotros el contrato es el acuerdo de voluntades de
dos o más partes con el objeto de crear, modificar, regular
o extinguir obligaciones cuyo elemento esencial tiene
contenido patrimonial.
Etimológicamente el contrato proviene del latín
“Contractus”, derivado de contrahere que significa reunir,
lograr, concertar.
1.2 Antecedentes históricos
El contrato surgió en el derecho romano, conocido como
“Contractus” a partir del primer siglo de nuestra era.
Los jurisconsultos romanos no formularon una definición
definitiva del contrato, y la voluntad de las partes no
bastaba para crear obligaciones válidas y eficaces. No
existía por ende un concepto genérico del contrato. El
contrato nace como un acto formal, y sólo aquellos que iban
revestidos de la forma mar-cada por ley, tenían la
protección de ésta y eran exigibles en su cumplimiento.
Ulpiano conceptuó al contrato como actos jurídicos nacidos
de un acuerdo, por oposición a los actos que precisaban
solamente de una solemnidad para su validez.
Gayo, conceptuó el “contractus” como sinónimo de
“negotiumcontractum”, o asunto concluido por oposición a
los actos de liberalidad.
En las compilaciones de Justiniano recién el Vocablo
“contractus” adquiere el significado de convención
destinada a crear obligaciones.
De lo expuesto se infiere, que en el derecho romano no todo
acuerdo de voluntades producía acción en juicio. Sólo
aquellos que enmarcaban una causa civil obligandi.
1.3 Definición legislativa del Código Civil peruano de 1984
El Código Civil peruano de 1984, en su artículo 1351
estipula que el contrato es el acuerdo de dos o más partes,
para crear, regular, modificar o extinguir una relación
jurídica patrimonial.
1.5 Naturaleza jurídica
El contrato es una convención generadora de derecho es el
acuerdo de voluntades, entre dos o más contratantes,
manifestado en forma legal y que tiene por objeto crear,
modificar o extinguir una relación jurídica con contenido
patrimonial.
1.6 División de los contratos
Los contratos se dividen en:
a) Unilaterales y bilaterales, según la unidad dualidad
obligatoria entre las partes;
b) Contratos a título oneroso y a título gratuito, según
existan recíprocas contraprestaciones o si la de uno de
los contratantes es independiente de ia del otro,
liberado al respecto o desigual en la valoración;
c) Consensúales o reales, merced al consentimiento para la
perfección, o si debe darse o hacerse algo para ella;
d) Contratos nominados e innominados, según cuenten con
denominación legal o aquellos que carecen de ella.
e) Conmutativos o aleatorios, de acuerdo a la determinación
exacta de las prestaciones o incierta al perfeccionarse;
f) Principales y accesorios, según existan y subsistan por
si solos o estén necesariamente unidos a otros, del que
dependan.
Además pueden distinguirse los contratos de utilidad
pública de aquellos de utilidad privada; los lícitos o
ilícitos, aquellos celebrados de acuerdo o en contra de la
ley, la moral y las buenas costumbres; solemnes o no
solemnes, de acuerdo a la forma que esté establecida
obligatoriamente por la ley o quede sometida al libre
arbitrio de las partes; contratos verbales o escritos; de
buena y de mala fe; contratos civiles o mercantiles,
verdadero o simulado, colectivos o individuales.
1.7. Elementos esenciales, naturales y accidentales del
contrato
a) Elemento esencial.- El elemento debe existir para que
se dé el contrato; el natural está inmerso dentro del
régimen jurídico de determinado contrato, pero puede ser
excluido por voluntad de las partes. Por su parte, el
accidental no está en el régimen normal del contrato; lo
incorporan las partes.
Son los elementos esenciales generales a todo contrato; el
consentimiento, objeto y causa. Existen además, elementos
esenciales particulares de los diversos tipos
contractuales, como, por ejemplo, el precio y la cosa en la
compra-venta; precio y uso y goce de una cosa en la
locación; gratuidad en el comodato, etc.
b) Elemento natural.- Son naturales porque integran el
contrato, salvo que las partes, expresamente, hubieran
establecido su exclusión. Son conocidos también como
efectos propios de los contratos bilaterales y de los
onerosos, por cuanto su inclusión, en realidad, atañe a los
efectos que se relacionan con el momento del cumplimiento,
pero no a la etapa de nacimiento del contrato.
Resulta útil asimismo mencionar como elementos
naturales de los contratos onerosos, ía evicción y los
vicios redhibitorios.
c) Elemento accidental.- Este tipo de elemento se
incorpora por voluntad de las partes. Tanto los elementos
naturales, inmersos en el contrato respecto de sus efectos,
como los accidentes, impuestos al contrato por voluntad de
las partes, no se relacionan con el plano genético del
contrato y sólo con sus consecuencias referidas a las
prestaciones.
A los elementos accidentales las partes los han incluido en
el contrato; en consecuencia, ambas se han sometido al
cumplimiento del pacto, porque lo convenido obliga como si
fuera la ley misma (pacta suntserranda).
Algunos de estos elementos accidentales están nominados en
contratos especiales, por ejemplo, el cargo en la donación,
y el pacto de retroventa. Tanto los elementos naturales
como los accidentales son ajenos al nacimiento del contrato
y no pueden interferir en su validez genética.
ANTECEDENTES HISTÓRICOS
II.I. Generalidades
En la actualidad, nos hallamos enmarcados en una época de
revolución empresarial, merced a las grandes
transformaciones de la economía orientada a la producción y
a la comercialización masiva de bienes y servicios, a la
realización de obras de granenvergadura y riesgo que exigen
que se unan capitales, tecnologías, y organización
empresarial, que se intercambie información entre empresas
de diversas nacionalidades sobre la situación económica,
social, política y jurídica de los países en los cuales se
quiere invertir, lo que a su vez ha determinado que las
empresas busquen mecanismos que les permitan desarrollarse
y expandirse raudamente, para poder incrementar su
productividad, ídem rentabilidad, para así poder competir
en un mercado cada vez más intrincado. A las ortodoxas
formas de crecimiento empresarial como son la fusión,
escisión, absorción y transformación de sociedades y la
creación de nuevas formas de sociedades, ídem leyes
especiales, se acotan las vinculaciones contractuales de
colaboración o cooperación y coordinación entre empresas,
conservando su autonomía jurídica y económica, con el fin
de realizar una actividad económica determinada, lo que
genera que las empresas sobrepasen fas modalidades
ortodoxas de la contratación creando nuevas formas de
contratos que no se pueden enmarcar en los tradicionales
moldes de los contratos típicos o nominados.
Las condiciones de cooperación imponen fijar reglas de
juego justas, estableciendo claramente las personas
(físicas o jurídicas) intervinientes, el objeto, el plazo
de duración, el grado de autonomía de cada empresa, las
garantías necesarias, un sistema de información, el modo de
asistencia mutua, la concertación y coordinación de los
trabajos, los caminos para resolver los conflictos. Las
formas de cooperación entre las empresas pueden ser muy
diversas.
Dentro de estas modalidades de colaboración, cooperación,
coordinación entre empresas destacan los denominados Joint
Ventures o Joint Adventures.
Las empresas requieren contar con grandes capitales,
transferencias de tecnología y organización empresarial,
que son indispensables para la realización de grandes
negocios, especial-mente en países en vías de desarrollo
como lo es el Perú, ídem la necesidad de enfrentar y
resistir mejor a la concurrencia recíproca, el crecimiento
de las empresas integrantes en un grupo, lograr una
posición de ventaja en el mercado, equilibrar la
utilización de recursos, multiplicar la producción, crear
las condiciones para relaciones más definitivas, exige de
procedimientos que permitan que las empresas se puedan
agrupar temporalmente, colaborando entre ellas mediante
aportes de la más diversa índole (aporte de capitales,
tecnología, servicios, personal especializado, el derecho
de explotación de recursos naturales, etc.), para la
realización de un negocio jurídico único, compartiendo
riesgos, responsabilidades, pérdidas y utilidades, pero sin
generar una nueva entidad jurídica.
El contrato de Joint Venturo se manifiesta con mayor
frecuencia en la actividad explotadora de los recursos
naturales en los países en vías de desarrollo, en los
cuales la empresa local aporta generalmente el derecho a la
explotación o a llevar a cabo una determinada actividad
económica y el conocimiento del ámbito local; y laparte o
partes extranjeras, los recursos tecnológicos y económicos,
y en algunos casos los mercados de consumo para los
productos, apareciendo así una modalidad de contrato de
Joint Venture internacional UD.
El Joint Venture, constituye, un relevante instrumento
jurídico para las grandes inversiones de riesgo en nuestro
medio, a través de inversiones extranjeras. La unión entre
empresas nacionales e internacionales, facilita la
inversión, puesto que el aporte de capital y tecnología que
hace la empresa extranjera es complementado con el aporte
que hace la empresa nacional del conocimiento comercial,
jurídico y político de su entorno. Es menester señalar que
el aporte que efectúa el participante local, cuyo “Saber
cómo”(KnowHow) de Gestión o comercial vale decir actuar en
el medio que es el propio, frecuentemente no vale menos que
el conocimiento tecnológico que suministra el empresario
extranjero).
Como sabemos el Joint Venture ídem puede enmarcar otros
contratos como acaece con elKnowHow ya citado.
II.2. Origen del Joint Venture
Los Joint Venture, se originaron como empresas marítimas o
comerciales con fines de intercambio. Efectivamente son una
de las maneras más antiguas de hacer negocios y ya
recurrían a ellos los mercaderes del antiguo Egipto,
Babilonia, Fenicia y Siria para realizar operaciones
comerciales; a menudo en el extranjero.
Se afirma que los mercaderes de Gran Bretaña se manejaron
con Joint Venture en los siglos XV y XVI y compañías de
aventureros desocupados que fueron organizadas a través de
tales emprendimientos, para hacer negocios y explotar los
recursos de distintos lugares del mundo, tales como la
india, y América.
Los emprendimientos cooperativos en los Estados Unidos de
Norteamérica (latan del siglo pasado, cuando los
ferrocarrileros los usaban para proyectos de gran escala.
Las sociedades mineras pueden ser más antiguas aún. A
principios del siglo XX, los Joint Ventures, se formaban
para compartir riesgos en el transporte marítimo, la
explotación de oro y otras empresas. Uno de los Joint
Ventures mayores de todas las épocas fue constituida para
la distribución y el procesamiento de reservas de petróleo
crudo del Medio Oriente a cuatro compañías petroleras de
los Estados Unidos en ARAMCO. Durante la década de 1950,
los Joint Ventures locales en los Estados Unidos de
Norteamérica eran manejados por las mil empresas más
grandes de aquel entonces. Los primeros Joint Venture
fueron frecuentemente acuerdos verticales entre dos o más
competidores para compartir la producción de una
instalación de suministro de insumos. Las firmas compartían
la capacidad del proveedor porque el nivel mínimo de
eficiencia en una planta en crecimiento solía ser tan
grande que ninguna firma podía utilizar sola su producción
total. Los Joint Ventures se han convertido en un modus
vivendi, para algunas industrias de losEstados Unidos de
Norteamérica, tales como la exploración de plataformas
petrolíferas y las de fabricación de turbinas de Jets.
Se afirma que durante el boom de 1789 - 1792, en Nueva York
y Philadelphia, se utilizó el Joint Venture, que (a ley
sólo alcanzó, reconoció y definió una generación más tarde.
El Joint Venture, se originó en el CommonLaw
Norteamericano; por ende se afirma que e! Joint Venture
parece ser una creación de las Cortes de los Estados Unidos
de América.
Como bien sabemos, en lo concerniente al origen del Joint
Venture, existen diversas posturas y afirmaciones; sin
embargo, consideramos que el Joint Venture merced a la
doctrina y a la investigación efectuada tuvo su origen en
la edad antigua.
- Origen Judicial del Joint Venture en los Estados Unidos
de Norteamérica.- En lo concerniente al origen judicial del
Joint Venture, se afirma, que afines del siglo XLX, dos
comerciantes Estadounidenses, Mr. Ross y Mr. Willet,
decidieron comprar un cargamento de azúcar para
posteriormente revenderlo y luego repartirse el sobreprecio
que esperaban obtener. Bajo estas condiciones Ross compró
ese azúcar a nombre propio. Para decepción de ambos la
oportunidad no era buena. Sólo después de nueve años el
azúcar pudo ser revendida? y con importantes pérdidas, Ross
pidió a Willet que contribuyera en las pérdidas y como
Willet no lo hizo lo demandó ante los tribunales de New
York. Al resolver el caso, en 1894, los miembros del
tribunal dijeron: “Insiste el demandado en que ninguna
Partnership, existió entre él y Mr. Ross”. Sin embargo, el
caso citado, no nos permite conocer el verdadero origen del
Joint Venture en los Estados Unidos.
Una Joint Adventure, es una Partnership limitada, mas no
limitada en cuanto a la responsabilidad, según el sentido
legal de esta expresión, sino limitada en cuanto a su
alcance y duración; en la praxis el Joint Venture y el
Partnership, son gobernadas por las mismas reglas.
La aparición judicial del Joint Venture no sólo fue ia
citada, sino que ya se registraba desde 1808, y desde
entonces y hasta 1887 apareció en otros fallos judiciales.
A partir de fines del siglo pasado, el avance del Joint
Venture fue muy rápido, y en los repertorios se cuentan
centenares de casos que se refieren tanto a situaciones
simples, como la compra de estampillas postales para la
reventa, hasta otras de mucha mayor complejidad, como los
acuerdos de organización para la explotación de los
yacimientos petrolíferos de Arabia Saudita.
La expresión Joint Adventure, que tenía antecedentes en las
organizaciones de los GentiemenAdventures que organizaron
Corporations en la época de formación delImperio Británico
para la colonización de nuevos territorios, hoy en día es
abreviada en el lenguaje comercial y Judicial al Joint
Venture.
Para nosotros el Joint Adventure, que traducido a! español
significa aventura conjunta; fue la expresión ancestral del
Joint Venture actual.
II.3. Evolución histórica y desarrollo del Joint Venture
El Joint Venture desde su origen, .ha ido evolucionando
paulatinamente en todos sus aspectos. In strictuSernrn se
señala que el Contrato Sui Generis del Joint Venture, se
origina en el Derecho anglosajón y se ubica dentro de la
categoría de los contratos de colaboración empresarial. Se
le vincula con los legendarios “Merchant Ventures, o
GentlementAdventures” del comercio de ultramar del Reino
Unido, aparece en la denominación socia! de algunas
compañías Norteamericanas como la “TheTreasurer and Company
of Adventures and Planters of The City of London,
fortheFirtsColony of Virginia”, constituida en 1603. Del
Derecho anglosajón pasó al Derecho Francés con la
denominación de Coentreprises, ídem al Derecho Belga. A
posterior] se difundió en otras naciones del mundo.
Los Joint Ventures, dentro de su evolución histórica y
desarrollo, se vinculan con industrias del entretenimiento
tanto en coproducciones de Cine y Televisión, producción
conjunta de productores de programas de Video y/o firmas de
distribución de programas, fabricación de hardware y
software, de video discos, etc. Cuando la Comisión Federal
de Comercio, la (Federal TradeComission) examinó
detalladamente los Joint Ventures Norteamericanos de la
década de 1960, encontró que el 66% estaba en los sectores
de fabricación, cuyo 72% a su vez se repartía en cuatro,
grupos industriales, productos de papel (SIC 26) {*>,
químicos (SIC 28), piedra, arcilla y vidrio (SIC 32), y
metales primarios (SIC 33), más de la mitad de la lista de
FTC estaba compuesta por Joint Ventures y se verificó que
el 90% de ellos se hallaban vinculados principalmente con
la producción de fibras, plásticos y gomas (SIC 282),
productos químicos básicos {SIC 281) o drogas y
medicamentos (SIC 283).
II.3.6. En Perú
Nuestro país recientemente, ha adoptado el Joint Venture
con diversas denominaciones:
Asociación (Decreto Supremo N° 034-88-VC, emanado el 21 de
noviembre de 1989, que aprueba el Reglamento Único de
Licitaciones y Contratos de Obras Públicas).
- Contrato de Riesgo Compartido (Decreto Supremo 014-92-
EM, emanado el 2 de junio de 1992, que aprueba el Texto
Único Ordenado de la Ley General de Minería).
- Joint Venture (Decreto Legislativo 674).
Las normas traídas a colación, no regulan íntegramente el
Joint Venture sino que hacen una simple alusión al mismo.
NOCIONES Y DEFINICIONES DEL JOINT VENTURE
III.I.Etimología y definición semántica del Joint Venture
El origen etimológico del Joint Venture, proviene de las
expresiones inglesas Joint (Juntura, unión, conjunto), y
Venture (riesgo, aventurarse); por ende de la unión de las
dos expresiones proviene el término Joint Venture, que un
español de acuerdo a la semántica se traduce como aventura
o riesgo conjunto.
Para Max Arias SchreiberPezet, es en la Jurisprudencia
norteamericana con raíces inglesas, donde surge la
expresión, “Joint Adventure”, a principios del siglo
XIX,ídem señala que la práctica abrevió la frase por “Joint
Venture”. El origen de la expresión se refiere a lo que se
entiende por una expresión común, esto es, cuando dos o más
partes se juntan con el objeto de afrontar un negocio
conjunto, asumir un riesgo también común y disfrutar de sus
beneficios).
Para nosotros, el Joint Venture no tiene una definición
semántica única y uniforme, la definición más aproximada
consideramos que es la tendiente a señalar que el Joint
Venture es un contrato de aventura conjunta con riesgo
compartido.
III.2. Definiciones doctrinarias
III.2.1. Generales
El Joint Venture, es un contrato, de asociación empresarial
estratégica, que se da entre dos o más empresas
internacionales, ídem nacionales, que a través de la
combinación de sus actividades, recursos y a ía
coordinación de sus operaciones da lugar a la existencia de
una nueva organización encargada de la ejecución de una
actividad específica.
El Joint Venture es una cooperación industrial en el plano
internacional dentro de un contexto competitivo.
Tradicionalmente el Joint Venture se formaba con la
participación de los socios (50% - 50%), sin embargo esta
participación podría ser mayoritaria.
La actividad asociada en el Joint Venture no está
necesariamente referida a la distribución o a la
transferencia tecnológica.
Generalmente los acuerdos de Joint Venture, se dan entre
países industrializados, pero también pueden concordar
empresas de países en vías de desarrollo, como es el
nuestro.
III.2.2. Jurídicas
El Joint Venture, es el contrato por el cual se unen por
cierto tiempo, determinado o indeterminado, dos o más
personas naturales o jurídicas, nacionales o extranjeras,
públicas o privadas, sin formar ni crear una persona
jurídica distinta de sus miembros, para participar de los
resultados prósperos o adversos de una actividadeconómica,
realizada en común, dividiéndose el trabajo, los
riesgos y responsabilidades.
Para Hernán Figueroa Bustamante, el Joint Venture es un
contrato donde dos o más personas naturales o jurídicas
establecen una relación jurídica consistente en explotar un
negocio proyecto en común, o desarrollar una actividad
económica específica por un tiempo determinado sin
constituir una sociedad o persona jurídica acordando los
asociados aportar bienes materiales, asumir gastos,
participar en las utilidades resultantes del mismo, así
como responder por las pérdidas en forma solidaria e
ilimitada.
Según la compilación de la Jurisprudencia norteamericana el
Corpus JurisSecundum, la Joint Venture, es una relación
jurídica de reciente origen creada por los jueces
norteamericanos y que suele ser descrita como una
asociación de personas que buscan llevar a cabo con fines
de lucro una empresa comercial individual. El Corpus Juris
agrega que en numerosos casos se ha cogido o bien la
definición de “combinación especial de dos o más personas
que conjuntamente buscan obtener una utilidad en una
empresa específica, sin actuar bajo la designación de
Partnership o Corporation” o bien la de “asociación de
personas que buscan llevar a cabo una empresa comercial
individual con fines de lucro, para lo cual combinan sus
bienes, dinero, efectos, habilidades y conocimientos”.
De las tres definiciones transcritas surge un elemento
específico que distingue al Joint Venture de los demás
tipos de asociación comercial, su finalidad restringida al
desarrollo de un solo negocio, una sola empresa o un solo
proyecto 121).
Para Reynaldo Pastor Argumedo; el Joint Venture es un
contrato de carácter asociativo, mediante el cual dos o más
personas ya sean naturales o Jurídicas convienen en
explotar un negocio en común por un tiempo determinado,
acordando participar en las utilidades resultantes del
mismo, así como responder por las pérdidas en forma
solidaria e ilimitada.
El Joint Venture como modalidad de contrato, se manifiesta
con mayor frecuencia en la actividad explotadora de los
recursos naturales en los países subdesarrollados, en los
cuales la empresa local aporta generalmente el derecho a la
explotación o a llevar a cabo una determinada actividad
económica y el conocimiento del ámbito local, y la parte o
partes extranjeras, los recursos tecnológicos y económicos,
y en algunos casos los mercados de consumo para los
productos. Apareciendo así una modalidad de contrato de
Joint Venture Internacional. Se afirma que el primer
propósito del Joint Venture es el de efectuar inversiones
conjuntas de gran magnitud o la ejecución de obras de gran
importancia por su volumen y complejidad, que requieren de
la participación de una pluralidad de sujetos, a través de
un esquemajurídico que permita una relación particular
adecuada al propósito conjunto perseguido.
Para el tratadista Rowley, el Joint Venture es una
asociación de dos o más personas para realizar una única
empresa comercial, con el fin de obtener una utilidad. Del
concepto citado se infiere que existen dos elementos sine
qua non en el Joint Venture que son:
a) Una Asociación y;
b) La ulterior utilidad.
Samuel Williston, en su obra “TreatiseontheLawContract”,
señala que el Joint Venture es una asociación de personas
físicas o jurídicas que acuerdan participar en un proyecto
común, combinando sus respectivos recursos, sin formar ni
crear una Corporation (o el status de una Partnership en
sentido legal} estableciendo una comunidad de intereses y
un mutuo derecho de representación dentro del ámbito del
proyecto, sobre el cual cada Venture ejercerá algún grado
de control.
Consideramos, que desde la perspectiva jurídica el Joint
Venture es un contrato moderno en nuestro país, en el que
existen contraprestaciones sinalagmáticas y cuya
característica sine qua non es el riesgo compartido
existente en la explotación del objeto acordado.
III.3 Definiciones legales
Nuestro ordenamiento Jurídico en general, no define
específicamente al Joint Venture, téngase en cuenta que no
existe una definición única y uniforme; sin embargo es
menester citar que la primera vez que se empleo el término
de Joint Venture en nuestro país, fue a través del Decreto
Supremo Nº 010-88-PE emanado el 22 de marzo de 1988, puesto
que en su artículo primero, en lo concerniente a ¡os
contratos para la operación de las empresas pesqueras de
bandera extranjera en aguas jurisdiccionales; estipula que
pueden celebrarse los contratos traídos, a colación bajo la
modalidad de operaciones conjuntas de pesca “Joint
Venture”. Consideramos que se fijó esta modalidad
contractual someramente, pero, sin precisarla ni definirla
diáfanamente.
CAPITULO II
MODALIDADES DEL JOINT VENTURE
El contrato de Joint Venture como se ha mencionado es un
contrato de orden internacional, que enmarca una serie de
ventajas y desventajas para los mismos suscriptores pero
estas están descritas según la modalidad que se opte como
semencionara a continuación aunque se dividirá en dos
partes por su finalidad y por su constitución:
Por su finalidad:
Joint Venture modelo telara ñ a
Los Joint ventures con este modelo tienen la finalidad de
vincular muchas firmas a un socio central. Dependiendo de
las necesidades de cada socio y de la información y los
recursos a ser intercambiados, una firma estableces
diversos modos de cooperación para obviar a los
competidores mientras refuerzan su propia posición.
De este modo, una empresa pequeña realiza un Joint venture
con varias firmas grandes para concretizar una estructura
de acuerdos equiparados. Una telaraña es diferente a una
estrategia donde la firma escoge a la que considera será la
futura industria líder y destina todos sus recursos para
lograr una relación exclusiva de Joint Venture.
Para nosotros el joint Venture telaraña es aquel contrato
concentrado entre varias empresas para la explotación de un
objeto común determinado, con la característica más
saltante de que es un joint venture en el que generalmente
una o varias empresas pequeñas contratan con empresas
grandes para aprovechar el potencial que estas últimas
tienen. Mas es necesario señalar que lo relevante es la
existencia de un socio central que es el líder, sino que se
constituye en el principal nexo de los demás conventures.
Jointeventure Operativo
Este tipo de Joint Venture esta designado a organizar la
integración de recursos complementarios, y al finalidad que
se persigue. Lo raudo es rango característico por que los
convetures persiguen la adquisición de la cuota de un
producto extraído en proporción a su participación en la
inversión. Su objetivo económico es realizado después de la
coordinación de las actividades desarrolladas de
conformidad al convenio.
El carácter innovador del Joint Venture se manifiesta,
porque consiste superar !a regla del único sujeto
adjudicatario de la concesión (de exploración y explotación
del recurso), por ejemplo para alcanzar la con titularidad
de la relación obligatoria o del acto administrativo.
De aquí se logra deducir la legitimación de la
participación conjunta entre varios sujetos para la
ejecución de la prestación convenida (el recurso).
El contrato de joint venture persigue un objeto común, en
el cual la comunidad de intereses no se manifiesta en
relación a! medio elegido para realizar el objetivo, sin el
objetivo mismo y cuya realización satisface plenamente a
los interés particulares de funcionalidad necesaria entre
el aporte de los socios y el objetivo del contrato
porevaluarse en función a los criterios de repartición de
las respectivas competencias, entre los coventures
(participantes del venture) para la ejecución de la
prestación en la que ellos participan. Asume de esta manera
sus obligaciones, son importantes los aportes financieros,
siendo de relevancia magna los aportes tecnológicos
gerenciales y organizativos, referidos a la función para el
logro del objetivo del contrato.
La empres líder (operator), como se ie denomina en el
ámbito internacional, asume la función de coordinar la
actividad de las empresas participantes en el convenio para
gestionar y obtener las necesarias garantías financieras,
mantener las relaciones con los terceros, desarrollar y
asegurar el desenvolvimiento de los servicios necesarias
para la concretización del objetivo acordado en el
contrato.
Por Su Constituci ó n:
Joint Venture Coporations
Este tipo de jointeventures está constituido como
sociedades por acciones, en que participan las partes
asociadas en el contrato de una manera particular. Esta
modalidad traída a colación o unión es la llamada joint
ventures entre empresas o corporations.
Joint venture internacional
Este tipo de joint venture son los más usados en Sudamérica
con empresas extrajeras (europeas o asiáticas). Son
aquellos contratos concentrados con empresas
internacionales con fin de efectuar sus operaciones en una
determinada zona de potencial explotación de recursos.
Como por ejemplo podemos decir un contrato joint venture
contraído entre una empresa petrolera extranjera y una
peruana con el objetivo de efectuar previas explotaciones
de depósitos comerciales de petróleo en nuestro país y, a
posteriori de hallarse el hidrocarburo citado, extraerlo a
cuenta y riesgo compartido.
Esta modalidad es frecuente en la actualidad y entro en
actuación a partir de la segunda guerra mundial, fue la
asociación entre una empresa que tenía intención de
realizar un proyecto o actividad específica fuera de su
país de origen, con una empresa local de! país en que se
disponía a actuar.
Las ventajas que se buscan ante la aplicación de este joint
venture desde el punto de vista de la empresa extranjera
seria contar con el conocimiento del mercado y del ambiente
cultural, político y de negocios del país de actuación, y
en ocasiones complacer los sentimientos nacionalistas o
regulaciones de ese país. Desde el punto de vista de la
empres local será el de contar con la capacidad
tecnológica,empresarial y financiera que le ofrece la otra
empresa por acceder a explotar una zona de su propiedad.
Perspectivas jur í dicas de estas modalidades:
Joint venture corporativo:
También es conocido como Equity joint venture, este joint
venture como se ha mencionado trata como objetivo utilizar
los capitales, es aquel en el que una empresa en la dos o
más partes, que representan a uno o carios países
desarrollados y a uno o varios países en vías de
desarrollo, comparten ios riesgos financieros y la toma de
decisiones por medio de una participación conjunta de
capitales en una empresa común, asimismo se comenta que se
han venido convirtiendo en la formas más importante de la
inversión extranjera en los países de áfrica, Asia y
América latina.
La organización de desarrollo industrial de las naciones
unidas, al firmar que cuando las inversiones extranjeras en
países de vías de desarrollo usan el sistema, señalan que
generalmente adoptan las firmas de joint venture que
provocan dicha unión.
Esta generalmente envuelve la participación de dos o más
socios en el capital de una sociedad existente, pero más
frecuentemente implica la organización de una nueva
sociedad en la que es propietario de una parte del capital
social.
Ventajas y Desventajas del Joint Venture
Ventajas:
La ventaja de la aplicación del joint venture en cualquiera
de sus modalidades es que a estos contratos se les reconoce
por ser utilizados para una cantidad ¡limitada de proyectos
e inversiones.
Sin duda que la principal ventaja es la incorporación de
tecnología al país en el cual se desarrolla el
joitnventure, y normalmente se trata de tecnología
altamente competitiva y con vigencia en el largo plazo en
la aplicación de esta.
Un aumento del proceso productivo y la consecuente
generación de empleo también es otras de las ventajas que
trae el joint veture, facilitan la suscripción a nuevas
tecnologías, conocimiento, patentes y marcas con la
consecuente mejora de las formas y procesos de producción,
permitiendo así mejorar las capacidades de administración,
gracias al acceso de los empresarios y administradores de
ia empresa extranjera en la administración de toda el
proceso de extracción.
También facilita el acceso de capital y al mercado
internacional, generando un aumento de las exportaciones,
generada por el joint venture, con su consecuente efecto
multiplicador sobre la economía nacional.
Y finalmente permitiendo el ingreso de divisas por estas
exportaciones, con efectos positivos sobra la balanza de
pagos del país.
Permite también a los participantes cambiar su actitud y
capacidad técnica, para Nevar a un término su proyecto para
el cual se han unido, resultan más llevaderos los riesgos y
las cargas financieras del proyecto, se pueden de esta
manera realizar obras, que por su costo y complejidad.
Mencionaremos los principales beneficios que cuentan el
socio local y el extranjero:
Socio local:
Acceso a capital extranjero
Acceso al financiamiento (extranjero)
Incorporación de una mejor productividad
Ingreso al mercado internacional
Beneficios por las experiencias gerenciales
Socio Extranjero:
Acceso a capital local
Manejo gerencial local
Acceso al financiamiento local (limitado)
Acceso a gustos locales
Acceso a ventajas en el manejo gubernamental local
Una de las ventajas que también se deben dar a mención es
el Timming que a continuación se mencionara
Timming
Esta parte del joint venture se da cuando las firmas se
mueven primero a menudo y así pueden acceder a mejores
socios los que a su vez, pueden darles una ventaja
competitiva al formalizar un contrato en comparación de los
que entran después en el mercado donde se desea crecer.
Los administradores deben ser capaces de reconocer las
desventajas de entrar tarde en emprendimiento5 cooperativos
como se puede visualizar fácilmente en la industria
automotriz, donde normalmente los mejores socios ya tiene
un contrato fijado y lamentablemente estos se aferran por
mucho tiempo a este mismo.
Para permanecer la fijación de este contrato los
administradores deben considerar en qué momento nivelar
mejor la relación entre el joint venture y el propietario
para reforzar la ventaja competitiva de la firma.
Desventajas
A pesar de muchos de los beneficios del joint venture,
lamentablemente también cuenta con una a contrapartida y
son las que daremos en mención, como uno de sus principales
son los riegos anti trust, los conflictos de soberanía,
pérdida de autonomía y control, y pérdida de ventajas
competitivas por flexibilidad estratégica.
Algunos de estos se deben a las inexperiencias de las
firmas en el manejo del Joint venture, a la ignorancia
gubernamental, y políticas comerciales no realistas.
Problemas antitrust:
Como los proveedores no pueden proveer todos los cambios
tecnológicos posibles cuando promulgan una ley, la política
de gobierno en cuanto a la regulación económica debe ser
dinámica.
Algunas naciones industrializadas como los estados unidos
han puesto en vigor en el pasado estrictas leyes antitrust
que prohíben las estrategias cooperativas cuando parecían
funcionar como monopolios o si se comportaban
colusivamente. Pero a fines de 1984 los funcionarios
antitrust norteamericanos indicaron que los joint venture
podían ser tolerados aun entre competidores en mercados de
alta concentración, si los beneficios en eficiencia
neutralizaban el daño a ia competencia que anteriormente se
suponía que tales acuerdos lo provocaban.
Conflictos de soberan í a:
Como se ha visto los joint venture se han usado como medio
de expansión internacional, cuando las firmas no querían
otorgar sus ventajas competitivas a compañías del país,
pero cuyas leyes locales también regían un papel importante
ya que a veces prohibían a las firmas extranjeras tener la
propiedad mayoritaria.
Este problema se rige cuando las naciones anfitrionas
tenían objetivos distintos a los de los socios de
joinventure y era probable que el conflicto persistiese aun
en economías maduras industrializadas, especialmente cuando
el socio local era una empresa del estado.
Para explicar este problema supóngase que una empresa de
socios extranjeros forman un joint venture con firmas
locales para aplicar tecnologías que exploten las ventajas
de salarios bajos, sin embargo el gobiernos local quiere
las tecnologías más modernas por razones de orgullo
nacional, en lugar de aquellas que tuviesen más sentido
económico del el punto de vista de los socios.
Problema de la p é rdida de autonom í a y control:
Muchos conflictos del joint venture surgen por la
existencia de más de una integrante que podría configurarse
propietario. Cada uno de estos quiere coordinas las
actividades del joint venture con las propias medidas
generando un conflicto entre estas.
Otras desventajas
Obligaciones de compartir los beneficios
Dependencia del capital extranjero por parte de los locales
Concentración de la producción en mercados de exportación
Control y manejo de las exportaciones por parte de la
empresa extranjera
CONTENIDO Y ELEMENTO DEL JOINT VENTURE
El Joint Venture, como todo contrato en general enmarca un
contenido y elemento, los más relevantes son los
siguientes:
a) Identificación de las partes
Las partes contratantes, deben estas debidamente
identificadas, idea debe señalarse el nombre o razón
social, el domicilio y los datos de inscripción en los
registros públicos de cada uno de las empresas
participantes, sus representantes legales, la indicación
del Número del Registro Único dei Contribuyente cuando son
nacionales y tratándose de empresas extranjeras hay que
mencionar de acuerdo a las leyes de que país se ha
construido.
b) Denominación del Joint Venture
La denominación, idea si se desea la sigla de Joint Venture
es necesaria para las relaciones con terceros, en algunos
países de América latina se establece que la denominación,
que será de alguno, algunos o de todos los miembros,
seguida de la expresión: Unión Transitoria de Empresas. En
nuestro país no se exige que ladenominación esté integrada
necesariamente por los nombres de las partes integrantes.
c) Determinación del objeto contractual
La fijación precisa del objeto contractual, tanto el
principal como sus accesorios es imprescindible en el Joint
Venture, así mismo es necesario delimitar las actividades
que han de realizarse su ejecución y concreción.
d) Órganos de control
El contrato del Joint Venture puede enmarcar órganos de
control tanto de la gestión del Venture como de las
gestiones singulares de cada uno de sus miembros
integrantes que están en la obligación de cumplir con los
pactos contractuales.
e) Designación de la empresa líder
AstolfiAndre, en su obra el contrato internacional def
Joint Venture, señala que la designación de la empresa
líder, en este contrato ínter. Empresas generalmente se
traslada a una de ellas la ejecución como operadora o
leader, sponsor o prime contractor que, asume la función de
coordinar la actividad de las empresas participantes en el
acuerdo, hallar las necesarias garantías financieras,
mantener las relaciones con terceros, desarrollar o
asegurar e! desenvolvimiento de los servicios, etc. esta
función es casi generalmente encargada a la empresa que
tiene la nacionalidad del Estado en el cual se realiza la
inversión.
f) Proporción de participación
Concierne a la proporción con la cual participan cada una
de las empresas en el contrato sui generis del Joint
Venture, salvo estipulación diversa. A si mismo se fija la
participación de los socios de los aportes, sus derechos,
obligaciones, utilidades, perdidas, responsabilidades,
fianzas, garantías y otros puntos instruidos para cada uno
de los co-Ventures.
g) Duración del Joint Venture
Se debe establecer la duración del contrato del Joint
Venture, indicando para tal efecto la fecha del inicio del
mismo, como el fin de las actividades del Joint Venture,
las duración determinada o indeterminada será necesaria me
para llevar a cabo el objeto del contrato.
h) Tributos
La determinación tributaria, dentro de las actividades del
Joint Venture, bien sean sistemas de previsiones
impositivas, cargos diferidos, amortización, inventarios,
etc. deben manejarse de manera independiente entre los
distintos integrantes del Joint Venture utilizando cada
uno de ellos automáticamente, los criterios
quecorrespondan en lo concerniente a las actividades que se
lleven a cabo. Cada empresa integrante abonará los
impuestos pertinentes por las operaciones que efectúe.
i) Solución de conflictos
Para solucionar conflictos que pudiesen surgir es
recomendable establecer en el contrato clausula de
arbitraje que estipulen que cualquier problema que surja
entre las partes se resolverá de acuerdo el reglamento de
alguna institución como la Cámara De Comercio internacional
j) El representante
En el contrato se debe especificar el nombre y domicilio
del representante, quien es la figura central que hace
posible que el Joint Venture funcione como una entidad.
Este puede ser una persona natural o jurídica
k) Responsabilidades
Se deberán especificar las responsabilidades de las
empresas integrantes del contrato. La responsabilidad de
cada uno por los actos que deban desarrollar y por las
obligaciones contraídas por la entidad frente a terceros es
mancomunada.
í) Inscripción del Contrato
Este contrato deberá inscribirse en el registro mercantil
donde estén inscritas cada una de las empresas. Las
operaciones mineras se inscribirán en el registro de
minería
m) Terminación y disolución del contrato
Este contrato puede disolverse respecto a algunos o todos
de sus miembros. En el primer caso la disolución puede
deberse al acuerdo unánime de los miembros integrantes, a
las clausulas establecidas en el contrato. Así mismo por el
vencimiento del plazo de duración del contrato.
n) Derechos y obligaciones de los contratantes
Uno de los principales derechos que tienen las partes
contratantes es el de percibir la correspondiente
retribución económica, como consecuencias de los aportes
efectuados. Por otro lado también tienen la obligación de
efectuar dicho aporte pertinente.
INSTITUCIONES Y ORGANISMOS INTERNACIONALES QUE INCENTIVEN
EL JOINT VENTURE
1. LA OFICINA DE PROMOCIÓN DE JOINT VENTURE DE EXPORTACIÓN
DEL CENTRO DE COMERCIO INTERNACIONAL UNCTAD - GATT
Que fue creada para coadyuvar la cooperación norte-sur a
nivel de empresa, contribuyendo al desarrollo económico de
los países en desarrollo mediante ladiversificación de
integración de sus exportaciones, la mejora de la calidad
de sus productos y el acceso a los mercados externos, a
través del establecimiento del Joint Venture entre empresas
de naciones en vías de de desarrollo y firmas de países
industrializados
2. BANCO INTERAMERICANO DE DESARROLLO A TRAVÉS DE LA
CORPORACIÓN INTERAMERICANA DE INVERSIONES
El citado no cuenta con facultades especificas para la
formación del Joint Venture pero sin embargo su actividad
en el campo financiero lo inmersa en el contexto de los
Joint Venture ofreciendo sus asistencias técnicas.
3. PROGRAMA DE INVERSIÓN COOPERATIVA DE LA ONUDI
Se encarga de acelerar el flujo de recursos industriales a
las naciones en desarrollo en términos equitativos
orientándose a la constitución de Joint Venture. Los
servicios que presta e I programa están organizados
geográficamente de acuerdos diversas ramas industriales y
su focalización es operacional, ya que el IPC promueve
proyectos de inversión industriales,
4. CORPORACIÓN FINANCIERA INTERNACIONAL ASOCIADA AL BANCO
MUNDIAL
La citada ofrece una gama amplia de actividades de
asistencia técnica en concordancia con sus operaciones de
financiamiento de proyectos que pueden ser referidos a
Joint ventores.
5. ORGANIZACIÓN DE ESTADOS AMERICANOS
La OEA traída a colación ofrece a través de su Dpto. de
asuntos económicos un servicio de empresas del continente
americano que deseen establecer contactos con posibles
asociados a USA
6. PROGRAMA DE SOCIOS PARA LA INVERSIÓN INTERNACIONAL DE
LA COMUNIDAD EUROPEA
Es un programa de asistencia técnica y financiera que
fomenta la constitución del Joint Venture entre empresas de
países miembros de la comunidad y naciones en vías de
desarrollo. Incoan labores complementadas con la existencia
de redes especializadas de información así mismo a través
de la oficina de acercamiento de empresas, el proyecto de
información tecnológica y el AllInvest. Este programa se
oriente esencialmente a promover el desarrollo económico y
las inversiones de operadoras europeos en América Latina.
CONCLUSIONES
El Joint Venture es una muy buena estrategia para
penetración a nuevos mercados, cuando no se cuenta con los
recursos suficientes. Por un lado, la implementación de
este mecanismo ofrece muchas ventajas, para e!
aprovechamiento de los recursos. Además ofrece la
oportunidad a la empresa local de aprovechar la tecnología
y aprender el knowhow de la empresa extranjera. Este
contrato es una herramienta que por medio del trabajo
colectivo garantiza mayor seguridad, en la ejecución de un
proyecto y se puede ampliar los conocimientos e ¡mplementar
procesos más avanzados, que permiten economizar tiempo y
dinero.
Los Joint Venture responden mejor y más eficazmente a los
contextos micro y macro económicos actuales y de futuro
(asumiendo las tendencias mundiales y nacional actual). Por
!o tanto, la constitución de Joint Venture en el Perú es
limitada, en primer lugar por el desconocimiento o falta de
visión competitiva del empresariado nacional.
MODELO DE JOINT VENTURE
A continuación se presentan ejemplos de Joint Venture.
JOINT VENTURE ENTRE TELEPfZZA Y TERRA
información a saber sobre las partes que firman ei
contrato.
SOBRE TELEPIZZA
Es una de las compañías líderes en el sector de comida
rápida en España.
Tiene como principales productos pizza, hamburguesas y
bocaditos.
SOBRE TERRA
Terra es un de las compañías mas grandes en el mundo de
hablaespañola y portuguesa en servicios de acceso a
internet (SAI) en casas residenciales y pequeñas oficinas.
TERRA Y TELEPIZZA
• Firman la Joint Venture de comercio electrónico para
entregar productos entre 1 y 24 horas.
•Teiepizza y Terra firman eí contrato Joint Venture para
desarrollar una plataforma de comercio electrónico que
permita la entrega entre 1 y 24 horas de productos tales
como videos, libros, CDs, productos de entretenimiento,
etc.
• A tal efecto ambas compañías crean una sociedad
conjunta al 50% para desarrollar una tienda virtual.
Esta alianza combina la capacidad de distribución de
Telepizza con las amplias audiencias que Terra tiene en
internet.
• Solo en España, Telepizza cuenta con 19 millones de
clientes de los cuales 3,5 millones son internautas.
• Durante el mes de marzo de ese año, el portal español de
Terra (http//www.terra.es)entrego un total de 115 millones
de páginas vistas y el servicio de provisión de acceso de
Terra en España tenía al cierre del mismo mes, 938 mil
clientes.
OBJETIVOS
• Dicha sociedad tiene como objetivo social el
almacenamiento, comercialización, compra, alquiler y
distribución a través de cualquier tipo de redes o canales
de comunicación, incluyendo aquellos nuevos canales de
acceso en desarrollo.
JOINT VENTURE
OPCIÓN PARA CRECER EN EL PERÚ
La apertura comercial y la creciente competencia derivada
de ella obligan a las empresas a replantear sus negocios y
a reinventarse periódicamente. Algunas apuestan por
desarrollarse solas y crecer en forma progresiva según sus
posibilidades individuales, pero otras se abren a
contemplar posibilidades de alianzas estratégicas. En este
segundo escenario, uno de los modelos interesantes para
empresas de diferentes sectores corresponde al del llamado
joint venture.
Dos definiciones, dos tipos de joint venture
A) “Acuerdo contractual entre dos o más partes para
dividir-sobre la base pactada-los riesgos, beneficios y
posibles pérdidas de una actividad económica específica y
determinada en el tiempo y en el objeto”. Esta definición
corresponde al llamado Joint Venture Contractual o Non-
Equity Joint Venture. En el Perú, muchos proyectos mineros,
por ejemplo, se desarrollan bajo este esquema. Tal es el
caso del principal yacimiento aurífero del mundo:
Yanacocha, en Cajamarca, en el que participa el grupo
peruano Buenaventura con el grupo estadounidense Newmont,
el segundo mayor inversionista de oro del planeta, después
de Barrick.
B) “Acuerdo accionario a través del cual dos o más
empresas forman una tercera entidad para desarrollar
actividades específicas”. Ello corresponde a!Equity Joint
Venture o Joint Venture Corporativo. Un ejemplo de este
tipo corresponde al de la familia Checa en lea.
Inicialmente producían y exportaban alrededor de US$1
millón principalmente espárragos frescos con la empresa
Exportadora Frutícola de! Sur (Exfrusur). Luego decidieron
proponer a sus clientes dejar de ser clientes para
convertirse en socios estratégicos en toda la cadena.
Crearon así ATHOS S.A. y hoy exportan más de US$17
millones, más productos y a más mercados.
¿Qué pretenden los socios?
Las razones principales por las que una empresa puede
buscar un socio estratégico bajo esta modalidad son:
Capital insuficiente
Transferencia tecnológica
Acceso a canales de distribución
Acceso a recursos naturales
Ubicación estratégica
Costos menores
Incentivos del país receptor de la inversión
¿Por qué fracasa o aborta la negociación de un joint
venture?
A pesar de que este acuerdo pareciera ser el de un
“matrimonio perfecto” (capacidades complementarias),
también existen los divorcios por diferentes causas que a
continuación puntualizamos:
Sobreestimación de las capacidades del socio
Estrategias y estilos de dirección no adaptados
Orientaciones estratégicas contrapuestas
Valoración de plazos
Organización y distribución de funciones
Participaciones no justas
Durante los últimos quince años, empresas de diferentes
sectores -minería, agroindustria, pesca-acuicultura,
telecomunicaciones, hotelería, forestal, etc.- han llegado
al Perú atraídos por los indicadores macroeconómicos que
revelan una buena performance de la economía nacional y
condiciones positivas para la inversión. Sin embargo,
algunas de estas empresas interesadas dudan al percibir los
otros indicadores donde el Perú aún tiene mucha tarea por
desarrollar: desconfianza en el poder judicial, altos
niveles de corrupción, necesidades de simplificación
administrativa, etc.
Por ello son muchas las empresas chilenas, estadounidenses,
canadienses, europeas, asiáticas, etc. que evalúan
seriamente la posibilidad de desarrollarse en el Perú a
través de un joint venturecon un socio local que sepa
desenvolverse en este escenario. El secreto, por supuesto,
es elegir al socio correcto. Las oportunidades para
empresas peruanas son muy amplias en este terreno,
aprovechando la experiencia del socio, reduciendo la curva
de aprendizaje de! negocio, mejorando su fuerza negociadora
frente a terceros, entre otros evidentes beneficios.
BIBLIOGRAFÍA
Bravo Melgar, Sydney Alex. (2003). Contratos Atípleos e
Innominados, Contratos Modernos Empresariales. Lima Perú.
Colaiacovo, Juan Luis; Avaro, Rubén Daniel y Otros. (1992).
Joint Ventare y Otras Formas de Cooperación Empresario
Internacional.
Sierralta, Aníbal. (1997). Joint Venture Internacional. T
edición, Editorial Pontificia Universidad Católica del
Perú, Lima Perú
www.gestiopolis.com
EVALUACI ÓN FINAL
La empresa “Buena Ventaja” Inc., es una pequeña minera que
su capital social, compuesto por acciones y derechos,
alcanzan la suma de USA $ 4'666,667 para afrontar una
inversión necesaria de USA $ 14’666,667.
Para conseguir los USA $ 10'000,000 la empresa está
dispuesta a asociarse porque un crédito le es muy oneroso y
está dispuesta firmar un Joint-Venture Corporativo.
Al término de la coinversión se tiene la siguiente
información económica y financiera de un proyecto minero
aurífero:
BALANCE GENERAL
Activo Pasivo
Disponible US$ 4'666,667 Exigible US$ 00
Inmovilizado 10’000,000 Recursos propios
14’666.667
TOTAL 14'666,667 TOTAL
14'666 ,667
Vida útil 10 años
Inversión US$ 14'666,667
Costos directos 135Q
Gastos operativos 14'666,667FRC: en proporción 70/30
Utilidad neta 92Q
Tasa de interés 8.9% efectivo anual
Total Reservas (Q) 840,000 Onzas Troy
Precio 420 x Onza
Participaciones 8%
Impuesto a la Rta. 30%
Se sabe que la política de dividendos es el 60% de las
utilidades disponibles.
Se pide:
Evaluar la situación económica y financiera de la
empresa.
Según el cash flow, en cuanto tiempo se recuperaría la
inversión.
¿Cuál sería el valor teórico de las 10,000 acciones en
el 4to Año?
Determinar la participación del 45% de las acciones y
derechos del proyecto a valor presente de los últimos 5
años.
Suponiendo que en el 5to. Año la tasa de impuesto a la
renta es de 27%: Expresar el control financiero
secuencia! a través del sistema Dupont.
Cuál es el costo de capital, sabiendo que la inflación
anual es 5% y la tasa de descuento es de 8%.
Soluci ón:
1.-Ventas US $ 35*280,000
- Costo de ventas (11’340,000)
- Utilidad Bruta 23’940,000
- Gastos de ventas (1' 592,723)
- Gastos de Administrac. (682.596)
UAII 21’664,681
- Gastos financieros (9' 664.681)
UAPT 12’000,000
- Participaciones (960.000)
UAI 11'040,000
- 30% Irnpto. A la Rta. (3’312.000)
Utilidad Neta 7’728,000
Ind. De Rentabilidad de la Empresa = 21*664,681 /14*666,667
x 100 = 147.71
Tnd. De Rentabilidad del Capital Propio = 11’040,000
/14^666,667 x 100 = 75.27
Ind. De Rentabilidad de las Ventas = 11’040,000 /
35’280,000 x 100 = 31.29
Ind. De Rotación del Capital Propio = 35’280,000 /
14’3666,667 = 2.41
2.- Cash Flow = 11’040,000 + 1’000,000 /14’666,667 = 0.82
Según el cash flow, la inversión se recuperaría en 439
días, o sea en 1 año, 2 meses y 19 días.
3.- Valor Teórico de las
acciones=14’666,667+3’091,200+9’273,600/10,000= 2,703.15
4.- FAS = (1+i)n-1/(l+i)ni = 0.53158/0.13631 =
3.89977x3’447,600 = 13’561,847.44
5.-Ventas US $ 35’280,000
- Costo de ventas (11’340.000)
Utilidad Bruta 23’940,000
- Gastos de ventas (1’592,723)
- Gastos de Administrac. (682.596)
UAII 21’664,681
- Gastos financieros (10' 157.832)
UAPT 11*506,849
- Participaciones (920.548)
UAI 10’586,301
- 27% Impto. A la Rta. (T 858.301)
Utilidad Neta 7*728,000
7’728,000/14’666,667 = 35'280,000/14’666,667 x
21’664,681/35’280,000 x 10’586,301/21’664,681 x
14'666,667/14’666,667 x 7’728,000/10’586,301
0.5269 = 2.4055 x 0.6141 x 0.4886 x 1 x 0.73
0.5269 = 0.5269
6.- II =5%
Tisr =27%
Tptu =8%
Fl = 14’666,667
CGM = Fl(Tisr)II
Dcto. = 8%
Pr = 13'493,334
CGM = 14’666,667x0.27x0.05 = 198,000
Cto.% = (14’666,667 – 13’493,334) x (1-0.35) +
198,000 /13’493,334 = 0.0712 anual
EVALUACI ÓN FINAL
El marketing Mix de la empresa, reporta los siguientes
ingresos por ventas:PRODUCTO Q P INGRESO c.v. C.F. Mg
A 40,000 5.00 200,000.
00
90,000.0
0
54,000.0
0
50,000.0
0B 28,000 4.29 120,000.
00
84,000.0
0
30,000.0
0
6,000.00
C 32,000 2.50 80,000.0
0
60,000.0
0
16,000.0
0
4,000.00
100,000 400,000.
00
240,000.
00
100,000.
00
60,000.0
0
Se pide:
¿Cuál es la situación actual de equilibrio?
Si la oferta que se coloca en el mercado permite un
incremento de precios de los productos B y C en un 15%,
¿Cuál es la nueva situación de equilibrio?
Sabiendo que: los activos circulantes son 260,000 u.m,
el inmovilizado 40,000 u.m. los gastos operativos
representan el 12.92% de los C. V. + 27% de los GF. y
que la sumatoria de ambos responde a una relación del
70/30; ¡a participación de los trabajadores es del 8%, y
la tasa impositiva es de 30%, y la tasa de interés de
mercado es 12% ¿Cual es la participación del 48% de las
acciones y derechos en un horizonte temporal de 10 años?
y Si la política de dividendos es del 80%, ¿Cuál será el
valor de las acciones en el 5to. Año, sabiendo que el
capital social está conformado por 3000 acciones
representativas de un valor nominal de 100 u.m cada una?
Analizar:El Cash Flow, La rentabilidad de la empresa,
del capital propio, de las ventas y el análisis
secuencial con el sistema Du Pont.
¿Resulto interesante el curso, por qué?
SOLUCI ÓN:
Prod
.Q P Vías.
Coef
Parí
.
C.V.P-
c.v.
Razón
Mg/P
Coef.Pond.
razón de
MgA 40000 5.00 200000 0.50 2.40 2.60 0.52 0.26B 28000 4.28
6
120000 0.30 3.00 1.29 0.30 0.09
C 32000 2.50 80000 0.20 1.88 0.62 0.25 0.05100000 400000 7.28 4.51 0.40
Xpv- C.F./0.40 = 100000/0.40 = 250000, que al traducirse en
unidades físicas por tipo de producto, tendríamos que
dividir el ingreso de equilibrio entre el precio, y luego
multiplicar/o por su coeficiente de participación:
A: 50000x0.50 =25000
B: 58275x0.30 = 17483
C: 100000x0.20 = 20000
2).
Prod
.Q P Vías.
CoefPar
tC.V.
P-
C.V.
Razón
Mg/P
Coef.Pond.
razón de MgA 40000 5.00 200000 0.46512 2.40 2.60 0.520 0.242
0B 28000 4.92
9
138000 0.32093 3.00 1.92
9
0.391 0.125
C 32000 2.87
5
92000 0.21395 1.88 0.99
5
0.346 0.074
100000 430000 7.28 5.52
4
0.441
Xpv= C.F/0.441 = 100000/0.441= 226743,64, que al traducirse
en unidades físicas por tipo de producto, tendríamos que
dividir el ingreso de equilibrio entre el precio, y luego
multiplicarlo por su coeficiente de participación:
A: 45349 x 0.46512 = 21093
B: 46002 x 0.32093 = 14763
C: 78867x0.21395 = 16874
3)
Gastos operativos: Costo de ventas:
0.1292C.V. +0.27C.F. = 58000 (C.V. + C.F.) - Gtos
Operativos
Gto. Ventas = 40605.60
Gto.Admin. = 17402.40
ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
VENTAS 430,000.00
COSTO DE VENTAS 282,000.00
Margen Bruto 148,000.00
GASTOS DE VENTAS 40,605.60
GASTOS ADMINISTRACIÓN 17,402.40
U.A.I.I. 90,000.00 (+)
GASTOS FINANCIEROS 0.00
UA.PARTICIP. éI. 90,000.00
PARTICIPACIONES 7,200.00
IMPUESTO A LA RENTA 24,840.00
Utilidad Neta 57,960.00
48% de las acciones y derechos del primer año: 27,820.80
FAS = (l+i)n - 1 / (1+i)ni = (1 + 0.12)10 - 1 / (1 + 0.12)10
(0.12)
FAS = 2.105848/ 0.372702=5,650222
48% de las acciones y derechos de los 10 años:
FAS 27,820.80 = 5.650222 X 27,820.80 = 157,193.71
4)
Dividendos = 57,960.00 x 0.80 = 46,368.00
Capital Social = 300,000.00
Reserva legal = 57,960.00x 0.10 = 5,796.00
Ut. Retenidas = 57,960.00x0.10 = 5,796.00Valor Teórico de las Acciones = 300,000.00 + 4 (5,796.00 +
5,796.00) +57,960.00/3000
Valor Teórico de las Acciones = 134.78
5)
Cash Flow = 90,000.00 + 4,000/300000 = 0.31
Rentab. de la Empresa = 90,000 + 0/300,000 x100=30%
Rentab. del Capital Propio = 82,800 /300,000 x 100 =27.60%
Rentab. de las Ventas = 82,800/430,000 x100 = 19.26%
B/C = V/TA x UAII/V X UAI/UAII X TA/C X B/UAI57960/300000=430000/300000x90000/430000x82800/90000x300000/30000
0x57960/82800
0.1932 = 1.4333 x 0.2093 x 0.92 x 1 x 0.7
0.1932 = 0.1932
