ACADEMIA DE STUDII ECONOMICEFACULTATEA DE RELATII ECONOMICE INTERNATIONALE

Scurta istorie a crizeieconomice

Deseori ne intrebam `` ce anume leaga conceptul de expansiune economica deconceptul de recesiune ?`` . Aceasta intrebare genereaza automat reversul ei `` cesepara conceptul de expansiune economica de cel de recesiune ?`` . Dar ce esterecesiunea ? Un prim raspuns ar fi opusul expansiunii economice . In mod evident, este imposibil sa definim recesiunea fara sa ne folosim de anumiti termeni ,precum somaj , faliment . Nu doresc sa furnizez o simpla enumerare ale unorepisoade de tip expansiune recesiune . Intrebarea care o pun este de ce unelecrize au un impact regional , altele sunt adevarate pandemii globale . Ce s-aintamplat in decursul ultimului secol in relatiile economice , ce anume s-aschimbat in gandirea si evolutia omului care face sa avem aceste cicluriexpansiune –recesiune cu un impact si o durata tot mai mari .

``In ianuarie 2009 , in zilele de final ale administratiei Bush , vicepresedintele DickCheney a dat un interviu agentiei Associated press . A fost intrebat de ceadministratia nu reusise sa prevada cea mai mare criza financiara de la MareaDepresiune incoace . Raspunsulu lui Cheney a fost revelator : ``Nimeni , nicaieri ,n-a fost destul de destept incat sa-si dea seama [ce va urme ]``, a declarat el . ``Nucred ca s-a asteptat cineva ``. ( Nouriel Roubini –Economia crizelor ) . De ce acesteprobleme nu pot fi prevazute ?

1Lumea

Dupa al doilea razboi mondial s-au incheiat trei sute de anide tehnologie . In aceste trei secole modelul folosit intehnologie a fost cel mecanic , de tipul evenimentelor carese petrec in interiorul unei stele. Aceasta perioada ainceput cand , un fizician francez , altfel aproape

necunoscut , Denis Papin , a preconizat , in jurul anului1680 , motorul cu abur , si s-a incheiat cand am reprodus inexplozia nucleara reactiile din interiorul unei stele .Pentru ca aceste trei secole de progres in tehnologie auinsemnat , asa cum se vede in procesele mecanice , vitezamai mare , temperature mai ridicate , presiunu mai mari .Totusi , de la sfarsitul celui de-al doilea razboi mondial ,modelul tehnologiei a devenit procesul biologic de tipulreactiilor care au loc in interiorul organismului . Iar ,intr-un organism , procesele nu sunt organizate in jurulenergiri , in sensul folosit in fizica , ci in jurulinformatiei . Aceste aspect genereaza o intrebare logica :de ce suntem martorii unei recesiuni de aceeasi amploare ,daca nu mai mare , ca si Marea Depresiune ? Avem ladispozitie informatii stiintifice si un sistem informationalprin care poti cunoaste instantaneu ce se intampla in lume .Oare acest castig al umanitatii sa fie slabiciuneasistemului economic ? Sau poate ar trebui sa ne gandim cafactorul uman , perceptia lui asupra fenomenului economic ,asteptarile si slabiciunile lui emotionale , nu se maiincadreaza in aceasta economie .

2 Istoria

In evolutia noastra crizele pot fi definite ca fiindsituatii caracterizate de o instabilitate pronuntata, suntdeci insotite de catre o volatilitate si de o incertitudinein crestere . In situatii de criza ( orice forma ar imbracaea ) ne aflam intr-o permanenta stare de neliniste si denesiguranta legata de viitor , teama sau chiarpanica .Instinctul nostrum de aparare si de conservare neindeamna sa ne comportam uneori irrational sis a accentuam

si mai mult aceasta volatilitate deoarece fiecare dintre noi, cu capacitatea cognitiva pe care o avem , filtraminformatia si intelegem fenomenul in felul nostrum ,transpunandu-l apoi intr-un anumit comportament legat depiata .

Este dificil sa facem aprecieri cand o criza financiaradevine una economica sau daca o criza economica genereaza ocriza financiara sau invers . In principiu vorbimintotdeauna de o criza economica generata fie de cauzefinanciare , politice sau sociale .Criza financiara este oforma de manifestare a crizei economice si reflecta oneincredere in sistemul financiar , o dereglare amecanismelor de piata .

In imaginea de mai jos am sa incerc sa redau schematic cumanume ia nastere si se dezvolta o criza . Exemplul , dupacum cred ca o sa va dati seama , se bazeaza pe situatiaeconomica actuala .

Nu am sa revin cu detalii explicative deoarece consider caeste destul de concludent .

Mergand pe firul istoriei nu putem sa nu ne oprim inPeninsula Iberica a secolului al XVI-lea . Aici gasim Spaniacare reuseste sa-si impuna suprematia in Italia si Europaapuseana si sa-si controleze imensele colonii . Spania nu-sipoate mentine aceasta suprematie datorita atentiei mai mariacordata razboaielor , nobilimea fiind mai mult preocupatade meseria armelor decat de agricultura ( principalactivitate a Spaniei ) , aceasta ajungand intr-o situatiedezolanta . Cheltuielile immense cu razboaiele lipsesteaceasta tara de banii necesari dezvoltarii domeniilorproductive . Trebuie sa ne gandim ca acest declin nu a foststopat nici de cantitatile immense de aur si argintprovenite din Lumea Noua .

Panica din 1825 a reverberat pe mapamond . Ea a inceput inMarea Britanie unde banca central a refuzat sa intervina incalitate de imprumutator de ultima instanta . Crizafinanciara s-a propagate cu repeziciune in restul Europei siinvestitorii panicati si-au scos banii din America Latina .Pana in 1828, toate tarile de pe continental sud-american ,cu exceptia Braziliei , se declarasera incapabile sa-siachite datoria publica . A fost nevoie de trei decenii ,pentru ca afluxul de capital spre aceasta regiune sa revinala nivelurile anterioare .

Panica din 1857 a avut punctual de pornire in StateleUnite , speculatiile avand ca obiect comertul cu sclavi ,actiuni ale companiilor de cai ferate , instrumentefinanciare si terenuri. . Bancile din New York au intrat inpanica , stopand creditele si incercand sa-si consolidezepozitiile ; detinatorii obligatiunilor emise de banci s-au

prezentat cu ele spre a fi rascumparate – un exemplu classicde retragere masiva . Panica a lovit Londra , iar rezervelede aur ale Bancii Angliei s-au epuizat cu o vitezasimilara . Panica s-a imprastiat in restul Europei, iar deacolo in India , China , Africa de Sud si AmericaLatina .Tari din toata lumea si-au vazut economiile cruntlovite , iar criza a pus capat uneia dintre cele maiindelungate expansiuni economice ale epocii moderne.

Criza din 1873 a luat nastere in Europa , pe fondspeculative . Acest lucru a supus la mari presiuni StateleUnite , care fusesera si ele prinse in ghearele unui boomspeculative cu titluri feroviare . Panica de pe Wall Streeta declansat valuri de panica secundare in Europa. Colapsuldin economia globala a avut efecte deosebit de daunatoare inafara Statelor Unite si ale Europei , lovind Imperiul Otoman, Grecia , Tunisia , Honduras si Paraguay.

Panica din 1907 a fost generata de colapsul sistemuluibancar , system care pe fondul recesiunii existente lamomentul respectiv , s-a confruntat cu retrageri massive debani , cu falimente si cu o scadere drastic a increderii inbanci . La acel moment nu exista nici o institutie oficialacare sa garanteze depozitele sau sa injecteze lichiditate ineconomie . Dow Jones Industrial Average s-a prabusit in lunamartie , urmata de o alta scadere serioasa in octombrie ,moment in care Trezoreria SUA impreuna cu banca JP Morgan auasigurat lichiditatea necesara sistemului bancar .Incredereas-a restabilit in februarie 1908 .

Marea Depresiune din anii 1929-1933 . privind retrospectiveo serie de decizii neinspirate , la prima vedere , au foststartul celei mai mari crize economice de dinainte de aldoilea razboi mondial . In loc sa aplice o politica monetara

expansionist FED-ul a strans surubul , oferta de bani s-acontractat puternic care a transformat un crah bursier intr-o criza bancara , iar in final a provocat o grava depresiuneeconomica . Criza a dus la rate nemaiintalnite a somajului ,falimentul unei bune parti a sistemului financiar . Este deprisos sa mai amintesc ca , precum intr-un joc de domino ,criza a cuprins intreaga lume . Multe dintarile lumii auinregistrat rate incomparabile ale somajului si un declineconomic accentuat . Multe natiuni din Europa au ajuns incele din urma sa-si deprecieze monedele, sa-si diminuezedatoriile prin intermediul inflatiei si chiar sa-si declareofficial neplata obligatiilor . Razboaiele monetare aucondus la la razboaie comerciale.

Criza petrolului a inceput la data de 15 octombrie 1973cand OPEC ( respective tarile arabe din OPEC plus Egipt siSiria ) au decis sa stopeze livrarile de petrol catre SUA sialte tari dezvoltate – in special Olanda – care au acordatsprijin Israelului in razboiul de Yom Kippur . A fost pentruprima data cand o resursa naturala a fost folosita pe postde arma iar ca urmare a embargoului , pretul petrolului aurcat extreme de repede de la 3$ la 12$ . Tarileimportatoare au fost serios afectate , aceasta criza veninddup ace timp de ani de zile economia mondiala a suferit depe urma denuntarii acordului de la Bretton Woods. Crizapetrolului a fost punctual de pornire al unei noi abordarilegate de consumul de energie .

Lunea negra , 19 octombrie 1987 , a ramas in istorie dreptziua cu cele mai mari scaderi bursiere din istorie . In 1986economia SUA a inceput sa dea rateuri , insa cu toateacestea , DJIA si-a atins maximul in august 1987 ajungand la

un nivel de 2722 de puncte , cu 44% mai mult decat a avut lasfarsitul lui 1986 . In data de 19 octombrie bursele s-auprabusit , iar DJIA a scazut cu 22,6% intr-o singura zi ,companiile pierzand $500 de miliarde din capitalizare .

In anii dinaintea acestei crize , economia Mexicana acrescut foarte mult ,iar in conditiile in care cursulvalutar era tinut strict sub control , dezechilibreleeconomice cresteau foarte repede. Cu ceva timp inainte dealegeri , administratia condusa de presedintele CarlosSalinas a decis sa injecteze foarte multi bani in economie ,in cresterea salariilor si pensiilor , marind astefeldeficitul bugetar pana la un nivelnesustenabil .Presedintele a pierdut alegerile , iar noulpresedinte Ernesto Zedillo , a decis ca un control strict alcursului valutar este o greseala si prin urmare , a lasatmoneda nationala sa fluctueze liber . Datorita tensiuniloranterioare accumulate in economie , peso s-a devalorizat cu80% fata de dolar in doar o saptamana ( de la 4 la 7,2 pesoper $ ) . SUA a intervenit rapid prin cumparare de pesodirect din piata si prin garantarea unui imprumut de $50miliarde , situatia revenind la normal peste trei saptamanicand moneda s-a stabilizat la un nivel de 6 peso/dolar .

Totul a inceput in Thailanda in iulie 1997 cand monedalocala , bath-ul , s-a devalorizat masiv in momentul in careguvernul a hotarat sa lase cursul liber ( pana la momentulrspectiv moneda era legata de dolar ). Avand si o datorieexterna uriasa , Thailanda aproape ca aintrat in faliment siaceasta criza s-a raspandit rapid in zona , cuprinzand toataAsia de Sud-Est, inclusive Japonia . Cele mai afectate tariau fost Korea de Sud , Indonezia si Thailanda , tari care aufost ajutate de catre FMI prin intermediul unui imprumut invaloare de $40 miliarde, alocat in special eforturilor de

stabilizare a cursurilor valutare . Doi ani mai tarziu ,economiile dinzona au inceput sa-si revina .

Criza financiara din Rusia a fost declansata initial decriza asiatica ce a generat scaderea preturilor materiilorprime ( petrol , gaz , metale ) , de al caror export Rusiaera dependent in proportie de 80%. Pe fondul scaderiiveniturilor aceasta tara s-a vazut in situatia de a nu isimai onora datoriile externe , intrand practice in incetarede plati .

Aceasta criza isi are originea la inceputul anilor 80-90 ,perioada in care Argentina a trecut printr-o dictaturamilitara , printr-un razboi cu Anglia , printr-o inflatiegalopanta care ajunsese la un nivel de 200% pe luna iniulie 1989 si in plus , datoria publica era la un nivelnesustenabil . In anul 1999 populatia a inceput sa isiretaga masiv banii din banci , sa ii transforme in dolarisis a ii transfere peste granita , iar in momentul in careguvernul a inghetat depozitele pentru un an , situatia adegenerat in sensul ca au avut loc revolte populare extremede violente , oamenii indreptandu-si furia spre banci sispre companiile americane si europene care activau inArgentina. Daca inainte cursul valutar era fix ( 1 peso=1dolar ) , in momentul in care a fost liberalizat , monedanationala s-a devalorizat de la 1/1 la 4/1 . Situatia s-anormalizat incepand cu anii 2002/2003 .

Vara lui 2007 marcheaza inceputul turbulentelor de pepietele financiare mondiale .Aceste turbulente au fostreprezentate de anumite imprumuturi cu problem prin carebancile acordau credite in schimbul unor garantii minime .Astfel , bancile au ajuns sa se confrunte cu problema lipseide lichiditati , intrucat populatia nu a mai fost capabila

sa ramburseze creditele . Pe acest fond a aparut criza delichiditati care s-a extins mai intai din SUA in Europa simai apoi pe toate marile piete financiare , afectand in celedin urma intreaga economie mondiala. Criza economica s-aaccentuat cel mai mult din a doua jumatate a anului 2008 ,cand numeroase banci de investitii din lume s-au declaratfalimentare , si inca nu a fost depasita nici pana inpresent intrucat ce parea o criza economica globala s-atransformat intr-o criza a datoriilor statelor lumii.

3 Concluzia

Aceasta relatare succinta nu este decat o mostra a crizelorcare au bantuit lumea ; au existat multe , multe altele :panicile din 1819 , 1837 , 1866 si 1893 , ca sa numesc doarcateva. Toate si-au avut propriile caracteristicisingulare , dar a existat un set de trasaturi comune multoradintre ele . De regula , ele au inceput in economii maidezvoltate , dup ace excesul de creditare si investitiispeculative s-a poticnit , declansand o criza bancara . Pemasura ce motoarele economiei globale se gripau , incetinindritmul , tarile de la periferie , care depindeau de exportulunor marfuri cu grad redus de prelucrare , isi vedeaueconomiile intrand in agonie . Veniturile statului seprabuseau , facand ca unele guverne sa se declare insolventein privinta datoriei interne , daca nu si a imprumuturilorexterne. In unele cazuri , aceasta nerespectare aobligatiilor era catalizatorul unui al doilea val alcrizei , lasandu-I saraci lipiti pe investitorii de peaceste piete emergente .

Pe termen scurt , lumea se impleticeste dintr-o criza inalta , toate avand ca sambure crucial problema generarii

unei cereri suficiente . Japonia incepand din anii 1990 ,Thailanda , Malaysia , Indonezia si Koreea in 1997 ,argentina in 2002 si cam toata lumea in 2008 , o tara dupacealalta , la rand , au trecut printr-o recesiune care celputin temporar , anuleaza ani intregi de progres economic siconstata ca solutiile traditionale de politica publica nupar sa mai aiba nici un efect .