PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, DIREKTUR NON

EKSEKUTIF DAN UKURAN DEWAN TERHADAP KINERJA

PERUSAHAAN DI SEKTOR MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI

SKRIPSI

DISUSUN OLEH :

MEGARIA AGUSTINA PURBA

No Mahasiswa : 11160150

Program Studi : Manajemen

FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS KRISTEN DUTA WACANA

YOGYAKARTA

2020

©UKDW

ii

HALAMAN PENGAJUAN

PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, DIREKTUR NON EKSEKUTIF

DAN UKURAN DEWAN TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN DI SEKTOR

MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI

SKRIPSI

Diajukan kepada Fakultas Bisnis Program Studi Manajemen

Universitas Kristen Duta Wacana Yogyakarta

Untuk Memenuhi Sebagian Syarat-Syarat

Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Disusun Oleh:

MEGARIA AGUSTINA PURBA

No. Mahasiswa : 11160150

Program Studi : Manajemen

FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS KRISTEN DUTA WACANA

YOGYAKARTA

2020

©UKDW

©UKDW

iii

HALAMAN PENGESAHAN

©UKDW

iv

HALAMAN KEASLIAN SKRIPSI

©UKDW

v

HALAMAN MOTTO

Diberkatilah orang yang mengandalkan TUHAN, yang menaruh harapannya pada

TUHAN! (Yeremia 17:7)

Untuk segala sesuatu ada masanya, untuk apapun yang di bawah langit ada

(Pengkotbah 3:1).

Janganlah hendaknya kamu kuatir tentang apapun juga, tetapi nyatakanlah dalam

segala hal keinginanmu kepada Allah dalam doa dan permohonan dengan ucapan

syukur.

(Filipi 4 : 6)

“Kalau Anda berpikir Anda bisa melakukannya, Anda bisa.” - John Burroughs.

“Hanya aku yang bisa mengubah hidupku. Tak seorang pun bisa melakukannya.” -

Carol Burnett

“Tidak masalah seberapa lambat kau berjalan asalkan kau tidak berhenti” -Confucius

©UKDW

vi

HALAMAN PERSEMBAHAN

Skripsi ini penulis persembahkan dengan bangga dan penuh rasa syukur

kepada :

1. Tuhan Yesus Kristus atas berkat dan penyertaan-Nya segala macam kesulitan dan

hambatan yang sempat dialami dalam pengerjaan hingga penyelesaian proses

pembuatan skripsi ini dapat dilalui dengan baik.

2. Kedua orang tua penulis, mama dan papa yang telah memberikan dukuangan moril

maupun materi dan adik-adik penulis yang selalu memberikan semangat dan

dukungan doa yang tiada henti untuk kesuksesan penulis.

3. Dosen pembimbing penulis, Ibu Ari Christianti yang selama ini dengan tulus dan

ikhlas meluangkan waktu untuk menuntun dan mengarahkan penulis, serta

memberikan bimbingan dan pelajaran yang tiada ternilai harganya. Sehingga

penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.

4. Bapak dan Ibu Dosen Prodi Manajemen yang telah memberikan ilmu kepada

penulis selama kuliah.

5. Jonasita Raicha dan Kartika Rara yang selalu sabar dan meluangkan waktu dalam

berbagai ilmu kepada penulis serta selalu memberikan motivasi kepada penulis.

6. Sahabat seperjuanganku dari awal kuliah sampai sekarang : Santi Feronika

Situmorang dan Windra Ningsih Sumambu yang selalu mendukung, menghibur

dan memberikan semangat kepada penulis dalam suka maupun duka.

7. Partner di kelas manajemen keuangan : Jessycka Veronika Fure dan Niken Auditia

yang selalu mendukung, menghibur dan memberikan semangat kepada penulis

dalam suka maupun duka.

©UKDW

vii

8. Sahabatku dari Tk yang sudah memberikan semangat, support dan doa serta

berbagi keluh kesah : Elpita Saragih, Ivo angelina, Debi Melina, Ezra Sipayung.

9. Tim hayuk meluncurku : Jessycka, Bagas, Markus, Marlian, Yuyun, Kiki, Musiadi,

Erliza, yang selalu mendukung, menghibur dan memberikan semangat kepada

penulis dalam suka maupun duka.

10. Yosua Yohanes De Britto yang selalu mendukung, menghibur dan memberikan

semangat kepada penulis dalam suka maupun duka.

11. Teman – teman KKN dan teman SMA saya : Kak willy, Marcellino, Kak Melka,

Kak Aris, Kk Demar, Bang daniel, Jen siska dan Riris yang selalu mendukung ,

menghibur, dan memberikan semangat kepada penulis

12. Teman – teman IMBADA, yang selalu mendukung dan memberikan semangat

kepada penulis.

13. Teman-teman BEMU : Candra, Aldo, Surya, Panji, Alfi, Riska, Reksi, Bebe, dll.

14. Abang-abangku dan adek-adekku dan temanku yang selalu memberikan semangat

dan dukungan : Leo purba, Rolan, Monang, Nelson, Fabyola, Mario, Hans, Yuni,

Leni, Malicha, Kak olip, dll.

15. Teman-teman program studi manajemen angkatan 2016 khususnya Konsentrasi

Keuangan yang selalu mendukung dan memberikan semangat.

16. Fakultas dan kampus tercinta, Fakultas Bisnis UKDW yang sudah memfasilitasi

penulis dan membantu penulis menyelesaikan proses selama pengerjaan skripsi

hingga semua terselesaikan dengan baik dan lancar.

17. Dan teman-teman yang tidak dapat saya sebutkan satu – persatu, terima kasih atas

support dan doanya.

©UKDW

viii

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur saya panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Kuasa, karena atas

penyertaan dan campur tangannya sehingga penyusunan skripsi dengan judul

Pengaruh tata kelola perusahaan terhadap kinerja keuangan perusahaan di sektor

manufaktur dapat selesai. Dan juga tujuan penyusunan ѕkrірѕі іnі dіmаkѕudkаn untuk

memenuhi sebagian ѕуаrаt-ѕуаrаt guna mencapai gelar Sarjana Manajemen di

Universitas Kristen Duta Wacana.

Penulis mengucapkan terima kasih kepada Ibu Ari Christianti, ѕеlаku dоѕеn

Pеmbіmbіng Skrірѕі saya yang tеlаh bеrkеnаn mеmbеrіkаn tambahan ilmu, semangat,

dukungan, doa dаn ѕоluѕі pada ѕеtіар permasalahan аtаѕ kesulitan dаlаm реnulіѕаn

skripsi іnі. Sеluruh Bapak/Ibu dosen Fаkultаѕ Bіѕnіѕ yang tеlаh mеmbеrіkаn

pengetahuan уаng ѕаngаt bermanfaat ѕеlаmа masa реrkulіаhаn dan juga para staff

yang membantu dalam administrasi.

Penulis mеnуаdаrі bahwa ѕkrірѕі іnі mаѕіh jаuh dаrі ѕеmрurnа dikarenakan

tеrbаtаѕnуа pengalaman dаn реngеtаhuаn yang dimiliki реnulіѕ. Olеh kаrеnа іtu,

реnulіѕ mеnghаrарkаn segala bеntuk saran serta mаѕukаn bahkan krіtіk yang

membangun dаrі bеrbаgаі ріhаk. Sеmоgа skripsi іnі dapat bermanfaat bаgі раrа

реmbаса dаn ѕеmuа ріhаk khuѕuѕnуа dalam bidang mаnаjеmеn keuangan.

Yogyakarta, .................. 2020

Megaria Agustina Purba

©UKDW

ix

DAFTAR ISI

PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, DIREKTUR NON EKSEKUTIF

DAN UKURAN DEWAN TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN DI SEKTOR

MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI ......................................................... i

HALAMAN PENGAJUAN ......................................................................................... ii

HALAMAN KEASLIAN SKRIPSI ........................................................................... iv

HALAMAN MOTTO .................................................................................................. v

HALAMAN PERSEMBAHAN ................................................................................. vi

KATA PENGANTAR .............................................................................................. viii

DAFTAR ISI ............................................................................................................... ix

DAFTAR TABEL ...................................................................................................... xii

DAFTAR GAMBAR ................................................................................................ xiii

DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................................. xiv

ABSTRAK ................................................................................................................. xv

ABSTRACT ................................................................................................................ xvi

BAB I ........................................................................................................................... 1

PENDAHULUAN ....................................................................................................... 1

1.1 Latar belakang..................................................................................................... 1

1.2 Rumusan Masalah ............................................................................................... 5

1.3 Tujuan Penelitian ................................................................................................ 5

1.4 Manfaat Penelitian ........................................................................................... 6

1.4.1 Kontribusi Akademis .................................................................................... 6

1.4.2 Kontribusi Praktis ......................................................................................... 6

1.4.3 Bagi Peneliti Selanjutnya ............................................................................. 7

1.5 Batasan Penelitian ............................................................................................ 7

BAB II .......................................................................................................................... 8

LANDASAN TEORI ................................................................................................... 8

2.1 Landasan Teori .............................................................................................. 8

2.1.1 Teori Keagenan ( Agency Theory ) ........................................................... 8

2.1.2 Tata Kelola Perusahaan ........................................................................... 12

2.1.3 Kepemilikan Manajerial ............................................................................. 13

©UKDW

x

2.1.4 Direktur Non Eksekutif .............................................................................. 14

2.1.5 Ukuran Dewan ............................................................................................ 15

2.1.6 Kinerja Perusahaan ..................................................................................... 16

2.2 Penelitian Terdahulu .................................................................................... 17

2.3 Kerangka Teori dan Pengembangan Hipotesis ........................................... 19

2.3.1 Pengaruh kepemilikan manajerial terhadap kinerja perusahaan .............. 20

2.3.2 Pengaruh direktur non eksekutif terhadap kinerja keuangan perusahaan 21

2.3.3 Pengaruh Ukuran Dewan terhadap kinerja keuangan perusahaan ........... 22

BAB III ...................................................................................................................... 24

METODE PENELITIAN ........................................................................................... 24

3.1 Metode Pengumpulan Data ......................................................................... 24

3.2 Jenis dan Sumber Data ................................................................................ 24

3.3 Populasi dan Sampel Penelitian .................................................................. 25

3.4 Definisi Operasional Variabel ..................................................................... 26

3.5 Metode Analisis ........................................................................................... 29

3.5.1 Statistik Deskriptif ................................................................................... 29

3.5.2 Regresi Data Panel ................................................................................... 29

3.5.3 Prosedur Pemilihan Model....................................................................... 30

3.5.4 Uji Kesesuaian Model .............................................................................. 32

3.5.5 Uji Asumsi Klasik .................................................................................... 33

3.5.6 Uji Signifikasi Parameter Individual ( Uji Statistik t ) ............................ 34

BAB IV ...................................................................................................................... 36

HASIL DAN PEMBAHASAN .................................................................................. 36

4.1 Statistik Deskriptif ....................................................................................... 36

4.2 Pemilihan Model Data Panel ............................................................................ 38

4.2.2 Uji Hausman ............................................................................................... 39

4.3 Uji Asumsi Klasik ............................................................................................. 41

4.3.1 Multikolineritas .......................................................................................... 41

4.3.2 Uji Heteroskedastisitas ............................................................................... 42

4.3.3 Uji Autokorelasi ......................................................................................... 43

4.4 Pengujian Hipotesis ....................................................................................... 44

4.5 Pembahasan ............................................................................................... 45

©UKDW

xi

4.5.1 Pengaruh kepemilikan manajerial terhadap kinerja perusahaan ................ 45

BAB V ........................................................................................................................ 47

KESIMPULAN, KETERBATASAN DAN SARAN ................................................ 47

5.1 Kesimpulan .................................................................................................... 47

5.2 Keterbatasan Penelitian.................................................................................. 47

5.3 Saran ................................................................................................................. 48

DAFTAR PUSTAKA ................................................................................................ 49

LAMPIRAN ............................................................................................................... 51

©UKDW

xii

DAFTAR TABEL

Tabel 2.1 Daftar Peneliti Terdahulu ..................................................................... 16

Tabel 3.1 Seleksi Sampel Perusahaan .................................................................... 25

Tabel 3.2 Variabel Penelitian ................................................................................. 28

Tabel 4.1 Hasil Uji Statistik deskriptif ................................................................... 34

Tabel 4.2 Hasil Uji Chow....................................................................................... 37

Tabel 4.3 Hasil Uji Hausman ................................................................................. 38

Tabel 4.4 Hasil Fixed Effect Model ....................................................................... 39

Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolineritas ...................................................................... 40

Tabel 4.6 Hasil Uji Heteroskedasitas ..................................................................... 41

Tabel 4.7 Perhitungan Durbin Watson ................................................................... 42

Tabel 4.8 Hasil Model Regresi .............................................................................. 43

©UKDW

xiii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Kerangka Penelitian ............................................................................... 19

©UKDW

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Daftar Nama Perusahaan .................................................................... 51

Lampiran 2 Statistik Deskriptif ............................................................................ 53

Lampiran 3 Commond Effect Model ................................................................... 54

Lampiran 4 Fixed Effect Model ........................................................................... 55

Lampiran 5 Random Effect Model ....................................................................... 56

Lampiran 6 Uji Chow ........................................................................................... 57

Lampiran 7 Uji Hausman ..................................................................................... 58

Lampiran 8 FEM Cross Section Weight .............................................................. 59

Lampiran 9 Uji Multikol ...................................................................................... 60

Lampiran 10 Uji Hetero ......................................................................................... 61

Lampiran 11 Uji Auto Korelasi .............................................................................. 62

Lampiran 12 Perhitungan Durbin Watson .............................................................. 62

Lampiran 13 Data Variabel .................................................................................... 63

Lampiran 14 Kartu Konsultasi Skripsi ................................................................... 72

Lampiran 15 Lembar Revisi Skripsi ...................................................................... 74

Lampiran 16 Lembar Revisi Judul ......................................................................... 75

©UKDW

xv

PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, DIREKTUR NON

EKSEKUTIF DAN UKURAN DEWAN TERHADAP KINERJA

PERUSAHAAN DI SEKTOR MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI

Megaria Agustina Purba

Program Studi Manajemen Universitas Kristen Duta Wacana

Jl. Dr. Wahidin Sudirohusodo Nomor 5-25, Kotabaru, Kec. Gondokusuman, Kota

Yogyakarta, Daerah Istimewa Yogyakarta 55224

Email: megapurba08@gmail.com

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh tata kelola perusahaan terhadap

kinerja keuangan. Penelitian ini menggunakan 30 sampel perusahaan manufaktur

yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2018. Hasil penelitian

menunjukkan bahwa variabel tata kelola perusahaan yaitu kepemilikan manajerial

berpengaruh positif terhadap kinerja keuangan. Dengan adanya kepemilikan bagi

manajemen, akan meningkatkan motivasi manajemen untuk bekerja dengan lebih baik

dalam meningkatkan kinerja perusahaan. Manajemen akan lebih berhati-hati dalam

mengambil keputusan agar tidak merugikan perusahaan. Semakin besar kepemilikan

manajer, maka manajer akan berusaha maksimal untuk meningkatkan laba perusahaan

(alignment of interest) karena manajer memiliki bagian atas laba yang diperoleh.

Kata kunci : Kepemilikan Manajerial; Direktur Non Eksekutif; Ukuran Dewan;

Kinerja Keuangan.

©UKDW

xvi

THE EFFECT OF MANAGERIAL OWNERSHIP, NON EXECUTIVE

DIRECTORS AND BOARD SIZE ON COMPANY PERFORMANCE IN

MANUFACTURING SECTORS LISTED ON BEI

Megaria Agustina Purba

Duta Wacana Christian University Management Study Program

Dr. Wahidin Sudirohusodo St., Number 5-25, Kotabaru, Gondokusuman District,

Yogyakarta City, Daerah Istimewa Yogyakarta 55224

Email: megapurba08@gmail.com

ABSTRACT

This study aims to examine the effect of corporate governance on financial

performance. This study uses 30 samples of manufacturing companies listed on the

Indonesia Stock Exchange in the 2014-2018 period. The results showed that corporate

governance variables namely managerial ownership had a positive effect on financial

performance. With ownership for management, management will increase motivation

to work better in improving company performance. Management will be more careful

in making decisions so as not to harm the company. The greater the manager's

ownership, then the manager will strive to increase the company's profit (alignment of

interest) because the manager has a share of the profits earned.

Keywords: Managerial ownership; Non-Executive Director; Board Size; Financial

performance..

©UKDW

1

BAB I

PENDAHULUAN

1.1 Latar belakang

Di indonesia, penerapan good corporate governance sangatlah penting. Karena,

penerapan prinsip good corporate governance atau tata kelola perusahaan yang baik

dapat meningkatkan kinerja perusahaan dan nilai ekonomi jangka panjang bagi para

investor dan pemangku kepentingan (stakeholder). Menerapkan good corporate

governance adalah salah satu upaya perusahaan untuk meningkatkan kualitas

perusahaan. penting dalam menilai kinerja suatu perusahaan karena menunjukkan

kemampuan perusahaan dalam memperoleh keuntungan. Good Corporate Governance

diyakini memiliki banyak manfaat, jika diterapkan secara konsisten. Dengan tata

kelola perusahaan yang baik, perusahaan diharapkan dapat meningkatkan kinerja

perusahaan. Penerapan Good Corporate Governance pada saat ini bukan sekedar

kewajiban, namun telah menjadikebutuhan bagi setiap perusahaan dan organisasi.

Good Corporate Governance diperlukan untuk memberikan kemajuan terhadap kinerja

suatu perusahaan, menjadikan perusahaan berumur panjang dan bisa dipercaya. Good

Corporate Governance berpengaruh terhadap kinerja perusahaan apabila pelaksanaan

good corporate governance tersebut sesuai dengan prinsip-prinsipnya maka dapat

berjalan secara efektif dan efisien, serta proses aktivitas perusahaan tersebut akan

berjalan dengan baik, sehingga seluruh hal yang berkaitan dengan kinerja perusahaan

yang sifatnya kinerja finansial maupun non finansial akan ikut membaik.

©UKDW

2

Pentingnya kinerja keuangan perusahaan sebagai salah satu cara yang dapat

dilakukan oleh pihak manajemen perusahaan, agar dapat memenuhi kewajibannya

terhadap pihak yang berkepentingan dalam mencapai visi dan misi perusahaan.

Kinerja keuangan perusahaan merupakan hasil dan kondisi dari keuangan perusahaan

yang dianalisis dengan alat analisis, sehingga dapat diketahui bagaimanakah keadaan

keuangan perusahaan dalam satu periode yang ditentukan. Kinerja keuangan

perusahaan akan optimal jika perusahaan menerapkan tata kelola perusahaan yang baik

(Good Corporate Governance) dan perusahaan akan lebih optimal dalam pencapaian

tujuan perusahaan. Hal ini disebabkan karena tata kelola perusahaan yang baik (Good

Corporate Governance) dapat membentuk pola kerja manajemen yang bersih,

transparan, danprofesional yang pada akhirnya memberikan dampak positif bagi

peningkatan kinerja keuangan perusahaan.

Menurut Suwardjono (2005:485) hubungan keagenan adalah hubungan antara

prinsipal (principal) dan agen (agent) yang didalamnya agen bertindak atas nama dan

untuk kepentingan prinsipal danatas tindakannya tersebut agen mendapatkan imbalan

tertentu. Hubungan tersebut biasanya dinyatakan dalam bentuk kontrak. Dalam teori

keagenan, agen biasanya dianggap sebagai pihak yang ingin memaksimumkan dirinya

tetapi ia tetap selalu berusaha memenuhi kontrak. Konflik keagenan yang muncul

cenderung disebabkan oleh perbedaan kepentingan antara principal dan agen yang

sama ingin mendapatkan keuntungan.

Manajemen adalah agen. Ditunjuk oleh pemegang saham (principal). Diberi tugas

dan kewenangan untuk mengelola perusahaan. Atas nama pemegang saham. Teori

keagenan atau teori agensi muncul Ketika pemegang saham memperkerjakan pihak

©UKDW

3

lain untuk mengelola perusahaannya. Teori agensi melakukan pemisahan terhadap

penegang saham (principal) dengan manajemen (agen).

Meskipun pinsipal adalah pihak yang memberikan wewenang kepada agen,

namun principal tidak boleh mencampuri urusan teknis dalam operasi perusahaan.

Urusan keduanya terpisah dan tidak tercampur. Teori agensi berfungsi untuk

menganalisa dan menemukan solusi terhadap masalah-masalah yang ada dalan

hubungan keagenan antara manajemen dan pemegang saham.

Cara memitigasi konflik yang ada :

1. Menyamakan kepentingan manajemen

2. Pengawasan good Corporate Governance (GCG)

3. Pemberian reward dan punishment (penghargaan dan hukuman)

4. Utang sebagai sumber pendanaan perusahaan

5. Intervensi langsung oleh pemegang saham

6. Meningkatkan kepemilikan saham oleh institusi

Teori dasar keagenan ini sering dijadikan sebagai acuan dalam memahami konsep

Good Corporate Governance. Teori agensi erat kaitannya dengan hubungan keagenan

yang melibatkan pendelegasian pekerjaan dari pemilik badan usaha/ pemegang saham

(principal) kepada manajemen (agen). Teori keagenan merupakan hal dasar yang

diguanakan untuk memahami Corporate Governance. Dawan (2013) Teori keagenan

menunjukkan hubungan antara pihak yang bekerja sama tapi mempunyai posisi yang

berbeda.

©UKDW

4

Tujuan utama dari teori agency itu sendiri yaitu mengetahui tentang bagaimana

pihak-pihak pada perusahaan yang melakukan hubungan kontrak dapat membuat

sistem pada kontrak tersebut yang bertujuan meminimalkan biaya sebagai dampak dari

adanya informasi atau laporan yang tidak simetris dan kondisi perusahaan yang

mengalami ketidakpastian. Teori agen dipandang lebih luas karena teori ini dianggap

lebih mencerminkan kenyataan yang ada. Berbagai pemikiran mengenai Corporate

Governance berkembang dengan bertumpu pada teori agen dimana pengelolaan

perusahaan harus diawasi dan dikendalikan untuk memastikan bahwa pengelolaan

dilakukan dengan penuh kepatuhan kepada berbagai peraturan dan ketentuan yang

berlaku.

Oleh karena itu penelitian ini memperluas literatur yang ada tentang tata kelola

perusahaan dengan memeriksa kualitas tata kelola perusahaan dalam sampel

perusahaan dari sektor manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).

Untuk memperkirakan pengaruh GCG terhadap kinerja keuangan perusahaan, kinerja

keuangan perusahaan diukur menggunakan Tobins’Q.

Maka dari itu, penulis ingin meneliti lebih lanjut tentang hubungan antara Tata

Kelola Perusahaan terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Manufaktur yang terdaftar

di BEI. Peneliti merasa ini sangat menarik karena perusahaan dapat menjadikan

penerapan ini sebagai menu utama yang wajib bagi perusahaan di Negara berkembang

seperti di Indonesia agar perusahaan tersebut semakin maju.

©UKDW

5

Berdasarkan latar belakang yang telah di sampaikan maka pada penelitian kali

ini penulis memberi judul “ Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Direktur Non

Eksekutif dan Ukuran Dewan Terhadap Kinerja Perusahaan Di Sektor

Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI “.

1.2 Rumusan Masalah

Berikut ini merupakan beberapa perumusan masalah yang timbul di dalam

penelitian ini berdasarkan latar belakang diatas :

1. Apakah kepemilikan manajerial berpengaruh terhadap kinerja keuangan

perusahaan?

2. Apakah direktur non eksekutif atau independen berpengaruh terhadap kinerja

keuangan perusahaan?

3. Apakah ukuran dewan berpengaruh terhadap kinerja keuangan perusahaan?

1.3 Tujuan Penelitian

Berdasarkan perumusan masalah tersebut, tujuan dari penelitian ini adalah

untuk mendapatkan bukti secara empiris dalam hal :

1. Menguji pengaruh kepemilikan manajerial terhadap kinerja keuangan

perusahaan.

2. Menguji pengaruh proporsi direktur non eksekutif atau independen terhadap

kinerja keuangan perusahaan.

3. Menguji pengaruh ukuran dewan terhadap kinerja keuangan perusahaan.

©UKDW

6

1.4 Manfaat Penelitian

Selain bermanfaat untuk memberikan informasi dari hasil uji penelitian ini

mengenai pengaruh tata kelola perusahaan terhadap kinerja keuangan perusahaan di

sektor manufaktur , penelitian ini juga dimaksudkan untuk manfaat sebagai berikut:

1.4.1 Kontribusi Akademis

Penelitian ini diharapakan mampu berkontribusi dalam disiplin ilmu manajemen

keuangan serta dapat menjadi referensi perbandingan untuk penelitian-penelitian

selanjutnya yang berkaitan dengan tata kelola perusahaan terhadap kinerja keuangan

perusahaan di sektor manufaktur.

1.4.2 Kontribusi Praktis

Kontribusi praktis yang diharapkan dari penelitian ini adalah sebagai berikut:

1. Bagi Investor

Penelitian ini diharapkan dapat menambah pengetahuan bagi para

investor dan membantu menilai kinerja keuangan dalam pengambilan

keputusan untuk berinvestasi di pasar modal.

2. Bagi Perusahaan

Penelitian ini diharapkan dapat dijadikan sebagai bahan informasi dan

menjadi motivasi bagi perusahaan tentang pentingnya pengaruh tata kelola

perusahaan dalam mempengaruhi kinerja keuangan dan digunakan sebagai

bahan referensi dalam rangka menetapkan kebijakan maupun langkah untuk

merumuskan strategi pada perusahaan.

©UKDW

7

1.4.3 Bagi Peneliti Selanjutnya

Hasil dari penelitian ini diharapkan dapat dipergunakan menjadi bahan

referensi dan perbandingan untuk menambah wawasan dalam penelitian-penelitian

yang akan dilakukan selanjutnya.

1.5 Batasan Penelitian

Batasan dalam penelitian ini yaitu, seluruh perusahaan go public sektor

manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) yang periode penelitiannya

dilakukan dari tahun 2014 hingga 2018 .

©UKDW

47

BAB V

KESIMPULAN, KETERBATASAN DAN SARAN

5.1 Kesimpulan

Berdasarkan hasil analisis mengenai Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Direktur Non

Eksekutif, dan Ukuran Dewan Terhadap Kinerja Perusahaan di Sektor Manufaktur

Yang Terdaftar di BEI dengan periode 2014-2018, maka dapat diambil kesimpulan

sebagai berikut :

1. Penelitian ini menunjukkan bahwa kepemilikan manajerial berpengaruh positif

terhadap kinerja keuangan perusahaan.

2. Penelitian ini menunjukkan hubungan negatif yang tidak signifikan antara

direktur non eksekutif dan ukuran dewan terhadap kinerja keuangan perusahaan

5.2 Keterbatasan Penelitian

Penggunaan periode penelitian yang kurang update/terbaru, hanya sampai

tahun 2018, hal ini dikarenakan laporan keuangan 2019 saat penelitian ini dilakukan,

banyak perusahaan belum mempublikasikan laporan keuangannya.

©UKDW

48

5.3 Saran

Berdasarkan hasil penelitian ini, maka saran yang dapat diberikan oleh penulis

diantaranya:

1) Bagi Penelitian Selanjutnya

Penambahan variabel-variabel yang memengaruhi kinerja keuangan seperti

kepemilikan institusional, likuiditas, dividen, roa, rasio lancar, dan tidak terbatas hanya

menggunakan variabel yang ada dalam penelitian ini agar tercapai tujuan perusahaan

yaitu meningkatkan kesejahteraaan pemegang saham dan meningkatkan kinerja

keuangan perusahaan.

2) Bagi Manajemen Perusahaan

Variabel-variabel yang memengaruhi kinerja keuangan yang memiliki hasil

signifikan dalam penelitian ini yaitu kepemilikan manajerial yang optimal agar tercapai

tujuan perusahaan yaitu meningkatkan kesejahteraaan pemegang saham dan

meningkatkan kinerja keuangan perusahaan.

3) Bagi Investor

Variabel yang mempengaruhi kinerja keuangan yang memiliki hasil signifikan

dalam penelitian ini yaitu kepemilikan manajerial. Investor diharapkan dapat

memperhatikan variabel-variabel tersebut sebagai pertimbangan sebelum mengambil

keputusan dalam melakukan investasi.

©UKDW

49

DAFTAR PUSTAKA

Agrawal, Anup, & Knoeber, C. (1996). Firm performance and mechanisms to

control agency problems between managers and shareholders. Journal of

Financial and Quantitative Analysis.

Amir, & Nozari. (2015). The impact of corporate governance mechanisms on agency

cost of free cash flows in listed manufacturing firms of tehran stock exchange.

Indian Journal of Fundamental and Applied Life Sciences.

Chen, C., Guo, W., & Mande, V. (2003). Managerial Ownership and Firm

Valuation: Evidence from Japanese Firms. Pacific-Basin Finance Journal.

Christiawan, & Tarigan. (2007). Kepemilikan Manajerial: Kebijakan Hutang, Kinerja

dan Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan.

Dudi, K., & Indriantoro, N. (2000). Corporate Governance in Indonesia. The Second

Asian Roundtable on Corporate Governance.

Dwiridotjahjono, J. (2009). Penerapan Good Corporare Governance: Manfaat dan

Tantangan Serta Kesempatan Bagi Perusahaan Publik di Indonesia.

Administrasi Bisnis.

FCGI. (2002). Peranan Dewan Komisaris dan Komite Audit dalam Pelaksanaan

Corporate Governance (Tata Kelola Perusahaan). Jakarta: Forum Ghozali,I.

(2011). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS. Semarang: Badan

Penerbit Universitas Diponegoro.

Ghozali, I. (2011). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS. Semarang:

Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Ghozali, I. (2013). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 21

Update PLS Regresi. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Gilson, R., & Gordon, J. (2003). Controlling Controlling Shareholders. Columbia

Law School Working Paper.

Herman. (2016). Analisis Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan

Institusional, Leverage, Dan Intellectual Capital Terhadap Kinerja Perusahaan.

Herman. (2016). Analisis Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan

Institusional, Leverage, Dan Intellectual Capital Terhadap Kinerja Perusahaan.

Khamis. (2015). The Relationship between Ownership Structure Dimensions and

Corporate Performance. Evidence from Bahrain. Business and Finance.

KNKG. (2006). Pedoman Umum Good Corporate Governance Indonesia. Jakarta:

Komite Nasional Kebijakan Governance.

La Porta, R., & Lopez-de-Silanes, F. (1999). Corporate Ownership Around the

World. Journal of Finance.

©UKDW

50

Morck, R. (1988). Management Ownership and Market Valuation. Journal of

Financial Economics.

Muchtar , S., & Darari , E. (2012). Pengaruh Corporate Governance Terhadap Kinerja

Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal

Manajemen dan Pemasaran Jasa, 2-15.

Nofiani, F., & Nurmayanti, P. (2010). Pengaruh Penerapan Corporate Governance

Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Pekbis Jurnal, 2-5 Pertiwi, T. K., &

Pratama, f. M. (2012). Pengaruh Kinerja Keuangan, Good Corporate

Governance Terhadap Nilai Perusahaan Food And Beverage. Pengaruh Kinerja

Keuangan, Good Corporate Governance, 2-5.

Rahma, A. (2014). “Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional dan

Ukuran Perusahaan terhadap Keputusan Pendanaan dan Nilai

Perusahaan(Studi kasuspada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI tahun

2009- 2012). Jurnal Bisnis Strategi.

Reddy, K., Locke, S., & Scrimgeour, F. (2010). The efficacy of principle-based

corporate governance practices and firm financial performance: An empirical

investigation. International Journal of Managerial Finance, 2-12.

Sabrina, A. I. (2010). Pengaruh Corporate Governance dan struktur Kepemilikan

Terhadap Kinerja Perusahaan. Skripsi Sarjana Fakultas Ekonomi Universitas

Diponegoro.

Sanjaya, I. (2010). Efek entrenchment dan alignment pada management laba.

Disertasi Universitas Gadjah Mada.

Susilawati, R. A. (2007). Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Kepemilikan

Institusional terhadap Kebijakan Hutang Perusahaan: Sebuah Perspektif

Agency Theory.

Tertius, M. A., & Christiawan, Y. J. (2015). Pengaruh Good Corporate Governance

terhadap Kinerja Perusahaan pada Sektor Keuangan . Business Accounting

Review, 2-5.

©UKDW