TUGAS MANIVES Kelompok

TUGAS MANAJEMEN INVESTASI DAN PASAR MODAL

“MENGANALISIS SAHAM INDIVIDUAL DAN PORTOFOLIO SERTA

ANALISIS RASIO LAPORAN KEUANGAN PT ASTRA OTOPARTS Tbk & PT

GAJAH TUNGGAL Tbk”

KELOMPOK I

Disusun oleh:

Fadzilatul Jannah 120810301015

Tomy Rizky Izzalqurny 120810301018

Lian Cantika D.P 120810301024

Mustainnatul Lailia 120810301049

Fandi Ahmad Ghozali 120810301129

FAKULTAS EKONOMI

S1 AKUNTANSI

UNIVERSITAS JEMBER

2014

Soal :

1. Menentukan dua perusahaan dengan perusahaan I “A” dan perusahaan II “G”

dengan mengacu pada harga saham selama bulan Februari 2014 dan menetukan :

a. Return harian masing-masing perusahaan secara individual dan portofolio

b. Expected return [ E(r) ] dan masing-masing perusahaan

c. Varian sampel masing-masing perusahaan

d. Statistik deskriptif masing-masing meliputi deviasi standar, kofarian, koefisien

korelasi dan factor beta pada masing-masing perusahaan I dan II.

2. Melihat IHSG selama bulan Februari 2014 dan menentukan return market nya

3. Menganalisis ratio atas perusahaan dilihat dari laporan keuangan auditan masing-

masing perusahaan sesuai dengan tabel 5.1 hal.117

Jawaban :

1) Perusahaan I : PT Astra Otoparts Tbk ( AUTO.JK )

Perusahaan II : PT Gajah Tunggal Tbk ( GJTL )

I. Astra Otoparts Tbk. (ASII.JK)

Historical Price

Prices

Date Open High Low CloseVolume

Adj Close*

31 Januari 2014 Rp 3.370,00

Rp 3.370,00

Rp 3.370,00

Rp 3.370,00 0

Rp 3.370,00

03 Februari 2014

Rp 3.415,00

Rp 3.415,00

Rp 3.360,00

Rp 3.370,00

299500

Rp 3.370,00

04 Februari 2014

Rp 3.350,00

Rp 3.370,00

Rp 3.345,00

Rp 3.350,00

149200

Rp 3.350,00

05 Februari 2014

Rp 3.340,00

Rp 3.350,00

Rp 3.340,00

Rp 3.340,00

419000

Rp 3.340,00

06 Februari 2014

Rp 3.340,00

Rp 3.355,00

Rp 3.325,00

Rp 3.335,00

826400

Rp 3.335,00

07 Februari 2014

Rp 3.340,00

Rp 3.355,00

Rp 3.340,00

Rp 3.350,00

999300

Rp 3.350,00

10 Februari 2014

Rp 3.400,00

Rp 3.400,00

Rp 3.340,00

Rp 3.340,00

714300

Rp 3.340,00

11 Februari 2014

Rp 3.350,00

Rp 3.355,00

Rp 3.335,00

Rp 3.335,00

1866400

Rp 3.335,00

12 Februari 2014

Rp 3.335,00

Rp 3.340,00

Rp 3.330,00

Rp 3.330,00

1204600

Rp 3.330,00

13 Februari 2014

Rp 3.330,00

Rp 3.340,00

Rp 3.320,00

Rp 3.325,00

668600

Rp 3.325,00

14 Februari 2014

Rp 3.325,00

Rp 3.325,00

Rp 3.315,00

Rp 3.320,00

950300

Rp 3.320,00

17 Februari 2014

Rp 3.325,00

Rp 3.370,00

Rp 3.325,00

Rp 3.345,00

2548600

Rp 3.345,00

18 Februari 2014

Rp 3.345,00

Rp 3.445,00

Rp 3.335,00

Rp 3.415,00

8530800

Rp 3.415,00

19 Februari 2014

Rp 3.425,00

Rp 3.525,00

Rp 3.425,00

Rp 3.505,00

5574400

Rp 3.505,00

20 Februari 2014

Rp 3.510,00

Rp 3.535,00

Rp 3.470,00

Rp 3.490,00

5882400

Rp 3.490,00

21 Februari Rp Rp Rp Rp 4967 Rp

2014 3.500,00 3.575,00 3.490,00 3.565,00 700 3.565,00 24 Februari

2014 Rp 3.570,00

Rp 3.765,00

Rp 3.570,00

Rp 3.745,00

6490800

Rp 3.745,00

25 Februari 2014

Rp 3.740,00

Rp 3.785,00

Rp 3.670,00

Rp 3.670,00

4777600

Rp 3.670,00

26 Februari 2014

Rp 3.675,00

Rp 3.700,00

Rp 3.590,00

Rp 3.625,00

2341400

Rp 3.625,00

27 Februari 2014

Rp 3.625,00

Rp 3.670,00

Rp 3.620,00

Rp 3.645,00

1992300

Rp 3.645,00

28 Februari 2014

Rp 3.655,00

Rp 3.655,00

Rp 3.600,00

Rp 3.605,00

516400

Rp 3.605,00

* Close price adjusted for dividends and splits.Sumber : Yahoo!

Finance

II. Gajah Tunggal Tbk. (GJTL)

Historical Price

Prices

Date Open High Low Close VolumeAdj

Close*

31 Januari 2014 Rp1.885,00 Rp1.885,00 Rp1.885,00 Rp1.885,00 0 Rp1.885,00 03 Februari 2014 Rp1.860,00 Rp1.900,00 Rp1.860,00 Rp1.885,00 1782500 Rp1.885,00 04 Februari 2014 Rp1.890,00 Rp1.890,00 Rp1.830,00 Rp1.890,00 2290700 Rp1.890,00 05 Februari 2014 Rp1.900,00 Rp1.925,00 Rp1.885,00 Rp1.900,00 2002000 Rp1.900,00 06 Februari 2014 Rp1.895,00 Rp1.915,00 Rp1.890,00 Rp1.900,00 2888900 Rp1.900,00 07 Februari 2014 Rp1.915,00 Rp2.035,00 Rp1.905,00 Rp2.020,00 10101200 Rp2.020,00 10 Februari 2014 Rp2.025,00 Rp2.095,00 Rp2.025,00 Rp2.070,00 7940600 Rp2.070,00 11 Februari 2014 Rp2.070,00 Rp2.245,00 Rp2.070,00 Rp2.180,00 12149800 Rp2.180,00 12 Februari 2014 Rp2.180,00 Rp2.220,00 Rp2.175,00 Rp2.205,00 5735700 Rp2.205,00 13 Februari 2014 Rp2.205,00 Rp2.280,00 Rp2.205,00 Rp2.240,00 8317700 Rp2.240,00 14 Februari 2014 Rp2.245,00 Rp2.270,00 Rp2.200,00 Rp2.245,00 4113900 Rp2.245,00 17 Februari 2014 Rp2.245,00 Rp2.320,00 Rp2.245,00 Rp2.305,00 7911000 Rp2.305,00 18 Februari 2014 Rp2.305,00 Rp2.320,00 Rp2.290,00 Rp2.300,00 5843900 Rp2.300,00 19 Februari 2014 Rp2.300,00 Rp2.315,00 Rp2.300,00 Rp2.305,00 1666700 Rp2.305,00 20 Februari 2014 Rp2.305,00 Rp2.310,00 Rp2.260,00 Rp2.280,00 2183500 Rp2.280,00 21 Februari 2014 Rp2.285,00 Rp2.300,00 Rp2.275,00 Rp2.290,00 715700 Rp2.290,00 24 Februari 2014 Rp2.290,00 Rp2.300,00 Rp2.175,00 Rp2.200,00 2969700 Rp2.200,00 25 Februari 2014 Rp2.200,00 Rp2.220,00 Rp2.125,00 Rp2.150,00 3157700 Rp2.150,00 26 Februari 2014 Rp2.140,00 Rp2.145,00 Rp2.095,00 Rp2.100,00 4225300 Rp2.100,00 27 Februari 2014 Rp2.100,00 Rp2.225,00 Rp2.100,00 Rp2.100,00 1992100 Rp2.100,00 28 Februari 2014 Rp2.135,00 Rp2.190,00 Rp2.130,00 Rp2.190,00 1394700 Rp2.190,00 * Close price adjusted for

dividends and splits.

Sumber : Yahoo! Finance

a. Return Harian dan Statistik Deskriptif Saham Individual

1. PT ASTRA Otoparts Tbk

Return Harian dan Varians PT ASTRA Otoparts Tbk

Tabel Rata-Rata Return dan Varian saham harian PT Astra Internasional

Tbk :

Return Return (%) Expected Return Expected Return (%)

0,0000000000 0,00000% 0,0034930916 0,34931%-0,0059347181 -0,59347% 0,0034930916 0,34931%-0,0029850746 -0,29851% 0,0034930916 0,34931%-0,0014970060 -0,14970% 0,0034930916 0,34931%0,0044977511 0,44978% 0,0034930916 0,34931%-0,0029850746 -0,29851% 0,0034930916 0,34931%-0,0014970060 -0,14970% 0,0034930916 0,34931%-0,0014992504 -0,14993% 0,0034930916 0,34931%-0,0015015015 -0,15015% 0,0034930916 0,34931%-0,0015037594 -0,15038% 0,0034930916 0,34931%0,0075301205 0,75301% 0,0034930916 0,34931%0,0209267564 2,09268% 0,0034930916 0,34931%0,0263543192 2,63543% 0,0034930916 0,34931%-0,0042796006 -0,42796% 0,0034930916 0,34931%0,0214899713 2,14900% 0,0034930916 0,34931%0,0504908836 5,04909% 0,0034930916 0,34931%-0,0200267023 -2,00267% 0,0034930916 0,34931%-0,0122615804 -1,22616% 0,0034930916 0,34931%0,0055172414 0,55172% 0,0034930916 0,34931%-0,0109739369 -1,09739% 0,0034930916 0,34931%

TOTAL 0,0698618327 6,98618% Varian 0,0002380706 0,02381%Expected Return 0,0034930916 0,34931%

Keterangan :

Pada tabel diatas menunjukkan harga saham pada bulan februari 2014, dari data

harga saham tersebut kita pilih harga penutupan untuk mencari return dimana didapat

dari harga “close” saham tersebut. setelah ditemukan return saham pada bulan februari

2014 maka kita cari expected return nya dengan mencari rata-rata return nya sehingga

didapat total return sebesar 6,98%, dengan expected return sebesar 0,349%. Nilai

0,349% ini berarti bahwa tingkat pengembalian harapan yang diberikan saham ini

sebesar 0,349% lebih baik pada saat (hari) yang akan datang.

Setelah itu kita mencari varians dari saham PT Astra Otoparts Tbk. pada bulan

Februari, dan ditemukan hasilnya sebesar 0,02%. Varians ini adalah suatu ukuran

tentang penyebaran suatu nilai di sekitar nilai rata-rata dan seringkali digunakan sebagai

suatu ukuran risiko. Jadi dengan semakin tinggi varians maka kemungkinan besar

risiko yang diperoleh juga semakin tinggi, karena semakin tinggi varians, standar

deviasi juga semakin tinggi.

2. PT Gajah Tunggal Tbk

Return Harian dan Varians PT Gajah Tunggal Tbk

Return Return (%) Expected ReturnExpected Return

(%)

0,0000000000 0,00000% 0,0078205269 0,78205%0,0026525199 0,26525% 0,0078205269 0,78205%0,0052910053 0,52910% 0,0078205269 0,78205%0,0000000000 0,00000% 0,0078205269 0,78205%0,0631578947 6,31579% 0,0078205269 0,78205%0,0247524752 2,47525% 0,0078205269 0,78205%0,0531400966 5,31401% 0,0078205269 0,78205%0,0114678899 1,14679% 0,0078205269 0,78205%0,0158730159 1,58730% 0,0078205269 0,78205%

0,0022321429 0,22321% 0,0078205269 0,78205%0,0267260579 2,67261% 0,0078205269 0,78205%

-0,0021691974 -0,21692% 0,0078205269 0,78205%0,0021739130 0,21739% 0,0078205269 0,78205%

-0,0108459870 -1,08460% 0,0078205269 0,78205%0,0043859649 0,43860% 0,0078205269 0,78205%

-0,0393013100 -3,93013% 0,0078205269 0,78205%-0,0227272727 -2,27273% 0,0078205269 0,78205%-0,0232558140 -2,32558% 0,0078205269 0,78205%0,0000000000 0,00000% 0,0078205269 0,78205%0,0428571429 4,28571% 0,0078205269 0,78205%

TOTAL 0,1564105380 15,64105% Varian 0,0005962508 0,05963%Expected

Return 0,0078205269 0,78205%

Keterangan :

Pada tabel diatas menunjukkan harga saham pada bulan februari 2014, dari data

harga saham tersebut kita pilih harga penutupan untuk mencari return dimana didapat

dari harga “close” saham tersebut. setelah ditemukan return saham pada bulan februari

2014 maka kita cari expected return nya dengan mencari rata-rata return nya sehingga

didapat total return sebesar 15,6%, dengan expected return sebesar 0,7%. Nilai 0,7% ini

berarti bahwa tingkat pengembalian harapan yang diberikan saham ini sebesar 0,7%

lebih baik pada saat (hari) yang akan datang.

Setelah itu kita mencari varians dari saham PT Gajah Tunggal Tbk. pada bulan

Februari, dan ditemukan hasilnya sebesar 0,05%. Varians ini adalah suatu ukuran

tentang penyebaran suatu nilai di sekitar nilai rata-rata dan seringkali digunakan sebagai

suatu ukuran risiko. Jadi dengan semakin tinggi varians maka kemungkinan besar

risiko yang diperoleh juga semakin tinggi, karena semakin tinggi varians, standar

deviasi juga semakin tinggi.

b. Varian :

Tabel Perhitungan Varian, Standar Deviasi, Kovarian dan Koefisien Korelasi

antara PT Astra Otoparts Tbk dan PT Gajah Tunggal Tbk :

Date Return (rAstra) Return (rGajah) rAstra - ŕ rGajah - ŕ

31 Januari 2014 03 Februari 2014 0,0000000000 0,0000000000 -0,0034930916 -0,0078205269

04 Februari 2014-

0,00593471810,0026525199 -0,0094278097 -0,0051680070

05 Februari 2014-

0,00298507460,0052910053 -0,0064781663 -0,0025295216

06 Februari 2014-

0,00149700600,0000000000 -0,0049900976 -0,0078205269

07 Februari 2014 0,0044977511 0,0631578947 0,0010046595 0,0553373678

10 Februari 2014-

0,00298507460,0247524752 -0,0064781663 0,0169319483

11 Februari 2014-

0,00149700600,0531400966 -0,0049900976 0,0453195697

12 Februari 2014-

0,00149925040,0114678899 -0,0049923420 0,0036473630

13 Februari 2014-

0,00150150150,0158730159 -0,0049945931 0,0080524890

14 Februari 2014-

0,00150375940,0022321429 -0,0049968510 -0,0055883840

17 Februari 2014 0,0075301205 0,0267260579 0,0040370288 0,018905531018 Februari 2014 0,0209267564 -0,0021691974 0,0174336647 -0,009989724319 Februari 2014 0,0263543192 0,0021739130 0,0228612275 -0,0056466139

20 Februari 2014-

0,0042796006-0,0108459870 -0,0077726922 -0,0186665139

21 Februari 2014 0,0214899713 0,0043859649 0,0179968797 -0,003434562024 Februari 2014 0,0504908836 -0,0393013100 0,0469977920 -0,0471218369

25 Februari 2014-

0,0200267023-0,0227272727 -0,0235197939 -0,0305477996

26 Februari 2014-

0,0122615804-0,0232558140 -0,0157546720 -0,0310763409

27 Februari 2014 0,0055172414 0,0000000000 0,0020241497 -0,007820526928 Februari 2014 - 0,0428571429 -0,0144670285 0,0350366160

0,0109739369JUMLAH 0,0698618327 0,1564105380 JUMLAH

Rata-Rata Return (ŕ) 0,0034930916 0,0078205269 KOVARIAN

Astra OtopartsGajah

TunggalVarian 0,0002380706 0,0005962508

Deviasi Standar 0,0154295356 0,0244182463 1,54% 2,44%

Koefisien Korelasi -0,0001542744

rAstra - ŕ rGajah - ŕ (rAstra - ŕ)(rGajah - ŕ)

-0,0034930916 -0,0078205269 0,0000273178-0,0094278097 -0,0051680070 0,0000487230-0,0064781663 -0,0025295216 0,0000163867-0,0049900976 -0,0078205269 0,00003902520,0010046595 0,0553373678 0,0000555952-0,0064781663 0,0169319483 -0,0001096880-0,0049900976 0,0453195697 -0,0002261491-0,0049923420 0,0036473630 -0,0000182089-0,0049945931 0,0080524890 -0,0000402189-0,0049968510 -0,0055883840 0,00002792430,0040370288 0,0189055310 0,00007632220,0174336647 -0,0099897243 -0,00017415750,0228612275 -0,0056466139 -0,0001290885-0,0077726922 -0,0186665139 0,00014508910,0179968797 -0,0034345620 -0,00006181140,0469977920 -0,0471218369 -0,0022146223-0,0235197939 -0,0305477996 0,0007184780-0,0157546720 -0,0310763409 0,00048959760,0020241497 -0,0078205269 -0,0000158299-0,0144670285 0,0350366160 -0,0005068757

JUMLAH -0,0018521913KOVARIAN -0,0000974838

Keterangan :

Pada tabel diatas kita menghitung koefisien korelasi ,serta kovarians dari tiap

saham. Kovarians sampel. Nilai koefisien korelasi dan kovarians ini dilihat antara Astra

Otoparts dan Gajah Tunggal. Nilai kovarian selalu bergerak dari nol sampai tidak

terbatas. Untuk menghitung kovarian kita harus distribusi probabilitas return aset,

dimana kita telah menghitung dan mengetahui return dari PT Astra Autoparts dan PT

Gajah Tunggal pada bulan februari 2014. Kovarians ini tidak menggambarkan atau

menjelaskan apa-apa tentang hubungan antara return kedua saham. Kovarians yang

diperoleh merupakan angka-angka yang menunjukkan saham satu menghasilkan return

di atas rata-rata returnnya. Dan didapatkan kovarian sebesar -0,0000974838 hal ini

berarti bahwa return yang dihasilkan berada di bawah rata-rata returnnya.

Koefisien korelasi nilainya selalu bergerak dari nilai minus 1 ke nilai positif 1,

jika nilai koefisien korelasi mendekati minus 1 berarti kedua variabel memiliki

hubungan negatif atau berlawanan yang sempurna, yang berarti bahwa apabila adanya

suatu kenaikan dari variabel yang satu maka berakibat dengan turunnya variabel dari

perusahaan lain, dimana variabel yang dimaksud dalam pembahasan ini adalah return.

Jadi dengan naiknya suatu return dari perusahaan A maka akan mengakibatkan turunnya

return dari perusahaan B. Jika nilai koefisien korelasi mendekati positif 1 berarti kedua

variabel memiliki hubungan positif atau hubungan yang sempurna, yang berarti bahwa

apabila adanya suatu kenaikan dari variabel yang satu maka berakibat dengan naiknya

variabel dari perusahaan lain, dimana variabel yang dimaksud dalam pembahasan ini

adalah return. Jadi dengan naiknya suatu return dari perusahaan A maka akan

mengakibatkan naiknya return dari perusahaan B. Lalu didapatkan hasil koefisien

korelasi sebesar -0,0001542744 sehingga dapat disimpulkan bahwa kenaikan return

dari perusahaan PT Astra Otoparts berakibat dengan Turunnya return dari perusahan

Gajah Tunggal namun dengan jumlah yang sangat kecil sekali karena pengaruhnya

hanya sebesar 0,0001542744, hal ini menurut saya dapat disebabkan oleh banyak faktor,

karena adanya perbedaan penjualan antara PT Astra Otoparts yang menjual berbagai

macam sparepart untuk perusahaan astra dengan Gajah Tunggal yang memproduksi

ban, dimana memiliki pangsa pasar yang tentunya berbeda. Kemungkinan yang paling

mungkin karena dengan meningkatnya kebutuhan seseorang membeli spare part,

dimana spare part apabila tidak diganti dapat membuat sistem operasi dari kendaraan

terganggu , maka dapet mengurangi pembelian dari ban baru, karena ban memiliki masa

manfaat yang lama dan dapat ditunda untuk penggantiannya.

Lembar Perhitungan :

Tabel Portofolio Saham PT Astra International Tbk dan PT Goodyear

Indonesia Tbk :

Keterangan :

Dari tabel di Atas menunjukkan portofolio gabungan dari saham PT Astra

Otoparts dan PT Gajah Tunggal.

Hasil yang didapat apabila kita menginvestasikan dana kita sebesar 10%

pada Astra Otoparts dan 90% pada Gajah Tunggal yaitu kita

mendapatkan expected return sebesar 0,73878% dan deviasi standar

2,16489%. Hasil ini memiliki nilai expected return diantara expected

return PT Astra Otoparts saja sebesar 0,34931% dan Gajah Tunggal

saja sebesar 0,7205. Dan memiliki nilai deviasi standar diantara PT

Astra Otoparts saja sebesar 1,54295% dan Gajah Tunggal saja sebesar

2,44182%.








2,44182%.








2,44182%.






saja sebesar 0,7205. Dan memiliki nilai deviasi standar dibawah PT


2,44182%.








2,44182%.








2,44182%.








2,44182%.








2,44182%.








2,44182%.

Kesimpulan :

Kesimpulan yang bisa diambil dari portofolio adalah dengan ini menunjukkan

expected return yang didapat dengan menggunakan portofolio memiliki nilai

rata-rata diantara kedua perusahaan tersebut, dan standar deviasi yang

menunjukkan adanya penyimpangan dari expected return yang diinginkan,

berada diantara PT Astra Otoparts dan Gajah Tunggal dan bahkan ada juga

perpaduan portofolio yang standar deviasinya lebih rendah daripada deviasi

standar saham saham PT Astra Otoparts dan Gajah Tunggal.

Dengan ini terbukti bahwa dengan kita berinvestasi pada portofolio lebih baik

daripada kita berinvestasi pada satu perusahaan saja. Karena terbukti bahwa

risiko yang ditunjukkan oleh standar deviasi bahkan lebih rendah daripada kita

berinvestasi pada PT Astra Otopart atau PT Gajah Tunggal saja. Hal ini

dibuktikan ketika kita berinvestasi pada 40% saham astra dan 60% saham gajah

tunggal, 50% saham astra dan 50% saham gajah tunggal, 60% saham astra dan

40% saham gajah tunggal, 70% saham astra dan 30% saham gajah tunggal¸80%

saham astra dan 20% saham gajah tunggal, dan 90% saham astra dan 10%

saham gajah tunggal. Dimana didapat deviasi standar atau risiko terendah ketika

kita berinvestasi pada 70% saham astra dan 30% saham gajah tunggal dengan

deviasi standar sebesar 1,146%.

Jadi apabila kita ingin berinvestasi pada portofolio dengan risiko yang rendah

maka kita sebaiknya berinvestasi dengan perpaduan 30% saham gajah tunggal

dengan deviasi standar sebesar 1,146% dan memiliki return yang cukup baik

yaitu 0,47%.

3). IHSG ( indeks harga saham gabungan ) atau Composite Stock Price Index

selama bulan Februari 2014 :

Composite Index (^JKSE)

Historical Prices

Top of Form

PricesDate Open High Low Close Volume Adj

Close* Feb 28, 2014 4,581.44 4,620.22 4,579.54 4,620.22 3,586,840,800 4,620.22Feb 27, 2014 4,533.94 4,575.33 4,530.14 4,568.94 3,378,388,000 4,568.94Feb 26, 2014 4,562.49 4,571.06 4,520.22 4,532.72 3,852,316,000 4,532.72Feb 25, 2014 4,628.19 4,643.11 4,567.87 4,577.29 3,319,054,800 4,577.29Feb 24, 2014 4,652.78 4,665.27 4,622.93 4,623.57 3,274,141,200 4,623.57Feb 21, 2014 4,614.89 4,650.46 4,613.90 4,646.15 3,801,249,200 4,646.15Feb 20, 2014 4,583.57 4,598.22 4,574.97 4,598.22 3,606,564,800 4,598.22Feb 19, 2014 4,559.49 4,592.65 4,559.33 4,592.65 4,303,290,400 4,592.65Feb 18, 2014 4,558.98 4,570.31 4,550.00 4,556.19 4,443,276,000 4,556.19Feb 14, 2014 4,504.65 4,512.75 4,498.27 4,508.04 2,863,392,000 4,508.04Feb 13, 2014 4,493.64 4,500.32 4,484.29 4,491.66 2,931,782,800 4,491.66Feb 12, 2014 4,489.60 4,502.19 4,480.97 4,496.29 4,053,679,200 4,496.29Feb 11, 2014 4,454.03 4,475.15 4,452.34 4,470.19 3,837,099,200 4,470.19Feb 10, 2014 4,485.46 4,502.77 4,449.04 4,450.75 3,690,606,400 4,450.75Feb 7, 2014 4,441.72 4,474.20 4,440.59 4,466.67 3,773,466,400 4,466.67Feb 6, 2014 4,386.54 4,424.71 4,385.30 4,424.71 3,427,599,200 4,424.71

Feb 5, 2014 4,378.05 4,391.88 4,366.03 4,384.31 2,833,520,000 4,384.31Feb 4, 2014 4,335.28 4,367.30 4,320.78 4,352.26 2,348,695,600 4,352.26Feb 3, 2014 4,407.00 4,410.78 4,377.54 4,386.26 2,183,800,800 4,386.26

Jan 30, 2014 4,368.66 4,418.76 4,347.73 4,418.76 2,653,974,400 4,418.76* Close price adjusted for dividends and splits.

Tabel Return Market, Expected Return Market dan Varian Market :

Date Close Return Return (%) Varian Varian (%)

30 Januari 2014 Rp4.418,76 03 Februari 2014 Rp4.386,26 -0,0073550046 -0,73550% 0,0000049837 0,00050%04 Februari 2014 Rp4.352,26 -0,0077514785 -0,77515% 0,0000053980 0,00054%05 Februari 2014 Rp4.384,31 0,0073639902 0,73640% 0,0000013096 0,00013%06 Februari 2014 Rp4.424,71 0,0092146769 0,92147% 0,0000024616 0,00025%07 Februari 2014 Rp4.466,67 0,0094831074 0,94831% 0,0000026586 0,00027%10 Februari 2014 Rp4.450,75 -0,0035641764 -0,35642% 0,0000018570 0,00019%11 Februari 2014 Rp4.470,19 0,0043678032 0,43678% 0,0000002088 0,00002%12 Februari 2014 Rp4.496,29 0,0058386780 0,58387% 0,0000006311 0,00006%13 Februari 2014 Rp4.491,66 -0,0010297379 -0,10297% 0,0000006104 0,00006%14 Februari 2014 Rp4.508,04 0,0036467587 0,36468% 0,0000000850 0,00001%18 Februari 2014 Rp4.556,19 0,0106809168 1,06809% 0,0000036302 0,00036%19 Februari 2014 Rp4.592,65 0,0080023002 0,80023% 0,0000016662 0,00017%20 Februari 2014 Rp4.598,22 0,0012128074 0,12128% 0,0000000712 0,00001%21 Februari 2014 Rp4.646,15 0,0104235987 1,04236% 0,0000034088 0,00034%24 Februari 2014 Rp4.623,57 -0,0048599378 -0,48599% 0,0000027556 0,00028%25 Februari 2014 Rp4.577,29 -0,0100095813 -1,00096% 0,0000080736 0,00081%26 Februari 2014 Rp4.532,72 -0,0097372026 -0,97372% 0,0000077224 0,00077%27 Februari 2014 Rp4.568,94 0,0079907870 0,79908% 0,0000016593 0,00017%28 Februari 2014 Rp4.620,22 0,0112227344 1,12227% 0,0000041193 0,00041%

Varian Varian%TOTAL 0,0451410396 4,51410% 0,0000533105 0,00533%

Expected Return 0,0023758442 0,23758%

Keterangan :

Dari tabel di atas maka kita telah mendapat berbagai macam informasi pada

indeks saham gabungan. Dari data historical Price pada bulan februari 2014, dimana

kita telah mendapat informasi mengenai harga saham dari tanggal 30 januari 2014-28

Februari 2014.

Dari data tersebut kita dapat menghitung expected return atau nilai yang kita

harapkan yaitu sebesar 0,23758%, sehingga diketahui bahwa indeks saham gabungan

pada bulan februari 2014 nilai pengembalian harapan sebesar 0,23758%.

Varians dari indeks saham gabungan pada bulan Februari, sebesar 0,005%.

Varians ini adalah suatu ukuran tentang penyebaran suatu nilai di sekitar nilai rata-rata

dan seringkali digunakan sebagai suatu ukuran risiko. Jadi dengan semakin tinggi

varians maka kemungkinan besar risiko yang diperoleh juga semakin tinggi, karena

semakin tinggi varians, standar deviasi juga semakin tinggi. Sehingga dapat

disimpulkan bahwa risiko dari indeks saham gabungan ini cukup rendah yaitu sebesar

0,005%.

Indeks Harga saham gabungan digunakan untuk menentukan faktor beta dan

intercept dari masing-masing saham

Tabel Return Market, Faktor Beta dan Intercept IHSG serta Kovarian

(Astra, Rm ), Kovarian ( Gajah Tunggal, Rm ) dan Koefisien Korelasi :

Rm ŕm rm-ŕm(rAstra - ŕ)(rm-

ŕ)(rGajah - ŕ)(rm-ŕ)

-

0,00735500460,0023758442

-0,0097308488

0,0000339907 0,00007610036

-0,0077514785

0,0023758442-

0,01012732270,0000954785 0,00005233807

0,0073639902 0,0023758442 0,0049881460 -0,0000323140 -0,000012617620,0092146769 0,0023758442 0,0068388327 -0,0000341264 -0,000053483280,0094831074 0,0023758442 0,0071072632 0,0000071404 0,00039329724

-0,0035641764

0,0023758442-

0,00594002060,0000384804 -0,00010057612

0,0043678032 0,0023758442 0,0019919590 -0,0000099401 0,000090274720,0058386780 0,0023758442 0,0034628338 -0,0000172877 0,00001263021

-0,0010297379

0,0023758442-

0,00340558200,0000170095 -0,00002742341

0,0036467587 0,0023758442 0,0012709145 -0,0000063506 -0,00000710236 0,0023758442

0,0106809168 0,0023758442 0,0083050726 0,0001447879 -0,000082965390,0080023002 0,0023758442 0,0056264560 0,0001286277 -0,00003177042

0,0012128074 0,0023758442-

0,00116303680,0000090399 0,00002170984

0,0104235987 0,0023758442 0,0080477545 0,0001448345 -0,00002764051-

0,00485993780,0023758442

-0,0072357820

-0,0003400658 0,00034096334

-0,0100095813

0,0023758442-

0,01238542550,0002913027 0,00037834750

-0,0097372026

0,0023758442-

0,01211304680,0001908371 0,00037642917

0,0079907870 0,0023758442 0,0056149428 0,0000113655 -0,000043911810,0112227344 0,0023758442 0,0112227344 -0,0001623596 0,00039320663

JUMLAH 0,0005104505 0,00174780617Kovarian 0,0000283584 0,00009710034

Varian 0,0000533105 0,0000533105Faktor Beta 0,5319472030 1,82141179037

Intercept 0,0022292680 0,00349313628

Keterangan :

Dari tabel di atas kita mendapat hasil kovarian, varian, faktor beta dan intercept.

Hal ini didapat dengan memadukan antara Indeks harga saham gabungan dengan return

dari PT Gajah Tunggal dan Astra Otoparts,

Pada penjelasan sebelumnya kita telah menghitung antara varians, deviasi

standar, koefisien korelasi dan kovarian antara PT Astra Otoparts dan PT Gajah

Tunggal. Dari tabel diatas kita mendapat informasi yaitu varians, koefisien korelasi,

kovarian dan faktor beta antara astra dengan indeks harga saham gabungan serta antara

gajah tunggal dengan indeks harga saham gabungan.

Kovarian, varian, faktor beta dan intercept dari PT Astra Otoparts dan Indeks

Harga saham gabungan

o Kovarians didapat dari jumlah semua dari return astra dikurangi expected

return dikali return market dikurangi expected return dibagi jumlah

semua data dikurangi 1, sehingga didapatkan hasil 0,0000283584 hasil

ini berarti bahwa saham dari perusahaan tersebut menghasilkan return

diatas rata-rata returnnya.

o Varians disini merupakan varians yang didapat dari varians dari indeks

harga saham gabungan yaitu sebesar 0,0000533105

o Faktor beta merupakan suatu indikator sejauh mana suatu saham bereaksi

terhadap perubahan return pasarnya. Sehingga didapatkan hasil bahwa

PT Astra Otoparts memiliki reaksi terhadap perubahan return pasar

sebesar 0,5319472030

o Intercept merupakan harapan tingkat pengembalian kita bila tingkat

pengembalian pasar secara kebetulan akan menjadi nol pada suatu bulan,

artinya besaran nilai perpotongan dengan sumbu vertikal akan dapat

diperoleh jika return pasar akan sama dengan nol, yang dapat terjadi

kapan saja, bulan depan atau bulan depannya lagi. Dan besaran intercept

dari PT Astra Otoparts sebesar 0,0022292680

Kovarian, varian, faktor beta dan intercept dari PT Gajah Tunggal dan Indeks

Harga saham gabungan

o Kovarians didapat dari jumlah semua dari return astra dikurangi expected

return dikali return market dikurangi expected return dibagi jumlah

semua data dikurangi 1, sehingga didapatkan hasil 0,00009710034 hasil

ini berarti bahwa saham dari perusahaan tersebut menghasilkan return

diatas rata-rata returnnya.

o Varians disini merupakan varians yang didapat dari varians dari indeks

harga saham gabungan yaitu sebesar 0,0000533105

o Faktor beta merupakan suatu indikator sejauh mana suatu saham bereaksi

terhadap perubahan return pasarnya. Sehingga didapatkan hasil bahwa

PT Gajah Tunggal memiliki reaksi terhadap perubahan return pasar

sebesar 1,82141179037

o Intercept merupakan harapan tingkat pengembalian kita bila tingkat

pengembalian pasar secara kebetulan akan menjadi nol pada suatu bulan,

artinya besaran nilai perpotongan dengan sumbu vertikal akan dapat

diperoleh jika return pasar akan sama dengan nol, yang dapat terjadi

kapan saja, bulan depan atau bulan depannya lagi. Dan besaran intercept

dari PT Gajah Tunggal sebesar 0,00349313628

4. Analisis Rasio Keuangan

No Rasio Utama Rasio Keuangan Ukuran

1 Rasio Likuiditas

Rasio Lancar Aset lancar dibagi dengan utang lancar

Rasio Cepat ( Kas+Surat Berharga+Piutang ) dibagi

dengan utang lancar

Rasio Kas Operasi Aliran kas dari aktivitas operasi dibagi

dengan utang lancar

2Rasio

Solvabilitas

Rasio Utang Utang total dibagi dengan aset total atau

utang total dibagi dengan total ekuitas

Rasio Suku Bunga Laba sebelum biaya bunga dibagi dengan

biaya bunga

Rasio Aktivitas Operasi atas

Biaya Tetap

( Arus kas operasi+ biaya bunga+ Pajak

Penghasilan ) dibagi dengan ( Biaya

bunga + Pokok pinjaman + leasing )

3Rasio

Profitabilitas

Margin Laba Laba bersih setelah pajak dibagi dengan

penjualan

Perputaran aset total Penjualan dibagi dengan rata-rata aset total

Pengembalian atas aset Laba bersih setalah pajak dibagi dengan

aset total

Pengembalian atas modal Laba bersih setelah pajak dibagi dengan

modal

4 Rasio Aktivitas Perputaran Persediaan

Penjualan dibagi dengan rata-rata

persediaan atau HPPenj. Dibagi rata-rata

persediaan

Rata-rata penjualan per hari Penjualan dibagi dengan 360

Periode pengumpulan

piutang

Piutang dibagi dengan rata-rata penjualan

per hari

Analisis Rasio :

RASIO LIKUIDITAS1 Rasio Lancar = Aset lancar / Utang Lancar

2012 2011Kenaikan / Penurunan

%

Aset LancarRp651.750,00

Rp365.399,00 Rp286.351,00

78,37%

Utang LancarRp2.751.766,00

Rp1.892.818,00 Rp858.948,00

45,38%

Rasio Lancar 23,68% 19,30% 4,38%22,69

%

2 Rasio Cepat = (Kas + Surat Berharga + Piutang) / Utang Lancar


%

Kas dan Setara KasRp651.750,00

Rp365.399,00 Rp286.351,00

78,37%

Investasi Lain Rp0,00 Rp0,00 Rp0,00 0,00%Piutang Usaha

- Pihak BerelasiRp368.815,00

Rp294.024,00 Rp74.791,00

25,44%

- Pihak KetigaRp691.694,00

Rp627.717,00 Rp63.977,00

10,19%

Piutang PembiayaanRp28.157,00

Rp22.322,00 Rp5.835,00

26,14%

Piutang Lain-lain


Rp28.511,00 Rp46.456,00

162,94%


Rp67.242,00 -Rp14.751,00

-21,94

%


Rp1.892.818,00 Rp858.948,00

45,38%

Rasio Cepat 67,88% 74,24% -6,36% -8,57%

3 Rasio Kas Operasi = Aliran Kas dari Aktivitas Operasi / Utang Lancar 2012 2011 Kenaikan / %

Penurunan

Aliran Kas dari Aktivitas OperasiRp537.785,00

Rp258.576,00 Rp279.209,00

107,98%


Rp1.892.818,00 Rp858.948,00

45,38%

Rasio Kas Operasi 19,54% 13,66% 5,88%43,06

%

RASIO SOLVABILITAS1 Rasio Utang = Total Utang / Total Aset atau Total Utang / Total Ekuitas


%

Total UtangRp3.396.543,00

Rp2.241.333,00 Rp1.155.210,00

51,54%

Total AsetRp8.881.642,00

Rp6.964.227,00 Rp1.917.415,00

27,53%

Total EkuitasRp5.485.099,00

Rp4.722.894,00 Rp762.205,00

16,14%

Rasio Utang 10,382422867

0,321835144 0,060587723

18,83%

Rasio Utang 20,619230938

0,474567712 0,144663226

30,48%

2 Rasio Suku Bunga = Laba Sebelum Biaya Bunga / Biaya Bunga


%

Laba Sebelum PajakRp1.263.368,00

Rp1.255.083,00 Rp8.285,00

0,66%

Biaya BungaRp16.313,00

Rp15.173,00 Rp1.140,00

7,51%

Laba Sebelum Biaya BungaRp1.247.055,00

Rp1.239.910,00 Rp7.145,00

0,58%

Rasio Suku Bunga76,44547294

81,71818362 -5,27271068

-6,45%

3 Rasio Aktivitas Operasi Atas Biaya Tetap = (Arus Kas Operasi + Biaya Bunga + Pajak Penghasilan) / (Biaya Bunga + Pokok Pinjaman + Leasing)


%

Arus Kas Dari Aktivitas OperasiRp537.785,00

Rp258.576,00 Rp279.209,00

107,98%

Biaya BungaRp16.313,00

Rp15.173,00 Rp1.140,00

7,51%

Pajak PenghasilanRp127.454,00

Rp153.500,00 -Rp26.046,00

-16,97

%Pokok Pinjaman

- Jangka PendekRp1.094.754,00

Rp620.215,00 Rp474.539,00

76,51%

- Jangka PanjangRp401.507,00

Rp179.865,00 Rp221.642,00

123,23%

Leasing Rp0,00 Rp0,00 Rp0,00

Rasio Aktivitas Operasi Atas Biaya Tetap 45,06%

0,524069215 -0,073478368

-14,02

%

RASIO PROFITABILITAS1 Margin Laba = Laba Setelah Pajak / Penjualan


%

Laba Setelah PajakRp1.135.914,00

Rp1.101.583,00 Rp34.331,00

3,12%

PenjualanRp2.985.574,00

Rp2.764.681,00 Rp220.893,00

7,99%

Margin Laba0,380467542

0,398448501 -0,017980959

-4,51%

2 Perputaran Aset Total = Penjualan / Rata-rata Total Aset


%


Rp2.764.681,00 Rp220.893,00

7,99%

Total AsetRp3.205.631,00

Rp2.509.443,00 Rp696.188,00

27,74%

Perputaran Aset Total0,931352985

1,101711017 -0,170358032

-15,46

%

3 Pengembalian Atas Aset = Laba Setelah Pajak / Aset Total


%


Rp1.101.583,00 Rp34.331,00

3,12%

Aset TotalRp8.881.642,00

Rp6.964.227,00 Rp1.917.415,00

27,53%

Pengembalian Atas Aset0,127894594

0,158177354 -3,0282759804%

-19,14

%

4 Pengembalian Atas Modal = Laba Setelah Pajak / Modal


%


Rp1.101.583,00 Rp34.331,00

3,12%

Modal Rp5.485.09 Rp4.722.89 Rp762.205,00 16,14

9,00 4,00 %

Pengembalian Atas Modal0,207090884

0,233243219 -2,6152335229%

-11,21

%

RASIO AKTIVITAS1 Perputaran Persediaan = Penjualan / Rata-rata persediaan atau Harga Pokok Penjualan /

Rata-rata Persediaan


%


Rp2.764.681,00 Rp220.893,00

7,99%

Rata-rata PersediaanRp1.155.23

5,00Rp955.369,

00 Rp199.866,0020,92

%

Harga Pokok PenjualanRp6.921.210,00

Rp6.126.058,00 Rp795.152,00

12,98%

Perputaran Persediaan 12,584386727

2,893835785 -0,309449058

-10,69

%

Perputaran Persediaan 25,991170628

6,412242809 -0,421072181

-6,57%

2 Rata-rata Penjualan Per-hari = Penjualan / 360


%


Rp2.764.681,00 Rp220.893,00

7,99%

Rata-rata Penjualan Per-hari Rp8.293,26 Rp7.679,67 Rp613,59 7,99%

3 Periode Pengumpulan Piutang = Piutang / Rata-rata Penjualan Per-hari


%

Piutang Usaha


Rp294.024,00 Rp74.791,00

25,44%


Rp627.717,00 Rp63.977,00

10,19%

Piutang Pembiayaan Rp0,00 Rp0,00 Rp0,00 0,00%Piutang Lain-lain


Rp28.511,00 Rp46.456,00

162,94%


Rp67.242,00 -Rp14.751,00

-21,94

%Rata-rata Penjualan Per-hari Rp8.293,26 Rp7.679,67 Rp613,59 7,99%

Periode Pengumpulan Piutang143,2448568

132,4919005 10,75295626

8,12%

PT ASTRA OTOPART Tbk

Analisis rasio

1. Rasio Likuiditas

Rasio Lancar:

Rasio lancar yang terjadi pada perusahaan Astra Otopart tbk, mengalami

kenaikan sebesar 4,38% dan pengaruh terhadap perusahaan Astra Otopart tbk

yaitu perusahaan dapat memenuhi kewahiban jangka panjangnya (utang lancar)

yang diman ideal rasio lancar lebih besar dari 1 dan hasil yang kami dapat yaitu

pada tahun 2011 sebesar 19,30% dan 2012 sebesar 23,68 dan hal ini berarti

perusahaan dapat memenuhi hutang jangka pandeknya dan masih memiliki

kelebihan dana untuk kewajiban jangka pendeknya.

Rasio cepat :

Rasio cepat yang terjadi pada perusahaan Astra Otopart tbk, mengalami

penurunan sebesar -6,36% pengaruh terhadap perusahaan Astra Otopart tbk

yaitu perusahaan akan mengalami perubahan kearah yang lebih baik daripada

tahun sebelumnya yaitu terhadap likuiditasnya dan hasil yang kami peroleh yaitu

sebesar tahun 2011 74,24% dan 2012 sebesar 67,88%

Rasio Aliran Kas Operasi:

Rasio aliran kas operasi yang terjadi pada perusahaan Astra Otopart tbk,

mengalami kenaikan sebesar 5,88% dan pengaruh terhadap perusahaan yaitu

perusahaan semakin baik dalam kemampuan dalam memenuhi kewajiban

lancarnya dan hasil yang diperoleh oleh kelompok kami adalah tahun 2011

13,68% dan tahun 2012 19,54% dan hal ini akan terjadi semakin tinggi aliran

kas dan aktivitas operasi akan semakin baik pula pengelolaan perusahaan

2. Rasio Solvabilitas :

Rasio utang

Gambaran dari analisa kelompok kami menunjukkan bahwa rasio utang

PT. ASTRA OTOPARTS Tbk bawasannya rasio utang 2 mengalami kenaikan

sebesar 0,61 ditahun 2012 dan 0,41 ditahun 2011. Hal tersebut menunjukkan

bahwa tingkat risiko yang diteririma oleh oleh perusahaan mampu membayar

hutangnya dengan pada pemberi dananya dengan tepat waktu atau dapat

dikatakan tidak melebihi jatuh tempo yang ditentukan oleh pemberi dananya.

Rasio utang presentasenya sebesar 30,48%.

Rasio Suku Bunga

Penganalisaan hasil kelompok kami menunjukkan di tahun 2012 dan

tahun 2011, rasio suku bunga perusahaan sebesar 76,4 dan 81,7 . prosentase

suku bunganya sebesar -6,45%. Hal ini dapat diartikan dalam pemenuhan

kewajibannya dalam pembayaran bunga pinjaman pada perusahaan lain kecil

sekali , perbandingan tersebut dapat diukur dar laba sebelum biaya bunga dan

biaya bunga dari perusahaan.

Rasio Aktivitas Operasi Atas Biaya Tetap

Rasio aktivitas operasi atas biaya tetap perusahaan yang kami analisa

menunjukkan bahwa ditahun 2012 sebesar 45,06% dan ditahun 2011 sebesar

52,41%. Hal ini berarti kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban

tetapnya mengalami penurunan yang sangat signifikan. Perusahaan cenderung

tidak dapat membayar kewajiban tetapnya sebagai kosekuensi penerbitan atas

surat utang.

3. Rasio Profitabilitas :

Rasio Margin Laba

Rasio Margin Laba (profit margin) adalah rasio yang menunjukkan

pencapaian laba atau per rupiah penjualan yang dihitung dengan

membandingkan laba yang dengan penjualan yang dihasilkan .Pada tahun 2011

sebesar 0.398448501 dan pada tahun 2012 sebesar 0.380467542 yaitu

mengalami penurunan sebesar 0.017980959. Ini berarti Perusahaan Pt Astra

Otopart Tbk memperoleh pencapaian laba atas per rupiah penjualan lebih kecil

dari pada tahun sebelumnya, sehingga kinerja perusahaan mengalami penurunan

dari pada tahun sebelumnya. Untuk meningkatkan margin yang diperoleh, PT

Astra Otopart Tbk harus meningkatkan penjualan dan mengurangi biaya yang

dikeluarkan sehingga kinerjanya meningkat dan efisien.

Rasio Perputaran Aset Total

Perputaran aset total (total assets turnover) adalah rasio yang

menujukkan seberapa efisien aset yang ada di perusahaan digunakan untuk

menghasilkan penjualan, yang dihitung dengan cara membandingkan besarnya

aset yang dimiliki perusahaan dengan penjualan yang dicapai. Pada tahun 2011

sebesar 1.101711017dan pada tahun 2012 sebesar 0.931352985. Perusahaan PT

Astra Otopart Tbk mampu memanfaatkan aset yang ada guna menghasilkan

penjualan. akan tetapi di tahun 2011 masih lebih baik dari pada tahun 2012

karena pada tahun 2011 rasio perputaran aset total > 1, sedangakan di tahun

2012 rasio perputaran aset total < 1. Ini berarti secara ekonomis kemampuan

menjual barang atau jasa atau penerimaan atas usaha perusahaan lebih tinggi

daripada aset yang dimiliki. Dengan kata lain, semakin tinggi tingkat perputaran

yang diperoleh, semakin baik kemampuan perusahaan dalam memanfaatkan

aset yang ada guna menghasilkan penjualan. PT Astra Otopart Tbk dapat

meningkatkan perputaran aset dengan meningkatkan penjualan walaupun

asetnya tetap, atau dengan cara menurunkan aset tetapi besarnya penjualan

dibesarkan.

Rasio Tingkat Pengembalian atas Aset

Tingkat pengembalian atas aset ( return on total assets) merupakan rasio

yang menunjukkan seberapa mampu perusahaan menggunakan aset yang ada

untuk menghasilkan laba atau keuntungan. Jadi rasio ini merupakan kombinasi

dari profit margin dengan perputaran dari profit margin dengan perputaran aset

total. Tingkat pengembalian aset diukur sebagai perbandingan antara laba bersih

setelah pajak dan aset total. PT Astra Otopart Tbk pada tahun 2011 sebesar

0.158177354 dan ditahun 2012 sebesar 0.127894594 , ini berarti PT Astra

Otopart Tbk selama tahun 2011 mampu menghasilkan laba bersih 15,82% dan

di tahun 2012 menghasilkan laba bersih 12,79% dari aset total yang dikelolanya.

Secara ekonomis, di tahun 2012 PT Astra Otopart Tbk mampu memanfaatkan

aset aset yang dimiliki guna memperoleh laba daripada tahun 2011.

Rasio Tingkat Pengembalian atas modal

Rasio ini menunjukkan seberapa mampu perusahaan menggunakan

modal yang ada untuk menghasilkan laba atau keuntungan. Rasio ini dihitung

sebagai perbandingan antara laba bersih setelah pajak dengan total ekuitas.

Tingkat pengembalian atas modal PT Astra Otopart Tbk pada tahun 2011

sebesar 0.233243219 dan ditahun 2012 sebesar 0.207090884, ini berarti PT

Astra Otopart Tbk selama tahun 2011 mampu menghasilkan laba bersih 23.32%

dan di tahun 2012 menghasilkan laba bersih 20,71% dari modal total yang

dikelolanya. Secara ekonomis, di tahun 2011 PT Astra Otopart Tbk lebih

mampu memanfaatkan modal yang dimiliki guna memperoleh laba daripada

tahun 2012. Sehingga rasio ini mencerminkan tingkat efisiensi penggunaan

modal PT Astra Otopart Tbk dalam menghasilkan laba atau keuntungan bersih

4. Rasio Aktivitas :

Perputaran Persediaan

Berdasarkan analisis kami pada perusahaan Astra Otoparts menunjukkan

analisis perputaran persediaan1 sebesar 2,584 tahun 2012 dan sebesar 2,893

ditahun 2011 .Persediaan 2 sebesar 5,991 tahun 2012 dan sebesar -0,421. Hal ini

menunjukkan bahwasannya barang yang mengendap dalam gudang perusahaan

sebelum laku terjual sebesar -10,69% di persediaan 1 dan sebesar -6,57%

mengalami penurunan, prosentase dapat dilihat seberapa besar tingkat

pengendapan persediaan dalam gudang, persediaan 1 lebih baik dari pada pada

persediaan 2.

Rata-rata Penjualan perhari

Analisis yang dapat kami simpulkan yaitu PT. Astra Otoparts Tbk.

Mengalami kenaikan rata – rata penjualan perhari sebesar 613,59. Hal ini

menunjukkan bahwa prosentase peningkatan sebesar 7,99% ,tingkat penjualan

persediaan perusahaan lebih banyak sehinggadapat meningkatkan laba

penjualannya.

Periode Pengumpulan Piutang

Berdasarkan analisis kami pada perusahaan Astra Otoparts menunjukkan

analisis periode 2012 sebesar 143,244 dan ditahun 2011 sebesar 132,491.

Prosentase peningkatan perusahaan PT. Astra Otoparts sebesar 8,12%.

Penerimaan tunai atau pelunasan pembayaran atas penjualan yang dilakukan

secara kredit perusahaan ini mempunyai jangka waktu yang dibutuhkan

mengalami kenaikan secara signifikan.

PT GAJAH TUNGGAL Tbk.

PT GAJAH TUNGGAL TbkRASIO KEUANGAN

*Dalam juta, kecuali dinyatakan lain

RASIO LIKUIDITAS1 Rasio Lancar = Aset lancar / Utang Lancar

2012 2011 Kenaikan / Penurunan

%

Aset LancarRp5.194.057,

00Rp5.073.477,

00 Rp120.580,002,38%

Utang LancarRp3.020.030,

00Rp2.900.275,

00 Rp119.755,004,13%

Rasio Lancar 171,99% 174,93% -2,94% -1,68%

2 Rasio Cepat = (Kas + Surat Berharga + Piutang) / Utang Lancar


%

Kas dan Setara Kas Rp904.547,00 Rp586.720,00 Rp317.827,00 54,17%Piutang Usaha - Pihak Berelasi Rp160.349,00 Rp147.585,00 Rp12.764,00 8,65%

- Pihak KetigaRp1.800.172,

00Rp1.451.218,

00 Rp348.954,0024,05%

Piutang Pembiayaan Rp0,00 Rp0,00 Rp0,00 0,00% - Pihak Berelasi Rp120.252,00 Rp87.246,00 Rp33.006,00 37,83%

- Pihak Ketiga Rp145.765,00 Rp174.906,00 -Rp29.141,00-

16,66%


00Rp2.900.275,

00 Rp119.755,004,13%

Rasio Cepat 103,68% 84,39% 19,28% 22,85%

3 Rasio Kas Operasi = Aliran Kas dari Aktivitas Operasi / Utang Lancar


%

Aliran Kas dari Aktivitas Operasi

Rp1.707.135,00

Rp303.823,00 Rp1.403.312,00

461,88%


00Rp2.900.275,

00 Rp119.755,004,13%

Rasio Kas Operasi 56,53% 10,48% 46,05%439,60

%

RASIO SOLVABILITAS1 Rasio Utang = Total Utang / Total Aset atau Total Utang / Total Ekuitas


%

Total UtangRp7.391.409,

00Rp7.123.276,

00 Rp268.133,003,76%

Total AsetRp12.869.793

,00Rp11.609.514

,00Rp1.260.279,

0010,86%

Total EkuitasRp5.478.384,

00Rp4.486.238,

00 Rp992.146,0022,12%

Rasio Utang 1 0,574322291 0,613572282 -0,039249991 -6,40%

Rasio Utang 2 1,349195128 1,587806086 -0,238610958-

15,03%

2 Rasio Suku Bunga = Laba Sebelum Biaya Bunga / Biaya Bunga


%

Laba Sebelum PajakRp1.457.400,

00 Rp856.614,00 Rp600.786,0070,13%

Biaya Bunga Rp235.669,00 Rp191.161,00 Rp44.508,00 23,28%

Laba Sebelum Biaya BungaRp1.221.731,

00 Rp665.453,00 Rp556.278,0083,59%

Rasio Suku Bunga 5,184097187 3,481112779 1,702984408 48,92%

3 Rasio Aktivitas Operasi Atas Biaya Tetap = (Arus Kas Operasi + Biaya Bunga + Pajak Penghasilan) / (Biaya Bunga + Pokok Pinjaman + Leasing)


%

Aliran Kas Dari Aktivitas Operasi

Rp1.707.135,00

Rp303.823,00 Rp1.403.312,00

461,88%

Biaya Bunga Rp235.669,00 Rp191.161,00 Rp44.508,00 23,28%Pajak Penghasilan Rp325.153,00 Rp172.052,00 Rp153.101,00 88,99%

Pokok PinjamanRp7.391.409,

00Rp7.123.276,

00 Rp268.133,003,76%

Leasing Rp0,00 Rp0,00 Rp0,00 0,00%

Rasio Aktivitas Operasi Atas Biaya Tetap 29,74% 9,12% 512,06%

2122,78%

RASIO PROFITABILITAS1 Margin Laba = Laba Setelah Pajak / Penjualan


%

Laba Setelah PajakRp1.132.247,

00 Rp684.562,00 Rp447.685,0065,40%

PenjualanRp12.578.596

,00Rp11.841.396

,00 Rp737.200,006,23%

Margin Laba 0,090013782 0,05781092 0,032202862 55,70%

2 Perputaran Aset Total = Penjualan / Rata-rata Total Aset


%


,00Rp11.841.396

,00 Rp737.200,006,23%

Total AsetRp12.869.793

,00Rp11.609.514

,00Rp1.260.279,

0010,86%

Perputaran Aset Total 0,977373607 1,019973446 -0,042599839 -4,18%

3 Pengembalian Atas Aset = Laba Setelah Pajak / Aset Total


%


00 Rp684.562,00 Rp447.685,0065,40%

Aset TotalRp12.869.793

,00Rp11.609.514

,00Rp1.260.279,

0010,86%

Pengembalian Atas Aset 0,087977095 0,058965604 0,029011491 49,20%

4 Pengembalian Atas Modal = Laba Setelah Pajak / Modal


%


00 Rp684.562,00 Rp447.685,0065,40%

ModalRp5.478.384,

00Rp4.486.238,

00 Rp992.146,0022,12%

Pengembalian Atas Modal 0,206675363 0,152591548 0,054083815 35,44%

RASIO AKTIVITAS1 Perputaran Persediaan = Penjualan / Rata-rata persediaan atau Harga Pokok Penjualan /

Rata-rata Persediaan


%


,00Rp11.841.396

,00 Rp737.200,006,23%

Rata-rata PersediaanRp1.478.827,

00Rp1.660.462,

00-

Rp181.635,00-

10,94%

Harga Pokok PenjualanRp180.408.28

7,00Rp193.290.21

4,00

-Rp12.881.927

,00-6,66%

Perputaran Persediaan 1 8,505792767 7,131386325 1,374406442 19,27%Perputaran Persediaan 2 121,9941798 116,4074902 5,586689642 4,80%

2 Rata-rata Penjualan Per-hari = Penjualan / 360


%


,00Rp11.841.396

,00 Rp737.200,006,23%

Rata-rata Penjualan Per-hari Rp34.940,54 Rp32.892,77 Rp2.047,78 6,23%

3 Periode Pengumpulan Piutang = Piutang / Rata-rata Penjualan Per-hari


%

Piutang Usaha - Pihak Berelasi Rp160.349,00 Rp147.585,00 Rp12.764,00 8,65%

- Pihak KetigaRp1.800.172,

00Rp1.451.218,

00 Rp348.954,0024,05%

Piutang Pembiayaan Rp0,00 Rp0,00 Rp0,00 0,00% - Pihak Berelasi Rp120.252,00 Rp87.246,00 Rp33.006,00 37,83%

- Pihak Ketiga Rp145.765,00 Rp174.906,00 -Rp29.141,00-

16,66%

Rata-rata Penjualan Per-hari Rp34.940,54 Rp32.892,77 -Rp10.855,24-

33,00%Periode Pengumpulan Piutang 63,72362066 56,57642055 7,147200114 12,63%

Analisis Rasio

1. Rasio Likuiditas

Rasio lancar

Rasio lancar yang terjadi pada perusahaan Gajah Tunggal tbk, mengalami

penurunan sebesar -2,94% dan pengaruh terhadap perusahaan Astra Otopart tbk

yaitu perusahaan tidak dapat memenuhi kewahiban jangka panjangnya (utang

lancar) yang diman ideal rasio lancar lebih besar dari 1 dan hasil yang kami

dapat yaitu pada tahun 2011 sebesar 174,93% dan 2012 sebesar 171,99% dan hal

ini berarti perusahaan tidak dapat memenuhi hutang jangka pandeknya dan

masih memiliki kelebihan dana untuk kewajiban jangka pendeknya.

Rasio cepat :

Rasio cepat yang terjadi pada perusahaan Gajah Tunggal tbk, mengalami

kenaikan sebesar 19,28% pengaruh terhadap perusahaan Gajah Tunggal tbk

yaitu perusahaan akan mengalami perubahan kearah yang lebih buruk daripada

tahun sebelumnya yaitu terhadap likuiditasnya dan hasil yang kami peroleh yaitu

sebesar tahun 2011sebesar 84,39% dan 2012 sebesar 103,68%

Rasio Aliran Kas Operasi:

Rasio aliran kas operasi yang terjadi pada perusahaan Gajah tunggal tbk,

mengalami kenaikan sebesar 46.05% dan pengaruh terhadap perusahaan yaitu

perusahaan semakin tinggi dalam kemampuan dalam memenuhi kewajiban

lancarnya dan hasil yang diperoleh oleh kelompok kami adalah tahun 2011

sebesar 10,48% dan tahun 2012 sebesar 56,53% dan hal ini akan terjadi semakin

tinggi aliran kas dan aktivitas operasi akan semakin baik pula pengelolaan

perusahaan

2. Rasio Solvabilitas

Rasio Utang

Gambaran dari analisa kelompok kami menunjukkan bahwa rasio

utang PT. GAJAH TUNGGAL Tbk bawasannya rasio utang 2

mwngalami kenaikan sebesar 1,34 ditahun 2012 dan 1,58 ditahun 2011.

Hal tersebut menunjukkan bahwa tingkat risiko yang diteririma oleh

oleh perusahaan mampu membayar hutangnya dengan pada pemberi

dananya dengan tepat waktu atau dapat dikatakan tidak melebihi jatuh

tempo yang ditentukan oleh pemberi dananya.

Rasio Suku Bunga

Dari hasil penganalisaan tahun 2012 dan tahun2011 , rasio suku

bunga perusahaan sebesar 5,1 dan 3,4. Prosentase suku bunga sebesar

48,92% . hal ini dapat diartikan dalam pemenuhan kewajibannya dalam

membayar bunga pinjaman pada perusahaan dapat mengukur laba

sebelum biaya bunga perusahaan dan biaya bunga dari perusahaan.

Rasio Aktivitas Operasi Atas Biaya Tetap

Rasio aktivitas operasi atas biaya tetap perusahaan yang kami

analisa menunjukkan bahwa ditahun 2012 sebesar 29,74% dan ditahun

2011 sebesar 9,12%. Hal ini berarti kemampuan perusahaan dalam

memenuhi kewajiban tetapnya meningkat dengan baik. Perusahaan

dapat membayar kewajiban tetapnya sebagai kosekuensi penerbitan atas

surat utang.

3. Rasio Profitabilitas

Rasio Margin Laba

Rasio Margin Laba (profit margin) adalah rasio yang

menunjukkan pencapaian laba atau per rupiah penjualan yang dihitung

dengan membandingkan laba yang dengan penjualan yang

dihasilkan .Pada tahun 2011 sebesar 0.05781092 dan pada tahun 2012

sebesar 0.090013782 yaitu mengalami kenaikan sebesar 0.032202862.

Ini berarti Perusahaan PT Gajah Tunggal Tbk memperoleh pencapaian

laba atas per rupiah penjualan lebih besar dari pada tahun sebelumnya,

sehingga kinerja perusahaan mengalami kenaikan dari pada tahun

sebelumnya. Untuk meningkatkan margin yang diperoleh, PT Gajah

Tunggal Tbk harus meningkatkan penjualan dan mengurangi biaya

yang dikeluarkan sehingga kinerjanya meningkat dan efisien.

Rasio Perputaran Aset Total

Perputaran aset total (total assets turnover) adalah rasio yang

menujukkan seberapa efisien aset yang ada di perusahaan digunakan

untuk menghasilkan penjualan, yang dihitung dengan cara

membandingkan besarnya aset yang dimiliki perusahaan dengan

penjualan yang dicapai. Pada tahun 2011 sebesar 1.019973446 dan pada

tahun 2012 sebesar 0.977373607. PT Gajah Tunggal Tbk mampu

memanfaatkan aset yang ada guna menghasilkan penjualan. akan tetapi

di tahun 2011 masih lebih baik dari pada tahun 2012 karena pada tahun

2011 rasio perputaran aset total > 1, sedangakan di tahun 2012 rasio

perputaran aset total < 1. Ini berarti secara ekonomis kemampuan

menjual barang atau jasa atau penerimaan atas usaha perusahaan lebih

tinggi daripada aset yang dimiliki. Dengan kata lain, semakin tinggi

tingkat perputaran yang diperoleh, semakin baik kemampuan

perusahaan dalam memanfaatkan aset yang ada guna menghasilkan

penjualan. PT Gajah Tunggal Tbk dapat meningkatkan perputaran aset

dengan meningkatkan penjualan walaupun asetnya tetap, atau dengan

cara menurunkan aset tetapi besarnya penjualan dibesarkan.

Rasio Tingkat Pengembalian atas Aset

Tingkat pengembalian atas aset ( return on total assets)

merupakan rasio yang menunjukkan seberapa mampu perusahaan

menggunakan aset yang ada untuk menghasilkan laba atau keuntungan.

Jadi rasio ini merupakan kombinasi dari profit margin dengan

perputaran dari profit margin dengan perputaran aset total. Tingkat

pengembalian aset diukur sebagai perbandingan antara laba bersih

setelah pajak dan aset total. PT Gajah Tunggal Tbk pada tahun 2011

sebesar 0.058965604 dan ditahun 2012 sebesar 0.087977095, ini berarti

PT Gajah Tunggal Tbk selama tahun 2011 mampu menghasilkan laba

bersih 5,9% dan di tahun 2012 menghasilkan laba bersih 8,8% dari aset

total yang dikelolanya. Secara ekonomis, di tahun 2012 PT Gajah

Tunggal Tbk mampu memanfaatkan aset aset yang dimiliki guna

memperoleh laba daripada tahun 2011.

Rasio Tingkat Pengembalian atas modal

Rasio ini menunjukkan seberapa mampu perusahaan

menggunakan modal yang ada untuk menghasilkan laba atau

keuntungan. Rasio ini dihitung sebagai perbandingan antara laba bersih

setelah pajak dengan total ekuitas. Tingkat pengembalian atas modal PT

Gajah Tunggal Tbk pada tahun 2011 sebesar 0.152591548 dan ditahun

2012 sebesar 0.206675363, ini berarti PT Gajah Tunggal Tbk selama

tahun 2011 mampu menghasilkan laba bersih 15,26% dan di tahun 2012

menghasilkan laba bersih 20,67% dari modal total yang dikelolanya.

Secara ekonomis, di tahun 2012 PT Gajah Tunggal Tbk mampu

memanfaatkan modal yang dimiliki guna memperoleh laba daripada

tahun 2011. Sehingga rasio ini mencerminkan tingkat efisiensi

penggunaan modal PT Gajah Tunggal Tbk dalam menghasilkan laba

atau keuntungan bersih.

4. Rasio Aktivitas

Perputaran Persediaan

Berdasarkan analisis kami pada perusahaan Gajah Tunggal

menunjukkan perputaran persediaan1 sebesar 8,505 tahun 2012 dan

sebesar 7,131 ditahun 2011 .Persediaan 2 sebesar 121,994 tahun 2012

dan sebesar 116,407 ditahun 2011. Hal ini menunjukkan bahwasannya

barang yang mengendap dalam gudang perusahaan sebelum laku terjual

sebesar 19,27% di persediaan 1 dan sebesar 4,80% pada persediaan 2

artinya mengalami peningkatan, prosentase dapat dilihat seberapa besar

tingkat pengendapan persediaan dalam gudang, persediaan 1 lebih baik

dari pada pada persediaan 2.

Rata-rata Penjualan perhari

Analisis yang dapat kami simpulkan yaitu PT. Gajah Tunggal

Tbk. Mengalami kenaikan rata – rata penjualan perhari sebesar 2,047.

Hal ini menunjukkan bahwa prosentase peningkatan sebesar

6,23% ,tingkat penjualan persediaan perusahaan lebih banyak

sehinggadapat meningkatkan laba penjualannya.

Periode pengumpulan piutang

Berdasarkan analisis kami pada PT. Gajah Tunggal Tbk.

menunjukkan analisis periode 2012 sebesar 63,723 dan ditahun 2011

sebesar 56,576. Prosentase peningkatan perusahaan PT. Gajah Tunggal

Tbk sebesar 12,63%. Penerimaan tunai atau pelunasan pembayaran atas

penjualan yang dilakukan secara kredit perusahaan ini mempunyai

jangka waktu yang dibutuhkan mengalami kenaikan secara signifikan.

DAFTAR PUSTAKA

Gumanti, Tatang Ary. 2011. ”Manajemen Investasi (Konsep, Teori dan

Aplikasi). Jakarta: Mitra Wacana Media.

http://www.idx.co.id

http://www.yahoo.finance.com

http://wwwid.wikipedia.org/wiki/returnpasar

http://www.sribd.com/doc/ulasanriskandreturn

http://ilmuekonomi.net/analisa-rasio-keuangan/

http://eprints.undip.ac.id/32608/1/Skripsi_01.pdf/

https://www.google.com/#q=faktor+beta%2C+kovarian%2C+varian

%2C+intercept

http://ilmuekonomi.net/analisa-rasio-keuangan/

https://www.google.com/#q=faktor+beta%2C+kovarian%2C+varian%2C+intercept

https://www.google.com/#q=faktor+beta%2C+kovarian%2C+varian%2C+intercept

http://eprints.undip.ac.id/32608/1/Skripsi_01.pdf/

TUGAS MANIVES Kelompok

Documents

Transcript of TUGAS MANIVES Kelompok