May telekomunikasi selular seperti telepon seluler dan tablet, SIM Card, voucher isi ulang,...

May - June

2018

PHINTRACO SEKURITAS | Equity Research | 2

Global Macroeconomic Updates - as of 11-5-2018

GDP yoy GDP qoq Interest Rate Inflation Jobless Debt/GDP

China 6.80% 1.40% 4.35% 1.80% 3.89% 47.60%

Japan 2.00% 0.40% -0.10% 1.10% 2.50% 253%

Hong Kong 4.70% 2.20% 2.00% 2.60% 2.90% 38.40%

Malaysia 5.90% 0.90% 3.25% 1.30% 3.30% 50.90%

Singapore 4.30% 1.40% 1.47% 0.20% 2.00% 111.00%

Thailand 4.00% 0.50% 1.50% 1.07% 1.20% 41.80%

Indonesia 5.06% -0.42% 4.25% 3.41% 5.13% 28.70%

U.K. 1.20% 0.10% 0.50% 2.50% 4.20% 85.30%

Germany 2.90% 0.60% 0.00% 1.60% 3.40% 64.10%

France 2.10% 0.30% 0.00% 1.60% 8.90% 97.00%

Euro Area 2.50% 0.40% 0.00% 1.20% 8.50% 86.70%

U.S. 2.90% 2.30% 1.75% 2.50% 3.90% 105.00%

Source : tradingeconomics.com

TasPro Update April-Mei 2018

Jakarta Composite Index - Daily Chart

Sectoral Indices - as of 11-5-2018

Value % Monthly

Agriculture 1,499.23 -11.30%

Basic Industry 776.59 0.91%

Consumer 2,493.41 -7.83%

Finance 1,071.65 -9.94%

Infrastructure 1,016.39 -13.92%

Manufacture 1,520.53 -5.63%

Mining 1,794.65 -6.53%

Property 456.54 -13.54%

Trade 899.90 -4.45%

Source : IDX

Table 3 Shares Recommendation - as of 11-5-2018

Last* % Monthly % YTD Fair Prc. Recommendation

ERAA 1,860 41.44 153.06 2,580 Maintain Buy

TLKM 3,630 -13.57 -18.24 4,390 Maintain Buy

WSKT 2,060 -23.99 -6.79 3,120 Maintain Buy

Source : IDX | processed | *as of 2-3-2017

Compiled by

Research Team Phintraco Sekuritas +62 21 2555 6138 | Ext. 8304 [email protected]

Domestic Macroeconomics

Value

GDP Q4-17 (yoy) 5.06%

GDP Q4-17 (qoq) -0.42%

Export Growth - Mar‘18 (yoy) 6.14%

Import Growth - Mar‘18 (yoy) 9.07%

BI 7-Day Repo Rate - Mar ‘18 4.25%

Inflation Rate - Mar ‘18 (mtm) 0.10%

Inflation Rate - Mar‘18 (yoy) 3.41%

Inflation Core - Mar ‘18 (yoy) 2.69%

LPS - Bank Umum (Rp) 5.75%

LPS - Bank Umum (USD) 0.75%

LPS - BPR 8.25%

Foreign Reserved - Apr‘18 (US$ B) 124.90

Source : BI | BPS

16 23 31 6

November

13 20 27 4 11

December

18 27 2 8

2018

15 22 29 5

February

12 19 26 5

March

12 19 26 2

April

9 16 23 30 7

May

14

50 50

Stochastic Oscillator (57.4399)

10000

15000

20000

25000

x1000 10000

15000

20000

25000

x1000

-100

-50

0

50

100

5650

5700

5750

5800

5850

5900

59506000

6050

6100

6150

6200

6250

6300

6350

64006450

6500

6550

6600

6650

6700

6750IHSG (5,926.08, 5,940.42, 5,833.64, 5,838.12, -109.040), MACD (-103.717)

http://www.tradingeconomics.com/china/interest-rate

http://www.tradingeconomics.com/china/government-debt-to-gdp

http://www.tradingeconomics.com/japan/interest-rate

http://www.tradingeconomics.com/japan/government-debt-to-gdp

http://www.tradingeconomics.com/hong-kong/government-debt-to-gdp

http://www.tradingeconomics.com/singapore/interest-rate

http://www.tradingeconomics.com/singapore/government-debt-to-gdp

http://www.tradingeconomics.com/united-kingdom/interest-rate

http://www.tradingeconomics.com/united-kingdom/government-debt-to-gdp

http://www.tradingeconomics.com/germany/gdp-growth-annual

http://www.tradingeconomics.com/germany/interest-rate

http://www.tradingeconomics.com/germany/unemployment-rate

http://www.tradingeconomics.com/germany/government-debt-to-gdp

http://www.tradingeconomics.com/france/interest-rate

PHINTRACO SEKURITAS | TasPro Update

www.phintracosekuritas.com | 3

Major Shareholders

Value

PT Eralink International 59.97%

Sintawati Halim 0.05%

Ardy Hady Wijaya 0.04%

Richard Halim 0.04%

Budarto Halim 0.04%

Hasan Aula 0.04%

Andreas Harun Djumadi 0.04%

Sim Chee Ping 0.04%

Public (<5%) 39.74%

Public 100%

Source : www.erajaya.com | IDX | as of 31-3-2018

Erajaya Swasembada, Tbk - ERAA PT Erajaya Swasembada Tbk (ERAA) berdiri di tahun 1996 dan telah menajdi

salah satu perusahaan importir, distribusi dan perdagangan ritel peralatan

telekomunikasi terbesar. Kegiatan usaha ERAA meliputi perdagangan ritel

perangkat telekomunikasi selular seperti telepon seluler dan tablet, SIM

Card, voucher isi ulang, aksesoris, serta perangkat elektronik lainnya. Pada

tahun 2011, perusahaan resmi tercatat di BEI dengan penerbitan saham

perdana sebesar 31.7%. ERAA telah menjalin kemitraan strategis dengan

berbagai merek ternama dan operator jaringan di Indonesia.

Kinerja ERAA per Maret 2018 : Pada kuartal I-2018, penjualan ERAA meningkat

signifikan 60% YoY (Rp5.17 triliun vs Rp 8.28 triliun) dibandingkan periode

yang sama tahun sebelumnya. Kenaikan tersebut disumbang oleh penjualan

ponsel dan tablet yang meningkat lebih dari Rp2 triliun (Rp6.92 triliun vs

Rp4.07 triliun). Sejalan dengan peningkatan penjualan yang signifikan, laba

bersih perusahaan juga meningkat 237% YoY (Rp205.4 miliar vs Rp60.9

miliar). Pertumbuhan penjualan dan laba bersih ERAA per kuartal I-2018

telah melampaui target perusahaan yang masing-masingnya sebesar 16%

YoY (Rp380.2 miliar vs Rp339.5 miliar) dan 12% YoY (Rp28 triliun vs Rp24.2

triliun). Dengan hasil tersebut, diperkirakan kinerja sepanjang tahun 2018

dapat bertumbuh melebihi target perusahaan.

ERAA baru saja melakukan private placement pada bulan Mei 2018 dan

berhasil menghimpun tambahan modal senilai Rp305.66 miliar. Dengan

tambahan dana tersebut, strukur permodalan perusahaan pun semakin solid

seiring dengan rencana ekspansi perusahaan pada tahun ini yaitu membuka

250 gerai baru pada kota lapis kedua dan ketiga di Indonesia. Berdasarkan

survei dari Top Brand Indonesia, sejak 2015 hingga 2017, Erafone berhasil

menjadi gerai resmi handphone yang paling unggul dengan angka Top

Brand Index mencapai 24.9%. Dengan rencana ekspansi tahun ini,

diperkirakan market share ERAA akan semakin besar dan meningkatkan

kinerja perusahaan.

Selain itu, ERAA juga baru saja menjalin kerja sama dengan Itochu dan

meluncurkan platform kredit ponsel baru yang mempermudah konsumen

untuk memperoleh kredit tanpa perlu memiliki kartu kredit.

Trend harga ERAA saat ini : Resistance breakout Rp2,100, memvalidasi indikasi

bullish continuation dengan target level jangka menengah di kisaran

Rp2,500-2,600. Akan tetapi, waspadai fase konsolidasi dengan support level

Rp1,800 dalam jangka pendek.

Fair Price Rp2,520

Potential Upside 35.48%

Source : AT Research | processed

Fair Price ERAA : Rp 2,520

Dengan menggunakan pendekatan discounted cash flow valuation, dan

asumsi yang pertumbuhan free cash flow konstan 5% dan discount rate

12.61%, harga wajar dari ERAA diperkirakan berada pada level Rp2,580

(target P/E berada di level 8.90x).

Shares Info

Value

Share Code ERAA

Sector Trade

Sub Sector Retail Trade

Listing Date 14 Dec 2011

IPO Price 1,000

Listed Shares (million) 2,900

Market Cap.* (Rp billion) 5,933

Source : www.erajaya.com | IDX | as of 11-5-2018

Risiko yang perlu dicermati :

1. Pertumbuhan daya beli yang masih

stagnan.

2. Dampak kenaikan suku bunga acuan

terhadap suku bunga kredit.

3. Pendanaan jangka pendek yang

nilainya cukup signifikan.



PT Erajaya Swasembada Tbk. (ERAA)

1,860 Daily 3.62%

Weekly 48.21%

Monthly 41.44%

YTD 153.06%

2018 High 2,120

2018 Low 680

Recomendation MB

Source : IDX | processed | as of 11-5-2018

Gerai Urban Republic Summarecon Mall

Serpong

Source : www,erajaya.com

Pernghargaan Top 10 Retailers 2016


Table 1. Shares Comparison (Rp million)

BALANCE SHEET (Million) Dec-2015 Dec-2016 Dec-2017 Mar-2018

Cash and Equivalent 126,820 614,544 366,396 299,548

Assets 7,800,300 7,424,604 8,873,875 10,731,752

Liabilities 4,594,894 4,015,443 5,167,221 6,805,320

Equity 3,205,406 3,409,161 3,706,655 3,926,433

INCOME STATEMENTS Dec-2015 Dec-2016 Dec-2017 Mar-2018

Revenues 20,007,598 20,547,128 24,229,915 8,280,031

Gross Profit 1,505,598 1,792,309 2,158,907 831,403

Operating Profit 477,546 533,549 600,050 327,245

Net Profit 229,812 261,721 347,150 216,469

Net Profit Attributable 226,023 263,755 339,458 205,358

RATIOS Dec-2015 Dec-2016 Dec-2017 Mar-2018

Dividend per Share (Rp) 20 20 38 -

EPS* (Rp) 77.94 90.95 117.05 283.25

Avg. Listed Shares (million) 2,900 2,900 2,900 2,900

Book Value (Rp) 1,105 1,176 1,278 1,354

Deb-to-Equity Ratio (X) 1.43 1.18 1.39 1.73

Gross Profit Margin (%) 7.53 8.72 8.91 10.04

Operating Profit Margin (%) 2.39 2.60 2.48 3.95

Net Profit Margin (%) 1.13 1.28 1.40 2.48

ROA (%)* 2.90 3.55 3.83 7.65

ROE (%)* 7.05 7.74 9.16 20.92

Market Price per Share (Rp) 545 600 735 1,860

PBV (X) 0.49 0.51 0.58 1.37

PER (X) 6.99 6.60 6.28 6.57

Source : www.sinarmasland.com | IDX | processed | *annualized

Anak Usaha ERAA


Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2018 Feb Mar Apr May

50 50


5000

10000

15000

20000

x100005000

10000

15000

20000

x10000

0

50

100

150

200

250

400

500

600

700

800

900

1000

1100

1200

1300

1400

1500

1600

1700

1800

1900

2000

2100

2200ERAA (1,860.00, 2,050.00, 1,825.00, 2,000.00, +140.000), MACD (242.255)



Telekomunikasi Indonesia (Persero) - TLKM PT Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk (TLKM) telah berdiri sejak

pemerintahan kolonial Belanda dan dialmbil alih oleh Pemerintah Indonesia

pada tahun 1945. Pada tahun, 1995 perusahaan resmi tercatat pada Bursa

Efek Indonesia dan New York Stock Exchange (NYSE). Selanjutnya pada

tahun yang sama perusahaan mendirikan Telkomsel yang saat ini menjadi

salah satu operator terbesar di Indonesia. Selan itu, TLKM juga berinisiatif

melakukan ekspansi global melalui aliansi bisnis dengan perusahaan global

yang tersebar di 11 negara.

Kinerja TLKM per Maret 2018 : Kuartal I-2018, TLKM berhasil mencatatkan

penjualan yang naik tipis 4.26% YoY (Rp32.3 triliun vs Rp31 triliun).

Meskipun penjualan meningkat, laba bersih perusahaan tercatat turun

14.26% YoY (Rp5.7 triliun vs Rp6.7 triliun) seiring dengan dampak dari

penertiban kartu SIM. Dari hasil penertiban tersebut, jumlah kartu SIM yang

terdaftar berkurang sebanyak kurang lebih 26 juta nomor. Hal tersebut

menyebabkan kinerja emiten telekomunikasi selain TLKM pun memburuk.

EXCL mencatatkan penurunan laba bersih sebesar 66.8%, sedangkan ISAT

mencatatkan kerugian. Dengan begitu, TLKM masih mencatatkan kinerja

yang relatif lebih baik dibandingkan kompetitornya. Pasca penertiban kartu

SIM, TLKM melalui Telkomsel masih menjadi operator terbesar dengan

jumlah nomor teregistrasi mencapai 163 juta nomor atau lebih dari 50%

nomor teregistrasi.

Pada kuartal selanjutnya, kinerja diprediksi membaik seiring dengan mulai

beroperasinya satelit Telkom 4 pada bulan Agustus 2018. Satelit tersebut

memiliki 60 transponder dengan 36 transponder akan disewakan untuk

kebutuhan domestik dan sisanya dipasarkan ke India. Ditengah segmen

mobile yang tertekan, bisnis penyewaan transponder ini bisa menopang

kinerja TLKM sampai akhir tahun 2018. Selain itu, dengan dimenangkannya

lelang frekuensi 2.3 Ghz, efisiensi TLKM dapat meningkat dan diperkirakan

akan mulai berdampak setelah kuartal II-2018.

Pada tahun 2017 lalu, TLKM juga mencatatkan kenaikan jumlah pelanggan

yang cukup signifikan. Jumlah pelanggan IndiHome dan layanan mobile

broadband Telkomsel masing-masing bertumbuh 97% YoY dan 21.73%

YoY.

Trend harga TLKM saat ini : Trading buy dilakukan di atas support level

Rp3,300. Rebound ke pivot Rp3,500 menjadi sinyal minor bullish reversal

dan TLKM berpotensi uji resistance Rp3,800-Rp3,900. Hal ini memvalidasi

fase konsolidasi pada bearish trend TLKM.

Fair Price Rp4,390



Fair Price TLKM : Rp4,390

Dengan menggunakan pendekatan discounted cash flow valuation method

dan asumsi pertumbuhan free cash flow konstan 1% serta discount rate

9.84%, maka harga wajar TLKM diperkirakan sebesar Rp4,390 (Target P/E

berada di pada 18.96x).

Shares Info

Value

Share Code TLKM

Sector Infrastructure

Sub Sector Telecommunication

Listing Date 14 Nov 1995

IPO Price 2,050



Source : www.telkom.co.id | IDX | as of 11-5-2018

Major Shareholders

Value

Government 52.09%

The Bank of New York Mellon Corporation 6.14%

Hendri Saparini 0.00%

Hadiyanto 0.00%

Rinaldi Firmansyah 0.00%

Alex Janangkih Sinaga 0.00%

Herdy Rosadi Harman 0.00%

Abdus Somad Arief 0.00%

Dian Rachmawan 0.00%

Public (<5%) 41.77%

Total 100%

Source : www.telkom.co.id | IDX | as of 31-3-2018


1. Pertumbuhan konsumsi yang

cenderung stagnan.

2. Persaingan yang semakin ketat di

industri telekomunikasi.



PT Media Nunsantara Citra Tbk. (MNCN)

3,630 Daily -1.89%

Weekly -6.20%

Monthly -13.57%

YTD -18.24%

2018 High 3,880

2018 Low 3,520

Recomendation MB


Produk Internet TLKM

Source : www.telkom.co.id

Produk Kartu SIM TLKM


Table 2. Shares Comparison (Rp billion)


Cash and Equivalent 28,117 29,767 25,145 28,968

Assets 166,173 179,611 198,484 206,600

Liabilities 72,745 74,067 86,354 86,459

Equity 93,428 105,544 112,130 120,141


Revenues 102,470 116,333 128,256 32,343

Gross Profit 74,354 85,070 91,653 22,099

Operating Profit 32,418 39,195 43,933 10,878

Net Profit 23,317 29,172 32,701 7,978

Net Profit Attributable 15,489 19,352 22,145 5,734


Dividend per Share (Rp) 94.63 136.75 167.66 -

EPS* (Rp) 157.77 196.19 223.55 231.53


Book Value (Rp) 952 1,070 1,132 1,213





ROA (%)* 9.32 10.77 11.16 11.10

ROE (%)* 16.58 18.34 19.75 19.09

Market Price per Share (Rp) 3,105 3,980 4,440 3,540

PBV (X) 3.26 3.72 3.92 2.92

PER (X) 19.68 20.29 19.86 15.29

Source : www.ramayana.co.id | IDX | processed | *annualized

Produk Streaming TV TLKM


2016 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2018 Feb Mar Apr May

50 50


5000

10000

x100000

5000

10000

x100000

-200

-150

-100

-50

0

50

100

150

200

250

3000

3100

3200

3300

3400

3500

3600

3700

3800

3900

4000

4100

4200

4300

4400

4500

4600

4700

4800

4900TLKM (3,580.00, 3,610.00, 3,350.00, 3,370.00, -260.000), MACD (-176.887)



Major Shareholders

Value

Indonesia Government 66.04%

Public (<5%) 33.96%

Total 100%

Source : www.waskita.co.id | IDX | as of 31-3-2018

Shares Info

Value

Share Code WSKT

Sector Construction

Sub Sector Building Construction

Listing Date 19 Dec 2012

IPO Price 380



Source : www.waskita.co.id | IDX | as of 11-5-2018

Waskita Karya (Persero), Tbk - WSKT PT Waskita Karya (Persero) Tbk (WSKT) didirikan pada tanggal 1 Januari

1961. Perusahaan ini sebelumnya dimiliki oleh pemerintah Belanda yang

kemudian dinasionalisasi. WSKT telah mengerjakan berbagai proyek besar

seperti pembangunan Bandara Soekarno Hatta, Jembatan Suramadu, dan

King Abdullah Financial District Riyadh. Pada tahun 2012, perusahaan resmi

tercatat di BEI pada bulan Mei dengan melepas lebih dari 30% kepemilikkan.

Selanjutnya tahun 2014, WSKT mendirikan beberapa anak usaha seperti

Waskita Toll Road, Waskita Beton Precast (WSBP), dan Waskita Karya Realty.

Kinerja WSKT per Maret 2018 : Pada kuartal I-2018, pendapatan dan laba bersih

perusahaan masing-masing meningkat signifikan 60% YoY dan 313% YoY.

Pendapatan dari segmen jasa konstruksi bertumbuh 66.46% YoY. Meskipun

dibayangi oleh sentimen negatif terkait moratorium proyek konstuksi, WSKT

tetap berhasil mencatatkan kinerja yang positif. Kinerja positif WSKT dipicu

oleh pembangunan infrastruktur yang masih berlanjut dari tahun-tahun

sebelumnya. Pendapatan perusahaan dari jalan tol naik signifikan 341.03%

YoY (Rp302.25 miliar vs Rp68.53 miliar) didiukung pembangunan

infrastruktur yang masif. Investasi pemerintah pada proyek infrastruktur

masih terus berlanjut, terlihat dari pertumbuhan investasi pada PDB kuartal I

-2018 yang sebesar 7.95% YoY.

Selain itu, kinerja anak perusahaan juga ikut mendorong kinerja WSKT pada

kuartal I-2018 ini. PT Waskita Beton Precast Tbk (WSBP) berhasil meraih

kontrak baru Rp2.12 triliun hingga kuartal I-2018. Pencapaian tersebut

setara dengan 18% dari target kontrak baru WSBP tahun ini sebesar

Rp11.52 triliun. Pada kuartal II-2018 diperkirakan realisasi investasi akan

lebih agresif dibandingkan kuartal I-2018. Hal ini menjadi sentimen positif

bagi kinerja WSKT kedepan.

Pada bulan April 2018, WSKT baru saja merealisasikan divestasi jalan tol

dengan total nilai transaksi sebesar Rp7.5 triliun. Nilai tersebut setara

dengan 25% dari anggaran belanja modal tahun ini yang sebesar Rp29

triliun. Hasil divestasi tersebut memperkuat permodalan WSKT untuk

membiayai investasinya sepanjang tahun ini.

Trend harga WSKT saat ini : Bearish trend terindikasi memasuki fase

konsolidasi dengan support Rp1,950. Cermati potensi minor bullish reversal

dengan resistance Rp2,200. Hal ini membuka peluang uji pivot level di

Rp2,320 untuk pembalikan tren jangka menengah (ke bullish trend).

Fair Price Rp3,120



Fair Price WSKT : Rp3,120

Dengan menggunakan metode discounted cash flow valuation dan asumsi

pertumbuhan free cash flow konstan 1% serta discount rate 13.33%, maka

harga wajar WSKT diperkirakan berada pada level Rp3,120 (Target P/E

berada pada level 6.96x).


1. Potensi naiknya suku bunga kredit

menyusul normalisasi kebijakan

moneter.

2. Fluktuasi nilai tukar rupiah yang

tinggi.

3. Realisasi kontrak baru yang lebih

lambat.



PT Bukit Asam Tbk. (PTBA)

2,060 Daily 4.57%

Weekly -17.60%

Monthly -23.99%

YTD -6.79%

2018 High 2,210

2018 Low 472

Recomendation MB


Penataan Stadion Utama GBK oleh WSKT

Source : www.waskita.co.id

Jalan Tol Ngawi-Kertosono


Table 3. Shares Comparison (Rp million)


Cash and Equivalent 5,511,188 10,655,997 6,088,963 7,253,552

Assets 30,309,111 61,433,012 97,895,761 111,173,808

Liabilities 20,604,904 44,659,794 75,140,936 86,682,151

Equity 9,740,207 16,773,219 22,754,825 24,491,657


Revenues 14,152,753 23,788,323 45,212,898 12,396,894

Gross Profit 12,231,515 19,820,484 35,749,365 2,790,934

Operating Profit 1,446,986 3,145,782 6,526,601 2,272,978

Net Profit 1,047,591 1,813,069 4,201,572 1,735,545

Net Profit Attributable 1,047,738 1,713,261 3,881,712 1,520,294


Dividend per Share (Rp) 21.70 44.25 57.19 -

EPS*|** (Rp) 90.19 147.48 285.97 448.01


Book Value (Rp) 835 1,444 1,676 1,804





ROA (%)* 3.46 2.79 3.97 5.47

ROE (%)* 10.80 10.21 17.06 24.83

Market Price per Share (Rp)** 1,670 2,550 2,210 2,060

PBV (X)** 2.00 1.77 1.32 1.14

PER (X)** 18.52 17.29 7.73 4.60

Source : www.japfacomfeed.co.id | IDX | processed | *annualized | **adjusted for splits

Pembangunan Jembatan LRT oleh WSKT


Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2018 Feb Mar Apr May

50 50


1000020000300004000050000

x10000 1000020000300004000050000

x10000

-150

-100

-50

0

50

100

150

200

1700

1800

1900

2000

2100

2200

2300

2400

2500

2600

2700

2800

2900

3000

3100

3200WSKT (2,020.00, 2,040.00, 1,965.00, 1,985.00, -75.0000), MACD (-61.4371)


DISCLAIMER

This report is provided for information purposes only. It is not a complete analysis of every material fact respecting any company, industry, security or investment.

Opinions expressed are subject to change without notice. Statements of fact have been obtained from sources considered reliable but no representation is made by

Phintraco Sekuritas or any of its affiliates as to their completeness or accuracy. Phintraco Sekuritas in this report, which position may change from time to time, buy or

sell such securities or investments. Phintraco Sekuritas or its affiliates may from time to time perform investment banking or other services for, or solicit in investment

banking or other business from, any company mentioned in this report. An employee of Phintraco Sekuritas or its affiliates may be director of a company mentioned in

this report. Neither this report, nor any opinion expressed herein, should be construed as an offer to sell or a solicitation of an offer to acquire any securities or other

investments mentioned herein. The company accepts no liability whatsoever for any direct or consequential loss arising from the use of this report or its contents. This

report may not be reproduced, distributed or published by any recipient for any purpose.

PHINTRACO SEKURITAS The EAST Tower 16th Floor Jl. Dr. Ide Anak Agung Gde Agung Kav. E3.2 No. 1 Mega Kuningan, Jakarta 12950 CALL CENTER : +62 21 2555 6111 P. +62 21 2555 6138 F. +62 21 2555 6139 www.phintracosekuritas.com | www.profits.co.id | www.taspro.co.id

Table 4. Shares Comparison - as of Mar-2018 (Rp billion)

Trade Last* % YTD 2018-Hi 2018-Lo BV EPS** PER PBV % DPR

ERAA 1,860 153.06 2,120 680 1,231 258 6.57 1.37 32.46

MTDL 905 39.23 940 660 937 105 8.98 1.01 5.24

TELE 830 -17.00 1,000 670 485 57 14.51 1.71 8.77

Infrastructure Last* % YTD 2018-Hi 2018-Lo BV EPS** PER PBV % DPR

EXCL 1,975 -33.28 2,240 1,775 2,025 6 56.25 0.98 -

ISAT 3,460 -27.92 3,800 3,390 2,707 -372 16.55 1.27 -

TLKM 3,630 -18.24 3,880 3,520 1,213 232 15.95 3.05 75.00

Construction Last* % YTD 2018-Hi 2018-Lo BV EPS** PER PBV % DPR

ADHI 1,810 -3.98 2,510 1,715 1,669 82 12.50 1.10 35.30

WIKA 1,380 -10.97 1,595 1,215 1,643 76 18.07 0.84 35.28

WSKT 2,060 -6.79 3,175 1,875 1,804 448 4.60 1.14 20.00

Source : IDX | RTI | processed | *as of 11-5-2018 | **annualized

Table 5. Shares Comparison - as of Mar-2018 (Rp billion)

Trade Assets Liabilities Equity Revenue Net Profit %NPM DER %ROA* %ROE*

ERAA 10,732 6,805 3,926 8,280 205.36 2.48 1.73 7.65 20.92

MTDL 4,650 2,350 2,300 2,990 64.16 2.14 1.02 5.51 11.15

TELE 8,750 5,206 3,543 27,914 417.60 1.49 1,46 4.77 11.78

Infrastructure Assets Liabilities Equity Revenue Net Profit %NPM DER %ROA* %ROE*

EXCL 56,321 34,691 21,631 22,876 375.24 1.64 1.60 0.66 1.73

ISAT 50,025 35,314 14,710 5,692 -505.70 -8.88 2.40 -4.04 -13.75

TLKM 206,600 86,459 120,141 32,343 5,734 17.72 0.71 11.10 19.09

Construction Assets Liabilities Equity Revenue Net Profit %NPM DER %ROA* %ROE*

ADHI 27,254 21,311 5,943 3,142 73.28 2.33 3.58 1.07 4.93

WIKA 50,174 35,440 14,734 6,257 171.22 2.73 2.40 1.36 4.64

WSKT 111,174 86,682 24,492 12,397 1,520 12.26 3.53 5.46 24.82

Source : IDX | RTI | processed | *annualized

PHINTRACO SEKURITAS | TasPro Report

http://www.phintracosekuritas.com

http://www.profits.co.id

http://www.taspro.co.id

May telekomunikasi selular seperti telepon seluler dan tablet, SIM Card, voucher isi ulang,...

Documents

Transcript of May telekomunikasi selular seperti telepon seluler dan tablet, SIM Card, voucher isi ulang,...