PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DALAM INDEKS LQ 45

DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2013-2017

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Program Studi Akuntansi

Oleh :

RAHARJITO RAKHMAD DIRGANTARA

NIM : 2015310391

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2019

ii

iii

iv

v

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

MOTTO

“Hai orang-orang yang beriman, Jadikanlah sabar dan sholatmu

Sebagai penolongmu, sesungguhnya

Allah beserta orang-orang yang sabar”

(Al-Baqarah: 153)

“sekali terjun dalam perjalanan jangan pernah mundur sebelum

meraihnya, yakin usaha sampai. Karena sukses itu harus melewati

banyak proses, bukan hanya mengimginkan hasil akhir dan tahu

beres tapi harus selalu keep on progress. Meskipun kenyatannya

banyak hambatan dan kamu pun sering dibuat stres percayalah

tidak ada jalan lain untuk meraih sukses selain melewati yang

namanya proses”.(Armeliani)

PERSEMBAHAN

Skripsi ini penulis dedikasikan kepada kedua orang tua tercinta,

Ayahanda dan Ibunda, ketulusanya dari hati atas doa yang tak

pernah putus, semangat yang tak ternilai. Serta Untuk Orang-

Orang Terdekatku Yang Tersayang, Dan Untuk Almamater Hijau

Kebanggaanku

vi

KATA PENGANTAR

Puji syukur saya ucapkan terima kasih untuk Tuhan yang Maha Esa atas

berkat dan rahmat-Nya sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi ini dengan

judul “Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada

Perusahaan Yang Terdaftar Dalam Indeks LQ 45 Di Bursa Efek Indonesia

Tahun 2013-2017”.

Dalam mengerjakan skripsi peneliti banyak menerima bantuaan, dukungan

dan masukan berbagai pihak, maka bersama ini perkenankan peneliti

mengucapkan terima kasih kepada :

1. Bapak Dr. Yudi Sutarso, S.E., M.Si selaku pimpinan Sekolah Tinggi Ilmu

Perbanas Surabaya.

2. Bapak Dr. Nanang Shonhadji, S.E., Ak., M.Si., CA., CIBA., CMA selaku

Ketua Jurusan Sarjana Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.

3. Bapak Prof. Dr. Romanus Wilopo, Ak., M.Si., CFE selaku dosen wali

yang selalu memberikan motivasi dan masukan serta telah membantu

mengarahkan selama proses perkuliahan.

4. Ibu Dra. Joicenda Nahumury M.Si., Ak., CA selaku dosen pembimbing

yang sudah bersedia membimbing saya selama skripsi.

5. Bapak dan Ibu dosen beserta seluruh civitas Akademik STIE Perbanas

Surabaya yang telah memberikan ilmu pengetahuan dan bantuan kepada

penulis selama proses perkuliahan.

6. Kepada semua pihak yang terlibat dalam penelitian ini.

vii

Akhir kata dari penulis berharap semoga skripsi ini dapat memberikan

manfaat dalam pengembangan pengetahuan, baik dari tulisan maupun pembaca

dam peneliti mengucapkan terima kasih untuk semua pihak yang telah

memberikan dukungan dan motivasi dalam penyusunan skripsi ini.

Surabaya, April 2019

Penulis

viii

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ....................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP UJI ........................................................ ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI .......................................................... iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ..........................................................iv

HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ............................................... v

KATA PENGANTAR ....................................................................................vi

DAFTAR ISI ............................................................................................... viii

DAFTAR TABEL ........................................................................................... x

DAFTAR GAMBAR ......................................................................................xi

DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. xii

ABSTRACT .................................................................................................. xiii

ABSTRAK ................................................................................................... xiv

BAB I PENDAHULUAN ............................................................................... 1

1.1 Latar Belakang ............................................................................ 1

1.2 Perumusan Masalah..................................................................... 9

1.3 Tujuan Penelitian ...................................................................... 10

1.4 Manfaat Penelitian .................................................................... 10

1.5 Sistematika Penulisan Skripsi .................................................... 11

BAB II TINJAUAN PUSTAKA .................................................................. 13

2.1 Penelitian Terdahulu ................................................................. 13

2.2 Landasan Teori .......................................................................... 25

2.3 Kerangka Pemikiran .................................................................. 53

2.4 Hipotesis Penelitian ................................................................... 54

BAB III METODE PENELITIAN .............................................................. 55

3.1 Rancangan Penelitian ................................................................ 55

3.2 Batasan Penelitian ..................................................................... 56

3.3 Identifikasi Variabel .................................................................. 56

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel .......................... 56

3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ................... 61

ix

3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ......................................... 62

3.7 Teknik Analisis Data ................................................................. 62

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA .......... 68

4.1 Gambaran Subyek Penelitian ..................................................... 68

4.2 Analisis Data ............................................................................. 71

4.3 Pembahasan .............................................................................. 93

BAB V PENUTUP ..................................................................................... 101

5.1 Kesimpulan ............................................................................ 101

5.2 Keterbatasan ........................................................................... 102

5.3 Saran ...................................................................................... 103

DAFTAR RUJUKAN

LAMPIRAN

x

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1 : Matriks Penelitian Terdahulu 25

Tabel 4.1 : Pemilihan Sampel Penelitian dengan Purposive Sampling 69

Tabel 4.2 : Daftar Sampel Perusahaan yang Terdaftar di Indeks LQ 45 70

Tabel 4.3 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Nilai Perusahaan 72

Tabel 4.4 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Profitabilitas 75

Tabel 4.5 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Likuiditas 78

Tabel 4.6 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Solvabilitas 81

Tabel 4.7 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Aktivitas 84

Tabel 4.8 : Validitas dan Reliabilitas Konstruk 87

Tabel 4.9 : Outer Loading 88

Tabel 4.10 : Uji R-Square 90

Tabel 4.11 : Uji Hipotesis (Uji statistik t) 91

Tabel 4.12 : Rangkuman Hasil Uji Hipotesis 93

xi

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 1.1 : Price Book Value (PBV) Perusahaan LQ45 Agustus 2016-Januari

2017 Periode 2012-2015 8

Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 53

Gambar 3.1 : Konstruk Indikator Reflektif 65

Gambar 3.2 : Konstruk Indikator Formatif 66

Gambar 4.1 : Perubahan Nilai Rata-rata (mean) Nilai Perusahaan 74

Gambar 4.2 : Perubahan Nilai Rata-rata (mean) Profitabilitas 77

Gambar 4.3 : Perubahan Nilai Rata-rata (mean) Likuiditas 80

Gambar 4.4 : Perubahan Nilai Rata-rata (mean) Solvabilitas 83

Gambar 4.5 : Perubahan Nilai Rata-rata (mean) Aktivitas 85

Gambar 4.6 : Kerangka Pemikiran Uji Validitas dan Reliabilitas 86

Gambar 4.7 : Kerangka Pemikiran Uji Bootstrapping 89

xii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Contoh Perhitungan Variabel Eksogen dan Variabel Endogen

Lampiran 2 : Daftar Sampel Perusahaan

Lampiran 3 : Perhitungan Variabel Nilai Perusahaan

Lampiran 4 : Perhitungan Variabel Profitabilitas

Lampiran 5 : Perhitungan Variabel Likuiditas

Lampiran 6 : Perhitungan Variabel Solvabilitas

Lampiran 7 : Perhitungan Variabel Aktivitas

Lampiran 8 : Uji Statistik Deskriptif

Lampiran 9 : Nilai Rata-rata (mean) Likuiditas

Lampiran 10 : Nilai Rata-rata (mean) Solvabilitas

Lampiran 11 : Nilai Rata-rata (mean) Aktivitas

Lampiran 12 : Hasil Uji PLS Algorithm

Lampiran 13 : Hasil Uji Bootstrapping

xiii

THE EFFECT OF FINANCIAL PERFORMANCE ON FIRM VALUE IN

COMPANIES LISTED IN LQ 45 INDEX IN INDONESIA STOCK

EXCHANGE 2013-2017

Raharjito Rakhmad Dirgantara

2015310391

STIE PERBANAS Surabaya, Indonesia

E-mail : raharjitorakhmad@gmail.com

ABSTRACT

The firm value reflects the assets owned by the company. One of the

company’s goals generally is to get maximum profit and increase the value of the

company. The firm value is the investor’s perception of the company associated

with the stock price. This study intend to examine to effect of financial

performance on firm value. The subjects of this study are companies listed in the

LQ 45 Index period 2013-2017. Sampling technique used in this research is

purposive sampling. Data analysis technique used in this research is SEM-PLS

with SmartPLS 3.0. The result of data analysis shows that liquidity, solvability,

and activity have no effect on firm value, while profitability have a siginificant

positive effect to firm value. This means that high profitability can add firm value,

as indicated by the increasing value of PBV and PER.

Keywoard : firm value, profitability, liquidity, solvability, activity

xiv

PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DALAM INDEKS LQ 45

DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2013-2017

Raharjito Rakhmad Dirgantara

2015310391

STIE PERBANAS Surabaya, Indonesia

E-mail : raharjitorakhmad@gmail.com

ABSTRAK

Nilai perusahaan mencerminkan aset yang dimiliki oleh perusahaan.

Salah satu tujuan perusahaan umumnya adalah mendapatkan laba yang maksimal

serta meningkatkan nilai perusahaan. Nilai perusahaan merupakan persepsi

investor terhadap perusahaan yang dikaitkan dengan harga saham. Studi ini

bertujuan untuk menguji pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan.

Subyek penelitian ini menggunakan perusahaan yang terdaftar di Indeks LQ 45

periode 2013-2017. Teknik sampling yang digunakan dalam penelitian ini adalah

SEM-PLS dengan program SmartPLS 3.0. Hasil analisis data menunjukkan

bahwa likuiditas, solvabilitas, dan aktivitas tidak berpengaruh terhadap nilai

perusahaan, sedangkan profitabilitas berpengaruh signifikan positif terhadap nilai

perusahaan. Hal ini berarti bahwa profitabilitas yang tinggi dapat memberikan

nilai tambah pada nilai perusahaan, yang ditunjukkan dengan meningkatnya PBV

dan PER.

Kata Kunci : nilai perusahaan, profitabilitas, likuiditas, solvabilitas, aktivitas