PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, KEBIJAKAN DIVIDEN,

PERTUMBUHAN PERUSAHAAN, PROFITABILITAS DAN RISIKO

BISNIS TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG PERUSAHAAN

PERTAMBANGAN TAHUN 2012-2016

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Program Studi Akuntansi

Oleh :

VENNY YUNITA

NIM : 2014310682

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2018

PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, KEBIJAKAN DIVIDEN,

PERTUMBUHAN PERUSAHAAN, PROFITABILITAS DAN RISIKO

BISNIS TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG PERUSAHAAN

PERTAMBANGAN TAHUN 2012-2016

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Program Studi Akuntansi

Oleh :

VENNY YUNITA

NIM : 2014310682

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2018

v

MOTTO

Kesempatan bukanlah hal yang kebetulan.

Kau harus menciptakannya.

Gunakan masa muda sebaik mungkin

agar kesempatan itu tidak hilang dengan

sia-sia

“IF YOU FALL A THOUSAND TIME”

“STAND UP MILLIONS OF TIMES BECAUSE YOU DO

NOT KNOW HOW CLOSE YOU ARE TO SUCCESS”

vi

Persembahan

Skripsi ini khusus kupersembahkan untuk semua yang sangat berarti dalam

perjalanan hidupku :

Puji syukur kehadirat Allah SWT atas segala karuniaNya sehingga aku

selalu sehat, semangat dan diberikan kemudahan untuk menyelesaikan skripsi ku.

Sholawat dan salam tak lupa aku haturkan kepada Rasulullah SAW, manusia

terbaik yang selalu menjadi sumber inspirasiku untuk selalu menjadi lebih baik

disegala aspek kehidupan.

Mama

Segenap kasih dan cintaku skripsi ini special ku persembahakan untuk

orang tua ku yaitu untuk Mama-Ku. Terima kasih atas segala yang telah Mama

berikan dan perjuangkan selama ini.Besar harapan aku untuk dapat menjadi anak

yang berbakti, membanggakan, membahagiakan, dan aku berjanji tidak akan

mengecewakan. Semoga aku dapat membanggakanmu dan membahagiakanmu

dengan caraku sepenuh hati. Membalas semampuku untuk semua yang telah

kalian lakukan untukku, walaupun tidak akan cukup untuk membalas semuanya

tapi aku akan berjuang dan kerja keras untuk membalas kasih sayang Mama

berikan dengan ke tulusan. Aku bersyukur mempunyai orang tua hebat dan luar

biasa seperti Mama yang tulus mencintai aku dan sayang aku. Semoga mama

panjang umur, sehat selalu, mendapat rezeki yang melimpah, selalu dalam

lindungan Allah, AMIN YA ROBBAL ALAMIN.

vii

Kesayanganku

Buat kakakku Benny dan Elina, Komang Yogastara (support utamaku),

Yovita (sahabat dari mulai daftar ulang). Terima Kasih atas do’a, dukungannya,

dan nasihat yang kalian berikan kepadaku, untuk selalu bersabar selama dalam

proses pembuatan skripsi ini dan sampai selesai. Aku hanya bisa mendoakan

kalian semua diberi umur panjang, sehat selalu dan dalam lindungan Allah. Amin.

Geng Team Tatak dan Teman-Teman Sebimbingan

Team Tatak (Aldo, Audia, Dandy, Erlangga, Naris, dan Yovita). Terima

kasih ya Team Tatak sudah dari awal kita bimbingan berbagi informasi, belajar

bersama, mendoakan, dan memberikan semangat. Terima kasih atas bantuannya,

menemani, mendukung dan penjelasannya selama kita bimbingan bersama, dan

dalam proses pembuatan skripsi ini. Semoga kita bisa sukses semua dan bertemu

kembali dengan keadaan yang lebih baik.

viii

KATA PENGANTAR

Puji syukur Saya panjatkan kehadirat Allah SWT, karena atas berkat,

rahmat dan ridhoNya. Sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan

judul “pengaruh kepemilikan institusional, kebijakan dividen, pertumbuhan

perusahaan, profitabilitas dan risiko bisnis terhadap kebijakan hutang perusahaan

pertambangan 2012-2016”.

Penulisan skripsi ini dibuat dengan tujuan untuk memenuhi salah satu

syarat penyelesaian program pendidikan sarjana strata satu (S1) jurusan Akuntansi

STIE Perbanas Surabaya.

Penulis menyadari bahwa tanpa bantuan dan bimbingan dari berbagai

pihak tidak akan mampu menyalesaikan penulisan skripsi ini dengan hal ini

penulis ingin mengucapkan kepada semua pihak yang telah membantu dalam

penyelesaian tugas akhir/skripsi ini rasa terimakasih sebesar besarnya kepada :

1. Bapak Lutfi, S.E.,M.Fin selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya

2. Ibu Joicenda Nahumury, M.Si.,Ak.,CA selaku Dosen Pembimbing yang

selalu mengarahkan, banyak meluangkan waktu, pikiran dan tenaga untuk

memberikan bimbingan serta pengarahan kepada penulis sehingga dapat

terselesainya skripsi ini.

3. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, S.E.,M.Si.,QIA selaku Ketua Program

Studi Sarjana Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.

4. Bapak Muhammad Bisyri Effendi, S.Si., M.Si selaku Dosen Wali yang

membantu selama proses masa studi.

5. Bapak/Ibu penguji yang telah memberikan bimbingan tambahan atas

kekurangan-kekurangan yang ada dalam skripsi ini.

6. Orang tua penulis yang selalu mendukung penulis baik secara moril

maupun material.

7. Bapak dan Ibu dosen, staff perpustakaan dan seluruh civitas akademika

STIE Perbanas Surabaya.

Penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat bagi membaca, seta mohon

maaf apabila terdapat banyak kekurangan dan kesalahan dalam penulisan skripsi

ini.

Surabaya, 01 Septemeber 2018

Penulis

ix

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ............................................................................................. i

HALAMAN SIAP DIUJI SKRIPSI ..................................................................... ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI .............................................................. iii

PENGESAHAN SKRIPSI ................................................................................... iv

MOTTO………. .................................................................................................... v

PERSEMBAHAN ................................................................................................. vi

KATA PENGANTAR ........................................................................................ viii

DAFTAR ISI ......................................................................................................... ix

DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ xi

DAFTAR TABEL ............................................................................................... xii

DAFTAR LAMPIRAN ...................................................................................... xiii

ABSTRACT ......................................................................................................... xiv

ABSTRAK ………….. ......................................................................................... xv

BAB I PENDAHULUAN .................................................................................... 1

1.1 Latar Belakang Masalah .................................................................... 1

1.2 Rumusan Masalah ............................................................................. 7

1.3 Tujuan Penelitian ............................................................................... 8

1.4 Manfaat Penelitian ............................................................................. 9

1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ........................................................... 9

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ........................................................................ 11

2.1 Penelitian Terdahulu ....................................................................... 11

2.2 Landasan Teori ............................................................................... 29

2.3 Kerangka Pemikiran Skripsi ........................................................... 41

2.4 Hipotesis Penelitian ........................................................................ 42

BAB III METODE PENELITIAN .................................................................... 43

3.1 Rancangan Penelitian .................................................................... 43

3.2 Batasan Penelitian ......................................................................... 44

3.3 Identifikasi Variabel ...................................................................... 44

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................ 45

3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ..................... 47

3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ............................................ 48

3.7 Teknik Analisa Data ...................................................................... 48

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA .. 54

4.1 Gambaran Subyek Penelitian ........................................................ 54

4.2 Analisis Data ................................................................................. 57

4.3 Pembahasan ................................................................................... 81

x

BAB V PENUTUP ............................................................................................. 88

5.1 Kesimpulan .................................................................................... 88

5.2 Keterbatasan .................................................................................. 90

5.3 Saran .............................................................................................. 90

DAFTAR RUJUKAN

LAMPIRAN

xi

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 1.1 : Grafik Harga Batubara Periode 2012-2016................ 2

Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran................................................... 42

Gambar 4.1 : Nilai rata-rata (mean) kebijakan hutang..................... 58

Gambar 4.2 : Nilai rata-rata (mean) kepemilikan institusinal.......... 60

Gambar 4.3 : Nilai rata-rata (mean) kebijakan dividen................... 62

Gambar 4.4 : Nilai rata-rata (mean) pertumbuhan perusahaan........ 64

Gambar 4.5 : Nilai rata-rata (mean) profitabilitas............................ 65

Gambar 4.6 : Nilai rata-rata (mean) risiko bisnis............................. 67

xii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1 : Matriks Penelitian Terdahulu................................... 28

Tabel 4.1 : Sampel Penelitian..................................................... 55

Tabel 4.2 : Daftar Perusahaan yang Terdaftar di BEI............... 56

Tabel 4.3 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Kebijakan

Hutang..................................................................... 58

Tabel 4.4 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Kepemilikan

Institusional............................................................ 59

Tabel 4.5 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Kebijakan

Dividen................................................................... 61

Tabel 4.6 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Pertumbuhan

Perusahaan............................................................. 63

Tabel 4.7 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel

Profitabilitas............................................................. 65

Tabel 4.8 : Analisis Statistik Deskriptif Variabel Risiko

Bisnis....................................................................... 66

Tabel 4.9 : Uji Normalitas sebelum Outlier................................ 68

Tabel 4.10 : Uji Normalitas sesudah Outlier................................ 69

Tabel 4.11 : Uji Multikolonieritas................................................ 70

Tabel 4.12 : Uji Heteroskedastisitas............................................ 71

Tabel 4.13 : Uji Autokorelasi...................................................... 72

Tabel 4.14 : Uji Regresi Linier Berganda.................................... 73

Tabel 4.15 : Uji Statistik F........................................................... 75

Tabel 4.16 : Uji Koefisien Determinasi (R2)................................. 76

Tabel 4.17 : Uji Hipotesis (Uji Statistik t).................................... 77

Tabel 4.18 : Rangkuman Hasil Uji Hipotesis................................ 79

xiii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Daftar Sampel Perusahaan

Lampiran 2 : Checklist Sampel

Lampiran 3 : Tabulasi Data Kebijakan Hutang

Lampiran 4 : Tabulasi Data Kepemilikan Institusional

Lampiran 5 : Tabulasi Data Kebijakan Dividen

Lampiran 6 : Tabulasi Data Pertumbuhan Perusahaan

Lampiran 7 : Tabulasi Data Profitabilitas

Lampiran 8 : Tabulasi Data Risiko Bisnis

Lampiran 9 : Hasil Analisis Deskriptif

Lampiran 10 : Uji Asumsi Klasik

Lampiran 11 : Uji Hipotesis

Lampiran 12 : Uji Regresi Linier Berganda

xiv

THE EFFECT OF INSTITUTIONAL OWNERSHIP, DIVIDEND POLICY,

GROWTH COMPANY, PROFITABILITY AND BUSINESS RISK ON

DEBT POLICES THE MINING COMPANIES PERIOD 2012-2016

Venny Yunita

STIE PERBANAS Surabaya

Email: 2014310682@students.perbanas.ac.id

JL. Wonorejo Timur 16 Surabaya 60296, Indonesia

ABSTRACT

Debt policy is one of the sources of external financing being used for operational

activities of the company. The company is ability to manage the debt one of the

ways to attract investors to infuse capital. The company has a good composition

of the capital alone are larger than the debt. This study aims to examine the effect

of institutional ownership, dividend policy, growth company, profitability, and

business risk on debt policies. The subject of this study use the mining companies

listed on the Indonesia stock exchange period 2012-2016. Sampling techniques

used in this research is purposive sampling. Data analysis techniques used in this

research is Multiple Linear Regression with SPSS 23. The results of data analysis

shows that institutional ownership has a significant negative effect to corporate

debt policies, while dividend policy, growth company, profitability and business

risk have no effect on corporate debt policies. This means that the proper

institutional ownership can help in corporate debt policy.

Keyword : debt policies, institutional ownership, dividend policy, growth

company, profitability, and business risk.

xv

PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, KEBIJAKAN DIVIDEN,

PERTUMBUHAN PERUSAHAAN, PROFITABILITAS DAN RISIKO

BISNIS TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG PERUSAHAAN

PERTAMBANGAN TAHUN 2012-2016

Venny Yunita

STIE PERBANAS Surabaya

Email: 2014310682@students.perbanas.ac.id

JL. Wonorejo Timur 16 Surabaya 60296, Indonesia

ABSTRAK

Kebijakan hutang merupakan salah satu sumber pembiayaan eksternal yang

digunakan untuk aktivitas operasional perusahaan. Kemampuan perusahaan

mengelola hutang salah satu cara untuk menarik para investor untuk menanamkan

modalnya. Perusahaan yang baik memiliki komposisi modal sendiri yang lebih

besar daripada hutang. Studi ini bertujuan untuk menguji pengaruh kepemilikan

institusional, kebijakan dividen, pertumbuhan perusahaan, profitabilitas dan risiko

bisnis terhadap kebijakan hutang. Subyek penelitian ini menggunakan perusahaan

pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2016. Teknik

sampling yang digunakan dalam penelitian ini adalah purposive sampling. Teknik

analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah Regresi Linier Berganda

dengan program SPSS 23. Hasil analisis data menunjukkan bahwa kepemilikan

institusisonal berpengaruh signifikan negatif terhadap kebijakan hutang

perusahaan, sedangkan kebijakan dividen, pertumbuhan perusahaan, profitabilitas

dan risiko bisnis tidak berpengaruh terhadap kebijakan hutang perusahaan. Hal ini

berarti bahwa kepemilikan institusional yang tepat dapat membantu dalam

kebijakan hutang perusahaan.

Kata Kunci : kebijakan hutang, kepemilikan institusional, kebijakan dividen,

pertumbuhan perusahaan, profitabilitas dan risiko bisnis.