Abstrak

Tujuan - Makalah ini bertujuan untuk menyelidiki perhubungan kausal antara investasi asing langsung (FDI) dan

pertumbuhan ekonomi di negara-negara SAARC.

Desain / metodologi / pendekatan - uji kointegrasi Johansen dipekerjakan untuk menguji

hubungan jangka panjang antara investasi asing langsung dan pertumbuhan ekonomi di negara-negara SAARC.

Selain itu, model koreksi kesalahan vektor (VECM) dipekerjakan untuk memeriksa perhubungan kausal antara

investasi langsung asing dan pertumbuhan ekonomi di negara-negara SAARC untuk tahun 1970-2007. Akhirnya,

fungsi impulse response (IRF) telah digunakan untuk menyelidiki jalur waktu log asing langsung

investasi (LFDI) dalam menanggapi satu unit shock log dari produk domestik bruto (LGDP) dan wakil

versa.

Temuan - Hasil Johansen kointegrasi menetapkan hubungan jangka panjang antara asing langsung

investasi dan produk domestik bruto (PDB) untuk sampel negara-negara SAARC, yaitu Bangladesh,

India, Maladewa, Nepal, Pakistan dan Sri Lanka. Hasil empiris dari kesalahan correction model vektor

menunjukkan hubungan sebab akibat dua arah jangka panjang antara PDB dan FDI untuk negara-negara SAARC yang dipilih kecuali

India. Hasil pengujian menunjukkan bahwa ada hubungan kausal satu arah jangka panjang dari PDB untuk FDI untuk India.

Keterbatasan penelitian / implikasi - kertas yang digunakan ini data tahunan untuk memeriksa perhubungan kausal

antara FDI dan pertumbuhan ekonomi. Oleh karena itu, para peneliti didorong untuk menguji FDI pertumbuhan

hubungan lebih jauh dengan menggunakan data kuartalan.

Implikasi Praktis - SAARC negara harus mengambil langkah-langkah kebijakan yang efektif yang akan

substansial memperbesar dan diversifikasi basis ekonomi mereka, meningkatkan keterampilan lokal dan membangun suatu persediaan

modal manusia sumberdaya kemampuan, meningkatkan stabilitas ekonomi dan liberalisasi pasar mereka untuk

menarik serta manfaat dari arus masuk FDI jangka panjang.

Orisinalitas / nilai - Tulisan ini akan sangat membantu untuk para pembuat kebijakan negara-negara SAARC ke

rencana kebijakan FDI mereka dengan cara yang akan meningkatkan pertumbuhan dan perkembangan masing-masing

ekonomi.

Kata kunci Investasi asing langsung, pertumbuhan ekonomi, analisis seri Waktu

Jenis kertas kertas Penelitian. Pendahuluan

Investasi asing langsung (FDI) merupakan investasi yang melibatkan hubungan jangka panjang dan

mencerminkan minat abadi dan kontrol oleh entitas penduduk dalam satu ekonomi (asing langsung

investor atau orang tua perusahaan) dalam penduduk perusahaan dalam perekonomian selain dari

investor asing langsung (FDI perusahaan atau afiliasi perusahaan atau afiliasi asing). Asing langsung

investasi menunjukkan bahwa investor memberikan suatu tingkat pengaruh yang signifikan pada

manajemen warga perusahaan dalam perekonomian lainnya. Investasi tersebut melibatkan kedua

transaksi awal antara dua entitas dan semua transaksi berikutnya di antara mereka

dan di antara afiliasi asing; baik didirikan dan tak berhubungan. FDI dapat dilakukan

oleh individu maupun badan usaha (UNCTAD, 2000). Investasi asing langsung (FDI)

secara luas dipandang sebagai katalis penting bagi transformasi ekonomi transisi

ekonomi. Kepercayaan yang paling luas di kalangan peneliti dan pembuat kebijakan adalah FDI yang

meningkatkan pertumbuhan melalui saluran yang berbeda. Hal ini meningkatkan modal dan tenaga kerja,

merangsang perubahan teknologi melalui difusi teknologi dan menghasilkan

spillovers teknologi bagi perusahaan-perusahaan lokal. Seperti memudahkan transfer teknologi, asing

investasi diharapkan dapat meningkatkan dan memperbaiki stok yang ada pengetahuan di

ekonomi penerima melalui pelatihan tenaga kerja, akuisisi keterampilan dan difusi. Ini memberikan kontribusi untuk

pengenalan praktek manajemen baru dan organisasi yang lebih efisien produksi

proses, yang pada gilirannya akan meningkatkan produktivitas negara tuan rumah dan merangsang

pertumbuhan ekonomi. Munculnya model pertumbuhan endogen (Romer, 1986, 1987; Lucas,

1988, 1990; Mankiw et al., 1992) menganggap FDI kontribusi signifikan terhadap modal manusia

seperti keterampilan manajerial dan penelitian dan pengembangan (R & D). perusahaan multinasional

(MNC) dapat memiliki dampak positif pada modal manusia di negara-negara tuan rumah melalui pelatihan

kursus yang mereka berikan kepada pekerja lokal anak mereka. Kursus pelatihan mempengaruhi sebagian besar

tingkatan karyawan dari orang-orang dengan keterampilan sederhana untuk orang-orang yang miliki lanjutan teknis

dan keterampilan manajerial. Penelitian dan pengembangan kegiatan yang dibiayai oleh perusahaan multinasional juga

berkontribusi terhadap sumber daya manusia di negara-negara tuan rumah dan dengan demikian memungkinkan ekonomi ini tumbuh di

jangka panjang (Blomstrom dan Kokko, 1998;. Balasubramanyam et al, 1996). Pada umumnya, ada

hubungan langsung antara investasi asing langsung dalam kaitannya dengan ukuran mereka dan

pembangunan ekonomi suatu negara. Salah satu pernyataan terkuat dalam hubungan itu

dibuat oleh Romer (1993) yang menyatakan bahwa untuk negara berkembang yang ingin mendapatkan di

negara-negara maju, atau setidaknya mengikuti pertumbuhan mereka ''. . . salah satu yang paling penting

dan mudah diimplementasikan kebijakan untuk memberikan perusahaan asing insentif untuk menutup kesenjangan ide, untuk membiarkan

mereka membuat keuntungan dari melakukannya. . . Pemerintah negara miskin sehingga dapat membantu perusahaan

warga dengan menciptakan lingkungan ekonomi yang menawarkan hadiah yang cukup untuk

perusahaan multinasional ketika mereka membawa ide-ide dari seluruh dunia dan menempatkan mereka ke

gunakan dengan 'sumber daya domestik.

Selain itu, FDI dapat memberikan dampak negatif terhadap pertumbuhan ekonomi dari negara-negara penerima.

Teori teori dependensi berpendapat bahwa investasi asing dari negara-negara maju adalah

berbahaya bagi pertumbuhan ekonomi jangka panjang negara-negara berkembang. Ini menegaskan bahwa Pertama Dunia

negara menjadi kaya dengan mengekstraksi tenaga kerja dan sumber daya lainnya dari Dunia Ketiga

bangsa. Hal ini juga berpendapat bahwa negara-negara berkembang tidak menerima kompensasi untuk mereka

sumber daya alam dan dengan demikian dihukum kondisi melanjutkan kemiskinan. Semacam ini

kapitalisme didasarkan pada pembagian kerja global menyebabkan distorsi, menghambat pertumbuhan, dan

meningkatkan ketimpangan pendapatan di negara-negara berkembang (Stoneman, 1975; Bornschier, 1980;

O'Hearn, 1990). Selanjutnya, model pertumbuhan neo-klasik Solow (1956) biasanya menganggap

diabaikan jangka panjang efek pertumbuhan arus masuk FDI dan, dengan asumsi yang biasa dari

semakin berkurang untuk modal fisik, arus masuk ini hanya dapat memiliki jangka pendek dampak pada

tingkat pendapatan, meninggalkan jangka panjang pertumbuhan tidak berubah. Selain itu, arus FDI mungkin memiliki

efek negatif pada prospek pertumbuhan negara jika mereka menimbulkan terbalik substansial

mengalir di remitansi formof keuntungan dan dividen dan / atau jika perusahaan multinasional memperoleh substansial

pajak atau konsesi lainnya dari negara tuan rumah. Efek negatif ini akan lebih

diperparah jika efek spillover yang diharapkan positif dari transfer teknologi yang

diminimalkan atau dihilangkan sama sekali karena teknologi yang ditransfer adalah tidak pantas untuk

proporsi faktor negara tuan rumah (misalnya terlalu padat modal); atau, ketika hal ini tidak terjadi,

sebagai hasil dari hak kekayaan intelektual terlalu ketat dan / atau pembayaran royalti penghalang

dan biaya sewa yang dibebankan oleh perusahaan multinasional untuk penggunaan '' berwujud '' (lihat Ramirez, 2000;

Ram dan Zhang, 2002).

Litertaur Review .

Dari argumen teoritis di atas , tampak bahwa perdebatan apakah aliran FDI yang

Pertumbuhan - enhancing atau pertumbuhan perlambatan di negara berkembang sebagian besar masih merupakan

pertanyaan empiris . Volume cukup banyak penelitian telah dilakukan pada subjek ,

tapi masih ada ada bukti yang bertentangan dalam literatur mengenai FDI pertumbuhan

hubungan . Studi Awal FDI , seperti Singer (1950 ) , Prebisch (1968 ) , Griffin (1970 ) dan

Weisskopf (1972 ) mendukung pandangan tradisional bahwa negara-negara target FDI menerima sangat

Beberapa manfaat karena sebagian besar manfaat yang ditransfer ke negara perusahaan multinasional . Bacha (1974) meneliti efek dari FDI oleh perusahaan-perusahaan AS pada pertumbuhan negara tuan rumah.

Hasilnya menunjukkan hubungan negatif antara kedua variabel, sementara Saltz

(1992) meneliti efek dari FDI terhadap pertumbuhan ekonomi untuk 68 negara berkembang dan dia

juga menemukan korelasi negatif antara FDI dan pertumbuhan. Demikian pula, Haddad dan Harrison

(1993) dan Mansfield dan Romeo (1980) menemukan efek positif dari FDI pada tingkat

pertumbuhan ekonomi di negara-negara berkembang. Sebagai De Mello (1999) menunjukkan: '' apakah FDI bisa

dianggap menjadi katalis untuk pertumbuhan output, akumulasi modal, dan teknologi

kemajuan tampaknya menjadi hipotesis kurang kontroversial dalam teori daripada praktek ''. Dalam studinya,

De Mello (1999) digunakan baik time series dan panel data dari sampel 32 dikembangkan dan

negara-negara berkembang menemukan indikasi lemahnya hubungan kausal antara asing

investasi langsung dan pertumbuhan ekonomi. Demikian pula, penelitian lain seperti Carkovic dan

Levine (2002) untuk 72 negara maju dan berkembang, Mencinger (2003) selama delapan

negara-negara transisi dan Frimpong dan Oteng-Abayie (2006) untuk Ghana menemukan bahwa FDI memiliki

dampak negatif terhadap pertumbuhan ekonomi

Di sisi lain, literatur empiris mendukung pandangan modernisasi yang asing

investasi langsung dapat memberikan suatu dampak positif terhadap pertumbuhan ekonomi di negara berkembang.

Menggunakan teknik estimasi persamaan tunggal dengan data tahunan selama periode 1960-1985 untuk

78 negara berkembang, Blomstrom et al. (1992) menunjukkan pengaruh positif dari arus masuk FDI

pada pertumbuhan ekonomi. Dalam studi empiris oleh Borensztein et al. (1998), sebuah endogen

model pertumbuhan dikembangkan yang mengukur pengaruh difusi teknologi

FDI terhadap pertumbuhan ekonomi di 69 negara berkembang lebih dari dua periode, 1970-1979 dan

1980-1989. Mereka menemukan bahwa arus masuk FDI positif dipengaruhi pertumbuhan ekonomi. Tambahan Pula,

hubungan antara FDI dan investasi dalam negeri di negara-negara itu

komplementer. Campos dan Kinoshita (2002) meneliti efek dari FDI terhadap pertumbuhan untuk

25 Tengah dan Eropa Timur dan bekas negara Uni Soviet. Hasilnya

menunjukkan bahwa FDI memiliki efek positif yang signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi masing-masing dipilih

negara. Selain itu, penelitian lain oleh Marwah dan Tavakoli (2004) untuk ASEAN-4 negara,

Lumbila (2005) untuk 47 negara Afrika, Aghion et al. (2006) untuk 118 negara, Lensink dan

Morrissey (2006) untuk 87 negara, Feridun dan Sissoko (2006) untuk Singapura dan Har Wai

Mun et al. (2008) untuk Malaysia mengungkapkan bahwa FDI memiliki dampak positif pada pertumbuhan PDB.

Selain itu, studi baru-baru ini Reyadh dan Khalifa (2009) menunjukkan bahwa, untuk sebagian besar Teluk

Cooperation Council (GCC) negara, ada sebab-akibat yang lemah tapi signifikan secara statistik

dampak dari arus masuk FDI terhadap pertumbuhan ekonomi

Beberapa studi empiris menunjukkan bahwa pertumbuhan ekonomi yang lebih tinggi akan menyebabkan arus masuk FDI yang lebih besar

ke negara-negara tuan rumah . Jackson dan Markowski (1995 ) telah menemukan bahwa pertumbuhan ekonomi telah

dampak positif pada arus masuk FDI di beberapa negara Asia . Studi dari Kashibhatla dan

Sawhney ( 1996) dan Rodrik (1999 ) untuk Amerika Serikat mengungkapkan hubungan kausal searah dari

pertumbuhan ekonomi untuk investasi asing langsung . Selanjutnya , Chakraborty dan Basu (2002 ) untuk

India telah bekerja vektor error correction model ( VECM ) untuk menemukan jangka pendek dinamika

FDI dan pertumbuhan untuk tahun 1974-1996 . Hasil empiris menunjukkan bahwa kausalitas berjalan

lebih dari PDB nyata untuk arus FDI .

Selain itu , Tsai (1994 ) menerapkan sistem simultan persamaan untuk menguji dua arah hubungan

antara FDI dan pertumbuhan ekonomi untuk 62 negara pada periode 1975-1978 , dan 51

negara pada periode 1983-1986 . Dia menemukan bahwa dua arah hubungan ada antara FDI dan

Pertumbuhan pada 1980-an . Bende - Nabende et al . ( 2001) juga meneliti dampak FDI pada

Pertumbuhan ekonomi ASEAN - 5 negara selama periode 1970-1996 dan menemukan bahwa

terdapat hubungan dua arah antara dua variabel . Demikian pula , Liu et al . (2002 )

untuk China , Basu et al . ( 2003) untuk 23 negara berkembang , Saha ( 2005) 20 untuk Amerika Latin

dan negara-negara Karibia , Hansen dan Rand ( 2006) untuk 31 negara berkembang , Nguyen

Phi Lan ( 2006) untuk Vietnam dan Al - Iriani dan Al - Shamsi (2007 ) selama enam Gulf Cooperation

Negara ( GCC ) menemukan kausalitas dua arah antara investasi asing langsung dan

produk domestik bruto.

Di sisi lain , Alam ( 2000) dalam studi banding tentang FDI dan pertumbuhan ekonomi untuk

Ekonomi India dan Bangladesh menekankan bahwa meskipun dampak FDI terhadap pertumbuhan lebih dalam

kasus ekonomi India , namun itu tidak memuaskan . Studi Pradhan (2002 ) untuk India memperkirakan fungsi produksi Cobb - Douglas dengan saham FDI sebagai variabel masukan tambahan

untuk tahun 1969-1997 dan menemukan bahwa saham FDI tidak memiliki dampak yang signifikan bagi

Seluruh periode sampel . Demikian pula, penelitian lain seperti Bhat et al . ( 2004) untuk India , Akinlo

(2004 ) dan Ayanwale ( 2007) untuk Nigeria , Habiyaremye dan Ziesemer ( 2006) untuk SSA

negara dan Jarita Duasa (2007 ) untuk Malaysia tidak menemukan bukti hubungan kausal

antara investasi asing langsung dan pertumbuhan ekonomi

Literatur Ulasan di atas berkaitan dengan perhubungan kausal antara asing langsung investasi dan pertumbuhan ekonomi di negara berkembang mapan. Namun, Hasil tampak ambigu. Sebagian besar penelitian yang digunakan uji kointegrasi dan VECM untuk menguji hubungan sebab akibat antara FDI dan pertumbuhan ekonomi. Ini menunjukkan bahwa Uji kointegrasi Johansen dan model VEC adalah teknik yang unggul untuk menyelidiki isu. Uji kointegrasi Johansen memeriksa kehadiran (kointegrasi) jangka panjang hubungan antara variabel ekonomi dalam model. Sebuah fitur utama dari co-terpadu variabel adalah bahwa jalur waktu mereka dipengaruhi oleh tingkat penyimpangan dari jangka panjang ekuilibrium (Enders, 1995). Dengan demikian, vektor error correction model yang menggabungkan error correction term merupakan persen dari koreksi penyimpangan apapun dalam jangka panjang kesetimbangan dalam satu periode dan juga mewakili seberapa cepat penyimpangan dalam jangka panjang keseimbangan dikoreksi. Selain itu, VECM menyediakan kesimpulan tentang arah penyebab antara variabel. Dengan demikian, penelitian ini dapat dilakukan dengan menggunakan Johansen uji kointegrasi dan model yang VEC untuk menyelidiki kausalitas antara asing langsung investasi dan pertumbuhan ekonomi di SAARC (Asosiasi Asia Selatan untuk Daerah Kerjasama) negara. Selain itu, tujuan dan kebijakan inisiatif dari SAARC terkait daerah ekonomi, perdagangan, keuangan dan moneter integrasi ekonomi regional dengan tumbuh jumlah perjanjian bilateral untuk penghindaran pajak berganda (DTTs), dan perjanjian investasi multilateral yang sejauh ini telah dibuat oleh negara-negara anggota kontribusi arus masuk FDI lebih besar ke wilayah ini. Arus masuk FDI tersebut dapat berkontribusi untuk pengenalan praktek manajemen baru dan organisasi yang lebih efisien dari proses produksi di wilayah, yang pada gilirannya akan meningkatkan produktivitas negara-negara SAARC dan merangsang pertumbuhan ekonomi.

Dengan demikian, memahami hubungan kausal antara FDI dan pertumbuhan ekonomi akan membantu para pembuat kebijakan negara-negara SAARC untuk merencanakan kebijakan FDI mereka dengan cara yang akan meningkatkan pertumbuhan dan perkembangan ekonomi masing-masing. Dalam konteks ini, upaya ini untuk menyelidiki perhubungan kausal antara asing langsung investasi dan pertumbuhan ekonomi di negara-negara SAARC. Sisa dari artikel kami disusun sebagai berikut: Bagian III memberikan gambaran arus masuk FDI di negara-negara SAARC. Bagian IV menjelaskan metodologi dan data yang digunakan untuk analisis empiris. Menawarkan Bagian V Hasil empiris dan pembahasan penelitian. Penutup disajikan dalam Bagian VI.

V. Metodologi

Johansen (1988) kointegrasi dan error correction model vektor (VECM) dipekerjakan

untuk memeriksa perhubungan kausal antara investasi asing langsung dan pertumbuhan ekonomi di

Negara SAARC untuk tahun 1970-2007. Sebelum melaksanakan kointegrasi dan vektor

error correction model, metodologi ekonometrika perlu memverifikasi stasioneritas masing-masing

individual time series karena data ekonomi yang paling makro yang non-stasioner, yaitu mereka cenderung

menunjukkan tren deterministik dan / atau stokastik. Meskipun pendekatan kointegrasi berlaku

seri non-stasioner, hal itu mewajibkan semua variabel dalam sistem terintegrasi yang sama

Agar I (1). Langkah pertama dalam analisis ini adalah untuk menguji non-stasioneritas dari seri data.

Variabel yang non-stasioner dapat dibuat diam dengan differencing, jumlah

differencing (d) diperlukan untuk membuat stasioner seri mengidentifikasi urutan integrasi I (d).

Untuk itu, Augmented Dickey Fuller dan (1979) dan Phillips dan Perron (1988) tes

dipekerjakan untuk memverifikasi stasioneritas dari seri data dan untuk menentukan urutan

integrasi dari masing-masing seri data yang diteliti. Jika seri data yang dipilih ditemukan

terintegrasi dalam urutan yang sama, uji kointegrasi Johansen digunakan untuk memeriksa

jangka panjang (kointegrasi) hubungan antara variabel-variabel yang dipilih

Setelah kita mengidentifikasi kointegrasi vektor tunggal antara variabel-variabel yang dipilih , kesalahan vektor

Model koreksi ( VECM ) dapat digunakan untuk menetapkan arah kausal Granger . VECM

memungkinkan pemodelan baik jangka pendek dan jangka panjang dinamika untuk variabel yang terlibat dalam

model . Engle dan Granger ( 1987) menunjukkan bahwa kointegrasi tersirat oleh adanya

representasi koreksi kesalahan sesuai yang menyiratkan bahwa perubahan tergantung

variabel adalah fungsi dari tingkat disequilibrium dalam hubungan kointegrasi

( ditangkap oleh koreksi kesalahan istilah ) dan perubahan variabel independen lainnya . Menurut

Granger representasi teorema , jika variabel berkointegrasi maka hubungan mereka bisa

dinyatakan sebagai VECM . Asalkan variabel dalam kasus kami berkointegrasi , VECM yang bisa

ditulis sebagai :

i mana , D adalah operator perbedaan pertama dan 1fdit dan 1gdpit adalah gangguan kebisingan putih

istilah . FDIt dan GDPT adalah investasi langsung asing dan produk domestik bruto individu

Ekonomi SAARC pada waktu ' ' t ' ' masing-masing dan ECTt2 k adalah istilah koreksi kesalahan tertinggal ,

yang mewakili kecepatan parameter penyesuaian

Dalam hal model koreksi kesalahan vektor ( VECM ) persamaan ( 1 ) dan ( 2 ) , GDPT Granger

Penyebab FDIt , jika beberapa dari koefisien b2i , i 1 ; 2 ; 3 , . . . n 2 1 tidak sama dengan nol dan

error koefisien r1 dalam persamaan aliran FDI signifikan pada tingkat konvensi . Demikian pula ,

FDIt Granger Penyebab GDPT , jika beberapa dari koefisien a2i , i 1 ; 2 ; 3 , . . . n 2 1 tidak nol

dan kesalahan koefisien r2 dalam persamaan PDB signifikan pada tingkat konvensional . ini

hipotesis dapat diuji dengan menggunakan salah satu t - tes atau F - test pada makna bersama dari

tertinggal diperkirakan koefisien . Jika kedua FDIt dan GDPT Granger Penyebab satu sama lain, maka ada maka ada hubungan umpan balik antara investasi asing langsung dan produk domestik bruto.

Koefisien koreksi kesalahan, r1 dan r2 melayani dua tujuan:

1. untuk mengidentifikasi arah kausalitas antara investasi asing langsung dan domestik bruto

produk; dan

2. untuk mengukur kecepatan yang penyimpangan dari hubungan jangka panjang yang dikoreksi

oleh perubahan dalam investasi asing langsung dan produk domestik bruto

Di sisi lain, jika FDI dan GDP tidak berkointegrasi , yang Granger standar ( 1969)

kausalitas bivariat dilakukan tanpa termasuk istilah koreksi kesalahan . Satu PDB variabel

dikatakan Granger menyebabkan variabel lain , FDI , jika PDB dapat dijelaskan dengan menggunakan nilai-nilai masa lalu

FDI . Keunggulan penjelasan kemudian diselidiki jika nilai-nilai tertinggal tambahan

PDB meningkatkan penjelasan FDI . Memperkirakan persamaan berikut mengaktifkan pengoperasian

standar uji kausalitas Granger

Pengujian arah kausal antara variabel yang menarik , dalam arti Granger , kausalitas

dapat ditemukan dengan menguji hipotesis nol Ho : b2i a2i 0. hipotesis nol adalah

diterima atau ditolak berdasarkan standar Wald F -test untuk menentukan signifikansi bersama

pembatasan di bawah hipotesis nol . Ada bi - directional kausalitas jika kedua b2i dan a2i

signifikan . PDB Granger menyebabkan FDI jika b2i signifikan secara statistik tetapi a2i tidak ; dan FDI

Granger menyebabkan PDB jika a2i signifikan secara statistik tetapi b2i tidak . Ini disebut searah

kausalitas . Oleh karena itu , dari persamaan di atas ( 3 ) dan ( 4 ) jelas bahwa GDP Granger menyebabkan

FDI jika b2i .0 dan FDI Granger menyebabkan PDB jika a2i . 0. Jika FDI dan GDP tidak menyebabkan masing-masing

lainnya , semua koefisien dari PDB dalam persamaan ( 3 ) dan FDI dalam persamaan ( 4 ) harus

statistik tidak signifikan .

Akhirnya, fungsi impulse response (IRF) telah digunakan untuk menyelidiki jalur waktu log investasi asing langsung (LFDI) dalam menanggapi satu unit shock log bruto Produk domestik (LGDP) dan sebaliknya. Dorongan analisis fungsi respon adalah cara praktis untuk memvisualisasikan perilaku deret waktu dalam menanggapi berbagai guncangan di Sistem (Enders, 1995). Plot dari IRF menunjukkan efek dari satu standar deviasi kejutan untuk salah satu inovasi pada nilai-nilai saat ini dan masa depan variabel endogen. Penelitian ini mencakup dua variabel, FDI dan PDB ekonomi SAARC individu untuk Teknik fungsi impulse response. Merencanakan fungsi impulse response bisa melacak efek guncangan untuk 1fdit atau 1gdpt pada jalur waktu GDPT atau FDIt urutan. Data yang digunakan untuk penelitian ini terdiri dari arus masuk asing bersih langsung investasi dan kotor Produk domestik dari negara-negara SAARC yang meliputi Bangladesh, India, Maladewa, Nepal, Pakistan dan Sri Lanka. Sisa dari negara-negara SAARC, yaitu Afghanistan dan Bhutan tidak dipertimbangkan untuk penelitian karena kurangnya ketersediaan data pada asing arus masuk investasi langsung. Data pada arus masuk investasi asing langsung yang terbatas dan waktu serangkaian sebagian besar negara dimulai pada akhir 1960-an dan awal 1970-an, yang mencegah pertimbangan lagi rentang waktu untuk analisis. Oleh karena itu, data time-series tahunan di internet arus masuk investasi langsung asing dan produk domestik bruto untuk Bangladesh, India, Maladewa, Nepal, Pakistan dan Sri Lanka dianggap untuk tahun 1970-2007. Itu ke dalam seri PMA dikumpulkan dari Komisi PBB untuk Perdagangan dan Pembangunan (UNCTAD) melaporkan. Produk domestik bruto (PDB) seri diperoleh dari Dana Moneter Internasional International Financial Statistics (IFS) Database. Nilai-nilai dari kedua seri dinyatakan dalam jutaan dolar AS di harga saat ini.V. Hasil empiris dan diskusi

Properti akar unit dari seri data sangat penting untuk kointegrasi dan kausalitas

analisis . Standar ditambah Dickey - Fuller ( ADF ) dan Phillips- Perron ( PP ) tes yang

digunakan untuk memeriksa properti stasioner dari seri data yang dipilih . Tabel III menggambarkan

hasil tes augmented Dickey - Fuller dan Phillips - Perron untuk seri PDB dan FDI dari

negara-negara SAARC . Kedua hasil uji akar unit mengungkapkan bahwa hipotesis nol akar unit

untuk variabel yang dipilih seperti investasi langsung asing dan produk domestik bruto di

kasus masing-masing negara tidak ditolak pada tingkat . Tapi , ketika seri pertama

dibedakan , kedua seri tersebut ditemukan stasioner dan terintegrasi di urutan satu I ( 1 ) .

Terbukti bahwa kedua seri terintegrasi dari urutan yang sama I ( 1 ) , uji kointegrasi Johansen

dilakukan untuk menguji adanya hubungan jangka panjang antara asing langsung

investasi dan produk domestik bruto bagi negara-negara SAARC individu dan hasilnya adalah

disajikan pada Tabel IV . Pada Tabel IV, Johansen maksimum eigen dan melacak statistik untuk

masing-masing negara SAARC individu yaitu , Bangladesh , India , Maladewa , Nepal , Pakistan dan

Sri Lanka menunjukkan bahwa hipotesis nol tidak ada vektor kointegrasi ( r 0 ) dapat ditolak

pada 5 persen tingkat signifikansi , dan hipotesis alternatif paling banyak satu kointegrasi

vektor ( r $ 1) dapat diterima . Oleh karena itu , hasil mendukung hipotesis kointegrasi

antara investasi asing langsung dan produk domestik bruto , menyiratkan bahwa ada

stabil hubungan jangka panjang antara dua variabel dalam kasus masing-masing negara SAARC

Setelah mengkonfirmasi keberadaan vektor kointegrasi tunggal antara asing langsung

investasi dan produk domestik bruto untuk ekonomi SAARC yaitu Bangladesh ,

India , Maladewa , Nepal , Pakistan dan Sri Lanka , kita harus mencari Kesalahan Vector yang tepat

Koreksi Model ( VECM ) untuk menentukan arah jangka panjang sebab-akibat . Dengan menggunakan

definisi kointegrasi , yang Granger Perwakilan Teorema ( Engle dan Granger , 1987) ,

ang menyatakan bahwa jika satu set variabel yang berkointegrasi, maka terdapat koreksi kesalahan yang valid

representasi data. Untuk itu, VECM diperkirakan dan disajikan dalam

Tabel V. Selain itu, vektor error correction model sensitif terhadap pemilihan lag optimal

panjang dan panjang lag yang diperlukan investasi langsung asing dan produk domestik bruto

Seri ditentukan oleh Schwarz Information Criterion (SC) dan mengungkapkan lag optimal

satu dan dua untuk India, Maladewa, Pakistan, dan Sri Lanka dan Bangladesh dan Nepal

masing-masing. Pada Tabel V, hasil VECM untuk Bangladesh menunjukkan bahwa koreksi kesalahan

Koefisien, ECTt2 1, (20,733) dalam persamaan FDI adalah negatif dan signifikan secara statistik pada satu

per tingkat persen, menyiratkan validitas hubungan keseimbangan jangka panjang antara FDI dan PDB.

Hal ini juga menunjukkan bahwa 73 persen dari ketidakseimbangan dari shock konvergen periode tembus itu

kembali ke ekuilibrium jangka panjang pada periode berjalan. Selain itu, hasil tabel menandakan bahwa

terdapat kausal jangka panjang antara FDI dan PDB berjalan di kedua arah untuk Bangladesh.

Demikian pula, hasil VECM untuk Maladewa, Nepal, Pakistan dan Sri Lanka menunjukkan jangka panjang

hubungan dua arah antara FDI dan PDB. Untuk India, hasil VECM menunjukkan kesalahan yang

koefisien koreksi, ECTt2 1, (21,497) dalam persamaan FDI ditemukan diharapkan negatif

menandatangani dan signifikan pada satu tingkat persen. Ini menunjukkan FDI memiliki kecepatan yang lebih besar dari

penyesuaian penyimpangan periode sebelumnya dari ekuilibrium jangka panjang dari PDB.

Selain itu, hasil tabel menunjukkan kausalitas satu arah jangka panjang berjalan dari PDB untuk FDI untuk India.

Akhirnya, fungsi respon impuls yang diterapkan untuk mengungkap penyebab dinamis

hubungan antara FDI dan pertumbuhan ekonomi di negara-negara SAARC. Angka 1-6 menunjukkan

fungsi respon impulse untuk masing-masing negara. Ini menggambarkan respon dari PDB untuk

inovasi dalam FDI dan dengan PDB itu sendiri dan juga menunjukkan respon FDI untuk inovasi dalam

PDB dan dengan FDI sendiri. Gambar 1 menyajikan fungsi impulse response untuk Bangladesh.

Ini menunjukkan respon positif dari PDB dari shock FDI selama periode waktu yang lebih lama.

Selain itu, respon dari FDI shock GDP dimulai dengan efek negatif langsung tetapi memiliki

dampak positif yang lebih besar pada arus masuk FDI untuk periode waktu yang lebih lama. Hal ini menunjukkan bahwa ada

dampak positif yang signifikan dari FDI pada PDB dan sebaliknya. Hasil ini konsisten dengan

Temuan awal dari Vector Error Correction Model dalam kasus Bangladesh. Untuk India, Gambar 2

menunjukkan bahwa shock FDI telah menciptakan dampak positif pada PDB. Selain itu, shock GDP

memiliki dampak positif langsung pada FDI untuk periode waktu yang lebih lama. Dalam kasus Maladewa,

Gambar 3 menunjukkan bahwa respon dari PDB kejutan di FDI meningkat selama dua tahun pertama

dan memiliki efek positif pada PDB yang stabil setelahnya. Selain itu, respon dari FDI shock PDB

dimulai dengan efek positif langsung dan memiliki efek positif yang lebih besar pada arus masuk FDI untuk

jangka waktu yang lebih lama. Untuk Nepal, Gambar 4 menunjukkan bahwa FDI kejutan memiliki efek positif pada PDB.

Demikian pula, shock GDP memiliki efek positif pada FDI untuk periode waktu yang lebih lama, mencerminkan

dampak positif dari FDI pada PDB dan sebaliknya dalam jangka panjang. Hasil yang relatif sama adalah

diperoleh dari Gambar 5 dan 6 dalam kasus Pakistan dan Sri Lanka masing-masing. Temuan

dari fungsi respon impulse untuk setiap negara SAARC konsisten dengan hasil

error correction model vektor.

VI. Kesimpulan

Teknik kointegrasi Johansen diikuti oleh model koreksi kesalahan vektor (VECM) adalah

digunakan untuk menyelidiki perhubungan kausal antara investasi asing langsung (FDI) dan

pertumbuhan ekonomi di negara-negara SAARC. Hasil Johansen kointegrasi menetapkan panjang

menjalankan hubungan antara investasi langsung asing dan produk domestik bruto (PDB) untuk

sampel negara-negara SAARC, yaitu Bangladesh, India, Maladewa, Nepal, Pakistan dan Sri

Lanka. Hasil empiris dari kesalahan vektor correction model memperlihatkan dua arah jangka panjang

hubungan sebab akibat antara PDB dan FDI untuk negara-negara SAARC yang dipilih kecuali India. Tes

Hasil penelitian menunjukkan bahwa ada hubungan kausal satu arah jangka panjang berjalan dari PDB untuk FDI untuk India. Itu

Penelitian ini menunjukkan bahwa peningkatan kinerja pertumbuhan ekonomi negara

sangat dibutuhkan untuk menarik arus investasi asing langsung daripada diliberalisasi

FDI berorientasi upaya kebijakan dalam kasus India. Untuk sisa bangsa-bangsa SAARC, ekonomi

Kinerja pertumbuhan adalah kekuatan pendorong di belakang lonjakan arus masuk FDI selain menjadi

konsekuensi dari arus masuk tersebut. Oleh karena itu, negara-negara ini mengejar berkelanjutan ekonomi

kebijakan yang berkaitan dengan pertumbuhan dan FDI lebih keras. Terutama, mereka harus mengadopsi

langkah-langkah kebijakan yang efektif yang secara substansial akan membesar dan diversifikasi ekonomi

dasar, meningkatkan keterampilan lokal dan membangun suatu persediaan kemampuan sumberdaya modal manusia,

meningkatkan stabilitas ekonomi dan liberalisasi pasar dalam rangka untuk menarik serta manfaat

dari arus masuk FDI jangka panjang.

Referensi