PENGARUH STRUKTUR MODAL,PROFITABILITAS, DAN UKURAN

PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

( Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia tahun 2013-2016 )

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar

Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Muhammadiyah Surakarta

Oleh :

WAHYU NUR ASTUTI

B 200 150 156

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

2018

i

PENGARUH STRUKTUR MODAL,PROFITABILITAS, DAN UKURAN

PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

( Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia tahun 2013-2016 )

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar

Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Muhammadiyah Surakarta

Oleh :

WAHYU NUR ASTUTI

B 200 150 156

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

2018

ii

iii

iv

v

MOTTO

"Kebanggaan kita yang terbesar adalah bukan tidak pernah

gagal, tetapi bangkit kembali setiap kali kita jatuh."

(Confusius)

"Tiadanya keyakinanlah yang membuat orang takut

menghadapi tantangan; dan saya percaya pada diri saya

sendiri."

(Muhammad Ali)

"Hiduplah seperti pohon yang lebat buahnya; hidup di tepi

jalan dan dilempari orang dengan batu, tetapi dibalas

dengan buah."

(Abu Bakar Sibli)

“Terkadang kegembiraan bersamaan dengan kesedihan,

terkadang penantian harus bersahabat (lagi) dengan sabar

saat ditemukan, kita tak pernah tahu yang terjadi atas

kehendak-Nya, tapi yakinlah akan janji Allah bahwa

sesungguhnya bersama kesulitan ada kemudahan.”

(QS. Al-Insyirah 5-6)

vi

HALAMAN PERSEMBAHAN

Dengan mengucap syukur kehadirat Allah SWT atas segala rahmat dan karunia-

Nya, sehingga karya tulis ini dapat terselesaikan dengan lancar. Penulis

mempersembahkan karya tulis ini untuk:

Allah SWT atas segala limpahan nikmat dan karunia-Nya.

Rasulullah SAW semoga shalawat serta salam selalu tercurahkan kepada

beliau nabi Muhammad SAW, beserta keluarga, sahabat dan para

pengikutnya.

Bapak dan Ibu yang selalu mendukung dan mendo’akan penulis agar

penulisan skripsi segera terselesaikan. Terimakasih telah memberikan cinta,

kasih sayang, dukungan, semangat dan do’a yang tidak putusnya bagi

penulis.

Mbak, Mas dan Adek yang menginginkan penulis agar segera lulus,

terimakasih atas dukungan dan do’anya.

Seluruh teman-teman yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu

terimakasih atas semua dukungannya..

Almamaterku yang selalu penulis banggakan.

vii

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb.

Alhamdulillahhirabbil’alamin, puji syukur kehadirat Allah SWT yang

telah melimpahkan rahmat, hidayah, dan karunia-Nya sehingga penulis dapat

menyelesaikan skripsi ini dengan judul:

“PENGARUH STRUKTUR MODAL, PROFITABILITAS, DAN UKURAN

PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris Pada

Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2013-

2016)”.

Tujuan dari penulisan skripsi ini adalah untuk memenuhi salah satu

syarat guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Universitas

Muhammadiyah Surakarta.

Keberhasilan dalam menyusun skripsi ini tidak terlepas dari bantuan

berbagai pihak baik itu berupa materi, bimbingan, maupun dorongan moril untuk

itu dengan seluruh kerendahan hati penulis mengucapkan terimakasih kepada:

1. Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, hidayah, dan karunia-Nya dan

segala petunjuk, kekuatan dan kelancaran untuk semuanya.

2. Bapak Dr. Sofyan Anif, M.Si., selaku Rektor Universitas Muhammadiyah

Surakarta.

3. Bapak Dr. Syamsudin, M.M., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta.

4. Bapak Dr. Fatchan Achyani, S.E., M.Si., selaku Ketua Program Studi

Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah

Surakarta.

5. Bapak Dr. Fatchan Achyani, S.E., M.Si., selaku pembimbing akademik yang

telah memberikan arahan, dan masukan dalam mengambil mata kuliah serta

bimbingan mengenai akademik selama penulis menempuh pendidikan di

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

viii

6. Bapak Drs. Eko Sugiyanto, M.Si. selaku pembimbing skripsi yang telah

banyak membantu proses penyelesaian skripsi serta memberikan arahan,

bimbingan, dan nasehat yang diberikan sehingga skripsi ini dapat terselesaikan.

7. Bapak dan Ibu Dosen Program Studi Akuntansi yang telah memberikan bekal

ilmu pengetahuan kepada penulis selama menuntut ilmu di Universitas

Muhammadiyah Surakarta.

8. Seluruh staf karyawan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan kelancaran proses

administrasi maupun informasi selama kuliah dan penulisan skripsi.

9. Orang tua saya, Bapak Nazarudin Latif dan Ibu Pujiyatun yang selalu

mendoakan penulis, memberikan kasih sayang, semangat, dukungan, motivasi

sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dan studi di Universitas

Muhammadiyah Surakarta.

10. Adik-adik saya, Dik Fahmi dan Dik Adib yang menginginkan penulis agar

segera lulus, terimakasih atas dukungan dan do’anya.

11. Teman-teman transfer Mbak Miftah, Mbak Nova, Mas Dadik, Mbak Fitri,

Mbak Eby, dan Mas Ilham terimakasih atas kebersamaan, canda tawa,

dukungan dan kerjasamanya selama menempuh pendidikan di Universitas

Muhammadiyah Surakarta.

12. Terimakasih kepada seseorang yang selalu mendukung dan mendo’akan

selama penulis menyusun skripsi.

13. Semua teman-teman yang tidak dapat disebutkan satu persatu, terimakasih atas

kerja sama, bantuan, canda tawa, dan dukungan kepada penulis.

14. Semua pihak yang telah membantu dalam penulisan skripsi ini yang tidak dapat

penulis sebutkan satu persatu.

ix

x

DAFTAR ISI

COVER .................................................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN ................................................................................ ii

HALAMAN PENGESAHAN ................................................................................ iii

PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ................................................................ iv

MOTTO .................................................................................................................. v

HALAMAN PERSEMBAHAN ............................................................................ vi

KATA PENGANTAR .......................................................................................... vii

DAFTAR ISI ........................................................................................................... x

DAFTAR TABEL ................................................................................................. xii

DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xiii

DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ xiv

ABSTRAK ............................................................................................................ xv

ABSTRACT ......................................................................................................... xvi

BAB I PENDAHULUAN ....................................................................................... 1

A. Latar Belakang ............................................................................................... 1

B. Rumusan Masalah .......................................................................................... 3

C. Tujuan Penelitian ........................................................................................... 3

D. Manfaat Penelitian ......................................................................................... 4

E. Sistematika Penulisan .................................................................................... 5

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ............................................................................. 7

A. Landasan Teori .............................................................................................. 7

1. Manajemen Keuangan...............................................................................7

2. Struktur Modal .......................................................................................... 7

3. Profitabilitas ........................................................................................... 11

4. Ukuran Perusahaan ................................................................................. 13

5. Nilai Perusahaan ..................................................................................... 14

6. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan ............................ 15

B. Penelitian Terdahulu .................................................................................... 17

C. Kerangka Model Pemikiran ......................................................................... 18

D. Perumusan Hipotesis ................................................................................... 19

xi

BAB III METODE PENELITIAN........................................................................ 22

A. Jenis penelitian ............................................................................................ 22

B. Populasi, Sampel dan Metode Pengambilan Sampel ................................... 22

C. Definisi Operasional Variabel Penelitian .................................................... 23

D. Metode Analisis Data .................................................................................. 25

BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ............................................ 31

A. Analisis Data ................................................................................................ 31

B. Statistik Deskriptif ....................................................................................... 32

C. Uji Asumsi Klasik ....................................................................................... 34

1. Uji Normalitas ........................................................................................ 34

2. Uji Multikolinieritas ............................................................................... 34

3. Uji Heterokedastisitas ............................................................................. 35

4. Uji Autokorelasi ..................................................................................... 36

D. Uji Hipotesis ................................................................................................ 37

1. Uji Regresi Linier Berganda ................................................................... 37

2. Uji Parsial (t-test) ................................................................................... 39

3. Uji Simultan (f-test) ................................................................................ 41

4. Koefisien Determinasi ............................................................................ 42

E. Pembahasan ................................................................................................. 42

BAB V PENUTUP ................................................................................................ 47

A. KESIMPULAN ........................................................................................... 47

B. KETERBATASAN PENELITIAN ............................................................. 48

C. SARAN ........................................................................................................ 48

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

xii

DAFTAR TABEL

Tabel IV. 1 Proses Penentuan Sampel .................................................................. 31

Tabel IV. 2 Statistik Deskriptif ............................................................................. 32

Tabel IV. 3 Uji Multikoliniearitas ......................................................................... 35

Tabel IV. 4 Uji Heterokedastsidas ........................................................................ 36

Tabel IV. 5 Uji Autokorelasi ................................................................................. 37

Tabel IV. 6 Regresi Linier Berganda .................................................................... 38

Tabel IV. 7 Uji Parsial t ........................................................................................ 40

Tabel IV. 7 Uji Simultan f.....................................................................................41

Tabel IV.9 Hasil Koefisien Determinasi…………………………………………42

xiii

DAFTAR GAMBAR

Gambar II. 1 Kerangka Pemikiran ........................................................................ 19

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

1. Lampiran 1 Daftar Perusahaan Yang Diteliti

2. Lampiran 2 Daftar Struktur Modal

3. Lampiran 3 Daftar Profitabilitas

4. Lampiran 4 Daftar Ukuran Perusahaan

5. Lampiran 5 Perhitungan Nilai Buku perlembar Saham

6. Lampiran 6 Daftar Nilai Perusahaan

7. Lampiran 7 Hasil Output SPSS

xv

ABSTRAK

Perusahaan mempunyai tujuan jangka panjang yaitu untuk

memaksimumkan kemakmuran pemegang saham. Memaksimumkan kemakmuran

pemegang saham dapat ditempuh dengan memaksimumkan nilai sekarang. Tujuan

dari penelitian ini untuk mengetahui pengaruh struktur modal, profitabilitas dan

ukuran perusahaan pada nilai perusahaan di Bursa Efek Indonesia periode 2013-

2014. Populasi penelitian ini adalah industri manufaktur yang tercatat di Bursa Efek

Indonesia tahun 2013-2014.

Metode penentuan sampel dengan metode purposive sampling, dengan

beberapa kriteria yang telah ditentukan maka jumlah sampel adalah sebanyak 97

perusahaan manufaktur. Data penelitian merupakan data sekunder diperoleh dari

Indonesian Capital Market Directory (ICMD) tahun 2013-2014. Teknik analisis

data yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi linear berganda.

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa: 1) struktur modal berpengaruh

positif dan signifikan pada nilai perusahaan, 2) profitabilitas berpengaruh negatif

dan tidak signifikan pada nilai perusahaan 3) ukuran perusahaan berpengaruh

negatif dan tidak signifikan pada nilai perusahaan.

Kata Kunci : struktur modal, profitabilitas, ukuran perusahaan, nilai perusahaan

xvi

ABSTRACT

The Company has long-term goal is to maximize shareholder wealth.

Maximizing shareholder wealth can be reached by maximizing the present value. The

purpose of this study was to determine the effect of capital structure, profitability and

firm size on the value of the company in Indonesia Stock Exchange 2013-2016. This

study population is listed manufacturing industry in Indonesia Stock Exchange in 2013-

2016.

Sampling method with purposive sampling method, with some predetermined

criteria, the number of samples is 97 manufacturing companies. The research data is

secondary data obtained from the Indonesian Capital Market Directory (ICMD) 2013-

2016.

Data analysis techniques used in this study is multiple linear regression

analysis. The results showed that: 1) capital structure is influence on firm value, 2)

profitability did not influence on firm value, and 3) firm size did not influence on firm

value.

Keywords: capital structure, profitability, firm size, firm value