PERKEMBANGAN TERKINI,

TANTANGAN, DAN PROSPEK

EKONOMI INDONESIA

RINGKASAN •

•

•

•

•

•

•

•

•

•

•

2

3

PEREKONOMIAN DOMESTIK

PROSPEK DAN RISIKO

KEBIJAKAN BANK INDONESIA

PEREKONOMIAN GLOBAL

3

PEREKONOMIAN GLOBAL

4

PROSPEK PERTUMBUHAN EKONOMI DUNIA DIPERKIRAKAN TERUS MEMBAIK...

•

•

•

:

OUTLOOK PEREKENOMIAN GLOBAL

5

Realisasi

WEO IMF Consensus Forecast Bank Indonesia

Oktober 2016 Januari 2017 Februari 2017 Maret 2017 Februari 2017

2015 2016 2017 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018

Dunia 3,1 3,1 3,4 3,1 3,4 3,6 3,2 3,7 3,6 3,2 3,6 3,8 3,1 3,4 3,6

Negara Maju 1,9 1,6 1,8 1,6 1,9 2,0 1,7 2,0 1,9 1,7 1,9 1,9 1,6 1,9 1,9

Amerika Serikat

2,5 1,6 2,2 1,6 2,3 2,5 1,6 2,3 2,4 1,6 2,2 2,4 1,6 2,3 2,4

Kawasan Eropa

1,5 1,7 1,5 1,7 1,6 1,6 1,7 1,6 1,5 1,7 1,6 1,5 1,6 1,5 1,5

Jepang 0,6 0,5 0,6 0,9 0,8 0,5 1,0 1,0 1,0 1,0 1,2 1,0 0,8 0,8 0,5

Negara Berkembang 4,0 4,2 4,6 4,1 4,5 4,8 4,6 5,2 5,1 4,6 5,1 5,2 4,1 4,5 4,7

Negara BerkembangAsia

6,6 6,5 6,3 6,3 6,4 6,3

Tiongkok 6,9 6,6 6,2 6,7 6,5 6,0 6,7 6,5 6,1 6,7 6,5 6,2 6,7 6,5 6,5

India 7,3 7,6 7,6 6,6 7,2 7,7 6,8 7,4 7,4 7,0 7,3 7,4 7,4 7,4 7,5

Volume PerdaganganDunia(barang dan jasa)

2,6 1,0 1,2 1,3

Minyak(Minas & ICP, Dolar AS per barel)

50,9 43,0 50,9 43,0 51,2 53,1

…ANTARA LAIN DITOPANG OLEH EKONOMI AS YANG TERUS MENGUAT

•

•

•

6

INVESTASI NONRESINDENSIAL SEKTOR ENERGI

TINGKAT PENGANGGURAN DAN RATA-RATA PENDAPATAN AS

KONSUMSI, PENJUALAN RITEL, DAN PENDAPATAN

:

: Blooberg, BEA,

*

3.8 3.7 4.6 2.4 2.9 2.7 2.3 1.6 4.3 3.0 3.50.00.51.01.52.02.53.03.54.04.5

00.5

11.5

22.5

33.5

44.5

5

Mei

-14

Jul-

14

Sep

-14

No

v-1

4

Jan

-15

Mar

-15

Mei

-15

Jul-

15

Sep

-15

No

v-1

5

Jan

-16

Mar

-16

Mei

-16

Jul-

16

Sep

-16

No

v-1

6

Konsumsi Riil (qtq, SAAR)Konsumsi Riil (yoy, RHS)Penjualan Ritel Riil (yoy, RHS)Pendapatan Riil Rata-rata (yoy, RHS)

% (SAAR) % (yoy, SA)

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Jun

-08

Okt

-08

Feb

-09

Jun

-09

Okt

-09

Feb

-10

Jun

-10

Okt

-10

Feb

-11

Jun

-11

Okt

-11

Feb

-12

Jun

-12

Okt

-12

Feb

-13

Jun

-13

Okt

-13

Feb

-14

Jun

-14

Okt

-14

Feb

-15

Jun

-15

Okt

-15

Feb

-16

Jun

-16

Okt

-16

Feb

-17

Tk. Pengangguran

Wage Growth (Fed Atlanta), MA12 rhs

% (yoy) % (yoy)

-70

-20

30

80

130

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Pe

rtu

mb

uh

an%

Yo

Y

WTI Price (%YoY) Investment Nonresidential Structures-Mining (% YoY)

DISERTAI DENGAN MEMBAIKNYA EKONOMI EROPA…

77

PERTUMBUHAN EKONOMI EROPA

PERKEMBANGAN EKSPOR DAN IMPOR EROPA

-15.0

-10.0

-5.0

0.0

5.0

10.0

ImporEksporInvestasiBelanja RT dan Lembaga Non ProfitBelanja PemerintahFinal Consumption ExpenditurePDB

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

-50.0

0.0

50.0

100.0

150.0

200.0

%

Mily

arEu

rp

Neraca Berjalan Nilai Ekspor Nilai Impor

Ekspor (YoY) Impor (YoY)

%

... DAN EKONOMI TIONGKOK YANG TETAP KUAT

88

•

•

•

FIXED ASSET INVESTMENT TIONGKOK

PERTUMBUHAN TOTAL KREDIT TIONGKOK

11.8

24.5

7.2

0

10

20

30

40

50

60

Feb

-08

Jun

-08

Okt

-08

Feb

-09

Jun

-09

Okt

-09

Feb

-10

Jun

-10

Okt

-10

Feb

-11

Jun

-11

Okt

-11

Feb

-12

Jun

-12

Okt

-12

Feb

-13

Jun

-13

Okt

-13

Feb

-14

Jun

-14

Okt

-14

Feb

-15

Jun

-15

Okt

-15

Feb

-16

Jun

-16

Okt

-16

Feb

-17

Per

tum

bu

han

(% Y

oY)

Total Loans

Loans to Households

Loans to NFI Corporation

Total Pinjaman

Pinjaman Korporasi NFI

Pinjaman Rumah Tangga

9.2

6.8

-7.1

23.5

5.8

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

Feb

-15

Mar

-15

Ap

r-1

5

Mei

-15

Jun

-15

Jul-

15

Agu

-15

Sep

-15

Okt

-15

No

v-1

5

Des

-15

Jan

-16

Feb

-16

Mar

-16

Ap

r-1

6

Mei

-16

Jun

-16

Jul-

16

Agu

-16

Sep

-16

Okt

-16

No

v-1

6

Des

-16

Jan

-17

Feb

-17

Mar

-17

FAI YTD YoY

FAI Real Estate YTD YoY

FAI Mining YTD YoY (RHS)

FAI Infrastructure YTD YoY

FAI Manufacturing YTD YoY

%

SEMENTARA ITU, HARGA KOMODITAS DUNIA DIPERKIRAKAN TETAP TINGGI...

9

•

•

•

PERKIRAAN PRODUKSI MINYAK OPEC

PERKEMBANGAN HARGA MINYAK

Sumber: Bloomberg

Sumber: Bloomberg

(Skala Kanan)

55.14 55.18

20

25

30

35

40

45

50

55

60

Jan

-16

Feb

-16

Mar

-16

Ap

r-1

6

Mei

-16

Jun

-16

Jul-

16

Agu

-16

Sep

-16

Okt

-16

No

v-1

6

Des

-16

Jan

-17

Feb

-17

Mar

-17

Ap

r-1

7

US$ / barelBrent Price WTI Price

20

17/

Data terakhir : 25-Apr-17

31.3

30.3 30.2

31.7

33.2

32.1

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

28.5

29.5

30.5

31.5

32.5

33.5

34.5

2012 2013 2014 2015 2016 2017*

% p

eru

bah

an

mb

pd

Produksi OPEC YOY. Produksi OPEC (RHS)

Sumber : Bloomberg*) perkiraan dg asumsi pemotongan produksi berlanjut

10

PEREKONOMIAN DOMESTIK

10

PEREKONOMIAN INDONESIA TW I 2017 DIPERKIRAKAN TETAP TUMBUH BAIK..

11

Komponen 2014

2015

2015

2016

2016I II III IV I II III IV

Konsumsi Rumah Tangga 5,15 5,01 4,97 4,95 4,93 4,96 4,97 5,07 5,01 4,99 5,01

Konsumsi LNPRT 12,19 -8,06 -7,98 6,57 8,33 -0,62 6,40 6,71 6,64 6,72 6,62

Konsumsi Pemerintah 1,16 2,91 2,61 7,09 7,12 5,32 3,43 6,23 -2,95 -4,05 -0,15

Investasi 4,45 4,60 4,01 4,93 6,43 5,01 4,67 4,18 4,24 4,80 4,48

Investasi Bangunan 5,52 5,71 4,72 6,11 7,78 6,11 6,78 5,07 4,96 4,07 5,18

Investasi NonBangunan 1,58 1,62 2,05 1,65 2,47 1,95 -1,20 1,70 2,16 7,07 2,45

Ekspor Barang dan Jasa 1,07 -0,68 -0,26 -0,95 -6,38 -2,12 -3,29 -2,18 -5,65 4,24 -1,74

Impor Barang dan Jasa 2,12 -2,63 -7,37 -6,65 -8,75 -6,41 -5,14 -3,20 -3,67 2,82 -2,27

PDB 5,01 4,82 4,74 4,77 5,17 4,88 4,92 5,18 5,01 4,94 5,02

PERTUMBUHAN EKONOMI SISI PENGELUARAN (% yoy)

Sumber: BPS (diolah)

... PERTUMBUHAN KONSUMSI RELATIF TERJAGA..

•

•

•

12

PENJUALAN ECERAN

KEYAKINAN KONSUMEN

80

90

100

110

120

130

140

I II III IV I II III IV I II III IV I

2014 2015 2016 2017Indeks Keyakinan Konsumen Indeks Keyakinan Saat Ini Indeks Ekspektasi Konsumen

Indeks

-20

-10

0

10

20

30

40

I II III IV I II III IV I Sep Okt Nov Des Jan Feb

2015 2016 2017 2016 2017

Total Suku Cadang dan Aksesori Makanan, Minuman & Tembakau

Perlengkapan Rumah Tangga Lainnya Peralatan Informasi dan Komunikasi Sandang

%, yoy

... INVESTASI TUMBUH MEMBAIK DIBANDINGKAN TW SEBELUMNYA...

13

•

•

•

13

43

44

45

46

47

48

49

50

51

52

53

I II III IV I II III IV I II III IV I II*

2014 2015 2016 2017

PMI BI PMI Markit Economics

PMI BANK INDONESIA

Indeks

...KINERJA EKSPOR TETAP POSITIF...

14

•

•

INDEKS HARGA EKSPOR

PERKEMBANGAN EKSPOR RIIL

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

I II III IV I II III IV I II III IV I

2014 2015 2016 2017

Total Manufaktur Pertambangan Pertanian

% yoy

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

25

I II III IV I II III IV I II III IV I

2014 2015 2016 2017

% yoy

Total Pertanian Pertambangan Manufaktur

NERACA PERDAGANGAN KEMBALI MENCATAT SURPLUS PADA MARET 2017...

15

•

•

•

•

NERACA PERDAGANGAN

-3

-2

-2

-1

-1

0

1

1

2

2

3

3

Jan

Feb

Mar

Ap

r

May Jun

Jul

Au

g

Sep

Oct

No

v

Dec Jan

Feb

Mar

Ap

r

May Jun

Jul

Au

g

Sep

Oct

No

v

Dec Jan

Feb

Mar

Ap

r

May Jun

Jul

Au

g

Sep

Oct

No

v

Dec Jan

Feb

Mar

2014 2015 2016 2017

Miiar dolar AS

Nonmigas Migas Total

SEMENTARA ITU, ALIRAN MASUK PORTOFOLIO ASING KE PASAR KEUANGAN INDONESIA TETAP KUAT...

16

•

•

•

ALIRAN DANA NONRESIDEN PADA ASET RUPIAH

-5,000

-4,000

-3,000

-2,000

-1,000

0

1,000

2,000

3,000

4,000

Jan

-13

Mar

-13

Mei

-13

Jul-

13

Sep

-13

No

v-1

3

Jan

-14

Mar

-14

Mei

-14

Jul-

14

Sep

-14

No

v-1

4

Jan

-15

Mar

-15

Mei

-15

Jul-

15

Sep

-15

No

v-1

5

Jan

-16

Mar

-16

Mei

-16

Jul-

16

Sep

-16

No

v-1

6

Jan

-17

Mar

-17

Juta Dolar AS

SBI SUN Saham SBSN

120

4

5

6

7

8

9

0

20

40

60

80

100

120

Jan

Feb

Mar

Ap

r

May Jun

Jul

Au

g

Sep

Oct

No

v

De

c

Jan

Feb

Mar

Ap

r

May Jun

Jul

Au

g

Sep

Oct

No

v

De

c

Jan

Feb

Mar

Ap

r

May Jun

Jul

Au

g

Sep

Oct

No

v

De

c

Jan

Feb

2014 2015 2016 2017

BulanMiliar dolar AS

Foreign Reserves Month of Imports and Servicing Foreign Debt (RHS)

... SEHINGGA MENDORONG PENINGKATAN CADANGAN DEVISA

17

PERKEMBANGAN CADANGAN DEVISA

Cadangan Devisa Bulan Impor dan Pembayaran Utang Pemerintah (Skala Kanan)

NILAI TUKAR RUPIAH BERGERAK MENGUAT PADA MARET 2017

•

•

•

VOLATILITAS NILAI TUKAR – PEER GROUP

PERGERAKAN NILAI TUKAR RUPIAH

PERBANDINGAN NILAI TUKAR KAWASAN

18

13326

12,600

12,800

13,000

13,200

13,400

13,600

13,800

14,000

14,200

4-Jan 9-Feb 16-Mar 21-Apr 30-May 11-Jul 15-Aug 21-Sep 26-Oct 30-Nov 9-Jan 13-Feb 21-Mar

IDR/USD RATA-RATA BULANAN RATA-RATA TRIWULANANRata-rata Bulanan Rata-rata Triwulanan

-

5

10

15

20

25

30

TRY BRL KRW ZAR SGD THB INR MYR PHP IDR

YTD 2016 YTD 2017 Average YTD-17

%

Rata-rata YTD 2017

0.63

11.12

10.83

0.32

0.48

-3.92

-6.74

-0.32

-5.01-18.18

7.81

2.43

4.27

4.74

4.31

1.27

1.37

1.10

-1.20

-3.10

KRW

ZAR

BRL

INR

THB

EUR

MYR

IDR

PHP

TRY

point-to-point averageRata-rata

Rupiah per dolar AS

%

PERKEMBANGAN HARGA PADA MARET 2017 MENCATAT DEFLASI...

19

%,

•

•

•

±

PERKEMBANGAN INFLASI

DISAGREGASI INFLASI (%, MTM)

2016 2016 2016

1.84

0.47 0.67

-0.36-0.77

Nov Des Jan Feb Mar

2017

0.150.23

0.56

0.37

0.10

Nov Des Jan Feb Mar

2017

0.13

0.97

2.57

0.580.37

Nov Des Jan Feb Mar

2017

0

2

4

6

8

10

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3

2014 2015 2016 2017

%,yoy %,

4±1%

... DIDUKUNG OLEH PENURUNAN INFLASI KELOMPOK INTI...

20

•

•

•

EKSPEKTASI INFLASI PEDAGANG ECERAN

PERKEMBANGAN INFLASI INTI

PENYUMBANG INFLASI INTI (MARET 2017)

0

5

10

15

20

100

120

140

160

180

2014 2015 2016 2017

%, yoyIndeks

Inflasi IHK aktual (skala kanan)Indeks Ekspektasi Harga Pedagang 3 bln yadIndeks Ekspektasi Harga Pedagang 6 bln yad

0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3

2015 2016 2017

%,mtmInti Core traded Core Non-TradedInti TradedInti IntiInti Nontraded

... DAN PENURUNAN INFLASI KELOMPOK ADMINISTERED PRICES...

21

•

•

PENYUMBANG INFLASI AP (MARET 2017)PERKEMBANGAN INFLASI ADMINISTERED PRICES

Sumber: BPS (diolah)Sumber: BPS (diolah)

-10

-5

0

5

10

15

20

-4

-2

0

2

4

6

8

10

1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3

2014 2015 2016 2017

Administered Prices bulanan

Administered Prices tahunan

%, mtm %, yoy

... SERTA DEFLASI KELOMPOK VOLATILE FOOD...

22

•

•

Sumber: BPS (diolah)

PERKEMBANGAN INFLASI VOLATILE FOODS PENYUMBANG INFLASI VF (MARET 2017)

Sumber: BPS (diolah)

2

0

2

4

6

8

10

12

14

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3

2014 2015 2016 2017

VF bulanan VF tahunan

%, mtm%, yoy

TEKANAN INFLASI DI BERBAGAI DAERAH TERCATAT CUKUP RENDAH

23

±

•

•

•

•

SEBARAN INFLASI DAERAH (MARET 2017)

Inf > 3.0% 2.0% < Inf ≤ 3.0% 0.5% < Inf ≤ 1.0% 0% < Inf ≤ 0.5% Inf ≤ 0%1.0% < Inf ≤ 2.0%

SUKU BUNGA PUAB MENINGKAT…

•

•

PERKEMBANGAN SUKU BUNGA KEBIJAKAN DAN PUAB O/N

•

•

PERKEMBANGAN VOLUME PUAB O/N

24

3.50

4.00

4.50

5.00

5.50

6.00

6.50

7.00

7.50

8.00

8.50

Jan-16 Mar-16 May-16 Jul-16 Sep-16 Nov-16 Jan-17 Mar-17

% rPUAB O/N

7 Days RR (Stlh 19/08/16)

DF Rate

LF Rate

BI Rate

…SEMENTARA PENURUNAN SUKU BUNGA PERBANKAN BERLANJUT

•

•

•

PERKEMBANGAN SUKU BUNGA KREDITPERKEMBANGAN SUKU BUNGA PERBANKAN

25

11

12

13

14

Jan

-14

Ap

r-1

4

Jul-

14

Okt

-14

Jan

-15

Ap

r-1

5

Jul-

15

Okt

-15

Jan

-16

Ap

r-1

6

Jul-

16

Okt

-16

Jan

-17

%

RRT Sb Kredit rKMK rKI rKK

UANG BEREDAR TUMBUH MELAMBAT...

•

•

•

PERTUMBUHAN M2 DAN KOMPONENNYA

PERTUMBUHAN M2 DAN FAKTOR YANG MEMENGARUHI

26

0

5

10

15

20

Jan

-14

Feb

-14

Mar

-14

Ap

r-1

4

Mei

-14

Jun

-14

Jul-

14

Agu

-14

Sep

-14

Okt

-14

No

v-1

4

Des

-14

Jan

-15

Feb

-15

Mar

-15

Ap

r-1

5

Mei

-15

Jun

-15

Jul-

15

Agu

-15

Sep

-15

Okt

-15

No

v-1

5

Des

-15

Jan

-16

Feb

-16

Mar

-16

Ap

r-1

6

Mei

-16

Jun

-16

Jul-

16

Agu

-16

Sep

-16

Okt

-16

No

v-1

6

Des

-16

Jan

-17

Feb

-17

%

M1 Kuasi M2

0

5

10

15

20

Jan-14 Apr-14 Jul-14 Okt-14 Jan-15 Apr-15 Jul-15 Okt-15 Jan-16 Apr-16 Jul-16 Okt-16 Jan-17

%

NFA NDA M2

... PERTUMBUHAN KREDIT MENINGKAT TERBATAS

•

•

•

PERTUMBUHAN KREDIT PERBANKAN

PERTUMBUHAN KREDIT SEKTORAL

27

-5

0

5

10

15

20

25

30

35Pertumbuhan DPK

Giro Tab Deposito

PERTUMBUHAN DPK

%

KINERJA PASAR KEUANGAN MENGUAT..

•

•

•

•

PERUBAHAN YIELD SBN

INDEKS SEKTORALIHSG DAN INDEKS BURSA GLOBAL

28

3.37%

-0.60%

1.1%

-0.6%2.7%

1.6%

-1.1%

2.5%

1.6%

1.0%

3.1%

1.4%

-2% -1% 0% 1% 2% 3% 4%

Indonesia

AS

UK

China

Malaysia

Hong Kong

Jepang

Singapura

Vietnam

Thailand

India

Philipina

3.4%

3.81%

1.3%

2.6%

2.4%-1.3%

-2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5%

IHSG

Infrastruktur

Pertambangan

Keuangan

Industri Dasar

Aneka Industri

Konsumsi

Perdagangan

Pertanian

Properti

-25

-15

-5

5

15

25

35

45

4

5

6

7

8

9

10

Jan

-14

Mar

-14

May

-14

Jul-

14

Sep

-14

No

v-1

4

Jan

-15

Mar

-15

May

-15

Jul-

15

Sep

-15

No

v-1

5

Jan

-16

Mar

-16

May

-16

Jul-

16

Sep

-16

No

v-1

6

Jan

-17

Mar

-17

Rp Triliun%

Net Beli Jual Asing (T) 10YR

… PEMBIAYAAN NONBANK TERUS MENINGKAT

•

•

•

29

2016 2017

TW I TW II TW III TW IV Total Jan Feb Mar Total

Total Pembiayaan Non Bank 24,2 85,7 50,4 67,8 227,8 4,3 14,9 20,2 39,4

Total o/w Emiten Sektor keuangan 22,7 44,7 24,4 298 121,6 3,6 11,9 14,4 29,8

Saham 0,8 41,5 14,1 23,8 79,9 0,0 1,5 4,7 6,2

o/w Emiten Sektor Keuangan 0,3 10,1 2,3 2,1 14,9 0,0 0,7 0,1 0,8

Obligasi 17,8 35,1 26,0 29,8 108,8 3,2 10,1 12,1 25,3

o/w Emiten Sektor Keuangan 17,8 27,0 19,4 17,2 81,4 3,2 8,4 11,2 22,7

MTN dan Promissory Nores + NCD 5,5 9,1 10,2 14,2 39,0 1,1 3,3 3,4 7,9

o/w Emiten Sektor Keuangan 4,5 7,6 2,7 10,5 25,3 0,4 2,8 3,1 6,3

30

PROSPEK DAN RISIKO

31

PEREKONOMIAN GLOBAL 2017 DIPERKIRAKAN LEBIH BAIK..

PERTUMBUHAN EKONOMI GLOBAL (%, yoy)

... DEMIKIAN PULA PROSPEK PEREKONOMIAN DOMESTIK

±

•

• ±

32

Pertumbuhan Ekonomi Inflasi CAD (% GDP)

PROSPEK PEREKONOMIAN DOMESTIK

2015 2016 2017*

< 2,5%

4% ±1%

5,0-5,4%

PEREKONOMIAN DOMESTIK KE DEPAN DIBAYANGI BEBERAPA RISIKO

EKSTERNAL DAN DOMESTIK

33

KEBIJAKAN

BANK INDONESIA

34

35

KEPUTUSAN RDG 18 DAN 20 APRIL 2017

35

36

TERIMA KASIH

MARET 2017 | PERKEMBANGAN TERKINI, TANTANGAN, DAN PROSPEK EKONOMI INDONESIA

DEPARTEMEN KEBIJAKAN EKONOMI DAN MONETER

36