PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, FREE ASSETS, PENGHEMATAN

ASET, DAN PENGHEMATAN BIAYA TERHADAP CORPORATE

TURNAROUND PADA PERUSAHAAN

MANUFAKTUR DI INDONESIA

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Program Studi Akuntansi

Oleh :

KIKI SEPTYANI

2014310259

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2018

i

PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, FREE ASSETS, PENGHEMATAN

ASET, DAN PENGHEMATAN BIAYA TERHADAP CORPORATE

TURNAROUND PADA PERUSAHAAN

MANUFAKTUR DI INDONESIA

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Program Studi Akuntansi

Oleh :

KIKI SEPTYANI

2014310259

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

v

MOTTO

“Banyak hal yang tidak pernah aku sadari sebelumnya. Banyak dari apa

yang aku inginkan tergantikan dengan apa yang aku butuhkan dan datang

disaat yang benar-benar tepat. Allah SWT lebih tahu kapan waktu terbaik

untuk mengabulkan segala doa yang kita semogakan. Lalu aku kembali

mengingat, apakah doa yang aku semogakan itu adalah yang aku inginkan

atau aku butuhkan? Tapi yang aku ingat hanya fakta bahwa doa itu aku ucapkan disepertiga

malam dengan perasaan gelisah. Dan di kemudian waktu, doa itu terkabul

disambut dengan perasaan bersyukur dan hati yang hangat. Allah begitu

baik padaku”

“Develop an ‘attitude of gratitude’. Say thank you to everyone you

meet for everything they do for you”. – Brian Tracy

“Thoughts give birth to actions, actions spawned a habit, habit

bore the character, and the character created fate”. – Aristoteles

“The important thing is not stop questioning”. – Albert Einstein

vi

PERSEMBAHAN

Alhamdulillah saya ucapkan syukur kepada ALLAH SWT. Atas segala nikmat dan

karunia-Nya yang telah diberikan kepada saya. Tiada kata yang dapat

menggambarkan besarnya rasa syukur saya kepada-Nya.

Skripsi ini saya persembahkan untuk orang-orang yang saya cintai, sayangi dan

syukuri yang selalu mendoakan, menyayangi, memberikan semangat dan kritikan

yang membangun saya untuk menjadi lebih baik lagi.

1. Ibu dan Bapak

Terima kasih atas semua perjuangan Ibu dan Bapak yang telah kalian

korbankan untuk saya. Tidak akan ada hal yang bisa dan tidak akan pernah

cukup untuk bisa membalas semua kebaikan Ibu dan Bapak kepada saya.

Terima kasih telah memberikan cinta dan kasih sayang yang luar biasa

kepada saya serta pendidikan dan kehidupan yang selalu saya syukuri.

Terima kasih atas semua kepercayaan yang telah diberikan kepada saya,

dan semoga dengan terselesaikannya masa studi saya ini dapat memberikan

kebahagiaan kepada Ibu dan Bapak. Saya akan selalu berusaha

membahagiakan, menjadi orang yang sukses, menjadi anak yang

membanggakan dan bisa menjaga nama baik Ibu dan Bapak.

2. Saudara Kandung

Terima kasih kepada adik kandung satu-satunya saya Desy Fitriani atas

semua semangat dan cuplikan komedi untuk menghibur saya disaat saya

mengalami penurunan semangat.

3. Keluarga Besar

Terima kasih kepada keluarga besar dari pihak Ibu atas semua semangat

dan dukungan kepada saya. Terima Kasih pula untuk saudara-saudara

sepupu yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu.

4. Ular Sanca Squad

Terima kasih kepada Lintang Wardhani (Lintung), Septya Adis (Yepi),

Aditya Indah (Indah) dan Jessica Fahlina (Hesti) atas semua bantuan

vii

handal yang sangat membantu saya didalam serta diluar perkuliahan.

Terima kasih juga untuk semua gibah-gibah kalian yang menghibur saya.

5. Takkan Pudar Squad

Terima kasih kepada Septya Adis (Yepi), Rizaldy (Cak boyo Surabaya)

dan Rika Mastura (Si gagal moveon) atas semua guyonan garing kalian

yang sangat menghibur disaat galau melanda. Jangan sering-sering leave

grup kalau lagi berantem dan tetap kompak meskipun itu semua hanya

pencitraan.

6. Ladyrose Lovers

Terima kasih kepada Gita Liony (si kementus), Dila Arma (little ciken),

Lysa Purnamasari (cah Madiun) dan Magdarista (cah gak jelas) atas semua

dukungan kalian selama ini dan semua bantuan-bantuan kalian. Saya

terharu tapi tidak bisa mengungkapkan dengan kata-kata.

7. Teman yang tidak ada dalam grup

Terima kasih kepada Azalia Retno patner dibanyak waktu dan tempat

termasuk diperkebunan hayday. Terima kasih pula untuk teman saya sejak

SD cucut yang menyebalkan, SMP, SMA dan teman main yang telah

membantu saya yang tidak bisa saya sebut satu persatu.

8. Tim Bimbingan Bapak Budi dan Ibu Carolyn Squad

Terima kasih kepada teman-teman satu bimbingan saya terutama Ula atas

semua bantuan-bantuan yang handal dan Bagus atas semua saran, nasehat,

ceramah dan kritikannya. Terima kasih atas semua semangat, dukungan

dan guyonan kalian.

9. English Club 2015/2016

Terima kasih kepada keluarga besar English Club tahun periode 2015/2016

yang telah menerima saya sebagai salah satu anggota keluarga di UKM

English Club. Terima kasih pula atas semua pengalaman dan kenangan

yang kalian berikan. Kalian luar biasa.

viii

KATA PENGANTAR

Assalammu’alaikum Wr. Wb.,

Puji dan syukur kehadirat Allah SWT atas segala nikmat dan karuni-Nya

sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Ukuran

Perusahaan, Free Assets, Penghematan Aset, dan Penghematan Biaya

Terhadap Corporate Turnaround pada Perusahaan Manufaktur di Indonesia”

tepat pada waktunya.

Penulis menyadari bahwa terselesainya skripsi ini tidak terlepas dari

dukungan serta bimbingan dari pihak-pihak yang telah membantu kelancaran

dalam penulisan skripsi. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis ingin

mengucapkan terima kasih kepada :

1. Bapak Lutfi S.E., M.Fin selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.

2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia S.E., M.Si., QIA., CPSAK selaku Ketua

Jurusan Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.

3. Bapak Dr. Sasongko Budisusetyo, M.si., CA., CPA, CPMA selaku Dosen

Wali selama saya menempuh kuliah di STIE Perbanas Surabaya sekaligus

Dosen Pembimbing skripsi yang telah membimbing, memberikan arahan,

saran, serta kritikan hingga terselesaikannya skripsi ini.

4. Ibu Carolyn Lukita, SE., M.Sc selaku Co. Dosen Pembimbing skripsi yang

telah membimbing, memberikan arahan, saran, serta kritikan hingga

terselesaikannya skripsi ini.

ix

5. Seluruh Bapak dan Ibu Dosen pengajar beserta seluruh civitas Akademik

STIE Perbanas Surabaya yang telah memberikan ilmu dan membantu proses

penyusunan skripsi.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kata kesempurnaan,

oleh sebab itu saran dan kritik yang membangun sangat diharapkan penulis untuk

kesempurnaan penelitian ini. Penulis mengucapkan terima kasih kepada semua

pihak yang telah membantu dan mohon maaf apabila dalam penelitian skripsi ini

terdapat kekurangan mengingat keterbatasan pengetahuan penulis. Penulis

berharap agar hasil dari penelitian ini dapat memberikan manfaat bagi penulis dan

semua pihak lain yang berkepentingan.

Surabaya, 26 September 2018

Penulis

Kiki Septyani

x

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ................................................................................................ i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ........................................................... ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ................................................................. iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ................................................................ iv

HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ..................................................... v

KATA PENGANTAR ......................................................................................... viii

DAFTAR ISI ........................................................................................................... x

DAFTAR TABEL ................................................................................................. xii

DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xiii

DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ xiv

ABSTRACT .......................................................................................................... xv

ABSTRAK ........................................................................................................... xvi

BAB I PENDAHULUAN .................................................................................. 1

1.1 Latar Belakang Masalah ................................................................... 1

1.2 Perumusan Masalah .......................................................................... 8

1.3 Tujuan Penelitian .............................................................................. 8

1.4 Manfaat Penelitian ............................................................................ 9

1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ......................................................... 10

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ....................................................................... 12

2.1 Penelitian Terdahulu ....................................................................... 12

2.2 Landasan Teori ............................................................................... 28

2.3 Kerangka Pemikiran ....................................................................... 48

2.4 Hipotesis Penelitian ........................................................................ 49

BAB III METODE PENELITIAN ..................................................................... 50

3.1 Rancangan Penelitian ..................................................................... 50

3.2 Batasan Penelitian .......................................................................... 50

3.3 Identifikasi Variabel ....................................................................... 52

3.4 Definisi Operasional Dan Pengukuran Variabel ............................ 52

3.5 Populasi, Sampel Dan Teknik Pengambilan Sampel...................... 61

3.6 Data Dan Metode Pengumpulan Data ............................................ 62

xi

3.7 Teknik Analisis Data ...................................................................... 62

BAB IV GAMBARAN SUMYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA .... 66

4.1 Gambaran Subyek Penelitian ......................................................... 66

4.2 Analisis Data .................................................................................. 68

4.3 Pembahasan .................................................................................... 92

BAB IV PENUTUP .......................................................................................... 104

5.1 Kesimpulan ................................................................................... 104

5.2 Keterbatasan Penelitian ................................................................ 107

5.3 Saran ............................................................................................. 107

DAFTAR RUJUKAN

LAMPIRAN

xii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1 : Matriks Penelitian Terdahulu 27

Tabel 4.1 : Pemilihan Sampel Perusahaan 67

Tabel 4.2 : Analisis Deskriptif 69

Tabel 4.3 : Analisis Frequency Variabel Corporate Turnaround 69

Tabel 4.4 : Analisis Variabel Ukuran Perusahaan 72

Tabel 4.5 : Analisis Variabel Free Assets 75

Tabel 4.6 : Analisis Variabel Penghematan Aset 78

Tabel 4.7 : Analisis Variabel Penghematan Biaya 82

Tabel 4.8 : Uji Model Fit 85

Tabel 4.9 : Pengujian Model/Simultan sebelum outlier 86

Tabel 4.10 : Pengujian Model/simultan sesudah outlier 87

Tabel 4.11 : Hosmer and Lemeshow 88

Tabel 4.12 : Koefisien Determinasi 88

Tabel 4.13 : Pengujian Variabel Secara Parsial 89

Tabel 4.14 : Ringkasan Hasil Uji Hipotesis 92

Tabel 4.15 : Tabel Statistik Nilai Mean Penghematan Aset dan

Mean Corporate Turnaround

97

Tabel 4.16 : Tabel Statistik Nilai Mean Penghematan Biaya dan

Mean Corporate Turnaround

101

xiii

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 48

Gambar 4.1 : Grafik Rata-rata Corporate turnaround 71

Gambar 4.2 : Grafik Rata-rata Ukuran Perusahaan 74

Gambar 4.3 : Grafik Rata-rata Free Assets 77

Gambar 4.4 : Grafik Rata-rata Penghematan Aset 81

Gambar 4.5 : Grafik Rata-rata Penghematan Biaya 84

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Daftar Sampel Perusahaan Manufaktur

Lampiran 2 : Daftar Nilai Suku Bunga Bank Indonesia 2011-2017

Lampiran 3 : Daftar Nilai ROI Perusahaan Sampel

Lampiran 4 : Daftar Keberhasilan Perusahaan Sampel Melakukan

Corporate Turnaround

Lampiran 5 : Daftar Nilai Tabulasi Perusahaan Sampel

Lampiran 6 : Hasil Pengolahan SPSS

xv

THE INFLUENCE OF FIRM SIZE, FREE ASSETS, ASSETS

RETRENCHMENT, AND EXPENSES RETRENCHMENT

ON CORPORATE TURNAROUND IN

MANUFACTURING COMPANIES

IN INDONESIA

Kiki Septyani

STIE Perbanas Surabaya

Email : kikiseptyanii@gmail.com

Jl. Wonorejo Timur 16 Surabaya 60296, Indonesia

ABSTRACT

Corporate Turnaround is a turnaround of the company to restore the position of

the company that is experiencing instability financial condition to be stable again.

The purpose of this study is to determine the effect of firm size, free assets, assets

retrenchment, and expenses retrenchment to the success of the company in

conducting corporate turnaround on manufacturing companies in Indonesia listed

on the BEI 2014-2017 who experienced financial distress conditions. The sample

was chosen based on sampling technique using purposive sampling technique and

obtained as many as 183 companies. The type of data used is secondary data.

Data analysis techniques used logistic regression analysis. Based on the results of

research that has been done shows that the firm size affects the success in the

corporate turnaround, the free assets affects the success in the corporate

turnaround, assets retrenchment have no effect on the success of the corporate

turnaround, and expenses retrenchment have no effect on the success of the

corporate turnaround.

Keyword : Corporate Turnaround, Financial Distress, Firm Size, Free Assets,

Assets Retrenchment, Expenses Retrenchment

xvi

PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, FREE ASSETS, PENGHEMATAN

ASET, DAN PENGHEMATAN BIAYA TERHADAP CORPORATE

TURNAROUND PADA PERUSAHAAN

MANUFAKTUR DI INDONESIA

Kiki Septyani

STIE Perbanas Surabaya

Email : kikiseptyanii@gmail.com

Jl. Wonorejo Timur 16 Surabaya 60296, Indonesia

ABSTRAK

Corporate Turnaround merupakan perputaran perusahaan dalam mengembalikan

posisi perusahaan yang tengah mengalami ketidakstabilan kondisi keuangan

menjadi kembali stabil. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui

pengaruh ukuran perusahaan, free assets, penghematan aset, dan penghematan

biaya terhadap keberhasilan perusahaan dalam melakukan corporate turnaround

pada perusahaan manufaktur di Indonesia yang terdaftar di BEI tahun 2014-2017

yang mengalami kondisi financial distress. Sampel penelitian dipilih berdasarkan

teknik sampling yang menggunakan teknik purposive sampling dan diperoleh

sebanyak 183 perusahaan. Jenis data yang digunakan adalah data sekunder. Teknik

analisis data menggunakan analisis regresi logistik. Berdasarkan dengan hasil

penelitian yang telah dilakukan menunjukkan bahwa ukuran perusahaan

berpengaruh terhadap keberhasilan dalam melakukan corporate turnaround, free

assets berpengaruh terhadap keberhasilan dalam melakukan corporate turnaround,

penghematan aset tidak berpengaruh terhadap keberhasilan dalam melakukan

corporate turnaround, dan penghematan biaya tidak berpengaruh terhadap

keberhasilan dalam melakukan corporate turnaround.

Kata kunci : Corporate Turnaround, Financial Distress, Ukuran Perusahaan,

Free Assets, Penghematan Aset, Penghematan Biaya