PENGARUH TINGKAT SUKU BUNGA, NILAI TUKAR RUPIAH … · HASIL PENELITIHAN DAN PEMBAHASAN ... Cara...

PENGARUH TINGKAT SUKU BUNGA, NILAI TUKAR RUPIAH DAN

DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE TERHADAP IHSG DI BURSA

EFEK INDONESIA PERIODE 2010-2015

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajad Sarjana Ekonomi

Oleh :

IRWAN JUNIAR

201110180311084

JURUSAN ILMU EKONOMI DAN STUDI PEMBANGUNAN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

TAHUN 2016

PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI

Yang bertanda tangan dibawah ini, saya :

Nama : Irwan Juniar

Tempat, Tangal Lahir : Pasuruan, 21 Juni 1992

NIM : 201110180311084

Jurusan/Fakultas : Ilmu Ekonomi Studi Pembangunan/ Ekonomi dan Bisnis

Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang pengetahuan

saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah

diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan

Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau ditrbitkan

oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan

disebutkan dalam sumber kutipan dan daftar pustaka.

Malang,……….. 2016

Mahasiswa

Irwan Juniar

201110180311084

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr.Wb.

Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT atas limpahan rahmat

dan karunia-Nya sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul:

“PENGARUH TINGKAT SUKU BUNGA, NILAI TUKAR RUPIAH DAN

DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE TERHADAP IHSG DI BURSA EFEK

INDONESIA (BEI) PERIODE 2010-2015.”

Penelitian skripsi ini bertujuan untuk memenuhi persyaratan memperoleh

gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Muhammadiyah Malang.

Pada kesempatan ini peneliti mengucapkan terima kasih pada semua pihak

yang telah membantu dalam menyelesaikan skripsi ini, terutama yang terhormat

kepada:

1. Bapak Drs. Fauzan MPd. selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang.

2. Bapak Dr. Nazaruddin Malik, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.

3. Ibu Ida Nuraini, SE, M.Si, selaku ketua jurusan Ilmu Ekonomi Studi

Pembangunan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah

Malang

4. Bapak Dr. Nazaruddin Malik, M.Si. selaku Dosen Pembimbing I yang telah

memberikan arahan, nasihat, dan masukan yang sangat bermanfaat hingga

skripsi ini dapat terselesaikan.

5. Bapak Syamsul Hadi, S.E., M.M. selaku Dosen Pembimbing II yang telah

membantu Peneliti dalam menyusun skripsi dengan kesabaran serta masukan

dan nasihat yang sangat bermanfaat hingga skripsi ini dapat terselesaikan.

6. Ayah, Ibu, kakak dan Adik serta keluarga tercinta yang telah memberikan

semangat, doa dan dukungan moril serta motivasi.

7. Keluarga besar Ekonomi Pembangunan kelas A, B, C angkatan 2011, terima

kasih atas diskusi, ilmu, dan motivasi kepada penulis selama ini.

8. Teman-teman nongkrong yang bukan hanya sekedar nongkrong dan ngopi, terima

kasih buat waktunya untuk saling berbagi pengalaman dan pengetahuan.

9. Serta semua pihak yang tidak mungkin disebutkan satu per satu, terima kasih

atas dukungan dan doa serta ilmu yang telah diberikan kepada penulis.

Peneneliti menyadari bahwa dalam skripsi ini masih terdapat kekurangan,

sehingga saran dan kritik yang berguna akan sangat peneliti hargai untuk

perbaikan yang lebih baik dimasa yang akan datang.

Akhir kata Peneliti berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat.

Wassalamu’alaikum Wr.Wb.

Malang, 29 Mei 2016

Peneliti

iii

DAFTAR ISI

Halaman

ABSTRAK ............................................................................................... i

ABSTRACT ............................................................................................. ii

KATA PENGANTAR .............................................................................. iii

DAFTAR ISI ............................................................................................ v

DAFTAR TABEL .................................................................................... vii

DAFTAR GAMBAR ............................................................................... viii

DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................ x

I. PENDAHULUAN

A. Latar Belakang ................................................................................. 1

B. Perumusan Masalah.......................................................................... 5

C. Batasan Masalah ............................................................................... 5

D. Tujuan dan Kegunaan Penelitian...................................................... 6

II. TINJUAN PUSTAKA

A. Peneliti Terdahulu ............................................................................ 8

B. Tinjauan Teori .................................................................................. 9

1. Keputusan Investasi di Pasar Modal ......................................... 9

2. Faktor Yang Berpengaruh Terhadap Kinerja Pasar Saham ...... 12

3. Saham ........................................................................................ 13

4. Tingkat Suku Bunga .................................................................. 20

5. Nilai Tukar Rupiah .................................................................... 23

6. Dow Jones Industrial Average………………………………….27

C. Hubungan Antar Variabel ................................................................ 28

1. Hubungan Tingkat Suku Bunga Dengan Indeks Harga Saham

Gabungan .................................................................................. 28

2. Hubungan Nilai Tukar Rupiah Dengan Indeks Harga Saham

Gabungan .................................................................................. 29

3. Hubungan Dow Jones Industrial Average dengan Indeks Harga

Saham Gabungan ...................................................................... 30

D. Kerangka Pikir.................................................................................. 31

E. Hipotesis ........................................................................................... 33

III. METOLOGI PENELITIAN

A. Jenis Penelitian ................................................................................. 34

B. Jenis dan Sumber Data .................................................................... 34

C. Definisi Oprasional Variabel dan Pengukurannya ........................... 35

D. Teknik Analisis Data ........................................................................ 36

E. Uji Hipotesis ..................................................................................... 36

1. Uji F .......................................................................................... 36

2. Uji t ........................................................................................... 37

3. Determinasi Koefisien ............................................................... 39

F. Pengejian penyimpangan asumsi klasik ........................................... 39

1. Uji Autokorelasi ....................................................................... 39

2. Uji Heterokedastisitas ............................................................... 40

3. Uji Multikolinearitas ................................................................. 41

IV. HASIL PENELITIHAN DAN PEMBAHASAN

A. Gambaran Umum Variabel Penelitian ............................................. 42

1. Indeks Harga Saham Gabungan ................................................ 42

2. Tingkat Suku Bunga ................................................................. 46

3. Nilai Tukar Rupiah ................................................................... 50

4. Dow Jones Industrial Average .................................................. 54

B. Hasil Analisi Data ............................................................................ 58

1. Persamaan Regresi ................................................................... 59

a. Interprestasi .......................................................................... 59

2. Uji kesesuaian Hipotesis ........................................................... 60

a. Uji t .................................................................................. 60

b. Uji F ................................................................................. 62

c. Determinasi Koefisien ..................................................... 63

3. Uji Asumsi Klasik ..................................................................... 63

a. Autokorelasi .................................................................... 63

b. Heteroskedastisitas .......................................................... 64

c. Multikolinearitas ............................................................. 65

C. RINGKASAN HASIL PENELITIAN ............................................. 66

1. Pengaruh variabel Independent terhadap variabel Dependent .. 66

2. Nilai tukar rupiah berpengaruh negatif dan signifikan terhadap

Indeks Harga Saham Gabungan ................................................ 67

3. Dow Jones Industrial Average berpengaruh positif dan signifikan

terhadap Indeks Harga Saham Gabungan ................................. 68

V. PENUTUP

A. Kesimpulan....................................................................................... 69

B. Saran ................................................................................................. 70

DAFTAR PUSTAKA.............................................................................. 71

LAMPIRAN ............................................................................................ 74

DAFTAR TABEL

No Judul Halaman

1. Tabel 1.1 Tingkat Suku Bunga, Nilai Tukar Rupiah, Dow Jones Industrial

Average dan Indeks Harga Saham Gabungan .......................................... 3

DAFTAR GAMBAR

No Judul Halaman

1. Hubungan Tingkat Suku Bunga dengan Indeks Harga Saham Gabungan

...................................................................................................................29

2. Hubungan Nilai Tukar Rupiah dengan Indeks Harga Saham Gabungan ..

...................................................................................................................30

3. Hubungan Dow Jones Industrial Average dengan Indeks Harga Saham

Gabungan ................................................................................................... 31

4. Model Kerangka Pikir................................................................................ 32

5. Indeks Harga Saham Gabungan tahun 2010 .............................................. 42






11. Tingkat Suku Bunga tahun 2010 ............................................................... 47






17. Kurs tahun 2010 ......................................................................................... 50

18. Kurs tahun 2011 ......................................................................................... 51

19. Kurs tahun 2012 ......................................................................................... 51

20. Kurs tahun 2013 ......................................................................................... 52

21. Kurs tahun 2014 ......................................................................................... 53

22. Kurs tahun 2015 ......................................................................................... 53

23. Dow Jones Industrial Average tahun 2010 ................................................ 54

DAFTAR LAMPIRAN

No Judul Halaman

1. Hasil olah data menggunakan regresi linier berganda ............................... 74

2. Output uji Multikolinearitas ...................................................................... 75

3. Output uji Autokorelasi ............................................................................. 76

4. Output uji Heterokedastisitas ..................................................................... 77

5. Data variabel penelitian ............................................................................. 78

X

DAFTAR PUSTAKA

Ardian Agung Witjaksono. 2010. “Analisis Pengaruh Tingkat Suku Bunga SBI,

Harga Minyak Dunia, Harga Emas Dunia, Kurs Rupiah, Indeks Nikkei

225, dan Indeks Dow Jones terhadap IHSG”,semarang

Ary Suta, I Putu Gede. 2000. Menuju Pasar Modal Modern, Katalog Dalam

Terbitan. Yayasan SAD Satria Bhakti, Jakarta

Arifin, Ali, 2001. Membaca Saham. Penerbit Andi: Yogyakarta

Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan Departemen Keuangan

Republik Indonesia, ”Analisis Hubungan Kointegrasi dan Kualitas serta

Hubungan Dinamis antara Aliran Modal Asing, Perubahan Nilai Tukar

dan Pergerakan IHSG di Pasar Modal Indonesia”, Working Paper, 2008

Brigham, Eugene dan Joel F Houston, 2001. Manajemen Keuangan II.

Jakarta:Salemba Empat

Boediono, Ekonomi Moneter. 1998. Yogyakarta. BPFE

Budi Frensidy, 2006. Metode Penghitungan Indeks Pasar Saham, (Online),

(http://spicaalmilia.files.wordpre ss.com/2007/05/metodepenghitungan-

indeks-saham.pdf, diakses pada tanggal 4 april 2016).

Darmadji, Fakruddin, 2001. Pasar Modal Indonesia; Pendekatan Tanya Jawab,

Penerbit Salemba Empat: Jakarta

Fama, U. F and French, K. R., “The Cross-Section of Expected Stock Returns,”

The Journal of Finance, Vol XLVII, No. 2, 1992.

Gujarati, Damodar, 2006, Dasar-Dasar Ekonometrika, Edisi ketiga, penerbit

erlangga, Jakarta

Halim, 2003., Analisa Investasi, Penerbit Salemba Empat; Jakarta

Harianto, Farid dan Siswanto Sudomo, 1998, “Perangkat dan teknik analisis

Investasi di pasar Modal Indonesia” BEJ, Jakarta

Husnan, Suad. 2005, Dasar–Dasar Teori Portofolio Dan Analisis Sekuritas, Edisi

Keempat, Yogyakarta : UPP AMP YKPN

Kasmir. 2002. Manajemen Perbankan. Jakarta: Radja Grafindo Persada

Kewal, Suramaya Suci. (2012). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Kurs, dan

Pertumbuhan PDB Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Jurnal

Economia, Volume 8, Nomor 1

Keynes dalam Nopirin (1997), Jurnal “analisis pengaruh bi rate, kurs, inflasi,

indeks dow jones, dan indeks nikkei 225 terhadap indeks harga saham

gabungan (ihsg) di bei periode 2006.1 – 2012.12” Finance.yahoo.com.

diakses pada tanggal 6 april 2016

Marihot Manullang, Dearlina Sinaga, 2005, Pengantar Manajemen Keuangan,

Yogyakarta: ANDI

Masri Singarimbun dan Sofian Efendi, 1995 Metode Penelitian Survey, Edisi

Revisi, Penerbit LP3ES, Jakarta.

Masiyah Kholmi, Yuningsih. 2002. Akuntansi Biaya. Malang : UMM

Mohammad Samsul, 2008, Pasar Modal dan Manajemen Portofolio.

Erlangga,

Jakarta

Munawir, S. 2002. Analisa Laporan Keuangan. Yogyakarta: Liberty Yogyakarta

http://spicaalmilia.files.wordpre/

Mudrajad Kuncoro dan Suhardjono. 2001. Manajemen Perbankan. Yogyakarta:

BPFE

Neny Mulyani. 2014.”Analisis Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Nilai Tukar Rupiah,

Dan Produk Domestik Bruto Terhadap Jakarta Islamic Index”

Yogyakarta Rahayu, Ning. 2005. Kebijakan Investasi Asing (Foreign Direct Investment) di

Indonesia dan vietnam. Jurnal Ilmu Administrasi dan Organisasi, Bisnis

& Birokrasi, Vol. 13, No 1 (januari)

Salomons, R., dan Grootveld, H., 2003. The equity risk premium: emerging

versus developed markets, Emerging Markets Review 4, 121–144

Salvatore, Dominick. 1997. Ekonomi internasional, edisi kelima. UUP AMP

YKPN. Yogyakarta.

Sunariyah, 2006, Pengantar Pengetahuan Pasar Modal, Edisi Kelima, UPP

STIM

YKPN, Yogyakarta.

Satrio Wibowo, 2012. “Pengaruh Nilai Tukar Rupiah, Suku Bunga Sertifikat Bank

Indonesia, dan Indeks Saham Dow Jones Terhadap Indeks Harga Saham

Gabungan”. STIE Trisakti, Jakarta

Suseno & Iskandar Simorangkir &. 2004. Sistem Kebijakan Nilai Tukar. Jakarta :

Bank Indonesia

Tandelilin, Eduardus, 2001. Analisis Investasi Dan Manajemen Portofolio, Edisi

Pertama. Penerbit BPFE: Yogyakarta.

Usman, Marzuki, 2002 ABC Pasar Modal Indonesia. Lembaga Pengembangan

Perbankan Indonesia: Jakarta

Warsono, 2001. Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio; Edisi Pertama,

UMM Press: Malang

Weston, J.F dan Copeland. 2008. Dasar–Dasar Manajemen Keuangan Jilid II.

Jakarta : Erlangga Widiatmodjo, Sawidji, 1996, Cara Sehat Investasi Di Pasar Modal, Pengetahuan

Dasar, Penerbit Jurnalindo Aksara Grasfika: Jakarta

Winarno, Wing Wahyu, 2007, Analisis Ekonometrika dan Statistika dengan

Eviews, UPP STIM YKPN, Yogyakarta.

PENGARUH TINGKAT SUKU BUNGA, NILAI TUKAR RUPIAH … · HASIL PENELITIHAN DAN PEMBAHASAN ... Cara...

Documents

Transcript of PENGARUH TINGKAT SUKU BUNGA, NILAI TUKAR RUPIAH … · HASIL PENELITIHAN DAN PEMBAHASAN ... Cara...