PENGARUH STRUKTUR ASET, UKURAN PERUSAHAAN, DIVIDEND …repository.ump.ac.id/4399/1/YUANA P....
Transcript of PENGARUH STRUKTUR ASET, UKURAN PERUSAHAAN, DIVIDEND …repository.ump.ac.id/4399/1/YUANA P....
i
PENGARUH STRUKTUR ASET, UKURAN PERUSAHAAN,
DIVIDEND PAYOUT RATIO DAN PROFITABILITAS
TERHADAP STRUKTUR MODAL
(Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Dasar dan
Kimia Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015)
SKRIPSI
Diajukan sebagai salah satu syarat untuk memperoleh
Gelar Sarjana Ekonomi S1
Oleh :
YUANA PRASETYANINGTYAS
1302030006
PROGRAM STUDI AKUNTANSI S1
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO
2017
ii
HALAMAN PERSETUJUAN
PENGARUH STRUKTUR ASET, UKURAN PERUSAHAAN, DIVIDEND
PAYOUT RATIO DAN PROFITABILITAS TERHADAP STRUKTUR
MODAL
(Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur sektor Industri Dasar dan Kimia
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011 -2015)
SKRIPSI
Pembimbing telah menyetujui skripsi
untuk dipertahankan dalam ujian skripsi
YUANA PRASETYANINGTYAS
1302030006
Diperiksa dan disetujui oleh
Pembimbing
Dr. SRI WAHYUNI, SE, M.Si
NIK. 2160145
Pengaruh Struktur Aset..., Yuana Prasetyaningtyas, FEB UMP 2017
iii
HALAMAN PENGESAHAN
Skripsi yang diajukan oleh:
Nama : Yuana Prasetyaningtyas
NIM : 1302030006
Program Studi : Akuntansi
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
Perguruan Tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto
Judul : Pengaruh Struktur Aset, Ukuran Perusahaan,
Dividend Payout Ratio, dan Profitabilitas dan
Terhadap Struktur Modal
(Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktor Sektor
Industri Dasar dan Kimia yang Terdaftar di Bursa
Efek Indonesia Periode 2011-2015)
Telah berhasil dipertahankan dihadapan Dewan Penguji dan diterima
sebagai bagian persyaratan yang diperlukan untuk memperoleh gelar Sarjana
Ekonomi (S.E) pada Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis,
Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
DEWAN PENGUJI
Ketua : Dr. Sri Wahyuni, SE, M.Si ( )
Anggota 1 : Dr. Novi Dirgantari, SE, M.Si ( )
Anggota 2 : Erny Rachmawati, SE, MM ( )
Ditetapkan di : Purwokerto
Tanggal : Agustus 2017
Mengetahui :
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Akhmad Darmawan, SE, M.Si
NIK. 2160148
Pengaruh Struktur Aset..., Yuana Prasetyaningtyas, FEB UMP 2017
iv
HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI SKRIPSI
UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS
Sebagai civitas akademika Universitas Muhammadiyah Purwokerto dan
demi pengembangan ilmu pengetahuan, saya yang bertanda tangan dibawah ini :
Nama : Yuana Prasetyaningtyas
Nim : 1302030006
Program Studi : Akuntansi S1
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
Perguruan tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto
Jenis karya : Skripsi
Menyetujui untuk memberikan Hak Bebas Royalti Noneksklusif (Non-
exclusive Royalty-Free Right) kepada Universitas Muhammadiyah Purwokerto
atas karya ilmiah saya yang berjudul:
PENGARUH STRUKTUR ASET, UKURAN PERUSAHAAN,
DIVIDEND PAYOUT RATIO, DAN PROFITABILITAS
TERHADAP STRUKTUR MODAL
(Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur sektor Industri Dasar dan Kimia
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011 -2015)
Beserta perangkat yang ada (jika diperlukan). Dengan Hak Bebas Royalti
Noneksklusif ini Universitas Muhammadiyah Purwokerto berhak menyimpan,
mengalih media/mengalih formatikan, mengelola dalam bentuk pangkalan data
(databse), merawat dan mempublikasikan tugas akhir saya dengan tetap
mencantumkan nama saya sebagai penulis/pencipta dan sebagai pemilik Hak
Cipta.
Pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya.
Dibuat di : Purwokerto
Pada tanggal : Agustus 2017
Yang menyatakan,
Yuana Prasetyaningtyas
Pengaruh Struktur Aset..., Yuana Prasetyaningtyas, FEB UMP 2017
v
HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS
Saya yang bertanda tangan di bawah ini:
Nama : Yuana Prasetyaningtyas
NIM : 1302030006
Program Studi : Akuntansi
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
Perguruan Tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto,
Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya
dan semua sumber baik yang dikutip maupun dirujuk telah saya nyatakan dengan
benar serta bukan hasil penjiplakan dari karya orang lain.
Demikian pernyataan ini saya buat dan apabila kelak dikemudian hari terbukti ada
unsur penjiplakan, saya bersedia mempertanggungjawabkan sesuai dengan
ketentuan yang berlaku.
Purwokerto, Agustus 2017
Yang membuat pernyataan
Yuana Prasetyaningtyas
Pengaruh Struktur Aset..., Yuana Prasetyaningtyas, FEB UMP 2017
vi
MOTTO
Selalu ada kemudahan bagi yang mau berusaha dan seorang pemenang takkan pernah
berhenti untuk berusaha.
Bersemangatlah atas apa yang bermanfaat bagimu, meminta pertolongan kepada Allah dan
janganlah engkau lemah (HR. Muslim)
Jadilah orang yang tetap sejuk ditempat panas, tetap manis ditempat yang begitu pahit,
tetap merasa kecil meskipun telah menjadi besar dan tetap tenang ditengah badai yang
besar.
Pengaruh Struktur Aset..., Yuana Prasetyaningtyas, FEB UMP 2017
vii
PERSEMBAHAN
Skripsi ini saya persembahkan kepada :
1. Kedua orang tua saya Bapak Suprapto dan Ibu Haryani yang sangat luar biasa
melimpahkan kasih sayang, dukungan dan doa.
2. Adik saya Anisa Nur Sagita yang selalu memberikan semangat, dukungan dan doa.
3. Keluarga besar saya yang selalu memberikan dukungan dan doa.
4. Sahabat-sahabat baik saya yang senantiasa memberikan dukungan, semangat serta
doa.
5. Almamaterku yang saya banggakan.
Pengaruh Struktur Aset..., Yuana Prasetyaningtyas, FEB UMP 2017
viii
KATA PENGANTAR
Puji Syukur saya panjatkan kepada Allah SWT, karena atas berkat dan
rahmat-Nya, saya dapat menyelesaikan skripsi ini. Penulisan skripsi ini dilakukan
dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi
pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Purwokerto. Saya menyadari bahwa tanpa bantuan dan
bimbingan dari berbagai pihak, dari masa perkuliahan sampai pada penyusunan
skripsi ini, sangatlah sulit bagi saya untuk menyelesaikan skripsi ini. Oleh karena
itu, saya mengucapkan terima kasih kepada :
1. Kedua orang tua tercinta, Bapak Suprapto dan Ibu Haryani beserta keluarga
yang telah memberikan dukungan meterial , moral, serta kasih sayang yang
tiada terhingga dan selalu memanjatkan doa kepada Allah SWT untuk saya.
2. Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah memberi berbagai informasi
dan bimbingan tentang tata laksana penyusunan skripsi kepada saya;
3. Ketua Program Studi Pendidikan Akuntansi yang telah memberi berbagai
informasi dan bimbingan tentang tata laksana penyusunan skripsi kepada saya;
4. Dr. Sri Wahyuni, SE.M.Si, selaku dosen pembimbing yang telah menyediakan
waktu, tenaga, dan pikiran untuk mengarahkan saya dalam penyusunan skripsi
ini;
5. Dr. Novi Dirgantari, SE.M.Si, yang telah memberikan berbagai pertanyaan
untuk menguji kelayakan saya sebagai sarjana Ekonomi;
6. Erny Rachmawati, SE.M.M, yang telah memberikan berbagai pertanyaan
untuk menguji kelayakan saya sebagai sarjana Ekonomi;
Pengaruh Struktur Aset..., Yuana Prasetyaningtyas, FEB UMP 2017
ix
7. Seluruh Dosen Prodi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas
Muhammadiyah Purwokerto
8. Seluruh staf Tata Usaha Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah
Purwokerto yang telah membantu dalam kelancaran dan kelengkapan
administrasi.
9. Sahabat-sahabatku yang tersayang Triyana, Pety, Pipiet, Dian, Indah, Listi,
yang selalu memberikan dukungan serta doa.
10. Teman-teman Akuntansi S1 2013 Terima kasih atas kebersamaan yang tetap
kompak.
11. Temen-temen KKN Doplang 2016 yang saling mendukung dan tetap menjaga
tali silaturahmi.
12. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah banyak
membantu dalam menyelesaikan skripsi ini.
Akhir kata, saya berharap Allah SWT berkenan membalas segala kebaikan
semua pihak yang telah membantu. Semoga skripsi ini membawa manfaat bagi
pengembangan ilmu.
Purwokerto, Agustus 2017
Yuana Prasetyaningtyas
Pengaruh Struktur Aset..., Yuana Prasetyaningtyas, FEB UMP 2017
x
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ...........................................................................................i
HALAMAN PERSETUJUAN ............................................................................ii
HALAMAN PENGESAHAN .............................................................................iii
HALAMAN PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ILMIAH .......................iv
HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS ................................................v
MOTTO...............................................................................................................vi
PERSEMBAHAN ...............................................................................................vii
KATA PENGANTAR ........................................................................................viii
DAFTAR ISI .......................................................................................................x
DAFTAR TABEL ...............................................................................................xiii
DAFTAR GAMBAR ..........................................................................................xiv
DAFTAR LAMPIRAN .......................................................................................xv
ABSTRAK ..........................................................................................................xvi
ABSTRACT ........................................................................................................xvii
BAB I PENDAHULUAN ..............................................................................1
A. Latar Belakang ..............................................................................1
B. Perumusan Masalah ......................................................................6
C. Tujuan Penelitian dan Manfaat Penelitian ....................................6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA .....................................................................8
A. Landasan Teori .............................................................................8
1. Pecking Order Theory ............................................................8
2. Trade Off Theory ....................................................................10
3. Struktur Modal ........................................................................11
4. Struktur Aset ...........................................................................12
5. Ukuran Perusahaan .................................................................13
6. Dividend Payout Ratio............................................................14
7. Profitabilitas............................................................................15
B. Hasil Penelitian Terdahulu ...........................................................17
C. Kerangka Pemikiran .....................................................................20
D. Hipotesis .......................................................................................23
Pengaruh Struktur Aset..., Yuana Prasetyaningtyas, FEB UMP 2017
xi
BAB III METODE PENELITIAN ...................................................................27
A. Jenis Penelitian .............................................................................27
B. Populasi Dan Sampel ....................................................................27
C. Metode Pengumpulan Data ..........................................................28
D. Variabel Penelitian .......................................................................28
E. Definisi Operasional .....................................................................29
1. Variabel Dependen (Y) ...........................................................29
2. Variabel Independen (X) ........................................................29
F. Metode Analisis Data ...................................................................32
1. Analisis Statistik Deskriptif ....................................................32
2. Uji Asumsi Klasik ..................................................................32
a. Uji Normalitas ..................................................................32
b. Multikolinearitas ...............................................................33
c. Heteroskedastisitas ...........................................................33
d. Uji Autokorelasi ...............................................................34
3. Analisis Regresi Berganda......................................................35
4. Uji Hipotesis ...........................................................................35
a. Uji Koefesien Determinasi (Adjust R2) ............................35
b. Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t) .....36
c. Uji Signifikansi (Uji F) .....................................................36
d. Pengujian Hipotesis ..........................................................37
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN ..........................................................40
A. Hasil Penelitian ............................................................................40
B. Pembahasan .................................................................................41
Hasil Uji Statistik Deskripsitif .....................................................41
2. Hasil Uji Asumsi Klasik .......................................................43
a. Hasil Uji Normalitas ......................................................43
b. Hasil Uji Multikolinearitas ............................................44
c. Hasil uji Autokorelasi ....................................................45
d. Hasil Uji Heteroskedastisitas ........................................47
3. Uji Analisis Regresi Berganda .............................................48
Pengaruh Struktur Aset..., Yuana Prasetyaningtyas, FEB UMP 2017
xii
4. Pengujian Hipotesis ..............................................................50
a. Koefisien Determinasi (R²) ...........................................50
b. Uji Signifikan Simultan (Uji Statistik F) .......................51
c. Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik
t) ....................................................................................52
BAB V SIMPULAN DAN SARAN................................................................61
A. Simpulan .......................................................................................61
B. Saran dan Keterbatasan ................................................................62
DAFTAR PUSTAKA .........................................................................................63
LAMPIRAN ........................................................................................................67
Pengaruh Struktur Aset..., Yuana Prasetyaningtyas, FEB UMP 2017
xiii
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ............................................................................. 17
Tabel 3.1 Daftar Pengambilan Keputusan Ada atau Tidaknya Autokorelasi ...... 34
Tabel 4.1 Proses Pengambilan Sampel ................................................................ 40
Tabel 4.2.Perusahaan Yang Menjadi Sampel Penelitian ..................................... 41
Tabel 4.3 Hasil Statistik Deskriptif ...................................................................... 42
Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas ............................................................................ 44
Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinearitas ................................................................... 45
Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi .......................................................................... 46
Tabel 4.7 Hasil Uji Heteroskedastisitas ................................................................ 46
Tabel 4.8 Hasil Analisis Regresi Berganda .......................................................... 48
Tabel 4.9 Hasil Uji F ............................................................................................. 49
Tabel 4.10 Hasil Uji Koefisien Determinasi (R²) .................................................. 51
Tabel 4.11 Hasil Uji F ........................................................................................... 51
Tabel 4.11 Hasil Uji t ............................................................................................ 52
Pengaruh Struktur Aset..., Yuana Prasetyaningtyas, FEB UMP 2017
xiv
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ..................................................................... 22
Pengaruh Struktur Aset..., Yuana Prasetyaningtyas, FEB UMP 2017
xv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Daftar Perusahaan Sampel .............................................................. 67
Lampiran 2. Data Penelitian Struktur Modal ...................................................... 68
Lampiran 3. Data Penelitian Struktur Aset ......................................................... 70
Lampiran 4. Data Penelitian Ukuran Perusahaan ................................................ 72
Lampiran 5. Data Penelitian Dividend Payout Ratio .......................................... 74
Lampiran 6. Data Penelitian Profitabilitas .......................................................... 76
Lampiran 7. 1. Hasil Analisis Statistik Deskriptif ............................................... 78
2.Uji Normalitas ............................................................................. 78
Lampiran 8. 1. Hasil Uji Multikolinearitas ......................................................... 79
2. Hasil Autokorelasi (sebelum penambahan lag) ......................... 79
Lampiran 9. 1. Hasil Autokorelasi (setalah penambahan lag) ........................... 80
2.Hasil Uji Heteroskedastisitas ...................................................... 80
Lampiran 10. 1. Hasil Uji Analisis Regresi Berganda ......................................... 81
2.Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2)
.......................................... 81
Lampiran 11. 1. Hasil Uji Signifikansi F ............................................................. 82
2.Hasil Uji T ................................................................................... 82
Pengaruh Struktur Aset..., Yuana Prasetyaningtyas, FEB UMP 2017
xvi
PENGARUH STRUKTUR ASET, UKURAN PERUSAHAAN,
DIVIDEND PAYOUT RATIO DAN PROFITABILITAS
TERHADAP STRUKTUR MODAL
Yuana Prasetyaningtyas
1, Dr. Sri Wahyuni SE, M.Si
2
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh struktur aset, ukuran
perusahaan, dividend payout ratio dan profitabilitas terhadap struktur modal.
Struktur aset diproksikan dengan SA, ukuran perusahaan diproksikan dengan Ln
total asset, Dividend Payout Ratio diproksikan dengan DPR, dan Profitabilitas
diproksikan dengan return on asset (ROA). sedangkan variabel dependen yang
digunakan dalam penelitian ini adalah Struktur modal yang diproksikan dengan
Debt to equity ratio (DER).
Jenis penelitian ini menggunakan jenis penelitian Kuantitatif , Penelitian
ini menggunakan data sekunder dengan populasi perusahaan manufaktur sektor
Industri dan Kimia tahun 2011-2015 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
(BEI). Metode yang digunakan untuk menentukan sampel penelitian ini dengan
menggunakan purposive sampling.
Hasil penelitian ini menunjukan bahwa Struktur Aset berpengaruh negatif
terhadap Struktur Modal, Ukuran Perusahaan tidak berpengaruh positif terhadap
Struktur Modal, Dividend payout ratio berpengaruh positif terhadap Struktur
Modal dan Profitabilitas berpengaruh negatif terhadap Struktur Modal.
Kata kunci : struktur aset, ukuran perusahaan, dividend payout ratio,
profitabilitas, struktur modal.
Pengaruh Struktur Aset..., Yuana Prasetyaningtyas, FEB UMP 2017
xvii
THE EFFECT OF ASSET STRUCTURE, FIRM SIZE, DIVIDEND
PAYOUT RATIO, AND PROFITABILITY ON CAPITAL
STRUCTURE (A Case Study on A Manufacturing Company of Basic
Industry and Chemical Sector in period 2011-2015)
By YUANA PRASETYANINGTYAS
Universitas Muhammadiyah Purwokerto
ABSTRACT
This study aimed to figure out the effect of asset structure, firm size,
dividend payout ratio and profitability to capital structure. The
variables in this study were asset structure proxied with SA, firm size
proxied with Ln total assets, dividend payout ratio proxied with DPR,
and profitability proxied with return on asset (ROA), while the
dependent variable used in this research is capital structure Proxied
with Debt to equity ratio (DER). This study was a quantitative type of
research. Secondary data were used in this study with the population
of industrial and chemical manufacturing companies listed in
Indonesian Stock Exchange (IDX) period 2011-2015. In this study,
purposive sampling was used to obtain 64 companies as samples. The
results of this study indicated that the structure of the asset has a
negative effect on capital structure, firm size does not positively affect
the capital structure dividend payout ratio has a positive effect on
capital structure, and profitability negatively affects the capital
structure.
Keywords: Asset Structure, Firm Size, Dividend Payout Ratio,
Profitability, Capital Structure.
Pengaruh Struktur Aset..., Yuana Prasetyaningtyas, FEB UMP 2017