PENGARUH PROFITABILITAS, RISIKO BISNIS, DAN TINGKAT

PERTUMBUHAN TERHADAP STRUKTUR MODAL

PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Program Studi Akuntansi

Oleh :

ARYANDA ADHA ASHADI

2013310689

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2018

ii

PENGARUH PROFITABILITAS, RISIKO BISNIS, DAN TINGKAT

PERTUMBUHAN TERHADAP STRUKTUR MODAL

PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Program Studi Akuntansi

Oleh :

ARYANDA ADHA ASHADI

2013310689

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2018

iii

iv

v

v

MOTTO

“Rahasia Kesuksesan adalah Melakukan Hal yang Biasa Secara Tidak

Biasa.” – John D. Rockefeller Jr.

“Lebih Baik Kehilangan Sesuatu Demi Tuhan, Daripada Kehilangan

Tuhan Demi Sesuatu.” – Mufti Menk

“Jadikanlah Kesalahan Demi Kesalahan Bagian dari Suatu Pembelajaran

Untuk Melakukan Hal yang Lebih Baik Lagi dari Hari Kemaren Karena

itu Semua adalah Sebuah Siklus Tentang Kehidupan”

vi

PERSEMBAHAN

Alhamdulillah hirobbil alamin

Sujud dan syukur kehadirat Mu Tuhan Yang Maha Esa, lagi Maha Penyayang, Maha Pemaaf,

Maha Suci bagimu yang selalu member saya nikmat dan karunia sehingga diberkahi kelancaran

dalam menyelesaikan skripsi ini.

Terima kasih kepada kedua orangtua saya ibu Yayuk Suci Rahayu dan bapak Arief Budi Rianto

yang telah membesarkan hingga dewasa ini tanpa kalian saya bukanlah apa-apa di dunia ini. Jasa-

jasa serta doa kalian selalu mengalir tiada henti sehingga saya bisa sampai seperti sekarang ini,

mungkin saya masih jauh dari harapan kalian tetapi saya yakin suatu saat saya akan membuat

mama dan papa bangga, Amin Ya Rabbal Alamin.

Terimakasih kepada bapak Dr. Drs. Agus Samekto, Ak., M.Si. selaku dosen pembimbing yang

telah membuat mental saya semakin kuat karena arahan dan bimbingannya yang sangat disiplin.

Mohon maaf bila saya ada salah terimakasih telah mengantarkan saya untuk menyelesaikan skripsi

ini.

Terimakasih kepada ibu Titis Puspitaningrum Dewi Kartika, S.Pd., MSA. Ibu Indah Hapsari,

S.Ak., M.A. Serta ibu Joicenda Nahumury, M.Si., Ak. CA. Selaku dosen penguji yang telah

banyak memberi banyak masukan kepada saya sehingga skripsi saya dapat lebih baik lagi.

Terimakasih saya ucapkan kepada seluruh dosen, karyawan, serta staff STIE Perbanas Surabaya

atas segala fasilitas, ilmu, pengalaman, dan bimbingan yang telah diberikan.

Terimakasih untuk sahabat saya Rifqi, Tata, Devina, Deky dan Laili yang telah sabar dan rela

meluangkan waktunya hanya untuk membantu agar hasil skripsi saya baik dan benar. Tanpa

bantuan kalian saya tidak akan sanggup melakukannya sendirian.

Terimakasih kepada Agus Squad Andhika, Abraham, Rafly, Zhava, Raka yang selalu ada disaat

bimbingan setiap hari Rabu dan Kamis. Aku rindu kegiatan kita setiap setelah bimbingan selalu

vii

bermain PlayStation agar pikiran yang penat perihal masalah skripsi hilang sesaat karna canda

tawa kalian.

Terimakasih kepada kelurga besar saya penghuni Warkop Om yaitu Ainun, Affan, Adit, Brasta,

Deky, Rohmana, Permana, Shatya, Hace, Desma, Soleh, Rizqo, Thoriq, Digma, Hananto, Fakhry,

Ikbar, Musa, Ilham, Dandun, Zahid, Zhava, Rafly, Nazar, Ino, Wildan, Erick canda tawa kalian

disaat cangkruk tidak pernah akan kulupakan, bakalan rindu kumpul bareng kalian, buka bersama

kalian, liburan bareng kalian, bakar-bakar, nobar, semuanya yang bersama kalian tidak pernah

akan kulupakan. Thanks guys

Terimakasih kepada grup Celenk yaitu Iebad, Ragil, Ricky, Fasa, Fajrul, Andhika, Rafael, Septian,

Adit yang dulu selalu bersama saat istirahat kuliah maupun setelah kuliah, aku rindu billiard bareng

kalian teman-teman.

Terimakasih juga buat grup Sembarang yaitu Bowo, Dimas, Fajrul, Andhika, Zhava, Rafael yang

selalu nongkrong di Unyil disaat malam tiba, nribun bareng nonton Persebaya, dan lain

sebagainya.

Terimakasih juga buat anak-anak Nganjuk boss warkop sebelah kampus yang setaip hari bermain

remi tanpa lelah seperti Ramadhan, Trio, Romi, Vadoil, Raydi, Obam, Sholehudin, Lodwik, Alif,

Ragil, dll. Miss you guys.

Terimakasih buat kekasihku Iga Dwi Suryani yang tidak pernah lelah buat menyemangati dan

mengigatkanku agar menyelesaikan tugas skripsi ini. Semoga impian kita berdua dapat tercapai

aminn.

Terimakasih juga buat seluruh keluarga besar Paduan Suara STIE Perbanas, di dalam padus saya

mengenal arti kekeluargaan, kebersamaan, keceriaaan, suka maupun duka, serta mengenal

berbagai macam teman, pengalaman bersama kalian tidak pernah aku lupakan.

viii

Terimakasih untuk seluruh teman-teman S1 Akuntansi STIE Perbanas angkatan 2013.

Terimakasih untuk semua cerita suka maupun duka selama kuliah, semoga kita semua sukses

kedepannya AMIN.

Salam Hangat

Aryanda Adha Ashadi

ix

x

KATA PENGANTAR

Puji syukur penulis panjatkan atas kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat

serta hidayahNya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh

Profitabiltas, Risiko Bisnis, dan Tingkat Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Struktur Modal pada

Perusahaan Pertambangan” dengan baik dan lancar.

Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini tidak akan terselesaikan tanpa

dukungan dan bantuan dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini, penulis menyampaikan rasa

hormat dan ucapan terimakasih kepada ;

1. Bapak Dr. Lutfi, S.E., M.Fin selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.

2. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.Si., QIA., CPSAK selaku Ketua Program Studi

Sarjana Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.

3. Bapak Dr. Drs Agus Samekto, Ak., M.Si selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak

membantu serta rela membantu proses bimbingan saya, saran, masukan, dan arahan beliau

sangat membantu selama proses penyelesaian skripsi hingga akhir ini.

4. Ibu Titis Puspitaningrum Dewi Kartika, S.Pd, MSA selaku dosen penguji proposal dan

skripsi yang telah banyak memberikan masukan untuk penyempurnaan skripsi saya.

5. Ibu Joicenda Nahumury, M.Si., Ak., Ca selaku dosen penguji proposal yang telah baik dan

sabar kepada saya untuk member masukan agar skripsi saya menjadi lebih baik.

6. Ibu Indah Hapsari, S.Ak., M.A selaku dosen penguji skripsi yang telah teliti dalam

mengecek kesalahan-kesalahan yang ada pada isi dari tulisan skripsi saya.

xi

7. Bapak dan Ibu dosen serta seluruh Civitas Akademika STIE Perbanas Surabaya yang telah

memberikan berbagai macam bekal ilmu dan pengetahuan selama kuliah di STIE Perbanas

Surabaya.

8. Seluruh pihak yang telah membantu proses penulis dalam penyusunan laporan yang tidak

dapat disebutkan satu-persatu.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempuranaan. Oleh karena itu,

penulis memohon maaf apabila masih banyak kekurangan karena keterbatasan pengetahuan dan

pengalaman. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak yang membutuhkan. Kritik

dan saran sangat diharapkan penulis untuk kesempurnaan dari penelitian selanjutnya.

Surabaya, 30 Januari 2018

Aryanda Adha Ashadi

xii

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ............................................................................................................. i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP UJI ............................................................................ ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ............................................................................... iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI .............................................................................. iv

HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ................................................................. v

KATA PENGANTAR ........................................................................................................... viii

DAFTAR ISI.......................................................................................................................... x

DAFTAR TABEL ................................................................................................................. xii

DAFTAR GAMBAR ............................................................................................................. xiii

DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................................... xiv

ABSTRACT ............................................................................................................................ xv

ABSTRAK ............................................................................................................................. xvi

BAB I PENDAHULUAN ...................................................................................................... 1

1.1 Latar Belakang ..................................................................................................... 1

1.2 Rumusan Masalah ................................................................................................ 6

1.3 Tujuan Penelititan ................................................................................................ 6

1.4 Manfaat Penelitian ............................................................................................... 7

1.5 Sistematika Penulisan ......................................................................................... 7

BAB II TINJAUAN PUSTAKA .......................................................................................... 10

2.1 Penelitian Terdahulu ............................................................................................ 10

2.2 Landasan Teori..................................................................................................... 19

2.3 Kajian Teori Antar Variabel ................................................................................ 29

2.4 Kerangka Pemikiran............................................................................................. 32

2.5 Hipotesis .............................................................................................................. 33

BAB III METODE PENELITIAN ...................................................................................... 34

3.1 Rancangan Penelitian ........................................................................................... 34

3.2 Batasan Penelitian ................................................................................................ 34

3.3 Identifikasi Variabel............................................................................................. 34

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ................................................... 35

3.5 Pemilihan dan Pengumpulan Data ....................................................................... 38

3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data .................................................................. 39

3.7 Teknik Analisis Data ........................................................................................... 39

BAB IV GAMBARAN SUBJEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ..................... 44

4.1 Gambaran Subjek Penelitian ................................................................................ 44

4.2 Analisis Data ........................................................................................................ 47

4.3 Pembahasan ......................................................................................................... 76

BAB V PENUTUP................................................................................................................. 84

5.1 Kesimpulan .......................................................................................................... 84

5.2 Keterbatasan Penelitian ........................................................................................ 86

xiii

5.3 Saran .................................................................................................................... 86

DAFTAR RUJUKAN

LAMPIRAN

xiv

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 1.1 : Data Produksi, Ekspor, Konsumsi & Harga Batubara 5

Tabel 4.1 : Pemilihan Sampel Berdasarkan Kriteria Purposive Sampling 45

Tabel 4.2 : Pemilihan Sampel Penelitian Data Akhir 46

Tabel 4.3 : Analisis Deskriptif 48

Tabel 4.4 : Analisis Deskriptif Data DER 51

Tabel 4.5 : Analisis Deskriptif Data ROA 55

Tabel 4.6 : Analisis Deskriptif Data DOL 59

Tabel 4.7 : Analisis Deskriptif Data Growth 64

Tabel 4.8 : Uji Normalitas 68

Tabel 4.9 : Uji Multikoloniearitas 69

Tabel 4.10: Uji Autokorelasi 70

Tabel 4.11: Analisis Durbin-Watson 70

Tabel 4.12: Uji Heteroskedastisitas 71

Tabel 4.13: Uji Analisis Regresi Linier Berganda 73

Tabel 4.14: Uji Statistik F 73

Tabel 4.15: Uji Koefisien Determinasi (R2) 74

Tabel 4.16: Uji Statistik t 75

xv

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.4 : Kerangka Pemikiran 32

Gambar 4.1 : Rata-rata DER Perusahaan Pertambangan 53

Gambar 4.2 : Rata-rata ROA Perusahaan Pertambangan 57

Gambar 4.3 : Rata-rata DOL Perusahaan Pertambangan 61

Gambar 4.4 : Rata-rata Growth Perusahaan Pertambangan 66

xvi

DAFTAR LAMPIRAN

Halaman

Lampiran 1 : Data Perusahaan 88

Lampiran 2 : Data Perusahaan Berdasarkan Kriteria Pengambilan Sampel 89

Lampiran 3 : Data Outlier 90

Lampiran 4 : Data Perhitungan Nilai Debt to Equity Ratio 91

Lampiran 5 : Data Perhitungan Nilai Return On Asset 94

Lampiran 6 : Data Perhitungan Nilai Degree of Operating Leverage 96

Lampiran 7 : Data Perhitungan Nilai Growth 99

Lampiran 8 : Hasil Olah Data (Uji Statistik) 102

xvii

ABSTRACT

THE INFLUENCE OF PROFITABILITY, BUSINESS RISKS, AND

GROWTH RATE TO THE CAPITAL STRUCTURE

IN MINING COMPANY

By:

Aryanda Adha Ashadi

2013310689

This research aims to test the influence of the profitability, the business risk, and the growth

rate of the company’s capital structure in mining companies. The population used in this study is

the whole mining sector companies were listed on the Indonesia stock exchange (idx) of the period

of the 2012-2016 publish which doen’t incur losses. The sampling techniques used in this research

is purposive sampling method. There are populations of 52 companies that meet the criteria to

become a research sample. The analysis technique in this research is descriptive statistics,

classical assumption test, multiple linear regression analysis, and statistical tests were performed

with SPSS 23.0 test instrument . The results showed: (1) profitability (ROA) has no significant

influence to the capital structure, (2) business risk (DOL) has no significant influence to the capital

structure, and (3) growth rate (GROWTH) has significant influence to the capital structure.

Keyword: Capital Structure, Profitability, Business Risk, Growth Rate

xviii

ABSTRAK

PENGARUH PROFITABILITAS, RISIKO BISNIS, DAN TINGKAT

PERTUMBUHAN TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA

PERUSAHAAN PERTAMBANGAN

Oleh:

Aryanda Adha Ashadi

2013310689

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh profitabilitas, risiko bisnis, dan tingkat

pertumbuhan terhadap struktur modal pada perusahaan pertambangan. Populasi yang digunakan

dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek

Indonesia (BEI) periode 2012-2016 yang tidak mengalami kerugian. Tehnik pengambilan sampel

yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode purposive sampling. Dari populasi yang ada

terdapat 52 perusahaan yang memenuhi kriteria untuk dijadikan sampel penelitian. Teknik analisis

dalam penelitian ini adalah statistik deskriptif, uji asumsi klasik, regresi linier berganda, dan uji

statistik yang dilakukan dengan SPSS versi 23.0. hasil menunjukkan: (1) profitabilitas (ROA) tidak

memiliki pengaruh yang signifikan terhadap struktur modal, (2) risiko bisnis (DOL) tidak memiliki

pengaruh yang signifikan terhadap struktur modal, (3) tingkat pertumbuhan (GROWTH) memiliki

pengaruh yang signifikan terhadap struktur modal.

Kata Kunci : Struktur Modal, Profitabilitas, Risiko Bisnis, Tingkat Pertumbuhan