PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL, MODAL, DAN...
108
PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL, MODAL, DAN LIKUIDITAS TERHADAP PROFITABILITAS BANK UMUM SYARIAH DI INDONESIA Skripsi Diajukan kepada Fakultas Syariah dan Hukum untuk Memenuhi Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Syariah (SE.Sy) OLEH: SITI NURHOTIMAH NIM. 1111046100141 KONSENTRASI PERBANKAN SYARIAH PROGRAM STUDI MUAMALAT (EKONOMI ISLAM) FAKULTAS SYARIAH DAN HUKUM UNIVERSITAS UIN SYARIF HIDAYATULLAH JAKARTA 1437 H/2015 M
Transcript of PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL, MODAL, DAN...
PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL, MODAL, DAN LIKUIDITAS
TERHADAP PROFITABILITAS BANK UMUM SYARIAH DI INDONESIA
Skripsi
Diajukan kepada Fakultas Syariah dan Hukum
untuk Memenuhi Persyaratan Memperoleh Gelar
Sarjana Ekonomi Syariah (SE.Sy)
OLEH:
SITI NURHOTIMAH
NIM. 1111046100141
KONSENTRASI PERBANKAN SYARIAH
PROGRAM STUDI MUAMALAT (EKONOMI ISLAM)
FAKULTAS SYARIAH DAN HUKUM
UNIVERSITAS UIN SYARIF HIDAYATULLAH
JAKARTA
1437 H/2015 M
i
ABSTRAK
SITI NURHOTIMAH. 1111046100141. Pengaruh Intellectual Capital,
Modal, dan Likuiditas terhadap Profitabilitas Bank Umum Syariah di Indonesia.
Strata Satu (1), Konsentrasi Perbankan Syariah, Fakultas Syariah dan Hukum,
Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah Jakarta, 2015.
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Intellectual Capital,
Modal, dan Likuiditas terhadap Profitabilitas Bank Umum Syariah di Indonesia.
Variabel dependen dalam penelitian ini adalah Return On Asset yang merupakan
proksi dari Profitabilitas. Variabel independen dalam penelitian ini adalah
Intellectual Capital yang diproksikan oleh VAIC (Value Added Intellectual Capital),
Modal yang diproksikan oleh Rasio Equity to Total Asset, dan Likuiditas yang
diproksikan oleh Financing to Deposit Ratio (FDR).
Sampel dalam penelitian ini adalah Bank Umum Syariah di Indonesia periode
2011-2014. Melalui metode purposive sampling, terpilih 11 bank sebagai sampel
penelitian. Penelitian ini menggunakan analisis regresi data panel Common Effect
Model untuk menguji hipotesis.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa intellectual Capital dan Modal
berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas. Sementara itu likuiditas
tidak berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas.
Kata kunci : Intellectual Capital, Modal, Likuiditas, Profitabilitas, Common Effect
Pembimbing : Dr. Nurhasanah, M.Ag.
ii
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah swt. atas
segala rahmat, karunia dan hidayah-Nya sehingga penulis mampu menyelesaikan
dengan baik skripsi dengan judul “Pengaruh Intellectual Capital, Modal, dan
Likuiditas terhadap Profitabilitas Bank Umum Syariah di Indonesia”.
Sholawat serta salam senantiasa tercurah kepada Nabi Muhammad saw. yang
telah membawa kepada zaman yang terang benderang.
Merupakan suatu kebahagiaan bagi penulis untuk dapat
mempersembahkan yang terbaik bagi semua pihak yang telah banyak membantu
dalam penyelesaian skripsi ini. Sebagai bentuk penghargaan, penulis
mengucapkan terimakasih kepada :
1. Bapak Asep Saepudin Jahar, MA, Ph.D, selaku Dekan Fakultas Syariah dan
Hukum UIN Syarif Hidayatullah Jakarta.
2. Bapak AM. Hasan Ali, M.A. selaku Ketua Program Studi Muamalat dan
Bapak Abdurrauf, Lc., M.A., selaku Sekretaris Program Studi Muamalat.
3. Ibu Dr. Nurhasanah, M.Ag. selaku dosen pembimbing yang telah memberikan
waktu luang, arahan dan masukan sehingga skripsi ini dapat selesai dengan
baik.
4. Pimpinan dan staff Perpustakaan Fakultas Syariah dan Hukum UIN Syarif
Hidayatullah Jakarta serta Pimpinan dan staff Perpustakaan Utama UIN Syarif
Hidayatullah Jakarta yang telah membantu menyediakan fasilitas
perpustakaan.
iii
5. Bapak dan Ibu dosen yang telah memberikan berbagai bekal ilmu yang sangat
bermanfaat selama masa perkuliahan.
6. Kedua orang tua tercinta, Ayahanda Sena dan Ibunda Hayun yang telah
memberikan segala dukungan baik moril maupun materil serta doa yang tak
pernah putus untuk penulis.
7. Kakak-kakakku tersayang; Teh Anah, A udin, Teh Dede, serta adikku yang
tak putus mendoakan.
8. Sahabat-sahabat terbaik penulis di kampus, khususnya PS-D 2011, Siti
Nurhayati, Lia Nur Aulia, serta sahabat satu atap di kontrakan tercinta Kak
Nancy, Mba Nia, Rodiah, Siska Fauzi yang selalu menyemangati.
9. Keluarga Besar Lingkar Studi Ekonomi Syariah (LiSEnSi) terutama SGD
akhwat 2011, KKN Semantik, Tim Sekretariat DPP IAEI, terima kasih telah
menjadi keluarga kecil yang hangat.
10. Seluruh pihak yang tidak dapat disebutkan namanya satu persatu yang telah
membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. Semoga Allah membalas
segala kebaikan yang telah dilakukan.
Akhirnya, penulis berharap skripsi ini dapat menambah khasanah ilmu
pengetahuan dan memberikan manfaat serta dapat menjadi amal ibadah bagi
penulis. Semoga Allah senantiasa memberikan rahmat untuk kita semua. Amin.
Jakarta, 24 Oktober 2015
Penulis
iv
DAFTAR ISI
ABSTRAK............................................................................................................ i
KATA PENGANTAR.......................................................................................... ii
DAFTAR ISI......................................................................................................... iv
DAFTAR TABEL................................................................................................ viii
DAFTAR GAMBAR........................................................................................... ix
DAFTAR LAMPIRAN....................................................................................... x
BAB I PENDAHULUAN.................................................................................... 1
A. Latar Belakang Masalah...................................................................... 1
B. Pembatasan dan Perumusan Masalah..................................................
1. Pembatasan Masalah......................................................................
2. Perumusan Masalah.......................................................................
7
7
8
C. Tujuan Penelitian................................................................................ 8
D. Manfaat Penelitian.............................................................................. 9
E. Kerangka Konsep............................................................................... 9
F. Sistematika Penulisan......................................................................... 11
BAB II LANDASAN TEORI............................................................................ 13
A. Intellectual Capital.............................................................................
1. Definisi Intellectual Capital..........................................................
2. Komponen Intellectual Capital.....................................................
a. Human Capital...........................................................................
13
13
14
15
v
b. Structural Capital......................................................................
c. Relational Capital......................................................................
3. Perlakuan dan Pelaporan Intellectual Capital................................
4. Value Added Intellectual Coefficient (VAICTM
)..........................
16
17
19
21
B. Modal..................................................................................................
1. Definisi Modal...............................................................................
2. Fungsi Modal.................................................................................
3. Sumber-sumber Modal Bank.........................................................
4. Kategorisasi Modal........................................................................
26
26
27
29
30
C. Likuiditas............................................................................................
1. Definisi Likuiditas.........................................................................
2. Pengukuran Likuiditas...................................................................
33
33
34
D. Profitabilitas.......................................................................................
1. Definisi dan Pengukuran Profitabilitas..........................................
2. Faktor-faktor yang mempengaruhi Profitabilitas Bank ................
37
37
38
E. Review Studi Terdahulu...................................................................... 41
F. Hipotesis Penelitian............................................................................ 47
BAB III METODOLOGI PENELITIAN.......................................................... 49
A. Ruang Lingkup Penelitian................................................................... 49
B. Definisi Operasional Variabel Penelitian...........................................
1. Variabel Dependen.........................................................................
50
50
vi
2. Variabel Independen....................................................................... 51
C. Metode Penentuan Sampel.................................................................. 54
D. Metode Pengumpulan Data................................................................. 62
E. Metode Analisis Data..........................................................................
1. Analisis Data Panel........................................................................
a. Common Effect..........................................................................
b. Fixed Effect Model....................................................................
c. Random Effect Model................................................................
62
62
64
64
65
2. Tahapan Analisis Data..................................................................
a. Uji Chow...................................................................................
b. Uji Hausman..............................................................................
66
67
68
3. Uji Hipotesis..................................................................................
a. Uji F..........................................................................................
b. Uji t...........................................................................................
c. Uji Adj.R2.................................................................................
69
69
69
70
BAB IV ANALISIS HASIL PENELITIAN....................................................... 72
A. Pemilihan Model Estimasi Data Panel................................................ 72
B. Uji Hipotesis........................................................................................
1. Hasil Uji F......................................................................................
2. Hasil Uji t.......................................................................................
3. Hasil Uji Adj. R2............................................................................
73
74
75
77
vii
C. Hasil Estimasi Common Effect Model................................................. 77
D. Pembahasan Hasil Penelitian.............................................................. 78
BAB V PENUTUP............................................................................................... 82
A. Kesimpulan.........................................................................................
B. Saran...................................................................................................
82
83
DAFTAR PUSTAKA.......................................................................................... 84
LAMPIRAN......................................................................................................... 88
viii
DAFTAR TABEL
No. Keterangan Hal
2.1 Komponen Intellectual Capital................................................... 19
2.2 Ringkasan Studi Terdahulu......................................................... 42
4.1 Output Chow Test........................................................................ 73
4.2 Output Estimasi dengan Common Effect Model.......................... 74
4.3 Pengaruh Variabel Independen terhadap Variabel
Dependen.....................................................................................
79
ix
DAFTAR GAMBAR
No. Keterangan Hal.
1.1 Kerangka Konsep Penelitian.................................................. 10
x
DAFTAR LAMPIRAN
No. Keterangan Hal.
1. Data Sampel Penelitian (Dalam Ribuan Rupiah Kecuali
dinyatakan lain).........................................................................................
88
2. Data Tabulasi Excel Penghitungan VAIC,dan nilai FDR (Likuiditas),
Equity to Total Asset, Profitabilitas (ROA)..............................................
90
3. Hasil Estimasi Menggunakan Fixed Effect Model.................................... 92
4. Hasil Uji Chow................................................................................ 93
5. Hasil Estimasi Common Effect Model tanpa Weights..................... 94
1
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah
Abad ke 21 merupakan abad Knowledge of Economy. Hal ini dapat terlihat dari
pergeseran era produksi ke era pengetahuan dan dari production labor ke knowledge
worker yang berakibat kepada peningkatan produktifitas dalam ekonomi secara
keseluruhan. Karena konversi ini, banyak perusahaan bahkan negara merencanakan
kembali dan mengganti strategi mereka. Menurut Roos et.al. (2005), sumber daya
bisnis terdiri dari 20% tangible value dan 80% merupakan intangible value. Tapi
sistem pengukuran kinerja perusahaan yang ada sangat cenderung ke arah keuangan
dan tidak memiliki informasi yang relevan tentang kinerja Intellectual Capital ( IC ).
Para peneliti menyatakan bahwa produktivitas maksimum dicapai hanya melalui
metode baru dari pemantauan aset tidak berwujud.1
Industri perbankan merupakan salah satu dari knowledge-intensive industries
yaitu industri yang sangat bergantung kepada pengetahuan yang dikuasai oleh sumber
daya manusianya.2 Kompetisi dalam industri perbankan semakin meningkat dari
waktu ke waktu. Persaingan yang ketat ini juga terjadi pada perbankan syariah. Selain
harus bersaing dengan sesama bank syariah, bank konvensional pun menjadi
1 Madiha Latif, et.al. Intellectual Capital Efficiency and corporate performance in developing
countries: A Comparison between Islamic and Conventional Bank of Pakistan.Interdisciplinary Journal of Contemporary Research in Business Vol.4 No.1 May 2012 2 Madiha Latif, et.al. Intellectual Capital Efficiency and corporate performance in developing countries
: A Comparison between Islamic and Conventional Bank of Pakistan .Interdisciplinary Journal of Contemporary Research in Business Vol.4 No.1 May 2012
2
kompetitor bagi bank syariah. Oleh karena itu, penciptaan nilai sangat dibutuhkan
oleh bank syariah untuk menjaga competitive advantage dalam kondisi persaingan
yang ketat ini.3
Intellectual Capital merupakan sumber daya yang penting dalam proses
penciptaan nilai.4 Menurut Organisation for Economic Co-operation and
Development (1999), Intellectual Capital didefinisikan sebagai nilai ekonomi dari
dua kategori aset tak berwujud yaitu organisational (structural) capital dan Human
Capital.5
Bontis et.al (2008) menyatakan bahwa secara umum para peneliti
mengidentifikasi tiga konstruk utama dari Intellectual Capital yaitu Human Capital
(HC), Structural Capital (SC) dan Customer Capital (CC)6. Sebagai sumber daya
yang penting dalam proses penciptaan nilai, Intellectual Capital juga dianggap
berpengaruh terhadap kinerja suatu perusahaan.
Menurut Abidin (2000) dalam Daud dan Amri (2008), Intellectual Capital
masih belum dikenal secara luas di Indonesia. Hal ini disebabkan, perusahaan-
perusahaan di Indonesia lebih memilih menggunakan modal konvensional dalam
membangun bisnisnya sehingga produk yang dihasilkannya masih miskin kandungan
3 Muhammad Shaukat Malik, et.al. Controversies that Make Islamic Banking Controversial : An
analysis of issues and challenges. American Journal of Social and Management Science, 2011. 4 Madiha Latif, et.al. Intellectual Capital Efficiency and corporate performance in developing countries
: A Comparison between Islamic and Conventional Bank of Pakistan.Interdisciplinary Journal of Contemporary Research in Business Vol.4 No.1 May 2012 5 Ihyaul Ulum, Model Pengukuran Kinerja Intellectual Capital dengan iB-VAIC di Perbankan Syariah.
INFERENSI, Jurnal Penelitian Sosial Keagamaan, Vol. 7, 1 Juni 2013. 6 Ihyaul Ulum, Model Pengukuran Kinerja Intellectual Capital dengan iB-VAIC di Perbankan Syariah. INFERENSI, Jurnal Penelitian Sosial Keagamaan, Vol. 7, 1 Juni 2013.
3
teknologi.7 Di samping itu perusahaan-perusahaan tersebut belum memberikan
perhatian lebih terhadap human capital, structural capital, dan customer capital.
Padahal semua ini merupakan elemen pembangun IC perusahaan.8
Beberapa penelitian terkait pengaruh Intellectual Capital terhadap kinerja
suatu perusahaan telah dilakukan. Dalam beberapa penelitian tersebut, profitabilitas
dijadikan sebagai salah satu alat ukur dari kinerja perusahaan yang diteliti.
Chen et.al (2012), melakukan penelitian terhadap hubungan Intellectual Capital
dengan market value dan kinerja keuangan perusahaan yang listing di Taiwan. Hasil
penelitian ini menunjukkan bahwa Intellectual Capital memiliki pengaruh positif
signifikan terhadap market value dan kinerja keuangan perusahaan dan dapat
dijadikan sebagai indikator kinerja keuangan perusahaan di masa depan. Selain itu,
Rachmawati (2012), juga menemukan adanya pengaruh positif dan signifikan
Intellectual capital terhadap Return On Asset (ROA) yang merupakan proksi dari
profitabilitas perbankan di Indonesia. Hal ini sesuai dengan hasil penelitian yang
dilakukan oleh Takarini (2014) yang meneliti pengaruh Intellectual Capital terhadap
kinerja Bank Umum Syariah di Indonesia yang juga menjadikan Profitabilitas yang
diproksikan oleh ROA sebagai alat ukur kinerja perusahaan..
Hasil yang berbeda dikemukakan oleh Firer dan Williams (2003) yang
mengadopsi metode Value Added Intellectual Capital (VAIC) untuk mengetahui
7 Abidin (2000), Pelaporan MI:“Upaya Mengembangkan Ukuran-ukuran Baru”, Media Akuntansi, Edisi
7, Thn. VIII, pp. 46-47 8 Sawarjuwono, Tjiptohadi dan A. P. Kadir. 2003. “Intellectual Capital: Perlakuan, Pengukuran dan
Pelaporan (Sebuah Library Research).” Jurnal Akuntansi dan Keuangan. Vol 5, No. 1, 37.
4
hubungan antara Intellectual Capital dan kinerja perusahaan termasuk profitabilitas,
produktifitas, dan market value pada 75 perusahaan perdagangan di afrika selatan.
Penelitian tersebut tidak berhasil menunjukkan adanya hubungan yang kuat antara
komponen Intellectual Capital terhadap 3 variabel terikat.
Hasil yang berbeda ini juga ditunjukkan oleh penelitian yang dilakukan oleh
Panjaitan (2012) yang melakukan penelitian mengenai pengaruh Intellectual Capital
terhadap kinerja keuangan pada Bank Pembangunan Daerah di Indonesia. Penelitian
ini menunjukkan bahwa Intellectual Capital memiliki pengaruh yang positif namun
tidak signifikan terhadap kinerja keuangan.
Penelitian Shamsudin (2013) mengenai hubungan antara Intellectual Capital
terhadap kinerja Bank Umum Syariah di Malaysia menunjukkan bahwa salah satu
komponen Intellectual Capital justeru berhubungan negatif dengan profitabilitas.
Komponen Intellectual Capital tersebut adalah Human Capital Efficiency yang
menunjukkan hubungan negatif dengan Return On Asset (ROA) dan Return On
Equity (ROE) yang merupakan proksi dari profitabilitas.
Berdasarkan uraian di atas, kita dapat melihat adanya perbedaan dari hasil
penelitian sebelumnya mengenai pengaruh Intellectual Capital terhadap kinerja
keuangan perusahaan. Oleh karena itu, perlu dilakukan penelitian lainnya untuk
membantu menjawab perbedaan hasil penelitian tersebut.
Penelitian mengenai pengaruh Intellectual Capital terhadap profitabilitas bank
syariah di Indonesia juga masih jarang ditemukan. Oleh karena itu, peneliti tertarik
5
untuk meneliti; apakah Intellectual Capital berpengaruh terhadap profitabilitas bank
syariah di Indonesia?
Tingkat profitabilitas bank syariah akan diproksikan oleh Return On Asset
(ROA). Sedangkan Intellectual Capital akan diukur dengan menggunakan model
Pulic (2000) yaitu Value Added Intellectual Coefficient (VAIC).
Aspek modal juga akan menjadi hal yang menarik untuk diteliti mengenai
pengaruhnya terhadap profitabilitas bank syariah. Bank pada umumnya dan bank
syariah pada khususnya adalah lembaga yang didirikan dengan orientasi laba. Untuk
mendirikan lembaga demikian perlu didukung dengan aspek permodalan yang kuat.
Kekuatan aspek modal ini dimungkinkan untuk membangun kondisi perbankan yang
dipercaya oleh masyarakat. Sebagaimana diketahui bersama, bank adalah lembaga
kepercayaan. Salah satu perangkat strategis yang menopang kepercayaan itu adalah
modal yang cukup memadai. Modal merupakan faktor yang amat penting bagi
perkembangan dan kemajuan bank sekaligus menjaga kepercayaan masyarakat.9
Abreu dan Mendez (2002) dalam Abduh dan Idrees (2013), menemukan bahwa
bank yang memiliki modal yang besar memiliki biaya kebangkrutan yang lebih
rendah yang meningkatkan keuntungan10
. Hal tersebut menunjukkan hubungan
positif antara modal dan profitabilitas. Hasil yang sama juga ditemukan pada
penelitian Basir (2003), dan Haron (2004).
99
Muhammad, Manajemen Dana Bank Syariah. Jakarta : RajaGrafindo Persada, 2014, hal.134 10 Abreu, M., and V. Mendes, 2002. Commercial Bank Interest Margins and Profitability: Evidence for some, EU Countries. Preliminary draft.
6
Akan tetapi, hasil penelitian Izhar dan Asutay (2007) dan Wasiuzzaman dan
Ahmed Tarmizi (2010) menghasilkan temuan yang berbeda. Izhar dan Asutay (2007)
menemukan hubungan negatif tetapi tidak signifikan antara modal dan profitabilitas
yang menunjukkan bahwa modal menyumbang proporsi yang kecil terhadap total
aset11
. Wasiuzzaman dan Tarmizi (2010) juga menemukan hubungan negatif antara
modal dan profitabilitas bank syariah di Malaysia12
.
Selain Intellectual Capital dan modal, likuiditas juga merupakan aspek yang
mempengaruhi profitabilitas suatu bank. Secara teori, likuiditas memiliki hubungan
yang negatif dengan profitabilitas.13
Namun, beberapa penelitian menunjukkan hasil
yang berbeda. .
Haron (2004) dan Wasiuzzaman dan Ahmed Tarmizi (2010) menemukan
hubungan positif antara profitabilitas dan likuiditas. Namun, Izhar dan Asutay (2007)
menemukan hubungan negatif antara likuiditas dan profitabilitas.
Berdasarkan uraian di atas, peneliti tertarik untuk melakukan penelitian
mengenai pengaruh Intellectual Capital, modal, dan likuiditas terhadap profitabilitas
khususnya profitailitas bank umum syariah di Indonesia. Oleh karena itu, peneliti
akan melakukan penelitian dengan judul : Pengaruh Intellectual Capital, Modal,
dan Likuiditas terhadap Profitabilitas Bank Umum Syariah di Indonesia.
11 Izhar, H., and M. Asutay, 2007. Estimating the Profitability of Islamic Banking: Evidence from Bank Muamalat Indonesia. Review of Islamic Economics, 11(2): 17-29. 12 Wasiuzzaman, S., and H. Ahmed Tarmizi, 2010. Profitability of Islamic Banks in Malaysia: An Empirical
Analysis. Journal of Islamic Economics, Banking and Finance, 6(4): 51-68. 13 Rudolf dtweiler, Managing Liquidity in Banks, (Wiltshire: John wiley & sons, 2009), hal.43
7
B. Pembatasan dan Perumusan Masalah
1. Pembatasan Masalah
Berdasarkan latar belakang masalah yang telah diuraikan, dapat diketahui
bahwa pada beberapa penelitian Intellectual Capital terbukti berpengaruh terhadap
kinerja keuangan yang mencakup produktifitas, profitabilitas dan market value.
Akan tetapi dalam penelitian ini, peneliti hanya meneliti pengaruh Intellectual
Capital terhadap kinerja keuangan berupa profitabilitas yang diproksikan oleh
Return On Aset (ROA). Dalam penelitian ini Customer/Relational Capital yang
merupakan salah satu unsur Intellectual Capital tidak dikutsertakan karena metode
VAICTM
yang digunakan dalam penelitian ini tidak mengakomodir hal tersebut.
Selain itu, peneliti juga memasukkan variabel keuangan berupa modal dan
likuiditas sebagai variabel independen. Modal diproksikan oleh rasio Equity to
total Asset dan Likuiditas yang diproksikan oleh Financing to Deposit Ratio
(FDR) .
Objek penelitian yang akan diteliti hanya mencakup Bank Umum Syariah di
Indonesia tanpa melibatkan satu pun Unit Usaha Syariah. Hal ini dilakukan untuk
memudahkan dalam proses perhitungan Score Intellectual Capital bank syariah.
Adapun waktu penelitian dipilih pada rentang waktu tahun 2011-2014. Hal
ini dilakukan karena pada tahun 2011 jumlah bank umum syariah telah mencapai
11 Bank Umum Syariah yang pada tahun 2009 hanya berjumlah 6 Bank umum
syariah sebelum akhirnya bertambah menjadi 11 Bank Umum Syariah pada akhir
8
201014
. Alasan periode observasi dimulai pada 2011 juga dikarenakan asumsi
bahwa kinerja Bank Umum Syariah yang Spin-off pada pertengahan dan akhir
2010 baru dapat dilihat pada 2011.
Metode pengukuran Intellectual Capital yang digunakan hanya sebatas pada
Value Added Intellectual Coefficient (VAICTM
) yang dikembangkan oleh Pulic
(2000).
2. Perumusan Masalah
Berdasarkan uraian dan pembatasan masalah sebelumnya, maka dapat
dirumuskan pertanyaan penelitian sebagai berikut.
1. Apakah Intellectual Capital, Modal, dan Likuiditas secara simultan
berpengaruh terhadap profitabilitas Bank Umum Syariah di Indonesia?
2. Apakah Intellectual Capital berpengaruh terhadap profitabilitas Bank
Umum syariah di Indonesia?
3. Apakah modal berpengaruh terhadap profitabilitas Bank Umum Syariah di
Indonesia ?
4. Apakah likuditas berpengaruh terhadap profitabilitas Bank Umum Syariah
di Indonesia ?
C. Tujuan Penelitian
Adapun Tujuan dari Penelitian ini adalah sebagai berikut.
1. Mengetahui pengaruh Intellectual Capital, modal, dan likuiditas secara
simultan terhadap profitabilitas Bank Umum Syariah di Indonesia.
14 Otoritas Jasa Keuangan, Statistik Perbankan Syariah April 2014.
9
2. Mengetahui pengaruh Intellectual Capital terhadap profitabilitas Bank Umum
Syariah di Indonesia.
3. Mengetahui pengaruh modal terhadap profitabilitas Bank Umum Syariah di
Indonesia.
4. Mengetahui pengaruh likuditas terhadap profitabilitas Bank Umum Syariah di
Indonesia.
D. Manfaat Penelitian
Penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat sebagai berikut.
1. Dapat menjadi sumber referensi bagi penelitian sejenis dan dapat dijadikan
sebagai bahan perbandingan dari penelitian yang telah ada sebelumnya.
2. Sebagai referensi bagi investor untuk menilai kinerja Intellectual Capital
sektor perbankan syariah di Indonesia.
3. Sebagai bahan pertimbangan dalam pengelolaan sumberdaya perusahaan
perbankan.
E. Kerangka Konsep
Berdasarkan uraian sebelumnya, gambar 1.1 menunjukkan kerangka konsep
dari penelitian ini.
10
Gambar 1.1
Kerangka Konsep Penelitian
Human Capital Efficiency
Structural Cap. Efficiency
Physical Capital Efficiency
IC (VAIC) Modal Likuiditas
Profitabilitas
Pengaruh Intellectual Capital, Modal, dan
Likuiditas terhadap Profitabilitas Bank
Umum Syariah di Indonesia
Regressi Data Panel
Pemilihan Model Regresi Data Panel
1. Uji Chow
2. Uji Hausman
Uji Hipotesis
Kesimpulan dan Saran
11
F. Sistematika Penulisan
Secara garis besar, skripsi ini terdiri dari 5 bab dengan beberapa sub bab. Dalam
rangka mendapatkan arah dan gambaran yang jelas mengenai hal yang tertulis,
berikut ini adalah sistematika penulisan penelitian secara keseluruhan.
BAB I PENDAHULUAN
Pada Bab ini penulis mengemukakan latar belakang masalah berupa fakta
Intellectual Capital merupakan sumber daya yang penting bagi penciptaan nilai dan
kinerja suatu perusahaan termasuk didalamnya perbankan syariah. Terdapat juga
pnjelasan mengenai permodalan dan likuiditas. Kemudian dikemukakan pembatasan
dan perumusan masalah, tujuan dan manfaat penelitian, review studi terdahulu,
kerangka konsep beserta sistematika penulisan.
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
Setelah mengetahui fakta mengenai Intellectual Capital, permodalan dan
likuiditas , di bagian latar belakang masalah pada Bab I, Bab II menyajikan teori yang
menjelaskan mengenai Intellectual Capital, metode pengukuran Intellectual Capital,
serta penjelasan mengenai modal dan likuiditas, beserta faktor-faktor yang
mempengaruhi profitabilitas perusahaan perbankan. Hal ini dilakukan untuk
mendapatkan landasan awal yang kuat dalam melakukan penelitian,
BAB III METODOLOGI PENELITIAN
Setelah di bab sebelumnya dijelaskan berbagai teori terkait Intellectual Capital,
modal, likuiditas serta profitabilitas, pada bab ini peneliti membahas mengenai
metode penelitian yang dianggap tepat untuk digunakan sebagai alat analisis.
12
Pemilihan metode dilakukan dengan memperhatikan karakteristik dari objek ,
variabel dan hasil penelitian sebelumnya yang dibahas pada 2 bab sebelumnya.
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
Dalam bab ini, peneliti menguraikan hasil penelitian yang diperoleh yang
didapatkan melalui perhitungan. Perhitungan dilakukan dengan memperhatikan
berbagai aspek yang dibahas pada Bab III. Hasil penelitian disajikan sebagai jawaban
atas pertanyaan penelitian yang diajukan mengenai pengaruh Intellectual Capital,
modal dan likuiditas terhadap profitabilitas bank umum syariah.
BAB V PENUTUP
Bab ini memuat uraian kesimpulan yang didapat dari hasil penelitian serta
beberapa saran yang akan ditujukan kepada pihak terkait.
13
BAB II
LANDASAN TEORI
A. Intellectual Capital
1. Definisi Intellectual Capital
Menurut Jorgen Mortensen, sebagian pelaku pasar telah menggunakan
Intellectual Capital sebagai alat strategi kunci, dan bagi banyak perusahaan di
sektor bisnis yang high-tech –terutama software, bioteknologi, media, dan bisnis
jasa- eksploitasi yang efektif terhadap Intellectual Capital menjadi faktor
terpenting dalam menjaga competitive advantage.1
Beberapa pakar telah mendefinisikan Intellectual Capital. Stewart (1997)
dalam Bontis (2001) mendefinisikan Intellectual Capital sebagai materi intelektual
– pengetahuan, informasi, Intellectual Property dan pengalaman - yang bisa
digunakan untuk menghasilkan kekayaan.2
Sementara itu Jay Chactzkel memberikan definisi Intellectual Capital dari
perspektif manajerial adalah pengetahuan, pengalaman terapan, teknologi yang
berhubungan dengan organisasi, hubungan, dan kemampuan profesional yang
disediakan untuk kepentingan menghadapi pasar yang kompetitif.3 Menurut Jay,
definisi Intellectual Capital yang lebih luas dilihat dari sisi manajerial adalah
1 Jorgen mortensen, “Measuring and reporting Intellectual Capital experience, issues, and prospect” :
an international simposium, OECD Proceediing paper, 9 -11 Juni 1999 (Amsterdam : OECD,.tt), h.7 2 Nick Bontis, Assessing knowledge assets : a review of models used to measure Intellectual Capital,
International Journal of Management Reviews Vo.3 Issue 1, Oxford : Blacwell Publisher Ltd. 2001), h.42 3 Jay Chactkzel, Intellectual Capital, (United Kingdom : Capstone Publishing, a Wiley Company, 2002),
h.6
14
pengetahuan yang dapat dikonversi menjadi nilai atau laba. Intellectual Capital
merupakan nilai yang melekat pada ide yang terdapat pada manusia, proses dan
customers/stakeholders.4
Klein dan Prusak dalam Stewart yang kemudian dikutip oleh Sawarjuwono,
Klein dan Prusak menyatakan “…we can define intellectual capital operationally
as intellectual material that has been formalized, captured, and leveraged to
produce a higher valued asset” (Stewart 1994).5 Kristandl dan Bontis dalam
Molodchik menyatakan “Intellectual capital is a portfolio of strategic firm
resources that enable an organization to create sustainable value (Kristandl and
Bontis, 2007).”6 Dari beberapa definisi di atas, kita dapat menyimpulkan bahwa
Intellectual Capital adalah sumberdaya tidak berwujud yang melekat pada
manusia dan sistem yang dimiliki perusahaan dan dapat menciptakan nilai tambah
bagi perusahaan tersebut.
2. Komponen Intellectual Capital
Para praktisi menyatakan bahwa Intellectual Capital terdiri dari tiga elemen
utama (Stewart 1998, Sveiby 1997, Saint-Onge 1996, Bontis 2000) yaitu Human
Capital, Structural Capital, dan Relational Capital/ Customer Capital7.
4 Jay Chactkzel, Intellectual Capital, (United Kingdom : Capstone Publishing, a Wiley Company, 2002),
h.10 5 Tjiptohadi Sawarjuwono dan Agustine Prihatin Kadir, Intellectual Capital : Perlakuan, Pengukuran
dan Pelaporan (Sebuah Library Research), Jurnal Akuntansi dan Keuangan Vol.5 No.1 (Mei 2003),h.37 6Mariya Anatolievna Molodchik, et.al, Intellectual Capital Transformation Evaluating Model, Journal
of Intellectual Capital, Vol. 13 Iss: 4 (September 2012), h.3. 7 Tjiptohadi Sawarjuwono dan Agustine Prihatin Kadir, Intellectual Capital : Perlakuan, Pengukuran dan Pelaporan (Sebuah Library Research), Jurnal Akuntansi dan Keuangan Vol.5 No.1 Mei 2003 h.38-39
15
a. Human Capital (modal manusia)
Menurut Mariya Anatolievna Molodchik et.al, Human Capital adalah
sesuatu yang dapat diberikan oleh seorang karyawan dalam proses penambahan
nilai.8 Sementara itu, Sawarjuwono dan Kadir mengatakan bahwa Human
Capital merupakan lifeblood dalam modal intelektual. Disinilah sumber inovasi
dan improvement, tetapi Human Capital merupakan komponen yang sulit untuk
diukur. Human Capital juga merupakan tempat bersumbernya pengetahuan yang
sangat berguna, keterampilan, dan kompetensi dalam suatu organisasi atau
perusahaan. Human Capital mencerminkan kemampuan kolektif perusahaan
untuk menghasilkan solusi terbaik berdasarkan pengetahuan yang dimiliki oleh
orang-orang yang ada dalam perusahaan tersebut.9
Menurut Bontis dalam Ulum (2013), secara sederhana, Human Capital
merepresentasikan Individual Knowledge Stock suatu organisasi yang
direpresentasikan oleh karyawannya. Human Capital merupakan kombinasi dari
warisan genetik; pendidikan; pengalaman; dan perilaku tentang kehidupan dan
bisnis.10
Human Capital akan meningkat jika perusahaan mampu menggunakan
pengetahuan yang dimiliki oleh karyawannya. (Brinker 2000) memberikan
8 Mariya Anatolievna Molodchik, et.al, Intellectual Capital Transformation Evaluating Model, Journal
of Intellectual Capital, Vol. 13 Iss: 4 (September 2012), h.14. 9 Tjiptohadi Sawarjuwono dan Agustine Prihatin Kadir, Intellectual Capital : Perlakuan, Pengukuran
dan Pelaporan (Sebuah Library Research), Jurnal Akuntansi dan Keuangan Vol.5 No.1 Mei 2003 h.38-39 10
Ihyaul Ulum, Model Pengukuran Kinerja Intellectual Capital dengan IB-VAIC di Perbankan Syariah, INFERENSi, Vo.7, No.1 (Juni 2013)h.189
16
beberapa karakteristik dasar yang dapat diukur dari modal ini, yaitu training
programs, credential, experience, competence, recruitment, mentoring, learning
programs, individual potential and personality.11
Sementara itu, Molodchik,et.al
menyatakan bahwa beberapa indikator dari Human Capital adalah Pendapatan
yang dihasilkan per karyawan, jumlah posisi senior yang diisi oleh staf junior,
biaya training per karyawan, rata-rata lama bekerja karyawan, perputaran
karyawan, tingkat pendidikan karyawan, ide baru yang dihasilkan karyawan, dan
Value Added per karyawan.12
b. Structural Capital atau Organizational Capital (Modal Organisasi)
Menurut Edvinson dalam Barathi (2010), Structural Capital mengacu
kepada struktur organisasi, Intellectual property yang dimiliki perusahaan, dan
sejenisnya.13
Sementara, menurut Petty dan Guthrie, Structural Capital mengacu
kepada hal-hal seperti hak kepemilikan atas system perangkat lunak, jaringan
distribusi, dan rantai suplai.14
Bontis dalam Uniriany (2012), Structral Capital meliputi seluruh non
human storehouse of knowledge dalam organisasi termasuk diantaranya adalah
database, organizational charts, process manuals, strategies, routines, dan
11
Tjiptohadi Sawarjuwono dan Agustine Prihatin Kadir, Intellectual Capital : Perlakuan, Pengukuran dan Pelaporan (Sebuah Library Research), Jurnal Akuntansi dan Keuangan Vol.5 No.1 (Mei 2003), h.38 12
Mariya Anatolievna Molodchik, et.al, Intellectual Capital Transformation Evaluating Model, Journal of Intellectual Capital, Vol. 13 Iss: 4 (September 2012), h.14. 13
Kamath G.Bharathi, The Intellectal Capital Performance of Banking Sector in Pakistan, Pak.J.Commer.Soc.Sci Vo..4 No.1 (2010), h.85 14
Richard Petty dan James Guthrie, Intellectual Capital Literature Review ; Measurement, Reporting, and Management, Journal of Intellectual Capital Vo.1 No.2, (2010), h.158,
17
segala hal yang membuat nilai perusahaan leih besar daripada nilai materialnya.15
Structural Capital merupakan kemampuan organisasi atau perusahaan dalam
memenuhi proses rutinitas perusahaan dan strukturnya yang mendukung usaha
karyawan untuk menghasilkan kinerja intelektual yang optimal serta kinerja
bisnis secara keseluruhan, misalnya: sistem operasional perusahaan, proses
manufakturing, budaya organisasi, filosofi manajemen dan semua bentuk
intellectual property yang dimiliki perusahaan. Seorang individu dapat memiliki
tingkat intelektualitas yang tinggi, tetapi jika organisasi memiliki sistem dan
prosedur yang buruk maka intellectual capital tidak dapat mencapai kinerja
secara optimal dan potensi yang ada tidak dapat dimanfaatkan secara maksimal.16
c. Relational Capital atau Costumer Capital (Modal Pelanggan).
Elemen ini merupakan komponen modal intelektual yang memberikan
nilai secara nyata. Relational capital merupakan hubungan yang
harmonis/association network yang dimiliki oleh perusahaan dengan para
mitranya, baik yang berasal dari para pemasok yang andal dan berkualitas,
berasal dari pelanggan yang loyal dan merasa puas akan pelayanan perusahaan
yang bersangkutan, berasal dari hubungan perusahaan dengan pemerintah
maupun dengan masyarakat sekitar. Relational capital dapat muncul dari
berbagai bagian diluar lingkungan perusahaan yang dapat menambah nilai bagi
15
Uniriany, “Pengaruh stuktur Modal dan Modal Intelektual terhadap nilai perusahaan sector perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2006-2010”,( Skripsi S1 Program Ilmu Administrasi Niaga konsentrasi keuangan, FISIP, Universitas Indonesia, 2012), hal.36 16
Tjiptohadi Sawarjuwono dan Agustine Prihatin Kadir, Intellectual Capital : Perlakuan, Pengukuran dan Pelaporan (Sebuah Library Research), Jurnal Akuntansi dan Keuangan Vol.5 No.1 Mei 2003 h.38
18
perusahaan tersebut. Edvinsson seperti yang dikutip oleh Brinker (2000)
menyarankan pengukuran beberapa hal berikut ini yang terdapat dalam modal
pelanggan, yaitu17
:
1. Customer Profile. Siapa pelanggan-pelanggan kita, dan bagaimana mereka
berbeda dari pelanggan yang dimiliki oleh pesaing. Hal potensial apa yang
kita miliki untuk meningkatkan loyalitas, mendapatkan pelanggan baru, dan
mengambil pelanggan dari pesaing.
2. Custumer Duration. Seberapa sering pelanggan kita berbalik pada kita? Apa
yang kita ketahui tentang bagaimana dan kapan pelanggan akan menjadi
pelanggan yang loyal? Serta seberapa sering frekuensi komunikasi kita
dengan pelanggan.
3. Customer Role. Bagaimana kita mengikutsertakan pelanggan ke dalam
desain produk, produksi dan pelayanan.
4. Customer Support. Program apa yang digunakan untuk mengetahui kepuasan
pelanggan.
5. Customer Success. Berapa besar rata-rata setahun pembelian yang dilakukan
oleh pelanggan.
Ketiga Unsur Intellectual Capital tersebut terdiri dari beberapa
komponen. Tabel 2.1 menyajikan komponen Intellectual Capital.
17 Tjiptohadi Sawarjuwono dan Agustine Prihatin Kadir, Intellectual Capital : Perlakuan, Pengukuran dan Pelaporan (Sebuah Library Research), Jurnal Akuntansi dan Keuangan Vol.5 No.1 Mei 2003 h.38
19
Tabel 2.1
Komponen Intellectual Capital18
Human Capital Customer Capital Organisational Capital
Knowledge Customer Relationship Information
Skills Customer Retention Research &Development
Competence Customer Satisfactiom Patent
Expertise Favourable Contracts Copyrights
Motivation Reputation Trademarks
Innovation Brand Image Licences
Entrepreneurial spirit Sales Channels Processes
Leadership qualities Distribution Channels
Adaptability Supplier Reationship Manual of Standard
Operational Procedures
Intellectual Agility Business Collabrations Best Practices
Values Franchising Agreements Databases
Employee Satisfaction Market Intelligence IT System
Employee turnover Management Information
System
Vocational Qualification Networking System
Education Management Philosophy
Training Corporate Culture
3. Perlakuan dan Pelaporan Intelectual Capital
Dalam penelitian yang dilakukan oleh Sawarjuwono dan Kadir (2003),
dikatakan bahwa Intellectual Capital dapat dikategorikan sebagai aset. Dalam
penelitiannya, Sawarjuwono dan Kadir mengacu pada definisi yang ada dalam
SFAC No.3, disebutkan bahwa karakteristik suatu aset adalah probable future
economic benefits obtained or controled by particular entity as a result of past
transaction or events bahwa aktiva merupakan kemungkinan manfaat ekonomi
masa depan yang didapatkan dan dikontrol oleh entitas sebagai hasil peristiwa atau
18
Anthony Wall et.al ,Intellectual Capital :Measuring the immeasurable?,(Oxford : CIMA Publishing, 2004), h.16
20
transaksi masa lampau. Sifat-sifat dasar aktiva dijelaskan dalam hubungannya
dengan modal intelektual, yaitu:
1. Pengeluaran-pengeluaran yang dilakukan sehubungan dengan pengembangan
komponen utama modal intelektual berupa human capital, structural capital
dan costumer capital, akan memberikan manfaat dimasa yang akan datang,
yang selanjutnya akan menunjang going concern dan demi tercapainya tujuan
(goal achievment) perusahaan
2. Modal intelektual tidak dimiliki oleh perusahaan sepenuhnya, karena apa yang
dimiliki oleh perusahaan adalah potensi yang ada di dalam ketiga komponen
utama modal intelektual.
3. Human capital, structural capital, dan costumer capital merupakan hasil dari
transaksi masa lalu yang dilakukan oleh perusahaan. (Koenig 2000)
menyebutkan bahwa:
What is striking of course is that most of the classic business book-value
assets, (physical plant, raw material, inventory, etc.) appear under the phrase
“complementary assets”. The implication is clear, that intellectual capital is
the core asset. This represents not just a new emphasis on intellectual capital,
but a complete sea change in how we think about assets - indeed how we think
about the very essence of a corporation.
Melalui pernyataan Koenig diatas, pemahaman kita atas sebuah aset harus
diubah. Sawarjowono dan Kadir mendukung adanya perlakuan modal intelektual
sebagai core asset yang menjadi salah satu faktor ekonomi dari sebuah produksi
21
disamping faktor tradisional seperti tanah, modal keuangan, dan modal fisik lainnya.
Namun keduanya berpendapat bahwa modal intelektual hanya dapat dianggap
sebagai aset dan belum dapat diperlakukan sebagai aset seperti aset-aset lainnya.
Sedangkan pelaporan modal intelektual dilakukan dengan cara membuat
pengukuran yang tidak bersifat moneter dan melaporkannya sebagai sebuah
suplemen dalam laporan tahunan perusahaan. Suplemen tersebut dikenal dengan
istilah intellectual capital statement.
4. Value Added Intellectual Coefficient (VAICTM
)
Metode VAIC™, dikembangkan oleh Pulic (1998), didesain untuk menyajikan
informasi tentang value creation efficiency dari aset berwujud (tangible asset) dan
aset tidak berwujud (intangible assets) yang dimiliki perusahaan. Model ini dimulai
dengan kemampuan perusahaan untuk menciptakan value added (VA). Value added
adalah indikator paling objektif untuk menilai keberhasilan bisnis dan menunjukkan
kemampuan perusahaan dalam penciptaan nilai (value creation). 19
Value Added
merupakan selisih antara sales (OUT) dan input (IN).
OUT-IN = VA
Dimana :
OUT = Total pendapatan perusahaan
IN = Total beban perusahaan-beban karyawan.
19 Ihyaul Ulum, Pengaruh iIntellectual Capital terhadap kinerja keuangan perusahaan perbankan di Indonesia, Tesis, Program Studi Magister Akuntansi Program Pascasarjana Universitas Diponegoro Semarang, 2007, hal.27
22
Dalam komponen input (IN) yang mencakup seluruh beban yang ditanggung
oleh perusahaan. labour expenses (beban karyawan) tidak dihitung sebagai input
karena peran aktifnya dalam proses penciptaan nilai, potensi intelektual
(direpresentasikan oleh labour expenses) tidak dapat dianggap sebagai biaya. Hal
berikut merupakan poin kunci dari metode ini. hasilnya adalah Value Added (VA)
yang mengungkapkan kekayaan yang baru diciptakan pada suatu periode.20
Langkah selanjutnya adalah menghitung efisiensi dari value added yang telah
diciptakan. Value Added tumbuh dari modal fisik dan potensi intelektual. Itu tidak
membuat perbedaan apakah Value Added yang diberikan bisa dicapai hanya dengan
10 atau 100 karyawan sebagaimana hanya jika 10 atau 100 juta telah digunakan. Jadi
tujuannya jelas yaitu menciptakan Value Added sebanyak mungkin dengan sejumlah
modal fisik (CA) dan potensi intelektual. Oleh karena itu kita harus tahu bagaimana
cara untuk berhasil mengelola sumberdaya tersebut. Hal yang perlu dilakukan adalah
menghubungkan value added yang telah dicapai dengan kedua sumberdaya yang
dibutuhkan untuk menghasilkannya.21
VA dipengaruhi oleh efisiensi dari Human
Capital (HC) dan Structural Capital (SC).
Hubungan lainnya dari VA adalah capital employed (CE), yang dalam hal ini
dilabeli dengan VACA. VACA adalah indikator untuk VA yang diciptakan oleh satu
20
Ante Pulic, Measuring the Performance of intellectual Potensial in Knowledge Economy,Paper Presented in 1998 at the 2nd McMaster World Congress on Measuring and Managing Intellectual Capital by the Austrian Team for Intellectual potential. 21 Ante Pulic, Measuring the Performance of intellectual Potensial in Knowledge Economy,Paper Presented in 1998 at the 2nd McMaster World Congress on Measuring and Managing Intellectual Capital by the Austrian Team for Intellectual potential. hal.9
23
unit dari physical capital. VACA merupakan proksi dari Capital Employed Efficiency
(CEE). Cara untuk menghitung VACA dirumuskan sebgai berikut.
VACA = VA/ CE
Dimana :
VA = Value Added
CE = Capital Employed : dana yang tersedia (ekuitas, laba bersih).
Pulic (1998) mengasumsikan bahwa jika 1 unit dari CE menghasilkan return
yang lebih besar daripada perusahaan yang lain, maka berarti perusahaan tersebut
lebih baik dalam memanfaatkan CE-nya. Dengan demikian, pemanfaatan CE yang
lebih baik merupakan bagian dari IC perusahaan.22
Hubungan selanjutnya adalah VA dan HC. ‘Value Added Human Capital’
(VAHU) merupakan proksi dari Human Capital Efficiency, menunjukkan berapa
banyak VA dapat dihasilkan dengan dana yang dikeluarkan untuk tenaga kerja.
Hubungan antara VA dan HC mengindikasikan kemampuan dari HC untuk
menciptakan nilai di dalam perusahaan (Tan et al., 2007). Konsisten dengan
pandangan para penulis IC lainnya, Pulic (1998) berargumen bahwa total salary and
wage costs adalah indikator dari HC perusahaan. VAHU merupakan proksi dari
Human Capital Efficiency (HCE). Rumus untuk menghitung VAHU adalah sebagai
berikut.
22
Ihyaul Ulum, Pengaruh intellectual Capital terhadap kinerja keuangan perusahaan perbankan di Indonesia, Tesis, Program Studi Magister Akuntansi Program Pascasarjana Universitas Diponegoro Semarang, 2007, hal. 29.
24
VAHU = VA/HC
Dimana :
VAHU = Value Added Human Capital : Rasio dari VA terhadap HC
VA = Value Added
HC = Human Capital : Beban Karyawan
Hubungan ketiga adalah “structural capital coefficient” (STVA), yang
menunjukkan kontribusi structural capital (SC) dalam penciptaan nilai. STVA
mengukur jumlah SC yang dibutuhkan untuk menghasilkan 1 rupiah dari VA dan
merupakan indikasi bagaimana keberhasilan SC dalam penciptaan nilai (Tan et al.,
2007). SC bukanlah ukuran yang independent sebagaimana HC, ia dependent
terhadap value creation (Pulic, 1999). Artinya, menurut Pulic (1999), semakin besar
kontribusi HC dalam value creation, maka akan semakin kecil kontribusi SC dalam
hal tersebut. Lebih lanjut Pulic (1999) menyatakan bahwa SC adalah VA dikurangi
HC, yang hal ini telah diverifikasi melalui penelitian empiris pada sektor industri
tradisional (Pulic, 2000). Rumus untuk menghitung STVA adalah sebagai berikut.
STVA = SC/VA
Dimana :
STVA = Structural Capital Value Added : rasio dari SC terhadap VA
SC = Structural Capital : VA-HC
VA = Value Added
Rasio terakhir adalah menghitung kemampuan intelektual perusahaan dengan
menjumlahkan koefisien yang telah dihitung sebelumnya. Hasil penjumlahan tersebut
25
diformulasikan dalam indikator baru yang unik, yaitu VAIC™ (Tan et al., 2007).23
Rumus penghitungan VAICTM
adalah sebagai berikut.
VAICTM
= VACA + VAHU+STVA
Dimana :
VAICTM
= Value Added Intellectual Capital
VACA = Value Added Capital Employed
VAHU = Value Added Human Capital
STVA = Structural Capital Value Added
Keunggulan metode Pulic adalah karena data yang dibutuhkan relatif mudah
diperoleh dari berbagai sumber dan jenis perusahaan. Data yang dibutuhkan untuk
menghitung berbagai rasio tersebut adalah angka-angka keuangan yang standar yang
umumnya tersedia dari laporan keuangan perusahaan. Alternatif pengukuran IC
lainnya terbatas hanya menghasilkan indikator keuangan dan non-keuangan yang
unik yang hanya untuk melengkapi profil suatu perusahaan secara individu. Indikator-
indikator tersebut, khususnya indikator non-keuangan, tidak tersedia atau tidak
tercatat oleh perusahaan yang lain. Konsekuensinya, kemampuan untuk menerapkan
pengukuran IC alternatif tersebut secara konsisten terhadap sampel yang besar dan
terdiversifikasi menjadi terbatas.24
23
Ihyaul Ulum, Pengaruh intellectual Capital terhadap kinerja keuangan perusahaan perbankan di Indonesia, Tesis, Program Studi Magister Akuntansi Program Pascasarjana Universitas Diponegoro Semarang, 2007, hal. 29. 24
Ihyaul ulum MD, Intellectual Capital Performance Sektor Perbankan di Indonesia, Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol.10 No.2 (November 2012), h.79
26
B. Modal
1. Definisi Modal
Bank merupakan lembaga yang menawarkan produk berupa jasa. Bisnis
perbankan merupakan bisnis kepercayaan. Berjalan atau tidaknya bisnis suatu
bank bergantung kepada kepercayaan masyarakat terhadapnya.
Menurut Muhammad, salah satu faktor yang dapat membangun
kepercayaan masyarakat akan kredibilitas suatu bank adalah aspek modal. Modal
merupakan faktor yang amat penting bagi perkembangan dan kemajuan bank
sekaligus menjaga kepercayaan masyarakat. Setiap penciptaan aktiva, disamping
berpotensi menghasilkan keuntungan juga berpotensi menimbulkan terjadinya
resiko. Oleh karena itu, modal juga harus dapat digunakan untuk menjaga
kemungkinan terjadinya risiko kerugian atau investasi pada aktiva, terutama yang
berasal dari dana-dana pihak ketiga atau masyarakat.25
Menurut Zainul Arifin, secara tradisional modal didefinisikan sebagai
sesuatu yang mewakili kepentingan pemilik dalam suatu perusahaan. Berdasarkan
nilai buku, modal didefinisikan sebagai kekayaan bersih (net worth) yaitu selisih
antara nilai buku dari aktiva dikurangi dengan nilai buku dari kewajiban
(liabilities).26
Menurut The Basel Committee on Banking Supervision dalam El-tiby
(2011), modal adalah cadangan perusahaan dalam menghadapi resiko terjadinya
25 Muhammad, Manajemen Dana Bank Syariah. (Jakarta : RajaGrafindo Persada, 2014), hal. 134-135. 26
Zainul Arifin, Dasar-dasar Manajemen Bank Syariah, (Jakarta : Pustaka Alvabet, 2006), Cet. 4, hal.136
27
kegagalan. Modal melindungi perusahan dari insolvabilitas ketika terjadi
kerugian, dan dapat menggunakan hingga 100% modalnya untuk memenuhi
kewajiban dan tetap melanjutkan operasionalnya.27
Sementara itu, menurut Peter
Rose, modal adalah dana jangka panjang yang berasal dari hutang dan modal
yang mendukung asset jangka panjang sekaligus berperan sebagai penyerap
kerugian yang terjadi.28
Dari beberapa pendapat sebelumnya, dapat disimpulkan
bahwa modal adalah dana jangka panjang yang mewakili kepentingan pemilik
perusahaan dan berperan sebagai cadangan untuk menyerap kerugian yang terjadi.
2. Fungsi Modal
Bagi institusi keuangan seperti bank, modal berperan penting dalam
membangun kepercayaan masyarakat. Menurut Muhammad Amr El-Tiby,
terdapat tiga fungsi utama modal bank yaitu sebagai berikut.29
a. Pelindung
Fungsi utama modal bank yaitu melindungi depositor jika terjadi
likuidasi dan menjaga solvabilitas dengan menyediakan cadangan
dalam menghadapi kerugian sehinga bank dapat melangsungkan
operasionalnya.
27
Amr Mohammed El Tiby, Islamic Banking: How to manage risk and improve profitability. (New Jersey : John Wiley & Sons, Inc. 2011), h.93 28 Peter Rose, Commercial Bank management, (Mc-Graw-Hill Companies, Inc. 2002), h.475 29
Amr Mohammed El Tiby, Islamic Banking: How to manage risk and improve profitability. (New Jersey : John Wiley & Sons, Inc. 2011), h.84
28
b. Operasional
Modal berfungsi menyediakan dana untuk pembelian lahan, peralatan
dan perlengkapan gedung, serta menyediakan dana cadangan untuk
menyerap kerugian operasional yang terjadi.
c. Regulator:
Modal berfungsi untuk membangun kepercayaan bagi depositor dan
otoritas pengawas. Basis modal yang kuat akan mendorong
kepercayaan depositor dan membuatnya merasa aman.
Uraian yang lebih luas mengenai fungsi modal bank dijelaskan oleh
Herman Darmawi sebagai berikut.30
a. Fungsi Perlindungan
Modal bank merupakan proteksi terhadap kerugian. Dana modal
merupakan proteksi terakhir terhadap depositor apabila bank
dlikuidiasi atau dibekukan.
b. Fungsi Kepercayaan
Fungsi modal bank adalah untuk mempertahankan kepercayaan
publik akan suatu bank. Fungsi esensial dari bak adalah menjaga agar
bank tetap buka dan beroperasi sehingga waktu dan penghasilan bank
dapat menutup kerugian-kerugian dan mendorong kepercayaan
depositor dan pengawas bank terhadap bank tersebut.
30 Herman Darmawi, Manajemen Perbankan, (Jakarta: Bumi Aksara, 2011), h.90-93
29
c. Fungsi Operasi
Fungsi Operasional meliputi antara lain penyediaan dana untuk
pembelian tanah, gedung dan mesin-mesin, serta perlengkapan dan
penyediaan penyangga untuk menyerap kerugian operasi yang suatu
waktu dapat terjadi.
d. Fungsi Representasi Kepemilikan
Modal dapat memberitahukan status kepemilikan dari suatu bank
dengan melihat porsi modal yang paling dominan.
e. Fungsi Pengatur Tidak Langsung
Pengaturan yang berkaitan dengan modal bank adalah persyaratan
mnimum yang diperlukan untuk memperoleh izin pendirian bank baru
dan kantor cabang, membatasi pinjaman bank, investasi dan
pengambil alihan. Pengaturan modal juga mempunyai pengaruh
terhadap perusahaan induknya jika melakukan pengambilalihan.
Dari pemaparan diatas, kita dapat melihat begitu pentingnya fungsi modal
bagi sebuah bank. Oleh karena itu, pendiri bank dan para manajemen bank
harus berusaha untuk memenuhi modal yang dibutuhkan selama
beroperasinya bank tersebut.
3. Sumber-Sumber Modal Bank Syariah
Menurut Zainal Arifin, Sumber utama modal bank syariah adalah modal
inti (core capital) dan kuasi ekuitas. Modal inti adalah modal yang berasal dari
30
para pemilik bank, yang terdiri dari modal yang disetor oleh para pemegang
saham, cadangan dan laba ditahan. Sedangkan kuasi ekuitas adalah dana-dana
yang tercatat dalam rekening-rekening bagi hasil (mudharabah). Modal inti inilah
yang berfungsi sebagai penyangga dan penyerap kegagalan atau kerugian bank
dan melindungi kepentingan para pemegang rekening titipan (wadiah) atau
pinjaman (qard), terutama atas aktiva yang didanai oleh modal sendiri dan dana-
dana wadiah atau qard.31
Dana-dana rekening bagi hasil (mudharabah), sebenarnya juga dapat
dikategorikan sebagai modal, inilah yang biasanya disebut dengan kuasi ekuitas.
Namun, rekening ini hanya dapat menanggung resiko atas aktiva yang dibiayai
oleh dana dari rekening bagi hasil itu sendiri. Selain itu, pemilik rekening bagi
hasil dapat menolak untuk menanggung risiko atas aktiva yang dibiayainya,
apabila terbukti bahwa resiko tersebut timbul akibat salah urus
(mismanagement), kelalaian atau kecurangan yang dilakukan oleh menajemen
bank selaku mudharib.32
4. Kategorisasi Modal
Modal bank dibagi ke dalam modal inti dan modal pelengkap. Modal inti
(tier 1) terdiri dari:33
a. Modal yang disetor secara efektif oleh pemilik.
b. Agio saham, yaitu selisih lebih dari harga saham dengan nilai nominal saham.
31 Zainul Arifin, Dasar-dasar Manajemen Bank Syariah, ( Jakarta: Pustaka alvabet, 2006), Cet.4, h.138 32
Zainul Arifin, Dasar-dasar Manajemen Bank Syariah, ( Jakarta: Pustaka alvabet, 2006), Cet.4, h.138 33 Muhamad, Manajemen Dana Bank Syariah, (Jakarta :Rajawali Pers,2014), h.143
31
c. Modal sumbangan, yaitu modal yang diperoleh kembali dari sumbangan
saham, termasuk selisih nilai yang tercatat dengan harga (apabila saham
tersebut dijual)
d. Cadangan Umum, yaitu cadangan yang dibentuk dari penyisihan laba yang
ditahan dengan persetujuan RUPS
e. Cadangan tujuan, yaitu bagian laba setelah pajak yang disisihkan untuk tujuan
tertentu atas persetujuan RUPS.
f. Laba ditahan, yaitu saldo laba bersih setelah pajak yang oleh RUPS
diputuskan untuk tidak dibagikan.
g. Laba tahun lalu, yaitu laba bersih tahun lalu setelah pajak, yang belum
ditetapkan penggunaannya oleh RUPS. Jumlah laba tahun lalu hanya
diperhitungkan sebesar 50% sebagai modal inti.
h. Laba tahun berjalan, yaitu laba sebelum pajak yang diperoleh dalam tahun
berjalan.
1. Laba diperhitungkan hanya 50% sebagai modal inti.
2. Bila tahun berjalan rugi, harus dikurangkan terhadap modal inti.
i. Bagian kekayaan bersih anak perusahaan yang laporan keuangannya
dikonsolidasikan, yaitu modal inti anak perusahaan setelah dikompensasikan
dengan penyertaan bank pada anak perusahaan tersebut.
Bila dalam pembukuan bank terdapat goodwill, maka jumlah modal inti
harus dikurangkan dengan nilai goodwill tersebut. Bank Syariah dapat mengikuti
32
sepenuhny pengkategorian unsur-unsur tersebut di atas sebagai modal inti, karena
tidak ada hal-hal yang bertentangan dengan prinsip-prinsip syariah.
Modal pelengkap terdiri atas cadangan-cadangan yang dibentuk bukan
dari laba setelah pajak serta pinjaman yang sifatnya dipersamakan dengan modal.
Secara terinci modal pelengkap dapat berupa :34
1. Cadangan revaluasi aktiva tetap.
2. Cadangan penghapusan aktiva yang diklasifikasikan.
3. Modal pinjaman yang mempunyai ciri-ciri :
a. Tidak dijamin oleh bank yang bersangkutan dan dipersamakan dengan
modal dan telah dibayar penuh.
b. Tidak dapat dilunasi atas inisiatif pemilik, tanpa persetujuan BI.
c. Mempunyai kedudukan yang sama dengan modal dalam hal memikul
kerugian bank.
d. Pembayaran bunga dapat ditangguhkan bila bank dalam keadaan rugi.
4. Pinjaman subordinasi yang memenuhi syarat-syarat sebagai berikut.
a. Ada perjanjian tertulis antara pemberi pinjaman dengan bank.
b. Mendapat persetujuan dari BI
c. Tidak dijamin oleh bank yang bersangkutan.
d. Minimal berjangka waktu 5 tahun.
e. Pelunasan pinjaman harus dengan persetujuan BI.
34
Muhamad, Manajemen Dana Bank Syariah, (Jakarta :Rajawali Pers,2014), h.144
33
f. Hak tagih dalam hal terjadi likuidasi berlaku paling akhir (kedudukannya
sama dengan modal).
Modal pelengkap ini hanya dapat diperhitungkan sebagai modal setingi-
tingginya 100% dari jumlah modal inti. Khusus menyangkut modal pinjaman
dan pinjaman subordinasi, bank syariah tidak dapat mengategorikannya sebagai
modal, karena sebagaimana diuraikan diatas, pinjaman harus tunduk pada
prinsip qard dan qard tidak boleh diberikan syarat-syarat seperti ciri-ciri atau
syarat-syarat yang diharuskan dalam ketentuan tersebut.35
C. Likuiditas
1. Definisi Likuiditas
Menurut Taswan, likuiditas dapat diartikan sebagai kemampuan perusahaan
dalam memenuhi kewajiban yang harus segera dibayar. Berbeda dengan bank,
likuiditas dipandang dari dua sisi pada neraca bank. Sebagai lembaga kepercayaan,
bank harus sanggup menjalankan fungsinya sebagai penghimpun dana dan sebagai
penyalur dana untuk memperoleh profit yang wajar. Pada sisi pasiva, bank harus
mampu memenuhi kewajiban pada kepada nasabah setiap simpanan mereka yang ada
di bank ditarik. Pada sisi aktiva, bank harus menyanggupi pencairan kredit yang telah
diperjanjikan, oleh karena itu, pengertian likuiditas bank lebih luas dibandingkan
daripada likuiditas perusahaan non-bank.36
35 Muhamad, Manajemen Dana Bank Syariah, (Jakarta :Rajawali Pers,2014), h.145 36
Taswan, Manajemen Perbankan, Konsep, Teori, dan Aplikasi, (Yogyakarta:UPP STIM YKPN Yogyakarta, 2006) h.96
34
Bank for International Settlement (BIS) mendefinisikan likuiditas sebagai
kemampuan bank untuk mendanai peningkatan aset dan memenuhi kewajibannya
tanpa menimbulkan kerugian.37
Sedangkan menurut Rudolf Dutweiler, likuiditas
merepresentasikan kapasitas untuk memenuhi kewajiban ketika dan pada saat jatuh
tempo dalam mata uang yang disyaratkan.38
Berdasarkan uraian sebelumnya, kita
dapat menyimpulkan bahwa likuiditas terutama bagi bank adalah kemampuan bank
untuk memenuhi kewajibannya yang telah jatuh tempo baik kepada deposan maupun
kepada kreditor tanpa menimbulkan kerugian.
Hubungan antara likuiditas dan profitabilitas bersifat kontradiktif. Ketika
likuiditas harus tetap ditahan agar dapat memenuhi kewajiban yang akan segera jatuh
tempo, Bank akan menahan likuiditasnya sebagai cadangan. Padahal, menyimpan
likuiditas akan menimbulkan ongkos yang mahal. Semakin tinggi likuiditas ditahan,
semakin mahal biayanya.39
Hal ini tentu saja akan mempengaruhi pendapatan bank.
bank juga harus menanggung opportunity cost dengan melewatkan kesempatan
mendapatkan keuntungan dari pembiayaan yang tidak dapat disalurkan.
2. Pengukuran Likuiditas
Menurut Siswanto Sutojo, terdapat dua metode yang biasa digunakan dalam
menghitung posisi likuiditas keuangan bank. meskipun begitu, belum ditemukan cara
yang memuaskan untuk menghitung posisi keuangan tersebut. Adapun cara yang
37 Banking for International Settlements. Principles for Sound Liquidity Risk Management and Supervision. (Basel: Bank for International Settlements, 2008). Diunduh di http://www.bis.org/publ/bcbs138.pdf 38
Rudolf dutweiler, Managing Liquidity in Banks, (Wiltshire: John wiley & sons, 2009), h.2 39 Rudolf duttweiler, Managing Liquidity in Banks,(Wiltshire: John Wiley & Sons, 2009), h. 43
35
agak mendekati ketelitian penghitungan yang banyak dipergunakan bank adalah
sebagai berikut.
a. Loan to Deposit Ratio (LDR).
Cara ini memperbandingkan jumlah saldo kredit yang mereka berikan
dengan jumlah saldo kewajiban segera ( giro, tabungan, dan berbagai macam
deposito yang mereka peroleh dari nasabah) atau yang biasa dikenal dengan
istilah Loan to Deposit Ratio40
. Dalam bank syariah, LDR ini dikenal sebagai
Financing to Deposit Ratio (FDR).
Metode pengukuran posisi likuiditas ini berpegang pada asumsi bahwa
bahwa kredit yang diberikan merupakan jenis harta yang menghasilkan (earning
asset) yang paling tidak likuid, kredit tidak mudah diuangkan kembali sewaktu-
waktu, karena terikat pada suatu perjanjian tertentu. Padahal kredit menyerap
sebagian besar dana yang dikuasai bank. Dengan demikian, semakin banyak
jumlah dana bank terikat pada pos kredit yang diberikan, akan semakin
mengkhawatirkan posisi likuiditas keuangan bank yang bersangkutan.41
.
Cara mengukur posisi likuiditas keuangan dengan metode LDR ini
mempunyai beberapa kelemahan. Kelemahan yang pertama adalah adalah
mengabaikan masa jatuh tempo kredit yang diberikan bank. disamping itu,
metode LDR ini juga mengabaikan pertimbangan bobot kredit yang diberikan.
Walaupun dalam neraca bank pada tanggal tertentu, tercantum saldo kredit yang
40
Siswanto Sutojo, Manajemen Terapan Bank, (Jakarta: Pustaka Binaman, 1997), h.177 41 Siswanto Sutojo, Manajemen Terapan Bank, (Jakarta: Pustaka Binaman, 1997), h.177
36
segera jatuh tempo dalam jumlah bear, angka tersebut tidak menggambarkan
likuiditas yang baik, bilamana diketahui bahwa sebagian besar kredit tersebut
bermasalah.42
b. Cash Ratio
Cara kedua mengukur posisi likuiditas keuangan bank adalah dengan
memperbandingkan jumlah saldo harta likuid (Cash Asset) dengan jumlah saldo
kewajiban segera. Cara mengukur posisi likuiditas ini lebih tajam daripada yang
pertama, karena yang dihitung sebagai sumber dana untuk membayar kewajiban
segera adalah harta bank yang benar benar dapat diuangkan dengan segera.
Walaupun demikian, cara yang kedua ini juga mengandung kelemahan.
Dalam jumlah saldo harta likuid, terdapat dana yang diblokir untuk menutup
reserve required. Disamping itu, biasanya jumlah saldo harta likuid yang
dimiliki bank pada suatu saat ertentu, biasanya lebih kecil dari pada kewajiban
seger mereka, sehingga membandingkan saldo harta likuid dengan saldo
kewajiban segera tidak banyak manfaatnya. Selain itu, cara mengukur likuiditas
keuangan bank dengan metode cash asset to total deposit mengabaikan
kemampuan pimpinan bank untuk dengan cepat mengumpulkan dana yang
dibutuhkkan dari pasar uang dan sumber dana yang lain guna menutup
kekurangan dana likuiditas yang ada.43
42
Siswanto Sutojo, Manajemen Terapan Bank, (Jakarta : Pustaka Binaman, 1997), h.179 43 Siswanto Sutojo, Manajemen Terapan Bank, (Jakarta: Pustaka Binaman, 1997), h.180
37
D. Profitabilitas
1. Definisi dan Pengukuran Profitabilitas
Menurut Moeljadi, Profitabilitas adalah hasil bersih dari serangkaian
kebijakan dan keputusan manajemen.44
Profitabilitas merupakan salah satu dari
indikator kinerja keuangan.
Profitabilitas diukur dengan melihat rasio profitabilitas. Rasio
Profitabilitas memiliki dua variasi yang dapat dirumuskan sebagai berikut. 45
a. Return On Equity (ROE)
Adalah rasio profitabilitas yang menunjukkan perbandingan antara Laba
(setelah pajak) dengan modal (modal inti bank). Rumus perhitungannya
adalah sebagai berikut.
ROE =
x 100%
b. Return On Asset (ROA)
ROA adalah rasio profitabilitas yang menunjukkan perbandingan antar
laba (sebelum pajak) dengan total aset bank, rasio ini menunjukkan
tingkat efisiensi pengelolaan aset yang dilakukan oelh bank bersangkutan.
ROA=
x 100%
44
Moeljadi, Manajemen Keuangan: Pendekatn Kualitatif dan Kuantitatif, (Malang: Bayumedia Publishing, 2006), h.73 45
Slamet Riyadi, Banking Asset and liability Manajement,(Jakarta:Lembaga Penerbit Salemba empat, 2004) , edisi ketiga, h.156
38
2. Faktor Faktor yang mempengaruhi Profitabilitas Bank
Profitabilitas suatu bank dipengaruhi oleh beberapa faktor. Faktor-faktor
tersebut dapat berasal dari eksternal maupun internal bank itu sendiri. Berikut ini
diuraikan beberapa faktor yang mempengaruhi profitabilitas bank.
a. Faktor Internal
Faktor internal adalah faktor yang pergerakannya masih dapat dikendalikan
oleh bank itu sendiri. Faktor internal yang mempengaruhi profitabilitas bank
diantaranya adalah :
1. Cost
Liu and Wilson (2010) dalam Jordan (2013) telah menunjukkan bahwa
beban operasional bank memiliki hubungan negatif dengan profitabilitas
bank. tingkat beban operasional yang di observasi menjadi indikator kunci
dari efisiensi manajemen bank.
2. Likuiditas
Likuiditas dan profitabilitas memiliki hubungan yang bersifat saling
bertentangan. Ketika bank mencoba untuk mempertahankan likuiditas
yang tinggi , itu artinya bank harus rela untuk untuk membayar opportunity
cost berupa hilangnya kesempatan untuk mendapatkan keuntungan dari
likuiditas yang ditahan sehingga dapat mempengaruhi profitabilitas bank.46
46 Rudolf duttweiler, Managing Liquidity in Banks, (Wiltshire: John Wiley, 2009), h.43
39
3. Modal
Menurut Kosmidou et al. (2003) dalam Jordan (2013), bank dengan
modal yang tinggi memiliki kinerja yang lebih baik daripada dibanding
bank dengan modal yang lebih rendah. Dia mengklaim bahwa terdapat
hubungan positif antara modal dan profitabilitas pada bank-bank di uni
eropa.
4. Asset Quality
Menurut Ponce (2012) dalam Jordan (2013) menyatakan bahwa
kualitas kredit yang buruk berpengaruh negatif terhadap profitabilitas
bank. Dia mengidentifikasi bahwa peningkatan aset yang meragukan
mengharuskan bank untuk mengalokasikan dana untuk menutupi potensi
terjadinya credit loss sehingga akan mengurangi profitabilitas bank.
b. Faktor Eksternal
Faktor eksternal seperti faktor makroekonomi juga mempengaruhi
profitabilitas bank. Fator eksternal yang mempengaruhi profitabilitas bank antara
lain adalah sebagai berikut.
1. Inflasi
Ponce (2012) dalam Jordan (2013) menyatakan bahwa inflasi
adalah determinan yang paling mempengaruhi profitabilitas dari bank.
penelitiannya telah membuktikan bahwa kinerja bank dan tingkat
inflasi bergantung kepada kemampuan manajemen dalam
memprediksi inflasi. Prediksi yang benar yang dilakukan oleh menajer
40
akan membantu dalam mengumpulkan pendapatan yang lebih tinggi
daripada pengeluaran.
2. Industry Characteristics
Davydenko (2010) dalam Jordan (2013) telah memperhatikan
sifat monopolistis dari bak dalam meraih keuntungan. Penelitian ini
menyatakan bahwa peningkatan pangsa pasar akan menyebabkan
keuntungan yang monopolistis. Bank yang berada dalam pasar yang
terkonsentrasi tinggi cenderung meraih keuntungan dengan kekuatan
monopoli.
3. Domestic Vs Foreign Ownership
Kosmidou (2008) dalam Jordan (2013) menyatakan bahwa bank
asing efisiensi biaya dari bank asing lebih rendah dari bak domestik.
Bank Domestik menhasilkan lebih banyak keuntungan dibanding bank
asing. Sedangkan Bonin, Hasan and Wachtel (2007 dikutip dalam
Kosmidou, 2008) telah menyimpulkan bahwa bank asing lebih efisien
dibanding bank domestik. Mereka telah mengidentifikasi mengenai
kebutuhan dari kepemilikan asing untuk pengembangan bank lokal.
Kepemilikan asing terhadap bank lokal akan mendisiplinkan
lingkungan kerja bank dan meningkatkan efisiensi pegawai bank.
4. Market Share
Menurut Halkos and Salamouris (2004) dalam Jordan (2013)
menyatakan bahwa bank dengan market share yang lebih besar lebih
41
profitable dibanding bank yang memiliki market share yang kecil.
Bank dengan produk yang terdiferensiasi dengan baik dan market
share yang lebih besar akan mendapatkan market power dan juga
menghasilkan profit yang lebih tinggi.
5. Pasar Modal
Pasar modal juga mempengaruhi profitabilitas bank. Halkos and
Salamouris (2004) dalam Jordan (2013) menyatakan bahwa
pengembangan pasar modal akan meningkatkan profitabilitas bank.
alasannya adalh bahwa pengembangan pasar modal akan membuat
perusahaan-perusahaan memiliki modal yang baik sehingga
mengurangi resiko gagal bayar. Semakin bak pengembangan pasar
modal, semakin banyak informasi mengenai perusahaan yang tersedia
yang membantu baik dalam mengevaluasi perusahaan dalam hal resiko
kreditnya. Hal ini membantu bank dalam mengidentifikasi perusahaan
lebih baik dan memonitor pinjaman yang mereka ambil. Hal ini juga
akan meningkatkan volume bisnis bank yang akan membawa pada
profitabilitas yang lebih tinggi.
E. Review Studi Terdahulu
Dalam rangka penentuan fokus penelitian, peneliti telah membandingkan
beberapa penelitian terdahulu guna mendukung topik yang akan dibahas. Tabel
1.1 memuat beberapa penelitian yang telah membahas Intelletual Capital.
42
Tabel 2.2
Ringkasan Studi Terdahulu
No Judul Variabel &
Metode
Hasil Persamaan dan
Perbedaan
1. Dr.
Muhammad
Khalique, et.al.
“ Impact of
Intellectual
Capital on the
organizational
Performance
of Islamic
Banking Sector
in Malaysia”
Dalam
Asian Journal
of Finance &
Accounting,
No.2 Vol.5,
2013
Variabel :
Y : Kinerja
Sektor
Perbankan
X :
Intellectual
Capital (IC) :
- Human Capital
Efficiency
(HCE)
- Structural
Capital
Efficiency
(SCE)
- Customer
Capital
Efficiency
(CEE)
Metode :
Pearson
Correlation
Dan Regresi
Linier Berganda
Penelitian ini
membutikan
bahwa IC
berpengaruh
positif dan
signifikan
terhadap
kinerja sektor
perbankan
syariah di
malaysia.
Dalam
penelitian ini
juga diketahui
bahwa dari
komponen IC
yanga ada,
Customer
Capital
merupakan
komponen IC
yang paling
berpengaruh
terhadap
kinerja sektor
perbankan
kemudian
disusul oleh
human capital
dan struktural
capital
Persamaan :
Penggunaan variabel
intellectual capital
sebagai variabel
independen
Perbedaan :
Objek penelitian
dimana peneliti
menjadikan bank
syariah di Indonesia
sebagai objek
penelitian.
2. Lea Izza
Shamsudin,
“Exploring the
Relationship
Variabel:
Y1 : Return On
Asset (ROA)
Y2 : Return On
SCE dan CEE
memiliki
hubungan
yang positif
Persamaan :
Penggunaan ROA
sebagai variabel
dependen
43
between
intellectual
capital and
Performance
of Commercial
Banks in
Malaysia”
dalam
Review of
Integrative
Business &
Economic
Research
Vol.2, 2013
Equity (ROE)
X :
Intellectual
Capital :
- Human Capital
Efficeincy
(HCE)
- Capital
Employed
Efficiency (CEE)
- Struktural
Capital
Efficiency (SCE)
Model
Pengukuran IC :
Value Added
Intellectual
Capital (VAICTM
)
Metode :
Regresi data Panel
Fixed Effect
Model
dan signifikan
dengan
Profitabilitas
(ROA dan
ROE)
Sementara itu,
HCE memiliki
hubungan
negatif dan
signifikan
terhadap
Profitabilitas
(ROA dan
ROE)
Perbedaan :
Metode penelitian
yang akan digunakan
peneliti adalah regresi
data panel
3. Ihyaul Ulum,
dkk.
“ Intellectual
Capital dan
Kinerja
Keungan
Perusahaan :
Suatu Analisis
dengan
pendekatan
Partial Least
Square” paper
dalam “
Simposium
nasional
Akuntansi XU
Pontianak,
2008
Variabel
Y : Kinerja
Keuangan yaitu
Profitabilitas
(diproksikan oleh
Return On Asset )
dan Produktifitas
yang diproksikan
dengan ATO (
Rasio total
pendapatan
terhadap nilai
buku dari total
aset)
X :
- Intellectual
Capital (VAICTM
)
- VACA
berhubungan
positif dan
signifikan
terhadap
kinerja
keuangan
perusahaan
sementara
STVA hanya
berhubungan
dengan
ROA dan
VAHU
hanya
berhubungan
dengan
produktifitas
ATO
Persamaan :
Penggunaan IC sebagai
variabel independen
Perbedaan :
Penggunaan Bank
Umum Syariah
Sebagai Objek
Penelitian
44
- Rate of Growth
of IC (ROGIC)
Metode :
Partial Least
Square
- Tidak ada
pengaruh
ROGIC
terhadap
kinerja
keuangan
perusahaan
di masa
depan
4. Damar Asih
Dwi
Rachmawati
“Pengaruh
Intellectual
Capital
terhadap
Return On
Asset (ROA)
Perbankan.
Dalam “ Jurnal
Nomina Vo.I
Nomor 1 tahun
2012
Variabel
Y : Return On
Asset (ROA)
X : Intellectual
Capital (IC)
Metode :
Analisis Regresi
Linear Sederhana
Hasil
Penelitian ini
menunjukkan
bahwa
terdapat
pengaruh
positif antara
IC terhadap
Profitabilitas
(ROA)
perbankan di
Indonesia
Persamaan :
Penggunaan ROA
sebagai variabel
dependen dan IC
sebagai Variabel
independen
Perbedaan : Objek Penelitian yang
akan diteliti penulis
juga melibatkan bank
syariah, sementara
pada penelitian
Racmawati, objek
penelitian hanya bank
konvensional.
5. Isma Dewi Br
Panjaitan, et.al.
“ Pengaruh
Intellectual
Capital
Terhadap
Kinerja
Keuangan
pada Bank
Pembangunan
Daerah di
Indonesia”
Paper Dosen
Fakultas
Ekonomi
Universitas
Sumatera
Variabel :
Y : Kinerja
keuangan yang
di proksikan
oleh ROA,
BOPO, Aset
turn Over
(ATO), dan
Growth(GR)
X : Capital
Employed,
Human
Capital,
Struktural
Capital dan
kombinasi
Hasilnya
menunjukkan
bahwa
VAICTM
memiliki
pengaruh
positif namun
tidak
signifikan
terhadap
kinerja
keuangan
Bank
Pembangunan
Daerah(BPD)
kecuali
terhadap
Persamaan :
Penggunaan
Intellectual Capital
sebagai variabel
independen
Perbedaan :
Objek penelitian
dimana peneliti akan
menjadikan bank
syariah sebagai objek
penelitian.
45
Utara. Tt. dari ketiga
Value
tersebut yaitu
VAICTM
serta Rate of
Growth
Intellectual
Capital
(ROGIC)
Metode :
Analisis
Deskriptif dan
Regresi Linier
Sederhana
BOPO dan
GR. ROGIC
juga memiliki
pengaruh
positif namun
tidak
signifikan
terhadap
kinerja
keuangan
BPD kecuali
BOPO dan
GR.
6. Wasizzaman
dan Ahmed
Tarmizi .
“Profitability
of Islamic
Banks in
Malaysia : an
empirical
Analysis.
Journal of
Islamic
Economics,
Banking and
Finance,
Volume-6
Number 4
2010
Y : Profitabilitas
X :
- Bank Specific
Characteristic
(Capitalization,
Asse Quality,
likuiditas, dan
efisiensi
operasional)
- Variabel
Makroekonomi (
GDP dan Inflasi)
Metode :
Ordinary Least
Squares (OLS)
Penelitian ini
menunjukkan
bahwa :
modal dan
kualitas aset
memiliki
hubungan
yang
berlawanan
dengan
profitabilitas
bank.
Likuiditas dan
efisiensi
operasional
berpengaruh
positif
terhadap
profitabilitas
bank di
Malaysia.
Inflasi dan
GDP
berpengaruh
positif
terhadap
profitabilitas
Persamaan :
- Penggunaan
ROA sebagai
Proksi dari
Profitabilitas.
- Penggunaan
modal dan
likuiditas
sebagai
variabel
independen
Perbedaan :
- Objek
Penelitian
dimana yang
dijadikan objek
penelitian
adalah bank
syariah di
Indonesia
- Metode
penelitian yang
menggunakan
regresi data
panel
46
7. Hassan dan
Bashir
“ Determinant
of Islamic
Banking
Profitability”
Paper
conference di
Economic
Research
Forum, 2003
Y : Profitabilitas
diproksikan oleh
ROA
X :
Bank
Characteristic
- Rasio
manajemen
sumber dana,
- Rasio
manajemen
penggunaan
dana,
- rasio likuiditas
- rasio modal.
GDP
Penelitian ini
menunjukkan
bahwa rasio
modal dan
likuiditas yang
tinggi dapat
mendorong
profitabilitas
yang lebih
tinggi.
Metode :
Generalized
Least Square
(GLS)
Persamaan :
Pengggunaan ROA
sagai Proksi dari
Profitabilitas yang
menjadi variabel
dependen
Perbedaan :
Penggunaan
Intellectual Capital
sebagai salah satu
variabel independen
8 Sudin Haron
“Determinants
of Islamic
Bank
Profitability”
Global
Journal of
Finance and
Economics,
USA, Vol.1
No.1, Maret
2004
Y : Profitabilitas
(ROA)
X :
- Suku Bunga
- market share
- bank size
- nisbah bagi
hasil
- likuiditas
- total
pengeluaran
- dana yang
diinvestasikan
ke sekuritas
- penempatan
pada giro
- total modal dan
reserve
Metode :
Regresi Data
Panel
Penelitian ini
menunjukkan
bahwa faktor
internal seperti
likuiditas, total
pengeluaran,
investasi dana
pada sekuritas
syariah, dan
nisbah bagi
hasil emiliki
korelasi yang
tingi dengan
total
pendapatan
yang diterima
oleh bank.
selain itu
penempatan
dana pada
giro, total
modal dan
reserve serta
Persamaan :
Menggunakan
Profiabilitas yang di
proksikan oleh ROA
sebagai Variabel
Dependen
Perbedaan :
Penggunaan
intellectual capital
sebagai salah satu
variabel independen.
47
money Supply
memainkan
peran penting
dalam
mempengaruhi
profitablitas
bank syariah.
F. Hipotesis Penelitian
Berdasarkan hasil literature review, maka dirumuskan hipotesis nol dan
hipotesis alternatif yang akan diuji dalam penelitian ini yaitu :
1. Variabel Intellectual Capital
H0 : Intellectual Capital tidak berpengaruh signifikan terhadap
profitabilitas Bank Umum Syariah di Indonesia
H1 : Intellectual Capital berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas
Bank Umum Syariah di Indonesia
2. Variabel Modal
H0 : Modal tidak berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas Bank
Umum Syariah di Indonesia
H1 : Modal berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas Bank Umum
Syariah di Indonesia
48
3. Variabel Likuditas
H0 : Likuiditas tidak berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas Bank
Umum syariah di Indonesia
H1 : Likuiditas berpengaruh signifikan terhadap profitabilitas Bank Umum
Syariah di Indonesia
49
BAB III
METODOLOGI PENELITIAN
A. Ruang Lingkup Penelitian
Penelitian ini merupakan penelitian yang dilakukan untu mengetahui
faktor-faktor yang mempengaruhi profitabilitas perbankan syariah di Indonesia,
Berdasarkan laporan triwulan I 2015 yang diterbitkan OJK, sampai dengan
triwulan I 2015, aset perbankan syariah (BUS+UUS) telah mencapai Rp268,4
triliun, Pembiayaan Yang Diberikan (PYD) dan Dana Pihak Ketiga (DPK)
masing-masing mencapai Rp200,7 triliun dan Rp212,9 triliun dengan
pertumbuhan Aset, PYD dan DPK masing-masing -1,5%, 0,7% dan -2,2% (qtq).
Dalam periode laporan, terjadi penyesuaian modal minimum industri
(KPMM/CAR) sehubungan perluasan coverage modal perbankan syariah
menjadi seperti yang berlaku di perbankan konvensional sebagai upaya untuk
mengantisipasi risiko operasional, cakupan capital charge diperluas dari
sebelumnya hanya mencakup risiko kredit dan risiko pasar menjadi ditambah
dengan risiko operasional. Pengaturan mengenai ketentuan ini mulai berlaku
pada Januari 2015.1
Penetapan peraturan tersebut berdampak pada terjadinya penyesuaian
angka modal (CAR) dari sebelumnya 15,7% di Desember 2014 menjadi 13,9%
karena perhitungan aktiva tertimbang menurut risiko bank-nya mengalami
1Otoritas Jasa Keuangan, Laporan Triwulanan-Triwulan I 2015, h.79
50
penyesuaian. Dari sisi kualitas pembiayaan, NPF perbankan syariah mengalami
kenaikan dari 4,3% pada periode sebelumnya menjadi 4,8% pada triwulan I-
2015. Sementara itu, ROA perbankan syariah mengalami penurunan dari 2,26%
pada periode sebelumnya menjadi 2,07% pada triwulan I 2015. Perbankan
syariah masih didominasi (±98%) oleh Bank Umum Syariah (BUS) dan Unit
Usaha Syariah (UUS).2
B. Definisi Operasional Variabel Penelitian.
Variabel-variabel yang menjadi objek dalam penelitian ini adalah
sebagai berikut.
1. Variabel Dependen
Variabel dependen adalah variabel yang dipengaruhi (respon) atau
variabel yang nilainya tergantung oleh perubahan variabel yang lain.3
Variabel Dependen dalam penelitian ini adalah profitabilitas perbankan
yang diproksikan oleh Return On Aset ( ROA) dalam satuan persen (%).
Rumus yang digunakan untuk mencari ROA adalah :
2 Otoritas Jasa Keuangan, Laporan Triwulanan-Triwulan I 2015, h.79 3 Tony Wijaya, Metodologi Penelitian Ekonomi dan Bisnis: Teori dan Praktik, Graha Ilmu, Yogyakarta,
2013.hal.13
51
2. Variabel independen
Variabel independen adalah variabel yang mempengaruhi yang
nilainya tidak dipengaruhi oleh variabel lain. Terdapat 3 variabel
independen dalam penelitian ini yaitu sebagai berikut.
a. Intellectual Capital (IC)
Intellectual Capital yang dimaksud dalam penelitian ini adalah
kinerja IC yang diukur berdasarkan value added yang diciptakan oleh
physical capital (VACA), human capital (VAHU), dan structural
capital (STVA). Kombinasi dari ketiga value added tersebut
disimbolkan dengan nama VAIC™ yang dikembangkan oleh Pulic
(1998; 1999; 2000). Konsep ini telah diuji dan diadopsi oleh Firer dan
Williams (2003); Mavridis (2004); Chen et al., (2005); Kamath
(2007); dan Tan et al. (2007). Formulasi dan tahapan perhitungan
VAIC™ adalah sebagai berikut:4
Pertama, Menghitung Value Added (VA). VA dihitung sebagai
selisih antara output dan input (Pulic, 1999).
4 Ihyaul Ulum, Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Perbankan Di Indonesia, Tesis Program Studi Magister Sains Akuntansi Program Pascasarjana Universitas Diponegoro Semarang, 2007, hal. 38.
52
VA= OUT – IN
Dimana :
OUT = Output: total penjualan dan pendapatan lain.
IN = Input: beban penjualan dan biaya-biaya lain (selain
beban karyawan).
Kedua, Menghitung Value Added Capital Employed (VACA).
VACA adalah indikator untuk VA yang diciptakan oleh satu unit dari
physical capital. Rasio ini menunjukkan kontribusi yang dibuat oleh
setiap unit dari CE terhadap value added organisasi.
VACA=VA/CE
Dimana :
VACA = Value Added Capital Employed: rasio dari VA terhadap CE.
VA = Value Added
CE = Capital Employed: dana yang tersedia (ekuitas, laba bersih)
Ketiga, Menghitung Value Added Human Capital (VAHU).
VAHU menunjukkan berapa banyak VA dapat dihasilkan dengan dana
yang dikeluarkan untuk tenaga kerja. Rasio ini menunjukkan
kontribusi yang dibuat oleh setiap rupiah yang diinvestasikan dalam
HC terhadap value added organisasi.
53
VAHU = VA/HC
Dimana:
VAHU = Value Added Human Capital: rasio dari VA terhadap HC.
VA = Value Added
HC = Human Capital: beban karyawan
Keempat, Menghitung Structural Capital Value Added (STVA).
Rasio ini mengukur jumlah SC yang dibutuhkan untuk menghasilkan 1
rupiah dari VA dan merupakan indikasi bagaimana keberhasilan SC
dalam penciptaan nilai.
STVA = SC/VA
Dimana:
STVA = Structural Capital Value Added: rasio dari SC terhadap VA.
SC = Structural Capital : VA – HC
VA = Value Added
Kelima, Menghitung Value Added Intellectual Coefficient
(VAIC™). VAIC™ mengindikasikan kemampuan intelektual organisasi
yang dapat juga dianggap sebagai BPI (Business Performance Indicator).
VAIC™ merupakan penjumlahan dari 3 komponen sebelumnya, yaitu
VACA, VAHU, dan STVA. Selain VAIC™.
VAICTM
= VACA + VAHU + STVA
54
b. Modal (CAPt-1)
Modal merupakan komponen yang penting dari sebuah entitas
perusahaan. Dalam penelitian ini, modal diproksikan oleh rasio Equity
to Total Asset dengan menggunakan modal pada periode sebelumnya
(t-1). Rumus perhitungannya adalah sebagai berikut.
c. Likuiditas (LQ)
Likuiditas dalam penelitian ini diproksikan oleh Finance to
Deposite Ratio ( FDR). Rasio ini digunakan untuk melihat seberapa
likuid suatu bank syariah. Rumus perhitungannya adalah sebagai
berikut.
C. Metode Penentuan Sampel
Populasi memiliki pengertian sebagai seluruh kumpulan elemen (orang,
kejadian, produk) yang dapat digunakan untuk membuat beberapa kesimpulan.
Sampel adalah bagian dari populasi yang diambil atau ditentukan berdasarkan
karakteristik dan teknik tertentu.5
Sampel dalam penelitian ini diambil dengan menggunakan metode
purposive sampling. Teknik ini merupakan teknik penarikan sampel yang
5 Tony Wijaya, Metodologi Penelitian Ekonomi dan Bisnis: Teori dan Praktik, Graha Ilmu, (Yogyakarta:
Graha Ilmu, 2013) ,h.27
55
dilakukan berdasarkan karakteristik yang ditetapkan terhadap elemen populasi
target yang disesuaikan dengan tujuan atau masalah penelitian.6
Karakteristik sampel yang digunakan peneliti dalam penelitian ini
adalah :
a. Bank Umum Syariah yang telah beroperasi sebelum dan/atau sejak tahun
2011 dan masih beroperasi pada tahun 2014.
b. Bank Umum Syariah yang mempublikasikan laporan keuangan dan
laporan tahunan secara berkala selama periode penelitian.
c. Bank Umum Syariah yang mempublikasikan data-data keuangan tentang
variabel penelitian yang terkait secara lengkap.
Berdasarkan kriteria-kriteria tersebut, maka peneliti mengambil data
11 Bank Umum Syariah di Indonesia. Berikut ini adalah gambaran umum bank
yang menjadi sampel dalam penelitian ini.
1. PT Bank Syariah Mandiri7
Bank Syariah Mandiri (BSM) berdiri pada 25 Oktober 1999 dan
beroperasi 1 November 1999. BSM merupakan Bank Umum Syariah yang
termasuk kedalam bank kategori BUKU 2 dengan modal inti sebesar
Rp4.721.830.000.000. BSM merupakan bank devisa yang memiliki total aset
sebesar Rp66,95 triliun per Desember 2014.
6 Hendri Tanjung dan Abrista Devi, Metodologi Penelitian Ekonomi Islam, (Jakarta: Gramata publishing, 2013), h.117 7 Annual Report PT Bank Syariah Mandiri, (2014)
56
BSM menyalurkan pembiayaan dalam 4 segmen yaitu pembiayaan
korporasi, pembiayaan komersial, pembiayaan usaha mikro dan kecil, dan
pembiayaan konsumer. Secara Kompisisi, pada tahun 2014 BSM
menyalurkan pembiayaan per segmen dengan porsi pembiayaan konsumer
sebesar 38,53% pembiayaan korporasi sebesar 32,94% pembiayaan usaha
mikro dan kecil sebesar 17,38% dan pembiayaan komersial sebesar 11,14%.
Sementara itu Dana Pihak Ketiga per Desember 2014 sebesar Rp59,82
triliun. Dana Pihak Ketiga yang terhimpun masih didominasi oleh deposito
sebesar 53,38%, dari total DPK.
2. PT Bank Muamalat Tbk.8
Bank Muamalat merupakan Bank Umum Syariah yang erdiri pada 1
November 1991 dan mulai beroperasi pada 1 Mei 1992. Bank Muamalat
termasuk kedalam bank kategori BUKU 2 dengan modal inti sebesar
Rp1.103.435.000.000. Bank Muamalat merupakan bank devisa yang
memiliki total aset sebesar Rp62,41 triliun per Desember 2014..
Meskipun bank ini mengandalkan pendanaan ritel, akan tetapi
penghimpunan dana segmen bisnis korporasi masih mendominasi. Tercatat
pendanaan korporasi mencapai Rp28,03 triliun, berkontribusi sebesar 54,75%
pada total DPK. Sedangkan DPK ritel mencapai Rp23,17 triliun,
berkontribusi 45,25 % terhadap total DPK Bank Muamalat 2014.
8 Annual Report PT Bank Muamalat Tbk. (2014)
57
Dana Deposito berjangka dari nasabah korporasi mengambil porsi
82% dari total DPK di segmen bisnis korporasi. Nasabah korporasi ini
umumnya berorientasi kepada peningkatan investasi untuk mendapatkan
imbal hal hasil yang kompetitif. Hal ini berarti biaya pendanaan yang tinggi.
3. PT Bank BNI Syariah9
Bank BNI Syariah beroperasi sebagai Bank Umum Syariah pada 19
Juni 2010. BNI Syariah termasuk kedalam bank kategori BUKU 2 dengan
modal inti sebesar Rp1.868.375.000.000. Bank BNI Syariah merupakan bank
devisa yang memiliki total aset sebesar Rp19,49 triliun per Desember 2014.
Segmen usaha pembiayaan terdiri dari bisnis komersial, bisnis
konsumer dan ritel, bisnis mikro, dan bisnis treasury dan internasional.Core
bussiness dari BNI Syariah adalah segmen konsumer dan ritel. Hal ini dapat
dilihat dari total pembiayaan konsumer yang mencapai Rp7,91 triliun dan
memberikan kontribusi outstanding sebesar 52,60% dari keseluruhan
pembiayaan BNI Syariah.
Seperti bank syariah lainnya, DPK bank BNI Syariah masih di
dominasi oleh deposito. Hal ini dapat dilihat dari kontribusi deposito
terhadap DPK yang mencapai 54,61%.
4. PT Bank Mega Syariah
Bank Mega Syariah merupakan Bank Umum Syariah yang secara
resmi beroperasi pada 25 Agustus 2004. Bank ini termasuk kedalam bank
9 Annual Report PT Bank BNI Syariah, (2014)
58
kategori BUKU 1 dengan modal inti sebesar Rp766.394.000.000. Bank Mega
Syariah memiliki total aset sebesar Rp7,04 triliun per Desember 2014.
Bank Mega Syariah mengandalkan pembiayaan segmen mikro dan
kecil serta pembiayaan kendaraan bermotor sebagai sumber pendapatan
utama.
5. PT Bank Panin Syariah Tbk.10
Bank Panin Syariah pertamakali beroperasi pada tanggal 2 Desember
2009. Bank Panin syariah termasuk bank devisa yang masuk pada kategori
bank BUKU 2 dengan modal inti Rp 1.030.825.000.000 per Desember 2014.
Bank yang memiliki total aset Rp6,2 triliun ini merupakan satu-
satunya bank syariah yang telah terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
Bank ini merupakan bank yang memfokuskan diri pada bisnis ritel.
Total pembiayaan mencapai Rp 4,74 triliun. Segmen usaha kecil dan
menengah masih mendominasi porsi pembiayaan yang disalurkan dengan
kontribusi sebesar 32% dari total pembiayaan yang disalurkan.
Dana Pihak Ketiga Per Desember 2014 mencapai Rp5,07 triliun
dengan komposisi giro Rp396 miliar, tabungan Rp504 miliar, dan deposito
Rp4,17 triliun.
6. Bank BJB Syariah
BJB syariah mulai beroperasi sebagai Bank Umum Syariah pada 06
Mei 2010. Core Business BJB Syariah adalah sektor Usaha Mikro Kecil dan
10 Annual Report PT Bank Panin Syariah Tbk, (2014)
59
Menengah. Per Desember 2014, total aset BJB Syariah telah mencapai
Rp6.090.945.000.000 dengan modal inti Rp627.379.000.000.
Adapun untuk Dana Pihak Ketiga yang berhasil dihimpun per
Desember 2014 masih didominasi oleh dana deposito yang mencapai 82,83%
dari total DPK.
7. BCA Syariah
Bank BCA Syariah termasuk kedalam bank BUKU 1 dengan modal
inti per Desember 2014 sebesar Rp618.636.000. Bank BCA Syariah memiliki
Core business pada segmen bisnis ritel dan pembiayaan UMKM. Hal ini
dapat dilihat pada misi yang diusung oleh Bank tersebut untuk menjadi bank
yang unggul di bidang penyelesaian pembayaran, penghimpun dana dan
pembiayaan bagi nasabah perseorangan, mikro, kecil dan menengah.
Adapun untuk Dana Pihak Ketiga (DPK) BCA syariah masih
didominasi oleh deposito. Hal ini dapat terlihat pada komposisi DPK dimana
deposito mencapai 85,94% dari total DPK yang berhasil dihimpun (per
Desember 2014).
8. Bank Maybank Syariah Indonesia
Maybank Syariah memulai kegiatan usaha sebagai bank syariah pada
tanggal 1 Oktober 2010. Pemegang saham PT Bank Maybank Syariah
Indonesia adalah Malayan Banking Berhad (99%) dan PT Prosperindo (1%).
Total Aset Maybank Syariah per Desember 2014 Rp2.449.723.000.000
60
dengan Modal inti mencapai Rp1.015.550.000.000 yang menjadikannya
termasuk dalam kategori BUKU 2.
Fokus strategi bisnis Maybank Syariah meliputi corporate banking
serta jasa konsultasi keuangan. Dalam pembiayaan, Maybank Syariah
memprioritaskan pembiayaan bilateral, sindikasi dan club deal untuk
perusahaan lokal dan multinasional khususnya dari Indonesia dan Malaysia.
Di sektor treasury, Maybank Syariah menitikberatkan pada kegiatan pasar
uang dan perdagangan valuta asing mulai dari layanan transaksi di front
office hingga penyelesaian transaksi (backroom settlement) dan layanan
pendukungnya.
9. BRI Syariah
Bank BRISyariah resmi beroperasi sebagai Unit Usaha Syariah pada
17 November 2008, BRI syariah akhirnya spin-off dari bank induknya yaitu
Bank BRI pada 1 Januari 2009. BRI Syariah termasuk kedalam bank kategori
BUKU 2 dengan modal inti sebesar Rp1.659.698.000.000. Bank BRISyariah
merupakan bank devisa yang memiliki total aset sebesar Rp20,3 triliun per
Desember 2014.
Core bussiness dari BRISyariah adalah berfokus kepada segmen
menengah kebawah. Hal ini dapat dilihat dari strategi bisnis mikro yang terus
ditingkatkan. Dari sisi jaringan layanan juga diperluas hingga akhir tahun
2014 tercatat sebanyak 311 unit mikro syariah yang tersebar di pelosok
61
Indonesia. Pada tahun 2014, pembiayaan segmen UKM mencapai Rp1,99
triliun dari total pembiayaan yang disalurkan Rp4,88 triliun.
10. Bank Syariah Bukopin
Bank Syariah Bukopin merupakan Bank Umum Syariah non devisa
yang termasuk kedalam kategori bank BUKU 1 dengan modal inti
Rp478.110.000.000. Bank yang memiliki total aset Rp5,16 triliun ini fokus
pada sektor usaha UMKM. Pembiayaan UMKM mencaapai 2,82 triliun atau
naik 4,80% jika dibandingkan periode sama tahun 2013. Pangsa pembiayaan
UMKM mencapai 76,11% dari total pembiayaan perseroan.
Efektif beroperasi pada tanggal 9 Desember 2008, Bank Syariah
Bukopin memiliki 11 kantor cabang, 8 kantor cabang pembantu, 5 kantor kas,
76 kantor layanan syariah. Total DPK per desember 2014 mncapai Rp3,99
triliun dengan kompisisi Deposito 81,78%, giro 3,96%, tabungan mencapai
14,27%.
11. Bank Victoria Syariah
Bank Victoria Syariah Efektif beroperasi sebagai bank syariah pada
tanggal 1 April 2010. Pada tahun 2011 Bank Victoria Syariah mulai
melakukan ekspansi usaha secara lebih agresif. Bank yang masuk kategori
BUKU 1 ini memiliki fokus bisnis di segmen ritel. Pada akhir tahun 2014,
PT Bank Victoria Syariah mengelola asset sebesar Rp. 1.44 Triliun dan
mengoperasikan 7 Kantor Cabang dan 12 Kantor Cabang Pembantu yang
berada diJadetabek, Bandung, Serang, Cirebon, Tegal, Solo dan Denpasar.
62
D. Metode Pengumpulan Data
Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder.
Data sekunder adalah data yang diperoleh dari sumber yang menerbitkan dan
bersifat siap pakai.11
Peneliti memperoleh data-data penelitian dengan melakukan
riset kepustakaan (Library Research). Peneliti memperoleh data yang berkaitan
dengan masalah yang sedang diteliti melalui buku, jurnal, tesis, internet, dan
perangkat lain yang berkaitan dengan penelitian ini.
E. Metode Analisis Data
Metode analisis data dalam penelitian ini menggunakan analisis regresi
data panel yang perhitungannya menggunakan bantuan E-Views 8.0. Penggunaan
perangkat lunak E-views dirasa tepat mengingat analisis data panel telah
disediakan dalam perangkat lunak tersebut. Selain itu, Microsoft Excel 2007 juga
digunakan untuk mempermudah pengelolaan data.
1. Analisis Data Panel
Data yang dipergunakan dalam penelitian ini merupakan kombinasi
dari data time series dan cross section. Data yang dikumpulkan secara cross
section dan diikuti pada periode waktu tertentu dikenal dengan data panel12
.
Secara teoritis, ada beberapa keuntungan yang diperoleh dengan
menggunakan data yang digabungkan tersebut. Keuntungan pertama yang
11
Tony Wijaya, Metodologi Penelitian Ekonomi dan Bisnis: Teori dan Praktik, Graha Ilmu, (Yogyakarta: Graha Ilmu, 2013) , h.19 12
Nachrowi D.Nachrowi, Hardius Usman, Pendekatan Populer dan Praktis Ekonometrika untuk analisis ekonomi dan Keuangan,( Jakarta: Lembaga penerbit FE UI, 2006), h.309
63
jelas adalah semakin banyaknya jumlah observasi (N) yang dimiliki bagi
kepentingan estimasi parameter populasi. Semakin banyak jumlah observasi
ini membawa akibat positif dengan memperbesar derajat kebebasan (degree
of freedom) dan menurunkan kemungkinan kolinearitas antar variabel bebas.
Keuntungan selanjutnya dari penggunaan data panel yaitu
dimungkinkannya estimasi masing-masing karakteristik individu maupun
karakteristik waktu (periode) secara terpisah. Dengan menerapkan proses
estimasi pada data panel, maka secara bersamaan kita dapat mengestimasi
karakteristik individu dengan memperhatikan adanya dinamika antar waktu
dari masing-masing variabel yang digunakan dalam penelitian. Dengan
Demikian, analisa hasil estimasi akan lebih komprehensif dan mencakup hal-
hal yang lebih mendekati realita.13
Model regresi data panel dapat dituliskan sebagai berikut.14
Yit = α + βXit+ εit i = 1,2,....n; t = 1,2,...T
Dimana :
Y = Variabel dependen
α = Konstanta
X = Variabel Independen
13
Mahyus Ekananda, Analisis Ekonometrika Data panel, (Jakarta: Penerbit Mitra Wacana Media, 2014), h.31 14
Nachrowi D.Nachrowi, Hardius Usman, Pendekatan Populer dan Praktis Ekonometrika untuk analisis ekonomi dan Keuangan,( Jakarta: Lembaga penerbit FE UI, 2006), h.310
64
t = Waktu
i = Individu
Untuk mengestimasi parameter model dengan data panel, terdapat
beberapa teknik yang ditawarkan yaitu :15
a. Common Effect
Teknik ini tidak ubahnya membuat regrei dengan data cross
section atau times series. Akan tetapi, untuk data panel, sebelum
membuat regresi, data cross section dan data time series harus
digabungkan terlebih dahulu (pool data). Kemudian data gabungan ini
diperlakukan sebagai satu kesatuan pengamatan yang digunakan untuk
mengetimasi model dengan metode OLS. Teknik pengolahan seperti
ini dikenal pula dengan istilah Pooled OLS atau Comon Effect.
b. Fixed Effect Model.
Adanya variabel-variabel yang tidak semuanya masuk dalam
persamaan model memungkinkan adanya interceot yang tidak konstan.
Dengan kata lain, intercept ini mungkin berubah untuk setiap individu
dan waktu. Pemikiran inilah yang menjadi dasar pemikiran
pembentukan model tersebut.
Secara Matematis Fixed Effect Model dinyatakan sebagai
berikut.16
15
Nachrowi D.Nachrowi, Hardius Usman, Pendekatan Populer dan Praktis Ekonometrika untuk analisis ekonomi dan Keuangan,( Jakarta: Lembaga penerbit FE UI, 2006), h. 311
65
Yit = α + βXit + γ2W2t + γ3W3t +..... γNWNt + δ2Zi2+ δ3Zi3 +...
δTZiT + εit
Dimana :
Yit = Variabel terikat untuk individu ke-i dan waktu ke-t
Xit = Variabel bebas untuk individu ke-i dan waktu ke-t
Wit dan Zit variabel dummy didefinisikan sebagai berikut.
Wit = 1; untuk individu i; i=1,2,...n
= 0; lainnya.
Zit = 1; untuk periode t; t= 1,2,...t
= 0;lainnya
c. Random Effect Model
Bila pada Model Efek Tetap, perbedaan antar individu dan atau
waktu dicerminkan lewat intercept, maka pada model efek random,
perbedaan tersebut diakomodasi lewat error. Teknik ini juga
memperhitungkan bahwa error mungkin berkorelasi sepanjang time
series dan cross section.
Persamaan Random Effect Model diformulaskan sebaga
berikut.17
16
Nachrowi D.Nachrowi, Hardius Usman, Pendekatan Populer dan Praktis Ekonometrika untuk analisis ekonomi dan Keuangan,( Jakarta: Lembaga penerbit FE UI, 2006), h. 313 17 Nachrowi D.Nachrowi, Hardius Usman, Pendekatan Populer dan Praktis Ekonometrika untuk analisis ekonomi dan Keuangan,( Jakarta: Lembaga penerbit FE UI, 2006), h. 316
66
Yit = α + βXit + εit; εit = ui + vt+ wit
Dimana :
ui = Komponen error cross section
vt = Komponen error time series
wit = Komponen Eror gabungan
adapun asumsi yang digunakan untuk komponen error tersebut
adalah:
ui ~N (0, σu2);
vt ~N (0, σV2);
wit ~N (0, σW2);
2. Tahapan Analisis Data
Untuk memilih model yang paling tepat dalam mengolah data panel,
beberapa ahli ekonometrika menawarkan sebuah solusi yang tentunya sudah
dibuktikan secara matematis, dimana dikatakan bahwa:18
Jika data panel yang dimiliki mempunya jumlah waktu (T) lebih
besar dibanding jumlah individu (N), maka disarankan untuk
menggunakan Fixed Effect Model.
18 Nachrowi D.Nachrowi, Hardius Usman, Pendekatan Populer dan Praktis Ekonometrika untuk analisis ekonomi dan Keuangan,( Jakarta: Lembaga penerbit FE UI, 2006), h. 318
67
Jika data panel yang dimiliki mempunyai jumlah waktu (T) lebih
kecil dibanding jumlah individu, maka disarankan menggunakan
Random Effect Model.
Selain menggunakan asumsi diatas, pemilihan metode mana yang
paling cocok untuk mengolah data panel juga dapat dilakukan dengan
melakukan beberapa tes berikut ini.
a. Uji Chow19
Uji Chow adalah pengujian untuk menentukan model fixed effect
atau Common Effect yang lebih tepat digunakan dalam mengestimasi
data panel. Hipotesis Uji Chow adalah :
H0 : Common Effect atau Pooled OLS
H1 : Fixed Effect Model
Dasar penolakan terhadap hipotesis diatas adalah dengan
membandingkan F statistik dengan F tabel. Perbandingan dipakai
apabila hasil F hitung lebih besar dari F tabel ( F hitung> F tabel), maka
H0 ditolak yang berarti model yang lebih tepat digunakan adalah Fixed
Effect Model. Begitupun sebaliknya, jika F hitung lebih kecil (<) dari F
tabel, maka H0 diterima dan model yang lebih tepat digunakan adalah
common Effect Model.
19 Fajar Ari Juniarti, Analisis Pengaruh CAR, NPL, BI Rate, dan Nilai tukar Rupiah terhadap Profitabilitas Bank Umum Swasta Nasional, Skripsi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UIN Syarif Hidayatullah Jakarta, 2013 hal. 56
68
Nilai F statistik untuk uji Chow ditentukan oleh:
F n-1 nt, n-k =
Dimana :
SSE1 = Sum Square Error dari model common effect
SSE2 = Sum Square Error dari model individual effect
n = jumlah individual (cross section)
t = jumlah time series
k = jumlah variabel bebas
Sedangkan F tabel = |α : df (n-1, nt-n-k)
b. Uji Hausman
Uji Hausman dilakukan untuk menentukan pemilihan model data
panel yang lebih tepat antara fixed effect vs random effect.20
Hipotesis
uji Hausman adalah :
H0 : Random Effect Model
H1 : Fixed Effect Model
Dasar penolakan dari hipotesis tersebut adalah dengan
membandingkan nilai Chi-Squares statistik dengan nilai Chi-Squares
Tabel. Syarat yang harus dipenuhi adalah sebagai berikut.
20
Mahyus Ekananda, Analisis Ekonometrika Data panel, (Jakarta: Penerbit Mitra Wacana Media, 2014), h.175
69
Jika Chi-Stat > Chi-tabel, maka H0 ditolak yang artinya model
yang lebih tepat adalah Fixed Effect ( efek individual berkorelasi
dengan variabel bebas)
Jika Chi-Stat < Chi-tabel, maka H0 diterima dan model yang lebih
tepat digunakan adalah Random Effect.21
3. Uji Hipotesis
a. Uji F
Uji F digunakan untuk melakukan uji hipotesis koefisien (slope)
regresi secara bersamaan. Adapun cara pengujiannya adalah dengan
menggunakan tabel ANOVA (Analysis of Variance).
Untuk mengetahui kebenaran hipotesis digunakan kriteria bila F
hitung >F tabel, artinya variabel-variabel mampu secara bersama-sama
mempengaruhi variabel dependen. Sebaliknya, jika F tabel > F Hitung,
artinya variabel-variabel independen tidak mampu secara bersama-sama
mempengaruhi variabel dependen.22
b. Uji t
Uji t menunjukkan seberapa jauh pengaruh suatu variabel bebas secara
individual dalam menerangkan variabel terikat. Untuk mengetahui
kebenaran hipotesis digunakan kriteria bila t hitung > t tabel maka Ho
21
Mahyus Ekananda, Analisis Ekonometrika Data panel, (Jakarta: Penerbit Mitra Wacana Media, 2014), h.166 22
Nachrowi D. Nachrowi dan Hardius Usman. Pendekatan Populer dan Praktis Ekonometrika Untuk Analisis Ekonomi dan Keuangan.(Jakarta :Lembaga Penerbit FE UI, 2006). h.17
70
ditolak dan Ha diterima , artinya ada pengaruh variabel bebas dengan
variabel terikat dengan derajat keyakinan yang digunakan sebesar α =1%,
α = 5%, α = 10%. Begitupula sebaliknya bila t hitung> t tabel maka
menerima Ho dan menolak Ha artinya tidak ada pengaruh antara variabel
bebas terhadap variabel terikat.
c. Uji Adj R2
Koefisien Determinasi (Goodness Of Fit) yang dinotasikan dengan
R2 digunakan untuk mengukur seberapa dekat garis regresi yang terbentuk
dengan data sesungguhnya. Nilai R2
menunjukkan mencerminkan seberapa
besar variasi dari variabel terikat Y yang dapat diterangkan oleh Variabel
Bebas X. Besarnya koefisien determinasi berkisar antara 0 sampai dengan
1 atau 0 ≤ R2
≤1, yang berarti variasi dari variabel bebas semakin dapat
menjelaskan variasi dari variabel tidak bebas bila angkanya semakin
mendekati 1.23
Kelemahan mendasar dalam menggunakan R2 adalah semakin bnyak
variabel bebas yang dimasukkan dalam model, semakin besar nilai R2.
Bila kita hanya berpatokan pada R2, tentu kita akan selalu memutuskan
bahwa model yang terbaik adalah model dengan variabel bebas yang
banyak. Padahal tekadang satu variabel bebas dalam regresi sederhana
dapa menerangkan variabel terikat dengan lebih baik dalam regresi
23
Nachrowi D. Nachrowi dan Hardius Usman. Pendekatan Populer dan Praktis Ekonometrika Untuk Analisis Ekonomi dan Keuangan.(Jakarta :Lembaga Penerbit FE UI, 2006). h.20
71
majemuk. Oleh karena itu, agar keputusan lebih tepat, maka digunakan
Adjusted R2.24
24
Nachrowi D. Nachrowi dan Hardius Usman. Pendekatan Populer dan Praktis Ekonometrika Untuk Analisis Ekonomi dan Keuangan.(Jakarta :Lembaga Penerbit FE UI, 2006). h.126-127
72
BAB IV
ANALISIS HASIL PENELITIAN
Bab ini akan menguraikan analisis hasil estimasi yang digunakan untuk
mengetahui pengaruh Intellectual Capital, Modal, dan Likuiditas terhadap
profitabilitas bank umum syariah di Indonesia. Pembahasan akan dimulai dari
pengujian yang dilakukan untuk memilih model yang terkait dengan struktur data
panel serta pengujian ekonometrika. Selanjutnya, disajikan pembahasan mengenai
interpretasi hasil estimasi yang diperoleh
A. Pemilihan Model Estimasi Data Panel
Dalam analisis data panel terdapat 3 pilihan model estimasi yang dapat
dilakukan yaitu : Common Effect, Fixed Effect, dan Random Effect. Pemilihan model
ini dilakukan melalui serangkaian uji signifikansi yaitu Uji Chow dan Uji Hausman.
Pengujian yang pertama kali dilakukan adalah Uji Chow. Pengujian ini
bertujuan untuk memilih model mana yang lebih baik antara Common Effect dan
Fixed Effect. Hipotesis Uji Chow adalah :
H0 : Common Effect atau Pooled OLS
H1 : Fixed Effect Model
Dengan total data sebanyak 44 observasi (11 BUS dalam kurun waktu 4
tahun), pada tabel 4.1, terlihat bahwa nilai F-Prob.Cross-Section F sebesar 0.2994
yang lebih besar dari 0,05, maka model yang terpilih adalah Common Effect.
73
Tabel 4.1
Output Chow Test
Redundant Fixed Effects Tests
Pool: SUCCESS
Test cross-section fixed effects Effects Test Statistic d.f. Prob. Cross-section F 1.253551 (10,30) 0.2994
Cross-section Chi-square 15.362246 10 0.1194
Cross-section fixed effects test equation:
Dependent Variable: ROA?
Method: Panel Least Squares
Date: 10/24/15 Time: 15:37
Sample: 2011 2014
Included observations: 4
Cross-sections included: 11
Total pool (balanced) observations: 44 Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0.419678 0.274287 -1.530069 0.1339
IC? 0.605011 0.073793 8.198789 0.0000
CAP? 0.530233 0.791017 0.670318 0.5065
LQ? 0.001243 0.003121 0.398197 0.6926 R-squared 0.704282 Mean dependent var 1.127955
Adjusted R-squared 0.682103 S.D. dependent var 1.101972
S.E. of regression 0.621318 Akaike info criterion 1.972559
Sum squared resid 15.44142 Schwarz criterion 2.134758
Log likelihood -39.39630 Hannan-Quinn criter. 2.032710
F-statistic 31.75468 Durbin-Watson stat 2.328362
Prob(F-statistic) 0.000000
(Sumber : hasil estimasi dengan Eviews 8)
B. Uji Hipotesis
Berdasarkan uji chow yang telah dilakukan, maka model estimasi yang
terpilih adalah Common Effect Model. Tabel 4.2 memperlihatkan hasil estimasi
dengan menggunakan Common Effect Model. Langkah selanjutnya adalah uji
signifikansi dari model yang terpilih.
74
Tabel 4.2
Output Estimasi dengan Common Effect Model
Dependent Variable: ROA
Method: Panel EGLS (Cross-section weights)
Date: 10/24/15 Time: 15:58
Sample: 2011 2014
Periods included: 4
Cross-sections included: 11
Total panel (balanced) observations: 44
Linear estimation after one-step weighting matrix
White period standard errors & covariance (d.f. corrected) Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0.612764 0.103393 -5.926541 0.0000
IC 0.582063 0.069622 8.360379 0.0000
CAP 1.432966 0.617841 2.319311 0.0256
LQ 0.001105 0.001937 0.570358 0.5716 Weighted Statistics R-squared 0.910843 Mean dependent var 1.806362
Adjusted R-squared 0.904156 S.D. dependent var 2.107901
S.E. of regression 0.564313 Sum squared resid 12.73796
F-statistic 136.2158 Durbin-Watson stat 2.040505
Prob(F-statistic) 0.000000 Unweighted Statistics R-squared 0.705177 Mean dependent var 1.127955
Sum squared resid 15.39471 Durbin-Watson stat 2.386715
1. Hasil Uji F
Uji F digunakan untuk mngetahui apakah variabel-variabel independen
mampu secara bersama-sama mempengaruhi variabel dependen. Untuk
mengetahui kebenaran hipotesis digunakan kriteria bila F hitung >F tabel,
artinya variabel-variabel mampu secara bersama-sama mempengaruhi
variabel dependen. Sebaliknya, jika F tabel > F Hitung, artinya variabel-
75
variabel independen tidak mampu secara bersama-sama mempengaruhi
variabel dependen.
Pada hasil regresi Common Effect Model yang terdapat pada tabel 4.2,
dapat dinyatakan bahwa F hitung 136,2158 sementara F tabel dengan tingkat
α=5% dan df1 (k-1)= 3 dan df2 (n-k)=40 adalah sebesar 2,84. Dengan
demikian F-hitung >F tabel (136,2158>2,84), kemudian juga terlihat dari nilai
probabilitasnya yakni sebesar 0,000000 yang lebih kecil dari tingkat
signifikansi 0,05. Hal ini menunjukkan bahwa variabel IC (Intellectual
Capital), CAP (Modal) dan LQ (Likuiditas) secara bersama-sama mampu
mempengaruhi ROA (Profitabilitas) Bank Umum Syariah, sehingga model
regresi dapat digunakan untuk memprediksi variabel dependen.
2. Uji t
Uji t digunakan untuk melihat tingkat signifikansi dari setiap variabel
independen. Apabila nilai t-hitung>t tabel, maka H0 ditolak dan dapat
disimpulkan bahwa variabel independen berpengaruh secara signifikan
terhadap variabel dependennya. Begitupula sebaliknya, apabila nilai t-
hitung<t tabel, maka H0 diterima dan dapat disimpulkan bahwa variabel
independen tersebut tidak berpengaruh seignifikan terhadap variabel
dependennya. Selain itu, kita dapat melihat signifikansi pengaruh variabel
independen melalui nilai Prob(F-statistic) yang terdapat pada output eviews.
Jika nilai Prob(F-statistic) lebih kecil dari 0,05 maka dapat disimpulkan
76
bahwa variabel independen berpengaruh signifikan terhadap variabel
dependennya.
Hasil perhitungan t tabel dengan menggunakan Microsoft Excel, dengan
tingkat signifikansi α =5%, didapat t tabel dengan perhitungan sebagai
berikut, α: df=(n-k) atau 0,05;df=(10-3) adalah sebesar 2,021075.
Berikut ini adalah hasil uji t dari masing-masing variabel independen
terhadap variabel dependen:
a. Pengaruh IC (Intellectual Capital) terhadap ROA (Profitabilitas) BUS
Pada tabel 4.2, nilai t hitung pada IC didapati nilai sebesar 8.360379,
Oleh karena itu karena hitung t hitung>t tabel (8.360379>2,021075), maka
H0 ditolak dan H1 diterima. Kita juga dapat melihat nilai Prob (F-Statistic)
sebesar 0,0000 yang lebih kecil dari 0,05. Hal ini berarti bahwa IC
berpengaruh signifikan terhadap ROA (Profitabilitas) Bank Umum Syariah.
b. Pengaruh CAP (Modal) terhadap ROA (Profitabilitas) BUS
Pada tabel 4.2, kita dapat melihat bahwa nilai t hitung dari CAP
sebesar 2,824743, artinya t-hitung > t-tabel (2.319311>2,021075). Maka H0
ditolak dan H1 diterima. Selain itu kita dapat melihat nilai Prob (F-Statistic)
sebesar 0.0256 yang lebih besar dari 0,05. Hal ini berarti bahwa Modal
memiliki pengaruh yang signifikan terhadap ROA (Profitabilitas) Bank
Umum Syariah.
77
c. Pengaruh LQ (Likuiditas) terhadap Profitabilitas BUS
Pada tabel 4.2, kita dapat melihat bahwa nilai t –hitung dari variabel
LQ (Likuditas) adalah sebesar 0.570358. Hal ini berarti nilai t-hitung<t-
tabel (0.570358<2,021075), maka belum cukup bukti untuk menerima H1.
Selain itu, kita dapat melihat nilai probabilitasnya sebesar 0.5716 yang
lebih besar dari 0,05. Hal ini berarti bahwa variabel LQ (Likuditas) tidak
berpengaruh signifikan terhadap ROA (Profitabilitas) Bank Umum
Syariah.
3. Adjusted R-Square (Koefisien Determinasi)
Nilai R2
mempunyai interval antara 0 sampai 1 (0<R2<1). Semakin
besar nilai R2 (mendekati 1), maka semakin baik hasil untuk model regresi
tersebut, dan semakin mendekati 0, maka variabel independen secara
keseluruhan tidak dapat menjelaskan variabel dependen1. Dari tabel 4.2,
Common Effect Model menilai Adjusted R-Square pada model regresi dalam
penelitian ini adalah sebesar 90,4 %. Hal ini menunjukkan bahwa variabel
independen mampu menjelaskan variabel dependen dengan baik.
C. Hasil Estimasi Common Effect Model
Setelah melalui uji chow dimana Common Effect terpilih sebagai model untuk
digunakan dalam penelitian ini. Berdasarkan output model Common Effect pada tabel
1 Gujarati, N Damodor dan Dawn C Porter, Basic Econometrics, Fourth Edition (Mc Graw Hill
International Edition, Singapore, 2009). h.76.
78
4.2, diperoleh persamaan model regresi data panel dengan menggunakan perangkat
eviews 8 adalah sebagai berikut.
ROA = -0.612764 + 0.582063*ICit + 1.432966*CAPit-1 + 0.001105*Lqit
Dari persamaan diata bisa kita lihat bahwa jika masing-masing variabel
independen meningkat sebesar 1% maka :
1. Jika nilai IC (Intellectual Capital) pada observasi ke-i dan periode ke-t naik
sebesar 1%, akan meningkatkan nilai ROA (Profitabilitas) sebesar 0.582063
apabila nilai variabel independen lainnya dianggap konstan.
2. Jika nilai CAP (modal) pada observasi ke-i dan periode ke-t naik sebesar 1%,
akan meningkatkan nilai ROA (Profitabilitas) sebesar 1.432966 apabila
variabel independen lainnya dianggap konstan.
3. Jika nilai LQ (Likuiditas) pada observasi ke-i dan periode ke-t naik sebesar
1%, akan meningkatkan nilai ROA (Profitabilitas) sebesar 0.001105 apabila
variabel independen lainnya dianggap konstan.
D. Pembahasan Hasil Penelitian
Analisis regresi data panel yang telah dilakukan bertujuan untuk mengetahui
pengaruh Intellectual Capital, Modal, dan Likuiditas terhadap profitabilitas bank
umum syariah. Tabel 4.3 merangkum hubungan yang terjadi antara variabel
dependen dengan variabel independennya.
79
Tabel 4.3
Pengaruh Variabel Independen terhadap Variabel Dependen
Variabel Koefisien Pengaruh (+/-) Signifikansi
IC 0.582063 Positif Signifikan
CAP 1.432966 Positif Signifikan
LQ 0.001105 Positif Tidak Signifikan
Berdasarkan tabel 4.3, maka dapat disimpulkan hasil pengujian hipotesis
yang telah dilakukan sebagai beriut.
1. Pengaruh Intellectual Capital terhadap profitabilitas BUS di Indonesia
Hasil uji hipotesis menunjukkan bahwa variabel IC (Intellectual Capital)
berpengaruh positif dan signifikan terhadap variabel ROA yang merupakan
proksi dari profitabilitas BUS . Hal ini mendukung penelitian yang dilakukan
oleh Ulum (2008), Rachmawati (2012) dan Khalique (2013). Hal ini
memperlihatkan peranan penting dari karyawan dan sistem yang ada pada
perusahaan dalam menciptakan Value Added bagi perusahaan. Oleh karena itu
pihak manajemen perlu memberikan perhatian lebih terhadap pengelolaan
Intellectual Capital.
2. Pengaruh Modal terhadap Profitabilitas BUS di Indonesia
Hasil uji hipotesis menunjukkan bahwa variabel CAP (Modal) berpengaruh
positif dan signifikan terhadap variabel ROA yang merupakan proksi dari
80
profitabilitas BUS . Hal ini mendukung hasil penelitian yang dilakukan oleh
Basir (2003) dan Harun (2004). Hal ini juga menunjukkan bahwa Bank
dengan permodalan yang kuat memiliki kemampuan yang lebih besar untuk
memperoleh keuntungan karena modal akan menjaga kepercayaan dari
masyarakat. Selain itu, dengan permodalan yang kuat, suatu bank dapat lebih
leluasa dalam melakukan ekspansi usaha sehingga dapat meningkatkan
profitabilitas.
3. Pengaruh Likuiditas terhadap Profitabilitas BUS di Indonesia
Hasil uji hipotesis menunjukkan bahwa variabel LQ (Likuiditas) berpengaruh
positif tetapi tidak signifikan terhadap ROA yang merupakan proksi dari
Profitabilitas BUS. Secara teori, Likuiditas memiliki hubungan yang
berlawanan dengan profitabilitas. Akan tetapi, pada hasil estimasi diperoleh
tanda positif dari variabel LQ yang menunjukkan hubungan searah dengan
ROA. Hal ini bukan berarti hasil penelitian ini bertentangan dengan teori
karena variabel LQ (Likuiditas) diproksikan oleh nilai Finance to Deposit
Ratio (FDR) dimana semakin tinggi nilai FDR, maka semakin tidak likuid
suatu bank dan semakin tinggi nilai FDR, maka peluang keuntungan yang
diperoleh akan semakin tinggi. Pengaruh FDR yang tidak signifikan terhadap
profitabiitas yang ditunjukkan dalam penelitian ini menunjukkan bahwa
semakin tinggi pembiayaan yang disalurkan tidak serta merta meningkatkan
profitabilitas. Hal tersebut bergantung kepada kualitas pembiayaan yang
81
diberikan yang dipengaruhi oleh faktor internal maupun internal bank dan
pihak penerima pembiayaan.
82
BAB V
PENUTUP
A. Kesimpulan
Intellectual Capital sebagai aset tidak berwujud memiliki peranan penting dalam
meningkatkan profitabilitas. Intellectual Capital harus dikelola dengan baik agar
tercipta Value Added sehingga perusahaan dapat terus bertahan dan memenangkan
persaingan pasar. Semakin baik pengelolaan Intellectual Capital, semakin baik pula
output yang dihasilkan.
Aspek permodalan juga memiliki peran penting dalam menigkatkan profitabilitas
sehingga BUS juga harus terus melakukan penguatan modal agar bisa melakukan
ekspansi dan meningkatkan profitabilitas.
Sementara itu, dari hasil penelitian, kita dapat melihat bahwa likuiditas FDR
memiliki pengaruh yang tidak signifikan. Hal ini menunjukkan bahwa semakin tinggi
pembiayaan yang disalurkan yang artinya semakin rendah likuiditas suatu BUS, tidak
serta merta meningkatkan profitabilitasnya.
Berdasarkan hasil penelitian, dapat disimpulkan bahwa :
1. Hasil uji F menunjukkan bahwa variabel Intellectual Capital, Modal, dan
Likuiditas secara simultan mampu mempengaruhi profitabilitas Bank Umum
Syariah di Indonesia.
2. Hasil uji analisis regresi menunjukkan bahwa variabel Intellectual Capital
berpengaruh positif dan signifikan terhadap profitabilitas Bank Umum Syariah
di Indonesia. Hal ini ditunjukkan dengan nilai koefisien IC sebesar 0.582063
dengan nilai Prob.F-Statistic sebesar 0,0000<0,05. Hasil penelitian ini sejalan
dengan Ulum (2008), Rachmawati (2012), dan Khalique (2013).
83
3. Hasil uji regresi menunjukkan bahwa Modal berpengaruh positif dan
signifikan terhadap profitabilitas BUS di Indonesia. Hal ini ditunjukkan
dengan nilai koefisien 1.432966 dengan nilai Prob.F-Statistic sebesar 0.0256
<0,05. Hal ini menunjukkan bahwa penelitian ini sejalan dengan penelitian
yang dilakukan oleh Basir (2003) dan Harun (2004).
4. Hasil uji regresi menujukkan bahwa variabel likuiditas tidak berpengaruh
signifikan terhadap Profitabilitas BUS di Indonesia. Hal ini terlihat dari nilai
Prob.F-Statistic 0.5716 >0,05.
Dari hasil uji regresi tersebut, kita dapat melihat bahwa pada model yang
dibangun penelitian ini, variabel independen Modal merupakan variabel yang
paling berpengauh terhadap profitabilitas BUS di Indonesia. Hal ini dapat dilihat
dari nilai koefisien regresi dari variabel Modal yang lebih besar dibanding nilai
koefisien dua variabel independen lainnya.
B. Saran
Penelitian mengenai faktor-faktor keuangan dan non-keuangan yang
mempengaruhi kinerja keuangan di masa mendatang diharapkan dapat
mempertimbangkan saran berikut ini :
1. Penelitian selanjutnya agar dapat menambah jumlah sampel penelitian.
2. Penelitian selanjutnya agar menambah periode penelitian agar pengaruh dari
faktor-faktor yang diteliti dapat terekam dengan baik.
3. Penelitian selanjutnya diharapkan agar dapat melakukan analisis perbandingan
pengaruh Intellectual Capital terhadap Profibilitas antara Bank Umum Syariah
dengan Bank Konvensional.
84
DAFTAR PUSTAKA
Abidin, Pelaporan MI:“Upaya Mengembangkan Ukuran-ukuran Baru”, Media
Akuntansi, Edisi 7, Thn. VIII, pp. 46-47 (tt. ttp.2000).
Abreu, M., and V. Mendes,. Commercial Bank Interest Margins and Profitability:
Evidence for some EU Countries. Preliminary draft, 2002.
Annual Report PT Bank Bank Syariah Bukopin, (2011-2014).
Annual Report PT Bank BNI Syariah, (2011-2014).
Annual Report PT Bank BRI Syariah, (2011-2014).
Annual Report PT Bank Maybank Syariah Indonesia, (2011-2014).
Annual Report PT Bank Mega Syariah, (2011-2014).
Annual Report PT Bank Muamalat Tbk. (2011-2014).
Annual Report PT Bank Syariah Mandiri, (2011-2014).
Annual Report PT Bank Victoria Syariah, (2011-2014)
Annual Report PT BCA Syariah (2011-2014).
Annual Report PT BJB Syariah (2011-2014).
Annual Report PT Panin Bank Syariah (2011-2014).
Arifin, Zainul. Dasar-dasar Manajemen Bank Syariah. Jakarta: Pustaka alvabet,
2006.
Banking for International Settlements. Principles for Sound Liquidity Risk
Management and Supervision. (Basel: Bank for International Settlements,
2008). Diunduh di http://www.bis.org/publ/bcbs138.pdf
Bontis, Nick. Assessing knowledge assets : a review of models used to measure
Intellectual Capital, International Journal of Management Reviews Vo.3 Issue
1, Oxford : Blacwell Publisher Ltd.
85
Darmawi, Herman .Manajemen Perbankan. Jakarta: Bumi Aksara, 2011.
Ekananda, Mahyus. Analisis Ekonometrika Data panel. Jakarta: Penerbit Mitra
Wacana Media, 2014.
El Tiby, Amr Mohammed .Islamic Banking: How to manage risk and improve
profitability. New Jersey : John Wiley & Sons, Inc., 2011.
Fajar Ari Juniarti. Analisis Pengaruh CAR, NPL, BI Rate, dan Nilai tukar Rupiah
terhadap Profitabilitas Bank Umum Swasta Nasional. Skripsi. Fakultas
Ekonomi dan Bisnis UIN Syarif Hidayatullah Jakarta, 2013.
Gujarati, N Damodor dan Dawn C Porter. Basic Econometrics Fourth Edition.
Singapore:Mc Graw Hill International Edition, 2009.
Hasan dan Bashir. Determinant of Islamic Banking Profitability.ERF Paper, 2003.
Jay Chactkzel. Intellectual Capital. United Kingdom : Capstone Publishing, a Wiley
Company, 2002.
Jordan, Sarah. Islamic Banks and Profitability : An Empirical Analysis of Indonesian
Banking. Tesis. University of Nottingham, 2013.
Jorgen mortensen, “Measuring and reporting Intellectual Capital experience, issues,
and prospect” : an international simposium, OECD Proceediing paper, 9 -11
Juni 1999 (Amsterdam : OECD,.tt).
Kamath G.Bharathi. The Intellectal Capital Performance of Banking Sector in
Pakistan, Pak.J.Commer.Soc.Sci Vo..4 No.1 (2010).
Madiha Latif, et.al. Intellectual Capital Efficiency and corporate performance in
developing countries: A Comparison between Islamic and Conventional Bank
of Pakistan. Interdisciplinary Journal of Contemporary Research in Business
Vol.4 No.1 May 2012.
Malik, Muhammad Shaukat et.al. Controversies that Make Islamic Banking
Controversial : An analysis of issues and challenges. American Journal of
Social and Management Science, 2011.
Moeljadi. Manajemen Keuangan: Pendekatn Kualitatif dan Kuantitatif. Malang:
Bayumedia Publishing, 2006.
Molodchik, Mariya Anatolievna, et.al, Intellectual Capital Transformation Evaluating
Model, Journal of Intellectual Capital, Vol. 13 Iss: 4 (September 2012).
86
Muhammad, Manajemen Dana Bank Syariah. Jakarta : RajaGrafindo Persada, 2014.
Nachrowi, D.Nachrowi, Hardius Usman. Pendekatan Populer dan Praktis
Ekonometrika untuk analisis ekonomi dan Keuangan.Jakarta: Lembaga
penerbit FE UI, 2006.
Otoritas Jasa Keuangan, Laporan Triwulanan-Triwulan I, 2015.
Tim Penyusun.Pedoman Penulisan Skripsi Fakultas Syariah dan Hukum. Jakarta :
PPJM FSH UIN Syarif Hidayatullah Jakarta, 2012
Petty, Richard dan James Guthrie. Intellectual Capital Literature Review ;
Measurement, Reporting, and Management. Journal of Intellectual Capital
Vo.1 No.2, (2010).
Pulic, Ante. Measuring the Performance of intellectual Potensial in Knowledge
Economy. Paper Presented in 1998 at the 2nd McMaster World Congress on
Measuring and Managing Intellectual Capital by the Austrian Team for
Intellectual potential.
Riyadi, Slamet. Banking Asset and Liability Management. Jakarta:Lembaga Penerbit
Salemba empat. 2004.
Rose, Peter. Commercial Bank management.Mc-Graw-Hill Companies, Inc. , 2002.
Rudolf dutweiler, Managing Liquidity in Banks, (Wiltshire: John wiley & sons,
2009).
Sawarjuwono, Tjiptohadi dan A. P. Kadir. 2003. “Intellectual Capital: Perlakuan,
Pengukuran dan Pelaporan (Sebuah Library Research).” Jurnal Akuntansi dan
Keuangan. Vol 5, No. 1, 37.
Tanjung, Hendri dan Abrista Devi, Metodologi Penelitian Ekonomi Islam, Jakarta:
Gramata publishing, 2013.
Taswan. Manajemen Perbankan, Konsep, Teori, dan Aplikasi. Yogyakarta:UPP
STIM YKPN Yogyakarta, 2006.
Ulum MD, Ihyaul. Intellectual Capital Performance Sektor Perbankan di Indonesia,
Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol.10 No.2. (November, 2012).
87
Ulum, Ihyaul. Model Pengukuran Kinerja Intellectual Capital dengan iB-VAIC di
Perbankan Syariah. INFERENSI, Jurnal Penelitian Sosial Keagamaan, Vol. 7,
(1 Juni 2013).
Ulum, Ihyaul. Pengaruh iIntellectual Capital terhadap kinerja keuangan perusahaan
perbankan di Indonesia, Tesis, Program Studi Magister Akuntansi Program
Pascasarjana Universitas Diponegoro Semarang, 2007.
Uniriany, “Pengaruh stuktur Modal dan Modal Intelektual terhadap nilai perusahaan
sektor perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2006-
2010”,(Skripsi S1 Program Ilmu Administrasi Niaga konsentrasi keuangan,
FISIP, Universitas Indonesia, 2012.
Wall, Anthony et.al. Intellectual Capital :Measuring the immeasurable?.Oxford :
CIMA Publishing, 2004.
Wasiuzzaman, S. and H. Ahmed Tarmizi,. Profitability of Islamic Banks in Malaysia:
An Empirical Analysis. Journal of Islamic Economics, Banking and Finance,
6(4): 51-68 (2010).
Widarjono, Agus. Ekonometrika: Pengantar dan Aplikasinya Disertai Panduan
Eviews. Yogyakarta: UPP STIM YKPN, 2013.
Wijaya, Tony. Metodologi Penelitian Ekonomi dan Bisnis: Teori dan Praktik.
Yogyakarta : Graha Ilmu, 2013.
88
Lampiran 1
Data Sampel Penelitian (Dalam Ribuan Rupiah Kecuali dinyatakan lain)
Bank Thn Aset Ekuitas (t-1) Output (Total Pendapatan)
Input (Total Pengeluaran)
Laba Bersih Beban Karyawan (HC)
Total Pembiayaan (Miliar)
Total DPK (Miliar)
BMI 2011 32.479.506.528 1.749.157.222 1.538.706.819 756.681.481 371.670.266 410.355.072 22.469,19 26.766,90
2012 44.854.413.084 2.067.401.205 1.944.054.551 875.338.467 521.841.321 546.874.763 32.861,44 34.903,83
2013 53.723.978.628 2.457.989.411 2.571.362.754 1.577.903.531 239.350.600 754.058.623 41.786,71 41.790,36
2014 62.413.310.135 3.321.206.899 2.186.277.639 1.229.165.961 96.719.801 860.391.877 43.086,72 51.206,27
BSM 2011 48.671.950.025 2.020.615.074 3.079.226.890 1.347.232.836 767.112.045 964.882.009 36.730 42.620
2012 54.229.395.784 3.073.264.468 3.917.427.908 1.819.004.001 1.125.564.249 973.159.658 44.750 47.410
2013 63.965.361.177 4.180.690.176 4.560.076.210 2.461.174.542 906.498.894 1.192.402.774 50.460 56.461
2014 66.942.422.284 4.861.998.914 4.113.410.201 2.641.025.146 112.608.834 1.359.776.221 49.133 59.821
BNIS 2011 8.466.887.000 1.051.450.000 758.754.000 485.734.000 89.256.000 183.764.000 5.310,2 6.756,2
2012 10.645.313.000 1.076.677.000 970.309.000 515.492.000 13.744.000 317.073.000 7.631,9 8.980,03
2013 14.708.504.000 1.187.218.000 1.061.877.000 420.749.000 179.616.000 461.512.000 11.242,2 11.422,10
2014 19.492.112.000 1.304.680.000 1.435.051.000 570.460.000 220.133.000 644.458.000 15.040,92 16.246,40
BMS 2011 5.584.662.066 381.774.835 823.130.102 443.861.181 73.904.672 305.364.248 4.094,79 4.933,55
2012 8.163.668.180 435.641.495 1.114.805.422 541.443.162 253.053.922 320.308.338 6.213,57 7.108,75
2013 9.121.575.543 520.513.128 1.359.308.769 794.962.783 23.917.576 359.487.130 7.185,39 7.736,24
2014 7.042.486.466 770.053.081 968.984.150 605.345.374 204.858.856 339.721.200 5.455,67 5.881,05
BPS 2011 1.016.878.719 143.379.413 47.978.751 20.611.855 12.410.724 14.956.172 301,80 420
2012 2.136.576.111 452.609.510 95.016.466 26.942.507 46.849.335 19.906.828 743,48 1.223
2013 4.052.700.692 487.666.331 137.837.081 73.300.945 29.161.500 35.374.636 2.581,88 2.870,31
2014 6.207.678.452 525.995.008 264.867.736 111.945.760 98.186.169 54.735.807 4.736,31 5.076,08
89
BMSI 2011 1.692.959.000 864.122.000 108.099.000 34.963.000 54.350.000 18.786.000 998,60 349,85
2012 2.062.552.000 819.398.190 121.631.000 41.549.000 56.187.000 23.895.000 1.372,07 710,73
2013 2.299.971.000 950.849.000 184.777.000 99.159.000 59.188.000 26.430.000 1.435,90 976,62
2014 2.449.723.000 992.216.000 248.385.000 141.147.000 76.637.000 30.601.000 1.617,38 1.043,05
BCAS 2011 1.217.097.137 303.000.000 63.271.795 21.817.963 8.950.479 32.754.944 680,9 864,1
2012 1.602.180.989 311.374.488 81.125.481 31.125.909 10.960.778 39.038.795 1.007,7 1.261,8
2013 2.041.418.847 304.375.857 96.237.054 38.793.176 16.760.901 40.682.976 1.421,6 1703,0
2014 2.994.449.136 313.516.941 112.720.674 43.627.098 17.497.708 51.595.868 2.132,2 2.338,7
BJBS 2011 2.849.451.000 505.000.000 162.070.000 56.232.000 25.769.000 64.417.000 1.170 2030
2012 4.239.449.000 527.579.000 225.644.000 212.360.000 -18.180.000 31.464.000 2.960 2980
2013 4.695.088.000 507.000.000 289.152.000 139.860.000 40.571.000 108.721.000 3.590 3.160
2014 6.090.945.000 627.758.000 395.698.000 235.898.000 35.531.000 124.269.000 4.400 4.600
BRIS 2011 11.200.823.000 954.598.000 691.495.000 372.319.000 16.701.000 302.475.000 9.170,3 9.906,41
2012 14.088.914.000 966.676.000 986.894.000 525.459.000 138.052.000 323.383.000 11.403,0 11.948,88
2013 17.400.914.000 1.068.564.000 1.115.232.000 531.023.000 183.942.000 400.267.000 14.167,36 13.794,86
2014 20.343.249.000 1.698.128.000 1.151.180.000 688.315.000 15.385.000 447.030.000 15.691,43 16.711,51
BSB 2011 2.730.026.909 143.565.377 245.305.958 187.921.527 15.021.719 42.362.712 1.914,49 2.291,73
2012 3.616.107.512 255.774.212 311.220.062 281.966.273 24.354.096 48.996.791 2.622,02 2.850,78
2013 4.343.069.056 273.072.153 184.842.163 97.860.216 27.244.911 59.737.035 3.281,65 3.272,26
2014 5.161.300.488 292.619.803 171.279.629 92.449.105 12.769.963 66.060.561 3.710,72 3.994,95
BVS 2011 642.026.000 137.098.000 49.664.000 13.410.000 26.812.000 9.402.000 215,28 465,03
2012 939.472.000 142.370.000 49.154.000 14.674.000 10.394.000 24.086.000 476,81 646,32
2013 1.323.398.210 152.534.000 55.349.570 19.717.988 4.928.240 30.703.342 859,94 1.015,79
2014 1.439.983.332 156.581.763 48.899.629 42.355.708 -25.021.518 31.565.440 1.076,76 1.132,08
90
Lampiran 2
Data Tabulasi Excel Penghitungan VAIC,dan nilai FDR (Likuiditas), Equity to Total Asset, Profitabilitas (ROA)
Bank Tahun VA (Output-Input)
VACA (VA/CE)
VAHU (VA/HC)
SC (VA-HC)
STVA (SC-VA)
VAIC Equity to total asset (t-1) (%)
FDR (%)
ROA (%)
BMI 2011 782.025.338 0,378265 1,905728 371670266 0,475266 2,76 8,17 85,18 1,14
2012 1.068.716.084 0,434793 1,954225 521841321 0,488288 2,88 6,37 94,15 1,16
2013 993.459.223 0,299126 1,317483 239400600 0,240977 1,86 5,48 84,14 0,45
2014 957.111.678 0,237854 1,112414 96719801 0,101054 1,45 6,18 99,99 0,15
BSM 2011 1.731.994.054 0,563568 1,795032 767112045 0,442907 2,80 0,00 86,03 1,58
2012 2.098.423.907 0,501932 2,1563 1,125E+09 0,536243 3,19 6,31 94,4 2,08
2013 2.098.901.668 0,431695 1,760229 906498894 0,431892 2,62 7,71 89,37 1,42
2014 1.472.385.055 0,298236 1,082814 112608834 0,076481 1,46 7,60 82,13 0,17
BNIS 2011 273.020.000 0,253577 1,48571 89256000 0,326921 2,07 16,44 78,6 1,05
2012 454.817.000 0,383095 1,434424 137744000 0,302856 2,12 12,72 84,99 0,13
2013 641.128.000 0,491406 1,38919 179616000 0,280156 2,16 11,15 97,86 1,22
2014 864.591.000 0,44338 1,341579 220133000 0,254609 2,04 8,87 92,58 1,13
BMS 2011 379.268.921 0,870599 1,242021 73904673 0,194861 2,31 8,23 83,08 1,32
2012 573.362.260 1,101533 1,790032 253053922 0,441351 3,33 7,80 88,88 3,10
2013 564.345.986 0,732866 1,569864 204858856 0,363002 2,67 6,38 93,37 0,26
2014 363.638.776 0,461793 1,070404 23917576 0,065773 1,60 8,44 93,61 2,91
BPS 2011 27.366.896 0,060465 1,829806 12410724 0,453494 2,34 31,26 162,97 1,22
2012 68.073.959 0,139591 3,419629 48167131 0,707571 4,27 44,51 123,88 2,19
2013 64.536.136 0,122693 1,824362 29161500 0,451863 2,40 22,82 90,4 0,72
2014 152.921.976 0,142545 2,79382 98186169 0,642067 3,58 12,98 94,04 1,58
BMSI 2011 73.136.000 0,089256 3,893112 54350000 0,743136 4,73 61,20 289,2 3,21
91
2012 80.082.000 0,084222 3,351412 56187000 0,701618 4,14 48,40 197,7 2,72
2013 85.618.000 0,08629 3,239425 59188000 0,691303 4,02 46,10 152,87 2,57
2014 107.238.000 0,10231 3,504395 76637000 0,714644 4,32 43,14 157,77 3,13
BCAS 2011 41.453.832 0,133132 1,265575 8698888 0,209845 1,61 34,64 78,84 0,74
2012 49.999.572 0,164269 1,280766 10960777 0,219217 1,66 25,58 7,91 0,68
2013 57.443.878 0,183224 1,411988 16760902 0,291779 1,89 19,00 83,5 0,82
2014 69.093.576 0,110367 1,33913 17497708 0,253247 1,70 15,36 91,2 0,58
BJBS 2011 105.838.000 0,200611 1,643013 41421000 0,391362 2,23 26,17 79,61 0,90
2012 13.284.000 0,026201 0,422197 -18180000 -1,36856 -0,92 18,52 87,99 (0,43)
2013 149.292.000 0,237818 1,373166 40571000 0,271756 1,88 11,96 97,4 0,86
2014 159.800.000 0,250176 1,28592 35531000 0,222347 1,76 13,37 84,02 0,58
BRIS 2011 319.176.000 0,330179 1,055214 16701000 0,052325 1,44 13,92 90,55 0,15
2012 461.435.000 0,431827 1,426899 138052000 0,29918 2,16 8,63 100,96 0,98
2013 584.209.000 0,344031 1,459548 183942000 0,314856 2,12 7,58 102,7 1,06
2014 462.865.000 0,271023 1,035423 15835000 0,034211 1,34 9,76 93,9 0,08
BSB 2011 57.384.431 0,224356 1,354598 15021719 0,261773 1,84 6,54 83,66 0,55
2012 29.253.789 0,107128 0,597055 -19743002 -0,67489 0,03 9,37 92,29 0,67
2013 86.981.947 0,297252 1,456081 27244912 0,313225 2,07 7,55 100,29 0,63
2014 78.830.524 0,157258 1,193307 12769963 0,161993 1,51 6,74 92,89 0,25
BVS 2011 36.254.000 0,254646 3,855988 26852000 0,740663 4,85 40,68 46,08 4,18
2012 34.480.000 0,226048 1,431537 10394000 0,30145 1,96 22,18 73,77 1,11
2013 35.631.582 0,227559 1,160512 4928240 0,138311 1,53 16,24 84,65 0,37
2014 6.543.921 0,035312 0,207313 -25021519 -3,82363 -3,58 11,83 95,91 (1,74)
92
Lampiran 3
Hasil Estimasi Menggunakan Fixed Effect Model
Dependent Variable: ROA?
Method: Pooled Least Squares
Date: 10/24/15 Time: 15:35
Sample: 2011 2014
Included observations: 4
Cross-sections included: 11
Total pool (balanced) observations: 44 Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0.269141 0.533768 -0.504228 0.6178
IC? 0.590198 0.085291 6.919823 0.0000
CAP? 0.692601 1.007588 0.687385 0.4971
LQ? -0.000231 0.004707 -0.049046 0.9612
Fixed Effects (Cross)
_BMI--C -0.447152
_BSM--C 0.067915
_BNIS--C -0.151024
_BMS--C 0.671727
_BPS--C -0.326991
_BMSI--C 0.338937
_BCAS--C -0.182573
_BJBS--C -0.084809
_BRIS--C -0.251740
_BSB--C -0.040994
_BVS--C 0.406707 Effects Specification Cross-section fixed (dummy variables) R-squared 0.791432 Mean dependent var 1.127955
Adjusted R-squared 0.701053 S.D. dependent var 1.101972
S.E. of regression 0.602515 Akaike info criterion 2.077963
Sum squared resid 10.89072 Schwarz criterion 2.645659
Log likelihood -31.71518 Hannan-Quinn criter. 2.288492
F-statistic 8.756779 Durbin-Watson stat 3.277776
Prob(F-statistic) 0.000001
93
Lampiran 4
Hasil Uji Chow
Redundant Fixed Effects Tests
Pool: SUCCESS
Test cross-section fixed effects Effects Test Statistic d.f. Prob. Cross-section F 1.253551 (10,30) 0.2994
Cross-section Chi-square 15.362246 10 0.1194
Cross-section fixed effects test equation:
Dependent Variable: ROA?
Method: Panel Least Squares
Date: 10/24/15 Time: 15:37
Sample: 2011 2014
Included observations: 4
Cross-sections included: 11
Total pool (balanced) observations: 44 Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -0.419678 0.274287 -1.530069 0.1339
IC? 0.605011 0.073793 8.198789 0.0000
CAP? 0.530233 0.791017 0.670318 0.5065
LQ? 0.001243 0.003121 0.398197 0.6926 R-squared 0.704282 Mean dependent var 1.127955
Adjusted R-squared 0.682103 S.D. dependent var 1.101972
S.E. of regression 0.621318 Akaike info criterion 1.972559
Sum squared resid 15.44142 Schwarz criterion 2.134758
Log likelihood -39.39630 Hannan-Quinn criter. 2.032710
F-statistic 31.75468 Durbin-Watson stat 2.328362
Prob(F-statistic) 0.000000
94
Lampiran 5
Hasil penghitungan dengan Common Effect Model tanpa Weights.
Dependent Variable: ROA
Method: Panel Least Squares
Date: 10/25/15 Time: 23:49
Sample: 2011 2014
Periods included: 4
Cross-sections included: 11
Total panel (balanced) observations: 44 Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. LQ -0.000635 0.003204 -0.198076 0.8440
IC 0.576548 0.074488 7.740167 0.0000
CAP 1.476622 0.937506 1.575053 0.1231
C -0.326424 0.274863 -1.187589 0.2420 R-squared 0.718424 Mean dependent var 1.127955
Adjusted R-squared 0.697305 S.D. dependent var 1.101972
S.E. of regression 0.606280 Akaike info criterion 1.923557
Sum squared resid 14.70300 Schwarz criterion 2.085756
Log likelihood -38.31826 Hannan-Quinn criter. 1.983708
F-statistic 34.01911 Durbin-Watson stat 2.463289
Prob(F-statistic) 0.000000
![[Get To Know] Intellectual community](https://static.fdokumen.com/doc/165x107/587a07171a28ab01268b5c49/get-to-know-intellectual-community.jpg)
