Modul ke:

Fakultas

Program Studi

PENDANAAN JANGKA PENDEK DAN MANAJEMEN KAS

Rona Tumiur Mauli Caroline Simorangkir, SE.,MM.EKONOMI & BISNIS

AKUNTANSI

www.mercubuana.ac.id

2

Sumber pembiayaan/utang jangka pendekPos-pos akrualUtang usaha Kredit bank jangka pendekWarkat komersial

Tipe Pembiayaan Jangka PendekPada umumnya ada dua jenis pembiayaan jangka pendek yaitu:1. Spontaneous Financing

Adalah jenis pembiayaan berubah secara otomatis denganberubahnya tingkat kegiatan perusahaan, seperti perubahanpenjualan. Contohnya hutang dagang dan hutang akrual(pajak, gaji dan biaya lain yang masih harus dibayar) yangmengikat secara otomatis.

3

2. Nonspontaneous Financing.Adalah pembiayaan jangka pendek yang tidak berubahsecara otomatis dengan berubahnya tingkat kegiatanperusahaan. Contoh: utang yang diperoleh dari bank (jikapenjualan meningkat maka hutang kepada bank tidakotomatis meningkat), Commercial paper, pinjaman jangkapendek, factoring dan lainnya.

Dalam topik ini akan dibahas NonspontaneusFinancing yaitu:

– Kredit Dagang– Commercial Paper (CP).– Factoring.

4

Utang Usaha atau Kredit DagangAdalah utang antar perusahaan yang timbul dari penjualankredit dan dicatat sebagai piutang usaha oleh penjual, dansebagai utang usaha oleh pembeli.

Biaya dari kredit dagang

diskon periodekredit

waktuJangka360xdiskon persen100

diskon Persentase

BiayaPersentasePerkiraan

−−=

Penguluran pembayaran utang (Stretching account payable).- Pengaruh kredit dagang terhadap laporan keuangan- Kompenen kredit dagang- Kredit dagang vs kredit dagang berbiaya- Konsep kredit bersih- Pentingnya kredit dagang sebagai sumber pembiayaan

5

Kredit bank jangka pendek1. Jatuh tempo2. Promes (Promissory note)3. Saldo Pengkompensasian (Compensating Balance=CB)4. Plafon Kredit (Line of Credit)5. Kredit Revolving (Revolving credit agreement)

Biaya atas kredit bankSuku bunga prima (prime rate)Adalah suku bunga yang dikenakan kepada nasabah besar dan terpercaya, lazimnya merupakan suku bungaterendah yang dikenakan oleh bank.

6

Tiga Biaya atas kredit bank1. Suku bunga sederhana (Simple Interest)

Adalah bunga yang dikenakan atas jumlah pinjamanyang sesungguhnya dan bunga dibayar pada saat jatuhtempo, bukan pada saat kredit diperoleh.

1mnomK 1 sederhana efektif bunga Suku

diterima yangPinjamanBungasederhana efektif bunga Suku

m

−⎟⎠⎞

⎜⎝⎛ +=

=

2. Bunga Diskonto (Discount Interest)Adalah bunga yang dihitung berdasarkan nilai nominalkredit, dan bunga ini dibayar dimuka, sehingga jumlahbersih yang diterima peminjam lebih kecil daripada nilainominal kredit.

7

nominal bunga suku -1dibutuhkan yangpinjamankredit nominal Nilai

nominal bunga suku -1(%) nominal bunga Suku

diterima yangPinjamanBunga

bunga-kredit nominal NilaiBunga

diskontoefektif

bunga Suku

=

=

==

Contoh:PT. Bemasila meminjam uang $ 50,000 suku bunga 12%/thn,pembayaran bunga dilakukan dimuka ( bunga diskon).

Beban bunga $ 50,000 X 0.12 = $ 6,000.Pinjaman diterima oleh perusahaan $ 50,000 - $ 6,000 =$44,000.Suku bunga kredit efektif diskonto = Bunga

(Nilai Nominal Kredit – Bunga) = $ 6.000( $ 50.000 - $ 6.000) = 13,636%

8

Bila perusahaan peminjam membutuhkan uang $ 50,000, maka jumlah yang dipinjamnya dihitung:Nilai nominal kredit = Kredit dibutuhkan

( 1- bunga nominal) = 50.000

( 1 – 0,12) = 50.000/0,88 = $ 56.818

Bila jumlah kredit bertambah suku bunga efektif diskonto tidak berubah.

9

2diterima yangJumlah

Bunga

on Addefektifbunga suku

Perkiraan=

−

3. Bunga ditambahkan (Add-on interest)Adalah bunga yang dihitung dari jumlah kredit yangditerima dan ditambahkan kembali ke jumlah kredittersebut guna menentukan nilai nominal kredit yang akandibayar secara cicilan.

Bunga sederhana dengan saldo pengkompensasi (Compensation Balance = CB)Adalah suatu bank memberi kredit dengan jumlah bunga sederhana tertentu, tetapi perusahaan harus menyediakan saldo pengkompensasi (Compensating Balance atau CB) dalam persentase sebesar jumlah tertentu dari jumlah kredit.

10

CB1(%) nominal bunga SukuCBsederhana/ efektif bunga Suku

diterima yangJumlahBunga CBsederhana/ efektif bunga Suku

CB 1-dibutuhkan yangKreditkredit nominal Nilai

−=

=

=

Bunga diskonto dengan pengkompensasianContoh:

CB-nominal bunga Suku 1-dibutuhkan yangKreditdipinjam yangJumlah =

Dari contoh diatas, kalau dari kredit tsb bank meminta saldopengkompensaian (Compensating Balance atau CB)sebesar 20% dari jumlah kredit.

11

a. Suku bunga efektif sederhana/CB = BungaJumlah diterima= 6,00050,000= 12%

b. Face value = Funds required(1-CB)

= 50.000(1-0,20)

= $ 62.500c. Diskon bunga dan CB Face value dihitung dengan rumus

= Funds required(1-nominal rate(Fraction) – CB(Fraction)

= 50.000( 1- 0,12 -0,20)

= $ 73.529, hal ini dapat dihitung

12

To Cash Account $ 50.000Prepaid interest 12%x$73.529 = 8.823Compensating Balance(CB) 20%x $73.529 = 14.706

Jumlah $ 73.529d. Sekarang suku bunga efektif diskon CB:

= Nominal rate(1-Nominal rate(fraction)-CB(fraction)

= 12%( 1- 0,12-0,20 )

= 17.65%

Memilih Bank:- Kesediaan menanggung resiko- Nasehat dan penuyuluhan - Merchant banking- Loyalty kepada nasabah- Spesialisasi-Jumlah kredit yang maksimum- Jasa-jasa lainnya

13

Warkat Komersial (Commercial papers = CP)- Adalah promes jangka pendek tanpa jaminan yang diterbitkanperusahaan besar dengan suku bunga yang lebih rendahdaripada suku bunga prima. Hanya perusahaan yang besar danmempunyai reputasi yang menerbitkan Commercial Paper (CP)- Jangka waktu CP antara 3 bulan sampai 9 bulan. tanpajaminan .-Penjualan CP dapat langsung kepada investor atau mem by-pass perantara keuangan (financial disintermediary) ataumelalui perantara keuangan (financial intermediary) misalnyamelalui bank yang juga mengambil keuntungan.-Di Indonesia, CP dimulai awal 1989 oleh City Bank Jakarta,karena belum ada pasar Commercial Papers dan diperkirakantelah banyak perusahaan di Indonesia saat ini telahmenerbitkan CP untuk menarik sumber dana.

14

Keuntungan Commercial Paper:a. Bagi penerbit adalah rendahnya tingkat suku bunga

dibanding dengan suku bunga bank.b. Bagi penerbit, tidak diperlukan adanya agunan.c. CP mendatangkan dana jangka pendek yang cukup besar

bagi perusahaan yang menerbitkannya.d. CP meningkatkan nama baik perusahaan yang

menerbitkannya.

Keterbatasan dari Commercial Paper:a. Kemungkinan CP tidak laku dijual di pasar.b. Pada saat jatuh tempo CP kemungkinan perusahaan

menunda pembayarannya karena kekurangan dana.c. Perusahaan kecil walaupun kredibilitas yang tinggi dalam

masalah kreditnya, tidak diakui kalau menerbitkan CP.

15

Tanggal jatuh tempo dan biaya pada umumnya jatuh tempodapat 90 hari s/d 270 hari

1f

nomK CP"" efektif Bungaf

−⎟⎠⎞

⎜⎝⎛=

Keterangan :K nom = tingkat bunga nominalf = harga jualf = frekuensi pembungaan, umpamanya CP diterbitkanJatuh tempo = 90 hari, maka f = 360/90 = 4

Contoh :PT. Tio Abadi menerbitkan CP seharga $ 1,000,000 denganjatuh tempo selama 90 hari dengan harga jual $ 980,000.Pada akhir hari ke 90-an, investor/pembeli CP akanmenerima $ 1,000,000 untuk investasinya $ 980,000 bungadibayar sebesar $ 20.000.

16

- Bunga efektif (CP)= $ 20,000 = 2, 04% selama 90 hari.$ 980,000

- Bila CP diperpanjang setiap 90 hari, frekuensi pembungaan (f) =360/90=4.

- Bunga efektif CP sekarang = ((1 + 0,0204)^4 – 1) = 8,41%Contoh lainnya:

PT. Lucky membutuhkan dana modal kerja dan meminjam kepada duabank yaitu Bank Mandiri dan Bank Artha, dengan waktu 120 haridengan memperhatikan tingkat bunga prima ( bunga dibebankan olehbank atau lembaga keuangan dengan tingkat terendah kepadanasabah yang dipercaya/utama) sebesar 10%. Bunga dibayar padahari ke 120. Bank Mandiri menetapkan bunga 1,5% diatas tingkatprima/tingkat bunga tetap. Bank Artha sebesar 1% dari tingkatprima/tingkat bunga mengambang(befrvariasi selama 120hari)..Jumlah pinjaman $ 40.000. Diminta untuk menganalisispembiyaan jangka pendek mana yang lebih baik.

17

SoluasinyaDari Bank Mandiri: Tetap.:Bunga 10%+1,5% = 11,5%.Beban bunga = $ 40.000x(11,5%x (120/360) = $ 1.520Tkt bunga efektif =1.520/40.000 =3,80%. 3Bunga efektif tetap tahunan efektif = (1+0,038)- 1= 11,84%

Dari Bank Artha. Bunga = 10% + 1% = 11% floating. Periode Prima% Floating % Bunga dibayar30 hari 10% 11% 11%x(30/360) =0,91630 hari > 9,8% 10,8% 11,8%x(30/360) = 0,98330 hr/akhir 11% 12% 12%x (30/360) = 1.000

Biaya bunga total = 2,899%Jumlah bunga dibayar $40.000x2,899%=$ 1.159,60

3

Tingkat bunga floating tahunan efektif = (1+0,02899) -1 =9,50%.Bank Artha lebih baik dari bank Mandiri

18

Pembiayaan dengan piutang usaha

1.Penjaminan dgn piutang usaha(Pledgeing of accounts receivables)

2.Anjak Piutang (Factoring)Adalah penjualan piutang usaha disertai pengalihan risiko/utang tak tertagih kepada pembeli/piutang tsb. Factor (pembeli piutang) mengikat perjanjian dengan akta pengalihan piutang dengan penjual piutang yang disebut dengan “Cessie”

19

Dalam Factoring ada tiga pihak yaitu:1. Pihak yang menjual piutang membutuhkan dana tunai

(pihak I).2. Pihak yang berutang kepada pihak I disebut pihak ke II3. Pihak yang membeli piutang dan memberikan dana/kas

kepada pihak I,disebut pihak III atau disebut sebagai“Factor”

Hal ini dapat digambarkan sbb:Pihak I

PenjualanKreditKas

Factor Utang

Ditagih

Melunasi utang

Pihak IIIPihak II

20

Factoring bermula dari penjualan kredit yang mengakibatkan piutangdagang, dan debitur (yang terutang) mungkin tidak dapat melunasihutangnya atau pihak yang mempunyai piutang membutuhkan danauntuk kegiatan operasional. Pihak kreditur menjual piutang kepada“Factor”,dan pihak “Factor” memberi dana kas kepada pihak I. Saattransaksi ini pihak II yang memiliki piutang tsb.

Manfaat dari Factoring adalah :1. Perusahaan bebas dari penagihan dan akuntansinya atau buku

besar dipegang oleh Factor.2. Perusahaan terbebas dari piutang macet.3. Perusahaan memperoleh dana kas dengan jaminan piutang.4. Prosedur relatif sederhana dan cepat.5. Dengan menawarkan utang dagang kepada pembeli/pelanggan,

perusahaan dapat menawarkan alternatif yang kompetitif sesuai dengan persaingan yang terjadi.

6. Kalau hubungan antara pihak I dengan Factor sudah lama, makahubungan ini menjadi kontiniu.

21

Siapakah yang membutuhkan Factoring? Perusahaan yangmembutuhkan dana umumnya meminjam dari bank. Tetapi adakalanya perusahaan tidak mendapatkan dana dari bank, maka dalamsituasi ini dapat melakukan factoringPerusahaan membutuhkan factoring, disebabkan karena:1. Perusahaan menggunakan jasa Factor untuk mendapatkan

tambahan cash flow.2. Mungkin kondisi usaha buruk, dan keuangan lemah, akibatnya

rasio keuangan jelek. Sementara bank mensyaratkan kondisikeuangan baik kalau perusahaan meminjam. Perusahaanmelakukan factoring untuk memperbaiki kondisi keuangan.

3. Perusahaan tumbuh tetapi tidak ada devisi kredit, maka denganjasa factor manajemen dapat berkonsentrasi pada usaha yanglebih penting.

4. Perusahaan bertumbuh tetapi kebutuhan dana melebihi dari danatersedia, maka perusahaan dapat menjual piutangnya.

5. Proses factoring relatif cepat.

22

Pembiayaan Factoring.Biaya factoring terdiri dari 2 jenis yaitu biaya komisi penjualan(factoring commission) dan biaya bunga. Komisi ini bisa mencapai0,7% atau 2% ataupun lebih tergantung kepada kesepakatanantara pihak I dan pihak II. Biaya bunga dihitung mulai pada saatpemberian dana ke perusahaan sampai pada saat pembayaranpiutang ke factor, dengan suku bunga sekitar 2% di atas bungasecara umum.

Contoh perhitungannya sbb:Piutang dagang PT Barus dijual dengan diskonto 2% per bulan.Sebagai tambahan, Factor akan membebankan komisi 1,5% untukpendanaan nonrecourse. Jika eksportir menjual $ 1 juta piutangdagangnya dengan jangka 90 hari tanpa recourse., perusahaanmendapat:Nilai nominal 1.000.000Bunga nonresourse1,5% x $1 juta 15.000Biayafactoring(2,5%x3blnx$1juta) 75.000

Nilai diterima eksortir $910.000

23

Bunga tahunan menjual piutang dagang sekitar= 4 x (7,5% + 1.5%) = 36%.

Meskipun biaya Factoring cukup mahal , tetapi denganfactoring memberikan keuntungan seperti diuraikan di atas.

Dari segi Factor menghadapi resiko yang tinggi, tetapifactoring mempunyai keuntungan:1) factor merupakan lembaga keuangan yang memiliki

informasi tentang resiko kredit2) dengan berpegang kepada portofolio piutang dagang yang

terdiversifikasi, maka factor dapat mengurangi resiko tidaksistematis yaitu resiko yang berkaitan dengan perusahaanspesifik.

24

Pembiayaan Lainnya1. Pembayaran dengan persediaan Inventory Blanket Lien

(pengikatan persediaan)Adalah pengikatan agunan atas persediaan secara fidusia demikepentingan lembaga pemberi pinjaman.

2. Tanda Terima Perwalian (trust receipt)Adalah suatu tanda bukti bahwa peminjam mempunyai sejumlahpersediaan yang dipercayakan kepada perwalian sebagai agunanbagi pemberi pinjaman.

3. Pembiayaan dengan tanda terima gudang (Warehouse ReceiptFinancing)Adalah suatu metode pembiayaan dimana lembaga pemberipinjaman mempekerjakan pihak ketiga untuk mengawasipersediaan peminjam dan bertindak sebagai agen bagi pemberipinjaman.

4. Gudang dilokasi proyek (Field Warehouse).Adalah gudang yang dibangun dilokasi proyek peminjam, namunpemberi pinjaman bisa mendapat akses utk mengawasi persediaanyang disimpan di dalamnya yang menjadi agunan atas kredit yangdiberikan.

• Didefinisikan sebagai pengoptimasian penggunaan kas sebagaiaktiva. Hal ini berarti tidak boleh terjadi kegagalan pemakaian kas,dan pengawasan terhadap posisi kas.

• Tujuan manajemen kas meliputi 2 hal: likuiditas dan earning.

• Likuiditas : manajemen harus secara sadar menjaga likuiditas danjumlah kas yang harus ada dalam perusahaan.

• Earning : tiap pengeluaran perusahaan harus diarahkan untukmendapatkan kemungkinan hasil yang lebih besar dibandingkandengan kas yang dikeluarkan. Selain itu manajemen harusmenjamin pembayaran dilakukan secara ekonomis

Manajemen Kas

Manajemen Kas

Motif untuk memiliki kas :1. Saldo transaksi, saldo kas yang dikaitkan dengan pembayaran

dan penerimaan; saldo yang dibutuhkan untuk operasi sehari-hari.

2. Saldo kompensasi,saldo bank yang harus dikelola oleh sebuahperusahaan untuk memberikan kompensasi kepada bank atasjasa-jasa yang telah diberikan atau untuk memberikan suatupinjaman.

3. Saldo Pencegahan, saldo kas yang dimiliki sebagai cadanganuntuk fluktuasi arus kas masuk dan keluar secar acak yang tidakbisa diramalkan sebelumnya.

4. Saldo spekulatif, saldo kas yang dimiliki untuk memungkinkanperusahaan mengambil keuntungan dari setiap penawaranpembelian yang mungkin terjadi.

Manajemen Kas

(1). Mempercepat Penerimaan Kas (2). Memperlambat Pengeluaran Kas

Meningkatkan Cash Avaibility

(3) Mengoptimalkan Cash Avaibility

Saldo Kas Optimal

Keuntungan Memiliki Aktiva Kas dan Setara Kas dengan Jumlah yang Memadai

1. Untuk memperoleh potongan harga2. Membantu perusahaan mempertahankan peringkat

kreditnya dengan menjaga rasio lancar dan rasiocepatnya sejalan dengan rasio-rasio perusahaanlainnya didalam industri yang sama.

3. Untuk memanfaatkan peluang-peluang bisnis yangmenguntungkan, seperti penawaran khusus daripemasok atau kesempatan untuk mengakuisisiperusahaan lain.

4. Untuk menjaga diri dari keadaan-keadaan daruratseperti pemogokan, kebakaran, atau kampanyepemasaran para kompetitor, dan untuk mengatasipenurunan musiman dan siklus

Sumber Kas• Hasil Penjualan tunai & penerimaan

piutang• Penjualan aktiva tetap• Penjualan atau emisi saham atau adanya

penambahan modal oleh pemilik.• Pengeluaran tanda bukti hutang (wesel),

hutang obligasi, hutang bank dll• Penerimaan diluar usaha perusahaan (ex:

bunga)• Adanya penerimaan kas dari sewa, bunga

atau dividen, hadiah, atau restitusi pajak dari periode sebelumnya.

Penggunaan Kas

• Pengeluaran untuk biaya produksi (BBB, BTK, BOP)

• Pembelian saham atau obligasi sebagai investasi jangka pendek atau jangka panjang.

• Pembelian aktiva tetap• Pembelian kembali saham yang beredar• Pengambilan kas dari perusahaan oleh

pemilik• Pembayaran hutang jangka pendek atau

panjang

• Pembayaran sewa, bunga, pajak dll• Pembelian barang dagangan dengan

tunai• Pembayaran biaya operasi

perusahaan seperti pembayaran gaji, pembelian supplies kantor, biaya iklan, dll.

• Pengeluaran kas untuk membayar deviden.

Penggunaan Kas

Manajemen Kas yang Efektif

Manajemen kas yang efektif meliputi manajemen aruskas masuk dan keluar dengan baik yang terdiri dari :

1. Sinkronisasi arus kas2. Menggunakan ambang (float)3. Mempercepat penerimaan4. Mendapatkan ketersediaan dana ke tempat yang

membutuhkan5. Mengendalikan pengeluaran

Manajemen Kas yang Efektif

Sinkronisasi arus kas, suatu situasi dimana arus kasmasuk akan bertepatan dengan arus kas keluar,sehingga memungkinkan sebuah perusahaan memilikisaldo transaksi yang rendah.

Manajemen Kas yang Efektif

Menggunakan ambang (float),selisih antara saldo kasyang disajikan dalam buku bank sebuah perusahaandengan saldo di catatan bank. Penundaan dapatmenyebabkan kenaikan ambang karenamembutuhkan waktu bagi cek, yaitu :

a. untuk dikirimkan melalui pos(mail float), tenggang waktu antarakonsumen mengirimkan cek melalui mail box sampai denganperusahaan menerima cek dan mulai memproses cek tersebut.

b. untuk diproses oleh perusahaan penerima(processing float),jangka waktu yang diperlukan utuk memproses cek tersebut dariperusahaan ke bank.

c. untuk dikliringkan dengan sistem perbankan(transit float), waktuyang diperlukan untuk melakukan transfer atau clearing melaluisistem perbankan hingga perusahaan menerima pembayaran.

Manajemen Kas yang Efektif

Mempercepat penerimaan, ada beberapa teknik yang dilakukan : a. Transferring Funds,contohnya wire transfer, depository transfer cek dan

electronic transfer cek(ETC)b. Concentration Banking, untuk mempercepat dana perusahaan, para

pelanggan mengirimkan pembayaran melalui pusat pengumpulan yang terdekat, yang secara strategis akan meminimumkan biaya pengiriman. Pelanggan surat kotak surat pusat pengumpulan Pusat Bank

c. menyiapkan rencana peti uang(lockbox plan),perusahaan menyewakotak pos disuatu daerah dan memberi wewenang bank didaerahtersebut untuk mengambil pembayaran dari kotak itu. Langganandiperintahkan untuk mengirimkan pembayaran melalui kotak tersebut. Kemudian bank akan mengambil pembayaran tersebut dan sekaligusmendepositokannya kedalam rekening perusahaan. Kemudian secaraberkala perusahaan akan menerima laporan pembayaran yang telahditerima.Pelanggan surat kotak pos regional lock-box bank PusatBank

Biaya yang Timbul dari Memegang Kas

1. Trading Cost (Biaya Transaksi)Biaya untuk mengubah kas menjadi surat berharga.Besarnya trading cost ditentukan oleh jumlah transaksi.Semakin banyak transaksi, biaya makin mahal. Semakin besarjumlah kas yang dipegang, biaya transaksi semakin murah.

2. Opportunitty CostBesarnya biaya kesempatan yang dapat dimanfaatkan. Semakinbesar jumlah kas yang dipegang, biaya kesempatan untukmemperoleh return semakin besar,serta muncul karena perusahaanmemegang kas, bukannya memegang surat berharga. Dengankata lain, biaya kesempatan adalah pendapatan bunga yang tidakbisa diperoleh karena perusahaan memegang kas.

Menentukan Saldo Kas Optimal

• The Baumol Model

• The Miller-Orr Model

Biaya Memegang Kas

The Baumol Model

The Baumol Model

The Baumol Model

The Baumol Model

Kebutuhan kas perusahaan selama satubulan Rp20 juta.Perusahaan memperolehkas dengan menjual surat berharga. Biayatransaksi perolehan kas adalahRp10 ribu.Sedangkan biaya beban tetap/ bagi hasiladalah berkisar 18% per tahun, atau 1,5%per bulan.

Contoh Soal

The Miller-Orr Model

The Miller-Orr Model: Matematika

Implikasi dari the Miller-Orr Model

• Untuk menggunakan model Miller-Orr, manajer harus melakukan empathal:

1. Tentukan batas kendali bawah dari saldo kas2. Estimasi standar deviasi dari arus kas harian3. Tentukan tingkat bunga4. Estimasi trading costs dari membeli dan menjual sekuritas.• Model mengklarifikasi isu mengenai manajemen kas:– titik Z, berhubungan positif dengan trading costs, F, dan berhubungan

negatif dengan tingkat bunga K.– Z dan rata-rata saldo kas berhubungan positif terhadap variabilitas arus

kas.Z = Saldo kas sasaranH = Batas atasI = Batas bawahF = Transactions costs (Fixed costs)K = Opportunity cost memegang kas (harian)σ² = Varians arus kas bersih harian

Anggaran Kas

Anggaran kas adalah proyeksi yang menunjukkan aruskas masuk dan keluar perusahaan selama jangkawaktu tertentu yang telah ditentukan. Tujuan anggarankas ini tidak lain adalah untuk pengendalian kasperusahaan.

Manfaat penyusunan budget kasyaitu:

• Dapat diketahui posisi kas sebagaihasil rencana operasi perusahaan.

• Mengetahui surplus atau defisit kas.• Dipergunakan sebagai dasar untuk

mengantisipasi kebutuhan kas karenadefisit kas

• Sebagai dasar untuk mencapai target dan mengukut keberhasilanperusahaan.

• Alat untuk mengkoordinasikan kegiatanperusahaan.