MANAJEMEN RISIKO DANA PENSIUN · PDF fileAset dan Liabilitas Strategi Dukungan Dana...

MANAJEMEN RISIKO

DANA PENSIUN

DANA PENSIUN, 28 NOPEMBER 2016

1

Pieter SiadariDirektur Utama DP BNI

Ketua Bidang Manajemen Risiko

DANA PENSIUN LEMBAGA KEUANGAN (DPLK)

• Program Pensiun Iuran Pasti (PPIP)

DANA PENSIUN PEMBERI KERJA (DPPK)

LEMBAGA

PENGELOLA

DANA PENSIUN

DANA PENSIUN

(Cf. Undang-Undang No. 11/1992 tentang Dana Pensiun)

PROGRAM PENSIUN

MANFAAT PASTI (PPMP)

• Manfaat pensiun yang akan diterima sudahdapat dipastikan rumus Manfaat Pensiunnya :

MK x Faktor Penghargaan x PhDP

• Risiko Investasi ada pada Pendiri

PROGRAM PENSIUN

IURAN PASTI (PPIP)

• Manfaat pensiun yang akan diterima belumdapat dipastikan/tidak memiliki rumus Manfaat Pensiun, MP-nya tersaji dalam akumulasi iuran + pengembangan.

• Risiko Investasi ada pada Peserta

2

OVERVIEW - PENGELOLAAN DANA PENSIUN

Dana Pensiun Pemberi Kerja (DPPK)

(Mis.: Program Pensiun Manfaat Pasti)

(PPMP)

H A S I L

INVESTASI

I U R A NPENDIRI :

- Normal (Misal.PEN =19,69%, THT = 7.98%) x PhDP

- Tambahan (apa bila RKD < 100%, pertimbangan lain)

PESERTA :

- Normal (Misal:PEN = 7.50%, THT = 1.50%) x PhDP

I N V E S T A S IMANFAAT PENSIUN

(M P)

B I A Y A

PENGELOLAAN

S U M B E R

PENGGUNAAN

REVALUASI /

DIVESTASI ASET

/ DIVIDENASET PA / PLPS

ASET DAPEN

- POJK No.3/POJK.05/2015

- Arahan/Room Investasi

-Corporate Plan -SAA

- RBDP-TAA/Alma,ROI

- Portofolio Investasi

- Peraturan Dana Pensiun (PDP)

- Perkembangan / Dampak

Kenaikan MP

- Manfaat Pensiun Sekaligus

(MPS)

- Range MP, Posisi RKD, dll.

- POJK No.27/POJK.03/2016

- Perkembangan Kepesertaan

- Kebijakan HRD Pendiri

- Ada/tdk ada Jth tempo Dapen.

- Hak & Kewajiban Peserta

- Penetapan asumsi Aktuaria

- UU Dapen No.11/1992

- Struktur Organisasi Dapen

- BPP/SOP/

Manual Prosedur

- ICE / SSG ALCO / SPI

Pertumbuhan

Iuran / PhDP

Memberikan jaminan kesinambungan

penghasilan setelah purna bhakti bagi peserta

sehingga memberikan rasa aman.

3

-Stakeholder (Regulator, Pendiri,

Pensiunan, dll.)

- Komunikasi/Kemudahan Akses

(Website,Majalah,Sosialisasi,dll.)

- Layanan Pensiunan, Handling

Complain, Edukasi, Laku Pandai,

dll.

PENGELOLAAN DANA PENSIUN (DAPEN) TIDAK BISA DIPISAHKAN DARI

UNSUR-UNSUR: HARUS BERLANGSUNG SESUAI DENGAN PERATURAN YANG BERLAKU TATA KELOLA

PERLU DATA BASE YANG MEMADAI = KEBUTUHAN PREDIKSI DAPEN KE DEPAN

KESINAMBUNGAN / SUSTAINABILITY DANA PENSIUN YBS.

KEBIJAKAN / POLICY HRD PENDIRI.

PERTUMBUHAN / PERUBAHAN PhDP YANG BERDAMPAK KEPADA IURAN NORMAL PENDIRI

ADA/TIDAK ADA JATUH TEMPO (DUE DATE) DAPEN.

- APA MASIH ADA PENERIMAAN PEGAWAI BARU DI PENDIRI YANG MASIH ELIGIBLE DNG

PROGRAM DANA PENSIUN YANG ADA.

- RANGE PESERTA (PEGAWAI AKTIF / PASIF / TUNDA) ATAU YANG AKAN / SUDAH PENSIUN.

TERKAIT JANGKA WAKTU / PERIODE - (PANJANG / PENDEK).

ASSET / LIABILITY MANAGEMENT (ALMA) - PADU PADAN

KEBUTUHAN LIKIDITAS (JANGKA PENDEK /PANJANG) UTK PEMBAYARAN MANFAAT

PENSIUN (MP).

OPTIMALISASI ASET - RETURN YANG OPTIMAL = STRATEGI OPTIMALISASI ASET.

ANTISIPASI PERUBAHAN REGULASI YANG BERDAMPAK TERHADAP PERUBAHAN

STRATEGI ALOKASI ASET UTK KEBUTUHAN ATAU PEMENUHAN LIKIDITAS

- MISALNYA: APABILA MPS NAIK DARI RP 1.5 JT MENJADI RP1.75 JUTA; RP 2 JUTA .

MANAJEMEN RISIKO INVESTASI: PERENCANAAN INVESTASI, IDENTIFIKASI

RISIKO, METODOLOGI ANALISA RISIKO, IMPLEMENTASI PENILAIAN RISIKO, MONITOR

RISIKO.

KEADILAN:

DIHARAPKAN MANFAAT PENSIUN (MP) YANG DITERIMA OLEH PESERTA /PENSIUNAN

NILAI NYA ADIL DARI WAKTU KEWAKTU BAGI PENSIUNAN SAAT ITU.

TENTUKAN KAPAN KENAIKAN MP YANG BARU DIBERLAKUKAN (PDP BARU) DAN

SCHEME MP.

DANA PENSIUN, 28 NOPEMBER, 2016

4

CONTOH: PERKEMBANGAN KEPESERTAAN DANA PENSIUN

(DIPERKIRAKAN AKAN BERAKHIR THN. 2061 – 2063)

-

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

5,000

5,500

6,000

6,500

7,000

7,500

8,000

8,500

9,000

9,500

10,000

10,500

11,000

11,500

12,000

12,500

AKTIF PASIF TUNDA

- Thn. 2039, tiidak ada lagi iuran dari

pendiri maupun peserta aktif, semua

sudah pensiun.

- Dapen tinggal membayar MP kepada

pensiunan.

5

-

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

18.000

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

PESERTA AKTIF

PASIF

DITUNDA

CONTOH: TREND PERKEMBANGAN KEPESERTAAN

(DARI THN. 2006 S/D THN. 2015)

6

(400.000)

(300.000)

(200.000)

(100.000)

-

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

IURAN (Rp.Jt)

MANFAAT PENSIUN & THT (Rp.Jt)

Surplus/ (Def isit) Iuran

CONTOH: PERBANDINGAN IURAN DAN PEMBAYARAN MP


7

Contoh: Scheme Kenaikan Manfaat Pensiun

A B C

Des 2010 Des. 2011 Des. 2012 Des. 2013 Des. 2014 Des 2015

3.154 2.870 2.533 1.827 1.497 1.271

4.485 4.473 4.435 4.390 4.277 4.113

1.686 1.950 2.184 2.390 2.618 2.873

415 481 556 665 805 968

9.740 9.774 9.708 9.272 9.197 9.225

0 - 1.500.000

1.500.001 - 3.000.000

3.000.001 - 5.000.000

>5.000.001

T O T A L :

-

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

Des 2010 Des. 2011 Des. 2012 Des. 2013 Des. 2014 Des 2015

0 - 1.500.000 1.500.001 - 3.000.000

3.000.001 - 5.000.000 >5.000.001

CONTOH: DAMPAK PERUBAHAN SCHEME KENAIKAN MP TERHADAP RANGE MP


8

CONTOH: SIMULASI PERHITUNGAN PEMBAYARAN MPS(ANTISIPASI TERBITNYA POJK YANG BARU TENTANG MPS)

Estimasi Pembayaran Manfaat Pensiun Sekaligus

Th. 2016 (MP s/d Rp.1.500.000,-)

Jenis Manfaat Pensiun Sekaligus Peserta

Pensiunan 81,108,962,547 607

Janda/Duda 54,550,708,713 463

Anak 719,365,189 19

Grand Total 136,379,036,449 1,089

a/d MP Feb'16

Rata-rata MPS/orang: 125,233,275

Rata2 Realisasi Th.2012-Th.2015 8,68% x 1,089= 95

Estimasi Pembayaran 2016 11,837,728,382 136,379,036,449


Th. 2016 (MP s/d Rp.1.750.000,-)


Pensiunan 146,425,195,346 946

Pensiun Janda 90,276,104,847 689

Pensiun Anak 1,049,824,997 26

Grand Total 237,751,125,190 1,661

a/d MP Feb'16


Rata2 Realisasi Th.2012-Th.2015 8,68% x 1,661= 144

Estimasi Pembayaran 20,636,846,511 237,751,125,190


Th. 2016 (MP s/d Rp.2.000.000,-)


Pensiunan 261,835,987,486 1,453

Pensiun Janda 133,952,861,815 931

Pensiun Anak 1,236,853,375 31

Grand Total 397,025,702,676 2,415

a/d MP Feb'16


Rata2 Realisasi Th.2012-Th.2015 8,68% x 2.415 = 210



Th. 2016 (MP s/d Rp.2.750.000,-)


Pensiunan 613,107,039,088 2,721

Pensiun Janda 293,435,673,180 1,653

Pensiun Anak 1,584,873,162 37

Grand Total 908,127,585,430 4,411

a/d MP Feb'16


Rata2 Realisasi Th.2012-Th.2015 8,68% x 4.411 = 383


9

CONTOH: ARAHAN INVESTASI TERBARU CF. POJK NO. 3/POJK.05/2015

No Jenis Investasi

Batasan Maksimal

POJK3/ 2015

PMK199/2008

Arahan

Investasi

Tahun 2014

Arahan

Investasi

Tahun 2015

Pertimbangan

1. Tabungan pada Bank 100% 5% 5% Tidak berubah

2. Deposito On Call pada Bank 100% 60% 60% Tidak berubah

3. Deposito Berjangka pada Bank

4. Sertifikat Deposito pada Bank 100% - 5% Diversifikasi

5. Surat Berharga yang diterbitkan oleh Bank 100% 10% 10% Tidak berubah

6. Surat Berharga Negara 100% 50% 50% Tidak berubah

7. Saham yang tercatat di Bursa Efek di Indonesia 100% 20% 25%Optimalisasi Return (Expected)

8. Obligasi Korporasi yang tercatat di Bursa Efek di Indonesia 100% 30% 35% Optimalisasi Return (Expected)

9. Reksa Dana dari : Tidak diatur*) 5% 10% Optimalisasi Return (Expected)

9.1.Reksa Dana Pasar Uang, Reksa Dana Pendapatan Tetap, Reksa Dana

Campuran, Reksa Dana Saham,

9.2. Reksa Dana Terproteksi; Reksa Dana dengan Penjaminan Reksa; Dana Indeks;

9.3.Reksa Dana yang Saham atau Unit Penyertaannya Diperdagangkan di Bursa Efek

di Indonesia.

Tidak diatur*)

9.4.Reksa Dana berbentuk Kontrak Investasi Kolektif (KIK) Penyertaan Terbatas 10% 10% 5% Emisinya sedikit/terbatas

10. Medium Term Notes 10% - 5% Diversifikasi

11. Efek Beragun Aset Tidak diatur*) 10% 10% Tidak berubah

12. Dana Investasi Real Estat berbentuk Kontrak Investasi Kolektif Tidak diatur*) 10% 10% Tidak berubah

13.Kontrak Opsi dan Kontrak Berjangka Efek yang diperdagangkan di Bursa Efek di

IndonesiaTidak diatur *) - _

Tidak berubah

14. Repurchase Agreement (REPO) 5% - 5% Diversifikasi

15. Penyertaan Langsung baik di Indonesia maupun di luar negeri 15% 10% 15% Ikut Batasan Maksimal POJK 3

16 Tanah di Indonesia; dan / atau20% 15% 20% Ikut Batasan Maksimal POJK 3

17. Bangunan di Indonesia

10

MANAJEMEN RISIKO

DANA PENSIUN

MANAJEMEN RISIKO, 28 NOPEMBER 2016

11

PENGENDALIAN RISIKO

I. Struktur Organisasi:

1. Dir. Risiko

2. Unit RIS

3. Satuan Pengawasan Intern (SPI)

4. Unit Back Up Office (BUO) – Ada pemisahan fungsi antara yang membuku dan

yang melakukan transaksi.

5. Investment Committee (ICE) - ALCO

II. Sarana, Sistem Pembukuan, Laporan

1. Credit Line Application Package (CLAP) 6. Evaluasi SPERIS

- Pengusulan Capital Market Line - Laporan tiap Semester /Tahun.

2. OPIC (Mysis) 7. Laporan Manajemen Risiko:

- Modul / Core Pembukuan - Weekly & Monthly Report

3. Canon File 8. Untuk Tanah & Bangunan

- Modul sistem kearsipan - Building Management (BM)

- Scanning file, voucher-2 pembukuan 9. PLPS.

4. Bloomberg - Governance Penunjukan

- Analisa fundamental, portofolio, yield, Pengurus.

kurva, dll. - Key Performance Indicator

5. RTI (Running Trade Information) (KPI)

- Untuk perdagangan saham di Bursa

12


DIAGRAM MANAJEMEN RISIKO

RKD

POJK NO:

10/POJK.05/2014

Tanggal ,27/8/2014

Tentang Penilaian

Tingkat Risiko LJKN

PERATURAN DANA

PENSIUN BNI

Nomor: KP/480/DIR/R

Tanggal, 30/12/2013

yang disahkan dengan

Keputusan Dewan

Komisioner OJK No.

KEP-25/NB.1/2014

Tanggal,12/2/2014

Arahan Investasi DPBNI

Nomor: KP/333/DIR/R

Tgl.09/08/2016

POJK NO: 3/POJK.05/2015

Tanggal, 31-3-2015

Tentang Investasi Dana

Pensiun

13

PP No. 76 Tahun 1992

Tentang DPPK

PP No. 77 Tahun 1992

Tentang DPLK.

UU No. 11 Tahun 1992

Tentang Dana Pensiun

POJK NO:

27/POJK.03/2016

Tentang Penilaian

Kemampuan dan

Kepatutan Bagi

Pihak Utama LJK

IDENTIFIKASI

RISIKO

METODOLOGI

ANALISA RISIKO

PERENCANAAN

INVESTASI

MONITOR

RISIKO

IMPLEMENTASI

PENILAIAN

RISIKO

MANAJEMEN

RISIKO

SKEMA KERJA

MANAJEMEN RISIKO INVESTASI

14

INVESTASI

OBLIGASI

INVESTASI

PASAR UANG

INVESTASI

REKSADANA

INVESTASI

SAHAM

DAMPAK

RISIKO

PORTOFOLIO

Value at Risk (VaR)

Berdasarkan Alokasi

per Instrumen

PENGUKURAN

DAMPAK RISIKO INVESTASI (IMPACT)

15

EVALUASI PENILAIAN

TINGKAT RISIKO

DANA PENSIUN(POJK NO. 10/POJK.05/2014 TGL. 27-8-2014

Tentang

Penilaian Tingkat Risiko Lembaga Jasa Keuangan Non-Bank


16

KERANGKA PENILAIAN TINGKAT RISIKO DANA PENSIUN.

17

Tata Kelola

Aset dan Liabilitas

Strategi

Dukungan Dana

Operasional

Kepengurusan

Risiko

Bawaan

Manajemen &

Pengendalian

Risiko Bersih

Kemampuan Pendanaan dan

Penambahan Dana

Nilai Risiko

Keseluruhan

(Probabilitas

Kegagalan)


NILAI DAN TINGKAT RISIKO

18

1,0 < NR < 1,5

3,0 < NR < 4,0

1,5 < NR < 2,0

2,0 < NR < 3,0

0,0 < NR < 1,0 Dana Pensiun secara umum sehat dan memiliki

risiko kegagalan yang rendah

Dana Pensiun secara umum sehat, namun

terdapat beberapa permasalahan minor yang

dihadapi Dana Pensiun dan bila dibiarkan akan

meningkatkan risiko Dana Pensiun

Dana Pensiun secara umum cukup

sehat, namun terdapat beberapa permasalahan

yang cukup signifikan yang berpotensi

menyebabkan Dana Pensiun berisiko tinggi

Dana Pensiun secara umum kurang sehat dan

memiliki risiko kegagalan yang tinggi

Dana Pensiun secara umum tidak sehat dan

memiliki risiko kegagalan yang sangat tinggi

Rendah

Sedang

Rendah

Sedang

Tinggi

Tinggi

Sangat

Tinggi



19


20

PENILAIAN TINGKAT RISIKO YANG

TERJADI PADA DIVISI/SPI/UNITPERIODE : ..... S/D .....

21


PENILAIAN TINGKAT RISIKO YANG TERJADI PADA DIVISI/UNIT

22

NO. JENIS RISIKO KEJADIAN FREKWENSI NILAI NILAI

KEJADIAN KERUGIAN PENGUJIAN

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

1. Risiko Kepengurusan

2. Risiko Tata Kelola

3. Risiko Strategi:

Risiko Bawaan

Manajemen dan Pengelolaan

4. Risiko Operasional:

Risiko Bawaan

- Kasus Hukum dan Kecurangan: -Tuntutan pembayaran MP: 1 Orang 1.25

Total Kerugian 1.25

Rata-2 Nilai Pengujian 1.25

Manajemen dan Pengendalian

- Kegiatan Administrasi - Pensiunan blm daftar ulang: 28 Orang 0.50

- Utang MP Pensiunan Rp 73 Jt 1.25

- Kelebihan bayar MP yg diragukan 0.50

pengembaliannya

-Total Nilai Pengujian: 2.25

-Rata-rata Nilai Pengujian: (2.25/3) = 0.80

Note: Hal yang sama dilakukan untuk Divisi dan Unit lain di Dapen – Sumber SPI

Divisi Kepesertaan

PENILAIAN TINGKAT RISIKO PER JENIS RISIKO

23

NO. RISIKO KEPENGURUSAN TINGKAT NILAI RISIKO

1. Proses Penunjukan dan Pemberhentian R 0.5

2. Komposisi dan Proporsi R 0.5

3. Kompetensi dan Kapabilitas R 0.5

4. Kepemimpinan R 0.5

T o t a l R 0.5

----------------------------------------------------------------------------------------------------------

NO. RISIKO TATA KELOLA TINGKAT NILAI RISIKO

1. Pedoman Tata Kelola R 0.5

2. Keterbukaan (Transparansi) R 0.5

3. Akuntabilitas R 0.5

4. Responsibilitas R 0.5

5. Independensi R 0.5

6. Kewajaran dan Kesetaraan R 0.5

7. Manajemen Risiko R 0.5

T o t a l R 0.5

----------------------------------------------------------------------------------------------------------

PENILAIAN TINGKAT RISIKO PER JENIS RISIKO

24

NO. RISIKO STRATEGIS TINGKAT NILAI RISIKO

Risiko Bawaan1. Keseuaian strategi dengan kondisi lingkungan R 0.5

Bisnis

Sub Total R 0.5

----------------------------------------------------------------------------------------------------------

Manajemen dan Pengendalian1. Proses Penyusunan dan Penetapan Strategi R 0.5

2. Penerapan Rencana Strategi R 0.5

T o t a l R 0.5

Sub Total R 0.5

Note: Hal yang sama dilakukan untuk: Risiko Operasional (0.61), Risiko Aset

dan Liabilitas (0.58), dan Risko Dukungan Dana (0.5).

Modul Nilai Pengujian Bobot Gabungan Tingkat

(NP) (B) (NP dan B) Risiko

Risiko Kepengurusan 0.5 == 15% 0.01 RendahRisko Tata Kelola 0.5 15% 0.01 RendahRisiko Strategis: 0.5 15% 0.01 Rendah- Risko Bawaan 0.5- Manajemen dan Pengendalian 0.5

Risiko Operasional: 0.61 == 25% 0.03 Rendah- Risiko Bawaan 0.7- Manajemen dan Pengendalian 0.5

Risiko Aset dan Liabilitas: 0.58 == 30% 0.03 Rendah- Risiko Bawaan 0.7- Manajemen dan Pengendalian 0.5

T otal Nilai Risko Bersih 100% 0.55 (A) RendahRisiko Dukungan Dana (Pendanaan)- Kemampuan Pendanaan 0.5 50% 0.03 Rendah- Sumber Pendanaan Dana 0.5 50% 0.03 Rendah

Nilai Risiko Dukungan Dana (Pendanaan) 100% 0.50 (B) RendahTOTAL RISIKO DANA PENSIUN 0.53 (C) Rendah

Note:

CONTOH: SISTEM PENILAIAN RISIKO DANA PENSIUN – (DPPK-PMP)

25

0.06

0.09

0.01 0.0093 15% x 0.5) x 0.5 x 0.5 x (0.5 15% x 4(0.5) 1).

0.50 0.4949 x x 0.06 0.06 :B 4). 4 0.55 0.5477 x x 0.09 0.09 :A 3). 4

0.09 0.03 0.03 0.01 0.01 0.01 2).

0.53 0.5250 2 / 0.50)(0.55 2 / B)(A :C 5).

STRATEGI INVESTASI ASET (Strategic Asset Allocation – SAA)

Untuk SBN DAN OBLIGASI == INI BISA SAA atau TAA tergantung Dapen ybs.

NO. JENIS INVESTASI ARAHAN INVESTASI JENIS INVESTASI INVESTMENT COMMITTEE

1 Batasan Arahan Investasi: SBP maks. 20% Arahan Investasi No. KP/1/150/DIR/R - -

Batasan Arahan Investasi: Obligasi maks. 16% Tgl 04 Mei 2001

(Dari Total Investasi)

2 Batasan Arahan Investasi: SBP maks. 30% Arahan Investasi No. KP/1/179/DIR/R - -

Batasan Arahan Investasi: Obligasi maks. 20% Tgl 29 Mei 2003


Obligasi BUMN min. 70%

Obligasi Swasta maks. 30%

(Dari Total Obligasi)

3 - - Investasi Pasif (Jangka Panjang/HTM) min. 75% Investment Committee

Investasi Aktif (Trading/AFS) maks. 25% Tgl 02 Januari 2004

(Dari Total Investasi SUN & Obligasi Korporasi)

4 - - SUN min. 40% Investment Committee

Obligasi Korporasi maks. 60% Tgl 06 Desember 2004


5 Investasi Pasif (Jangka Panjang/HTM) min. 75% Arahan Investasi No. KP/1/154/DIR/R SBP 50% Investment Committee

Investasi Aktif (Trading/AFS) maks. 25% Tgl 18 April 2005 Obligasi Korporasi 50% Tgl 03 Januari 2005

(Dari Total Kekayaan) (Dari total Investasi SBP & Obligasi Korporasi)

Batasan Arahan Investasi: SBP maks. 50%

Batasan Arahan Investasi: Obligasi maks. 30%


6 Investasi Pasif (Jangka Panjang/HTM) min. 75% Arahan Investasi No. KP/132/DIR/R - -

Investasi Aktif (Trading/AFS) maks. 25% Tgl 11 Juni 2009

(Dari Total Kekayaan)

Batasan Arahan Investasi: SBN maks. 50%



KETENTUAN INVESTASI SESUAI

ARAHAN INVESTASI DANA PENSIUN & INVESTMENT COMMITTEE

BESARANBESARAN

26

STRATEGI INVESTASI ASET (Stragecic Asset Allocarion – SAA)

Untuk SBN DAN OBLIGASINO. JENIS INVESTASI ARAHAN INVESTASI JENIS INVESTASI INVESTMENT COMMITTEE

7 - - Total SBP & Obligasi Korporasi 60% Investment Committee

(Dari Total Investasi) Tgl 05 Nopember 2010

SBP min. 55% Investment Committee

Obligasi Korporasi maks. 45% Tgl 05 Nopember 2010

(Dari Total Investasi SBP & Obligasi Korporasi)

8 Investasi Pasif (Jangka Panjang) min. 75% Arahan Investasi No. KP/1/510/DIR/R - -

Investasi Aktif (Trading/AFS) maks. 25% Tgl 12 Nopember 2012





9 - - Investasi Pasif (Nilai Penebusan Akhir/HTM) min. 70% Investment Committee

Investasi Aktif (Nilai Pasar/Trading/AFS) maks. 30% Tgl 03 April 2013


10 - - SUN min. 50% Investment Committee

Obligasi Korporasi maks. 50% Tgl 27 Agustus 2013


11 Investasi Pasif (Jangka Panjang/HTM) min. 75% Arahan Investasi No. KP/650/DIR/R - -

Investasi Aktif (Trading/AFS) maks. 25% Tgl 29 Desember 2014





12 Batasan Arahan Investasi: SBN maks. 50% Arahan Investasi No. KP/536/DIR/R Total SUN/SBP & Obligasi Korporasi min. 45% Investment Committee

Batasan Arahan Investasi: Obligasi maks. 35% Tgl 03 Desember 2015 (Dari Total Investasi) Tgl 23 Maret 2015


SUN/SBP min. 45% Investment Committee

Obligasi Korporasi maks. 55% Tgl 23 Maret 2015

(Dari Total Investasi SUN/SBP & Obligasi Korporasi)

BESARAN BESARAN

27

SIMULASI KONDISI MARKET DIKAITKAN RKD DAPEN

JENIS IHSG=5435.36 IHSG = 5163.59 IHSG = 5027.71 IHSG = 4891.82

INVESTASI 24/04/2015 Turun 5% Turun 7.5% Turun 10%

SBN : - HTM 1.058.085.478.504 1.058.085.478.504 1.058.085.478.504 1.058.085.478.504

- AFS 350.557.101.972 333.029.246.873 324.265.319.324 315.501.391.775

DEPOSITO / DOC 347.084.744.360 347.084.744.360 347.084.744.360 347.084.744.360

SAHAM 800.127.049.275 760.120.696.811 740.117.520.579 720.114.344.348

OBLIGASI: - HTM 991.951.463.418 991.951.463.418 991.951.463.418 991.951.463.418

- AFS 85.635.914.000 81.354.118.300 79.213.220.450 77.072.322.600

REKSADANA: - ETF 5.253.488.900 4.990.814.455 4.859.477.233 4.728.140.010

- SAHAM 13.474.589.902 12.800.860.407 12.463.995.659 12.127.130.912

PLPS 474.229.240.000 474.229.240.000 474.229.240.000 474.229.240.000

T & B 1.081.238.828.030 1.081.238.828.030 1.081.238.828.030 1.081.238.828.030

TOTAL INVESTASI 5.207.637.898.361 5.144.885.491.159 5.113.509.287.557 5.082.133.083.956

ASET LCR DILUAR JNV. 79.465.129.735 79.465.129.735 79.465.129.735 79.465.129.735

ASET OPERASIONAL 11.609.290.244 11.609.290.244 11.609.290.244 11.609.290.244

ASET LAIN-2 65.431.476.885 65.431.476.885 65.431.476.885 65.431.476.885

ASET TERSEDIA 5.364.143.795.225 5.301.391.388.023 5.270.015.184.421 5.238.638.980.820

LIABILITAS 38.839.843.530 38.839.843.530 38.839.843.530 38.839.843.530

ASET NETO 5.325.303.951.695 5.262.551.544.493 5.231.175.340.891 5.199.799.137.290

KKYN U/. PENDANAAN 5.259.860.087.696 5.197.107.680.494 5.165.731.476.892 5.134.355.273.291

NILAI KINI AKTUARIA *) 5.118.856.381.506 5.118.856.381.506 5.118.856.381.506 5.118.856.381.506

RKD 102,75% 101,53% 100,92% 100,30%

*) Per April 2015

28

SIMULASI KONDISI MARKET DIKAITKAN RKD DAPEN

JENIS IHSG=4593.01 IHSG = 5052.31 IHSG = 5281.96

INVESTASI 31/12/2015 Naik 10% Naik 15%SBN : - HTM - 1.211.669.258.461 1.211.669.258.461

- AFS - 330.006.914.041 346.026.667.150

1.441.964.399.422 1.541.676.172.502 1.557.695.925.611

DEPOSITO / DOC 1.551.480.929.700 712.176.828.508 712.176.828.508

S A H A M 716.236.693.978 787.860.363.376 823.672.198.075

OBLIGASI : - HTM - 1.748.684.754.749 1.748.684.754.749

- AFS - 28.290.637.037 29.663.968.932

1.261.249.407.041 1.776.975.391.786 1.778.348.723.681

REKSADANA : - ETF 10.070.400.004 43.485.564.818 45.596.514.567

- SAHAM 17.100.760.974 27.652.779.836 28.995.147.789

- RDPT 20.411.800.000 20.411.800.000

P L P S 474.229.240.000 980.509.118.000 980.509.118.000

T & B 44.521.814.421 194.851.450.138 194.851.450.138

TOTAL INVESTASI 5.516.853.645.540 6.085.599.468.964 6.142.257.706.369

ASET LANCAR 68.193.038.977 102.158.159.066 102.158.159.066

ASET OPERASIONAL 13.351.056.690 12.718.552.465 12.718.552.465

ASET LAIN-2 9.527.187.461 2.623.594.856 2.623.594.856

ASET TERSEDIA 5.607.924.928.668 6.203.099.775.351 6.259.758.012.756

LIABILITAS 35.150.782.055 13.800.656.207 13.800.656.207

ASET NETO 5.572.774.146.613 6.189.299.119.144 6.245.957.356.549

KKYAN U/. PENDANAAN 5.563.246.959.152 6.186.675.524.288 6.243.333.761.693

NILAI KINI AKTUARIA*) 5.315.208.182.946 5.549.308.812.846 5.549.308.812.846

RKD 104,67% 111,49% 112,51%

29

MODIFIKASI OBLIGASI DAN SURAT BERHARGA NEGARA

MODIFIKASI

HTM cf. OJK

31-Agust-15 31-Agust-15

Deposito/DOC/SBI 425.728.689.890 291.304.575.840 309.488.829.905 299.030.311.410 299.030.311.410

Saham di Bursa 752.951.971.815 714.052.496.282 695.120.148.478 657.533.032.616 657.533.032.616

O b l i g a s i 1.029.785.610.087 1.169.387.784.788 1.189.166.495.018 1.188.036.059.238 1.193.236.071.238

R e k s a d a n a 149.928.000 20.073.182.604 19.622.994.270 20.058.996.298 20.058.996.298

Surat Berharga Pemerintah (SBN) 1.377.638.660.000 1.361.357.617.296 1.353.052.911.506 1.339.529.021.153 1.445.989.170.875

Penyertaan Lgsg. Pd. Saham (PLPS) 474.229.240.000 474.229.240.000 474.229.240.000 474.229.240.000 474.229.240.000

Tanah, Tanah & Bangunan 1.080.549.046.000 1.104.107.709.393 1.106.237.193.983 1.106.245.093.983 1.106.245.093.983

Total Investasi 5.141.033.145.792 5.134.512.606.203 5.146.917.813.160 5.084.661.754.698 5.196.321.916.420

RKD 103,27% 100,42% 98,95% 97,80% 99,94%

ROI (Realized+UnRealized) 11,19% 3,21% 3,21% 2,66% 4,92%

Nilai Wajar Investasi

ExistingJenis InvestasiDes '14 (Audited) Jun-15 Jul-15

5.2275.289

5.4505.518

5.0865.216

4.9104.802

4.509

4.223

4.455 4.446

4.593

4.000

4.200

4.400

4.600

4.800

5.000

5.200

5.400

5.600

5.800

6.000

Des-14 Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 Mei-15 Jun-15 Jul-15 Agust-15 Sep-15 Okt-15 Nop-15 Des-15

30

CONTOH: OPTIMALISASI ASET

ASET ALOKASI TAKTIS (TAA) - RBDP

31

OPTIMALISASI ASET – ASET ALOKASI TAKTIS (TAA) – RBDB

1. Target Earning Investasi pasar modal dan pasar uang untuk tahun 2016 adalah

sebesar Rp483.020.000.000,- (Sumber: Berdasarkan Rencana Optimalisasi Aset).

- Deposito : Rp 65.670.000.000,-

- Reksadana : Rp 9.430.000.000,-

- Saham : Rp 99.670.000.000,-

- Obligasi : Rp 160.980.000.000,-

- SBN : Rp 147.270.000.000,-

Total : Rp 483.020.000.000,-

Limit Risiko Pasar = Target Earning X 18% *)

= Rp 483.020.000.000 X 18%

= Rp 86.943.600.000,-

Note: *) dilihat / diperoleh dari volatilitas 5 tahun terakhir penurunan indeks saham

tertinggi / terdalam dalam 1 (satu) minggu.

Berdasarkan data Historis, berikut ini adalah Alokasi Limit risiko bagi masing-2 Jenis

Investasi Dapen.

1. %tase Komposisi Aset; Market

Value (per Dec, Average); Return

(Yield, Nominal) antara Existing

thn. 2015 vs Expected Condition

thn. 2016.

2. Room available, Batasan Arahan

Investasi.

3. Tidak termasuk PLPS dan T&B

32

USULAN LIMIT RISIKO PASAR

PADA INVESTASI PASAR MODAL DAN PASAR UANG

33



2.

Jenis Alokasi Limit

Investasi Limit Risiko Pasar

(Rp.Juta)

Deposito 0,24% 209

Saham 74,20% 64.515

Obligasi 7,94% 6.902

SBN 11,50% 9.997

Reksadana 6,12% 5.321

Total 100,00% 86.944

Catatan:

Alokasi limit diperoleh dari rata-rata VaR historis:

Jenis Investasi Rata-rata VaR Alokasi Limit

selama 1(satu) tahun

Deposito 85 0,24%

Saham 26.183 74,20%

Obligasi 2.801 7,94%

SBN 4.057 11,50%

Reksadana 2.159 6,12%

Total 35.285 100,00%

Berdasarkan data historis, berikut ini adalah alokasi limit bagi masing-

masing jenis investasi:

Rata-2

realisasi

thn. 2015

(dlm

nominal)

(Persentase dr realisasi thn 2015)

Persentase dari

realisasi thn. 2015



34

3. Limit risiko pasar pada investasi saham terbagi atas:

Jenis Investasi Alokasi Limit

Saham Limit Risiko Pasar

(Rp.Juta)

DP-Jangka Panjang 23,25% 15.000

DP-Trading 5,37% 3.462

FM-Schroder 60,95% 39.320

FM-BNP Paribas 10,43% 6.732

Total 100,00% 64.515

Catatan:

Proyeksi

Jenis Investasi Rata-rata Posisi

Tahun 2016

(Rp.Juta)

Deposito 550.000

Saham 944.920

Obligasi 1.840.550

SBN 1.642.310

Reksadana 130.000

Total 5.107.780

Alokasi limit risiko pasar investasi saham ditetapkan berdasarkan besarnya

market risk dari masing-masing proyeksi posisi dan maksimal volatilitas

dari masing-masing jenis investasi saham.

Untuk menetapkan limit bagi masing-masing jenis investasi terlebih dahulu

ditentukan proyeksi posisi untuk tahun 2016:

35



Investasi Saham Persentase Posisi

(dihitung dr p (Rp.Juta)

DP-Jangka Panjang 18,90% 178.579

DP-Trading 3,21% 30.340

FM-Schroder 67,23% 635.224

FM-BNP Paribas 10,67% 100.777

Total Proyeksi Saham 100,00% 944.920

-

Limit

Investasi Saham Maksimal Volatilitas Posisi x Maks Volatilitas VaR

(Rp.Juta) (Rp.Juta)

DP-Jangka Panjang 7,18% (178.579+30.340) x 7,18% 15.000

DP-Trading 3.462

FM-Schroder 6,19% 635.224 x 6,19% 39.320

FM-BNP Paribas 6,68% 100.777 x 6,68% 6.732

Total 64.515

Persentase alokasi investasi saham ditetapkan berdasarkan posisi kelolaan per 31 Desember

2015.

Alokasi limit untuk investasi saham ditetapkan dari historis maksimal volatilitas dari tiap jenis

saham kelolaan dan besarnya masing-masing posisi:

Mencari

posisi

(dalam

nominal)

per thn.

2015

Mencari / menghitung Limit VAR

atas dasar Maksimal Volatilitas)

Dari

data

5 thn

terakhir

36



4. Limit risiko pasar Investasi Obligasi dan SBN.

Jenis Investasi Limit

Fixed Income Risiko Pasar

(Rp.Juta)

Obligasi (Trading) 6.902

Obligasi (HTM) 184.055

SBN (Trading) 9.997

SBN (HTM) 131.385

Catatan:

Posisi HTM Posisi x Volatilitas Limit VaR

(Rp.Juta) (Rp.Juta)

Obligasi (HTM) 1.840.550 x 10% 184.055

SBN (HTM) 1.642.310 x 8% 131.385

Posisi Trading Limit VaR

(Rp.Juta) (Rp.Juta)

Obligasi (Trading) 86.944 x 7,94% 6.902

SBN (Trading) 86.944 x 11,50% 9.997

Sedangkan limit untuk investasi jangka panjang pada Obligasi dan SBN

berupa "early warning signal" sebesar 10% dan 8% dari posisi masing-

masing surat berharga. Dengan demikian limit pada Obligasi dan SBN:

Alokasi limit pada investasi fixed income ditetapkan sebagai berikut:

Obligasi Korporasi yang dihold hingga maturity, limitnya merupakan "early

warning signal" yang besarnya maksimal 10% dari nominal valuenya,

sedangkan SBN yang dihold ditetapkan 8% dari total posisi hold to maturity

dengan pertimbangan Obligasi Korporasi memiliki tingkat risiko yang lebih

tinggi dibanding SBN.

Total Limit Risiko

Pasar x Alokasi Limit

Limit risiko pasar investasi Obligasi dan SBN ditetapkan seluruhnya untuk

posisi trading.

37



Deposito Suku bunga deposito berjangka 1 bulan dan 3 bulan u/ minggu ini sebesar

masing-masing 5,41% dan 5,44%.

JCI Pergerakan Indeks IHSG dalam sepekan terkoreksi (-4,01%) dari posisi 5068,63

minggu lalu menjadi 4865,32, penurunan indeks seiring penurunan bursa Asia, juga

dipengaruhi net sell investor asing pasca pengurangan stimulus moneter di AS dan

down grade proyeksi utang Indonesia oleh pemeringkat Internasional.

USD/IDR Rupiah selama sepekan ditutup melemah dari posisi Rp. 9.877,- menjadi

Rp. 9.886,- per USD. Melemahnya pergerakan rupiah pada minggu lalu dipengaruhi

oleh melebarnya defisit neraca perdagangan dan ancaman tingginya inflasi.

PASAR OBLIGASI Pasar SUN selama sepekan mengalami penurunan. Indek IDMA

ditutup di level 111,71 turun dari penutupan sebelumnya di level 113,46. Sementara

itu Yield SUN bertenor 10 tahun menjadi sebesar 6,26% naik dari sebelumnya 5,98%.

PERKIRAAN PASAR DALAM SEPEKAN Indeks IHSG selama sepekan diperkirakan

akan bergerak berfluktuatif dikisaran 4.715 - 5.060 sebagai support dan resistence

dengan pertimbangan rilis data beberapa indikator ekonomi antara lain :

pengumuman suku bunga Bank Indonesia (BI rate) dan dari ekonomi global (AS) :

data tenaga kerja unemployment laims, core retails sales.

== Selanjutnya: - Trading Book VaR (Saham, Obligasi, Surat Berharga

Pemerintah)

- Investment Book VaR (Deposito, Saham, Obligasi, Surat

Berharga Pemerintah, Reksadana)

MARKET RISK MANAGEMENT WEEKLY / MONTHLY REPORT 03 - 07

Juni 2013 No. : L/014/RIS WEEKLY MARKET INFO

38

E. AGGREGATE TRADING POSITION(Rp.rb)

Jenis 1-week P/L 1-week VaR VaR Traffic

Investasi Last Week This Week Last Week This Week Limit Light

o Saham (10.283) (368.932) 286.438 324.199 3.930.000 Dark Green

o Obligasi 192.392 (671.280) 552.533 607.999 6.720.000 Dark Green

o SBP (7.885.521) (7.364.257) 2.336.505 2.313.693 9.490.000 Dark Green

Total (7.703.412) (8.404.469) 3.175.476 3.245.891 20.140.000

* VaR limit sesuai alokasi limit hasil

keputusan Investment Committee tgl.

12-April'13

Penjelasan :Posisi 1-week VaR portfolio Aggregate trading dan available for sale mengalami peningkatan karena naiknya VaR Saham dan Obligasi korporasi AFS

pada minggu ini. Dari sisi 1-week P/L mengalami penurunan karena turunnya harga saham, Obligasi Korporasi AFS dan SBP pada minggu ini.

F. AGGREGATE INVESTMENT POSITION

(Rp.rb)

Jenis 1-week P/L 1-week VaR VaR Traffic

Investasi Last Week This Week Last Week This Week Limit Light

o Deposito - - 17.629 15.421 129.320 Dark Green

o Saham (18.711.649) (33.303.011) 17.187.991 17.080.426 59.040.000

- Kelolaan DPBNI (6.390.985) (5.327.616) 3.462.739 3.472.321 14.650.000 Dark Green

- Kelolaan Schroder (10.616.557) (23.889.197) 11.772.403 11.651.838 37.200.000 Light Green

- Kelolaan BNP Paribas (1.704.107) (4.086.197) 1.952.849 1.956.267 7.190.000 Light Green

o Obligasi - - - - 120.660.000 -

o SBP (16.835.867) (22.608.045) 16.133.728 16.165.939 125.480.000 Dark Green

o Reksadana (62.906) (526.036) 309.426 394.942 6.910.000 Dark Green

Total (35.610.422) (56.437.092) 33.648.773 33.656.727 312.219.320

* VaR limit sesuai alokasi limit

hasil keputusan Investment

Committee tgl. 12-April-13

Penjelasan :Terjadi peningkatan VaR aktivitas investasi pada minggu ini karena naiknya VaR Obligasi Pemerintah (SBP) dan Reksadana pada minggu ini. Dari sisi 1-

week P/L terjadi penurunan karena turunnya harga saham, SBP dan NAB reksadana pada minggu ini. Secara keseluruhan pengukuran VaR pada seluruh

jenis investasi masih berada dalam batasan VaR limit yang ditandai oleh traffic light control maksimal pada level Light Green.



39

AGGREGATE PMU (aktivitas trading, available for sale dan investasi)

(Rp.rb)

Jenis 1-week P/L 1-week VaR VaR Excess

Investasi Last Week This Week Last Week This Week Limit from limit

o Deposito - - 17.629 15.421 129.320 -

o Saham (18.721.932) (33.671.942) 17.474.428 17.404.624 62.970.000 -

- Kelolaan DPBNI (6.401.269) (5.696.548) 3.749.177 3.796.520 18.580.000 -

- Kelolaan Schroder (10.616.557) (23.889.197) 11.772.403 11.651.838 37.200.000 -

- Kelolaan BNP Paribas (1.704.107) (4.086.197) 1.952.849 1.956.267 7.190.000

o Obligasi 192.392 (671.280) 552.533 607.999 127.380.000 -

o SBP (24.721.388) (29.972.302) 18.470.233 18.479.632 134.970.000 -

o Reksadana (62.906) (526.036) 309.426 394.942 6.910.000 -

Total (43.313.834) (64.841.560) 36.824.249 36.902.617 332.359.320

Penjelasan :Posisi 1-week VaR secara keseluruhan terjadi peningkatan pada minggu ini yang dipengaruhi oleh naiknya VaR Obligasi Korporasi, Obligasi Pemerintah

(SBP) dan Reksadana pada minggu ini. Dari sisi 1-week P/L mengalami penurunan karena turunnya harga Saham, Obligasi Korporasi, Obligasi

Pemerintah (SBP) dan NAB reksadana pada minggu ini.



40

41

Pengujian Back Testing dilakukan untuk membandingkan hasil

pengukuran VaR dengan kondisi yang sebenarnya terjadi atau nilai

P/L.

Dengan pengujian ini maka dapat diketahui apakah Model Analisa

yang dipergunakan sudah cukup valid atau tidak.

Contoh:Apabila kita lihat hasil pengukuran VaR dan P/L ketiga jenis transaksi

Trading, maka transaksi trading Saham dinilai cukup layak untuk dilakukan

Back Testing, karena baik dari jumlah posisi maupun hasil pengukuran

VaR dan P/L tidak terlalu berfluktuasi dari minggu ke minggu. Sehingga

apabila dilakukan perbandingan akan dapat memperlihatkan t ingkat

pencapaian profit dibandingkan dengan jumlah posisi yang ditempatkan

pada transaksi Trading dan Risiko Pasar yang dihadapi.

PENGUJIAN BACK TESTING

Dalam keadaan pasar yang tidak menentu diperlukan perhitungan Stress Testing

yang bertujuan memberikan informasi performance portofolio saat ini dengan “theworst scenario” seperti: Lehman Default (LD) 2008, Greece Financial Crisis (GFC)tahun 2010, dan Debt Ceiling Crisis (DCC) tahun 2011.

Transaksi Saham dan SBN saat ini dinilai cukup layak untuk dilakukan Stress Testingkarena dilihat dari jumlah posisi serta risiko yang harus ditanggung untuk dapatdijadikan benchmark.

Dibandingkan P/L yang terjadi pada Stress Testing LD, GFC dan DCC, maka P/Linvestasi DPBNI yg terjadi berada diatas P/L Stress Testing LD, GFC, dan DCC.Nampak dari P/L yang terjadi pd Stress Testing akan mengakibatkan Rasio KecukupanDana (RKD) menjadi unfunded dan funded masing-2 sebesar 94.31%, 100.05% dan100.20% (menggunakan dasar kewajiban aktuaria sebesar Rp 4.51 triliun).

Bila dibandingkan dengan RKD DPBNI Juni 2013 sebesar 114.12%, maka RKD DPBNIberada diatas RKD pada saat kejadiannya LD, GFC, dan DCC.

*) Note:

-Perhitungan RKD dlm kondisi LD = ((Aset Neto – Aset Lain-2 – Piutang Lain-2) –(Kolom 9 – Kolom 8; Lehman)) / (Nilai Kini Aktuaria).

-Perhitungan RKD dlm kondisi GFC = ((Aset Neto – Aset Lain-2 – Piutang Lain-2) –(Kolom 9 – Kolom 8; Greece)) / (Nilai Kini Aktuaria)

-dst. utk dlm kondisi DCC

S T R E S S T E S T I N G

42

Historical Saham Saham Saham Saham

No. Scenario Indeks Trading FM.Schroders FM BNP Par.

P/L P/L P/L P/L

(1) (2) (3) (4) (5)

1 Lehman Default (LD) -7.403.466 -1.366.310 -25.794.586 -5.911.744

% tase -5.54% -11.45% -5.61% -7.57%

2 Greece Fin. Crisis (DFC) -6.668.465 -877.064 -26.484.280 -4.482.617

%tase -4.99% -7.35% -5.76% -5.74%

2 Debt Euro Crisis (DEC) -6.040.373 -754.155 -21.196.620 -3.709.483

%tase -4.52% -6.32% -4.61% -4.75%

133.636.575 11.932.833 459.796.535 78.094.371

S T R E S S T E S T I N G

SBN HTM% SBN Trading Total SPI Impact RKD *) RKD

(Incl. Inv. DIP) (DPBNI) DPBNI

P/L P/L P/L

(6) (7) (8) (9) (10) (11)

-176.376.876 -80.549.839 -299.899.581 94.31%

-12.05% -23.27% 593.995.867 114.12%

-41.009.186 100.05%

-34.167.391 100.20%

1.463.708.518 346.153.155

43

Credit Line (CL) / Money Market Line merupakan fasilitas yang diberikankepada counterpart untuk melakukan transaksi dengan Dana Pensiun,dengan melakukan transaksi tersebut Dapen berpotensi menghadapi risiko.Dengan demikian, Credit Line merupakan batas maksimum risiko yangdapat ditolerir oleh Dapen untuk melakukan transaksi dengan counterpart.

Karakteristik Credit Line : Unadvised, Uncommitted, Tidak ada Collateral.

Credit Line ditetapkan dalam bentuk Global Line dengan asumsi bahwatransaksi dengan Counterpart hanya dalam bentuk penempatan (Deposito,DOC dan SBI)

Pemberian Credit Line / Money Market Line kepada counterpart dapat dipertimbangkan bila counterpart tersebut termasuk dalam Kategori Risiko I, II, dan II pada CLAP (Credit Line Analysis Package).

Global Line : = SR X CAR X EA X CR X CRM

- SR =Soundness Rating; CAR = Capital Adequacy Ratio

- EA = Earning Aset; CAR Rating; CRM = Country Risk Multiplier

Credit Line (CL) - Money Market Line

44

Credit Line (CL) – Capital Market Line

Counterpart Limit yang ditetapkan pada transaksi Capital Market baikkepada perusahaan sekuritas maupun perbankan, bertujuan untukmengendalikan risiko yang mungkin timbul apabila pada saat settlementdate ternayata counterpart tidak dapat memenuhi kewajibannya yang biasadisebut settlement risk atau delivery risk.

Penetapan Credit Line bagi counterpart perusahaan sekuritas ini mengacupada perhitungan Money Market Line dengan beberapa penyesuaian antaralain mengganti komponen CAR menjadi Equity/Asset dengan ratingnyadiasumsikan 0.5 sehingga:

Global Line = Soundness Rating X Equity/Aset X MKBD X 0.5

MKBD = Modal Kerja Bersih Disesuaikan yaitu selisih aktiva lancar yangmemenuhi persyaratan dengan jumlah kewajiban.

Besarnya risiko yang dihadapi pada transaksi Capital Market ini dianggaplebih rendah dari transaksi Money Market. Memperhatikan pelaksanaansettelement transaksi sekuritas telah memalui KSEI sehingga ditetapkanCapital Market Line bagi perusahaan sekuritas sebesar 3 (tiga) kali GlobalLine dengan formula:

Capital Market Line = 3 X Global Line

45

MODIFIKASI DARI: Model Perhitungan CL Bank

• AAA• AA• A• BBB

• BBB-• BB• B• CCC

• <CCC• Unrated

• Sehat• CukupSehat

• TdkSehat

Rating

CAMEL

• Kategori Risiko I

• Kategori Risiko II

• Kategori Risiko III

• Kategori Risiko IV

ANALISA RISIKO

Doc. CLAP Lainnya

FORMULAGLOBAL LINE

DITOLAK

Counterpart LN

Counterpart DN

• AAA• AA• A• BBB

• BBB--• BB• B• CCC

• <CCC• Unrated

• Sehat• CukupSehat

• Tdk Sehat

Rating

CAMEL

• Kategori Risiko IV

ANALISA RISIKO

Doc. CLAP Lainnya

FORMULAGLOBAL LINE

High Risk Country

DITOLAK

LN

DN

> 4.0

Form 1 - 9

Model

Matematis yg

menghasilkan

batas total

max CL.

Sumber data

kinerja

keuangan

Nilai Global Line

BMPK Individu 20%

Group 25%

Pihak terkait 10%

Khusus Prime bank

(Inv grd & world

rank top 200) maks

sebesar modal BNI

Ketentuan BPP &

batasan lain high risk country,

>CCC maks USD 10 jt

≤ CCC & unrated, min

moderate risk maks

USD 10jt

Bank Domestik maks

USD 100 jt

Utilisasi & permin-taan

unit bisnis

Penetapan Akhir CL

• Kategori Risiko I

≤ 1.5

• Kategori Risiko II

≤ 2.5

• Kategori Risiko III

≤ 4.0

Form CLAP 06

46

FORMULIR GLOBAL LINE

COUNTERPART : PT BNI SECURITIES

KATEGORI RISIKO : II

KLASIFIKASI : Dipertimbangkan

CURRENCY : IDR. Juta

*** INDIKATOR *** 31 Des 2014 31 Des 2015 % CHANGE AVERAGE

KEUANGAN (+/-)

TOTAL ASSETS : 682.387 765.439 12,17% 723.913

TOTAL LIABILITIES : 329.983 333.679 1,12% 331.831

MKBD : 94.368 152.256 61,34% 123.312

QUICK ASSETS : 337.359 355.989 5,52% 346.674

CAPITAL FUNDS : 352.404 431.760 22,52% 392.082

NET INCOME : 20.443 38.884 90,21% 29.663

*** RATIO ***

KEUANGAN % NILAI

31 Des 2014 31 Des 2015 31 Des 2014 31 Des 2015

DEBT TO EQUITY (%) : 93,64% 77,28% 80 80

SOLVENCY (%) : 206,79% 229,39% 70 70

CAPACITY (%) : 102,28% 106,73% 60 60

R O A (%) : 3,00% 5,08% 60 70

R O E (%) : 5,80% 9,01% 60 70

JUMLAH 330 350

Soundness Rating = Total Nilai : 5 x 100% 68,00%

GLOBAL LINE = % Soundness X Eq/Asset X MKBD

58.400 = 68% 56,41% 152.256

CAP. MARKET LINE = GLOBAL LINE X 70%

40.880

Tanda tangan/paraf yang mempersiapkan:

Formulir Global Line47

Formulir Informasi

Tanggal : 03-Nop-16

Nama Bank : PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat

Alamat : Jl. Naripan No. 12-14

Bandung

Modal Disetor /Paid Up Capital (Rp. Juta) 509.368

Pemegang Saham/Shareholders ( In %-Tase)

Pemerintah Propinsi Jawa Barat 61,97

Pemerintah Propinsi Banten 8,83

Pemerintah Kabupaten/Kota se Jabar 21,52

Pemerintah Kabupaten/Kota se Banten 7,68

DIREKSI DEWAN KOMISARIS

Direktur Utama Umar Sjarifuddin Komisaris Utama R. Nuriana

Direktur Engkos Sadrah Komisaris Danny Setiawan

Direktur Uce K. Suganda Komisaris Remi Tjahari

Komisaris I. Budhyana

INDIKATOR KEUANGAN Des-02 Des-01 % Change

(Rp. Juta) (Rp. Juta)

Total Asset 765.439 682.387 12,17

Total Liabilities 333.679 329.983 1,12

Total Deposit 130.271 106.252 22,60

Earning Asset Lancar 7.371.542 4.758.409 54,92

Total Loans Lancar 4.825.466 3.676.407 31,25

Surat Berharga (incl Oblg & SBI) 1.119.514 322.818 246,79

ATMR 4.927.288 3.630.316 35,73

Capital Funds 431.760 352.404 22,52

Net Interest Income -1.501 -1.657 -9,44

Income before Tax 209.251 140.010 49,45

Net Income 38.884 91.917 -57,70

RATIO KEUANGAN

CAR 15225622,65% 9436786,69% 61,34

NPL 0,00% 0,00% #DIV/0!

ROA 5,08% 3,00% 69,57

ROE 9,01% 5,80% 55,25

NIM -0,42% -0,49% -14,17

LDR 46,29% 41,11% 12,61

Tanda tangan yang mempersiapkan :

KONDISI KEUANGAN

Posisi asset tahun 2002 mengalami kenaikan 50%, antara lain berasal dari peningkatan pinjaman, penempatan di Bank lain dan surat-

surat berharga. Apabila dibandingkan posisi pinjaman tahun 2001 dan 2002 maka terlihat bahwa terdapat peralihan dari kredit

usaha kecil yang turun 57% jumlahnya, menjadi jenis kredit lainnya. Kinerja pendapatan bunga tahun 2002 mengalami peningkatan

sebesar 60% dibandingkan tahun 2001 sehingga laba bersih perusahaan juga mengalami kenaikan hingga 47% dari Rp. 91 M pada

tahun 2001 menjadi Rp. 135 M pada tahun 2002.

FORMULIR INFORMASI

PEMILIK SAHAM/PERMODALAN (17 Februari 2003)

SUSUNAN PENGURUS (17 Februari 2003)

INFORMASI UMUM

Berdiri sejak 19 November 1960 dan berkedudukan di Bandung.

48

FORMULIR ANALISA RISIKO

Nama Sekuritas: PT BNI SECURITIES Tanggal : 03-Nop-16

MANAJEMEN

Rata-rata: 2,80

(Lihat formulir FAM)

Angka Rating Tertimbang: 42,00%

(Rata-rata x 15%)

SIZE OF Securities ASSET

Kategori Risiko:

Jumlah: 765.439

Tingkat Risiko: Risiko Rendah

Nilai: 1


(Nilai x 20%)

HASIL PRESTASI

Indikator Keuangan Securities Rata-rata SD SD dari

Peer Group Peer Group Rata-rata

1. Net Income/Total Asset (ROA): 5,08% 1,64% 4,71% 0,73

2. Net Income/Capital Funds (ROE): 9,01% 4,38% 8,95% 0,52

3. Net Income/Earning Asset: 10,92% 5,26% 8,42% 0,67

4. Operating Expense/Operating Income: 81,04% 91,24% 23,13% 0,44

T O T A L 2,36

Formulir Analisa Risiko49

Rata-rata (total : 4): 0,59

Rating setelah konversi: 2


(Rating x30%)

Securities Rata-rata SD SD dari

Peer Group Peer group Rata-rata

1. Earning Asset/Total Asset: 46,53% 56,52% 24,61% (0,41)

2. Total Expense/Earning Asset: 46,29% 30,10% 16,61% (0,97)

3. Quick Asset/Current Liabilities: 112,53% 135,91% 90,31% 0,26

4. Total Equity/Total Asset: 56,41% 51,61% 14,32% 0,33

5. Debt/Equity: 77,28% 105,95% 66,20% 0,43

T O T A L (0,35)

Rata-rata (Total : 5): (0,07)

Rating Setelah Konversi: 3


(Nilai x 20%)

Jumlah: 152.256



(Nilai x 15%)

TOTAL KELIMA ANGKA RATING TERTIMBANG : 242,00%

KATEGORI RISIKO KLASIFIKASI

II Dipertimbangkan


SIZE OF MKBD

Indikator Keuangan

LIKUIDITAS DAN PERMODALAN

Rata-rata (total : 4): 0,59



(Rating x30%)

Securities Rata-rata SD SD dari

Peer Group Peer group Rata-rata

1. Earning Asset/Total Asset: 46,53% 56,52% 24,61% (0,41)

2. Total Expense/Earning Asset: 46,29% 30,10% 16,61% (0,97)

3. Quick Asset/Current Liabilities: 112,53% 135,91% 90,31% 0,26

4. Total Equity/Total Asset: 56,41% 51,61% 14,32% 0,33

5. Debt/Equity: 77,28% 105,95% 66,20% 0,43

T O T A L (0,35)

Rata-rata (Total : 5): (0,07)

Rating Setelah Konversi: 3


(Nilai x 20%)

Jumlah: 152.256



(Nilai x 15%)

TOTAL KELIMA ANGKA RATING TERTIMBANG : 242,00%

KATEGORI RISIKO KLASIFIKASI

II Dipertimbangkan


SIZE OF MKBD

Indikator Keuangan

LIKUIDITAS DAN PERMODALAN

Likiditas dan Permodalan50

AREA : INDONESIA

Nama Bank : BANK SWANSARINDO INTERNASIONALAlamat : :

:

0

#REF!

BISNIS RESIPROSITAS TAHUN : 2001

M. M. F. X.

(RP Juta) L/C Remitt. Coll. Total

Dari Bank Ybs.

Dari Bank BNI 0 0 0 0 0 0

CREDIT LINES

(IDR Milyar) Global Line MM FX Comm. Utilisasi

Dari Bank Ybs

Dari Bank BNI-IDR - - - - -

USD (juta) 0,00 0,00 0,00 0,00

HUBUNGAN REKENING

Rekening Nostro Ada [ ] Tidak [ ] Valuta :

Rekening Vostro Ada [ ] Tidak [ ] IDR

BUSINESS COOPERATION

LEVEL OF COMPETITION

Tanda Tangan yang Mempersiapkan :

FORMULIR INFORMASI TAMBAHAN(FIT)

(P A C L 0 7)

Commercial

Formulir Informasi Tambahan51

Ikhtisar Persetujuan Capital Market Line

A R E A : INDONESIA

Nama Perusahaan: Tanggal Tgl. Review Berikutnya

PT BNI SECURITIES 09-Agust-16 15-Jun-17

Alamat: No. CLAP Tgl. Review

Sudirman Plaza 05/VI-1/2016/RIS sebelumnya

Indofood Tower Lantai 16 20-Mei-16

Jl. Jenderal Sudirman Kav. 76-78

Jakarta 12910

Jumlah Perubahan

Group : 765.439 40.000

Bank : Risiko Rendah

Subsidiary dari :

Afilisasi dari :

Capital Market Total

Clap Baru

Clap Periodik 40.000 - - 40.000

Clap Interim

TOTAL CAPITAL MARKET LINE 40.000


Type of Business

Sekuritas

IKHTISAR PERSETUJUAN CAPITAL MARKET LINE

II

Alokasi Credit Line Sekuritas

SYARAT-SYARAT PEMANFAATAN CREDIT LINE

Size of Assets

Credit Line Sekuritas

(RP Juta)

Kategori Risiko

52

TERIMA KASIH

DANA PENSIUN, 28 NOPEMBER 2016

MANAJEMEN RISIKO DANA PENSIUN · PDF fileAset dan Liabilitas Strategi Dukungan Dana...

Documents

Transcript of MANAJEMEN RISIKO DANA PENSIUN · PDF fileAset dan Liabilitas Strategi Dukungan Dana...