MODAL VENTURA

Pengertian/Definisi

Handowo Dipo,

MV: Suatu dana usaha dalam bentuk saham atau pinjaman yang bisa dialihkan menjadi saham.

Toni Lorenz,

MV: investasi jangka panjang,dimana tujuan utama dan sebagai kompensasi atas risiko yang tinggi dari investasinya adalah perolehan keuntungan,bukan pendapatan deviden atau bunga.

Clinto Ricardson,

MV: Dana yang diinvestasikan kedalam perusahaan pasangan usaha yang cukup berisiko bagi investor.

Robert White,MV : Usaha penyediaan pembiayaan untuk membentuk atau mengembangkan usaha- usaha baru dibidang teknologi dan non teknologi.

Kepres No.61 Tahun 1988,MV : Usaha pembiayaan dalam bentuk penyertaan modal ke dalam suatu perusahaan yang menerima bantuan pembiayaan untuk jangka waktu tertentu.

KARAKTERISTIK MODAL VENTURA

• Kegiatan yang dilakukan bersifat langsung kesuatu perusahaan.

• Penyertaan dalam perusahaan bersifat jangka panjang (>3 thn).

• Bisnis yang dimasuki memiliki resiko tinggi.

• Keuntungan yang diperoleh berasal dari capital gain,deviden,bagi hasil.

• Kegiatannya banyak dilakukan dalam usaha pembentukan usaha baru atau pengembangan usaha

Karaktristik Perusahaan/Usaha yang Menjadi Sasaran Modal Ventura

1. Perusahaan yang sedang tumbuh dan inovatif serta berpotensi berkembang dimasa datang.

2. Perusahaan yang ingin melakukan ekspansi usaha namun mengalami keterbatasan.

3. Perusahaan yang ingin melakukan restrukturisasi hutang-hutang.

4. Perusahaan yang sudah mempunyai pangsa pasar yang baik tetapi fasilitas produksi sudah usang.

5. Perusahaan yang memerlukan benih modal dalam mengembangkan suatu produk baru .

Mekanisme Modal Ventura

1. Single Tier Approach

Perusahaan modal ventura menghimpun dana dan mengelola dana yang diinvestasikan dalam bentuk penyertaan modal pada perusahaan pasangan usaha.

2. Two Tier Approach

Pengelolaan modal ventura yang melibatkan dua badan usaha terpisah, dimana yang satu sebagai perusahaan penyedia dana (fund company) dan yang lain sebagai perusahaan pengelola (management company) yang melakukan pengelolaan fund company yang bersangkutan

JENIS-JENIS PEMBIAYAN MODAL VENTURA

1. Penyertaan Modal

2. Obligasi Konversi

3. Pinjaman dengan Warrant

4. Pinjaman Subordinasi

5. Pinjaman Konversi

6. Bagi Hasil (Profit sharing)

Alasan Kurang Berkembangnya Pola Penyertaan Dibandingkan DenganSistem Bagi Hasil pada Perusahaan Modal Ventura di Indonesia:

1. Perusahaan yang mendapat suntikan dana adalah perusahaan yang berbentuk Perseroan Terbatas (PT).

2. Perusahaan di Indonesia Umumnya merupakan perusahaan keluarga.

3. Pengusahan di Indonesia sangat keberatan jika ada pihak lain dalam manajemen.

4. Anggapan bahwa pinjaman adalah lebih baik (jelas dan transparan)

Sumber Dana Modal Ventura

1. Dana dari modal sendiri

2. Dana dari pihak ketiga

- Bank Captive Funds

- Invesment Institution Captive Funds

- Independent Funds

- Public Sector Funds

- International Funds

- Suber lainnya

Modal ventura adalah merupakan suatu investasi dalam bentuk pembiayaan berupa penyertaan modal ke dalam suatu perusahaan swasta sebagai pasangan usaha (investee company) untuk jangka waktu tertentu. Pada umumnya investasi ini dilakukan dalam bentuk penyerahan modal secara tunai yang ditukan dengan sejumlah saham pada perusahaan pasangan usaha. Investasi modal ventura ini biasanya memiliki suatu risiko yang tinggi namun memberikan imbal hasil yang tinggi pula. Kapitalis ventura atau dalam bahasa asing disebut venture capitalist (VC), adalah seorang investor yang berinvestasi pada perusahaan modal ventura. Dana ventura ini mengelola dana investasi dari pihak ketiga (investor) yang tujuan utamanya untuk melakukan investasi pada perusahaan yang memiliki risiko tinggi sehingga tidak memenuhi persyaratan standar sebagai perusahaan terbuka ataupun guna memperoleh modal pinjaman dari perbankan. Investasi modal ventura ini dapat juga mencakup pemberian bantuan manajerial dan teknikal. Kebanyakan dana ventura ini adalah berasal dari sekelompok investor yang mapan keuangannya, bank investasi, dan institusi keuangan lainnya yang melakukan pengumpulan dana ataupun kemitraan untuk tujuan investasi tersebut. Penyertaan modal yang dilakukan oleh modal ventura ini kebanyakan dilakukan terhadap perusahaan-perusahaan baru berdiri sehingga belum memilkii suatu riwayat operasionil yang dapat menjadi catatan guna memperoleh suatu pinjaman. Sebagai bentuk kewirausahaan, pemilik modal ventura biasanya memiliki hak suara sebagai penentu arah kebijakan perusahaan sesuai dengan jumlah saham yang dimilikinya.

Mengacu kepada Keputusan Menteri Keuangan Republik Indonesia No. 1251/1988, perusahaan

modal ventura dapat membantu permodalan maupun bantuan teknis yang diperlukan calon

pengusaha maupun usaha yang sudah berjalan guna:

Pengembangan suatu penemuan baru.

Pengembangan perusahaan yang pada tahap awal usahanya mengalami kesulitan dana.

Membantu perusahaan yang berada pada tahap pengembangan.

Membantu perusahaan yang berada dalam tahap kemunduran usaha.

Pengembangan projek penelitian dan rekayasa.

Pengembangan berbagai penggunaan teknologi baru dan alih teknologi baik dari dalam maupun

luar negeri.

Membantu pengalihan pemilikan perusahaan

Sejarah modal ventura di Indonesia[sunting | sunting sumber]

Perusahaan modal ventura di Indonesia diawali dengan pembentukan PT Bahana Pembinaan Usaha

Indonesia (BPUI), sebuah badan usaha milik negara (BUMN) yang sahamnya dimilki

olehDepartemen Keuangan (82,2%) dan Bank Indonesia (17,8%).[1]

Gema nama Bahana memang sempat menggetarkan "dunia keuangan" nusantara. Ketika pada tahun

1993 salah satu anak usahanya, PT Bahana Artha Ventura (BAV), agresif melebarkan usaha ke

seluruh provinsi, membentuk Perusahaan Modal Ventura Daerah (PMVD). Sasarannya, usaha kecil

menengah (UKM) untuk dibiayai.[2]

Cara pembiayaan modal ventura di Indonesia[sunting | sunting sumber]

Beberapa cara pembiayaan yang dilakukan oleh modal ventura di Indonesia, yaitu dengan cara :

Penyertaan saham secara langsung kepada perusahaan yang menjadi pasangan usaha.

Dengan membeli obligasi konversi yang setelah waktu yang disepakati bersama dapat dikonversi

menjadi saham / penyertaan modal pada perseroan.

Dengan pola bagi hasil dimana persentase tertentu dari keuntungan setiap bulan akan diberikan

kepada perusahaan modal ventura oleh perusahaan pasangan usaha.

Pola bagi hasil yang mungkin dilakukan adalah sbb:

Bagi hasil berdasarkan pendapatan yang diperoleh (revenue sharing).

Bagi hasil berdasarkan keuntungan bersih (net profit sharing).

Bagi hasil berdasarkan perjanjian.