Budi Wahyu Mahardhika, SE, ST, MM

www.bwmahardhika.com

KONSUMSI, INVESTASI DAN PERANAN PASAR MODAL

MANAJEMEN INVESTASI &

PORTFOLIO

MANAJEMEN MANAJEMEN MANAJEMEN MANAJEMEN INVESTASI & INVESTASI & INVESTASI & INVESTASI &

PORTFOLIOPORTFOLIOPORTFOLIOPORTFOLIO

� BOBOT : 3 SKS

� PENILAIAN : 1. KEHADIRAN / KEAKTIFAN = 20 % (≥ 80%)2. TUGAS 30 %3. UTS = 20 %4. UAS = 30 %

KONSUMSI� Individu melakukan konsumsi dengan memakai sumber

daya yang ada untuk meningkatkan kepuasan (utility)

� Konsumsi sekarang (Ko)

� Konsumsi dimasa mendatang (K1)

Pengertian� Konsumsi adalah pemakaian barang hasil produksi atau setiap

tindakan untuk mengurangi atau menghabiskan nilai ekonomi suatu benda

� Contoh : memakan makanan, memakai baju, mengendarai kendaraan motor, menggunakan barang elektronik, dll

INVESTASI DAN KONSUMSIINVESTASI DAN KONSUMSIINVESTASI DAN KONSUMSIINVESTASI DAN KONSUMSI� Kesejahteraan moneter ditunjukkan oleh penjumlahan

pendapatan yang dimiliki saat ini dan nilai saat ini (present value) pendapatan di masa datang.

� Orang seharusnya membuat keputusan seperti berapa banyak penghasilan saat ini yang seharusnya dihabiskan atau dikonsumsi dan berapa banyak seharusnya diinvestasikan menurut preferensinya.

TRADETRADETRADETRADE----OFFOFFOFFOFF DALAM KONSUMSI (K0) DALAM KONSUMSI (K0) DALAM KONSUMSI (K0) DALAM KONSUMSI (K0)

DANDANDANDAN INVESTASI (K1)INVESTASI (K1)INVESTASI (K1)INVESTASI (K1)

K1

KoRp10 juta

Rp10,4 juta

Rp 5 juta

Rp5,2 juta

Rp 0

Gambar 1. Ilustrasi Keputusan Konsumsi/Investasi (asumsi r = 4%)

A

B

C

Titik A, B, dan C menunjukkan pola

konsumsi/investasi yang berbeda-beda.

A-B : meminjam

B-C : meminjamkan/investasi

TRADETRADETRADETRADE----OFFOFFOFFOFF DALAM KONSUMSI (K0) DALAM KONSUMSI (K0) DALAM KONSUMSI (K0) DALAM KONSUMSI (K0)

DANDANDANDAN INVESTASI (K1)INVESTASI (K1)INVESTASI (K1)INVESTASI (K1)K1

KoRp10 juta

Rp10,4 juta

Rp 5 juta

Rp5,2 juta

Rp 0

Gambar 2. Ilustrasi Keputusan Konsumsi/Investasi

A

B

C

Dengan keberadaan aset kedua (A’-B-C’),

investor pasti akan lebih menyukai aset

kedua yang memberikan 8 persen ketika

investasi, dan lebih menyukai aset

pertama sebelumnya pada tingkat bunga

4 persen ketika meminjam.

Rp10,6 juta

Rp9,8 juta

C’

A’

TUJUAN INVESTASITUJUAN INVESTASITUJUAN INVESTASITUJUAN INVESTASI� Tujuan investasi: meningkatkan kesejahteraan investor.

Contoh investasi:

� Sdr. Rudi mulai menabung Rp 3 juta per tahun pada usia 25 tahun. Rudi pensiun 40 tahun kemudian pada usia 65 tahun.Besarnya nilai mendatang investasi Sdr. Rudi dapat dihitung sebagai berikut:

TUJUAN INVESTASITUJUAN INVESTASITUJUAN INVESTASITUJUAN INVESTASI� Pada tingkat bunga 8 persen per tahun, nilai mendatang 40 =

Rp3.000.000 x FVIFA8%, 40 = Rp3.000.000 x 259,06 = Rp777.180.000.

� Pada tingkat bunga 12 persen per tahun, nilai mendatang 40 = Rp3.000.000 x FVIFA12%, 40 = Rp3.000.000 x 767,09 = Rp2.301.270.000.

� Pada tingkat bunga 20 persen per tahun, nilai mendatang 40 = Rp3.000.000 x FVIFA20%, 40 = Rp3.000.000 x 7.343,9 = Rp22.031.700.000

TUJUAN INVESTASITUJUAN INVESTASITUJUAN INVESTASITUJUAN INVESTASI� Untuk melihat apakah kesejahteraan Sdr. Rudi meningkat di

masa datang, dengan menabung Rp 3 juta per tahun pada usia 25 tahun, dapat dianalisis dengan menghitung FVIFA (future value interest factor annuity).

� Konsep FVIFA ini berlaku untuk menghitung nilai mendatang dari suatu seri aliran kas yang sama secara periodik (Lihat Tabel ET4).

� FVIFA dapat dihitung dengan rumus: ((1+i)n – 1)/i

TUJUAN INVESTASITUJUAN INVESTASITUJUAN INVESTASITUJUAN INVESTASI

1. Untuk mendapatkan kehidupan yanglebih layak di masa datang.

2. Mengurangi tekanan inflasi.

3. Dorongan untuk menghemat pajak.

4. Dan lain-lain.

INVESTASI

DEFINISI INVESTASIDEFINISI INVESTASIDEFINISI INVESTASIDEFINISI INVESTASI� Investasi adalah komitmen atas sejumlah dana atau

sumberdaya lainnya yang dilakukan pada saat ini, dengan tujuan memperoleh sejumlah keuntungan di masa datang.

Contoh:

1. Investasi pada saham mengharapkan keuntungan dari kenaikan harga saham atau pembagian dividen.

2. Waktu yang Anda korbankan untuk belajar.

Pengertian � “berakit-rakit dahulu, berenang-renang ketepian”

� Hidup ini pilihan

� Pemuda, penghasilan tinggi, single.

� Pilihan 1: menghabiskan uang

� Pilihan 2: menikah dan berumah tangga

�Kuliah dulu, baru kerja atau sebaliknya

� Kata kunci : “MENUNDA”

Menunda = Investasi

� Investasi adalah segala sesuatu yang dilakukan untuk meningkatkan kemampuan dan menciptakan nilai di masa yang akan datang.

� Fisik : barang modal

� SDM : kualitas

� Pengeluaran oleh sektor produsen (swasta) untuk pembelian barang/jasa untuk penambahan stok digudang atau untuk perluasan pabrik

� Pengorbanan konsumsi masa kini untuk meningkatkan konsumsi di masa depan

Penentu Tingkat Investasi

1. Tingkat keuntungan yang diramalkan akan diperoleh

2. Suku bunga

3. Ramalan mengenai keadaan ekonomi di masa depan

4. Kemajuan teknologi

5. Tingkat pendapatan nasional dan perubahan-perbahannya

6. Keuntungan yang diperoleh perusahaan-perusahaan

Tipe-Tipe Investasi Keuangan

Investor Perusahaan Investasi Aktiva-aktiva keuangan

Investasi tidak langsung

Investasi langsung

Investasi langsung

Investasi Langsung

Dapat diperjual-belikan

Tidak dapat diperjual-belikan

Tabungan

Deposito

A. Investasi langsung di pasar uang (T-bill, deposito yang dapat dinegosiasi)

B. Investasi langsung di pasar modal

1. Surat berharga pendapatan tetap

2. Saham-saham

C. Investasi langsung di pasar turunan

1. opsi

2. Future contract

Investasi Langsung

Investasi Tidak Langsung� Alasan utama :

1. Investor dengan modal kecil dapat menikmati keuntungan karena pembentukkan portofolio

2. Membentuk portofolio membutuhkan pengetahuan dan pengalaman yang mendalam. Untuk investor awam dapat membeli saham yang ditawarkan oleh perusahaan investasi yang telah membentuk portofolio optimal

DASAR KEPUTUSAN INVESTASIDASAR KEPUTUSAN INVESTASIDASAR KEPUTUSAN INVESTASIDASAR KEPUTUSAN INVESTASI

Hubungan antara Tingkat Risiko dan Return Harapan

Return

Harapan

Risiko

Risiko rendah

Risiko sedang

Risiko tinggi

Risiko sangat tinggi

Oblihasi

pemerintah

Oblihasi

perusahaan

Saham

Opsi

Future

investasispekulasi

judi

Gambar 3. Hubungan risiko dan return harapan

PROSES KEPUTUSAN INVESTASIPROSES KEPUTUSAN INVESTASIPROSES KEPUTUSAN INVESTASIPROSES KEPUTUSAN INVESTASI

Peranan pasar modal

� Pasar modal adalah tempat bertemunya antara pembeli dan penjual dengan risiko untung dan rugi

� Untuk menarik pembeli, pasar modal harus bersifat liquid dan efisien

� Pasar modal menyediakan fasilitas transfert dana di antara peminjam dan pemberi pinjaman