HALAMAN JUDUL PENGARUH COORPORATE GOVERNANCEeprints.undip.ac.id/61992/1/03_SUSILA.pdf ·...
Transcript of HALAMAN JUDUL PENGARUH COORPORATE GOVERNANCEeprints.undip.ac.id/61992/1/03_SUSILA.pdf ·...
i
HALAMAN JUDUL
PENGARUH COORPORATE GOVERNANCE
TERHADAP KEINFORMASIAN HARGA SAHAM
DENGAN PERATAAN LABA
SEBAGAI VARIABEL INTERVENING
SKRIPSI
Diajukan sebagai salah satu syarat
untuk menyelesaikan Program Sarjana (S1)
pada Program Sarjana Fakultas Ekonomika dan Bisnis
Universitas Diponegoro
Disusun oleh:
OGHIE BAGAS PRAMANA SUSILA
NIM. 12030114130190
FAKULTAS EKONOMIKA DAN BISNIS
UNIVERSITAS DIPONEGORO
SEMARANG
2018
ii
PERSETUJUAN SKRIPSI
Nama Penyusun :
Nomor Induk Mahasiswa :
Fakultas/Jurusan :
Judul Skripsi :
Dosen Pembimbing : Dr. Etna Nur Afri Yuyetta, SE., M.Si., Akt.
Semarang, 13 February 2018
Dosen Pembimbing,
Dr. Etna Nur Afri Yuyetta, SE., M.Si., Akt.
NIP. 19720421 200012 2001
Oghie Bagas Pramana Susila
12030114130190
Ekonomika dan Bisnis / Akuntansi
PENGARUH COORPORATE GOVERNANCE
TERHADAP KEINFORMASIAN HARGA SAHAM
DENGAN PERATAAN LABA SEBAGAI VARIABEL
INTERVENING
iii
PENGESAHAN KELULUSAN UJIAN
Nama Penyusun :
Nomor Induk Mahasiswa :
Fakultas/Jurusan :
Judul Skripsi :
Telah dinyatakan lulus ujian pada tanggal 08 Maret 2018
Tim Penguji
1. Dr. Etna Nur Afri Yuyetta., S.E., M.Si., Akt. ( …………………………. )
2. Drs. AbDul Muid., S.E., M.Si., Akt. ( …………………………. )
3. Aditya Septiani., S.E., M.Si., Ak. ( …………………………. )
Oghie Bagas Pramana Susila
12030114130190
Ekonomika dan Bisnis / Akuntansi
PENGARUH COORPORATE GOVERNANCE
TERHADAP KEINFORMASIAN HARGA SAHAM
DENGAN PERATAAN LABA SEBAGAI VARIABEL
INTERVENING
iv
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI
Yang bertanda tangan di bawah ini saya, Oghie Bagas Pramana Susila,
menyatakan bahwa skripsi dengan judul : Pengaruh Coorporate Governance
terhadap Keinformasian Harga Saham dengan Perataan Laba Sebagai Variabel
Intervening, adalah hasil tulisan saya sendiri. Dengan ini saya menyatakan dengan
sesungguhnya bahwa dalam skripsi ini tidak terdapat keselurahan atau sebagian
tulisan orang lain yang saya ambil dengan cara menyalin atau meniru dalam bentuk
rangkaian kalimat atau symbol yang menunjukan gagasan atau pendapat atau
pemikiran dari penulis lain, yang saya akui seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri,
dan/atau tidak terdapat bagian atau keseluruhan tulisan yang saya salin itu, atau
yang saya ambil dari tulisan orang lain tanpa memberi pengakuan penulis aslinya.
Apabila saya melakukan tindakan yang bertentangan dengan hal tersebut di
atas, baik disengaja maupun tidak, dengan ini saya menyatakan menarik skripsi
yang saya ajukan sebagai hasil tulisan saya sendiri. Bila kemungkinan terbukti
bahwa saya melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan seolah-olah hasil
pemikiran saya sendiri, berarti gelar dan ijasah yang telah diberikan oleh universitas
batal saya terima.
Semarang, 08 Maret 2018
Yang membuat pernyataan,
(Oghie Bagas Pramana Susila)
NIM: 12030114130190
v
MOTO DAN PERSEMBAHAN
“Photography is a way of feeling, of touching, of loving. What you have caught on
camera is captured forever… It remembers little things, long after you have
forgotten everything.”
(Anonymous)
“… making people happy, makes me happy too …”
(Anonymous)
Skripsi ini saya persembahkan untuk:
Kedua orang tua, Handojo Djoko Waloejo dan Sri Hunun Hartiyani
Kakak-kakak, Haryo Punto Susilo, Titis Putri Hapsari, dan Wibisono Soko Susilo
Sahabat-sahabat tercinta
Teman-teman terkasih
Dan semua pihak yang sudah membantu.
vi
ABSTRACT
Research on the relationship between institutional ownership, the size of the
board of commissioners and the frequency of meetings of the board of
commissioners to income smoothing has been extensively researched, but the
relationship between institutional ownership, the size of the board of commissioners
and the frequency of meetings of the board of commissioners to income smoothing
and which will ultimately affect the information on the stock price rarely studied.
This study examines the relationship between institutional ownership, the size of
the board of commissioners and the frequency of meetings of the board of
commissioners to information of the stock price through income smoothing as a
variable intervening.
This study aims to obtain empirical evidence and analyze the impact of
institutional ownership, the size of the board of commissioners, the frequency of
meetings of the board of commissioners to income smoothing which will be
analyzed its impact on the stock price information. The type of company and time
range used in this research is a manufacturing company and the time range is from
2012-2016. The type of data used is secondary data obtained from the financial
statements of manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange
(BEI).
The results of the regression show that only two of the four hypotheses
received from 25 sample companies and 125 data. The size of the board of
commissioners and the frequency of meetings of the board of commissioners shows
significant results to the income smooting in the financial reporting of a
manufacturing company with different error rates while institutional ownership
does not show significant results to income smoothing in a company's financial
reporting. Variable income smoothing does not have a significant effect on stock
price information.
Keywords : Coorporate Governance, Income Smoothing, Information of the
Stock Price
vii
ABSTRAKSI
Penelitian atau riset mengenai hubungan antara kepemilikan institusional,
ukuran dewan komisaris dan frekuensi rapat dewan komisaris terhadap manajeman
laba sudah banyak diteliti, namun hubungan antara kepemilikan institusional,
ukuran dewan komisaris dan frekuensi rapat dewan komisaris terhadap perataan
laba dan yang pada akhirnya akan berdampak kepada keinformasian di pasar saham
jarang diteliti. Studi ini menguji hubungan antara kepemilikan institusional, ukuran
dewan komisaris dan frekuensi rapat dewan komisaris terhadap keinformasian
harga saham melalui perataan laba sebagai variable intervening.
Penelitian ini bertujuan utuk memperoleh bukti empiris dan menganalisis
dampak dari kepemilikan institusional, ukuran dewan komisaris, frekuensi rapat
dewan komisais terhadap perataan laba yang nantinya akan dianalisis dampaknya
terhadap keinformasian harga saham. Jenis perusahaan dan rentang waktu yang
digunakan di dalam penelitan ini adalah perusahaan manufaktur dari tahun 2012-
2016. Jenis data yang digunakan adalah data sekunder yang diperoleh dari laporan
keuangan perusahaan manufaktur yang terdapat di Bursa Efek Indonesia (BEI).
Hasil dari regresi menunjukan bahwa hanya dua dari empat hipotesis yang
diterima dari 25 sample perusahaan dan 125 data. Ukuran dewan komisaris dan
frekuensi rapat dewan komisaris menunjukan hasil yang signifikan terhadap
perataan laba di pelaporan keuangan suatu perusahaan manufaktur dengan tingkat
kesalahan yang berbeda-beda sedangkan kepemilikan institusional tidak
menunjukan hasil yang signifikan terhadap perataan laba di dalam pelaporan
keuangan suatu perusahaan. Variable perataan laba justru tidak berpengaruh
signifikan terhadap keinformasian harga saham.
Kata Kunci : Coorporate Governance, Perataan Laba, Keinformasian Harga
Saham
viii
KATA PENGANTAR
Alhamdulillah, puji dan syukur tidak hentinya saya panjatkan kehadirat
Tuhan Yang Maha Esa pemilik dan pencipta alam semesta atas segala rahmad,
nikmat, dan hidayah-Nya, sehingga saya sebagai penulis memiliki semangat dan
kekuatan untuk menyelesaikan skripsi dengan judul “Pengaruh Coorporate
Governance Terhadap Keinformasian Harga Saham Dengan Perataan Laba
Sebagai Variabel Intervening”.
Penulisan skripsi ini disusun sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan
program S-1 pada Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro
Semarang. Skripsi ini merupakan sebuah karya tulis yang tidak mungkin dapat
diselesaikan tanpa adanya bantuan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, dalam
kesempatan ini dengan kerendahan hati saya sebagai penulis mengucapkan
terimakasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Bapak Dr. Suharnomo, S.E., M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomika dan
Bisnis Universitas Diponegoro.
2. Ibu Dr. Etna Nur Afri Yuyetta, S.E., M.Si., Akt, selaku dosen pembimbing yang
telah meluangkan waktu dan pikiran untuk membimbing penulis dalam
menyelesaikan skripsi ini.
3. Bapak Dr. Dwi Ratmono, S.E.., M.Si, selaku Dosen Wali atas segala arahannya
selama penulis menempuh pendidikan dan seluruh dosen departemen Akuntansi
Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Diponegoro atas semua ilmu
pengetahuan yang diberikan kepada penulis.
ix
4. Kedua orang tua, Ayahanda tercinta Drs. Handojo Djoko Waloejo, M.Si., dan
ibunda tercinta Sri Hunun Hartiyani, S.H., yang selalu mendidik dan
memberikan doa, memotivasi, mengarahkan, dan juga membimbing di setiap
waktu tanpa mengenal lelah. Terima kasih atas kesabaran dan limpahan kasih
sayang yang sudah diberikan kepada penulis.
5. Kakak tercinta, Haryo Punto Susilo, S.T., beserta istri Titis Putri Hapsari, S.T.,
dan Wibisono Soko Susilo, S.E., yang selalu memberikan dorongan semagat
dan memotivasi penulis untuk segera menyelesaikan studi.
6. Keluarga besar Akuntansi Universitas Diponegoro angkatan 2014. Terimakasih
atas tawa, duka, kerjasama, kenangan, dan rasa kekeluargaan yang terlewati
selama ini.
7. Sahabat saya, Getar Fadhillah Tahta yang sudah menemani saya sejak duduk di
bangku SMA dan selalu menemani susah, senang, dan saat penulis
membutuhkan sehingga dapat membantu dalam menyelasikan penulisan skripsi
ini.
8. Sahabat saya yang perempuan, Dienti Laksmita Dewi yang menggemaskan
yang sudah menemani sejak duduk di bangku SMP hingga kuliah di Akuntansi
dan selalu mengajak dan menemani penulis dalam mencari asupan nutrisi yang
penulis butuhkan sebagai tenaga dalam mengerjakan skripsi dan juga atas
segala bantuan yang sudah diberikan selama ini.
9. Teman-teman GBK yang tidak bisa penulis sebutkan satu persatu yang sudah
berbagi tawa, canda, ceria, duka, kerjasama, kekompakan, dan rasa
kekeluargaan yang sudah diberikan selama ini.
x
10. Teman-teman dalam Pejabat Kelurahan: Alvian Adhi, Dejan Saputro, dan
Kevin Dio, yang sudah bekerja sama dan membantu penulis dalam
menyelesaikan perkuliahan yang ada.
11. Teman-teman penulis yang sudah menemani penulis sejak duduk di bangku
SMA hingga kuliah, Olga Puspita, Elsa Hapsoro, Dian A, Made Shinta, dan
Citra Putri, Merkurius Oka yang sudah menjadi pelita dalam kegelapan.
12. Oby Nur, Mutiara Helina, Yosefina Rossa, Anityo H, yang sudah menemani
dan berbagi ilmu kepada penulis dalam bidang cinematografi.
13. Teman tidur penulis selama 42 hari, KKN Kalirejo: Tyo Dwiansyah, Febriyan
Isna, Sidiq Nur, Dhiah S, Ilmia Rahma, Pundi Wahyu, Ariska Rudy, Saras
Adhisti yang penulis anggap seperti keluarga kedua.
14. Keluarga besar PRISMA UNDIP, terimakasih telah berbagi tentang arti dari
tanggung jawab, kekeluargaan, dan ilmu fotografi.
15. Keluarga besar Depth of Field PRISMA 28, terimakasih atas kerjasama,
kekeluargaan dan juga arti dari keorganisasian.
16. Teman-teman divisi Rumah Tangga Depth of Field PRISMA 28: Daffa Argy,
Aziola Dharma, Dyna Fabiola, yang sudah menerima penulis sebagai anggota
dan juga tanggung jawab yang sudah diamanahkan kepada penulis.
17. Kepada semua pihak yang telah membantuu dalam penyusunan skripsi ini yang
tidak bisa disebutkan satu persatu
xi
Akhir kata, dengan kerendahan hati, penulis berharap semoga segala
kekurangan yang ada dalam skripsi ini dapat dijadikan bahan pembelajaran untuk
penelitian yang lebih baik di masa yang akan datang.
Semarang, 08 Maret 2018
Penulis,
Oghie Bagas Pramana Susila
xii
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL .................................................................................................i
PERSETUJUAN SKRIPSI ..................................................................................... ii
PENGESAHAN KELULUSAN UJIAN................................................................ iii
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI .........................................................iv
MOTO DAN PERSEMBAHAN ............................................................................. v
ABSTRACT ..............................................................................................................vi
ABSTRAKSI ........................................................................................................ vii
KATA PENGANTAR ......................................................................................... viii
DAFTAR ISI ......................................................................................................... xii
DAFTAR TABEL .................................................................................................. xv
DAFTAR GAMBAR .......................................................................................... xvii
BAB 1 PENDAHULUAN ................................................................................. 1
1.1 Latar Belakang ......................................................................................... 1
1.2 Rumusan Masalah .................................................................................... 3
1.3 Tujuan Penelitian ...................................................................................... 4
1.4 Manfaat Penelitian .................................................................................... 4
1.5 Sistematika Penulisan ............................................................................... 5
BAB 2 TELAAH PUSTAKA ............................................................................ 7
2.1 Landasan Teori ......................................................................................... 7
2.1.1 Agency Theory ........................................................................................... 7
2.1.2 Signaling Theory ..................................................................................... 12
2.1.3 Asimetri Informasi .................................................................................. 13
2.1.4 Keinformasian Harga Saham .................................................................. 15
2.1.5 Perataan Laba .......................................................................................... 16
2.2 Penelitian Terdahulu ............................................................................... 18
2.3 Kerangka Pemikiran ............................................................................... 24
2.4 Pengembangan Hipotesis ....................................................................... 25
2.4.1 Kepemilikan Institusional dan Perataan Laba ......................................... 26
xiii
2.4.2 Dewan Komisaris dan Perataan Laba ..................................................... 28
2.4.3 Perataan Laba dan Keinformasian Harga Saham .................................... 30
BAB 3 METODE PENELITIAN .................................................................... 32
3.1 Variabel Penelitian dan Definisi Operasional Variabel.......................... 32
3.1.1 Variabel Dependen .................................................................................. 32
3.1.2 Variabel Independen ............................................................................... 33
3.1.2.1 Kepemilikan Institusional ........................................................ 34
3.1.2.2 Ukuran Dewan Komisaris ........................................................ 34
3.1.2.3 Frekuensi Rapat Dewan Komisaris.......................................... 34
3.1.3 Variabel Intervening................................................................................ 34
3.1.4 Variabel Kontrol...................................................................................... 36
3.2 Populasi dan Sample .............................................................................. 37
3.2.1 Populasi ................................................................................................... 37
3.2.2 Sampel ..................................................................................................... 38
3.3 Jenis dan Sumber Data ........................................................................... 38
3.4 Metode Pengumpulan data ..................................................................... 39
3.5 Metode Analisis ...................................................................................... 39
3.5.1 Analisi Statistik Deskriptif ...................................................................... 39
3.5.2 Uji Asumsi Klasik ................................................................................... 40
3.5.2.1 Uji Normalitas Data ................................................................. 40
3.5.2.2 Uji Multikololinearitas ............................................................. 40
3.5.2.3 Uji Heteroskedastistas.............................................................. 41
3.5.2.4 Uji Autokorelasi ....................................................................... 41
3.5.3 Uji Hipotesis ........................................................................................... 41
3.5.3.1 Uji Koefisien Determinasi (R2)................................................ 42
3.5.3.2 Uji Statistik F ........................................................................... 43
3.5.3.3 Uji Statistik T ........................................................................... 43
3.5.3.4 Uji Deteksi Pengaruh Intervening............................................ 43
BAB 4 HASIL DAN ANALISA ..................................................................... 44
4.1 Deskripsi Objek Penelitian ..................................................................... 44
4.2 Analisis Data .......................................................................................... 44
xiv
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif .................................................................... 44
4.2.2 Uji Asumsi Klasik ................................................................................... 47
4.2.2.1 Uji Normalitas Data ................................................................. 47
4.2.2.2 Uji Multikolonieritas................................................................ 49
4.2.2.3 Uji Heteroskedastistas.............................................................. 50
4.2.2.4 Uji Autokorelasi ....................................................................... 51
4.2.3 Model Regresi Analisis Jalur (Path Analysis) ........................................ 52
4.2.4 Uji Hipotesis Regresi Analisis Jalur (Path Analysis) .............................. 53
4.2.4.1 Uji Koefisien Determinasi (R2)................................................ 53
4.2.4.2 Uji Statistik F ........................................................................... 54
4.2.4.3 Uji Statistik T ........................................................................... 55
4.3 Pembahasan ............................................................................................ 58
4.3.1 Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Perataan Laba ............... 58
4.3.2 Ukuran Dewan Komisaris Terhadap Perataan Laba ............................... 59
4.3.3 Frekuensi Rapat Dewan Komisaris Terhadap Perataan Laba ................. 59
4.3.4 Perataan Laba Terhadap Keinformasian Harga Saham .......................... 60
BAB 5 PENUTUP ........................................................................................... 45
5.1 Simpulan ................................................................................................. 45
5.2 Keterbatasan ........................................................................................... 63
5.3 Saran ....................................................................................................... 63
DAFTAR PUSTAKA ............................................................................................ 65
LAMPIRAN – LAMPIRAN .................................................................................. 67
xv
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 Deskripsi Objek Penelitian.................................................................... 44
Tabel 4.2 Analisis Statistik Deskriptif Keinformasian Harga Saham ................... 44
Tabel 4.3 Tabel Analisis Deskriptif Perataan Laba .............................................. 45
Tabel 4.4 Tabel Analisis Deskriptif Kepemilikan Institusional ............................ 45
Tabel 4.5 Tabel Analisis Deskriptif Ukuran Dewan Komisaris ........................... 45
Tabel 4.6 Tabel Analisis Deskriptif Frekuensi Rapat Dewan Komisaris ............. 45
Tabel 4.7 Tabel Analisis Deskriptif Variabel Control .......................................... 45
Tabel 4.8 Uji Kolmogorof-Smirnov Kepemilikan Manajerial, Ukuran Dewan
Komisaris, Frekuensi Dewan Komisaris, Variabel Control terhadap Perataan Laba
............................................................................................................................... 48
Tabel 4. 9 Uji Kolmogorov-Smirnov Perataan Laba terhadap Keinformasian Harga
Saham .................................................................................................................... 48
Tabel 4.10 Uji Multikolonieritas Kepemilikan Manajerial, Ukuran Dewan
Komisaris, Frekuensi Dewan Komisaris, Variabel Control terhadap Perataan Laba
............................................................................................................................... 49
Tabel 4.11 Uji Multikolonieritas Perataan Laba terhadap Keinformasian Harga
Saham .................................................................................................................... 50
Tabel 4.12 Uji Autokorelasi Kepemilikan Manajerial, Ukuran Dewan Komisaris,
Frekuensi Dewan Komisaris, Variabel Control terhadap Perataan Laba .............. 52
Tabel 4.13 Uji Autokorelasi Perataan Laba terhadap Keinformasian Harga Saham
............................................................................................................................... 52
Tabel 4.14 Model Regresi Analisis Jalur Kepemilikan Manajerial, Ukuran Dewan
Komisaris, Frekuensi Dewan Komisaris, Variabel Control terhadap Perataan Laba
............................................................................................................................... 53
Tabel 4.15 Model Regresi Analisis Jalur Perataan Laba terhadap Keinformasian
Harga Saham ......................................................................................................... 53
xvi
Tabel 4.16 Uji Koefiesien Determinasi (R2) Kepemilikan Manajerial, Ukuran
Dewan Komisaris, Frekuensi Dewan Komisaris, Variabel Control terhadap
Perataan Laba ........................................................................................................ 53
Tabel 4.17 Uji Koefisien Determinasi (R2) Perataan Laba terhadap Keinformasian
Harga Saham ......................................................................................................... 54
Tabel 4.18 Uji Statistik F Kepemilikan Manajerial, Ukuran Dewan Komisaris,
Frekuensi Dewan Komisaris, Variabel Control terhadap Perataan Laba .............. 54
Tabel 4.19 Uji Statistik F Perataan Laba terhadap Keinformasian Harga Saham 55
Tabel 4.20 Uji Statistik T Kepemilikan Manajerial, Ukuran Dewan Komisaris,
Frekuensi Dewan Komisaris, Variabel Control terhadap Perataan Laba .............. 55
Tabel 4.21 Uji Statistik T Perataan Laba terhadap Keinformasian Harga Saham 58
xvii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 4.1 Uji Heteroskedastistas Kepemilikan Manajerial, Ukuran Dewan
Komisaris, Frekuensi Dewan Komisaris, Variabel Control terhadap Perataan Laba
............................................................................................................................... 50
Gambar 4.2 Uji Heteroskedastistas Perataan Laba terhadap Keinformasian Harga
Saham .................................................................................................................... 51
1
BAB 1
PENDAHULUAN
Pada bagian bab ini pendahuluan ini terdapat beberapa sub bagian yang ada
di dalamnya, yaitu latar belakang, rumusan masalah, tujuan dan keguaan penelitian
dan yang terakhir sistematika penulisan. Pada bagian pertama dalam bab ini adalah
latar belakang yang berisi mengenai beberapa alasan dilakukannya peelitian
mengenai pengaruh Good Corporate Governance terhadap keinformasian di dalam
harga saham.
Pada sub bab kedua yaitu rumusan masalah akan berisi tentang penjelasan
mengenai focus utama dari penelitian yang akan dilakukan, sedangkan pada sub
bab tujuan dan kegunaan penelitian akan membahas mengenai tujuann dan
kegunaan dari adanya penelitian ini. Dan terakhir pada bagian sub bab sistematika
penulisan berisi mengenai garis besar yang akan dibahas untuk mempermudah
pembahasan pada penlitian dalam penulisan ini. Penjelasan selengkapnya mengenai
sub bab yang ada di bab ini dapat dilihat pada uraian berikut ini.
1.1 Latar Belakang
Beberapa akademisi dan regulator cenderung menafsirkan kegiatan
manajemen laba seperti didorong oleh intensif oportunis manajerial. Mereka
percaya bahwa mengelola pendapatan dapat menyesatkan investor dan oleh karena
itu menghasilkan tanggapan saham yang keliru (Levitt, 1998). Keyakinan lain
adalah bahwa perataan laba menyampaikan informasi pribadi manajer tentang
2
kinerja masa depan perusahaan dan karena itu membantu menjembatani
kesenjangan informasi antara manajer dan pasar modal (Ronen dan Sadan, 1981;
Chaney dan Lewis, 1995; Kirschenheiter dan Melumad, 2002).
Walaupun banyak penelitian mengenai hubungan antara kepemilikan
institusional, ukuran dewan komisaris dan frekuensi rapat dewan komisaris
terhadap manajeman laba, tetapi hubungan antara kepemilikan institusional, ukuran
dewan komisaris dan frekuensi rapat dewan komisaris terhadap perataan laba dan
yang pada akhirnya akan berdampak kepada keinformasian di pasar saham jarang
diteliti. Studi ini menguji hubungan antara kepemilikan institusional, ukuran dewan
komisaris dan frekuensi rapat dewan komisaris terhadap keinformasian harga
saham dengan perataan laba sebagai variable intervening. Perataan laba dalam
penelitian ini mengacu pada manajemen laba terhadap tren pendapatan untuk
mengurangi variabilitas pendapatan (Beidleman, 1973). Praktik perataan laba sudah
mapan dan perusahaan menghadapi tekanan yang meningkat untuk melaporkan
pendapatan lancar.
Hasilnya mendukung prediksi bahwa, secara umum, perusahaan portofolio
dengan kepemilikan institusional yang lebih tinggi cenderung memperlancar laba
yang dilaporkan. Lebih penting lagi, hubungan antara kepemilikan institusional,
ukuran dewan komisaris, frekuensi rapat dewan komisaris terhadap perataan laba
tidak seragam di semua perusahaan. Secara khusus, hubungan antara kepemilikan
institusional, ukuran dewan komisaris, frekuensi rapat dewan komisaris terhadap
perataan laba paling nyata di antara perusahaan-perusahaan keuntungan dengan
laba yang telah dikonsolidasikan di atas tren pendapatan mereka yang nantinya akan
3
digunakan sebagai acuan dalam menentukan apakah informasi yang disajikan oleh
perusahaan di pasar saham itu dapat diandalkan atau tidak.
Penelitian ini akan menyoroti kompleksitas dalam menguji insentif manajer
untuk mengolah pendapatan yang mereka punya. Manajer akan menghadapi
berbagai trade-off antara pasar modal, kontrak dan insentif lainnya untuk mencapai
strategi manajemen pendapatan mereka. Dengan demikian, penelitian masa depan
dapat diuntungkan dengan secara eksplisit menyelidiki trade-off antara insentif
manajemen laba dan kondisi itu.
1.2 Rumusan Masalah
Praktik perataan laba telah dipublikasikan secara luas di media, yang
dibuktikan dengan penelitian akademis, dan telah menarik banyak peraturan (Fox,
1997; Loomis, 1999; Godfrey dan Jones, 1999; Carlson and Bathala, 1997; dan Levitt,
1998 ). Bukti empiris menunjukkan hasil bahwa pasar modal memberikan tekanan pada
para manajer untuk mengelola laba yang akan dilaporkan, termasuk merapikan laba
yang akan dilaporkan (Barth et al., 1999; Bushee, 1998; Burgstahler dan Dichev, 1997;
dan Myers and Skinner, 1999), di samping insentif yang diciptakan oleh berbagai
hubungan keagenan. Kegiatan perataan laba mungkin akan dipengaruhi kepemilikan
Institusional, ukuran dewan komisaris, frekuensi rapat dewan komisaris.
Berdasarkan uraian yang sudah di sebutkan diatas pada akhirnya penelitian
ini dirumuskan dalam bentuk pertanyaan sebagai berikut :
1. Apakah kepemilikan institusional berpengaruh secara tidak langsung
terhadap keinformasian harga saham ?
4
2. Apakah ukuran dewan komisaris berpengaruh secara tidak langsung
terhadap keinformasian harga saham ?
3. Apakah frekuensi rapat dewan komisaris berpengaruh secara tidak langsung
terhadap keinformasian harga saham ?
4. Apakah ada pengaruh dari perataan laba terhadap keinformasian harga
saham ?
1.3 Tujuan Penelitian
Berdasarkan latar belakang masalah dan rumusan malah yang ada di
makalah ini, maka adapun tujuan penelitian ini adalah sebagai berikut :
1. Memperoleh bukti empiris mengenai pengaruh kepemilikan institusional
terhadap perataan laba.
2. Memperoleh bukti empiris mengenai pengaruh ukuran dewan komisaris
terhadap perataan laba.
3. Memperoleh bukti empiris mengenai pengaruh frekuensi rapat dewan
komisaris terhadap perataan laba.
4. Memperoleh bukti empiris mengenai pengaruh perataan laba terhadap
keinformasian harga saham
1.4 Manfaat Penelitian
Hasil dari penelitian ini diharapkan bisa membantu bermacam pihak dalam
pengambilan keputusan masing – masing, dan diharapkan dapat memberikan
manfaat bagi pihak-pihak yang terkait, yaitu :
5
1. Bagi perkembangan dunia akademik, hasil dari penelitian ini diharapkan
dapat menjadi acuan untuk pihak lainnya yang akan melakukan penelitian
mengenai pengaruh Corporate Governance terhadap manajemen laba, dan
bagaimana pengaruhnya terhadap keinformasian harga saham, dan juga
diharapkan dapat memperkaya pengetahuan mengenai pengaruh Corporate
Governance terhadap manajemen laba, dan bagaimana pengaruhnya
terhadap keinformasian harga saham.
2. Bagi praktisi, penelitian ini diharapkan dapat memberikan gambaran
mengenai laporan keuangan yang pada akhirnya dapat menjadikan tolak
ukur dalam pengambilan keputusan investasi.
1.5 Sistematika Penulisan
Penelitian ini disusun dengan sistematika secara berurutan yang terdiri dari
lima bab yaitu yang pertama Bab I Pendahuluan, Bab II Telaah Pustaka, Bab III
Metode Penelitian , Bab IV Hasil dan Analisis, Bab V Penutup. Keterangan dari
masing masing bab akan dijelaskan sebagai berikut :
BAB I : PENDAHULUAN
Bab ini mengandung unsur-unsur mengenai latar belakang masalah, rumusan
masalah, manfaat dan kegunaan penelitian serta sistematika penulisan. Latar
belakang adalah landasar pemikiran baik secara garis besar maupun secara teoritis
dana tau fakta. Rumusan masalah berisi mengenai pernyataan tentang fenomena,
keadaan yang memerlukan jawaban melalui sebuah penelitian.
6
BAB II : TELAAH PUSTAKA
Bab telaah pustaka ini menjelaskan mengenai landasan teori yang akan mendukung
dari perumusan hipotesis, perbandingan mengenai penelitian terdahulu yang
relevan dengan penelitian, kerangka penelitian dari hipotesis dan serta hipotesis
penelitian itu sendiri.
BAB III : METODE PENELITIAN
Dalam bab ini berisi mengenai deskripsi bagaimana penelitian akan dilakukan.
Maka dari itu, pada bab ini akan membahas mengenai : Variable penelitian dan
definisi oprasional variable, populasi dan sample, jenis dan sumber data, metode
yang digunakan dalam pengumpulan data serta metode analisis.
BAB IV : HASIL DAN ANALISIS
Dalam bab ini akan membahas mengenai deskripsi dari objek penelitian, analisis
data, interpretasi hasil.
BAB V : PENUTUP
Pada bab ini berisi tentang kesimpulan dan keterbatasan apa yang ada dalam
penelitian ini.