Foreingn Exchange Market _BK.docx
Transcript of Foreingn Exchange Market _BK.docx
BAB II
TELAAH PUSTAKA
Foreingn Exchange (forex) market adalah tempat terjadinya pertukaran antar
nilai mata uang yang satu dengan negara yang lain. Tempat terjadi transaksi biasanya
melalui commercial banks atau money changer untuk mengakomodasi individu saat
mau ke luar negeri atau MNC yang melakukan transaksi (membeli pasokan atau
menjua produk di luar negeri). Dalam melakukan transaksi forex dibutuhkan
exchange rate untuk menentukan nilai mata uang yang satu terhadap yang lain.
Ada tiga jenis sistem yang pernah digunakan dalam forex yaitu:
1. Gold Standard (1876-1913): pada masa sistem ini, exchange rate ditentukan
berdasarkan haga emas per ons yang berlaku di negara masing-masing.
2. Agreements on fixed exchange rates
Bretton woods agreement (1944-1971): penetapan nilai tukar tetap
antar mata uang ditambah dengan adanya intervensi dari pemerintah
yang menetapkan rate tidak boleh bergerak naik atau turun lebih dari
1% dari yang sudah ditetapkan. Akibatnya pada 1971 USD mengalami
overvalued (demand < supply).
Smithsonian agreement (1971-1973): dilakukan penilaian kembali
(devalued) terhadap USD berdasarkan mata uang negara lain serta
pemberlakuan perlonggaran pergerakan exchange rate dapat
berfluktuasi sampai 2.25%.
3. Floating exchange rate (1973-sekarang): karena pemerintah merasa kesulitan
mempertahankan exchange rate dalam skala yang ditentukan (fluktuasi
maksimal 2.25%) maka Smithsonian agreement dihapusdan exchange rate
berfluktuasi sesuai kekuatan pasar.
Pelaku dari perdagangan valas ini bermacam-macam, seperti bisa bank
(utama), perusahaan besar, negara, institusi, spekulan, dsb.Spot market adalah tempat
terjadi transaksi tukar antar mata uang secara langsung dimana transaksi yang terjadi
berdasarkan spot rate(nilai tukar pada spot market). Spot market dilakukan secara
elektronik dengan spot rate yang menentukan biaya yang dibutuhka untuk
bertransaksi saat itu.
Forex Exchange Rate Quotation
Interbank Quotation
Ada 2 cara yang digunakan dalam menyatakan forex quotation. Cara yang paling
banyak digunakana adalah European terms. The European terms quote
memperlihatkan berapa unit nilai mata uang asing yang dibutuhkan untuk membeli
USD$1.
Kemudian , cara yang ke 2 yang merupakan alternative disebut American terms. The
American terms quote menunjukan berapa USD$1 yang diperlukan untuk membeli
mata uang asing.
Direct and Indirect Quotation
Direct quotation
Merupakan nilai home currency per 1 unit foreign currency
Contoh: US$ 1 = Rp13.177,5 (22 Maret 2016)
Indirect quotation
Merupakan nilai foreign currency per 1 unit home currency
Contoh: Rp 1,- = USD 0.000075
Bid and Ask Quotation
Bid/ask spread of banks: bank melakukan pembelian (bid) mata uang asing
dari kostumerdengan harga yang sedikit lebih rendah dari harga jual (ask). Hal ini
bertujuan untuk menutup biaya yang terlibat dalam pengakomodasian pertukaran
nilai mata uang. Cara menghitung bid/ask spread:
Bid/ask spread = ask rate−bid rate
ask rate
Dalam transaksi kecil atau skala retail perbedaan bid/ask antara 3%-7%,
sedangkan untuk skala yang lebih besar (wholesaler) perbedaan bid/ask antara 0.1%-
0.3%. Perbedaan bid/ask akan smakin besar pada pasar yang tidak likuid (yang jarang
ada transaksi).
Faktor yang menyebabkan adanya perbedaan:
1. Order costs: biaya proses order (clearing costs dan biaya pencatatantransaksi)
2. Inventory costs: biaya penyimpanan mata uang dan opportunity costs
3. Competition: semakin banyak transaksi pada mata uang tersebut, semakin
kecil perbedaanya
4. Volume : Semakian banyak trading volume, semakin likuid mata uang
tersebut semakin rendah kemungkinan terjadinya perubahan harga secara tiba-
tiba.
5. Currency risk: dipengaruhi oleh kondisi ekonomi dan politik suatu negara
yang menyebabkan perubahan demand and supply pada mata uang tersebut.
The Law of One Price and Cross Rates
Cross Exchange Rate
Transaksi forex yang tidak melibatkan home currency (USD) atau nilai
foreign currency per foreign currency yang lain.
Currency derivatives: sebuah kontrak dengan harga yang berasal dari mata
uang yang mendasari kontrak tersebut. Ada 3 macam kontrak yang umum
dipakai:
1. Forward contracts: persetujuan antara MNC dengan forex dealer yang
menjelaskan mata uang yang ditransaksikan pada rate tertentu dan
tanggal transaksi tersebut terjadi. Kontrak ini biasanya digunakan
untuk membatasi pembayaran di masa depan yang diterima dalam
mata uang asing.
2. Currency futures contracts: Forward contracts yang terjadi melalui
pertukaran
3. Currency option contracts: dapat digolongkan menjadi dua yaitu
option call dan option put.
Currency call option: memiliki hak untuk membeli mata uang tertentu
pada harga tertentu (strike price) dalam periode tertentu.
Currency put option: memiliki hak untuk menjual mata uang tertentu
pada harga tertentu (strike price) dalam periode tertentu.
BAB III
DATA
2.1 Grafik Fluktuasi Nilai Tuka Indonesia Lima Tahun Terakhir
BAB V
KESIMPULAN
Jadi, kesimpulan dari pasar valuta asing dapat disampaikan pada hal di bawah
ini, antara lain :
Pasar valuta asing merupakan mekanisme oleh suatu orang atau perusahaan
dalam membeli mata uang satu dengan yang lainnya, menerima atau
menyediakan pinjaman untuk perdagangan internasional, dan meminimalisir
eksposure tehadap risiko nilai tukar .
Transaksi valuta asing merupakan persetujuan antara pembeli dan penjulan
dimana nilai dari suatu mata uang yang diberikan didasarkan pada rate mata
uang asing tertentu.
Rate valuta asing merupakan harga dari mata uang asing sedangkan foreign
exchange quotation merupakan pernyataan akan ketersedian untuk membeli
atau menjual di rate tertentu.
Pasar forex terdiri dari 2 pilar, yaitu interbank atau whole market serta client
atau retail market.
Quotation dapat diklasifikasikan baik dengan European and American terms
atau direct and indirect quotes.
Pada kenyataanya, bid-ask spread juga merupakan sebuah quitation. Spread
merupakan perbedaan antara harga bid dan harga ask. Spread mencerminkan
biaya transaksi dan juga komisi dari suatu transaksi.
Cross exchange rate dari 2 mata uang dihitung berdasarkan mata uang asing
ketiga.
Daftar Pustaka
Foreign Exchange Market.pdf (no-name)
Madura, Jeff.International Financial Management 9th edition.2008.Thomson Higher
Education, Mason, USA.
www.tradingeconomic.com(diaskes 22 Maret 2016)