Foreign Exchange Market

24
THE FOREIGN EXCHANGE MARKET Kelompok 7: Ely Trianasari 0610220079 Eni Rohmawati 0610223051 Shella Puji D. 0710223093 Sumber: Charles Hill

description

international business

Transcript of Foreign Exchange Market

Page 1: Foreign Exchange Market

THE FOREIGN EXCHANGE MARKET

Kelompok 7:

Ely Trianasari 0610220079

Eni Rohmawati 0610223051

Shella Puji D. 0710223093Sumber: Charles Hill

Page 2: Foreign Exchange Market

INTRODUCTION

Bab ini mempunyai tiga sasaran hasil utama. Yang pertama

adalah untuk menjelaskan bagaimana pasar valuta asing

(Valas) bekerja. Yang kedua adalah untuk menguji

kekuatan yang menentukan nilai tukar, dan untuk

mendiskusikan derajat tingkat valas yang mungkin untuk

meramalkan nilai tukar masa depan bisnis nasional.

Pasar valas adalah suatu pasar untuk mengubah mata uang

satu negeri ke dalam yang negeri lain

Page 3: Foreign Exchange Market

Lanjutan…

Pasar valas memungkinkan perusahaan mendasarkan negara-negara yang

menggunakan mata uang berbeda untuk berdagang dengan satu sama

lain.

Satu fungsi pasar valas adalah untuk menyediakan asuransi terhadap

resiko yang timbul dari perubahan mudah menguap dalam nilai tukar,

yang biasanya dikenal sebagai resiko valas. Bisnis internasional sering

menderita kerugian karena perubahan tidak diramalkan di dalam nilai

tukar. Mata uang fluktuasi dapat membuat perdagangan nampaknya

menguntungkan dan investasi hadapi tak menguntungkan, dan sebaliknya.

Page 4: Foreign Exchange Market

Lanjutan… Kita mulai bab ini dengan fungsi dan format Valas. Ini meliputi kurs

pertukaran tunai , nilai tukar ke depan dan swap mata uang.

Kemudian kita akan mempertimbangkan faktor yang menentukan

nilai tukar.

Kita juga memperhatikan bagaimana perdagangan luar negeri

diselenggarakan ketika suatu mata uang negeri tidak bisa ditukar ke

mata uang lain, yang itu adalah, ketika mata uangnya tidaklah dapat

dirubah.

Bab ditutup dengan diskusi tentang berbagai hal ini dalam kaitan

dengan implikasi mereka untuk bisnis.

Page 5: Foreign Exchange Market

FUNGSI PASAR VALUTA ASING

1. Mengubah mata uang suatu negara menjadi mata ung negara lain

2. Menyediakan beberapa jaminan teradap risiko pertukaran pertukaran mata uang

asing

Page 6: Foreign Exchange Market

Jaminan Terhadap Resiko Valuta Asing

Kurs Pertukaran Tunai

Nilai Tukar ke Depan

Swap Mata Uang

Page 7: Foreign Exchange Market

KURS PERTUKARAN TUNAI

Disebut pertukaran tunai,ketika dua pihak setuju untuk menukarkan mata

uang dan melaksanakan transaksi dengan seketika.

Kurs pertukaran tunai adalah kurs dimana seorang pialang pertukaran mata

uang asing mengubah satu mata uang menjadi mata uang yang lain pada hari

tertentu.

Kurs pertukaran tunai berubah secara terus menerus, Sering pada dasar hari

demi hari (walaupun besarnya pertukaran berakhir pada periode waktu yang

sangat pendek biasanya kecil). Nilai dari suatu mata uang ditentukan oleh

interaksi antara permintaan dan penawaran mata uang relatif pada

permintaan dan penawaran mata uang yang lain.

Page 8: Foreign Exchange Market

NILAI TUKAR KE DEPAN

Pertukaran ke depan terjadi ketika dua pihak setuju untuk menukar mata

uang dan mengesahkan persetujuan pada beberapa tanggal khusus di

waktu yang akan datang.

Nilai tukar yang menentukan beberapa transaksi yang akan datang

menunjuk pada nilai tukar ke depan.

Untuk kebanyakan mata uang utama, nilai tukar ke depan dikutip selama

30 hari, 90 hari, 180 hari ke masa yang akan datang. Dalam beberapa

kasus, justru mungkin untuk mendapat nilai tukar ke depan untuk

beberapa tahun dalam waktu ke depan.

Page 9: Foreign Exchange Market

SWAP MATA UANG

Swap mata uang adalah pembelian dan penjualan secara serempak

valuta asing dari dari jumlah yang diberikan untuk dua nilai tanggal

berbeda.

Swap ditransaksikan antara bisnis internasional dan bank mereka,

dan antara pemerintah ketika pemerintah menginginkan untuk

mengubah satu mata uang ke mata uang lain unutk waktu terbatas

tanpa menyebabkan resiko valuta asing.

Jenis umum swap adalah swap sesaat terhadap swap ke depan.

Page 10: Foreign Exchange Market

SIFAT ALAMIFOREIGN EXCHANGE MARKET

FOREIGN EXCHANGE MARKET tidak berlokasi di

banyak tempat.

FEM adalah sebuah jaringan global dari Bank,

pedagang perantara, pedagang-pedagang kurs asing

yang terhubung dengan sistem komunikasi elektronik.

Page 11: Foreign Exchange Market

Ciri-ciri FEM:

1. Bahwa pasar tidak pernah tidur

2. Penggabungan dari berbagai macam pusat perdagangan

3. Pentingnya bermain dolar

Page 12: Foreign Exchange Market

TEORI EKONOMI DARI PENENTUAN ANGKA PERTUKARAN

Angka pertukaran dipegaruhi oleh permintan dan penawaran dari satu mata

uang relatif untuk permintaan dan penawaran mata uang lain. Jika kita

mengetahui bagaimana angka pertukaran diketahui, kita dapat memperkirakan

perubahan angka pertukaran.

Harga dan Tingkat Pertukaran

Untuk memahami bagaimana harga berhubungan dengan pergerakan nilai

pertukaran, pertama kita perlu mendiskusikan perbandingan ekonomis yang

dikenal sebagai hukum satu harga. Kemudian kita akan mendiskusikan teori

keseimbangan kekuatan pembelian (Purchasing Power Parity), yang berhubungn

dengan perubahan tingkat petukaran antara mata uang dua negara untuk

mengubah tingkat harga negara.

Page 13: Foreign Exchange Market

THE LAW OF ONE PRICE(HUKUM SATU HARGA)

Keadaan The Law Of One Price bahwa pada biaya-

biaya transportasi pasar persaingan bebas dan

halangan perdagangan (seperti tarif), penjualan produk

serupa pada negara-negara berbeda harus menjual

untuk harga yang sama ketika harga mereka dinyatakan

dalam mata uang yang sama.

Page 14: Foreign Exchange Market

PURCHASING POWER PARITY / PPP(Keseimbangan Kekuatan Pembelian)

Jika The Law Of One Price cocok untuk semua barang dan jasa, tingkat petukaran PPP

dapat ditemukan dari banyak satuan harga individual. Dengan membandingkan harga

produk serupa dalam mata uang yang berbeda, akan menjadi mungkin untuk

menentukan “kenyataan” atau tingkat pertukaran PPP yang akan ada jika pasar efisien.

Versi yang sedikit ekstrim dari teori PPP yang disebut relative efficient market- yaitu,

pasar dimana sedikit rintangan untuk perdagangan internasional yang ada- harga dari

“sekeranjang barang” sama pada tiap negara.

Untuk menyatakan teori PPP pada simbol, Ps adalah harga sekeranjang barang-barang

utama dalam U.S. dollar Py adalah harga sekeranjang barang yang sama dalam Yen

Jepang. Teori PPP meramalkan bahwa nilai tukar dollar/yen, Es y, harus sama dengan :

Es y = Ps / Py

Page 15: Foreign Exchange Market

Lanjutan

Teori PPP adalah membantah bahwa tingkat pertukaran akan berubah jika

harga relatif berubah.

Hubungan antara pertumbuhan penawaran uang suatu negara, inflasi

harga dan pergerakan nilai tukar. Ketika pertumbuhan penawaran uang

suatu negara lebih cepat daripada pertumbuhan outputnya, inflasi harga

terjadi. Teori PPP menunjukkan bahwa sebuah negara dengan tingkat

inflasi tinggi akan melihat penurunan nilai (depresiasi) pada nilai tukar

mata uangnya.

Melihat fenomena yang sama adalah bahwa kenaikan penawaran mata

uang suatu negara, yang mana meningkatkan jumlah mata uang yang

tersedia, mengubah kondisi permintaan dan penawaran relatif pada FEM.

Page 16: Foreign Exchange Market

KELEMAHAN TEORI PPP:

1. Kegagalan untuk menemukan hubungan yang kuat antara nilai inflasi

relatif dan pergerakan nilai tukar .

2. Kegagalan untuk meramalkan tingkat pertukaran lebih akurat.

3. Teori PPP tidak bisa dipertahankan jika banyak pasar nasional

didominasi oleh sekelompok perusahaan-perusahaan multinasional

yang mempunyai kekuatan pasar yang cukup untuk dapat

menggunakan beberapa pengaruh harga, kontrol saluran distribusi, dan

membedakan penawaran produk mereka antar bangsa.

4. Kegagalan teori PPP untuk memprediksi perubahan jangka pendek pada

nilai tukar asing.

Page 17: Foreign Exchange Market

TEORI EKONOMI MENYAMPAIKAN BAHWA PENGHARAPAN REFLEKSI TINGKAT BUNGA MENGENAI KEMUNGKINAN TINGKAT INFLASI FUTURE. DI SEBAGIAN BESAR NEGARA DIMANA INFLASI DIHARAPKAN MENJADI TINGGI, TINGKAT BUNGA JUGA AKAN TINGGI, KARENA PARA INVESTOR MENGINGINKAN KOMPENSASI UNTUK MEROSOTNYA NILAI MATA UANG MEREKA. HUBUNGAN INI DI FORMALISASIKAN YANG PERTAMA OLEH TOKOH EKONOMI, IRVIN FISHER DAN DITUNJUKKAN DENGAN FISHER EFFECT.

INTEREST RATES AND EXCHANGE RATES

Page 18: Foreign Exchange Market

Investor psychology and bandwagon effect

Fakta empiris menyatakan bahwa bukan PPP teori maupun IFE yang bagus untuk menjelaskan pergerakan aktiva jangka pendek pada exchange rates. Salah satu alas an mungkin pengaruh yang kuat dari psikologi investor pada perputaran exchange rates jangka pendek. Fakta yang meningkat menyatakan bahwa peran penting memainkan factor psikologi yang bermacam macam menentukan pengharapan pelaku pasar dalam kemungkinan putaran exchange rates di masa depan. Pengharapan memiliki kecenderungan menjadi ramalan untuk pemenuhan individu.

Page 19: Foreign Exchange Market

EXCHANGE RATE FORECASTING

Sebuah perusahaan perlu untuk memprediksi variasi exchange rate masa depan menaikkan persoalan di seluruh dunia untuk investasi perusahaan di exchange rate untuk membantu membuat keputusan

The efficient market school

Adalah satu dimana semua informasi public yang ada menggambarkan harga. Jika foreign exchange market efisien, forward exchange rate akan memihak prediksi spot rate masa depan.

The inefficient market school

Adalah keadaan dimana harga tidak dagambarkan oleh semua informasi yang ada. di inefficient market forward exchange rate tidak akan mungkin diprediksi spot exchange rate masa depan.

Page 20: Foreign Exchange Market

Approaches to forecasting

Asumsi dari inefficient market school adalah benar bahwa estimasi foreign exchange market dari spot rate. ada dua pembelajaran dari gagasan, satunya melekat pada analisis fundamental dan lainnya menggunakan analisis teknikal masa depan

Fundamental analysis

Tergambar di teori ekonomi untuk construct sophisticated econometric models untuk memprediksi perputaran exchange rate.

Technical analysis

Analisis teknikal menggunakan data harga dan volume untuk menentukan tren masa lalu, yang mana harapan untuk melanjutkan pendekatan yang tidak percaya pada pertimbangan fundamental ekonomi.

Page 21: Foreign Exchange Market

CURRENCY CONVERTIBILITY

terdapat kesamaan bahwa mata uang dari berbagai Negara dapat ditukar secara bebas ke mata uang yang lain. Asumsi ini tidak berlaku. Hak pemerintah membatasi mata uang yang penting tidak dapat ditukar secara bebas ke mata uang yang lain.

Pemerintah membatasi konvertibilitas untuk melindungi cadangan foreign exchange mereka. Sebuah Negara memerlukan persediaan yang cukup dari cadangannya untuk melayaninya dalam tanggungjawab hutang internasional dan untuk pembelanjaan impor.

Page 22: Foreign Exchange Market

FOCUS ON MANAGERIAL IMPLICATION

Transaction Exposure

Adalah tingkat dimana pendapatan dari transaksi individu dibuat-buat oleh fluktuasi di foreign exchange values.

Translation exposure

Adalah pengaruh yang kuat dari perubahan currency exchange rate di pernyataan laporan keuangan dari perusahaan . translation exposure pada dasarnya adalah perusahaan dengan ukuran sekarang untuk even yang akan dating.

Economic Exposure

Adalah tingkat dimana masa depan kekuatan pendapatan perusahaan internasional dibuat-buat oleh perubahan di exchange rate.

Page 23: Foreign Exchange Market

Reducing Translation and Transaction Exposure

Beberapa taktik dapat membantu perusahaan mengurangi translation dan transaction exposure mereka.taktik ini terutama memprotek cash-flow jangka pendek dari prubahan yang merugikan pada exchange rates. Strategi lead dan lag dapat menjadi sulit untuk dilaksanakan, bagaimanapun perusahaan harus di posisi untuk melatih beberapa control kelebihan pembayaran pada umumnya. Karena strategi lead dan lag dapat menaruh tekanan pada mata uang yang lemah, banyak pemerintahan membatasi lead dan lag.

REDUCING ECONOMIC EXPOSURE

Reducing economic exposure memerlukan pilihan strategi yang melebihi dunia manajemen keuangan. Kunci untuk reducing economic exposure adalah membagikan asset produktif perusahaan ke lokasi yang berbeda sehingga keuangan jangka panjang perusahaan menjadi baik bukan dibuat-buat oleh perubahan yang merugikan di exchange rates.

Page 24: Foreign Exchange Market

TERIMA KASIH