PENGARUH MODAL MINIMAL INVESTASI, PENGETAHUAN INVESTASI ... · instrumen investasi keuangan seperti...

i

i

PENGARUH MODAL MINIMAL INVESTASI, PENGETAHUAN

INVESTASI DAN PREFERENSI RISIKO TERHADAP MINAT

BERINVESTASI MAHASISWA

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi salah Salah Satu Syarat

Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Program Studi Akuntansi

Oleh:

Aloysius Gonzaga Hastya Winantyo

NIM : 132114097

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS SANATA DHARMA

YOGYAKARTA

2017

PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI

ii

ii

Skripsi




Oleh:


NIM: 132114097

Telah Disetujui oleh:

Pembimbing

Dr. Fr. Reni Retno Anggraini, M.Si., Ak., CA.

Tanggal: 30 November 2017


iii

iii

Skripsi




Dipersiapkan dan ditulis oleh:


NIM: 132114097

Telah dipertahankan di depan Dewan Penguji

Pada Tanggal 12 Desember 2017

dan dinyatakan memenuhi syarat

Susunan Dewan Penguji

Nama Lengkap Tanda Tangan

Ketua Dr. Fr. Reni Retno Anggraini, M.Si., Ak., CA

…………………

Sekretaris Lisia Apriani, SE., M.Si., Ak., QIA., CA …………………

Anggota Dr. Fr. Reni Retno Anggraini, M.Si., Ak., CA

…………………

Anggota Drs. YP. Supardiyono, M.Si., Ak., QIA., CA …………………

Anggota Lisia Apriani, SE., M.Si., Ak., QIA., CA …………………

Yogyakarta, 31 Januari 2018

Fakultas Ekonomi

Universitas Sanata Dharma

Dekan

Albertus Yudi Yuniarto, S.E., M.B.A.


iv

iv

HALAMAN PERSEMBAHAN

“Succesful investing means knowing when to buy, when to sell and

when to rent”

(Warren Buffet, Investor & Berkshire Hathaway Owner)

“Jangan Takut sebab Tuhan Besertamu”

(Yesaya 41:10)

“Calm & Enthusiastic to Grow Up”

(AGHW)

Skripsi ini kupersembahkan untuk:

Bapa, Putera, dan Roh Kudus

Bapa dan Ibu saya tercinta

Kedua adik kembar saya Vani & Dea serta Acel

Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi

Teman-teman seperjuangan kelas B AKT’13

Keluarga Besar BEMFE 15/16

Keluarga Besar Universitas Sanata Dharma

Terima kasih yang sudah mendampingi dan selalu mendukung


v

v

UNIVERSITAS SANATA DHARMA

FAKULTAS EKONOMI

JURUSAN AKUNTANSI – PROGRAM STUDI AKUNTANSI

PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS SKRIPSI

Yang bertanda tangan di bawah ini, saya menyatakan bahwa Skripsi dengan judul:

“PENGARUH MODAL MINIMAL INVESTASI, PENGETAHUAN


BERINVESTASI MAHASISWA” dan dimajukan untuk diuji pada tanggal …

adalah hasil karya saya.

Dengan ini saya menyatakan dengan sesungguhnya bahwa dalam skripsi

ini tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan orang lain yang saya ambil

dengan cara menyalin, atau meniru dalam bentuk rangkaian kalimat atau symbol

yang menunjukkan gagasan atau pendapat atau pemikiran dari penulis lain yang

saya aku seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri dan atau tidak terdapat bagian

atau keseluruhan tulisan yang saya salin, tiru, atau yang saya ambil dari tulisan

orang lain tanpa memberikan pengakuan pada penulis aslinya.

Apabila saya melakukan hal tersebut di atas, baik sengaja maupun tidak,

dengan ini saya menyatakan menarik skripsi yang saya ajukan sebagai hasil

tulisan saya sendiri ini. Bila kemudian terbukti bahwa saya ternyata melakukan

tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah-olah hasil pemikiran saya

sendiri, berarti gelar dan ijazah yang telah diberikan oleh universitas batal saya

terima.




vi

vi

LEMBAR PERNYATAAN PERSETUJUAN

PUBLIKASI KARYA ILMIAH UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS

Yang bertanda tangan di bawah ini, saya mahasiswa Universitas Sanata Dharma:

Nama : Aloysius Gonzaga Hastya Winantyo

Nomor Induk Mahasiswa (NIM) : 132114097

Demi pengembangan ilmu pengetahuan saya memberikan kepada Perpustakaan

Universitas Sanata Dharma karya ilmiah saya yang berjudul:




Beserta perangkat yang diperlukan (bila ada). Dengan demikian, saya

memberikan kepada Perpustakaan Universitas Sanata Dharma hak untuk

menyimpan, mengalihkan dalam bentuk media lain untuk kepentingan akademis

tanpa perlu meminta izin dari saya maupun meberikan royalty kepada saya selama

tetap mencantumkan nama saya sebagai penulis.

Demikian pernyataan ini saya buat dengan seharusnya.

Dibuat di Yogyakarta

Pada tanggal 31 Januari 2018

Yang menyatakan,



vii

vii

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur penulis panjatkan ke hadirat Tuhan Yesus Kristus yang

telah melimpahkan berkat dan kasih-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan

penulisan skripsi ini. Penulisan skripsi ini bertujuan untuk memenuhi salah satu

syarat untuk memperoleh gelar sarjana Ekonomi pada Program Studi Akuntansi,

Fakultas Ekonomi, Universitas Sanata Dharma.

Dalam menyusun skripsi ini penulis mendapatkan bantuan, bimbingan,

dan arahan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis ingin mengucapkan

terima kasih kepada:

1. Drs. Johannes Eka Priyatma, M. Sc., Ph.D selaku Rektor Universitas

Sanata Dharma Yogyakarta yang telah memberikan kesempatan

penulis untuk belajar dan mengembangkan kepribadian kepada

penulis.

2. Dr. Fr. Reni Retno Anggraini, M. Si., Ak., CA selaku Dosen

Pembimbing yang telah membantu serta membimbing penulis dengan

sabar dalam menyelesaikan skripsi ini.

3. Bapak dan Ibu serta Vani dan Dea yang selalu memberikan dorongan,

doa, dan semangat agar bisa menyelesaikan skripsi.

4. Marcelina Winny Ajeng Larasati yang selalu memberikan semangat

dan saran.

5. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu.


viii

viii

Atas perhatian yang telah diberikan kepada penulis, penulis mengharapkan

kritik dan saran yang membangun guna menyempurnakan skripisi ini. Semoga

skripsi ini dapat bermanfaat bagi para pembaca.




ix

ix

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL……………………………………………………………... i

HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING….……………………………….ii

HALAMAN PENGESAHAN……………………………………………………iii

HALAMAN PERSEMBAHAN………………………………………………….iv

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS……………………v

HALAMAN LEMBAR PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI

KARYA ILMIAH UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS……………………vi

HALAMAN KATA PENGANTAR……………………………………………..vii

HALAMAN DAFTAR ISI…………………………………………………….....ix

HALAMAN DAFTAR TABEL………………………………………………….xi

HALAMAN DAFTAR GAMBAR……………………………………………...xii

ABSTRAK………………………………………………………………………xiii

ABSTRACT....……………………………………………………………….….xiv

BAB I ...................................................................................................................... 1

PENDAHULUAN .................................................................................................. 1

A. Latar Belakang Masalah............................................................................... 1

B. Rumusan Masalah ........................................................................................ 4

C. Batasan Masalah .......................................................................................... 4

D. Tujuan Penelitian ......................................................................................... 5

E. Manfaat Penelitian ....................................................................................... 5

F. Sistematika Penelitian .................................................................................. 6

BAB II ..................................................................................................................... 8

KAJIAN PUSTAKA ............................................................................................... 8

A. Theory of Planned Behavior/Reasoned Action ............................................ 8

B. Investasi ..................................................................................................... 11

C. Saham ......................................................................................................... 12

D. Online Trading System ............................................................................... 14

E. Minat .......................................................................................................... 14


x

x

F. Pengetahuan ............................................................................................... 15

G. Preferensi Risiko ........................................................................................ 17

H. Faktor-faktor yang mempengaruhi Minat Investasi ................................... 18

I. Penelitian Terdahulu .................................................................................. 20

J. Rumusan Hipotesis .................................................................................... 23

BAB III ................................................................................................................. 28

METODE PENELITIAN ...................................................................................... 28

A. Jenis Penelitian ........................................................................................... 28

B. Tempat dan Waktu Penelitian .................................................................... 28

C. Subjek dan Objek Penelitian ...................................................................... 28

D. Teknik Pengumpulan Data ......................................................................... 29

E. Variabel Penelitian ..................................................................................... 29

F. Pengujian Instrumen .................................................................................. 31

G. Teknik Analisis Data .................................................................................. 32

BAB IV ................................................................................................................. 36

ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN .......................................................... 36

A. Deskripsi Data ............................................................................................ 36

B. Analisis Deskriptif ..................................................................................... 37

C. Pengujian Instrumen .................................................................................. 38

D. Uji Asumsi Klasik ...................................................................................... 40

E. Uji kelayakan model atau uji F .................................................................. 44

F. Koefisien determinasi ................................................................................ 45

G. Uji t ............................................................................................................ 45

H. Pembahasan ................................................................................................ 47

BAB V .................................................................................................................. 52

PENUTUP ............................................................................................................. 52

A. Kesimpulan ................................................................................................ 52

B. Keterbatasan Penelitian .............................................................................. 52

C. Saran .......................................................................................................... 53

DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 54

LAMPIRAN .......................................................................................................... 58


xi

xi

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 1 Rincian Tingkat Pengembalian Kuesioner……………………….34

Tabel 2 Data Statistik Deskriptif………………………………………….35

Tabel 3 Hasil Uji Validitas………………………………………………..36

Tabel 4 Hasil Uji Reliabilitas……………………………………………..38

Tabel 5 Hasil Uji Normalitas……………………………………………..39

Tabel 6 Hasil Uji Multikolinieritas………………………………………. 41

Tabel 7 Uji F……………………………………………………...............42

Tabel 8 Koefisien Determinasi……………………………………………42

Tabel 9 Uji t…………………… …………………………………….......43


xii

xii

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 1 Teori Perilaku Rencanaan (Theory of Planned Behaviour)……….9

Gambar 2 Model Penelitian…………………………………………………27

Gambar 3 Scatterplot Uji Heteroskedastisitas………………………………40


xiii

xiii

ABSTRAK


INVESTASI, DAN PREFERENSI RISIKO TERHADAP MINAT



NIM : 132114097

Universitas Sanata Dharma

2017

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh modal minimal

investasi, pengetahuan investasi, dan preferensi risiko terhadap minat berinvestasi

mahasiswa. Penelitian ini dilakukan di kampus Fakultas Ekonomi Universitas

Sanata Dharma Yogyakarta. Responden dalam penelitian ini adalah mahasiswa

Fakultas Ekonomi Program Studi Akuntansi dan Manajemen angkatan 2013,

2014, dan 2015.

Jenis penelitian ini adalah studi empiris. Teknik pengambilan sampel yang

digunakan adalah teknik purposive sampling. Kuesioner disebarkan kepada

seratus responden terpilih menggunakan enam belas item pernyataan. Setiap item

pernyataan diukur dengan lima skala likert. Teknik analisis data yang digunakan

pada penelitian ini adalah Analisis Regresi Linier Berganda.

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa tidak ada pengaruh modal

minimal investasi terhadap minat berinvestasi mahasiswa, terdapat pengaruh

pengetahuan investasi terhadap minat berinvestasi mahasiswa, dan tidak ada

pengaruh preferensi risiko terhadap minat berinvestasi mahasiswa.

Kata Kunci : Investasi, Minat Berinvestasi, Modal Minimal, Pengetahuan,

Preferensi Risiko.


xiv

xiv

ABSTRACT

THE INFLUENCE OF MINIMUM CAPITAL INVESTMENT,

INVESTMENT KNOWLEDGE, AND RISK PREFERENCES TOWARDS

THE STUDENTS’ INVESTMENT INTENTION


Student number: 132114097

Sanata Dharma University

2017

This study was aimed to find out the influence of minimum capital

investment, investment knowledge, and risk preferences towards the students’

investment intention. This research was conducted in Economics Faculty, Sanata

Dharma University, Yogyakarta. The respondents in this research were the

students of Economics Faculty, Accounting and Management Study Program

batch 2013, 2014 and 2015.

The type of this study was empirical study. The data gathering technique

that was used was purposive sampling technique. The questioners were spread to

a hundred respondents that had been chosen using sixteen question items. Every

question items were measured using five scale of likert. Data analysis technique

that had been used in this study was a Multiple Linear Regression Analysis.

The results of this study indicates that minimum capital investment did not

influence the students’ investment intention, the investment knowledge influenced

the students’ investment intention, and risk preferences did not influence the

students’ investment intention.

Keywords: Investment, Investment Intention, Knowledge, Minimum Capital, Risk

Preferences.


1

1

BAB I

PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah

Dalam situasi zaman sekarang ini, masyarakat sudah banyak yang

mengenal apa itu investasi. Berinvestasi adalah salah satu cara yang bisa

membantu mencapai keinginan dan kebutuhan di masa mendatang. Kegiatan

investasi bertujuan untuk memperoleh keuntungan di masa depan. Berbagai

macam keinginan dan kebutuhan di masa mendatang menuntut siapa saja

untuk mulai memikirkan dan mempersiapkannya sejak sekarang untuk

mencapainya.

Salah satu bentuk investasi adalah investasi keuangan (financial

investment). Investasi keuangan adalah bentuk investasi pada surat berharga

berupa kontrak tertulis baik jangka panjang maupun jangka pendek guna

mendapatkan capital gain, deviden maupun bunga. Terdapat berbagai bentuk

instrumen investasi keuangan seperti saham, reksa dana, forex (foreign

exchange) atau pertukaran mata uang asing, obligasi, emas dan sebagainya.

Setiap instrumen investasi tersebut mempunyai karakteristik yang berbeda-

beda sehingga strategi yang digunakan oleh investor pada setiap instrumen

investasi juga berbeda.

Segala sesuatu yang dilakukan oleh manusia selalu berdasarkan suatu

motivasi dan minat tertentu, termasuk saat akan mengambil keputusan untuk

berinvestasi. Salah satu hal yang dapat memicu minat seseorang untuk


2

berinvestasi adalah kemudahan dalam melakukan investasi itu sendiri, baik

dari segi akses informasi serta biaya yang harus dikeluarkan untuk

memulainya. Kemudahan tersebut merupakan faktor yang krusial bagi

seorang investor pemula dalam hal ini adalah mahasiswa.

Seiring dengan perkembangan teknologi informasi, sekarang ini

banyak perusahaan sekuritas sudah mulai menurunkan deposit minimalnya

untuk para investor pemula dikarenakan transaksi jual beli saham di pasar

modal sudah bisa dilakukan secara online sehingga lebih mudah dan biaya

yang ditimbulkan bisa ditekan daripada sebelumnya dengan cara

konvensional. Selain itu perusahaan sekuritas sudah mulai berusaha

memberikan program-program promosi untuk memudahkan masyarakat

berinvestasi terutama bagi calon-calon investor masa depan, yaitu mahasiswa.

Sebagian besar mahasiswa tentu saja tidak semapan investor senior.

Apalagi bagi yang belum bekerja, biasanya mereka hanya mengandalkan

uang saku bulanan. Melihat situasi ini, dan prospek bagus atas peningkatan

jumlah investor yang mungkin tumbuh, perusahaan-perusahaan sekuritas

memberikan suatu promosi investasi yang cukup menarik bagi mahasiswa.

Hal ini diharapkan mampu memicu minat investor, terutama mahasiswa,

untuk ikut berinvestasi. Faktor minat inilah yang akan diteliti dalam

penelitian ini.

Selain itu, pengetahuan investasi, preferensi risiko serta modal awal

investasi juga mempengaruhi minat serta motivasi investor dalam


3

memutuskan akan berinvestasi atau tidak. Calon investor yang telah bekerja

(memiliki penghasilan) akan lebih mudah memutuskan untuk berinvestasi

daripada mereka yang belum bekerja. Hal ini diyakini bisa terjadi karena

semakin tinggi penghasilan maka semakin tinggi juga pengeluaran yang

dilakukan. Jadi, jika sebelumnya seseorang tidak atau belum memikirkan

mengenai akan berinvestasi atau tidak karena belum memiliki penghasilan,

atau penghasilannya masih sedikit, maka setelah ia memiliki penghasilan atau

penghasilannya sudah memadai, logikanya ia akan semakin yakin untuk

melakukan pengeluaran, salah satunya investasi.

Risiko biasanya menjadi suatu faktor yang menghalangi seseorang

untuk tidak bertindak. Setiap investor memiliki tingkat toleransi yang

berbeda-beda terhadap risiko. Terdapat investor yang takut terhadap risiko

(risk averse), dan yang berani mengambil risiko (risk taker). Faktor ini

diperkirakan mampu empengaruhi minat investasi. Seperti pada penelitian

Yuwono (2011) yang menemukan bahwa persepsi terhadap risiko menjadi

salah satu faktor yang paling berpengaruh pada minat investasi.

Return adalah hasil yang diharapkan oleh investor ketika berinvestasi

saham. Bagi investor yang rasional, mereka akan mengharapakan return yang

tinggi, namun tentu dengan tingkat risiko yang sesuai pula. Return menjadi

seperti umpan yang mengundang para investor atau calon investor baru untuk

berinvestasi. Jadi, faktor ini diperkirakan juga mempengaruhi minat investasi.


4

Berdasarkan pemaparan di atas, maka peneliti bermaksud melakukan

penelitian mengenai pengaruh modal minimal investasi, pengetahuan

investasi dan preferensi risiko terhadap minat mahasiswa yang dapat

mengarah pada potensi untuk berinvestasi dengan judul ”Pengaruh Modal

Investasi Minimal, Pengetahuan Investasi, dan Preferensi Risiko terhadap

Minat Berinvestasi Mahasiswa”.

B. Rumusan Masalah

Berdasarkan latar belakang yang telah diuraikan sebelumnya, maka

permasalahan dalam penelitian ini adalah:

1. Apakah modal investasi minimal berpengaruh terhadap minat berinvestasi

mahasiswa?

2. Apakah pengetahuan investasi berpengaruh terhadap minat berinvestasi

mahasiswa?

3. Apakah preferensi risiko berpengaruh terhadap minat berinvestasi

mahasiswa?

C. Batasan Masalah

Berdasarkan latar belakang masalah yang dipaparkan, maka batasan

masalah dalam penelitian ini adalah investor mahasiswa dalam lingkup

mahasiswa Fakultas Ekonomi Universitas Sanata Dharma yang melakukan

investasi pada instrumen investasi berupa saham. Penelitian ini menggunakan


5

landasan dari Teori Perilaku Rencanaan (Theory of Planned Behaviour) yaitu

kontrol perilaku persepsian. Konstruk lain dari teori ini yaitu sikap perilaku

dan norma subyektif tidak digunakan dalam penelitian untuk membatasi

ruang lingkup penelitian ini.

D. Tujuan Penelitian

Berdasarkan latar belakang dan rumusan masalah yang telah diuraikan

diatas, tujuan yang ingin dicapai dalam penelitian ini adalah:

1. Mengetahui pengaruh modal minimal investasi saham terhadap minat

mahasiswa dalam berinvestasi.

2. Mengetahui pengaruh pengetahuan investasi terhadap minat berinvestasi

mahasiswa.

3. Mengetahui pengaruh preferensi risiko terhadap minat berinvestasi

mahasiswa.

E. Manfaat Penelitian

1. Bagi Universitas Sanata Dharma

Penelitian ini diharapkan memberikan sumbangsih bagi perkembangan

ilmu pengetahuan mahasiswa dan menambah referensi kepustakaan

Universitas Sanata Dharma.

2. Bagi Mahasiswa

Penelitian ini diharapkan dapat menjadi masukan bagi mahasiswa baik

yang belum atau sudah terjun dalam dunia investasi untuk menambah


6

wawasan terkait dengan keputusan berinvestasi serta diharapkan dapat

memberikan informasi bagi mahasiswa mengenai investasi umumnya dan

trading saham khususnya, serta apa saja hal-hal yang dipertimbangkan

investor sebelum mulai berinvestasi.

3. Bagi Pengelola Galeri Investasi Fakultas Ekonomi

Penelitian ini diharapkan dapat menjadi masukan untuk pihak pengelola

Galeri Investasi Fakultas Ekonomi Universitas Sanata Dharma dalam

memberikan pelayanan yang terbaik terkait pengetahuan investasi dan

pasar modal kepada mahasiswa.

4. Bagi Peneliti

Peneliti dapat menerapkan ilmu-ilmu yang didapatkan selama perkuliahan

serta menambah wawasan dan pengetahuan terkait investasi, teori

akuntansi serta manjemen risiko.

F. Sistematika Penelitian

Bab I Pendahuluan

Bab ini mengungkapkan tentang latar belakang masalah, rumusan

masalah, batasan masalah, tujuan penelitian, manfaat penelitian

dan sistematika penulisan.

Bab II Kajian Pustaka

Bab ini menjelaskan tentang teori-teori fundamental dari studi

pustaka dan teori-teori sebelumnya yang digunakan sebagai

landasan serta mendukung penelitian ini.


7

Bab III Metode Penelitian

Bab ini menguraikan tentang jenis penelitian, tempat dan waktu

penelitian, subjek dan objek penelitian, teknik pengumpulan data,

variabel data dan teknik analisis data yang digunakan.

Bab IV Analisis Data dan Pembahasan

Pada bab ini dijelaskan mengenai deskripsi data, pengujian

instrumen, analisis data dan pembahasan hasil penelitian.

Bab V Penutup

Bab ini berisi kesimpulan dari penelitian, keterbatasan penelitian

yang dilakukan serta saran bagi penelitian selanjutnya.


8

8

BAB II

KAJIAN PUSTAKA

A. Theory of Planned Behavior

Teori Perilaku Rencanaan (Theory of Planned Behavior) merupakan

pengembangan dari Teori Tindakan Rencanaan (Theory of Reasoned Action)

yang menurut Ajzen (1985) perilaku seseorang ditentukan oleh suatu intensi,

yang merupakan fungsi dari tingkah laku terhadap perilaku norma subjektif.

Intensi mampu memprediksi perilaku dengan sangat baik. Intensi merupakan

representasi kognitif dari kesiapan seseorang untuk berperilaku, yang

merupakan awal terbentuknya perilaku seseorang. Intensi ini ditentukan oleh

tiga hal: tingkah laku, norma subjektif dan pengendalian perilaku. Teori ini

didasarkan pada asumsi bahwa manusia dasarnya berperilaku dengan cara

yang sadar, mereka mempertimbangkan informasi yang tersedia dan secara

eksplisit maupun implisit juga mempertimbangkan implikasi-implikasi dari

berbagai tindakan yang dilakukan.

Manusia diharapkan akan bertindak sesuai dengan minat mereka dengan

membatasi kejadian-kejadian tak terduga dan dari ketiga poin tersebut,

tingkah laku merupakan poin utama yang mampu memprediksi sebuah

perilaku. Faktor ini menurut Ajzen mengacu pada persepsi individu mengenai

mudah atau sulitnya memunculkan tingkah laku tertentu dan diasumsikan

merupakan refleksi dari pengalaman masa lalu dan juga hambatan yang

diantisipasi. Mengukur tingkah laku, harus disertakan dengan mengukur


9

norma subjektif seseorang terlebih dahulu (keyakinan mengenai orang-orang

di sekitarnya, yang akan menunjukkan bagaimana nantinya mereka akan

berperilaku). Jika ingin memprediksi intensi seseorang, maka mengetahui

keyakinan tersebut sama pentingnya dengan mengetahui sikap seseorang.

Pengendalian perilaku akan mengacu pada persepsi seseorang atas

kemampuan mereka untuk berperilaku. Ketiga prediktor tersebut akhirnya

akan dapat memprediksi intensi seseorang dalam melakukan perilaku

tertentu.. Semakin kuat tingkah laku, norma subjektif serta semakin besar

pengendalian perilaku seseorang, semakin kuat intensi mereka untuk

berperilaku terhadap kondisi tertentu. Intensi dalam hal ini berkaitan dengan

minat seseorang untuk berinvestasi saham di pasar modal.

Menurut teori tindakan rencanaan, seseorang dapat bertindak berdasarkan

intensi atau niatnya hanya jika ia memiliki kontrol terhadap perilakunya

(Ajzen, 2005 dalam Jogiyanto, 2007). Teori ini menekankan bahwa suatu

tingkah laku tidak hanya bergantung terhadap intensi seseorang, melainkan

juga faktor lain yang tidak ada dibawah kontrol dari individu untuk

menampilkan tingkah laku tersebut (Ajzen, 2005 dalam Jogiyanto 2007).

Sikap Terhadap

Perilaku

Norma Subjektif

Kontrol Perilaku

Persepsian

Minat Perilaku Perilaku


10

Gambar 1. Teori Perilaku Rencanaan (Ajzen, 2005)

Dari gambar 1 dapat dilihat bahwa teori perilaku rencanaan mempunyai

dua fitur sebagai berikut:

1. Teori ini mengasumsikan bahwa kontrol perilaku persepsian (perceived

behavioral control) mempunyai implikasi motivasional terhadap minat-

minat. Individu-individu yang percaya bahwa mereka tidak mempunyai

sumber daya yang ada atau tidak mempunyai kesempatan untuk

melakukan perilaku tertentu mungkin tidak akan membentuk minat-minat

perilaku yang kuat untuk melakukannya walaupun mereka mempunyai

sikap-sikap yang positif terhadap perilakunya dan percaya bahwa orang

lain akan menyetujui seandainya mereka melakukan perilaku tersebut.

Dengan demikian diharapkan terjadi hubungan antara kontrol perilaku

persepsian dengan minat yang tidak dimediasi oleh sikap dan norma

subyektif. Dalam model, ditunjukkan dengan panah yang

menghubungkan kontrol perilaku persepsian ke minat.

2. Fitur kedua adalah kemungkinan hubungan langsung antara kontrol

perilaku persepsian dengan perilaku. Di banyak contoh, kinerja dari suatu

perilaku tergantung tidak hanya pada motivasi untuk melakukannya tetapi

juga kontrol yang cukup terhadap perilaku yang dilakukan. Dengan

demikian, kontrol perilaku persepsian dapat mempengaruhi perilaku

secara tidak langsung melalui minat serta dapat juga memprediksi

perilaku secara langsung. Dalam model, hubungan langsung ini


11

3. ditunjukkan dengan panah yang menghubungkan kontrol perilaku

persepsian langsung ke perilaku.

Kontrol perilaku persepsian (perceived behavior control) didefinisikan

oleh Ajzen (1991) dalam Jogiyanto (2007) sebagai kemudahan atau kesulitan

persepsian untuk melakukan perilaku. Kontrol perilaku persepsian ini

merefleksikan pengalaman masa lalu dan juga mengantisipasi halangan-

halangan yang ada. Aturan umumnya adalah, semakin menarik sikap dan

norma subjektif terhadap suatu perilaku, dan semakin besar kontrol perilaku

persepsian, semakin kuat minat seseorang untuk melakukan perilaku yang

sedang dipertimbangkan.

Perlu menjadi perhatian bahwa teori perilaku rencanaan tidak secara

langsung berhubungan dengan jumlah kontrol sebenarnya dimiliki oleh

seseorang, tetapi lebih mempertimbangkan pengaruh-pengaruh yang

mungkin dari kontrol perilaku yang dipersepsikan dalam pencapaian tujuan-

tujuan perilaku. Jika minat-minat menunjukkan keinginan sesorang untuk

mencoba perilaku tertentu, kontrol persepsian lebih kepada

mempertimbangkan beberapa hal realistik yang mungkin terjadi.

B. Investasi

Definisi investasi menurut Kamus Besar Bahasa Indonesia (KBBI) adalah

penanaman uang atau modal dalam suatu perusahaan atau proyek untuk

tujuan memperoleh keuntungan, sedangkan menurut Husnan (2005) proyek

investasi merupakan suatu rencana untuk menginvestasikan sumber-sumber


12

daya, baik proyek raksasa ataupun proyek kecil untuk memperoleh manfaat

pada masa yang akan datang.

Van Horne (1986) menyatakan bahwa investasi adalah kegiatan yang

dilangsungkan dengan memanfaatkan kas pada masa sekarang ini, dengan

tujuan untuk menghasilkan barang di masa yang akan datang. Investasi juga

merupakan pengorbanan yang dilakukan saat ini untuk mengharapkan

keuntungan di masa yang akan datang (Halim, 2005).

Menurut Todaro (2000) investasi merupakan sumber daya yang akan

digunakan untuk meningkatkan penghasilan dan konsumsi di masa yang akan

datang. Kemudian, menurut Suparmoko dan Maria (2000), investasi adalah

pengeluaran yang ditujukan untuk menambah atau mempertahankan capital

stock, yang terdiri dari pabrik, mesin kantor, dan barang tahan lama lainnya

yang dipakai dalam proses produksi. Berdasarkan definisi-definisi tersebut,

maka dapat disimpulkan bahwa investasi adalah pemanfaatan uang atau kas

saat ini untuk ditanamkan dalam bentuk barang tertentu atau di suatu

perusahaan untuk tujuan memperoleh keuntungan di masa depan.

C. Saham

Menurut Husnan (2005) sekuritas merupakan secarik kertas yang

menunjukkan hak pemodal (yaitu pihak yang memiliki kertas tersebut) untuk

memperoleh bagian dari prospek atau kekayaan organisasi yang menerbitkan

sekuritas tersebut dan berbagai kondisi yang memungkinkan pemodal

tersebut menjalankan haknya. Selain itu, Samsul (2006) menyatakan bahwa


13

saham adalah tanda bukti memiliki perusahaan dimana pemiliknya juga

sebagai pemegang saham (shareholder atau stockholder).

Saham atau efek adalah surat berharga, yaitu surat pengakuan utang, surat

berharga komersial, saham obligasi, tanda bukti utang, dan unit penyertaan

kontrak investasi kolektif. Termasuk dalam pengertian efek adalah kontrak

berjangka dan setiap derivatif lain dari efek. Berikut ini adalah jenis-jenis

saham yang beredar di pasar modal seluruh dunia.

1. Saham Biasa

Saham biasa adalah saham yang memberikan hak kepada pemegangnya,

yang berupa hak kontrol dan hak menerima pembagian keuntungan. Hak

kontrol adalah hak pemegang saham biasa untuk memilih pimpinan

perusahaan (Jogiyanto, 2010), sedangkan hak menerima pembagian

keuntungan adalah hak pemegang saham biasa untuk mendapatkan

bagian dari kuntungan perusahaan (Jogiyanto, 2010).

2. Saham Preferen.

Saham preferen adalah saham yang memiliki sifat gabungan antara

obligasi dan saham biasa, yaitu membayarkan bunga atas pinjaman dan

memberikan hasil yang tetap berupa dividen preferen. Klaim pemegang

saham preferen saat terjadi likuidasi berada di bawah pemegang klaim

obligasi (Jogiyanto, 2010).


14

D. Online Trading System

Menurut Peraturan Bapepam-LK Nomor V.D.3 tahun 2012 tentang

Pengendalian Internal Perusahaan Efek yang melakukan kegiatan usaha

sebagai Perantara Pedagang Efek, Sistem Perdagangan Online adalah sistem

perdagangan yang disediakan oleh Perantara Pedagang Efek melalui media

komunikasi elektronik termasuk internet, layanan pesan singkat (short

message service/SMS), layanan protokol aplikasi nirkabel (wireless

application protocol/WAP), atau media elektronik lainnya untuk melakukan

transaksi efek.

Melalui sistem ini investor mungkin hanya perlu datang ke perusahaan

sekuritas pertama kali saat pembukaan rekening untuk investasi saham.

Selanjutnya, investor hanya perlu bertatap muka dengan komputer atau gawai

mereka masing-masing tanpa perlu bersusah payah datang dan pergi dari

perusahaan sekuritas hanya, misalnya untuk memantau pergerakan harga

saham. Adanya temuan-temuan teknologi baru (inovasi) ini diharapkan akan

semakin memperbanyak kegiatan investasi yang dilakukan oleh investor,

sehingga tingkat investasi yang semakin tinggi akan tercapai.

E. Minat

Menurut Stiggins (1994) minat adalah salah satu dimensi dalam aspek

afektif yang memiliki peran besar dalam kehidupan seseorang. Aspek afektif

merupakan aspek yang mengidentifikasi dimensi-dimensi perasaan dalam


15

kesadaran emosi, disposisi, serta kehendak yang berpengaruh pada pikiran

dan tindakan seseorang. Dimensi afektif ini mencakup tiga hal, yaitu:

1. Berhubungan dengan perasaan mengenai obyek berbeda;

2. Perasaan-perasaan tersebut memiliki arah yang dimulai dari titik netral ke

titik yang berlawanan, tidak positif dan tidak negatif;

3. Berbagai perasaan yang memiliki intensitas berbeda, dari lemah, sedang,

hingga kuat.

Aiken (1994) menyatakan minat sebagai kesukaan terhadap suatu

kegiatan, lebih dari kegiatan lainnya yang berarti minat berhubungan dengan

nilai-nilai yang membuat seseorang memiliki pilihan dalam hidupnya.

Menurut Salim dan Salim (1996) minat merupakan kecenderungan hati yang

tinggi terhadap suatu gairah dan keinginan. Berdasarkan ketiga definisi

tersebut, maka dapat disimpulkan bahwa minat adalah salah satu dimensi

dalam aspek afektif yang menyebabkan seseorang memiliki kesukaan

terhadap suatu kegiatan, lebih dari kegiatan lainnya, dengan intensitas

berbeda, dari lemah, sedang, hingga kuat.

F. Pengetahuan

Pengetahuan adalah hasil tahu manusia terhadap sesuatu atau segala

perbuatan manusia untuk memahami suatu objek yang dihadapinya, hasil

usaha manusia untuk memahami suatu objek tertentu. Berdasarkan polanya,

pengetahuan dibedakan menjadi tiga (Keraf, 2001: 33) yaitu


16

1. Tahu Bahwa

Jenis pengetahuan ini disebut juga pengetahuan teoritis, pengetahuan

ilmiah walaupun masih pada tingkatan yang tak begitu mendalam.

“Pengetahuan Bahwa” adalah pengetahuan tentang informasi tertentu,

tahu bahwa sesuatu terjadi, tahu bahwa ini atau itu memang demikian

adanya, tahu bahwa apa yang dikatakannya benar. Pengetahuan ini

berkaitan dengan keberhasilan dalam mengumpulkan data tertentu.

Maka, kekuatan pengetahuan ini adalah data yang dimilikinya.

Seseorang yang mempunyai pengetahuan jenis ini berarti mempunyai

data yang akurat.

2. Tahu Bagaimana

Pengetahuan jenis ini menyangkut bagaimana melakukan sesuatu yang

dikenal dengan know-how. Pengetahuan ini berkaitan dengan

keterampilan atau lebih tepat keahlian dan kemahiran teknis dalam

melakukan sesuatu. Seseorang yang mempunyai pengetahuan jenis ini

menandakan bahwa ia tahu bagaimana melakukan sesuatu dan

berkaitan dengan praktek sehingga disebut juga pengetahuan praktis.

3. Tahu Akan/Mengenai

Pengetahuan ini sering disebut sebagai pengetahuan berdasarkan

pengenalan, dengan unsur paling penting adalah pengalaman pribadi

secara langsung. Tahu secara pribadi dan dapat juga disebut sebagai

pengetahuan langsung yang bersifat personal.


17

G. Preferensi Risiko

Preferensi risiko merupakan kecenderungan seorang individu untuk

memilih opsi berisiko (Probo, 2011). Dapat diartikan juga bahwa

preferensi risiko adalah sikap pembuat keputusan atau investor untuk

sebuah risiko. Dilihat dari kesediaanya menanggung risiko investasi,

menurut Sembel dan Sembel (2007) investor dapat dikategorikan menjadi

tiga tipe yaitu:

1. Risk Taker

Tipe investor yang berani mengambil risiko yang disebut risk lover

atau risk seeker. Investor tipe ini adalah investor yang berani

mengambil risiko. Widoatmojo dalam Putra (2011) mengungkapkan

bahwa investor berpreferensi risiko tinggi sangat menikmati risiko.

Beberapa investor dengan tipe risk taker biasanya sering menghadapi

risiko yang tinggi di lingkungan kerjanya.

2. Risk Averse

Tipe investor yang takut atau enggan menanggung risiko yang disebut

risk averter atau risk aversion. Investor yang masuk dalam kategori

prefernsi risiko rendah memiliki kecenderungan menggunakan

pendekatan investasi yang konservatif atau mengutamakan keamanan

(Sembel dalam Putra, 2011). Investor yang termasuk tipe risk averse

cenderung memilih investasi dengan tingkat risiko yang rendah seperti:

tabungan deposito, unit link dan obligasi pemerintah.


18

3. Risk Moderate

Tipe investor ini hanya berani menanggung risiko yang sebanding

dengan return yang akan diperolehnya atau disebut risk moderate

atau moderate investor. Semakin besar risiko yang dihadapi, semakin

tinggi return yang diharapkan, semakin kecil risiko atas suatu

investasi, semakin kecil return yang diharapkan atau dikenal dengan

istilah high risk-high return, low risk-low return. Investor tipe

moderat akan mempertimbangkan secara berhati-hati jenis instrument

yang akan dimilikinya dan membatasi jumlah dana yang akan

diinvestasikannya ke dalam instrument berisiko hingga porsi tertentu.

Investor dengan preferensi sedang memilih jenis investasi yang

memiliki risiko relatif rendah seperti: obligasi pemerintah, saham

unggulan, reksadana campuran.

H. Faktor-faktor yang mempengaruhi Minat Investasi

Minat untuk melakukan investasi saham di pasar modal dapat

dipengaruhi oleh beberapa faktor, salah satunya menurut Nagy dan Robert

(1994) adalah informasi mengenai pasar modal dan transaksi saham yang

netral. Masih menurut Nagy dan Robert (1994), informasi netral (Neutral

Information) adalah informasi yang berasal dari luar, yang menunjukkan

gambaran lebih baik agar informasi-informasi yang didapat tidak berat

sebelah. Informasi ini mencakup ulasan dan informasi dari media tentang

keuangan maupun keadaan ekonomi yang berhubungan dengan kegiatan


19

investasi, yang meliputi informasi tentang pemberitaan atau ulasan di

media keuangan (biasanya membahas tetang keadaan atau kondisi saat ini

dengan perkembangan investasi yang ada serta hal-hal lain yang

berhubungan dengan investasi dan keuangan, pemberitaan atau ulasan di

media umum, perubahan harga saham, ulasan dari analis keuangan, dan

indikator ekonomi seperti inflasi, tingkat suku bunga, dan lain-lain.

Nagy dan Robert (1994) juga menyatakan bahwa informasi akuntansi

adalah informasi yang berhubungan dengan laporan keuangan perusahaan,

yang meliputi data pada laporan keuangan dan laporan keuangan

prospektus, penilaian terhadap saham dengan menghitung NPV, IRR, dan

lain-lain, serta pendapatan atau laba perusahaan yang diharapkan, sejarah

pendirian perusahaan, dan kemampuan bursa saham saat ini. Faktor

selanjutnya yaitu personal financial needs yang merupakan pengalaman

investor dalam melihat nilai investasi dan perhitungan pada pengeluaran

konsumsi sebagai seseorang yang independen, yang meliputi informasi

tentang target hasil investasi untuk memenuhi keuangan pribadi, estimasi

dana untuk investasi, keinginan diversifikasi, melihat kembali kinerja

portofolio saham yang dimiliki di masa lalu, melihat alternatif investasi

lain selain yang telah dimiliki dengan melakukan perbandingan alternatif

investasi selain saham, misalnya obligasi, emas, deposito, dan lain-lain.

Terdapat juga faktor lain yang mempengaruhi minat berinvestasi yaitu

Firm Image. Self Image/Firm Image Coincidence adalah penilaian

terhadap citra perusahaan, misalnya reputasi perusahaan, posisi industri


20

yaitu (market leader atau market follower) produk dan pelayanan

perusahaan, nilai saham perusahaan, dan lain-lain. Social Relevance

menyangkut informasi posisi saham perusahaan di bursa (termasuk saham

blue chip atau second liner), tanggung jawab perusahaan terhadap

lingkungan sekitar (corporate social responsibility) serta area operasional

perusahaan, nasional atau internasional. Classic merupakan kemampuan

investor untuk menentukan kriteria ekonomis perilaku, meliputi informasi

tentang dividen yang diharapkan, harga saham pada saat initial public

offering atau IPO, pajak yang harus ditanggung, serta kemampuan untuk

menekan risiko. Sedangkan professional recommendation merupakan

pendapat, saran, atau rekomendasi dari pihak-pihak, profesional atau para

ahli di bidang investasi untuk membantu investor yang belum

berpengalaman dalam menentukan suatu investasi (Nagy dan Robert,

1994).

I. Penelitian Terdahulu

Penelitian sebelumnya mengenai hubungan antara pengetahuan dan

minat berinvestasi pernah dilakukan oleh Merawati (2015) yang

membuktikan bahwa pengetahuan investasi dan penghasilan berpengaruh

positif signifikan pada minat mahasiswa untuk berinvestasi. Selain

pengetahuan investasi, jumlah penghasilan juga menjadi salah satu

pertimbangan mahasiswa dalam berinvestasi, karena semakin besar

penghasilan yang dimiliki mahasiswa maka minat berinvetasinya juga


21

cenderung meningkat. Hasil penelitian Hamonangan (2007) dan Wiwin

(2006) menunjukkan adanya pengaruh pengetahuan investasi yang positif

signifikan pada minat berinvestasi mahasiswa.

Hartono (2010) menyatakan bahwa investasi dengan hanya

menghitung return saja tidak cukup, risiko juga harus diperhitungkan.

Risiko adalah salah satu faktor dari trade-off yang harus dipertimbangkan

dalam investasi (faktor lainnya adalah return). Yuwono (2011)

menemukan persepsi terhadap risiko adalah salah satu faktor yang paling

mempengaruhi minat investasi. Setiap orang pasti menginginkan hasil dari

usaha yang telah dilakukan, tak terkecuali para investor. Salah satu hasil

yang selalu diinginkan para investor adalah return, terutama return yang

tinggi. Penelitian ini mengkaji mengenai pengaruh karakteristik dalam diri

investor seperti umur, jenis kelamin, investasi pada rumah tangga,

investasi pada properti, persepsi terhadap risiko, kewirausahaan, jumlah

penghasilan dan jumlah sumber penghasilan, pendapat ahli, kesehatan,

pengetahuan, dan motif menabung pada minat investasi saham di pasar

modal.

Penelitian tersebut dilakukan di Jakarta, dengan populasi yaitu ibu

rumah tangga, karyawan atau pengusaha dan mahasiswa S2 atau sederajat.

Yuwono menggunakan kuisioner sebagai instrumen pengumpulan

datanya, dan regresi linier berganda sebagai metode perhitungan data.

Hasilnya ditemukan bahwa faktor yang paling mempengaruhi minat


22

investasi saham adalah jenis kelamin, persepsi terhadap risiko, kesehatan

dan pengetahuan tentang investasi di pasar modal.

Penelitian Christanti dan Ariany (2011) menemukan bahwa return

merupakan salah satu faktor yang berpengaruh dalam pertimbangan

investor untuk berinvestasi. Populasi yang digunakan adalah investor yang

tergabung dengan sekuritas Danareksa yang berdomisili di Salatiga dan

Semarang, dengan jumlah sampel sebanyak 69 orang (23% dari total

populasi). Kuisioner digunakan untuk mengumpulkan data yang akan

diolah menggunakan metode tabulation frequencies dan cross tabulation.

Penelitian ini menemukan bahwa faktor-faktor yang mempengaruhi

keputusan investor adalah informasi netral dan informasi akuntansi.

Mengenai aspek demografis, investor yang berusia 25-29 tahun dan 50-54

tahun terpengaruh dengan seluruh faktor. Sementara untuk jenis kelamin,

wanita mempertimbangkan lebih banyak faktor daripada pria. Level

pendidikan yang tinggi menyebabkan investor mempertimbangkan lebih

banyak faktor, serta investor yang telah berinvestasi selama 1 hingga 3

tahun juga mempertimbangkan lebih banyak faktor.

Selanjutnya penelitian Kusmawati (2011) menguji pengaruh motivasi

pada minat investasi, yang menunjukkan bahwa hanya faktor usia yang

berpengaruh dan itupun hanya terhadap hubungan antara motivasi

pemenuhan kebutuhan sosial dengan minat wanita berinvestasi di pasar

modal. Pengetahuan yang memadai sangat diperlukan, seperti pada

instrumen investasi saham. Hal-hal yang sangat penting untuk diketahui


23

adalah bagaimana menilai kinerja perusahaan yang akan dibeli sahamnya,

dengan cara menganalisis laporan keuangan perusahaan yang

bersangkutan untuk beberapa tahun belakangan. Populasi yang digunakan

adalah wanita di Palembang yang menerima pelatihan investasi dari

perusahaan di Palembang. Teknik pengambilan sampelnya adalah

berdasarkan pertimbangan tertentu atau yang disebut judgement sampling

method. Data penelitian yang digunakan diperoleh menggunakan kuisioner

dan diolah dengan metode regresi moderasi.

Nagy dan Robert (1994) menunjukkan bahwa memaksimalkan

kesejahteraan merupakan faktor klasik utama yang paling penting bagi

investor, meskipun mereka juga menetapkan kriteria lainnya saat

berinvestasi. Kuisioner penelitian dikirimkan melalui email kepada 500

pemegang saham berpengalaman yang namanya diperoleh dari data

sumber-sumber pemegang saham yang terlibat dalam penelitian marketing

dan finansial. Sebanyak 137 responden dapat digunakan sebagai sampel

(27,4% response rate). Metode yang digunakan dalam analisis data adalah

varimax algorithm of orthogonal rotation.

J. Rumusan Hipotesis

1. Pengaruh modal investasi minimal untuk mahasiswa terhadap

minat berinvestasi mahasiswa

Minat berhubungan dengan perasaan mengenai objek berbeda, yang

memiliki arah tertentu serta intensitas yang berbeda (Aiken,1994).


24

Seperti bisa dilihat ketika sedang diadakannya diskon besar-besaran

akhir tahun di pusat perbelanjaan. Tidak semua orang akan memiliki

minat yang sama untuk membeli barang diskon di pusat perbelanjaan

tersebut, melainkan tergantung dari objek, arah minat, serta intensitas

minatnya. Secara umum pengunjung akan memadati pusat-pusat

perbelanjaan yang sedang mengadakan program diskon atau cuci gudang

akan jauh lebih banyak daripada hari-hari biasa, karena diskon tersebut

menjadi faktor pemicu orang-orang untuk berdatangan mengunjungi

pusat-pusat perbelanjaan tersebut.

Dalam penelitian ini, kinerja dari suatu perilaku tergantung tidak

hanya pada motivasi untuk melakukannya tetapi juga kontrol yang cukup

terhadap perilaku yang dilakukan. Dengan demikian, kontrol perilaku

persepsian ( perceived behavioral control) dapat mempengaruhi perilaku

secara tidak langsung melalui minat individu untuk melakukan investasi

saham di pasar modal. Tak hanya itu, kontrol perilaku persepsian juga

dapat memprediksi perilaku secara langsung yang ditunjukkan dengan

hubungan langsung antara kontrol perilaku persepsian dengan perilaku

individu.

Dalam penelitian Christianti dan Linda Ariany (2011) menemukan

bahwa investor yang berada pada rentang usia 25-29 tahun dan 50-54

tahun memikirkan banyak faktor sebelum berinvestasi, salah satunya

adalah faktor personal financial needs. Modal investasi minimal yang


25

perlu digelontorkan oleh seorang investor diharapkan mampu memicu

munculnya minat mereka untuk berinvestasi.

Berdasarkan hal tersebut, maka hipotesis yang diajukan dalam penelitian

ini adalah:

H1 : Modal minimal investasi berpengaruh terhadap minat

berinvestasi mahasiswa.

2. Pengaruh Pengetahuan Investasi terhadap Minat Berinvestasi

Mahasiswa

Sesuai dengan Theory of Planned Behaviour, aktivitas

pembelajaran dalam kaitannya dengan pengetahuan investasi akan

menyebabkan suatu perubahan minat yang nantinya akan mempengaruhi

tingkah laku sebagai hasil dari pengalaman individu dalam interaksi

dalam lingkungannya yang menyangkut kognitif, afektif dan

psikomotorik yang kemudian akan menumbuhkan minat bagi individu

tersebut. Kontrol perilaku persepsian (perceived behavioral control)

yang digunakan untuk penelitian ini diharapkan membentuk hubungan

dengan minat yang tidak dimediasi oleh sikap dan norma subyektif.

Semakin besar kontrol perilaku persepsian maka akan semakin kuat

minat seseorang untuk melakukan perilaku yang sedang

dipertimbangkan dalam hal ini adalah minat berinvestasi.

Teori yang digunakan ini juga menjelaskan mengenai perilaku

yang dilakukan individu timbul karena adanya niat dari individu tersebut

untuk berperilaku dan niat individu disebabkan oleh beberapa faktor


26

eksternal dan internal dari individu. Individu-individu yang percaya

bahwa mereka tidak mempunyai sumber daya yang ada atau tidak

mempunyai kesempatan untuk melakukan perilaku tertentu mungkin

tidak akan membentuk minat-minat perilaku yang kuat untuk

melakukannya walaupun mereka mempunyai sikap-sikap yang positif

terhadap perilakunya dan percaya bahwa orang lain akan menyetujui

seandainya mereka melakukan perilaku tersebut.

Menurut penelitian Hamonangan (2007) dan Wiwin (2006)

menunjukkan adanya pengaruh pengetahuan investasi yang positif

signifikan pada minat berinvestasi mahasiswa. Pengetahuan yang

dipunyai seseorang akan menambah kepercayaan dirinya sehingga dapat

mempengaruhi kontrol perilaku untuk berinvestasi. Kepercayaan diri

akan membuat seseorang semakin yakin untuk melakukan sesuatu dalam

hal ini adalah berinvestasi di pasar modal. Jadi, berdasarkan pemaparan

tersebut maka yang menjadi hipotesis kedua dalam penelitian ini adalah:

H2 : Pengetahuan investasi berpengaruh terhadap minat


3. Pengaruh Preferensi Risiko terhadap Minat Berinvestasi Mahasiswa

Risiko merupakan suatu faktor yang biasanya ditakuti oleh setiap

orang, termasuk para investor. Tidak ada seorang pun yang menyukai

risiko. Hanya saja pada seberapa besar setiap orang mampu menerima

risiko. Ada yang hanya mampu menerima risiko rendah, namun ada juga

yang mampu atau siap menanggung risiko yang tinggi.


27

Perilaku investor dalam pengambilan keputusan dipengaruhi oleh

preferensi risiko mengenai potensi negatif yang terkandung dalam item

laporan keuangan. Berdasarkan efisiensi pasar, maka informasi risiko

tersebut akan tercermin dalam perubahan harga saham. Hartono (2010)

menyatakan bahwa hanya menghitung return saja tak cukup, risiko juga

harus diperhitungkan. Risiko adalah salah satu faktor dari trade off yang

harus dipertimbangkan dalam investasi (faktor lainnya adalah return).

Implikasinya akan mempengaruhi investor dalam mengambil keputusan

dalam berinvestasi.

Pengambilan keputusan terkait saham di pasar modal tergantung

pada sikap penerimaan risiko dan preferensi risikonya. Berdasarkan hal

tersebut, maka yang menjadi hipotesis untuk variabel ini adalah:

H3 : Preferensi risiko berpengaruh terhadap minat


Gambar 2. Model Penelitian

Keterangan :

= Pengaruh

Modal Minimal

Investasi

Pengetahuan

Investasi

Preferensi

Risiko

Minat Berinvestasi

Mahasiswa

H1

H3

H2


28

BAB III

METODE PENELITIAN

A. Jenis Penelitian

Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif dengan menggunakan

metode survei. Cara memperoleh data primer dalam penelitian ini adalah

dengan menggunakan kuisioner yang disebarkan kepada mahasiswa

akuntansi dan manajemen dengan metode purposive sampling. Sedangkan

data sekunder diperoleh dari rekaman data di fakultas atau universitas, yaitu

jumlah mahasiswa per program studi serta informasi-informasi lain yang

relevan digunakan dalam penelitian ini.

B. Tempat dan Waktu Penelitian

1. Tempat Penelitian

Penelitian dilakukan di Fakultas Ekonomi Universitas Sanata Dharma

Yogyakarta.

2. Waktu Penelitian

Penelitian dilakukan pada bulan Maret sampai dengan Mei 2017.

C. Subjek dan Objek Penelitian

1. Subjek dalam penelitian ini adalah mahasiswa Fakultas Ekonomi

Universitas Sanata Dharma angkatan 2013 – 2015.


29

2. Objek dalam penelitian ini adalah preferensi mahasiswa terhadap modal

minimal investasi, pengetahuan investasi dan preferensi terhadap risiko

investasi.

D. Teknik Pengumpulan Data

Teknik pengumpulan data yang digunakan dalam penelitian ini adalah

dengan survey menggunakan kuesioner. Kuesioner ini akan disebarkan dalam

sampel melalui metode purposive sampling. Teknik pengambilan sampel ini

merupakan metode penetapan responden untuk dijadikan sampel berdasarkan

kriteria-kriteria tertentu. Kriteria responden dalam penelitian ini adalah

responden merupakan mahasiswa Fakultas Ekonomi dan sekurang-kurangnya

telah menempuh perkuliahan selama satu tahun di Program Studi Akuntansi

dan Manajemen. Mahasiswa yang menjadi responden setidaknya sudah

berdaptasi dengan lingkungan di lingkup fakultas dan mengenal investasi

yang terdapat dalam matakuliah selama satu tahun belajar.

Fakultas Ekonomi Universitas Sanata Dharma sebenarnya mempunyai

satu lagi program studi S1 yaitu Prodi Ekonomi. Akan tetapi pada saat

penelitian dilakukan, Prodi Ekonomi baru saja terbentuk dan masih berumur

kurang dari satu tahun sehingga tidak dimasukkan ke dalam subjek penelitian.

E. Variabel Penelitian

Variabel yang digunakan dalam penelitian ini terdiri dari variabel

independen dan variabel dependen.


30

1. Variabel Independen

Variabel independen (X) adalah variabel yang menjelaskan atau

mempengaruhi variabel yang lain. Variabel independen dalam

penelitian ini terdiri atas modal investasi minimal (X1), pengetahuan

investasi (X2), dan preferensi risiko (X3).

Modal investasi minimal (X1) adalah modal untuk pembukaan

rekening perdana sebelum melangsungkan aktivitas investasi di pasar

modal (Raditya, 2014). Pengukuran yang dilakukan adalah dengan

melihat persepsi mahasiswa terhadap nominal yang berlaku, apakah akan

mempengaruhi minat mahasiswa berinvestasi.

Variabel kedua adalah pengetahuan investasi (X2) yang merupakan

pengetahuan yang dimiliki oleh seorang investor terkait dengan investasi.

Variabel ini diukur dengan semakin banyaknya pengetahuan mengenai

investasi yang dimiliki seperti pemahaman tentang kondisi berinvestasi,

pengetahuan dasar penilaian saham dan tingkat pengembalian investasi

(Kusmawati, 2011). Variabel independen ini diukur menggunakan

kuesioner dengan skala Likert lima poin.

Variabel ketiga adalah preferensi risiko (X3). Preferensi risiko

merupakan kecenderungan seorang individu untuk memilih opsi berisiko

(Probo, 2011). Variabel ini diukur dengan seberapa besar tingkat risiko

investasi saham yang mampu diterima responden.


31

2. Variabel Dependen

Variabel dependen (Y) adalah variabel yang dijelaskan atau

dipengaruhi oleh variabel independen. Variabel dependen dalam

penelitian ini adalah minat berinvestasi mahasiswa. Minat berinvestasi

adalah keinginan untuk mencari tahu tentang jenis suatu investasi

khususnya instrumen investasi saham, mau meluangkan waktu untuk

mempelajari lebih jauh tentang investasi, serta mencoba berinvestasi

(Kusumawati, 2011) diukur dengan skala Likert lima poin.

F. Pengujian Instrumen

Instrumen yang digunakan dalam penelitian ini adalah kuisioner yang

diperoleh dari penelitian Yuwono (2011), yang dimodifikasi (bentuk dan

jumlah pertanyaannya) agar sesuai dengan kebutuhan penelitian ini.

Pengujian instrumen dilakukan sebagai syarat agar teknik analisis data dapat

berjalan dengan baik dan semestinya. Pengujian ini antara lain:

1. Uji Validitas:

Digunakan untuk mengukur sah atau tidaknya suatu alat ukur, dalam

hal ini kuesioner. Suatu kuesioner dikatakan valid jika pertanyaan atau

pernyataan dalam kuisioner tersebut mengungkapkan sesuatu yang akan

diukur oleh kuisioner tersebut (Sugiyono, 2007). Masih menurut

Sugiyono (2007), uji validitas dilakukan dengan menghitung korelasi

antara skor butir pernyataan dengan skor total menggunakan kriteria

sebagai berikut:


32

a. Jika korelasi antar skor masing-masing item pernyataan terhadap

skor total signifikan (p < 0,05) maka pernyataan tersebut dapat

dikatakan “valid”.

b. Jika korelasi antara skor masing-masing item pernyataan terhadap

skor total tidak signifikan (p > 0,05) maka pernyataan tersebut dapat

dikatakan “tidak valid”.

2. Uji Reliabilitas:

Menunjukkan sejauh mana suatu alat ukur dapat diandalkan atau

dipercaya untuk mengukur suatu objek yang akan diukur, dan untuk

melihat konsistensi alat ukur dalam mengukur gejala yang sama

(Sugiyono, 2007). Item pertanyaan dinyatakan reliabel jika nilai

Cronbach Alpha diatas 0,6. Semakin besar nilai α (alpha), maka

semakin besar pula reliabilitasnya.

G. Teknik Analisis Data

Untuk menjawab rumusan masalah, maka peneliti melakukan langkah-

langkah sebagai berikut:

1. Analisis Deskriptif

Analisis statistik deskriptif digunakan untuk menganalisis data dengan

cara mendeskripsikan atau menggambarkan data yang telah terkumpul

sebagaimana adanya tanpa bermaksud membuat kesimpulan yang berlaku

untuk umum atau generalisasi. Statistik deskriptif adalah penyajian data

melalui tabel, grafik, perhitungan modus, median dan mean. Dari hasil


33

analisis deskriptif maka dapat menentukan deskripsi variabel. Analisis

deskripsi variabel merupakan gambaran terperinci untuk setiap variabel

dalam penelitian.

2. Uji Asumsi Klasik

a. Uji Normalitas

Pengujian normalitas dilakukan untuk mengetahui normal atau

tidaknya suatu distribusi nilai residual. Model regresi yang baik adalah

yang memiliki nilai residual yang terdistribusi secara normal. Metode

yang dipakai dalam penelitian ini adalah One sample Kolmogorov-

Smirnov.

b. Uji Heteroskedastisitas

Uji heteroskedastisitas bertujuan untuk menguji apakah dalam

model regresi terjadi ketidaksamaan variance dan residual satu

pengamatan ke pengamatan yang lain. Apabila variance dari suatu

pengamatan ke pengamatan lain tetap, maka disebut homokedastisitas

sedangkan jika berbeda disebut heteroskedastisitas. Terdapat beberapa

cara untuk mendeteksi ada atau tidaknya heteroskedastisitas, yaitu

melihat grafik plot antara nilai prediksi variabel dependen dengan

residualnya.

c. Uji Multikolinieritas

Uji multikolinieritas bertujuan untuk menguji apakah dalam model

regresi ditemukan adanya korelasi antar variabel independen. Menurut

Priyatno (2012: 151-154), model regresi yang baik seharusnya tidak


34

terjadi korelasi yang sempurna atau mendekati sempurna di antara

variabel bebas. Metode uji ini yaitu dengan melihat nilai Tolerance dan

Variance Inflation Factor (VIF) pada model regresi. Jika nillai VIF

kurang dari 10 dan mempunyai angka Tolerance lebih dari 0,1 maka

model regresi bebas dari multikolinieritas.

3. Uji Hipotesis

a. Uji Kelayakan Model atau Uji F

Uji signifikansi simultan menunjukkan apakah semua variabel

independen yang dimasukkan dalam model mempunyai pengaruh

secara bersama-sama terhadap variabel dependen. Pengujian hipotesis

secara simultan dimaksudkan untuk mengukur besarnya pengaruh

Modal Minimal Invstasi (X1), Pengetahuan Investasi (X2), dan

Preferensi terhadap Risiko (X3) pada Minat Berinvestasi Mahasiswa

(Y) secara bersama-sama.

Untuk menguji hipotesis ini digunakan statistik F dengan kriteria

pengambilan keputusan sebagai berikut

Dengan menggunakan angka probabilitas signifikansi yaitu apabila

probabilitas signifikansi < 0,05 maka variabel Modal Minimal

Investasi (X1), Pengetahuan Investasi (X2), dan Preferensi terhadap

Risiko (X3) mampu mampengaruhi variabel Minat Berinvestasi

Mahasiswa (Y) secara bersama-sama.


35

b. Uji Koefisien Determinasi

Analisis R2 (R square) atau koefisien determinasi digunakn untuk

mengetahui seberapa besar persentase sumbangan pengaruh variabel

independen secara bersama-sama terhadap variabel dependen. Nilai

koefisien determinasi adalah antara nol sampai satu (0-1). Jika nilai R2

mendekati 1 (satu) maka dapat dikatakan semakin kuat model tersebut

dalam menerangkan variabel-variabel independen terhadap variabel

dependen. Sebaliknya, jika R2

mendekati 0 (nol) maka semakin lemah

variabel-variabel independen menerangkan variabel dependen.

(Priyatno, 2012: 55).

c. Uji t

Uji t atau uji koefisien regresi secara parsial digunakan untuk

mengetahui apakah secara parsial variabel independen berpengaruh

secara signifikan atau tidak terhadap variabel dependen. Untuk

menunjukkan apakah masing-masing variabel independen berpengaruh

terhadap variabel dependen maka perumusan hipotesis dengan

menggunakan angka probabilitas signifikansi sebagai berikut:

1) Apabila probabilitas signifikansi > 0,05, maka H0 diterima dan Ha

ditolak.

2) Apabila probabilitas signifikansi < 0,05, maka H0 ditolak dan Ha

diterima.

Dalam penelitian ini, analisis data akan dihitung menggunakan alat

bantu yaitu program IBM SPSS Statistics Version 24.


36

BAB IV

ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN

A. Deskripsi Data

Jumlah sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 100

responden yang meliputi mahasiswa Program Studi Akuntansi dan

Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sanata Dharma dari angkatan

2013, 2014 dan 2015. Jumlah sampel minimal telah sesuai dengan kaidah

penelitian dengan menggunakan rumus Slovin dan didapatkan hasil 92,3.

Sampel yang diambil dalam penelitian ini lebih banyak dari sampel minimal

yaitu 100 sampel sehingga bisa digunakan menjadi data penelitian. Kuesioner

penelitian dibuat menggunakan aplikasi Google Form dan disebarkan secara

daring melalui media sosial WhatsApp dan Line Messenger. Tabel 1 di bawah

ini adalah rincian tingkat pengembalian kuesioner.

Tabel 1 Rincian Tingkat Pengembalian Kuesioner

Berdasarkan tabel 1 nampak bahwa responden paling banyak adalah dari

Program Studi Akuntansi angkatan 2013 yaitu sebanyak 33 responden dan

yang paling sedikit adalah dari Program Studi Manajemen angkatan 2014

yang hanya 3 responden. Mahasiswa angkatan 2013 yang menjadi responden

Keterangan Angkatan Total

2013 2014 2015

Prodi Akuntansi 33 21 16 70

Prodi Manajemen 21 3 6 30

Total 54 24 22 100


37

dalam penelitian ini sebanyak 54 orang dengan rincian 33 orang dari Program

Studi Akuntansi dan 21 orang dari Program Studi Manajemen. Terdapat 21

responden mahasiswa Program Studi Akuntansi dan 3 responden mahasiswa

Program Studi Manajemen dari angkatan 2014 dalam penelitian ini, serta dari

angkatan 2015 yaitu 16 orang dari Program Studi Akuntansi dan 6 orang dari

Program Studi Manajemen. Jumlah mahasiswa Program Studi Akuntansi yang

menjadi responden dalam penelitian ini berjumlah 70 orang dan jumlah

mahasiswa Program Studi Manajemen berjumlah 30 orang.

B. Analisis Deskriptif

Pengukuran variabel dalam penelitian ini menggunakan statistic

deskriptif dengan 100 responden, di mana masing-masing variabel adalah

modal minmal investasi, pengetahuan investasi, preferensi terhadap risiko,

dan minat berinvestasi. Hasil statistik deskriptif dapat dilihat pada tabel 2

berikut:

Tabel 2 Data Statistik Deskriptif

Variabel N Minimum Maksimum Mean

Modal Investasi Minimal 100 1.00 4.67 2.95

Pengetahuan Investasi 100 1.80 5.00 3.90

Preferensi terhadap Risiko 100 2.33 5.00 3.60

Minat Berinvestasi 100 1.40 5.00 3.68

Valid N (listwise) 100


38

Analisis deskriptif dilakukan untuk mengetahui rata-rata skor jawaban

responden untuk variabel modal Investasi minimal, pengetahuan investasi dan

preferensi terhadap risiko yang mempengaruhi minat berinvestasi mahasiswa.

Berdasarkan tabel 2 dapat dilihat pada variabel modal minimal investasi

mempunyai nilai minimum 1,00 dan nilai maksimum 4,67 dengan nilai rata-

rata sebesar 2,96.

Variabel pengetahuan investasi memiliki nilai minimum 1,80 dan nilai

maksimum 5,00 dengan rata-rata sebesar 3,90. Sementara untuk variabel

preferensi terhadap risiko mempunyai nilai minimum 2,33 dan nilai

maksimum 5,00 dengan rata-rata sebesar 3,60. Variabel minat berinvestasi

mahasiswa sebagai variabel dependen memiliki nilai minimum 1,40 dan nilai

maksimum 5,00 dengan rata-rata 3,68.

C. Pengujian Instrumen

1. Uji Validitas

Uji validitas digunakan untuk mengukur ketepatan suatu alat ukur saat

digunakan dalam penelitian. Instrumen dinyatakan valid jika dapat

digunakan untuk mengukur apa yang seharusnya diukur dan dapat

mengungkapkan data dari variabel yang diteliti secara tepat. Pada tabel 3

dapat dilihat hasil uji validitas untuk setiap item pertanyaan dari kuesioner

yang digunakan dalam penelitian ini.


39

Tabel 3 Hasil Uji Validitas

Variabel r hitung r tabel Keterangan

Modal Minimal Investasi

Pertanyaan 1 0,321 0,197 Valid

Pertanyaan 2 0,927 0.197 Valid


Pengetahuan Investasi


Pertanyaan 5 0.684 0.197 Valid




Preferensi Terhadap Risiko




Minat Berinvestasi






Hasil uji validitas masing-masing variabel modal minimal investasi,

pengetahuan investasi, preferensi terhadap risiko dan minat berinvestasi

menunjukkan bahwa butir pertanyaasn memiliki r hitung > r tabel (0,197).

Maka dapat dikatakan seluruh butir pertanyaan yang digunakan dalam

penelitian ini adalah valid dan dapat digunakan untuk analisis.

2. Uji Reliabilitas

Uji reliabilitas digunakan untuk melihat apakah hasil yang diperoleh

melelui instrumen tersebut konsisten dan dapat dipercaya. Suatu instrumen

penelitian jika digunakan untuk mengukur hal yang sama, meskipun pada


40

waktu yang berbeda, kemudian menghasilkan hasil yang relatif sama

disebut instrumen yang reliabel. Setiap item pertanyaan dalam kuesioner

dinyatakan reliabel apabila nilai Cronbach Alpha berada di atas 0,6. Tabel

4 menunjukkan ringkasan hasil uji reliabilitas.

Tabel 4 Hasil Uji Reliabilitas

Cronbach’s Alpha N of Items

0,831 16

Berdasarkan tabel empat pada uji reliabilitas terdapat angka 0,831

yang mennjukkan bahwa setiap item pertanyaan yang digunakan dalam

instrumen penelitian ini dapat digunakan untuk mengukur hal yang sama

meskipun pada waktu yang berbeda atau bisa dikatakan bahwa item

pertanyaan dalam kuesioner ini reliabel.

D. Uji Asumsi Klasik

Uji asumsi klasik yang meliputi uji normalitas, uji heteroskedastisitas dan

uji multikolinieritas dilakukan untuk menguji ada tidaknya penyimpangan

(kesalahan) yang terdapat pada model regresi yang digunakan dalam

penelitian ini. Uji asumsi klasik yang diolah dengan bantuan program IBM

SPSS Statistics Version 24, menunjukkan hasil sebagai berikut:


41

1. Uji Normalitas

Uji normalitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi,

variabel pengganggu atau residual memiliki distribusi normal (Ghozali,

2007). Uji ini dapat dilakukan melalui analisis one-sample Kolmogorov-

Smirnov dengan melihat tingkat signifikansinya. Jika tingkat signifikansi

berada di atas atau sama dengan 0,05 maka residual variabel dari model

regresi yang digunakan dalam penelitian berdistribusi normal. Tabel 5 di

bawah ini menunjukkan hasil uji normalitas sebesar 0,050 dan nilai

signifikansi 0,200 yang berarti variabel-variabel yang digunakan dalam

penelitian ini sudah terdistribusi dengan normal.

Tabel 5 Hasil Uji Normalitas

One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test

Unstandardized

Residual

N 100

Normal Parametersa,b

Mean .0000000

Std. Deviation .51732914

Most Extreme Differences Absolute .050

Positive .042

Negative -.050

Test Statistic .050

Asymp. Sig. (2-tailed) .200c,d

a. Test distribution is Normal.

b. Calculated from data.

c. Lilliefors Significance Correction.

d. This is a lower bound of the true significance.


42

2. Uji Heteroskedastisitas

Uji heteroskedastissitas bertujuan untuk menguji apakah dalam

model regresi terdapat ketidaksamaan varian dari residual satu pengamatan

ke pemgamatan yang lain. Jika varian dari residual satu pengamatan ke

pengamatan yang lain tetap, maka disebut homoskedastisitas. Model

regresi yang baik adalah yang homoskedastisitas atau tidak terjadi

heteroskedastisitas (Ghozali, 2007).

Gambar 3 Uji Heterokedastisitas

Berdasarkan pola Scatterplot di atas dapat dilihat bahwa titik-titik

menyebar secara acak dan tidak mempunyai pola tertentu. Sehingga

residual tidak terjadi heteroskedastisitas, maka dapat digunakan untuk

memprediksi minat berinvestasi berdasarkan variabel independen yaitu

modal minimal investasi, pengetahuan investasi dan preferensi terhadap

risiko


43

3. Uji Multikolinieritas

Uji multikolinieritas bertujuan untuk menguji apakah pada model

regresi ditemukan adanya korelasi antar variabel independen. Model

regresi yang baik seharusnya tidak terjadi korelasi antar variabel

independen. Jika variabel independen saling berkorelasi, maka variabel-

variabel ini tidak orthogonal. Variabel orthogonal adalah variabel

independen yang nilai korelasi antara sesama variabel lainnya sama

dengan nol (Ghozali, 2007).

Tabel 6 Hasil Uji Multikolinieritas

a. D

a. Dependent Variable: Jumlah Y

Dari hasil uji multikolinieritas pada tabel 6 menunjukkan bahwa

variabel modal minimal investasi memiliki nilai VIF 1,112 dan

mempunyai angka Tolerance 0,899. Variabel pengetahuan investasi

memiliki nilai VIF 1,362 dan mempunyai angka Tolerance 0,734.

Sedangkan variabel persepsi risiko memiliki nilai VIF 1,298 dan

mempunyai angka Tolerance 0,771. Dengan demikian dapat disimpulkan

bahwa model yang terbentuk tidak terdapat gejala multikolinieritas antar

Model t Sig.

Collinearity Statistics

Tolerance VIF

1 (Constant) 1.129 0.262

Modal Minimal

Investasi 1.373 0.173 0.899 1.112

Pengetahuan

Investasi 6.815 0.000 0.734 1.362

Persepsi Risiko -0.126 0.900 0.771 1.298


44

variabel independen dalam model regresi karena semua variabel memiliki

nilai VIF dibawah 10 dan angka Tolerance lebih dari 0,1.

E. Uji kelayakan model atau uji F

Uji signifikansi simultan (uji F) pada dasarnya menunjukkan apakah

semua variabel independen atau bebas yang dimasukkan dalam model

mempunyai pengaruh secara bersama-sama terhadap variabel dependen atau

terikat.

Tabel 7 Uji F

Model

Sum of

Squares df Mean Square F Sig.

1 Regression 19.665 3 6.555 23.750 .000b

Residual 26.495 96 .276

Total 46.160 99

a. Dependent Variable: Minat Berinvestasi

b. Predictors: (Constant), Preferensi terhadap Risiko, Modal Investasi Minimal, Pengetahuan Investasi

Berdasarkan hasil pengujian F tabel 7 nilai signifikan adalah 0,000 < 0,05

maka dapat disimpulkan bahwa variabel bebas (modal minimal investasi (X1),

pengetahuan investasi (X2) dan preferensi terhadap risiko (X3) secara

bersama-sama mempengaruhi variabel terikat (minat berinvestasi mahasiswa

(Y)).


45

F. Koefisien determinasi

Tabel 8 Model Summary

Model Summaryb

Model R R Square

Adjusted R

Square

Std. Error of the

Estimate

1 .653a 0.426 0.408 0.52535

Berdasarkan hasil uji koefisien determinasi pada tabel 8 di atas, dapat

diperoleh nilai Adjusted R Square sebesar 0,408 atau 40,8%. Hal ini

menunjukkan bahwa persentase sumbangan pengaruh variabel independen

(modal minimal investasi, pengetahuan investasi dan persepsi risiko) terhadap

variabel dependen (minat berinvestasi mahasiswa) sebesar 40,8% sedangkan

sisanya sebesar 59,2 % (100% - 40,8%) dipengaruhi oleh sebab-sebab lain di

luar model penelitian ini.

G. Uji t

Analisis ini menggunakan teknik analisis regresi linier berganda dalam

perhitungan statistiknya. Teknik ini dilakukan dengan bantuan program IBM

SPSS Version 24. Variabel dependen yang digunakan adalah minat

berinvestasi, sedangkan variabel independennya adalah modal investasi

minimal, pengetahuan investasi dan preferensi terhadap risiko. Hasil dari uji t

dapat dilihat pada tabel 9 berikut ini:


46

Tabel 9 Uji t

Model

Unstandardized

Coefficients

Standardized

Coefficients t Sig.

B Std. Error Beta

1 (Constant) .529 .436 1.213 .228

Modal Investasi

Minimal

.096 .070 .112 1.373 .173

Pengetahuan

Investasi

.749 .110 .615 6.815 .000

Preferensi Risiko -.015 .116 -.011 -.126 .900


Berdasarkan hasil uji statistik t pada tabel 9, uji antar masing-masing

variabel independen dengan variabel dependen, dapat dilihat bahwa variabel

modal investasi minimal memiliki angka signifikan sebesar 0,173 (lebih besar

dari alpha 0,05), yang menunjukkan bahwa H1 ditolak. Dengan demikian

modal investasi minimal tidak berpengaruh terhadap minat berinvestasi

mahasiswa.

Variabel pengetahuan investasi memiliki angka signifikan sebesar 0,000

(lebih kecil dari alpha 0,05) yang menunjukkan bahwa H2 diterima. Dengan

demikian pengetahuan investasi berpengaruh signifikan terhadap minat


Variabel preferensi risiko menunjukkan angka signifikan sebesar 0,900

(lebih besar dari alpha 0,05). Hal ini menunjukkan bahwa H3 ditolak. Dengan

demikian preferensi risiko tidak berpengaruh terhadap minat berinvestasi

mahasiswa.


47

H. Pembahasan

Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh

modal minimal dalam berinvestasi, pengetahuan mengenai investasi dan

preferensi terhadap risiko pada minat berinvestasi mahasiswa.Teknik analisis

data yang digunakan adalah regresi linier berganda. Dari hasil analisis dapat

dilihat bahwa variabel modal investasi minimal, pengetahuan investasi, serta

preferensi terhadap risiko hanya mampu menjelaskan variasi variabel minat

investasi sebesar 40,8% saja, dengan arti sisanya (59,2%) dijelaskan oleh

variabel-variabel lain yang tidak disertakan dalam model regresi.

Berdasarkan hasil uji kelayakan model (F test) dapat dilihat bahwa uji

Anova menunjukkan nilai F hitung sebesar 23,750 dengan tingkat signifikansi

0,00 yang lebih kecil dari alpha sebesar 0,05. Perhitungan ini menunjukkan

bahwa model regresi tersebut layak digunakan untuk memprediksi minat

berinvestasi. Pengujian secara individual masing-masing variabel independen

terhadap variabel dependen menunjukkan hasil sebagai berikut:

1. Pengaruh Modal Minimal Investasi terhadap Minat Berinvestasi

Mahasiswa

Hasil uji regresi pengaruh modal minimal investasi pada minat

berinvestasi mahasiswa tidak terbukti. Variabel modal investasi minimal

pada analisis regresi menunjukkan tingkat signifikansi sebesar 0,173 yang

lebih besar dari alpha sebesar 0,05 yang berarti, variabel ini tidak

berpengaruh terhadap variabel minat berinvestasi. Hal ini didukung oleh


48

penelitian yang dilakukan Raditya (2014) yang menyatakan bahwa

variabel modal investasi minimal tidak berpengaruh terhadap perubahan

variabel minat investasi. Pengambilan keputusan keuangan untuk kegiatan

investasi bukan dipengaruhi oleh besarnya modal minimal investasi,

karena investor tidak terlalu mementingkan modal minimal investasi. Hal

ini berbeda dengan hasil penelitian yang dilakukan oleh Riyadi (2016)

yang menyebutkan bahwa variabel modal investasi minimal memilikki

pengaruh terhadap minat investasi mahasiswa di pasar modal.

Penelitian Nagy dan Robert (1994) menyatakan bahwa saat ini investor

sudah tidak lagi hanya mempertimbangkan faktor-faktor yang umum

sebelum berinvestasi (misalnya tren harga saham), namun mulai

mempertimbangkan faktor-faktor lain. Selain itu Christanti dan Linda

Ariany (2011) menemukan bahwa investor memikirkan banyak faktor

sebelum berinvestasi, salah satunya personal financial needs. Hasil

penelitian menunjukkan bahwa variabel modal investasi minimal tidak

berpengaruh pada minat berinvestasi, artinya investor dalam hal ini tidak

lagi sepenuhnya menganggap bahwa modal investasi minimal merupakan

pertimbangan yang penting sebelum memutuskan suatu investasi.

2. Pengaruh Pengetahuan Investasi terhadap Minat Berinvestasi

Mahasiswa

Hasil uji regresi pengaruh pengetahuan investasi terhadap minat

berinvestasi menunjukkan bahwa variabel ini berpengaruh pada variabel


49

minat berinvestasi. Hasil analisis ini sesuai dengan penelitian Tandio dan

Widanaputra (2016) yang menyatakan bahwa, semakin tinggi pemahaman

seseorang akan investasi di pasar modal, maka akan semakin berminat

untuk berinvestasi saham di pasar modal dan pengetahuan yang terpercaya

dapat menambah pemahaman. Hal ini sejalan dengan penelitian yang

dilakukan oleh Merawati (2015) yang berhasil menunjukkan bahwa

pengetahuan investasi berpengaruh poeitif signifikan terhadap minat


Pengetahuan yang memadai sangat diperlukan saat berinvestasi seperti

pada instrumen investasi saham, hal-hal yang sangat penting untuk

diketahui adalah bagaimana menilai kinerja perusahaan yang akan dibeli

sahamnya dengan cara menganalisis laporan keuangan perusahaan

beberapa tahun sebelumnya. Pengetahuan investasi juga sangat diperlukan

untuk menghindari terjadinya kerugian saat berinvestasi di pasar modal

dalam usaha untuk memperoleh return yang maksimal dari investasi yang

dilakukan.

Di sisi lain penelitian ini juga sesuai dengan theory planned of

behavior khususnya variabel atau konstruk ketiga dalam teori ini yaitu

pengendalian perilaku persepsian. Investor yang memiliki pengetahuan

investasi akan semakin yakin sehingga kepercayaan diri meningkat serta

meningkatkan pula minat berinvestasi. Kepercayaan diri ini mampu untuk

mengendalikan perilaku dalam berinvestasi sehingga semakin tinggi


50

pengetahuan yang dimiliki, maka akan semakin tinggi pula minat untuk

berinvestasi di pasar modal.

3. Pengaruh Preferensi Risiko terhadap Minat Berinvestasi Mahasiswa

Hasil uji regresi pengaruh preferensi risiko terhadap minat berinvestasi

tidak diterima. Variabel preferensi terhadap risiko pada hasil analisis

regresi menunjukkan tingkat signifikansi sebesar 0,900 yang lebih besar

dari alpha sebesar 0,05 sehingga variabel X3 tidak berpengaruh pada

perubahan variabel minat berinvestasi. Hasil ini didukung oleh penelitian

dari Tandio dan Widanaputra (2016) yang menemukan bahwa preferensi

risiko tidak berpengaruh terhadap variabel minat investasi secara

signifikan. Dijelaskan pula dalam penelitian tersebut bahwa jawaban dari

responden penelitian menunjukkan bahwa mereka sudah mengabaikan

faktor risiko sebagai pertimbangan untuk berinvestasi saham di pasar

modal. Hal ini tidak mendukung hasil penelitian Raditya (2014) yang

menunjukkan bahwa variabel preferensi risiko berpengaruh terhadap

variasi variabel minat investasi.

Investor dengan sendirinya akan memilih mana yang sesuai dengan

kepribadiannya karena dalam investasi, ada istilah high risk-high return di

mana jika return yang didapat tinggi dalam suatu investasi maka risiko

yang harus diambil juga tinggi. Dalam investasi terdapat tiga profil risiko

investor yaitu risk taker atau risk seeker yang berani menanggung risiko.

Profil risiko investor kedua adalah tipe moderate, yaitu investor yang


51

masih mau berinvestasi dengan risiko akan tetapi akan lebih memilih

berinvestasi dengan instrumen investasi yang minim risiko sehingga apa

yang didapatkan sesuai dengan risiko yang diambil oleh investor tersebut.

Profil risiko investor terakhir yaitu tipe konservatif, tipe ini berbanding

terbalik dengan tipe pengambil risiko (risk taker) yaitu merasa tidak

nyaman dengan risiko sehingga sebisa mungkin investor tipe ini akan

menghindari risiko yang besar.

Investor akan mempertimbangkan kembali pengetahuan yang dimiliki,

karena dengan pemahaman mengenai pengetahuan investasi yang cukup

mereka akan mempunyai kepercayaan diri yang tinggi sehingga akan

mempengaruhi kontrol perilaku dalam berinvestasi. Keyakinan inilah yang

membuat investor tidak terlalu mempertimbangkan faktor risiko sebagai

salah satu pertimbangan yang penting dalam berinvestasi saham di pasar

modal.


52

BAB V

PENUTUP

A. Kesimpulan

Berdasarkan analisis data yang telah dilakukan, maka kesimpulan secara

keseluruhan dari penelitian ini adalah sebagai berikut:

1. Modal investasi minimal tidak berpengaruh terhadap minat berinvestasi

mahasiswa.

2. Pengetahuan investasi berpengaruh terhadap minat berinvestasi mahasiswa.

3. Preferensi risiko tidak berpengaruh terhadap minat berinvestasi mahasiswa..

B. Keterbatasan Penelitian

Berdasarkan penelitian yang telah dilakukan, yang menjadi keterbatasan

adalah :

1. Responden mahasiswa dalam penelitian ini tidak dibedakan antara

mahasiswa yang belum pernah berinvestasi sama sekali maupun

mahasiswa yang benar-benar sudah pernah berinvestasi saham di pasar

modal.

2. Jumlah responden mahasiswa dalam penelitian ini adalah seratus orang,

yang terbagi dalam tiga puluh satu responden pria dan enam puluh

sembilan responden wanita. Komposisi jumlah responden pria dan wanita

menyebabkan adanya gender effect dalam respon jawaban responden.


53

Hasil jawaban kuesioner bisa berbeda jika komposisi responden pria dan

wanita lebih seimbang.

C. Saran

Berdasarkan kesimpulan di atas, maka peneliti menganjurkan beberapa saran

bagi penelitian selanjutnya:

1. Bagi penelitian selanjutnya diharapkan membedakan responden mahasiswa

yang sudah menjadi investor saham di pasar modal atau mahasiswa yang

belum pernah menjadi investor.

2. Bagi penelitian berikutnya yang ingin menguji minat berinvestasi diharapkan

memperhatikan komposisi responden seperti jenis kelamin agar hasil

penelitian menjadi lebih baik.


54

DAFTAR PUSTAKA

Aiken, L.R. 1994. Psychologycal Testing and Assesment. Boston: Allyn and

Bacon, Inc.

Ajzen, I. (2005). Attitudes, personality, and behavior. New York: Open

University Press.

Ajzen, I. 1985. From intentions to action: A theory of planned behavior. In J. Kuhl

& J. Beckman (Eds.) Available from: URL:

http:/www.utwente.nl/cw/theorieenoverzicht?TheoryClusters/Health.

Communication/theory_planned_behaviour/

Ali, Azwadi. 2011. Predicting Individual Investors’ Intention to Invest: An

Experimental Analysis of Attitude as a Mediator. International

Journal of Human and Social Sciences.

Arrow, K. 1971. Essays in the Theory of Risk-Bearing. Chicago, IL: Markham

Publishing Company.

BAPEPAM. 2010. Pengendalian Internal Perusahaan Efek yang Melakukan

Kegiatan Usaha Sebagai Perantara Pedagang Efek. Kementerian

Keuangan Republik Indonesia. Badan Pengawas Pasar Modal dan

Lembaga Keuangan

Barber, B.M., Terrance Odean. 2011. The Behavior of Individual Investors. JEL.

Christanti, N., dan Linda Ariany. 2011. Faktor-faktor yang dipertimbangkan

Investor dalam melakukan Investasi. Jurnal Manajemen Teori dan

Terapan I, Tahun 4, No. 3, Desember 2011. Hal: 2316-2341

Erich, A. Helfert. 1997. “Teknik Analisis Keuangan untuk Mengelola dan

Mengukur Kinerja Perusahaan”. Jakarta: Erlangga.

Ghozali, Imam (2007). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS,

Edisi ke-4. Semarang: Bagian Penerbit Universitas Diponegoro.

Hadi, Nor. 2013. Pasar Modal: Acuan Teoritis dan Praktis Investasi di Instrumen

Keuangan Pasar Modal. Yogyakarta: Ekonisia

Halim, Abdul. 2005. Analisis Investasi. Jakarta: Salemba Empat.

Hartono, Jogiyanto. 2004. Metodologi Penelitian Bisnis: Salah Kaprah dan

Pengalaman-pengalaman. Yogyakarta: BPFE.

Hartono, Jogiyanto. 2010. Teori Portofolio dan Anlisis Investasi, edisi 7.

Yogyakarta: BPFE.

Hartono, Jogiyanto. 2014. Teori Portofolio dan Anlisis Investasi, edisi 10.

Yogyakarta: BPFE.


55

Hartono, Jogiyanto. 2007. Sistem Informasi Keperilakuan. Yogyakarta: Andi

Publisher.

Hayati, Kemala. 2011. “Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Perubahan

Harga Saham dalam Keputusan Berinvestasi”. Bogor: Fakultas

Ekonomi & Manajemen Institut Pertanian.

Husnan, Suad. 2005. Dasar-dasar Teori Portofolio & Analisis Sekuritas, Edisi 4.

Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

Ikatan Akuntan Indonesia. 2012. Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan.

Jakarta: Penerbit Salemba Empat.

Ikbal, M. 2011. “Pengaruh Motivasi Terhadap Minat Mahasiswa Akuntansi untuk

Mengikuti Pendidikan PPAk: Studi Kasus pada Mahasiswa Akuntansi

Universitas Diponegoro Semarang”. Skripsi. Jawa Tengah:

Universitas Diponegoro Semarang.

Kamus Besar Bahasa Indonesia (KBBI) Online. 2013. Kamus Besar Bahasa

Indonesia. Available from: URL: http:/www.kbbi.com. Diakses

tanggal 7 Juni 2017.

Keraf, A. Sonny & Mikhael Dua.2001. Ilmu Pengetahuan Sebuah Tinjauan

Filosofis. Yogyakarta: Kanisius.

Kusmawati. 2011. Pengaruh Motivasi Terhadap Minat Berinvestasi di Pasar

Modal dengan Pemahaman Investasi dan Usia Sebagai Variabel

Moderat. Jurnal Ekonomi dan Informasi Akuntansi.

Lubis, Pardamean. 2008. “Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi

Permintaan Investasi di Indonesia”. Tesis. Sumatera Utara:

Universitas Sumatera Utara.

Merawati, Luh Komang. 2015. Kemampuan Pelatihan Pasar Modal Memoderasi

Pengaruh Pengetahuan Investasi dan Penghasilan pada Minat

Berinvestasi Mahasiswa. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Bisnis, Vol. 10

Mumtaz, Fahmi. 2010. Investasi: Keinginan atau Kebutuhan? Available from:

http:/www.mumtaz.wordpress.com. Diakses pada tanggal 13 April

2017

Nagy, R.A., Robert W. 1994. Factors Influencing Individuals Investor Behaviour.

Available from: URL: http:/www.proquest.com

Priyatno, Duwi. 2012. Cara Kilat Belajar Analisis Data dengan SPSS 20.

Yogyakarta: Penerbit Andi.

Probo, Surya K. 2011. Framing Effect dan Preferensi Risiko dalam Pengambilan

Keputusan Investasi Pedagang Kaki Lima di Salatiga. Skripsi.

Universitas Satya Wacana, Salatiga.

Raditya, Daniel. 2013. Pengaruh Modal Investasi Minimal di BNI Sekuritas,

Return dan Persepsi Terhadap Risiko pada Minat Investasi


56

Mahasiswa dengan Penghasilan Sebagai Variabel Moderasi. Tesis.

Program Studi Magister Akuntansi Universitas Udayana Denpasar.

Riyadi, Adha. 2016. Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Minat

Mahasiswa untuk Berinvestasi di Pasar Modal (Studi pada

Mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam UIN Sunan Kalijaga.

Tesis. Program Studi Keuangan Syariah Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Islam UIN Sunan Kalijaga. Yogyakarta

Samsul, Mohamad. 2006. Pasar Modal & Manajemen Portofolio. Erlangga

Jakarta.

Sasana, H. 2008. Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Investasi Swasta di

Jawa Tengah. JEJAK.

Sembel, R dan Sembel-Lapian, V. 2007. Energizing Your Life. Jakarta: Elex

Media Komputindo.

Sharpe, Alexander, Bailey, 2005. Investasi. Edisi enam Jilid 1. Jakarta: PT

INTERMASA.

Shum, P., Faig M. 2005. What Explains Households Stock Holdings? Journal of

Banking and Finance, 30. Available from: URL:

http:/www.Proquest.com. Diakses tanggal 13 April 2017.

Siregar, Syofian. 2017. Statistik Parametrik untuk Penelitian Kuantitatif. Jakarta:

Rajawali Press.

Soemarto, Lisa. 2011. Meraih Masa Depan dengan Reksa Dana. Transmedia

Pustaka

Stiggins, R.J. 1994. Student-Centered Classroom Assesment. New York: Merrue

an Imprint of Macmillan College publishing Co.

Sugiyono. 2007. Metode Penelitian Bisnis. Bandung: Alfabeta

Suparmoko dan Maria. 2000. Pokok-Pokok Ekonomika. Yogyakarta: BPFE

Tandio, Timothius, dan Widanaputra. 2016. Pengaruh Pelatihan Pasar Modal,

Return, Persepsi Risiko, Gender, dan Kemajuan Teknologi pada

Minat Investasi Mahasiswa. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana.

Vol.16.3. September (2016) : 2316-2341.

Todaro. 2000. Pembangunan Ekonomi di Dunia Ketiga. Edisi Bahasa Indonesia.

Buku II. Jakarta: Erlangga

Utama, Cynthia Afriani. 2011. Upaya Peningkatan Peran Masyarakat Indonesia

Dalam Berinvestasi di Pasar Modal (Proposal Riset 2011).

Van Home, C.J. 1986. Dasar-dasar Manajemen Keuangan I Edisi ke-1. Jakarta:

Erlangga

Wijaya, Ryan Filbert. 2014. Menjadi Kaya dan Terencana dengan Reksa Dana.

Jakarta: Elex Media Komputindo

Wiwin, 2006. Pengaruh Pengetahuan Investasi dan Tipe Investor Terhadap

Minat Mahasiswa STIE Musi Palembang Jurusan Akuntansi Untuk

Berinvestasi Pada Investasi Keuangan. STIE Musi Palembang.


57

Yuwono, Supriya Raharja. 2011. Pengaruh Karakteristik Investor Terhadap

Besaran Minat Investasi Saham di Pasar Modal. Tesis. Program Studi

Magister Manajemen Universitas Indonesia.


58

LAMPIRAN

Kuesioner

Pengaruh Modal Minimal Investasi, Pengetahuan Investasi dan

Preferensi terhadap Risiko pada Minat Berinvestasi Mahasiswa

Dengan hormat,

Dalam rangka memenuhi persyaratan untuk menyelesaikan pendidikan sarjana di

Fakultas Ekonomi Universitas Sanata Dharma, saya bermaksud mengadakan

penelitian berjudul: “PENGARUH MODAL MINIMAL INVESTASI,

PENGETAHUAN INVESTASI DAN PREFERENSI TERHADAP RISIKO

PADA MINAT BERINVESTASI MAHASISWA". Secara singkat, penelitian ini

akan memaparkan tentang apakah modal minimal, pengetahuan dan persepsi

mahasiswa mengenai risiko mempengaruhi mahasiswa untuk berinvestasi saham

di Pasar Modal.

Maka dari itu, saya membutuhkan sejumlah data yang akan dapat saya peroleh

dengan adanya kerjasama dari Anda dalam mengisi kuesioner ini. Setiap jawaban

atas pernyataan kuesioner tersebut sangat diperlukan bagi penelitian saya.

Identitas dan data yang diperoleh berdasarkan jawaban itu sepenuhnya hanya

dipergunakan untuk keperluan penelitian dan tidak disebarluaskan untuk umum.

Semua jawaban akan dijaga kerahasiaannya dan hanya digunakan untuk keperluan

penelitian saja. Atas kerjasama Anda, saya ucapkan terima kasih.

Hormat saya,


Bagian 1

Program Studi

Akuntansi

Manajemen


59

Angkatan

2013

2014

2015

Nama (Opsional):

Bagian 2

Isilah bagian ini sesuai dengan penilaian pribadi Anda.

Skala:

1= Sangat Tidak Setuju

2= Tidak Setuju

3= Cukup Setuju

4= Setuju

5= Sangat Setuju

Modal Investasi Minimal

No Item Pernyataan STS TS CS S SS

1 Jika modal minimal investasi sebesar Rp

250.000,- saya tertarik untuk memulai

investasi saham di pasar modal.


2.500.000,- saya tertarik untuk memulai



10.000.000,- saya tertarik untuk memulai





60

1 Sebagai investor saya bebas untuk

mengurangi dan menambah modal investasi

saya di pasar modal

2 Dengan berinvestasi saham di pasar modal,

berarti saya memiliki perusahaan dimana

saya berinvestasi

3 Saya pikir dengan adanya sekolah pasar

modal sangat membantu pengetahuan

tentang investasi di pasar modal.

4 Saya mengetahui bahwa deviden dan capital

gain merupakan keuntungan yang

didapatkan dari investasi saham di pasar

modal

5 Sebelum saya membeli sebuah saham di

pasar modal, saya akan melakukan analisis

teknikal dan analisis fundamental terlebih

dahulu terhadap saham tersebut.

Preferensi Terhadap Risiko


1 Menurut saya, investasi saham di pasar

modal memberikan keuntungan yang besar

sesuai dengan risiko yang ada.

2 Nilai investasi saya dapat berkurang akibat

fluktuasi pasar. Saya dapat menerima

keuntungan sebesar 10% dan mentoleransi

kerugian hingga 5%.


61

3 Jika nilai investasi saya saat ini mengalami

penurunan sebesar 5% dari nilai investasi 5

bulan lalu, saya akan segera mencairkan

investasi karena saya tidak bisa

menerima penurunan nilai pokok

investasi.

Minat


1 Jumlah keuntungan yang dapat diperoleh

dari investasi di pasar modal menjadi

pertimbangan saya untuk berinvestasi di

pasar modal

2 Saya berminat berinvestasi saham di pasar

modal mengingat investasi di pasar modal

sangat menjanjikan.

3 Saya sudah mencari informasi mengenai

investasi saham di pasar modal

4 Menurut saya, berinvestasi saham di pasar

modal merupakan investasi yang menarik

5 Dengan dana yang cukup, return dan risiko

yang sesuai, fasilitas yang memadai serta

promosi yang menarik membuat saya

semakin berminat untuk berinvestasi di

pasar modal.


62

Lampiran B: Uji Instrumen

Uji Validitas

ITEM 1 ITEM 2 ITEM 3 X1

Pearson Correlation 1 0.187 -.200*

.321**

Sig. (2-tailed) 0.063 0.046 0.001

N 100 100 100 100

Pearson Correlation 0.187 1 .716**

.927**

Sig. (2-tailed) 0.063 0.000 0.000

N 100 100 100 100

Pearson Correlation -.200*

.716** 1 .823

**

Sig. (2-tailed) 0.046 0.000 0.000

N 100 100 100 100

Pearson Correlation .321**

.927**

.823** 1

Sig. (2-tailed) 0.001 0.000 0.000

N 100 100 100 100

*. Correlation is significant at the 0.05 level (2-tailed).

**. Correlation is significant at the 0.01 level (2-tailed).

ITEM 1

ITEM 2

ITEM 3

X1

Correlations

ITEM 4 ITEM 5 ITEM 6 ITEM 7 ITEM 8

Pengetahua

n Investasi

Pearson Correlation 1 .311**

.252*

.286**

.220*

.617**

Sig. (2-tailed) 0.002 0.011 0.004 0.028 0.000

N 100 100 100 100 100 100

Pearson Correlation .311** 1 .314

**.386

**.221

*.684

**

Sig. (2-tailed) 0.002 0.001 0.000 0.027 0.000

N 100 100 100 100 100 100

Pearson Correlation .252*

.314** 1 .436

**.394

**.669

**

Sig. (2-tailed) 0.011 0.001 0.000 0.000 0.000

N 100 100 100 100 100 100


.386**

.436** 1 .382

**.727

**

Sig. (2-tailed) 0.004 0.000 0.000 0.000 0.000

N 100 100 100 100 100 100

Pearson Correlation .220*

.221*

.394**

.382** 1 .673

**

Sig. (2-tailed) 0.028 0.027 0.000 0.000 0.000

N 100 100 100 100 100 100


.684**

.669**

.727**

.673** 1

Sig. (2-tailed) 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000

N 100 100 100 100 100 100

*. Correlation is significant at the 0.05 level (2-tailed).

ITEM 6

ITEM 7

ITEM 8

Pengetahuan

Investasi


Correlations

ITEM 4

ITEM 5


63

Uji Reliabilitas

Reliability Statistics

Cronbach's Alpha N of Items

0.831 16

ITEM 9 ITEM 10 ITEM 11

Prefernesi

Terhadap

Risiko

Pearson Correlation 1 .478** 0.060 .681

**

Sig. (2-tailed) 0.000 0.556 0.000

N 100 100 100 100

Pearson Correlation .478** 1 0.152 .744

**

Sig. (2-tailed) 0.000 0.131 0.000

N 100 100 100 100

Pearson Correlation 0.060 0.152 1 .657**

Sig. (2-tailed) 0.556 0.131 0.000

N 100 100 100 100


.744**

.657** 1

Sig. (2-tailed) 0.000 0.000 0.000

N 100 100 100 100

Prefernesi

Terhadap

Risiko


Correlations

ITEM 9

ITEM 10

ITEM 11

ITEM 12 ITEM 16 ITEM 15 ITEM 14 ITEM 13

Minat

Berinvestasi

Pearson Correlation 1 .443**

.574**

.315**

.609**

.725**

Sig. (2-tailed) 0.000 0.000 0.001 0.000 0.000

N 100 100 100 100 100 100

Pearson Correlation .443** 1 .566

**.486

**.594

**.777

**

Sig. (2-tailed) 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000

N 100 100 100 100 100 100


.566** 1 .462

**.715

**.845

**

Sig. (2-tailed) 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000

N 100 100 100 100 100 100


.486**

.462** 1 .451

**.722

**

Sig. (2-tailed) 0.001 0.000 0.000 0.000 0.000

N 100 100 100 100 100 100


.594**

.715**

.451** 1 .854

**

Sig. (2-tailed) 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000

N 100 100 100 100 100 100


.777**

.845**

.722**

.854** 1

Sig. (2-tailed) 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000

N 100 100 100 100 100 100

ITEM 15

ITEM 14

ITEM 13

Minat

Berinvestasi


Correlations

ITEM 12

ITEM 16


64

Lampiran C: Uji Asumsi Klasik

Uji Normalitas

One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test

Unstandardized

Residual

N 100

Normal Parametersa,b

Mean .0000000

Std. Deviation .51732914

Most Extreme Differences Absolute .050

Positive .042

Negative -.050

Test Statistic .050

Asymp. Sig. (2-tailed) .200c,d

a. Test distribution is Normal.

b. Calculated from data.

c. Lilliefors Significance Correction.

d. This is a lower bound of the true significance.


65

Uji Heteroskedastisitas

Model

Unstandardized Coefficients

Standardized Coefficients

t Sig. B Std. Error Beta

1 (Constant) 2.485 2.201 1.129 0.262


0.159 0.116 0.112 1.373 0.173


0.749 0.110 0.615 6.815 0.064

Persepsi terhadap Risiko

-0.024 0.193 -0.011 -0.126 0.900


66

Uji Multikolinieritas

Coefficientsa

Model

Unstandardized Coefficients

Standardized Coefficients

t Sig.

Collinearity Statistics

B Std. Error Beta Tolerance VIF

1 (Constant) 2.485 2.201 1.129 0.262


0.159 0.116 0.112 1.373 0.173 0.899 1.112


0.749 0.110 0.615 6.815 0.000 0.734 1.362

Persepsi terhadap Risiko

-0.024 0.193 -0.011 -0.126 0.900 0.771 1.298

Lampiran D: Uji Hipotesis

Uji Kelayakan Model

ANOVAa

Model

Sum of

Squares df Mean Square F Sig.

1 Regression 19.665 3 6.555 23.750 .000b

Residual 26.495 96 .276

Total 46.160 99


b. Predictors: (Constant), Preferensi terhadap Risiko, Modal Investasi Minimal, Pengetahuan

Investasi


67

Uji Determinasi

Model Summaryb

Model R R Square Adjusted R

Square Std. Error of the

Estimate

1 .653a 0.426 0.408 0.52535

Uji t

Coefficientsa

Model

Unstandardized

Coefficients

Standardized

Coefficients t Sig.

B Std. Error Beta

1 (Constant) .529 .436 1.213 .228

Modal Investasi

Minimal

.096 .070 .112 1.373 .173

Pengetahuan

Investasi

.749 .110 .615 6.815 .000

Preferensi terhadap

Risiko

-.015 .116 -.011 -.126 .900



PENGARUH MODAL MINIMAL INVESTASI, PENGETAHUAN INVESTASI ... · instrumen investasi keuangan seperti...

Documents

Transcript of PENGARUH MODAL MINIMAL INVESTASI, PENGETAHUAN INVESTASI ... · instrumen investasi keuangan seperti...