i

ANALISIS PENGARUH NET PROFIT MARGIN, RETURN ON

ASSET, EARNING PER SHARE, PRICE EARNING RATIO

TERHADAP RETURN SAHAM

(Perusahaan BUMN Go Public Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016)

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat

Dalam Memperoleh Gelar Sarjana Manajemen

Diajukan Oleh :

AMRINA INAYATI

NPM : 14420104

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS WIJAYA KUSUMA SURABAYA

2018

ii

SKRIPSI

ANALISIS PENGARUH NET PROFIT MARGIN, RETURN ON

ASSET, EARNING PER SHARE, PRICE EARNING RATIO

TERHADAP RETURN SAHAM

(Perusahaan BUMN Go Public Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016)

Diajukan oleh:

Amrina Inayati

NPM:14420104

TELAH DISETUJUI DAN DITERIMA DENGAN BAIK OLEH

DOSEN PEMBIMBING

Drs.Ec.Redy Eko.H.S.MM Tanggal,…………………………

KETUA PROGRAM STUDI

Dr. Siti Djamilah, SE.,M,Si Tanggal,………………………..

iii

SKRIPSI

ANALISIS PENGARUH NET PROFIT MARGIN, RETURN ON

ASSET, EARNING PER SHARE, PRICE EARNING RATIO

TERHADAP RETURN SAHAM

(Perusahaan BUMN Go Public Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016)

Dipersiapkan dan disusun oleh:

AMRINA INAYATI

NPM:14420104

Susunan Dewan Penguji

Dosen Pembimbing Anggota Dewan Penguji

Drs.Ec.Redy Eko.H.S.MM Maqbula Arochman,SE.,M.Ak.

……………………………...

Matheous Tamonsang,SE.,M.Si.

………………………………

Skripsi ini telah diterima sebagai salah satu persyaratan

Untuk memperoleh gelar sarja na manajemen

Tanggal……………………………………

Dr. Siti Djamilah, SE.,M.Si

Ketua Program Studi

iv

SURAT PERNYATAAN BEBAS PLAGIAT

Saya yang bertanda tangan di bawah ini :

Nama : AMRINA INAYATI

NPM : 14420104

Alamat : Jl. SIMO JAWAR V A 4/8 SURABAYA

Program Studi : MANAJEMEN

Fakultas : EKONOMI DAN BISNIS

Dengan ini menyatakan bahwa skripsi dengan judul :

“ANALISIS PENGARUH NET PROFIT MARGIN, RETURN ON ASSET,

EARNING PER SHARE, PRICE EARNING RATIO TERHADAP

RETURN SAHAM (Perusahaan BUMN Go Public Di Bursa Efek Indonesia

Tahun 2012-2016)”

Merupakan karya sendiri dan bebas dari plagiat, apabila pernyataan ini

terbukti tidak benar maka saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan ketentuan

yang berlaku.

Demikian surat pernyataan ini saya buat untuk dipergunakan sebagaimana

mestinya.

Surabaya, 30 Juni 2018

Yang membuat pernyataan,

(AMRINA INAYATI)

NPM : 14420104

v

KATA PENGANTAR

Segala puji syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa atas rahmat-Nya yang

telah dilimpahkan kepada penulis sehingga penulis dapat menyelesaikan

penyusunan skripsi dengan judul “ANALISIS PENGARUH NET PROFIT

MARGIN, RETURN ON ASSET, EARNING PER SHARE, PRICE

EARNING RATIO TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAAHAAN

BUMN GO PUBLIC DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE TAHUN

2012-2016” dengan baik sebagai salah satu persyaratan dalam memperoleh gelar

Sarjana Manajemen di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Wijaya Kusuma

Surabaya.

Penulis menyadari skripsi ini masih jauh dari sempurna, karena terbatasn

ya pengetahuan dan pengalaman yang penulis miliki. Skripsi ini tidak akan

terselesaikan apabila tidak mendapatkan bantuan,bimbingan dan dorongan dari

berbagai pihak secara langsung maupun tidak langsung.

Oleh karena itu, dalam kesempatan ini penulis ingin menyampaikan

ucapan terima kasih dengan sebesar-besarnya kepada:

1. Bapak Prof. H. Sri Harmadji dr.SP, THT-KL.,(K) selaku Rektor

Universitas Wijaya Kusuma Surabaya.

2. Bapak Drs.Ec.Iman Karyadi,Ak,MM,CA selaku Dekan Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Wijaya Kusuma Surabaya.

3. Ibu Dr. Siti Djamilah, SE, MSi, selaku Ketua Program Studi

Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Wijaya Kusuma

Surabaya.

4. Drs.Ec.Redy Eko.H.S.MM, selaku Dosen Pembimbing yang bersedia

meluangkan waktunya untuk membantu penulisan penyusunan skripsi

ini.

5. Ibu Evianah,SE,M.Si selaku Dosen Wali.

6. Para Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Wijaya Kusuma Surabaya

yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama

dibangku kuliah.

vi

7. Ibu dan Bapak yang sangat sangat saya cintai. Terutama ibu yang

selalu memberikan semangat dan menemani ketika mengerjakan

skripsi. Semoga selalu bisa membanggakan keluarga.

8. Adik saya Nabila dan Roni yang selalu menjadi penyemangat dikala

lelah, lelah dan lelah.

9. Rekan kerja di kantor Citra Group terutama patner saya selama 5 tahun

yang selalu mengerti kalau pekerjaan tertunda karena mengerjakan

tugas kuliah ataupun skripsi.

10. Sahabat dan teman di kelas Manajemen H angkatan tahun 2014 yang

selalu kompak dan memberikan kecerian selama perkuliahan.

Akhir kata dalam penyusunan skripsi ini, penulis menyadari tentunya masih

ada kelemahan dan kekurangan dengan segala kerendahan hati penulis berharap

adanya saran bagi perbaikan agar dapat menunjang penyempurnaan skripsi ini

sehingga dapat lebih bermanfaat bagi almamater tercinta dan seluruh pihak yang

memerlukan.

Surabaya, 10 Juli 2018

Penulis

vii

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ............................................................................... i

HALAMAN PENGESAHAN ................................................................. ii

HALAMAN PERSETUJUAN ................................................................ iii

SURAT PERNYATAAN BEBAS PLAGIAT .......................................... iv

KATA PENGANTAR ............................................................................. v

DAFTAR ISI .......................................................................................... vii

DAFTAR TABEL ................................................................................... x

DAFTAR GAMBAR ............................................................................... xi

DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................... xii

ABSTRAK ............................................................................................. xiii

ABSTRACT ............................................................................................ xiv

BAB I PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang Masalah ........................................................... 1

1.2 Rumusan Masalah .................................................................... 9

1.3 Tujuan Penelitian ..................................................................... 10

1.4 Manfaat Penelitian ................................................................... 10

1.5 Sistimatika Skripsi ................................................................... 11

BAB II TELAAH PUSTAKA

2.1 Landasan Teori ....................................................................... 13

2.1.1 Pengertian dan Ruang Lingkup Manajemen Keuangan .. 13

2.1.2 Net Profit Margin (NPM) .............................................. 18

2.1.3 Return On Asset (ROA) ................................................ 19

2.1.4 Earning Per Share (EPS) ............................................... 20

2.1.5 Price Earning Ratio (PER)............................................. 21

2.1.6 Return Saham................................................................ 23

2.1.7 Hubungan Teori ............................................................ 29

2.1.7.1 Hubungan Net Profit Margin

dengan Return Saham ........................................ 29

2.7.1.2 Hubungan Return On Asset

dengan Return Saham ........................................ 30

2.7.1.3 Hubungan Earning Per Share

dengan Return Saham ........................................ 31

2.7.1.4 Hubungan Price Earning Ratio

dengan Return Saham ........................................ 31

2.2 Penelitian Sebelumnya ........................................................... 31

2.3 Hipotesis dan Model Analisis ................................................ 33

2.3.1 Hipotesis ...................................................................... 33

2.3.2 Model Analisis .............................................................. 34

BAB III METODE PENELITIAN

3.1 Populasi dan Sempel .............................................................. 35

viii

3.1.1 Populasi ........................................................................ 35

3.1.2 Sampel ......................................................................... 35

3.2 Identifikasi Variabel dan Definisi Operasional Variabel ......... 37

3.2.1 Identifikasi Variabel ..................................................... 37

3.2.2 Definisi Operasional Variabel ....................................... 38

3.3 Jenis dan Sumber Data .......................................................... 40

3.4 Prosedur Pengumpulan Data ................................................. 40

3.5 Teknik Analisis Data ............................................................ 41

3.5.1 Tahap Pertama ........................................................... 41

3.5.2 Tahap Kedua............................................................... 43

3.5.3 Tahap Ketiga ............................................................. 44

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ........................................ 48

4.1.1 PT. Indofarma (Persero) Tbk ........................................ 48

4.1.2 PT. Kimia Farma (Persero) Tbk .................................... 49

4.1.3 PT. Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk .................... 49

4.1.4 PT. Krakatau Steel (Persero) Tbk .................................. 50

4.1.5 PT. Adhi Karya (Persero) Tbk ...................................... 51

4.1.6 PT. Pembangunan Perumahan (Persero) Tbk ................ 52

4.1.7 PT. Wijaya Karya (Persero) Tbk ................................... 53

4.1.8 PT. Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk .................... 54

4.1.9 PT. Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk .................... 55

4.1.10 PT. Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk ........ 56

4.1.11 PT. Bank Mandiri (Persero) Tbk........................ 56

4.1.12 PT. Aneka Tambang (Persero) Tbk ................... 57

4.1.13 PT. Bukti Asam (Persero) Tbk........................... 57

4.1.14 PT. Timah (Persero) Tbk ................................... 58

4.1.15 PT. Semen Indonesia (Persero) Tbk ................... 60

4.1.16 PT. Jasa Marga (Persero) Tbk ............................ 61

4.1.17 PT. Garuda Indonesia (Persero) Tbk .................. 61

4.1.18 PT. Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk .... 63

4.2 Hasil Penelitian ...................................................................... 64

4.2.1 Statistika Deskriptif ..................................................... 64

4.2.2 Pengujian Uji Asumsi Klasik ........................................ 65

4.2.2.1 Hasil Pengujian Normalitas ............................... 65

4.2.2.2 Hasil Pengujian Multikolineritas ....................... 68

4.2.2.3 Hasil Pengujian Autokorelasi ............................ 69

4.2.2.4 Hasil Pengujian Heterokedastisitas (uji Glejser) 69

4.2.3 Analisis Regresi Linier Berganda .................................. 71

4.2.4 Pengujian Anova (Uji F) ............................................... 73

4.2.5 Hasil Pengujian Koefisien Determinasi Berganda (𝑹𝟐) . 74

4.2.6 Pengujian uji t............................................................... 75

4.3 Pembahasan ........................................................................... 76

ix

4.3.1 Hipotesis Net Profit Margin, Return On Asset, Earning Per

Share, Price Earning Ratio Secara Simultan Berpengaruh

Signifikan terhadap Return Saham pada Perusahaan

BUMN Go Public. ........................................................ 76

4.3.2 Hipotesis Net Profit Margin, Return On Asset, Earning Per

Share, Price Earning Ratio Secara Parsial Berpengaruh

Signifikan Terhadap Return Saham pada perusahaan

BUMN go public. ......................................................... 77

4.3.3 Hipotesis Price Earning Ratio Berpengaruh

Dominan terhadap Return Saham Pada

Perusahaan BUMN Go Public....................................... 80

BAB V SIMPULAN, SARAN , DAN KETERBATASAN

5.1 Simpulan.................................................................................. 81

5.2 Saran........................................................................................ 82

5.3 Keterbatasan Penelitian ............................................................ 83

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

x

DAFTAR TABEL

Tabel 1.1 Perkembangan Return Saham Perusahaan BUMN Go Public

Periode 2012-2016 ................................................................... 3

Tabel 1.2 Kinerja Keuangan Dan Rata-Rata Return Saham

Perusahaan BUMN Go Public .................................................. 7

Table 3.1 Daftar Perusahaan BUMN Go Public Di BEI............................ 36

Tabel 3.2 Ringkasan Variabel Dan Definisi Operasional Variabel ............ 39

Tabel 4.1 Statistika Deskriptif .................................................................. 64

Tabel 4.2 Uji Normalitas .......................................................................... 66

Tabel 4.3 Uji Normalitas Transformasi .................................................... 67

Tabel 4.4 Uji Multikolineritas .................................................................. 68

Tabel 4.5 Uji Autokorelasi ...................................................................... 69

Tabel 4.6 Uji Heterokedastisitas (Uji Glejser) .......................................... 70

Tabel 4.7 Uji Linier Berganda .................................................................. 72

Tabel 4.8 Uji F ......................................................................................... 74

Tabel 4.9 Uji Koefisien Determinasi Berganda (R²) ................................. 74

Tabel 4.10 Uji t ........................................................................................ 75

xi

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Pengaruh Variabel Independen terhadap Variabel Dependen. 34

Gambar 3.1 Kurva Uji F.......................................................................... 45

Gambar 3.2 Kurva Uji t ........................................................................... 47

Gambar 4.1 Grafik Uji Normalitas ........................................................... 66

Gambar 4.2 Grafik Uji Normalitas Transformasi ..................................... 67

Gambar 4.3 Grafik Uji Heterokedastisitas (Uji Glejser)............................ 71

xii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Data Yang Diolah Asli

Lampiran 2 Tabel F dan Tabel T

Lampiran 3 Data SPSS

Lampiran 4 IN put SPSS

xiii

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisa tentang bagaimana pengaruh

kinerja keuangan yang difokuskan pada Net Profit Margin (NPM), Return On

Asset (ROA), Earning Per Share (EPS), dan Price Earning Ratio(PER) terhadap

Return Saham pada perusahaan BUMN go public di Bursa Efek Indonesia periode

tahun 2012-2016.

Populasi yang menjadi objek dalam penelitian ini adalah perusahaan

BUMN go public di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2012-2016. Jumlah

sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 18 perusahaan BUMN go

public di Bursa Efek Indonesia. Sampel penelitian ini diambil dengan kriteria

tertentu yaitu perusahaan yang mempunyai tanggal IPO selama periode penelitian

tahun 2012-2016 dan sudah menerbitkan laporan keuangannya. Metode analisis

yang digunakan dalam penelitian ini dengan analisis regresi berganda, uji

hipotesis yaitu koefisien determinasi, uji F dan uji t.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan NPM,ROA,EPS, dan

PER berpengaruh signifikan terhadap Return Saham sebesar 20,8%. Untuk hasil

penelitian secara parsial NPM mempunyai pengaruh negative tidak signifikan,

ROA mempunyai pengaruh positif tidak signifikan, EPS mempunyai pengaruh

negatif tidak signifikan, sedangkan PER mempunyai pengaruh positif signifikan.

Secara dominan PER berpengaruh signifikan terhadap return saham.

Kata Kunci: Net Profit Margin, Return On Asset, Earning Per Share, Price

Earning Ratio, Return Saham.

14

ABSTRACT

This study aims to analyze how the influence of financial performance that is focused

on Net Profit Margin (NPM), Return On Assets (ROA), Earning Per Share (EPS), and Price

Earning Ratio (PER) to Return of Share in state-owned companies go public in Indonesia Stock

Exchange period 2012-2016.

The population that became the object of this study were state-owned companies going

public on the Indonesia Stock Exchange for the period 2012-2016. The number of samples used

in this study were 18 BUMN companies going public on the Indonesia Stock Exchange. The

sample of this research is taken with certain criterion that is company which has IPO date

during research period year 2012-2016 and already published its financial report. The method

of analysis used in this study with multiple regression analysis, hypothesis test is the coefficient

of determination, F test and t test.

The results showed that simultaneously NPM, ROA, EPS, and PER have a significant

effect on the Return of Shares by 20.8%. For partial research result NPM have negative

influence is not significant, ROA have positive influence is not significant, EPS have negative

influence is not significant, while PER have significant positive effect. Dominant PER has a

significant effect on stock return.

Keywords: Net Profit Margin, Return On Asset, Earning Per Share, Price Earning Ratio, Stock

Return.