BM JAN 2015 - mncsekuritas.id file• Mata uang Rupiah mengalami depresiasi ter-hadap dolar AS pada...

1

www.mncsecurities.com

MONTHLY

Januari 2015 BIRD

PERKEMBANGAN BURSA GLOBAL

• Bursa Shanghai pada tahun 2014 merupakan

bursa yang mengalami kenaikan tertinggi di dunia sebesar 52,8%.

• Bursa Sensex termasuk bursa yang men-

galami penurunan tertinggi selama bulan

Desember 2014 sebesar –4,19%.

BURSA GLOBAL

INDEKS 30/12 % MoM % YTD

IHSG 4,274.18 1.50% 22.29%

DOW 16,576.66 -0.03% 7.52%

DAX 9,552.16 -1.76% 2.65%

SHANGHAI 2,115.98 20.57% 52.87%

STI 3,167.43 0.47% 6.27%

+/-

77.06

-5.17

-175.30

551.84

15.61

SENSEX 21,140.48 -1,202.1 -4.19% 30.08%

KLSE 1,866.96 -59.64 -3.28% -5.66%

FTSE 6,749.09 -117.89 -1.76% -2.71%

NASDAQ 4,176.59 -55.58 -1.16% 13.40%

S&P 500 1,848.36 -8.66 -0.42% 11.39%

CAC 4,295.95 -117.43 -2.67% -0.54%

30/12

5,226.95

17,823.07

4,736.05

2,058.90

4,272.75

9,805.55

6,566.10

1,761.25

27,499.42

3,234.68

3,366.11

HANG SENG 23,306.39 23,501.10 -486.35 -2.03% 0.84%

KOSPI 2,011.34 1,915.59 -65.19 -3.29% -4.76%

NIKKEI 16,291.31 17,450.77 -9.08 -0.05% 7.12%

HARGA KOMODITAS

KOMODITAS 30/12 30/12 +/- % MoM % YTD

NYMEX 98.42 53.27 -12.88 -19.47% -45.87%

NICKEL 13,915 15150 -1,125.0 -6.91% 8.88%

TIN 22,425 19400 -850.0 -4.20% -13.49%

CPO 2,660 2266 94.0 4.33% -14.81%

GOLD 1,202.30 1184.1 8.60 0.73% -1.51%

COAL 85.25 62.75 0.10 0.16% -26.39%

NILAI TUKAR

MATA UANG 30/12 30/12 +/- % MoM % YTD

USD 12,270 12,440 176.00 1.44% 1.39%

MYR 3,725 3,562 -19.34 -0.54% -4.37%

THB 373 378 5.64 1.51% 1.52%

AUD 10,852 10,218 -141.80 -1.37% -5.84%

GBP 20,218 19,370 227.45 1.19% -4.19%

EUR 16,868 15,133 -126.83 -0.83% -10.29%

CNY 2,011 2,033 34.61 1.73% 1.11%

HKD 1,582 16,037 14,455.2 914.01% 913.52%

JPY 116 104 1.13 1.10% -10.49%

SGD 9,668 9,422 49.54 0.53% -2.55%

PERKEMBANGAN EKONOMI GLOBAL

• Departemen Perdagangan AS mencatat

data pesanan pabrik turun 0,7 persen

pada bulan November.

• Kawasan Zona Eropa pada bulan Desem-

ber terjadi deflasi sebesar 0,2 persen, ini

adalah pertama kalinya zona euro men-

galami deflasi sejak krisis keuangan tahun

2009.

• Indeks Manufacturing PMI China melemah

50,1 dan merupakan level terendah dalam

18 bulan terakhir.

PERKEMBANGAN EKONOMI INDONESIA

• BPS mencatat pada Desember 2014 terjadi

inflasi sebesar 2,46%.

• BPS merilis neraca perdagangan Indonesia

pada November 2014 mengalami deficit

sebesar US$420 juta.

• BPS merilis nilai impor Indonesia Novem-

ber 2014 mencapai US$14,04 miliar.

• BPS merilis neraca perdagangan Indonesia

pada November 2014 mengalami deficit

sebesar US$420 juta.

PERKEMBANGAN BURSA INDONESIA

• Bursa Indonesia pada tahun 2014 mengalami

kenaikan sebesar 22,29% dan termasuk

salah satu bursa yang mengalami kenaikan

tertinggi ke empat selama tahun 2014.

• Mata uang Rupiah mengalami depresiasi ter-

hadap dolar AS pada tahun 2014 sebesar

1,39%.

RINGKASAN

Follow us on: BIRDMsec

Bird Msec

2

EKONOMI GLOBAL

BIRD Monthly


AMERIKA SERIKAT

Pada pertemuan awal bulan Januari 2015, The Fed masih konsisten mengatakan belum akan menaikan bunga acuan hingga April 2015. Dan ini disebabkan karena ada beberapa data eko-

nomi yang masih belum sesuai ekspektasi. Salah satu data ekonomi yang mengalami penu-runan pada bulan Januari yaitu, Kinerja pertum-buhan pada sector jasa AS yang kembali men-galami penurunan cukup dalam dari pada bulan November. ISM melaporkan bahwa indeks PMI

non-manufaktur AS menurun menjadi 56,2 per-sen dimana pada bulan November sebesar 59,3 persen. Penurunan ini disebabkan indeks pesanan AS yang mengalami pelemahan 2,5 per-sen dibandingkan bulan sebelumnya dan juga pelemahan terhadap kegiatan usaha yang turun

menjadi 57,2 persen. Selain itu, Departemen Perdagangan AS men-

catat data pesanan pabrik turun 0,7 persen pada

bulan November, yang masih sama dengan bulan

Oktober. Penyebab turunnya indeks pesanan

baru karena jatuhnya pesanan untuk peralatan

transportasi sebesar 1,3 persen pada bulan No-

vember. Diikuti dengan pesanan barang tahan

lama yang turun 0,9 persen. Laporan ini juga

menunjukan bahwa pesanan barang tidak tahan

lama turun 0,5 persen pada bulan November

setelah bulan sebelumnya 1,6 persen.

Harga komoditas minyak terus mengalami penu-

runan ke level 47,95/ barel yang menjadikan

harga terendah selama 6 tahun terakhir salah

satunya disebabkan oleh rilis data mingguan oleh

American Petroleum Institute yang menyatakan

bahwa persediaan minyak mentah AS dilaporkan

naik 760,000 barel dan bensin meningkat hingga

1,700,000 barel.

3

EKONOMI GLOBAL

BIRD Monthly


EROPA

Lemahnya daya beli dan Menurunnya harga min-yak ke level 47,9 dolar AS per barel, membuat beberapa negara mengalami deflasi. Kawasan eropa yang awalnya tengah mengalami infasi

justru langsung berubah menjadi negatif, dan memperlihatkan angka 0,2 persen lebih rendah dari bulan yang sama pada tahun sebelumnya. Penurunan tersebut didorong oleh biaya energi yang lebih rendah karena harga minyak telah turun 48 persen dibandingkan harga awal tahun 2014. Harga energi menyentuh 6,3 % lebih ren-

dah dari bulan yang sama di tahun sebelumnya. Harga untuk makanan dan tembakau dirediksi tidak akan berubah setelah naik 0,5 % pada bu-lan November. Dan ini adalah pertama kalinya zona euro mengalami deflasi sejak krisis keuan-gan tahun 2009. Melihat hal ini, Bank Sentral

Eropa semakin diharapkan untuk memulai babak baru dengan dengan langkah-langkah stimulus atau pelonggaran kuantitatif (QE). Selain itu, keluar data ekonomi dari Jerman yang menyatakan pengangguran di Jerman turun den-gan tajam pada bulan Desember, kantor tenaga

kerja mengatakan belanja konsumen akan men-dukung aktivitas dalam ekonomi terbesar di Eropa. Jumlah orang menganggur di Jerman tu-run 27,000 di Desember setelah variasi musiman pada data menyusul penurunan November di 16,000. Pasar tenaga kerja Jerman yang sehat telah mendukung konsumsi di Jerman dan

menunjuk ke peningkatan pertumbuhan pada kuartal keempat yang akan membawa ke awal 2015. Survei riset pasar bulanan memperlihatkan kepercayaan konsumen Jerman mencapai level tertinggi dalam delapan tahun dipicu harapan perluasan ekonomi di negara tersebut akan

mempercepat dalam beberapa bulan mendatang. Kantor statistik federal negara juga mengatakan bahwa penjualan ritel meningkat sebesar 1.0% pada bulan November. Berdasarkan data dari 11 bulan pertama tahun ini, kantor statistik mem-perkirakan penjualan ritel Jerman berkembang sebesar 1.2% secara riil pada tahun 2014.

4

EKONOMI GLOBAL

BIRD Monthly


ASIA

Purchasing Managers Index China, turun ke level 50,1 pada bulan Desember dibandingkan bulan sebelumnya yang berada pada level 50,3. Biro Statistik Nasional mengatakan ini merupakan

level terendah dalam satu tahun setengah. Indeks PMI yang dirilis oleh HSBC dan perusahaan riset Markit turun menjadi 49,6 pada bulan Desember dari 50 pada bulan sebelumnya. Sektor manufaktur China, terutama industri-industri yang terkait dengan pasar properti, masih terus tertekan.

Ada pemulihan kecil pesanan ekspor, menurut PMI resmi, tapi pesanan baru secara keseluruhan jatuh ke 52,2 dari 52,5. Itu menunjukkan permintaan domestik China melambat. Kedua PMI juga menunjukkan bahwa harga eceran

untuk bahan baku dan barang-barang manufaktur terus menurun, dengan subindex PMI resmi untuk harga bahan baku turun menjadi 43,2, angka terendah untuk 2014. Sedangkan sektor jasa China justru tumbuh pada laju tercepat dalam tiga bulan pada bulan

Desember karena pesanan baru tetap kuat sebuah survei swasta menunjukkan sebuah tanda yang menggembirakan. HSBC / Markit Jasa Manajer Pembelian 'Index (PMI) menguat menjadi 53,4 dibandingkan bulan November 53,0.

5

EKONOMI INDONESIA

BIRD Monthly


INFLASI

EKSPOR

BPS mencatat inflasi pada Desember 2014 sebesar 2,46% atau lebih tinggi dari November 2014 yang sebesar 1,5%. Kenaikan inflasi itu mendorong tingkat inflasi tahunan kalender 8,36% (YoY). Sementara itu, inflasi inti Desember 2014 sebesar 1,02%. Sedang-kan inflasi inti dari tahun ke tahun sebesar 4,93%. Dampak dari kenaikan BBM masih sangat terasa pada Desember. Transportasi, Komunikasi dan Jasa Keuan-

gan menyumbang inflasi paling tinggi sebesar 5,55%, diikuti oleh bahan makanan sebesar 3,22%. Karena itu, komponen harga yang diatur pemerintah menyumbang inflasi tertinggi pada bulan Desember, yaitu sebesar 6,10%. Sementara itu, sumbangan selama 2014 sebesar 14,57%. Transportasi menjadi penyumbang terbesar inflasi Desember 2014. Hal ini dikarenakan kenaikan harga BBM subsidi berpenga-ruh besar terhadap tarif angkutan umum ditambah lagi dengan musim libur Natal dan Tahun Baru se-hingga melambungkan tarif transportasi. Dari 82 kota yang dipantau, semuanya mengalami inflasi. Terbesar di Marauke, yaitu 4,53% dan teren-dah di Meulaboh sebesar 1,14%.

BPS mencatat kinerja ekspor Indonesia pada Novem-ber 2014 mencapai US$13,62 miliar, atau turun 11,29% dibandingkan pencapaian Oktober 2014. Be-gitupula jika dibandingkan dengan November 2013, turun sebesar 14,57%. Ekspor nonmigas pada November 2014 mencapai US$11,51 miliar atau turun 10,64% dibandingkan Oktober 2014 dan jika dibandingkan dengan Novem-

ber 2013, kinerja ekspor nonmigas menurun 12,62%. Sektor migas juga mengalami penurunan sebesar 14,68% dari US$2,47 miliar pada Oktober 2014 men-jadi US$2,11 pada bulan November 2014. Secara kumulatif, sepanjang Januari—November 2014, nilai ekspor Indonesia mencapai US$161,67 miliar atau turun 2,36% dibandingkan periode yang sama tahun 2013. Kumulatif nilai ekspor terdiri atas ekspor migas sebesar US$27,98 miliar (turun 4,27%) dan nonmigas sebesar US$133,69 miliar (turun 1,95%).

6

EKONOMI INDONESIA

BIRD Monthly


IMPOR

BPS merilis nilai impor Indonesia November 2014 mencapai US$14,04 miliar atau turun 8,39% di-banding Oktober 2014. Demikian pula jika diband-ingkan November 2013 turun 11,83%. Impor nonmigas November 2014 mencapai

US$10,57 miliar atau turun 10,06% dibandingkan Oktober 2014, demikian bila disbanding November 2013 truun 5,73%. Impor migas November 2014 mencapai US$3,47 miliar atau turun 2,92% dis-banding Oktober 2014, disbanding November 2013 juga turun 11,83%. Secara kumulatif nilai impor Januari—November 2014 mencapai US$163,74 miliar atau turn 4,34% disbanding periode sama tahun 2013. Kumulatif

nilai impor terdiri dari impor migas US$40,07 miliar (turun 2,37%) dan nonmigas US$123,67 miliar (turun 4,96%).

BPS merilis neraca perdagangan Indonesia pada

November 2014 mengalami deficit sebesar US$420

juta. Hal ini dikarenakan deficit sektor migas lebih

besar dari surplus neraca perdagangan nonmigas.

Neraca perdagangan migas pada November 2014

mengalami deficit US$1,36 miliar sedangkan sur-

plus sektor nonmigas sebesar US$940 juta.

Sementara dari sisi volume perdagangan, Indonesia

surplus sebesar 33,92 juta ton. Hal tersebut di-

dorong oleh surplusnya neraca sektor nonmigas

sebesar 35,17 juta ton dan deficit sektor migas se-

besar 1,25 juta ton.

Secara kumulatif, neraca perdagangan sepanjang

Januari—November 2014 mengalami deficit

US$2,07 miliar, dengan rincian deficit migas men-

capai US412,09 miliar dan surplus nonmigas sebe-

sar US$10,02 miliar.

Neraca Perdagangan

7

REKOMENDASI SAHAM PILIHAN

PT BANK RAKYAT INDONESIA Tbk (BBRI)

BIRD Monthly

www.mncsecuritie

PT XL AXIATA Tbk (EXCL)

Rekomendasi : BUY

Target Price : Rp 5.600

Reasons :

• Saat ini jumlah pelanggan Perseroan telah men-

capai 62,9 juta pelanggan, meningkat 16% di-

bandingkan tahun lalu dengan posisi Average

Revenue Per User (ARPU) sekitar Rp 24 ribu.

• Perseroan pada akhir bulan November 2014 akan

menerima transaksi penjualan 3.500 menara

kepada pemenang tender PT Solusi Tunas

Pratama Tbk (SUPR) senilai Rp5,6 triliun.

• Hingga September 2014, Perseroan telah mela-

kukan hedging sekitar 63% dari hutang bank

yang dimiliki.

• Perseroan menganggarkan belanja modal untuk

2015 sebesar Rp7 triliun, sebagian besar belanja

modal tahun depan dipakai untuk mengembang-

kan jaringan 3G ketimbang 2G. Dana belanja mo-

dal akan berasal dari kas internal.

Price (02/12/2014) : 4.880

Price (02/01/2015) : 4.835

Change : -45 (-0,92%)

52wk High—Low : 6.925—4.000

Market Capitalization : 39,3 T

EPS 2015F : Rp 172,31

P/E 2015F : 32,5 x

PBV 2015F : 3,36 x

Rekomendasi : BUY

Target Price : Rp 13.458

Reasons :

• BRI mempunyai market share terbesar dalam

penyaluran kredit mikro di Indonesia, 50%.

Komposisi penyaluran kredit mikro sebesar 32%,

dengan NPL yang masih termaintain yakni

sebesar 1.38%.

• Pertumbuhan Pesat E-Banking BRI, didukung

Jumlah Rekening Nasabah Terbesar. Peningkatan

kualitas jaringan & fitur produk e-banking BRI

yang didukung dengan 45 juta rekening nasabah

memberikan potensi pengembangan e-banking

BRI di masa yang akan datang.

• Dengan dukungan permodalan yang kuat (Total

CAR 18,57%) serta infrastruktur teknologi

informasi, sistem informasi dan SDM yang

handal, BRI akan mampu menjaga pertumbuhan

yang berkualitas & berkelanjutan.

Price (02/12/2014) : 11.650

Price (02/01/2015) : 11.650

Change : Unch

52wk High—Low : 11.700—6.800

Market Capitalization : 296 T

EPS 2015F : Rp 1.246

P/E 2015F : 10,8 x

P/BV 2015F : 2,41 x

8

JADWAL RILIS DATA EKONOMI GLOBAL

BIRD Monthly

Date Economic Data Country Period Prev

6/1 PMI Composite Eurozone DecF 51,1

PMI Services Eurozone DecF 51,1

PMI Composite USA DecF 56,1

PMI Services USA DecF 56,2

Exports China Dec 4,7%

Imports China Dec -6,7%

Trade Balance China Dec 54,5B

7/1 Unemployment Rate Eurozone Nov 11,5%

ADP Employment Change

USA Dec 208K

Exports USA Nov 197,5B

Imports USA Nov 240,9B

Trade Balance USA Nov -43,4B

CPI China Dec 1,4%

PPI China Dec -2,7%

8/1 Official Foreign Re-serves

Indonesia Dec 111,1B

Business Climate Indicator

Eurozone Dec 0,18

Consumer Confi-dence Index

Eurozone Dec -11,6

Economic Confi-dence Index

Eurozone Dec 100,8

Industrial Confi-dence Index

Eurozone Dec -4,3

PPI Eurozone Nov -1,3%

Retail Sales Eurozone Nov 1,4%

Initial Jobless Claims

USA Jan 298K

Continuing Claims USA Dec 2353K

Consumer Credit USA Nov 13,23B

9/1 Interest Rate Deci-sion

Indonesia - 7,75%

Unemployment Rate USA Dec 5,8%

Wholesale Sales USA Nov 4,3%

Inventories USA Nov 6,8%

12/1 Current Account Balance

Japan Nov 833,4B

Financial Account Balance

Japan Nov 1208B

13/1 Current Account Balance

Eurozone Nov 20,5B

Date Economic Data Country Period Prev

Financial Account Balance

Eurozone Nov 34B

14/1 Consumer Confi-dence Index

Japan Dec 37,7

Retail Sales USA Dec 5,1%

Exports USA Dec -1,9%

Import Price index USA Dec -2,3%

Domestic CGPI Japan Dec 2,7%

15/1 Trade Balance Eurozone Nov 19,4B

Exports Eurozone Nov 164,5B

Imports Eurozone Nov 145,1B

PPI USA Dec 1,4%

16/1 CPI Eurozone Dec 0,3%

CPI USA Dec 1,3%

Industrial Production USA Dec 5,2%

18/1 Industrial Production Japan NovF -0,8%

19/1 Industrial Production China Dec 7,2%

GDP China Q4 7,3%

20/1 House Price Index Eurozone Q3 0,0%

Interest Rate Deci-sion

Japan - 11,75

%

21/1 Building Permits USA Dec 1035K

Housing Starts USA Dec 1028K


Eurozone - 0,05%

House Price Index USA Nov 0,6%

Nomura/ JMMA Manufacturing PMI

Japan JanP 52

PMI Manufacturing China JanP 49,6

23/1 PMI Manufacturing USA JanP 53,9

Pending Home Sales USA Dec 4,1%

25/1 Exports Japan Dec 4,9%

Imports Japan Dec -1,7%

Trade Balance Japan Dec -892B

27/1 Consumer Confi-dence Index

USA Jan 92,6


USA - 0-0,25%

CPI Japan Dec 2,4%

30/1 GDP USA Q4 2,7%


9

REKOMENDASI TEKNIKAL

BIRD Monthly


5,130 – 5,288 Pola Hammer terbentuk atas IHSG mengindikasi-kan melambatnya aksi beli.

IHSG

3,530 – 3,910 Pola Four White Soldiers terbentuk atas PTPP mengindikasikan Bullish Continuation.

Pembangunan Perumahan (PTPP)

31,525 – 34,625 Pola Three White Soldiers terbentuk atas UNVR mengindikasikan Bullish Continuation.

Unilever Indonesia (UNVR)

3,335 – 3,920 Pola Evening Doji Star terbentuk atas WIKA mengindikasikan melambatnya aksi beli.

Wijaya Karya (WIKA)

10

REKOMENDASI TEKNIKAL

BIRD Monthly


11,350 – 12,300 Pola Four White Soldiers terbentuk atas BBRI mengindikasikan Bullish Continuation.

Bank Rakyat Indonesia (BBRI)

1,290 – 1,580 Pola Evening Doji Star terbentuk atas WSKT mengindikasikan melambatnya aksi beli.

Waskita Karya (WSKT)

6,900 – 7,850 Pola Two White Soldiers terbentuk atas INDF mengindikasikan Bullish Continuation.

Indofood Sukses Makmur (INDF)

11

BIRD Monthly


MNC Securities MNC Financial Center Lt 14—16

Jl. Kebon Sirih No.21—27 Jakarta 10340 Phone 021-29803111 Fax 021-39836857

Edwin J. Sebayang [email protected] Mining, Energy, Company Groups

Head of Research Ext.52233

Reza Nugraha [email protected]

Cement, Transportation, Infrastructure, Property

Research Ext.52235

Dian Agustina [email protected]

Plantation, Pharmacy

Research Ext.52234

Zabrina Raissa [email protected]

Banking

Research Ext.52237

Victoria Venny [email protected]

Telecomunication

Research Ext.52236

Sharlyta Lutfiah Malik [email protected]

Miscellaneous Industry

Research Ext.52303

Disclaimer This research report has been issued by PT MNC Securities It may not be reproduced or further distributed or published, in whole or in

part, for any purpose. PT MNC Securities has based this document on information obtained from sources it believes to be reliable but

which it has not independently verified; PT MNC Securities makes no guarantee, representation or warranty and accepts no responsi-

bility to liability as to its accuracy or completeness. Expression of opinion herein are those of the research department only and are subject to change without notice. This document is not and should not be construed as an offer or the solicitation of an offer to pur-

chase or subscribe or sell any investment. PT MNC Securities and its affiliates and/or their offices, directors and employees may own

or have positions in any investment mentioned herein or any investment related thereto and may from time to time add to or dispose

of any such investment. PT MNC Securities and its affiliates may act as market maker or have assumed an underwriting position in

the securities of companies discusses herein (or investment related thereto) and may sell them to or buy them from customers on a

principal basis and may also perform or seek to perform investment banking or underwriting services for or relating to those compa-

12

BIRD Monthly


MNC Financial Center 14-16 Floor MANGGA DUA - Jakarta SURYO - Jakarta

Jalan Kebon Sirih No. 21-27 Arkade Belanja Mangga Dua Jl. Suryo No. 20

Jakarta 10340 Ruko No. 2 Senopati

Telp : 29803111 (Hunting) Jl Arteri Mangga Dua Raya Jakarta Selatan

Fax : 39836867/57 Jakarta 10620 Telp. ( 021 ) 72799989

HP. 0888 800 9138 Telp. 021-6127668 Fax. (021 ) 72799977

Yelly Syofita Fax. 021-6127701 Suta Vanda Syafril

[email protected] Wesly andry [email protected]

[email protected]

INDOVISION - Jakarta GAJAH MADA - Jakarta TAMAN PERMATA BUANA - Jakarta

Wisma Indovision Lantai Dasar Mediterania Gajah Mada Residence Ruko Taman Permata Buana

Jl Raya Panjang Z / III Unit Ruko TUD 12 Jalan Pulau Bira D1 No. 26

Jakarta 11520 Jl. Gajah Mada 174 Jakarta 11610

Telp. 021-5813378 / 79 Telp. ( 021 ) 63875567 Telp. 021-5803735

Fax. 021-5813380 '( 021 ) 63875568 Fax . 021-58358063

HP. 0815 1650 107 Anggraeni Kie Henny Roosiana

Denny Kurniawan [email protected] [email protected]

[email protected] [email protected]

[email protected]

KEMAYORAN - Jakarta KELAPA GADING - Jakarta GANDARIA - Jakarta

Jl. Landasan Pacu Utara Selatan Blok A1, Kav 2 Komplek Bukit Gading Mediterania Jl. Iskandar Muda No. 9 A

Apartemen Mediterania Palace, Ruko C/OR/M Jl. Boulevard BGR Blok A/12 Kelapa Gading Barat Arteri Pondok Indah (depan Gandaria City)

Kemayoran, Jakarta 10630 Jakarta Utara 14240 Jakarta 12240

Telp. (021) 30044599 Telp. 021-45842111 Telp. (021) 7294243, 7294230

Ponirin Johan Fax . 021-45842110 Fax. (021) 7294245

[email protected] Andri Muharizal Putra A. Dwi Supriyanto


[email protected]

OTISTA - Jakarta Gani Djemat Gatot Subroto

Jl. Otista Raya No.31A Plaza Gani Djemat, 5th Floor Gedung Patra Jasa lantai 19 suite 1988

Jakarta Timur Jl. Imam Bonjol No. 76-78 Jl jend Gatot Subroto kav. 32-34

Telp. (021) 29360105 Jakarta Pusat, DKI Jakarta 10310 Telp. (021) 52900008

FAX. (021) 29360106 (021)- 315 6178 Kresna

Fauziah/Nadia Dodik [email protected]

Otista [email protected]

SURABAYA Sby-Sulawesi MEDAN

GEDUNG ICBC CENTER Jl. Sulawesi No. 60 Jl. Karantina No 46

JL. BASUKI RAHMAT 16-18 Surabaya 60281 Kel. Durian, Kec Medan Timur

SURABAYA Telp. 031-5041690 Medan 20235

TELP. 031-5317929 Fax. 031-5041694 Telp. 061-6641905

HP. 0888 303 7338 HP. 0812 325 2868

ANDRIANTO WIJAYA Lius Andy H.



Bandung MALANG SOLO

Jl. Gatot Subroto No. 2 Jl. Pahlawan TRIP No. 9 Gedung Graha Prioritas Lantai 1-2

Bandung - 40262 Malang 65112 Jl. Slamet Riyadi No.302 Solo

Telp No. 022- 733 1916-17 Telp. 0341-567555 Telp. (0271) 731779

Fax No. 022- 733 1915 Fax. 0341-586086 733398, 737307

Bismar / Dimas Panji HP. 0888 330 0000 Fax. (0271) 637726

[email protected] Lanny Tjahjadi Tindawati

[email protected] [email protected] LY. Lennywati


DENPASAR MAGELANG SEMARANG

Gedung Bhakti Group Jl. Cempaka No. 8 B Rukan Mutiara Marina No. 36 Lt. 2

( Koran Seputar Indonesia ) Komp. Kyai Langgeng Kav. 35 - 36

Jl. Diponegoro No. 109 Kel. Jurang Ombo, Magelang 56123 Semarang

Denpasar - 80114 Telp. 0293-313338 Telp. 024-76631623

Telp. 0361-264569 0293-313468 Fax. 024-76631627

Fax. 0361-264563 Fax. 0293-313438 Widyastuti

HP. 0888 282 6180 [email protected]

Deddy Irianto

[email protected]

Sentul - Bogor MAKASSAR BATAM

Jl. Ir. H. Djuanda No. 78 Jl. Lanto Dg Pasewang No. 28 C Komplek Galaxy No.19

Sentul City, Makassar - Sulawesi Selatan Jalan Imam Bonjol

Bogor – 16810 Kompleks Rukan Ratulangi Batam

Telp. 6221- 87962291 – 93 Blok. C12-C13 Telp : 0778-459997

Fax. 6221- 87962294 Jl. DR. Sam Ratulangi No. 7 Fax : 0778-456787

Hari Retnowati Makassar - 90113 HP. 0812 701 7917

[email protected] Telp. 0411-858516 Manan

Fax. 0411-858526 [email protected]

Fax. 0411 - 850913 [email protected]

Daniel R. Marsan

email: [email protected]

Semarang_Pojok BEI TEGAL PATI

Univ Dian Nuswantoro Jl. Ahmad Yani No 237 Jalan HOS Cokroaminoto Gang 2 No. 1

Telp . (024) 356 7010 Tegal - Jawa Tengah Pati – Jawa Tengah

Gustav Iskandar Telp. 0283 - 335 7768 Telp (0295) 382722

Fax. 0283 - 340 520 Faks (0295) 385093

Tubagus Anditra/ Aprilia Arie Santoso


Bandar Lampung Semarang_Pojok BEI Balikpapan

Jl. Brigjen Katamso No. 12 Universitas Stikubank Jl. Jend Sudirman No.33

Tanjung Karang, Bandar Lampung 35111 Telp . (024) 841 4970 Balikpapan – Kaltim

Tel. (0721) 251238 DEALING Gustav Iskandar Tel. (0542) 736259

Tel. (0721) 264569 CSO [email protected]

[email protected]

Menado Jambi

Jl. Pierre Tendean Jl. GR. Djamin Datuk Bagindo No.7

Komp Mega Mas Blok 1 D No.19 Jambi

Tel. (0431) 877888 Telp : 0741-7554595/7075309

Fax. (0431) 876222 Jasman

[email protected]

BM JAN 2015 - mncsekuritas.id file• Mata uang Rupiah mengalami depresiasi ter-hadap dolar AS pada...

Documents

Transcript of BM JAN 2015 - mncsekuritas.id file• Mata uang Rupiah mengalami depresiasi ter-hadap dolar AS pada...