ANALISIS EKONOMI

1. Maksud serta Tujuan Analisis1. Maksud serta Tujuan Analisis

Melakukan perhitungan-perhitungan (Melakukan perhitungan-perhitungan (fore-fore-castingcasting)) agar pilihan kita tepat dalam usaha agar pilihan kita tepat dalam usaha untuk melakukan investasi modal. untuk melakukan investasi modal. Salah ; Salah ; gagal usahagagal usaha

Sebelum mengambil keputusan melakukan Sebelum mengambil keputusan melakukan investasi investasi lakukan persiapan-persiapan lakukan persiapan-persiapan matang matang perhitungan-perhitungan percobaan perhitungan-perhitungan percobaan mengevalusinya dengan membandingkan mengevalusinya dengan membandingkan aliran biaya (aliran biaya (costcost) dengan kemanfaatan ) dengan kemanfaatan (benefits) untuk sekarang ((benefits) untuk sekarang (at presentat present) dan di ) dan di kemudian hari (kemudian hari (in the futurein the future))

2. Kriteria Analisis2. Kriteria Analisis

Lazimnya suatu proyek/usaha mempunyai umur ekonomis (economic life) tahunan (kurang dari atau di atas 5 tahun, bahkan dapat mencapai puluhan tahun.

Untuk keperluan analisis perkiraan (fore-casting) terhadap suatu rencana investasi proyek/usaha, terdapat dua ukuran / kriteria yang dapat digunakan :a. Undiscounted - Criterionb. Discounted - Criterion

a. Undiscounted - Criteriona. Undiscounted - Criterion

Ukuran/kriteria ini tidak mempersoalkan apa Ukuran/kriteria ini tidak mempersoalkan apa yang akan diperoleh dikemudian hari (yang akan diperoleh dikemudian hari (in the in the futurefuture), berapa nilainya sekarang (), berapa nilainya sekarang (present present valuevalue) diukur dengan nilai uang sekarang.) diukur dengan nilai uang sekarang.

Kriteria ini digunakan untuk menganalisa Kriteria ini digunakan untuk menganalisa proyek/usaha yang mempunyai :proyek/usaha yang mempunyai :a. Umur ekonomis dibawah/maksimum 5 tahuna. Umur ekonomis dibawah/maksimum 5 tahunb. Turn-over capital yang cepatb. Turn-over capital yang cepat

Alat-alat untuk melakukan analisis ini :Alat-alat untuk melakukan analisis ini :

a. Membandingkan antara keuntungan yang diharapkana. Membandingkan antara keuntungan yang diharapkan (Marginal Efficiency of Capital = MEC), dengan (Marginal Efficiency of Capital = MEC), dengan tingkattingkat

bunga yang berlaku (interest rate = i).bunga yang berlaku (interest rate = i).

Hasil analisis/perhitungan, ada 3 kemungkinan :Hasil analisis/perhitungan, ada 3 kemungkinan :- bila MEC > 1 - bila MEC > 1 rencana investasi dapat diteruskan rencana investasi dapat diteruskan- bila MEC < 1 - bila MEC < 1 rencana investasi ditolak rencana investasi ditolak- bila MEC = 1 - bila MEC = 1 tercapai break event tercapai break event

b. Ranking by inspection analisa ini menitikberatkan pada selisih antara gross benefit dengan operation and maintenance cost.

c. Payback period analisa investasi didasarkan pada pelunasan biaya investasi oleh net benefit.

b. Discounted - Criterionb. Discounted - Criterion

Ukuran kriteria ini mempersoalkan apa yang akan Ukuran kriteria ini mempersoalkan apa yang akan diperoleh dikemudian hari (in the future), berapa diperoleh dikemudian hari (in the future), berapa nilainya sekarang (present value) nilainya sekarang (present value) semua aliran semua aliran biaya (cost) dan manfaat (benefit) selama umur biaya (cost) dan manfaat (benefit) selama umur ekonomis proyek/usaha, diukur dengan nilai uang ekonomis proyek/usaha, diukur dengan nilai uang sekarang.sekarang.

Hasil dari perhitungan, ada 3 kemungkinan :Hasil dari perhitungan, ada 3 kemungkinan :- bila B/C > 1 - bila B/C > 1 rencana investasi dapat rencana investasi dapat dilaksanakandilaksanakan- bila B/C < 1 - bila B/C < 1 rencana investasi ditolak/batal rencana investasi ditolak/batal- bila B/C = 1 - bila B/C = 1 tercapai break event tercapai break event

3. Tahap Persiapan suatu Proyek /3. Tahap Persiapan suatu Proyek / Usaha Usaha

a. Tahap Identifikasi (Brainstormings)a. Tahap Identifikasi (Brainstormings)b. Tahap Seleksi Pendahuluan (Pre-b. Tahap Seleksi Pendahuluan (Pre-selections)selections)c. Tahap Pengujian :c. Tahap Pengujian :

- Analisa pasar- Analisa pasar- Analisa teknis- Analisa teknis- - Analisa finansial/ekonomisAnalisa finansial/ekonomis

d. Tahap Evaluasid. Tahap Evaluasie. Tahap Penyusunan Reporte. Tahap Penyusunan Report

identifikasiidentifikasi Memperbesar kapasitas proyek yang Memperbesar kapasitas proyek yang

sudah ada?sudah ada? Diversifikasi produk?Diversifikasi produk? Memproduksi barang yang baru?Memproduksi barang yang baru?

Seleksi pendahuluanSeleksi pendahuluan

Melakukan pengumpulan data Melakukan pengumpulan data (information gathering) (information gathering) kemungkinan hambatan yang akan kemungkinan hambatan yang akan dihadapidihadapi

Dimana memperoleh bahan baku?Dimana memperoleh bahan baku? Peralatan/mesin?Peralatan/mesin? Modal?Modal? dlldll

Tahap pengujianTahap pengujian

a. Analisa pasar a. Analisa pasar apakah dari segi apakah dari segi pemasaran, proyek tsb dapat pemasaran, proyek tsb dapat dilaksanakan/tidak? Apa perlu dilaksanakan/tidak? Apa perlu ditunda?ditunda?• Analisa pasar tidak mutlak harus Analisa pasar tidak mutlak harus

dilakukan, jika pada proyek dilakukan, jika pada proyek industri/pemerintahindustri/pemerintahsdh jelas pangsa sdh jelas pangsa pasarnya pasarnya tidak perlu!tidak perlu!

• Industri baru Industri baru mutlak analisa pasarmutlak analisa pasar

b. Analisa teknis b. Analisa teknis apakah dari segi apakah dari segi teknis proyek tsb layak (feasible)??teknis proyek tsb layak (feasible)??

Informasi produkInformasi produk Info pasarInfo pasar Info materialInfo material Lain2 Lain2 pengadaan modal, tenaga pengadaan modal, tenaga kerjakerja

c.Analisa finansial/ekonomic.Analisa finansial/ekonomi rencana/target penjualan, hasil rencana/target penjualan, hasil setiap tahun, biaya2 yang setiap tahun, biaya2 yang dikeluarkan (operasional, dikeluarkan (operasional, penyusutan,hutang, kredit)penyusutan,hutang, kredit)

evaluasievaluasiMembandingkan antara benefit dan Membandingkan antara benefit dan

costcostMenyusun reportMenyusun report

Menyusun laporan/ringkasan dari Menyusun laporan/ringkasan dari rencana proyek usulan tsbrencana proyek usulan tsb

LB,tujuan, lokasi,pembiayaan, LB,tujuan, lokasi,pembiayaan, hukum, monitoring, benefit, analisa hukum, monitoring, benefit, analisa finansial/ekonomis serta comment & finansial/ekonomis serta comment & recommendations recommendations decision makingdecision making

4. Analisis Ekonomi4. Analisis Ekonomi Langkah-langkah :Langkah-langkah :

a. Langkah pertama tentukan :a. Langkah pertama tentukan :- Rencana/target penjualan- Rencana/target penjualan- Hasil-hasil/pendapatan setiap tahun- Hasil-hasil/pendapatan setiap tahun- Biaya-biaya :- Biaya-biaya :

1). Biaya operasional1). Biaya operasional2). Penyusutan2). Penyusutan3). Pembayaran utang/kredit3). Pembayaran utang/kredit4). Pajak4). Pajak

b. Langkah kedua, berdasarkan data analisa b. Langkah kedua, berdasarkan data analisa pasar dan analisa teknis serta data dalam pasar dan analisa teknis serta data dalam langkah pertama tadi, tentukan “Totallangkah pertama tadi, tentukan “Total

project cost “project cost “

c. Langkah ketiga, susun rencana c. Langkah ketiga, susun rencana penerimaan dan pengeluaranpenerimaan dan pengeluaran

• Analisis Ekonomi, didasarkan pada :

a. Net Present Value ( NPV )

b. Benefit Cost Ratio ( B/C )

c. Internal Rate of Return ( IRR )

5. Konsep NPV, B/C, IRR5. Konsep NPV, B/C, IRR

Net Present Value Nilai Sekarang Bersih :

Metode ini dapat diterapkan dengan mencari nilai sekarang arus kas bersih yang diharapkan dari suatu investasi , didiskontokan pada biaya modalnya, kemudian dikurangi dengan pengeluaran investasi mula-mula.

Rumus :Rumus : N NNPVNPV = = ∑ NCF - I∑ NCF - Ioo

t = 1 (1 + k)t = 1 (1 + k)dimana : dimana :

NCF = Arus kas bersih pada periode tNCF = Arus kas bersih pada periode tIIoo = Pengeluaran investasi mula-mula = Pengeluaran investasi mula-mula

k k = Biaya modal = Biaya modalNN = Periode investasi = Periode investasi

Benefit Cost Ratio : B/CBenefit Cost Ratio : B/C

t = nt = n ∑ ∑ bbtt

BB t = 1 (1 + i) t = 1 (1 + i)tt

Rumus :Rumus : = =CC t = n t = n

∑ ∑ CCtt + K + Koo

t = 1 (1 + i)t = 1 (1 + i)tt

Internal Rate of Return (IRR) IRR :

tingkat bunga yang menyamakan arus kas masuk dan arus kas keluar ; atautingkat bunga yang membuat atau menyebabkan NPV sama dengan nol

pada tingkat bunga berapa akan dihasilkan NPV = nol ?

Rumus :

(NPV)IRR= DFP + x (DFN - DFP) (PVP) - (PVN)

Ket :DFP = Discounting factor yang digunakan

yang menghasilkan present value positifDFN = Discounting factor yang digunakan

yang menghasilkan presentvalue negatifPVP = Present Value PositifPVN = Present Value Negatif