Analisa investasi Perumahan

7/28/2019 Analisa investasi Perumahan

1/9

Analisa Kelayakan Investasi (Engineering Economics) Proyek

Perumahan Ditinjau dari HubunganSupplyandDemand

di BODETABEK

Ismail Junaedy dan Hendra WidjayakusumaProgram Studi Teknik Sipil - Fakultas Teknik Sipil dan Perencanaan - ISTN Jakarta

Jl. Moh Kahfi II Jakarta 12640. E-mail : [email protected]

Abstract :

Based on the hypothesis testing results obtained by correlation of 0.964, meaning that

high population growth has a positive and significant influence with availability of housing in

BODETABEK. Each growth increased a soul, then the house needs to be increased by 1.22

units.Regarding thefeasibility analysis for real estate investments initiated by private parties

are usually only pay attention to financial aspects only, so the other aspect is sometimes

ignored. As a result, do not be surprised if many developers are out of business because ofless mature investment feasibility studies. Because the future is uncertain in nature, so the

study of the various opportunities and risks of failure need to be calculated with the effective

and efficient.

Kata kunci :project property, feasibility, investment

1. PENDAHULUAN

Pertumbuhan penduduk di Indonesia,

khususnya propinsi Jawa Barat setiap

tahunnya menunjukan kecenderungan terus

meningkat, akibatnya tingkat kepadataan

penduduk menjadi sangat tinggi akibat

ketersedian ruang yang tidak bertambah

luas. Begitu pula dengan kebutuhan

perumahan jika tidak direncanakan lebih

dini, maka akan menimbulkan masalah

sosial.

Gambar 1.Proyeksi pertumbuhan penduduk,

Sumber : Badan Pusat Statistik Republik Indonesia(Statistics Indonesia of The Republic Indonesia)

Akibatnya kebutuhan akan rumah hunian

yang layak, semakin hari semakin tinggi.

Perihal tersebut ditandai dengan maraknya

pembukaan atau alih fungsi lahan tidur

menjadi perumahaan. Sebut saja kota

terdekat Jakarta seperti : Bogor, Depok,

Tanggerang dan Bekasi dan daerah lainnya

terutama di pulau Jawa pembangunan

perumahan dari kelas yang sederhana

sampai kelas yang mewah semakin

menjamur.

Melihat potensi pasar yang memiliki

prospek baik untuk berbisnis, banyak

developer tidak melewatkan kesempatan

tersebut untuk memasok kebutuhanmasyarakat akan hunian. Apalagi saat ini

didukung oleh rendahnya suku bunga KPR

(real invest role) untuk hunian RUSUNA

(rumah susun sederhana) dan RUSUNAMI.

Permintaan (demand) merupakan suatu

motif dasar berupa kebutuhan dari

seseorang atau beberapa pihak yang harus

dipenuhi saat ini atau di waktu yang lain

disesuaikan dengan kemendesakannya.

Sedangkan Persediaan (supply) merupakan

stock dari penyedia jasa atau barang untuk

1


2/9

memenuhi permintaan (demand), baik yang

secara eksplisitmaupun inovasi.

Pada dasarnya dimana ada kebutuhan

maka biasanya ada peluang untuk

menyediakan/memasok kebutuhan tersebut.

Sehingga berlaku hukum ekonomi dimanapermintaan tinggi sedangkan persedian

terbatas maka harga jual tersebut akan

tinggi. Akan tetapi berbeda dengan

permintaan dan pasokan untuk perumahan,

karena walaupun terdapat peluang akses

usaha yang cukup besar tetapi terkadang

tidak berbanding lurus dengan permintaan

secara nyata di lapangan, hal tersebut

karena lapangan sifatnya kecenderungan

fluktuatif dan pengaruh beberapa faktor

lainnya.

2. TINJAUAN PUSTAKA

Perumahan adalah kelompok rumah

yang berfungsi sebagai lingkungan tempat

tinggal atau lingkungan hunian yang

dilengkapi dengan prasarana dan saran

lingkungan. Sedangkan menurut aspek

biologi rumah merupakan kebutuhan

manusia yang berfungsi untuk melindungi

tubuh dari gangguan alam dan makhluk

hidup di sekitarnya.

Perkembangan selanjutnya, rumah

merupakan kebutuhan secara psikologis

sebagai aktualisasi diri dan manifestasi

status seseorang. Kondisi demikian fungsi

rumah bukan hanya sebagai produk

pemenuh kebutuhan papan saja, melainkan

sebagai ungkapan jati diri dan status

pemiliknya. Fenomena kebutuhan hunian

beberapa tahun ini mengalami perubahan,

dimana rumah merupakan kebutuhan akaninvestasi. Investasi ini dapat berupa

bangunan untuk kontrakan, maupun jual

beli rumah.

Kebutuhan rumah (housingneed) adalah

kekurangan rumah ditambah dengan

kebutuhan rumah tambahan. Kekurangan

rumah adalah jumlah rumah yang perlu

dibangun bagi keluarga atau penduduk yang

belum mempunyai rumah. Kekurangan

rumah tambahan adalah jumlah rumah yang

dibutuhkan untuk dapat menampungpertambahan penduduk secara alami atau

pertambahan rumah tangga baru, mengganti

kerusakan atau renovasi rumah yang sudah

ada (housingstock) dan untuk menambah

rumah bagi pendatang baru (migran)

(Sastra, 86 : 1996).

Analisis kelayakan Investasi merupakankegiatan mengkaji suatu gagasan/ide yang

dikaitkan dengan peluang dan tingkat

keberhasilan yang hendak diraih. Kajian-

kajian dalam analisis kelayakan selanjutnya

digunakan sebagai bahan pertimbangan

pengambilan keputusan, hal tersebut

dilakukan untuk meminimalkan resiko

kegagalan. Berikut ini langkah-langkah

pengambilan keputusan dalam engineering

project:

Gambar 2.Blokbangunan pengambilan

keputusan dalam engineering

Dalam penyusunan studi kelayakaan ada

beberapa hal yang perlu diperhatikan,

antara lain sebagai berikut : ruang lingkup

kegiatan proyek, metode yang digunakan,

evaluasi terhadap kriteria keberhasilan

proyek, sarana yang diperlukan, hasil akhir

yang diharapkan, resiko keberhasilan dan

kegagalan, dan merancang langkah kerja.

Dalam suatu penyusunan studi kelayakan

proyek (feasibility study) biasanya mengkaji

beberapa aspek-aspek, antara lain : aspek

pasar, aspek teknis, aspek finansial.

Pengkajian analisis kelayakan finansial

bertujuan untuk mengetahui sejauh mana

gagasan usaha/proyek yang direncanakan

dapat memberikan manfaat (benefit), baik

dilihat dari financialbenefitmaupunsocial

benefit. Perkiraan manfaat dan perkiraan

biaya yang menggambarkan tentang posisikeuangan dimasa akan datang dapat

2


3/9

digunakan sebagai alat kontrol dalam

pengendalian biaya untuk memudahkan

dalam mencapai tujuan usaha/proyek

(Ibrahim 24 : 2003). Dalam penelitian ini

indikator kelayakan finansial yang

digunakan meliputi :a. AnalisisReturn on Investment(ROI)

b. AnalisisNet Present Value (NPV)

c. AnalisisInternal Rate of Return (IRR)

d. AnalisisBenefit Cost Ratio (BCR)

3. METODOLOGI

3.1 Model Proses Penelitian

Metoda penelitian adalah cara yang

digunakan oleh peneliti dalam melakukan

penelitian. Adapun proses penelitian ini

sebagai berikut :

Gambar 3.Diagram proses penelitian

3.2 Model Analisa Data

Perhitungan statistik dari data variabel

penelitian ini, menggunakan alat bantu

berupa softwere SPSS versi 16 (statisticalproduct and service solution).

Gambar 4. Diagram alur analisa penelitian

4. HASIL DAN PEMBAHASAN

4.1 Deskripsi Data

Data yang dibutuhkan dalam penelitian

ini adalah data pertumbuhan penduduk

(variabel X) dan ketersediaan Perumahan di

BODETABEK (variabel Y).

4.2 Konversi Z-Skor dan T-Skor

Penelitian ini menggunakan konversi

Z-score dan T-score untuk membandingkan

dua sebaran skor yang berbeda, dengan

membuat transformasi kedua skor mentahkedalam skor baku.

Tabel 1. Data hasil konversi T-Skor dan

Z-Skor

No Kota/ KabupatenData Z - Skor Data T - Skor

X Y X Y

1 Kab. Bogor 1,67 1,5466,6

565,40

2 Kab.Bekasi -0,11 -0,0148,9

449,91

3 Kab. Tanggerang 1,00 1,1259,9

861,18

4 Kota Bogor -1,18 -1,23 38,22

37,67

5 Kota Depok -0,69 -0,76 43,0 42,38

3


4/9

7

6 KotaTanggerang -0,58 -0,5044,1

644,98

7 Kota Bekasi -0,10 -0,1548,9

848,48

4.3 Uji Homogenitas dan Normalitas

Perhitungan uji homogenitas dilakukanuntuk mengetahui homogen tidaknya suatu

sampel. Sedangkan uji normalitas dilakukan

untuk mengetahui kecenderungan data

berdistribusi normal atau tidak.

Tabel 2. One way anova homogenity

Sum of

Squaresdf

Mean

SquareF Sig.

Between Groups 599.765 6 99.961 . .

Within Groups .000 0 .

Total 599.765 6

Hasil dari analisa diperoleh Fhitung = 0,00

kurang dari Ftabel = 1,145, artinya sampel

penelitian homogen dengan taraf dk = 2.

Tabel 3. Chi-Square Tests

Value df Asymp. Sig.

(2-sided)

Pearson Chi-Square 42.000a 36 .227

Likelihood Ratio 27.243 36 .853

Linear-by-Linear Association 5.944 1 .015

N of Valid Cases 7

a. 49 cells (100,0%) have expected count less than 5. The minimum

expected count is ,14.

Ternyata 2 hitung =5,944 > 2

tabel = 3,841

maka dapat disimpulkan bahwa penyebaran

skor variabel tidak berdistribusi normal

pada tingkat kepercayaan 95 % dengan

tingkat kebebasan dk = 2.

4.4 Uji Korelasi

Untuk menghitung koefisien korelasi,

pada penelitian ini menggunakan koefisien

korelasi Rank Spearman karena data tidak

berdistribusi tidak normal.

Tabel 4. Correlations of rank spearman

PertumbuhanPenduduk

PertumbuhanRumah

Spearman'srho

PertumbuhanPenduduk

CorrelationCoefficient

1.000 .964**

Sig. (2-tailed) . .000

N 7 7

PertumbuhanRumah

CorrelationCoefficient

.964** 1.000

Sig. (2-tailed) .000 .

N 7 7

**. Correlation is significant at the 0.01 level(2-tailed).

4.5 Uji Hipotesis

Berikut ini hipotesis dalam penelitian

ini yang akan dianalisis :

Ho : = 0

Pertumbuhan penduduk yang tinggi

tidak berpengaruh dengan ketersediaanhunian di BODETABEK.

Ha : 0

Pertumbuhan penduduk yang tinggi

memiliki pengaruh positif dan

siginifikan dengan ketersediaan hunian

di BODETABEK.

Untuk menguji kebenaran hipotesis

yang telah diajukan, maka dapat diuji

dengan rumus:

21

2

=

nt

( ) 2964,01

27964,0

=t = 4,62

Kriteria pengujian untuk taraf nyata ()

dan dk = n 2. Maka hipotesis H0 diterima

jika thitung > t(1-) dalam hal ini hipotesis Haditolak.

Berdasarkan jumlah sampel n = 7, dankoefisien korelasi r = 0,964, maka

berdasarkan tabel diperoleh harga ttabel(0,95)(5)= 2,57. Sehingga 4,62 > 2,57, maka

diambil kesimpulan bahwa H0 ditolak dan

Ha diterima dan berarti : Pertumbuhan

penduduk yang tinggi memilikipengaruh

positif dan siginifikan dengan ketersediaan

hunian di BODETABEK

4.6 Analisis Regresi dan Determinasi

4


5/9

Persamaan regresi untuk hubungan

pertumbuhan penduduk dengan ketersedian

perumahan sebagai berikut :

Tabel 5. Coeficientsanddeterminasi

Coefficientsa

Model

UnstandardizedCoefficients

StandardizedCoefficients

t Sig.B Std. Error Beta

1 (Constant) .240 2.203 .109 .917

Pertumbuhan

Penduduk.995 .043 .995

22.97

0.000

a. Dependent Variable:Pertumbuhan Rumah

Persamaan regresi untuk penelitian ini

Y = 0,995 X + 0,24, artinya jika faktor

pertumbuhan penduduk meningkat 1 jiwa,maka kebutuhan rumah akan naik sebesar

1,22 unit rumah.

Kontribusi pertumbuhan penduduk sebesar

KD = (r)2 .100% = (0,9642) x 100% = 93 %

terhadap kebutuhan/ ketersedian rumah

hunian. Sedangkan sebesar 7% ditentukan

faktor lain.

Gambar 5. Kontribusi pertumbuhan

penduduk terhadap ketersediaan perumahan

4.7 Menghitung Kekurangan Rumah

Untuk menghitung kekurangan rumah,

digunakan persamaan sebagai berikut :

KRo = (Io I)/I = Ro

Io = (Po/ Ro)

Keterangan :

KRo = Kekurangan rumah

Po = Jumlah Penduduk pada tahun

hitungan

Ro = Jumlah rumah pada tahun hitungan

Io = Angka rata-rata jumlah anggota

keluarga atau penghuni sebenarnya

pada tahun hitungan

I = Angka rata-rata jumlah anggota

keluarga/ penghuni (occupation

rate) yang diharapkan (ideal)

(Sastra 87 :1996)

Gambar 6. Kekurangan rumah

di BODETABEK

Pertambahan penduduk karena

kelahiran,

Berikut ini persamaan perhitungan

proyeksi kebutuhan rumah akibat

pertambahan penduduk :

Pn = Po (1+c)n

Rtp = (Pn/I)

(Sastra 88 : 1996)

Keterangan :

Pn = Jumlah penduduk pada tahun

tertentuc = Indeks/ratio pertambahan penduduk

per tahunI = Angka rata-rata jumlah anggota

keluarga atau penghuni (occupation

rate) yang diharapkan (ideal)

Tabel 6. Kebutuhan rumah akibat

pertambahan penduduk

Kabupaten/ KotaRtp 5 Rtp 10 Rtp 15

Kab. Bogor 1366292 1720305 2166043

Kab.Bekasi 653031 777563 925843

Kab. Tanggerang 1043021 1213736 1412392

Kota Bogor 278976 330407 391319

Kota Depok 456467 554273 673036

KotaTanggerang 423498 468380 518018

Kota Bekasi 670982 804419 964393

Rata-rata 698895 838440 1007292

Restorasi rumah-rumah yang sudah ada,

persamaan yang digunakan untuk

menghitung kebutuhan restorasi adalah :

Rtd = (Po/ Io)Vm

5


6/9

Keterangan :

Rtd = Jumlah rumah yang membutuhkan

perbaikan

Vm = Umur rumah tinggal secara rata-rata

Tabel 7. Kebutuhan restorasi rumah

Kabupaten/

K

o

t

a

Po Io

Vm Rtd

Kab. Bogor 4340520 4.23 5.00 205363

Kab.Bekasi 2193776 4.24 5.00 103536

Kab. Tanggerang3585269 4.21 5.00 170324

Kota Bogor 942204 4.75 5.00 39650

Kota Depok 1503677 4.50 5.00 66784

KotaTanggerang1531666 4.21 5.00 72844

Kota Bekasi 2238717 4.63 5.00 96685

Rata-rata 2333690 4.40 5.00 107884

Faktor relokasi migrasi

Kebutuhan rumah yang diakibatkan oleh

faktor relokasi migrasi dihitung, dengan

asumsi indeks pertambahan penduduk di

kota/kabupaten sebesar 2.5%, sedangkan di

kabupaten tanggerang 11%.

Nm = Pu (Uc Tc)

RNm = Nm

Keterangan :Nm = Jumlah migrasi

Pu = Jumlah penduduk kota/daerah pada

saat tertentu

Tc = Indeks (ratio) pertambahan

penduduk (total kelahiran) dalam

jangka waktu satu tahun

Uc = Indeks (ratio) pertambahan yang

diharapkan untuk daerah perkotaan

RNm = Kebutuhan rumah karena factor

migrasi

(Sastra 90 : 1996)

Tabel 8. Kebutuhan rumah karena factor

migrasi

Kabupaten/ Kota Po Tc Uc RNm

Kab. Bogor 4340520 0.51% 2.50% 86343

Kab.Bekasi 2193776 0.77% 2.50% 37890

Kab. Tanggerang 3585269 10.18% 11.00% 29552

Kota Bogor 942204 0.98% 2.50% 14287

Kota Depok 1503677 0.56% 2.50% 29173

KotaTanggerang 1531666 0.38% 2.50% 32479

Kota Bekasi 2238717 1.06% 2.50% 32240Rata-rata 2333690 2.06% 3.71% 37423

Gambar 7. Kebutuhan rumah akibat

relokasi migrasi

4.8 Menghitung Kelayakan Aspek

Finansial

Untuk menghitung aspek kelayakan

finansial, digunakan data pembangunan

perumahan, dengan data investasi sebagai

berikut :

Aliran Kas Keluar = Rp 32,870,087,000

Aliran Kas Masuk = Rp 65,261,000,000

AnalisisNet Present Value (NPV)

Metode analisis Net Present Value

(NPV) ini menghitung selisih antara nilai

investasi sekarang dengan nilai sekarang

penerimaan kas bersih di masa yang akan

datang dengan menggunakan tingkat bunga

yang relevan.

Tabel 9. AnalisisNet Present Value

Th Annuitas i (10%) PV NPV

0

13,263,050,00

00.909

2,966,409,091

(29,903,677,909)

23,263,050,00

00.826

2,696,735,53

7(27,206,942,372)

35,102,220,00

00.751

3,833,373,40

3(23,373,568,968)

4

5,102,220,00

0 0.683

3,484,884,91

2 (19,888,684,056)

55,102,220,00

00.621

3,168,077,193

(16,720,606,863)

65,102,220,00

00.564

2,880,070,175

(13,840,536,688)

75,102,220,00

00.513

2,618,245,61

4(11,222,291,074)

85,102,220,00

00.467

2,380,223,28

5(8,842,067,788)

95,102,220,00

00.424

2,163,839,35

0(6,678,228,438)

105,102,220,00

00.386

1,967,126,682

(4,711,101,756)

115,102,220,00

00.350

1,788,296,984

(2,922,804,772)

125,102,220,00

00.319

1,625,724,531

(1,297,080,241)

135,102,220,00

0 0.2901,477,931,39

2 180,851,150

141,305,260,00

00.263 343,715,753 524,566,903

6


7/9

1,305,220,000

0.239 312,459,291 837,026,194

Dari hasil perhitungan, diperoleh nilai

Net Present Value sebesar Rp 837.026.194

(positif), dimana pencapaian NPV positif

pada waktu tahun ke dua belas artinyausulan proyek dapat diterima.

AnalisisInternal Rate of Return (IRR)

Sebelum menghitung Internal Rate of

Return (IRR) terlebih dahulu dihitung NPV

untuk i = 18% (trial), karena kedepannya

akan dibandingkan dengan nilai NPV yang

diharapkan sebesar i = 10%. Dengan cara

yang sama pada perhitungan NPV,

disajikan pada tabel berikut ini :

Tabel 10. AnalisisInternal Rate of Return

Th Annuitas i (10%) NPV 1 i (18%) NPV 2

0

13,263,050,00

00.909 (29,903,677,909) 0.847 (30,104,790,390)

23,263,050,00

00.826 (27,206,942,372) 0.718 (27,761,318,686)

35,102,220,00

00.751 (23,373,568,968) 0.609 (24,655,950,075)

45,102,220,00

00.683 (19,888,684,056) 0.516 (22,024,281,761)

55,102,220,00

00.621 (16,720,606,863) 0.437 (19,794,054,375)

65,102,220,00

00.564 (13,840,536,688) 0.370 (17,904,031,167)

7 5,102,220,000

0.513 (11,222,291,074) 0.314 (16,302,316,585)

85,102,220,00

00.467 (8,842,067,788) 0.266 (14,944,931,345)

95,102,220,00

00.424 (6,678,228,438) 0.225 (13,794,604,870)

105,102,220,00

00.386 (4,711,101,756) 0.191 (12,819,751,926)

115,102,220,00

00.350 (2,922,804,772) 0.162 (11,993,605,363)

125,102,220,00

00.319 (1,297,080,241) 0.137 (11,293,481,157)

135,102,220,00

00.290 180,851,150 0.116 (10,700,155,559)

141,305,260,00

00.263 524,566,903 0.099 (10,571,523,587)

151,305,220,00

00.239 837,026,194 0.084 (10,462,516,782)

Berdasarkan perhitungan IRR diperoleh

nilai 10,59 % sedangkan arus pengembalian

yang diharapkan sebesar (i) = 10%. Dengan

demikian IRR = 10,59% > i = 10%

(required rate or return) dengan demikianinvestasi dinilai layak dan diterima.

AnalisisReturn On Investment(ROI)

Berdasarkan proyeksi perhitungan aliran

kas masuk, diperoleh komulatif jumlah

penerimaan dari penjualan sebesar

Rp 65,261,000,000. Sehingga apabiladirencanakan BEP tahun ke 15 maka rata-

rata pemasukan, Rp 65,261,000,000/ 15thn

= Rp 4,350,733,333

Return On Investment (ROI) untuk

investasi perumahan ini sebesar :

ROI = Rp 4,350,733,333 x 100%Rp 32,870,087,000

= 13,24 %

Pengembalian investasi atas asset antara

pemasukan (income) per tahun terhadap

dana investasi, member indikasi

profitabilitas investasi Perumahan sebesar

13,24%.

AnalisisNet Benefit Cost Ratio (BCR)Analisis benefit cost ratio (BCR)

digunakan untuk mengevaluasi investasi

perumahan yang lebih menekankan

keuntungan finasial suatu perusahaan.

BCR = Rp 65.261.000.000 = 1,985

Rp 32.87.087.000

Keterangan :BCR = Perbandingan manfaat terhadap

biaya (benefit cost ratio)

(PV) B = Nilai sekarang benefit

CF = Nilai sekarang

Adapun kriteria BCR adalah sebagai

berikut :

BCR > 1 Usulan proyek diterima

BCR < 1 Usulan proyek ditolak

BCR = 1 Netral

(Soeharto 433 : 1999)

7


8/9

Setelah dihitung menggunakan analisa

benefit cost ratio diperoleh nilai 1,985 dan

dikonsultasikan dengan kriteria BCR dan

hasilnya investasi Perumahan tersebut

layak dan proyek diterima.

5. SIMPULAN

Berdasarkan hasil dari pengujian

hipotesis disimpulkan bahwa pertumbuhan

penduduk di BODETABEK memiliki

korelasi cukup tinggi dengan ketersedian

perumahan, artinya setiap ada pertambahan

jumlah penduduk akan mendesak semakin

tingginya kebutuhan untuk hunian yang

layak. Hal tersebut dapat dijadikan dasar

untuk menentukan usaha penyediaan jasaperumahan, sebagai investasi yang cukup

memiliki prospek cukup baik ke depan.

Setelah menghitung kelayakan aspek

finansial, diperoleh kesimpulan bahwa

analisis kelayakan investasi untuk

perumahan yang diprakarsai oleh pihak

swasta biasanya hanya memperhatikan

aspek finansial saja, sehingga aspek lainnya

terkadang diabaikan. Akibatnya, tidak heran

jika banyak developer yang gulung tikar

karena kurang matangnya kajian kelayakan

investasinya.

Karena masa depan itu sifatnya tidak

menentu, sehingga kajian tentang berbagai

peluang dan resiko kegagalan perlu

diperhitungkan dengan efektif dan efisien.

Daftar Pustaka

Arikunto, Suharsimi. (2007). Prosedur

Penelitian, Suatu pendekatan praktik.Jakarta : Bina Akasara

Atkinson; Grant,H.;Pereye, W. (1974).In:

Modern Real Estate Practice. Dow

Jones IrwinInc.

Barens, Gayle; Haney, Richard L. Haney

Jr.: Mike E. Miles. (1996). In:Real

Estate Development: Principles and

Process, Washington D.C

DeGarmo, E.Paul; Sullivan, William,

G.;Canada, John R. (1984). In:

Engineering Economic, Macmillan

Publishing company, New York.

Fillmore, Galaty. (1991). In: Modern RealEstate, Chicago: Real Estate

Education Company.

Halim, Abdul. (2008). Analisis Kelayakn

Investasi Bisnis Kajian dari Aspek

Keuangan. Yogyakarta : Graha Ilmu.

Kuswartojo, Tjuk. (2005). Perumahan dan

pemukiman di Indonesia. Bandung :

ITB.

Marsudi. Ir. (1993). Ekonomi Teknik

(engineering economic). Bandung :

Departemen Pekerjaan Umum

P.U., Thomas. (1992). Engineering

economic for capital inversment

analysis. New Jersey : Pretice hall.

Sastra, Suparno. (2006). Perencanaan dan

Pengembangan Perumahan. Bandung

: ITB.

8


9/9

9

Analisa investasi Perumahan

Documents

Transcript of Analisa investasi Perumahan