2017 Annual Report -...

2017 Annual Report

Bertahan dalam situasi melemahnya pasar global

LAPORAN TAHUNAN 2017

Lap

ora

n Ta

hu

na

n 2017 A

nn

ua

l Re

po

rtPT M

ulti A

gro

Ge

mila

ng

Plan

tatio

n Tb

k.

PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk.Gedung Bank Panin Pusat, Lantai 2

Jl. Jenderal Sudirman Kav.1 Jakarta 10270Telp. : 021 7205503Fax. : 021 7251488

Email: [email protected]

Ikhtisar Keuangan / Financial Highlights ........................... 1Grafik Keuangan / Financial Charts ................................... 2Ikhtisar Saham / Shares Highlights .................................... 3Laporan Dewan Komisaris /Report from the Board of Commissioners ........................ 6Laporan Direksi / Report from the Board of Directors .... 8Profil Perusahaan / Company Profile ............................... 12 Informasi Perusahaan / Corporate Information ............... 12 Tentang Perseroan / Company in Brief ........................... 12 Kegiatan Usaha Perseroan / Company’s Business Activity .......................................... 14 Struktur Organisasi / Organization Structure .................. 15 Struktur Kepemilikan Saham / Shareholding Structure ... 15 Pencatatan Saham Perseroan / The Company’s Shares Listing ....................................... 16 Entitas Anak / Subsidiaries ............................................. 16 ProfilDewanKomisaris/ Board of Commissioners’ Profile .................................... 18 ProfilDireksi/ Board of Directors’ Profile ........................ 19Pembahasan dan Analisis Manajemen / Management Discussion and Analysis ............................ 21 Tinjauan Umum / General Review .................................. 21 Tinjauan Keuangan / Financial Review ........................... 21 Tinjauan Operasional / Operational Review .................... 24 Prospek Usaha / Business Prospects ............................ 27

VISI / ViSionMenjadiperusahaanperkebunansawityangterintegrasidanberwawasanlingkungansertamemberikanmanfaatkepadapihak-pihakyangberkepentingan.Becoming an integrated and environmentally aware oil palm plantation company providing benefits to stakeholders.

Misi / MiSSionMelakukan pembangunan kebun sawit secara berkelanjutan sesuai dengan Indonesian Sustainable Palm Oil (ISPO) /RoundtableonSustainablePalmOil(RSPO)To carry out sustainable development of oil palm plantation in accordance with the Indonesian Sustainable Palm Oil (ISPO) / Roundtable on Sustainable Palm Oil (RSPO)

MemberikanpelatihanketenagakerjaandibidangindustrisawitProvide employment training in the field of oil palm industry

PembangunanPabrikKelapaSawitDevelopment of Oil Palm Mills

MembantupemberdayaanmasyarakatsekitarmelaluiprogramCorporateSocialResponsibility(CSR)yangtepatsasarandan tepat guna.Participating in local community empowerment through well-defined and effective Corporate Social Responsibility (CSR) programs.

AnalisisDampakLingkungan/ Environmental Impact Analysis........................................ 28sumber Daya Manusia / Human Resources .................... 29 SumberDayaManusia/Human Resources................... 29 KesejahteraanKaryawan/ Employee Welfare ................ 29 PelatihanKaryawan/ Employee Training ........................ 29Tata Kelola Perusahaan Yang Baik / Good Corporate Governance ............................................ 31 Tata Kelola Perusahaan Yang Baik / Good Corporate Governance ....................................... 31 Rapat Umum Pemegang Saham / General Meeting of Shareholders .................................. 31 DewanKomisaris/ Board of Commissioners ................. 32 Direksi/ Board of Directors ............................................ 33 Unit Audit Internal / Internal Audit Unit ............................ 34 Komite Audit / Audit Committee .................................... 34 Sekretaris Perseroan / Corporate Secretary ................... 35 Manajemen Risiko / Risk Management .......................... 36 StrategidanPerencanaanMasaDepan/ Strategy and Future Plan ............................................... 38 TanggungJawabSosialPerusahaan/ Corporate Social Responsibility ..................................... 38 LembagadanProfesiPenunjangPasarModal/ Capital Market Supporting Institutions and Professions .. 39Surat Pernyataan Dewan Komisaris dan Direksi / Statement of the Board of Commissioners and the Board of Directors ....................................................... 41Laporan Keuangan / Financial Statements ...................... 44

Daftar isiTable of Content

Visi dan MisiVision and Mission

Laporan Tahunan 2017 Annual Report1

Ikhtisar KeuanganFinancial Highlights

(Dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain / In Rupiah, unless stated otherwise)

Posisi Keuangan 2017 2016 2015 Financial Position

Aset Lancar 25.759.319.147 23.347.896.746 25.118.715.494 Current Assets

Aset Tidak Lancar 951.691.152.743 1.093.128.493.906 1.126.629.965.833 Non-Current Assets

Jumlah Aset 977.450.471.876 1.116.476.390.652 1.151.748.681.327 Total Assets

Liabilitas Lancar 368.448.712.238 220.883.110.573 220.860.029.859 Current Liabilities

Liabilitas Tidak Lancar 19.604.398.500 135.323.866.163 126.887.296.670 Non-Current Liabilities

Jumlah Liabilitas 388.053.110.738 356.206.976.736 347.747.326.529 Total Liabilities

Jumlah Ekuitas 589.397.361.138 760.269.414.623 804.001.354.798 Total Equity

Jumlah Liabilitas dan Ekuitas 977.450.471.876 1.116.476.391.357 1.151.748.681.327 Total Liabilities and

Equity

Laba Rugi Komprehensif 2017 2016 2015 Comprehensive

Income Statement

Penjualan Bersih 69.380.928.587 30.553.570.795 106.047.220.791 Net Sales

Beban Pokok Penjualan (81.322.089.103) (50.675.612.109) (103.680.495.849) Cost Of Goods Sold

Laba Kotor (11.941.160.516) (20.140.041.314) 2.366.724.942 Gross Profit

Beban Usaha (5.578.532.239) (5.470.901.679) (7.106.231.928) Operating Expenses

Rugi Usaha (17.519.692.755) (25.610.942.993) (4.739.506.986) Net Operating Loss

Beban Lain-lain Bersih (150.438.020.417) (58.014.012.365) (90.899.863.329) Other Expenses Nett

Pajak Penghasilan (2.841.154.297) 39.667.640.472 (1.591.849.071) Income Taxes

Pendapatan (Beban) Komprehensif Lainnya (73.186.016) 9.248.882 (214.370.140) Other Comprehensive

Income (Expenses)

Rugi Bersih (170.872.053.485) (43.948.066.004) (97.445.589.526) Net Loss

Rugi Bersih Per Saham (18,19) (4,88) (10,83) Basic Loss Per Share

Rasio Keuangan (%) 2017 2016 2015 Financial Ratios (%)

Jumlah Liabilitas/Jumlah Aset 39,70 31,90 30,19 Total Liabilities/Total Assets

Jumlah Liabilitas/Jumlah Ekuitas 65,84 46,85 43,25 Total Liabilities/Total Equity

Jumlah Rugi Bersih/Penjualan (246,28) (143,95) (91,89) Total Net Loss/Net Sales

Jumlah Rugi Bersih/Jumlah Aset (17,48) (3,94) (8,46) Total Net Loss/Total Assets

Jumlah Rugi Bersih/Jumlah Ekuitas (28,98) (5,78) (12,12) Net Loss/Total Equity

Ikhtisar KeuanganFinancial Highlights

PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk.2

Beban Usaha / Operating Expenses

Penjualan / Sales Rugi Bersih / Net Loss

Aset / Assets Ekuitas / EquityLiabilitas / Liabilities

Rp (43.948.066.004)

Rp 5.470.901.679Rp 30.553.570.795

2016

2016

2016

2016

2016

2016

2017

2017

2017

2017

2017

2017

Rp (170.872.053.485)

Rp (97.445.589.526)

2015

2015

2015

2015

2015

2015

Grafik KeuanganFinancial Charts

Rp 356.206.976.736Rp 388.053.110.738

Rp 347.747.326.529Rp 760.269.413.918Rp 599.397.361.138

Rp 804.001.354.798Rp 1.116.476.390.652Rp 977.450.471.876

Rp 1.151.748.681.327

Rp 5.578.532.239Rp 69.380.928.587

Rp 106.047.220.791 Rp 7.106.231.928

Grafik KeuanganFinancial Charts


Ikhtisar SahamShares Highlights

PenawaRan UmUm Saham PeRSeRoan

Pada tanggal 28 Desember 2012, PT Multi Agro Gemilang Plantation memperoleh surat pemberitahuan efektif pernyataan penawaran dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam-LK) dengan suratnya nomor S-14783/BL/2012 untuk melakukan Penawaran Umum Saham Perdana atau Initial Public Offering (IPO) sejumlah 4.000.000.000 saham dengan nominal Rp100 (nilai penuh) per saham kepada masyarakat dengan harga penawaran Rp110 (nilai penuh) per saham. Pada 16 Januari 2013, seluruh saham tersebut telah dicatat di Bursa Efek Indonesia.

KIneRja haRga Saham 2017

UraianTriwulan 1 / 1st Quarter Triwulan 2 / 2nd Quarter

Description2017 2016 2017 2016

Jumlah Saham 9.000.000.004 9.000.000.000 9.000.000.004 9.000.000.000 Total Shares

Kapitalisasi Pasar 450.000.000.200 450.000.000.000 450.000.000.200 450.000.000.000 Market

Capitalization

Harga Tertinggi 50 50 50 50 Highest Price

Harga Terendah 50 50 50 50 Lowest Price

Harga Penutupan 50 50 50 50 Closing Price

Volume 18.084.000 491.100 170.100 67.200 Volume

UraianTriwulan 3 / 3rd Quarter Triwulan 4 / 4th Quarter

Description2017 2016 2017 2016

Jumlah Saham 9.000.000.004 9.000.000,004 9.000.000.004 9.000.000.004 Total shares

Kapitalisasi Pasar 450.000.000.200 450.000.000.200 450.000.000.200 450.000.000.200 Market

CapitalizationHarga Tertinggi 50 50 50 50 Highest Price

Harga Terendah 50 50 50 50 Lowest Price

Harga Penutupan 50 50 50 50 Closing Price

Volume 334.000 14.000 1.261.900 32.600 Volume

The ComPanY’S PUBLIC oFFeRIng ShaReS

On December 28, 2012, PT Multi Agro Gemilang Plantation obtained the effective notification letter of offering statement from Chief of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (Bapepam-LK) through its letter number S-14783/BL/2012 for the Company's Initial Public Offering (IPO) of 4,000,000,000 shares with a par value of Rp100 (full amount) per share to the public at an offering price of Rp110 (full amount) per share. On January 16, 2013, all the shares were listed on the Indonesian Stock Exchange.

2017 ShaRe PRICe PeRFoRmanCe



BulanTertinggi /

Highest (Rp)Terendah /

Lowest (Rp)Penutupan / Closing (Rp)

Volume Saham / Shares Volume month

2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016

Januari 50 0 50 0 50 50 119.200 15.300 January

Februari 50 50 50 50 50 50 17.943.600 26.400 February

Maret 50 50 50 50 50 50 21.200 449.900 March

April 50 50 50 50 50 50 9.700 16.600 April

Mei 50 50 50 50 50 50 157.200 25.200 May

Juni 50 50 50 50 50 50 3.200 25.400 June

Juli 50 50 50 50 50 50 15.200 2.500 July

Agustus 50 50 50 50 50 50 296.100 11.000 August

September 50 50 50 50 50 50 22.700 500 September

Oktober 50 50 50 50 50 50 39.400 10.300 October

November 50 50 50 50 50 50 1.207.400 13.700 November

Desember 50 50 50 50 50 50 15.100 8.600 December

Kapitalisasi pasar saham PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk. (“Perseroan”) per 31 Desember 2017 mencapai Rp450 miliar, sama dengan kapitalisasi pasar pada 31 Desember 2016.

Hingga akhir 2017, sejumlah 9.000.000.004 lembar saham Perseroan tercatat di Bursa Efek Indonesia. Volume seluruh saham Perseroan yang diperdagangkan pada 2017 mencapai 19.850.000 lembar saham, meningkat sebesar 3.181,5% dari tahun sebelumnya sebesar 604.900 lembar saham.

Pada 2017, saham Perseroan dibuka pada harga Rp50 per saham dan ditutup pada angka yang sama. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dibuka pada 5.290,39 dan ditutup pada 6.355,65, naik sebesar 20,14%.

Jumlah pemegang saham Perseroan tercatat sebanyak 1.081 pada akhir 2017 dibanding 861 pada akhir 2016, atau naik 25,6%.

Market capitalization of PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk. (the “Company”) shares as of December 31, 2017 reached Rp450 billion, equal to the market capitalization at December 31, 2016.

At year-end 2017, a total of 9,000,000,004 Company's shares were listed on the Indonesia Stock Exchange. The total volume of the Company shares traded in 2017 reached 19,850.000 shares, an increase of 3,181.5% from last year reached 604,900 shares.

In 2017, the Company's shares opened at Rp50 per share and closed at the same price. The Indonesia Composite Index (ICI) opened at 5,290.39 and closed at 6,355.65, an increase of 20.14%.

The total Company's shareholders recorded at 1,081 at the end of 2017 compared to 861 at the end of 2016, an increase of 25.6%.



LaPoRan Dewan KomISaRIS Dan DIReKSIREPORT FROM THE BOARD OF COMMISSIONERS AND THE BOARD OF DIRECTORS


Pemegang Saham yang TerhormatAtas nama Dewan Komisaris PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk., kami mengucap syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa karena atas berkat, rahmat dan karuniaNya, kami dapat menyampaikan laporan tahunan PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk. untuk tahun buku 2017.

Dear ShareholdersOn behalf of the Board of Commissioners of PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk., we deliver our praise to God the Almighty for His blessing, mercy and grace as we can deliver the 2017 annual report of PT Agro Gemilang Plantation Tbk.

Tahun 2017, masih tetap merupakan tahun yang penuh tantangan bagi sebagian perusahaan perkebunan kelapa sawit di Indonesia, termasuk PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk. (“Perseroan”).

Perseroan masih mengalami berbagai kendala yang menyebabkan kurang dapat berkembang, yaitu antara lain kondisi kebun yang mengalami kerusakan, baik infrastrukturnya maupun pertumbuhan tanamannya.

Untuk mendukung perkembangan Perseroan, perlu adanya pendanaan, baik dari lembaga keuangan maupun pemegang saham.

Pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) Indonesia tahun 2017 adalah sebesar 5,07%, lebih besar dari PDB tahun 2016, yaitu 5,03%.

Sesuai dengan Undang-Undang No.40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas serta anggaran dasar Perseroan, Dewan Komisaris bertugas mengawasi manajemen Perseroan yang dilakukan oleh Direksi serta memberikan pendapat dan rekomendasi kepada Direksi, jika dipandang perlu. Fungsi pengawasan Dewan Komisaris diharapkan dapat memastikan bahwa prinsip Tata Kelola Perusahaan yang Baik (Good Corporate Governance / GCG) dilaksanakan secara efektif dalam semua kegiatan Perseroan di semua tingkatan organisasi.

Laporan Dewan KomisarisReport from the Board of Commissioners

maksum Khandari

Komisaris UtamaPresident Commissioner

2017 was still a year full of challenges for some oil palm plantation companies, included PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk. (the “Company”).

The Company is still have various obstacles that cause less developed, among others, the condition of the damaged kaleyard, both infrastructure and plant growth.

To suport the development of the Company, there needs to be funding, both from financial institutions and from shareholders.

The growth of Indonesia Gross Domestic Product (GDP) for the year of 2017 amounted 5.07%, higher than GDP in 2016, ie 5.03%.

In accordance with Law No.40 of 2007 on Limited Liability Company as well as the Company’s articles of association, the Board of Commissioners shall oversee the Company’s management conducted by the Board of Directors as well as provide opinions and recommendations to the Board of Directors, if deemed necessary. The Board of Commissioners’ supervisory function is expected to ensure the effective implementation of Good Corporate Governance / GCG principles in all Company’s activities at all organizational levels.




Dewan Komisaris telah melakukan pemeriksaan dan penelaahan terhadap kinerja laporan keuangan Perseroan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, dan menghasilkan beberapa masukan serta rekomendasi untuk Direksi Perseroan.

Selain itu, Dewan Komisaris telah melaksanakan pemantauan, memberi arahan dan rekomendasi kepada Direksi agar senantiasa konsisten dalam menaati semua peraturan yang berlaku dan menerapkan prinsip GCG, kehati-hatian dalam mengambil setiap kebijakan, dan inovasi agar mampu meraih produktivitas dan efektivitas operasional sesuai dengan yang diharapkan.

Dengan harapan bahwa kondisi perekonomian dunia, termasuk harga CPO, akan membaik di tahun 2018, Dewan Komisaris optimis bahwa dengan berbagai upaya yang akan dilakukan Perseroan, bidang usaha kelapa sawit masih menjanjikan, mengingat besarnya potensi pasar yang ada.

Sebagai penutup, kami menyadari bahwa kinerja Perseroan tidak terlepas dari dukungan semua pihak. Untuk itu, Dewan Komisaris menyampaikan apresiasi kepada seluruh pemegang saham, mitra usaha dan para pemangku kepentingan lainnya atas bantuan, dukungan dan masukan yang diberikan bagi peningkatan kinerja Perseroan.

The Board of Commissioners has conducted the examination and review of the performance of the Company’s financial statements for the year ended December 31, 2017 and 2016, and resulted in some inputs and recommendation for the Board of Directors of the Company.

Furthermore, the Board of Commissioners has conducted monitoring, provide direction and recommendation to the Board of Directors up to be consistent in obeying all applicable regulations and adopt principles of GCG, prudence in taking every policy, and innovation to be able to achieve productivity and operational effectiveness as expected.

We hope that the world economic conditions, including the price of CPO, will improve in 2018, the Board of Commissioners is optimistic that with the various efforts by the Company, the palm oil business is still promising, given the potential market.

Finally, we realize that the Company’s performance is inseparable from the support of all parties. Therefore, the Board of Commissioners would also like to convey appreciation to all shareholders, business partners and other stakeholders for the contribution, support and feedback in improving performance of the Company.

Jakarta, 28 April 2018 / Jakarta, April 28, 2018Atas nama Dewan Komisaris / On behalf of the Board of Commissioners

maksum Khandari Komisaris Utama / President Commisioner


Di tengah situasi perekonomian global dan nasional yang masih melambat, meskipun industri kelapa sawit secara nasional mengalami kenaikan produksi, namun perkembangan industri tersebut tidak banyak memberikan dampak positif terhadap perkembangan Perseroan.

Penjualan konsolidasian Perseroan mengalami peningkatan 127,18%, dari Rp30,54 miliar di tahun 2016, menjadi Rp69,38 miliar di 2017.

Hal tersebut tercermin dari meningkatnya pendapatan dari minyak sawit mentah dari Rp29,39 miliar di 2016 menjadi sebesar Rp68,13 miliar di 2017, atau meningkat 131,81%.

Pendapatan dari Tandan Buah Segar (TBS) menurun 21,05% dari Rp1,14 miliar di 2016 menjadi sebesar Rp0.90 miliar di 2017.

Di samping itu, di 2016 tidak adanya pendapatan lain-lain, jika dibandingkan dengan 2017 yang sebesar Rp0,35 miliar.

Laporan DireksiReport from the Board of Directors

In the midst of a slowing global and national economic situation, although the national palm oil industry is experiencing an increase in production, the development of the industry has had little impact on the Company's development.

Consolidated sales of the Company increased of 127.18% from Rp30.54 billion in 2016 become Rp69.38 billion in 2017.

This is reflected an increased revenue from crude palm oil from Rp29.39 billion in 2016 to Rp68.13 billion in 2017, or 131.81% increased.

Revenue from Fresh Fruit Bunches (FFB) also decreased by 21.05%, from Rp1.14 billion in 2016 to 0.90 billion in 2017.

In addition, in 2016 the lack of other income, compared to 2017 and amounted to Rp0.35 billion.

Pemegang Saham yang Terhormat Tahun 2017 masih merupakan tahun yang penuh tantangan bagi Perseroan. Walaupun demikian, Perseroan dapat melaluinya meski dengan kinerja yang kurang memuaskan. Oleh karena itu, patut kiranya kita panjatkan rasa syukur yang sedalam-dalamnya kepada Tuhan Yang Maha Kuasa atas rahmat dan karunia-Nya kita bisa melalui tahun 2017.

Dear ShareholdersThe year 2017 remained a challenging year for the Company. Nevertheless, the Company was able to pass the year despite of unfavorable performance so that it is worth us to express our gratitude to God the Almighty for His mercy and grace through the year of 2017.

Linford Putro Cendana

Direktur UtamaPresident Director



Meskipun terjadi peningkatan penjualan di 2017, tetapi rugi bersih Perseroan tahun 2017 membengkak 288,54% menjadi Rp170,80 miliar dari Rp43,96 miliar di 2016.

Penyebab utama atas besarnya kerugian tersebut di atas adalah adanya penghapusan tanaman, sebesar Rp150,55 miliar.

Selanjutnya kami laporkan bahwa total tanaman Perseroan yang dihapuskan adalah sebesar 2.467 hektar atau sebesar 26,61%, yaitu dari 9.271 hektar di 2016 menjadi sebesar 6,804 hektar di 2017. Penghapusan tanaman dari pembukuan Perseroan tersebut dikarenakan adanya serangan hama (gajah) terhadap tanaman sebanyak 1.417 hektar, adanya tanaman mati sebanyak 765 hektar dan adanya klaim lahan dari masyarakat sebesar 285 hektar.

Selanjutnya, kami laporkan bahwa profil tanaman dari perkebunan sawit yang dimiliki Perseroan adalah terdiri dari tanaman belum menghasilkan mencapai 1.710 hektar di 2017 dibanding sebesar 4.453 hektar di 2016, atau turun 61,60%.

Sementara itu, tanaman menghasilkan mencapai 5.094 hektar di 2017 dibandingkan sebesar 4.818 hektar di 2016, atau naik 5,73%.

Selanjutnya, ke depan, untuk mengurangi kerugian Perseroan, kami akan melakukan beberapa langkah antara lain sebagai beikut:

- Mengoptimalkan pengoperasian PKS;- Mengoptimalkan produksi CPO dan kernel;- Melakukan standarisasi teknis pekerjaan di lapangan,

agar lebih efisien;- Mengoptimalkan produksi TBS kebun sendiri;- Melakukan penanaman / penyisipan di areal produktif;- Melakukan restruktusisasi hutang;- Mencari sumber pendanaan baru jangka panjang dari

lembaga keuangan maupun tambahan modal dari pemegang saham pengendali atau investor strategis.

Despite an increase in sales in 2017, the Company's net loss in 2017 swelled 288.54% to Rp170.80 billion from Rp43.96 billion in 2016.

The main cause of the amount of losses mentioned above is the disposal of plantation, amounting to Rp150.55 billion.

Furthermore, we report it that the Company's total crops that were disposed amounted to 2,467 hectares or 26.61%, from 9,271 hectares in 2016 to 6,804 hectares in 2017. The disposal of plantation from the Company's books is due to pests (elephants) against 1,417 crops hectare, the existence of perishes crops as much as 765 hectares and land claims from the community of 285 hectares.

Furthermore, we report that the plant profile of oil palm plantations owned by the Company is comprised of immature plants reached 1,710 hectares in 2017 compare with 4,453 hectares in 2016 or decreased 61.60%

Meanwhile, mature plants reached 5,094 hectares in 2017 compare with 4,818 hectares in 2016, or increase by 5.73%.

Furthermore, in the future, to reduce the Company's losses, we will take several steps, among others, as follows:

- To optimize oil palm mill operations;- To optimize CPO and kernel production;- To conduct technical standardization of work in the

field, to be more efficient;- To optimize FFB production from own plantation;- To plant / insert in productive area;- To restructure debt;- To seek new long-term funding sources from financial

institutions and additional capital from controlling shareholders or strategic investors.



Sebagai penutup, Direksi menyampaikan terima kasih yang sebesar-besarnya dan apresiasi yang tinggi kepada Dewan Komisaris atas nasihat, masukan, dan saran yang membangun. Rasa terima kasih juga kami sampaikan kepada seluruh pemangku kepentingan atas segala bantuan, dukungan serta komitmen yang selama ini telah diberikan. Semoga kita dapat meraih keberhasilan yang lebih baik lagi di waktu yang akan datang.

To close the report, the Company’s Board of Directors would like to express deepest gratitude and high appreciation to the Board of Commissioners over the constructive advices, feedbacks, and suggestions. Our gratitude is also conveyed to all stakeholders for entire contribution, support and commitment that have been given. Hopefully, we can achieve a better success together in the future.

Jakarta, 28 April 2018 / Jakarta, April 28, 2018 Atas nama Direksi / On behalf of the Board of Direcors

Linford Putro CendanaDirektur Utama / President Director



PRoFIL PeRUSahaan ComPanY PRoFILe


InFoRmaSI PeRUSahaan

nama PerusahaanPT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk. (“Perseroan”)

Kantor PusatGedung Bank Panin Pusat, Lantai 2 Jalan Jenderal Sudirman Kav.1 Jakarta Pusat 10270Telepon: (021) 7205503 Faksimili: (021) 7251488Surel: [email protected]: www.mag-plantations.co.id

Kantor PerwakilanJalan Gunung Senuju No.48, Kecamatan PasiranSingkawang Barat 79123Kalimantan BaratTelepon: (0562) 637173Faksimili: (0562) 633733

TenTang PeRSeRoan

Perseroan, berkedudukan di Jakarta, didirikan 13 April 2005 berdasarkan akta nomor 4, tanggal 13 April 2005 dari notaris Herlina Pakpahan, SH, notaris di Jakarta tentang pendirian PT JO Perkasa Agro Technologies, yang disahkan Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan keputusannya nomor C12513 HT.01.01.TH.2005 tanggal 10 Mei 2005 tentang pengesahaan akta pendirian perseroan terbatas, dan didaftarkan pada Kantor Pendaftaran Perusahaan sesuai dengan ketentuan Undang-Undang nomor 3 tahun 1982 tentang Wajib Daftar Perusahaan dengan nomor 090515151092 di Kantor Pendaftaran Perusahaan Kodya Jakarta Pusat nomor 1297/BH.09.05/V/2005 tanggal 25 Mei 2005, serta diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia tanggal 20 Desember 2005 nomor 101, Tambahan nomor 13083 (“Akta Pendirian”).

CoRPoRaTe InFoRmaTIon

name of the CompanyPT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk. (the "Company")

Head OfficePanin Bank Center Building, Level 2Jalan Jenderal Sudirman Kav.1Jakarta Pusat 10270Telephone: (021) 7205503Facsimile: (021) 7251488Email: [email protected]://www.mag-plantations.co.id

Representative OfficeJalan Gunung Senuju No.48, Kecamatan PasiranSingkawang Barat 79123Kalimantan BaratTelephone: (0562) 637173Facsimile: (0562) 633733

ComPanY In BRIeF

The Company, located in Jakarta, was established on April 13, 2005, based on deed number 4 dated on April 13, 2005, regarding the establishment of limited liability of PT JO Perkasa Agro Technologies by Herlina Pakpahan, SH, notary in Jakarta, which approved by Ministry of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia through decree number C12513 HT.01.01. TH.2005 dated on May 10, 2005, regarding the approval of deed of establishment of limited liability company and registered under Company Registration Office in compliance with regulation number 3 year 1982 on Statutory Company Registration under Register number 090515151092 at Company Registration Office of Central Jakarta number 1297/BH.09.05/V/2005 dated on May 25, 2005, and announced in State Gazette number 101 dated on December 20, 2005, in Supplement number 13083 (“Deed Incorporation”).

Profil Perusahaan Company Profile

Profil PerusahaanCompany Profile


Pada bulan November 2010, Perseroan berganti nama menjadi PT Multi Agro Gemilang Plantation, berdasarkan akta nomor 17 tanggal 8 November 2010 yang dibuat dihadapan H.Teddy Anwar SH, SpN., notaris di Jakarta.

Sejak 2011 sampai sekarang, Perseroan mengalami beberapa kali perubahan anggaran dasar yaitu sebagai berikut:

- Pada tanggal 18 Maret 2011, melalui akta nomor 70, yang dibuat dihadapan H.Teddy Anwar SH, SpN. Notaris di Jakarta, Perseroan melakukan perubahan anggaran dasar pasal 1 sampai dengan pasal 29 tentang persetujuan perusahaan tertutup menjadi perusahaan terbuka, dan penyesuaian anggaran dasar perusahaan yang melakukan penawaran umum efek bersifat ekuitas dan perusahaan publik, yang telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dan diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia;

- Berdasarkan akta nomor 72 tanggal 29 Mei 2012, dibuat dihadapan H.Teddy Anwar SH, SpN. notaris di Jakarta, Perseroan melakukan perubahan pasal 1, 2, 3, dan 4 ayat 1 anggaran dasar yaitu tentang peningkatan modal dasar dan peningkatan modal ditempatkan dan disetor penuh, yang telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dan diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia;

- Berdasarkan akta nomor 39 tanggal 10 Agustus 2012, dibuat dihadapan H.Teddy Anwar SH, SpN. notaris di Jakarta, Perseroan mengubah status dari perusahaan terbuka menjadi perusahaan tertutup, dan mengubah anggaran dasar sesuai dengan standar anggaran dasar perusahaan tertutup, yang diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia;

- Berdasarkan akta nomor 58 tanggal 16 Agustus 2012, dibuat dihadapan H.Teddy Anwar SH, SpN. notaris di Jakarta yang telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia, tentang persetujuan akta perubahan anggaran dasar Perseroan tanggal 30 Agustus 2012, yaitu persetujuan atas perubahan status Perseroan dari perusahaan tertutup menjadi perusahaan terbuka dan penyesuaian nama PT Multi Agro Gemilang Plantation menjadi PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk. serta penyesuaian anggaran dasar mengikuti ketentuan peraturan Bapepam-LK nomor IX.J.1. tentang pokok-pokok anggaran dasar Perseroan yang melakukan penawaran umum efek bersifat ekuitas dan perusahaan publik yang diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia;

On November 2010, the Company changed its name to PT Multi Agro Gemilang Plantation based on deed number 17 dated on November 8, 2010, by H Teddy Anwar, SH,Sp.N., notary in Jakarta.

Since 2011 to the present, the Company amended its articles of association as follows:

- On March 18, 2011, based on deed number 70 by H.Teddy Anwar SH, SpN., notary in Jakarta, the Company amended the article 1 to article 29 of the articles of association of the Company regarding change approval of private company to public company, and adjustment of Company’s articles of association for public offering and publicly listed companies, which had been approved by Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia and announced in State Gazette of the Republic of Indonesia;

- Based on deed number 72 dated on May 29, 2012, made by H.Teddy Anwar SH, SpN., notary in Jakarta, the Company amended article 1, 2, 3, and 4 section 1 of the articles of association regarding the increase in authorized, issued and fully paid capital, approved by Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia and announced in State Gazette of the Republic of Indonesia;

- Based on deed number 39 dated on August 10, 2012, made by H.Teddy Anwar SH, SpN., notary in Jakarta, the Company change its status from public company into private company and amended its articles of association in accordance with the standard of articles of association for private company and announced in State Gazette of the Republic of Indonesia;

- Based on deed number 58 dated on August 16, 2012, made by H.Teddy Anwar SH, SpN. notary in Jakarta, which has been approved by Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia on approval of amendment to Company’s articles of association dated August 30, 2012, for the change of Company’s status from private company to public company and change of the Company’s name from PT Multi Agro Gemilang Plantation to PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk. and amendment to the articles of association based on regulation number IX.J.1. regarding standard of articles of association of public offering companies and publicly listed companies, and announced in State Gazette of the Republic of Indonesia by Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia;



- Berdasarkan akta nomor 8 tanggal 4 Maret 2013, dibuat dihadapan H.Teddy Anwar SH, SpN. notaris di Jakarta dan telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia tentang peningkatan modal ditempatkan dan modal disetor.

- Pada tanggal 8 Desember 2015, melalui akta nomor 25, yang dibuat dihadapan H.Teddy Anwar SH, SpN. Notaris di Jakarta, Perseroan melakukan perubahan anggaran dasar disesuaikan dengan peraturan Otoritas Jasa Keuangan, telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia.

KegIaTan USaha PeRSeRoan

Sesuai dengan anggaran dasar Perseroan, bidang usaha Perseroan adalah perkebunan kelapa sawit, dengan kegiatan usaha utamanya adalah:

- Mendirikan dan menjalankan usaha perkebunan kelapa sawit;

- Mendirikan dan menjalankan usaha industri pengolahan minyak kelapa sawit.

Kegiatan usaha Perseroan saat ini adalah mengembangkan perkebunan kelapa sawit yang terletak di Kabupaten Bengkayang, Propinsi Kalimantan Barat, dengan izin lokasi seluas 15.000 hektar, di mana saat ini seluas 3.531 hektar sudah memperoleh Hak Guna Usaha (HGU).

Sementara, PT Boswa Megalopolis, entitas anak Perseroan yang memiliki bidang usaha sejenis Perseroan, memiliki izin lokasi seluas 6.500 hektar di Kabupaten Aceh Jaya, Propinsi Aceh, serta sudah memperoleh HGU seluas 6.342,7 hektar.

Dua entitas anak Perseroan lainnya saat ini belum beroperasi komersial, yaitu PT Brent Multidaya di Kabupaten Pontianak, Propinsi Kalimantan Barat, dan PT Bumi Orion Sawit Subur yang berada di di Kabupaten Indragiri Hilir, Propinsi Riau.

- Based on deed number 8 dated on March 4, 2013, made by H. Teddy Anwar SH, SpN., notary in Jakarta, and approved by Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia regarding the increase of issued and paid-in capital.

- On December 8, 2015, based on deed number 25 by H.Teddy Anwar SH, SpN., notary in Jakarta, the Company changed its articles of association in accordance with the standard of Financial Services Authority regulations and and approved by Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia;

ComPanY’S BUSIneSS aCTIVITY

Based on the Company’s articles of association, scope of business of the Company is palm oil plantations with major activities as follows:

- Establishing and running the oil palm plantations;

- Establishing and running the business management of the palm oil processing industry.

Currently, the Company’s business activity is engaged in developing plantations of palm oil located in Bengkayang Regency, West Kalimantan Province, based on site permit for the area of 15,000 hectares, in which 3,531 hectares is already published Right to Cultivate (Hak Guna Usaha / HGU).

Meanwhile, PT Boswa Megalopolis, a subsidiary of the Company which owns a similar field of business, has a site permit of 6,500 hectares in Aceh Jaya Regency, Aceh Province, and has obtained HGU of 6,342.7 hectares.

Two others Company’s subsidiaries are currently not started its commercial operation, namely PT Brent Multidaya in Pontianak Regency, West Kalimantan Province, and PT Bumi Orion Sawit Subur located in Indragiri Hilir Regency, Riau Province.




Dewan Komisaris / The Board of Commissioners

Direktur Utama /President Director

Internal Audit /Audit Internal

Direktur Umum & Personalia /Director of General Affairs and

Personnel Department

Direktur Keuangan /Director of Finance

Direktur Perkebunan /Director of Plantation

Sumber DayaManusia / Human

Resource

DepartemenUmum & Administrasi /Department of General

Affairs

DepartemenHukum / Legal

Department

DepartemenInformasi & Teknologi /

Department of Information& Technology

DepartemenKeuangan / Finance

Department

Departemen Akuntansi /Accounting Department

Departemen Pembelian &Pengadaan / Purchase andProcurement Department

General Manager /General Manager

Departemen Agronomi / Agronomy

Department

DepartemenAnggaran / Budget

Department

DepartemenSistem Produksi /

Production SystemDepartment

Sekretaris Perseroan /Corporate Secretary

PT Santika Griya Persada (50%)

Sikin Tjindaidy (3,215%)

PT Boswa Megalopolis PT Bumi Orion Sawit Subur PT Brent Multidaya

Adi Zain (3,215%)

PT mULTI agRo gemILang PLanTaTIon TBK. - PT Boswa Megalopolis (93,57%) - PT Bumi Orion Sawit Subur (99,999%) - PT Brent Multidaya (99,999%)

PT Bengkayang Nabati Indonesia (16,61%)

Dana Pensiun Karyawan Bank Panin (6,67%)

Bobby Alianto (80%)

Susanto Sorip (20%)

Susanto Sorip (0,001%)

Ari Nugroho Putranto (90%)

Fifin Citraningrum (10%)

Masyarakat (26,17%)

STRUKTUR oRganISaSI oRganIZaTIon STRUCTURe

STRUKTUR KePemILIKan Saham ShaRehoLDIng STRUCTURe




PenCaTaTan Saham PeRSeRoan

Pada tanggal 28 Desember 2012, Perseroan memperoleh surat pemberitahuan efektif pernyataan penawaran dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam-LK) dengan surat nomor S-14703/BL/2012 untuk melakukan Penawaran Umum Saham Perdana (Initial Public Offering/IPO) sejumlah 4.000.000.000 saham dengan nilai nominal Rp100 (nilai penuh) per saham kepada masyarakat dengan harga Rp110 (nilai penuh) per saham. Pada tanggal 16 Januari 2013, seluruh saham Perseroan (9.000.000.000 saham) dicatat di Bursa Efek Indonesia.

Pada 11 Juli 2016 Perseroan mencatatkan 4 saham sebagai hasil pelaksanaan waran seri I. Dengan demikian, maka jumlah saham Perseroan yang dicatatkan di Bursa Efek Indonesia adalah sebanyak 9.000.000.004 saham.

enTITaS anaK

Saat ini, PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk. mempunyai tiga entitas anak melalui kepemilikan langsung sebagaimana diperlihatkan dalam tabel di bawah ini.

no nama / Name alamat / Address

1 PT Boswa Megalopolois Gedung Panin Pusat Lantai 2 / Panin Bank Center Building Level 2Jl. Jenderal Sudirman Kav.1. Jakarta 10270. Telp. 0217205503

2 PT Brent Multidaya Gedung Panin Pusat Lantai 2 / Panin Bank Center Building Level 2Jl. Jenderal Sudirman Kav.1. Jakarta 10270. Telp. 0217205503

3 PT Bumi Orion Sawit Subur Gedung Panin Pusat Lantai 2 / Panin Bank Center Building Level 2Jl. Jenderal Sudirman Kav.1. Jakarta 10270. Telp. 0217205503

Struktur Perusahaan dan entitas anaknya

nama PerusahaanName of Company

Bidang UsahaLine of Business

Tahun BerdiriYear of Establishment

Kepemilikan Langsung

Direct Ownership

PT Boswa Megalopolis Perdagangan dan perkebunan sawit / Palm trading and plantation 1982 93,57%

PT Brent Multidaya Perdagangan dan perkebunan sawit / Palm trading and plantation 2007 99,99%

PT Bumi Orion Sawit Subur

Perdagangan dan perkebunan sawit / Palm trading and plantation 2008 99,99%

1. PT BoSwa megaLoPoLIS

PT Boswa Megalopolis adalah perseroan terbatas yang didirikan berdasarkan akta nomor 23 tanggal 3 Februari 1982, dibuat oleh Hamonangan Silitonga, notaris di Banda Aceh.

The ComPanY’S ShaReS LISTIng

On December 28, 2012, the Company obtained effective statement from Chairman of Capital Market Supervisory Board and Financial Institution (Bapepam-LK) with letter number S-14703/BL/2012 to conduct Initial Public Offering (IPO) in number of 4,000,000,000 shares with nominal value of Rp100 (full value) per share to the public with the price of Rp110 (full value) per share. On January 16, 2013, all shares (9,000,000,000 shares) were listed in Indonesia Stock Exchange.

On July 11, 2016, the Company listed 4 shares as a result of the implementation of series I warrants. Thus, the total number of shares listed in the Indonesia Stock Exchange is 9,000,000,004 shares

SUBSIDIaRIeS

At present, PT Mult Agro Gemilang Plantation Tbk. has three subsidiaries through direct ownership as shown in the following table.

The Company and Its Subsidiaries’ Structure

1. PT BoSwa megaLoPoLIS

PT Boswa Megalopolis is a limited liability company incorporated based on deed number 23 dated on February 3, 1982 made by Hamonangan Silitonga, notary in Banda Aceh.



Berdasarkan anggaran dasarnya, PT Boswa Megalopolis memiliki kegiatan usaha antara lain di bidang perkebunan kelapa sawit dan industri pengolahan minyak kelapa sawit, perdagangan, leveransir, distributor, komisioner. Saat ini, lingkup usaha PT Boswa Megalopolis adalah perdagangan dan perkebunan sawit. PT Boswa Megalopolis mulai beroperasi komersial pada 2008.

Struktur Kepemilikan Saham PT Boswa megalopolis.

no. Keterangan / Description Persentase / Percentage

1. PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk. 93,57%

2. Sikin Tjindaidy 3,215%

3. Adi Zain 3,215%

Total 100,00%

2. PT BRenT mULTIDaYa

PT Brent Multidaya didirikan berdasarkan akta notaris Budiono Widjaja SH, nomor 12 tanggal 25 Juni 2007. Perusahaan ini bergerak di bidang perdagangan, kontraktor, karoseri, pertambangan umum, perkebunan, pengangkutan umum, percetakan, perbengkelan dan jasa. Saat ini, lingkup usahanya adalah perdagangan dan perkebunan sawit. PT Brent Multidaya belum beroperasi komersial.

Struktur Kepemilikan Saham PT Brent multidaya



2. Susanto Sorip 0,001%

Total 100,00%

3. PT BUmI oRIon SawIT SUBUR

PT Bumi Orion Sawit Subur didirikan pada tanggal 8 Maret 2008 berdasarkan akta nomor 4 tanggal 8 Maret 2008 dibuat oleh Esther SH, MKn., notaris di Jakarta. Bidang usaha PT Bumi Orion Sawit Subur adalah perdagangan umum dan perkebunan kelapa sawit. Saat ini, lingkup usahanya adalah perdagangan dan perkebunan sawit. PT Bumi Orion Sawit Subur belum beroperasi komersial.

Struktur Kepemilikan Saham PT Bumi orion Sawit Subur



2. Susanto Sorip 0,001%

Total 100,00%

Based on its articles of association, PT Boswa Megalopolis is engaged in palm oil plantations and processing, trading, supplier, distributor, and commissioner. Currently, businesses scopes of PT Boswa Megalopolis are trading and palm oil plantations. PT Boswa Megalopolis started its commercial operation in 2008.

Shareholding Structure of PT Boswa megalopolis.

2. PT BRenT mULTIDaYa

PT Brent Multidaya was established on June 25, 2007 based on deed number 12 dated on June 25, 2007 made by Budiono Widjaja SH, notary in Jakarta. This company is engaged in trading, contractor, bodywork, general mining, plantation, public transportation, printing, repair station and services. Currently, its business scope covers palm oil trading and plantations. PT Brent Multidaya has not started its commercial operation.

Shareholding Structure of PT Brent multidaya

3. PT BUmI oRIon SawIT SUBUR

PT Bumi Orion Sawit Subur was established on March 8, 2008 based on deed number 4 dated on March 8, 2008 made by Eshter SH, MKn., notary in Jakarta. PT Bumi Orion Sawit Subur is engaged in general trading and palm oil plantations. Currently, its business scope includes palm oil trading and plantations. PT Bumi Orion Sawit Subur has not started its commercial operation.

Shareholding Structure of PT Bumi orion Sawit Subur



Warga negara Indonesia, 59 tahun. Menjabat Komisaris Utama Perseroan sejak 2011. Sebelumnya, menjabat sebagai Chief Financial Officer (CFO) di PT Ciliandra Angky Abadi Group tahun 2009, Wakil Direktur Utama PT Tribakti Sarimas pada 2006-2008, Komisaris PT Ciliandra Perkasa pada 2004-2005 dan Vice President Ciliandra Group tahun 2000-2004. Meraih gelar Sarjana Ekonomi dari Universitas Diponegoro, Semarang, tahun 1983.

Warga Negara Indonesia, 50 tahun. Menjabat sebagai Komisaris Independen Perseroan sejak 16 November 2017. Saat ini, sebagai Rekan pada Kantor Jasa Penilai Publik (KJPP) Anas Karim Rivai dan Rekan sejak 2003 serta Direktur PT Boswa Megalopolis sejak 30 Mei 2017. Sebelumnya, menjabat sebagai General Manajer di PT Boswa Megalopolis pada 2011-2013; Manajer Anggaran PT Borneo Ketapang Indah pada 2009-2011; Managing Director PT Seruling Bambu Kuning pada 2006-2008; Direktur PT Investindo pada 2003-2006; Division Head PT Pronilai Konsulis Indonesia pada 2000-2003; Manajer Teknik di PT Armindo Tama Perkasa Abadi pada 1995-2000. Meraih gelar Sarjana di Institut Pertanian Bogor, jurusan Sosial Ekonomi Pertanian pada tahun 1995.

Profil Dewan KomisarisBoard of Commissioners’ Profile

maksum KhandariKomisaris Utama / President Commissioner

Farid SiradjuKomisaris Independen / Independent Commissioner

Indonesian citizen, 59. Appointed as the Company’s President Commissioner since 2011. Previously, he served as Chief Financial Officer (CFO) in PT Ciliandra Angky Abadi Group in 2009, Vice President Director of PT Tribakti Sarimas in 2006-2008), Commissioner of PT Ciliandra Perkasa in 2004-2005 and Vice President of Ciliandra Group in 2000-2004. Graduated from Faculty of Economics, Diponegoro University, Semarang, 1983.

Indonesian citizen, 50. Appointed as the Company’s Independent Commissioner since November 16, 2017. Currently, as Partner in Anas Karim Rivai and Rekan Public Service Office (KJPP) since 2003 and Director of PT Boswa Megalopolis since May 30, 2017. Previously, he served as General Manager of PT Boswa Megalopolis in 2011-2013; Budget Manager of PT Borneo Ketapang Indah in 2009-2011; Managing Director of PT Seruling Bambu Kuning in 2006-2008; Director of PT Investindo in 2003-2006; Division Head of PT Pronilai Konsulis Indonesia in 2000-2003; Technical Manager at PT Armindo Tama Perkasa Abadi in 1995-2000. Graduated from Bogor Agricultural Institute, majoring in Agricultural Socio-Economics in 1995.

Profil Dewan KomisarisBoard of Commissioners’ Profile


Profil Direksi Board of Directors’ Profile

Warga negara Indonesia, 53 tahun. Menjabat Direktur Utama Perseroan sejak 16 November 2017. Saat ini, juga sebagai Financial Advisor sejak 2016. Sebelumnya, menjabat sebagai Financial Advisor PT Semesta Indovest pada 2015-2016; Financial Advisor PT UOB Kay Hian Securities pada 2011-2014; Equity Sales PT Kim Eng Securities pada 2006-2010; Director of Equity Sales PT Indopremier Securities pada 2003-2004; Financial Advisor to the President Director - Surya Dumai Group pada 2000-2003; President Director PT Surya Dumai Securindo pada 1996-2000; Director of Equity Sales PT Surya Dumai Securindo pada 1994-1996; Head of Dealing and Broking PT Mashill Jaya Securities pada 1993-1994; Institutional Sales and Dealer PT Lippo Securities pada 1992-1993; Financial Analyst HWI Investment Ltd. (Alhambra, CA-USA) pada 1991-1992. Memperoleh gelar Master of Business Administration di bidang Finance dari Oklahoma City University, Amerika Serikat pada 1990.

Linford Putro CendanaDirektur Utama / President Director

Indonesian citizen, 53. Appointed as President Director of the Company since November 16, 2017. Currently, as a Financial Advisor since 2016. Previously, he served as Financial Advisor of PT Semesta Indovest in 2015-2016; Financial Advisor of PT UOB Kay Hian Securities in 2011-2014; Equity Sales of PT Kim Eng Securities in 2006-2010; Director of Equity Sales of PT Indopremier Securities in 2003-2004; Financial Advisor to the President Director - Surya Dumai Group in 2000-2003; President Director of PT Surya Dumai Securindo in 1996-2000; Director of Equity Sales of PT Surya Dumai Securindo in 1994-1996; Head of Dealing and Broking of PT Mashill Jaya Securities in 1993-1994; Institutional Sales and Dealer of PT Lippo Securities in 1992-1993; Financial Analyst HWI Investment Ltd. (Alhambra, CA-USA) in 1991-1992. Obtained his Master of Business Administration degree in Finance from Oklahoma City University, USA in 1990.

Susanto SoripDirektur / Director

Warga negara Indonesia, 55 tahun. Menjabat Direktur Perseroan sejak 2010. Sebelumnya, beliau menjabat sebagai Direktur Utama PT BPR Kredit Mandiri pada 2007-2008, Direktur Marketing dan Kredit PT Permata Finance Indonesia pada 2003-2006, Direktur Marketing PT Clipan Finance Indonesia Tbk. pada 1999-2003, Manajer Regional PT Clipan Finance Indonesia Tbk pada 1998-2003, Manajer Cabang Medan PT Clipan Finance Indonesia Tbk. pada 1991-1995. Memperoleh gelar Sarjana Teknik dari Randwick Technical College, Australia pada 1988.

Indonesian citizen, 55 years old. Appointed as the Company’s Director since 2010. He previously served as President Director of PT BPR Kredit Mandiri in 2007-2008, Director of Marketing and Credit of PT Permata Finance Indonesia in 2003-2006, Marketing Director of PT Clipan Finance Indonesia Tbk in 1999-2003, Regional Manager of PT Clipan Finance Indonesia Tbk (1998-2003), Medan Branch Manager of PT Clipan Finance Indonesia Tbk in 1991-1995. His Bachelor of Engineering was earned from Randwick Technical College, Australia, 1988.

Bobby aliantoDirektur / Director

Warga negara Indonesia, 44 tahun. Menjabat sebagai Direktur Perseroan sejak 2007. Saat ini, beliau juga menjabat sebagai Direktur PT Santika Griya Persada, Komisaris PT Brent Multidaya dan Komisaris di PT Bumi Orion Sawit Subur. Lulus dari Sekolah Menengah Atas Tarakanita tahun 1991.

Indonesian citizen, 44. Appointed as the Company's Director since 2007. Currently he is also Director of PT Santika Griya Persada, Commissioner of PT Brent Multidaya and Commissioner of PT Bumi Orion Sawit Subur. Graduated from Tarakanita Senior High School in 1991.

Profil DireksiBoard of Directors’ Profile


PemBahaSan Dan anaLISIS manajemen managemenT DISCUSSIon anaLYSIS


Pembahasan dan Analisis Manajemen Management Discussion and Analysis

TInjaUan UmUm

Pada Desember 2010, Perseroan melakukan akuisisi sebesar 85% kepemilikan PT Boswa Megalopolis dan selanjutnya meningkatkan kepemilikannya menjadi 91,00% pada Juni 2012. Pada bulan Februari 2013, Perseroan melakukan peningkatan modal ditempatkan dan disetor dan selanjutnya meningkatkan kepemilikannya menjadi 93,57%.

Pada bulan November 2010, Perseroan melakukan akuisisi sebesar 99,85% atas kepemilikan PT Brent Multidaya dan selanjutnya meningkatkan kepemilikannya menjadi 99,99% pada bulan Mei 2012 dan pada Februari 2013 menjadi 99,999%.

Pada bulan April 2012, Perseroan melakukan akuisisi sebesar 50,00% atas kepemilikan PT Bumi Orion Sawit Subur, dan selanjutnya meningkatkan kepemilikannya menjadi 99,99% pada bulan Mei 2012 dan menjadi 99,99% pada bulan Februari 2013.

Kegiatan usaha utama Perseroan pada saat ini adalah budi daya tanaman sawit yang menghasilkan Tanaman Buah Segar (TBS) serta pengoperasian pabrik kelapa sawit (PKS) yang menghasilkan CPO dan inti sawit.

Sampai periode 31 Desember 2017, dalam pengelolaan Perseroan, PT Boswa Megalopolis dan Perseroan memiliki tanaman menghasilkan ("TM") dengan umur tanaman rata-rata 18 tahun di lahan seluas 300 hektar, umur tanaman rata-rata 17 tahun di lahan seluas 375 hektar dan umur tanaman 6-9 tahun seluas 6.156 hektar. PT Boswa Megalopolis melakukan penanaman di tahun 1999 dan 2000. Namun, sejak adanya tsunami tahun 2004, kebun sawit yang telah ditanam PT Boswa Megalopolis menjadi terlantar. Setelah PT Santika Griya Persada bergabung sebagai pemegang saham di tahun 2008, PT Boswa Megalopolis mulai aktif kembali dan beroperasi secara komersial.

TInjaUan KeUangan

Sebagai perusahaan publk, Perseroan telah melaksanakan penyusunan laporan keuangan konsolidasi sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia yang dilakukan oleh Akuntan Publik Doli, Bambang, Sulistiyanto, Dadang & Ali periode per 31 Desember 2017.

neraca

aset

Aset Perseroan di tahun 2017 mengalami penurunan Rp139,03 miliar atau sebesar 12,45% menjadi Rp977,45 miliar miliar dibanding aset pada tahun 2016 sebesar Rp1.116,48 miliar. Penurunan tersebut terutama dikarenakan adanya penghapusan tanaman.

geneRaL ReVIew

In December 2010, the Company acquired 85% ownership of PT Boswa Megalopolis and further improved its ownership to be 91.00% as of June 2012. In February 2013, the Company increased issued and paid-in capital and further improved its ownership to be 93.57%.

As of November 2010, the Company acquired 99.85% ownership of PT Brent Multidaya and further improved its ownership to be 99.99% on May 2012 and on February 2013 to be 99.999%.

On April 2012, the Company acquired 50.00% ownership of PT Bumi Orion Sawit Subur, and further increased its ownership to be 99.99% on May 2012 and 99.99% on February 2013.

The Company’s main business activities are cultivating palm to produce Fresh Fruit Bunch (FFB) and operating palm oil mill (POM) to produce CPO and palm kernel.

As of December 31, 2017, under the Company’s management, PT Boswa Megalopolis and the Company have mature plantations ("MP") with average age of 18 years in a land area of 300 hectares, average age of 17 years a land area of 375 hectares, and 6-9 years old plantations a land area of 6,156 hectares. PT Boswa Megalopolis has planted since 1999 and 2000. However, due to tsunami disaster in 2004, the palm plantations operated by PT Boswa Megalopolis experienced displacement. After PT Santika Griya Persada joined as the shareholder in 2008, PT Boswa Megalopolis started to be active again and has operated commercially.

FInanCIaL ReVIew

As a public company, the Company has prepared its consolidated financial statements in accordance with Indonesian Accounting Standards conducted by Public Accountant of Doli, Bambang, Sulistiyanto, Dadang & Ali for the period of 31 December 2017.

Balance Sheets

assets

The Company’s assets in 2017 declined by Rp139.03 billion or 12.45% reached to Rp977.45 billion compared to 2016 assets of Rp1,116.48 billion. The decrease was due to disposal of plantation.

Pembahasan dan Analisis ManajemenManagement Discussion and Analysis


Liabilitas

Jumlah liabilitas di tahun 2017 adalah sebesar Rp388,05 miliar, naik sebesar Rp31.84 miliar atau sebesar 8,94% dari tahun 2016 yang tercatat sebesar Rp356,21 miliar. Kenaikan hutang ini terutama disebabkan adanya sewa pembiayaan yang jatuh tempo kurang dari 1 tahun, sebesar Rp165,21 miliar.

ekuitas

Total ekuitas Perseroan di tahun 2017 mengalami penurunan sebesar Rp170,87 miliar atau sebesar 22,47% dengan jumlah ekuitas sebesar Rp589,40 miliar dibanding tahun 2016 sebesar Rp760,27 miliar. Penurunan ini disebabkan oleh defisit tahun berjalan yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk.

Laporan Laba Rugi

Penjualan

Penjualan bersih Perseroan pada tahun 2017 adalah sebesar Rp69.38 miliar atau meningkat sebesar 126,51% dibandingkan dengan penjualan bersih pada tahun 2016 sebesar Rp30,63 miliar. Peningkatan tersebut terutama disebabkan oleh meningkatnya penjualan CPO dari Rp29,39 miliar di 2016 menjadi Rp68,13 miliar di 2017.

Beban Pokok Penjualan

Beban pokok penjualan sebesar Rp81,32 miliar pada tahun 2017 dan Rp50,68 miliar pada tahun 2016, yang menunjukkan adanya peningkatan sebesar 60,46%. Peningkatan tersebut antara lian disebabkan peningkatan biaya pembelian CPO dan pemakaian bahan pembantu.

Beban Usaha

Beban usaha pada tahun 2017 dan 2016 masing-masing adalah sebesar Rp5,58 miliar dan Rp5,47 miliar atau mengalami sedikit peningkatan yaitu sebesar 1,97%, yang terutama disebabkan adanya peningkatan biaya jasa professional.

Rugi Bersih

Rugi bersih Perseroan tahun 2017 adalah sebesar Rp170,87 miliar atau meningkat 288,78% jika dibandingkan dengan rugi bersih pada tahun 2016 yang mencapai Rp43,95 miliar. Peningkatan kerugian terutama disebabkan penghapusan tanaman.

Laporan arus Kas

arus Kas dari aktivitas operasi

Kas bersih yang diperoleh dari aktivitas operasi pada tahun 2017 adalah sebesar Rp5,55 miliar dibanding dengan jumlah kas bersih pada tahun 2016 yang mencapai Rp22,00 miliar, atau turun 74,80%. Hat tersebut terutama disebabkan adanya peningkatan pembayaran kepada pemasok.

Liabilities

The amount of liabilities in 2017 was amounting to Rp388.08 billion, increase by Rp31.84 billion or 8.94% from liabilities in 2016 that was recorded at Rp356.21 billion. The liabilities increase is primarily due to a finance lease with maturities less than 1 year, amounting Rp165.21 billion.

equity

The Company’s total equity in 2017 declined by Rp170.87 billion or 22.47% reached to Rp589.40 billion compared to 2016 total equity of Rp760.27 billion. The decrease was due to deficit for the year attributable to owners of the Company.

Income Statements

Sales

The Company's net sales in 2017 amounted to Rp69.38 billion, an increase of 126.51% compared to net sales in 2016 of Rp30.63 billion. The increase was mainly due to increased CPO sales from Rp29.39 billion in 2016 to Rp68.13 billion in 2017.

Cost of goods Sold

Cost of goods sold amounted to Rp81.32 billion in 2017 and Rp50.68 billion in 2016, representing an increase of 60.46%. The increase was due to increased CPO purchase costs and the use of supplies.

operating expenses

Operating expenses in 2017 and 2016 amounted to Rp5.58 billion and Rp5.47 billion, respectively, or a slight increase of 1.97%, primarily due to an increase in the cost of professional fees.

net Loss

The Company's net loss in 2017 amounted to Rp170.87 billion, an increase of 288.78% compared to the net loss in 2016 of Rp43.95 billion. The increase in losses was primarily due to disposal of plantation.

Statements of Cash Flows

Cash Flows from operating activities

Net cash provided by operating activities in 2017 amounted to Rp 5.55 billion compared to net cash amounting to Rp22.00 billion in 2016, a decrease of 74.80%. This is mainly due to an increase in income tax payments to suppliers..



arus Kas dari aktivitas Investasi

Terjadi penurunan kas bersih yang digunakan untuk aktivitas investasi pada tahun 2017 yaitu sebesar Rp5,64 miliar dibandingkan dengan periode tahun 2016 sebesar Rp22,02 miliar, yang menunjukkan penurunan sebesar 74,39%. Hal tersebut terutama karena penurunan perolehan aset, tanaman perkebunan dan tidak adanya peningkatan aset tidak tetap lainnya.

arus Kas dari aktivitas Pendanaan

Peningkatan kas bersih yang diperoleh dari aktivitas pendanaan pada tahun 2016, sebesar nihil, dibandingkan dengan tahun 2016 sebesar Rp0,36 miliar. Hal ini terutama disebabkan adanya penurunan penerimaan dari pihak berelasi dan liabilitas sewa pembiayaan.

Rasio Keuangan

Solvabilitas

Rasio solvabilitas adalah rasio yang menggambarkan kemampuan Perseroan dalam memenuhi liabilitas jangka pendek dan jangka panjangnya.

2017 2016

Jumlah Liabilitas/Jumlah Aset / Total Liabilities / Total Assets 39,70% 31,90%

Jumlah Liabilitas/Jumlah Ekuitas / Total Liabilities / Total Equity 65,84% 46,85%

Rasio Imbal hasil aset

Imbal hasil aset merupakan indikator yang mengukur kemampuan Perseroan untuk menghasilkan laba bersih dari pengelolaan aset yang dimiliki.

2017 2016

Jumlah Rugi Bersih /Jumlah Aset / Net Loss / Total Assets (17,47)% (3,94)%

Rasio Imbal hasil ekuitas

Rasio imbal hasil ekuitas adalah kemampuan Perseroan untuk menghasilkan laba bersih dari ekuitas.

2017 2016

Jumlah Rugi Bersih / Jumlah Ekuitas / Net Loss / Total Equity (28,98)% (5,78)%

Likuiditas dan Sumber modal

Kebijakan Perseroan dalam memenuhi kebutuhan likuiditas Perseroan diprioritaskan pada kebutuhan pendanaan modal kerja, pembelian bibit tanaman dan pembebasan/perluasan lahan perkebunan dengan mengandalkan arus kas dari hasil penerbitan saham melalui penawaran umum perdana, lembaga pembiayaan, penjualan TBS, CPO dan Palm Kernel.

Cash Flows from Investment activities

A decrease in net cash used in investing activities in 2017 amounted to Rp5.64 billion compared to IDR22.02 billion in 2016, representing a decrease of 74.39%. Mainly due to decrease in acquisitions of asset, plant and equipment, and no increase in other non-current assets.

Cash Flows from Financing activities

The increase in net cash provided by financing activities in 2016, amounted to nil, compared to 2016 of Rp0.36 billion.This is due to decreases in proceeds from related parties and finance lease liabilities.

Financial Ratio

Solvency

Solvency ratio represents the Company’s capability to fulfill short-term and long-term liabilities.

Return on assets

Return on assets is an indicator to measure the Company’s capability in generating net profit from owned assets management.

Return on equity

Return on equity means the Company’s capability in generating net profit from equity.

Liquidity and Capital Sources

The Company's policy in meeting with its liquidity needs is emphasized on funding of working capital, purchase of seeds and land acquisition/expansion by relying on cash flows from proceeds of shares issuance through IPO, financing institution, and sales of FFB, CPO and Palm Kernel.



Berikut adalah kontrak dan komitmen yang dimiliki Perseroan terkait dengan likuiditas.

Liabilitas Sewa Pembiayaan

Pada tahun 2013, PT Boswa Megalopolis, entitas anak dari Perseroan, memperoleh fasilitas pinjaman Sewa Guna Usaha (“SGU”) dari PT Clipan Finance Indonesia (“Clipan”).

Berdasarkan surat Clipan No.127/XII/2013/OL/HED tanggal 24 Desember 2013, Clipan telah menyetujui penjadwalan kembali pembayaran SGU.

Berdasarkan surat Clipan No.232/XII/2016/OL/HED tanggal 22 Desember 2016, Clipan telah menyetujui perpanjangan jangka waktu pinjaman sampai 21 Desember 2017.

Sampai tanggal 31 Desember 2017, Perseroan masih dalam proses permohonan restrukturisasi pinjaman kepada Clipan.

Manajemen telah membentuk kerangka kerja manajemen risiko likuiditas untuk pengelolaan dana jangka pendek, menengah dan panjang dan persyaratan manajemen likuiditas. Perseroan dan entitas anaknya mengelola risiko likuiditas dengan mempertahankan cadangan yang memadai dan secara teratur memantau rencana realisasi arus kas dengan cara pencocokan profil jatuh tempo aset dan liabilitas keuangan.

TInjaUan oPeRaSIonaL

Saat ini, kegiatan usaha Perseroan beserta entitas anaknya adalah pengembangan perkebunan kelapa sawit yang terletak di Kabupaten Bengkayang, Provinsi Kalimantan Barat. Perseroan memiliki tiga entitas anak yang berlokasi di Calang, Aceh, Tembilahan, Riau dan Pontianak, Kalimantan Barat, dengan total lahan yang telah tertanami seluas 6.804 hektar.

Luas area perkebunan yang dimiliki oleh Perseroan adalah sebagai berikut:

Keterangan / DescriptionLuas area / Area Width2017 2016

Tanaman Belum Menghasilkan / Immature Plantation 1.710 Ha 4.453 HaTanaman Menghasilkan / Mature Plantation 5.094 Ha 4.818 HaTotal Tanaman / Total of Plantations 6.804 Ha 9.271 Ha

The followings are contract and commitment the Company has in relation with its liquidity:

Finance Lease and Purchase of Vehicles Liabilities

In 2013, PT Boswa Megalopolis, a subsidiary of the Company obtained a credit facility in the form of Sewa Guna Usaha (“SGU”) from PT Clipan Finance Indonesia (“Clipan”)

Based on the letter from Clipan No.127/XII/2013/OL/HED dated December 24, 2013, Clipan agreed to reschedule the lease payment facility of HGU.

Based on letter from Clipan No.232/XII/2016/OL/HED dated December 22, 2016 Clipan has approved to reschedule the loan term to be extended until Desember 21, 2017.

As of December 31, 2017 the Company is still in process to propose for the new restructuring of its loan to Clipan.

The management has formed a framework to manage liquidity risk for short, medium and long term funds along with their requirements. The Company and its subsidiaries have managed liquidity risk by maintaining adequate reserves and regularly monitoring the realization of cash flows by adjusting maturity profile of assets and financial liabilities.

oPeRaTIonaL ReVIew

Currently, the Company and its subsidiaries' business activities are developing palm oil plantations located in Bengkayang, West Kalimantan Province, Calang of Aceh, Tembilahan of Riau, and Pontianak of West Kalimantan, with total planted land of 6,804 hectares.

The Company’s plantation areas are as follows:



Berdasar umur dan profil tanaman dari perkebunan sawit yang dimiliki Perseroan adalah sebagai berikut:

TahunTanam / Planting

Year

Umur Tanaman (Tahun) /

Planting Age (Year)

Perseroan / The

Company (ha)

PT Boswa megalopolis

(ha)

PT Brent multidaya

(ha)

PT Bumi orion Sawit

Subur (ha)

ToTaL (ha)

1999 18 - 300 - - 300

2000 17 - 375 - - 375

2008 9 187 - - - 187

2009 8 1.140 210 - - 1.350

2010 7 970 450 - - 1.420

2011 6 1.089 373 - - 1.462

2012 5 867 - - - 867

2013 4 117 - - - 117

2014 3 - - 149 577 726

2015 2 - - - - -

2016 1 - - - - -

2017 0 - - - - -

Total 4.370 1.708 149 577 6.804

Pada 2017, total tanaman Perseroan adalah 6.804 hektar, yang terdiri dari TM seluas 5.094 hektar dan TBM seluas 1.710 hektar.

Pada periode usia muda hingga 7 tahun, tingkat produksi TM masih relatif rendah. Tanaman kelapa sawit mencapai tingkat produksi yang tinggi pada periode usia prima antara 8-17 tahun. Kemudian tingkat produksi tanaman kelapa sawit mulai menurun setelah memasuki periode usia tua di atas 17 tahun. Oleh karenanya, area perkebunan dan profil tanaman perkebunan mempengaruhi secara material jumlah dan tingkat produksi TBS.

Pada tahun 2017 terdapat pengurangan Tanaman Belum Menghasilkan ("TBM") sebesar 1.710 hektar, yaitu dari sebesar 4.453 hektar di 2016 menjadi 2.743 hektar di 2017 atau sebesar 61,60%. Hal tersebut disebabkan adanya TBM yang karena bertambahnya usia tanaman, TBM tersebut berubah menjadi Tanaman Menghasilkan ("TM"), yaitu sebesar 2.113 hektar, namun ada tanaman yang dimangsa hama (gajah) sebesar 630 hektar.

Sehubungan dengan hal di atas, maka terdapat tambahan TM yang berasal dari TBM, karena usia tanaman, sebesar 2.113 hektar, tetapi terdapat pengurangan TM sebesar 1.837 hektar. Pengurangan tersebut dikarenakan adanya hama (gajah) sebanyak 787 hektar, tanaman mati sebanyak 765 hektar dan adanya klaim dari masyarakat sebesar 285 hektar.

Perseroan saat ini telah memperoleh HGU seluas 3.531 hektar, di Bengkayang, Pontianak, Kalimantan Barat, dan seluas 6,342,7 hektar di Calang, Aceh Jaya, Aceh.

In terms of age and plant profile, the Company has palm plantations as follows:

In 2017, the Company's total plant is 6,804 hectares, comprising of mature plantation of 5.094 hectares and immature plantation covering an area of 1,710 hectares.

In the early age to 7 years period, the production level of msture plsntstion is relatively low. The palm oil plant reaches a high production level in the prime period between 8-17 years. The level of palm oil production begins to decline after entering the age period older than 17 years. Therefore, the plantation area and profile of plantations materially affect the quantity and level of FFB production.

In 2017 there is a reduction of 1,710 hectares of immature plantation, from 4,453 hectares in 2016 to 2,743 hectares in 2017 or 61.60%. This is due to the immature plantation that due to the increase of plant age, the immature plantation is transformed into mature plantation, which is 2,113 hectares, but there are plants that predated pests (elephants) of 630 hectares.

In relation to the above, then there is an additional mature plantation that comes from immature plantation, because of age of the plant, amounted to 2,113 hectares, but there is a mature plantation reduction of 1,837 hectares. The reduction is due to pests (elephants) as much as 787 hectares, perish plants as much as 765 hectares and the claim of the community of 285 hectares

The Company currently has obtained HGU area of 3,531 hectares in Bengkayang, Pontianak, Kalimantan Barat, and 6,342.7 hectares in Calang, Aceh Jaya, Aceh.



Keunggulan Kompetitif

Keunggulan kompetitif Perseroan saat ini dan di masa mendatang sebagai berikut:

1. Tanaman kelapa sawit akan mulai berproduksi di tahun ke-4 dan akan mencapai puncak pada tahun ke-7, serta mulai tahun ke-18 akan mulai mengalami penurunan produksi. Rata-rata usia tanaman kelapa sawit milik Perseroan adalah 6 tahun dan mulai memasuki kategori TM. Sehubungan dengan masih mudanya usia tanaman tersebut, produksi TBS akan terus meningkat di tahun-tahun mendatang.

2. Untuk mendapatkan hasil TBS yang terbaik, Perseroan menggunakan bibit yang secara genetik lebih baik dan telah disertifikasi. Perseroan menerapkan penggunaan bibit kelapa sawit secara ketat yang hanya diperoleh dari produsen bibit kelapa sawit yang diakui Pemerintah dan Pusat Penelitian Kelapa Sawit. Produsen telah melakukan penelitian bibit kelapa sawit secara seksama, baik dari segi varitas maupun produktivitasnya. Sebelum melakukan penanaman kelapa sawit, Perseroan melakukan seleksi ketat terhadap kualitas bibit. Proses seleksi ini dimulai dari pemilihan produsen bibit, penjelasan yang menyeluruh dan jaminan mutu yang diberikan produsen, serta akreditasi yang diperoleh dari pemerintah. Seleksi ketat juga diterapkan pada pengamanan transportasi bibit dari produsen sampai ke lokasi kebun sawit, guna menjamin tidak adanya pemalsuan, pencemaran dan/atau kerusakan bibit. Bibit kelapa sawit yang diterima Perseroan di lokasi kebun akan diseleksi beberapa kali selama masa pembibitan, untuk menjamin kualitas pertumbuhan dan potensi produktivitas.

3. Perseroan secara konsisten menerapkan praktik-praktik terbaik bagi industri dalam melaksanakan perawatan tanaman kelapa sawit dan panen TBS. Praktik-praktik tersebut dilakukan dan diakui para pelaku di industri perkebunan kelapa sawit sebagai praktik terbaik dan terbukti memberikan hasil optimal. Dalam hal perawatan kelapa sawit, Perseroan telah melakukan pemupukan yang mengikuti hasil analisa daun dan tanah, dan menjalankan aktivitas pengendalian gulma secara mekanis maupun kimiawi. Dalam melakukan panen TBS, Perseroan mengaplikasikan teknik atau metode panen yang benar dan lazim di industri perkebunan kelapa sawit, misalnya, dengan menjaga rotasi panen maupun kematangan buah agar tidak memanen buah mentah atau terlalu masak.

Competitive advantages

The Company’s competitive advantages at the present and the future are as follows:

1. Oil palm plant will start production in the 4th year and will culminate in the 7th year, as well as begin the 18th year will begin to experience a decline in production. The average age of oil palm plantations owned by the Company is 6 years old and began to enter the category of TM. In connection with the still young age of the plant, FFB production will continue to increase in the coming years.

2. To produce the superior quality of FFB, the Company uses genetically better and certified seeds. The Company has applied strict selection of seeds sourced only from producers recognized by government and Center for Oil Palm Research. These producers have performed thorough research on oil palm seeds in terms of variety and productivity. Before planting the oil palm, the Company has strict selected seed quality. Process of selection of seed quality begins from selection of seed producer, complete explanation and quality assurance from the producer, and government accreditation. Strict selection also applies on secured delivery of seeds from producer to oil palm plantations to ensure no forgery, contamination and/or seed damage. Oil palm seeds the Company received in oil palm plantations are selected several times during seeding period to ensure oil palm’s growth quality and potential productivity.

3. The Company has consistently applied industries best practices in maintaining oil palm plantations and FFB crops. The industries best practices have been applied and recognized among oil palm plantation companies as the best conducts and proven to provide optimum results. In breeding oil palm, the Company has performed fertilizing based on analysis on leaves and soil and mechanical or chemical weed control. In harvesting FFB, the Company has applied appropriate and common harvesting techniques and method in oil palm plantation industry, such as maintaining harvest rotation or fruit maturity to prevent from harvesting immature or too mature fruits.



Beberapa langkah praktik-praktik terbaik bagi industri yang juga dilakukan Perseroan antara lain:

1. Pembelian bibit dari sumber yang dapat dipertanggungjawabkan.

2. Sistem pembukaan lahan yang benar tanpa adanya pembakaran.

3. Sistem konservasi lahan di areal yang akan ditanam, seperti pembuatan terasering, pembuatan parit dan penanaman kacangan.

4. Melakukan pemupukan yang benar setelah penerapan analisis daun dan tanah, tepat dosis, tepat jenis pupuk dan tepat sistem aplikasi.

5. Membatasi pemakaian pestisida secara berlebihan karena akan mengganggu lingkungan.

PRoSPeK USaha

Sampai saat ini hampir seluruh konsumsi CPO domestik dipasok dari produksi lokal, sedangkan impor hanya dilakukan dalam jumlah yang sangat kecil. Di Indonesia, industri minyak goreng merupakan pemakai CPO terbesar. Diperkirakan pabrik fraksinasi/rafinasi yang menghasilkan bahan baku minyak goreng menyerap lebih dari 80% pasok minyak sawit di dalam negeri. Sisanya dikonsumsi industri margarine/shortening, industri sabun, dan industri kimia (oleochemical). Sedangkan penyerapan minyak sawit oleh industri non-makanan masih belum begitu besar.

Industri minyak kelapa sawit nasional merupakan salah satu sektor yang dapat melalui krisis global dan kini terus berkembang menjadi penghasil devisa utama di Indonesia.

Melihat prospek permintaan CPO dunia yang tinggi dan harga kelapa sawit yang mulai meningkat lagi, indutri CPO masih akan tetap menjadi sektor yang menarik bagi investor untuk berinvestasi di Indonesia. Diharapkan minat investor tidak hanya pada industri hulu, namun juga pada pengembangan industri hilirnya. Dengan demikian, industry hilir CPO akan berkembang sehingga akan mendapatkan nilai tambah yang lebih besar.

Perseroan berkeyakinan bahwa konsumsi minyak kelapa sawit domestik akan meningkat, disebabkan bertambahnya populasi dan membaiknya iklim ekonomi. Perseroan juga optimis bahwa harga minyak kelapa sawit internasional juga akan terus meningkat, yang didorong oleh peningkatan signifikan pada permintaan dunia untuk minyak kelapa sawit dan minyak nabati lainnya yang digunakan untuk biofuel. Tanpa adanya kejadian yang tidak terduga, Perseroan yakin dinamika permintaan dan pasokan dunia akan terus mendukung harga minyak kelapa sawit.

Several steps of industries best practices implemented by the Company are as follows:

1. Purchasing sprouts from reliable and accountable sources.

2. Appropriate land clearing system without burning.

3. Land conservation system in planted area, such as terracing, guttering and legume planting.

4. Appropriate fertilization after analyzing leaves and soil and applying correct dosage, correct fertilizer and correct application system.

5. Reducing excessive use of pesticides that could affect environment.

BUSIneSS PRoSPeCTS

Up to now, almost all domestic CPO consumptions are supplied from local production while import is conducted in very small amounts. In Indonesia, cooking oil industry is the CPO’s largest consumer. ractionation/refinement factories producing cooking oil raw materials are estimated to absorb more than 80% of domestic palm oil. Remaining consumers comes from manufacturers of margarines/shortenings, soaps and oleochemicals. Palm oil consumption by nonfood manufacturers is relatively low.

Domestic palm oil industry is one of the sectors that can survive from global crisis and keeps growing into major income contributor to Indonesia.

Looking at the prospect of world’s increasing demand for CPO and higher price of oil palm, CPO industry will remain an attractive sector for investment in Indonesia. It is expected that investors will share their interest on both upstream and downstream industry. If CPO upstream industry is growing, the added value will be greater.

The Company is confident that domestic palm oil will continue to grow due to increased number of population and favorable economic climate. The Company is also optimistic that the price of international palm oil will continue to rise driven by significant increase in world demand for palm oil and other vegetable oil for biofuel. Without any unforeseeable event, the Company is confident that world’s demand and supply will continue to increase palm oil price.



Faktor-faktor domestik dan internasional sebagaimana dibahas di atas akan memberikan iklim yang baik bagi Perseroan dalam mendorong pertumbuhannya di masa depan. Dengan kondisi usaha seperti ini, Perseroan berkeyakinan bahwa peluang dalam memanfaatkan profil usia tanaman perkebunan kelapa sawit akan mendukung peningkatan produksi TBS untuk beberapa tahun ke depan. Perseroan akan meningkatkan usahanya lebih lanjut melalui perluasan lahan perkebunan kelapa sawitnya dan meningkatkan kemampuan pengolahannya.

anaLISIS DamPaK LIngKUngan

Mengingat pengoperasian perkebunan berpotensi menciptakan dampak terhadap lingkungan hidup, Perseroan berkomitmen untuk melaksanakan praktik usaha yang bertanggung jawab terhadap lingkungan melalui penggunaan metode yang ramah lingkungan pada proses panen maupun produksi. Hal ini mencakup antara lain penggunaan tandan kosong sebagai pupuk dan membuat tanaman penutup tanah untuk mencegah erosi. Selain itu, Perseroan juga menerapkan kebijakan ketat untuk tidak melakukan pembakaran lahan dan produk limbahnya.

Sebagai bagian dari program pengelolaan lingkungan hidup, Perseroan telah melakukan studi Analisa Mengenai Dampak Lingkungan (AMDAL) pada tahapan awal pembangunan perkebunan. Sebagaimana diatur dalam perundang-undangan yang berlaku yaitu Undang-undang nomor 23 tahun 1997 tentang lingkungan hidup. Anak-anak perusahaan juga telah melakukan studi AMDAL.

Perseroan telah memiliki AMDAL yang tertuang dalam AMDAL perkebunan kelapa sawit dan pabrik pengolahan kelapa sawit di Kecamatan Lembah Bawang, Kecamatan Samalantan, Kecamatan Monterado Kabupaten Bengkayang, Propinsi Kalimantan Barat. Berdasarkan Surat Keputusan Bupati Bengkayang nomor 17/IL-BPN/ BPN/BKY/2005 tentang Izin lokasi lahan sampai dengan 15.000 hektar dan kapasitas produksi sampai dengan 60 ton TBS/jam yang telah disetujui oleh Komisi AMDAL Departemen Kehutanan pada bulan Mei 2007.

Tidak ada limbah yang dihasilkan dalam perkebunan kelapa sawit.

Domestic and international factors discussed above will also provide good climate for the Company to drive its growth in the future. With such a condition, the Company is confident that the opportunity to utilize plant age profile of oil palm plantation will support the increase in FFB production in the future. The Company will improve its efforts through expansion of oil palm plantation and its processing capability.

enVIRonmenTaL ImPaCT anaLYSIS

Since the operation of plantation will likely create impact on environment, the Company is committed to implementing accountable business practices towards environment by implementing environmentally friendly methods in harvest and production process. This includes utilizing empty bunches as fertilizer and applying topsoil to avoid erosion. In addition, the Company also applies strict policy to prohibit land and waste burning.

As part of environmental management program, the Company has conducted Environmental Impact Analysis (AMDAL) in the early stage of plantation development. As prescribed by applicable law specifically law number 23 year 1997 rgarding environment. Subsidiaries companies have also carried out AMDAL.

The Company has its AMDAL set forth in AMDAL on oil palm plantation and oil palm processing mill in Lembah Bawang District, Samalantan District, Monterado District, Bengkayang Regency, West Kalimantan Province. Based on Decree of Bengkayang Regent number 17/ILBPN/ BPN/BKY/2005 regarding area permit up to 15,000 hectares and production capacity up to 60 tons FFB/hour as approved by Ministry of Forestry AMDAL Commission on May 2007.

No waste is generated from oil palm plantation.



Sumber Daya ManusiaHuman Resources

SUmBeR DaYa manUSIa

Sumber daya manusia di lingkungan operasional perkebunan Perseroan terdiri dari tenaga kerja yang ahli, berpengalaman, andal dan profesional di bidang perkebunan. Mereka adalah para karyawan yang berdedikasi dan berkomitmen tinggi, tidak hanya untuk memaksimalkan produktivitas namun juga untuk mendukung pertumbuhan Perseroan. Oleh karena itu, Perseroan secara bersungguh-sungguh dan terus-menerus senantiasa memerhatikan pengembangan dan kualitas sumber daya manusia, melalui peningkatan kemampuan dan kesejahteraan bagi seluruh karyawan.

Perseroan mempunyai 56 karyawan tetap.

KeSejahTeRaan KaRYawan

Untuk meningkatkan produktivitas karyawan, Perseroan senantiasa memerhatikan kesejahteraan karyawannya melalui penyediaan berbagai fasilitas, seperti:

- Jaminan asuransi tenaga kerja - Tunjangan hari raya - Bantuan pengobatan dan bantuan perawatan di

rumah sakit- Bantuan biaya melahirkan- Bantuan pembelian kacamata- Bantuan pembelian seragam- Pemenuhan upah minimum regional

Sistem Kenaikan gaji

Dalam penentuan sistem kenaikan atau penyesuaian gaji karyawan, Perseroan senantiasa mengikuti dan menaati ketentuan dan peraturan yang berlaku, sejalan dengan produktivitas atas kinerja karyawan, laju inflasi, standar gaji minimum atau upah minimum regional (UMR).

PeLaTIhan KaRYawan

Perseroan memiliki program pengembangan karir karyawan melalui pelatihan yang dilakukan secara rutin. Secara berkesinambungan, Perseroan juga memberikan pelatihan-pelatihan yang difokuskan pada kemampuan perawatan tanaman, sesuai dengan fase tanam kebun, sejak penanaman bibit sampai pada masa panen.

hUman ReSoURCeS

Human resources in surrounding the Company's plantation operation consist of skilled, experienced, reliable and professional workforce in plantation field. Those are employees with high dedication and commitment, not only to maximizing productivity but also to driving the Company's growth. Therefore, the Company seriously and constantly concerns with the development and quality of its human resources, through improving skills and welfare for all employees.

The company has 56 permanent employees.

emPLoYee weLFaRe

To improve employee productivity, the Company always considers the welfare of its employees through the provision of various facilities, such as:

- Labor social security- Festive day allowance- Healthcare and hospitalization allowance

- Maternity allowance- Optical allowance- Uniform purchase allowance- Provision of regional minimum wage

Salary Increase System

In establishing salary increment system for employees, the Company observes and complies with the applicable rules and regulations in line with the employee productivity, inflation rate, minimum wage standards or regional minimum wage.

emPLoYee TRaInIng

The Company provides career development program for all employees through regular training. The Company continuously provides training focused on capability to breed plants based on planting stage from seed planting until harvesting.

Sumber Daya ManusiaHuman Resources


TaTa KeLoLa PeRUSahaan Yang BaIKgooD CoRPoRaTe goVeRnanCe


Tata Kelola Perusahaan Yang BaikGood Corporate Governance

TaTa KeLoLa PeRUSahaan Yang BaIK

Dalam rangka meningkatkan produktivitas dan efektivitas pengelolaan perusahan, Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan berkomitmen melaksanakan prinsip-prinsip tata kelola perusahaan yang baik atau Good Corporate Governance ("GCG").

Prinsip-prinsip pokok GCG, yang diimplementasikan Perseroan antara lain adalah prinsip keterbukaan, akuntabilitas, pertanggungjawaban, kemandirian, dan kewajaran serta prinsip kehati-hatian dalam setiap pengambilan kebijakan Perseroan, untuk mencapai sasaran yang direncanakan sekaligus menjaga kepentingan seluruh pemangku kepentingan.

RaPaT UmUm Pemegang Saham ("RUPS")

RUPS merupakan struktur tata kelola perusahaan dalam pelaksanaan prinsip GCG, di mana Dewan Komisaris dan Direksi sebagai elemen utama pelaksanaan GCG, yang dalam implementasinya didukung oleh Unit Audit Internal, Komite Audit dan Corporate Secretary sampai dengan jajaran manajemen di bawahnya.

RUPS Tahunan dilaksanakan minimal 1 (satu) kali dalam satu tahun sebagai media bagi manajemen dan para pemegang saham untuk memberikan laporan kinerja tahunan dan mengambil kebijakan dan strategi Perseroan di tahun yang akan datang.

Pada tahun 2017, Perseroan telah mengadakan RUPS Tahunan pada 16 November 2017 dan telah menghasilkan keputusan sebagai berikut:

1. Menyetujui laporan tahunan Perseroan termasuk laporan tugas pengawasan Dewan Komisaris dan mengesahkan laporan keuangan konsolidasi Perseroan tahun buku 2016, serta memberikan pelunasan dan pembebasan tanggung jawab sepenuhnya (acquit et de charge) kepada anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris Perseroan atas tindakan pengurusan dan pengawasan yang telah dijalankan selama tahun buku 2016, sepanjang tindakan tersebut tercermin dalam laporan tahunan dan laporan keuangan konsolidasi Perseroan, kecuali perbuatan penggelapan, penipuan dan tindakan pidana lainnya. Ringkasan laporan keuangan konsolidasi Perseroan tahun buku 2016 yang telah diumumkan dalam Harian Ekonomi Neraca tanggal 9 Juni 2017 tidak mengalami perubahan, sehingga tidak perlu diumumkan kembali, sebagaimana diatur dalam pasal 68 ayat 4 Undang-undang nomor 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas.

gooD CoRPoRaTe goVeRnanCe

To increase the productivity and effectiveness of corporate management, the Board of Commissioners and the Board of Directors of the Company are committed to implementing Good Corporate Governance ("GCG").

The fundamental principles of GCG implemented by the Company include among others transparency, accountability, responsibility, fairness and prudence principle in each Company’s decision making to achieve target while safeguarding the interests of all stakeholders.

geneRaL meeTIng oF ShaRehoLDeRS ("gmS")

GMS is the highest structure of corporate governance in implementing GCG principles where the Board of Commissioners and Directors are the key element of GCG implementation supported by Internal Audit Unit, Audit Committee and Corporate Secretary followed by lower managerial levels.

Annual GMS is conducted at least 1 (once) a year to facilitate the management and shareholders in drafting the Company’s policy and strategy for the coming years.

In 2017, the Company has organized Annual GMS on November 16, 2017, and made the following decisions:

1. Approved the Company’s annual report, including the supervisory report of Board of Commissioners of the Company as well as authorized the Company’s consolidated financial statements for financial year 2016, and therefore granted full release and discharge (acquit et de charge) to all members of the Company’s Boards of Directors and Commissioners from their obligations in respect of their management and supervisory actions for financial year 2016 as long as all their actions were recorded in annual report and consolidated financial statements of the Company, except for embezzlement, fraud and other criminal acts. Summary of consolidated financial statements for the fiscal year 2016 that was published in the Daily Ekonomi Neraca dated June 9, 2017 has not changed, so it does not need to be declared again, as stipulated in article 68 paragraph 4 of Law Number 40 year 2007 concerning Limited Liability Companies.



2. Menyetujui usulan Direksi untuk tidak membagikan dividen tahun buku 2016.

3. Menyetujui pemberian wewenang kepada Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan untuk menunjuk Kantor Akuntan Publik yang terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan untuk mengaudit neraca, perhitungan laba rugi dan bagian laporan keuangan lainnya dari Perseroan untuk tahun buku 2017 serta memberikan wewenang untuk menetapkan honorarium dan persyaratan lainnya.

4. Menyetujui penetapan gaji dan tunjangan lainnya bagi Direksi dan honorarium bagi Dewan Komisaris Perseroan untuk tahun buku 2017 dilimpahkan kepada Dewan Komisaris Perseroan.

5. Menyetujui perubahan susunan pengurus Perseroan, terhitung sejak ditutupnya RUPS Tahunan. Dan, selanjutnya, susunan anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan yang baru adalah sebagai berikut :

Dewan KomisarisKomisaris Utama : Maksum KhandariKomisaris Independen : Farid Siradju

DireksiDirektur Utama : Linford Putro CendanaDirektur : Susanto SoripDirektur : Bobby Alianto

6. Memberikan kuasa kepada Direksi atau Corporate Secretary Perseroan dengan hak substitusi untuk menyatakan kembali keputusan Rapat dalam akta notaris dan selanjutnya mengajukan permohonan untuk memeroleh persetujuan Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia serta melakukan tindakan yang dianggap baik dan perlu sesuai ketentuan yang berlaku.

Dewan KomISaRIS

Dewan Komisaris bertanggungjawab untuk mengawasi, memantau, mengevaluasi terhadap pelaksanaan jalannya seluruh kebijakan strategis Perseroan dan jalannya pengurusan pada umumnya serta memberikan nasihat, arahan kepada Direksi terhadap kebijakan dan strategi yang diambil oleh manajemen Perseroan, jika diperlukan.

Tugas dan Tanggungjawab Dewan Komisaris

1. Memastikan terlaksananya implementasi prinsip GCG di setiap kegiatan operasional, pada seluruh tingkatan atau jenjang manajemen.

2. Approved the proposal of the Board of Directors not to pay dividends for the financial year 2016.

3. Authorized the Board of Directors and Board of Commissioners of the Company to appoint Public Accountant Firm registered in the Financial Services Authority to audit the balance sheet, profit and loss statement and other parts of the financial statements of the Company for the financial year 2017 as well as giving the authority to determine the fees and other requirements.

4. Authorized the Board of Commissioners of the Company to determine the salary and other allowances of the Board of Directors and the honorarium of the Board of Commissioners of the Company for the financial year 2017.

5. Approved the change in the composition of the Boards of the Company, as of the closing of the Annual GMS. And, furthermore, the new composition of the Board of Commissioners and Board of Directors of the Company is as follows:

Board of CommissionersPresident Commissioner : Maksum KhandariIndependent Commissioner : Farid Siradju

Board of DirectorsPresident Director : Linford Putro CendanaDirector : Susanto SoripDirector : Bobby Alianto

6. Authorized the Board of Directors or Corporate Secretary of the Company, with the rights of substitution, to re-state the Meeting resolutions before a Notary, and to notify to the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia and for such purpose to do all actions in accordance with the prevailing laws and regulations.

BoaRD oF CommISSIoneRS

Board of Commissioners is responsible for supervising, monitoring and evaluating the performance of Company’s strategic policies and management in general, and to provide constructive advices and directions to Board of Directors towards the Company’s policy and strategy where necessary.

Duties and Responsibilities of Board of Commissioners

1. Ensuring the implementation of GCG principles in each operational activity, at all levels or lines of management.



2. Melakukan pengawasan terhadap tugas dan tanggungjawab Direksi, serta memberikan nasihat kepada Direksi termasuk mengarahkan, memantau, dan mengevaluasi pelaksanaan kebijakan strategis Perseroan.

3. Dewan Komisaris dalam melaksanakan tugas pengawasan, tidak dapat terlibat langsung dalam pengambilan keputusan yang diambil oleh Direksi Perseroan.

4. Memastikan Direksi telah menindaklanjuti dan menanggapi laporan dan rekomendasi Dewan Komisaris, Auditor serta Pemegang Saham.

Pada 2017, Dewan Komisaris telah mengadakan rapat, yang dihadiri oleh seluruh anggota Dewan Komisaris serta mengadakan rapat gabungan bersama Direksi, diantaranya membahas laporan keuangan dan kinerja serta perkembangan Perseroan secara umum.

DIReKSI

Direksi bertanggung jawab penuh atas manajemen dan operasional Perseroan sesuai tugas dan tanggung jawabnya yang diatur dalam anggaran dasar dan peraturan perundang-undangan lain yang berlaku. Direksi juga bertanggung jawab memastikan penerapan prinsip GCG di seluruh tingkatan manajemen.

Tugas dan Tanggung jawab Direksi

1. Direksi bertanggung jawab penuh atas pengelolaan operasional Perseroan untuk mencapai target dan tujuan yang ditetapkan.

2. Direksi wajib mengelola Perseroan sesuai dengan kewenangan dan tanggung jawabnya sebagaimana diatur dalam anggaran dasar dan peraturan perundang-undangan yang berlaku.

3. Direksi wajib menyusun rencana usaha dan/atau merevisinya dengan persetujuan Dewan Komisaris dan menyosialisasikannya ke seluruh jenjang manajemen serta memastikan tidak melanggar prinsip GCG.

4. Direksi menetapkan struktur organisasi perusahaan beserta uraian tugas, wewenang dan tanggung jawab sesuai bidang masing-masing dengan pengarahan dan nasihat dari Dewan Komisaris.

5. Direksi berhak mengelola seluruh sumber daya yang dimiliki Perseroan untuk mencapai tujuan yang ditetapkan.

6. Direksi wajib menyelenggarakan rapat kerja tahunan untuk mengevaluasi kinerja terhadap program kerja yang ditetapkan.

2. Supervising the performance of duties and responsibilities of Board of Directors and providing advice to the Board of Directors, including directing, monitoring and evaluating the performance of the Company’s strategic policy.

3. In performing its supervisory, the Board of Commissioners shall not involve directly in decision making by the Board of Directors.

4. Ensuring that Board of Directors has followed up and responded the report and recommendation of the Board of Commissioners, Auditor and Shareholders.

In 2017, Board of Commissioners has convened several meetings attended by all members of Board of Commissioners and joint meetings with the Board of Directors to discuss the Company’s financial statements, performance and growth in general.

BoaRD oF DIReCToRS

Board of Directors has full responsibility for the management and operations of the Company within its duties and responsibilities determined in the articles of association and applicable legislations. Board of Directors is also responsible to ensure the implementation of GCG principles at all levels of management.

Duties and Responsibilities of Board of Directors

1. Board of Directors takes full responsibility for the Company’s operational management in order to accomplish target and objectives.

2. Board of Directors shall manage the Company within its authorities and responsibilities as regulated in the articles of association and applicable legislations.

3. Board of Directors shall prepare business and/or revise it with the consent of the Board of Commissioners and distribute it to all levels of management without any violence to GCG principles.

4. Board of Directors establishes the Company’s organizational structure, including description of tasks, authorities and responsibilities in the relevant area under direction and advice from the Board of Commissioners.

5. Board of Directors has the rights to manage all resources of the Company in achieving the target.

6. Board of Directors shall conduct annual work meeting to evaluate the performance of work program set.



7. Direksi wajib mempertanggungjawabkan pelaksanaan tugasnya kepada Rapat Umum Pemegang Saham.

8. Direksi menyediakan data dan informasi yang akurat dan relevan kepada Dewan Komisaris.

Di 2017, Direksi telah menyelenggarakan rapat rutin bulanan, yang dihadiri oleh seluruh Direksi. Dalam beberapa kali Direksi mengundang Dewan Komisaris untuk mengadakan rapat bersama mendiskusikan kinerja serta perkembangan Perseroan.

UnIT aUDIT InTeRnaL

Unit Audit Internal merupakan suatu unit kerja dalam Perseroan yang menjalankan fungsi audit internal, sebagaimana disyaratkan dalam ketentuan Peraturan Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan ("Bapepam-LK") No.IX.I.7, lampiran Keputusan Ketua Bapepam-LK nomor Kep-496/BL/2008 tanggal 28 November 2008 tentang Pembentukan dan Pedoman Penyusunan Piagam Unit Audit Internal (“Peraturan No. IX.I.7”). Perseroan telah memiliki Unit Audit Internal dan Manajemen Risiko berdasarkan surat keputusan Direksi Perseroan nomor 017/MAG.P-HRD/SK-PKMP/IX/2012 tanggal 17 September 2012.

Tugas Unit Audit Internal adalah membantu manajemen dalam melaksanakan kebijakan strategis, mewakili Perseroan dalam membangun citra Perseroan dan meningkatkan sistem pengendalian internal dan memastikan operasional perusahaan berjalan dengan baik serta meningkatkan efisiensi melalui pengelolaan manajemen risiko dan implementasi prinsip-prinsip GCG.

KomITe aUDIT

Komite Audit membantu Dewan Komisaris dalam tugasnya mengawasi proses pelaporan keuangan Perseroan, penerapan pengelolaan risiko bisnis dan keuangan, efektivitas sistem pengendalian internal, aktivitas audit dan penerapan GCG di Perseroan. Komite Audit melaksanakan fungsinya sesuai dengan peraturan dan atas instruksi dari Dewan Komisaris.

Tugas dan Tanggung Jawab Komite Audit

Komite Audit memberikan opini secara profesional dan independen kepada Dewan Komisaris atas laporan dan materi lain yang disiapkan oleh Direksi.

Tugas dan tanggung jawab Komite audit adalah, antara lain:

1. Menelaah dan membahas laporan keuangan Perseroan sebelum dipublikasikan; termasuk mengawasi aktivitas pelaporan dan keputusan kunci dalam hal akuntansi yang berpengaruh pada laporan keuangan Perseroan.

7. Board of Directors shall be responsible upon the performance of its duties in General Meeting of Shareholders.

8. Board of Directors shall provide accurate and relevant data and information to Board of Commissioners.

In 2017, Board of Directors has convened monthly meeting attended by all members of Board of Directors. In some occasions, Board of Directors invited Board of Commissioners to attend joint meeting to discuss the performance and progress of the Company.

InTeRnaL aUDIT UnIT

Internal Audit Unit is a working unit in the Company functioning as internal audit required by Regulation of Capital Market and Financial Institution Supervisory Board (Bapepam-LK) No. IX.I.7, attachment to Decision of Bapepam-LK Chairman number Kep-496/BL/2008 dated on November 28, 2008, on Standardization and Guideline on Unit Audit Internal Charter (“Regulation No. IX.I.7”). The Company has Internal Audit and Risk Management Unit based on Decree of Company’s Board of Directors number 017/MAG.P-HRD/SK-PKMP/IX/2012 dated on September 17, 2012.

The task of Internal Audit Unit is to assist the management in performing strategic policy, representing the Company, building the Company’s image, improving internal control system, and ensuring effective and seamless operations of the Company by improving efficiency through risk management and GCG principles implementation.

aUDIT CommITTeee

Audit Committee assists the Board of Commissioners in supervising the process of Company's financial reporting, implementation of business and financial risk management, effectiveness of internal control system, auditing and GCG implementation. Audit Committee shall perform its functions in accordance with rules and instructions of the Board of Commissioners.

Duties and Responsibilities of Audit Committee

Audit Committee provides professional and independent opinion to the Board of Commissioners for the reports and other materials prepared by the Board of Directors.

The duties and responsibilities of audit Committee are as follows:

1. Reviewing and discussing the Company's financial reports prior to publish, including monitoring reporting activity and key decisions in terms of accounting that effect on the Company’s financial statements.



2. Membahas setiap masalah audit dan jawaban manajemen atas masalah tersebut, termasuk memberikan opini yang mandiri dalam hal terjadi perbedaan pendapat antara manajemen Perseroan dan auditor independen.

3. Membahas kajian risiko dan praktik pengelolaan risiko Perseroan, selain juga memberikan rekomendasi atas potensi benturan kepentingan yang telah diketahui.

4. Menelaah hal-hal yang berkaitan dengan proses dan program-program kepatuhan.

5. Menggali informasi dan mengawasi penanganan keluhan yang berkaitan dengan akuntansi dan proses pelaporan keuangan Perseroan.

SeKReTaRIS PeRSeRoan

Sesuai dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) Nnomor 35/POJK.04/2014 tentang sekretaris perusahaan emiten atau perusahaan publik, Perseroan mengangkat Sekretaris Perseroan untuk menjembatani komunikasi antara Perseroan dan masyarakat serta menjaga keterbukaan informasi. Sekretaris Perseroan bertanggung jawab langsung kepada Direktur Utama. Sekretaris Perseroan juga bertanggung jawab untuk memastikan bahwa Perseroan telah memenuhi prinsip-prinsip GCG serta semua peraturan perundang-undangan yang berlaku saat ini.

Tugas dan tanggung jawab

Tugas dan tanggung jawab Sekretaris Perseroan meliputi:

- Memastikan bahwa Perseroan dikelola sesuai dengan hukum dan peraturan serta anggaran dasar Perseroan yang berlaku.

- Memastikan kepatuhan terhadap peraturan perundang-undangan.

- Mengkomunikasikan semua informasi yang berkaitan dengan kondisi Perseroan seperti yang disyaratkan oleh OJK dan pemangku kepentingan lainnya.

- Membangun hubungan yang baik dengan pihak lain dalam rangka meningkatkan citra dan bisnis Perseroan.

- Mengelola hal terkait administrasi dan kesekretariatan Perseroan.

2. Discussing each issue of audit and management response on the issue, including providing independent opinion in case of disagreement between the Company's management and independent auditor.

3. Discussing risk review and risk management practices of the Company, and providing recommendations on potential identified conflicts of interest.

4. Reviewing issues relating to processes and compliance program.

5. Finding information and monitoring complaints management relating to the Company’s accounting and financial reporting processes.

CoRPoRaTe SeCReTaRY

In accordance with Financial Services Services (OJK) regulation number IX.I.4 on the issuer or public company’s corporate secretary, the Company appoints a Corporate Secretary to assume the roles of bridging the communication between the Company and the public as well as maintaining information disclosure. The Corporate Secretary reports directly to the President Director. The Corporate Secretary is also responsible for ensuring the Company has complied with the principles of GCG and all the prevailing rules and regulations at all times.

Duties and Responsibilities

Corporate Secretary duties and responsibilities include:

- Ensuring that the Company is managed in accordance with the prevailing laws and regulations as well as the Company’s articles of association

- Ensuring adherence to the laws and regulations

- Communicating all information related to the Company’s condition as required by OJK and other stakeholders.

- Establishing a good relationship with other parties in order to enhance the Company’s corporate image and business

- Managing the Company’s administration and secretarial matters.



Program dan Implementasi

Sepanjang 2017, Sekretaris Perseroan telah melaksanakan secara efektif berbagai fungsi antara lain sebagai berikut:

- Menyediakan informasi Perseroan secara transparan yang meliputi laporan keterbukaan informasi terkait informasi RUPS, laporan keuangan berkala, laporan tahunan, paparan publik, laporan registrasi saham, serta memberikan informasi yang diperlukan kepada para pemegang saham.

- Membina hubungan dan komunikasi yang baik dengan media, melalui gathering, konferensi pers, siaran pers dan wawancara

- Mengkoordinasikan rapat-rapat Perseroan, antara lain RUPS, dan rapat yang diadakan oleh Dewan Komisaris, Direksi maupun paparan publik.

Profil Sekretaris Perseroanaldo Yuliardy

Warga negara Indonesia, usia 59. Menjabat sebagai Corporate Secretary Perseroan sejak tahun 2015. Sebelumnya, beliau menjabat sebagai Corporate Communication Department Head PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk. Meraih gelar Sarjana Hukum dari Universitas Diponegoro, Semarang pada 1983.

manajemen RISIKo

Dalam menjalankan usahanya, Perseroan menghadapi beberapa risiko yang dapat memengaruhi kinerja Perseroan.

Risiko utama yang dihadapi Perseroan adalah Risiko Fluktuasi Harga Komoditi, di mana harga jual produk Perseroan sangat bergantung pada harga Crude Palm Oil ("CPO") di pasar internasional. Harga internasional CPO dapat dipengaruhi oleh beberapa faktor, antara lain:

- Permintaan dan pasokan produk CPO (termasuk jenis minyak nabati lainnya, terutama minyak kedelai);

- Tingkat produksi CPO (termasuk minyak nabati lainnya) yang terutama dipengaruhi oleh kondisi cuaca dan luas daerah perkebunan;

- Konsumsi dunia dan cadangan CPO (dan minyak nabati lainnya);

- Perkembangan ekonomi dunia.

Programs and Implementation

Throughout 2017, the Corporate Secretary has effectively implemented various functions among others:

- Shared Company’s information openly which included the GMS information disclosure report, periodical financial reports, annual report, public exposes, share registration report, as well as deliver necessary information to the shareholders

- Fostered good relationships and communications with the media, through gatherings, press conferences, press releases and interviews

- Coordinated the Company’s meetings, such as the GMS, and meetings held by the Board of Commissioners, the Board of Directors, and public expose.

Corporate Secretary’s Profile aldo Yuliardy

Indonesian citizen, 59 years old. Serving as the Company’s Corporate Secretary since 2015. Previously, he served as Corporate Communication Department Head of PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk. His bachelor of law from Diponegoro University, Semarang in 1983.

RISK managemenT

In running its business, the Company is facing several risks that may affect the Company’s performance.

The main risk faced by the Company would be Risk of Commodity Price Fluctuation, where the Company’s selling price highly depends on world’s market price of Crude Palm Oil ("CPO"). CPO world price may be affected by some factors, such as:

- Demand and supply of CPO products (including other vegetable oils, mainly soybean oil);

- CPO production level (including other vegetable oils) that is mainly affected by climate condition and plantation space;

- World consumption and CPO reserves (and other vegetable oils); and

- World's economy growth.



Selain risiko di atas, Perseroan juga menghadapi risiko lain antara lain adalah:

Risiko Keterbatasan Informasi

Sebagai perusahaan yang memiliki riwayat usaha yang masih baru, ada keterbatasan informasi yang dapat digunakan sebagai dasar evaluasi bagi pengelola perkebunan kelapa sawit. Dalam hal ini, tidak ada jaminan keberhasilan terhadap pertumbuhan perusahaan dan kinerja di masa yang akan datang, seperti misalnya tidak adanya jaminan tentang adanya kenaikan signifikan dalam produktivitas hasil panen, kesinambungan akuisisi lahan beserta pembebasan lahan dan ijin lokasinya, serta pembangunan secara berkesinambungan atas infrastruktur lokasi lahan perkebunan kelapa sawit. Kegagalan Perseroan dalam mengelola perkebunan atau usahanya secara efektif bisa menimbulkan dampak buruk terhadap perkembangan dan produksi TBS, yang pada akhirnya akan menimbulkan dampak negatif terhadap kondisi keuangan dan usaha ke depan.

Risiko iklim

Di sektor perkebunan, iklim sangat berpengaruh dalam menghasilkan TBS. Menghadapi risiko ini Perseroan menerapkan sistem pemeliharaan yang baik mulai dari pemilihan bibit dan pemupukan yang tepat hingga masa panen.

Risiko Persaingan Usaha

Saat ini, CPO adalah produk minyak nabati yang paling banyak dikonsumsi di seluruh dunia, selanjutnya diikuti dengan minyak kedelai. Produk substitusi dari CPO tersebut kebanyakan dihasilkan oleh negara maju. Negara-negara produsen minyak nabati sebagai pesaing CPO sering melakukan kampanye yang mendiskreditkan minyak sawit melalui isu kesehatan seperti kandungan kolesterol yang tinggi. Kampanye seperti itu dalam jangka panjang dapat membentuk citra negatif bagi konsumen tentang penggunaan CPO. Kondisi tersebut dapat menyebabkan pergeseran konsumsi dari minyak sawit ke minyak nabati lainnya. Hal tersebut dapat mempengaruhi tingkat pendapatan dan keuntungan Perseroan yang pada saat ini masih menghasilkan TBS sebagai produk utamanya.

Risiko Keamanan Kebun

Pencurian hasil kebun dan penjarahan serta kerusuhan antar-kelompok masyarakat di sekitar perkebunan merupakan salah satu risiko yang dihadapi oleh Perseroan. Risiko ini berpotensi untuk menyebabkan jumlah TBS Perseroan menjadi berkurang sehingga dapat berdampak negatif bagi kinerja keuangan. Untuk meminimalkan risiko ini, dilakukan dengan cara penjagaan/patroli perkebunan serta menjaga hubungan baik dengan masyarakat sekitar.

Besides the above risks, the Company also faces other risks, as follows:

Limited Information Risk

As a company with new business records, there is limited information that can be used as reference of evaluation for oil palm plantation operator. In this case, there is no guarantee for success of company’s growth and future performance, such as no guarantee on significant increase in productivity of crops, continuity of land acquisition and permits, and sustainable infrastructure development of oil palm plantation. Failure of the Company to manage plantation and its operation effectively may create adverse impact on FFB growth and production, which eventually create negative impact on financial and business conditions ahead.

Climate Risk

In plantation sector, climate is highly influential on FFB production. In anticipating the risk, the Company applies appropriate breeding system from seed selection and fertilization to harvest period.

Business Competition Risk

Currently, CPO is the most widely consumed vegetable oil product in the world, followed by soybean oil. These CPO substitutive products mostly come from developed countries. Vegetable oil producer countries as competitor to CPO frequently conduct campaigns of disfiguring palm oil through health issues such as having high cholesterol. Such campaign will in the long run create negative image on CPO utilization to consumers. The issue may also cause a shift of consuming palm oil to other vegetable oils. And this will materially affect the Company’s revenue and profit that presently come from FFB as the main product.

Plantation Security Risk

Crops stealing and riots among local community groups may also be the risks for the Company. Such risk will potentially cause reduction in the Company’s FFB volume that leads to adverse impact on financial performance. To minimize such risk, the Company has organized regular plantation patrol and maintained mutual relations with local community.



Risiko hilangnya Ijin Pengelolaan dan Keterbatasan Lahan

Selama ini, Perseroan senantiasa mendapatkan ijin pengelolaan lahan melalui pengajuan perpanjangan ijin secara dini, sebelum masa ijin pengelolaan habis serta berusaha untuk dapat menambah luas lahan yang dikelola.

Manajemen senantiasa berusaha sekuat tenaga untuk dapat mengelola risiko yang dihadapi secara baik, melalui antisipasi dan penanganan secara dini terhadap kemungkinan timbulnya risiko di masa datang.

STRaTegI Dan RenCana maSa DaTang

Perseroan telah menyusun strategi untuk meningkatkan produktivitas sebagai berikut:

1. Pabrik kelapa sawit akan dioperasikan kembali, dan dioptimalkan kembali produksi CPO dan Kernel

2. Melakukan standar teknis pekerjaan di lapangan lebih efisien.

3. Mengoptimalkan produksi TBS kebun sendiri.

4. Melakukan penanaman/penyisipan areal produktif.

5. Melakukan restruktusisasi hutang.

6. Mencari sumber pendanaan baru jangka panjang dari: lembaga keuangan, tambahan modal dari pemegang saham pengendali atau investor strategis.

TanggUng jawaB SoSIaL PeRUSahaan

Sebagai perusahaan yang lahir dan tumbuh di tengah-tengah masyarakat, Perseroan memiliki komitmen moral bahwa entitas usaha yang baik adalah dengan membangun keseimbangan antara sasaran ekonomi, lingkungan dan sosial. Atas dasar hal tersebut, Perseroan menyelenggarakan Program Tanggung Jawab Sosial Perusahaan (Corporate Social Responsibility / "CSR") untuk menyelaraskan kebutuhan pemangku kepentingan.

CSR yang dikembangkan Perseroan berorientasi pada peningkatan kapasitas penerima manfaat. Program tersebut dilaksanakan dengan menjaga kearifan lokal dan eksplorasi potensi usaha Perseroan serta mengedepankan kualitas program dengan aktivitas yang tepat sasaran, memberikan inspirasi, memperkuat kepercayaan publik dan bernilai signifikan. Program CSR dilakukan bersama masyarakat sekitar yang meliputi aspek religi, pendidikan dan sosial, dengan memerhatikan kemanfaatan, prioritas dan kesempatan yang tersedia.

Sebagai salah satu langkah nyata penerapan program CSR adalah dengan menjalin kerjasama dengan masyarakat sekitar dengan pola kemitraan, melalui koperasi. Hal tersebut membuktikan bahwa keberadaan pabrik kelapa sawit Perseroan memberi manfaat langsung pada kesejahteraan masyarakat sekitar.

Risk of operation Permit Revocation and Limited area

So far, the Company has always obtained operation permit by early submitting application for permit extension prior to the end of its validity and striving to widen plantation area.

The management consistently strives to manage risks appropriately through early anticipation and mitigation towards any possible risks in the future.

STRaTegY anD FUTURe PLan

The Company has established strategies to improve productivity as described below:

1. The palm oil mill will be re-operated and reoptimized CPO and Kernel production.

2. Conduct technical standards of work in the field more efficiently.

3. Optimizing own plantation to produce the FFB.

4. Conducting planting / insertion of productive areas.

5. Perform debt restructuring.

6. Seeking new long-term funding sources from: financial institutions, additional capital from the controlling shareholders or strategic investors.

CoRPoRaTe SoCIaL ReSPonSIBILITY

As a company born and grew up in the heart of the community, the Company has a moral commitment of how a good business entity should be by establishing the balance of economic, environmental, and social aspects. Considering this, the Company has organized Corporate Social Responsibility ("CSR") program to align stakeholder’s needs.

CSR program developed by the Company is oriented by increasing capacity of the beneficiaries. The program is implemented by maintaining local wisdom and potential exploration of the Company's business as well as prioritizing the program quality with proper activities, inspiring, strengthening public confidence and creating significant value. CSR program carried out together with local community covers the aspects of religion, education and social, with the focus on benefits, priorities and available opportunities.

As one of concrete step implementation of CSR program is to establish cooperation with the surrounding community with the partnership, through the cooperative. It is proved that the presence of the Company's mills directly benefit the welfare of the surrounding community.



LemBaga Dan PRoFeSI PenUnjang PaSaR moDaL

CaPITaL maRKeT SUPPoRTIng InSTITUTIonS anD PRoFeSSIonS

Pencatatan Saham Stock ListingPT Bursa Efek Indonesia Indonesia Stock ExchangeGedung Bursa Efek Indonesia Indonesia Stock Exchange BuildingMenara 1, Jl. Jenderal Sudirman Kav. 52-53 Tower 1, Jl. Jenderal Sudirman Kav. 52-53Jakarta 12190 Jakarta 12190

Biro administrasi efek Share RegistrarPT BSR Indonesia PT BSR IndonesiaGedung High End Lantai 3 Gedung High End Lantai 3Jl. Kebon Sirih No.17-19 Jl. Kebon Sirih No.17-19Jakarta Pusat Jakarta Pusat

Kustodian Sentral efek Indonesia Indonesian Central Securities DepositoryGedung Bursa Efek Indonesia Indonesia Stock Exchange BuildingMenara 1, Lantai 5 Tower I, Level 5,Jl. Jenderal Sudirman Kav. 52-53 Jl. Jenderal Sudirman Kav. 52-53Jakarta 12190 Jakarta 12190

Kantor akuntan Publik Public accounting FirmDoli, Bambang, Sulistiyanto, Dadang & Ali Doli, Bambang, Sulistiyanto, Dadang & Ali(anggota dari BKR International) (a member of BKR International)Graha Mandiri, Lantai 14 Graha Mandiri, Level 14Jl. Imam Bonjol No.61 Jl. Imam Bonjol No.61Jakarta 10310 Jakarta 10310

Bank Utama major BanksPT Bank Pan Indonesia Tbk. PT Bank Pan Indonesia Tbk.PT Bank Mandiri Tbk. PT Bank Mandiri Tbk.PT Bank Pembangunan Daerah Aceh PT Bank Pembangunan Daerah Aceh.



SURaT PeRnYaTaan anggoTa Dewan KomISaRIS Dan anggoTa DIReKSI TenTang TanggUng jawaB aTaS LaPoRan TahUnan 2017

PT mULTI agRo gemILang PLanTaTIon Tbk.

STaTemenT oF memBeRS oF The BoaRD oF CommISSIoneRS anD memBeRS oF The BoaRD oF DIReCToRS on The ReSPonSIBILITY

FoR 2017 annUaL RePoRT oF PT mULTI agRo gemILang PLanTaTIon Tbk.

Kami, yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan bahwa semua informasi dalam laporan tahunan PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk. tahun 2017 telah dimuat secara lengkap dan bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi laporan tahunan tersebut.

We, the undersigned, state that all information in the 2017 annual report of PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk. are presented in its entirety and we are fully our responsible for the correctness of the contents in the annual report.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.This statement is hereby made in all truthfulness.

Jakarta, 28 April, 2018 / Jakarta April, 28, 2018

Dewan KomisarisThe Board of Commissioners

Maksum KhandariKomisaris Utama

President Commissioner

Farid SiradjuKomisaris Independen

Independent Commissioner

DireksiThe Board of Directors

Linford Putro CendanaDirektur Utama

President Director

Susanto SoripDirektur Director

Bobby Alianto

DirekturDirector


Halaman ini sengaja dikosongkanThis page has been left blank intentionally


LaPoRan KeUangan 2017Dan 20162017 anD 2016 FInanCIaL STaTemenTS


PT MULTI AGRO GEMILANG PLANTATION Tbk

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

Untuk Tahun yang Berakhir 31 Desember 2017 For The Year Ended December 31, 2017

Dan / And Laporan Auditor Independen / Independent Auditors’ Report

Gedung Panin lantai 2 Panin Building 2nd Floor

Jalan Jenderal Sudirman Kav.1 Jakarta -10270


1

These financial statements areoriginally issued in Indonesian language.

PT MULTI AGRO GEMILANG PLANTATION Tbk PT M ULTI AGRO GEM ILANG PLANTATION TbkDAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARIESLAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEM ENT OF FINANCIAL POSITION31 DESEMBER 2017 DECEM BER 31, 2017(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Presented in Rupiah, unless otherwise stated)

Catatan/ 31 Desember 2017/ 31 Desember 2016/Notes December 31, 2017 December 31, 2016

ASET ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETS

Kas dan setara kas 2c, 4 309.026.590 396.286.261 Cash and cash equivalentsPersediaan 2e, 5 3.371.422.665 6.567.644.120 InventoriesBiaya dibayar di muka Prepayments

dan uang muka 2f, 6 1.142.461.083 1.115.990.877 and advancesPajak dibayar di muka 13a 20.936.408.809 15.267.975.488 Prepaid tax

Jumlah aset lancar 25.759.319.147 23.347.896.746 Total current assets

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETSPiutang usaha 2d - 2.469.679.470 Accounts receivablesPiutang lain-lain 2d, 7 21.222.982.850 4.834.356.494 Other receivablesTanaman perkebunan -

bersih 2g, 8 509.931.414.831 645.621.062.727 Plantations - netAset tetap - bersih 2i, 9 338.120.819.724 354.955.194.807 Fixed assets - netAset pajak tangguhan 26.068.231.355 28.900.496.425 Deferred tax assetsAset lain-lain 11 56.347.703.983 56.347.703.983 Other assets

Jumlah aset tidak lancar 951.691.152.743 1.093.128.493.906 Total non-current assets

JUMLAH ASET 977.450.471.876 1.116.476.390.652 TOTAL ASSETS

Lihat catatan atas laporan keuangan yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan.

See accompanying notes to financial statements which are an integral part of the financial statements.


2


PT MULTI AGRO GEMILANG PLANTATION Tbk PT M ULTI AGRO GEM ILANG PLANTATION TbkDAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARIESLAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEM ENT OF FINANCIAL POSITION31 DESEMBER 2017 DECEM BER 31, 2017(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Presented in Rupiah, unless otherwise stated)


LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS LIABILITIESLIABILITAS LANCAR CURRENT LIABILITIES

Utang lain-lain 2k, 10 194.473.787.739 161.545.477.065 Other payablesBeban akrual 1.021.034.301 929.322.504 Acccrued expensesUtang pajak 13b 7.742.844.091 9.156.830.840 Tax payablesSew a pembiayaan yang Finance lease with

jatuh tempo kurang dari 1 tahun 11 165.211.046.107 49.251.480.164 maturities less than 1 year

Jumlah liabilitas lancar 368.448.712.238 220.883.110.573 Total current liabilities

LIABILITAS TIDAK LANCAR NON-CURRENT LIABILITIESUtang usaha - 16.124.700 Account payablesPendapatan ditangguhkan 11 18.666.289.333 19.057.210.945 Deferred incomeSew a pembiayaan 11 - 115.568.644.331 Finance leaseLiabilitas pengampunan pajak 15.000.000 15.000.000 Tax amnesty liabilitiesLiabilitas imbalan Post-employment benefits

pascakerja 12 923.109.167 666.886.187 liabilities

Jumlah liabilitas tidak lancar 19.604.398.500 135.323.866.163 Total Non-current liabilities

JUMLAH LIABILITAS 388.053.110.738 356.206.976.736 TOTAL LIABILITIES

EKUITAS EQUITYModal saham 14 900.000.000.400 900.000.000.400 Share capitalTambahan modal disetor 20.586.528.481 20.586.528.481 Additonal paid in capitalDefisit (341.941.072.616) (178.265.073.180) Deficit

Penghasilan komprehensif lain 309.948.630 380.386.124 Other comprehensive income

Total ekuitas yang dapat diatribusikan Total equity attributable to

kepada pemilik entitas induk 578.955.404.895 742.701.841.824 owners of the parent entity

Kepentingan non-pengendali 15 10.441.956.243 17.567.572.799 Not Controling Interest

JUMLAH EKUITAS 589.397.361.138 760.269.414.623 TOTAL EQUITY

JUMLAH LIABILITAS TOTAL LIABILITIESDAN EKUITAS 977.450.471.876 1.116.476.391.357 AND EQUITY




3


PT MULTI AGRO GEMILANG PLANTATION Tbk PT M ULTI AGRO GEM ILANG PLANTATION TbkDAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARIESLAPORAN LABA RUGI KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEM ENT OF PROFIT OR LOSSDAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN AND OTHER COM PREHENSIVE INCOM EUNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2017 FOR THE YEAR ENDED DECEMBER 31, 2017(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Presented in Rupiah, unless otherwise stated)


PENJUALAN 16 69.380.928.587 30.535.570.795 SALES

BEBAN POKOK PENJUALAN 17 (81.322.089.103) (50.675.612.109) COST OF SALES

RUGI BRUTO (11.941.160.516) (20.140.041.314) GROSS LOSS

OperatingBeban usaha 18 (5.578.532.239) (5.470.901.679) expensesRugi penghapusan tanaman 8 (150.552.641.711) (52.672.329.654) Loss on disposal of plantationPenghasilan (biaya) lainnya 114.621.294 (5.341.682.711) Other income (expense)

RUGI SEBELUM LOSS BEFOREPAJAK PENGHASILAN (167.957.713.172) (83.624.955.358) INCOM E TAX

MANFAAT (BEBAN) INCOM E TAXPAJAK PENGHASILAN - NET 2c, 13c (2.841.154.297) 39.667.640.472 BENEFIT (EXPENSE) - NET

RUGI LOSSTAHUN BERJALAN (170.798.867.469) (43.957.314.886) FOR THE YEAR

PENDAPATAN (BEBAN) OTHER COM PREHENSIVEKOMPREHENSIF LAINNYA (73.186.016) 9.248.882 INCOM E (EXPENSE)

JUMLAH RUGI TOTAL COM PREHENSIVEKOMPREHENSIF PADA LOSSTAHUN BERJALAN (170.872.053.485) (43.948.066.004) FOR THE YEAR

Rugi yang dapat diatribusikan kepada : Loss attributable to :

Pemilik entitas induk (163.675.999.436) (42.056.185.908) Owner of the parent companyKepentingan non pengendali (7.122.868.033) (1.901.128.978) Non - controlling interest

(170.798.867.469) (43.957.314.886)

Jumlah pendapatan komprehensif yang Total comprehensive incomedapat diatribusikan kepada : attributable to :

Pemilik entitas induk (70.437.494) 9.290.330 Owner of the parent companyKepentingan non pengendali (2.748.522) (41.448) Non - controlling interest

(73.186.016) 9.248.882

Rugi per lembar saham 19 (18,19) (4,67) Loss per share




4

Thes

e fin

anci

al s

tate

men

ts a

reor

igin

ally

issu

ed in

Indo

nesi

an la

ngua

ge.

PT M

ULTI

AGR

O GE

MIL

ANG

PLAN

TATI

ON T

bkPT

MUL

TI A

GRO

GEM

ILAN

G P

LANT

ATIO

N Tb

kDA

N EN

TITA

S AN

AKAN

D IT

S SU

BSID

IARI

ESLA

PORA

N PE

RUBA

HAN

EKUI

TAS

KONS

OLID

ASIA

NCO

NSO

LIDA

TED

STAT

EMEN

T O

F CH

ANG

ES IN

EQ

UITY

UNTU

K TA

HUN

YA

NG B

ERA

KHIR

31

DESE

MBE

R 20

17FO

R T

HE

YEAR

EN

DED

DEC

EMBE

R 3

1, 2

017

(Dis

ajika

n da

lam

Rup

iah,

kec

uali d

inya

taka

n la

in)

(Pre

sent

ed in

Rup

iah,

unl

ess

othe

rwis

e st

ated

)

Mod

al d

item

patk

anTa

mba

han

Peng

hasi

lan

Kepe

ntin

gan

Cata

tan/

dan

dise

tor p

enuh

/m

odal

dis

etor

/ko

mpr

ehen

sif l

ain/

nonp

enge

ndal

i /No

tes

Issue

d an

d fu

llyAd

ditio

nal

Oth

er c

ompr

ehen

sive

Defis

it/no

n-co

ntro

lling

Jum

lah

ekui

tas/

paid

-in c

apita

lpa

id-in

cap

ital

inco

me

(Def

icit)

inte

rest

sTo

tal e

quity

Sald

o 1

Janu

ari 2

016

900.

000.

000.

000

19.9

06.0

85.6

43

-

(1

32.4

61.3

41.8

33)

16.5

56.6

10.9

88

804.

001.

354.

798

Ba

lanc

e Ja

nuar

y 1,

201

6

Rekla

sifik

asi

22-

464.

317.

314

37

1.09

5.79

4

(3

.747

.544

.639

)

2.91

2.13

2.23

7

-

Rec

lass

ifica

tion

Sald

o 1

Janu

ari 2

016

Bala

nce

Janu

ary

1, 2

016

sete

lah

rekl

asifi

kasi

900.

000.

000.

000

20.3

70.4

02.9

57

371.

095.

794

(136

.208

.886

.472

)

19

.468

.743

.225

80

4.00

1.35

5.50

3

afte

r rec

lasi

ficat

ion

Tam

baha

n m

odal

dis

etor

400

21

6.12

5.52

4

-

-

-

216.

125.

924

Ad

ditio

nal p

aid-

in c

apita

lTo

tal p

engh

asila

n To

tal c

ompr

ehen

sive

inco

me

kom

preh

ensi

f tah

un b

erja

lan

-

-

9.

290.

330

(4

2.05

6.18

6.70

8)

(1.9

01.1

70.4

26)

(4

3.94

8.06

6.80

4)

for t

he y

ear

Sald

oBa

lanc

e as

of

31 D

esem

ber 2

016

900.

000.

000.

400

20.5

86.5

28.4

81

380.

386.

124

(178

.265

.073

.180

)

17

.567

.572

.799

76

0.26

9.41

4.62

3

Dece

mbe

r 31,

201

6

Tota

l pen

ghas

ilan

Tota

l com

preh

ensi

ve in

com

eko

mpr

ehen

sif t

ahun

ber

jala

n-

-

(70.

437.

494)

(163

.675

.999

.436

)

(7

.125

.616

.555

)

(170

.872

.053

.485

)

fo

r the

yea

r

Sald

oBa

lanc

e as

of

31 D

esem

ber 2

017

900.

000.

000.

400

20.5

86.5

28.4

81

309.

948.

630

(341

.941

.072

.616

)

10

.441

.956

.243

58

9.39

7.36

1.13

8

Dece

mbe

r 31,

201

7

Liha

t ca

tata

n at

as l

apor

an k

euan

gan

yang

mer

upak

an b

agia

n ya

ng t

idak

ter

pisa

hkan

dar

i la

pora

n ke

uang

an.

S

ee a

ccom

pany

ing

note

s to

fina

ncia

l sta

tem

ents

whi

ch a

re a

n in

tegr

al p

art o

f the

fina

ncia

l st

atem

ents

.


5


PT MULTI AGRO GEMILANG PLANTATION Tbk PT MULTI AGRO GEMILANG PLANTATION TbkDAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARIESLAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWSUNTUK TAHUN YANG BERAKHIR FOR THE YEAR ENDED31 DESEMBER 2017 DECEMBER 31, 2017(Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Presented in Rupiah, unless otherwise stated)

2017 2016

ARUS KAS DARI CASH FLOWS FROM AKTIVITAS OPERASI OPERATING ACTIVITIES

Penerimaan kas dari pelanggan 71,850,608,057 28,065,891,325 Cash receipt from customersPengeluaran kas kepada Payments to

Pemasok (70,750,093,505) 28,782,371,579 SuppliersKaryawan (1,397,566,601) (1,247,508,206) Employees

Beban operasional lainnya (3,714,921,764) (34,609,815,122) Operating expenses Pembayaran pajak penghasilan - - Income tax paid Penerimaan (pembayaran) lain 9,560,247,808 1,007,169,148 Other receipt (payment)

Kas bersih diperoleh dari(digunakan untuk) Net Cash provided by (used in)aktivitas operasi 5,548,273,995 21,998,108,724 operating activities

ARUS KAS DARI (UNTUK) CASH FLOWS FROM (FOR)AKTIVITAS INVESTASI INVESTING ACTIVITIES

Penambahan bibit (3,731,191,066) (22,017,599,273) Addition of nurseryPenambahan aset tetap (1,904,342,800) - Addition of fixed asset

Kas Bersih diperoleh dari Net Cash provided by(digunakan untuk) (used in)aktivitas investasi (5,635,533,866) (22,017,599,273) investing activities

ARUS KAS DARI (UNTUK) CASH FLOWS FROM (FOR)AKTIVITAS PENDANAAN FINANCING ACTIVITIES

Jangka panjang - pihak ketiga - 55,449,486 Long term - third parties Tambahan modal disetor - 300,000,400 Additional paid-in capital

Kas bersih diperoleh dari Net cash provided by(digunakan untuk) (used in)aktivitas pendanaan - 355,449,886 financing activities

KENAIKAN (PENURUNAN) NET INCREASE (DECREASE)BERSIH KAS IN CASHDAN SETARA KAS (87,259,872) 335,959,337 AND CASH EQUIVALENTS

SALDO KAS DAN SETARA CASH AND CASHKAS PADA AWAL TAHUN 396,286,261 60,326,924 EQUIVALENTS-BEGINNING

SALDO KAS DAN CASH AND CASH EQUIVALENTSSETARA KAS - AKHIR 309,026,590 396,286,261 - ENDING




PT MULTI AGRO GEMILANG PLANTATION Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2017 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

These financial statements are originally issued in Indonesian language.


AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL

STATEMENTS FOR THE YEAR ENDED DECEMBER 31, 2017

(Presented in Rupiah, unless otherwise stated)

6

1. Umum 1. General

a. Pendirian Perusahaan dan Informasi Umum a. The Company’s Establishment and General Informations

PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk, ("Perusahaan") didirikan dengan nama PT Jo Perkasa Agro Technologies berdasarkan akta notaris No. 4 tanggal 13 April 2005 dari Herlina Pakpahan, S.H., Notaris di Jakarta. Akta pendirian Perusahaan telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. C-12513 HT.01.01.TH.2005 tanggal 10 Mei 2005, serta diumumkan dalam lembaran Berita Negara Republik Indonesia No. 101 tanggal 20 Desember 2005, Tambahan No. 13083.

PT Multi Agro Gemilang Tbk (the "Company") was established as PT Jo Perkasa Agro Technologies based on the notarial deed No. 4 dated April 13, 2005 of Herlina Pakpahan, S.H., Notary in Jakarta. The deed of establishment has been approved by the Ministry of Justice of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. C-12513 HT.01.01.TH.2005 date May 10, 2005, and was published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 101 dated December 20, 2005, Supplement No. 13083.

Anggaran dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, yang terakhir dengan Akta No. 25 tanggal 8 Desember 2015 yang dibuat di hadapan H. Teddy Anwar, S.H., SpN., Notaris di Jakarta, dalam rangka perubahan ketentuan anggaran dasar Perusahaan sesuai dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) No.32 /SEOJK.04/2015 tentang “Pedoman Tata Kelola Perusahaan Terbuka”, Peraturan OJK No.32/POJK.04/2014 tentang “Rencana dan Penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Saham Perusahaan Terbuka” dan Peraturan OJK No. 33/POJK.04/2014 tentang “Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik”. Perubahan anggaran dasar tersebut telah mendapat pengesahan dari Menteri Hukum Dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0986629 dan AHU-AH.01.03-0986630 Tahun 2015 tanggal 10 Desember 2015.

The Company’s articles of association have been amended several times, the latest by Deed No. 25 dated December 8, 2015 of H. Teddy Anwar, S.H., SpN., Notary in Jakarta, in connection of change Company’s articles of association to conform with Financial Services Authority Regulation No. 32/SEOJK.04/2015 regarding “The Guidelines of Corporate Governance of Listed Companies”, Financial Services Authority Regulation No. 32/POJK.04/2014 regarding “Plan and Hold Annual Stockholders’ Meeting of Listed Company” and Regulation No. 33/POJK.04/2014 regarding “Board of Commissioners and Directors of Listed or Public Company”. This amendments have been approved by the Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia in Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0986629 and AHU-AH.01.03-0986630 Year 2015 dated December 10, 2015.

Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan usaha Perusahaan dalam bidang perkebunan kelapa sawit.

Based on The Company's Articles of Association, the scope of activities of the Company is mainly to engage in oil palm plantation.

Kantor pusat Perusahaan berlokasi di Gedung Bank Panin Pusat Lantai 2, Jalan Jenderal Sudirman Kav 1, Gelora, Tanah Abang, Jakarta Pusat 1027

The head office is located at Panin Bank Tower 2nd Floor, Jalan Jenderal Sudirman Kav 1 Gelora Tanah Abang, Central Jakarta 1027.

Pada tanggal 28 Desember 2012, Perusahaan memperoleh Surat Pemberitahuan Efektif Pernyataan Penawaran dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam-LK) dengan suratnya No. S-14783/BL/2012 untuk melakukan Penawaran Umum Saham Perdana (IPO) sejumlah 4.000.000.000 saham dengan nominal Rp 100 (nilai penuh) per saham kepada masyarakat dengan harga penawaran Rp 110 (nilai penuh) per saham. Pada tanggal 16 Januari 2013,

On December 28, 2012, the Company obtained the Effective Notification Letter of Offering Statement from Chief of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (Bapepam-LK) through its Letter No. S-14783/BL/2012 for the Company's Initial Public Offering (IPO) of 4,000,000,000 shares with a par value of Rp 100 (full amount) per share to the public at an offering price of Rp 110 (full amount) per share. On January 16, 2013 all the shares were listed on the Indonesian Stock Exchange. In July 2016, the








7

seluruh saham tersebut telah dicatat di Bursa Efek Indonesia. Pada Juli 2016, perusahaan mencatatkan 4 saham sebagai hasil pelaksanaan waran seri I. Dengan demikian, maka jumlah saham perusahaan yang dicatatkan di Bursa Efek Indonesia menjadi sebanyak 9.000.000.400 saham. b. Entitas Anak Laporan keuangan konsolidasian mencakup akun-akun entitas anak dimana perusahaan mempunyai kemampuan untuk mengendalikan entitas anak tersebut. Yang terdiri dari:

company listed 4 shares as a result of the implementation of the Series I warrants. Thus, the total number of shares listed in the Indonesia Stock Exchange amounted to 9,000,000,400 shares. b. Subsidiaries The consolidated financial statement include the accounts of subsidiaries of which the Company has the ability to control the subsidiaries, which consist of:

Tahun

beroperasi komersial/

Nama entitas anak/ Year of Name of subsidiaries Lokasi/ commercial

Location operations 2017 2016 2017 2016

PT Boswa Megalopolis Aceh 1982 93.58% 93.58% 463,857,486,041 563,127,293,181 PT Bumi Orion Sawit Subur Kalbar 2008 99.99% 99.99% 127,183,762,443 127,605,608,473

PT Brent Multidaya Riau 2007 99.99% 99.99% 83,946,129,132 84,240,569,690

Total aset

Percentage of ownershipPersentase kepemilikan/

(before eliminations)Total assets dieliminasi)/

(sebelum

C. Dewan Komisaris, Direksi dan Karyawan C. Board of Commissioners and Board of

Directors

Berdasarkan Akta No. 44 tanggal 21 November 2017 dari H. Teddy Anwar, S.H., SpN. Susunan anggota komisaris dan direksi Perseroan per 31 Desember 2017 adalah sebagai berikut:

Based on Deed No. 44 dated November 21, 2017 of H. Teddy Anwar, S.H.,SpN the member of the Company’s commissioners and directors as of December 31, 2017 are as follows:

Dewan Komisaris Board of CommissionersKomisaris Utama President CommissionerKomisaris Independen Independent Commissioner

Dewan Direksi Board of DirectorsDirektur Utama President DirectorDirektur DirectorDirektur Director

Susanto Sorip

2017

Maksum KhandariFarid Siradju

Linford Putro Cendana

Bobby Alianto

Berdasarkan Akta No. 48 tanggal 14 Desember 2016 dari H. Teddy Anwar, S.H., SpN. Susunan anggota komisaris dan direksi Perseroan per 31 Desember 2016 adalah sebagai berikut:

Based on Deed No. 48 dated December 14, 2016 of H. Teddy Anwar, S.H.,SpN the member of the Company’s commissioners and directors as of December 31, 2016 are as follows:








8

Dewan Komisaris Board of CommissionersKomisaris Utama President CommissionerKomisaris CommissionerKomisaris Independen Independent Commissioner

Dewan Direksi Board of DirectorsDirektur Utama President DirectorDirektur DirectorDirekturDirektur Director

2016

Maksum KhandariNurhandy

Mohammad Arsyad

Nanang Ibnur RosyidSusanto Sorip

AfrizalBobby Alianto

Perusahaan dan entitas anak mempunyai 56 karyawan tetap.

The company and subsidiaries had 56 permanent employees.

2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi 2. Summary of Accounting Policies

a. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan a. Basis of Preparation of Financial Statements

Laporan keuangan Perusahaan disusun dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia. Laporan keuangan tidak dimaksudkan untuk menyajikan laporan posisi keuangan, operasi dari arus kas yang sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum dan pelaporan di negara lain.

The financial statements of the Company have been prepared in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards. These financial statements are not intended to present the financial position, results of operations and cash flows in accordance with accounting principles and reporting practices generally accepted in other countries and jurisdictions.

Seluruh angka dalam laporan keuangan konsolidasian ini, disajikan dalam Rupiah (“Rp”), kecuali dinyatakan lain.

Figures in the consolidated financial statements are stated in Rupiah (“Rp”), unless otherwise specified.

Kecuali dinyatakan dibawah ini, kebijakan akuntansi telah diterapkan secara konsisten dengan laporan keuangan tahunan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2016 yang telah sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.

Except as described below, the accounting policies applied are consistent with those of the annual financial statements for the year ended 31 December 2017, which conform to the Indonesian Financial Accounting Standards.

Perubahan pada pernyataan standar akuntansi keuangan dan interpretasi pernyataan standar akuntansi keuangan

Changes to the statements of financial accounting standards and interpretations of statement of financial accounting standards

Pada tanggal 1 Januari 2017, Perusahaan menerapkan penyesuaian terhadap PSAK di 2016. Penerapan dari penyesuaian ini tidak memiliki dampak untuk tahun berjalan atau tahun sebelumnya dan tidak akan berpengaruh di periode yang akan datang.

On 1 January 2017, the Company has applied annual improvements to PSAK issued in 2016. The adoption of these annual improvements did not have any impact on the current or any prior years and is not likely to affect future periods.

Penerapan dari standar, interpretasi baru/ revisi standar berikut, tidak menimbulkan perubahan substansial terhadap kebijakan akuntansi Perusahaan dan efek atas jumlah yang dilaporkan atas tahun berjalan atau tahun sebelumnya:

The adoption of these new and amended standards and interpretations did not result in substantial changes to the Company’s accounting policies and had no material effect on the amounts reported for the current or prior financial years:

Amandemen PSAK 1: Penyajian Laporan Keuangan

ISAK 31: Interpretasi atas Ruang Lingkup PSAK 13: Properti Investasi ISAK 32 : Definisi dan Hierarki Standar Akuntansi

Keuangan PSAK 3 : Laporan Keuangan Interim PSAK 24 : Imbalan Kerja PSAK 58 : Aset Tidak Lancar yang Dimiliki untuk

Dijual PSAK 60 : Instrumen Keuangan : Pengungkapan

• Amandemen PSAK 1: Penyajian Laporan Keuangan • ISAK 31: Interpretasi atas Ruang Lingkup • PSAK 13: Properti Investasi • ISAK 32 : Definisi dan Hierarki Standar Akuntansi

Keuangan • PSAK 3 : Laporan Keuangan Interim • PSAK 24 : Imbalan Kerja • PSAK 58 : Aset Tidak Lancar yang Dimiliki untuk

Dijual • PSAK 60 : Instrumen Keuangan : Pengungkapan








9

Implementasi dari standar-standar tersebut tidak menghasilkan perubahan kebijakan akuntansi perusahaan dan tidak memiliki dampak terhadap jumlah yang dilaporkan di periode berjalan atau tahun sebelumnya.

The implementation of the above standards did not result inchanges to the Company’s accounting policies and had no effect on the amounts reported for current or prior financial years.

Standar baru, amandemen dan interpretasi yang telah diterbitkan, namun belum berlaku efektif untuk tahun buku yang dimulai pada 1 Januari 2018 adalah sebagai berikut :

New standards, amendments and interpretations issued but not yet effective for the financial year beginning 1 January 2018 are as follows :

PSAK 69 : Agrikultur Amandemen PSAK 2 : Laporan arus kas Amandemen PSAK 15 : Investasi pada entitas

asosiasi dan ventura bersama Amandemen PSAK 16 : Aset Tetap Amandemen PSAK 46 : Pajak penghasilan Amandemen PSAK 67 : Pengungkapan kepentingan

dalam entitas lain

PSAK 69 : Agriculture Amandment to PSAK 2 : Statements of cash flow Amandement to PSAK 15 : Investment in associate and

joint venture Amandment to PSAK 16 : Fixed asset Amandment to PSAK 46 : Income taxes Amandment to PSAK 67 : Disclosure of interest in other

entities Standar dan interpretasi standar akuntansi baru tertentu telah dikeluarkan tetapi tidak wajib diterapkan pada tahun yang berakhir 31 Desember 2017 dan belum diterapkan secara dini oleh Perusahaan adalah sebagai berikut :

Certain new accounting standards and interpretations have been published that are not mandatory for the year ended 31 December 2017 and have not been early adopted by the Company are as follows :

PSAK 71 : Instrumen keuangan PSAK 72 : Pendapatan dari kontrak dengan

pelanggan PSAK 73 : Sewa Amandemen PSAK 62 : Kontrak asuransi

PSAK 71 : Financial instrument PSAK 72 : Revenue from contract with customer PSAK 73 : Leases Amandement to PSAK 62: Insurance contract

Pada saat penerbitan laporan keuangan, Perusahaan masih mempelajari dampak yang mungkin timbul dari penerapan standar baru dan amendemen tersebut serta pengaruhnya pada laporan keuangan Perusahaan.

As at the authorization date of these financial statements, the Company is still evaluating the potential impact of the implementation of these new and amendment accounting standards to its financial statements.

Laporan keuangan konsolidasian menggabungkan laporan keuangan Perusahaan dan entitas yang dikendalikan oleh Perusahaan dan entitas anak (termasuk entitas terstruktur). Pengendalian tercapai di mana Perusahaan memiliki kekuasaan atas investee; eksposur atau hak atas imbal hasil variabel dari keterlibatannya dengan investee; dan kemampuan untuk menggunakan kekuasaannya atas investee untuk mempengaruhi jumlah imbal hasil investor.

The consolidated financial statements incorporate the financial statements of the Company and entities (including structured entities) controlled by the Company and its subsidiaries. Control is achieved where the Company has the power over the investee; is exposed, or has rights, to variable returns from its involvement with the investee; and has the ability to use its power to affect its returns.

Perusahaan menilai kembali apakah entitas tersebut adalah investee jika fakta dan keadaan yang mengindikasikan adanya perubahan terhadap satu atau lebih dari tiga elemen pengendalian yang disebutkan di atas. Ketika Perusahaan memiliki kurang dari hak suara mayoritas investee, ia memiliki kekuasaan atas investee ketika hak suara investor cukup untuk memberinya kemampuan praktis untuk mengarahkan aktivitas relevan secara sepihak. Perusahaan mempertimbangkan seluruh fakta dan keadaan yang relevan dalam menilai apakah hak suara Perusahaan cukup untuk memberikan Perusahaan kekuasaan, termasuk (i) ukuran kepemilikan hak suara Perusahaan relatif terhadap

The Company reassesses whether or not it controls an investee if facts and circumstances indicate that there are changes to one or more of the three elements of control listed above. When the Company has less than a majority of the voting rights of an investee, it has power over the investee when the voting rights are sufficient to give it the practical ability to direct the relevant activities of the investee unilaterally. The Company considers all relevant facts and circumstances in assessing whether or not the Company’s voting rights in an investee are sufficient to give it power, including (i) the size of the Company’s holding of voting rights relative to the size and dispersion of holding of the other vote holders;








10

ukuran dan penyebaran kepemilikan pemilik hak suara lain; (ii) hak suara potensial yang dimiliki oleh Perusahaan, pemegang suara lain atau pihak lain; (iii) hak yang timbul dari pengaturan kontraktual lain; dan (iv) setiap fakta dan keadaan tambahan apapun yang mengindikasikan bahwa Perusahaan memiliki, atau tidak memiliki, kemampuan kini untuk mengarahkan aktivitas yang relevan pada saat keputusan perlu dibuat, termasuk pola suara pemilikan dalam rapat umum pemegang saham (RUPS) sebelumnya.

(ii) potential voting rights held by the Company, other vote holders or other parties; (iii) rights arising from other contractual arrangements; and (iv) any additional facts and circumstances that indicate that the Company has, or does not have, the current ability to direct the relevant activities at the time that decisions need to be made, including voting patterns at previous shareholders’ meetings.

Konsolidasi entitas anak dimulai ketika Perusahaan memperoleh pengendalian atas entitas anak dan akan dihentikan ketika Perusahaan kehilangan pengendalian pada entitas anak. Secara khusus, pendapatan dan beban entitas anak diakuisisi atau dijual selama tahun berjalan termasuk dalam laporan laba rugi konsolidasian dan penghasilan komprehensif lain dari tanggal diperolehnya pengendalian Perusahaan sampai tanggal ketika Perusahaan berhenti untuk mengendalikan entitas anak.

Consolidation of a subsidiary begins when the Company obtains control over the subsidiary and ceases when the Company loses control of the subsidiary. Specifically, income and expense of a subsidiary acquired or disposed of during the year are included in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income from the date the Company gains control until the date when the Company ceases to control the subsidiary.

Ketika Grup kehilangan pengendalian atas entitas anak, keuntungan dan kerugian diakui dalam laba rugi dan dihitung sebagai perbedaan antara (i) agregat nilai wajar pembayaran yang diterima dan nilai wajar sisa kepemilikan (retained interest) dan (ii) nilai tercatat sebelumnya dari aset (termasuk goodwill) dan liabilitas dari entitas anak dan setiap kepentingan non-pengendali. Seluruh jumlah yang diakui sebelumnya dalam penghasilan komprehensif lain yang terkait dengan entitas anak yang dicatat seolah-olah Grup telah melepaskan secara langsung aset atau liabilitas terkait entitas anak (yaitu direklasifikasi ke laba rugi atau ditransfer ke kategori lain dari ekuitas sebagaimana ditentukan atau diizinkan oleh standar akuntansi yang berlaku). Nilai wajar setiap sisa investasi pada entitas anak terdahulu pada tanggal hilangnya pengendalian dianggap sebagai nilai wajar pada saat pengakuan awal untuk akuntansi berikutnya dalam PSAK 55, Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran atau, ketika berlaku, biaya perolehan pada saat pengakuan awal dari investasi pada entitas asosiasi atau ventura bersama

When the Group loses control of a subsidiary, a gain or loss is recognized in profit or loss and is calculated as the difference between (i) the aggregate of the fair value of the consideration received and the fair value of any retained interest and (ii) the previous carrying amount of the assets (including goodwill), and liabilities of the subsidiary and any non-controlling interest. All amounts previously recognized in other comprehensive income in relation to that subsidiary are accounted for as if the Group had directly disposed of the related assets or liabilities of the subsidiary (i.e. reclassified to profit or loss or transferred to another category of equity as specified or permitted by applicable accounting standards). The fair value of any investment retained in the former subsidiary at the date when control is lost is regarded as the fair value on initial recognition of or subsequent accounting under PSAK 55, Financial Instruments: Recognition and Measurement or, when applicable, the cost on initial recognition of an investment in an associate or a jointly controlled entity.

Kepentingan non-pengendali yang mencerminkan bagian kepemilikan dan memberikan mereka hak atas bagian proposional dari aset neto entitas dalam hal terjadi likuidasi pada awalnya diukur baik pada nilai wajar ataupun pada bagian proporsional kepemilikan kepentingan non-pengendali atas aset neto teridentifikasi dari pihak yang diakuisisi. Pilihan dasar pengukuran dilakukan atas dasar transaksi. Kepentingan non pengendali jenis lain diukur pada nilai wajar atau, jika berlaku, pada dasar pengukuran lain yang ditentukan oleh standar akuntansi lain.

Non-controlling interests that are present ownership interests and entitle their holders to a proportionate share of the entity’s net assets in the event of liquidation may be initially measured either at fair value or at the non-controlling interests’ proportionate share of the acquiree’s identifiable net assets. The choice of measurement basis is made on a transaction-by transaction basis. Other types of non-controlling interests are measured at fair value or, when applicable, on the basis specified in another accounting standard.








11

Bila imbalan yang dialihkan oleh Grup dalam suatu kombinasi bisnis termasuk aset atau liabilitas yang berasal dari pengaturan imbalan kontinjensi (contingent consideration arrangement), imbalan kontinjensi tersebut diukur pada nilai wajar pada tanggal akuisisi dan termasuk sebagai bagian dari imbalan yang dialihkan dalam suatu kombinasi bisnis. Perubahan nilai wajar imbalan kontinjensi yang memenuhi syarat sebagai penyesuaian periode pengukuran disesuaikan secara retrospektif terhadap goodwill. Penyesuaian periode pengukuran adalah penyesuaian yang berasal dari informasi tambahan yang diperoleh selama periode pengukuran (yang tidak melebihi satu tahun sejak tanggal akuisisi) tentang fakta-fakta dan kondisi yang ada pada tanggal akuisisi.

When the consideration transferred by the Group in a business combination includes assets or liabilities resulting from a contingent consideration arrangement, the contingent consideration is measured at its acquisition-date fair value and included as part of the consideration transferred in a business combination. Changes in the fair value of the contingent consideration that qualify as measurement period adjustments are adjusted retrospectively against goodwill. Measurement period adjustments are adjustments that arise from additional information obtained during the measurement period (which cannot exceed one year from the acquisition date) about facts and circumstances that existed at the acquisition date.

Akuntansi selanjutnya atas perubahan dalam nilai wajar imbalan kontinjensi yang tidak memenuhi syarat sebagai penyesuaian periode pengukuran tergantung pada bagaimana imbalan kontinjensi tersebut diklasifikasikan. Imbalan kontinjen yang diklasifikasikan sebagai ekuitas tidak diukur kembali sesudah tanggal pelaporan dan penyelesaian selanjutnya dicatat dalam ekuitas. Imbalan kontinjen yang diklasifikasikan sebagai aset atau liabilitas diukur kembali setelah tanggal pelaporan sesuai dengan standar akuntansi yang relevan dengan mengakui keuntungan atau kerugian terkait dalam laba rugi atau dalam penghasilan komprehensif lain. Jika pencatatan awal kombinasi bisnis belum selesai pada akhir periode pelaporan saat kombinasi terjadi, Grup melaporkan jumlah sementara untuk pos-pos yang proses pencatatannya belum selesai. Selama periode pengukuran, pihak pengakuisisi melakukan penyesuaian atas jumlah sementara tersebut, atau mengakui aset atau liabilitas tambahan, untuk mencerminkan informasi baru yang diperoleh tentang fakta dan keadaan yang tersedia pada tanggal akuisisi yang, jika diketahui, akan berdampak pada jumlah yang diakui pada tanggal tersebut.

The subsequent accounting for changes in the fair value of the contingent consideration that do not qualify as measurement period adjustments depends on how the contingent consideration is classified. Contingent consideration that is classified as equity is not remeasured after reporting dates and its subsequent settlement is accounted for as equity. Contingent consideration that is classified as an asset or liability is remeasured after reporting dates in accordance with relevant accounting standards, as appropriate, with the corresponding gain or loss being recognized in profit or loss or in other comprehensive income (OCI). If the initial accounting for a business combination is incomplete by the end of the reporting period in which the combination occurs, the Group reports provisional amounts for the items for which the accounting is incomplete. Those provisional amounts are adjusted during the measurement period, or additional assets or liabilities are recognized, to reflect new information obtained about facts and circumstances that existed as of the acquisition date that, if known, would have affected the amount recognized as of that date.

Kombinasi Bisnis Entitas Sepengendali Business Combination Under Common Control

Kombinasi bisnis entitas sepengendali dicatat dengan menggunakan metode penyatuan kepemilikan di mana aset dan liabilitas yang diperoleh dari kombinasi bisnis dicatat oleh pengakuisisi pada jumlah tercatatnya. Selisih antara jumlah imbalan yang dialihkan dan jumlah tercatat disajikan sebagai tambahan modal disetor dan tidak diakui ke laba rugi. Metode penyatuan kepemilikan diterapkan seolah-olah entitas telah bergabung sejak periode di mana entitas yang bergabung berada dalam sepengendali.

Business combination of entities under common control that qualifies as a business are accounted for under pooling of interest method where assets and liabilities acquired in the business combination are recorded by the acquirer at their book values. The difference between the transfer price and the book value is presented as additional paid in capital and is not recycled to profit or loss. The pooling of interest method is applied as if the entities had been combined from the period when the merging entities were placed under common control.








12

Aset keuangan Financial assets Grup mengklasifikasikan aset keuangan dalam kategori berikut ini: diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, pinjaman dan piutang, tersedia untuk dijual, serta dimiliki hingga jatuh tempo. Klasifikasi ini tergantung pada tujuan perolehan aset keuangan. Manajemen menentukan klasifikasi aset keuangan pada saat awal pengakuan.

The Group classifies its financial assets in the following categories: at fair value through profit or loss, loans and receivables, available-for-sale, and held to maturity. The classification depends on the purpose for which the financial assets were acquired. Management determines the classification of its financial assets at initial recognition.

Aset keuangan diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi

Financial assets at fair value through profit or loss

Aset keuangan diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi adalah aset keuangan yang dimiliki untuk diperdagangkan. Aset keuangan diklasifikasikan ke dalam kategori ini jika perolehannya terutama untuk dijual dalam jangka pendek. Derivatif juga dikategorikan sebagai dimiliki untuk diperdagangkan kecuali jika ditetapkan sebagai lindung nilai. Aset pada kategori ini diklasifikasikan sebagai aset lancar jika diharapkan dapat diselesaikan dalam waktu 12 bulan; jika tidak, aset tersebut diklasifikasikan sebagai tidak lancar.

Financial assets at fair value through profit or loss are financial assets held for trading. A financial asset is classified in this category if acquired principally for the purpose of selling in the short-term. Derivatives are also categorized as held for trading unless they are designated as hedges. Assets in this category are classified as current assets if they are expected to be settled within 12 months; otherwise, they are classified as non-current.

Pinjaman yang diberikan dan piutang

Loan and receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran yang tetap atau dapat ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi harga di pasar aktif. Pinjaman yang diberikan dan piutang dimasukkan sebagai aset lancar, kecuali jika jatuh temponya melebihi 12 bulan setelah akhir periode pelaporan. Pinjaman yang diberikan dan piutang ini dimasukkan sebagai aset tidak lancar. Pinjaman yang diberikan dan piutang Grup terdiri dari “piutang usaha” dan “piutang non-usaha dari pihak berelasi” pada laporan posisi keuangan.

Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market. They are included in current assets, except for maturities greater than 12 months after the end of reporting period. These are classified as non-current assets. The Group’s loans and receivables comprise “trade receivables” and “non-trade receivables from related parties” in the statement of financial position.

Aset keuangan tersedia untuk dijual Available-for-sale financial assets

Aset keuangan tersedia untuk dijual adalah instrumen nonderivatif yang ditentukan pada kategori ini atau tidak diklasifikasikan pada kategori yang lain. Aset keuangan tersedia untuk dijual dimasukkan sebagai aset tidak lancar kecuali investasinya jatuh tempo atau manajemen bermaksud melepasnya dalam kurun waktu 12 bulan setelah akhir periode pelaporan.

Available-for-sale financial assets are nonderivatives that are either designated in this category or not classified in any of the other categories. They are included in non-current assets unless the investment matures or management intends to dispose of it within 12 months of the end of the reporting period.

Dimiliki hingga jatuh tempo Held to maturity

Aset keuangan yang dimiliki hingga jatuh tempo adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan jatuh temponya telah ditetapkan dimana Grup mempunyai intensi positif dan kemampuan untuk memiliki aset tersebut hingga jatuh tempo, dan tidak ditetapkan pada nilai wajar melalui laporan laba rugi atau tersedia untuk dijual.

Held-to-maturity financial assets are non derivative financial assets with fixed or determinable payments and fixed maturity that the Group has the positive intent and ability to hold maturity, and which are not designated at fair value through profit or loss or available for-sale.








13

Pengakuan dan pengukuran Recognition and measurement

Pembelian dan penjualan aset keuangan yang lazim (reguler) diakui pada tanggal perdagangan tanggal dimana Grup berkomitmen untuk membeli atau menjual aset. Investasi pada awalnya diakui sebesar nilai wajarnya ditambah biaya transaksi untuk seluruh aset keuangan yang tidak diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi. Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi pada awalnya dicatat sebesar nilai wajar dan biaya transaksinya dibebankan pada laporan laba rugi. Aset keuangan dihentikan pengakuannya ketika hak untuk menerima arus kas dari investasi tersebut telah jatuh tempo atau telah ditransfer dan Grup telah mentransfer secara substansial seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset. Aset keuangan tersedia untuk dijual dan aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi selanjutnya dicatat sebesar nilai wajar. Pinjaman yang diberikan dan piutang dan aset keuangan dimiliki hingga jatuh tempo dicatat sebesar biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif.

Regular purchases and sale of financial assets are recognised on the trade-date – the date on which the Group commits to purchase or sell the asset. Investments are initially recognised at fair value plus the transaction costs for all financial assets not carried at fair value through profit or loss. Financial assets carried at fair value through profit or loss are initially recognised at fair value, and transaction costs are expensed in the profit or loss. Financial assets are derecognised when the rights to receive cash flows from the investments have expired or have been transferred and the Group has transferred substantially all risks and rewards of ownership. Available-for-sale financial assets and financial assets at fair value through profit or loss are subsequently carried at fair value. Loans and receivables and financial asset held to maturity are carried at amortised cost using the effective interest method.

Selisih neto yang timbul dari perubahan nilai wajar kategori “aset keuangan diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi” disajikan pada laporan laba rugi dalam “penghasilan keuangan” dalam periode terjadinya. Pendapatan dividen dari aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi diakui pada laporan laba rugi sebagai “penghasilan lain-lain” ketika hak Grup untuk menerima pembayaran sudah ditetapkan. Pendapatan bunga aset keuangan tersebut dicatat pada “penghasilan keuangan”. Perubahan nilai wajar efek moneter dan non-moneter yang diklasifikasikan sebagai tersedia untuk dijual diakui pada pendapatan komprehensif lainnya.

Net differences arising from changes in the fair value of the “financial assets at fair value through profit or loss” category are presented in the profit or loss within “finance income” in the period in which they arise. Dividend income from financial assets at fair value through profit or loss is recognised in the profit or loss as part of “other income” when the Group’s right to receive payments is established. Interest income from these financial assets is included in the “finance income”. Changes in the fair value of monetary and non-monetary securities classified as available for sale are recognised in other comprehensive income.

Bunga atas efek yang tersedia untuk dijual dihitung dengan menggunakan metode bunga efektif yang diakui pada laporan laba rugi sebagai “penghasilan keuangan”. Dividen dari instrumen ekuitas yang tersedia untuk dijual diakui pada laporan laba rugi sebagai bagian dari “penghasilan lain-lain” ketika hak Grup untuk menerima pembayaran sudah ditetapkan. Pendapatan bunga dari aset keuangan dimiliki hingga jatuh tempo dicatat dalamlaporan laba rugi komprehensif konsolidasian dan diakui sebagai “pendapatan bunga”.

Interest on available-for-sale securities calculated using the effective interest method is recognised in the profit or loss as part of “finance income”. Dividends on available-for-sale equity instruments are recognised in the profit or loss as part of “other income” when the Group’s right to receive payments is established. Interest income on held-to-maturity financial assets is included in the consolidated statement of income and reported as “interest income”.

b. Transaksi dengan Pihak-pihak Hubungan

Istimewa b. Transactions with Related Parties

Perusahaan melakukan transaksi dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa sebagaimana dimaksud dalam Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 7 tentang “Pengungkapan Pihak-pihak yang Mempunyai Hubungan Istimewa”.

The Company have transactions with related parties as defined under the Statement of Financial Accounting Standard (PSAK) No. 7 regarding “Related Parties Disclosures”.








14

Seluruh transaksi signifikan dengan pihak-pihak yang mempunyai hubungan istimewa dalam jumlah signifikan, baik yang dilakukan dengan atau tidak dengan tingkat bunga atau harga, persyaratan dan kondisi yang sama dengan pihak ketiga, telah diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan.

All significant transactions with related parties, whether or not conducted under the normal terms and conditions as those with third parties, have been disclosed in the notes to the financial statements.

c. Kas dan setara kas c. Cash and cash equivalents

Kas dan setara kas mencakup kas dan saldo

simpanan di bank yang sewaktu-waktu dapat dicairkan dan tidak dibatasi penggunaannya, tidak dijaminkan serta tidak termasuk deposito atau investasi jangka pendek lainnya.

Cash and cash equivalents include cash and deposit balance in bank which at any time can be liquified and no limited in use, not be vouched and also not including deposit or others short term investment.

d. Piutang usaha dan non usaha d. Trade and non-trade receivables Piutang usaha merupakan jumlah yang terutang dari pelanggan atas penjualan barang dagangan atau jasa dalam kegiatan usaha normal. Jika piutang diperkirakan dapat ditagih dalam waktu satu tahun atau kurang (atau dalam siklus operasi normal jika lebih panjang), piutang diklasifikasikan sebagai aset lancar. Jika tidak, piutang disajikan sebagai aset tidak lancar.

Trade receivables are amounts due from customers for merchandise sold or services performed in the ordinary course of business. If collection is expected in one year or less (or in the normal operating cycle of the business if longer), they are classified as current assets. If not, they are presented as non current assets.

Piutang non-usaha dari pihak berelasi merupakan saldo piutang yang terkait dengan pinjaman yang diberikan kepada pihak berelasi Perusahaan.

Non-trade receivables from related parties are receivables balance reflecting loan given to related parties of the Company.

e. Persediaan e. Inventories

Persediaan dinyatakan sebesar nilai yang terendah antara biaya perolehan dan nilai realisasi bersih (the lower of cost or net realizable value). Biaya perolehan ditentukan dengan menggunakan metode rata-rata tertimbang (weighted-average method). Penyisihan untuk persediaan usang, jika diperlukan, ditentukan berdasarkan hasil penelaahan terhadap keadaan fisik persediaan pada akhir tahun.

Inventories are stated at the lower of cost or net realizable value. Cost is determined using the weighted-average method. Allowance for inventory obsolescence, if necessary, is determined based on a review of the physical state of inventories at the end of the year.

f. Beban Dibayar Di Muka f. Prepaid Expenses

Beban dibayar dimuka adalah beban yang telah

dikeluarkan tetapi belum diakui sebagai beban pada periode terjadinya. Beban dibayar dimuka akan digunakan untuk aktivitas Perusahaan di masa mendatang. Beban dibayar dimuka akan diakui sebagai beban pada laporan laba rugi pada saat diamortisasi sesuai dengan masa manfaatnya.

Prepaid expenses are expenses which have been incurred but have not been recognized as expense in the related period. Prepaid expenses will be used for the Company’s activities in the future. Prepaid expenses are recognized as expenses in the statement of income during the amortization in accordance with the expected period of benefit.








15

g. Tanaman Perkebunan g. Plantations Tanaman belum menghasilkan dinyatakan sebesar biaya-biaya yang terjadi yang meliputi biaya persiapan lahan, penanaman, pemupukan dan pemeliharaan termasuk kapitalisasi biaya pinjaman yang digunakan untuk membiayai pengembangan tanaman belum menghasilkan dan beban tidak langsung lainnya yang dialokasikan berdasarkan luas hektar tertanam. Pada saat tanaman sudah menghasilkan, akumulasi beban-beban tersebut akan di reklasifikasi ke tanaman menghasilkan. Penyusutan tanaman menghasilkan dimulai pada tahun tanaman tersebut menghasilkan dengan menggunakan metode garis lurus selama taksiran masa manfaat ekonomis, yaitu 20 tahun. Tanaman kelapa sawit dinyatakan menghasilkan bila telah berumur tiga sampai dengan empat tahun yang pada umumnya telah menghasilkan Tandan Buah Segar (TBS) rata-rata empat sampai dengan enam ton per hektar dalam satu tahun.

Immature plantations are stated at cost consisting of land preparation, planting, fertilizing and maintenance, including capitalized borrowing cost used to finance the development of immature plantations, and other indirect costs allocated based on hectares planted. By the time the plantation already produced, the accumulated costs will be reclassified to mature plantations. Depreciation of mature plantations begins in the year the plantation produces using the straight-line method over the estimated useful lives of 20 years. Palm oil plantations are considered as mature when they are already three to four years old and, in general, already produce Fresh Fruit Bunches (FFB) averaging four to six tons per hectare in one year.

h. Pembibitan h. Nurseries

Beban-beban yang terjadi untuk pembibitan, pembelian bibit dan pemeliharaannya dinyatakan sebesar biaya perolehan. Akumulasi beban ini akan dipindahkan ke akun “Tanaman Belum Menghasilkan” pada saat bibit tanaman siap ditanam.

Cost incurred for nurseries, purchase of seeds and maintenance are stated at cost. The accumulated costs will be transferred to “Immature Plantations” account at the time the nurseries are ready to be planted.

i. Aset Tetap i. Fixed Assets

Aset tetap dinyatakan berdasarkan biaya perolehan, tetapi tidak termasuk biaya perawatan sehari-hari, dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi rugi penurunan nilai, jika ada. Biaya perolehan awal aset tetap meliputi harga perolehan, termasuk bea impor dan pajak pembelian yang tidak boleh dikreditkan dan biaya-biaya yang dapat diatribusikan secara langsung untuk membawa aset ke lokasi dan kondisi yang diinginkan sesuai dengan tujuan penggunaan yang ditetapkan. Perusahaan telah memilih model biaya untuk pengukuran aset tetap setelah pengakuan awal.

Fixed assets are carried at cost, excluding day-to-day servicing, less accumulated depreciation and any impairment in value. The initial cost of fixed assets consists of its purchase price, including import duties and taxes and any directly attributable costs in bringing the fixed assets to its working condition and location for its intended use. The Company has selected cost method in measuring fixed assets after initial recognition.

Penyusutan dihitung dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method). Taksiran masa manfaat ekonomis aset tetap adalah sebagai berikut:

Depreciation is computed using the straight-line method. The estimated of useful lives of the assets are as follows:








16

Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankan pada laporan laba rugi pada saat terjadinya; pengeluaran yang memperpanjang masa manfaat atau memberi manfaat ekonomis di masa yang akan datang dalam bentuk peningkatan kapasitas, mutu produksi atau peningkatan standar kinerja dikapitalisasi. Aset tetap yang sudah tidak digunakan lagi atau yang dijual, nilai tercatat dan akumulasi penyusutannya dikeluarkan dari kelompok aset tetap yang bersangkutan dan laba atau rugi yang terjadi dibukukan dalam laporan laba rugi pada tahun yang bersangkutan.

The cost of maintenance and repairs is charged to operations as incurred; expenditures which extend the useful life of the asset or result in increased future economic benefits such as increase in capacity and improvement in the quality of output or standard of performance are capitalized. When assets are retired or otherwise disposed of, their carrying values and the related accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss is reflected in the statements of income for the year.

Perusahaan mengakui rugi penurunan nilai aset apabila taksiran jumlah yang diperoleh kembali dari suatu aset lebih rendah dari nilai tercatatnya. Pada tanggal neraca, Perusahaan melakukan penelaahan untuk menentukan apakah terdapat indikasi penurunan nilai aset. Penurunan nilai aset diakui sebagai rugi dan pemulihan nilai aset diakui sebagai laba dalam laporan laba rugi tahun yang bersangkutan.

The Company recognize loss on the impairment in asset value when the estimated recoverable amount of an asset is lower than its carrying amount. At balance sheet date, the Company determines whether there is an indication of impairment in asset value. The impairment is recognized as loss and any recovery in impairment is recognized as gain in the current statements of income.

j. Penurunan nilai aset non-keuangan j. Impaiment of non-financial assets

Aset tetap dan aset tidak lancar lainnya, termasuk aset takberwujud, ditelaah untuk mengetahui apakah telah terjadi penurunan nilai bilamana terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan bahwa nilai tercatat aset tersebut tidak dapat diperoleh kembali. Kerugian akibat penurunan nilai diakui sebesar selisih antara nilai tercatat aset dengan nilai yang dapat diperoleh kembali dari aset tersebut. Nilai yang dapat diperoleh kembali adalah nilai yang lebih tinggi antara nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakai aset. Dalam rangka mengukur penurunan nilai, aset dikelompokkan hingga unit terkecil yang menghasilkan arus kas terpisah.

Fixed assets and other non-current assets, including intangible assets, are reviewed for impairment whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying amount may not be recoverable. An impairment loss is recognised for the amount by which the carrying amount of the asset exceeds its recoverable amount. Recoverable amount is the higher of its fair value less cost to sell and its value in use of the assets. For the purposes of assessing impairment, assets are grouped at the lowest levels for which there are separatelyidentifiable cash flows.

Setiap tanggal pelaporan, aset nonkeuangan, selain goodwill, yang telah mengalami penurunan nilai ditelaah untuk menentukan apakah terdapat kemungkinan pemulihan penurunan nilai. Jika terjadi pemulihan nilai, maka langsung diakui dalam laba rugi, tetapi tidak boleh melebihi akumulasi rugi penurunan nilai yang telah diakui sebelumnya.

At each reporting date, non-financial assets,other than goodwill, that suffered impairment are reviewed for possible reversal of the impairment. Recoverable amount is immediately recognised in profit or loss, but not in excess of any accumulated impairment loss previously recognised.

Tahun/Years

Bangunan 10 Building

Kendaraan 4-8 Vehicles

Mesin dan alat berat 8-10 Machineries and heavy equipments

Peralatan dan perlengkapan 4-8 Equipments and supplies

Sarana dan prasarana 4-10 Facilities and infrastructures








17

k. Utang usaha k. Trade payables

Utang usaha adalah kewajiban membayar barang atau jasa yang telah diterima dalam kegiatan usaha normal dari pemasok. Utang usaha diklasifikasikan sebagai liabilitas jangka pendek jika pembayarannya jatuh tempo dalam waktu satu tahun atau kurang (atau dalam siklus operasi normal, jika lebih lama). Jika tidak, utang tersebut disajikan sebagai liabilitas jangka panjang. Utang usaha pada awalnya diakui sebesar nilai wajar dan selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode bunga efektif.

Trade payables are obligations to pay for goods or services that have been acquired in the ordinary course of business from suppliers. Accounts payable are classified as current liabilities if payment is due within one year or less (or in the normal operating cycle of the business if longer). If not, they are presented as non-current liabilities. Trade payables are recognised initially at fair value and subsequently measured at amortised cost using the effective interest method.

l. Pinjaman l. Borrowings Pada saat pengakuan awal, pinjaman diakui sebesar nilai wajar, dikurangi dengan biaya-biaya transaksi yang terjadi. Selanjutnya, pinjaman diukur sebesar biaya perolehan diamortisasi; selisih antara penerimaan (dikurangi biaya transaksi) dan nilai pelunasan dicatat pada laporan laba rugi selama periode pinjaman dengan menggunakan metode bunga efektif.

Borrowings are recognised initially at fair value, net of transaction costs incurred. Borrowings are subsequently carried at amortised cost; any difference between the proceeds (net of transaction costs) and the redemption value is recognised in the profit or loss over the period of the borrowings using the effective interest method.

Biaya yang dibayar untuk memperoleh fasilitas pinjaman diakui sebagai biaya transaksi pinjaman sepanjang besar kemungkinan sebagian atau seluruh fasilitas akan ditarik. Dalam hal ini, biaya memperoleh pinjaman ditangguhkan sampai penarikan pinjaman terjadi. Sepanjang tidak terdapat bukti bahwa besar kemungkinan sebagian atau seluruh fasilitas akan ditarik, biaya memperoleh pinjaman dikapitalisasi sebagai pembayaran di muka untuk jasa likuiditas dan diamortisasi selama periode fasilitas yang terkait.

Fees paid on the establishment of loan facilities are recognised as transaction costs of the loan to the extent that it is probable that some or all of the facility will be drawn down. In this case, the fee is deferred until the draw-down occurs. To the extent that there is no evidence that it is probable that some or all of the facility will be drawn down, the fee is capitalised as a pre-payment for liquidity services and amortised over the period of the facility to which it relates.

Biaya pinjaman yang terjadi untuk konstruksi aset kualifikasian, dikapitalisasi selama periode waktu yang dibutuhkan untuk menyelesaikan konstruksi aset dan mempersiapkannya sampai dapat digunakan sesuai tujuan yang dimaksudkan atau untuk dijual. Biaya pinjaman lainnya dibebankan pada laporan laba rugi. Pinjaman diklasifikasikan sebagai liabilitas jangka pendek kecuali Grup memiliki hak tanpa syarat untuk menunda pembayaran liabilitas selama paling tidak 12 bulan setelah tanggal pelaporan.

Borrowing costs incurred for the construction of any qualifying asset are capitalised during the period of time that is required to complete and prepare the asset for its intended use or sale. Other borrowing costs are expensed in profit or loss. Borrowings are classified as current liabilities unless the Group has an unconditional right to defer the settlement of the liability for at least 12 months after the reporting date.

m. Imbalan kerja m. Employee benefits Kewajiban pensiun Pension obligations

Entitas-entitas di dalam Grup mengoperasikan berbagai skema pensiun. Grup memiliki program imbalan pasti dan iuran pasti. Program iuran pasti merupakan program pensiun dimana Grup membayar sejumlah iuran tertentu kepada entitas (dana) yang terpisah. Grup tidak memiliki kewajiban hukum atau konstruktif untuk

Group companies operate various pension schemes. The Group has both defined benefit and defined contribution plans. A defined contribution plan is a pension plan under which the Group pays fixed contributions into a separate entity. The Group has no legal or constructive obligations to pay further contributions if the fund does not hold








18

membayar iuran lebih lanjut jika entitas tersebut tidak memiliki aset yang cukup untuk membayar seluruh imbalan atas jasa yang diberikan pekerja pada periode berjalan maupun periode lalu. Program imbalan pasti adalah program pensiun yang bukan merupakan program iuran pasti. Pada umumnya, program imbalan pasti ditentukan berdasarkan jumlah imbalan pensiun yang akan diterima seorang pekerja pada saat pensiun, biasanya tergantung oleh satu faktor atau lebih, misalnya usia, masa bekerja dan kompensasi.

sufficient assets to pay all employees the benefits relating to employee service in the current and prior periods. A defined benefit plan is a pension plan that is not a defined contribution plan. Typically, defined benefit plans define an amount of pension benefit that an employee will receive on retirement, usually depending on one or more factors such as age, years of service and compensation.

Sehubungan dengan program imbalan pasti, liabilitas diakui pada laporan posisi keuangan sebesar nilai kini kewajiban imbalan pasti pada akhir periode pelaporan dikurangi nilai wajar aset program. Kewajiban imbalan pasti dihitung setiap tahun oleh aktuaris yang independen dengan menggunakan metode projected unit credit. Nilai kini kewajiban imbalan pasti ditentukan dengan mendiskontokan arus kas keluar yang diestimasi dengan menggunakan tingkat bunga Obligasi Pemerintah (dikarenakan saat ini tidak ada pasar aktif untuk obligasi perusahaan yang berkualitas tinggi) yang didenominasikan dalam mata uang dimana imbalan akan dibayarkan dan memiliki jangka waktu jatuh tempo mendekati jangka waktu kewajiban pensiun.

The liability recognised in the statement of financial position in respect of defined benefit pension plans is the present value of the defined benefit obligation at the end of the reporting period less the fair value of plan assets. The defined benefit obligation is calculated annually by independent actuaries using the projected unit credit method. The present value of the defined benefit obligation is determined by discounting the estimated future cash outflows using interest rates of Government Bonds (considering currently there is no active market for high-quality corporate bonds) that are denominated in the currency in which the benefits will be paid, and that have terms to maturity approximating to the terms of the related pension obligation.

Keuntungan dan kerugian aktuarial yang timbul dari penyesuaian dan perubahan dalam asumsi-asumsi aktuarial langsung diakui seluruhnya melalui pendapatan komprehensif lainnya pada saat terjadinya. Biaya jasa lalu diakui segera dalam laporan laba rugi. Keuntungan dan kerugian dari kurtailmen atau penyelesaian program manfaat pasti diakui di laba rugi ketika kurtailmen atau penyelesaian tersebut terjadi.

Actuarial gains and losses arising from adjustments and changes in actuarial assumptions charged or credited to equity in other comprehensive income in the period in which they arise. Past service costs are recognised immediately in profit or loss. Gains or losses on the curtailment or settlement of a defined benefit plan are recognised in profit or loss when the curtailment or settlement occurs.

n. Pajak penghasilan kini dan tangguhan n. Current and deferred income tax Beban pajak terdiri dari pajak kini dan pajak tangguhan. Pajak diakui dalam laporan laba rugi, kecuali jika pajak tersebut terkait dengan transaksi atau kejadian yang diakui di pendapatan komprehensif lain atau langsung diakui ke ekuitas. Dalam hal ini, pajak tersebut masing-masing diakui dalam pendapatan komprehensif lain atau ekuitas.

The tax expense comprises current and deferred tax. Tax is recognised in the profit or loss, except to the extent that it relates to items recognised in other comprehensive income or directly in equity. In this case, the tax is also recognised in other comprehensive income or directly in equity, respectively.

Beban pajak kini dihitung berdasarkan peraturan perpajakan yang berlaku pada tanggal pelaporan keuangan, di negara di mana perusahaan dan entitas anak beroperasi dan menghasilkan pendapatan kena pajak. Manajemen secara periodik mengevaluasi posisi yang dilaporkan di Surat Pemberitahuan Tahunan (SPT) sehubungan dengan situasi di mana aturan

The current income tax charge is calculated on the basis of the tax laws enacted or substantively enacted at the reporting date. Management periodically evaluates positions taken in tax returns with respect to situations in which applicable tax regulation is subject to interpretation. It establishes provision where appropriate on the basis of amounts expected to be paid to the tax authorities.








19

pajak yang berlaku membutuhkan interpretasi. Jika perlu, manajemen menentukan provisi berdasarkan jumlah yang diharapkan akan dibayar kepada otoritas pajak. Pajak penghasilan tangguhan diakui, dengan menggunakan metode balance sheet liability untuk semua perbedaan temporer antara dasar pengenaan pajak aset dan liabilitas dengan nilai tercatatnya pada laporan keuangan konsolidasian. Namun, liabilitas pajak penghasilan tangguhan tidak diakui jika berasal dari pengakuan awal goodwill atau pada saat pengakuan awal aset dan liabilitas yang timbul dari transaksi selain kombinasi bisnis yang pada saat transaksi tersebut tidak mempengaruhi laba rugi akuntansi dan laba rugi kena pajak.

Pajak penghasilan tangguhan ditentukan dengan menggunakan tarif pajak yang telah berlaku atau secara substantif telah berlaku pada akhir periode pelaporan dan diharapkan diterapkan ketika aset pajak penghasilan tangguhan direalisasi atau liabilitas pajak penghasilan tangguhan diselesaikan.

Deferred income tax is recognised, using the balance sheet liability method, on temporary differences arising between the tax bases of assets and liabilities and their carrying amounts in the consolidated financial statements. However, deferred tax liabilities are not recognised if they arise from the initial recognition of goodwill and deferred income tax is not accounted for if it arises from initial recognition of an asset or liability in a transaction other than a business combination that at the time of the transaction affects neither accounting nor taxable profit or loss.

Deferred income tax is determined using tax rates that have been enacted or substantially enacted as at reporting period and is expected to apply when the related deferred income tax asset is realised or the deferred income tax liability is settled.

Aset pajak penghasilan tangguhan diakui hanya jika besar kemungkinan jumlah penghasilan kena pajak di masa depan akan memadai untuk

Deferred income tax assets are recognised only to the extent that it is probable that future taxable profit will be available against which the temporary

dikompensasi dengan perbedaan temporer yang masih dapat dimanfaatkan. Atas perbedaan temporer dalam investasi pada entitas anak dan asosiasi dibentuk pajak penghasilan tangguhan, kecuali untuk liabilitas pajak penghasilan tangguhan dimana saat pembalikan perbedaan sementara dikendalikan oleh Grup dan sangat mungkin perbedaan temporer tersebut tidak akan dibalik di masa mendatang.

differences can be utilised. Deferred income tax is provided on temporary differences arising on investments in subsidiaries and associates, except for deferred income tax liability where the timing of the reversal of the temporary difference is controlled by the Group and it is probable that the temporary difference will not be reversed in the foreseeable future.

Aset dan liabilitas pajak penghasilan tangguhan dapat saling hapus apabila terdapat hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus antara aset pajak kini dengan liabilitas pajak kini dan apabila aset dan liabilitas pajak penghasilan tangguhan dikenakan oleh otoritas perpajakan yang sama, baik atas entitas kena pajak yang sama ataupun berbeda dan adanya niat untuk melakukan penyelesaian saldo-saldo tersebut secara neto.

Deferred income tax assets and liabilities are offset when there is a legally enforceable right to offset current tax assets against current tax liabilities and when the deferred income taxes assets and liabilities relate to income taxes levied by the same taxation authority on either the same taxable entity or different taxable entities where there is an intention to settle the balances on a net basis.








20

o. Pengakuan pendapatan dan beban p. o. Revenue and expense recognition Pendapatan bersih adalah pendapatan group yang diperoleh dari penjualan barang jadi setelah dikurangi diskon, retur, potongan penjualan, pajak ekspor dan pungutan ekspor.

Net revenue represent revenue earned from the sales of the group’s finished goods net of discounts, returns, trade allowances, export tax and export levies.

Pendapatan dari penjualan barang jadi diakui pada saat risiko dan manfaat kepemilikan barang secara signifikan telah berpindah kepemilikan barang secara signifikan telah berpindah kepada pelanggan.

Revenue from the sales of finished goods is recognised when the significant risks and rewards of ownership of the goods have been transferred to the customers.

Beban diakui pada saat terjadinya (basis akrual). Expenses are recognised when incurred (accrual

basis).

p. Penghasilan bunga q. p. Interest income Penghasilan bunga diakui dengan menggunakan metode bunga efektif. Ketika pinjaman piutang mengalami penurunan nilai, Grup mengurangi nilai tercatat piutang tersebut menjadi jumlah terpulihkan, yakni arus kas masa depan yang diestimasi dengan menggunakan metode bunga efektif dan tetap mengamortisasi diskonto sebagai penghasilan bunga. Penghasilan bunga dari pinjaman yang diturunkan nilainya diakui dengan menggunakan suku bunga efektif awal.

Interest income is recognised using the effective interest method. When a loan receivable is impaired, the Group reduces the carrying amount to its recoverable amount, being the estimated future cash flow discounted at the original effective interest rate of the instrument and continues unwinding the discount as interest income. Interest income on impaired loans is recognised using the original effective interest rate.

q. Sewa r. q. Leases

Penentuan apakah suatu perjanjian merupakan, atau mengandung, sewa dibuat berdasarkan substansi perjanjian itu sendiri dan penilaian apakah pemenuhan atas perjanjian bergantung dari penggunaan aset tertentu atau aset, dan apakah perjanjian memberikan hak untuk menggunakan aset.

Determination whether an arrangement is, or contains, a lease is made based on the substance of the arrangement and assessment of whether fulfilment of the arrangement is dependent on the use of a specific asset or assets, and the arrangement conveys a right to use the asset.

Sewa dimana sebagian besar risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan dipertahankan oleh lessor diklasifikasikan sebagai sewa operasi. Pembayaran sewa operasi (dikurangi insentif yang diterima dari lessor) dibebankan pada laporan laba rugi dengan menggunakan metode garis lurus selama periode sewa.

Leases in which a significant portion of the risks and rewards of ownership are retained by the lessor are classified as operating leases. Payments made under operating leases (net of any incentives received from the lessor) are charged to profit or loss on a straight-line basis over the term of the lease.

Grup menyewa aset tetap tertentu. Sewa aset tetap dimana Grup, sebagai lessee, memiliki sebagian besar risiko dan manfaat kepemilikan diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan. Sewa pembiayaan dikapitalisasi pada awal masa sewa sebesar yang lebih rendah antara nilai wajar aset sewaan dan nilai kini pembayaran sewa minimum.

The Group leases certain property, plant and equipment. Leases of property, plant and equipment where the Group as lessee has substantially allthe risks and rewards of ownership are classified as finance leases. Finance leases are capitalised at the lease’s commencement at the lower of the fair value of the leased asset and the present value of the minimum lease payments.

Setiap pembayaran sewa dialokasikan antara liabilitas dan beban keuangan sehingga menghasilkan tingkat suku bunga yang konstan atas saldo liabilitas yang tersisa. Kewajiban sewa yang terkait, dikurangi dengan beban

Each lease payment is allocated between the liability and finance charges so as to achieve a constant rate on the finance balance outstanding. The corresponding rental obligations, net of finance charges, are included in “finance lease liabilities”.








21

keuangan, dimasukkan ke dalam “liabilitas sewa pembiayaan”. Elemen bunga dari beban keuangan dibebankan pada laporan laba rugi selama periode sewa sehingga menghasilkan tingkat bunga periodik yang konstan untuk saldo liabilitas yang tersisa pada setiap periode. Aset tetap yang diperoleh melalui sewa pembiayaan disusutkan selama jangka waktu yang lebih pendek antara masa manfaat aset dan masa sewa apabila tidak terdapat kepastian yang memadai bahwa Grup akan mendapatkan hak kepemilikan pada akhir masa sewa.

The interest element of the finance cost is charged to the profit or loss over the lease period so as to produce a constant periodic rate of interest on the remaining balance of the liability for each period. The property, plant and equipment acquired under finance leases is depreciated over the shorter of the use fullife of the asset and the lease term if there is no reasonable certainty that the Group will obtain ownership at the end of the lease term.

r. Laba per saham s. r. Earnings per share

Laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba bersih yang tersedia bagi pemegang saham Perusahaan dengan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar pada periode berjalan.

Basic earnings per share are calculated by dividing the profit attributable to the equity holders of the Company by the weighted average number of ordinary shares outstanding during the period.

Untuk tujuan perhitungan laba per saham dilusian, entitas menyesuaikan laba atau rugi yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham biasa Perusahaan dengan efek setelah pajak bunga yang diakui dalam periode tersebut terkait dengan obligasi konversi.

For the purposes of calculating diluted earnings per share, the profit or loss attributable to the Company’s ordinary equity holders will be adjusted for the after-tax effects of interest recognised during the period on convertible bonds.

3. Estimasi dan Pertimbangan Akuntansi yang

Penting 3. Critical Accounting Estimates and Judgements

Estimasi dan pertimbangan terus dievaluasi berdasarkan pengalaman historis dan faktor-faktor lain, termasuk ekspektasi peristiwa masa depan yang diyakini wajar berdasarkan kondisi yang ada.

Estimates and judgements are continually evaluated and are based on historical experience and other factors, including expectations of future events that are believed to be reasonable under the circumstances.

a. Sumber Ketidakpastian Estimasi a. Key Sources of Estimation Uncertainty

Asumsi utama mengenai masa depan dan sumber utama lainnya yang menyebabkan ketidakpastian estimasi pada akhir periode pelaporan, yang memiliki risiko signifikan dan dapat mengakibatkan penyesuaian material terhadap jumlah tercatat asset dan liabilitas dalam periode pelaporan berikutnya, dijelaskan dibawah ini:

The key assumptions concerning future and other key sources of estimation related to uncertainty at the end of the reporting period, that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year are discussed below:

Taksiran Masa Manfaat Ekonomis Tanaman Kelapa Sawit dan Aset Tetap

Estimated Useful Lives of Palm Oil Plantation and Property, Plant and Equipment

Masa manfaat setiap perkebunan kelapa sawit dan aset tetap Grup ditentukan berdasarkan lamanya masa manfaat yang diharapkan dari penggunaan aset tersebut. Estimasi ini ditentukan berdasarkan evaluasi teknis internal dan pengalaman Grup atas aset sejenis. Masa manfaat setiap aset ditelaah secara periodik dan disesuaikan apabila perkiraan terkini berbeda dengan estimasi sebelumnya karena keausan, keusangan teknis dan komersial, batasan hukum atau keterbatasan lainnya atas pemakaian aset. Hasil operasi

The useful life of each item of the Group’s palm oil plantations as well as property, plant and equipment are estimated based on the period over which the asset is expected to be available for use. Such estimation is made based on internal technical evaluation and experience with similar assets. The estimated useful life of each asset is reviewed periodically and updated if expectation differs from previous estimates due to physical wear and tear, technical or commercial obsolescence and legal or other limits on the use of the asset. Future results of operation could be








22

masa depan dapat dipengaruhi secara signifikan oleh perubahan atas jumlah serta periode pencatatan biaya karena perubahan faktor yang disebutkan diatas.

materially affected by changes in the amounts and timing of recorded expenses brought about by changes in the factors mentioned above.

Penyisihan Penurunan Nilai Persediaan Allowance for Decline in Value of Inventories

Grup membentuk penyisihan penurunan nilai persediaan berdasarkan estimasi penggunaan persediaan pada masa mendatang. Walaupun asumsi yang digunakan dalam mengestimasi penurunan nilai persediaan telah dianggap pantas dan wajar, perubahan signifikan atas asumsi ini akan berdampak material terhadap penyisihan penurunan nilai persediaan, yang pada akhirnya akan mempengaruhi hasil usaha Grup.

The Group provides allowance for decline in value of inventories based on estimated future usage of such inventories. While it is believed that the assumptions used in the estimation of the allowance for decline in value of inventories are appropriate and reasonable, significant changes in these assumptions may materially affect the assessment of the allowance for decline in value of inventories, which ultimately will affect the result of the Group’s operation.

Kemampuan Untuk Merealisasi Aset Pajak Tangguhan

Realizability of Deferred Tax Assets

Nilai tercatat aset pajak tangguhan dievaluasi pada setiap akhir periode pelaporan dan diturunkan apabila besar kemungkinan bahwa laba kena pajak pada masa depan tidak akan tersedia untuk memulihkan sebagian atau seluruh aset pajak tangguhan. Berdasarkan penilaian saat ini, manajemen berkeyakinan bahwa laba kena pajak yang cukup dapat dihasilkan untuk memulihkan sebagian atau seluruh aset pajak tangguhan.

The carrying amount of deferred tax assets is reviewed at the end of each reporting period and reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profit will be available to allow all or part of the deferred tax assets to be utilized. Based on current assessment, management believes that sufficient taxable profit will be generated to allow all or part of the deferred tax assets to be utilized.

4. Kas dan setara kas 5. 4. Cash and cash equivalents

Akun ini terdiri dari : This account consist of :

2017 2016

Kas 26,023,150 227,022,379 Cash on hand

Kas pada bank Cash at bankBank Pan Indonesia 263,380,234 27,377,163 Bank Pan Indonesia Bank Negara Indonesia 202 25,352 Bank Negara Indonesia Bank Mandiri 4,016,833 22,697,044 Bank Mandiri Bank Permata - 117,883 Bank PermataBank Pembangunan Daerah Bank Pembangunan Daerah

Aceh 15,606,172 118,793,024 AcehBank Mestika - 253,416 Bank Mestika

Jumlah 309,026,590 396,286,261 Total








23

5. Persediaan 5. Inventories

Akun ini terdiri dari : This account consist of :

2017 2016

Fertilizer and Benih dan bahan kimia 272,131,903 2,593,183,485 chemical materialsBahan bakar dan pelumas 121,531,307 27,844,524 Fuel and oilPlastik / polybag 585,311,624 1,398,503,586 Plastic / polybagBahan lainnya 2,392,447,831 2,548,112,525 Others

Jumlah 3,371,422,665 6,567,644,120 Total

Berdasarkan penelaahan atas kondisi dan nilai persediaan, manajemen berkeyakinan bahwa tidak ada persediaan yang mengalami penurunan nilai.

Based on a review of condition and value of the inventories, management believes that none of these inventories were impaired.

6. Biaya dibayar di muka dan uang muka 6. Prepaid expenses and advances

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2017 2016

Biaya dibayar di muka Prepaid expensesAsuransi 11.368.707 11.368.707 InsuranceSew a 38.571.780 14.105.113 Rent

Uang muka 1.092.520.596 1.090.517.057 Advances

Jumlah 1.142.461.083 1.115.990.877 Total

7. Piutang Lain-Lain 7. Other Receivables


2017 2016

Rp RpPihak ketiga Third parties PT. Fajar Ramadhana 16,408,888,251 - PT. Fajar Ramadhana Piutang Lainnya 3,027,521,962 3,323,013,887 Other receivables Koperasi 1,524,063,768 1,440,063,768 Cooperative PT Smart 142,739,508 - PT Smart PT Bengkayang Nabati Indonesia 65,904,105 65,904,105 PT Bengkayang Nabati Indonesia Piutang Karyaw an 6,992,803 - Employee receivables Multimas Nabati Asahan 497,702 - Multimas Nabati AsahanPihak berelasi 46,374,750 5,374,744 Related partiesJumlah 21,222,982,839 4,834,356,494 Total

Manajemen berpendapat bahwa seluruh piutang lain-lain pada tahun 2017 dan 2016 dapat ditagih sehingga tidak dibentuk penyisihan kerugian.

Management believes that all of the other receivables in 2017 and 2016 are fully collectible, therefore, the management has not provided allowance for doubtful accounts.








24

8. Tanaman Perkebunan 8. Plantations

a. Tanaman berdasarkan kelompoknya a. Plant based on group

1 Januari 2017 P enambahan/ P engurangan R eklasif ikasi/ 31 D esember 2017/January 1, 2017 A ddit io ns D eductio ns R eclassif icat io ns D ecember 31, 2017

T anaman M aturemenghasilkan plantat io n

Biaya perolehan 212,172,008,568 22,754,530,461 - 189,417,478,107 Acquisitions cost

Akumulasi penyusutan 70,343,483,559 - - 70,343,483,559 Accumulated depreciation

Nilai buku 141,828,525,009 - 22,754,530,461 - 119,073,994,548 Book value

T anamanbelum menghasilkan 473,052,924,928 - 125,848,557,449 - 347,204,367,479 Immature plantat io n-

P embibitan 30,739,612,790 12,913,440,014 - - 43,653,052,804 N urseries

Jumlah 645,621,062,727 148,603,087,910 509,931,414,831 T o tal

P erubahan Selama T ahun 2017/C hanges during 2017

1 Januari 2016 Penambahan/ Pengurangan Reklasifikasi/ 31 Desember 2016/January 1, 2016 Additions Deductions Reclassifications December 31, 2016

Tanaman Maturemenghasilkan plantation

Biay a perolehan 194.633.341.059 17.538.667.509 212.172.008.568 Acquisitions cost

Akumulasi peny usutan 31.612.654.778 38.730.828.781 70.343.483.559 Accumulated depreciation

Nilai buku 163.020.686.281 (21.192.161.272) - - 141.828.525.009 Book value

Tanamanbelum menghasilkan 516.003.518.852 - 42.950.593.924 473.052.924.928 Immature plantation

Pembibitan 13.742.779.075 16.996.833.715 - 30.739.612.790 Nurseries

Jumlah 692.766.984.208 645.621.062.727 Total

Perubahan Selama Tahun 2016/Changes during 2016


T anaman M aturemenghasilkan plantat io n

Biaya perolehan 194.633.341.059 17.538.667.509 212.172.008.568 Acquisitions cost

Akumulasi penyusutan 31.612.654.778 38.730.828.781 70.343.483.559 Accumulated depreciation

N ilai buku 163.020.686.281 (21.192.161.272) - - 141.828.525.009 B o o k value

T anamanbelum menghasilkan 516.003.518.852 - 42.950.593.924 473.052.924.928 Immature plantat io n

P embibitan 13.742.779.075 16.996.833.715 - 30.739.612.790 N urseries

Jumlah 692.766.984.208 645.621.062.727 T o tal









25

b. Tanaman bedasarkan tahun tanam dan lokasi- Menghasilkan

b. Plantation based on year and location – Mature

Perusahaan Boswa Boss BrentKalbar Aceh Kalbar Riau

1999 - 21,399,022,931 - - 21,399,022,931 2000 - 14,017,362,308 - - 14,017,362,308 2008 7,291,646,699 - - - 7,291,646,699 2009 76,663,749,214 22,456,743,858 - - 99,120,493,072

83,955,395,913 57,873,129,097 - - 141,828,525,010

Penghapusan/disposal1999 - - - - - 2000 - 2,478,859,861 - - 2,478,859,861 2008 - - - - - 2009 13,416,156,112 6,859,514,488 - - 20,275,670,600

13,416,156,112 9,338,374,348 - - 22,754,530,461 Nilai tercatat/Carrying value 70,539,239,800 48,534,754,749 - - 119,073,994,548

Nilai tercatat/Carrying value31 Des 2017/'Dec 31, 2017

Tahun tanam/Year plantation Jumlah/Total

c. Tanaman bedasarkan tahun tanam dan lokasi- Belum menghasilkan

c. Plantation based on year and location – Immature

Perusahaan Boswa Boss BrentKalbar Aceh Kalbar Riau

2010 84,993,515,263 76,260,675,550 11,697,606,510 - 172,951,797,323 2011 98,945,701,284 60,170,465,337 7,002,290,786 6,122,384,224 172,240,841,631 2012 46,693,297,648 45,567,201,689 - 2,057,776,064 94,318,275,401 2013 7,857,615,661 - 18,482,389,664 - 26,340,005,325 2014 - - - 7,202,005,247 7,202,005,247

238,490,129,856 181,998,342,576 25,484,680,450 15,382,165,535 473,052,924,927

Penghapusan/disposal2010 20,585,516,697 24,188,240,826 - - 44,773,757,523 2011 20,519,942,532 22,278,407,975 - - 42,798,350,507 2012 - 38,276,449,419 - - 38,276,449,419 2013 - - - - - 2014 - - - - -

41,105,459,229 84,743,098,220 - - 125,848,557,449 Nilai tercatat/Carrying value 197,384,670,627 97,255,244,356 25,484,680,450 15,382,165,535 347,204,367,479

Nilai tercatat/Carrying value31 Des 2017/'Dec 31, 2017

Tahun tanam/Year plantation Jumlah/Total

Pendekatan penilaian yang digunakan untuk menilai jumlah nilai wajar tanaman perkebunan perusahaan dan entitas anaknya adalah pendekatan biaya dan hasil jasa penilai mana yang lebih rendah.

Assessment approach used to assess the amount of the reasonable value of the crop plantation companies and its subsidiaries are the cost approach and the results of the appraisal company which is lower.








26

Perusahaan menghapuskan tanaman menghasilkan dan belum menghasilkan senilai Rp. 148.603.087.910 dan Rp. 42.950.593.924 masing-masing di tahun 2017 dan 2016.

The Company dispose mature dan immature plantation in amount of Rp. 148.603.087.910 and Rp. 42.950.593.924 in 2017 and 2016 respectively.

9. Aset Tetap 9. Fixed Assets

Rincian aset tetap adalah sebagai berikut: The details of fixed assets are as follow:


B iaya pero lehan A cquisit io ns co stPemilikan langsung Direct acqusition

Tanah 63,315,074,496 - - (21,600,289,496) 41,714,785,000 LandBangunan dan Building and

infrastruktur 55,471,015,081 - 650,000,000 54,821,015,081 infrastructuresPabrik kelapa sawit 16,188,266,266 1,844,630,029 18,032,896,295 Oil palm mill

M achinery andM esin dan alat berat 53,438,668,197 - 2,027,300,000 51,411,368,197 heavy equipmentsKendaraan 7,332,958,354 - 1,876,800,000 5,456,158,354 VehiclesPeralatan dan

perlengkapan 6,646,081,238 - 6,646,081,238 Office equipments

Sub - jumlah 202,392,063,632 1,844,630,029 4,554,100,000 (21,600,289,496) 178,082,304,165 Sub - to tal

Sewa pembiayaan Finance leaseKendaraan 1,919,400,000 - - - 1,919,400,000 VehiclesPabrik kelapa sawit 108,283,016,266 - - - 108,283,016,266 Oil palm mill

M achinery and M esin dan alat berat 13,154,825,000 - - - 13,154,825,000 heavy equipments

Sub - jumlah 123,357,241,266 - - - 123,357,241,266 Sub - to tal

Aset dalam penyelesaian In progressPembebasan lahan 74,168,375,062 - 7,418,727,931 81,587,102,993 Land acquisitionpersiapan lahan untuk

untuk infrastruktur 67,789,060,344 - 14,241,274,336 82,030,334,680 Land preparation

Sub - jumlah 141,957,435,406 - - 21,660,002,267 163,617,437,673 Sub - to tal

Jumlah 467,706,740,304 1,844,630,029 4 ,554,100,000 59,712,771 465,056,983,104 T o tal


Akumulasi penyusutan 123,357,241,265 Accumulated depreciationPemilikan langsung Direct acquisition

Bangunan dan Building andinfrastruktur 27,271,886,627 5,666,981,310 - - 32,938,867,937 infrastructures

M achinery andM esin dan alat berat 44,104,298,905 3,619,453,415 - - 47,723,752,320 heavy equipmentsKendaraan 5,429,865,796 307,974,110 - 5,121,891,686 VehiclesPeralatan dan

perlengkapan 7,159,200,791 653,423,494 - 6,505,777,297 Office equipmentsPabrik kelapa sawit 5,006,049,849 1,490,805,575 - - 6,496,855,424 Oil palm mill

Sub - jumlah 88,971,301,968 10,777,240,300 961,397,604 - 98,787,144,664 Sub - to tal

Sewa pembiayaan Finance leaseKendaraan 871,635,417 159,729,166 - - 1,031,364,583 VehiclesPabrik kelapa sawit 17,595,990,143 5,414,150,813 - - 23,010,140,956 Oil palm mill

M achinery and 5,312,617,969 1,205,104,792 - 4,107,513,177 heavy equipments

Sub - jumlah 23,780,243,529 5,573,879,979 - - 28,149,018,716 Sub - to tal

Jumlah 112,751,545,497 16,351,120,279 - - 126,936,163,380 T o tal

N ilai buku 354,955,194,807 338,120,819,724 B o o k value








27

1 Januari 2016 Penambahan/ Pengurangan Reklasif ikasi/ 31 Desember 2016January 1, 2016 Additions Deductions Reclassifications December 31, 2016

Biaya perolehan Acquisitions costPemilikan langsung Direct acqusition

Tanah 41.884.601.000 - 2.452.489.803 23.882.963.299 63.315.074.496 LandBangunan dan Building and

inf rastruktur 55.686.215.110 - - (215.200.029) 55.471.015.081 infrastructuresPabrik kelapa sawit 16.188.266.266 - - - 16.188.266.266 Oil palm mill

Machinery andMesin dan alat berat 51.411.368.197 - - 2.027.300.000 53.438.668.197 heavy equipmentsKendaraan 5.938.958.355 - - 1.393.999.999 7.332.958.354 VehiclesPeralatan dan

perlengkapan 6.897.680.588 - - (251.599.350) 6.646.081.238 Office equipments

Sub - jumlah 178.007.089.516 - 2.452.489.803 26.837.463.919 202.392.063.632 Sub - total

Sewa pembiay aan Finance leaseKendaraan 1.919.400.000 - - - 1.919.400.000 VehiclesPabrik kelapa sawit 108.283.016.266 - - - 108.283.016.266 Oil palm mill

Machinery and Mesin dan alat berat 13.154.825.000 - - - 13.154.825.000 heavy equipments

Sub - jumlah 123.357.241.266 - - - 123.357.241.266 Sub - total

Aset dalam peny elesaian In progressPembebasan lahan 93.365.171.746 - - (19.196.796.684) 74.168.375.062 Land acquisitionpersiapan lahan untuk - Land preparation

untuk inf rastruktur 75.429.727.579 - - (7.640.667.235) 67.789.060.344

Sub - jumlah 168.794.899.325 - - - 141.957.435.406 Sub - total

Jumlah 470.159.230.107 - 2.452.489.803 - 467.706.740.304 Total

Perubahan Selama Tahun 2016/Changes during 2016

Akumulasi peny usutan Accumulated depreciationPemilikan langsung Direct acquisition

Bangunan dan Building andinf rastruktur 21.813.626.632 5.458.259.995 - - 27.271.886.627 infrastructures

Machinery andMesin dan alat berat 38.928.933.768 5.175.365.137 - - 44.104.298.905 heavy equipmentsKendaraan 4.927.704.637 502.161.159 - - 5.429.865.796 VehiclesPeralatan dan

perlengkapan 6.111.331.927 1.047.868.864 - - 7.159.200.791 Office equipmentsPabrik kelapa sawit 3.366.036.472 1.640.013.377 - - 5.006.049.849 Oil palm mill

Sub - jumlah 75.147.633.436 13.823.668.532 - - 88.971.301.968 Sub - total

Sewa pembiay aan Finance leaseKendaraan 631.710.417 239.925.000 - - 871.635.417 VehiclesPabrik kelapa sawit 12.181.839.329 5.414.150.814 - - 17.595.990.143 Oil palm mill

Machinary andMesin dan alat berat 3.718.947.344 1.593.670.625 - - 5.312.617.969 heavy equipments

Sub - jumlah 16.532.497.090 7.247.746.439 - - 23.780.243.529 Sub - total

Jumlah 91.680.130.526 21.071.414.971 - - 112.751.545.497 Total

Nilai buku 378.479.099.581 354.955.194.807 Book value








28

10. Utang Lain - lain 10. Other Payables


2017 2016

Pihak ketiga 47.781.601.761 38.023.917.343 Third PartiesPihak berelasi Related parties PT. Santika Griya perkasa 90.081.015.233 75.333.563.566 PT. Santika Griya perkasa PT. PPE 41.101.727.000 34.913.000.000 PT. PPE Sinar Karya Agung 12.745.662.161 13.245.662.161 Sinar Karya Agung HPS, PT. Jo Perkasa 2.678.445.678 - HPS, PT. Jo Perkasa Lainnya 7.140.001 7.140.001 Others PT. Meta Epsi Agro - 22.194.000 PT. Meta Epsi AgroSub jumlah 146.692.185.978 123.521.559.728 Sub totalJumlah 194.473.787.739 161.545.477.071 Total

11. Liabilitas Sewa Pembiayaan 11. Finance Lease Liabilities


2017 2016

PT Clipan Finance PT Clipan FinanceIndonesia Tbk 165,211,046,107 165,211,046,107 Indonesia Tbk

Bagian yang jatuh tempodalam satu tahun (165,211,046,107) (49,251,480,164) Current portion

Bagian Jangka Panjang - 115,959,565,943 Non-current portion

Berdasarkan Akta Notaris Perjanjian Pemberian Fasilitas Sewa Guna Usaha No. 05 tanggal 05 Juli 2013 dari Susanna Tanu, SH., Notaris di Jakarta, Boswa, entitas anak memperoleh fasilitas pinjaman dari PT Clipan Finance Indonesia Tbk (Clipan) berupa fasilitas Sewa Guna Usaha (SGU) dengan jumlah maksimum pembiayaan sebesar Rp 119.000.000.000 dan dikenakan bunga sebesar 15% efektif, tetap per tahun untuk jangka waktu 3 tahun, tingkat suku bunga tahun ke 4 dan ke 5 akan ditinjau pada bulan ke 36 berdasarkan Cost of Fund Lessor + Margin, dengan jangka waktu 60 bulan, termasuk 3 bulan masa tenggang.

Based on Notarial Deed of Lease Offering Facility Agreement No. 05 dated July 05, 2013 of Susanna Tanu, SH., Notary in Jakarta, Boswa, a subsidiary obtained a credit facility from PT Clipan Finance Indonesia Tbk (Clipan) in the form of Lease (SGU) facility with a maximum credit of Rp 119,000,000,000 and bears interest rate of 15% effective, fixed per annum for period of 3 years, interest rate in the fourth and fifth year will be reviewed in the 36th months based on Cost of Fund Lessor + Margin, with a period of 60 months, including 3 months grace period.

Berdasarkan Perjanjian Sewa Guna Usaha No. 8000021338 yang diaktakan dengan Akta Notaris No. 06 tanggal 05 Juli 2013 dari Susanna Tanu, SH., Notaris di Jakarta, Boswa, entitas anak memperoleh fasilitas pinjaman SGU dari Clipan sebesar Rp 9.600.000.000 dan dikenakan bunga sebesar 15% efektif per tahun dengan jangka waktu 60 bulan, termasuk 3 bulan masa tenggang.

Based on Lease Agreement No. 8000021338 which is notarized under Deed No. 06 dated July 05, 2013 of Susanna Tanu, SH., Notary in Jakarta, Boswa, a subsidiary obtained a credit facility from Clipan in the form of SGU facility amounting to Rp 9,600,000,000 and bears interest of 15% effective per annum with a period of 60 months, including 3 months grace period.

Berdasarkan Perjanjian Sewa Guna Usaha No. 80000141338 tanggal 1 Agustus 2013, Boswa, entitas anak memperoleh fasilitas pinjaman SGU dari Clipan sebesar Rp 2.056.809.000 dan dikenakan bunga sebesar 15% efektif per tahun dengan jangka waktu 60 bulan, termasuk 3 bulan masa tenggang.

Based on Lease Agreement No. 80000141338 dated August 1, 2013, Boswa, a subsidiary obtained a credit facility from Clipan in the form of SGU facility amounting to Rp 2,056,809,000 and bears interest of 15% effective per annum with a period of 60 months, including 3 months grace period.








29

Berdasarkan Perjanjian Sewa Guna Usaha No. 80000171338 tanggal 26 Agustus 2013, Boswa, entitas anak memperoleh fasilitas pinjaman SGU dari Clipan sebesar Rp 5.381.468.961 dan dikenakan bunga sebesar 15% efektif per tahun dengan jangka waktu 60 bulan, termasuk 3 bulan masa tenggang.

Based on Lease Agreement No. 80000171338 dated August 26, 2013, Boswa, a subsidiary obtained a credit facility from Clipan in the form of SGU facility amounting to Rp 5,381,468,961 and bears interest of 15% effective per annum with a period of 60 months, including 3 months grace period.

Berdasarkan Perjanjian Sewa Guna Usaha No. 80000191338 tanggal 18 November 2013, Boswa, entitas anak memperoleh fasilitas pinjaman SGU dari Clipan sebesar Rp 5.414.389.017 dan dikenakan bunga sebesar 16% efektif per tahun dengan jangka waktu 60 bulan, termasuk 3 bulan masa tenggang.

Based on Lease Agreement No. 80000191338 dated November 18, 2013, Boswa, a subsidiary obtained a credit facility from Clipan in the form of SGU facility amounting to Rp 5,414,389,017 and bears interest of 15% effective per annum with a period of 60 months, including 3 months grace period.

Berdasarkan surat dari Clipan No. 127/XII/2013/OL/HED tanggal 24 Desember 2013, Clipan telah menyetujui penjadwalan kembali pembayaran sewa guna usaha atas 5 perjanjian tersebut diatas, yang diaktakan dalam Akta No. 12 tanggal 16 Januari 2014 dari Susanna Tanu, S.H., Notaris di Jakarta. Berdasarkan Surat No. 232/XII/2016/OL/HED tanggal 22 Desember 2016, Clipan telah menyetujui perpanjangan jangka waktu pinjaman kepada Perusahaan sampai 21 Desember 2017. Sampai tanggal 31 Desember 2017, Perusahaan masih dalam proses permohonan restrukturisasi pinjaman kepada Clipan.

Based on the letter from Clipan No. 127/XII/2013/OL/HED dated December 24, 2013, Clipan agreed to reschedule the lease payment facility of the 5 lease agreements above, which is notarized under Deed No. 12 dated January 16, 2014 of Susanna Tanu, S.H., Notary in Jakarta. Based on Letter No. 232/XII/2016/OL/HED dated December 22, 2016 Clipan has approved to reschedule the term of the Companys’ loan to be extended until Desember 21, 2017. As of December 31, 2017 the Company is still in process to propose for the new restructuring of its loan to Clipan.

12. Imbalan Pascakerja 12. Post Employment Benefit


2017 2016

Tingkat diskonto 8,50% 8,50% Discount rateTingkat kenaikan gaji 8,00% 8,00% Salary and benefitTingkat kematian TM III - 2011 TM III - 2011 Mortality rateUsia pensiun normal 55 tahun / years 55 tahun / years Normal Retirement AgeTingkat Cacat 1,00% 1,00% Disable probable rate

2017 2016

Nilai kini 573,389,091 355,383,210 Present valueLiabilitas imbalan pasti 256,222,981 146,502,607 Defined of benefit obligationBeban imbalan pascakerja Employee benefit expense

tahun berjalan 174,860,038 155,751,488 for the yearPenghasilan komprehensif lain Other comprehensive income

tahun berjalan (81,362,943) 9,248,882 for the year

Jumlah 923,109,166 666,886,187 Total

2017 2016

Beban jasa kini 127,740,732 108,916,966 Current service costBeban bunga 47,119,305 46,834,523 Interest cost

Jumlah 174,860,038 155,751,489 Total








30

13. Perpajakan 13. Taxation

a. Pajak dibayar dimuka a. Prepaid tax

2017 2016

Pajak Penghasilan Income taxes Pasal 28a 499.814.440 499.814.440 article 28a

Pajak pertambahan nilai 20.436.594.369 14.768.161.048 Value added tax

Jumlah 20.936.408.809 15.267.975.488 Total

b. Utang pajak b. Taxes payable

2017 2016Pajak penghasilan Income taxesPasal 4(2) 27,731,342 - Article 4(2)Pasal 21 25,514,186 27,538,566 Article 21Pasal 22 84,686,197 84,686,196 Article 22Pasal 23 247,569,957 248,283,957 Article 23Pasal 25 24,990,722 24,990,722 Article 25Pajak Pertambahan Nilai 3,245,245,507 4,656,493,877 Value added taxPBB 372,423,950 372,423,950 PBBPajak lainnya 3,714,682,230 3,742,413,572 Other taxJumlah 7,742,844,091 9,156,830,840 Total

c. Manfaat (beban) pajak penghasilan c. Income taxes benefit (expenses)

2017 2016

Beban pengampunan pajak Current taxPerusahaan - 5,000,000 CompanyEntitas anak - 10,000,000 Subdiaries

Pajak tangguhan Deferred taxPerusahaan - - CompanyEntitas anak 2,841,154,297 (39,682,640,472) Subdiaries

Jumlah 2,841,154,297 (39,667,640,472) Total








31

d. Koreksi fiskal d. Fiscal correction

2017 2016

Laba (rugi) sebelum pajak penghasilan menurut laporan Profit (loss) before income taxlaba rugi komprehensif consolidated per statements of konsolidasian (167,957,713,172) (83,624,955,258) comprehensive income

Rugi (laba) entitas anak Loss (income) beforesebelum pajak penghasilan 109,610,523,461 - income tax of subsidiaries

Rugi sebelum pajak Loss before incomepenghasilan Perusahaan (58,347,189,710) (83,624,955,258) tax of the Company

Beda temporer: Temporary differences:Imbalan pascakerja 20,137,855 155,751,489 Post-employment benefitsKerugian penghapusan

tanaman perkebunan 54,521,615,342 42,950,593,924 Loss on disposal of plantationAset sew a guna usaha 13,741,532,877 Lease assets

Jumlah 54,541,753,197 56,847,878,290 Total

Beda tetap Permanent differencesPenghasilan bunga 115,244,423 (860,959) Interest incomeLain-lain - Other

Taksiran Laba (rugi) f iskal (3,690,192,091) (26,777,937,927) Estimated fiscal Gain or (loss)

Akumulasi rugi f iskal Accumulated fiscal loss2017 (3,690,192,091) 2016 - - 20162015 - (5,414,798,428) 20152014 - (10,471,212,666) 20142013 - (582,784,013) 20132012 - (15,368,453,257) 20122011 - (8,511,296,306) 2011

Jumlah akumulasi rugi fiskal (7,380,384,182) (43,246,733,034) Total Accumulated fiscal loss








32

14. Modal Saham 14. Capital Stock

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, susunan pemegang saham dan pemilikannya adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2017 and 2016, the composition of shareholders and their respective shareholdings are as follows:

Jumlah saham/ Persentase/pemilikan Jumlah Modal/disetor

Nama Pemegang SahamNumber of shares Percentage of

ownership Total paid - up capitalName of Shareholders

PT Santika Griy a Persada 4.500.000.000 50,00% 450.000.000.000 PT Santika Griya PersadaPT Bengkay ang PT Bengkayang

Nabati Indonesia 1.494.695.500 16,61% 149.469.550.000 Nabati IndonesiaDana Pensiun Dana Pensiun

Kary awan Panin Bank 600.000.000 6,67% 60.000.000.000 Karyawan Panin BankMasy arakat

(masing-masing dengan Public (each below kepemilikan kurang dari 5%) 2.405.304.504 26,72% 240.530.450.400 5% of ownership)

Jumlah 9.000.000.004 100,00% 900.000.000.400 T o t a l

2017

Berdasarkan keputusan para pemegang saham sebagaimana diaktakan dalam Akta Notaris No. 8 tanggal 4 Maret 2013 dari H. Teddy Anwar, S.H., SpN., Notaris di Jakarta, para pemegang saham menyetujui untuk meningkatkan modal ditempatkan dan disetor dari Rp 500.000.000.000 menjadi Rp 900.000.000.000 yang dilakukan sehubungan dengan pelaksanaan penawaran umum perdana saham. Akta perubahan ini telah diterima dan dicatat oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan surat penerimaan pemberitahuan No. AHU-AH.01.10-28634 tanggal 12 Juli 2013.

Based on the decision of the stockholders as stated on Notarial Deed No. 8 dated 4 March 2013 of Teddy Anwar, S.H., SpN., Notary in Jakarta, the stockholders agreed to increased the Company’s subscribed and paid-up capital from Rp 500,000,000,000 to Rp 900,000,000,000 related to the implementation of the initial public offering stocks. This amendment which had been reported and acknowledged by Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia with acceptance receipt No. AHU-AH.01.10-28634 dated July 12, 2013.

15. Kepentingan Non Pengendali 15. Non Controlling Interest

2017 2016PT Boswa 10.442.305.929 17.566.040.236 PT Boswa

PT Boss 458.751 854.811 PT Boss

PT Brent (808.436) 677.752 PT Brent

Jumlah 10.441.956.243 17.567.572.799 Total

16. Penjualan 16. Sales Akun ini terdiri dari : This account consists of :

2017 2016

Minyak saw it mentah 68,130,178,172 29,392,949,555 Crude palm oilTandan buah segar 902,750,415 1,142,621,240 Fresh fruit bunchesLain-lain 348,000,000 - Others

Jumlah 69,380,928,587 30,535,570,795 Total








33

17. Beban Pokok Penjualan 17. Cost of Sales

Akun ini terdiri dari : This account consists of : 2017 2016

Pembelian minyak saw it mentah 66.813.137.523 41.592.540.041 Purchase of CPOBiaya pokok penjualan Cost of goods sold

Pemakaian bahan pembantu 6.299.728.031 - SuppliesPemeliharaan 361.799.315 584.455.500 MaintenancePenyusutan 7.326.656.545 8.496.034.568 DepreciationLain-lain 520.767.689 2.582.000 Others

Jumlah 81.322.089.103 50.675.612.109 Total

18. Beban Usaha 18. Operating Expenses


2017 2016

Gaji dan tunjangan 1.397.566.601 1.540.513.420 Salary and benefitJasa profesional 2.044.700.000 844.338.916 Professional feesImbalan pascakerja 174.860.038 155.751.489 Post employment benefitPenyusutan 280.258.589 19.551.774 DepreciationLain-lain 1.681.147.011 2.910.746.080 Others

Jumlah 5.578.532.239 5.470.901.679 Total

19. Laba Per Saham Dasar

19. Basic Earnings Per Share

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 “Laba per saham” dasar sesuai dengan PSAK 56 dan perhitungan jumlah rata-rata tertimbang saham beredar adalah sebagai berikut:

On December 31, 2017 and 2016 “Earnings per Share” accordance with PSAK 56 and the calculation weighted average number of shares outstandings as follows:

2017 2016

Rugi yang didistribusikan kepada Loss atributable to

entitas induk (163.675.999.436) (42.056.185.908) parent

Weighted average

Rata-rata tertimbang saham beredar 9.000.000.004 9.000.000.004 share outstanding (18,19) (4,67)

20. Manajemen Risiko Keuangan 20. Financial Risk Management

Mengingat bahwa penerapan praktik manajemen risiko yang baik dapat mendukung kinerja Perusahaan, maka manajemen risiko selalu menjadi elemen pendukung penting bagi Perusahaan dalam menjalankan usahanya. Sasaran dan tujuan utama dari diterapkannya praktik manajemen risiko di Perusahaan adalah untuk menjaga dan melindungi Perusahaan dan melalui pengelolaan risiko kerugian yang mungkin timbul dari berbagai aktivitasnya serta menjaga tingkat risiko agar sesuai

Considering that good risk management practice implementation could better support the performance of the Company, hence, the risk management would always be an important supporting element for he Company in running its business. The target and main purpose of the implementation of risk management practices in the Company is to maintain and protect the Company through managing the risk of losses, which might arise from its various activities as well as maintaining risk level in order to match with the direction already established by the management of the Company.








34

dengan arahan yang sudah ditetapkan oleh manajemen Perusahaan. Perusahaan memiliki eksposur terhadap risiko-risiko atas instrumen keuangan seperti risiko likuiditas.

The Company have exposure to the following risk from financial instruments, such as liquidity risk.

a. Nilai Wajar Aset dan Liabilitas Keuangan a. The Fair Values of Financial Assets and Liabilities Tabel berikut menyajikan nilai tercatat dan nilai wajar dari masing-masing kategori instrumen keuangan perusahaan yang tercatat pada laporan posisi keuangan 31 Desember 2017 dan 2016:

The following table sets out the carrying values and estimated fair values of each category of the Company’s financial instruments carried in the statements of financial position as of December 31, 2017 and 2016:

Nilai tercatat / Nilai w ajar/Carrying value Fair value

Aset keuangan Financial assetsKas dan setara kas 309,026,590 309,026,590 Cash and cash equivalentsPiutang usaha 21,222,982,850 21,222,982,850 Account receivables

Jumlah 21,532,009,440 21,532,009,440 Total

Liabilitas keuangan Liabilities assetsUtang lain-lain 194,457,663,039 194,457,663,039 Other payablesBeban akrual 1,021,034,301 1,021,034,301 Accruals

Jumlah 195,478,697,340 195,478,697,340 Total

2017

Nilai tercatat / Nilai w ajar/Carrying value Fair value

Aset keuangan Financial assetsKas dan setara kas 396,286,261 396,286,261 Cash and cash equivalents

Jumlah 396,286,261 396,286,261 Total

Liabilitas keuangan Liabilities assetsUtang lain-lain 161,545,477,065 161,545,477,065 Other payablesBeban akrual 929,322,504 929,322,504 Accruals

Jumlah 162,474,799,569 162,474,799,569 Total

2016

Estimasi Nilai Wajar Instrumen Keuangan Fair Value of Financial Instruments Estimation Nilai wajar aset dan liabilitas keuangan diestimasi untuk keperluan pengakuan dan pengukuran atau untuk keperluan pengungkapan.

The fair value of financial assets and liabilities must be estimated for recognition and measurement or for disclosure purpose.

PSAK 60, “Instrumen Keuangan: Pengungkapan” mensyaratkan pengungkapan atas pengukuran nilai wajar dengan tingkat hirarki nilai wajar sebagai berikut:

PSAK 60, “Financial Instruments: Disclosures” requires disclosures of fair value measurements by level of the following fair value measurement hierarchy:

- Pengakuran nilai wajar Tingkat 1 yang

diperoleh dari harga kuotasian (tidak disesuaikan) dalam pasar aktif untuk aset dan liabilitas yang identik;

- Pengukuran nilai wajar Tingkat 2 yag

diperoleh dari input selain dari harga kuotasian yang termasuk dalam Tingkat 1 yang dapat diobservasi untuk aset dan liabilitas, baik secara langsung (misalnya harga) atau secara tidak lagsung (misalnya derivasi harga); dan

- Level 1 fair value measurement of obtained from quoted price (not adjusted) in the active market for identical assets and liabilities;

- Level 2 fair value measurements are those

derived from inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability, either directly (i.e.prices) or indirectly (i.e.derived from prices); and








35

- Pengukuran nilai wajar Tingkat 3 yang

diperoleh dari teknik penilaian yang memasukkan input untuk aset dan liabilitas yang bukan berdasarkan data pasar yang dapat diobservasi (input yang tidak dapat diobservasi).

- Level 3 fair value measurements are those

derived from valuation techniques that include inputs for the asset or liability that are not based on observable market data (unobservable inputs).

b. Risiko Harga b. Price Risk

Risiko harga adalah risiko fluktuasi nilai instrumen keuangan sebagai akibat perubahan harga pasar. Perusahaan saat ini tidak menghadapi risiko harga

Price risk is the risk that the value of a financial instrument will fluctuate as a result of changes in market prices. Currently, the Company did not encounter price risk.

21. Kesinambungan Usaha 21. Going Concern

Sampai dengan 31 Desember 2017 Perusahaan mencatatkan akumulasi rugi sebesar Rp. 341.941.072.616. Hal ini diakibatkan Perusahaan belum beroperasi dengan normal. Untuk mengurangi kerugian ini Perusahaan akan menempuh langkah –langkah sebagai beikut ; 1. Pabrik kelapa sawit akan dioperasikan kembali,

dan dioptimalkan kembali produksi CPO dan Kernel

2. Melakukan standar teknis pekerjaan di lapangan lebih efisien

3. Mengoptimalkan produksi tandan buah segar kebun sendiri

4. Melakukan penanaman/penyisipan areal produktif

5. Melakukan restruktusisasi hutang 6. Mencari sumber pendanaan baru jangka panjang

dari : lembaga keuangan, tambahan modal dari pemegang saham pengendali atau strategic investor.

Laporan keuangan tidak mencakup dampak penyesuaian yang mungkin timbul dari ketidakpastian di atas.

As of December 31, 2017 the Company has recorded cumulative loss amounted to Rp. 341.941.072.616. As impact of the Company not operating normally. To reduce the loss the Company will implement the following action; 1. The palm oil mill will be re-operated, and re-

optimized CPO and Kernel production 2. Conduct technical standards of work in the field

more efficiently 3. Optimizing own plantation to produce the fresh

fruit bunches 4. Conducting planting / insertion of productive areas 5. Perform debt restructuring 6. Seeking new long-term funding sources from:

financial institutions, additional capital from the controlling shareholders or strategic investors.

The financial statements do not include anyadjustments that may result from the outcome of these uncertainties

22. Reklasifikasi Akun

22. Reclasification of Accounts

Akun berikut dalam laporan keuangan tahun yang berakhir pada 31 Desember 2017 telah direklasifikasi kembali agar sesuai dengan penyajian akun dalam laporan keuangan yang berakhir pada 31 Desember 2017:

The following accounts in the statement of financial report for the year ended December 31, 2017 have been reclassified to conform the presentation of accounts in the statement of financial report for the year ended December 31, 2017:








36

Akun/ Sebelum reklasifikasi/ Reklasifikasi/ Sesudah reklasifikasi/Accounts Before reclassification reclassification After reclassificationModal saham 900,000,000,000 - 900,000,000,000

Tambahan modal disetor 20,122,210,367 (464,318,114) 20,586,528,481

Defisit (160,656,672,721) 17,608,401,164 (178,265,073,885)

Penghasilan komprehensif lain 803,875,872 423,489,748 380,386,124

Kepentingan non-pengendali (17,567,572,799) 17,567,572,799

JUMLAH EKUITAS 760,269,413,518 - 760,269,413,518 Manajemen perusahaan berkeyakinan bahwa reklasifikasi akun diatas tidak memiliki dampak terhadap penyajian laporan posisi keuangan tahun-tahun sebelumnya.

The Company’s management believes that the above reclassification of accounts has no impact to the presentation of financial position in the previous year.

23. Tanggung Jawab Manajemen atas Laporan Keuangan

23. Management Responsibility on the Financial Statement

Manajemen Perusahaan bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajian laporan keuangan yang diotorisasi oleh Direksi untuk diterbitkan pada tanggal 4 Mei 2018.

The Company’s management is responsible for the preparation and presentation of financial statements which were authorized for issuance by Board of Directors on May, 4, 2018.

&&&&&&&&&&


Halaman ini sengaja dikosongkanThis page has been left blank intentionally

2017 Annual Report -...

Documents

Transcript of 2017 Annual Report -...