2 Januari, 2019 - miraeasset.co.id · investasi baterai EV, investasi pabrik EV, insentif untuk...

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

2 Januari, 2019

Market Index

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 6,194.5 0.1 2.2 -2.6

MSCI Indonesia 24.8 0.0 0.4 -12.7

MSCI EM 965.9 0.0 -2.9 -16.6

HANG SENG 25,845.7 1.3 -3.8 -14.8

KOSPI 2,028.4 0.6 -3.3 -17.8

FTSE 6,728.1 0 -3.5 -12.4

DJIA 23,327.5 1.1 -9.7 -6.7

NASDAQ 6,635.3 0.8 -10.2 -4.6

Valuation

2018F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 16.5 2.4 17.6

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 6.00 0 25 -100

3yr 7.84 -5 15 201

10yr 8.02 1 15 170

FX


USD/IDR 14,390 -1.2 1.9 7.5

USD/KRW 1,120 -0.5 -0.6 4.6

USD/JPY 110 0.0 -3.4 -2.3

USD/CNY 7 -0.3 -1.3 5.1

Commodities


WTI 45.4 0.2 -10.8 -13.4

Gold 1,282.6 0.0 4.2 -2.7

Coal 102.1 -0.5 0.3 1.2

Palm Oil 2,004.0 -0.4 7.1 -18.0

Rubber 121.5 0.8 9.5 -3.4

Nickel 10,690.0 -0.4 -4.6 -16.2

Copper 5,997.0 0.2 -3.3 -17.2

Tin 19,475.0 -0.1 5.9 -2.7

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

Market commentary

Hariyanto Wijaya CFA, CPA (Aust), CMT ([email protected])

Pada tahun 2018, IHSG turun 2,5% YoY, annual loss pertama dalam tiga tahun terakhir. Kami memperkirakan IHSG akan trade mixed to higher hari ini di balik data Indonesia’s December manufacturing PMI (51.2 vs. consensus of 50.5 vs. November of 50.4) lebih tinggi dari yang diperkirakan, serta perkiraan tame inflation yang akan dirilis hari ini. Pemangkasan bea masuk CPO India dari 44% menjadi 40% diperkirakan dapat mengurangi volume ekspor Indonesia ke India.

Pada 31 Desember, Indeks AS ditutup lebih tinggi dalam perdagangan low-volume trading (7,4 miliar saham vs rata-rata volume 9,2 miliar saham), yang naik setelah Presiden AS Trump mengatakan bahwa ia mengadakan "very good call" dengan Presiden China Xi Jinping pada hari Sabtu untuk mendiskusikan trade dan mengatakan bahwa "kemajuan besar" sedang dibuat. Dow naik 1,15%, sementara S&P 500 naik 0,85%, dan NASDAQ naik 0,77%. Peningkatan pada sektor Healthcare, Consumer Services, and Industrials memimpin Indeks lebih tinggi. Presiden Trump mengisyaratkan minat untuk mengakhiri kebuntuan pemerintah AS. Data ekonomi utama AS yang dipantau minggu ini adalah US ISM manufacturing PMI pada 4 Januari.

Trend focus – Power for nickel

Andy Wibowo Gunawan ([email protected])

Dalam pandangan kami, peluncuran baru-baru ini dari empat stasiun pengisian kendaraan listrik baru (EV) di Jakarta Selatan menandakan niat serius pemerintah Indonesia untuk mendukung pengembangan EV. Stasiun pengisian daya, diluncurkan oleh perusahaan minyak milik negara Pertamina pada 10 Desember 2018, melayani tiga merek EV: Bosch, Mitsubishi, dan BMW. Khususnya, pertumbuhan pasar EV akan mendorong permintaan nikel (digunakan dalam baterai EV) dalam jangka panjang, menguntungkan pemain nikel Indonesia seperti ANTM dan INCO.

Newly launched EV charging stations

Pada 10 Desember 2018, Pertamina meluncurkan empat stasiun pengisian EV di Jakarta Selatan untuk melayani merek Bosch, Mitsubishi, dan BMW EV. Dari percakapan kami dengan pengawas stasiun pengisian bahan bakar, kami mengetahui bahwa satu EV membutuhkan dua jam untuk pengisian penuh.

Indonesian government is serious about supporting EV market

Kami pikir stasiun pengisian baru di Jakarta Selatan menandakan niat serius pemerintah Indonesia untuk mendukung pengembangan EV. Perhatikan bahwa pemerintah Indonesia saat ini menangani defisit neraca berjalan yang semakin melebar dan ingin mengurangi impor minyak yang mahal. Saat ini, pemerintah sedang mempersiapkan skema insentif untuk meningkatkan produksi EV, termasuk investasi baterai EV, investasi pabrik EV, insentif untuk pembeli, dan pembangunan stasiun pengisian daya; peraturan terkait akan dikeluarkan pada awal 2019.

Why is it important?

McKinsey & Company memperkirakan produksi baterai tumbuh dari 120GWh/tahun saat ini menjadi 1.580GWh/tahun pada 2025, dengan pendorong utama peningkatan produksi EV (2017-25 CAGR hingga 30%). Berdasarkan perkiraan tersebut, permintaan nikel dari industri baterai saja diproyeksikan mencapai 570.000 ton pada tahun 2025.

Who will benefit?

Kami percaya pemain nikel Indonesia akan mendapat manfaat dari permintaan baterai EV. Secara khusus, di antara anggota LQ45, Aneka Tambang ANTM dan INCO harus menuai hadiah dari kenaikan EV.

550

800

1,050

1,300

1,550

5,000

5,500

6,000

6,500

7,000

01/17 06/17 11/17 04/18 09/18

JCI MSCI EM (pt) (pt)

2 Januari, 2019

2

Embun Pagi


Local flashes

BMRI: Modal berlebih, Bank Mandiri incar bank untuk diakuisisi tahun ini. PT Bank Mandiri

Tbk (BMRI) berencana melakukan akusisi bank pada tahun depan. Langkah ini bertujuan

untuk meningkatkan kinerja bank, terutama dari sisi pertumbuhan anorganik. Hal tersebut

disampaikan Rohan Hafas, Sekretaris Perusahaan Bank Mandiri ketika ditemui di acara

penandatangan akta pendirian yayasan BUMN hadir untuk negeri, Senin (31/12). "Tahun

depan kami akan berencana melakukan akusisi bank," kata Rohan. (Kontan)

TLKM: Telkomsel masih kaji ambil frekuensi yang ditinggalkan Bolt, First Media, dan

Jasnita. Kementerian Komunikasi dan Informatika resmi mengakhiri penggunaan pita

frekuensi 2,3GHz untuk PT Internux, PT First Media Tbk, dan PT Jasnita Telekomindo. Saat

ini sisa kanal frekuesni 2,3GHz berpeluang diperebutkan oleh operator telekomunikasi.

Direktur Utama Telkomsel Ririek Adriansyah mengatakan pihaknya masih yakin memiliki

kapasitas yang besar. “Saat ini spektrum kita masih cukup,” Selasa (1/1). Soal potensi, Ririek

mengatakan pihaknya akan memantau perkembangan frekuensi 2,3GHz itu lebih lanjut

sebelum memutuskan apakah akan mencoba bersaing mengambil frekuensi itu atau tidak.

(Kontan)

SMCB: Holcim Indonesia (SMCB) raih pinjaman € 40 juta. PT Holcim Indonesia Tbk (SMCB)

memperoleh pinjaman sebesar € 40 juta dari pemegang saham mayoritas, yakni Holdervin

BV. Rencananya, pinjaman yang diperoleh dari perusahaan asal Belanda itu akan digunakan

untuk keperluan operasional perusahaan. Melalui keterbukaan informasi Bursa Efek

Indonesia (BEI) pada Senin (31/12) Holcim Indonesia menyatakan pinjaman yang setara

dengan Rp 664 miliar ini merupakan transaksi afiliasi karena pemberi pinjaman berstatus

sebagai pemegang saham mayoritas. Penarikan maksimal dilakukan 90 hari sejak

penandatanganan perjanjian pinjaman. (Kontan)

INTA: Intraco Penta (INTA) bidik Pertumbuhan Kinerja 30% pada tahun ini. Perusahaan

penjualan alat berat, PT Intraco Penta Tbk (INTA) optimistis bakal mencetak pertumbuhan

penjualan alat berat pada tahun ini. Walaupun adanya fluktuasi harga komoditi yang

menjadi tantangan pada 2019, emiten berkode saham INTA ini membidik kenaikkan kinerja

sebesar 20% hingga 30% ketimbang realisasi pada tahun lalu. Investor Relations Strategist

INTA, Ferdinand D. percaya INTA akan mencatatkan kinerja yang ciamik sepanjang tahun ini.

Pada tahun lalu, INTA memasang target pertumbuhan sebesar 30% daripada target 2017.

Guna mencapai target pertumbuhan itu, Ferdinand bilang pada tahun ini INTA akan terus

memperkuat pangsa pasar untuk merek-merek tertentu yang mereka miliki. (Kontan)

SMGR: Semen Indonesia (SMGR) lapor KPPU setelah akuisisi Holcim beres Januari ini.

Rencana PT Semen Indonesia Tbk (SMGR) untuk mengakuisisi mayoritas saham PT Holcim

Indonesia Tbk (SMCB) diharapkan dapat rampung pada Januari 2019. Sekretaris Perusahaan

SMGR Agung Wiharto mengatakan bahwa karena saat ini belum resmi melakukan akuisisi,

maka pihaknya belum bisa melakukan pelaporan ke Komisi Pengawas Persaingan Usaha

(KPPU). Agus bilang, dalam Peraturan Pemerintah nomor 57 tahun 2010, dijelaskan bahwa

perusahaan wajib melaporkan ke KPPU selambat-lambatnya 30 hari kerja setelah melakukan

akuisisi. (Kontan)

CSAP: Ekspansi, Catur Sentosa (CSAP) tingkatkan modal dasar anak usaha jadi Rp 300

miliar. PT Catur Sentosa Adiprana Tbk (CSAP) baru saja menyelesaikan satu aksi korporasi

terkait penggunaan dana hasil penambahan modal tanpa hak memesan efek terlebih dahulu

(PMTHMETD) atau private placement. Dana tersebut digunakan untuk meningkatkan modal

dasar anak usaha yakni PT Catur Sentosa Anugerah. Idrus Hermawan, Corporate Secretary

PT Catur Sentosa Adiprana Tbk mengatakan, perusahaan meningkatkan modal dasar anak

usaha dari Rp 200 miliar menjadi Rp 300 miliar dan modal disetor dari Rp 30 miliar menjadi

Rp 110 miliar. “Dengan tujuan untuk mendukung pengembangan kegiatan usaha distribusi

consumer goods. (Kontan)

2 Januari, 2019

3

Embun Pagi


Technical analysis

Tasrul +62-21-515-1140 [email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Test Resistance at 6,230

IHSG akan coba tembus center line pada pola uptrend jangka pendek

IHSG coba tembu center line pada pola uptrend jangka jangka pendek dimana

korelasi pergerakkan indeks ini masih relatif valid (r-squared = 0.8740) sejak 54 hari

terakhir dimana bergerak normal dalam rentang +/- 1.54 std.deviasi dari centerline.

Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 12.6 % atau sekitar 7 bar chart.

Rata-rata volatilitas normal pergerakan IHSG secara harian saat ini antara +0.57% / -

0.46% atau +35.31/ -28.49point (rata-rata pergerakan normal positif / negatif selama

periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (Dec 28, 2018) 6,194.4(+0.06%) Trading range 6,166 - 6,230

8Average index performance (%) 3.81 Target

Period 54 - Daily 6,230

r-squared 0.8740 - Weekly 6,247

Volatility (+/-, %) +0.57/ -0.46 - Monthly 6,294

Volatility (+/-, point) +35.31/ -28.49 Stop loss 6,100

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily , Short term trend – Uptrend

4 - 6,161


Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 6,229.7

_____ 6,165.9

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 12/28/2018 Open: 6,200 High: 6,212 Low: 6,177 Close: 6,194 Vol. 7,042,617,344

Prev . Av g. Price: 6,194.4

R-Squared: 0.8740

Period: 54

Std.Dev : 1.54

Volatility (+) : 0.0057

Volatility (-) : -0.0046

V-Ratio : 1.24

Chg.: 0.06%

6,194.5

6,135.49

6,133.26

6,121.6

6,100

6,007.68

6,204.9

6,204.9

6,288.2

6,309.8

Oct 8 15 22 29 Nov 12 19 26 Dec 10 17 26

^JKSE - Volume = 7,042,617,344.00, MA(Volume,7) = 6,555,609,600.00

7,042,617,344

6,555,609,600

2 Januari, 2019

4

Embun Pagi


Aliran dana masuk masih terlihat dan volatilitas indeks naik masih terlihat.

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir pada periode daily indikator MFI

optimized dan indikator RSI optimized masih cenderung naik. Pada periode

weekly ,indikator MFI optimized akan menguji support trendline dan indikator RSI

optimized dan indikator stochastic%D optimized masih cenderung naik. Daily resistance

terdekat di 6,230 dan support di 6,166. Cut loss level di 6,100.

Figure 2. Daily, Short term trend, MFI optimized & RSI optimized

X` x`x`



^JKSE - MFI Smoothed = 76.68

76.676

^JKSE - RSI Smoothed = 73.38

73.3783

_____ 6,229.7

_____ 6,165.9


^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 12/28/2018 Open: 6,200 High: 6,212 Low: 6,177 Close: 6,194 Vol. 7,042,617,344


R-Squared: 0.8740

Period: 54

Std.Dev : 1.54



V-Ratio : 1.24

Chg.: 0.06%

6,194.5

6,135.49

6,133.26

6,007.68

5,953.19

5,929.76

Sep Oct Nov Dec

^JKSE - Volume = 7,042,617,344.00, MA(Volume,7) = 6,555,609,600.00

7,042,617,344

6,555,609,600

2 Januari, 2019

5

Embun Pagi


Figure 3. Weekly Trend – Uptrend, MFI optimized, RSI optimized & Stochastic %D optimized


IHSG akan coba bertahan diatas level 6,194

Pada pergerakkan daily, rata-rata kenaikan normal sekitar +0.57%, saat ini di +0.06%.

Sementara itu pada pergerakan weekly kenaikkan normal rata-rata sekitar +1.29%,

sementara saat ini di level +0.50%. Pada pergerakan monthly saat ini di level +2.28%,

normal kenaikan sekitar +2.51%. Dengan demikian untuk potensi kenaikan masih

terlihat. Pada Figure 4,5 dan 6 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-

masing periode.

Figure 4. Daily : 6,166– 6,230 Figure 5. Weekly : 6,084 – 6,247 Figure 6. Monthly : 5,954 – 6,295

x

x x`





^JKSE - MFI Smoothed = 62.25

62.2509

^JKSE - RSI Smoothed = 83.29 83.2925

^JKSE - Stochastic %D = 82.41, MA = 67.74 82.4102

67.7371

_____ 6,246.5_____ 6,084.6

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 12/28/2018 Open: 6,127 High: 6,212 Low: 6,094 Close: 6,194 Vol. 18,994,843,648


R-Squared: 0.8171

Period: 176

Std.Dev : 1.34



V-Ratio : 0.96

Chg.: 0.50%

6,194.5

6,077.94

5,722.31

6,432.38

6,432.38

6,786.81

Oct 2016 Apr Jul Oct 2017 Apr Jul Oct 2018 Apr Jul Oct

^JKSE - Volume = 18,994,843,648.00, EMA(Volume,12) = 30,847,074,304.00

18,994,843,648

30,847,074,304


_____ 6,229.7

_____ 6,165.9

6,194.4

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 12/28/2018 Open:


R-Squared: 0.8740

Period: 54

Std.Dev : 1.54



V-Ratio : 1.24

Chg.: 0.06%

6,194.5

17 26

^JKSE - Volume = 7,042,617,344.00

7,042,617,344


_____ 6,246.5

_____ 6,084.6

6,167.0

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 12/28/2018 Open:


R-Squared: 0.8171

Period: 176

Std.Dev : 1.34



V-Ratio : 0.96

Chg.: 0.50%

6,194.5

Nov Dec

^JKSE - Volume = 18,994,843,648.00

18,994,843,648


_____ 6,294.5

_____ 5,953.5

6,140.5

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 12/28/2018 Open:


R-Squared: 0.8232

Period: 42

Std.Dev : 1.36



V-Ratio : 0.82

Chg.: 2.28%

6,194.5

Apr Jul Oct

^JKSE - Volume = 122,605,125,632.00

122,605,125,632

2 Januari, 2019

6

Embun Pagi


Stocks on our focus list

Ciputra Development (CTRA) – Daily , Trading Buy

Harga akan coba naik dan mendekati center line pada uptrend channel

Secara umum harga saham ini sudah berada dalam pola uptrend channel dimana

korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared = 0.90) selama 79 hari

terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.28 std.deviasi dari center line.

Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar +19.70 % (sekitar 15 bar chart ).

Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +2.341%/-2.42% atau

+23.63 rupiah/ -24.44 rupiah (rata-rata pergerakan normal ,positif / negatif, selama

periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 7.

Summary

Item Data Item Data

Close (Dec 28 2018) 1,010(+1.51%) Trading range 975 - 1,020

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 5.08 Target

β (beta) 1.54 - Daily 1,020

Corelation 0.90 - Weekly 1,035

Period 79 - Monthly 1,110

r-squared 0.803 Stop loss 945

Volatility (+/-, %) +2.34/ -2.42

Volatility (+/-, Rp.) 23.63/ -24.44


Figure 7. Daily trend – Uptrend

ource: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research


_____ 1,021.7

_____ 974.2

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Ciputra Dev elopm [ CTRA.JK ] - Daily - 12/28/2018 Open: 1,000 High: 1,010 Low: 975 Close: 1,010 Vol. 20,602,200

Prev . Av g. Price: 998.3

R-Squared: 0.8008

Period: 78

Std.Dev : 1.28



V-Ratio : 0.97

Chg.: 1.51%

1,010

986.73

969.38

945.648

1,022.53

1,047.9

1,047.9

1,109.06

1,150.15

Sep Oct Nov Dec

CTRA.JK - Volume = 20,602,200.00, MA1(Volume,18) = 18,175,266.00

20,602,200

18,175,266

2 Januari, 2019

7

Embun Pagi


Aliran dana masuk masih terlihat dan volatilitas harga naik masih terlihat.

Pada Figure 8, terlihat dari hasil optimalisasi pada indikator MFI optimized dan W%R

optimized masih cenderung naik. Daily support 975 dan resistance di 1,020. Cut loss

level di 945.

Figure 8. Daily, MFI optimized & W%R optimized

X`Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research


CTRA.JK - MFI Smoothed = 74.70

74.696

CTRA.JK - Will%R Smoothed = -46.80

-46.8027

_____ 1,021.7

_____ 974.2


Ciputra Dev elopm [ CTRA.JK ] - Daily - 12/28/2018 Open: 1,000 High: 1,010 Low: 975 Close: 1,010 Vol. 20,602,200


R-Squared: 0.8008

Period: 78

Std.Dev : 1.28



V-Ratio : 0.97

Chg.: 1.51%

1,010

969.38

1,022.53

May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

CTRA.JK - Volume = 20,602,200.00, MA1(Volume,18) = 18,175,266.00

20,602,200

18,175,266

2 Januari, 2019

8

Embun Pagi


Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan

diatas rata-rata masing-masing periode (positive area). Pada pergerakkan daily harga

saat ini di level +1.51%, normal kenaikan sekitar +2.34%. Pada pergerakkan weekly di

level +1.51%, normal kenaikan +4.11%. Sementara itu pada pergerakan monthly saat ini

di -4.27% dan normal koreksi -8.76%. Dengan demikian potensi koreksi pada

pergerakkan daily sementara akan tertahan. Pada Figure 9,10 dan 11 terlihat perkiraan

normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 9. Daily : 975 – 1,020 Figure 10. Weekly : 950 – 1,035 Figure 11. Monthly : 940– 1,110

x`x`





_____ 1,021.7

_____ 974.2

998.3

Ciputra Dev elopm [ CTRA.JK ] - Daily - 12/28/2018


R-Squared: 0.8008

Period: 78

Std.Dev : 1.28



V-Ratio : 0.97

Chg.: 1.51%

1,010

17 26

CTRA.JK - Volume = 20,602,200.00

20,602,200


_____ 1,035.9

_____ 951.5

995

Ciputra Dev elopm [ CTRA.JK ] - Weekly -


R-Squared: 0.7469

Period: 130

Std.Dev : 1.14



V-Ratio : 0.94

Chg.: 1.51%

1,010

Nov Dec

CTRA.JK - Volume = 42,852,800.00

42,852,800


_____ 1,111.8

_____ 938.2

1,028.3

Ciputra Dev elopm [ CTRA.JK ] - Monthly -


R-Squared: 0.7256

Period: 31

Std.Dev : 1.09



V-Ratio : 0.93

Chg.: -4.27%

1,010

Apr Jul Oct

CTRA.JK - Volume = 327,154,784.00

327,154,784

2 Januari, 2019

9

Embun Pagi


Pembangunan Perumahan (PTPP) – Daily, Trading Buy

Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel

Secara umum harga saham ini masih berada di luar pola uptrend channel dimana

korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared = 0.85) selama 44 hari terakhir

dan bergerak normal dalam rentang +/-1.27 std.deviasi dari center line. Peluang harga

keluar dari pergerakan normal sekitar +20.12% (sekitar 9 bar chart ). Rata-rata

volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +2.08/-2.13 atau +37.54 rupiah / -

38.45 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis)

sebagaimana sebagaimana terlihat pada Figure 12.

Summary

Item Data Item Data

Close (Dec 28 2018) 1,805 (-0.82%) Trading range 1,785 - 1,865


β (beta) 2.54 - Daily 1,865

Corelation 0.85 - Weekly 1,900

Period 44 - Monthly 2,040

r-squared 0.799 Stop loss 1,780

Volatility (+/-, %) +2.08/ -2.13

Volatility (+/-, Rp.) +37.54/-38.45


Figure 12. Daily – Uptrend

x`



_____ 1,867.0

_____ 1,786.2


PTPP.JK [ PTPP.JK ] - Daily - 12/28/2018 Open: 1,840 High: 1,850 Low: 1,805 Close: 1,805 Vol. 10,776,500


R-Squared: 0.7988

Period: 44

Std.Dev : 1.27



V-Ratio : 1.39

Chg.: -0.82%

1,805

1,805

1,732.53

1,901.18

1,946.05

2,034.45

2,034.45

2,167.73

2,263.91

17 24 Oct 8 15 22 29 Nov 12 19 26 Dec 10 17 26

PTPP.JK - Volume = 10,776,500.00, EMA(Volume,10) = 17,453,958.00

10,776,500

17,453,958

2 Januari, 2019

10

Embun Pagi


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai tertahan.

Pada Figure 13, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized dan W%R

optimized akan menguji support trendline. Daily dan Weekly resistance di 1,865 dan

1,900. Sementara itu daily dan weekly support di 1,785 dan 1,730. Cut loss level di

1,780.

Figure 13. Daily, MFI optimized & W%R optimized

,



PTPP.JK - MFI Smoothed = 26.58

26.5763

PTPP.JK - Will%R Smoothed = -91.82

-91.8243

_____ 1,857.9_____ 1,781.2


PTPP.JK [ PTPP.JK ] - Daily - 12/28/2018 Open: 1,840 High: 1,850 Low: 1,805 Close: 1,805 Vol. 10,776,500


R-Squared: 0.7988

Period: 44

Std.Dev : 1.27



V-Ratio : 0.98

Chg.: -0.82%

1,805

1,732.53

1,946.05

May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

PTPP.JK - Volume = 10,776,500.00, EMA(Volume,10) = 17,453,958.00

10,776,500

17,453,958

2 Januari, 2019

11

Embun Pagi


Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing

periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Lebih lanjut potensi koreksi

pada pergerakkan daily sekitar +1.86% saat ini di level -0.82%. Sementara itu pada

pergerakkan weekly koreksi normal sekitar -5.04% saat ini harga di level -4.75%. Pada

pergerakan monthly koreksi normal sekitar -9.64% saat ini di +2.74%. Dengan demikian

potensi koreksi harga saham ini masih terlihat namun mulai tertahan dengan

kecenderungan menguat. Pada Figure 14,15 dan 16 terlihat perkiraan normal trading

range untuk masing-masing periode.

Figure 14. Daily : 1,785 – 1,865 Figure 15. Weekly : 1,730 – 1,900 Figure 16. Monthly : 1,710– 2,040

x`

x





_____ 1,867.0

_____ 1,786.2

1,820.0

PTPP.JK [ PTPP.JK ] - Daily - 12/28/2018


R-Squared: 0.7988

Period: 44

Std.Dev : 1.27



V-Ratio : 1.39

Chg.: -0.82%

1,805

17 26

PTPP.JK - Volume = 10,776,500.00

10,776,500


_____ 1,903.4

_____ 1,731.4

1,823.3

PTPP.JK [ PTPP.JK ] - Weekly - 12/28/2018


R-Squared: 0.8212

Period: 50

Std.Dev : 1.35



V-Ratio : 0.87

Chg.: -4.75%

1,805

Nov Dec

PTPP.JK - Volume = 37,582,000.00

37,582,000


_____ 2,043.2

_____ 1,707.7

1,890

PTPP.JK [ PTPP.JK ] - Monthly - 12/28/2018


R-Squared: 0.8827

Period: 30

Std.Dev : 1.57



V-Ratio : 0.84

Chg.: -2.70%

1,805

Apr Jul Oct

PTPP.JK - Volume = 417,833,120.00

417,833,120

2 Januari, 2019

12

Embun Pagi


PP Properti (PPRO) – Daily , Trading Buy

Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini masih berada diluar pola uptrend channel dimana

korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared = 0.87) selama 45 hari terakhir

dan bergerak normal dalam rentang +/-1.16 std.deviasi dari centerline. Peluang harga

keluar dari pergerakan normalnya sekitar +24.42% (sekitar 10 bar chart ). Rata-rata

volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +2.71%/ -2.15% atau +3.17 rupiah /

-2.52 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis)

sebagaimana terlihat pada Figure 17.

Summary

Item Data Item Data

Close (Dec 28, 2018) 117(-3.31%) Normal trading range 116 - 122


β (beta) 2.16 - Daily 122

Corelation 0.87 - Weekly 125

Period 45 - Monthly 138

r-squared 0.756 Stop loss 115

Volatility (+/-, %) +2.71/ -2.15

Volatility (+/-, Rp.) +3.17/ -2.52


Figure 17. Daily Trend – Uptrend


,


_____ 121.9

_____ 116.1


PPRO.JK [ PPRO.JK ] - Daily - 12/28/2018 Open: 121 High: 123 Low: 116 Close: 117 Vol. 35,842,300


R-Squared: 0.7558

Period: 45

Std.Dev : 1.16



V-Ratio : 1.26

Chg.: -3.31%

117

116

118.866

121.246

124.857

127.355

132.863

132.863

140.869

149.726

Sep Oct Nov Dec

PPRO.JK - Volume = 35,842,300.00, EMA(Volume,10) = 50,068,528.00

35,842,300

50,068,528

2 Januari, 2019

13

Embun Pagi


Aliran dana masuk masih terlihat dan volatilitas harga turun akan tertahan.

Pada Figure 18, terlihat dari hasil optimalisasi. Indikator MFI optimized masih cenderung

naik dan indkator RSI optimized akan menguji support trendline .Dengan demikian

diperkirakan potensi kenaikkan masih terlihat secara umum. Perkiraan daily dan weekly

support di 116 dan 115. Daily dan weekly resistance di 122 dan 125 .Cut loss level di

115.

Figure 18. Daily ,MFI optimized & RSI optimized



PPRO.JK - MFI Smoothed = 39.88

39.8845

PPRO.JK - RSI Smoothed = 21.71

21.7054

_____ 121.9

_____ 116.1


PPRO.JK [ PPRO.JK ] - Daily - 12/28/2018 Open: 121 High: 123 Low: 116 Close: 117 Vol. 35,842,300


R-Squared: 0.7558

Period: 45

Std.Dev : 1.16



V-Ratio : 1.26

Chg.: -3.31%

117

116.426

118.866

121.246

127.355

Sep Oct Nov Dec

PPRO.JK - Volume = 35,842,300.00, EMA(Volume,10) = 50,068,528.00

35,842,300

50,068,528

2 Januari, 2019

14

Embun Pagi


Harga akan coba bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut potensi

koreksi normal pada pergerakkan daily sekitar -2.15%, saat ini di level -3.31%. Pada

pergerakkan weekly koreksi normal sekitar -3.91%, saat ini di level -7.14% dan pada

pergerakkan monthly saat ini level +1.74% sementara kenaikkan normal di +10.57%.

Dengan demikian potensi kenaikan secera umum masih terlihat. Pada Figure 19,20 dan

21 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 19. Daily : 116 – 122 Figure 20. Weekly : 115 – 125 Figure 21. Monthly : 112 – 138

,,

x` x,




analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140

Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG selama periode analisis. Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham. r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal positif/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal positifl/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.


_____ 121.9

_____ 116.1118.7

PPRO.JK [ PPRO.JK ] - Daily - 12/28/2018


R-Squared: 0.7558

Period: 45

Std.Dev : 1.16



V-Ratio : 1.26

Chg.: -3.31%

117

17 26

PPRO.JK - Volume = 35,842,300.00

35,842,300


_____ 124.5

_____ 115.0119.7

PPRO.JK [ PPRO.JK ] - Weekly - 12/28/2018


R-Squared: 0.8718

Period: 54

Std.Dev : 1.53



V-Ratio : 1.04

Chg.: -7.14%

117

Nov Dec

PPRO.JK - Volume = 162,322,608.00

162,322,608


_____ 137.5

_____ 112.3124.3

PPRO.JK [ PPRO.JK ] - Monthly - 12/28/2018


R-Squared: 0.6444

Period: 30

Std.Dev :



V-Ratio : 1.09

Chg.: 1.74%

117

Apr Jul Oct

PPRO.JK - Volume = 1,004,037,504.001,004,037,504

2 Januari, 2019

15

Embun Pagi


Chart 22. JCI Vs. USD/IDR Chart 23. JCI performance (absolute vs. relative)

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Note: Relative to MSCI EM Index


Chart 24. Foreigner’s net purchase (EM) Chart 25. Energy price

V

Note: The latest figure for India are Dec 31th, 2018



Chart 26. Non-ferrous metal price Chart 27. Precious metal price

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

13,800

14,200

14,600

15,000

15,400

5,400

5,800

6,200

6,600

10/2 10/30 11/27 12/25

(IDR) (pt) JCI (L) USD/IDR (R)

0.1 0.3

2.3

-2.5

0.0

-1.1

5.2

14.1

-4

0

4

8

12

16

1D 1W 1M 1Y

Absolute Relative(%, %p)

0

49 59 78

-4

-144

407

44

-27 -61 -43 -97

-200

-100

0

100

200

300

400

500

Korea Taiwan Indonesia Thailand Philippines India

1 Day 5 Days (USDmn) (USDmn)

80

90

100

110

6/27 7/25 8/22 9/19

CPO WTI Coal(D-3M=100) (D-3M=100)

50

60

70

80

90

100

110

10/2 10/30 11/27 12/25

CPO WTI Coal(D-3M=100) (D-3M=100)

70

80

90

100

110

10/18 10/18 11/18 12/18

(D-3M=100) Copper Nickel Tin

90

95

100

105

110

115

120

10/18 10/18 11/18 12/18

(D-3M=100) Silver Gold Platinum

2 Januari, 2019

16

Embun Pagi


Table. Key valuation metrics

Company Name Ticker Price Market Cap Price Performance (%) P/E(X)* P/B(X)* ROE(%)*

(IDR) (IDRbn) 1D 1W 1M 1Y FY18 FY19 FY18 FY19 FY18 FY19

Jakarta Composite Index JCI 6,194 7,045,074 0.1 0.3 2.3 -2.5 16.5 14.5 2.4 2.2 17.6 -0.3

FINANCIALS

Bank Central Asia BBCA 26,000 641,030 0.1 -0.6 -0.2 18.7 25.0 21.9 4.3 3.8 18.2 18.1

Bank Mandiri Persero BMRI 7,375 344,167 1.4 -0.7 -0.3 -6.1 14.3 12.3 1.9 1.7 13.9 14.7

Bank Rakyat Indonesia Persero BBRI 3,660 451,446 0.0 -0.3 1.1 0.8 13.9 12.3 2.4 2.2 18.4 18.4

Bank Negara Indonesia Persero BBNI 8,800 164,108 0.0 1.1 3.5 -10.0 10.7 9.5 1.5 1.4 14.8 15.0

Bank Tabungan Negara Persero BBTN 2,540 26,899 -1.2 -4.5 -4.9 -29.2 17.4 15.5 1.8 1.6 10.6 11.1

CONSUMER

HM Sampoerna HMSP 3,710 431,540 -3.6 -2.9 0.8 -21.9 32.7 29.5 12.3 11.6 38.0 40.1

Gudang Garam GGRM 83,625 160,902 -0.6 0.3 2.0 2.6 19.5 16.9 3.5 3.2 18.6 19.4

Indofood CBP Sukses Makmur ICBP 10,450 121,867 -2.3 2.5 6.1 14.8 28.2 25.9 5.6 5.1 20.6 20.4

Indofood Sukses Makmur INDF 7,450 65,414 0.0 2.1 12.9 -1.3 15.8 14.4 1.9 1.8 12.4 12.6

Kalbe Farma KLBF 1,520 71,250 -0.3 2.0 -0.3 -12.1 29.0 27.5 4.9 4.5 17.9 17.0

Unilever Indonesia UNVR 45,400 346,402 -2.6 0.9 7.5 -18.7 44.2 45.6 55.3 55.8 136.0 124.0

AGRICULTURAL

Astra Agro Lestari AALI 11,825 22,759 0.9 -3.9 7.7 -10.9 15.3 13.0 1.2 1.2 7.8 8.7

PP London Sumatera Indonesia LSIP 1,250 8,529 2.0 -7.4 10.6 -6.0 15.8 13.1 1.0 1.0 6.0 7.3

Sawit Sumbermas Sarana SSMS 1,250 11,906 0.0 0.0 4.6 -16.1 14.2 10.4 2.6 2.2 19.3 21.7

INFRASTRUCTURE

XL Axiata EXCL 1,980 21,162 -1.0 -2.9 -2.9 -31.3 177.7 33.7 1.0 1.0 0.4 2.6

Jasa Marga JSMR 4,280 31,064 -0.5 -4.3 3.6 -31.8 13.9 15.0 1.8 1.6 12.1 10.5

Perusahaan Gas Negara PGAS 2,120 51,392 0.0 1.9 8.4 20.1 13.4 13.4 1.1 1.1 8.1 8.1

Tower Bersama Infrastructure TBIG 3,600 16,313 2.0 -1.6 -10.2 -44.2 17.3 14.5 5.1 4.7 29.2 31.3

Telekomunikasi Indonesia TLKM 3,750 371,483 0.0 -1.6 1.9 -14.2 18.7 16.5 3.8 3.3 19.9 21.0

Soechi Lines SOCI 131 925 0.0 -2.2 4.0 -45.4 N/A N/A N/A N/A N/A N/A

Garuda Indonesia GIAA 298 7,714 11.2 25.2 34.2 -1.3 N/A N/A 0.7 0.8 -9.9 -10.2

BASIC-INDUSTRIES

Semen Indonesia SMGR 11,500 68,212 -1.5 0.0 -4.4 11.9 28.8 25.8 2.2 2.1 7.9 8.5

Charoen Pokphand Indonesia CPIN 7,225 118,476 1.0 1.8 21.4 119.6 26.9 24.3 6.2 5.3 24.6 23.1

Indocement Tunggal Prakarsa INTP 18,450 67,919 -0.3 -5.1 -3.4 -19.8 58.2 45.7 3.0 3.0 5.6 7.1

Japfa Comfeed Indonesia JPFA 2,150 25,212 0.5 -2.3 6.4 59.3 10.8 9.7 2.3 1.9 20.6 19.8

MINING

Indo Tambangraya Megah ITMG 20,250 22,881 1.0 1.1 -4.7 -1.1 6.0 6.1 1.6 1.6 27.0 25.8

Adaro Energy ADRO 1,215 38,863 0.8 -2.4 -5.4 -35.4 6.0 6.0 0.7 0.7 12.0 11.5

Aneka Tambang ANTM 765 18,384 -0.6 0.7 24.4 20.5 25.5 15.4 1.0 0.9 3.7 6.3

Vale Indonesia INCO 3,260 32,392 0.9 2.8 7.6 7.6 28.3 16.2 1.2 1.1 4.0 6.5

Tambang Batubara Bukit Asam PTBA 4,300 49,539 0.2 1.9 7.0 72.0 9.3 8.9 2.9 2.6 35.4 31.1

TRADE

United Tractors UNTR 27,350 102,019 -0.9 -4.5 -0.5 -19.9 9.2 8.2 1.9 1.7 22.1 21.5

AKR Corporindo AKRA 4,290 17,223 -1.4 -2.3 10.0 -30.8 17.6 16.6 2.0 1.9 12.3 12.6

Global Mediacom BMTR 242 3,436 -2.4 -16.0 -23.9 -60.3 N/A N/A N/A N/A N/A N/A

Matahari Department Store LPPF 5,600 16,340 -8.2 -5.1 17.9 -47.5 8.7 8.0 4.9 4.0 68.8 60.8

Media Nusantara Citra MNCN 690 9,851 -2.1 -4.2 -12.7 -46.3 6.8 6.0 1.0 0.9 15.3 15.7

Matahari Putra Prima MPPA 152 1,144 -1.3 -5.0 -7.3 -66.5 N/A N/A N/A N/A N/A N/A

Surya Citra Media SCMA 1,870 27,342 0.5 -1.6 -2.3 -23.7 18.1 16.6 5.6 5.1 34.3 32.7

Siloam International Hospital SILO 3,590 5,836 0.3 2.6 21.3 -61.6 139.9 118.5 0.9 0.9 0.7 0.8

PROPERTY

Bumi Serpong Damai BSDE 1,255 24,155 0.0 -0.4 -7.0 -26.2 11.9 10.0 0.9 0.8 7.1 8.2

Adhi Karya ADHI 1,585 5,644 1.0 -3.6 1.3 -15.0 7.3 5.3 0.9 0.8 12.0 14.1

Alam Sutera Relaty ASRI 312 6,131 0.0 -7.7 -10.3 -13.3 5.4 4.6 0.7 0.6 11.7 13.8

Ciputra Development CTRA 1,010 18,746 1.5 0.0 -4.3 -12.9 18.1 16.9 1.3 1.2 7.1 7.1

Lippo Karawaci LPKR 254 5,864 0.0 0.0 -3.8 -47.5 5.5 6.9 0.3 0.2 5.4 4.6

Pembangunan Perumahan PTPP 1,805 11,191 -0.8 -7.7 -2.7 -31.1 6.8 5.7 0.9 0.8 12.4 12.4

Pakuwon Jati PWON 620 29,859 2.5 1.6 5.1 -9.5 13.5 12.0 2.4 2.0 19.0 17.9

Summarecon Agung SMRA 805 11,614 1.9 -3.0 -1.8 -14.4 31.7 27.9 1.6 1.5 5.6 6.0

Wijaya Karya WIKA 1,655 14,845 -0.9 -3.8 10.0 5.8 9.8 7.9 1.0 0.9 10.6 12.0

Waskita Karya WSKT 1,680 22,804 -1.2 -6.4 7.7 -23.3 5.0 5.1 1.2 0.9 22.5 18.6

MISCELLANEOUS

Astra International ASII 8,225 332,977 0.0 -2.4 -3.8 0.3 15.0 13.7 2.4 2.2 16.5 16.3


*Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates

2 Januari, 2019

17

Embun Pagi


Sector performance Top 10 market cap performance

Name Index Chg (%) Ticker Price Market Cap (IDRbn) Chg (%)

Agricultural 1,564.4 2.4 ABMM IJ 2270 6,250 21.72

Mining 1,776.5 1.6

IIKP IJ 240 8,064 20.00

Basic-Industry 854.7 0.8 SMRU IJ 650 8,125 18.18

Miscellaneous Industry 1,394.4 0.3 INAF IJ 6500 20,145 15.04

Consumer Goods 2,569.3 -1.5 MKPI IJ 22500 21,334 12.50

Property & Construction 447.8 0.6

ULTJ IJ 1350 15,597 12.03

Infrastructure 1,064.3 0.4 GIAA IJ 298 7,714 11.19

Finance 1,175.7 0.4 POOL IJ 5075 11,420 8.21

Trade 783.9 -0.2 BISI IJ 1675 5,025 7.72

Composite 6,194.5 0.1 SMSM IJ 1400 8,062 7.28 Source: Bloomberg

Top 5 leading movers Top 5 lagging movers

Name Chg (%) Close Name Chg (%) Close

TPIA IJ 5.8 5,925 HMSP IJ -3.6 3,710

BMRI IJ 1.4 7,375 UNVR IJ -2.6 45,400

BYAN IJ 4.6 19,875 ICBP IJ -2.3 10,450

INAF IJ 15.0 6,500 EMTK IJ -4.6 8,400

MKPI IJ 12.5 22,500 SMMA IJ -3.9 8,650 Source: Bloomberg

Economic Calendar

Time Currency Detail Forecast Previous

12:30am AUD Commodity Prices y/y 14.9%

All Day CHF Bank Holiday

3:15am EUR Spanish Manufacturing PMI 52.4 52.6

3:45am EUR Italian Manufacturing PMI 48.5 48.6

3:50am EUR French Final Manufacturing PMI 49.7 49.7

3:55am EUR German Final Manufacturing PMI 51.5 51.5

4:00am EUR Final Manufacturing PMI 51.4 51.4

4:30am GBP Manufacturing PMI 52.5 53.1

9:30am CAD Manufacturing PMI 54.9

Tentative NZD GDT Price Index 1.7%

9:45am USD Final Manufacturing PMI 53.9 53.9

All Day JPY Bank Holiday

Note: Time is based on Indonesian local time

Source: Forex Factory

Disclaimers

This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having

professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No

warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our

judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies

and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or

in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any

other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of

MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims,

proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon

the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any

errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there

from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed.

This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position,

make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or

solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided

to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.

2 Januari, 2019 - miraeasset.co.id · investasi baterai EV, investasi pabrik EV, insentif untuk...

Documents

Transcript of 2 Januari, 2019 - miraeasset.co.id · investasi baterai EV, investasi pabrik EV, insentif untuk...