Post on 03-Feb-2018
6/1/2010
1
KEBIJAKAN MONETER DAN
KEBIJAKAN FISKAL
DR. MOHAMMAD ABDUL MUKHYI, SE., MM
DEFINISI� Kebijakan dengan mengatur jumlah uang beredar.
� Instrumen kebijakan moneter :
� Open Market Operation
Melalui surat berharga milik pemerintah (SBI, SBPU) �repurchase agreement
� Discount Rate
Tingkat bunga yang ditetapkan pemerintah atas bank-bank umum.
� Reserve Requirement Ratio
Mengukur efek multiplier dari cadangan wajib yang diharuskan
� Moral Persuation
6/1/2010
2
PENGARUH KEBIJAKAN MONETER
TERHADAP KESEIMBANGAN
PASAR UANG - MODAL
Y
r
r1
r2
0Y0 Y
0Y0 Y1
r1
r2
MS0 r
MD0(Y1)
MD1(Y0)
f1
f2
f1
f2
LM0
6/1/2010
3
Y
r
r1
r3
r2
0Y0 Y1 Y
0Y0 Y1
r1
r3
r4
r2
MS0 MS
1 r
MD0(Y1)
MD1(Y0)
f1
f2
f1
f2
LM1
LM0
Y
r
r1
r3
r4
r2
0Y0 Y1 Y
0Y0 Y1
r1
r3
r4
r2
MS0 MS
1 r
MD0(Y1)
MD1(Y0)
f1
f2
f3
f4
f1
f2
f3
f4
LM1
LM0
6/1/2010
4
Y
r
r1
r2
0Y0 Y
0Y0 Y1
r1
r2
MS0 r
MD0(Y1)
MD1(Y0)
f1
f2
f1
f2
LM0
Y
r
r1
r2
0Y2 Y0 Y
0Y0 Y1
r1
r3
r2
MS2 MS
0 r
MD0(Y1)
MD1(Y0)
f1
f2
f1
f2
LM0
6/1/2010
5
Y
r
r1
r5
r2
r6
0Y2 Y0 Y
0Y0 Y1
r1
r3
r5
r2
r6
MS2 MS
0 r
MD0(Y1)
MD1(Y0)
f1
f2
f5
f6
f1
f2
f5
f6
LM0
LM2
Y
r
r1
r3
r4
r5
r2
r6
0Y2 Y0 Y1 Y
0Y0 Y1
r1
r3
r4
r5
r2
r6
MS2 MS
0 MS1 r
MD1(Y1)
MD0(Y0)
f1
f2
f3
f4f5
f6
f1
f2
f3
f4f5
f6
LM1
LM0
LM2
6/1/2010
6
PENGARUH KEBIJAKAN MONETER
TERHADAP KESEIMBANAN EKONOMI
r
0Y
r0
Y0
E0
LM0
IS
6/1/2010
7
r
0Y
r0
r1
Y0 Y1
E0
E1
LM0
LM1
IS
r
0Y
r2
r0
Y2 Y0
E2
E0
LM2
LM0
IS
6/1/2010
8
r
0Y
r2
r0
r1
Y2 Y0 Y1
E2
E0
E1
LM2
LM0
LM1
IS
Efektivitas Kebijakan Fiskal
6/1/2010
9
r IS0
0Y
r
IS1
0Y
6/1/2010
10
r
IS2
0Y
Efektivitas Kebijakan Moneter
6/1/2010
11
r
0Y
LM0
r
LM2
0Y
6/1/2010
12
r
0Y
LM3
EFEKTIVITAS KEBIJAKAN
FISKAL DAN MONETER
6/1/2010
13
r
0Y
LM
Interval Klasik
(Clasical Range)
Interval
Antara
(Intermedia
te Range)
Interval
Keynesian
(Keynesian
Range)
r
0Y
LM
IS1IS2
Y1 Y2
6/1/2010
14
r
0Y
LM
IS3IS4
Y3 Y4
r
0Y
LM
IS5
IS6
Y5
6/1/2010
15
r
0Y
LM
IS1IS2
IS3IS4
IS5
IS6
Y1 Y2 Y3 Y4 Y5
r
0Y
LM1
IS1
IS2
IS3
Y1 Y2 Y4
a
b
c
6/1/2010
16
r
0Y
IS1
IS2
IS3
Y1 Y3 Y5
LM0
a
d
e
r
0Y
LM1
IS1
IS2
IS3
Y1 Y2 Y3 Y4 Y5
LM0
a
b
c
d
e
6/1/2010
17
r LM0
IS
0Y0 Y
r LM0 LM1
IS
0Y0 Y1 Y
6/1/2010
18
r LM2 LM0
IS
0Y2 Y0 Y
r LM2 LM0LM1
IS
0Y2 Y0 Y1 Y
6/1/2010
19
r
r0
0Y0 Y
LM0
IS
r
r0
r1
0Y0 Y1 Y
LM0 LM1
IS
6/1/2010
20
r
r2
r0
0Y2 Y0 Y
LM2 LM0
IS
r
r2
r0
r1
0Y2 Y0 Y1 Y
LM2 LM0 LM1
IS
6/1/2010
21
r
r0
0Y0 Y
IS
LM
Moneter
Ekspansif
Moneter
Kontraktif
r
r0
0Y0 Y
IS
LM
Moneter
Ekspansif
Moneter
Kontraktif
6/1/2010
22
Efektivitas Kebijakan Moneter Terhadap Output
dan Tingkat Harga (Bunga)
KURVA IS DATAR
ELASTISITAS
SEMPURNA
KURVA IS INELASTIS
SEMPURNA
KURVA IS
NEGATIF
KURVA LM ELASTIS
SEMPURNA
(INTERVAL KEYNES)
Tidak terdefinisikan Moneter Ekspansif atau
Kontraktif tidak efektif,
Y* dan tingkat bunga
tetap.
Moneter Ekspansif atau
Kontraktif tidak efektif,
Y* dan tingkat bunga
tetep.
KURVA LM INELASTIS
SEMPURNA
(INTERVAL KLASIK)
1. Moneter Ekspansif,
Y* naik, tingat
bunga tetap.
2. Moneter Kontraktif,
Y* turun, tingkat
bunga tetap.
Tidak terdefinisikan 1. Moneter Ekspansif,
Y* turun, tingat
bunga turun.
2. Moneter Kontraktif,
Y* turun, tingkat
bunga naik.
KURVA LM POSITIF
(INTERVAL ANTARA)
1. Moneter Ekspansif,
Y* naik, tingat
bunga tetap.
2. Moneter Kontraktif,
Y* turun, tingkat
bunga tetap.
1. Moneter Ekspansif,
Y* tetap, tingat
bunga turun.
2. Moneter Kontraktif,
Y* tetap, tingkat
bunga naik.
1. Moneter Ekspansif,
Y* naik, tingat
bunga turun.
2. Moneter Kontraktif,
Y* turun, tingkat
bunga naik.
6/1/2010
23
Kebijakan Fiskal
Kebijakan Fiskal adalah kebijakan ekonomi yang digunakan
pemerintah untuk mengelola atau mengarahkan
perekonomian ke kondisi yang diinginkan
dengan cara mengubah-ubah penerimaan dan
pengeluaran pemerintah.
Klasifikasi Pajak
a. Pajak Obyektif : pajak yang dikenakan berdasarkan aktivitas
ekonomi para wajib pajak.
b. Pajak Subyektif : pajak yang dipungut dengan melihat kemampuan
wajib pajak.
c. Pajak Langsung : beban pajak yang tidak dapat digeser kepada
wajib pajak lain
d. Pajak tidak Langsung : beban pajak yang dapat digeser kepada
wajib pajak lain
6/1/2010
24
Tarif Pajak
1. Pajak Nominal : pajak yang pengenaannya berdasarkan
sejumlah nilai nominal tertentu.
2. Pajak Prosentase : pajak yang pengenaannnya berdasarkan
persentase tertentu dari dasar pengenaan pajak.
a. Pajak Proporsional : tarif persentasenya tetap.
b. Pajak Progresif : tarif makin tinggi bila dasar pengenaan
pajak makan tinggi.
c. Pajak Regresif : tarif makin rendah bila dasar pengenaan
pajak makin tinggi.
Pengaruh Pajak Terhadap
Pendapatan dan Konsumsi
Pajak Nominal:
Yd = Y – T
C = C0 + bYd
C = C0 + b(Y – T)
C = C0 + bY – bT
C = 100 + 0,8Yd dan T = 25
C = 100 + 0,8(Y – 25)
C = 100 + 0,8Y – 20
C = 80 + 0,8Y
6/1/2010
25
C,Y
100
C = 100 + 0,8Yd
0Y
C,Y
80
C = 80 + 0,8Y
0Y
6/1/2010
26
C,Y
80
100
C = 100 + 0,8Yd
C = 80 + 0,8Y
0Y
Pengaruh Pajak Terhadap
Pendapatan dan Konsumsi
Pajak ProporsionalPajak = tY
Yd = Y – tY = Y(1-t)
C = C0 + bYd
C = C0 + b{Y(1 – t)}
C = C0 + bY – btY
C = C0 + (b – bt)Y
C = 100 + 0,8Yd dan T = 25%
C = 100 + 0,8(1 – 0,25)Y
C = 100 + 0,8(0,75)Y
C = 80 + 0,6Y
6/1/2010
27
C,Y
0Y
C = 100 + 0,8Yd
C,Y
0Y
C = 80 + 0,6Y
6/1/2010
28
C,Y
0Y
C = 80 + 0,6Y
C = 100 + 0,8Yd
Pengaruh Pajak Terhadap
Keseimbangan EkonomiC = 100 + 0,80Yd
I = 150
G = 250
T = 100
Y = C + I + G
Y = 100 + 0,80(Y – 100) + 150 + 250
Y = 100 + 0,80Y – 80 + 150 + 250
Y – 0,80Y = 420
Y = 420/0,2 = 2100
Y = C + I + G
Y = 100 + 0,80Y + 150 + 250
Y – 0,80Y = 500
Y = 500/0,2 = 2500
6/1/2010
29
0
100
200
300
400
500
600
0 100 200 300 400 500 600
Ko
nsu
msi
, In
ve
sta
si,
Pe
ng
elu
ara
n P
em
eri
nta
h
Pendapatan Nasional
I=150
C = 100 + 0,80Y
G= 250
Y=Y
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
0 100 200 300 400 500 600
Ko
nsu
smsi
, In
ve
sta
si,
Pe
ng
elu
ara
n P
em
eri
nta
h
Pendapatan Nasional
Y=Y
I=150
G= 250
C = 20 + 0,80Y
6/1/2010
30
0
100
200
300
400
500
600
0 100 200 300 400 500 600
Ko
nsu
msi
, In
ve
sta
si,
Pe
ng
elu
ara
n P
em
eri
nta
h
Pendapatan Nasional
Y=Y
I=150
G= 250
C = 20 + 0,80Y
C = 20 + 0,80Y
Politik Anggaran
a. Anggaran berimbang.
b. Anggaran tidak berimbang
Anggaran Defisit
Pengeluaran pemerintah lebih besar dari penerimaan pemerintah
digunakan untuk menstimulir pertumbuhan ekonomi, karena
perekonomian dalam keadaan resesi.
Pajak b)-(1
Tb.- Y
Pemerintah Pendapatan b)-(1
G Y
⇒∆
=∆
⇒∆
=∆
6/1/2010
31
Politik Anggaran
b)-(1
W T Y
b)-(1
Tb- WG Y
b)-(1
Tb-G Y
b)-(1
Tb
b)-(1
G Y
T-G W
b)-(1
T
b)-(1
G Y
+∆=∆
∆+∆=∆
∆∆=∆
∆−+
∆=∆
∆∆=
∆−+
∆=∆
Kasus :
C = 100 + 0,80Yd
I = 150
G = 250 �∆G = 250
T = 150 � ∆T = 150
Kondisi keseimbangan awal :
Y = C + I + G
Y = 100 + 0,8(Y – 250) + 150 + 250
Y = 500 + 0,8Y – 200 = 300 + 0,8Y
Y = 300 /0,2 = 1500
Anggaran Defisit :
Jika pemerintah menempuh anggaran defisit, (ΔG = 250 dan ΔT =
150).
G1 = 250 + 250 = 500
Yd1= Y – 250 – 150 = Y – 400
6/1/2010
32
C1 = 100 + 0,8 Yd1
C1 = 100 + 0,8 (Y – 400)
C1 = 100 + 0,8 Y – 320
C1 = -220+ 0,8 Y
Y = C + I + G
Y = 220 – 0,8Y + 150 + 500 = 430 + 0,8Y
Y = 430 / 0,2 = 2150
ΔY = 2150 – 1500 = 650
ΔY = ΔT + (W/(1 – b) = 150 + (100/(1-0,8)) = 150 + 500 = 650
Anggaran Surplus (Kebijakan fiskal kontraktif):
Penerimaan lebih besar dari pengeluaran, bila ΔC < ΔT, dimana
ΔG dan ΔT ≥ 0
Kasus :
C = 100 + 0,80Yd
I = 150
G = 250 �∆G = 150
T = 150 � ∆T = 250
Kondisi keseimbangan awal :
Y = C + I + G
Y = 100 + 0,8(Y – 250) + 150 + 250
Y = 500 + 0,8Y – 200 = 300 + 0,8Y
Y = 300 /0,2 = 1500
6/1/2010
33
Jika pemerintah menempuh anggaran defisit, (ΔG = 150 dan ΔT =
250).
G1 = 250 + 150 = 400
Yd1= Y – 250 – 250 = Y – 500
C1 = 100 + 0,8 Yd1
C1 = 100 + 0,8 (Y – 500)
C1 = 100 + 0,8 Y – 400
C1 = -300+ 0,8 Y
Y = C + I + G
Y = -300 – 0,8Y + 150 + 400 = 250 + 0,8Y
Y = 250 / 0,2 = 1250
ΔY = 1250 – 1500 = -250
ΔY = ΔT + (W/(1 – b) = 250 - (100/(1-0,8)) = 250 - 500 = -250
Anggaran Berimbang :
Pengeluaran = penerimaan (G = T atau ∆G = ∆T)
G T Y
T.b)-(1
b)-(1 Y
b)-(1
Tb.
b)-(1
T Y
b)-(1
Tb.
b)-(1
C Y
b)-(1
Tb.- T karena Y
b)-(1
C G karena Y
∆=∆=∆
∆=∆
∆−
∆=∆
∆−
∆=∆
∆=∆∆
∆=∆∆
6/1/2010
34
Kasus :
C = 100 + 0,80Yd
I = 150
G = 250 �∆G = 150
T = 150 � ∆T = 250
Bila pemerintah melakukan kebijakan anggaran berimbang
dimana ΔG = 150 dan ΔT = 150.
G1 = 250 + 150 = 400
Yd1= Y – 250 – 150 = Y – 400
C1 = 100 + 0,8 Yd1 = 100 + 0,8 (Y – 400)
C1 = 100 + 0,8 Y – 320 = -220+ 0,8 Y
Y = C + I + G
Y = -220 – 0,8Y + 150 + 400 = 330 + 0,8Y
Y = 330 / 0,2 = 1650
ΔY = 1650 – 1500 = 150
ΔY = ΔT + (W/(1 – b) = 150 – (0/(1-0,8)) = 150 - 0 = 150
6/1/2010
35
Efektivitas Kebijakan Fiskal
r1
0YY0
r
IS0
Efektivitas Kebijakan Fiskal
IS1
r1
0YY1 Y0
Fiskal
kontraktif
b)-(1
GY
∆=∆
r
IS0
6/1/2010
36
Efektivitas Kebijakan Fiskal
IS1
r1
0YY0 Y2
Fiskal
ekspansifb)-(1
GY
∆=∆
r
IS0 IS2
Efektivitas Kebijakan Fiskal
IS1
r1
0YY1 Y0 Y2
Fiskal
kontraktifFiskal
ekspansifb)-(1
GY
∆=∆
b)-(1
GY
∆=∆
r
IS0 IS2
6/1/2010
37
Kebijakan Fiskal Ekspansif Terhadap Inflasi
r
0Y
r0
Y*0
IS0
LM0
Kebijakan Fiskal Ekspansif Terhadap Inflasi
r
0Y
r1
r0
Y*0 Y*
2
IS0IS1
LM0
Ekspansi
Fiskal
6/1/2010
38
Kebijakan Fiskal Ekspansif Terhadap Inflasi
r
0Y
r0
Y*0
IS0
LM0
Kebijakan Fiskal Ekspansif Terhadap Inflasi
r
0Y
r2
r0
Y*0 Y*
2
IS0
LM0 LM1Ekspansi
Moneter
6/1/2010
39
Kebijakan Fiskal Ekspansif Terhadap Inflasi
r
0Y
r1
r0
Y*0 Y*
2 Y*1
IS0IS1
LM0 LM1Ekspansi
Moneter
Ekspansi
Fiskal
Efektivitas Kebijakan Fiskal Terhadap Output dan
Tingkat harga (bunga)
Kurva LM
Elastis Sempurna
(Interval Keynes
Kurva LM Positif
(Interval Antara)
Kurva LM
Inelastis Sempurna
(Interval Klasik)
Kurva IS Elastis
Sempurna
Tidak terdefinisikan Fiskal Ekspansif:
Y naik, r naik.
Fiskal Kontraktif :
Y turun, r turun.
Kebijakan Fiskal
tidak efektif semprna
Fiskal Ekspansif :
Y tetap, r naik.
Kurva IS Negatif Kebijakan Fiskal
efektif sempurna
Fiskal Ekspansif:
Y naik, r tetap.
Fiskal Kontraktif :
Y turun, r tetap.
Fiskal Ekspansif:
Y naik, r naik.
Fiskal Kontraktif :
Y turun, r turun.
Kebijakan Fiskal
tidak efektif semprna
Fiskal Ekspansif :
Y tetap, r naik.
Kurva IS Inelastis
Sempurna
Kebijakan Fiskal
efektiff sempurna :
Fiskal Ekspansif:
Y naik, r tetap.
Fiskal Kontraktif :
Y turun, r tetap.
Fiskal Ekspansif:
Y naik, r naik.
Fiskal Kontraktif :
Y turun, r turun.
Tidak terdefinisikan
6/1/2010
40
APBN Indonesia� APBN sebagai lokomotif pertumbuhan ekonomi→ Trilogi
Pembangunan (pertumbuhan, pemerataan dan stabilisasi) →
Fungsi Fiskal : alokasi barang publik, distribusi pendapatan
dan stabilisasi perekonomian.
� Fungsi APBN dilihat dari sisi penerimaan dan pengeluaran
(dana mencakup 18 sektor) :
1. Sarana, prasarana ekonomi : pembangunan jalan raya, pelabuhan,
kapasitas listri, energi dan lain-lain.
2. Peningkatan sumberdaya ma nusia : pendidikan, kesehatan dan
peranan wanita.
3. Peningkatan kesejahteraan rakyat ; pembangunan perumahan,
pengembangan kehidupan beragama
4. Peningkatan kapasitas pemerintahan : anggaran pengembangan
aparatur pemerintahan.
Struktur Dasar APBNPenerimaan Pengeluaran
A. Penerimaan Dalam Negeri:
1. Penerimaan Migas
2. Penerimaan Pajak
3. Penerimaan Bukan Pajak
C. Pengeluran Rutin :
1. Belanja Pegawai
2. Belanja Barang
3. Subsidi Daerah Otonom
4. Bunga dan Cicilan Hutang
5. Lain-lain
B. Penerimaan Pembangunan :
1. Bantuan Program
2. Bantuan Proyek
D. Pengeluaran Pembangunan
1. Pengeluaran Pembangunan
2. Pembiayaan Rupiah
A+B=C+D
Tabungan pemerintah = Penerimaan dalam negeri – Pengeluaran
rutin
6/1/2010
41
6/1/2010
42