Post on 02-May-2019
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Sebagian Syarat
Mencapai Derajat Sarjana S-1
Oleh:
AYU JUNIARTI
1202030087
PROGRAM STUDI AKUNTANSI S1
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO
TAHUN 2016
ANALISIS PENGARUH ROA, DER, EPS, PBV, DAN UKURAN PERUSAHAAN
TERHADAP RETURN SAHAM
(Studi Pada Perusahaan Property And Real Estate
yang Terdaftar Di BEI Periode 2012-2014)
HALAMAN PERSETUJUAN
Oleh:
AYU JUNIARTI
1202030087
SKRIPSI
Disususn Oleh:
AYU JUNIARTI
1202030087
Diperiksa dan disetujui oleh :
Pembimbing I
( Ani Kusbandiyah, SE., M.Si., Ak., CA )
NIP. 2160368
ANALISIS PENGARUH ROA, DER, EPS, PBV, DAN UKURAN
PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM
(Studi Pada Perusahaan Property And Real Estate
yang Terdaftar Di BEI Periode 2012-2014)
Analisis Pengaruh Ros..., Ayu Juniarti, FEB UMP 2016
HALAMAN PENGESAHAN
Oleh:
AYU JUNIARTI
1202030087
Telah dipertahankan didepan panitia ujian skripsi
Pada hari Kamis tanggal 18 Febuari 2016
SUSUNAN PANITIA UJIAN SKRIPSI
Ketua,
Dekan
( Akhmad Darmawan, SE., M.Si )
NIK. 2160148
Sekretaris,
Kaprodi Akuntansi SI
( Hadi Pramono, SE, M.Si., AK., CA )
NIP. 197511232005011001
Penguji I,
( Ani Kusbandiyah, SE., M.Si., Ak., CA )
NIP. 2160368
Penguji II,
(Iwan Fakhruddin, SE., M.Si., AK., CA )
NIP. 2160186
Penguji III,
( Erny Rachmawati, SE., MM )
NIP. 2160122
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi Dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Purwokerto
( Akhmad Darmawan, SE., M.Si )
NIK. 2160148
ANALISIS PENGARUH ROA, DER, EPS, PBV, DAN UKURAN PERUSAHAAN
TERHADAP RETURN SAHAM
(Studi Pada Perusahaan Property And Real Estate Yang Terdaftar Di BEI Periode 2012-2014)
Analisis Pengaruh Ros..., Ayu Juniarti, FEB UMP 2016
SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Yang bertand : Ayu Juniarti
NIM : 1202030087
Program Studi : Akuntansi S1
Fakultas : Ekonomi
Universitas : Muhammadiyah Purwokerto
Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya
dan bukan hasil jiplakan dari hasil karya orang lain.
Demikian pernyataan ini saya nyatakan secara jujur, dan apabila kelak di
kemudian hari terbukti ada unsur penjiplakan, maka saya bersedia
mempertanggungjawabkan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.
Purwokerto, Febuari 2016
Yang menyatakan,
Ayu Juniarti
NIM. 1202030087
Analisis Pengaruh Ros..., Ayu Juniarti, FEB UMP 2016
HALAMAN PERSEMBAHAN
Mempersembahkan Hasil Karyaku Untuk :
Bapak dan Ibu Tercinta
Kakak-Kakakku Tersayang
Analisis Pengaruh Ros..., Ayu Juniarti, FEB UMP 2016
HALAMAN MOTTO
“Hai orang-orang yang beriman, Jadikanlah sabar dan shalatmu
sebagai penolongmu, sesungguhnya Allah SWT beserta orang-orang
yang sabar”.
(Al-Baqarah, 153)
Tuntutlah ilmu dan belajarlah (untuk ilmu) ketenangan dan
kehormatan diri, dan bersikaplah rendah hati kepada orang yang
mengajar kamu.
(HR. Ath-Thabrani)
Jangan lihat masa lampau dengan penyesalan, jangan pula lihat masa
depan dengan ketakutan, tapi tapi lihatlah sekitar anda dengan
penuh kesadaran.
Analisis Pengaruh Ros..., Ayu Juniarti, FEB UMP 2016
ABSTRAKSI
Penelitian ini menguji mengenai pengaruh ROA (Return on Asset), DER
(Debt to Equity Ratio), EPS (Earning per Share), PBV (Price to Book Value), dan
ukuran perusahaan terhadap return saham yang menggunakan objek perusahaan
perusahaan property and real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
selama periode 2012-2014.
Teknik pengambilan sampel dalam penelitian ini menggunakan metode
purposive sampling dan data yang digunakan adalah data sekunder yang
dipublikasikan dimana jumlah sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah
105 (35 perusahaan property and real estate x 3 tahun pengamatan). Metode
analisis data yang digunakan adalah analisis regresi berganda.
Dalam penelitian ini ditemukan bukti empiris bahwa ROA (Return on
Asset) berpengaruh positif terhadap return saham, DER (Debt to Equity Ratio)
tidak berpengaruh negatif terhadap return saham, EPS (Earning per Share)
berpengaruh positif terhadap return saham, PBV (Price to Book Value)
berpengaruh positif terhadap return saham dan ukuran perusahaan (Firm Size)
tidak berpengaruh positif terhadap return saham.
Kata Kunci: Return Saham, Return on Asset, Debt to Equity Ratio, Earning per
Share, Price to Book Value, Ukuran Perusahaan
Analisis Pengaruh Ros..., Ayu Juniarti, FEB UMP 2016
ABSTRACT
This research examined the effect of ROA (Return on Assets), DER (Debt
to Equity Ratio), EPS (Earning per Share), PBV (Price to Book Value), and the
Firm size on stock returns of property and real estate companies listed in
Indonesia Stock Exchange 2012-2014.
Purposive sampling technique was used in this research to take 105
samples (35 property and real estate companies during 3 years of observation),
and the data where in a form of secondary data published. The method of data
analysis was linear regression analysis.
From this research it was empirically proven that ROA (Return on Asset)
positive effect the stock returns, DER (Debt to Equity Ratio) did not have
negative effect the stock returns, EPS (Earning per Share) positive effect the
stock returns, PBV (Price to Book Value) positive effect the stock returns and
Firm Size did not have positive effect the stock returns.
Keyword: Stock Return, Return on Assets, Debt to Equity Ratio, Earning per
Share, Price to Book Value, Firm Size
Analisis Pengaruh Ros..., Ayu Juniarti, FEB UMP 2016
KATA PENGANTAR
Alhamdulillahirrobil „alamiin segala puji dan syukur penulis panjatkan
kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, hidayah, kekuatan,
petunjuk dan ijin-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi
yang berjudul ” ANALISIS PENGARUH ROA, DER, EPS, PBV, DAN
UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Pada
Perusahaan Property And Real Estate Yang Terdaftar Di BEI Periode 2012-
2014)”. Tak lupa shalawat serta salam tercurah kepada Nabi Muhammad SAW,
keluarganya serta para sahabat sampai datangnya hari kiamat kelak.
Skripsi ini disusun untuk memenuhi syarat guna menyelesaikan Program
Studi Sarjana Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto. Penulis
menyadari dalam menyelesaikan Penulisan Skripsi banyak diberi bantuan dan
dukungan dari berbagai pihak berupa saran dan masukan dalam mengatasi
kesulitan yang dihadapi penulis. Untuk itu perkenankanlah penulis memberikan
penghargaan yang sebesar-besarnya kepada :
1. Bapak Prof. Dr. H. Syamsuhadi Irsyad, S.H., M.H. selaku Rektor Universitas
Muhammadiyah Purwokerto
2. Bapak Akhmad Darmawan, SE., M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
3. Bapak Hadi Pramono, SE., M.Si., AK., CA selaku Ketua Program Studi
Akuntansi S1 Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
4. Ibu Ani Kusbandiyah, SE., M.Si., Ak., CA selaku Dosen Pembimbing Utama
yang telah meluangkan waktu dengan sabar dan bijaksana dalam membimbing
Analisis Pengaruh Ros..., Ayu Juniarti, FEB UMP 2016
serta memberikan arahan, nasehat, motivasi, dan semangat penulis sampai
terselesaikannya skripsi ini.
5. Bapak Iwan Fakhruddin, SE., M.S., AK., CA selaku Dosen Penguji yang telah
memberikan arahan, nasehat, dan motivasi penulis sampai terselesaikannya
skripsi ini.
6. Ibu Erny Rachmawati, SE., M.M selaku Dosen Penguji yang telah
memberikan arahan, nasehat, dan motivasi penulis sampai terselesaikannya
skripsi ini.
7. Kedua Orang Tuaku tercinta atas kasih sayang, perhatian, pengertian,
kesabaran, pengorbanan dan dukungannya baik materil maupun moril serta
doa yang tiada henti seumur hidup kepada penulis.
8. Kakak-kakakku tersayang (Aris Abdulrachman, Taufik Joko Budiman dan
Nurul Budiarti) terima kasih atas semangat dan doamu kepada adikmu ini.
9. Abang Diko terimakasih untuk dukungan, pengertian dan doamu.
10. All My Best Fiend, Maya, Yayu, Desi, Mba Tika, Lala dan Keluarga besar
Akuntansi A angkatan 2012, terima kasih atas doa, keceriaan dan semangat
bagi penulis.
11. Pihak-pihak lain yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang telah
membantu penulis dalam penyusunan skripsi ini, baik secara langsung
maupun tidak langsung.
Semoga Allah SWT membalas semua kebaikan yang telah diberikan kepada
penulis selama ini. Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini belumlah
sempurna. Untuk itu penulis mengharapkan kritik dan saran dari pembaca.
Analisis Pengaruh Ros..., Ayu Juniarti, FEB UMP 2016
Akhirnya penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak yang
membutuhkan.
Purwokerto, 24 Febuari 2016
Penulis,
Ayu Juniarti, SE.
Analisis Pengaruh Ros..., Ayu Juniarti, FEB UMP 2016
DAFTAR ISI
HALAMAN PERSETUJUAN i
HALAMAN PENGESAHAN ii
SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI iii
HALAMAN PERSEMBAHAN iv
HALAMAN MOTTO V
ABSTRAKSI vi
ABSTRACT vii
KATA PENGANTAR viii
DAFTAR ISI x
DAFTAR TABEL xi
DAFTAR GAMBAR xii
DAFTAR LAMPIRAN xiii
BAB I PENDAHULUAN 1
1.1 Latar Belakang Masalah 1
1.2 Perumusan Masalah 9
1.3 Pembatasan Masalah 10
1.4 Tujuan Penelitian 11
1.5 Manfaat Penelitian 12
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 13
2.1 Landasan Teori 13
2.1.1 Teori Signaling 13
2.2 Return Saham 14
2.3 ROA (Return on Asset) 16
2.4 DER (Debt to Equity Ratio) 17
2.5 EPS (Earning per Share) 18
2.6 PBV (Price to Book Value) 19
2.7 Ukuran Perusahaan (Firm Size) 20
2.8 Penelitian Terdahulu 21
2.9 Kerangka Pemikiran 23
2.10 Perumusan Hipotesis 24
Analisis Pengaruh Ros..., Ayu Juniarti, FEB UMP 2016
BAB III METODE PENELITIAN 28
3.1 Jenis Penelitian 28
3.2 Objek Penelitian 28
3.3 Data dan Metode Pengumpulan Data 28
3.3.1 Jenis Data 28
3.3.2 Data yang diperlukan 29
3.3.3 Metode Pengumpulan Data 29
3.4 Populasi Sampel 29
3.5 Sumber Data 30
3.6 Definisi Operasional 31
3.6.1 Variabel Dependen 31
3.6.2 Variabel Independen 32
a. ROA (Return on Asset) 32
b. DER (Debt to Equity Ratio) 32
c. EPS (Earning per Share) 33
d. PBV (Price to Book Value) 33
e. Ukuran Perusahaan (Firm Size) 34
3.7 Metode Analisis Data 34
3.7.1 Statistik Deskriptif 35
3.7.2 Asumsi Klasik 35
3.7.2.1 Uji Normalitas 35
3.7.2.2 Uji Multikolinearitas 36
3.7.2.3 Uji Autokorelasi 36
3.7.2.4 Uji Heteroskedastisitas 37
3.7.3 Uji Hipotesis 38
3.7.3.1 Uji Signifikan Simultan (F) 39
3.7.3.2 Koefisien Determinasi (Adjusted R²) 40
3.7.3.3 Uji Signifikan Parsial (Uji Statistik t) 40
3.7.3.4 Pengujian Hipotesis 41
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 46
4.1 Data Penelitian 46
4.2 Analisis Hasil Penelitian 49
4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif 49
4.2.2 Uji Asumsi Klasik 52
4.2.2.1 Uji Normalitas 52
4.2.2.2 Uji Multikolinearitas 54
4.2.2.3 Uji Autokorelasi 55
4.2.2.4 Uji Heteroskedastisitas 56
4.2.3 Analisis Regresi Berganda 57
4.2.4 Uji Goddness of fit 60
4.2.4.1 Koefisien Determinasi Adjusted (R²) 60
4.2.4.2 Uji Statistik F (F-Test) 61
4.2.4.3 Uji Statistik T (T-test) 62
4.3 Pembahasan Pengujian Hipotesis 64
Analisis Pengaruh Ros..., Ayu Juniarti, FEB UMP 2016
BAB V KASIMPULAN DAN SARAN 73
5.1 Kesimpulan 73
5.2 Keterbatasan 74
5.3 Saran 74
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN-LAMPIRAN
Analisis Pengaruh Ros..., Ayu Juniarti, FEB UMP 2016
DAFTAR TABEL
2.1 Ringkasan Hasil Dari Penelitian Terdahulu 22
3.1 Daftar Pengambilan Keputusan Ada atau Tidaknya Autokorelsi 37
4.1 Prosedur dan Hasil Pemilihan Sampel 47
4.2 Daftar Nama Perusahaan yang Digunakan dalam Penelitian 48
4.3 Uji Statistik Deskriptif 49
4.4 Uji Normalitas (Sebelum di Ln) 53
4.5 Uji Normalitas (Sesudah di Ln) 54
4.6 Uji Multikolinearitas 55
4.7 Uji Autokorelasi 56
4.8 Uji Heteroskedastisitas 57
4.9 Uji Regresi Linier Berganda 58
4.10 Uji Koefisien Determinasi (Adjusted R²) 61
4.11 Uji F 62
4.12 Uji T 63
Analisis Pengaruh Ros..., Ayu Juniarti, FEB UMP 2016
DAFTAR GAMBAR
2.1 Kerangka Pemikiran 24
4.1 Kurva Penerimaan Hipotesis Pertama 64
4.2 Kurva Penerimaan Hipotesis kedua 66
4.3 Kurva Penerimaan Hipotesis ketiga 67
4.4 Kurva Penerimaan Hipotesis keempat 69
4.5 Kurva Penerimaan Hipotesis kelima 70
Analisis Pengaruh Ros..., Ayu Juniarti, FEB UMP 2016
DAFTAR LAMPIRAN
1. Lampiran Pengukuran ROA (Return on Asset)
2. Lampiran Pengukuran DER (Debt to Equity Ratio)
3. Lampiran Pengukuran EPS (Earning per Share)
4. Lampiran pengukuran PBV (Price to Book Value)
5. Lampiran Pengukuran Ukuran Perusahaan (Firm Size)
6. Lampiran Pengukuran Return Saham
7. Lampiran Data Input SPSS
8. Lampiran Uji Statistik Statistik Deskriptif
9. Lampiran Uji Normalitas Sebelum di Ln
10. Lampiran Uji Normalitas Setelah di Ln
11. Lampiran Uji Multikolienaritas
12. Lampiran Tabel Daftar Pengambilan Keputusan Ada atau Tidaknya
Autokorelasi
13. Lampiran Uji Autokorelasi
14. Lampiran Uji Heteroskedastisitas
15. Lampiran Uji Regresi Berganda
16. Lampiran Uji Adjusted R²
17. Lampiran Uji F (Simultan)
18. Lampiran Uji T (Parsial)
Analisis Pengaruh Ros..., Ayu Juniarti, FEB UMP 2016