ANALISIS PENGARUH ROA, DER, EPS, PBV, DAN UKURAN ...repository.ump.ac.id/5268/1/AYU JUNIARTI...

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Sebagian Syarat

Mencapai Derajat Sarjana S-1

Oleh:

AYU JUNIARTI

1202030087

PROGRAM STUDI AKUNTANSI S1

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO

TAHUN 2016

ANALISIS PENGARUH ROA, DER, EPS, PBV, DAN UKURAN PERUSAHAAN

TERHADAP RETURN SAHAM

(Studi Pada Perusahaan Property And Real Estate

yang Terdaftar Di BEI Periode 2012-2014)

HALAMAN PERSETUJUAN

Oleh:

AYU JUNIARTI

1202030087

SKRIPSI

Disususn Oleh:

AYU JUNIARTI

1202030087

Diperiksa dan disetujui oleh :

Pembimbing I

( Ani Kusbandiyah, SE., M.Si., Ak., CA )

NIP. 2160368

ANALISIS PENGARUH ROA, DER, EPS, PBV, DAN UKURAN

PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM

(Studi Pada Perusahaan Property And Real Estate

yang Terdaftar Di BEI Periode 2012-2014)

Analisis Pengaruh Ros..., Ayu Juniarti, FEB UMP 2016

HALAMAN PENGESAHAN

Oleh:

AYU JUNIARTI

1202030087

Telah dipertahankan didepan panitia ujian skripsi

Pada hari Kamis tanggal 18 Febuari 2016

SUSUNAN PANITIA UJIAN SKRIPSI

Ketua,

Dekan

( Akhmad Darmawan, SE., M.Si )

NIK. 2160148

Sekretaris,

Kaprodi Akuntansi SI

( Hadi Pramono, SE, M.Si., AK., CA )

NIP. 197511232005011001

Penguji I,

( Ani Kusbandiyah, SE., M.Si., Ak., CA )

NIP. 2160368

Penguji II,

(Iwan Fakhruddin, SE., M.Si., AK., CA )

NIP. 2160186

Penguji III,

( Erny Rachmawati, SE., MM )

NIP. 2160122

Mengetahui,

Dekan Fakultas Ekonomi Dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Purwokerto

( Akhmad Darmawan, SE., M.Si )

NIK. 2160148

ANALISIS PENGARUH ROA, DER, EPS, PBV, DAN UKURAN PERUSAHAAN

TERHADAP RETURN SAHAM

(Studi Pada Perusahaan Property And Real Estate Yang Terdaftar Di BEI Periode 2012-2014)


SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI

Yang bertand : Ayu Juniarti

NIM : 1202030087

Program Studi : Akuntansi S1

Fakultas : Ekonomi

Universitas : Muhammadiyah Purwokerto

Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya

dan bukan hasil jiplakan dari hasil karya orang lain.

Demikian pernyataan ini saya nyatakan secara jujur, dan apabila kelak di

kemudian hari terbukti ada unsur penjiplakan, maka saya bersedia

mempertanggungjawabkan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.

Purwokerto, Febuari 2016

Yang menyatakan,

Ayu Juniarti

NIM. 1202030087


HALAMAN PERSEMBAHAN

Mempersembahkan Hasil Karyaku Untuk :

Bapak dan Ibu Tercinta

Kakak-Kakakku Tersayang


HALAMAN MOTTO

“Hai orang-orang yang beriman, Jadikanlah sabar dan shalatmu

sebagai penolongmu, sesungguhnya Allah SWT beserta orang-orang

yang sabar”.

(Al-Baqarah, 153)

Tuntutlah ilmu dan belajarlah (untuk ilmu) ketenangan dan

kehormatan diri, dan bersikaplah rendah hati kepada orang yang

mengajar kamu.

(HR. Ath-Thabrani)

Jangan lihat masa lampau dengan penyesalan, jangan pula lihat masa

depan dengan ketakutan, tapi tapi lihatlah sekitar anda dengan

penuh kesadaran.


ABSTRAKSI

Penelitian ini menguji mengenai pengaruh ROA (Return on Asset), DER

(Debt to Equity Ratio), EPS (Earning per Share), PBV (Price to Book Value), dan

ukuran perusahaan terhadap return saham yang menggunakan objek perusahaan

perusahaan property and real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia

selama periode 2012-2014.

Teknik pengambilan sampel dalam penelitian ini menggunakan metode

purposive sampling dan data yang digunakan adalah data sekunder yang

dipublikasikan dimana jumlah sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah

105 (35 perusahaan property and real estate x 3 tahun pengamatan). Metode

analisis data yang digunakan adalah analisis regresi berganda.

Dalam penelitian ini ditemukan bukti empiris bahwa ROA (Return on

Asset) berpengaruh positif terhadap return saham, DER (Debt to Equity Ratio)

tidak berpengaruh negatif terhadap return saham, EPS (Earning per Share)

berpengaruh positif terhadap return saham, PBV (Price to Book Value)

berpengaruh positif terhadap return saham dan ukuran perusahaan (Firm Size)

tidak berpengaruh positif terhadap return saham.

Kata Kunci: Return Saham, Return on Asset, Debt to Equity Ratio, Earning per

Share, Price to Book Value, Ukuran Perusahaan


ABSTRACT

This research examined the effect of ROA (Return on Assets), DER (Debt

to Equity Ratio), EPS (Earning per Share), PBV (Price to Book Value), and the

Firm size on stock returns of property and real estate companies listed in

Indonesia Stock Exchange 2012-2014.

Purposive sampling technique was used in this research to take 105

samples (35 property and real estate companies during 3 years of observation),

and the data where in a form of secondary data published. The method of data

analysis was linear regression analysis.

From this research it was empirically proven that ROA (Return on Asset)

positive effect the stock returns, DER (Debt to Equity Ratio) did not have

negative effect the stock returns, EPS (Earning per Share) positive effect the

stock returns, PBV (Price to Book Value) positive effect the stock returns and

Firm Size did not have positive effect the stock returns.

Keyword: Stock Return, Return on Assets, Debt to Equity Ratio, Earning per

Share, Price to Book Value, Firm Size


KATA PENGANTAR

Alhamdulillahirrobil „alamiin segala puji dan syukur penulis panjatkan

kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, hidayah, kekuatan,

petunjuk dan ijin-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi

yang berjudul ” ANALISIS PENGARUH ROA, DER, EPS, PBV, DAN

UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Pada

Perusahaan Property And Real Estate Yang Terdaftar Di BEI Periode 2012-

2014)”. Tak lupa shalawat serta salam tercurah kepada Nabi Muhammad SAW,

keluarganya serta para sahabat sampai datangnya hari kiamat kelak.

Skripsi ini disusun untuk memenuhi syarat guna menyelesaikan Program

Studi Sarjana Ekonomi Universitas Muhammadiyah Purwokerto. Penulis

menyadari dalam menyelesaikan Penulisan Skripsi banyak diberi bantuan dan

dukungan dari berbagai pihak berupa saran dan masukan dalam mengatasi

kesulitan yang dihadapi penulis. Untuk itu perkenankanlah penulis memberikan

penghargaan yang sebesar-besarnya kepada :

1. Bapak Prof. Dr. H. Syamsuhadi Irsyad, S.H., M.H. selaku Rektor Universitas

Muhammadiyah Purwokerto

2. Bapak Akhmad Darmawan, SE., M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi

Universitas Muhammadiyah Purwokerto.

3. Bapak Hadi Pramono, SE., M.Si., AK., CA selaku Ketua Program Studi

Akuntansi S1 Universitas Muhammadiyah Purwokerto.

4. Ibu Ani Kusbandiyah, SE., M.Si., Ak., CA selaku Dosen Pembimbing Utama

yang telah meluangkan waktu dengan sabar dan bijaksana dalam membimbing


serta memberikan arahan, nasehat, motivasi, dan semangat penulis sampai

terselesaikannya skripsi ini.

5. Bapak Iwan Fakhruddin, SE., M.S., AK., CA selaku Dosen Penguji yang telah

memberikan arahan, nasehat, dan motivasi penulis sampai terselesaikannya

skripsi ini.

6. Ibu Erny Rachmawati, SE., M.M selaku Dosen Penguji yang telah

memberikan arahan, nasehat, dan motivasi penulis sampai terselesaikannya

skripsi ini.

7. Kedua Orang Tuaku tercinta atas kasih sayang, perhatian, pengertian,

kesabaran, pengorbanan dan dukungannya baik materil maupun moril serta

doa yang tiada henti seumur hidup kepada penulis.

8. Kakak-kakakku tersayang (Aris Abdulrachman, Taufik Joko Budiman dan

Nurul Budiarti) terima kasih atas semangat dan doamu kepada adikmu ini.

9. Abang Diko terimakasih untuk dukungan, pengertian dan doamu.

10. All My Best Fiend, Maya, Yayu, Desi, Mba Tika, Lala dan Keluarga besar

Akuntansi A angkatan 2012, terima kasih atas doa, keceriaan dan semangat

bagi penulis.

11. Pihak-pihak lain yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang telah

membantu penulis dalam penyusunan skripsi ini, baik secara langsung

maupun tidak langsung.

Semoga Allah SWT membalas semua kebaikan yang telah diberikan kepada

penulis selama ini. Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini belumlah

sempurna. Untuk itu penulis mengharapkan kritik dan saran dari pembaca.


Akhirnya penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak yang

membutuhkan.

Purwokerto, 24 Febuari 2016

Penulis,

Ayu Juniarti, SE.


DAFTAR ISI

HALAMAN PERSETUJUAN i

HALAMAN PENGESAHAN ii

SURAT PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI iii

HALAMAN PERSEMBAHAN iv

HALAMAN MOTTO V

ABSTRAKSI vi

ABSTRACT vii

KATA PENGANTAR viii

DAFTAR ISI x

DAFTAR TABEL xi

DAFTAR GAMBAR xii

DAFTAR LAMPIRAN xiii

BAB I PENDAHULUAN 1

1.1 Latar Belakang Masalah 1

1.2 Perumusan Masalah 9

1.3 Pembatasan Masalah 10

1.4 Tujuan Penelitian 11

1.5 Manfaat Penelitian 12

BAB II TINJAUAN PUSTAKA 13

2.1 Landasan Teori 13

2.1.1 Teori Signaling 13

2.2 Return Saham 14

2.3 ROA (Return on Asset) 16

2.4 DER (Debt to Equity Ratio) 17

2.5 EPS (Earning per Share) 18

2.6 PBV (Price to Book Value) 19

2.7 Ukuran Perusahaan (Firm Size) 20

2.8 Penelitian Terdahulu 21

2.9 Kerangka Pemikiran 23

2.10 Perumusan Hipotesis 24


BAB III METODE PENELITIAN 28

3.1 Jenis Penelitian 28

3.2 Objek Penelitian 28

3.3 Data dan Metode Pengumpulan Data 28

3.3.1 Jenis Data 28

3.3.2 Data yang diperlukan 29

3.3.3 Metode Pengumpulan Data 29

3.4 Populasi Sampel 29

3.5 Sumber Data 30

3.6 Definisi Operasional 31

3.6.1 Variabel Dependen 31

3.6.2 Variabel Independen 32

a. ROA (Return on Asset) 32

b. DER (Debt to Equity Ratio) 32

c. EPS (Earning per Share) 33

d. PBV (Price to Book Value) 33

e. Ukuran Perusahaan (Firm Size) 34

3.7 Metode Analisis Data 34

3.7.1 Statistik Deskriptif 35

3.7.2 Asumsi Klasik 35

3.7.2.1 Uji Normalitas 35

3.7.2.2 Uji Multikolinearitas 36

3.7.2.3 Uji Autokorelasi 36

3.7.2.4 Uji Heteroskedastisitas 37

3.7.3 Uji Hipotesis 38

3.7.3.1 Uji Signifikan Simultan (F) 39

3.7.3.2 Koefisien Determinasi (Adjusted R²) 40

3.7.3.3 Uji Signifikan Parsial (Uji Statistik t) 40

3.7.3.4 Pengujian Hipotesis 41

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 46

4.1 Data Penelitian 46

4.2 Analisis Hasil Penelitian 49

4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif 49

4.2.2 Uji Asumsi Klasik 52

4.2.2.1 Uji Normalitas 52

4.2.2.2 Uji Multikolinearitas 54

4.2.2.3 Uji Autokorelasi 55

4.2.2.4 Uji Heteroskedastisitas 56

4.2.3 Analisis Regresi Berganda 57

4.2.4 Uji Goddness of fit 60

4.2.4.1 Koefisien Determinasi Adjusted (R²) 60

4.2.4.2 Uji Statistik F (F-Test) 61

4.2.4.3 Uji Statistik T (T-test) 62

4.3 Pembahasan Pengujian Hipotesis 64


BAB V KASIMPULAN DAN SARAN 73

5.1 Kesimpulan 73

5.2 Keterbatasan 74

5.3 Saran 74

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN-LAMPIRAN


DAFTAR TABEL

2.1 Ringkasan Hasil Dari Penelitian Terdahulu 22

3.1 Daftar Pengambilan Keputusan Ada atau Tidaknya Autokorelsi 37

4.1 Prosedur dan Hasil Pemilihan Sampel 47

4.2 Daftar Nama Perusahaan yang Digunakan dalam Penelitian 48

4.3 Uji Statistik Deskriptif 49

4.4 Uji Normalitas (Sebelum di Ln) 53

4.5 Uji Normalitas (Sesudah di Ln) 54

4.6 Uji Multikolinearitas 55

4.7 Uji Autokorelasi 56

4.8 Uji Heteroskedastisitas 57

4.9 Uji Regresi Linier Berganda 58

4.10 Uji Koefisien Determinasi (Adjusted R²) 61

4.11 Uji F 62

4.12 Uji T 63


DAFTAR GAMBAR

2.1 Kerangka Pemikiran 24

4.1 Kurva Penerimaan Hipotesis Pertama 64

4.2 Kurva Penerimaan Hipotesis kedua 66

4.3 Kurva Penerimaan Hipotesis ketiga 67

4.4 Kurva Penerimaan Hipotesis keempat 69

4.5 Kurva Penerimaan Hipotesis kelima 70


DAFTAR LAMPIRAN

1. Lampiran Pengukuran ROA (Return on Asset)

2. Lampiran Pengukuran DER (Debt to Equity Ratio)

3. Lampiran Pengukuran EPS (Earning per Share)

4. Lampiran pengukuran PBV (Price to Book Value)

5. Lampiran Pengukuran Ukuran Perusahaan (Firm Size)

6. Lampiran Pengukuran Return Saham

7. Lampiran Data Input SPSS

8. Lampiran Uji Statistik Statistik Deskriptif

9. Lampiran Uji Normalitas Sebelum di Ln

10. Lampiran Uji Normalitas Setelah di Ln

11. Lampiran Uji Multikolienaritas

12. Lampiran Tabel Daftar Pengambilan Keputusan Ada atau Tidaknya

Autokorelasi

13. Lampiran Uji Autokorelasi

14. Lampiran Uji Heteroskedastisitas

15. Lampiran Uji Regresi Berganda

16. Lampiran Uji Adjusted R²

17. Lampiran Uji F (Simultan)

18. Lampiran Uji T (Parsial)


ANALISIS PENGARUH ROA, DER, EPS, PBV, DAN UKURAN ...repository.ump.ac.id/5268/1/AYU JUNIARTI...

Documents

Transcript of ANALISIS PENGARUH ROA, DER, EPS, PBV, DAN UKURAN ...repository.ump.ac.id/5268/1/AYU JUNIARTI...