8/16/2019 Tatap Maya 9 Modul 11
1/26
Modul ke:
Fakultas
Program Studi
Business Ethic and Good GovernanceBusiness Ethic and Good Governance
Pokok ahasan : Shareholders : Ownership
Dr. Tri Mardjoko, SE, M11Ekonomi & BisnisMagister
Manajemen
8/16/2019 Tatap Maya 9 Modul 11
2/26
Temu 11 : 6 Desember 2014
8/16/2019 Tatap Maya 9 Modul 11
3/26
Mata !uliah :
Business Ethic and Good Governance
Pokok ahasan : Shareholders : Ownership
Su" Pokok ahasan :
•
De#initions
• Earl$ concepts o# ownership• Earl$ concept o# the corporation
• dual herita%e : &ndividual and corporate ri%hts
• The 'einvention o# (erican corporation
• The essential ele(ents o# the corporate structure
• The (echanics o# shareholder ri%hts• The separation o# ownership and control part )
• The separation o# ownership and control part *
• #ra(ework #or shareholder (onitorin% and
response
• Ownership and responsi"ilit$
• +ho the institutional investor are
8/16/2019 Tatap Maya 9 Modul 11
4/26
De#initions
DEFINITION of
'Shareholder’
DE&-&S& Pe(e%an% Saha(
Setiap oran%, perusahaan atau le("a%a lain $an% (e(ilikisetidakn$a satu saha( perusahaan. Pe(e%an% Saha( adalah
pe(ilik perusahaan. Mereka (e(iliki potensi untuk
(endapatkan keuntun%an jika perusahaan dikelola den%an "aik,
tapi ju%a "erpotensi untuk (en%ala(i keru%ian jika
perusahaan dikelola den%an "uruk. Seoran% pe(e%an% saha(
ju%a dapat dise"ut se"a%ai /pe(e%an% saha(.
8/16/2019 Tatap Maya 9 Modul 11
5/26
Ownership Definition
!epe(ilikan , de#inisi :
Suatu hak uta(a dan eksklusi# $an% di"erikan oleh suatu klai(
huku( $an% sah, dan tunduk pada pe("atasan tertentu untuk
(enik(ati, (ene(pati, (e(iliki, (en$ewakan, (enjual,(en%%unakan, (e("erikan, atau "ahkan (en%hancurkan suatu
aset.
!epe(ilikan (un%kin "erupa "aran% 0o"jek n$ata seperti ru(ah1
atau tidak "er"entuk 0o"jek tidak "erwujud, seperti hak cipta, atau
hak untuk (e(ulihkan utan%1. !epe(ilikan 0seperti dala( sewa1
tidak "erarti kepe(ilikan karena tidak secara oto(atis(entrans#er hak pe(ilikn$a.
8/16/2019 Tatap Maya 9 Modul 11
6/26
Earl$ concepts o#
ownership
0!onsep awal kepe(ilikan1
Kepemilikan properti mungkin pribadi kolektif atau umum dan properti mungkin
benda tanah ! properti atau keka"aan intelektual# $enentukan kepemilikan dalam
hukum melibatkan menentukan siapa "ang memiliki hak dan kewa%iban tertentu atas
properti# &ak dan kewa%iban tersebut kadangkadang disebut (se%umlah hak) dapat
dipisahkan dan dipegang oleh pihak "ang berbeda#
*roses dan mekanisme kepemilikan "ang +ukup kompleks, satu bisa mendapatkan
transfer dan kehilangan kepemilikan properti di se%umlah +ara# -ntuk mendapatkan
properti bisa membelin"a dengan uang perdagangan untuk properti lainn"a
menang dalam taruhan meneriman"a sebagai hadiah mewarisin"a
menemukann"a meneriman"a sebagai kerusakan mendapatkann"a dengan
melakukan peker%aan atau memberikan %asa membuatn"a# Seseorang dapat
mentransfer atau kehilangan kepemilikan properti dengan men%ualn"a untuk uangbertukar untuk properti lainn"a memberikan sebagai hadiah lupa tempat
men"impan atau kepemilikan itu dilu+uti melalui %alur hukum seperti penggusuran
pen"itaan atau mengambil# Kepemilikan properti %uga akan memiliki manfaat
ekonomi dari properti itu#
8/16/2019 Tatap Maya 9 Modul 11
7/26
• *erusahaan adalah sutu organisasi dimana sumber da"a .input/ dasar seperti
bahan dan tenaga ker%a dikelola serta diproses untuk menghasilkan barang atau
%asa .output/ kepada pelanggan# &ir di semua perusahaan mempun"ai tu%uan
"ang sama "aitu memaksimalkan laba# 0enis perusahaan dibedakan men%adi tiga"aotu, perusahaan manufaktur perusahaan dagang dan perusahaan %asa#
Sedangkan bentuk dari perusahaan itu sendiri dibedakan men%adi, perusahaan
perseorangan dan persekutuan .perseroan/#
1 $O2EN3455FF
• *erusahaan adalah keseluruhan perbuatan "ang dilakukan se+ara terus menerus
bertindak keluar untuk memperoleh penghasilan dengan +ara memperdagangkanatau men"erahkan barang atau mengadakan per%an%ian perdagangan
1 *E$E4INT5& &INDI5 6E25ND5
• *erusahaan adalah keseluruhan perbuatan "ang dilakukan se+ara tidak terputus
putus dengan terangterangan dalam kedudukan tertentu dan untuk men+ari
laba .bagi diri sendiri/
1 -- No#7 T5&-N 899: *5S52 8 .8/• *erusahaan adalah setiap bentuk usaha "ang melakukan kegiatan se+ara tetap
dan terusmenerus dengan memperoleh keuntungan dan atau laba bersih baik
"ang diselenggarakan oleh orang perorangan maupun badan usaha "ang
berbentuk badan hukum atau bukan badan hukum "ang didirikan dan
berkedudukan dalam wila"ah negara 4I
Earl$ concept o# the corporation
0!onsep awal 2perusahaan31
8/16/2019 Tatap Maya 9 Modul 11
8/26
1 0O&N $# E;&O2S
6isnis berarti perusahaan
1 $-4TI S-$54NI .899:/
*erusahaan adalah sebuah unit kegiatan produksi "ang mengolah sumber
da"a ekonomi untuk men"ediakan barang dan %asa bagi mas"arakat
dengan tu%uan memperoleh keuntungan dan memuaskan kebutuhan
mas"arakat#
1 $-;& N-45;&$5D*erusahaan adalah setiap bentuk usaha "ang berbadan hukum atau tidak
milik orang perseorangan milik persekutun atau milik badan hukum baik
milik swasta maupun milik negara "ang mempekr%akan peker%a dengan
memba"ar upah atau imbalan dalam bentuk lain
atau
usaha usaha sosial dan usaha usaha lain "ang mempun"ai pengurus
dan mempeker%akan orang lain dengan memba"ar upah atau imbalan
dalam bentuk lain
………. Lanjutan
………….
8/16/2019 Tatap Maya 9 Modul 11
9/26
Pen%ertian Perusahaan dan Tujuann$a :
•Secara u(u( perusahaan 0"usiness1 adalah suatu or%anisasi di (ana su("er da$a
0input1, seperti "ahan "aku dan tena%a kerja diproses untuk (en%hasilkan "aran%
dan jasa 0output1 "a%i pelan%%an. Tujuan dari perusahaan secara u(u( ialah
la"a4keuntun%an. 5a"a 0pro#it1 adalah selisih antara ju(lah $an% diteri(a dari
pelan%%an atas "aran% atau jasa $an% dihasilkan den%an ju(lah $an% dikeluarkan
untuk (e("eli su("er da$a ala( dala( (en%hasilkan "aran% atau jasa terse"ut.
6enis76enis Perusahaan :
•Terdapat ti%a jenis perusahaan $an% "eroperasi untuk (en%hasilkan la"a $aitu :
•a188888 Perusahaan Manu#aktur 0Manu#acturin%1 Men%u"ah input dasar (enjadi
produk
$an% dijual kepada (asin%7(asin% pelan%%an.
•"188888 Perusahaan Da%an% 0Merchandisin%1 Menjual produk kepada pelan%%an tanpa
(en%u"ah "entuk "aran% dan jasan$a.
•c188888 Perusahaan 6asa 0Service1 Men%hasilkan jasa untuk pelan%%an.
6enis76enis Or%anisasi Perusahaan :
• a188888 Perusahaan Perseoran%an 9 di(iliki oleh peroran%an•
"188888 Persekutuan 0partnership1 9 di(iliki dua atau le"ih individu
•c188888 !orporasi 0corporation1 9 di"entuk se"a%ai suatu "adan huku( terpisah
•d18888 Perusahaan den%an !ewaji"an Ter"atas 05i(ited 5ia"ilit$ orporation1
Men%%a"un%kan karakteristik persekutuan dan korporasi.
!eti%a jenis perusahaan 0(anu#aktur, da%an% dan jasa1 dapat "er"entuk
perseoran%an,8 persekutuan, korporasi (aupun ca(puran.
………. Lanjutan ………
8/16/2019 Tatap Maya 9 Modul 11
10/26
Stakeholder theor"
• mengatakan bahwa perusahaan bukanlah entitas "ang han"a beroperasi untuk
kepentingann"a sendiri namun harus memberikan manfaat bagi stakeholder n"a
.pemegang saham kreditor konsumen supplier pemerintah mas"arakat analis dan
pihak lain/# Dengan demikian keberadaan perusahaan sangat dipengaruhi oleh dukungan
"ang diberikan oleh stakeholder kepada perusahaan tersebut#
• $enurut 3ra" Kouh" dan 5dam .899/ dalam ;hariri dan 3ho?ali .@AA:/mengatakan bahwa Kelangsungan hidup perusahaan tergantung pada dukungan
stakeholder dan dukungan tersebut harus di+ari sehingga aktiBitas perusahaan adalah
untuk men+ari dukungan tersebut# $akin powerfull stakeholder makin besar usaha
perusahaan untuk beradaptasi# *engungkapan sosial dianggap sebagai bagian dari dialog
antara perusahaan dengan stakeholdern"a# Stakeholder theor" umumn"a berkaitan
dengan +ara+ara "ang digunakan perusahaan untuk memanage stakeholdern"a .3ra" et
al 899: dalam ;hariri dan 3ho?ali @AA:/#
• -llman .897=/ berpendapat bahwa power stakeholder berhubungan dengan (postur
strategisC "ang diadopsi perusahaan# Strategi+ posture menggambarkan model reaksi
"ang ditun%ukkan oleh pengambil keputusan kun+i perusahaan terhadap tuntutan sosial #
Oleh karena itu stakeholder theor" pada dasarn"a melihat dunia luar dari perspektif
mana%emen .3ra" Kouh" dan 2aBers 899=b/#
8/16/2019 Tatap Maya 9 Modul 11
11/26
dual herita%e : &ndividual and
corporate ri%hts
0;ak &ndividu dan ;ak Perusahaan1
Dasar pemikiran:Suatu perusahaan akan memiliki hak hidup apabila
perusahaan tersebut memiliki pasar, dan dikella leh
ran!"ran! #an! ahli dan men#enan!i pekerjaann#a. $!ar perusahaan tersebut mampu melan!sun!kan
hidupn#a, ia dihadapkan pada masalah:
a.intern,misaln#a masalah perburuhan
b.%kstern,misaln#a knsumen dan persain!an&.Lin!kun!an, misaln#a !an!!uan keamanan
8/16/2019 Tatap Maya 9 Modul 11
12/26
pada dasarn$a ada < hal $an% dapat (e("antu perusahaan(en%atasi (asalah di atas $aitu:
).Perusahaan terse"ut harus dapat (ene(ukan sesuatu $an%
"aru.
*.Ma(pu (ene(ukan $an% ter"aik dan "er"eda
isi, Misi, Tujuan dan uda$a or%anisasi : oMe(ecahkan (asalah "aik internal (aupun eksternal
or%anisasioBuda$a terse"ut dapat dita#sirkan secara (endala(oMe(pun$ai persepsi $an% sa(aoPe(ikiran $an% sa(aoPerasaan $an% sa(a
.. ……. Lanjutan ………….
8/16/2019 Tatap Maya 9 Modul 11
13/26
!a(i (e(atuhi Panduan $an% disusun oleh !o(ite
-asional !e"ijakan Good orporate Governance,
sepanjan% hal terse"ut "erlaku "a%i ka(i. !a(i(endukun% inisiati# "erkaitan den%an praktik
Good orporate Governance 0GG1 di &ndonesia.
!a(i selalu (e(atuhi undan%7undan% dan
peraturan terkait, praktik dan panduan $an% telah
(enjadi standar dala( industri di (ana ka(i
"erada.
Prinsip Tata !elola Perusahaan
PT. Pusri Pale("an% :
8/16/2019 Tatap Maya 9 Modul 11
14/26
P=S'& senantiasa (en%acu kepada prinsip7prinsip Good orporate Governance 0GG1
$an% "erlaku u(u( se"a%ai "erikut:
). Transparansi 0Transparenc$1
Transparansi (erupakan keter"ukaan dala( (elaksanakan proses pen%a("ilan
keputusan dan keter"ukaan dala(
(en%un%kapkan in#or(asi (aterial dan relevan (en%enai perusahaan.
*. kunta"ilitas 0 cco nta"ilit$1
kunta"ilitas (erupakan kejelasan #un%si, pelaksanaan dan pertan%%un%jawa"an
Or%an sehin%%a pen%elolaan
perusahaan terlaksana secara e#ekti#.
8/16/2019 Tatap Maya 9 Modul 11
15/26
The 'einvention o# (erican orporation
0pene(uan ke("ali arti perusahaan di =S1
o !orporasi se"uah "adan huku( $an% diselen%%arakan
untuk (en%untun%kan sekelo(pok pe(e%an% saha(,
kar$awan dan pelan%%an. Menawarkan ter"atas kepada
pe(ilik, pe(e%an% saha(, #leksi"ilitas "esar untuk para
(anajern$a, dan 0ketika "ersain% den%an perusahaan lain1
"aran% dan jasa kepada pelan%%an den%an har%a wajar.
o !orporasi S teruta(a teror%anisir secara lan%sun%
(en%untun%kan pe(e%an% saha(n$a (elalui pe("a$aran
dividen dan 4 atau perda%an%an nilai saha( korporasi.
o Tidak ada (ekanis(e lan%sun% untuk (en%untun%kan
pelan%%an, kar$awan dan (as$arakat.o 6ika kar$awan, pelan%%an dan (as$arakat (endapatkan
keuntun%an dari korporasi, ini terjadi (elalui kerja ala(i dari
siste( pasar "e"as, ala da( S(ith, +ealth o# -ations
0S(ith, )AA1
8/16/2019 Tatap Maya 9 Modul 11
16/26
The essential ele(ents o# the corporate structure
0Ele(en pentin% dari struktur perusahaan1
8/16/2019 Tatap Maya 9 Modul 11
17/26
Struktur perusahaan ka(i didesain supa$a keputusan dapat cepat dia("il.
Direksi
oDireksi adalah seseoran% $an% ditunjuk untuk (e(i(pin =nilever &ndonesia
Dewan !o(isaris
oDewan !o(isaris adalah se"uah dewan $an% "ertu%as untuk (elakukan
pen%awasan dan (e("erikan nasihat kepada direktur Perseroan ter"atas 0PT1.
!o(ite udit
o!o(ite udit (e("antu Dewan !o(isaris dala( (enjalankan #un%si
kepen%awasann$a den%an (elaksanakan kajian atas inte%ritas laporan keuan%an
=nilever &ndonesiaC (anaje(en risiko dan pen%endalian internalC kepatuhan
terhadap ketentuan huku( dan perundan%7undan%anC kinerja, kuali#ikasi dan
independensi auditor eksternalC dan i(ple(entasi dari #un%si audit internal.
!o(ite -o(inasi dan 'e(unerasi
o!o(ite -o(inasi dan 'e(unerasi "ertan%%un% jawa" untuk (enelaah dan
(eru(uskan reko(endasi paket re(unerasi Dewan !o(isaris dan Direksi serta
(erencanakan pencalonan dan no(inasi calon $an% akan diusulkan se"a%ai
an%%ota Dewan !o(isaris, Direksi, dan4atau an%%ota "er"a%ai !o(ite lainn$a.
Struktur perusahaan Unilever
8/16/2019 Tatap Maya 9 Modul 11
18/26
The (echanics o# shareholder
ri%hts
0Mekanika ;ak Pe(e%an% Saha(1
o;ak7hak pe(e%an% saha( ter%antun% pada ketentuan dala(
pia%a( korporasi dan an%%aran. &ni adalah doku(en perta(a
$an% pe(e%an% saha( harus "erkonsultasi saat (enentukan
hak7hakn$a dala( suatu korporasi. Pe(e%an% saha( ju%a
u(u(n$a (enik(ati jenis hak* "erikut :
o
;ak suara pada isu7isu $an% (e(pen%aruhi perusahaansecara keseluruhan.o ;ak $an% terkait den%an aset korporasi.o ;ak terkait den%an pen%alihan saha(.o ;ak untuk (eneri(a dividen se"a%ai(ana din$atakan oleh
dewan direksi dari korporasi.o
;ak untuk (e(eriksa catatan dan "uku korporasi.o ;ak untuk (e("awa %u%atan terhadap korporasi untuk
tindakan pelan%%aran oleh direksi dan peja"at dari korporasi.o ;ak untuk "er"a%i dala( hasil ketika korporasi
(elikuidasi aset7asetn$a.
8/16/2019 Tatap Maya 9 Modul 11
19/26
Pandan%an Tradisional
Menurut pandan%an tradisional, korporasi adalah
entitas terpisah den%an identitas $an% "er"eda
dari pe(ilik atau (anajer.
Pe(e%an% Saha( adalah pe(ilik korporasi.Mereka (e(ilih direksi untuk (en%elola "isnis
atas na(a (ereka.
Tujuan dari korporasi adalah untuk (e("uat
keuntun%an "a%i para pe(e%an% saha(, dantujuan direksi dala( (en%elola "isnis harus
(e(aksi(alkan keka$aan pe(e%an% saha(.
8/16/2019 Tatap Maya 9 Modul 11
20/26
The separation o# ownership and control
part )
0Pe(isahan kepe(ilikan dan Pen%endaliann$a a%ian
)1
Situasi di (ana pe(ilik "isnis tidak (en%elolaatau (en%endalikann$a.
;al ini "erlaku teruta(a di perusahaan "esar
(ilik pu"lik di (ana terdapat "an$ak
pe(e%an% saha(, tidak ada satupun $an%
(e(iliki saha( (a$oritas. ;al ini ju%a dapat "erlaku untuk perusahaan
kecil (ilik keluar%a di (ana "isnis
dijalankan oleh para (anajer.
-a(un, dala( kasus perusahaan "esarpe(e%an% saha( pentin% seperti invest(ent
trust dan dana pensiun dapat (e("erikan
tekanan pada (anaje(en untuk (enjalankan
perusahaan den%an cara tertentu.
8/16/2019 Tatap Maya 9 Modul 11
21/26
The separation o# ownership and control
part *
0Pe(isahan kepe(ilikan dan Pen%endaliann$a a%ian
*1
• Pemisahan kepemilikan dan kontrol mengacu pada fenomenayang terkait dengan perusahaan bisnis milik publik di manapara pemegang saham pengadu residual! memiliki sedikitatau tidak ada kontrol langsung terhadap keputusanmanajemen"
• Pemisahan ini umumnya dikaitkan dengan masalah tindakankolektif yang terkait dengan kepemilikan saham tersebar"• Pemisahan kepemilikan dan kontrol i#in hirarkis terhadap
pengambilan keputusan yang$ untuk beberapa jeniskeputusan$ lebih diprioritaskan untuk kepentingan pasar"
• Pemisahan kepemilikan dan kontrol menciptakan biayaakibat pilihan opsi yang merugikan dan moral ha#ard"
• Biaya tersebut berpotensi dikurangi oleh sejumlahmekanisme termasuk kegagalan bisnis$ pasar untuk kontrolperusahaan$ penegakan tugas %dusia$ pengaasan tatakelola perusahaan$ insentif keuangan manajerial danaktivitas institusional pemegang saham
8/16/2019 Tatap Maya 9 Modul 11
22/26
#ra(ework #or shareholder (onitorin% and response
0!eran%ka kerja pe(e%an% saha( dala( (e(antau dan (enan%%api
sesuatu1
o Peran (onitorin% pe(e%an% saha( "esar telah (eneri(a seju(lah "esar perhatian dala( literaturkeuan%an dan ekono(i.
o Shlei#er dan >ishn$ 0)A1 (en$atakan "ahwa kepe(ilikan $an% terkonsentrasi (erupakan ele(enkunci dari siste( tata kelola perusahaan $an% "aik karena pe(e%an% saha( "esar (e(iliki insenti#dan kekuasaan untuk (e(aksakan pe(antauan e#ective atas (anaje(en.
o Studi e(piris (e("erikan "e"erapa dukun%an untuk teori ini. Se"a%ai contoh, Bethel, 5ie"eskinddan Opler 0)1 O-D $an% (en$atakan "ahwa kinerja perusahaan (e("aik setelah aktivisinvestor (e("eli "lok saha(.
o Bertrand dan Mullainathan 0*FF)1 (elaporkan "ahwa kehadiran pe(e%an% saha( "esar, terkaiterat den%an kontrol $an% le"ih ketat atas ko(pensasi eksekuti#.
o Dala( konteks penipuan perusahaan, para pe(e%an% saha( "esar harus (elawan penipuanpelaporan, karena (ereka tidak "isa dala( waktu sin%kat (enan%kap wind#all dari penipuan, dan(ereka ke(un%kinan akan "an$ak ru%i "erat s"% konsekuensi dari penipuan. Oleh karena itu, kitaharus (en%harapkan hu"un%an positi# antara kepe(ilikan "esar saha( (e(e%an% dan deteksipenipuan.
o Pe(antauan oleh pe(e%an% saha( institusional telah (enarik pu"lik dan kepentin%an akade(isthd kepe(ilikan institusional sela(a dua dekade terakhir di (erika Serikat. "e"erapa7le("a%ainvestor institusional 0(isaln$a, "e"erapa dana pensiun1 (e(e%an% saha( "esar di perusahaan
t"k, se(entara $an% lain cenderun% diversi#ikasi.o =ntuk investor institusi "esar, ka(i (en%harapkan (ereka untuk akti# dala( (endeteksi penipuan
laporan keuan%an.
o +illia( 5erach, pasan%an di Mil"er% +eiss Bershad ;$nes 5erach 55P dan pe(i(pin dala((ewakili investor di %u%atan class action, telah (enunjukkan "ahwa "e"erapa dana pensiun "esartelah "erpartisipasi akti# dala( liti%asi sekuritas dan telah "erhasil (e("an%un peran%kat tatakelola perusahaan.
8/16/2019 Tatap Maya 9 Modul 11
23/26
Ownership and responsi"ilit$
0!epe(ilikan dan Tan%%un% 6awa"1
• !epe(ilikan:Menentukan siapa $an% (e(iliki posisi dala( siste( (anaje(en kesela(atan dan kesehatan
perusahaan. Setiap oran% $an% "ekerja di perusahaan harus (e(iliki setidakn$a satu "a%ian dari
siste(. Setiap oran% (e(iliki tan%%un% jawa" untuk "erkontri"usi, "aik "erdasarkan tu%as, desain
atau (elekat kedala( siste(. Dan oran%7oran% $an% telah ditetapkan posisin$a, harus
"ertan%%un% jawa" kepada (anaje(en atau sta# perusahaan untuk "erkinerja di "idan% tan%%un%
jawa"n$a.
-a(un, siste( ini di(iliki /oleh se(ua oran% $an% (e("erikan kontri"usi untuk itu. Se"a%aioperator (esin, sa$a akan /(e(iliki/ tan%%un% jawa" pen%%unaan $an% a(an dari (esin sa$a.
Se"a%ai supervisor toko (esin, sa$a akan /(e(iliki/ tan%%un% jawa" pen%%unaan $an% a(an dari
se(ua (esin, pelatihan operator (esin dan ke%iatan dan pe(eliharaan te(pat kerja $an% a(an
untuk (esin $an% dijual di toko sa$a. Se"a%ai pe(ilik perusahaan atau (anajer, sa$a akan
/(e(iliki/ tan%%un% jawa" thd se(ua praktek kerja $an% "erhu"un%an den%an kesela(atan $an%
terjadi pada perusahaan atau #asilitas sa$a.
• Tan%%un% 6awa":Menentukan siapa $an% "ertan%%un% jawa" untuk siste( (un%kin sedikit le"ih ru(it dan le"ihdala( terli"at di"andin%kan /(e(iliki/ siste(, "erarti nda "ertan%%un% jawa" untuk (e(astikan
"ahwa pekerjaan dilanjutkan den%an a(an dan "ahwa kesela(atan dan kesehatan kar$awan 0"aik
diri sendiri, rekan kerja atau "awahan nda1 tidak (e("aha$akan pihak lain. nda diwaji"kan
untuk (enja(in "ahwa ke%iatan di te(pat kerja di "awah kendali nda a(an. nda telah siap
diasu(sikan kewaji"an dan tu%as $an% (e("erikan ja(inan ini dan nda dapat diandalkan untuk
(elaksanakan tu%as7tu%as terse"ut.
8/16/2019 Tatap Maya 9 Modul 11
24/26
+ho the institusional investor
are
0Siapa se"enarn$a &nvestor &nstitusional1
Struktur Kepemilikan Institusional ,
• Kepemilikan institusional merupakan kepemilikan saham perusahaan "ang
ma"oritas dimiliki oleh institusi atau lembaga .perusahaan asuransi bank
perusahaan inBestasi asset management dan kepemilikan institusi lain/#
• Kepemilikan institusional merupakan pemegang saham terbesar sehinggamerupakan sarana untuk memonitor mana%emen .D%akman dan $a+hmud
@AA7/#
• InBestor institusional dapat meminta mana%emen perusahaan untuk
mengungkapkan informasi sosial dalam laporan tahunann"a untuk
transparansi kepada stakeholders untuk memperoleh legitimasi dan
menaikkan nilai perusahaan melalui mekanisme pasar modal sehinggamempengaruhi harga saham perusahaan .6ran+ato dan 3aughan8998
dalam Fau?i $ahone" dan 4ahman@AA:/#
8/16/2019 Tatap Maya 9 Modul 11
25/26
Teri(a kasih
8/16/2019 Tatap Maya 9 Modul 11
26/26
Terima Kasih Terima KasihDr. Tri Mardjoko, SE, MA
Top Related