PENGARUH EVA DAN BEBERAPA VARIABEL FUNDAMENTAL
TERHADAP HARGA SAHAM
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajad Sarjana Ekonomi
Oleh:
Mey Linda Ayu Safitri
201110160311130
PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS
EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS
MUHAMMADIYAH MALANG
2015
Surat Pernyataan
Yang bertanda tangan dibawah ini :
Nama : Mey Linda Ayu Safitri
NIM : 201110160311130
Jurusan : Manajemen
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang
Dengan ini menyatakan yang sebenar-benarnya bahwa :
1. Tugas akhir dengan judul “Pengaruh EVA dan Beberapa Variabel
Fundamental terhadap Harga Saham” adalah hasil karya saya, dalam
naskah tugas akhir ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan
oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu perguruan
tinggi dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau
diterbitkan orang lain, baik sebagian ataupun keseluruhan, kecuali yang
secara tertulis dikutip dalam naskah ini disebutkan dalam sumber kutipan
daftar pustaka.
2. Apabila ternyata di dalam tugas akhir ini dapat dilakukan unsur-unsur
PLAGIASI saya bersedia TUGAS AKHIR INI DIGUGURKAN dan
GELAR AKADEMIK YANG TELAH SAYA PEROLEH
DIBATALKAN. Serta diproses sesuai dengan ketentuan hukum yang
berlaku.
3. Tugas akhir ini dapat dijadikan sumber pustaka yang merupakan HAK
BEBAS ROYALTI NON EKSKLUSIF.
Demikian pernyataan saya buat dengan sebenar-benarnya untuk digunakan
sebagaimana mestinya.
Malang, 19 Juni 2015
Yang Menyatakan
Mey Linda Ayu Safitri
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT atas limpahan
rahmat dan hidayah-Nya penulis dapat menyelesaikan tugas akhir yang berjudul:
“Pengaruh EVA dan Beberapa Variabel Fundamental terhadap Harga Saham”.
Penulis menyampaikan ucapan terima kasih yang sebesar-besarnya
kepada:
1. Dr. Muhadjir Effendy, M.AP. selaku Rektor Universitas Muhammadiyah
Malang.
2. Dr. Nazaruddin Malik, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang.
3. Dr. Marsudi, M.M. selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
4. Drs. M. Jihadi, M.Si. dan Drs. Mursidi, M.M. selaku dosen pembimbing yang
telah sabar membimbing penulis dalam menyelesaikan tugas akhir ini.
5. Drs. Wiyono, M.M. dan Dra. Erna Retna Rahadjeng, M.M., AFP. selaku
dosen penguji yang telah memberikan kritik dan saran dalam pengembangan
tugas akhir ini.
6. Dra. Fien Zulfikarijah, M.M. selaku dosen wali yang telah memberikan
motivasi dan pengarahan.
7. Semua dosen Manajemen yang telah memberi arahan dan wawasan penulis
selama penulis melakukan pembelajaran di Universitas Muhammadiyah
Malang.
8. Orang tua, adik serta keluarga penulis yang selalu mendoakan dan memberi
semangat.
9. Sahabat terbaik yang selalu menemani dan memberi semangat Rifana, Sayu,
Ira, Pipit, Lily, Priskila, Yola dan Lia.
10. Sahabat seperjuangan Niki, Risa dan Fika yang selalu setia mendukung dan
menemani saat suka dan duka.
11. Timy yang selalu membantu dan memberi semangat.
12. Terakhir kepada seluruh teman-teman yang tidak bisa penulis sebutkan satu
per satu yang telah memberikan dukungan dan doa kepada penulis.
Disadari bahwa dengan kekurangan dan keterbatasan yang dimiliki
penulis. Oleh karena itu, penulis mengharapkan saran yang membangun agar
tulisan ini bermanfaat bagi yang membutuhkan.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Malang, 19 Juni 2015
Mey Linda Ayu Safitri
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ................................................................................. i
LEMBAR PERSETUJUAN ..................................................................... ii
LEMBAR PENGESAHAN ...................................................................... iii
BERITA ACARA UJIAN SKRIPSI ........................................................ iv
DAFTAR PERUBAHAN DRAFT ........................................................... v
KARTU KENDALI BIMBINGAN SKRIPSI ........................................ vi
PERNYATAAN ORISINALITAS .......................................................... ix
ABSTRAK ................................................................................................. x
ABSTRACT ............................................................................................... xi
KATA PENGANTAR ............................................................................... xii
DAFTAR ISI .............................................................................................. xiv
DAFTAR TABEL ..................................................................................... xvi
DAFTAR GAMBAR ................................................................................. xvii
DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................. xviii
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah .................................................................. 1
B. Rumusan Masalah ........................................................................... 5
C. Batasan Penelitian ........................................................................... 5
D. Tujuan dan Kegunaan Penelitian .................................................... 5
BAB II TINJAUAN TEORI
A. Landasan Penelitian Terdahulu ....................................................... 7
B. Landasan Teori ................................................................................ 9
C. Kerangka Pemikiran ........................................................................ 15
D. Hipotesis ......................................................................................... 16
BAB III METODE PENELITIAN
A. Jenis Penelitian ................................................................................ 17
B. Definisi Operasional Variabel ......................................................... 17
C. Populasi dan Sampel ....................................................................... 20
D. Jenis Data dan Sumber Data ........................................................... 21
E. Teknik Pengumpulan Data .............................................................. 21
F. Teknik Analisis Data ....................................................................... 21
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
A. Gambaran Umum Objek Penelitian ................................................ 30
B. Analisis Data ................................................................................... 32
C. Hasil Analisis Data ......................................................................... 36
D. Pembahasan ..................................................................................... 49
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
A. Kesimpulan ..................................................................................... 53
B. Saran ............................................................................................... 53
DAFTAR PUSTAKA
Lampiran-Lampiran
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 1.1 Laba dan Harga Saham ............................................................. 3
Tabel 3.1 Koefisien Korelasi .................................................................... 23
Tabel 3.2 Autokorelasi .............................................................................. 26
Tabel 4.1 Daftar Perusahaan Property dan Real Estate ............................ 30
Tabel 4.2 Hasil Uji Normalitas ................................................................. 36
Tabel 4.3 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda .................................... 37
Tabel 4.4 Hasil Transformasi Analisis Regresi Linier Berganda ............. 38
Tabel 4.5 Hasil Koefisien Determinasi ..................................................... 41
Tabel 4.6 Hasil Uji Statistik F ................................................................... 42
Tabel 4.7 Hasil Uji Statistik t .................................................................... 43
Tabel 4.8 Hasil Uji Pengaruh Terbesar ..................................................... 44
Tabel 4.9 Hasil Uji Autokorelasi .............................................................. 45
Tabel 4.10 Hasil Uji Multikolonieritas ....................................................... 46
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ................................................................ 16
Gambar 4.1 Hasil Uji Heteroskedastisitas .................................................. 48
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Laba Bersih Sebelum Pajak Perusahaan Property dan Real Estate
Tahun 2009-2013
Lampiran 2 Beban Pajak Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-2013
Lampiran 3 Total Hutang dan Ekuitas Perusahaan Property dan Real Estate
Tahun 2009-2013
Lampiran 4 Hutang Lancar Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-
2013
Lampiran 5 Total Hutang Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-2013
Lampiran 6 Beban Bunga Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-2013
Lampiran 7 Total Ekuitas Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-2013
Lampiran 8 Laba Bersih Setelah Pajak Perusahaan Property dan Real Estate
Tahun 2009-2013
Lampiran 9 Aktiva Lancar Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-
2013
Lampiran 10 Total Aktiva Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-2013
Lampiran 11 Penjualan Bersih Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-
2013
Lampiran 12 NOPAT Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-2013
Lampiran 13 Invested Capital Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-
2013
Lampiran 14 WACC Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-2013
Lampiran 15 Capital Charges Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-
2013
Lampiran 16 EVA Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-2013
Lampiran 17 CR Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-2013
Lampiran 18 ROI Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-2013
Lampiran 19 DER Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-2013
Lampiran 20 TATO Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2009-2013
Lampiran 21 Harga Saham Perusahaan Property dan Real Estate Tahun 2010-2014
Lampiran 22 Hasil Uji Normalitas dengan Program SPSS. 16.0 for Windows
Lampiran 23 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda dengan Program SPSS. 16.0
for Windows
Lampiran 24 Hasil Transformasi Analisis Regresi Linier Berganda dengan
Program SPSS. 16.0 for Windows
Lampiran 25 Hasil Koefisien Determinasi dengan Program SPSS. 16.0 for
Windows
Lampiran 26 Hasil Uji Statistik F dengan Program SPSS. 16.0 for Windows
Lampiran 27 Hasil Uji Statistik t dengan Program SPSS. 16.0 for Windows
Lampiran 28 Hasil Uji Pengaruh Terbesar dengan Program SPSS. 16.0 for
Windows
Lampiran 29 Hasil Uji Autokorelasi dengan Program SPSS. 16.0 for Windows
Lampiran 30 Hasil Uji Multikolonieritas dengan Program SPSS. 16.0 for Windows
DAFTAR PUSTAKA
Adiningsih, Sri. 2001. Perangkat dan Teknik Analisis Investasi di Pasar Modal Indonesia.
Edisi Revisi. Jakarta: PT Bursa Efek Jakarta.
Anoraga, P. dan Pakarti, P. 2003. Pengantar Pasar Modal. Edisi Revisi. Jakarta: Rineka
Cipta.
Arifin, Ali. 2001. Membaca Saham. Yogyakarta: Andi.
Arifin, Zainal. 2005. Teori Keuangan dan Pasar Modal. Edisi Pertama. Yogyakarta:
Ekonesia.
Brigham, E.F. dan Houston, J.F. 2012. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Edisi 11.
Jakarta: Salemba Empat.
Darmadji, T. dan Fakhruddin, H.M. 2001. Pasar Modal di Indonesia: Pendekatan Tanya
Jawab. Edisi Pertama. Jakarta: Salemba Empat.
Ediningsih, S.I. dan Nilmawati. 2010. EVA dan Beberapa Variabel Fundamental
Perusahaan terhadap Harga Saham. Jurnal Keuangan dan Perbankan. 14 (2) :
263-273.
Fakhruddin, M. dan Hadianto, S. 2001. Perangkat dan Model Analisis Investasi di Pasar
Modal. Buku Satu. Jakarta: PT. Elex Media Komputindo.
Ghozali, Imam. 2009. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Semarang:
Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Harjito, D. Agus. 2009. Keuangan Perilaku Menganalisis Keputusan Investor. Edisi
Pertama. Yogyakarta.
Hasan, M. Iqbal. 2002. Pokok-pokok Materi Metodologi Penelitian dan Aplikasinya.
Bogor: Ghalia Indonesia.
Husnan, Suad. 2001. Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi Ketiga.
Yogyakarta: UPP AMP YKPN.
Husnan, Suad. 2009. Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi Ketiga.
Yogyakarta: UPP AMP YKPN.
Moeljadi. 2006. Manajemen Keuangan Pendekatan Kuantitatif dan Kualitatif. Edisi
Pertama. Malang: Bayumedia Publishing.
Rachman, A.A. dan Sutrisno. 2013. Analisis Pengaruh Faktor-faktor Fundamental
terhadap Harga Saham Perusahaan Manufaktur. Proceeding. Universitas Islam
Indonesia.
Rakasetya, G.G., Darminto dan Dzulkirom, M. 2013. Pengaruh Faktor Mikro dan Faktor
Makro Ekonomi terhadap Harga Saham Perusahaan Mining dan Mining Service
yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2008-2011. Jurnal
Administrasi Bisnis. 6 (2) : 1-12.
Sakir, A. 2009. Pengaruh Economic Value Added (EVA) terhadap Harga Saham
Perusahaan yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index Bursa Efek Indonesia. Jurnal
Ekonomi dan Bisnis. 8 (2) : 150-165.
Samsul, Mohammad. 2006. Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Jakarta: Erlangga.
Sartono, Agus. 2001. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Edisi Keempat.
Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.
Sawir, Agnes. 2005. Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan Perusahaan.
Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama.
Setiyawan, Indra. 2014. Pengaruh Current Ratio, Inventory Turnover, Time Interest
Earned dan Return on Equity terhadap Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur
Sektor Barang Konsumsi yang Terdaftar di BEI Periode 2009-2012. Jurnal
Nominal. 3 (2) : 117-133.
Sonia, B., Zahroh dan Azizah, D.F. 2014. Analisis Pengaruh Economic Value Added
(EVA), Market Value Added (MVA) dan Return on Investment (ROI) terhadap
Harga Saham (Studi pada Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di
Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2012). Jurnal Administrasi Bisnis. 9 (1) : 1-
10.
Subarjo. 2013. Pengaruh EVA (Economic Value Added), ROE (Return on Equity) dan
EPS (Earning per Share) terhadap Harga Saham (Studi Kasus: PT Kimia Farma
Tbk Periode Tahun 2001-2010). Jurnal Perilaku dan Strategi Bisnis. 1 (1) : 70-82.
Sugiyono. 2008. Statistika untuk Penelitian. Bandung: Alfabeta.
Sugiyono. 2012. Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan RD. Bandung: Alfabeta.
Sutrisno. 2001. Manajemen Keuangan Teori, Konsep dan Aplikasi. Yogyakarta:
Ekonesia.
Syamsuddin, Lukman. 2007. Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta: Rajawali Pers.
Young, S. David dan Stephen, O’Byrne. 2001. EVA dan Manajemen Berdasarkan Nilai.
Jakarta: Salemba Empat.