ANALISIS PENGARUH RETURN ON INVESTMENT (ROI), EARNING PER
SHARE (EPS), dan DEVIDEN PER SHARE (DPS) TERHADAP HARGA SAHAM
PERUSAHAAN PERTAMBANGAN BATUBARA DI BURSA EFEK INDONESIA
(BEI).
SKRIPSI
Diajukan oleh : Dae Taufic Ramadhan
1013010148/FE/AK
Kepada
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN”
JAWA TIMUR 2014
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
ANALISIS PENGARUH RETURN ON INVESTMENT (ROI), EARNING PER
SHARE (EPS), dan DEVIDEN PER SHARE (DPS) TERHADAP HARGA SAHAM
PERUSAHAAN PERTAMBANGAN BATUBARA DI BURSA EFEK INDONESIA
(BEI).
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan dalam Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi dan Bisnis
Progdi Akuntansi
Diajukan oleh : Dae Taufic Ramadhan
1013010148/FE/AK
Kepada
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS PEMBANGUNAN NASIONAL “VETERAN”
JAWA TIMUR 2014
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH RETURN ON INVESTMENT (ROI), EARNING PER
SHARE (EPS), dan DEVIDEN PER SHARE (DPS) TERHADAP HARGA SAHAM
PERUSAHAAN PERTAMBANGAN BATUBARA DI BURSA EFEK INDONESIA
(BEI).
yang diajukan
Dae Taufic Ramadhan 1013010148/FE/AK
disetujui untuk Ujian Lisan oleh
Pembimbing Utama Dr. Ec. Anik Yuliati, M. Aks. Tanggal : ……………… NIP. 19610831 199203 2 001
Mengetahui Wakil Dekan I
Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Drs. Ec. R.A. Suwaidi, MS NIP. 19600330 198603 1003
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH RETURN ON INVESTMENT (ROI), EARNING PER
SHARE (EPS), dan DEVIDEN PER SHARE (DPS) TERHADAP HARGA SAHAM
PERUSAHAAN PERTAMBANGAN BATUBARA DI BURSA EFEK INDONESIA
(BEI).
yang diajukan
Dae Taufic Ramadhan
1013010148/FE/AK
Telah diseminarkan dan disetujui untuk menyusun skripsi oleh
Pembimbing Utama Dr. Ec. Anik Yuliati, M. Aks. Tanggal : ……………… NIP. 19610831 199203 2 001
Mengetahui Ketua Program Studi
Dr. Hero Priono, SE, M.Si, AK, CA NIP. 19611011 199203 1001
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH RETURN ON INVESTMENT (ROI), EARNING PER
SHARE (EPS), dan DEVIDEN PER SHARE (DPS) TERHADAP HARGA SAHAM
PERUSAHAAN PERTAMBANGAN BATUBARA DI BURSA EFEK INDONESIA
(BEI).
Disusun oleh :
Dae Taufic Ramadhan
1013010148/FE/AK
telah dipertahankan dihadapan dan diterima oleh Tim Penguji Skripsi
Progdi Akuntansi Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur
pada tanggal 28 Maret 2014
Pembimbing : Tim Penguji : Pembimbing Utama Ketua Dr. Hero Priono, SE, M.Si, AK, CA Dr. Hero Priono, SE, M.Si, AK, CA
Sekretaris
Drs. Sjafii, MM, Ak
Anggota
Drs. Ec. Sjarief Hidajat, M.Si
Mengetahui Dekan Fakultas Ekonomi Dan Bisnis
Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur
Dr. Dhani Ichsanuddin Nur, SE, MM
NIP. 19630924 198903 1001
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
SKRIPSI
ANALISIS PENGARUH RETURN ON INVESTMENT (ROI), EARNING PER SHARE (EPS), dan DEVIDEN PER SHARE (DPS) TERHADAP
HARGA SAHAM PERUSAHAAN PERTAMBANGAN BATUBARA DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)
Disusun Oleh :
DAE TAUFIC RAMADHAN
1013010148/FE/EA
telah dipertahankan dihadapan dan diterima oleh Tim Penguji Skripsi
Progdi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Pembangunan Nasional ”Veteran” Jawa Timur
Pada tanggal 17 April 2014
Pembimbing : Tim Penguji :
Pembimbing Utama Ketua
Dr. Sri Trisnaningsih, SE, MSi
Dra. Ec. Hj Anik Yuliati, M. Aks. Sekretaris NIP. 19610831 199203 2 001
Dra. Ec. Hj Anik Yuliati, M. Aks
Anggota
Rina Moestika, SE, MM.
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Pembangunan Nasional “Veteran”
Jawa Timur
Dr. Dhani Ichsanuddin Nur, SE, MM NIP.196309241989031001
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
i
KATA PENGANTAR
Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah
melimpahkan rahmat dan karunia-Nya, serta didorong oleh kemauan yang kuat,
sehingga skripsi dengan judul “PENGARUH RETURN ON INVESTMENT (ROI),
EARNING PER SHARE (EPS), DAN DEVIDEN PER SHARE (DPS) TERHADAP
HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN PERTAMBANGAN BATUBARA
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA” akhirnya dapat
terselesaikan. Penyusunan skripsi ini dimaksudkan untuk menyelesaikan Studi
Strata 1 (S-1) Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Pembangunan
Nasional “veteran” jatim. Penyusun menyadari sepenuhnya bahwa dalam
menyelesaikan skripsi ini banyak memperoleh dorongan serta bantuan dari
berbagai pihak. Maka dalam kesempatan ini penyusun ucapkan terima kasih yang
dalam kepada :
1. Bapak Prof. Dr. Ir. Teguh Soedarto, MP selaku Rektor Universitas
Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur.
2. Bapak. Dr. Dhani Ichsanuddin Nur, MM selaku Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur Surabaya
3. Bapak. Drs. Ec. Saiful Anwar, M.Si selaku Wakil Dekan Fakultas Ekonomi
Universitas Pembangunan Nasional “Veteran” Jawa Timur Surabaya
4. Ibu. Dr. Ec. Anik Yuliati, M. Aks.. selaku dosen pembimbing yang telah
mengorbankan waktu, tenaga dan pikiran untuk membimbing dan memberikan
saran dalam menyelesaikan skripsi ini.
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
ii
5. Dr. Hero Priono, SE, MSI, Ak.selaku Ketua Jurusan Akuntansi Universitas
Pembangunan Nasional “veteran” jatim.
6. Keluarga Ayah dan Ibu, Drs. Moch. Amin Ibrahim , dan Ilfa Nuraini serta
semua keluarga besarku yang telah memberikan bantuan moral dan spiritual
serta nasehat untuk cepat menyelesaikan skripsi ini.
7. Semua pihak yang tidak bisa disebutkan satu-persatu terima kasih juga atas
semangat, dukungan dan doa yang membuat penulis cepat menyelesaikan
skripsi ini.
Penyusun menyadari bahwa dalam skripsi ini masih terdapat banyak
kekurangan, sebab keterbatasan materi dan pengetahuan yang dimiliki penyusun.
Oleh karena itu segala kritik dan saran sangat kami harapkan demi kesempurnaan
penyusunan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi rekan-rekan
mahasiswa khususnya dan bagi seluruh pembaca pada umumnya.
Surabaya, Maret 2014
Penulis
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
iii
DAFTAR ISI
KATA PENGANTAR ........................................................................ i
DAFTAR ISI ........................................................................ iii
ABSTRAK ........................................................................ vii
BAB I PENDAHULUAN ............................................................ 1
1.1 Latar Belakang ......................................................... 1
1.2 Perumusan Masalah .................................................. 6
1.3 Tujuan Penelitian ...................................................... 7
1.4 Manfaat Penelitian .................................................... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ................................................... 9
2.1 PenelitianTerdahulu .................................................. 9
2.1.1 Penelitian Eka Restu Yuliawati Tahun 2006 ............. 9
2.1.2 Penelitian Imanzah Yoga Ramadhan Tahun 2013 … 11
2.1.3 Penelitian Rescyana Putri Hutami Tahun 2012 ......... 12
2.2 Pasar Modal .............................................................. 14
2.2.1 Pengertian Pasar Modal ........................................... 14
2.2.2 Fungsi Pasar Modal ................................................. 16
2.3 Investasi ................................................................... 17
2.3.1 Pengertian Investasi ................................................. 17
2.4 Saham ...................................................................... 18
2.4.1 Pengertian Saham ..................................................... 18
2.4.2 Jenis jenis Saham ..................................................... 19
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
iv
2.5 HargaSaham ............................................................. 20
2.5.1 Pengertian harga saham ........................................... 20
2.5.2 Harga Pasar Saham .................................................. 21
2.5.3 Teknik Penilaian Harga Saham ................................. 21
2.5.4 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi harga saham ...... 23
2.6 Return On Investment ( ROI ) ................................... 24
2.6.1 Pengertian Return On Investment ( ROI ) .................. 24
2.7 Earning per Share (EPS) ............................................ 26
2.7.1 Pengertian Earning per Share (EPS) .......................... 26
2.8 Dividen Per Share (DPS) .......................................... 27
2.8.1 Pengertian Dividen Per Share (DPS) ........................ 27
2.9 Pengaruh Return On Investment (ROI) Terhadap Harga
Saham ........................................................................ 28
2.10 Pengaruh Earning Per Share Terhadap Harga Saham 29
2.11 Pengaruh Dividen Per Share Terhadap Harga Saham 30
2.12 Kerangka Pikiran ...................................................... 30
2.13 Hipotesis .................................................................. 31
BAB III OBJEK DAN METODE PENELITIAN ......................... 33
3.1 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ......... 33
3.1.1 Variabel Bebas/Independent Variable (X)................. 33
3.1.2 VariabelTerikat /Dependent Variable (Y) .................. 35
3.2 Teknik Penentuan Populasi dan Sampel .................... 35
3.2.1 Populasi .................................................................... 35
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
v
3.2.2 Sampel ..................................................................... 36
3.3 Teknik Pengumpulan Data ....................................... 38
3.3.1 Jenis Dan Sumber Data ............................................. 38
3.3.2 Metode Pengumpulan Data ...................................... 38
3.4 Teknik Analisis dan Uji Hipotesis ............................. 39
3.4.1 TeknikAnalisis ......................................................... 39
3.4.2 Uji Normalitas ......................................................... 39
3.4.3 Uji Asumsi Klasik .................................................... 40
3.4.4 Uji Hipotesis............................................................. 43
3.4.4.1Uji Kesesuaian Model atau Uji Fl ........................... 43
3.4.4.2Uji Parsial atau Uji t ................................................ 44
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1. Sejarah Perusahaan Pertambangan Batubara yang Go Public Di BEI
yang Dijadikan Sampel ........................................................................... 45
4.2 Deskripsi Variabel ........................................................................ 53
4.2.1 Return On Investment (ROI) (X1) ................................................ 53
4.2.2 Earning Per Share (EPS) (X2) .. ..................................................... 54
4.2.3 Deviden Per Share (DPS) (X3) ..................................................... 55
4.2.4 Harga Saham (Y) ............................................................................ 56
4.3. Uji Kualitas Data .......................................................................... 57
4.3.1 Uji Normalitas ................................................................................. 57
4.3.2 Uji Asumsi Klasik .......................................................................... 58
4.3.2.1 Uji Multikolinieritas ................................................................ 58
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
vi
4.3.2.2 Uji Heterokedastisitas ............................................................... 59
4.3.2.3 Uji Autokorelasi ....................................................................... 60
4.4. Pengujian Hipotesis .................................................................. 61
4.4.1 Hasil Analisis Regresi Berganda..................................................... 61
4.4.2 Uji koefisien determinasi ............................................................... 63
4.4.3 Uji F ............................................................................................. 63
4.4.3 Uji T ............................................................................................. 64
4.5. Pembahasan ..................................................................................... 65
4.5.1 Pengaruh Return On Investment (ROI) Terhadap Harga Saham .. 65
4.5.2 Pengaruh Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham ..... 66
4.5.3 Pengaruh Deviden Per Share (DPS) Terhadap Harga Saham ..... 67
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.1. Kesimpulan ............................................................................................. 68
5.2. Saran ....................................................................................................... 69
Daftar Pustaka
Lampiran
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
vii
ABSTRAK
ANALISIS PENGARUH RETURN ON INVESTMENT (ROI), EARNING PER
SHARE (EPS), dan DEVIDEN PER SHARE (DPS) TERHADAP HARGA
SAHAM PERUSAHAAN PERTAMBANGAN BATUBARA DI BURSA EFEK
INDONESIA (BEI).
(Studi Empiris pada Perusahaan Pertambangan Batubara yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2012)
Oleh:
Dae Taufic Ramadhan
Dosen Pembimbing:
Dr. Ec. Anik Yuliati, M. Aks.
Penelitian ini bertujuan menguji pengaruh Return On Investment (ROI), Earning Per
Share (EPS), Deviden per Share (DPS) terhadapa harga saham. Sampel dalam
penelitian ini terdiri dari 11 perusahaan yang dipilih dari 21 perusahaan
pertambangan batubara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2012.
Data dikumpulkan melalui purposive sampling. Data diperoleh dari publikasi
www.idx.com Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah
analisis regresi linier berganda yang bertujuan mengetahui pengaruh antara Return
On Investment (ROI), Earning Per Share (EPS), Deviden per Share (DPS) terhadap
harga saham. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Return On Investment (ROI) dan
Deviden per Share (DPS) tidak berpengaruh positif terhadap harga saham. Hasil
penelitian juga menunjukkan bahwa Earning Per Share (EPS) berpengaruh dengan
harga saham.
Kata kunci: Return On Investment, Earning Per Share, Deviden Per Share,
harga saham.
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
1
BAB I
PENDAHULUAN
1. 1 Latar Belakang
Peranan pasar modal menjadi semakin penting, mengingat fungsi pasar
modal sebagai tempat bertemunya pihak yang membutuhkan dana dan pihak yang
ingin menanamkan modalnya. Pasar modal merupakan salah satu kekuatan bagi
perusahaan untuk memobilisasi dana masyarakat. Pasar modal menjadi alternatif
bagi perusahaan untuk memperoleh sumber pendanaan. Bagi investor pasar modal
merupakan sarana untuk menanamkan modalnya pada surat berharga, akan tetapi
dalam dunia bisnis hampir semua investasi mengandung resiko. Dalam kaitannya
dengan penanaman modal pada surat berharga, investor diharapkan pada resiko
sehubungan dengan tingkat keuntungan yang diharapkan. Dua kemungkinan yang
dihadapi investor adalah perolehan keuntungan yang terbesar dengan resiko
tertentu atau keuntungan dengan resiko yang kecil ( Husnan, 2001:169 ).
Seorang investor jika melakukan investasi saham ke sejumlah portofolio
saham, sebelumnya investor tersebut harus memastikan bahwa investasi yang
dilakukan adalah tepat. Artinya investor harus menilai dari berbagai alternatif
yang akan mendatangkan pengembalian positif di waktu yang akan datang. Baik
pada deviden yaitu pola investasi jangka panjang maupun penerimaan perubahan
harga saham itu sendiri atau yang sering terjadi pada investasi jangka pendek.
Dari beberapa alternatif penilaian investasi salah satunya adalah analisis
secara fundamental. Artinya seorang calon investor dapat meramal masa depan
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
2
portofolio yang dipilihnya berdasarkan performa perusahaan yang digambarkan
dari data sekunder perusahaan, yaitu berupa data neraca, laba rugi, perubahan
modal, arus modal dan laporan pendukung lainnya. Laporan keuangan merupakan
sebuah informasi yang penting bagi investor dalam mengambil keputusan
investasi. Manfaat laporan keuangan tersebut menjadi optimal bagi investor
apabila dapat menganalisis lebih lanjut melalui analisis rasio keuangan. Menurut
Brigham dan Houston (2006:2), menyatakan bahwa rasio keuangan berguna
memprediksi kesulitan keuangan perusahaan, hasil operasi, kondisi keuangan
perusahaan pada saat ini dan pada masamendatang, serta sebagai pedoman bagi
investor mengenai kinerja masa lalu dan masa mendatang.
Untuk mengukur tingkat keberhasilan perusahaan dalam aktivitas investasi
terdapat suatu analisis yaitu analisis terhadap rasio profitabilitas.Menurut Brigham
dan Houston (2006: 107) profitabilitas adalah hasil akhir dari sejumlah
kebijaksanaan dan keputusan yang dilakukan oleh perusahaan dalam hal
menunjukan kombinasi efek dari likuiditas, manajemen aktiva, dan utang pada
hasil operasi. Rasio profitabilitas antara lain adalah margin laba atas penjualan,
kemampuan dasar untuk menghasilkan laba, tingkat pengembalian total
aktiva/investasi (Return on Investment/ ROI) dan tingkat pengembalian atas
ekuitas (ROE).
Menurut Plewa dan Frieddlob (1993: 3) sekitas 85 persen dari semua
perusahaan menghitung ROI dari berbagai segmen bisnis sebagai bagian dari
proses penilaiankinerja. Para manajer menyakini ROI karena ROI memperhatikan
baik-baik besaran investasi maupun kegiatan yang menghasilkan labanya.
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
3
Kemampuan manajer dalam mengelola asset dalam nvestasi yang akan
menghasilkan laba bagi perusahaan mempunyai peran penting terhadap kinerja
perusahaan untuk meningkatkan keuntungan, sehingga rasio ROI dapat dijadikan
indicator dalam menilai kinerja perusahaan dalam hal ini untuk menilai
pengaruhnya terhadap nilai perusahaan yang tercermin pada hargasaham. Investor
turut berkepentingan terhadap tingkat ROI dalam berinvestasi
Selain kebijakan mengenai kegiatan investasinya, harga saham Juga dapat
dipengaruhi oleh usaha perusahaan dalam meningkatkan laba per lembar saham
perusahaan. Menurut Baridwan (2004:443) yang dimaksud dengan Earning per
Share (EPS) atau laba per saham adalah jumlah pendapatan yang diperoleh
Dalamsatu periode untuk setiap lembar saham yang beredar. Laba per lembar
Saham dapat memberikan informasi bagi investor untuk mengetahui
perkembangan dari perusahaan. Dalam penelitian yang dilakukan Wiguna dan
Mendari (2008:130) investor dalam mengambil keputusan banyak memperhatikan
pertumbuhan Earning per Share. Informasi EPS suatu perusahaan menunjukan
besarnya laba bersih perusahaan yang siap dibagikan bagi semua pemegang
saham perusahaan.
Bagi perusahaan yang ingin terus mengembangkan usahanya tentu harus
dapat meningkatkan modal usahanya dengan cara melakukan penjualan saham di
pasar modal. Semakin pesatnya perkembangan pasar modal di Indonesia saat ini
membutuhkan dukungan informasi yang cepat dan berkesinambungan. Salah
satunya adalah informasi kondisi keuangan. Untuk itu laporan keuangan harus
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
4
mampu menggambarkan posisi keuangan dan hasil-hasil usaha perusahaan pada
saat tertentu secara wajar.
Harga saham suatu perusahaan menunjukkan hasil penyertaan dalam suatu
perusahaan. Harga saham merupakan suatu cerminan nilai perusahaan dimata
masyarakat. Apabila harga saham suatu perusahaan tinggi, maka nilai perusahaan
dimata masyarakat juga baik, dan sebaliknya jika harga harga saham perusahaan
rendah, maka nilai perusahaan dimata masyarakat menjadi kurang baik, oleh
karena itu harga saham merupakan hal yang terpenting bagi perusahaan.
Kinerja keuangan suatu perusahaan dapat diartikan sebagai prospek atau
masa depan, pertumbuhan dan potensi perkembangan yang baik bagi perusahaan.
Informasi kinerja keuangan diperlukan untuk menilai perubahan sumber daya
ekonomi yang mungkin dikendalikan dimasa depan dan untuk memprekdisi
kapasitas produksi dari sumber daya yang ada.
Pada dasarnya investor mengukur kinerja perusahaan berdasarkan
kemampuan beberapa perusahaan dalam mengelolah sumber dana yang dimiliki
untuk menghasilkan keuntungan. Kemampuan perusahaan untuk menghasilkan
laba dalam kegiatan operasinya merupakan fokus utama dalam penilaian kinerja
perusahaan, karena laba merupakan indikator kemampuan perusahaan dalam
memenuhi kewajibannya kepada para penyandang dana atau investor. Jika suatu
perusahaan memiliki kinerja keuangan yang baik maka investor akan
menanamkan modalnya karena bisa dipastikan akan mendapatkan keuntungan
dari penanaman modal tersebut.
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
5
Perusahaan sector pertambangan merupakan sector usaha yang
mempunyai kinerja yang cukup signifikan selama tahun 2007 hingga tahun 2013,
hal ini disebabkan naiknya harga komoditas hasil tambang dan meningkatnya
jumlah permintaan hasil pertambangan di pasar internasional, Menurut Sunarsip
pada websitenya pada tahun 2007. Pertumbuhan nilai ekspor pertambangan ini
didukung oleh ekspor nikel, batubara dan tembaga. Tingginya harga komoditas
tambang telah menjadi pendorong meningkatnya ekspor sector pertambangan.
Dari sisi volume, ekspor pertambangan pada tahun 2007 juga mengalami
kenaikan atau mencapai 245 juta ton. Kenaikan volume ekspor pertambangan ini
terjadi pada komoditas nikel, aluminium, dan batubara. Dengan pertumbuhan
kinerja sektor yang mengalami kenaikan, maka akan meningkatkan pula
keuntungan yang akan diperoleh perusahaan dan hal inidapat menjadi factor
pendorong meningkatnya minat investor di pasar modal sehingga dapat
meningkatkan jumlah permintaaan saham perusahaan pertambangan.
(www.google.com/perkembangan pertambangan di indonesia)
Saham sektor pertambangan dalam beberapa tahun terakhir menjadi fokus
perhatian investor karena mendominasi pasar melalui tingginya volume dan nilai
transaksi, serta menjadi penggerak pasar di tengah-tengah melemahnya saham-
saham unggulan sektor perbankan dan telekomunikasi. Relative tingginya harga
minyak mentah dunia telah meningkatkan kekhawatiran investor terhadap
tingginya tingkat inflasi global yang dapat memperlambat pertumbuhan ekonomi
global, sehingga akan memengaruhi permintaan terhadap energi.
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
6
Tabel 1 : Harga Saham Perusahaan Pertambangan Batubara yang Go-
Publik di Bursa Efek Indonesia.
NO Perusahaan Harga Saham
2009 2010 2011 2012
1 PT.Adaro Energy Tbk. Rp
1730,-
Rp
2550,-
Rp
1770,-
Rp
1590,-
2 PT.Atlas Resources Tbk. Rp
1050,-
Rp
1170
Rp
1460,-
Rp
1370,-
3 PT. ATPK Resources Tbk. Rp
225,-
Rp
187,-
Rp
166,-
Rp
126,-
4 PT. Borneo Lumbung Energy
& Metal Tbk.
Rp
1340,-
Rp
1340,-
Rp
830,-
Rp
540,-
5 PT.Berau Coal Energy Tbk. Rp
455,-
Rp
510,-
Rp
415,-
Rp
195,-
6 PT. BUMI Resources Tbk. Rp
2425,-
Rp
3025,-
Rp
3175,-
Rp
600,-
7 PT.Darma Henwa Tbk. Rp
136,-
Rp
71,-
Rp
78,-
Rp
50,-
8 PT.Garda Tujuh Buana Tbk. Rp 66,- Rp
62,-
Rp
580,-
Rp
3900,-
9 PT.Indo Tambang Raya
Megah Tbk.
Rp
31800
Rp
50750
Rp
38650
Rp
41350
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
7
10 PT.Tambang Batubara Bukit
Asam Tbk.
Rp
17.250
Rp
22950
Rp
17350
Rp
15000
11 PT.Petrosea Tbk. Rp
9000
Rp
26000
Rp
33200
Rp
1330
Sumber : Bursa Efek Indonesia (BEI)
Perkembangan industri batubara telah mendongkrak harga saham
perusahaan – perusahaan terkait ke level yang mencengangkan. Pada tahun 2006,
rata-rata harga saham PT Tambang Batubara Bukit Asam tbk, hanya Rp 3.150,-
per lembar saham, tetapi pada tahun 2012 lalu Rp 15.000,- per saham.
Penigkaatan yang lebih dahsyat lagi dialami oleh PT Indo Tambang Raya Megah
Tbk. Pada awal pembukaan, rata-rata harga saham ini hanya Rp 770,- per saham,
tetapi pada tahun 2012 ini mencapai Rp 41.350 per saham.
Batubara telah menjadi salah satu sumber pengumpulan kekayaan para
pengusaha. Kebutuhan Batubara di dunia diperkirakan masih akan terus
meningkat seiring dengan harga minyak bumi yang terus melambung. Akan tetapi
dengan adanya krisis keuangan global dan fluktuasi harga minyak dunia tahun
2008-2009 menyebabkan kinerja sektor pertambangan turut terkena dampak. Hal
ini dapat mempengaruhi kinerja perusahaan dan akan direspon oleh investor
sehingga dapat mempengaruhi harga saham perusahaan.
Berdasarkan latar belakang diatas, penulis ingin mengetahui pengaruh
faktor-faktor tersebut dengan mengajukan judul “PENGARUH RETURN ON
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
8
INVESTMENT (ROI ), EARNING PER SHARE ( EPS ), dan DEVIDEN
PER SHARE ( DPS ) TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN
PERTAMBANGAN BATUBARA DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)”.
1.2 Rumusan Masalah
Berdasarkan latar belakang diatas, maka permasalahan yang diajukan
dalam penelitian ini adalah :
1. Apakah Return On Investment (ROI) berpengaruh terhadap harga saham
pada perusahaan Pertambangan batubara yang go public di Bursa Efek
Indonesia ?
2. Apakah Earning Per Share (EPS) berpengaruh terhadap harga saham pada
perusahaan Pertambangan batubara yang go public di Bursa Efek
Indonesia ?
3. Apakah Deviden Per Share (DPS) berpengaruh terhadap harga saham
pada perusahaan Pertambangan batubara yang go public di Bursa Efek
Indonesia ?
1.3 Tujuan Penelitian
Sehubungan dengan masalah yang dikemukakan pada bagian sebelumnya,
tujuan dari penulisan ilmiah ini adalah untuk menguji dan membuktikan secara
empiris apakah Return On Investment (ROI), Earning Per Share (EPS), dan
Deviden Per Share (DPS) terhadap harga saham pada perusahaan batubara yang
go public di Bursa Efek Indonesia.
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
9
1.4 Manfaat Penelitian
1. Bagi Peneliti
Merupakan salah satu sarana untuk memperluas wawasan dan
pengetahuan didalam menentukan pengaruh yaitu Return On Investment (ROI),
Earning Per Share (EPS), dan Deviden Per Share (DPS)terhadap harga saham
pada perusahaan batubara yang go public di Bursa Efek Indonesia.
2. Bagi Investor
Dapat memberikan informasi tentang pengaruh rasio keuangan terhadap
harga saham yang diperdaagangkan dipasar modal, sehingga dapat dijadikan
seebagai bahan pertimbangan dalam mengambil keputusan .
3. Bagi Universitas
Diharapkan bermanfaat untuk para akademis lainnya sebagai darma bakti
terhadap perguruan tinggi Universitas Pembangunan Nasiona ”Veteran” Jawa
Timur dan fakultas ekonomi khususnya.
Hak Cipta © milik UPN "Veteran" Jatim :Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
Top Related