rionovaldoblog.files.wordpress.com · Web viewModul Ekonomi ini disusun berdasarkan kurikulum...

MODUL Sesuai ktsp

Nama :......................................................................Kelas/No Absen :...................................................................... Sekolah : ..................................................................... 2B

1

RIO NOVALDO ARYA SAPUTRA

PASAR MODAL

Modul Ekonomi Kelas XI ~ Semester 2

1

KATA PENGANTAR

Assalamualaikum Wr. Wb

Puji syukur kami panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat dan hidayahnya sehingga buku Modul Pembelajaran Ekonomi Pasar Modal ini dapat diterbitkan. Modul SMA ini kami hadirkan sebagai buku pendamping dan pendukung kegiatan belajar untuk meningkatkan prestasi belajar peserta didik.

Modul Ekonomi ini disusun berdasarkan kurikulum yang berlaku dengan pendekatan budaya dan karakter bangsa serta disesuaikan dengan perkembangan dan kemajuan ilmu pengetahuan. Penyajian Modul Ekonomi terdiri atas Ringkasan Materi Pelajaran yang dilengkapi dengan Uji Pemahaman Materi, Kata-kata Penting, Uji Kompetensi Siswa. Selain itu dilengkapi pula dengan Sekilas Info untuk memperkaya pengetahuan serta Berprestasi dan Berkarakter dan Pendidikan Antikorupsi untuk mendorong peserta didik berperilaku sesuai nilai-nilai kepribadian dan budaya bangsa.

Semoga buku Modul Ekonomi ini dapat diterima dan memberikan manfaat yang besar serta dapat menjadi sarana belajar utama. Kritik dan saran selalu kami harapkan demi semakin berkualitasnya terbitan selanjutnya

Wassalamualaikum Wr. Wb.

Surakarta, April 2015

Penyusun


1

DAFTAR ISI

Kata Pengantar .................................................................................. i

Daftar Isi .................................................................................. ii

Bab 9 Pasar Modal

A. Pasar Modal

1. Pengertian Pasar Modal ....................................... 2

2. Bursa Efek ....................................... 3

Tugas ....................................... 10

Evaluasi ....................................... 12

B. Mekanisme Perdagangan Saham

1. Mekanisme Perdagangan Saham ...................................... 15

Tugas ...................................... 23

Evaluasi ...................................... 25

Glosarium .................................................................................. 27

Daftar Pustaka .................................................................................. 28

Indeks Subjek .................................................................................. 29

Profil Penulis .................................................................................. 32


1. Menjelaskan pengertian Pasar Modal2. Mengidentifikasikan Produk dalam Bursa Efek

1

Bab


3.1 Mendeskripsikan pasar modal dalam perekonomian

PASAR MODAL9

Kompetensi Dasar

Ringkasan Materi

Tahukah anda tempat diperdagangkannyasurat-surat berharga? Surat-surat berhargadiperdagangkan di pasar modal. Perdagangantersebut dilakukan tanpa pertemuan langsungantara pembeli dan penjual. Mereka dapatberhubungan melalui telepon atau internet.Selanjutnya produk-produk apa yangdiperjualbelikan dalam bursa efek tersebut?Bagaimana mekanisme kerja bursa efek tersebut?Untuk lebih jelasnya, simaklah uraian berikut ini.

Indikator :

1. Pengertian Pasar Modal

1

Pasar modal hampir sama dengan pasar uang. Bedanya, pasar uang memperjualbelikan uang dalam bentuk surat-surat berharga yang berjangka waktu kurang dari satu tahun (jangka pendek), sedangkan pasar modal adalah pasar yang memperjualbelikan uang dalam bentuk surat-surat berharga yang berjangka waktu lebih dari satu tahun (jangka panjang). Atau pasar yang mempertemukan permintaan dan penawaran uang dalam bentuk surat-surat berharga yang berjangka waktu lebih dari satu tahun. Dalam pasar modal, surat berharga disebut juga dengan istilah “efek”. Lebih rinci, Undang-Undang No. 8 Tahun 1985 tentang Pasar Modal, telah mengartikan pasar modal sebagai, kegiatan yang bersangkutan dengan:

a. Pasar modal adalah kegiatan yang bersangkutan dengan penawaran umum dan perdagangan efek, perusahaan publik yang berkaitan dengan efek yang diterbitkannya serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan efek.

b. Bursa efek adalah pihak yang menyelenggarakan dan menyediakan sistem dan atau sarana untuk mempertemukan penawaran jual dan beli efek pihak-pihak lain dengan tujuan memperdagangkan efek di antara mereka.

c. Efek adalah surat berharga, yaitu surat pengakuan utang, surat berharga komersial, saham, obligasi, tanda bukti utang, unit penyertaan kontrak investasi kolektif, kontrak berjangka atas efek dan setiap derivatif dari efek.

Pasar modal disebut juga bursa efek. Ada tiga macam bursa efek di Indonesia, yaitu Bursa Efek Jakarta (BEJ), Bursa Efek Surabaya (BES), dan Bursa Paralel Indonesia. Berbeda dengan BEJ dan BES, Bursa Paralel Indonesia merupakan bursa yang didirikan sebagai pilihan alternatif bagi pemodal yang memiliki dana terbatas. Dalam pasar modal kita akan mengenal istilah berikut :

a. Pemodal/Investor, yaitu pihak yang memiliki modal atau dana untukdipinjamkan dan

b. Emiten, yaitu pihak yang ingin meminjamkan modal atau dana.


2. Bursa Efek

1

1. Saham Saham adalah surat bukti pemilikan bagian modal perseroan

terbatas yang memberi hak atas dividen dan lain-lain menurut besar kecilnya modal yang disetor. Wujud saham berupa selembar kertas yang menerangkan siapa pemiliknya. Akan tetapi, sekarang ini sistem tanpa warkat sudah mulai diberlakukan. Bentuk kepemilikannya tidak lagi berupa lembaran saham yang diberi nama pemiliknya, tetapi sudah berupa account atas nama pemilik atau saham tanpa warkat. Jadi, penyelesaian transaksi akan semakin cepat dan mudah.a. Jenis-jenis Saham

Saham dibagi menjadi dua jenis, yaitu saham biasa(common stock) dan saham khusus (preferred stock).1) Saham biasa adalah jenis efek yang paling sering digunakan

oleh emiten (pihak yang mengeluarkan saham) untuk mendapatkan dana dari masyarakat dan juga merupakan jenis saham yang paling populer di pasar modal. Karakteristik saham biasa adalah hak klaim terakhir terhadap aktiva perusahaan seandainya perusahaan tersebut dilikuidasi; hak suara proposional dalam RUPS; mendapatkan deviden; hak untuk memesan efek terlebih dahulu sebelum efek tersebut ditawarkan kepada masyarakat umum.

2) Saham khusus adalah jenis saham yang memberikan hak-hak khusus kepada pemiliknya. Saham khusus dapat dibedakan sebagai berikut.a) Saham preferen (saham prioritas), merupakan jenis saham

yang memberikan prioritas pada pemiliknya. Prioritas disini meliputi hak klaim lebih dulu dibandingkan saham biasa atas aktiva perusahaan jika perusahaan dilikuidasi, dan penerimaan pembayaran deviden dalam jumlah yang tetap. Saham preferen ini dapat dikonversikan menjadi saham biasa.

b) Saham bonus, merupakan saham khusus yang diberikan kepada pemegang saham lama, namun dalam hal ini pihak


1

penerima tidak mempunyai kewajiban untuk menyetorkan dana kepada pihak pemberi.

c) Saham pendiri, merupakan saham khusus yang diberikan kepada pihak yang telah berjasa dalam proses pendirian perusahaan dan yang namanya tercantum di dalam akta pendirian.

b. Manfaat infestasi pada sahamDengan melakukan investasi pada saham akan mendapatkan keuntungan dalam bentuk deviden dan capital gain.1) Dividen, yaitu bagian laba atau pendapatan perusahaan yang

besarnya ditetapkan oleh direksi serta disahkan oleh rapat pemegang saham untuk dibagikan kepada para pemegang saham.a) Deviden tunai adalah deviden yang diterima oleh pemegang

saham dari emiten dalam bentuk sejumlah uang setiap masing-masing saham yang dimiliki.

b) Deviden saham adalah deviden yang diterima oleh pemegang saham dari emiten dalam bentuk saham baru perusahaan tersebut.

2) Capital gain dapat dinikmati investor jika harga jual melebihi harga beli saham tersebut.

c. Risiko Investasi pada Saham1) Tidak ada pembagian deviden

Ini terjadi jika emiten tidak dapat membukukan laba pada tahun berjalan atau Rapat Umum Pemegang Saham (RPUS) memutuskan untuk tidak membagikan dividen kepada pemegang saham karena laba yang diperoleh akan digunakan untuk ekspansi usaha.

2) Capital LossInvestor akan mengalami capital loss, jika harga beli saham lebih besar dari harga jual.

3) Risiko likuidasiApabila perusahaan likuiditas, ada kemungkinan para pemegang saham tidak akan mendapatkan apa-apa karena aktiva perusahaan sudah digunakan untuk membayar kewajiban emiten.


1

4) Saham Delisting dari BursaDalam suatu kondisi dan alasan tertentu saham dapat dihapus pencatatannya dari bursa. Apabila ini terjadi, saham tersebut tidak dapat diperdagangkan.

2. Obligasi dan Obligasi konversi

Secara umum, pengertian obligasi adalah surat pengakuan utang

jangka panjang yang dikeluarkan suatu perusahaan dengan tujuan

untuk memperoleh dana.

Obligasi dapat diterbitkan oleh pemerintah (yang disebut goverment

bond) maupun perusahaan (yang disebut corporate bond). Ada pula

municipal bondyang merupakan obligasi yang diterbitkan pemerintah

daerah untuk membiayai proyek tertentu di daerah. Sedangkan obligasi

konversi merupakan obligasi yang dapat ditukarkan dengan saham

biasa pada harga tertentu. Bagi emiten, obligasi konversi merupakan

daya tarik yang ditujukan kepada para investor untuk meningkatkan

penjualan obligasi.

a. Manfaat Investasi pada Obligasi

Manfaat investasi pada obligasi sebagai

berikut :

1) Mendapat bunga obligasi

2) Capital gaininvestor berkesempatan

menikmati capital gainjika sebelum

jatuh tempo obligasi tersebut diper-

dagangkan.

3) Hak klaim pertama; jika emiten dilikui-

Dasi, para pemegang obligasi sebagai kreditur memiliki hak

klaim pertama atas aktiva perusahaan tersebut.


Dalam mekanisme perdagangan di bursa efek dikenal istilah delisting dan relisting. Delisting adalah penghapusan pencatatan saham emiten dari bursa, Adapun relisting adalah pencatatan kembali saham emiten di bursa.

Sekilas Info

1

4) Hak konversi atas obligasi konversi; investor dapat

mengonversikan obligasi menjadi saham pada harga yang telah

ditetapkan dan kemudian berhak untuk memperoleh manfaat

atas saham tersebut.

b. Risiko Investasi pada Obligasi

Risiko investasi pada obligasi sebagai berikut:

1) Kegagalan dari emiten untuk melakukan pembayaran bunga

serta utang pokok pada waktu yang telah ditetapkan.

2) Capital lossterjadi jika pemegang obligasi menjual obligasi

sebelum jatuh tempo dengan harga yang lebih rendah daripada

harga belinya.

3) Callability sebelum jatuh tempo, emiten mempunyai hak untuk

membeli kembali obligasi yang telah diterbitkan. Obligasi

demikian biasanya akan ditarik kembali pada saat suku bunga

secara umum menunjukkan kecenderungan menurun. Jadi,

pemegang obligasi yang memiliki persyaratan

callabilityberpotensi merugi apabila suku bunga menunjukkan

kecenderungan menurun. Biasanya untuk mengompensasi

kerugian ini, emiten akan memberikan premium.

3. Waran

Waran adalah efek derivatif/turunan yang memberikan hak

kepada pemegangnya untuk membeli saham atas nama dengan harga

tertentu dalam jangka panjang (enam bukan atau lebih).

a. Manfaat waran

1) Pemilik waran memiliki hak untuk membeli saham baru

perusahaan dengan harga yang lebih rendah daripada


1

harga saham tersebut di pasar sekunder.

2) Dapat menikmati capital gain apabila waran yang

diperdagangkan di pasar sekunder memiliki harga jual

lebih besar daripada harga belinya.

b. Risiko memiliki Waran

1) Jika harga saham pada

periode pelaksanaan (ex-

ercise period) jatuh dan

menjadi lebih rendah dari-

pada harga pelaksanaannya, investor tidak akan

menukarkan waran yang dimilikinya dengan saham

perusahaan sehingga ia akan mengalami kerugian atas

harga beli waran tersebut.

2) Dapat menderita capital loss apabila waran yang

diperdagangkan di pasar sekunder memiliki harga jual

lebih rendah daripada harga belinya.

4. Right (Sertifikat Bukti Right)

Right adalah efek yang memberikan hak kepada pemegang saham

lama untuk membeli saham baru yang akan dikeluarkan oleh emiten

pada proporsi dan harga tertentu. Hak dalam Right sering disebut

dengan preemptive right. Jadi preempvite rightyaitu suatu hak untuk

menjaga proporsi kepemilikan saham bagi pemegang saham lama di

suatu perusahaan sehubungan dengan akan dikeluarkannya saham baru


Mampu mengendalikan emosi adalah salah satu contoh perwujudan sikap mandiri dan menjalani hubungan dengan sesama.

Pendidikan Antikorupsi

1

Dalam Undang-Undang Pasar Modal, right didefinisikan sebagai

hak memesan efek terlebih dahulu pada harga yang telah ditetapkan

selama periode tertentu. Right diterbitkan pada penawaran umum

terbatas (Right Issue), yaitu saham baru ditawarkan pertama kali

kepada pemegang saham lama. Right juga dapat diperdagangkan di

Pasar Sekunder selama periode tertentu.

a. Manfaat dari Right

1) Para pemegang right memiliki hak untuk membeli saham

baru yang akan dikeluarkan oleh emiten pada harga yang

telah ditetapkan dengan menukarkan right yang

dimilikinya. Dalam hal ini, ada kemungkinan para

pemegang right dapat membeli saham baru dengan harga

lebih murah.

2) Dapat menikmati capital gain, apabila right yang

diperdagangkan di pasar sekunder memiliki harga jual lebih

besar daripada harga belinya.

b. Risiko memiliki Right

1) Jika harga saham pada periode pelaksanaan jatuh dan

menjadi lebih rendah daripada harga pelaksanaan, investor

tidak akan mengonversikan right tersebut. Sementara itu,

investor akan mengalami kerugian atas harga beli right.

2) Dapat menderita capital loss, apabila right yang

diperdagangkan di pasar sekunder memiliki harga jual lebih

rendah daripada harga belinya.

5. Reksa Dana

Menurut Undang-Undang No. 8 Tahun 1995, reksa dana adalah wadah yang digunakan untuk menghimpun dana dari


1

Masyarakat pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam

portofolio efek oleh manajer investasi.

Reksa Dana dapat diklasifikasikan menjadi empat kategori

berdasarkan investasinya, yaitu reksa dana saham, obligasi, pasar uang,

dan reksa dana campuran. Investor dapat memilih jenis reksa dana

yang sesuai dengan tujuan investasinya.

a. Manfaat investasi pada reksa dana sebagai berikut:

1) Tingkat pengembalian yang potensial

2) Diversifikasi

3) Pengelolaan secara profesional

4) Likuiditas

5) Minimum investasi relatif murah

6) Bunga obligasi yang tidak kena pajak 15%

b. Risiko investasi pada reksa dana meliputi berikut:

1) Kerugian yang Potensial

Selain reksa dana merupakan pasar uang yang

memberikan tingkat pengembalian dan risiko yang kecil,

tipe reksa dana yang lain lebih rentan terhadap risiko.

2) Risiko Likuiditas

Untuk reksa dana tertututp, investor tidak dapat

menjual investasinya kapan saja ia inginkan karena

penjualannya harus dilakukan di bursa sesuai dengan

permintaan dan penawaran yang ada.


Setelah memahami materi diatas, coba paparkan kembali pendapat anda tentang Siapa saja yang bisa mengikuti pasar modal serta manfaat apa saja di dalam pasar modal di dunia usaha dalam memperluas usahanya!

1Modul Ekonomi Kelas XI ~ Semester 2

Tugas Mandiri

Lembar jawab :

Kerjakan sesuai dengan perintahnya!

Bentuklah kelompok yang atas dari 3-5 siswa. Diskusikan tentang produk-produk tentang busa efek tersebut. Menurut kelompok Anda jenis produk apa yang paling bagus untuk investasi? Berikan alasannya! Setelah selesai diskusi buatlah laporan kelompok Anda dan serahkan kepada guru!


Tugas Kelompok

Hasil Diskusi

1

A. Berilah tanda silang (x) huruf a, b, c, d, atau e pada jawaban yang benar!

1. Dalam Undang-undang No. 8 Tahun 1995 mengatur tentang . . .a. Jual beli sahamb. Ketentuan pasar valasc. Perdagangan efekd. Ketentuan pasar modale. Investasi jangka menengah

2. Produk pasar modal adalah . . .a. Saham, SBI, dan call moneyb. Saham, obligasi, dan sekuritas kreditc. Obligasi, sertifikat deposito, dan sahamd. Sekuritas kredit, sertifikat deposito, dan sahame. Commercial paper, saham, dan obligasi

3. Bursa efek memiliki peran penting berikut ini dalam pasar modal, kecuali . . . .a. Menyediakan semua sarana perdagangan efekb. Menciptakan instrument dan jasa baruc. Menyebarluaskan informasi barud. Membuat aturan yang berkaitan dengan kegiatan bursae. Menentukan prosedur pembelian dan penjualan saham

4. Berikut ini yang bukan merupakan keuntungan pasar modal bagi emiten adalah . . .a. Mendorong kegiatan investasib. Dana yang dihimpun dapat lebih besarc. Tidak ada kekayaan yang terikat sebagai jaminand. Dana dapat langsung diterima setelah pasar perdana selesaie. Ketergantungan pada pinjaman bank relatif kecil

5. Apabila harga jual melebihi harga beli saham, investor akan mengalami . . .a. Capital gainb. Derivatifc. Capital lossd. Delisting e. Deviden


Evaluasi Pembelajaran

1

6. Pihak yang menerbitkan saham disebut . . .a. Efek b. Reksa danac. Mutual fundd. Konversi righte. Emiten

7. Dibawah ini adalah manfaat dari bursa efek, kecuali . . .a. Untuk mendapatkan modal di luar perbankanb. Agar penjual saham dapat ekspansi perusahaannyac. Meningkatkan produktifitas perusahaannyad. Agar masyarakat dapat menikmati dengan memiliki sahame. Agar tingkat bunga tinggi

8. Imbalan yang diterima oleh pialang saham dinyatakan dalam bentuk . . .a. Komisib. Kuponc. Provisid. Bungae. Deviden

9. Pihak perantara dalam jual beli efek dinamakan . . .a. Brokerb. Underwriterc. Guarantord. Investore. Wali amanat

10. Obligasi yang tidak menyertakan nama pemiliknya dinamakan obligasi . . .a. Jangka pendekb. Pemerintahc. Bunga tidak tetapd. Tanpa jaminane. Atas unjuk


1

B. Isilah titik-titikdi bawah ini dengan jawaban yang benar!1. Pasar yang memperjualbelikan dana-dana jangka panjang disebut . . .2. Deviden akan didapatkan bagi investor yang menanamkan modalnya

dala bentuk . . .3. Pihak yang memberi nasihat kepada pihak lain mengenai penjualan

atau pembelian efek disebut . . .4. Obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan disebut . . .5. Istilah lain pasar modal adalah . . .6. Obligasi yang didapat ditukarkan dengan saham biasa pada harga

tertentu adalah . . .7. Obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah disebut . . . 8. Hak dalam right sering disebut dengan . . .9. Lembaga yang memberikan izin kepada masing-masing perusahaan

yang akan menanamkan modalnya di Indonesia yaitu . . . 10. Bentuk perusahaan yang diperbolehkan untuk menerbitkan saham

adalah . . .

Selamat Mengerjakan


1. Menjelaskan macam-macam mekanisme kerja pasar modal.2. Mendiskripsikan mekanisme penawaran umum dan pencatatan

saham di bursa efek.3. Mendiskripsikan mekanisme perdagangan di bursa efek.

Setiap

jawaban benar

bernilai 1

Nilai

= (jumlah jawaban benar :

20) x 100

1

Bab


Petunjuk

Skor

3.1 Menyimulasikan mekanisme perdagangan saham dan investasi di pasar modal

PASAR MODALMekanisme Perdagangan Saham

9

Kompetensi Dasar

Ringkasan Materi

Indikator :

C. Mekanisme Kerja Pasar Modal

Setiap

jawaban benar

bernilai 1

Nilai

= (jumlah jawaban benar :

20) x 100

1

1. Struktur Pasar Modal di Indonesia

Untuk mempelajari tentang mekanisme pasar modal, kita harus

mengetahui siapa-siapa yang ada dalam pasar modal tersebut. Struktur

pasar modal Indonesia dapat dilihat pada gambar berikut ini


Tahukah anda selainsurat berharga terdapa pula mekanisme kerja pasar modal. Sebelum membahas materi hendaknya kita mengetahui siapa-siapa yang ada dalam pasar modal tersebut. Bagian teratas dipegang oleh Menteri Keuangan lalu selanjutnya oleh bapepam dan kemudian dibagi lagi menjadi tiga golongan. Untuk lebih jelasnya simaklah uraian dibawah ini

Menteri Keuangan

Bapepam

1

a. Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam)Lembaga pertama yang dibahas dalam pasar modal ini adalah

Bapepam. Bapepam adalah lembaga yang mempunyai otoritas tertinggi di pasar modal yang melakukan pembinaan, pengaturan, dan pengawasan sehari-hari dalam kegiatan pasar modal. Bapepam berada di bawah Menteri Keuangan dan bertanggung jawab kepadanya. Bapepam mempunyai tugas pokok dan fungsi sebagai berikut :1) Menyusun peraturan di bidang Pasar Modal2) Menegakkan peraturan di bidang pasar modal.3) Melakukan pembinaan dan pengawasan terhadap pihak yang

memperoleh izin usaha, persetujuan, dan pendaftaran dari Bapepam dan pihak lain yang bergerak di pasar modal.

4) Menetapkan prinsip keterbukaan.5) Menyelesaikan keberatan yang diajukan oleh pihak yang dikenakan

sanksi oleh bursa efek, LKP, dan LPP.


Bursa Efek Lembaga Kliring &

Penjamin (LKP)

Lembaga Penyimpanan &

Penyelesaian (LPP)

Perusahaan Efek

Penjamin Emisi

Perantara Pedagang Efek

Manajer Investasi

LembagaPenunjang

~ Biro Adm. Efek~ Bank Kustodian~ Wali Amanat~ Penasihat~ Investasi~ Pemeringkat Efek

Profesi Penunjang

~ Akuntan

~ Konsultan

~ Hukum

~ Penilai

~ Notaris

Emiten Perusahaa

n Publik Reksadana

1

6) Menetapkan ketentuan akuntansi di bidang pasar modal.

b. Self Regulator Organization (SRO)Self Regulator Organization (SRO) adalah organisasi yang memiliki

kewenangan untuk membuat peraturan yang berhubungan dengan aktivitas usahanya. SRO terdiri atas tiga lembaga berikut.1) Bursa Efek

Seperti yang telah di bahas di muka, bursa efek adalah pihak yang menyelenggarakan dan menyediakan sistem atau sarana untuk mempertemukan penawaran jual dan beli efek pihak-pihak lain, dengan tujuan memperdagangkan efek di antara mereka.

2) Lembaga Kliring dan Penjamin (LKP)Lembaga Kliring dan Penjamin (LKP) adalah pihak yang menyelenggarakan jasa kliring dan penjaminan transaksi bursa agar terlaksana secara teratur, wajar dan efisien. Lembaga yang telah memperoleh izin usaha sebagai LKP oleh Bapepam adalah PT KPEI (PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia).

3) Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian (LPP)Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian (LPP) adalah pihak yang menyelenggarakan kegiatan kustodian sentral bagi bank kustodian, perusahaan efek dan pihak lain. Lembaga yang telah memperoleh izin

usaha sebagai LPP oleh Bapepam adalah PT KSEI (PT Kusto-dian Sentral Efek Indonesia).

c. Perusahaan Efek Perusahaan efek adalah perusahaan yang mempunyai aktivitas sebagai penjamin emisi efek, perantara pedagang efek, manajer investasi, atau gabungan dari ketiga kegiatan tersebut.

1) Penjamin emisi efek adalah salah satu aktivitas pada perusahaan efek yang melakukan kontrak dengan emiten untuk melaksanakan penawaran umum dengan atau tanpa kewajiban untuk membeli sisa efek yang tidak terjual.

2) Perantara pedagang efek (pialang/broker) adalah salah satu aktivitas pada perusahaan efek yang melakukan kegiatan usaha jual beli efek untuk kepentingan sendiri atau pihak lain.


1

3) Manajer investasi adalah pihak yang kegiatan usahanya mengelola portofolio efek untuk para nasabah atau mengelola portofolio investasi kolektif untuk sekelompok nasabah, kecuali perusahaan asuransi, dana pensiun, dan bank yang melakukan sendiri kegiatan usahanya berdasarkan perundang-undangan yang berlaku.

d. Lembaga PenunjangLembaga ini terdiri atas Biro Administrasi Efek (BAE), bank kustodian, wali amanat, penasihat investasi dan pemeringkat efek.~ Biro Administrasi Efek (BAE) adalah pihak yang berdasarkan kontrak dengan emiten melaksanakan pencatatan pemilikan efek dan pembagian hak yang berkaitan dengan efek.~ Bank kustodium adalah pihak yang memberikan jasa penitipan efek dan harta lain berkaitan dengan efek serta jasa lain, termasuk menerima dividen, bunga, dan hak lain., menyelesaikan transaksi efek, dan mewakili pemegang rekening yang menjadi nasabahnya.~ Wali amanat adalah pihak yang mewakili kepentingan pemegang efek bersifat utang.~ Penasihat investasi adalah perusahaan yang memberikan nasihat kepada pihak lain mengenai penjualan atau pembelian efek dengan memperoleh imbalan dana.~ perusahaan pemeringkat adalah perusahaan swasta yang melakukan pemeringkat atas efek yang bersifat utang (obligasi).

e. Profesi PenunjangProfesi penunjang pasar modal terdiri atas akuntan publik, notaris, konsultan hukum dan perusahaan penilai.1) Akuntan publik, mempunyai tugas utama untuk mengaudit laporan

keuangan emiten menurut standar audit yang telah ditetapkan1) Ikatan Akuntan Indonesia (IAI) dan bertanggung jawab penuh atas

pendapat yang diberikan terhadap laporan keuangan yang diauditnya.

2) Notaris, mempunyai tugas utama, yaitu membuat berita acara RUPS, membuat konsep akta perubahan anggaran dasar, dan menyiapkan naskah perjanjian dalam rangka emisi efek.

3) Konsultan hukum, mempunyai fungsi melakukan pemeriksaan secara menyeluruh dari segi hukum serta memberikan pendapat


1

dari segi hukum terhadap emiten dan perusahaan publik. Tujuannya adalah untuk membuktikan bahwa emiten yang melakukan penawaran umum tidak bermasalah dari sisi hukum.

4) Perusahaan penilai, mempunyai tugas melakukan penilaian terhadap aktiva perusahaan dan menentukan nilai wajar atas suatu aktiva tetap emiten dalam proses akuntansi.

f. EmitenEmiten adalah perusahaan yang memperoleh dana di pasar modal

dengan melaksanakan penawaran umum atau investasi langsung (private placement). Emiten terdiri atas perusahaan publik dan reksa dana.

g. InvestorInvestor adalah pemodal yang akan membeli atau menanamkan

modalnya di perusahaan yang akan melakukan penjualan surat-surat berharga. Sebelum membeli atau menanamkan modalnya, investor melakukan analisis terhadap perusahaan tersebut, prospek emiten, dan lain-lainnya. Investor ini dapat berasal dari dalam negeri dan luar negeri.

2. Mekanisme Penawaran UmumSumber pendanaan perusahaan dapat berasal dari dalam dan luar perusahaan. Pendanaan dari dalam perusahaan umumnya bersumber dari laba yang ditahan oleh perusahaan. Adapun pendanaan dari luar perusahaan dapat bersumber dari utang dari kreditur, atau pembiayaan bentuk lain seperti penerbitan surat utang atau pendanaan yang bersifat penyertaan dalam bentuk saham. Pendanaan melalui mekanisme penyertaan pada umumnya dilakukan dengan menjual saham perusahaan kepada masyarakat atau dikenal dengan penawaran umum. Penawaran umum atau sering disebut go public adalah kegiatan penawaran yang dilakukan emiten terhadap saham atau efek lainnya kepada masyarakat berdasarkan tata cara yang diatur oleh UU dan peraturan yang berlaku. Dalam proses penawaran umum ini mencakup kegiatan-kegiatan berikut.


1

a. Periode pasar perdana, dalam periode ini efek ditawarkan kepada pemodal oleh penjamin emisi melalui para agen penjual yang ditunjuk.

b. Penjatahan saham, yaitu penjatahan efek pesanan para pemodal sesuai dengan jumlah efek yang tersedia.

c. Pencatatan efek di bursa, yaitu saat efek tersebut mulai diperdagangkan di bursa. Proses penawaran umum saham dapat dikelompokkan menjadi empat tahapan berikut ini.a) Tahap Persiapan

Pada tahap ini, diperlukan segala persiapan yang berkaitan dengan penawaran umum sebagai berikut.1) Melakukan rapat umum pemegang saham (RUPS) untuk

meminta persetujuan dalam rangka penawaran umu saham.2) Emiten melakukan penunjukan penjamin emisi serta lembaga

dan profesi penunjang pasar.b) Tahap Pengajuan

Dalam tahap ini, calon emiten menyampaikan pendaftaran kepada Bapepam dengan dilengkapi dokumen pendukung hingga dinyatakan pendaftaran menjadi efektif.

c) Tahap Penawaran SahamTahap penawaran saham adalah tahapan paling utama karena

pada tahap ini emiten menawarkan saham kepada investor.

Para investor dapat membeli saham tersebut melalui agen-agen yang telah ditunjuk. Masa penawaran sekurang-kurangnya tiga hari kerja. Apabila investor tidak mendapatkan saham pada pasar perdana, investor tersebut dapat membeli di pasar sekunder (setelah saham dicatatkan di bursa efek).

d) Tahap Pencatatan Saham di Bursa EfekTahap ini terjadi setelah selesai penjualan saham di pasar

perdana, selanjutnya saham tersebut dicatatkan di Bursa Efek Indonesia.

3. Mekanisme Pencatatan Saham di Bursa EfekDi dalam BEI pencatatan saham dibagi atas dua papan pencatatan,

yaitu papan utama dan papan pengembang.a. Papan Utama


1

Papan utama diperuntukkan kepada calon emiten atau emiten yang mempunyai ukuran besar dan mempunyai track record yang baik.

b. Papan PengembanganPapan Pengembangan diperuntukkan untuk perusahaan-

perusahaan yang belum memenuhi pencatatan di papan utama, perusahaan yang porspektif, namun belum dapat menghasilkan keuntungan, dan merupakan suatu sarana bagi perusahaan yang sedang dalam penyehatan.

4. Mekanisme Perdagangan di Bursa Efek Indonesiaa. Menjadi Nasabah di Perusahaan Efek

Sebelum investor dapat melakukan transaksi, mereka terlebih dahulu harus menjadi nasabah di perusahaan efek atau kantor broker. Pertama kali investor melakukan pembukaan rekening dengan mengisi dokumen pembukaan rekening yang memuat identitas nasabah lengkap (termasuk tujuan investasi dan keadaan keuangan) serta keterangan investasi yang akan dilakukan.

Setelah investor disetujui untuk menjadi nasabah di perusahaan efek makainvestor dapat melakukan order jual beli saham. Pada umumnya setiap perusahaan efek mewajibkan kepada para nasabahnya

untuk mendepositkan sejumlah uang tertentu sebagai jaminan bahwa nasabah tersebut layak untuk melakukan jual beli saham. Dalam hal ini jumlah deposit yang diwajibkan bermacam-macam, misalnya ada yang mewajibkan sebesar 10 juta, 15 juta, 20 juta, dan lain sebagainya.

b. Order dari NasabahAwal kegiatan jual beli saham dimulai dengan intruksi atau order

yang disampaikan investor kepada broker. Dalam hal ini, perintah atau order dapat disampaikan secara langsung (investor datang langsung ke kantor broker) atau dapat juga disampaikan melalui sarana alat komunikasi seperti telepon atau yang lainnya.

c. Diteruskan ke Floor Trade


1

Setelah order yang dilakukan investor masuk ke broker, selanjutnya akan diteruskan ke petugas broker tersebut yang berada di lantai bursa atau yang sering disebut floor trader.

d. Masukkan Order ke JASTSetelah order diterima floor trade maka order tersebut akan

dimasukkan ke dalam sistem JATS. Perlu diketahui, dilantai bursa ini terdapat ratusan terminal JATS yang digunakan untuk memasukkan order-order dari nasabah. Seluruh order yang masuk ke sistem JATS dapat dipantau oleh investor, petugas dikantor broker, dan floor trader.

Di dalam tahap ini, terdapat komunikasi antara investor dan broker agar dapat terpenuhi tujuan order yang disampaikan investor. Termasuk di dalam tahap ini, berdasarkan perintah investor, floor trader dapat melakukan beberapa perubahan order, baik perubahan harga penawaran atau perubahan lainnya.

e. Transaksi TerjadiOrder yang dimasukkan ke sistem JATS bertemu dengan harga

yang sesuai dan tercatat di sistem JATS sebagai sistem yang telah terjadi (done), dalam arti sebuah order jual beli telah bertemu dengan harga yang cocok. Dalam tahap ini pihak floor trader atau petugas di kantor broker akan menyampaikan informasi kepada investor bahwa order yang disampaikan telah terpenuhi.

f. Penyelesaian Transaksi (Settlement)Dalam tahap ini, dibutuhkan beberapa proses seperti kliring,

pemindahan bukuan dan lain sebagainya hingga akhirnya hal-hak investor terpenuhi. Selanjutnya, investor yang menjual saham akan mendapatkan uang dan investor yang melakukan pembelian saham akan mendapatkan saham. Di BEI, proses penyelesaian transaksi berlangsung selama tiga hari bursa, yang artinya jika melakukan transaksi hari ini (T), maka hak-hak akan dipenuhi selama tiga hari bursa berikutnya, atau dikenal dengan istilah T+3.


Tugas Mandiri

Setelah memahami paparan diatas coba tuliskan kembali pelajaran yang anda dapat pada hari ini, serta berikan pengertian lain maupun contoh melalui koran, majalah, internet dan lain sebagainya!

Bentuklah kelompok terdiri atas dari 4-7 siswa. Diskusikan tentang struktur pasar modal di Indonesia menurut kelompokmu masing-masing serta berikan contoh untuk melengkapinya. Setelah selesai diskusi buatlah laporan kelompok anda dan serahkan kepada guru!


Lembar jawab :

Tugas Kelompok

1

A. Berilah tanda silang (x) huruf a, b, c, d, atau e pada jawaban yang benar!

1. Pihak-pihak berikut yang termasuk bagian dari Self Regulatory Organizations adalah . . .

a. Emisi efekb. Emitenc. Manajer investasid. Bursa efek


Hasil Diskusi

Evaluasi Pembelajaran

1

e. Pialang2. Berikut ini yang bukan merupakan keuntungan pasar modal bagi

emiten adalah . . . a. Mendorong kegiatan investasib. Dana yang dihimpun dapat lebih besarc. Tidak ada kekayaan yang terikat sebagai jaminand. Dana dapat langsung diterima setelah pasar perdana selesaie. Ketergantungan pada pinjaman bank relatif kecil

3. Dibawah ini yang melakukan pembinaan, pengaturan, dan pengawasa, sehari-hari dalam kegiatan pasar modal adalah . . .a. Wali amanatb. Bapepamc. Penasihat investasid. Emitene. Lembaga penunjang

4. Di dalam BEI pencatatan dibagi menjadi dua, yaitu . . . a. Papan utama dan pengembanganb. Papan utama dan papan persiapanc. Papan pengembangan dan papan persiapand. Papan pengajuan dan papan pengembangane. Papan pengajuan dan papan penawaran

5. Dibawah ini yang bukan termasuk lembaga penunjang adalah . . .a. Penasihat investasi d. Bursa efekb. Wali amanat e. BAEc. Bank kustodium

B. Isilah titik-titik di bawah ini dengan jawaban yang benar!

1. Calon emiten atau emiten mempunyai ukuran besar dn mempunyai track record yang baik, dalam BEI di catat di papan . . .

2. Hak dalam right sering disebut dengan . . . 3. Penjamin emisi efek adalah . . .4. Penunjang pasar modal terdiri atas . . .5. Emiten adalah . . .


1

Selamat Mengerjakan

Setiap jawaban benar bernilai 1

Nilai = (jumlah jawaban benar : 10) x 100

Tingkat penguasaan :

(A) Baik sekali= 90- 100 (B) Baik = 80- 89 (C) Cukup = 70- 79 (D) Kurang = < 69

GLOSARIUM

Efek : Surat-surat berharga


Petunjuk

Skor

1

Obligasi : Surat Pengakuan utang jangka panjang yang dikeluarkan suatu perusahaan dengan tujuan untuk memperoleh dana.

Reksa dana : Wadah yang digunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam portofolio efek oleh manajer investasi.

Right : Efek yang memberikan hak kepada pemegang saham lama untuk membeli saham baru yang akan dikeluarkan oleh emiten pada proporsi dan harga tertentu.

Saham : Surat bukti pemilikan bagian modal perseroan terbatas yang memberi hak atas dividen dan lain-lain menurut besar kecilnya modal yang disetor.

Waran : Efek derivatif/turunan yang memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli saham atas nama dengan harga tertentu dalam jangka panjang (enam bulan atau lebih).

DAFTAR PUSTAKA

Sukardi. 2007. Ekonomi SMA untuk Kelas XI. Surakarta: Grahadi.


1

Sukardi. 2009. Ekonomi 2untuk SMA/MA Kelas XI. Jakarta:Pusat Perbukuan, Departemen Pendidikan Nasional. (BSE).

Syafril. 2004. Ekonomi 1. Jakarta : Bumi Aksara.

INDEKS SUBJEK

A

Akta 46


1

Aktiva 46

B

Broker 50

Bursa Efek 45

C

Callability 39

Capital Gain 40

Capital Loss 40

Common Stock 46

Corporate Bond 47

D

Deviden 46

E

Efek 47

Exercise Period 48

F

Floor Trader 53

G

Goverment Bond 47

H


1

I

Investor 45

Issuer 45

J

K

L

M

Municipal Bond 47

N

O

Order 53

P

Pialang 50

Preemptive Right 48

Private Placement 51

Q

R

Reksa Dana 50


1

Right 48

S

Saham 52

T

The Borrower 45

The Lender 45

U

V

W

Waran 47

X

Y

Z

PROFIL PENULIS

Rio Novaldo Arya Saputra lahir di Surakarta pada 1 desember 1994. Menempuh jenjang sekolah di TK Aisyiah Surakarta lalu dilanjutkan di sekolah pendidikan dasar SDN Lojiwetan Surakarta setelah enam tahun akhirnya lulus dan dilanjutkan di jenjang sekolah menengah pertama di SMPN 13 Surakarta dan Alumnus SMA


1

Muhammadiyah 1 Surakarta. Anak pertama dari dua bersaudara. Saat duduk di bangku SMP aktif dalam kegiatan ekstrakulikuler Karate. Saat ini sedang menempuh studi jenjang Strata 1 (S1) di jurusan Pendidikan Akuntansi Fakultas Keguruan dan Ilmu Pendidikan di Universitas Muhammadiyah Surakarta.


rionovaldoblog.files.wordpress.com · Web viewModul Ekonomi ini disusun berdasarkan kurikulum...

Documents

Transcript of rionovaldoblog.files.wordpress.com · Web viewModul Ekonomi ini disusun berdasarkan kurikulum...