7/31/2019 TUGAS SOAL MANKEU

1/2

Nama : Yasri FadliNPM : 108400230

Contoh soal Capital Budgeting

1. Saudara ditawarkan proposal proyek dengan perkiraan investasi Rp 15 Milyar, yang menghasilkan net cash flowsebesar

Rp 5 Milyar pertahun selama 5 tahun. Dengan menggunakan diskonto 12% pertahun dapat dihitung Discounted Pay back

Period sebagai berikut:

Tahun Cash Flow(Rp M) Discounted PV Cash Flow Cummulative PV Cash Flow

1 Rp 5.0 0,8929 Rp 4,4645 Rp 4,4645

2 Rp 5,0 0,7972 Rp 3,9860 Rp 8,4500

3 Rp 5,0 0,7118 Rp 3,5590 Rp12,0095

4 Rp 5,0 0,6355 Rp3,1775 Rp 15,127 0 M > Rp 15,0 M

5 Rp 5,0

Jadi Payback Period dapat dicapai setelah tahun ke 3 dan sebelum tahun ke 4, yaitu:

= 3 tahun +15 - 12,0095 tahun =3 tahun +2,9005=3,94 tahun, atau 3 tahun, 11 bulan 9 hari

3,1775 3,1775

2. Misalkan Sdr menerima 3 (tiga) usulan Proyek (A,B, dan C) yang masingnya memerlukan invvestasi

Sebesar Rp 15 Milyar, dengan perkiraan Cash Flow(Rp Milyar) sebagai berikut:

Tahun Proyek A Proyek B Proyek C

1 Rp 5,0 Rp 1,0 Rp 9,0

2 Rp 5,0 Rp 3,0 Rp 7,0

3 Rp 5,0 Rp 5,0 Rp 5,0

4 Rp 5,0 Rp 7,0 Rp 3,0

5 Rp 5,0 Rp 9,0 Rp 1,0

Total Rp25,0 Rp 25,0 Rp 25,0

Proyek A : Cash Flow Proyek ini jumlahnya tetap (Rp 5 M) setiap tahun. Dengan demikian NPV dapat dihitungsebagai berikut:

Tahun Cash InFlow Discount Factor* PV Cash InFlow1 s/d 5 Rp 5,0 3,6048 Rp 18,024Investasi awal (Cash OutFlow) 1 (Rp 15,000)Net Present Value (NPV) Rp 3,024

* Kummulatif Disc Factor

Proyek B : Cash Flow Proyek ini jumlahnya tidak tetap(berbeda dari tahun ke tahun). Dengan demikian maka PVdihitungdari tahun ke tahun, dengan menggunakan tabel PV single sebagai berikut:

Tahun Cash InFlow Discount Factor PV Cash InFlow (Rp Juta)1 Rp 1,0 0,89286 Rp 89282 Rp 3,0 0,79719 Rp2,39153 Rp 5,0 0,71178 Rp3.55894 Rp 7,0 0,63552 Rp4.44865 Rp 9,0 0,56743 Rp5.1068Total PV Cash Inflow Rp16.3898

Dengan menggunakanDiscountRate 12%,

Karena NPV > 0maka proyek ini layak

Karena NPV > 0maka proyek ini layak

7/31/2019 TUGAS SOAL MANKEU

2/2

Nama : Yasri FadliNPM : 108400230

Investasi awal (Cash OutFlow) 1 (Rp 15.000)Net Present Value (NPV) Rp 1.3898Proyek C : Cash Flow dari Proyek ini jumlahnya tidak tetap(berbeda dari tahun ke tahun). Dengan demikian makaPV dihitungdari tahun ke tahun, dengan menggunakan tabel PV single sbb:

Tahun Cash InFlow Discount Factor PV Cash InFlow (RP Juta)1 Rp 9,0 0,89286 Rp8,0357

2 Rp 7,0 0,79719 Rp5.58033 Rp 5,0 0,71178 Rp3.55894 Rp 3,0 0,63552 Rp1.90655 Rp 1,0 0,56743 Rp 5644Total PV Cash Inflow Rp19.6489Investasi awal (Cash OutFlow) 1 (Rp 15.000)Net Present Value (NPV) Rp 4,6489

Perbandingan: No. Proyek NPV Rank1. A Rp 3.0240 22. B Rp 1.3898 33. C Rp 4.6489 1

Dari hasil perhitungan diatas, dan bila perusahaan dalam kondisi Capital rationing ,maka yang dipilih adalah proyekC

Contoh soal Cost of Capital

1. PT Anteng berusaha meluncurkan saham preferen yang memberikan dividen 10%dan ingin dijual dengan harga $87 per

lembarnya. Biaya peluncurandan penjualan saham$5 per lembar.Terkait dengan informasi tersebut, hitunglah dividen per

lembar saham, net proceed penjualan saham preferen dan hitungcost of preferred stock

Jawab:

Dividen saham per lembar= 10% x $87 = $8,7

Net proceed per lembar saham = $87 - $5 = $82

kp = $8,7 : $82 = 10,6%

2. Bila diketahui harga pasar saham biasa $50 per lembar, tingkat pertumbuhan dividen 5% per tahun danperusahaan berharap dapat membayarkan dividen $4 per lembar sahamnya, hitung besarnyacost of stock equity!

Jawab:

kS = (D1/P0) + g

ks = ($4/$50) + 5% =13%

Karena NPV > 0

maka proyek ini layak