1.2 Beberapa Perspektif Sejarah Pengembangan awal Depresi besar tahun 1930-an diperkuat akuntansi biaya historis Alternatif untuk biaya historis Akuntansi dasar kas Akuntansi nilai sekarang Nilai-di-gunakan Nilai wajar (harga exit) Model pengukuran campuran

1 - 41.2 Cerita Horor Pelaporan Keuangan

Enron WorldCom Efek pada pelaporan keuangan Sarbanes-Oxley Act Akuntansi yang lebih konservatif?

1 - 51.3 Etis Perilaku oleh Akuntan / Auditor

Apakah akuntan perilaku / auditor yang mengarah ke Enron & WorldCom melaporkan bencana etika? Melayani klien atau melayani masyarakat? Mengapa Anda akan berperilaku etis dalam situasi yang sama? Prinsip etis untuk melakukan hal yang benar? Anda dan profesi 's kepentingan jangka panjang? Catatan setiap alasan menghasilkan perilaku serupa Tapi berbeda pola pikir

1-61,6 Peran Informasi dalam Ekonomi Pasar

Untuk meningkatkan operasi pasar modal Masalah adverse selection Untuk meningkatkan operasi pasar tenaga kerja manajerial Masalah moral hazard Kedua peran penting Hasil Enron runtuhnya acara penting Resesi di ekonomi AS, 2001 Peningkatan regulasi (SOX)

1-71,6 Peran Pelaporan Keuangan dalam Ekonomi Pasar

Mengontrol adverse selection Mengkonversi dalam informasi ke luar Menyediakan informasi yang berguna untuk investor

   

Mengendalikan moral hazard Kontrol manajer kelalaian Meningkatkan tata kelola perusahaan Hak Cipta © 2009 oleh Pearson Education Canada

1-81.7 Masalah Fundamental Of Teori Akuntansi Keuangan

Ukuran terbaik dari laba bersih untuk mengontrol adverse selection tidak sama dengan ukuran terbaik untuk memotivasi kinerja manajer Investor menginginkan informasi tentang kinerja perusahaan di masa depan Akuntansi nilai sekarang? Tata kelola perusahaan yang baik mensyaratkan bahwa manajer "bekerja keras" Apakah akuntansi biaya historis, konservatisme lebih mencerminkan upaya manajer?

1-91,8 Peran Standar Pengaturan

Apakah pengaturan standar yang dibutuhkan? Kekuatan pasar memotivasi perusahaan untuk menghasilkan informasi Tapi kekuatan pasar tunduk kegagalan Adverse selection Moral hazard Peraturan langkah untuk mencoba memperbaiki kegagalan pasar Peraturan mahal

Terus1 - 10

1,8 Peran Standar Pengaturan (lanjutan) Pengaturan standar menengahi antara konflik kepentingan investor dan manajer Investor ingin banyak informasi yang berguna Manajer mungkin keberatan dengan melepaskan semua informasi yang diperlukan oleh investor

1-11

1.9.5 Cara untuk menengahi Antara Konflik Kepentingan Proses hukum dalam pengaturan standar Representasi konstituen yang beragam Suara mayoritas super Draft eksposur

1-121.9.5 Struktur Standar Badan Pengaturan

IASB Standar internasional FASB Amerika Serikat standar AcSB Standar Kanada

Komisi sekuritas Peran dalam menegakkan perusahaan untuk mengikuti standar Dapat menetapkan standar sendiri Mengapa mereka mendelegasikan pengaturan yang paling standar?

1 - 13Teori yang relevan untuk Akuntansi Keuangan

Investor yang rasional Sebuah model bagaimana seorang investor dapat menggunakan informasi baru untuk merevisi keyakinan tentang kinerja perusahaan di masa depan Rasionalitas memegang rata-rata, belum tentu untuk setiap individu Pasar sekuritas efisien Harga saham sepenuhnya mencerminkan semua informasi publik yang tersedia Efisiensi adalah relatif terhadap saham informasi Peran pelaporan keuangan di membaiknya / memperluas stok informasi

Terus

1-14Teori yang relevan untuk Akuntansi Keuangan (lanjutan)

Teori Perilaku Investor tidak menggunakan semua informasi dalam laporan keuangan → pasar sekuritas tidak sepenuhnya efisien Badan teori Kontrak efisien untuk memotivasi kinerja manajer dan mencapai tata kelola perusahaan yang baik

2 - 1Bab 2 (lanjutan) Akuntansi Dalam Kondisi Ideal (Lanjutan) Power point pelajaran # 3

2-2Bab 2

Akuntansi bawah Kondisi Ideal 2-3

Relevansi v. Keandalan Tradeoff 2 - 4

2.5.1 Membandingkan Basa Pengukuran Berbeda Akuntansi nilai sekarang Nilai wajar v. Pendekatan nilai sekarang? Relevansi v. Keandalan? Pengakuan lag? Akuntansi biaya historis Relevansi v. Keandalan? Pengakuan lag? Pencocokan dan akrual? Akuntansi arus kas Relevansi v. Keandalan? Pengakuan lag?

2-5Pengukuran Model Mixed

Nilai saat akuntansi untuk beberapa item Piutang, instrumen keuangan Pensiun dan kewajiban sewa Sejarah akuntansi biaya untuk beberapa item Inventaris Hutang jangka panjang Properti, peralatan pabrik &, dibeli goodwill Arus kas akuntansi untuk beberapa item Goodwill yang dikembangkan sendiri Muncul dalam laporan laba rugi sebagai menyadari

Terus2-6

Pengukuran Model Campuran (lanjutan) Mengapa menggunakan basis pengukuran yang berbeda? Timbal balik yang berbeda antara relevansi dan keandalan Beberapa aset dan kewajiban membutuhkan perkiraan yang lebih daripada yang lain Jika terlalu banyak perkiraan, kembali ke biaya historis untuk mempertahankan keandalan yang wajar Jika keandalan wajar masih belum tercapai, kembali ke dasar kas Misalnya, biaya penelitian dihapuskan pada saat terjadinya

2-72.4 Cadangan Pengakuan Akuntansi I

Sebuah aplikasi dari nilai sekarang akuntansi ketika kondisi ideal tidak ada PSAK 69 Berlaku untuk cadangan terbukti hanya Didiskontokan pada tingkat mandat dari 10% Pendapatan diakui sebagai cadangan terbukti Penyesuaian besar perkiraan sebelumnya biasanya diperlukan

2-82.4 Cadangan Pengakuan Akuntansi II

Relevansi informasi RRA? Keandalan informasi RRA? Reaksi manajemen untuk RRA Kekhawatiran tentang relevansi dan keandalan Kekhawatiran tentang tanggung jawab hukum Mengapa RRA dilaporkan sebagai informasi tambahan?

2-92.4 Cadangan Pengakuan Akuntansi III

Cadangan Kanada akuntansi pengakuan Teks, bab 2, Soal 24, NI 51-101 Relevansi dibandingkan dengan PSAK 69? Keandalan dibandingkan dengan PSAK 69?

Mengapa banyak perusahaan besar memilih keluar mendukung PSAK 69? 2 - 10

2.6 Kesimpulan Laba bersih benar tidak ada Mengapa? Implikasi bagi akuntan Akuntan tidak diperlukan jika memang ada Penghakiman diperlukan untuk memperkirakan laba bersih Penghakiman adalah esensi dari profesi

Bab 3 Keputusan Kegunaan Pendekatan Pelaporan Keuangan

3-2Bab 3

Keputusan Kegunaan Pendekatan Pelaporan Keuangan 3-3

3.2 Keputusan Kegunaan Pendekatan Ini adalah tanggung jawab investor untuk membuat keputusan investasi Peran pelaporan keuangan adalah menyediakan informasi yang berguna untuk tujuan ini Untuk mempersiapkan informasi yang berguna, akuntan harus tahu bagaimana investor membuat keputusan

3 - 43.3 Rasional Keputusan Teori Model

Sebuah model pengambilan keputusan yang rasional dalam menghadapi ketidakpastian Definisi rasionalitas? Sebuah permainan melawan alam: "alam tidak berpikir" Cara lain untuk membuat keputusan?

Terus3 - 5

3.3 Rasional Teori Keputusan Model (lanjutan) Peran rasional teori keputusan model dalam pelaporan keuangan Membantu kita memahami bagaimana keuangan pernyataan informasi membantu investor untuk membuat keputusan investasi Menangkap perilaku rata-rata investor? Hak Cipta © 2009 oleh Pearson Education Canada

3 - 6Teorema Bayes

Perangkat untuk merevisi probabilitas keadaan setelah menerima bukti baru Θ adalah keadaan alam m pesan yang diterima P (θ) adalah probabilitas sebelumnya dari θ (subjektif) Rumus

3-7Teorema Bayes Diterapkan Informasi Akuntansi

θ adalah keadaan perusahaan θ 1 = H = tinggi di masa depan kinerja perusahaan θ 2 = L = masa depan yang rendah kinerja perusahaan m bukti diterima dari laporan keuangan m 1 = GN = laba bersih menunjukkan kabar baik m 2 = BN = laba bersih menunjukkan berita buruk Misalkan GN diterima:

3-83.3.2 Sistem Informasi I

Menunjukkan Probabilitas Bukti, Bersyarat pada Setiap Negara, untuk Input ke Teorema Bayes

1 1

Total H Negara Alam L                

Laporan Keuangan saat ini Bukti

GN BN P (BN / L) P (GN / L)  P (BN / H) P (GH / H)

3-9Sistem Informasi II

Semakin tinggi probabilitas diagonal utama, baik investor dapat memprediksi keadaan alam (yaitu, kinerja perusahaan di masa mendatang) Probabilitas diagonal utama menangkap laporan keuangan informativeness Laporan keuangan yang sangat informatif juga disebut: Transparan Tepat Kualitas tinggi

3 - 10Sistem Informasi III

Probabilitas sistem informasi yang obyektif Mencerminkan kualitas GAAP Bagaimana dikenal oleh investor? Probabilitas sebelum bersifat subjektif Investor menilai mereka berdasarkan semua informasi yang tersedia sebelum keputusan investasi

3-11Sistem Informasi IV

Jika probabilitas sebelumnya bersifat subjektif, jadi probabilitas posterior Namun, jika informasi laporan keuangan adalah informatif, probabilitas posterior adalah prediktor yang lebih baik dari kinerja perusahaan di masa depan daripada probabilitas sebelum

3-123.3.3 Definisi Informasi

Informasi adalah bukti bahwa memiliki potensi untuk mempengaruhi keputusan individu 's

3-13Teori Investasi

Poin yang perlu diperhatikan: Investor yang rasional Risk aversion Diversifikasi portofolio beta

3-143.8 Badan Do Profesi Akuntansi Terima Teori Keputusan Rasional?

SFAC 1 Berorientasi kepada investor Berorientasi untuk keputusan investasi yang rasional Menerima bahwa investor risk averse Laporan keuangan memberikan informasi untuk membantu investor menilai (probabilitas posterior) jumlah, waktu, dan ketidakpastian dari hasil investasi (yaitu, dari kinerja perusahaan di masa mendatang) Perhatikan bahwa teorema Bayes tersirat

Terus3-15

3.8 Badan Do Profesi Akuntansi Terima Teori Keputusan Rasional? (Lanjutan) SFAC 2 Untuk membantu investor, informasi laporan keuangan harus: Relevan Dapat "membuat perbedaan" Terpercaya Representasi setia Diverifikasi Netral

3-16Kesimpulan

Teori keputusan rasional memberikan fondasi teoritis untuk studi kebutuhan informasi investor Konseptual kerangka SFAC 1 dan SFAC 2 menerima teori model keputusan rasional

Bab 4 Efisien Markets Securities

4-2Bab 4

Efisien Markets Securities 4,5 Harga Saham pada Pasar Efisien

CAPM E (R jt) = R f (1 - β j) + β j E (R Mt) Pasar menetapkan harga saham sehingga yang diharapkan E (R jt) (yaitu, biaya perusahaan 's modal) diberikan oleh sisi kanan persamaan Perhatikan bahwa hanya komponen spesifik perusahaan adalah j ß ? Pulang Bagaimana diharapkan didefinisikan Lihat Persamaan (4.2) dalam teks:

4-44.2 Efisien Markets Securities

Definisi (bentuk Semi-kuat) Setiap saat ... Sepenuhnya mencerminkan ... Semua informasi publik yang tersedia ... Sebuah konsep yang relatif Efisiensi didefinisikan relatif terhadap stok informasi publik yang tersedia

4 - 54.3 Implikasi Akuntansi Efisiensi Pasar Efek

W. Beaver, "Apa yang Harus Tujuan FASB 's," Jurnal Akuntansi (1973) Pengungkapan penuh, termasuk Acc.. Kebijakan Kebijakan akuntansi tidak penting (kecuali efek arus kas) "Naïve" investor harga-dilindungi Akuntan dalam persaingan dengan penyedia informasi lainnya

Bagaimana Informasi Akuntansi Mempengaruhi Harga Saham? Dalam Persamaan (4.2), informasi akuntansi mempengaruhi

pembilang E (P jt + D jt) E (R jt) tidak berubah, karena komponen tertentu satunya perusahaan dalam CAPM adalah beta Jadi P j, t-1 (yaitu, harga saham saat ini) harus berubah dalam penyebut Persamaan 4.2 untuk menjaga (E jt) tidak berubah

4-7Keinformatifan Harga Saham I

Harga saham sepenuhnya informatif Tidak ada yang akan repot-repot untuk mengumpulkan informasi, karena dapat 't mengalahkan pasar Jika tidak ada yang mengumpulkan informasi, harga saham tidak akan mencerminkan semua informasi publik yang tersedia Oleh karena itu inkonsistensi logis

4 - 8Keinformatifan Harga Saham II

Sebuah jalan keluar dari inkonsistensi logis Perdagangan kebisingan Nilai yang diharapkan dari kebisingan = 0

Harga saham masih efisien, tetapi dalam nilai rasa yang diharapkan 4-9

Keinformatifan Harga Saham III Harga saham sebagian informatif Harga saham tidak sepenuhnya informatif karena harga pasar mungkin "salah" di hadapan kebisingan Harga saham sekarang hanya sebagian mencerminkan informasi publik yang tersedia - mereka juga mencerminkan noise Investor sekarang memiliki insentif untuk mengumpulkan informasi

4 - 104.6 Informasi Asimetri

Nilai fundamental dari saham Nilai saham perusahaan 's di pasar yang efisien jika semua informasi tentang perusahaan yang tersedia untuk umum (yaitu, tidak ada informasi di dalam) Dalam informasi Informasi tentang perusahaan yang tidak tersedia untuk umum

Terus4-11

4.6 Informasi Asimetri (lanjutan) Masalah adverse selection Insiders dapat memanfaatkan keunggulan informasi mereka untuk mendapatkan keuntungan dengan mengorbankan investor luar Dalam informasi sumber risiko estimasi bagi investor

Terus4-12

4.6 Informasi Asimetri (lanjutan) Investor reaksi terhadap risiko estimasi Masalah lemon (Akerlof (1970)) Apakah Anda membeli mobil bekas dari seseorang yang Anda tidak tahu? Apakah Anda membeli saham dengan adanya informasi di dalam? Tidak, menarik diri dari pasar, pasar runtuh (misalnya, pasca-Enron) Ya, tapi membayar lebih sedikit, untuk melindungi terhadap risiko estimasi Catatan :. risiko Estimasi tidak dapat didiversifikasi Mengapa?

TerusHak Cipta © 2009 oleh Pearson Education Canada

4-134.6 Informasi Asimetri (lanjutan)

Pengaruh risiko estimasi harga saham Harga pasar yang efisien termasuk "diskon" untuk risiko estimasi yaitu, investor menuntut pengembalian yang lebih tinggi CAPM melebih-lebihkan biaya modal, karena mengabaikan risiko estimasi

Terus4-14

4.6 Informasi Asimetri (lanjutan) Risiko estimasi pengendali

Hukum insider trading Pelaporan keuangan Peran pelaporan keuangan adalah untuk mengkonversi informasi dari dalam ke luar, sehingga mengurangi resiko estimasi Anda tidak dapat menghilangkan semua informasi dalam. Mengapa? Pasar yang "bekerja dengan baik" Risiko estimasi rendah, harga saham sebagai dekat dengan nilai fundamental seperti biaya yang efektif Hak Cipta © 2009 oleh Pearson Education Canada

4-15Sebuah Ilustrasi grafis Risiko Estimasi

4-164.7 Signifikansi Sosial Pasar yang Well Kerja

Dalam ekonomi kapitalis, alokasi modal langka tuntutan bersaing dicapai dengan harga pasar Perusahaan dengan proyek-proyek modal produktif harus dihargai dengan harga saham yang tinggi (murah modal) dan sebaliknya Alokasi modal yang paling efisien jika harga saham mencerminkan nilai fundamental Masyarakat akan lebih baik harga saham lebih dekat adalah untuk nilai fundamental (yaitu, jika pasar bekerja dengan baik)

Terus4-17

4.7 Signifikansi Sosial Pasar yang Well Kerja (lanjutan) Peran sosial pelaporan keuangan Untuk membantu pasar bekerja dengan baik Memaksimalkan jumlah informasi yang tersedia untuk umum Tunduk pada kendala biaya-manfaat Membutuhkan efisiensi pasar sekuritas

4-184.8 Contoh Pengungkapan Penuh

Diskusi dan Analisis Manajemen Ke depan orientasi Konsep sistem informasi tersirat Maju orientasi dan informasi risiko meningkatkan probabilitas diagonal utama Lebih relevan daripada laporan keuangan berbasis biaya historis. Kurang terpercaya? Cukup konsisten dengan teori keputusan

Hak Cipta © 2009 oleh Pearson Education Canada 5-1

Bab 5

Informasi Pendekatan Keputusan Kegunaan Hak Cipta © 2009 oleh Pearson Education Canada

5-2

Bab 5

Informasi Pendekatan Keputusan Kegunaan

Hak Cipta © 2009 oleh Pearson Education Canada 5-3

Informasi Pendekatan

Mengasumsikan efisiensi pasar sekuritas

Investor bertanggung jawab untuk memprediksi kinerja perusahaan di masa depan

Peran pelaporan keuangan untuk memberikan informasi yang berguna untuk tujuan ini

Kegunaan informasi keuangan dievaluasi oleh besarnya respon harga keamanan untuk informasi yang Hak Cipta © 2009 oleh Pearson Education Canada

5-4

5.2.1 Alasan Security Response Harga

Sebuah aplikasi dari keputusan model teori

Investor memiliki probabilitas sebelumnya dari kinerja perusahaan di masa depan

Investor mendapatkan informasi yang berguna dari laporan keuangan

Investor merevisi probabilitasnya

Memimpin untuk membeli / menjual keputusan

Perubahan harga keamanan

Kembali pada perubahan pangsa Hak Cipta © 2009 oleh Pearson Education Canada

5-5

Abnormal Share Kembali

Total return saham = kembali karena faktor pasar-lebar ± return saham yang abnormal karena faktor spesifik perusahaan

Hanya return saham yang abnormal dapat dikaitkan dengan informasi akuntansi keuangan

Jika kabar baik dalam laporan keuangan mengarah ke positif return saham abnormal (dan sebaliknya), menyimpulkan informasi laporan keuangan berguna.

Untuk mencapai kesimpulan seperti itu, perlu untuk memisahkan kembali-pasar yang luas dan spesifik perusahaan Hak Cipta © 2009 oleh Pearson Education Canada

5 - 6

Faktor 5.2.3 Memisahkan Pasar-lebar dan Badan-

Spesifik

Perusahaan merilis informasi keuangan

Kebanyakan penelitian melihat rilis earnings

Menggunakan model pasar untuk memperkirakan lebar pasar kembali pada hari itu (atau jendela sempit)

Mengasumsikan efisiensi pasar

Abnormal return saham selama jendela sempit = total return - kembali

pasar-lebar

Lihat Gambar 5.2 untuk rincian

Terus

5 - 7Faktor 5.2.3 Memisahkan Pasar-lebar dan Badan-Specific (lanjutan)

5 - 8Laba tak terduga

Investor memiliki harapan dari pendapatan saat ini Ekspektasi investor yang dibangun ke dalam harga saham sebelum rilis pendapatan saat ini Mengasumsikan efisiensi pasar Investor akan bereaksi hanya terhadap pendapatan tak terduga Ekspektasi laba investor tidak teramati Bagaimana memisahkan pendapatan yang diharapkan dan tak terduga?

5-9Estimasi investor Laba Harapan

Pendekatan time series Berdasarkan penghasilan di tahun-tahun sebelumnya Perkiraan analis Tersedia untuk sebagian besar perusahaan besar Sekarang pendekatan yang paling umum

5 - 105.3 Ball dan Brown Studi

Pertama Study untuk Dokumen statistik sebuah Harga Saham Respon untuk Laba Bersih Dilaporkan (1968) Metodologi Masih di Gunakan Hari

5-11B & B Metodologi

Untuk Setiap Perusahaan Contoh: Estimasi investor ekspektasi laba (proksi tahun lalu sebenarnya) Mengklasifikasikan setiap perusahaan sebagai GN (laba aktual> pendapatan yang diharapkan) atau BN (sebaliknya) Memperkirakan return saham yang abnormal untuk bulan rilis laba (bulan 0), menggunakan prosedur Gambar 5.1

Terus5 - 12

B & B Metodologi (lanjutan) Hitung rata-rata Abnormal Share Kembali untuk Perusahaan GN untuk Bulan 0 Ditto untuk BN Perusahaan Ulangi untuk Bulan -1, -2, ..., -11, dan Bulan 1, 2, ..., + 6 Hasil Plot Lihat Gambar. 5.3, slide berikutnya

5 - 13B & B Hasil

5-14B & B Kesimpulan

Pasar Saham Bereaksi Informasi Akuntansi, tetapi Mulai Antisipasi GN atau BN Laba 12 Bulan Sebelum Bulan Laba Pengumuman

  Konsisten dengan efisiensi pasar sekuritas dan   mendasari teori keputusan rasional  

5 - 155.3.2 Penyebab Asosiasi v.

Studi Jendela sempit Bukti bahwa informasi laporan keuangan menyebabkan perubahan harga keamanan Studi Jendela lebar Bukti bahwa informasi laporan keuangan terkait dengan perubahan harga keamanan Studi jendela sempit yang lebih konsisten dengan keputusan kegunaan

5-165.3.3 Penelitian di Tahun Setelah Ball & Brown

Apakah Jumlah Abnormal Harga Saham Perubahan berkorelasi Dengan Jumlah GN / BN? iya nih Dengan Triwulan Laba Laporan? iya nih Pada lain Pasar Saham? iya nih Menanggapi Saldo Lembar Informasi? Susah untuk dicari  

5-175.4 Pertanyaan Berbeda

Koefisien laba Response (ERC) Apakah karakteristik pendapatan tak terduga mempengaruhi besarnya return saham yang abnormal? iya nih

5-185.4.1 Faktor yang Mempengaruhi ERC

Risiko (ß): ß tinggi rendah ERC   Struktur modal: D lebih tinggi / E rendah ERC Laba kualitas: kualitas yang lebih tinggi tinggi ERC Persistensi laba: ketekunan tinggi tinggi ERC

Terus5-19

5.4.1 Faktor yang Mempengaruhi ERC (lanjutan) Peluang pertumbuhan: kesempatan yang lebih tinggi, lebih tinggi ERC Kesamaan harapan investor: lebih mirip, lebih tinggi ERC Informativeness harga: lebih informatif, lebih rendah ERC?

5-20Selengkapnya Tentang Laba Kualitas

Cara Mengukur? Konseptual: diag utama. probs. info. sistem Persistensi laba: ketekunan tinggi → kualitas yang lebih tinggi Baris demi baris evaluasi (Ramakrishnan & Thomas (1991)) Kualitas akrual (Dechow & Dichev (2002)): akrual tinggi kualitas → kualitas laba yang lebih tinggi

5-215.5 biasa, Non-Berulang, dan Pos Luar Biasa

Hirarki nomor pendapatan

Laba bersih sebelum biasa dan non-recurring item, juga disebut laba inti xx

Item yang tidak biasa dan non-recurring             xx

Pendapatan dari operasi yang dilanjutkan, juga disebut pendapatan operasional                 xx

Pos luar biasa                  xx Batas pemasukan                   xx

Terus5-22

5.5 biasa, Non-Berulang, dan Pos Luar Biasa (lanjutan) Definisi pos luar biasa Jarang Tidak khas Jangan tergantung terutama pada keputusan manajer atau pemilik Jika item tidak luar biasa, itu adalah bagian dari pendapatan operasional

5-23Masalah Pelaporan Keuangan

Motivasi manajer untuk menempatkan pendapatan inti "di bank" oleh melebih-lebihkan biasa, non-berulang, dan penghapusbukuan luar biasa Melebih-lebihkan penghapusbukuan melebih-lebihkan laba inti masa depan Efek adalah untuk melebih-lebihkan persistensi laba, sehingga menyesatkan investor Lihat Teori dalam Praktek 11.1 re: Nortel

5-245.6 Informasi Akuntansi sebagai Public Baik

Sebuah barang publik adalah baik sehingga digunakan oleh satu orang tidak menghancurkannya untuk digunakan oleh orang lain Informasi akuntansi memiliki karakteristik umum yang baik Gunakan oleh satu orang tidak mencegah penggunaan kembali oleh orang lain Dengan demikian perusahaan tidak dapat diisi pengguna untuk informasi akuntansi

Terus5 - 25

5.6 Informasi Akuntansi sebagai Public Baik (lanjutan) Investor yang tidak membayar untuk informasi akuntansi akan menuntut lebih banyak daripada yang diinginkan secara sosial Implikasinya adalah bahwa pembuat standar tidak bisa memastikan bahwa kebijakan akuntansi yang memiliki ERC yang lebih tinggi dari yang lain lebih baik secara sosial. Mempersulit pengaturan standar Masih benar, meskipun, bahwa kebijakan akuntansi dengan tinggi ERC lebih berguna untuk investor

5-26Kesimpulan

Respon pasar keamanan informasi akuntansi mendukung teori keputusan rasional dan sekuritas efisien teori pasar