SMALL STOCK,

BIG PROFIT

Sanksi Pelanggaran Pasal 113

Undang-Undang Nomor 28 Tahun 2014

tentang Hak Cipta

(1) Setiaporangyangdengantanpahakmelakukanpelanggaranhakekonomi

sebagaimanadimaksuddalamPasal9ayat(1)hurufiuntukpenggunaan

secara komersial dipidana dengan pidana penjara paling lama 1 (satu)

tahundan/ataupidanadendapalingbanyakRp100.000.000 (seratus juta

rupiah).

(2) Setiap orang yang dengan tanpa hak dan/atau tanpa izin pencipta atau

pemegangHakCiptamelakukanpelanggaranhak ekonomipencipta se-

bagaimanadimaksuddalamPasal9ayat(1)hurufc,hurufd,huruff,dan/

atauhurufhuntukpenggunaansecarakomersialdipidanadenganpidana

penjarapaling lama3 (tiga) tahundan/ataupidanadendapalingbanyak

Rp500.000.000,00(limaratusjutarupiah).

(3) Setiap orang yang dengan tanpa hak dan/atau tanpa izin pencipta atau

pemegangHakCiptamelakukanpelanggaranhakekonomiPencipta se-

bagaimanadimaksuddalamPasal9ayat(1)hurufa,hurufb,hurufe,dan/

atauhurufguntukpenggunaansecarakomersialdipidanadenganpidana

penjarapalinglama4(empat)tahundan/ataupidanadendapalingbanyak

Rp1.000.000.000,00(satumiliarrupiah).

(4) Setiaporangyangmemenuhiunsursebagaimanadimaksudpadaayat(3)

yangdilakukandalambentukpembajakan,dipidanadenganpidanapen-

jarapalinglama10(sepuluh)tahundan/ataupidanadendapalingbanyak

Rp4.000.000.000,00(empatmiliarrupiah).

Edwin Santoso, CFP

PT Elex Media Komputindo

SMALL STOCK,

BIG PROFIT

Small Stocks, Big ProitDitulisolehEdwin Santoso

©2019Edwin Santoso

Editor:AnintaMamoedi(aninta@elexmedia.id)

HakCiptadilindungiUndang-undang

Diterbitkanpertamakalioleh

PenerbitPTElexMediaKomputindo

KelompokGramedia—Jakarta

AnggotaIKAPI,Jakarta

719060030

ISBN:978-602-04-8833-2

978-602-04-8834-9(Digital)

Dilarangmengutip,memperbanyak,danmenerjemahkansebagianatau

seluruhisibukuinitanpaizintertulisdaripenerbit

DicetakolehPercetakanPTGramedia,Jakarta

Isidiluartanggungjawabpercetakan

Pendahuluan .................................................................vii

Bab I Mengenal Saham Small Cap .............................. 1

Bab II Mencari & Memahami Saham Small Cap .... 17

AlumindoLightMetalIndustry............................... 31

BankBumiArta........................................................ 35

BankGanesha........................................................... 40

BetonjayaManunggal.............................................. 45

ChitoseInternasional................................................ 50

DharmaFishingSamudraIndustries........................ 54

EkadharmaInternational.......................................... 59

GoldenEagleEnergy................................................ 64

JasuindoTigaPerkasa.............................................. 69

KobexindoTractors.................................................. 74

NusaRayaCipta....................................................... 79

SteelPipeIndustryofIndonesia............................... 84

Suparma.................................................................... 89

SupraBogaLestari................................................... 94

WahanaOttomitraMultiarta..................................... 99

Daftar Isi

vi

Small Stock, Big Proit

Bab 3 Membuat Portofolio Saham Small Cap ........ 109

Kesimpulan ................................................................. 115

Glosarium ................................................................... 119

Pembagian Jenis Saham ............................................ 129

Daftar Pustaka ........................................................... 133

Tentang Penulis .......................................................... 137

Karya Lain Penulis .................................................... 139

Mengenal Saham Small Cap

BAB 1

2

Small Stock, Big Proi t

Saham dengan kapitalisasi pasar kecil atau sering di-

s e but juga sebagai small capitalization stock di Bursa

Efek Indonesia (BEI) dapat penulis defi nisikan sebagai

saham dengan nilai kapitalisasi pasar di bawah 1 triliun

rupiah. Walaupun tidak ada ukuran baku yang mengatur

kapan suatu saham digolongkan sebagai small cap atau-

pun big cap, sebagian besar dari trader maupun investor

di pasar modal setuju bahwa saham yang memiliki nilai

kapitalisasi pasar di bawah 1 triliun layak digolongkan

sebagai saham small cap.

Untuk menghitung nilai kapitalisasi pasar, Anda bisa

mengalikan jumlah saham yang beredar di pasar dengan

harga per lembar saham pada hari itu. Biasanya, saham big

cap akan jauh lebih likuid dibandingkan saham small cap.

Namun sering kali saham jenis small cap memiliki pros-

pek pertumbuhan di masa depan yang lebih menjanjikan

dibanding saham jenis big cap. Apabila dibagi berdasar-

kan kapitalisasi pasarnya, maka jenis-jenis saham di BEI

dapat dikategorikan menjadi:

Saham Big Capitalization (Big Cap)

Saham yang penulis golongkan sebagai saham big cap

adalah saham dengan kapitalisasi pasar setara atau di

atas 40 triliun rupiah. Saham-saham perusahaan big

cap sendiri sering kali juga tergolong dalam kategori

blue chip, yaitu saham perusahaan besar dengan ki-

nerja dan fundamental yang baik dan dikelola secara

3

Mengenal Saham Small Cap

profesional. Saham jenis ini memiliki karakteristik

konstan membagikan dividen karena rencana ekspansi

yang tidak terlalu gencar dan juga sering kali memiliki

fundamental yang sangat kuat karena sudah mapan.

Banyak dari perusahaan big cap sendiri adalah market

leader di industrinya. Berikut adalah beberapa contoh

saham big cap di Indonesia beserta dengan kapitalisasi

pasarnya per 30 Desember 2017 lalu:

Nama PerusahaanKode

Saham

Market Cap

per 30 Desember 2017

Hanjaya Mandala

SampoernaHMSP 550,1 Triliun

Bank Central Asia BBCA 539,9 Triliun

Bank Rakyat In do-

ne siaBBRI 469,3 Triliun

Telekomunikasi

IndonesiaTLKM 439,8 Triliun

Unilever Indonesia UNVR 426,5 Triliun

Saham Medium Capitalization (Medium Cap)

Saham yang penulis golongkan sebagai saham medium

cap adalah saham dengan kapitalisasi pasar di antara

1–40 triliun rupiah. Saham-saham perusahaan medium

cap sering kali memiliki karakteristik yang berbeda

antara satu dengan yang lain karena golongan ini ter-

diri dari perusahaan yang sudah mapan sampai dengan

perusahaan yang masih berkembang. Oleh karena itu,

tidak ada karakteristik spesifi k yang bisa ditarik dari sa-

ham jenis medium cap ini. Namun banyak perusahaan

4

Small Stock, Big Proi t

dari saham jenis ini yang sering membagikan dividen

walaupun secara payout ratio maupun dividend yield

cenderung lebih kecil apabila dibandingkan dengan

saham jenis big cap. Berikut adalah beberapa contoh

saham medium cap di Indonesia beserta dengan kapi-

talisasi pasarnya per 30 Desember 2017 lalu:

Nama PerusahaanKode

Saham

Market Cap per 30

Desember 2017

Ace Hardware Indonesia ACES 19,7 Triliun

Selamat Sempurna SMSM 7,2 Triliun

Pakuwon Jai PWON 32,9 Triliun

BankTabungan Negara BBTN 37,8 Triliun

Adhi Karya ADHI 6,7 Triliun

Saham Small Capitalization (Small Cap)

Saham yang penulis golongkan di sini adalah saham

dengan kapitalisasi pasar di bawah 1 triliun rupiah.

Saham-saham perusahaan small cap biasanya berjenis

growth stock yang mana memiliki karakteristik per-

tumbuhan pendapatan maupun laba bersih tinggi serta

cenderung tidak membagikan dividen karena kebutuh-

an ekspansi yang masih besar. Selain itu, sering kali

perusahaan yang tergolong dalam perusahaan small

cap ini baru saja berdiri ataupun memiliki posisi se-

bagai market challenger di industrinya. Berikut adalah

beberapa contoh saham small cap di Indonesia beserta

dengan kapitalisasi pasarnya per 30 Desember 2017

lalu:

5

Mengenal Saham Small Cap

Nama

Perusahaan

Kode

Saham

Market Cap

per 30 Desember 2017

Bank Bumi Arta BNBA 619 Milyar

Megapolitan

Developments

EMDE 868 Milyar

Adi Sarana

Armada

ASSA 686 Milyar

Wismilak Ini Makmur

WIIM 611 Milyar

Indospring INDS 826 Milyar

Mengapa memilih saham Small Cap?

Mungkin banyak dari Anda berpikir kenapa harus membe-

li saham small cap yang sering kali memiliki risiko inves-

tasi lebih tinggi dibandingkan dengan saham big cap yang

mana biasanya sudah mapan dan memiliki risiko investasi

lebih kecil. Perlu Anda ketahui bahwa ketika memu-

tuskan berinvestasi pada berbagai saham small cap,

banyak di antaranya memiliki prospek pertumbuhan

pendapatan maupun laba bersih yang tinggi di masa

depan atau sering kali disebut juga sebagai growth

stock. Saham-saham perusahaan tersebut memiliki pros-

pek untuk bertumbuh dengan dengan cepat di masa depan

dikarenakan peluang untuk berekspansi masih terbuka

lebar.

Sebagai analogi, terdapat perusahaan X dan Y di mana

perusahaan X adalah salah satu perusahaan consumer

6

Small Stock, Big Profi t

goods terkemuka di Indonesia yang memiliki pabrik mau-pun kantor cabang di seluruh Indonesia yang berfungsi se-bagai pusat distribusi sekaligus sebagai kantor pemasaran. Sedangkan perusahaan Y juga adalah perusahaan yang bergerak di bidang consumer goods, tapi sejauh ini hanya memiliki pabrik maupun jaringan distribusi yang terbatas di pulau Jawa dan Sumatera. Asumsikan kedua perusaha-an tersebut sama-sama memiliki rencana ekspansi di masa depan, menurut Anda, mana yang memiliki prospek per-tumbuhan penjualan yang lebih cepat?

Perusahaan X yang sudah mapan tentu memiliki opsi eks-pansi yang lebih terbatas dibanding dengan perusahaan Y yang mana memiliki opsi untuk berekspansi ke wilayah Indonesia Timur seperti Pulau Sulawesi, Pulau Irian, dan berbagai pulau di wilayah Indonesia Timur. Singkat kata, akan lebih mudah bagi perusahaan Y untuk meningkatkan penjualan produk consumer goods mereka dengan drastis yang mana pertumbuhan dua digit (double digit growth) bukanlah sesuatu yang mustahil untuk diraih. Sebaliknya, bagi perusahaan X yang memiliki opsi ekspansi terbatas, pertumbuhan satu digit (single digit growth) saja sudah bagus dikarenakan mereka tahu betul bahwa ruang untuk berekspansi dengan gencar sudah sangat terbatas dan se-ring kali akan lebih bijaksana bagi mereka untuk memper-tahankan market share yang ada daripada mencoba untuk berekspansi lebih lagi.

137

Daftar Pustaka

Edwin Santoso, adalah alumni Uni-

versitas Surabaya (UBAYA) dengan minat

yang mendalam terhadap perencanaan ke-

uangan dan investasi fi nansial terutama

saham. Memiliki pengalaman lebih dari

7 tahun di bidang investasi dan lebih dari

5 tahun di bidang perencanaan keuangan,

spesialisasi penulis adalah di bidang inves-

tasi fi nansial seperti saham, obligasi, reksa

dana, dan valuta asing.

Penulis memiliki hobi travelling, kuliner, dan membaca

buku terutama yang berhubungan dengan investasi. Ber-

tempat tinggal di Surabaya, penulis bisa dihubungi di

08883525345 atau e-mail santoso.edwin92@gmail.com

untuk sekadar konsultasi singkat mengenai investasi atau-

pun apabila anda mau meninggalkan kritik & saran untuk

buku ini.

Tentang Penulis