SISTEM MONETER DAN SISTEM MONETER DAN NERACA PEMBAYARAN NERACA PEMBAYARAN

INTERNASIONALINTERNASIONAL

Warti RatnasariWarti Ratnasari

Tujuan PembahasanTujuan Pembahasan

Membahas peran sistem moneter Membahas peran sistem moneter internasionalinternasional

Menjelaskan sistem moneter Menjelaskan sistem moneter internasionalinternasional

Menjelaskan fungsi dan struktur Menjelaskan fungsi dan struktur neraca pembayaran.neraca pembayaran.

Kenapa ada sistem moneter Kenapa ada sistem moneter internasional ?internasional ?

Mata uang setiap negara Mata uang setiap negara berbedaberbeda

Bisnis internasional Bisnis internasional memerlukan pasar valutamemerlukan pasar valuta

Peran Sistem Moneter InternasionalPeran Sistem Moneter Internasional

Menciptakan aturan yang dipakai negara Menciptakan aturan yang dipakai negara untuk menilai dan menukarkan mata untuk menilai dan menukarkan mata uangnya.uangnya.

Menyediakan mekanisme untuk Menyediakan mekanisme untuk mengkoreksi ketidakseimbangan antara mengkoreksi ketidakseimbangan antara pembayaran internasional suatu negara pembayaran internasional suatu negara dengan penerimaannya.dengan penerimaannya.

Sejarah Sistem Moneter Sejarah Sistem Moneter InternasionalInternasional

Standar Emas di mana negara-negara Standar Emas di mana negara-negara setuju membeli atau menjual mata uang setuju membeli atau menjual mata uang dengan emas atas permintaan individu dengan emas atas permintaan individu atau perusahaan, juga membolehkan atau perusahaan, juga membolehkan ekspor emas.ekspor emas.

Standar emas menciptakan nilai tukar Standar emas menciptakan nilai tukar tetap karena masing-masing mengikat tetap karena masing-masing mengikat atau mematuk nilai matauangnya terhadap atau mematuk nilai matauangnya terhadap emasemas

LanjutanLanjutan Ingggris setuju 1 ons emas = Ingggris setuju 1 ons emas = £4,247 ; AS £4,247 ; AS

setuju 1 ons emas = $20,67. Dengan setuju 1 ons emas = $20,67. Dengan demikian nilai tukar tetap pound dan demikian nilai tukar tetap pound dan dollar, £1 = $4,867, atau $20,67/ £4,247.dollar, £1 = $4,867, atau $20,67/ £4,247.

Bretton WoodsBretton WoodsPasca PD II, negara-negara peserta Pasca PD II, negara-negara peserta

Bretton Woods setuju mematok Bretton Woods setuju mematok matauangnya dengan emas, dan hanya matauangnya dengan emas, dan hanya dollar AS yang menjadi acuan. Masing-dollar AS yang menjadi acuan. Masing-masing negara berjanji mempertahankan masing negara berjanji mempertahankan nilai mata uangnya nilai mata uangnya ± 1 persen dari nilai ± 1 persen dari nilai parnya.parnya.

Konferensi SmitsonianKonferensi Smitsonian

Tahun 1971, perwakilan bank sentral Tahun 1971, perwakilan bank sentral 11 negara setuju memulihkan nilai 11 negara setuju memulihkan nilai tukar tetap, dollar AS didevaluasi tukar tetap, dollar AS didevaluasi menjadi $38/ons dan tidak dapat menjadi $38/ons dan tidak dapat

dikonversi menjadi emas. Semua mata dikonversi menjadi emas. Semua mata uang boleh berfluktuasi sekitar nilai uang boleh berfluktuasi sekitar nilai

parnya, parnya, ± 2,25 persen. ± 2,25 persen.

Kinerja Sistem Moneter Kinerja Sistem Moneter Internasional sejak 1971Internasional sejak 1971

Karena dollar AS dan pound dianggap terlalu Karena dollar AS dan pound dianggap terlalu tinggi, para pelaku pasar memilih mata uang tinggi, para pelaku pasar memilih mata uang yang rendah nilainya, seperti franc Swiss dan yang rendah nilainya, seperti franc Swiss dan mark Jerman, akibatnya Bank Sentral Inggris mark Jerman, akibatnya Bank Sentral Inggris tahun 1972 membiarkan pound mengambang, tahun 1972 membiarkan pound mengambang, Swiss awal tahun 1973, AS mendevaluasi dollar Swiss awal tahun 1973, AS mendevaluasi dollar 10% pada Prebuari 1973.10% pada Prebuari 1973.

Flexibel or floating exchange rate systemFlexibel or floating exchange rate system, kurs , kurs ditentukan oleh permintaan dan penawaran.ditentukan oleh permintaan dan penawaran.

LanjutanLanjutan

Sistem Sistem managed float / drty float,managed float / drty float, kurs ditentukan kurs ditentukan kekuatan permintaan dan penawaran, namun kekuatan permintaan dan penawaran, namun dalam batas-batas tertentu bank sentral akan dalam batas-batas tertentu bank sentral akan melakukan intervensi.melakukan intervensi.

European Monetary System, European Monetary System, tahun 1979 para tahun 1979 para peserta berjanji mempertahankan nilai tukar tetap di peserta berjanji mempertahankan nilai tukar tetap di antara mereka dalam rentang sempit antara mereka dalam rentang sempit ± 2,25%, dan ± 2,25%, dan mengambang terhadap dollar AS dan berbagai mengambang terhadap dollar AS dan berbagai mata uang lain.mata uang lain.

Pegged Exchange Rate SystemPegged Exchange Rate System, Sistem di mana , Sistem di mana nnilai mata uang ditambatkan suatu mata uang luar ilai mata uang ditambatkan suatu mata uang luar negeri, berarti nilai matauangnya bergerak negeri, berarti nilai matauangnya bergerak mengikuti matauang yang menjadi tambatannya.mengikuti matauang yang menjadi tambatannya.

Balance of PaymentsBalance of Payments

Adalah ukuran seluruh transaksi Adalah ukuran seluruh transaksi penduduk suatu negara dengan penduduk suatu negara dengan negara-negara lain pada periode negara-negara lain pada periode

tertentu.tertentu.

Pentingnya BOPPentingnya BOPDapat digunakan untuk membantu Dapat digunakan untuk membantu

memprediksi potensi pasar suatu negara memprediksi potensi pasar suatu negara khususnya dalam jangka pendek.khususnya dalam jangka pendek.

Dapat digunakan sebagai indikator Dapat digunakan sebagai indikator terhadap nilai tukar.terhadap nilai tukar.

Perubahan dalam BOP merupakan sinyal Perubahan dalam BOP merupakan sinyal bagi ditetapkannya atau dihilangkannya bagi ditetapkannya atau dihilangkannya pengendalian pembayaran dividen, bunga, pengendalian pembayaran dividen, bunga, fee dll kepada investor asing.fee dll kepada investor asing.

Komponen Balance of Komponen Balance of PaymentsPayments

Current Account is primarily composed of Current Account is primarily composed of merchandise exports and imports and merchandise exports and imports and service exports and imports.service exports and imports.

Capital account is segmented by direct Capital account is segmented by direct foreign investment, portfolio investment, foreign investment, portfolio investment, and other investment.and other investment.

Formula BOPFormula BOPNeraca Neraca

PerdaganganPerdaganganNeraca Neraca

JasaJasaNeracaNeracaModalModal

NeracaNeracaCadanganCadangan

NeracaNeracaPembayaranPembayaran

(X – M)(X – M) ++ (CI – CO)(CI – CO) ++ (FI – FO)(FI – FO) ++ FXBFXB == NPNP

Neraca Pembayaran AS, 2002 (milyar $)Neraca Pembayaran AS, 2002 (milyar $)

Transaksi BerjalanTransaksi Berjalan

BarangBarang- EksporEkspor- ImporImpor

682,6682,6- 1.166,9- 1.166,9

Saldo Perdagangan BarangSaldo Perdagangan Barang - 484,3- 484,3

JasaJasa- EksporEkspor- ImporImpor

289,3289,3- 240,5- 240,5

Saldo Perdangan jasaSaldo Perdangan jasa 48,848,8

Pendapatan InvestasiPendapatan Investasi- Penerimaan Penerimaan - PembayaranPembayaran

244,6244,6- 256,5- 256,5

Saldo Pendapatan InvestasiSaldo Pendapatan InvestasiTransfer Unilateral (bersih)Transfer Unilateral (bersih)

-19,919,9- 56,056,0

Saldo Transaksi BerjalanSaldo Transaksi Berjalan - 503,4- 503,4

Perkiraan ModalPerkiraan Modal

Portofolio Jangka Pendek (Aliran masuk bersih)Portofolio Jangka Pendek (Aliran masuk bersih)Portofolio Jangka PanjangPortofolio Jangka Panjang- Investasi Asing baru di ASInvestasi Asing baru di AS- Investasi AS baru di Luar NegeriInvestasi AS baru di Luar NegeriPenanaman Modal AsingPenanaman Modal Asing- PMA baru di ASPMA baru di AS- PMA AS baru di Luar NegeriPMA AS baru di Luar Negeri

113,0113,0

484,8484,8-25,825,8

30,130,1- 123,5- 123,5

Saldo Perkiraan ModalSaldo Perkiraan Modal 478,6478,6

Perkiraan Cadangan ResmiPerkiraan Cadangan ResmiKesalahan dan PengabaaianKesalahan dan Pengabaaian

- 3,7- 3,728,528,5

Saldo BersihSaldo Bersih 00

Neraca Pembayaran Indonesia tahun 1999 & 2000 (juta $)Neraca Pembayaran Indonesia tahun 1999 & 2000 (juta $)

RINCIANRINCIAN 19991999 20002000

A.A. Neraca BarangNeraca Barang Ekspor fobEkspor fob Impor fobImpor fob JumlahJumlah

51.20051.200-30.600-30.60020.60020.600

62.50062.500-37.400-37.40025.10025.100

B.B. Neraca jasaNeraca jasa NonmigasNonmigas MigasMigas JumlahJumlah

-11.700-11.700-3.200-3.200

-14.900-14.900

-12.700-12.700-4.700-4.700

-17.400-17.400C.C. Hibah pemerintah dan swastaHibah pemerintah dan swasta NANA NANA

D.D. Transaksi berjalan (A+B+C)Transaksi berjalan (A+B+C) 5.8005.800 7.7007.700

E.E. Lalulintas ModalLalulintas Modal Di luar sektor moneterDi luar sektor moneter Sektor moneterSektor moneter JumlahJumlah

-4.600-4.600-3.300-3.300-7.900-7.900

-4.600-4.600-5.000-5.000-9.600-9.600

F.F. Selisih perhitungan ( D dan E )Selisih perhitungan ( D dan E ) -2.100-2.100 -1.900-1.900

Faktor-faktor yang mempengaruhi Faktor-faktor yang mempengaruhi Current AccountCurrent Account

InflasiInflasiPendapatan NasionalPendapatan NasionalRestriksi PemerintahRestriksi Pemerintah

Kurs Valuta AsingKurs Valuta Asing

Faktor-faktor yang mempengaruhi Capital Faktor-faktor yang mempengaruhi Capital AccountAccount

Pengenaan pajak penghasilan investasi Pengenaan pajak penghasilan investasi surat berhargasurat berharga

Kontrol yang ketat oleh pemerintahKontrol yang ketat oleh pemerintahTingkat bunga, cenderung mengalir ke Tingkat bunga, cenderung mengalir ke

negara dengan tingkat bunga tinggi.negara dengan tingkat bunga tinggi.Antisipasi pergerakan nilai tukar oleh Antisipasi pergerakan nilai tukar oleh

investor surat berharga.investor surat berharga.