Banyaknya jumlah pengusaha baik pengusaha besar. menengah ...
REAKSI PASAR MODAL TERHADAP PENGUMUMAN … · Indonesia Perjuangan dan pengusaha-pengusaha pada...
Transcript of REAKSI PASAR MODAL TERHADAP PENGUMUMAN … · Indonesia Perjuangan dan pengusaha-pengusaha pada...
REAKSI PASAR MODAL TERHADAP
PENGUMUMAN PENCALONAN PRESIDEN JOKO WIDODO
(Studi Empiris pada Perusahaan-perusahaan yang
Tergabung dalam Indeks Kompas 100)
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat
Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Program Studi Manajemen
Oleh:
Ausan Agris
NIM : 122214122
PROGRAM STUDI MANAJEMEN JURUSAN MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS SANATA DHARMA
YOGYAKARTA
2016
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
ii
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
iii
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
iv
Motto dan Persembahan
“Papa dan mama adalah Tuhan di dunia”
Skripsi ini penulis persembahkan kepada:
Papa dan mama yang telah mendukung
penuh dengan segala cara agar dapat
terselesaikannya skripsi ini.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
v
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
vi
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
vii
KATA PENGANTAR
Puji syukur dan terima kasih kepada Tuhan yang Maha Esa atas
karunia dan rahmatNya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang
berjudul “Reaksi Pasar Modal Terhadap Pengumuman Pencalonan Presiden Joko
Widodo : Studi Empiris pada Perusahaan-perusahaan yang Terdaftar dalam
Indeks Kompas 100”. Skripsi ini ditulis sebagai salah satu syarat untuk
memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Program Studi Manajemen, Jurusan
Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sanata Dharma Yogyakarta.
Penulisan skripsi ini dapat selesai dengan baik berkat bantuan berbagai pihak.
Untuk itu, penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada:
1. Bapak Dr. H. Herry Maridjo, M.Si, selaku Dekan Fakultas
Ekonomi Universitas Sanata Dharma.
2. Bapak Dr. Lukas Purwoto, M.Si, selaku Ketua Program Studi
Manajemen Universitas Sanata Dharma.
3. Ibu Dr. Caecilia Wahyu Estining Rahayu, M.Si, selaku dosen pembimbing
I, yang telah mengarahkan dan membimbing penulis dengan kesungguhan
hati.
4. Ibu Dra.Diah Utari Bertha Rivieda M.Si., selaku dosen Pembimbing II,
yang juga telah mengarahkan, membimbing, dan banyak memberikan
masukan yang membangun untuk penulis sehingga skripsi ini menjadi
lebih sempurna.
5. Dr. Lukas Purwoto, M.Si, selaku anggota tim penguji yang telah
memberi masukan yang sangat berguna, membimbing, menyarankan,
dan mengingatkan penulis dalam banyak hal.
6. Segenap Dosen dan karyawan Fakultas Ekonomi Universitas Sanata
Dharma.
7. Ayah dan Ibu tercinta yang sudah banyak memberikan berbagai dukungan
dari awal hingga skripsi ini selesai.
8. Jelistina yang telah membatu dalam segala hal untuk menyelesaikan
skripsi.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
viii
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
ix
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ..................................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING ........................................... ii
HALAMAN PENGESAHAN ....................................................................... iii
HALAMAN PERSEMBAHAN ................................................................... iv
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS ...................... v
HALAMAN PERNYATAAN PUBLIKASI ................................................ vi
HALAMAN KATA PENGANTAR ............................................................. vii
HALAMAN DAFTAR ISI ........................................................................... ix
HALAMAN DAFTAR TABEL ................................................................... xii
HALAMAN DAFTAR GAMBAR ............................................................... xiii
HALAMAN DAFTAR LAMPIRAN ........................................................... xiv
ABSTRAK .................................................................................................... xv
ABSTRAC .................................................................................................... xvi
BAB I PENDAHULUAN .................................................................... 1
A. Latar Belakang Masalah .................................................... 1
B. Rumusan Masalah .............................................................. 6
C. Batasan Masalah ................................................................ 6
D. Tujuan Penelitian ............................................................... 6
E. Manfaat Penelitian ............................................................. 6
BAB II KAJIAN PUSTAKA ................................................................ 8
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
x
A. Pasar Modal ....................................................................... 8
B. Studi Peristiwa ................................................................... 11
1. Definisi Studi Peristiwa .......................................... 11
2. Reaksi Pasar ............................................................ 12
3. Tipe-tipe Studi Peristiwa ........................................ 13
4. Struktur studi peristiwa .......................................... 14
5. Macam-macam peristiwa ........................................ 26
6. Tipe Peristiwa ......................................................... 26
7. Sumber Peristiwa .................................................... 29
8. Dampak Peristiwa ................................................... 30
9. Waktu Peristiwa ...................................................... 32
10. Mengidentifikasi Peristiwa ..................................... 33
11. Tanggal Peristiwa ................................................... 34
12. Ketepatan Tanggal Peristiwa .................................. 34
13. Kabar Baik dan Kabar Buruk.................................. 36
C. Signalling Theory ............................................................... 37
D. Penelitian Sebelumnya ....................................................... 39
E. Hipotesis ............................................................................ 40
BAB III METODOLOGI PENELITIAN .............................................. 42
A. Jenis Penelitian .................................................................. 42
B. Populasi dan Sampel .......................................................... 43
C. Penentuan Periode Jendela dan Periode Estimasi .............. 48
D. Sumber Data ...................................................................... 50
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
xi
E. Teknik Analisis Data .......................................................... 51
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN .............................. 55
A. Deskripsi Statistika ............................................................ 55
B. Pengujian Hipotesis ............................................................ 60
C. Pembahasan ....................................................................... 64
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ................................................ 68
A. Kesimpulan ......................................................................... 68
B. Keterbatasan........................................................................ 69
C. Saran-saran.......................................................................... 69
DAFTAR PUSTAKA ................................................................................... 71
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
xii
DAFTAR TABEL
II.1 Kelebihan dan Kekurangan Jendela Pendek dan Panjang ............... 17
III.1 Daftar Perusahaan yang Menjadi Sampel Penelitian ....................... 46
IV.1 Deskripsi Statistika Actual Return Saham Harian untuk Seluruh
Sampel pada Periode Jendela ........................................................... 56
IV.2 Deskripsi Statistika Return Pasar Harian untuk Seluruh Perusahaan
yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Periode Jendela ......... 58
IV.3 Deskripsi Statistika Expected Return Saham Harian untuk Seluruh
Sampel pada Periode Jendela ............................................................ 59
IV.4 Deskripsi Statistika Return Tak Normal Saham Harian untuk
Seluruh Sampel pada Periode Jendela ............................................. 60
IV.5 Hasil Pengujian Rata-rata Return Tak Normal (RRTN) pada
Periode Jendela ................................................................................. 62
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
xiii
DAFTAR GAMBAR
II.1 Periode Jendela Atau Periode Peristiwa ....................................... 15
II.2 Periode Jendela dengan Panjang 7 Hari ....................................... 18
II.3 Periode Estimasi dan Periode Peristiwa ....................................... 20
II.4 Contoh Panjang Periode Estimasi dan Panjang Periode Jendela
untuk Data Harian ......................................................................... 21
III.1 Gambar Periode Estimasi dan Periode Jendela ............................ 49
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran Judul
Lampiran 1 Actual Return Saham Harian Individu Sampel ..................... 75
Lampiran 2 Deskripsi Statistika Return Saham Harian untuk Seluruh
Sampel pada Periode Peristiwa ............................................. 99
Lampiran 3 Return Pasar Harian Individu ................................................ 102
Lampiran 4 Nilai Alfa dan Beta (86 Sampel Perusahaan) ........................ 126
Lampiran 5 Expected Return Saham Individu Sampel ............................ 128
Lampiran 6 Return Tak Normal Saham Individu Sampel ........................ 152
Lampiran 7 t-Hitung ................................................................................. 177
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
xv
ABSTRAK
REAKSI PASAR MODAL TERHADAP
PENGUMUMAN PENCALONAN PRESIDEN JOKO WIDODO
Studi Empiris pada Perusahaan-perusahaan yang
Terdaftar dalam Indeks Kompas 100
Ausan Agris
Universitas Sanata Dharma
Yogyakarta, 2016
Penelitian ini bertujuan untuk menguji reaksi pasar modal terhadap
pengumuman pencalonan presiden Joko Widodo. Jenis penelitian yang digunakan
adalah penelitian studi peristiwa (event study) dengan mengunakan model
estimasi market model untuk mengestimasi return ekspektasian (expected return).
Penelitian ini mengunakan periode estimasi selama 100 hari dan periode jendela
selama 7 hari. Sampel perusahaan yang digunakan dalam penelitian ini sebanyak
86 perusahaan yang terdaftar dalam Index Kompas 100. Hasil penelitian
menunjukkan bahwa pasar modal bereaksi positif dan signifikan terhadap
pengumuman pencalonan presiden Joko Widodo. Hasil penelitian ini mendukung
signaling theory, yaitu salah satu peristiwa politik yang mampu mempengaruhi
pasar modal.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
xvi
ABSTRACT
CAPITAL MARKET RESPONSE TO THE ANNOUNCEMENT OF
JOKO WIDODO’S PRESIDENTIAL CANDIDACY
Empirical Study on Listed Companies in the Index Kompas 100
Ausan Agris
Sanata Dharma University
Yogyakarta, 2016
This study aimed to test the capital market respons to the announcement of the
nomination of the president Joko Widodo . This type of research is a research
study of events by using a market model estimation model to estimate the
expected return. This study uses the estimated period of 100 days and the window
period for 7 days . Sample of companies used in this study were 86 companies
listed in the index kompas 100. The results showed that capital markets respon
positively and significantly related to the announcement of the presidential
nomination Joko Widodo. The results support the signaling theory, which is one
of the political events can influence capital markets.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
1
BAB I
PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah
Menurut Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 8 Tahun
1995 pasar modal memiliki peranan yang strategis dalam bidang
pembangunan nasional, yaitu sebagai salah satu sumber pembiayaan bagi
dunia usaha dan lahan investasi bagi masyarakat. Menurut Tandelilin
(2001), di pasar modal terjadi transaksi yang saling menguntungkan kedua
belah pihak. Pihak yang memiliki kelebihan dana mengalokasikan
dananya kepada pihak yang kekurangan dana, dan pihak yang kekurangan
dana dapat memenuhi kekurangan dananya dari pihak yang kelebihan
dana.
Pihak yang memilki kekurangan dan kelebihan dana menjadi faktor
penting dalam keberhasilan pasar modal, karena pihak yang memiliki
kelebihan dan kekurangan dana menjadi pelaku dalam pasar modal
tersebut. Menurut Husnan (2005) selain dari pihak kekurangan dan pihak
kelebihan dana ada banyak faktor lain yang mempengaruhi keberhasilan
pasar modal, antara lain: (1) ketersediaan sekuritas, (2) permintaan akan
sekuritas, (3) masalah hukum dan peraturan, (4) keberadaan lembaga yang
mengatur dan mengawasi kegiatan pasar modal dan berbagai lembaga
yang memungkinkan dilakukan transaksi secara efisien, dan (5) kondisi
politik dan ekonomi suatu negara. Kondisi politik yang kondusif dan
1
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
2
sesuai dengan harapan investor memberikan rasa aman dan keyakinan
kepada investor akan perekonomian yang lebih baik sehingga akan
meningkatkan investasi mereka di pasar modal. Sebaliknya, kondisi politik
yang tidak kondusif dan tidak sesuai dengan harapan investor akan
membuat investor menurunkan investasi mereka di pasar modal. Salah
satu contoh kondisi politik yang mempengaruhi pasar modal adalah
pengumuman perombakan Kabinet Indonesia Bersatu II yang diumumkan
presiden Susilo Bambang Yudhoyono di Gedung Agung Yogyakarta pada
hari Senin tanggal 5 Desember 2005. Hasil dari perombakan Kabinet
Indonesia Bersatu II ini sesuai dengan apa yang diharapkan pasar.
Boediono yang duet bersama Sri Muyani Indrawati masuk dalam jajaran
Kabinet Indonesia Bersatu II dianggap pasar dapat memberikan harapan
baru bagi perekonomian Indonesia sehingga pasar bereaksi positif
terhadap kebijakan ini (Rahayu, 2007).
Kondisi politik lainnya adalah pada tanggal 14 Maret 2014 Partai
Demokrasi Indonesia Perjuangan diwakili oleh Puan Maharani sebagai
Ketua Badan Pemenangan Pemilu (Bapilu) mengumumkan calon presiden
Republik Indonesia dari Partai Demokrasi Indonesia Perjuangan, Joko
Widodo. Investor mengharapkan Joko Widodo terpilih sebagai presiden
Republik Indonesia ketujuh, karena Joko Widodo dianggap oleh investor
memiliki rekam jejak kepemimpinan yang baik, jujur, bersih, serta pernah
menjadi Walikota Solo selama dua periode tahun 2005-2010 dan 2010-
2015. Bahkan pada periode 2010-2015, Joko Widodo berhasil menjadi
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
3
salah satu dari 3 walikota terbaik di dunia tahun 2012 menurut situs
worldmayor.com. World Mayor adalah situs internasional yang telah
terpercaya yang membuat dasar pemilihan walikota terbaik. Kriteria
terbaik dinilai berdasarkan kejujuran, berjiwa pemimpin, memiliki visi,
dan memiliki kemampuan manajemen. Selain itu, kriteria seorang
pemimpin terbaik juga dilihat dari sisi sosial kemasyarakatan yang dilihat
dari apakah pemimpin tersebut memiliki kesadaran sosial dan ekonomi,
mampu untuk menyediakan keamanan dan melindungi lingkungan, serta
tentunya memiliki keahlian untuk berkomunikasi dengan aneka budaya,
ras, dan latar belakang sosial.
Saat memimpin Solo, Joko Widodo bekerja bersama masyarakat.
Joko Widodo bukan tipikal pemimpin bertangan besi, tanpa kompromi,
ketika berurusan dengan hajat hidup masyarakat. Joko Widodo
menempatkan masyarakat sebagai mitra dalam memecahkan masalah
bersama, yang kedudukannya setara di hadapan pemimpin. Oleh karena
itu, banyak perencanaan dan program pemerintahan yang dilaksanakannya
berjalan mulus tanpa memunculkan gejolak di masyarakat. Salah satu
contoh keberhasilan program pemerintah yang dilaksanakan Joko Widodo
adalah merelokasi pedagang kaki lima ke tempat-tempat yang telah
disediakan sehingga kota Solo kembali nyaman dan asri.
Keberhasilan Joko Widodo dalam memimpin Solo di terapkan
kembali ketika memimpin di Jakarta. Contoh keberhasilan kepemimpinan
Joko Widodo saat memimpin Jakarta adalah dapat merelokasi pedagang di
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
4
pasar Tanah Abang ke PD Pasar Jaya. Keberhasilan kepemimpinan Joko
Widodo yang lainnya adalah merelokasi warga yang tinggal di sekitar
waduk dan bantaran Sungai Ciliwung ke rumah susun. Berdasarkan
pengalaman dan rekam jejak kepemimpinan yang baik, Joko Widodo
telah mendapatkan kepercayaan dari masyarakat dan dalam memimpin,
kepercayaan adalah hal yang penting. Joko Widodo juga telah dipercaya
untuk menjadi calon presiden dari pihak Partai Demokrasi Indonesia
Perjuangan yang diumumkan pada pertemuan elit Partai Demokrasi
Indonesia Perjuangan dan pengusaha-pengusaha pada tanggal 13 Maret
2014. Kabar mengenai pengumuman pencalonan Joko Widodo tersebut
dengan cepat tersebar di antara investor.
Setelah menerima pengumuman tersebut harapannya pasar modal
akan bereaksi. Reaksi pasar modal ini dapat diartikan bahwa pasar modal
menangkap informasi tentang prospek kinerja calon presiden yang
terkandung dalam pengumuman tersebut. Penelitian mengenai reaksi pasar
modal terhadap pengumuman pencalonan presiden Joko Widodo ini telah
dilakukan oleh Nailiu (2014). Penelitian Nailiu (2014) menggunakan
metode studi peristiwa dan menggunakan perusahaan-perusahaan yang
tergabung dalam indeks LQ 45 pada periode Februari-Juli 2014 sebagai
sampel penelitiannya. Hasil dari penelitian Nailiu (2014) adalah pasar
modal Indonesia bereaksi negatif terhadap peristiwa pengumuman
pencalonan presiden Joko Widodo. Peristiwa pengumuman pencalonan
Joko Widodo tersebut tidak signifikan, yang dapat dilihat dari rata-rata
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
5
return tak normal yang terjadi pada hari yang ditetapkan Nailiu sebagai
peristiwa pengumuman pencalonan presiden Joko Widodo pada tanggal 14
Maret 2014. Berbeda dengan Nailiu (2014), penulis menetapkan tanggal
13 Maret 2014 sebagai peristiwa pengumuman Joko Widodo karena pada
tanggal tersebut telah terjadi pertemuan elit Partai Demokrasi Indonesia
Perjuangan dengan pengusaha-pengusaha yang membahas tentang
pengumuman pencalonan presiden Joko Widodo. Kabar tersebut dengan
cepat menyebar diantara investor yang lebih mampu memberikan kejutan
kepada para investor dibandingkan tanggal 14 Maret 2014, tanggal saat
pengumuman tersebut diberitakan di berbagai media massa.
Bagi penulis sendiri, penelitian tentang topik ini menarik karena
penulis menganggap selama ini belum pernah ada calon presiden yang
mampu mempengaruhi pasar modal di Indonesia sehingga memunculkan
Jokowi Effect. Jokowi Effect adalah reaksi pasar modal yang disebabkan
oleh pencalonan presiden Joko Widodo. Istilah Jokowi effect ini sendiri
muncul setelah ada kenaikan harga saham yang disebabkan pengumuman
pencalonan presiden Joko Widodo. Reaksi ini terjadi di pasar modal
Indonesia yang diproksikan dengan return tidak normal. Istilah ini
diciptakan oleh media untuk mendeskripsikan kepopuleran Presiden Joko
Widodo dibidang politik dan perekonomian Indonesia, yang diproksikan
dengan return tak normal, yang mencerminkan reaksi pasar modal
Indonesia terhadap pengumuman pencalonan presiden Joko Widodo.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
6
Dari uraian di atas penulis akan menulis skripsi ini dengan
mengambil judul “REAKSI PASAR MODAL TERHADAP
PENGUMUMAN PENCALONAN PRESIDEN JOKO WIDODO: Studi
Empiris pada Perusahaan-perusahaaan yang Tergabung dalam Indeks
Kompas 100”.
B. Rumusan Masalah
Rumusan masalah dalam penelitian ini ialah bagaimana reaksi
pasar modal terhadap pengumuman pencapresan Joko Widodo?
C. Batasan Masalah
Batasan masalah yang akan diambil dalam penelitian ini adalah
reaksi pasar modal yang dicerminkan melalui perubahan harga saham pada
perusahaan yang tergabung dalam Indeks Kompas 100.
D. Tujuan Penelitian
Penelitian ini bertujuan untuk menguji bagaimanakah reaksi pasar
modal terhadap pengumuman pencapresan Joko Widodo.
E. Manfaat Penelitian
1. Bagi Investor
Hasil penelitian ini diharapkan dapat menjadi salah satu
informasi untuk meningkatkan kepercayaan investor di pasar modal
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
7
Indonesia, dapat memprediksi makro ekonomi dan mengetahui
prospek perekonomian bangsa Indonesia 5 tahun mendatang, serta
membantu investor untuk melakukan keputusan pembelian maupun
penjualan saham.
2. Bagi Penulis
Pada penelitian ini, penulis diharapkan mampu menerapkan teori
yang diperoleh selama perkuliahan, khususnya manajemen keuangan
dan teori portofolio. Selain itu penulis memperoleh gambaran yang
lebih jelas mengenai pasar modal serta lingkungan sekitar yang
mempengaruhinya, khususnya kondisi politik.
3. Bagi Universitas
Penelitian ini diharapkan dapat menjadi masukan dan referensi
kepustakaan bagi mahasiswa, khususnya bagi mereka yang ingin
melakukan penelitian di bi dang keuangan. Selain itu penelitian ini
dapat menjadi acuan dan inspirasi bagi penulis yang akan melakukan
penelitian dengan topik yang sama atau dengan metode yang sama.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
8
BAB II
KAJIAN PUSTAKA
A. Pasar Modal
1. Definisi Pasar Modal
Pasar modal merupakan pasar untuk berbagai instrumen
keuangan jangka panjang yang bisa diperjualbelikan, baik dalam bentuk
utang ataupun modal sendiri. Instrumen-instrumen keuangan yang
diperjualbelikan di pasar modal ialah saham, obligasi, waran, right, dan
berbagai produk turunan seperti opsi (Hartono, 2014).
Pasar modal adalah pertemuan antara pihak yang memiliki
kelebihan dana dengan pihak yang membutuhkan dana dengan cara
memperjualbelikan sekuritas. Dengan demikian, pasar modal juga bisa
diartikan sebagai pasar untuk memperjualbelikan sekuritas yang
umumnya memiliki umur lebih dari satu tahun, seperti saham dan
obligasi, sedangkan tempat di mana terjadinya jual beli sekuritas
disebut dengan bursa efek. Oleh karena itu, bursa efek merupakan arti
dari pasar modal secara fisik.
Pasar modal dapat juga berfungsi sebagai lembaga perantara
(intermediaries). Fungsi ini menunjukkan peran penting pasar modal
dalam menunjang perekonomian karena pasar modal dapat
menghubungkan pihak yang membutuhkan dana dengan pihak yang
memiliki kelebihan dana. Di samping itu, pasar modal dapat mendorong
8
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
9
terciptanya alokasi dana yang efisien, karena dengan adanya pasar
modal maka pihak yang memiliki kelebihan dana (investor) dapat
memilih alternatif investasi yang memberikan return yang paling
optimal. Asumsinya, investasi yang memberikan return relatif besar
adalah sektor-sektor yang paling produktif yang ada di pasar. Dengan
demikian, dana yang berasal dari investor dapat digunakan secara
produktif oleh perusahaan-perusahaan tersebut (Tandelilin, 2001).
Secara formal, pasar modal dapat didefinisikan sebagai pasar
untuk berbagai instrumen keuangan (atau sekuritas) jangka panjang
yang bisa diperjualbelikan, baik dalam bentuk hutang ataupun modal
sendiri, baik yang diterbitkan oleh pemerintah, public authorities,
maupun perusahaan swasta (Husnan, 2005).
Dari tiga definisi di atas dapat disimpulkan bahwa pasar modal
merupakan pasar berbagai instrumen jangka panjang yang
mempertemukan penjual dan pembeli.
2. Manfaat Pasar Modal
Manfaat melakukan investasi di pasar modal dapat dipandang
dari sisi investor (yang membeli sekuritas) dan dari sisi emiten (yang
menerbitkan sekuritas). Dari sisi emiten, keberadaan pasar modal
diperlukan sebagai suatu alternatif untuk menghimpun dana eksternal
jangka panjang tanpa menggunakan intermediasi keuangan. Di samping
itu, pasar modal memungkinkan perusahaan menghimpun dana dalam
bentuk saham.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
10
Kebutuhan akan dana ini menjadi makin besar apabila kegiatan
perusahaan-perusahaan mengalami peningkatan. Salah satu indikator
peningkatan kegiatan bisnis adalah jumlah kredit yang diberikan oleh
bank-bank kepada perusahaan-perusahaan. Namun, sektor perbankan
hanya dapat memberikan dana dalam bentuk pinjaman (utang). Dalam
teori keuangan dijelaskan bahwa penggunaan utang yang terlalu besar
akan meningkatkan biaya modal perusahaan. Dengan kata lain, untuk
menurunkan biaya modal, perusahaan mungkin suatu saat perlu
menambah modal sendiri. Pasar modal memungkinkan perusahaan
menghimpun dana dalam bentuk modal sendiri.
Bagi investor, keberadaan pasar modal sangat diperlukan
sebagai alternatif untuk melakukan investasi pada financial asset.
Dengan keberadaan pasar modal, tersedia berbagai financial asset
dengan risiko yang berbeda-beda. Investor dapat memilih financial
asset sesuai dengan preferensi risikonya. Selama berlaku hubungan
yang positif antara risiko dan tingkat keuntungan, investor bersedia
memilih investasi yang lebih berisiko kalau mereka dapat
mengharapkan untuk memperoleh keuntungan yang lebih besar. Secara
umum, manfaat dari keberadaan pasar modal adalah (Hartono, 2014):
a. Menyediakan sumber pembiayaan (jangka panjang) bagi dunia usaha
sekaligus memungkinkan alokasi dana secara optimal.
b. Memberikan wahana investasi yang beragam bagi investor sehingga
memungkinkan investor untuk melakukan diversifikasi investasi.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
11
Alternatif investasi memberikan potensi keuntungan dengan tingkat
risiko yang dapat diperhitungkan bagi investor.
c. Menyediakan leading indicator bagi perkembangan perekonomian
suatu negara.
d. Penyebaran kepemilikan perusahaan, keterbukaan, dan
profesionalisme menciptakan iklim berusaha yang sehat serta
mendorong pemanfaatan manajemen profesional sampai lapisan
masyarakat menengah.
B. Studi Peristiwa
1. Definisi Studi Peristiwa
Studi peristiwa merupakan studi yang mempelajari reaksi pasar
terhadap suatu peristiwa yang informasinya dipublikasikan sebagai
suatu pengumuman dan dapat digunakan untuk menguji kandungan
informasi dari pengumuman tersebut. Tujuan metode studi peristiwa
adalah untuk menguji kandungan informasi dari suatu pengumuman.
Jika pengumuman mengandung informasi, maka diharapkan pasar akan
bereaksi pada waktu pengumuman tersebut diterima oleh pasar
(Hartono, 2010).
Studi peristiwa didesain untuk mengukur reaksi pasar dan
kelebihan return di sekitar informasi tersebut. Informasi peristiwa bisa
dari pasar, pengumuman makro ekonomi, perusahaan secara spesifik,
bisa dari laba atau pengumuman dividen (Damodaran, 2002).
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
12
Studi peristiwa (event study) disebut juga dengan nama analisis
residual (residual analysis) atau pengujian indeks kinerja tak normal
(abnormal performance index test) atau pengujian reaksi pasar (market
reaction test). Menurut Bowman (1983) (dikutip dalam Hartono, 2010)
studi peristiwa adalah studi yang melibatkan analisis perilaku harga
sekuritas sekitar waktu suatu kejadian atau pengumuman informasi.
2. Reaksi Pasar
Menurut Damodaran (2002), metode yang paling baik untuk
menguji reaksi pasar adalah studi peristiwa, contohnya pengumuman
dividen dan pengumuman pengambilalihan. Reaksi pasar merupakan
akibat dari suatu peristiwa yang diteliti oleh studi peristiwa. Pasar akan
bereaksi terhadap peristiwa yang mengandung informasi. Suatu
peristiwa dapat diibaratkan sebagai suatu kejutan atau sesuatu yang
tidak diharapkan. Sesuatu yang bukan suatu kejutan atau yang sudah
diantisipasi sebelumnya tidak akan menimbulkan suatu reaksi
(Hartono, 2010). Reaksi pasar dari suatu peristiwa diproksikan dengan
return tidak normal. Semakin besar kejutan-kejutannya, semakin besar
reaksi pasarnya. Return tidak normal bernilai nol menunjukkan bahwa
pasar tidak bereaksi terhadap peristiwanya. jika pasar bereaksi
terhadap peristiwanya, maka akan diperoleh return tidak normal
signifikan berbeda dengan nol. Tanda dari return tidak normal positif
atau negatif menunjukkan arah dari reaksinya karena peristiwa kabar
baik atau kabar buruk. Peristiwa kabar baik diharapkan akan
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
13
menimbulkan reaksi positif oleh pasar. Dan sebaliknya peristiwa kabar
buruk diharapkan akan menimbulkan reaksi negatif oleh pasar
(Hartono, 2010).
3. Tipe-tipe Studi Peristiwa
Penelitian-penelitian studi peristiwa dapat digolongkan ke dalam
empat kategori, yaitu sebagai berikut (Hartono, 2010).
a. Kandungan informasi (information content).
b. Efisiensi pasar (market efficiency).
c. Evaluasi model (model evaluation).
d. Penjelasan metrik (metric explanation).
Studi peristiwa kategori pertama digunakan untuk menguji
kandungan informasi (information content) dari suatu peristiwa. Jika
suatu peristiwa atau informasi mengandung informasi, maka akan
direspon oleh pasar yang ditunjukkan oleh adanya return tak normal.
Return tak normal adalah return di luar return normal. Return normal
adalah return seharusnya jika tidak terjadi peristiwa. Dengan
demikian, return tak normal adalah return akibat dari peristiwanya.
Kategori kedua dari studi peristiwa adalah untuk menguji pasar
efisien. Pengujian pasar efisien adalah lanjutan dari pengujian
kandungan informasi. Jika pengujian kandungan informasi hanya
menguji return tak normal sebagai reaksi dari pasar, pengujian pasar
efisien meneruskan dengan menguji kecepatan reaksi pasar tersebut.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
14
Pasar disebut efisien secara informasi jika suatu peristiwa atau
informasi direaksi dengan penuh dan cepat oleh pasar.
Kategori ketiga adalah penelitian yang mengevaluasi model-
model yang digunakan di studi peristiwa untuk menentukan model
mana yang paling sesuai untuk kondisi yang tertentu. Yang termasuk
dalam kategori ini misalnya adalah penelitian yang diakukan oleh
Brown dan Warner (1980) yang menggunakan data bulanan, Ball dan
Warner (1981), dan Corrado (1989) yang menggunakan data harian
(dikutip dalam Hartono, 2010).
Kategori keempat dari penelitian ini adalah mencoba untuk
menjelaskan penyebab reaksi pasar lebih lanjut. Penelitian ini
menggunakan return tak normal sebagai variabel dependen dan
variabel-variabel penyebab, misalnya karakteristik perusahaan sebagai
variabel-variabel dependen untuk menjelaskan terjadinya return tak
normal tersebut. Salah satu aplikasi dari penelitian kategori ini adalah
penelitian ERC (earnings response coefficient). Penelitian ERC
menggunakan return tak normal (atau kumulatif return tak normal)
sebagai dependen variabel dan laba tidak ekspektasian (unexpected
earnings) sebagai independen variabel. Koefisien hasil regresi ini yang
disebut dengan ERC.
4. Struktur Studi Peristiwa
Struktur studi peristiwa menunjukkan bentuk dari studi
peristiwanya. Struktur studi peristiwa terdiri dari periode jendela
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
15
(window period) yaitu periode terjadinya peristiwa dan pengaruhnya,
dan periode estimasi (estimation period) untuk mengestimasi return
ekpektasian (Hartono, 2010).
a. Periode Jendela
Periode jendela (window period) atau jendela peristiwa
(event window) atau periode peristiwa (event period) merupakan
periode terjadinya peristiwa dan pengaruh terhadap peristiwa
tersebut. Diharapkan dari periode peristiwa ini dapat menangkap
reaksi dari peristiwa tersebut di dalam rentang waktu yang telah
ditentukan. Disebut dengan jendela (window) karena seperti halnya
jendela rumah, suatu peristiwa yang sedang terjadi dan efek dari
peristiwa dapat diamati lewat jendela yang ada. Periode jendela
harus sependek mungkin (Hartono, 2010).
Periode Jendela
Gambar 2.1
Periode jendela atau periode peristiwa
Beberapa penelitian menunjukkan tergantung dari
peristiwanya, periode peristiwa yang pendek lebih mampu
menangkap efek signifikan dari peristiwanya (Ryngaert dan Netter,
t1 t0 t2
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
16
1990) (dikutip dalam Hartono, 2010). Penelitian Dann, Mayers dan
Raab (1997) (dikutip dalam Hartono, 2010) misalnya menemukan
bahwa pasar bereaksi dalam waktu 15 menit dari peristiwa
pengumuman informasi spesifik perusahaan. Penelitian Mitchell
dan Netter (1989) (dikutip dalam Hartono, 2010) menunjukkan
bahwa pasar bereaksi dalam waktu 90 menit dari berita pengusulan
aturan pajak federal yang baru. Peristiwa-peristiwa ini
menunjukkan periode jendela yang pendek.
Periode jendela yang pendek juga mempunyai konsekuensi.
Periode jendela yang terlalu pendek kemungkinan tidak akan dapat
menangkap peristiwanya secara utuh. Periode jendela harus cukup
panjang sehingga peristiwa yang terjadi dan efeknya dapat
ditangkap di dalam jendela. Jika periode jendela terlalu pendek,
peristiwa yang terjadi memang dapat ditangkap, tetapi pengaruh
atau efeknya mungkin tidak dapat di tangkap semuanya. Periode
jendela yang terlalu panjang juga tidak baik, karena peristiwa
lainnya yang mengganggu dapat tertangkap di jendela. Peristiwa-
peristiwa lainnya yang mengganggu disebut dengan peristiwa-
peristiwa pengganggu (confounding events). Peristiwa-peristiwa
pengganggu ini harus dikeluarkan dari sampel atau pengaruhnya
harus diatasi supaya tidak mengganggu pengaruh seharusnya dari
peristiwa yang diteliti.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
17
Periode jendela yang panjang juga dapat bermasalah jika
model return ekspetasiannya adalah model pasar (market model).
Dengan model pasar ini, maka α dan β diasumsikan konstan
selama periode jendela. Asumsi ini akan semakin bermasalah
dengan semakin panjangnya periode jendela. Oleh karena itu jika
memang periode harus panjang, maka metode dengan α dan β yang
konstan perlu dipertimbangkan.
Berikut ini rangkuman tentang kelebihan dan kekurangan
jendela pendek dan panjang
Tabel 2.1
Kelebihan dan Kekurangan Jendela Pendek dan Panjang
Jendela Pendek Jendela Panjang
Kelebihan Jika peristiwanya masih
di dalam jendelanya,
mampu menangkap efek
peristiwanya lebih
signifikan
Dapat menangkap secara
utuh peristiwa dan efeknya
Kekurangan Dapat tidak menangkap
peristiwa atau efeknya
secara utuh jika
peristiwa atau efeknya
terjadi di luar
jendelanya
- Peristiwa-peristiwa
pengganggu dapat terjadi
di jendela
- Untuk model pasar yang
memberikan α dan β
yang konstan, jendela
panjang akan
memberikan hasil yang
bias karena seharusnya α
dan β tidak konstan
sepanjang jendelanya
Sumber: Hartono (2010)
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
18
Panjang dari jendela ini juga bervariasi. Panjang dari
jendela yang umum digunakan berkisar 3 hari sampai dengan 250
hari untuk data harian dan 3 bulan sampai dengan 121 bulan untuk
data bulanan. McWilliams dan Siegel (1997) (dikutip dalam
Hartono, 2010) mengumpulkan beberapa penelitian studi peristiwa
di bidang manjemen dan menemukan panjang jendela yang
bervariasi dengan panjang jendela terpendek adalah 3 hari, yaitu 1
hari sebelum peristiwanya, hari peristiwanya, dan sehari setelah
peristiwanya yang biasanya ditulis sebagai (-1, +1).
Di Gambar 2.1 panjang periode jendela adalah dari waku t1
sampai waktu t2. Sebagai contoh adalah jika digunakan data harian
dengan panjang periode jendela selama 7 hari (3 hari sebelum hari
peristiwa, 1 hari peristiwa dan 3 hari setelah hari peristiwa) dapat
digambarkan sebagai berikut ini
Periode jendela
Gambar 2.2
Periode Jendela dengan Panjang 7 Hari
Di Gambar 2.2 terlihat bahwa hari 0 merupakan hari
terjadinya pengumuman peristiwa. Tujuh 7 hari panjang periode
-3 0 +3
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
19
jendela diambil relatif dari tanggal terjadinya peristiwa yaitu mulai
dari tiga hari sebelum tanggal peristiwa (hari -3) sampai tiga hari
setelah tanggal peristiwa (hari +3). Tujuh hari peristiwa ini dapat
juga dikatakan tiga hari sekitar tanggal peristiwa (yaitu tiga hari
sebelum, hari peristiwanya dan tiga hari sesudahnya). Umumnya
periode jendela juga melibatkan hari sebelumnya tanggal peristiwa
untuk mengetahui apakah terjadi kebocoran informasi, yaitu
apakah sudah mendengar informasinya sebelum informasi itu
diumumkan. Delattre (2007) (dikutip dalam Hartono, 2010)
mengusulkan untuk melibatkan hari sebelum tanggal peristiwa jika
pengumuman peristiwa diperoleh dari surat kabar, karena
umumnya informasinya sudah diketahui publik di hari-hari
sebelumnya.
Periode jendela sebagai periode pengamatan merupakan
periode di mana nilai-nilai return tak normal akan dihitung. Untuk
contoh ini, return tak normal akan dihitung pada hari -3, -2 dan -1
(untuk mengetahui ada tidaknya kebocoran informasi), hari 0
(reaksi pasar pada tanggal pengumuman) dan hari +1, +2, +3
(untuk mengetahui kecepatan reaksi pasar).
b. Periode Estimasi
Menurut Hartono (2010), periode estimasi (estimation
period) umumnya merupakan periode sebelum periode peristiwa
walaupun beberapa penelitian menggunakan periode estimasi
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
20
dalam periode jendela bahkan setelah periode jendela. Periode
estimasi (estimastion periode) dan periode peristiwa (event period)
dapat dilihat di Gambar 2.3 berikut ini.
Periode Estimasi Periode Peristiwa
Gambar 2.3
Periode Estimasi dan Periode Peristiwa
Di Gambar 2.3, t3 sampai dengan t4 merupakan panjang
periode estimasi, t1 sampai dengan t2 merupakan panjang periode
jendela dan t0 merupakan saat terjadi peristiwa. Dalam contoh ini,
periode estimasi dibuat sebelum periode peristiwanya. Sebagai
contoh adalah jika digunakan data harian dengan panjang periode
jendela selama 7 hari (3 hari sebelum hari peristiwa dan 3 hari
setelah hari peristiwa) dan panjang periode estimasi selama 200
hari, maka dapat digambarkan seperti tampak di Gambar 2.4
berikut ini.
t3 t4 t1 t2 t0
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
21
Periode Estimasi Periode Jendela
Gambar 2.4.
Contoh Panjang Periode Estimasi dan Panjang Periode Jendela
untuk Data Harian
Panjang periode esimasi selama 200 hari ditunjukkan di
Gambar 2.4 mulai dari -4 sampai -203. Tidak ada patokan untuk
lamanya panjang periode estimasi ini. Panjang periode estimasi
yang umum digunakan adalah berkisar dari 100 hari sampai 250
hari atau selama setahun untuk hari-hari perdagangan dikurangi
dengan lamanya periode jendela untuk harian dan berkisar dari 24
sampai dengan 60 bulan untuk data bulanan (Hartono, 2010).
c. Proses Studi Peristiwa
Proses studi peristiwa menunjukkan tahapan-tahapan atau
langkah-langkah untuk melakukan suatu studi peristiwa. Secara
umum, studi peristiwa mempunyai tahapan-tahapan sebagai berikut
ini (Hartono, 2010).
Menentukan peristiwa yang akan diteliti yang akan dilihat
reaksi pasarnya.
Peristiwa-peristiwa ini misalnya adalah pengumuman
laba, pengumuman dividen, peledakan bom dan lain
sebagainya.
-203 -4 -3 +3 0
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
22
Mengidentifikasi peristiwa dan tanggal terjadinya peristiwa.
Setelah peristiwa yang akan diteliti telah ditentukan,
maka tahap berikutnya adalah mengidentifikasikan kapan
peristiwa tersebut terjadi. Tanggal terjadinya peristiwa bisa
dilihat dalam periode harian, mingguan atau bulanan. Tanggal
terjadinya peristiwa dapat sama untuk semua perusahaan
ataupun berbeda-beda untuk perusahaan yang berbeda.
Menentukan panjang dari jendela.
Panjang dari jendela tergantung dari peristiwanya. Jika
pasar diperkirakan akan bereaksi cukup lama terhadap
peristiwanya, maka panjang jendela peristiwa perlu dibuat
lebar. Jendela peristiwa harus cukup panjang untuk dapat
menangkap reaksi dari peristiwanya tetapi tidak boleh terlalu
lebar supaya tidak terpengaruh oleh peristiwa-peristiwa
pengganggu.
Mengeluarkan peristiwa-peristiwa pengganggu.
Peristiwa-peristiwa pengganggu (confounding events)
dapat menyebabkan studi peristiwa menjadi bias karena hasil
yang terjadi tercampur dengan efek dari peristiwa-peristiwa
pengganggu. Oleh karena itu peristiwa-peristiwa pengganggu
harus dikeluarkan dari sampel atau efek harus dapat diatasi.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
23
Menentukan model return normal
Return tak normal yang merupakan reaksi dari pasar
adalah selisih dari return sesungguhnya dikurangi dengan
selisih return normal. Return normal merupakan return jika
peristiwa yang diteliti tidak terjadi. Beberapa model dapat
digunakan untuk menghitung return normal. Karena return
normal harus diekspektasi, maka return normal disebut juga
dengan nama return ekspektasian (expected return). Penulis
harus memilih model mana yang paling tepat untuk
mengekspektasi return normal.
Menentukan panjang periode estimasi
Beberapa model return normal atau return ekspektasian
melibatkan periode estimasi. Model-model ini misalnya adalah
model rerata sesuaian (mean-adjusted model) dan model pasar
(market model). Jika model-model ini digunakan, maka
panjang dari periode estimasi perlu ditentukan.
Menghitung return tak normal, rerata return tak normal dan
rerata kumulatif return tak normal.
Return tak normal (abnormal return) untuk masing-
masing sekuritas untuk tiap-tiap waktu (tiap hari atau minggu
atau bulan) di periode peristiwa dapat dihitung dengan
menggunakan return sesungguhnya pada waktu itu dengan
return normalnya (expected return ). Return tak normal tiap
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
24
waktu untuk seluruh sekuritas kemudian dapat direrata menjadi
rerata return tak normal. Rerata return tak normal ini
merupakan reaksi dari pasar untuk tiap waktunya. Kadang kala
rerata return tak normal ini diakumulasikan selama periode
peristiwanya. Akumulasi ini disebut dengan rerata akumulasi
return tak normal.
Uji signifikansinya secara statistika.
Baik rerata return tak normal untuk setiap waktu atau
rerata kumulatif return tak normal selama periode peristiwa
perlu diuji signifikansinya secara statistik. Pengujian dapat
dilakukan secara pengujian parametrik atau nonparametrik.
d. Return Sesungguhnya
Return realisasian (realized return) merupakan return yang
telah terjadi. Return realisasian dihitung menggunakan data
historis. Return realisasian penting karena digunakan dasar
penentuan return ekspektasian (expected return) dan risiko di
masa datang. Dalam konteks studi peristiwa, return realisasian
merupakan return sesungguhnya yang terjadi.
Return sesungguhnya dapat berupa return total, relatif
return, logaritma relatif return dan return disesuaikan baik
disesuaikan dengan inflasi ataupun disesuaikan dengan nilai tukar
mata uang lain. Penelitian studi peristiwa dapat memilih satu dari
macam-macam perhitungan return sesungguhnya ini.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
25
e. Return Normal
Menurut Hartono (2010), studi peristiwa menganalisis
return tak normal (abnormal return) dari sekuritas yang mungkin
terjadi di sekitar pengumuman dari suatu peristiwa. Return tak
normal (abnormal return) atau return kelebihan (excess return)
merupakan kelebihan dari return yang sesungguhnya terjadi
terhadap return normal. Return normal (normal return) merupakan
return ekspektasian (return yang diharapkan oleh investor).
Dengan demikian return tak normal (abnormal return) adalah
selisih antara return sesungguhnya yang terjadi dengan return
ekspektasian.
Untuk menghitung besarnya return normal diperlukan
suatu model untuk mengestimasinya. Return normal (normal
return) adalah return yang seharusnya diperoleh jika tidak terjadi
peristiwa. Karena kenyataannya terjadi bukan return normal lagi,
tetapi return total sesungguhnya. Karena return normal tidak
terjadi, maka return normal ini perlu diestimasi atau diekspektasi.
Return normal diestimasi dengan asumsi seandainya peristiwa
tersebut tidak terjadi. Oleh karena itu return normal disebut juga
dengan nama return ekspektasian (expected return) atau estimasian
(estimated return).
Beberapa model dapat digunakan untuk menghitung return
normal (normal return) atau return ekspektasian (expected return).
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
26
Model-model yang umum digunakan di penelitian-penelitian untuk
menghitung return normal (normal return) atau return
ekspektasian (expected return) dapat dikelompokkan kedalam tiga
kategori, yaitu model tanpa sesuaian risiko, model sesuai risiko,
dan model portofolio kontrol (control portfolio model).
5. Macam-macam Peristiwa
Suatu peristiwa (event) didefinisikan sebagai informasi publik
di pasar yang di pasar yang mempengaruhi nilai satu atau lebih
perusahaan pada saat yang sama. Suatu peristiwa dapat dikelompokkan
ke dalam beberapa kategori menurut tipe, sumber, dampak dan waktu
peristiwanya. Menurut tipenya, suatu peristiwa dapat berupa suatu
pengumuman (announcement) atau kejadian (activity). Menurut
dampaknya, suatu peristiwa dapat berupa peristiwa spesifik yang
dampaknya pada seluruh perusahaan di pasar modal. Menurut
waktunya, suatu peristiwa dapat berupa peristiwa periodik atau
sporadik (Hartono, 2010).
6. Tipe Peristiwa
Dilihat dari tipenya, suatu peristiwa (event) dapat
dikelompokkan menjadi pengumuman atau peristiwa kejadian.
Peristiwa pengumuman (announcement) merupakan suatu
pengumuman yang disampaikan oleh pihak perusahaan atau pihak lain
di luar perusahaan, misalnya pemerintah, regulator dan pihak lainnya.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
27
Contoh peristiwa pengumuman-pengumuman adalah sebagai berikut
(Hartono, 2010):
Pengumuman yang berhubungan dengan laba, seperti misalnya
pengumuman laporan tahunan, pengumuman laporan interim,
pengumuman laporan perubahan metoda-metoda akuntansi,
pengumuman laporan auditor yang disampaikan oleh pihak
perusahaan.
Pengumuman peramalan oleh pejabat perusahaan, seperti misalnya
pengumuman peramalan laba sebelum akhir tahun fiskal,
pengumuman estimasi laba sebelum akhir tahun fiskal,
pengumuman peramalan penjualan lainnya.
Pengumuman dividen, pengumuman dividen kas, pengumuman
dividen saham yang disampaikan oleh pihak perusahaan yang
membayar dividen.
Pengumuman pendanaan, seperti misalnya pengumuman yang
berhubungan dengan ekuitas, pengumuman yang berhubungan
dengan utang, pengumuman sekuritas hibrid, pengumuman sewa
guna, pengumuman persetujuan standby credit, pengumuman
pelemparan saham kedua, pengumuman pemecahan saham,
pengumuman pembelian saham kembali, pengumuman joint
venture dan lainnya disampaikan oleh pihak perusahaan.
Pengumuman investasi, seperti misalnya pengumuman eksplorasi,
pengumuman usaha baru, pengumuman ekspansi pabrik,
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
28
pengumuman penutupan pabrik, pengumuman pengembangan
R&D, dan lainnya yang disampaikan oleh pihak perusahaan.
Pengumuman ketenaga kerjaan, seperti misalnya pengumuman
negoisasi-negoisasi, pengumuman kontrak baru, pengumuman
pemogokkan, dan lainnya yang disampaikan oleh pihak
perusahaan.
Pengumuman pemasaran-produksi-penjualan, seperti misalnya
pengumuman pengiklanan, pengumuman rincian kontrak,
pengumuman produk baru, pengumuman perubahan harga,
pengumuman penarikan produk, pengumuman laporan-laporan
produksi, pengumuman keamanan produk, pengumuman
penjualan, pengumuman rincian jaminan, dan lainnya yang
disampaikan oleh perusahaan.
Pengumuman manajemen-direksi, seperti misalnya pengumuman
susunan direksi, pengumuman manajemen, pengumuman
pergantian manajemen, pengumuman rincian struktur organisasi,
dan lainnya disampaikan oleh pihak perusahaan.
Pengumuman merjer ambil alih penjualan, seperti misalnya
pengumuman merjer, pengumuman investasi ekuitas, pengumuman
mengambil alih, pengumuman diambil alih, dan lainnya yang
disampaikan oleh pihak perusahaan.
Pengumuman yang berhubungan dengan pemerintah, seperti
misalnya pengumuman peraturan baru, pengumuman investigasi-
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
29
investigasi terhadap kegiatan perusahaan, penguman keputusan-
keputusan regulator, dan lainnya yang disampaikan oleh pihak
pemerintah atau peregulasi.
Pengumuman yang berhubungan dengan hukum, seperti misalnya
pengumuman tuntutan terhadap perusahaan atau terhadap
manajernya, pengumuman tuntutan oleh perusahaan atau oleh
manajernya, dan lainnya yang disampaikan oleh pihak perusahaan.
Pengumuman industri sekuritas, seperti misalnya pengumuman
pertemuan tahunan, pengumuman perubahan-perubahan
kepemilikan saham, pengumuman “heard on the street”,
pengumuman “insider” trading, pengumuman harga dan volume
perdagangan, pengumuman pembatasan perdagangan atau
suspensi, dan lainnya yang disampaikan oleh pihak pasar modal.
Peristiwa kejadian merupakan suatu kegiatan atau kejadian
yang terjadi yang mengandung informasi yang dapat
mempengaruhi nilai dari perusahaan. Kegiatan atau peristiwa ini
misalnya adalah pemogokan karyawan, gempa bumi, bom meletus,
pemilihan presiden, dan lain sebagainya.
7. Sumber Peristiwa
Dilihat dari sumbernya, peristiwa-peristiwa dapat juga
dikelompokkan ke dalam peristiwa-peristiwa dari dalam perusahaan
dan luar perusahaan. Peristiwa-peristiwa dari dalam perusahaan,
misalnya adalah sebagai berikut ini (Hartono, 2010):
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
30
Pengumuman yang berhubungan dengan laba.
Pengumuman peramalan oleh pejabat perusahaan.
Pengumuman dividen.
Pengumuman pendanaan
Pengumuman investasi
Pengumuman ketenaga-kerjaan
Pengumuman pemasaran-produksi-penjualan
Pengumuman manajemen-direksi
Pengumuman merjer-ambil alih- divestasi
Kejadian-kejadian di dalam perusahaan-perusahaan, seperti
pemogokkan karyawan, kebakaran di lokasi perusahaan, pergantian
direksi dan lainnya.
Peristiwa-peristiwa dari luar perusahaan, seperti misalnya
sebagai berikut ini (Hartono, 2010):
Pengumuman yang berhubungan dengan pemerintah.
Pengumuan yang berhubungan dengan hukum
Pengumuman industri sekuritas
Kejadian-kejadian gempa bumi, bom meletus, pemilihan presiden
dan lain sebagainya.
8. Dampak Peristiwa
Dari dampaknya peristiwa-peristiwa dapat dikelompokkan
mempunyai (Hartono, 2010):
a) Dampak spesifik pada perusahaan-perusahaan tertentu saja
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
31
b) Dampak seluruh perusahaan di suatu industri
c) Dampak umum pada seluruh perusahaan di pasar modal.
Peristiwa-peristiwa yang hanya mempunyai dampak spesifik
pada perusahaan-perusahaan tertentu saja misalnya adalah (Hartono,
2010):
Pengumuman yang berhubungan dengan laba
Pengumuman peramalan oleh pejabat perusahaan
Pengumuman dividen
Pengumuman pendanaan
Pengumuman investasi
Pengumuman ketenaga-kerjaan
Pengumuman pemasaran-produksi-penjualan
Pengumuman manajemen-direksi
Pengumuman merjer-ambil alih- divestasi
Pengumuman yang berhubungan dengan hukum
Kejadian-kejadian di dalam perusahaan-perusahaan, seperti
pemogokkan karyawan, kebakaran di lokasi perusahaan, pergantian
direksi dan lainnya.
Peristiwa-peristiwa yang mempunyai dampak pada seluruh
perusahaan di suatu industri misalnya adalah (Hartono, 2010):
Pengumuman pemerintah yang dampaknya pada suatu industri,
seperti misalnya pengumuman dari Bank Sentral yang efeknya
pada perusahaan-perusahaan di industri perbankan, peraturan-
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
32
peraturan penggunaan metode akuntansi tertentu di industri oli
dan minyak, peraturan baru di industri real estate dan lainnya.
Peristiwa alam seperti gempa bumi dan banjir yang dampaknya
pada perusahaan-perusahaan di industri tertentu.
Peristiwa-peristiwa yang mempunyai dampak umum seluruh
perusahaan di pasar modal, misalnya adalah (Hartono, 2010):
Pengumuman keputusan-keputusan regulator dan industri
sekuritas untuk semua perusahaan di pasar modal.
Kejadian-kejadian politik dan alam yang dampaknya terhadap
semua perusahaan di pasar modal dan seperti misalnya bom
meletus, pemilihan presiden dan lain sebagainya.
9. Waktu Peristiwa
Dari waktu kejadiannya, peristiwa-peristiwa dapat
dikelompokkan menjadi peristiwa periodik atau sporadik. Peristiwa-
peristiwa periodik terjadi secara periodic dengan waktu yang tertentu,
misalnya terjadi tiap kuartal atau tiap tahun. Peristiwa-peristiwa
periodik misalnya adalah pengumuman yang berhubungan dengan
laba.
Peristiwa-peristiwa sporadik merupakan peristiwa yang terjadi
dengan periode waktu yang tidak jelas. Peristiwa-peristiwa sporadik
misalnya (Hartono, 2010):
Pengumuman dividen
Pengumuman merjer-ambil alih- divestasi
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
33
Pengumuman yang berhubungan dengan hukum
Kejadian-kejadian di dalam perusahaan-perusahaan, seperti
pemogokkan karyawan, kebakaran di lokasi perusahaan, pergantian
direksi dan lainnya
Peristiwa alam seperti gempa bumi dan bajir yang terjadinya tidak
dapat diperkirakan
Kejadian-kejadian politik seperti bom meletus
10. Mengidentifikasi Peristiwa
Studi peristiwa mempelajari reaksi pasar sekitar terjadinya
peristiwa (event). Banyak sekali peristiwa yang terjadi yang dapat
mempengaruhi nilai perusahaan. Dari banyak peristiwa yang terjadi
perlu dipilih salah satu atau beberapa peristiwa yang akan diteliti
pengaruhnya terhadap nilai-nilai perusahaan. peristiwa yang dipilih
harus sesuai dengan topik dan isu penelitian (Hartono, 2010).
Beberapa sumber pubilkasi dapat dipilih untuk
mengidentifikasi peristiwanya, diantaranya adalah surat kabar,
majalah, tabloid keuangan, basis data profesional, pengumuman
perusahaan di media, pengumuman pemerintah dan lain sebagainya.
Menentukan peristiwa mana yang akan diteliti seharusnya sesuai
dengan skema penelitian-penelitian sebelumnya yang dapat
meningkatkan pemahaman lebih lanjut dari yang sudah ada, atau dapat
memecahkan konflik dari penelitian-penelitian sebelumya. Pemilihan
peristiwa dalam studi peristiwa seharusnya juga mengikuti
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
34
perkembangan penelitian seperti itu yang menunjukkan ekspansi
pengetahuan yang terakumulasi dan juga peningkatan kefokusan dari
suatu topik.
11. Tanggal Peristiwa
Umumnya suatu studi peristiwa hanya melibatkan sebuah
peristiwa tunggal (single event) saja. Peristiwa tunggal dapat berupa
peristiwa tunggal pada waktu yang sama atau peristiwa tunggal pada
waktu yang berbeda. Peristiwa tunggal dengan waktu yang sama
merupakan sebuah peristiwa yang terjadi pada satu titik waktu tertentu
yang mempunyai pengaruh pada banyak perusahaan. Sedangkan,
peristiwa tunggal pada waktu yang berbeda yaitu peristiwa atau
pengumuman sejenis yang dilakukan oleh perusahaan berbeda pada
waktu yang berbeda juga (Hartono, 2010).
Studi peristiwa melibatkan sampel yang berisi dengan banyak
perusahaan. Untuk tipe peristiwa tunggal dengan waktu yang berbeda
maka perusahaan-perusahaan di sampel akan mempunyai waktu
peristiwa yang berbeda. Waktu yang berbeda-beda ini dijadikan waktu
yang sama secara relatif, yaitu dijadikan waktu yang disebut dengan
waktu ke nol.
12. Ketepatan Tanggal Peristiwa
Satu hal yang penting dalam studi peristiwa adalah menentukan
tanggal peristiwanya dengan tepat. Penentuan tanggal peristiwa harus
ditentukan dengan tepat. Jika tidak tepat, maka reaksi psar dari
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
35
peristiwa tersebut tidak tertangkap, karena pasar bereaksi bukan pada
waktu tersebut tetapi pada waktu lain yang tidak tertangkap.
Konsepnya adalah menentukan tanggal peristiwa yang akan direaksi
oleh pasar. Pasar akan bereaksi pada peristwa atau pengumuman
pertama kali diterima oleh pasar bukan peristiwa atau pengumuman
resmi berikutnya yang disampaikan oleh pihak terkait. Misalnya
adalah peristiwa pengumuman dividen oleh emiten. Pengumuman
dividen oleh emiten mempunyai tidak hanya satu tanggal atau waktu
peristiwa, tetapi beberapa tanggal peristiwa seperti misalnya tanggal
pengumuman ke publik, tanggal cum date, dan tanggal dibayarnya
dividen karena pada tanggal ini pasar sudah mempunyai informasi
terlebih dahulu mengenai kebijakan dividen tersebut. Pasar
pertamakali menerima informasi pada saat pengumuman kebijakan
dividen tersebut diumumumkan ke pasar, sehingga tanggal
pengumuman ini diyakini sebagai tanggal pertama kali pasar
mendapatkan informasi kebijakan dividen (Hartono, 2010).
Kebanyakan studi peristiwa menggunakan tanggal
pengumuman berdasarkan sumber informasi tunggal saja, misalnya
dari satu surat kabar saja. Penggunaan sumber informasi tunggal sering
tidak mencukupi karena tanggal terjadinya peristiwa belum tentu
merupakan tanggal pertama kali diterima publik di sumber tunggal
tersebut. Pengaruh dari ketidaktepatan tanggal peristiwa akan
mengakibatkan reaksi. Kesalahan reaksi yang terjadi dapat berupa
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
36
tidak terjadinya reaksi pada tanggal peristiwa yang salah atau terjadi
reaksi yang tidak seharusnya. Sering kali studi peristiwa tidak
menemukan reaksi yang signifikan di tanggal peristiwa karena
pengambilan tanggal peristiwa yang salah. Tidak terjadinya reaksi ini
dapat terjadi karena kemungkinan pasar sudah bereaksi sebelum pada
tanggal peristiwa yang sebenarnya. Kemungkinan kesalahan reaksi
yang kedua adalah pasar bereaksi yang tidak seharusnya bereaksi
(Hartono, 2010).
13. Kabar Baik dan Kabar Buruk
Hartono (2010) berpendapat bahwa isu lain dari suatu peristiwa
adalah arah pengaruh dari peristiwanya. Arah pengaruh dari peristiwa
dapat berupa arah positif, tidak berarah, dan atau berarah negatif. Arah
pengaruh posistif diperoleh jika dianggap peristiwanya merupakan
suatu kabar baik (good news) bagi pasar sehingga pasar diharapkan
juga akan bereaksi positif. Peristiwa tidak mempunyai arah pengaruh
jika dianggap peristiwa tersebut tidak mengandung informasi atau
tidak mengandung nilai ekonomis, sehingga diharapkan pasar tidak
akan bereaksi terhadap peristiwa ini. Arah pengaruh negatif
merupakan arah dari peristiwa kabar buruk (bad news) yang
diharapkan pasar juga akan merespon negatif terhadap kabar buruk
tersebut.
Memang umumnya arah dari pengaruh suatu peristiwa adalah
sama satu arah untuk semua perusahaan di sampel. Misalnya
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
37
perusahaan-perusahaan yang mengumumkan peningkatan pembayaran
dividen diharapkan sebagai suatu kabar baik (good news) bagi pasar.
Karena sebagai kabar baik, maka diharapkan pasar juga akan bereaksi
positif terhadap peristiwa pengumuman ini.
Kabar baik (good news) atau kabar bururk (bad news) dari
suatu kejadian harus didasarkan pada teori atau logika yang kuat. Teori
mana yang digunakan tergantung dari mana yang paling tepat di
fenomenanya. Beberapa peristiwa mempunyai arah negatif (bad news).
Peristiwa-peristiwa ini biasanya adalah peristiwa yang merugikan atau
menurunkan nilai dari perusahaan. Tidak selalu arah dari suatu
peristiwa ekonomi atau peristiwa politik adalah sama untuk semua
perusahaan. sering juga peristiwa ekonomi dan politik mempunyai dua
arah berbeda sekaligus untuk perusahaan yang berbeda.
C. Signaling Theory
Informasi merupakan unsur penting bagi investor dan pelaku bisnis
karena informasi pada hakekatnya menyajikan keterangan, catatan atau
gambaran baik untuk keadaan masa lalu, saat ini maupun keadaan masa
yang akan datang bagi kelangsungan hidup suatu perusahaan dan
bagaimana efek pasarnya. Informasi yang lengkap, relevan, akurat dan
tepat waktu sangat diperlukan oleh investor di pasar modal sebagai alat
analisis untuk mengambil keputusan investasi.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
38
Menurut Hartono (2014), informasi yang dipublikasikan sebagai
suatu pengumuman akan memberikan sinyal bagi investor dalam
pengambilan keputusan investasi. Pada waktu informasi diumumkan dan
pelaku pasar menerima informasi tersebut, pelaku pasar terlebih dahulu
menginterpretasikan dan menganalisis informasi tersebut sebagai sinyal
baik (good news) atau sinyal buruk (bad news). Pengumuman yang
memberikan sinyal positif akan mendorong investor untuk aktif
melakukan perdagangan saham di bursa efek. Pengumuman pencalonan
presiden Joko Widodo memberikan sinyal positif kepada investor karena
Joko Widodo dianggap memiliki rekam jejak kepemimpinan yang baik,
khususnya saat menjadi walikota di Solo.
Joko Widodo akan memberikan kebijakan-kebijakan yang
memajukan perusahaan, salah satunya memudahkan perijinan dengan cara
semuanya diintegrasikan dalam satu kantor. Diharapkan dengan
pengintegrasian ini, maka waktu pengurusan dapat di pangkas. Seperti
yang dilakukan Joko Widodo di Solo pernah memangkas waktu perijinan
yang sebelumnya enam bulan atau delapan bulan menjadi dua puluh enam
hari.
Pengumuman yang memberikan sinyal negatif akan menahan
investor untuk aktif melakukan perdagangan saham di bursa efek.
Pengumuman inflasi yang terlalu tinggi memberikan sinyal negatif
kepada investor karena akan menurunkan nilai riil dari uang dan daya
saing eksport.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
39
D. Penelitian Sebelumnya
Penelitian tentang pengaruh pengumuman politik terhadap respon
pasar modal telah dilakukan oleh Rahayu (2007) dengan judul “Reaksi
Pasar Modal terhadap Pengumuman Perombakan (Reshuffle) Terbatas
Kabinet Indonesia Bersatu II” memberikan temuan bahwa pasar modal
bereaksi positif dan signifikan terhadap pengumuman reshuffle Kabinet
Indonesia Bersatu II. Hal ini ditunjukkan dengan munculnya rata-rata
return tak normal yang positif dan signifikan di sekitar tanggal
pengumuman. Reaksi pasar modal yang positif ini sesuai dengan signaling
theory. Namun, hasil pengujian average abnoral return saham harian
menunjukan bahwa peristiwa tersebut tidak signifikan pada tanggal
peristiwa pengumuman Perombakan (Reshuffle) Terbatas Kabinet
Indonesia Bersatu II.
Penelitian lainnya tentang “Pengaruh Pengumuman Pencalonan
Presiden Joko Widodo 2014 Di Bursa Efek Indonesia “ di lakukan oleh
Nailiu(2014). Hasil dari penelitian ini adalah pengumuman pencalonan
Joko Widodo tidak berpengaruh terhadap pasar modal Indonesia. Hasil
perhitungan return tak normal pada tanggal peristiwa pengumuman
pencalonan presiden Joko Widodo menunjukkan tidak signifikan.
Penelitian selanjutnya adalah penelitian Wardhani (2012) yang
meneliti “Reaksi Pasar Modal Indonesia terhadap Peristiwa Pemilihan
Gubernur DKI Jakarta Putaran II 2012”. Hasil dari penelitian ini adalah
pasar modal Indonesia merespon informasi dari peristiwa Pilkada DKI
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
40
Jakarta Putaran II 2012 sebagai kabar baik, ditunjukkan dengan
munculnya rata-rata return tak normal yang bernilai positif dan signifikan
di sekitar tanggal terjadinya peristiwa.. Dalam peristiwa ini investor
mengharapkan Joko Widodo dan Ahok menjadi Gubernur DKI Jakarta
sehingga pasar modal bereaksi positif terhadap peristiwa tersebut.
Selanjutnya bukti empiris Nunuhitu (1999) (dikutip dalam Rahayu,
2007) menunjukkan bahwa pasar modal bereaksi positif terhadap peristiwa
politik yang diharapkan, yaitu pengumuman Rancangan Anggaran
Pendapatan Belanja Negara (RAPBN) pada tanggal 6 Januari 1998. Hal ini
dibuktikan dengan munculnya return tak normal positif yang signifikan
pada hari ke 6, 7, dan 8 sesudah pengumuman. Dengan demikian menurut
signaling theory pasar akan cenderung menginterpretasikan peristiwa
pencalonan presiden Joko Widodo sebagai sinyal kinerja Joko Widodo
saat ini maupun prospeknya di masa 5 tahun mendatang. Sinyal ini pada
akhirnya akan mempengaruhi aktivitas di pasar modal (dicerminkan oleh
pergerakan harga saham) sehingga pada akhirnya pasar modal akan
bereaksi positif terhadap pengumuman yang diharapkan tersebut.
Penelitian Nunuhitu (1999) mendukung signaling theory ini.
E. Hipotesis
Pengumuman pencalonan presiden Joko Widodo muncul pada saat
opini publik masyarakat membutuhkan pemimpin yang bebas dari korupsi,
kolusi, dan nepotisme (KKN), memiliki rekam jejak kepemimpinan yang
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
41
baik serta mampu membawa negara ini ke arah yang lebih baik. Hal ini
ditanggapi positif oleh sejumlah pelaku pasar modal karena Joko Widodo
dianggap mampu untuk mewujudkannya dan memberikan harapan baru
bagi perekonomian Indonesia. Dengan demikian tanggapan sejumlah
kalangan ini diduga menunjukkan reaksi pasar modal yang positif terhadap
pengumuman tersebut, yang dicerminkan oleh return tak normal yang
signifikan di sekitar tanggal pengumuman. Berdasarkan uraian tersebut
maka rumusan hipotesis dalam penelitian ini adalah:
HO : Pasar modal tidak bereaksi positif terhadap pengumuman
pencalonan presiden Joko Widodo
HA : Pasar modal bereaksi positif terhadap pengumuman
pencalonan presiden Joko Widodo
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
42
BAB III
METODE PENELITIAN
A. Jenis Penelitian
Jenis penelitian yang digunakan adalah penelitian studi peristiwa
(event study). Menurut Hartono (2010) studi peristiwa merupakan studi
yang mempelajari reaksi pasar terhadap suatu peristiwa (event) yang
informasinya dipublikasikan sebagai suatu pengumuman. Reaksi pasar
ditunjukkan dengan adanya perubahan harga dari sekuritas yang
bersangkutan, dan dapat diukur dengan menggunakan return tak normal
dari sekuritas perusahaan yang bersangkutan. Event study ini dapat
digunakan untuk menguji kandungan informasi dari sebuah pengumuman
(Hartono, 2010). Event study diartikan sebagai mempelajari pengaruh
suatu peristiwa terhadap harga saham di pasar, baik pada saat peristiwa itu
terjadi maupun beberapa saat setelah peristiwa itu terjadi (Tandelilin,
2009).
Studi peristiwa mengukur hubungan antara suatu peristiwa yang
mempengaruhi sekuritas dan return sekuritas tersebut. Beberapa peristiwa,
seperti perubahan regulasi atau kejutan ekonomi, mempengaruhi banyak
sekuritas secara kontemporer. Peristiwa lain, seperti perubahan kebijakan
dividen atau stock split, merupakan hal spesifik untuk masing-masing
sekuritas (Kritzman, 1994). Lebih lanjut Kritzman (1994) mengatakan
bahwa event study sering digunakan untuk menguji hipotesis pasar yang
42
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
43
efisien. Contoh, abnormal return yang muncul setelah suatu peristiwa
terjadi atau abnormal returns yang berasosiasi dengan hipotesis pasar
efisien pada peristiwa kontradiktif yang dapat diantisipasi. Selain dari
pengujian pada efisiensi pasar, event study merupakan hal yang berharga
dalam pengukuran besarnya dampak suatu peristiwa.
B. Populasi dan Sampel
Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Ada 517 perusahaan yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode pengamatan 2013 – 2014.
Dari populasi yang sudah ditentukan maka pengambilan sampel dilakukan
dengan menggunakan metode purposive sampling.
Menurut Sugiyono (2008) purposive sampling merupakan teknik
penentuan sampel dengan pertimbangan tertentu, sehingga data yang
diperoleh lebih representatif dengan melakukan proses penelitian yang
kompeten di bidangnya.
Pasar modal Indonesia merupakan pasar modal yang
perdagangannya tipis sehingga tidak semua saham perusahaan
diperdagangkan setiap hari. Artinya ada beberapa perusahaan yang
sahamnya tidak diperjualbelikan bahkan sampai berminggu-minggu
hingga berbulan-bulan. Oleh karena itu di dalam penelitian ini penulis
tidak menggunakan IHSG karena penulis anggap IHSG tidak benar-benar
menggambarkan peristiwa pengumuman pencalonan presiden Joko
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
44
Widodo. IHSG sendiri adalah indeks keseluruhan perusahaan yang ada di
dalam pasar modal di Indonesia. Indeks selain IHSG yang selanjutnya
terkenal adalah LQ45.
Indeks ini dibentuk hanya dari 45 saham-saham yang paling aktif
diperdagangkan. Pertimbangan-pertimbangan yang mendasari pemilihan
saham yang masuk di LQ-45 adalah likuiditas dan kapitalisasi pasar
dangan kriteria tertentu. Penulis tidak memilih indeks ini karena penulis
menganggap sampel 45 perusahaan sangat sedikit untuk digunakan dalam
penelitian ini, terlebih jika ada ketentuan lainnya. Oleh karena itu penulis
memilih indeks Kompas 100 yang memiliki lebih banyak sampel dengan
aspek yang hampir sama (likuiditas dan kapitalisasi pasar). Penulis
berharap dengan sampel yang lebih banyak, maka akan lebih
menggambarkan reaksi dari peristiwa tersebut.
Sampel dari penelitian ini adalah perusahaan-perusahaan yang
tergabung didalam indeks Kompas 100 dengan pertimbangan tertentu.
Kriteria untuk pemilihan sampel perusahaan yang masuk dalam indeks
Kompas 100 adalah sebagai berikut:
1. Perusahaan ini mempunyai likuiditas yang baik
2. Perusahaan ini mempunyai kapitalisasi pasar yang tinggi
3. Perusahaan ini mempunyai fundamental yang kuat
4. Perusahaan ini mempunyai kinerja perusahaan yang baik
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
45
Pertimbangan tertentu pemilihan sampel dari 86 perusahaan yang
tergabung dalam Indeks Kompas 100 dalam penelitian ini dilakukan
dengan cara sebagai berikut:
1. Sampel yang diambil dalam penelitian adalah perusahaan yang
berturut-turut tercatat dalam daftar saham Indeks Kompas 100 selama
periode pengamatan yaitu periode Agustus 2013 s.d. Januari 2013
dan periode Februari 2014 s.d. Juli 2014. Dari 100 perusahaan yang
terdaftar dalam periode pengamatan tersebut yang tidak tercatat secara
berturut-turut selama periode pengamatan ada sejumlah 14
perusahaan. Sehingga perusahaan yang dapat dijadikan sampel dalam
penelitian sebanyak 86 perusahaan.
2. Pada saat periode jendela, perusahaan tidak melakukan corporate
action. Dari 86 perusahaan yang dijadikan sampel tidak ada yang
melakukan corporate action, sehingga perusahaan yang menjadi
sampel tetap sejumlah 86 perusahaan.
Berikut ini 86 perusahaan yang menjadi sampel dalam penelitian ini.
Tabel 3.1
Daftar Perusahaan yang Menjadi Sampel Penelitian
No. Kode Saham Nama Perusahaan Keterangan
1. AALI Astra Agro Lestari Tbk. Tetap
2. ACES Ace Hardware Indonesia Tbk. Tetap
3. ADHI Adhi Karya (Persero) Tbk. Tetap
4. ADMG Polychem Indonesia Tbk. Tetap
5. ADRO Adaro Energy Tbk. Tetap
6. AISA Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk. Tetap
7. AKRA AKR Corporindo Tbk. Tetap
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
46
Tabel 3.1
Daftar Perusahaan yang Menjadi Sampel Penelitian
(Sambungan)
No Kode Saham Nama Perusahaan Keterangan
8. ANTM Aneka Tambang (Persero)
Tbk.
Tetap
9. APLN Agung Podomoro Land Tbk. Tetap
10. ASII Astra International Tbk. Tetap
11. ASRI Alam Sutera Reality Tbk. Tetap
12. BBCA Bank Central Asia Tbk. Tetap
13. BBKP Bank Bukopin Tbk. Tetap
14. BBNI Bank Negara Indonesia
(Persero) Tbk.
Tetap
15. BBRI Bank Rakyat Indonesia
(Persero) Tbk.
Tetap
16. BBTN Bank Tabungan Negara
(Persero) Tbk.
Tetap
17. BDMN Bank Danamon Indonesia Tbk. Tetap
18. BEST Bekasi Fajar Industrial Estate
Tbk.
Tetap
19. BHIT MNC Investama Tbk. Tetap
20. BIPI Benakat Integra Tbk. Tetap
21. BJBR Bank Pembangunan Daerah
Jawa Barat dan Banten Tbk.
Tetap
24. BMRI Bank Mandiri (Persero) Tbk. Tetap
25. BMTR Global Mediacom Tbk. Tetap
26. BRAU Berau Coal Energy Tbk. Tetap
27. BRMS Bumi Resources Minerals Tbk. Tetap
28. BSDE Bumi Serpong Damai Tbk. Tetap
29. BTPN Bank Tabungan Pensiunan
Nasional Tbk.
Tetap
30. BWPT BW Plantation Tbk. Tetap
31. CPIN Charoen Pokphand Indonesia
Tbk.
Tetap
32. CTRA Ciputra Development Tbk. Tetap
33. CTRS Ciputra Surya Tbk. Tetap
34. DILD Intiland Development Tbk. Tetap
35. ENRG Energi Mega Persada Tbk. Tetap
36. ERAA Erajaya Swasembada Tbk. Tetap
37. EXCL XL Axiata Tbk. Tetap
38. GGRM Gudang Garam Tbk. Tetap
39. GIAA Garuda Indonesia (Persero)
Tbk.
Tetap
40. GJTL Gajah Tunggal Tbk. Tetap
41. HRUM Harum Energi Tbk. Tetap
42. ICBP Indofood CBP Sukses Makmur
Tbk.
Tetap
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
47
Tabel 3.1
Daftar Perusahaan yang Menjadi Sampel Penelitian
(Sambungan)
No Kode Saham Nama Perusahaan Keterangan
43. IMAS Indomobil Sukses
Internasional Tbk.
Tetap
50. JPFA Japfa Comfeed Indonesia Tbk. Tetap
51. JSMR Jasa Marga (Persero) Tbk. Tetap
52. KIJA Kawasan Industri Jababeka
Tbk.
Tetap
53. KLBF Kalbe Farma Tbk. Tetap
54. LCGP Eureka Prima Jakarta Tbk. Tetap
55. LPCK Lippo Cikarang Tbk. Tetap
56. LPKR Lippo Karawaci Tbk. Tetap
57. LSIP PP London Sumatra Indonesia
Tbk.
Tetap
58. MAIN Malindo Feedmill Tbk. Tetap
59. MAPI Mitra Adiperkasa Tbk. Tetap
60. MDLN Modernland Reality Ltd. Tbk. Tetap
61. MEDC Medco Energi International
Tbk.
Tetap
62. MNCN Media Nusantara Citra Tbk. Tetap
63. MPPA Matahari Putra Prima Tbk. Tetap
64. MYRX Hanson International Tbk. Tetap
65. PGAS Perusahaan Gas Negara
(Persero) Tbk.
Tetap
66. PNBN Bank Pan Indonesia Tbk. Tetap
67. PNLF Panin Financial Tbk. Tetap
68. PTBA Tambang Batubara Bukit
Asam (Persero) Tbk.
Tetap
69. PTPP PP (Persero) Tbk. Tetap
70. PTRO Petrosea Tbk. Tetap
71. PWON Pakuwon Jati Tbk. Tetap
72. RALS Ramayana Lestari Sentosa
Tbk.
Tetap
73. SCMA Surya Citra Media Tbk. Tetap
74. SIMP Salim Ivomas Pratama Tbk. Tetap
75. SMCB Holcim Indonesia Tbk. Tetap
76. SMGR Semen Indonesia (Persero)
Tbk.
Tetap
77. SMRA Summarecon Agung Tbk. Tetap
78. SSIA Surya Semesta Internusa Tbk. Tetap
79. TBIG Tower Bersama Infrastructure
Tbk.
Tetap
80. TINS Timah (Persero) Tbk. Tetap
81. TLKM Telekomunikasi Indonesia
(Persero) Tbk.
Tetap
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
48
Tabel 3.1
Daftar Perusahaan yang Menjadi Sampel Penelitian
(Sambungan)
No Kode Saham Nama Perusahaan Keterangan
82. TMPI AGIS Tbk. Tetap
83. TRAM Trada Maritime Tbk. Tetap
84. UNTR United Tractors Tbk. Tetap
85. UNVR Unilever Indonesia Tbk. Tetap
86. WIKA Wijaya Karya (Persero) Tbk. Tetap
Sumber: Bursa Efek Indonesia
C. Penentuan Periode Jendela dan Periode Estimasi
Pengumuman tanggal 13 Maret 2014 dianggap sebagai tanggal
peristiwa karena pada tanggal tersebut terjadi pertemuan tertutup elit
Partai Demokrasi Indonesia Perjuangan dan pengusaha-pengusaha yang
telah diketahui oleh media. Pertemuan ini mengindikasikan terjadinya
pengumuman pencalonan Presiden Joko Widodo di antara para elit Partai
Demokrasi Indonesia Perjuangan dan pengusaha-pengusaha yang
beritanya cepat tersebar di antara investor. Pertemuan ini lebih dapat
memberikan kejutan (shock) bagi investor untuk pertama kalinya
dibandingkan dengan tanggal saat pengumuman pencalonan presiden Joko
Widodo di media massa yang dilakukan oleh Puan Maharani sebagai
Ketua Badan Pemenangan Pemilu (Bapilu). Karena informasi tersebut
telah diketahui lewat beberapa wartawan yang hadir dalam pertemuan
tersebut, sehingga pada pengumuman di media massa sudah diantisipasi
oleh pasar modal.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
49
Penelitian ini menggunakan panjang periode jendela selama 7 hari,
karena penulis anggap 5 hari terlalu pendek, sehingga ditakutkan efek
peristiwa tidak tertangkap pada periode jendela tersebut. Panjang periode
jendela selama 9 hari terlalu panjang sehingga, memungkinkan efek
peristiwa lain masuk dalam periode jendela tersebut. Kemudian
berdasarkan tanggal peristiwa tersebut (13 Maret 2014) ditentukan kisaran
3 hari sebelum (t -3) dan 3 hari sesudahnya (t +3) sebagai periode jendela
sehingga jumlah periode jendela ada 7 hari. Penentuan periode jendela
selama 7 hari tersebut dianggap penulis sudah mampu menangkap
pengaruh pengumuman pencalonan presiden Joko Widodo.
Periode estimasi (estimation period) yang dipakai dalam penelitian
ini adalah 100 hari (sejak t -104 sampai dengan t -4), dan digunakan untuk
mengestimasi expected return saham. Adapun pembagian periode
pengamatan secara lengkap dapat dilihat berikut ini
Gambar 3.1
Gambar Periode Estimasi dan Periode Jendela
Periode estimasi 100 hari Periode jendela 7 hari
t-103 t+3
t0
t-3
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
50
Tanggal 13 Maret 2014 dianggap sebagai tanggal peristiwa (t0).
Dengan demikian, periode estimasi dimulai dari tanggal 22 Oktober 2013
sampai tanggal 9 Maret 2014. Untuk periode jendela ditetapkan dari
tanggal 10 Maret 2014 sampai 18 Maret 2014. Tiga hari setelah tanggal
peristiwa (13/3) jatuh pada tanggal 16, tetapi dikarenakan tanggal 15
Maret dan 16 Maret adalah hari Sabtu dan Minggu, tidak terjadi transaksi
perdagangan di Bursa Efek Indoonesia, maka periode jendela dihitung
mulai tanggal 10-18 Maret 2014.
D. Sumber Data
Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini menggunakan data
kuantitatif. Data kuantitatif dalam penelitian ini berupa data perdagangan
saham-saham harian di bursa efek Indonesia. Pengambilan data
berdasarkan waktu dan ketentuan-ketentuan yang telah ditetapkan oleh
penulis. Sumber data yang digunakan dalam penelitian adalah data
sekunder yang didapat dari data historis di BEI, khususnya data
perusahaan yang tergabung dalam Indeks Kompas 100 dan data indeks
pasar (IHSG). Sumber utama data tersebut diperoleh dari situs Resmi
Bursa Efek Indonesia (www.idx.com) dan Yahoo finance sebagai referensi
tambahan untuk data tersebut.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
51
E. Teknik Analisis Data
Pengujian ini dilakukan dengan event study, yang digunakan untuk
menguji “Reaksi Pasar Modal Terhadap Pengumuman Pencalonan
Presiden Joko Widodo”. Reaksi pasar ini diproksikan dengan return tak
normal yang terjadi selama event period (periode jendela).
Langkah-langkah analisis data dalam penelitian ini adalah sebagai
berikut (Hartono, 2014):
1. Menetapkan sampel penelitian, dengan cara mengidentifikasi
perusahaan yang tergabung dalam Indeks Kompas 100 pada peristiwa
pengumuman pencalonan presiden Joko Widodo dan mengeluarkan
perusahaan yang tidak sesuai kriteria tertentu yang telah ditetapkan.
2. Menentukan waktu penelitian. Penelitian ini menggunakan periode
selama 107 hari bursa yang terbagi ke dalam dua periode waktu yaitu:
100 hari periode estimasi dan 7 hari periode jendela.
3. Mencatat harga saham harian perusahaan yang tergabung ke dalam
Indeks Kompas 100 yang telah sesuai dengan kriteria pada waktu
periode estimasi dan periode jendela.
4. Mencatat Indeks Harga Saham Gabungan pada periode estimasi dan
periode jendela.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
52
5. Menghitung actual return (return sesungguhnya) saham individu
selama periode estimasi dan periode jendela.
Keterangan :
Ri : return saham individual sesungguhnya.
Pt : harga saham individual pada saat t.
Pt-1 : harga saham individual pada saat t-1.
6. Menghitung return pasar (market return) harian. Return pasar adalah
tingkat keuntungan seluruh saham yang terdaftar di pasar modal.
Return pasar diwakili oleh Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG).
IHSG menunjukan indeks harga saham yang terdaftar di pasar modal
yang dapat diformulasikan sebagai berikut:
Keterangan :
Rmt : return pasar pada saat t.
IHSGt : Indeks Harga Saham Gabungan pada saat t.
IHSG t-1 : Indeks Harga Saham Gabungan pada saat t-1.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
53
7. Menghitung expected return (return ekspektasi) pada periode jendela.
Rij = αi +βi Rmj + ɛij
Keterangan:
Rij : return realisasian sekuritas ke-i pada periode estimasi ke-j
αi : intercept untuk sekuritas ke-i
βi : koefisien slope yang merupakan beta dari sekuritas ke-i.
Rmj : return indeks pasar pada periode estimasi ke-j yang dapat
dihitung dengan rumus RMj = (IHSGj – IHSGj-1) / IHSGj-1
dengan IHSG adalah Indeks Harga Saham Gabungan
ɛij : kesalahan residu sekuritas ke-i pada periode estimasi ke-j
Koefisien α dan β diperoleh dari perhitungan persamaan regresi
secara time series dari return saham harian dengan return pasar.
Dengan variabel dependen dalam persamaan tersebut adalah return
saham harian dan variabel independennya adalah return pasar.
8. Menghitung return tak normal setiap saham selama periode jendela.
RTNi,t = Ri,t − E(Ri,t)
Keterangan:
RTNit : return tak normal saham i pada saat t.
Rit : return saham i pada saat t.
E(Rit) : expected return saham i pada saat t.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
54
9. Menghitung rata-rata return tak normal seluruh saham harian ke-t.
∑
Keterangan:
RRTNt : rata-rata return tak normal seluruh saham saat t.
RTNit : return tak normal saham i pada saat t.
n : jumlah saham yang diteliti
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
55
BAB IV
ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN
Tujuan penelitian ini adalah menguji reaksi pasar modal terhadap
pengumuman pencalonan presiden Joko Widodo. Reaksi pasar modal
terhadap pengumuman tersebut diproksi dengan adanya return tak normal
harian saham di sekitar tanggal pengumuman. Market model merupakan
salah satu model untuk menghitung return tak normal, sedangkan cara
menghitung return tak normal adalah mencari selisih antara actual return
dengan expected return. Pembahasan dalam analisis data ini diawali
dengan deskripsi statistika untuk masing-masing tahap dalam perhitungan
return tak normal selama periode peristiwa.
A. Deskripsi Statistika
Adanya return tak normal yang signifikan selama periode
peristiwa menunjukkan bahwa pasar modal bereaksi terhadap
pengumuman pencalonan presiden Joko Widodo. Agar dapat
memperoleh return tak normal selama periode peristiwa maka ada
beberapa tahap yang harus dilakukan yaitu :
1. Menghitung actual return saham harian individual selama periode
pengamatan.
Hasil perhitungan return saham harian dapat dilihat pada
Lampiran 1. Adapun berikut ini merupakan deskripsi statistika
55
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
56
actual return saham harian untuk seluruh sampel pada periode
jendela
Tabel 4.1
Deskripsi Statistika Actual Return Saham Harian
untuk Seluruh Sampel pada Periode Jendela
N Minimum Maksimum Mean Std.
Deviation
t-3 86 -0.0479 0.0474 -0.0021 0.0167
t-2 86 -0.0350 0.1000 0.0120 0.0232
t-1 86 -0.0558 0.1024 -0.0059 0.0186
t0 86 -0.0419 0.1099 0.0072 0.0185
t+1 86 -0.0594 0.1046 0.0189 0.0324
t+2 86 -0.0357 0.1844 0.0121 0.0316
t+3 86 -0.0709 0.0448 -0.0085 0.0175
Sumber : Lampiran 1
Tabel 4.1 menunjukkan bahwa rata-rata actual return untuk
seluruh sampel pada t-3 atau 3 hari sebelum tanggal yang
ditetapkan sebagai tanggal peristiwa yaitu tanggal 10 Maret turun
sebesar 0.0021%. Hal ini dapat di artikan, bahwa rata-rata harga
saham perusahaan yang menjadi sampel pada t-3 turun
dibandingkan rata-rata harga saham perusahaan sampel pada saat t-
4. Pada t-2 atau 2 hari sebelum tanggal pengumuman rata-rata
actual return seluruh sampel saham harian naik sebesar 0.0120%.
Pada t-1 atau 1 hari sebelum tanggal peristiwa rata-rata actual
return seluruh sampel saham harian turun sebesar 0.0059%. Pada
t0 atau hari saat tanggal yang ditetapkan sebagai tanggal peristiwa
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
57
rata-rata actual return seluruh sampel saham harian naik sebesar
0.0072%. Pada t+1 atau 1 hari setelah tanggal yang ditetapkan
sebagai tanggal peristiwa rata-rata actual return seluruh sampel
saham harian naik sebesar 0.0189%. Pada t+2 atau 2 hari setelah
tanggal yang ditetapkan sebagai tanggal peristiwa rata-rata actual
return seluruh sampel saham harian naik sebesar 0.0121%. Pada
t+3 atau 3 hari setelah tanggal yang ditetapkan sebagai tanggal
peristiwa rata-rata actual return seluruh sampel saham harian turun
sebesar 0.0085%.
2. Menghitung return pasar harian selama periode pengamatan.
Hasil perhitungan return saham harian dapat dilihat pada Lampiran
2. Adapun berikut ini merupakan deskripsi statistika return pasar
harian untuk seluruh perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia pada periode jendela
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
58
Tabel 4.2
Deskripsi Statistika Return Pasar Harian untuk
Seluruh Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
pada Periode Jendela
Return Pasar Harian Std. Deviation
t-3 0.0034 0.0167
t-2 -0.0079 0.0232
t-1 0.0037 0.0186
t0 -0.0025 0.0185
t+1 0.0016 0.0324
t+2 0.0007 0.0316
t+3 -0.0048 0.0175
Sumber : Lampiran 2
Tabel 4.2 menunjukkan pada t-2, t0 dan t+3 return pasar
harian bernilai negatif. Hal ini dapat di artikan, bahwa pada t-2,
t0, dan t+3 seluruh perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia pergerakan harga sahamnya turun. Pada t-3, t-1, t+1, dan
t+2 return pasar harian bernilai positif. Hal ini dapat di artikan,
bahwa seluruh perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
pergerakan harga sahamnya naik pada t-3, t-1, t+1, dan t+2.
3. Mencari dan untuk setiap saham dengan meregresikan return
harian saham individual terhadap market return harian selama
periode pengamatan. Adapun nilai dan untuk setiap saham
terdapat pada Lampiran 4.
4. Menghitung expected return setiap saham selama periode
pengamatan berdasarkan nilai dan .
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
59
Hasil perhitungan expected return dapat dilihat pada Lampiran 5.
Adapun berikut ini merupakan deskripsi statistika expected return
saham harian untuk seluruh sampel pada periode jendela
Tabel 4.3
Deskripsi Statistika Expected Return Saham Harian
untuk Seluruh Sampel pada Periode Jendela
N Minimum Maksimum Mean Std.
Deviation
t-3 86 -0.0041 0.0594 0.0015 0.0066
t-2 86 -0.0041 0.0594 0.0015 0.0066
t-1 86 -0.0034 0.0585 0.0023 0.0064
t0 86 -0.0042 0.0595 0.0014 0.0066
t+1 86 -0.0041 0.0594 0.0015 0.0066
t+2 86 -0.0041 0.0594 0.0015 0.0066
t+3 86 -0.0049 0.0599 0.0010 0.0068
Sumber : Lampiran 5
Tabel 4.3 menunjukkan bahwa rata-rata expected return
pada tujuh hari di periode jendela bernilai positif. Rata-rata
expected return saham harian tertinggi pada t-1 dan terendah pada
t+3.
5. Menghitung return tak normal setiap saham selama periode
pengamatan.
Return tak normal dihitung dari selisih antara actual return dengan
expected return saham individual. Adapun berikut ini merupakan
hasil rangkuman return tak normal untuk seluruh sampel selama
periode jendela yang disajikan dalam tabel berikut ini.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
60
Tabel 4.4
Deskripsi Statistika Return Tak Normal Saham Harian
untuk Seluruh Sampel pada Periode Jendela
N Minimum Maksimum Mean* Std.
Deviation
t-3 86 -0.0741 0.0446 -0.0036 0.0180
t-2 86 -0.0617 0.0971 0.0105 0.0241
t-1 86 -0.0600 0.1021 -0.0082 0.0191
t0 86 -0.0572 0.1093 0.0058 0.0200
t+1 86 -0.0606 0.1033 0.0174 0.0328
t+2 86 -0.0650 0.1812 0.0105 0.0323
t+3 86 -0.0742 0.0441 -0.0095 0.0187
Keterangan : Mean* = Rata-rata Return Tak Normal
Sumber : Lampiran 6
Tabel 4.4 menunjukkan rata-rata return tak normal bernilai
positif terjadi di beberapa hari pada periode jendela yaitu pada t-2,
t0, t+1, dan t+2. Rata-rata return tak normal merupakan proksi dari
reaksi pasar. Rata-rata return tak normal bernilai positif ini dapat
diartikan pasar bereaksi positif terhadap pengumuman pencalonan
Joko Widodo sebagai calon presiden. Pada t-3, t-1, dan t+3 rata-
rata return tak normal bernilai negatif. Hal ini dapat diartikan,
bahwa pasar modal bereaksi negatif terhadap pengumuman
pencalonan presiden Joko Widodo.
B. Pengujian Hipotesis
Pengujian Rata-rata Return Tak Normal (RRTN)
Hipotesis yang akan diuji dalam penelitian ini adalah :
HA : RRTN > 0 : Pasar modal bereaksi positif terhadap
pengumuman pencalonan presiden Joko Widodo
Widodo
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
61
Hipotesis ini diuji dengan menggunakan seluruh sampel
perusahaan yang termasuk di dalam penelitian ini. Disamping itu
pengujian hipotesis ini dilakukan dengan menggunakan uji t satu
sisi sebelah kanan dengan tingkat signifikansi = 1%, 5% dan
10%. yaitu dengan cara membandingkan nilai t-tabel dengan t-
hitung yang telah didapatkan. Hal ini dilakukan dengan tujuan
untuk mengetahui reaksi pasar modal terhadap pengumuman
pencalonan presiden Joko Widodo. Reaksi pasar modal ini diproksi
dengan return tak normal yang ada pada periode jendela.
Berikut ini hasil pengujian rata-rata return tak normal di
periode jendela
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
62
Tabel 4.5
Hasil Pengujian Rata-rata Return Tak Normal (RRTN)
pada Periode Jendela
Hari ke RRTN t Signifikan t-hitung
t-3 -0.0036 -0.585
t-2 0.0105 * 1.6588
t-1 -0.0082 -1.4599
t0 0.0058 * 1.6666
t+1 0.0174 *** 3.3165
t+2 0.0105 * 1.6683
t+3 -0.0095 -1.5068
Keterangan :
*** = Signifikan pada α = 1% ( t > 2.358 )
** = Signifikan pada α = 5% ( t > 1.980 )
* = Signifikan pada α = 10% ( t > 1.658 )
Sumber : Lampiran 7
Tabel 4.5 ini menunjukkan bahwa rata-rata return tak normal,
baik negatif maupun positif muncul pada 7 hari perdagangan selama
periode jendela, akan tetapi tidak semua signifikan. Meskipun 4 hari
dari 7 hari periode peristiwa rata-rata return tak normal yang muncul
adalah rata-rata return tak normal yang signifikan, akan tetapi terdapat
3 hari rata-rata return tak normal yang tidak signifikan, yaitu pada hari
t-3, t-1, dan t+3. Rata-rata return tak normal signifikan muncul pada
t-2,t0,t+1 dan t+2.
Tabel 4.5 ini menunjukkan rata-rata return tak normal(RRTN)
yang signifikan pada = 10% muncul pada saat pengumuman
pencalonan presiden Joko Widodo itu dikeluarkan (t0). Hal ini dapat
diartikan bahwa hipotesis nol yang menyatakan bahwa pasar modal
tidak bereaksi positif terhadap pengumuman pencalonan presiden Joko
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
63
Widodo ditolak, atau dengan kata lain hipotesis alternatif diterima,
yaitu pasar modal bereaksi positif terhadap pengumuman pencalonan
presiden Joko Widodo. Hal ini dapat diartikan pasar modal bereaksi
positif terhadap pengumuman pencalonan presiden Joko Widodo.
Reaksi pasar modal yang positif ini sesuai dengan signaling theory,
yaitu bahwa salah satu faktor yang dapat meningkatkan aktivitas pada
pasar modal adalah peristiwa politik yang informasinya dipublikasikan
dalam bentuk pengumuman melalui berbagai media.
Rata-rata return tak normal signifikan muncul pada t-2 atau
sebelum tanggal yang ditetapkan sebagai tanggal peristiwa
pengumuman pencalonan presiden Joko Widodo. Yaitu pada t-2(α =
10%) hal ini dapat diartikan bahwa pasar modal bereaksi positif
terhadap peristiwa pengumuman pencalonan presiden Joko Widodo
pada t-2. Pada dua hari sebelum pengumuman pencalonan presiden
Joko Widodo pasar modal bereaksi positif dan signifikan tetapi pada
α = 10%.
Setelah hari yang ditetapkan sebagai tanggal peristiwa (t0) rata-
rata return tak normal signifikan kembali muncul pada t+1 (α = 1%)
dan t+2 (α = 10%) atau sehari dan dua hari setelah pengumuman
pencalonan presiden Joko Widodo. Pada t+1 atau sehari setelah
pengumuman pencalonan presiden Joko Widodo diumumkan, rata-rata
return tak normal signifikan pada α = 1% . Artinya reaksi pasar
terhadap pencalonan presiden Joko Widodo terjadi pada hari t+1. Pada
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
64
t+2 atau dua hari setelah pengumuman pencalonan presiden Joko
Widodo tersebut pasar masih bereaksi terhadap peristiwa peristiwa
pengumuman pencalonan presiden Joko Widodo tetapi pada
(α = 10%).
C. Pembahasan
Pasar modal bereaksi positif terhadap pengumuman pencalonan
presiden Joko Widodo yang ditunjukkan dengan uji statistika yang
signifikan(α = 10%) pada t0. Hal ini dapat diartikan bahwa hipotesis
dalam penelitian ini di terima atau hasil penelitian mendukung
hipotesis dalam penelitian ini. Pengumuman pencalonan presiden Joko
Widodo muncul pada saat opini publik masyarakat membutuhkan
pemimpin yang bebas dari korupsi, kolusi, dan nepotisme (KKN),
memiliki rekam jejak kepemimpinan yang baik serta mampu
membawa negara ini ke arah yang lebih baik. Hal ini ditanggapi positif
oleh sejumlah pelaku pasar modal karena Joko Widodo dianggap
mampu untuk mewujudkannya dan memberikan harapan baru bagi
perekonomian Indonesia. Dengan demikian tanggapan sejumlah
kalangan ini diduga menunjukkan reaksi pasar modal yang positif
terhadap pengumuman tersebut, yang dicerminkan oleh return tak
normal yang signifikan di tanggal pengumuman pencalonan presiden
Joko Widodo. Reaksi pasar modal yang positif ini sesuai dengan
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
65
signaling theory, yaitu bahwa salah satu faktor yang dapat
meningkatkan aktivitas pada pasar modal adalah peristiwa politik.
Ketika investor akan menanamkan modalnya ke suatu
perusahaan, banyak hal yang menjadi pertimbangan para investor
diantaranya kondisi politik suatu negara, karena kondisi politik juga
sangat menentukan perkembangan suatu negara tersebut. Contoh
ekstrem kondisi politik yang ada di Thailand. Pada tanggal 1 Februari
2014 saat pemilu calon presiden di Thailand terjadi kerusuhan yang
menyebabkan perusahaan di Thailand tidak bisa beroperasi. Banyak
perusahaan yang mengalami kerugian yang menyebabkan investor
memindahkan modalnya ke luar negri (keluar negeri Thailand).
Contoh tersebut mengambarkan kondisi politik suatu negara dapat
mempengaruhi pasar modal negara tersebut.
Contoh peristiwa lain adalah peristiwa presiden Barack Obama
yang terpilih menjadi presiden. Setelah menjadi presiden, Barack
Obama meluncurkan kebijakan tentang pemberian jaminan kesehatan
bagi seluruh rakyat Amerika Serikat. Ketika kebijakan ini sungguh-
sungguh diberlakukan maka warga Amerika Serikat tidak perlu takut
dengan biaya pengobatan yang mahal, karena semuanya akan
ditanggung oleh pemerintah Amerika Serikat. Jika seluruh biaya
pengobatan ditanggung pemerintah, maka akan banyak masyarakat
yang akan berobat. Hal ini berimplikasi terhadap perusahaan-
perusahaan obat, karena mereka juga akan mendapat jumlah pesanan
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
66
obat yang lebih banyak dan akan meningkatkan laba yang akhirnya
akan menarik investor untuk berinvestasi di perusahaan-perusahaan
tersebut.
Rata-rata return tak normal yang signifikan pada α = 10%
muncul di t-2 atau dua hari sebelum tanggal yang di tetapkan sebagai
tanggal peristiwa. Artinya ada reaksi pasar modal terhadap
pengumuman pencalonan presiden Joko Widodo pada t-2. Hal ini
disebabkan adanya kebocoran informasi atau investor telah
mengetahui peristiwa pengumuman pencalonan presiden Joko Widodo
sebelum peristiwa pengumuman pencalonan presiden Joko Widodo
(t0). Kebocoran informasi ini di sebabkan sebelum tanggal yang di
tetapkan sebagai tanggal peristiwa pengumuman pencalonan presiden
Joko Widodo, pencalonan presiden Joko Widodo telah lebih dulu
dibahas dengan cukup panjang dalam rapat elit Partai Demokrasi
Indonesia Perjuangan.
Rata-rata return tak normal muncul kembali sehari dan dua hari
setelah tanggal yang di tetapkan sebagai tanggal peristiwa
pengumuman pencalonan presiden Joko Widodo. Sehari setelah
tanggal yang di tetapkan sebagai tanggal pengumuman pencalonan
presiden Joko Widodo rata-rata return tak normal yang signifikan pada
α = 1% muncul. Hal ini di karenakan ada investor yang baru
mendapatkan informasi ini sehingga terlambat aktif di pasar modal.
Pada dua hari setelah peristiwa pengumuman pencalonan presiden
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
67
Joko Widodo rata-rata return tak normal yang signifikan pada α =
10% kembali muncul. Hal ini disebabkan investor yang naïf atau
investor yang berhati-hati dalam pengambilan keputusan pembelian
saham di pasar modal Indonesia, atau kemungkinan kedua investor
terlambat menerima informasi pencalonan presiden Joko Widodo
dikarenakan informasi pengumuman pencalonan presiden Joko
Widodo hanya diketahui oleh internal Partai Demokrasi Indonesia
Perjuangan, dan kemungkinan ada instruksi dari pimpinan Partai
Demokrasi Indonesia Perjuangan agar informasi ini tidak tersebar ke
umum sebelum adanya pengumuman resmi dari Partai Demokrasi
Indonesia Perjuangan.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
68
BAB V
KESIMPULAN DAN SARAN
A. Kesimpulan
Pasar modal bereaksi positif terhadap pengumuman pencalonan
presiden Joko Widodo yang ditunjukkan dengan uji statistika yang
signifikan(α = 10%) pada t0. Reaksi pasar modal yang positif ini
sesuai dengan signaling theory, yaitu bahwa salah satu faktor yang
dapat meningkatkan aktivitas pada pasar modal adalah peristiwa
politik.
Rata-rata return tak normal yang signifikan pada α = 10%
muncul di t-2 atau dua hari sebelum tanggal yang di tetapkan sebagai
tanggal peristiwa. Hal ini disebabkan adanya kebocoran informasi.
Rata-rata return tak normal muncul kembali sehari setelah
tanggal yang di tetapkan sebagai tanggal peristiwa pengumuman
pencalonan presiden Joko Widodo pada α = 1% dan dua hari setelah
tanggal yang di tetapkan sebagai tanggal peristiwa pengumuman
pencalonan presiden Joko Widodo pada α = 10%. Hal ini dikarenakan
ada investor yang baru mendapatkan informasi pada hari pertama dan
hari kedua setelah tanggal peristiwa pengumuman pencalonan presiden
Joko Widodo sehingga terlambat aktif di pasar modal.
68
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
69
B. Keterbatasan
Dalam penelitian ini ada keterbatasan yang dialami penulis.
Adapun keterbatasan tersebut adalah :
Pasar modal di Indonesia adalah pasar modal yang perdagangannya
tipis yang artinya tidak semua saham di pasar modal diperjualbelikan
setiap hari. Indeks harga saham gabungan tidak menggambarkan
perdagangan yang sesungguhnya terjadi di pasar modal Indonesia,
sehingga dapat menimbulkan bias. Bias dapat menyebabkan beta menjadi
bias di model pasar. Jika beta menjadi bias, maka return ekspektasian
yang di prediksi mengunakan model pasar akan menjadi bias. Sehingga
menyebabkan rata-rata return tak normal menjadi bias. Rata-rata return tak
normal adalah proksi dari reaksi pasar yang menyebabkan penelitian ini
menjadi bias.
C. Saran-saran
Berdasarkan analisis dan pembahasan, penulis mengajukan saran
yang dapat digunakan sebagai pertimbangan dalam penelitian selanjutnya.
Adapun saran yang akan diberikan adalah :
1) penulis menyarankan di penelitian sejenis lainnya, menggunakan
pengumuman yang disebarkan melalui berbagai media massa
sebagai tanggal peristiwa.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
70
2) Hasil penelitian reaksi pasar yang di proksi oleh rata-rata return tak
normal menjadi bias dapat di koreksi dengan metoda Fowler dan
Rorke(1983).
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
71
DAFTAR PUSTAKA
Bird, Rebecca Bliege and Eric Alden Smith. 2005. Signaling Theory, Srategic
Interaction, and Symbolic Capital. The Wenner-Gren Foundation for
Anthropological Research.
Bodie, Zvi, Alex Kane, Alan J. Marcus. 2014. Manajemen Portofolio dan
Investasi. Jakarta: Penerbit Salemba Empat
Connelly, Brian L, S. Trevis Certo, R. Duane Ireland and Christopher R. Reutzel.
2011. “Signaling Theory: A Review and Assessment”. Journal of
Management 2011 37: 39
Damodaran, Aswath. 2002. Investment Valuation. United States of America: John
Wiley & Sons, Inc.
Elton, Edwin J. 1995. Modern Portfolio Theory and Investment Analysis. Canada:
John Wiley & Sons, Inc.
Farrell, Jr. James L. 1983. Guide to Portfolio Management. United States of
America: McGraw-Hill, Inc
Grullon, G., Michaely, R., Benartzi, S., & Thaler, R.H. 2005. Dividend Changes
Do Not Signal in Future Profitability. Journal of Business
Halim, Abdul. 2005. Analisis Investasi. Jakarta: Salemba Empat
Halim, Abdul. 2015. Analisis Investasi dan Aplikasinya (Dalam Aset Keuangan
dan Aset Riil). Jakarta: Salemba Empat
Hartono, Jogiyanto. 2014. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta:
BPFE Yogyakarta
Hartono, Jogiyanto. 2010. Studi Peristiwa: Menguji Reaksi Pasar Modal Akibat
Suatu Peristiwa. Yogyakarta: BPFE Yogyakarta.
Haugen, Robert A. 1996. Modern Investment Theory. United States of America:
Prentice-Hall, Inc
Horne, James C. Van & John M. Wachowicz. 2013. Prinsip-prinsip Manajemen
Keuangan 2. Jakarta: Salemba Empat
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
72
Husnan, Suad. 2005. Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas.
Yogyakarta: UPP AMP YKPN
Kritzman, Mark P. 1994. “What Practitions Need to Know: About Event Study”.
Financial Analyst Journal 1994
Mahakud, Prof. J. 1993. Security Analysis and Portfolio Management. United
States of America: Prentice-Hall
Mardiyanto, Handono. 2009. Inti Sari Manajemen Keuangan: Teori, Soal dan
Jawaban. Jakarta: PT. Gramedia Widiasarana Indonesia
Nailiu, Bernardinus. (2014). Pengaruh Pengumuman Pencapresan Jokowi 2014 di
Bursa Efek Indonesia (Event Study: “Jokowi Effect” pada saham LQ45).
Thesis S-2 UAJY, Yogyakarta
Peterson, Pamela P. 1989. Event Studies: A Review of Issues and Methodology.
http://www.jstor.org/stable/40472954. diakses 15 Februari 2016
Rahayu, Caecilia W. 2007. “Reaksi Pasar Modal Terhadap Pengumuman
Perombakan (Reshuffle) Terbatas Kabinet Indonesia Bersatu: Studi
Empiris pada Perusahaan-perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek
Jakarta (BEJ),” Sinergi Kajian Bisnis dan Manajemen Vol. 9 No. 2, 12
(Juni), 129-142
Reilly, Frank K., Keith C. Brown. 2001. Investment Analysis-Portfolio
Management. United States of America: Standard & Poor’s
Rustamadji, R. Gatot. (2001). Analisis Ekspektasi Investor di Bursa Efek Jakarta
terhadap Peristiwa Politik, Event Study: Peristiwa Keputusan
Memorandum oleh DPR dalam Kasus Buloggate dan Bruneigate.
Usahawan No. 8 Thn XXX Agustus 2001
Samsul, Mohamad. 2006. Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Surabaya:
Penerbit Erlangga
Sugiyono. 2008. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung:
Alfabeta
Suhartono. 2009. Portofolio Investasi dan Bursa Efek. Yogyakarta: Unit Penerbit
dan Percetakan Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen YKPN
Suryawijaya dan Setyawan. 1998. “Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap
Suatu Peristiwa Politik Dalam Negeri (Event Study Pada Peristiwa 27
Juli 1996)”. http://www.ilib.ugm.ac.id/jurnal/detail.php?dataId=8272),
diakses 5 Juni 2013.
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
73
Tandelilin, Eduardus. 2001. Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio.
Yogyakarta: BPFE Yogyakarta
Tandelilin, Eduardus. 2009. Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi.
Yogyakarta: Penerbit dan Percetakan Kanisius
Tempo. 2013. Jokowi, Walikota Terbaik Ketiga Dunia.
Wardhani, Laksmi Swastika. 2012.” Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap
Peristiwa Pemilihan Gubernur DKI Jakarta Putaran II 2012”. Skripsi S-1
Universitas Brawijaya, Malang
http://metro.tempo.co/read/news/2013/01/08/231452760/jokowi-wali-kota-
terbaik-ketiga-dunia. diakses 14 Oktober 2015
Undang-Undang No.8 Tahun 1995 Tentang Pasar Modal
http://www.bbc.com/indonesia/berita_indonesia/2014/03/140314_jokowi_capres_
pdiperjuangan
http://finance.detik.com/read/2014/03/15/093744/2526585/6/alasan-pencapresan-
jokowi-bikin-ihsg-melesat-dan-dolar-keok
http://krjogja.com/liputan-khusus/analisis/2780/efek-ekonomi-pencapresan-
jokowi.kr
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
74
LAMPIRAN
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
75
Lampiran 1.
Actual Return Saham Harian Individu Sampel
Kode t-103 t-102 t-101 t-100 t-99 t-98 t-97 t-96 t-95
AALI -0.0145 0.0049 0.0122 0.0000 -0.0192 0.0074 -0.0195 -0.0273 -0.0536
ACES 0.0484 -0.0308 0.0159 0.0156 0.0462 -0.0147 -0.0299 -0.0308 -0.0317
ADHI 0.0051 -0.0253 0.0155 0.0332 -0.0123 0.0625 -0.0353 0.0000 -0.0488
ADMG 0.0213 -0.0208 0.0000 0.0213 0.0000 0.0208 -0.0204 0.0000 0.2500
ADRO -0.0446 -0.0093 0.0094 -0.0093 -0.0189 -0.0192 0.0294 -0.0286 0.0196
AISA 0.0317 0.0154 0.0227 0.0074 -0.0074 -0.0074 -0.0224 0.0000 0.0076
AKRA 0.0000 -0.0357 0.0053 0.0421 0.0202 0.0495 -0.0377 -0.0098 -0.0396
ANTM -0.0046 0.0376 0.0191 -0.0063 0.0063 -0.0188 -0.0127 0.0065 0.0256
APLN 0.0000 -0.0169 0.0345 0.0500 -0.0317 0.0000 -0.0164 -0.0167 -0.0508
ASII 0.0000 -0.0362 0.0075 0.0373 0.0000 -0.0216 0.0000 0.0147 -0.0362
ASRI 0.0164 -0.0323 0.0667 0.0781 -0.0145 -0.0147 -0.0149 0.0000 -0.0758
BBCA -0.0047 -0.0047 0.0190 0.0047 0.0000 -0.0140 0.0094 -0.0234 -0.0048
BBKP 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0152 0.0000 0.0000 0.0000
BBNI 0.0220 -0.0161 0.0055 0.0272 0.0159 0.0052 -0.0104 0.0105 -0.0052
BBRI -0.0061 -0.0123 0.0124 0.0245 0.0120 -0.0118 -0.0359 -0.0062 -0.0125
BBTN 0.0000 0.0204 -0.0200 0.0102 0.0000 -0.0202 -0.0206 0.0211 0.0000
BDMN 0.0000 -0.0060 0.0000 0.0060 -0.0120 0.0061 -0.0060 0.0121 0.0299
BEST 0.0566 -0.0179 0.0364 0.0351 -0.0508 -0.0357 -0.0370 -0.0192 0.0000
BHIT 0.0137 -0.0270 0.0139 -0.0137 0.0139 -0.0274 0.0141 0.0000 -0.0278
BIPI 0.0268 -0.0087 0.0263 0.0000 -0.0085 0.0000 0.0259 0.0168 -0.0165
BJBR 0.0108 -0.0106 0.0000 -0.0108 0.0109 0.0108 0.0000 -0.0106 -0.0215
BJTM -0.0132 0.0133 -0.0132 0.0133 0.0132 0.0260 -0.0127 0.0256 -0.0125
BKSL 0.0244 0.0000 0.0000 0.0714 -0.0222 0.0227 -0.0444 0.0000 0.0000
BMRI 0.0061 -0.0181 0.0368 0.0414 0.0000 -0.0114 -0.0057 0.0116 -0.0171
BMTR 0.0102 -0.0201 -0.0103 0.0052 -0.0052 0.0155 -0.0051 0.0154 -0.0354
BRAU -0.0313 0.0054 -0.0107 0.0108 -0.0107 -0.0054 -0.0109 0.0110 -0.0163
BRMS -0.0962 0.0426 -0.0204 0.0208 0.0000 -0.0204 -0.0208 0.0213 -0.0208
BSDE 0.0323 -0.0063 0.0126 0.0062 0.0000 0.0062 0.0000 0.0000 -0.0368
BTPN 0.0000 -0.0118 0.0060 0.0000 -0.0296 0.0610 0.0115 -0.0057 0.0000
BWPT -0.0215 -0.0110 -0.0111 -0.0337 0.0000 0.0233 0.0455 0.0109 0.0538
CPIN 0.0313 -0.0364 0.0126 0.0000 -0.0435 0.0130 0.0000 0.0128 -0.0127
CTRA 0.0682 0.0106 0.0842 -0.0097 0.0196 0.0385 -0.0093 0.0093 -0.0463
CTRS 0.0714 -0.0119 0.0241 0.0353 0.0568 0.0108 -0.0213 0.0000 -0.0109
DILD 0.0448 -0.0286 0.0441 0.0845 -0.0130 0.0132 -0.0390 0.0135 -0.0133
ENRG -0.0114 -0.0230 -0.0118 0.0000 -0.0238 0.0122 -0.0241 0.0000 -0.0123
ERAA -0.0391 0.0163 0.0960 0.0657 0.0000 0.0000 -0.0616 -0.0073 0.0000
EXCL -0.0204 -0.0208 -0.0053 -0.0321 -0.0276 0.0170 0.0000 0.0056 -0.0056
GGRM 0.0827 0.0123 -0.0067 0.0176 -0.0013 0.0174 -0.0171 0.0067 -0.0212
GIAA 0.0303 -0.0196 0.0200 -0.0196 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0200
GJTL -0.0200 0.0000 -0.0204 -0.0104 0.0000 0.0211 0.0000 0.0309 -0.0800
HRUM 0.0000 -0.0079 -0.0238 0.0569 0.0077 -0.0076 -0.0231 0.0236 -0.0308
ICBP 0.0000 0.0000 -0.0045 0.0091 0.0136 0.0179 -0.0175 -0.0134 0.0136
IMAS -0.0280 0.0000 0.0096 -0.0095 -0.0096 0.0000 0.0000 -0.0097 0.0000
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
76
Lampiran 1.
Actual Return Saham Harian Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-103 t-102 t-101 t-100 t-99 t-98 t-97 t-96 t-95
INCO 0.0291 -0.0094 0.0286 -0.0185 0.0094 -0.0467 -0.0196 -0.0200 0.0102
INDF 0.0211 -0.0138 0.0350 0.0000 0.0000 0.0068 -0.0201 -0.0479 -0.0432
INDY -0.0235 0.0000 -0.0120 0.0000 -0.0122 -0.0123 0.0000 0.0000 -0.0250
INTP 0.0075 -0.0299 0.0205 0.0302 0.0000 -0.0268 0.0050 0.0474 -0.0048
ISAT 0.0173 -0.0057 -0.0057 0.0230 -0.0225 0.0172 0.0169 0.0278 -0.0486
ITMG -0.0074 -0.0208 -0.0136 -0.0323 0.0000 0.0063 -0.0221 -0.0129 -0.0229
JPFA 0.0067 -0.0267 0.0137 0.0068 -0.0067 0.0000 -0.0203 -0.0138 -0.0210
JSMR 0.0088 -0.0174 0.0000 0.0000 -0.0088 -0.0179 -0.0273 0.0187 -0.0367
KIJA 0.0000 0.0000 0.0000 0.0833 0.0000 0.0192 -0.0189 0.0000 -0.0577
KLBF 0.0075 0.0075 0.0148 -0.0073 0.0000 -0.0221 0.0000 -0.0226 -0.0231
LCGP -0.0179 0.0182 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0179 0.0000 0.0000 0.0182
LPCK 0.0179 0.0175 0.0603 0.0488 0.0078 0.0077 -0.0153 0.0078 0.0385
LPKR 0.0196 0.0000 -0.0096 0.0097 0.0096 0.0000 0.0857 -0.0088 0.0442
LSIP 0.0272 0.0397 0.0000 0.0127 0.0126 -0.0124 -0.0377 0.0261 0.0191
MAIN 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0576 -0.0076 0.0154 0.0000 0.0303 -0.0074
MAPI 0.0081 -0.0161 0.0000 -0.0164 0.0167 -0.0164 -0.0167 -0.0424 -0.0442
MDLN -0.0241 -0.0494 0.0000 0.0260 -0.0127 0.0000 0.0128 0.0127 0.0125
MEDC -0.0194 0.0099 -0.0196 0.0000 -0.0200 0.0204 -0.0100 0.0000 -0.0101
MNCN 0.0377 0.0000 -0.0364 -0.0094 0.0000 -0.0095 -0.0096 0.0194 -0.0476
MPPA -0.0213 0.0000 0.0000 0.0435 0.0104 -0.0206 0.0000 -0.0105 0.0213
MYRX -0.0172 -0.0175 0.0179 -0.0175 -0.0179 -0.0364 0.0189 0.0000 -0.0185
PGAS 0.0187 -0.0275 -0.0189 -0.0096 -0.0340 0.0151 0.0198 0.0000 -0.0097
PNBN 0.0694 -0.0260 -0.0133 -0.0135 0.0000 0.0000 -0.0137 0.0278 -0.0270
PNLF 0.0262 -0.0153 0.0052 0.0155 0.0406 -0.0244 0.0250 -0.0244 0.0000
PTBA -0.0214 0.0109 -0.0144 -0.0110 -0.0148 -0.0113 -0.0152 -0.0232 -0.0395
PTPP 0.0174 -0.0085 0.0431 0.0661 0.0388 0.0373 -0.0288 0.0074 -0.0368
PTRO 0.0000 -0.0155 0.0079 0.0000 -0.0078 0.0157 0.0233 0.0152 0.0000
PWON -0.0172 0.0000 0.0351 0.0508 0.0000 0.0161 -0.0476 0.0500 -0.0159
RALS 0.0458 -0.0146 0.0148 0.0292 -0.0355 -0.0368 -0.0153 0.0000 -0.0465
SCMA 0.0319 -0.0309 0.0106 0.0105 0.0000 0.0104 -0.0103 -0.0104 -0.0105
SIMP 0.0000 0.0130 -0.0128 0.0260 -0.0127 0.0128 -0.0127 0.0128 0.0127
SMCB 0.0000 -0.0093 0.0374 0.0090 -0.0268 -0.0183 0.0000 -0.0187 -0.0190
SMGR -0.0136 -0.0379 0.0143 0.0106 0.0070 -0.0069 0.0000 0.0035 0.0000
SMRA 0.0532 0.0101 0.1000 -0.0091 0.0092 0.0182 0.0000 -0.0357 -0.0278
SSIA 0.0130 -0.0128 0.0519 0.0864 0.0000 -0.0227 -0.0465 0.0244 -0.0476
TBIG -0.0087 0.0000 -0.0175 -0.0089 -0.0180 0.0092 0.0091 -0.0270 0.0556
TINS 0.4091 -0.0323 0.0000 -0.0111 -0.0225 0.0460 0.0110 0.0000 0.0217
TLKM -0.0106 -0.0323 0.0000 -0.0111 -0.0225 0.0460 0.0110 0.0000 0.0217
TMPI 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0114 0.0225 0.0000 -0.0110
TRAM 0.0127 -0.0063 0.0000 -0.0063 -0.0063 -0.0064 -0.0064 -0.0065 -0.0130
UNTR -0.0027 -0.0248 -0.0113 0.0086 0.0000 0.0198 -0.0222 0.0398 -0.0437
UNVR -0.0325 -0.0067 0.0101 -0.0301 0.0172 -0.0102 -0.0171 -0.0401 -0.0036
WIKA 0.0000 0.0051 -0.0152 0.0155 0.0406 0.0000 0.0000 -0.0122 0.0000
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
77
Lampiran 1.
Actual Return Saham Harian Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-94 t-93 t-92 t-91 t-90 t-89 t-88 t-87 t-86
AALI -0.0270 0.0859 0.0357 -0.0123 0.0274 0.0000 -0.0024 -0.0073 0.0147
ACES 0.0656 -0.0154 0.0000 0.0000 -0.0156 0.0000 -0.0159 0.0000 0.0323
ADHI -0.0308 -0.0053 0.0000 -0.0106 0.0108 -0.0160 -0.0270 -0.0444 -0.0349
ADMG -0.0833 0.0000 0.0000 0.0182 0.0000 -0.0179 -0.0182 -0.0185 0.0000
ADRO 0.0192 0.0000 -0.0283 0.0485 0.0741 0.0259 -0.0336 -0.0087 0.0351
AISA -0.0076 0.0153 0.0000 0.0451 -0.0216 -0.0074 -0.0148 0.0000 -0.0226
AKRA -0.0258 0.0106 0.0000 0.0157 0.0155 0.0000 -0.0051 -0.0306 -0.0684
ANTM -0.0313 -0.0129 0.0000 -0.0196 0.0000 -0.0200 -0.0272 -0.0350 -0.0217
APLN -0.0357 0.0185 0.0000 0.0182 0.0000 -0.0179 -0.0545 0.0192 0.0000
ASII -0.0226 -0.0077 0.0000 0.0155 0.0229 0.0000 0.0075 -0.0222 -0.0379
ASRI -0.0492 -0.0172 0.0000 -0.0175 0.0179 -0.0526 0.0000 -0.0370 -0.0192
BBCA -0.0048 0.0000 0.0097 0.0144 -0.0236 -0.0097 -0.0195 -0.0100 0.0101
BBKP -0.0154 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0156 -0.0154 -0.0156 -0.0159
BBNI -0.0469 0.0055 0.0000 0.0109 -0.0054 -0.0054 -0.0163 -0.0442 -0.0289
BBRI -0.0316 0.0065 0.0000 0.0065 0.0323 0.0000 -0.0125 -0.0380 -0.0395
BBTN 0.0000 -0.0103 0.0000 -0.0104 0.0000 -0.0105 0.0000 0.0000 -0.0213
BDMN -0.0116 -0.0353 0.0000 0.0122 -0.0301 -0.0062 0.0000 -0.0500 0.0000
BEST -0.0490 -0.0103 0.0208 0.0204 -0.0200 -0.0102 -0.0103 -0.0625 0.0000
BHIT -0.0143 -0.0290 0.0000 0.0000 0.0149 0.0000 -0.0147 -0.0299 -0.0154
BIPI -0.0252 0.0000 0.0000 0.0086 -0.0085 0.0000 -0.0172 -0.0175 0.0000
BJBR -0.0110 0.0222 0.0000 -0.0109 0.0110 -0.0109 -0.0330 -0.0341 -0.0235
BJTM -0.0253 0.0130 0.0000 -0.0128 0.0260 0.0000 -0.0127 -0.0385 -0.0133
BKSL -0.0698 -0.0150 0.0000 -0.0051 0.0153 0.0000 -0.0151 -0.0408 -0.0319
BMRI -0.0291 -0.0120 0.0000 0.0000 0.0121 -0.0180 -0.0244 -0.0375 -0.0325
BMTR -0.0262 -0.0538 0.0000 0.0398 0.0437 0.0262 0.0000 -0.0153 -0.0363
BRAU -0.0110 0.0056 0.0000 0.0000 0.0167 0.0109 0.0054 -0.0108 -0.0326
BRMS -0.0213 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0435 0.0000 -0.0208 -0.0213
BSDE -0.0191 -0.0195 0.0000 0.0000 0.0199 -0.0260 -0.0267 -0.0274 -0.0423
BTPN -0.0057 0.0115 0.0000 -0.0170 0.0058 -0.0230 0.0176 -0.0289 0.0000
BWPT 0.0714 0.0000 -0.0190 -0.0097 0.0490 0.0093 0.0463 0.0442 0.0339
CPIN -0.0577 -0.0068 0.0000 0.0548 0.0065 0.0258 -0.0314 -0.0195 -0.0397
CTRA -0.0194 0.0000 0.0000 -0.0396 0.0000 -0.0619 -0.0440 -0.0345 -0.0357
CTRS -0.0220 -0.0225 0.0000 -0.0460 -0.0120 -0.0244 -0.0050 -0.0452 -0.0368
DILD -0.0270 0.0000 0.0000 -0.0139 0.0141 -0.0278 -0.0143 0.0000 -0.0435
ENRG 0.0375 0.0000 0.0000 -0.0120 0.0000 -0.0122 -0.0123 -0.0250 -0.0128
ERAA -0.0294 -0.0076 0.0000 0.0076 0.0227 -0.0222 -0.0530 -0.0480 -0.0672
EXCL -0.0056 0.0000 0.0000 0.0393 0.0595 -0.0153 -0.0052 -0.0052 0.0209
GGRM -0.0217 -0.0222 0.0000 -0.0085 -0.0043 0.0215 0.0351 0.0041 0.0108
GIAA 0.0000 0.0204 0.0000 -0.0200 0.0102 0.0000 -0.0101 -0.0306 0.0000
GJTL -0.0217 -0.0222 0.0000 -0.0114 -0.0345 0.0119 0.0000 -0.0353 -0.0293
HRUM 0.0317 0.0231 0.0000 -0.0376 0.0313 0.0076 0.0451 0.0144 -0.0071
ICBP -0.0357 0.0046 0.0000 0.0000 0.0046 0.0000 -0.0229 -0.0329 -0.0291
IMAS 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0098 -0.0099 0.0000 0.0000 -0.0050 0.0050
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
78
Lampiran 1.
Actual Return Saham Harian Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-94 t-93 t-92 t-91 t-90 t-89 t-88 t-87 t-86
INCO -0.0303 0.0104 0.0000 0.0206 0.0202 0.0099 0.0000 -0.0588 -0.0208
INDF -0.0226 0.0077 0.0000 0.0153 0.0150 -0.0074 -0.0299 -0.0385 0.0320
INDY -0.0256 0.0000 0.0000 0.0000 0.0526 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0250
INTP -0.0431 0.0125 0.0000 -0.0272 0.0152 0.0100 -0.0074 -0.0324 -0.0180
ISAT -0.0284 -0.0292 0.0000 -0.0361 -0.0125 -0.0506 -0.0400 0.0278 0.0000
ITMG -0.0067 -0.0253 0.0000 0.0121 0.0102 0.0034 0.0286 0.0475 -0.0156
JPFA -0.0357 -0.0222 0.0000 0.0152 0.0522 -0.0071 0.0000 0.0000 -0.0214
JSMR 0.0000 0.0095 0.0000 -0.0094 0.0095 0.0000 -0.0283 0.0485 -0.0185
KIJA -0.0612 -0.0217 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0444 -0.0465 -0.0293 -0.0151
KLBF 0.0236 0.0000 0.0077 0.0229 -0.0075 -0.0226 -0.0077 -0.0078 0.0156
LCGP -0.0179 0.0000 0.0000 0.0000 0.0182 0.0000 0.0179 0.0175 -0.0172
LPCK -0.0444 -0.0155 0.0000 -0.0236 0.0081 -0.0560 -0.0339 -0.0789 -0.0095
LPKR -0.0424 -0.0354 -0.0183 0.0000 -0.0187 0.0190 -0.0093 -0.0283 -0.0388
LSIP 0.0063 0.0248 0.0000 0.0061 0.0361 0.0000 -0.0116 0.0059 0.0000
MAIN -0.0222 0.0152 0.0000 -0.0224 0.0076 0.0076 -0.0075 -0.0530 -0.0400
MAPI 0.0185 -0.0273 0.0000 -0.0093 -0.0283 -0.0437 -0.0305 0.0366 -0.0101
MDLN 0.0123 -0.0244 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0125 -0.5063
MEDC 0.0000 -0.0102 0.0000 0.0412 0.0297 -0.0096 -0.0097 -0.0294 -0.0202
MNCN -0.0100 -0.0303 0.0000 0.0729 -0.0194 -0.0099 -0.0300 -0.0103 -0.0104
MPPA -0.0417 0.0000 0.0000 0.0326 0.0105 -0.0104 -0.0316 -0.0109 -0.0440
MYRX 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000
PGAS -0.0245 -0.0050 0.0000 0.0051 0.0050 -0.0150 0.0051 0.0202 -0.0099
PNBN -0.0278 0.0571 0.0000 -0.0135 -0.0137 -0.0139 -0.0141 -0.0143 -0.0290
PNLF -0.0100 -0.0051 0.0000 0.0051 0.0101 0.0000 -0.0150 -0.0355 -0.0211
PTBA -0.0453 -0.0043 0.0000 0.0043 0.0431 0.0083 0.0287 -0.0239 -0.0245
PTPP -0.0076 -0.0077 0.0000 -0.0388 0.0323 -0.0234 -0.0400 -0.0417 -0.0174
PTRO 0.0000 0.0224 0.0000 0.0073 0.0072 0.0144 0.0213 -0.0278 -0.0214
PWON -0.0806 0.0000 0.0000 0.0351 0.0000 0.0000 -0.0339 -0.0526 -0.0741
RALS 0.0000 0.0325 0.0000 -0.0157 -0.0160 -0.0325 0.0084 -0.0083 -0.0504
SCMA -0.0213 -0.0109 0.0000 0.0110 0.0652 0.1020 -0.0093 -0.0093 0.0094
SIMP 0.0250 0.0122 0.0000 -0.0241 0.0123 0.0244 -0.0714 0.0256 -0.0125
SMCB 0.0000 0.0000 0.0000 0.0097 0.0000 0.0096 0.0190 -0.0093 -0.0283
SMGR -0.0314 0.0036 0.0000 -0.0036 -0.0036 -0.0181 -0.0074 -0.0037 -0.0409
SMRA -0.0095 -0.0192 0.0000 -0.0196 0.0400 -0.0192 -0.0196 -0.0500 -0.0316
SSIA 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0625 -0.0267
TBIG 0.0000 0.0526 0.0000 0.0083 0.0000 0.0165 0.0163 -0.0160 -0.0163
TINS -0.0213 0.0109 0.0000 -0.0215 0.0000 0.0000 -0.0220 0.0000 -0.0449
TLKM -0.0213 0.0109 0.0000 -0.0215 0.0000 0.0000 -0.0220 0.0000 -0.0449
TMPI -0.0111 -0.0112 0.0000 0.0114 -0.0112 0.0114 0.0000 -0.0112 0.0000
TRAM -0.0197 0.0134 0.0000 0.0066 0.0066 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0131
UNTR 0.0000 0.0000 0.0000 0.0457 0.0492 0.0078 0.0078 -0.0128 -0.0234
UNVR 0.0128 -0.0647 0.0269 -0.0019 -0.0019 0.0169 -0.0174 -0.0124 -0.0171
WIKA -0.0519 -0.0260 0.0000 0.0000 -0.0107 0.0108 -0.0107 -0.0270 -0.0444
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
79
Lampiran 1.
Actual Return Saham Harian Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-85 t-84 t-83 t-82 t-81 t-80 t-79 t-78 t-77
AALI 0.0193 0.0237 0.0139 0.0000 0.0205 -0.0112 0.0181 -0.0222 -0.0159
ACES -0.0156 0.0159 0.0625 0.0294 -0.0429 0.0000 0.0149 0.0441 -0.0282
ADHI 0.0482 -0.0230 -0.0118 0.0238 -0.0116 -0.0176 -0.0060 0.0181 -0.0355
ADMG 0.0000 -0.0189 -0.0192 0.0196 -0.0192 -0.0196 0.0000 -0.0200 0.0000
ADRO -0.0085 0.0427 -0.0246 -0.0168 -0.0171 0.0261 0.0254 -0.0579 -0.0088
AISA 0.0077 0.0076 0.0227 0.0296 0.0144 -0.0071 -0.0071 0.0144 -0.0071
AKRA 0.0282 -0.0110 0.0056 0.0331 0.0588 -0.0202 -0.0052 -0.0104 -0.0471
ANTM 0.0148 -0.0219 0.0075 -0.0148 -0.0226 0.0231 0.0075 0.0149 -0.0515
APLN 0.0000 -0.0943 0.0000 0.0208 0.0000 -0.0204 -0.0208 0.0213 -0.0208
ASII 0.0157 -0.0233 0.0556 0.0150 -0.0296 0.0229 -0.0149 -0.0076 -0.0382
ASRI 0.0196 -0.0385 0.0200 0.0000 -0.0196 -0.0300 -0.0309 0.0000 -0.0319
BBCA 0.0149 0.0098 -0.0097 -0.0147 -0.0199 0.0152 0.0150 -0.0493 0.0052
BBKP 0.0323 -0.0313 0.0161 -0.0317 0.0000 -0.0164 -0.0167 -0.0169 0.0000
BBNI 0.0357 -0.0115 0.0407 0.0000 -0.0223 -0.0057 -0.0115 0.0058 -0.0405
BBRI 0.0411 0.0066 0.0131 0.0065 -0.0192 0.0065 -0.0065 0.0065 -0.0390
BBTN 0.0109 -0.0108 -0.0109 0.0549 0.0000 0.0000 0.0313 0.0101 -0.0300
BDMN 0.0066 -0.0196 0.0200 0.0065 0.0195 -0.0191 0.0000 0.0065 -0.0258
BEST -0.0444 0.0116 0.0345 -0.0333 -0.0230 -0.0118 0.0119 -0.0353 -0.0366
BHIT 0.0156 0.0154 0.0303 0.0000 0.0000 -0.0147 -0.0149 0.0152 -0.0149
BIPI -0.0089 -0.0090 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0182 -0.0093 0.0280 -0.0273
BJBR 0.0241 -0.0353 0.0122 0.0120 0.0000 -0.0238 0.0122 0.0000 -0.0120
BJTM 0.0000 0.0135 0.0133 0.0132 -0.0130 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0395
BKSL 0.0000 -0.0110 -0.0111 -0.0112 0.0000 -0.0114 0.0230 -0.0056 -0.0169
BMRI 0.0604 -0.0127 0.0064 -0.0191 -0.0065 -0.0131 0.0000 0.0331 -0.0128
BMTR 0.0000 0.0000 0.0054 0.0053 -0.0106 0.0161 0.0000 0.0159 0.0156
BRAU 0.0056 -0.0279 0.0000 0.0000 0.0057 -0.0057 0.0000 0.0115 -0.0568
BRMS 0.0000 0.0000 -0.0217 0.0222 0.0435 -0.0417 -0.0217 0.0000 -0.0222
BSDE 0.0662 -0.0138 -0.0070 -0.0070 -0.0213 0.0145 0.0000 -0.0143 -0.0145
BTPN 0.0060 -0.0059 0.0119 0.0059 0.0000 -0.0175 0.0000 0.0179 -0.0175
BWPT -0.0164 -0.0583 0.0177 0.0087 -0.0086 0.0261 0.0085 0.0000 0.0000
CPIN 0.0276 -0.0268 0.0414 -0.0066 -0.0067 0.0067 -0.0067 0.0067 -0.0533
CTRA 0.0370 -0.0238 -0.0488 0.0128 -0.0759 0.0274 -0.0133 0.0135 -0.0400
CTRS 0.0328 -0.0317 -0.0055 -0.0110 -0.0389 0.0000 0.0116 -0.0057 -0.0172
DILD 0.0303 -0.0294 -0.0455 -0.0159 0.0000 0.0000 0.0000 0.0161 0.0000
ENRG 0.0000 0.0000 -0.0130 -0.0263 0.0000 -0.0270 0.0139 0.0000 -0.0411
ERAA 0.0360 -0.0087 0.0175 -0.0172 -0.0088 -0.0354 0.0000 0.0367 -0.0531
EXCL 0.0000 0.0000 0.0359 0.0198 -0.0291 0.0300 0.0000 -0.0437 0.0355
GGRM 0.0160 0.0000 0.0000 0.0013 -0.0092 -0.0225 0.0081 -0.0296 -0.0014
GIAA 0.0210 0.0103 -0.0102 0.0206 -0.0202 -0.0103 0.0208 0.0102 0.0000
GJTL -0.0151 -0.0204 -0.0573 0.0055 -0.0055 -0.0055 -0.0222 -0.0227 -0.0116
HRUM 0.0357 -0.0207 0.0282 -0.0068 0.0138 -0.0340 -0.0282 0.0290 0.0000
ICBP 0.0250 -0.0244 -0.0100 0.0101 0.0200 0.0000 -0.0294 0.0000 -0.0202
IMAS 0.0000 0.0000 -0.0150 -0.0102 -0.0256 0.0105 0.0104 0.0155 0.0102
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
80
Lampiran 1.
Actual Return Saham Harian Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-85 t-84 t-83 t-82 t-81 t-80 t-79 t-78 t-77
INCO 0.0213 0.0000 0.0208 0.0714 -0.0381 -0.0297 0.0102 0.0101 -0.0300
INDF 0.0155 0.0076 0.0152 0.0075 0.0000 -0.0148 -0.0075 -0.0152 0.0231
INDY 0.0128 -0.0253 0.0130 -0.0256 0.0000 -0.0263 0.0000 0.0135 -0.0800
INTP 0.0052 -0.0078 0.0237 -0.0051 -0.0181 0.0105 -0.0313 -0.0188 0.0356
ISAT -0.0203 -0.0207 -0.0070 -0.0071 0.0071 0.0000 0.0000 0.0355 0.0342
ITMG 0.0286 0.0000 -0.0370 -0.0240 -0.0443 0.0000 0.0086 0.0426 -0.0490
JPFA -0.0219 -0.0075 0.0226 -0.0074 0.0000 -0.0148 0.0000 0.0000 -0.0301
JSMR -0.0283 -0.0194 0.0099 -0.0196 -0.0150 -0.0102 0.0000 0.0205 0.0251
KIJA 0.0204 0.0000 -0.0300 0.0103 0.0000 -0.0051 0.0154 0.0354 -0.0244
KLBF -0.0154 0.0156 -0.0077 -0.0078 -0.0156 0.0159 -0.0234 0.0080 -0.0238
LCGP 0.0000 0.0175 0.0000 0.0517 -0.0164 0.0167 0.0000 0.0000 -0.0164
LPCK 0.0288 -0.0561 -0.0248 0.0355 -0.0392 0.0102 -0.0253 0.0052 -0.0412
LPKR -0.0303 0.0104 -0.0309 -0.0213 0.0000 0.0000 -0.0109 0.0000 -0.0110
LSIP 0.0643 0.0000 -0.0385 0.0400 0.0055 -0.0164 0.0056 -0.0166 -0.0225
MAIN 0.0000 -0.0167 0.0508 -0.0081 0.0244 0.0317 0.0000 0.0462 0.0074
MAPI 0.0102 0.0051 0.0050 -0.0050 -0.0352 -0.0052 0.0105 0.0104 -0.0051
MDLN 0.0513 -0.0244 0.0125 -0.0123 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0125
MEDC 0.0103 0.0102 0.0101 0.0000 0.0000 -0.0200 0.0102 0.0000 0.0000
MNCN 0.0316 -0.0204 0.0521 0.0000 -0.0099 -0.0200 0.0510 0.0097 0.0192
MPPA 0.0000 -0.0115 -0.0116 0.0000 -0.0118 0.0000 -0.0119 -0.0120 0.0122
MYRX 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000
PGAS -0.0150 -0.0152 0.0155 -0.0051 -0.0408 -0.0053 0.0267 -0.0104 -0.0632
PNBN -0.0149 0.0000 -0.0152 0.0000 -0.0154 0.0000 -0.0156 0.0476 -0.0303
PNLF 0.0108 -0.0106 0.0376 0.0052 -0.0206 -0.0158 -0.0053 -0.0054 -0.0486
PTBA 0.0000 -0.0209 0.0385 -0.0165 -0.0126 -0.0127 -0.0043 0.0431 0.0041
PTPP 0.0796 -0.0246 -0.0168 0.0342 0.0000 -0.0165 -0.0084 0.0085 -0.0588
PTRO 0.0219 0.0000 0.0143 -0.0070 0.0071 -0.0141 0.0071 0.0142 -0.0559
PWON 0.0400 -0.0385 0.0000 0.0400 0.0385 -0.0185 0.0000 0.0189 -0.0370
RALS 0.0000 0.0000 0.0177 -0.0174 -0.0088 -0.0089 -0.0090 -0.0182 -0.0185
SCMA 0.0093 0.0093 0.0092 0.0091 0.0000 -0.0090 0.0273 -0.0088 0.0089
SIMP 0.0380 0.0000 0.0610 -0.0115 -0.0116 0.0235 0.0000 -0.0115 0.0233
SMCB 0.0388 0.0093 -0.0093 0.0187 0.0275 -0.0446 -0.0093 0.0000 -0.0472
SMGR 0.0116 -0.0077 0.0154 0.0076 -0.0264 0.0000 0.0039 -0.0077 -0.0195
SMRA 0.0109 -0.0323 -0.0444 0.0000 -0.0698 0.0125 0.0000 0.0123 -0.0366
SSIA 0.0411 -0.0132 -0.0400 0.0139 0.0274 -0.0400 0.0000 0.0139 -0.0274
TBIG 0.0331 0.0000 0.0080 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0079 -0.0240
TINS 0.0235 0.0000 0.0230 0.0225 -0.0220 0.0000 -0.0337 0.0000 -0.0581
TLKM 0.0235 0.0000 0.0230 0.0225 -0.0220 0.0000 -0.0337 0.0000 -0.0581
TMPI 0.0114 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0225
TRAM 0.0265 -0.0129 0.0000 0.0065 0.0065 -0.0065 0.0130 0.0064 0.0064
UNTR 0.0133 -0.0131 0.0452 0.0254 0.0000 -0.0074 0.0125 0.0321 -0.0694
UNVR -0.0116 0.0000 0.0294 0.0210 -0.0075 -0.0038 -0.0208 -0.0077 0.0097
WIKA -0.0407 0.0364 -0.0234 0.0000 0.0060 0.0119 -0.0176 0.0120 0.0178
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
81
Lampiran 1.
Actual Return Saham Harian Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-76 t-75 t-74 t-73 t-72 t-71 t-70 t-69 t-68
AALI -0.0162 0.0258 0.0069 0.0114 0.0067 0.0045 0.0156 0.0460 0.0356
ACES 0.0000 -0.0145 0.0147 0.0000 -0.0145 0.0000 -0.0147 -0.0299 0.0000
ADHI 0.0000 -0.0307 0.0127 0.0813 0.0116 -0.0171 -0.0116 -0.0176 0.0060
ADMG -0.0204 -0.0208 0.0000 0.0851 -0.0392 -0.0204 0.0000 0.0208 0.0000
ADRO -0.0088 0.0089 0.0088 -0.0175 0.0446 0.0171 -0.0168 0.0256 0.0250
AISA 0.0000 0.0000 0.0000 0.0286 0.0208 -0.0068 0.0000 -0.0137 -0.0139
AKRA 0.0275 0.0107 -0.0106 0.0267 0.0104 -0.0103 0.0052 0.0155 0.0000
ANTM -0.0233 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0317 0.0328 0.0000 -0.0079 -0.0080
APLN 0.0426 -0.0204 0.0208 0.0000 -0.0408 0.0000 -0.0426 0.0222 -0.0217
ASII 0.0000 0.0000 -0.0079 0.0240 -0.0078 -0.0157 -0.0160 0.0000 0.0244
ASRI 0.0549 -0.0208 0.0106 0.1158 -0.0189 -0.0481 -0.0202 -0.0206 -0.0105
BBCA 0.0052 -0.3795 0.5950 0.0155 0.0000 -0.0153 -0.0104 -0.0052 -0.0105
BBKP -0.0172 -0.0175 0.0179 0.0000 0.0175 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000
BBNI -0.0060 0.0000 -0.0061 0.0366 -0.0118 -0.0298 -0.0368 -0.0064 0.0000
BBRI -0.0135 -0.0068 0.0276 0.0336 -0.0130 -0.0132 -0.0200 -0.0272 0.0210
BBTN -0.0103 -0.0208 0.0319 0.0103 -0.0204 -0.0104 0.0000 -0.0105 -0.0106
BDMN 0.0132 0.0000 -0.0065 0.0066 0.0000 -0.0261 -0.0134 -0.0068 0.0137
BEST -0.0506 0.0267 0.0649 -0.0122 -0.0247 -0.0127 -0.0256 -0.0132 -0.0133
BHIT 0.0000 0.0000 0.0000 0.0606 -0.0143 -0.0145 0.0000 -0.0294 0.0152
BIPI 0.0093 0.0000 0.0093 0.0183 -0.0090 0.0091 -0.0180 0.0000 0.0000
BJBR 0.0000 0.0000 0.0244 0.0119 0.0000 0.0000 0.0118 -0.0233 0.0000
BJTM -0.0137 -0.0139 0.0141 0.0278 0.0000 0.0000 -0.0135 0.0000 0.0137
BKSL 0.0057 -0.0171 0.0058 0.0347 -0.0112 0.0056 -0.0281 -0.0058 -0.0058
BMRI -0.0195 -0.0066 0.0200 0.0065 0.0195 -0.0255 -0.0065 -0.0395 0.0479
BMTR -0.0154 0.0000 0.0156 0.0154 -0.0051 -0.0457 -0.0106 -0.0161 0.0164
BRAU 0.0000 -0.0060 0.0182 0.0238 0.0058 0.0058 0.0115 0.0057 -0.0226
BRMS -0.0227 -0.0233 0.0238 0.0000 -0.0233 0.0238 -0.0465 0.0000 -0.0341
BSDE 0.0221 -0.0216 -0.0074 0.0963 -0.0135 -0.0068 0.0000 -0.0069 -0.0347
BTPN -0.0060 0.0120 -0.0178 -0.0301 -0.0062 -0.0500 0.0000 0.0000 0.0132
BWPT 0.0252 0.0492 0.0469 0.0000 0.0075 0.0148 -0.0073 0.0074 0.0000
CPIN 0.0000 -0.0070 -0.0355 0.0441 -0.0211 -0.0216 -0.0147 -0.0149 0.0000
CTRA 0.0139 -0.0274 0.0282 0.1233 -0.0366 -0.0253 -0.0390 -0.0135 -0.0274
CTRS 0.0175 -0.0115 0.0523 0.0442 -0.0317 -0.0383 -0.0227 -0.0116 -0.0059
DILD 0.0317 -0.0308 0.0159 0.0156 -0.0462 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0161
ENRG -0.0286 -0.0588 0.0156 0.0923 -0.0282 0.0435 -0.0556 0.0147 0.0000
ERAA -0.0374 -0.0097 0.0294 0.0952 0.0000 -0.0087 0.0088 -0.0087 -0.0263
EXCL -0.0539 0.0311 0.0050 -0.0300 0.0000 -0.0103 0.0260 -0.0254 0.0417
GGRM 0.0111 0.0014 0.0151 0.0486 0.0142 -0.0216 0.0286 -0.0114 -0.0038
GIAA 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0101 0.0102 0.0000 0.0000 0.0000
GJTL 0.0059 0.0000 0.0526 0.0556 -0.0368 -0.0055 -0.0220 -0.0112 0.0284
HRUM -0.0211 -0.0360 -0.0149 -0.0227 -0.0155 0.0472 0.0150 -0.0222 -0.0152
ICBP 0.0103 0.0408 -0.0147 -0.0050 -0.0100 -0.0051 0.0203 0.0100 0.0049
IMAS 0.0000 -0.0050 -0.0051 0.0152 -0.0050 -0.0101 -0.0051 0.0000 0.0153
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
82
Lampiran 1.
Actual Return Saham Harian Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-76 t-75 t-74 t-73 t-72 t-71 t-70 t-69 t-68
INCO -0.0309 0.0106 0.0105 -0.0104 -0.0211 0.0000 0.0753 0.0300 0.0097
INDF 0.0075 -0.0075 0.0000 0.0075 -0.0075 -0.0075 -0.0152 0.0000 0.0308
INDY -0.0435 -0.0303 0.0156 0.0154 -0.0152 0.0462 -0.0147 -0.0299 -0.0154
INTP 0.0000 0.0026 -0.0053 0.0186 -0.0052 -0.0157 -0.0080 -0.0107 0.0298
ISAT 0.0199 0.0000 0.0000 0.0455 -0.0373 0.0000 0.0581 -0.0061 0.0061
ITMG -0.0034 -0.0293 0.0195 0.0157 0.0034 0.0308 -0.0166 -0.0270 -0.0087
JPFA -0.0155 -0.0472 0.0248 0.0323 -0.0078 -0.0236 -0.0242 0.0165 0.0163
JSMR 0.0000 -0.0245 0.0251 0.0392 0.0000 -0.0377 0.0294 -0.0286 -0.0098
KIJA 0.0000 0.0000 0.0250 0.0976 -0.0222 -0.0227 0.0000 -0.0465 -0.0244
KLBF -0.0081 0.0000 0.0164 -0.0161 0.0000 0.0000 -0.0328 0.0000 0.0424
LCGP 0.0167 -0.0164 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000
LPCK 0.0000 -0.0269 0.0331 0.0909 0.0098 -0.0194 -0.0297 0.0153 -0.0151
LPKR -0.0111 0.0225 -0.0110 0.0111 0.0659 -0.0309 -0.0213 -0.0217 0.0000
LSIP 0.0115 0.0114 0.0337 0.0217 -0.0213 0.0217 0.0319 0.0258 0.0050
MAIN 0.0146 -0.0576 0.0305 -0.0148 -0.0226 -0.0231 -0.0394 -0.0082 0.0000
MAPI 0.0000 0.0000 0.0052 0.0769 0.0286 0.0093 -0.0183 0.0000 0.0187
MDLN 0.0127 0.0000 0.0250 0.0244 -0.0119 -0.0241 0.0000 -0.0123 0.0000
MEDC -0.0303 0.0104 0.0412 -0.0297 -0.0204 0.0000 -0.0208 -0.0213 0.0000
MNCN 0.0094 -0.0187 0.0190 0.0280 -0.0182 -0.0185 0.0000 0.0094 0.0000
MPPA -0.0241 -0.0173 0.0000 0.0050 -0.0050 -0.0050 -0.0051 -0.0102 0.0000
MYRX 0.0000 -0.0377 -0.0196 0.0200 0.0392 -0.0377 -0.0196 0.0200 -0.0196
PGAS 0.0618 0.0212 0.0052 0.0103 0.0000 -0.0051 0.0000 -0.0051 -0.0052
PNBN 0.0313 -0.0152 0.0462 -0.0147 0.0149 -0.0294 -0.0152 -0.0154 0.0000
PNLF 0.0170 -0.0112 -0.0056 0.0227 0.0000 0.0000 -0.0111 -0.0112 0.0057
PTBA -0.0206 -0.0084 0.0169 0.0000 -0.0250 0.0000 0.0043 -0.0085 -0.0043
PTPP 0.0179 -0.0175 0.0268 0.0696 -0.0244 -0.0333 -0.0172 0.0000 0.0000
PTRO -0.0519 -0.0078 0.0315 0.0076 0.0076 0.0226 0.0000 -0.0074 -0.0074
PWON 0.0000 -0.0192 -0.0196 0.0600 0.0000 -0.0189 -0.0192 -0.0196 0.0800
RALS -0.0094 0.0000 0.0571 0.0180 -0.0265 0.0273 0.0000 -0.0265 0.0182
SCMA 0.0000 0.0088 0.0000 -0.0175 0.0000 -0.0268 0.0183 -0.0270 -0.0278
SIMP -0.0341 -0.0471 0.0494 0.0235 -0.0345 -0.0119 0.0241 0.0000 -0.0118
SMCB 0.0000 -0.0693 -0.0213 0.0109 0.0215 -0.0105 0.0000 0.0000 0.0319
SMGR 0.0238 -0.0039 -0.0039 0.0273 -0.0076 -0.0192 -0.0039 0.0000 0.0039
SMRA 0.0506 0.0361 0.0465 0.0556 -0.0211 -0.0108 -0.0217 -0.0111 -0.0225
SSIA 0.0000 -0.0141 0.0429 0.0411 -0.0132 -0.0267 -0.0137 -0.0972 -0.0154
TBIG -0.0328 -0.0169 0.0345 -0.0167 0.0000 0.0000 0.0339 0.0164 -0.0161
TINS 0.0494 0.0118 0.0116 0.0115 -0.0227 -0.0233 -0.0238 -0.0244 0.0125
TLKM 0.0494 0.0118 0.0116 0.0115 -0.0227 -0.0233 -0.0238 -0.0244 0.0125
TMPI 0.0115 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0114 0.0115 0.0000 -0.0114 0.0000
TRAM 0.0000 0.0000 0.0063 0.0063 -0.0188 0.0064 -0.0063 -0.0064 0.0192
UNTR -0.0026 -0.0541 -0.0054 0.0274 -0.0080 0.0000 0.0161 0.0000 0.0026
UNVR -0.0038 0.0000 0.0039 -0.0173 0.0215 0.0000 0.0000 0.0192 -0.0226
WIKA -0.0581 0.0062 -0.0123 0.0248 0.0848 -0.0056 -0.0225 -0.0057 -0.0231
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
83
Lampiran 1.
Actual Return Saham Harian Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-67 t-66 t-65 t-64 t-63 t-62 t-61 t-60 t-59
AALI 0.0020 0.0040 -0.0522 -0.0233 -0.0282 -0.0067 0.0067 0.0357 0.0194
ACES 0.0154 0.0152 0.0000 0.0000 -0.0299 -0.0154 0.0000 -0.0156 -0.0317
ADHI -0.0179 -0.0061 0.0000 -0.0244 -0.0188 0.0064 0.0127 -0.0313 -0.0258
ADMG -0.0204 0.0208 0.0000 0.0000 -0.0204 0.0208 -0.0408 -0.0213 0.0000
ADRO -0.0081 -0.0328 -0.0169 -0.0431 0.0180 0.0177 0.0000 -0.0174 -0.0088
AISA 0.0070 0.0140 0.0000 0.0000 -0.0207 -0.0070 0.0142 -0.0210 0.0071
AKRA -0.0102 -0.0309 0.0266 -0.0155 -0.0053 0.0053 0.0053 -0.0052 0.0053
ANTM 0.0161 -0.0079 -0.0240 -0.0328 -0.0424 0.0088 0.0263 -0.0256 -0.0877
APLN 0.0222 -0.0217 -0.0222 0.0227 -0.0222 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0227
ASII 0.0397 -0.0153 -0.0233 -0.0317 0.0000 0.0164 0.0081 0.0400 -0.0154
ASRI -0.0213 0.0109 0.0000 -0.0215 -0.0220 0.0337 -0.0109 -0.0110 -0.0444
BBCA 0.0426 0.0051 -0.0203 -0.0155 -0.0158 0.0160 -0.0053 0.0106 -0.0314
BBKP 0.0345 0.0167 -0.0164 0.0000 -0.0333 -0.0172 0.0175 0.0172 0.0000
BBNI 0.0192 0.0000 -0.0314 -0.0065 -0.0065 0.0263 0.0000 0.0064 -0.0064
BBRI -0.0068 0.0138 -0.0272 -0.0210 -0.0286 0.0221 0.0216 0.0000 -0.0352
BBTN 0.0000 0.0108 -0.0106 0.0000 -0.0108 0.0000 -0.0217 0.0000 -0.0222
BDMN -0.0135 0.0137 -0.0203 0.0069 -0.0274 0.1127 -0.0443 0.0132 -0.0196
BEST 0.0135 0.0400 0.0000 -0.0256 0.1842 -0.0556 0.0000 -0.0235 0.0482
BHIT 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0149 0.0000 0.0000 0.0152 -0.0448
BIPI -0.0092 0.0185 -0.0182 0.0185 -0.0091 -0.0183 0.0000 0.0187 0.0275
BJBR 0.0238 0.0116 -0.0230 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0118
BJTM 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0135 0.0000 0.0137 0.0000 -0.0135 0.0000
BKSL 0.0000 0.0000 -0.0058 -0.0118 -0.0357 0.0123 0.0122 -0.0060 -0.0242
BMRI 0.0261 -0.0064 -0.0192 0.0065 -0.0260 0.0467 -0.0191 0.0325 0.0063
BMTR 0.0430 0.0000 -0.0155 0.0000 -0.0105 0.0106 0.0157 0.0000 -0.0155
BRAU 0.0000 -0.0173 -0.0059 -0.0237 0.0606 0.0800 0.0159 0.0104 -0.0361
BRMS 0.0000 -0.0303 0.0208 0.0153 0.1055 -0.0227 -0.0233 0.0238 -0.0837
BSDE -0.0144 0.0000 -0.0219 -0.0075 -0.0301 0.0388 -0.0149 -0.0152 -0.0231
BTPN 0.0325 0.0000 0.0000 -0.0189 0.0128 0.0190 0.0000 -0.0062 0.0375
BWPT -0.0438 0.0229 -0.0075 -0.0192 -0.0111 0.0077 0.0000 0.0077 0.0153
CPIN 0.0455 0.0000 -0.0362 -0.0376 -0.0234 0.0480 -0.0076 0.0154 0.0303
CTRA 0.0422 0.0000 0.0135 -0.0267 0.0000 0.0137 0.0135 -0.0133 -0.0135
CTRS -0.0118 -0.0240 -0.0245 -0.0503 -0.0464 0.0000 -0.0139 -0.0282 -0.0507
DILD 0.0328 -0.0317 0.0000 -0.0164 0.0167 0.0328 -0.0159 0.0000 -0.0484
ENRG 0.0145 -0.0286 0.0147 0.0000 0.0725 0.0000 -0.0405 0.0000 -0.0282
ERAA -0.0541 -0.0286 0.0000 -0.0196 -0.0300 0.0309 0.0300 -0.0097 0.0098
EXCL 0.0200 -0.0245 0.0000 -0.0050 -0.0253 0.0363 0.0000 -0.0100 0.0303
GGRM 0.0295 0.0311 -0.0338 -0.0150 -0.0203 0.0518 0.0135 0.0134 0.0048
GIAA 0.0000 -0.0101 0.0102 -0.0101 -0.0102 0.0103 0.0000 0.0102 -0.0202
GJTL 0.0331 0.0160 0.0000 -0.0158 -0.0428 -0.0223 -0.0114 -0.0116 0.0175
HRUM 0.0308 -0.0373 -0.0310 -0.0080 -0.0323 0.0000 0.0500 -0.0317 -0.0328
ICBP -0.0147 0.0100 -0.0049 0.0000 0.0000 0.0050 0.0049 0.0049 -0.0293
IMAS -0.0201 0.0154 -0.0101 0.0000 -0.0255 -0.0052 0.0421 -0.0303 -0.0104
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
84
Lampiran 1.
Actual Return Saham Harian Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-67 t-66 t-65 t-64 t-63 t-62 t-61 t-60 t-59
INCO 0.0673 -0.0180 -0.0183 -0.0654 0.0000 0.0100 0.0000 0.0000 -0.0099
INDF 0.0149 -0.0147 -0.0299 0.0154 -0.0152 0.0154 0.0000 -0.0076 -0.0153
INDY 0.0313 -0.0303 -0.0313 0.0000 -0.0323 0.0167 0.0000 -0.0164 -0.0167
INTP 0.0342 -0.0127 -0.0258 0.0000 -0.0291 0.0490 0.0286 0.0051 -0.0075
ISAT -0.0122 -0.0123 0.0000 -0.0063 0.0000 -0.0063 0.0127 0.0000 0.0000
ITMG 0.0122 -0.0121 -0.0280 0.0036 -0.0197 0.0201 0.0430 0.0000 0.0241
JPFA 0.0320 -0.0155 0.0000 -0.0236 -0.0484 0.0169 0.0000 0.0250 -0.0244
JSMR -0.0099 -0.0200 -0.0102 0.0000 -0.0155 0.0000 -0.0105 0.0106 -0.0052
KIJA 0.0250 0.0000 -0.0244 -0.0050 -0.0251 0.0155 0.0051 -0.0152 -0.0051
KLBF -0.0081 -0.0164 -0.0083 0.0084 -0.0083 0.0084 0.0083 0.0331 -0.0400
LCGP -0.0167 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0169 0.0000 0.0000 -0.0172
LPCK 0.0153 -0.0101 -0.0305 -0.0209 -0.0107 0.0108 0.0000 -0.0053 0.0054
LPKR 0.0000 -0.0111 0.0112 -0.0111 0.0112 0.0000 0.0111 0.0000 -0.0110
LSIP 0.0000 -0.0150 -0.0051 -0.0408 -0.0638 0.0227 0.0167 0.0109 0.0324
MAIN 0.0413 0.0079 0.0000 -0.0079 -0.0159 0.0565 -0.0076 -0.0077 -0.0155
MAPI 0.0183 0.0090 -0.0089 0.0090 0.0000 0.0714 -0.0250 -0.0342 0.0088
MDLN -0.0125 0.0127 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0125 0.0000 0.0000
MEDC -0.0109 0.0000 -0.0220 -0.0225 0.0000 -0.0115 -0.0116 -0.0235 -0.0241
MNCN 0.0093 -0.0463 -0.0097 0.0000 -0.0098 -0.0297 0.0102 0.0000 -0.0101
MPPA -0.0051 0.0000 -0.0103 -0.0156 -0.0053 -0.0106 0.0054 0.0000 0.0829
MYRX 0.0000 0.0000 0.0000 0.0400 0.0000 0.0000 0.0192 0.0000 0.0566
PGAS 0.0052 0.0052 -0.0256 -0.0263 -0.0324 0.0112 0.0166 -0.0054 -0.0164
PNBN 0.0625 -0.0147 0.0000 0.0000 -0.0448 0.0156 0.0308 -0.0149 0.0000
PNLF 0.1299 0.0000 0.0000 -0.0250 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000
PTBA -0.0043 0.0173 -0.0128 0.0043 -0.0343 -0.0044 0.0045 -0.0133 -0.0450
PTPP -0.0088 0.0088 0.0088 -0.0087 0.0088 0.0087 0.0086 0.0000 -0.0171
PTRO 0.0000 -0.0299 -0.0077 0.0000 -0.0155 0.0000 0.0000 0.0079 -0.0156
PWON 0.0556 -0.0175 -0.0357 0.0000 -0.0370 0.0000 0.0192 0.0000 0.0189
RALS -0.0179 -0.0455 -0.0095 0.0000 -0.0192 0.0294 -0.0095 -0.0096 -0.0194
SCMA 0.0190 -0.0093 -0.0377 0.0098 0.0097 -0.0096 -0.0291 0.0300 -0.0388
SIMP -0.0119 0.0000 0.0000 -0.0120 -0.0488 -0.0128 0.0390 0.0000 0.0000
SMCB -0.0103 -0.0104 0.0105 -0.0521 -0.0659 0.0235 0.0230 -0.0112 -0.0114
SMGR 0.0273 0.0076 -0.0151 -0.0038 -0.0077 0.0194 0.0266 0.0296 0.0036
SMRA 0.0115 -0.0227 0.0000 -0.0465 -0.0366 0.0253 -0.0123 0.0125 -0.0370
SSIA 0.0000 0.0625 -0.0294 -0.0152 -0.0462 0.0323 0.0156 -0.0308 -0.0635
TBIG -0.0410 -0.0085 -0.0172 0.0263 -0.0085 -0.0086 0.0000 -0.0087 0.0000
TINS 0.0000 0.0370 -0.0119 0.0000 0.0000 -0.0120 0.0122 0.0241 -0.0118
TLKM 0.0000 0.0370 -0.0119 0.0000 0.0000 -0.0120 0.0122 0.0241 -0.0118
TMPI 0.0115 0.0000 -0.0227 0.0000 0.0116 0.0000 -0.0115 0.0000 0.0116
TRAM 0.0063 -0.0063 -0.0126 0.0127 -0.0126 0.0191 0.0125 0.0000 -0.0062
UNTR 0.0132 0.0104 -0.0284 -0.0212 -0.0136 0.0110 -0.0136 0.0248 0.0054
UNVR 0.0000 0.0000 0.0308 -0.0112 0.0094 -0.0206 0.0000 0.0000 -0.0048
WIKA -0.0059 -0.0238 0.0122 0.0000 -0.0120 -0.0122 0.0000 0.0185 -0.0182
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
85
Lampiran 1.
Actual Return Saham Harian Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-58 t-57 t-56 t-55 t-54 t-53 t-52 t-51 t-50
AALI 0.0021 -0.0021 0.0296 0.0000 0.0000 0.0123 0.0183 0.0000 -0.0259
ACES -0.0164 -0.0333 0.0000 0.0000 0.0172 0.0000 0.0000 0.0000 0.0339
ADHI -0.0265 0.0068 0.0000 0.0000 0.0203 0.0000 0.0000 0.0000 0.0199
ADMG -0.0435 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0227
ADRO 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0357 0.0000 0.0093 0.0000 0.0000 -0.0275
AISA 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0071 0.0070 0.0000 0.0000 0.0280
AKRA -0.0524 -0.0110 0.0000 0.0000 -0.0168 -0.0057 0.0000 0.0000 0.0229
ANTM -0.0192 0.0588 0.0000 0.0000 0.0000 0.0093 0.0000 0.0000 -0.0092
APLN 0.0233 -0.0227 0.0000 0.0000 0.0233 -0.0227 0.0000 0.0000 0.0465
ASII 0.0078 0.0233 0.0000 0.0000 0.0000 0.0303 0.0000 0.0000 0.0221
ASRI -0.0116 0.0118 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0581
BBCA 0.0270 -0.0053 0.0000 0.0000 -0.0053 0.0213 0.0000 0.0000 0.0208
BBKP 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0169 0.0333 0.0000 0.0000 0.0161
BBNI 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0128 0.0000 0.0000 0.0000
BBRI 0.0219 0.0000 0.0000 0.0000 0.0214 0.0140 0.0000 0.0000 0.0069
BBTN -0.0455 0.0000 0.0000 0.0000 0.0119 0.0235 0.0000 0.0000 0.0345
BDMN -0.0133 0.0000 0.0000 0.0000 0.0203 0.0000 0.0000 0.0000 0.0132
BEST 0.0230 0.0000 0.0000 0.0225 -0.0220 0.0000 0.0000 -0.0112 -0.0227
BHIT 0.0000 0.0313 0.0000 0.0000 0.0152 0.0149 0.0000 0.0000 -0.0147
BIPI -0.0089 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0090
BJBR 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0116 0.0230 0.0000 0.0000 0.0000
BJTM 0.0137 0.0000 0.0000 0.0000 0.0135 0.0000 0.0000 0.0000 0.0133
BKSL -0.0062 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0188 0.0000 0.0000 0.0000 0.0318
BMRI -0.0188 -0.0064 0.0000 0.0000 -0.0192 0.0261 0.0000 0.0000 0.0318
BMTR -0.0052 -0.0053 0.0000 0.0000 0.0000 0.0053 0.0000 0.0000 0.0000
BRAU 0.0267 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0260 -0.0053 0.0000 0.0000 0.0054
BRMS -0.0051 -0.0051 0.0000 0.0000 0.0154 0.0051 0.0000 0.0000 -0.0151
BSDE -0.0157 -0.0160 0.0000 0.0000 0.0081 0.0403 0.0000 0.0000 0.0233
BTPN 0.0241 0.0059 0.0000 0.0000 0.0117 -0.0058 0.0000 0.0000 0.0000
BWPT -0.0150 0.0153 0.0000 0.0000 -0.0226 0.0231 0.0000 0.0000 -0.0075
CPIN -0.0221 0.0075 0.0000 0.0000 0.0075 0.0000 0.0000 0.0000 0.0444
CTRA 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0274 0.0000 0.0000 0.0400
CTRS -0.0076 0.0154 0.0000 0.0000 -0.0152 0.0077 0.0000 0.0000 0.0305
DILD 0.0169 0.0000 0.0000 0.0000 0.0500 0.0000 0.0000 0.0000 0.0159
ENRG 0.0145 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0286 0.0294 0.0000 0.0000 0.0143
ERAA -0.0388 0.0101 0.0000 0.0000 -0.0100 0.0101 0.0000 0.0000 0.0700
EXCL 0.0196 -0.0288 0.0000 0.0000 -0.0099 0.0400 0.0000 0.0000 -0.0096
GGRM -0.0084 -0.0072 0.0000 0.0000 0.0000 0.0182 0.0000 0.0000 0.0179
GIAA -0.0103 0.0104 0.0000 0.0000 -0.0103 0.0417 0.0000 0.0000 0.0000
GJTL -0.0172 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0175 0.0000 0.0000 0.0238
HRUM -0.0254 -0.0087 0.0000 0.0000 -0.0351 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000
ICBP 0.0402 -0.0193 0.0246 -0.0144 0.0049 0.0000 -0.0097 0.0000 0.0245
IMAS -0.0053 0.0476 0.0000 0.0000 -0.0051 -0.0051 0.0000 0.0000 -0.0204
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
86
Lampiran 1.
Actual Return Saham Harian Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-58 t-57 t-56 t-55 t-54 t-53 t-52 t-51 t-50
INCO 0.0100 0.0297 0.0000 0.0000 -0.0096 0.0291 0.0000 0.0000 -0.0566
INDF 0.0000 0.0078 0.0000 0.0000 -0.0077 0.0233 0.0000 0.0000 0.0152
INDY 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0169 -0.0167 0.0000 0.0000 0.0169
INTP -0.0025 0.0025 0.0000 0.0000 0.0051 0.0076 0.0000 0.0000 0.0175
ISAT -0.0250 0.0256 0.0000 0.0000 0.0125 0.0247 0.0000 0.0000 0.0060
ITMG -0.0403 -0.0070 0.0000 0.0000 -0.0246 0.0289 0.0000 0.0000 -0.0140
JPFA 0.0083 0.0083 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0246
JSMR -0.0421 0.0000 0.0000 0.0000 0.0165 0.0216 0.0000 0.0000 0.0000
KIJA 0.0052 -0.0051 0.0000 0.0000 0.0052 -0.0103 0.0000 0.0000 0.0207
KLBF 0.0000 0.0167 0.0000 0.0000 0.0164 0.0081 0.0000 0.0000 0.0560
LCGP 0.0000 -0.0175 -0.0179 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0545 -0.0172
LPCK -0.0160 0.0217 0.0000 0.0000 0.0266 0.0104 0.0000 0.0000 0.0769
LPKR 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0111 0.0000 0.0000 0.0000
LSIP -0.0157 0.0106 0.0000 0.0000 0.0000 0.0158 0.0000 0.0000 -0.0155
MAIN -0.0236 -0.0081 0.0000 0.0000 0.0407 -0.0078 0.0000 0.0000 0.0394
MAPI -0.0263 0.0180 0.0000 0.0000 -0.0265 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000
MDLN 0.0000 -0.0127 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000
MEDC -0.0123 0.0250 0.0000 0.0000 0.0244 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0119
MNCN 0.0408 0.0196 0.0000 0.0000 -0.0096 0.0194 0.0000 0.0000 0.0095
MPPA -0.0321 -0.0051 0.0000 0.0000 -0.0051 0.0000 0.0000 0.0000 0.0052
MYRX -0.0357 -0.0185 0.0000 0.0000 0.0377 0.0364 0.0000 0.0000 -0.0175
PGAS 0.0000 -0.0056 0.0000 0.0000 -0.0168 0.0170 0.0000 0.0000 0.0279
PNBN -0.0152 -0.0154 0.0000 0.0000 0.0156 0.0154 0.0000 0.0000 -0.0152
PNLF -0.0051 -0.0052 0.0000 0.0000 0.0000 0.0104 0.0000 0.0000 0.0205
PTBA -0.0236 -0.0048 0.0000 0.0000 -0.0097 0.0000 0.0000 0.0000 0.0196
PTPP -0.0087 0.0088 0.0000 0.0000 0.0000 0.0087 0.0000 0.0000 0.0259
PTRO -0.0159 -0.0323 0.0000 0.0000 -0.0250 -0.0171 0.0000 0.0000 0.0261
PWON -0.0185 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0189 0.0000 0.0000 0.0370
RALS -0.0099 0.0100 0.0000 0.0000 0.0198 0.0291 0.0000 0.0000 0.0283
SCMA 0.0909 -0.0463 0.0000 0.0000 0.0000 0.0194 0.0000 0.0000 0.0190
SIMP -0.0125 -0.0127 0.0000 0.0000 0.0128 -0.0127 0.0000 0.0000 0.0128
SMCB 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0230 0.0225 0.0000 0.0000 0.0330
SMGR 0.0036 0.0000 0.0000 0.0000 0.0036 0.0071 0.0000 0.0000 0.0247
SMRA -0.0256 0.0132 0.0000 0.0000 0.0260 -0.0127 0.0000 0.0000 0.0513
SSIA -0.0339 0.0175 0.0000 0.0000 -0.0345 0.0000 0.0000 0.0000 0.0536
TBIG -0.0088 0.0088 0.0000 0.0000 0.0000 0.0175 0.0000 0.0000 0.0431
TINS -0.0119 0.0241 0.0000 0.0000 0.0000 0.0118 0.0000 0.0000 0.0116
TLKM -0.0119 0.0241 0.0000 0.0000 0.0000 0.0118 0.0000 0.0000 0.0116
TMPI 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0115 0.2500 0.0000 0.0000 -0.1727
TRAM 0.0000 -0.0062 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0063 0.0000 0.0000 0.0189
UNTR 0.0027 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0133 0.0000 0.0000 0.0184
UNVR -0.0067 -0.0347 0.0220 0.0215 0.0000 0.0000 0.0192 -0.0226 0.0000
WIKA -0.0123 -0.0313 0.0129 0.0000 0.0000 0.0064 0.0000 0.0000 0.0000
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
87
Lampiran 1.
Actual Return Saham Harian Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-49 t-48 t-47 t-46 t-45 t-44 t-43 t-42 t-41
AALI -0.0409 -0.0618 -0.0409 0.0190 0.0372 -0.0448 -0.0305 0.0254 -0.0213
ACES 0.0492 -0.0313 0.0242 0.0236 0.0385 0.0074 0.0588 0.0000 0.0278
ADHI -0.0260 -0.0200 -0.0272 0.0315 -0.0034 0.0578 0.0740 0.0000 0.0060
ADMG 0.0000 -0.0444 -0.0140 -0.0142 -0.0239 -0.0343 0.0254 0.0000 0.0297
ADRO -0.0472 -0.0792 -0.0538 0.0682 0.0053 -0.0053 0.0160 0.0000 -0.0052
AISA 0.0000 -0.0102 0.0481 0.0459 -0.0282 0.0194 -0.0127 0.0000 0.0000
AKRA 0.0000 -0.0089 -0.0034 0.0057 0.0034 0.0135 0.0509 0.0000 0.0000
ANTM -0.0370 -0.0337 0.0000 0.0050 -0.0050 -0.0249 0.0102 0.0000 0.0000
APLN -0.0444 -0.0186 -0.0190 0.0242 0.0189 0.0139 0.0411 0.0000 -0.0132
ASII -0.0288 0.0148 -0.0036 -0.0037 -0.0037 -0.0037 0.0370 0.0000 0.0429
ASRI -0.0220 -0.0337 -0.0116 0.0541 -0.0089 0.0315 0.0873 0.0000 -0.0040
BBCA -0.0306 -0.0158 0.0027 -0.0053 0.0080 0.0000 0.0426 0.0000 0.0153
BBKP 0.0000 -0.0079 -0.0080 0.0081 -0.0160 -0.0081 0.0246 0.0000 0.0000
BBNI -0.0253 -0.0442 -0.0014 0.0136 0.0255 0.0288 0.0751 0.0000 0.0355
BBRI -0.0068 -0.0310 0.0071 0.0141 0.0209 0.0375 0.1020 0.0000 0.0119
BBTN -0.0111 -0.0506 0.0118 0.0175 -0.0115 0.0058 0.0578 0.0000 0.0164
BDMN -0.0196 -0.0093 0.0000 -0.0242 -0.0069 0.0333 0.0753 0.0000 0.0250
BEST -0.0279 -0.0670 0.0231 -0.0226 0.0051 0.1122 0.0000 0.0344 0.0111
BHIT -0.0299 -0.0062 -0.0062 -0.0031 -0.0031 0.0000 0.0000 0.0000 0.0157
BIPI -0.0089 0.0090 0.0179 0.0000 0.0175 -0.0172 0.0000 0.0000 0.0263
BJBR -0.0112 -0.0114 -0.0057 0.0000 -0.0116 -0.0409 0.0122 0.0000 0.0120
BJTM 0.0132 -0.0026 -0.0234 -0.0053 0.0054 -0.0133 0.0243 0.0000 0.0106
BKSL -0.0185 -0.0189 -0.0321 0.0132 -0.0065 0.0066 0.0523 0.0000 0.0435
BMRI -0.0370 -0.0192 -0.0033 0.0262 -0.0032 0.0577 0.0667 0.0000 0.0000
BMTR -0.0053 -0.0265 -0.0299 0.0280 -0.0027 0.0027 0.0136 0.0000 0.0081
BRAU 0.0053 0.0000 0.0213 0.0104 -0.0052 0.0000 0.0104 0.0000 -0.0051
BRMS 0.0459 -0.0439 0.0204 -0.0150 0.0152 0.0650 0.0798 0.0000 0.0391
BSDE -0.0227 -0.0310 -0.0320 0.0455 0.0040 0.0787 0.1131 0.0000 -0.0230
BTPN 0.0233 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0057 0.0056 0.0000 0.0000
BWPT -0.0076 -0.0076 -0.0192 0.0039 -0.0078 -0.0433 -0.0165 0.0000 0.0084
CPIN -0.0355 -0.0059 -0.0237 0.0227 0.0207 0.0305 0.0718 0.0000 0.0329
CTRA 0.0128 -0.0190 -0.0194 0.0329 0.0000 0.0318 0.0679 0.0000 -0.0578
CTRS -0.0370 -0.0385 -0.0360 0.0083 -0.0123 0.0542 0.1660 0.0000 0.0169
DILD -0.0313 -0.0129 -0.0131 0.0066 0.0000 0.0132 0.0909 0.0000 -0.0268
ENRG 0.0000 -0.0423 0.0294 0.0143 -0.0423 0.0147 0.0000 0.0000 0.0725
ERAA -0.0280 -0.0144 0.0049 0.0097 0.0096 0.0429 0.0274 0.0000 0.0044
EXCL 0.0097 -0.0048 0.0048 -0.0192 -0.0049 -0.0099 0.0398 0.0000 0.0096
GGRM -0.0058 0.0000 0.0088 -0.0192 -0.0036 0.0143 0.0024 0.0000 0.0335
GIAA -0.0300 0.0124 -0.0021 0.0204 -0.0080 0.0040 -0.0040 0.0000 0.0000
GJTL -0.0174 0.0000 -0.0444 -0.0155 0.0063 -0.0125 0.0570 0.0000 0.0719
HRUM -0.0455 -0.0248 -0.0469 0.0184 -0.0221 -0.0288 -0.0106 0.0000 0.0193
ICBP -0.0239 -0.0074 -0.0025 -0.0025 -0.0099 0.0025 0.0150 0.0000 0.0591
IMAS -0.0052 0.0209 0.0410 0.0000 0.0000 -0.0148 0.0500 0.0000 -0.0048
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
88
Lampiran 1.
Actual Return Saham Harian Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-49 t-48 t-47 t-46 t-45 t-44 t-43 t-42 t-41
INCO -0.0500 -0.0842 0.0069 0.0046 -0.0227 0.0698 0.0543 0.0000 0.0866
INDF 0.0000 -0.0037 -0.0075 0.0113 -0.0187 0.0152 0.0075 0.0000 -0.0074
INDY -0.0333 -0.0603 -0.0183 0.0000 0.0000 -0.0561 0.0099 0.0000 0.0098
INTP -0.0172 0.0163 -0.0062 0.0000 0.0012 0.0321 0.0515 0.0000 0.0000
ISAT -0.0120 -0.0158 -0.0037 -0.0235 -0.0063 0.0000 0.0191 0.0000 0.0738
ITMG -0.0338 -0.0221 -0.0377 0.0254 -0.0191 0.0000 -0.0019 0.0000 -0.0214
JPFA 0.0160 -0.0197 -0.0040 0.0161 -0.0040 0.0199 0.0313 0.0000 0.0455
JSMR -0.0212 -0.0162 -0.0220 0.0494 -0.0011 0.0279 0.0323 0.0000 0.0152
KIJA -0.0152 -0.0206 0.0000 0.0263 -0.0256 0.0211 0.0464 0.0000 -0.0148
KLBF 0.0000 -0.0076 -0.0191 0.0117 0.0231 0.0301 0.0438 0.0000 0.0000
LCGP 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0035 0.0176 0.0277 0.0135 0.0299
LPCK -0.0286 -0.0461 -0.0051 0.0062 -0.0041 0.0825 0.0762 0.0000 -0.0177
LPKR -0.0110 -0.0278 -0.0057 0.0000 0.0000 0.0287 0.0503 0.0000 0.0213
LSIP -0.0316 -0.0299 -0.0672 0.0210 -0.0441 -0.0554 -0.0293 0.0000 0.0201
MAIN -0.0152 -0.0138 0.0109 0.0185 0.0379 0.0029 0.0335 0.0000 0.0000
MAPI 0.0000 -0.0273 -0.0561 -0.0099 0.0000 0.1100 0.1306 0.0000 -0.0438
MDLN -0.0128 -0.0052 -0.0131 -0.0026 0.0000 -0.0080 0.0267 0.0000 0.0026
MEDC -0.0602 -0.0051 0.0258 0.0854 0.0301 0.0022 0.0314 0.0000 -0.0152
MNCN -0.0189 -0.0288 -0.0059 0.0000 -0.0040 0.0040 -0.0020 0.0000 0.0040
MPPA -0.0154 -0.0417 -0.0489 -0.0114 0.0202 -0.0085 0.0229 0.0000 0.0475
MYRX -0.0179 -0.0091 0.0092 0.0000 -0.0091 -0.0183 0.0000 0.0000 -0.0093
PGAS -0.0109 -0.0330 -0.0295 -0.0047 0.0071 0.0362 -0.0034 0.0000 -0.0113
PNBN -0.0308 -0.0238 0.0000 0.0244 0.0476 0.0530 -0.0072 0.0000 0.0000
PNLF -0.0151 -0.0051 0.0103 0.0000 0.0051 0.0202 0.0743 0.0000 -0.0092
PTBA -0.0385 -0.0700 -0.0188 0.0274 -0.0187 -0.0027 -0.0027 0.0000 0.0109
PTPP -0.0168 -0.0256 -0.0132 0.0178 0.0044 0.0652 0.0735 0.0000 -0.0114
PTRO -0.0085 -0.0085 0.0086 0.0171 0.0252 0.0246 0.0320 0.0000 -0.0155
PWON 0.0000 -0.0393 -0.0186 0.0417 -0.0218 0.0149 0.1722 0.0000 0.0313
RALS 0.0275 -0.0179 0.0227 -0.0222 0.0364 0.0526 0.0208 0.0000 0.0082
SCMA -0.0280 0.0288 -0.0280 0.0115 -0.0019 0.0000 0.0019 0.0000 0.0399
SIMP 0.0127 -0.0250 -0.0256 0.0000 -0.0329 -0.0544 0.0144 0.0000 -0.0213
SMCB -0.0106 -0.0301 -0.0022 0.0044 0.0044 0.0242 0.0237 0.0000 -0.0126
SMGR -0.0103 -0.0035 -0.0017 -0.0105 -0.0018 0.0567 0.0419 0.0000 0.0097
SMRA 0.0000 -0.0427 -0.0255 0.0523 0.0559 0.0588 0.0611 0.0000 -0.0052
SSIA -0.0169 -0.0517 -0.0091 0.0275 0.0000 0.0446 0.1538 0.0000 0.0074
TBIG -0.0083 0.0083 0.0000 0.0248 0.0000 -0.0645 0.0086 0.0000 0.0256
TINS -0.0230 -0.0188 -0.0072 0.0145 -0.0071 0.0288 0.0350 0.0000 -0.0068
TLKM -0.0230 -0.0188 -0.0072 0.0145 -0.0071 0.0288 0.0350 0.0000 -0.0068
TMPI 0.0000 0.0000 -0.0044 -0.0044 -0.0022 -0.0044 0.0022 0.0000 -0.0089
TRAM -0.0123 -0.0094 0.0032 0.0000 -0.0031 -0.0063 0.0032 0.0000 0.0095
UNTR 0.0103 -0.0038 0.0141 -0.0152 -0.0334 0.0106 0.0000 0.0000 -0.0092
UNVR 0.0000 0.0308 -0.0112 0.0094 -0.0206 0.0000 -0.0048 -0.0067 0.0434
WIKA 0.0506 -0.0211 -0.0277 0.0411 0.0061 0.0755 0.0899 0.0000 0.0000
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
89
Lampiran 1.
Actual Return Saham Harian Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-40 t-39 t-38 t-37 t-36 t-35 t-34 t-33 t-32
AALI 0.0036 0.0012 0.0072 0.0393 0.0023 0.0023 0.0274 -0.0556 -0.0024
ACES 0.0000 -0.0068 0.0136 0.0000 -0.0134 0.0136 -0.0134 -0.0340 0.0423
ADHI 0.0030 0.0356 0.0115 0.0312 -0.0165 0.0084 -0.0166 -0.0451 0.0118
ADMG -0.0144 -0.0146 0.0099 -0.0049 0.0099 0.0049 -0.0049 -0.0098 -0.0049
ADRO 0.0263 0.0000 0.0000 0.0051 0.0459 0.0000 0.0146 -0.0721 -0.0311
AISA 0.0385 0.0031 -0.0092 0.0062 -0.0062 -0.0186 -0.0032 -0.0159 0.0129
AKRA -0.0253 0.0119 -0.0096 -0.0022 -0.0108 -0.0295 0.0056 -0.0268 -0.0368
ANTM 0.0303 -0.0147 0.0249 0.0485 -0.0093 -0.0234 -0.0048 -0.0288 -0.0050
APLN -0.0044 0.0045 0.0044 0.0442 0.0127 -0.0084 -0.0211 -0.0216 -0.0044
ASII 0.0000 -0.0514 -0.0144 -0.0110 0.0074 0.0000 -0.0404 -0.0192 -0.0039
ASRI 0.0383 0.0097 0.0096 0.0286 -0.0370 0.0096 -0.0286 -0.0294 0.0101
BBCA 0.0050 -0.0100 -0.0076 0.0025 0.0051 0.0303 -0.0025 -0.0369 0.0204
BBKP -0.0080 0.0000 0.0000 0.0161 -0.0159 0.0000 0.0000 -0.0242 -0.0083
BBNI -0.0160 -0.0070 -0.0094 0.0071 -0.0082 0.0106 0.0058 -0.0186 0.0261
BBRI -0.0442 0.0278 -0.0150 0.0152 0.0090 0.0357 -0.0345 -0.0179 -0.0091
BBTN 0.0000 0.0054 0.0160 0.0158 -0.0259 -0.0106 -0.0054 -0.0270 0.0000
BDMN -0.0085 0.0148 0.0303 0.0706 -0.0143 0.0011 -0.0601 0.0059 0.0130
BEST 0.0044 0.0022 0.0458 -0.0375 -0.0130 -0.0022 -0.0835 0.0312 0.0186
BHIT 0.0093 0.0000 0.0000 -0.0031 -0.0031 0.0031 0.0000 -0.0092 -0.0124
BIPI 0.0000 -0.0085 -0.0086 0.0087 -0.0086 -0.0087 -0.0088 -0.0265 -0.0091
BJBR 0.0000 -0.0060 0.0838 -0.0055 0.0000 0.0056 -0.0055 -0.0222 0.0057
BJTM 0.0078 0.0000 0.0492 0.0173 0.0049 0.0048 -0.0120 -0.0268 0.0200
BKSL -0.0238 0.0000 0.0000 0.0305 0.0178 -0.0058 -0.0351 -0.0364 0.0000
BMRI -0.0199 0.0145 0.0000 0.0029 0.0199 -0.0084 -0.0225 -0.0432 -0.0030
BMTR 0.0160 0.0026 0.0131 0.0000 -0.0026 0.0000 -0.0389 -0.0296 0.0167
BRAU -0.0052 -0.0104 -0.0209 0.0000 0.0107 -0.0159 -0.0161 0.0273 -0.0213
BRMS -0.0586 0.0400 -0.0171 0.0261 -0.0042 -0.0043 -0.0171 -0.0174 0.0221
BSDE -0.0369 0.0139 0.0000 0.0412 -0.0066 -0.0199 -0.0237 -0.0694 0.0299
BTPN 0.0000 0.0112 0.0000 0.0044 0.0000 -0.0044 0.0056 -0.0055 0.0133
BWPT 0.0083 0.0165 0.0526 0.0115 -0.0190 0.0116 -0.0192 -0.0273 0.0040
CPIN 0.0013 -0.0051 -0.0013 0.0038 0.0268 -0.0223 -0.0140 -0.0064 0.0363
CTRA -0.0123 0.0124 0.0061 0.0549 -0.0231 0.0355 -0.0114 -0.0578 0.0000
CTRS 0.0100 0.0198 0.0129 0.0799 -0.0148 0.0210 0.0029 -0.0235 0.0060
DILD -0.0122 -0.0186 -0.0379 0.0459 0.0063 0.0093 -0.0185 -0.0220 0.0129
ENRG -0.0135 0.0411 -0.0132 0.0133 -0.0132 -0.0267 0.0000 -0.0137 -0.0139
ERAA -0.0310 0.0091 -0.0136 0.0413 0.0529 0.0042 -0.0042 -0.0502 -0.0088
EXCL -0.0379 0.0099 7.8488 -0.8864 0.0194 -0.0095 -0.0337 -0.0249 0.0204
GGRM 0.0176 0.0045 0.0078 -0.0077 -0.0039 -0.0290 -0.0316 -0.0409 0.0142
GIAA 0.0000 -0.0121 0.0000 -0.0020 0.0000 -0.0020 0.0041 -0.0102 -0.0103
GJTL -0.0056 0.0281 0.0464 0.0078 -0.0155 0.0158 -0.0052 -0.0260 -0.0053
HRUM 0.0231 0.0062 0.0061 0.0162 0.0559 -0.0284 0.0019 -0.0447 -0.0183
ICBP 0.0093 0.0069 0.0046 0.0114 0.0450 -0.0259 -0.0088 -0.0313 -0.0161
IMAS 0.0000 -0.0239 0.0098 0.0097 0.0192 -0.0094 -0.0095 0.0000 -0.0048
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
90
Lampiran 1.
Actual Return Saham Harian Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-40 t-39 t-38 t-37 t-36 t-35 t-34 t-33 t-32
INCO -0.0133 0.0077 -0.0076 0.0212 0.0358 -0.0255 -0.0112 -0.0736 -0.0326
INDF 0.0075 -0.0074 0.0112 0.0037 0.0590 0.0139 0.0000 -0.0447 0.0000
INDY 0.0291 -0.0094 0.0000 0.0286 0.0926 -0.0085 -0.0085 -0.0431 -0.0180
INTP -0.0148 0.0127 -0.0126 -0.0081 -0.0291 0.0216 0.0012 -0.0505 0.0507
ISAT -0.0454 -0.0012 0.0061 0.0267 -0.0225 -0.0036 -0.0012 -0.0279 0.0138
ITMG -0.0040 0.0050 0.0139 0.0128 0.0407 0.0261 -0.0245 -0.0456 0.0039
JPFA 0.0072 0.0000 0.0432 0.0138 -0.0204 0.0313 -0.0303 -0.0069 -0.0315
JSMR -0.0060 0.0010 0.0700 -0.0093 0.0047 0.0235 -0.0229 -0.0376 0.0049
KIJA 0.0050 0.0000 0.0000 0.0746 -0.0046 0.0000 -0.0140 -0.0425 0.0049
KLBF -0.0210 -0.0071 0.0108 0.0036 0.0035 -0.0035 0.0000 -0.0390 0.0369
LCGP 0.0097 0.0000 -0.0032 0.0064 -0.0191 -0.0162 0.0000 0.0099 0.0098
LPCK -0.0270 0.0046 0.0092 0.0731 -0.0298 0.0175 0.0216 -0.0717 0.0000
LPKR 0.0052 0.0000 0.0000 0.0104 0.0000 0.0103 -0.0051 -0.0510 0.0054
LSIP 0.0132 0.0227 0.0571 0.0180 -0.0118 0.0657 -0.0140 -0.0341 -0.0382
MAIN -0.0127 -0.0014 -0.0043 -0.0014 0.0029 -0.0029 -0.0057 -0.0390 -0.0075
MAPI -0.0125 -0.0084 -0.0128 0.0172 -0.0339 -0.0395 0.0411 -0.0307 0.0000
MDLN 0.0130 0.0487 0.0098 -0.0412 -0.0152 0.0128 -0.0127 -0.0051 -0.0077
MEDC -0.0287 -0.0068 -0.0092 0.0600 0.0392 0.0482 -0.0120 -0.0506 0.0000
MNCN -0.0278 0.0020 -0.0122 -0.0124 0.0230 -0.0143 -0.0104 -0.0398 -0.0131
MPPA 0.0027 0.0000 0.0000 0.0213 0.0000 0.0391 0.0050 -0.0349 0.0207
MYRX -0.0094 0.0000 0.0476 0.0636 0.0342 0.0000 -0.0248 -0.0254 0.0261
PGAS -0.0252 0.0293 0.0707 0.0011 0.0053 -0.0085 0.0032 -0.0298 0.0088
PNBN 0.0000 -0.0290 0.0075 0.0074 -0.0147 0.0000 0.0000 -0.0597 0.0000
PNLF -0.0419 0.0291 -0.0236 0.0097 -0.0144 0.0291 -0.0189 0.0000 0.0192
PTBA -0.0108 0.0355 0.0158 0.0078 0.0258 -0.0201 -0.0154 -0.0313 0.0000
PTPP 0.0154 0.0152 0.0037 -0.0037 -0.0261 0.0038 -0.0115 -0.0270 0.0198
PTRO 0.0118 0.0156 0.0115 0.0076 0.0414 -0.0036 -0.0145 -0.0368 0.0191
PWON 0.0000 -0.0364 -0.0314 0.0357 -0.0031 0.0031 -0.0376 -0.0130 0.0000
RALS -0.0040 0.0407 -0.0313 -0.0081 0.0041 0.0526 -0.0308 -0.0238 -0.0163
SCMA -0.0530 0.0039 -0.0192 0.0059 0.0234 0.0019 0.0000 -0.0057 -0.0229
SIMP -0.0290 0.0299 0.0000 0.0362 -0.0070 0.0211 0.0276 -0.0201 -0.0068
SMCB -0.0426 0.0222 0.0000 0.0043 0.0022 0.0000 -0.0065 -0.0348 -0.0158
SMGR -0.0303 0.0000 -0.0082 -0.0066 -0.0200 0.0153 -0.0235 -0.0395 0.0018
SMRA -0.0474 -0.0055 0.0278 0.0324 -0.0105 0.0053 -0.0105 -0.0372 -0.0055
SSIA -0.0074 -0.0074 0.0075 0.1037 -0.0470 0.0141 -0.0139 -0.0775 0.0153
TBIG -0.0042 0.0042 0.0167 -0.0041 0.0247 0.0281 0.0000 -0.0234 -0.0240
TINS 0.0113 -0.0022 0.0112 0.0022 -0.0111 -0.0022 -0.0067 -0.0271 0.0000
TLKM 0.0113 -0.0022 0.0112 0.0022 -0.0111 -0.0022 -0.0067 -0.0271 0.0000
TMPI -0.0045 0.0045 0.0022 -0.0045 0.0023 -0.0022 -0.0045 -0.0023 0.0023
TRAM 0.0094 -0.0031 0.0156 0.0061 -0.0030 0.0122 -0.0060 -0.0030 0.0000
UNTR 0.0093 0.0158 0.0104 0.0154 0.0581 0.0000 -0.0597 -0.0533 0.0027
UNVR 0.0000 0.0370 -0.0080 -0.0054 0.0145 0.0036 0.0124 0.0026 -0.0175
WIKA -0.0052 0.0130 -0.0102 -0.0155 -0.0315 0.0379 0.0026 -0.0443 0.0136
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
91
Lampiran 1.
Actual Return Saham Harian Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-31 t-30 t-29 t-28 t-27 t-26 t-25 t-24 t-23
AALI 0.0142 -0.0174 0.0166 -0.0047 -0.0058 0.0047 0.0070 0.0256 0.0113
ACES 0.0338 -0.0065 0.0000 -0.0263 -0.0338 0.0210 0.0411 0.0329 0.0064
ADHI 0.0379 0.0000 0.0000 0.0225 -0.0165 0.0475 0.0240 -0.0026 -0.0131
ADMG 0.0000 -0.0050 0.0000 0.0050 0.0000 0.0050 0.0000 0.0049 0.0000
ADRO 0.0214 -0.0052 0.0000 -0.0421 -0.0165 0.0112 0.0055 -0.0055 0.0055
AISA 0.0000 -0.0096 0.0000 0.0547 0.0427 -0.0117 0.0414 0.0000 -0.0057
AKRA 0.0525 -0.0023 0.0000 0.0000 -0.0068 -0.0195 -0.0198 0.0202 0.0362
ANTM 0.0050 0.0198 0.0000 -0.0097 -0.0147 -0.0050 0.0000 0.0100 0.0050
APLN 0.0177 -0.0130 0.0000 0.0132 -0.0217 -0.0044 -0.0089 0.0000 0.0045
ASII 0.0078 0.0000 0.0000 -0.0117 -0.0157 0.0200 0.0039 0.0195 -0.0038
ASRI 0.0400 -0.0192 0.0000 0.0098 -0.0194 0.0099 0.0490 0.0374 -0.0270
BBCA 0.0000 -0.0075 0.0000 -0.0101 0.0025 0.0102 0.0201 0.0099 -0.0195
BBKP 0.0167 -0.0082 0.0000 -0.0165 -0.0084 -0.0085 0.0000 -0.0085 0.0000
BBNI 0.0092 -0.0023 0.0000 -0.0206 -0.0117 -0.0095 0.0120 0.0047 0.0071
BBRI 0.0153 0.0030 0.0000 -0.0030 -0.0030 0.0060 0.0090 0.0387 -0.0029
BBTN 0.0111 -0.0110 0.0000 0.0111 -0.0110 0.0056 0.0718 0.0619 -0.0291
BDMN 0.0174 -0.0080 0.0000 -0.0069 0.0081 0.0012 -0.0011 0.0081 0.0205
BEST -0.0137 0.0000 0.0046 0.0000 0.0046 0.0252 0.0738 0.0729 0.0388
BHIT -0.0125 -0.0476 0.0000 0.0067 -0.0099 0.0033 0.0000 0.0033 -0.0066
BIPI 0.0000 -0.0183 0.0000 0.0093 -0.0093 0.0000 -0.0093 0.0283 0.0000
BJBR 0.0169 0.0167 0.0000 0.0000 0.0000 0.0219 0.0053 0.0053 -0.0106
BJTM 0.0417 0.0141 0.0000 -0.0093 0.0304 0.0227 -0.0022 -0.0022 -0.0201
BKSL 0.0000 -0.0252 0.0000 -0.0065 -0.0130 -0.0132 0.0067 0.0397 0.0318
BMRI 0.0514 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0201 0.0088 0.0029 0.0174 -0.0028
BMTR 0.0137 -0.0027 0.0000 -0.0270 -0.0194 -0.0057 0.0313 0.0138 -0.0109
BRAU 0.0109 0.0054 0.0000 -0.0321 -0.0055 -0.0278 0.0286 -0.0222 0.0227
BRMS -0.0043 -0.0130 0.0000 0.0088 -0.0131 0.0088 -0.0219 0.0135 0.0044
BSDE 0.0580 -0.0137 0.0000 0.0000 -0.0139 0.0106 0.0453 0.0267 -0.0032
BTPN 0.0088 -0.0163 0.0000 -0.0055 0.0000 0.0000 0.0000 0.0022 -0.0022
BWPT 0.0200 -0.0118 0.0000 0.0040 -0.0079 0.0040 0.0119 0.0000 -0.0078
CPIN 0.0188 0.0147 0.0000 -0.0254 -0.0174 -0.0139 0.0038 0.0204 -0.0400
CTRA 0.0245 0.0239 0.0000 0.0000 -0.0292 0.0060 0.0299 0.0756 0.0000
CTRS 0.0179 -0.0029 0.0000 0.0059 -0.0058 0.0059 0.0439 0.0476 0.0695
DILD 0.0159 0.0125 0.0000 0.0000 0.0031 0.0000 0.0000 0.0215 0.0090
ENRG 0.0000 0.0000 0.0000 0.0141 -0.0417 0.0290 0.0000 0.0000 0.0141
ERAA 0.0400 0.0256 0.0000 0.0333 0.0363 0.0156 0.0460 -0.0293 -0.0113
EXCL -0.0020 -0.0281 0.0000 0.0113 -0.0102 -0.0113 0.0146 -0.0041 -0.0722
GGRM 0.0287 -0.0065 0.0000 -0.0036 0.0204 0.0176 0.0231 -0.0101 0.0137
GIAA 0.0104 -0.0041 0.0000 0.0041 -0.0062 0.0000 0.0021 0.0000 0.0000
GJTL 0.0215 -0.0079 0.0000 0.0000 0.0027 0.0053 0.0000 0.0632 0.0248
HRUM 0.0166 -0.0244 0.0000 0.0021 -0.0188 -0.0085 -0.0236 0.0110 0.0000
ICBP 0.0492 -0.0179 0.0000 -0.0250 0.0047 0.0186 0.0114 0.0045 -0.0045
IMAS 0.0048 -0.0587 0.0000 0.0623 0.0000 0.0000 0.0192 -0.0094 -0.0143
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
92
Lampiran 1.
Actual Return Saham Harian Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-31 t-30 t-29 t-28 t-27 t-26 t-25 t-24 t-23
INCO 0.0042 -0.0335 0.0000 0.0022 -0.0022 0.0000 0.0087 0.0473 -0.0103
INDF -0.0036 0.0072 0.0000 -0.0072 -0.0144 0.0073 0.0218 0.0036 0.0000
INDY 0.0275 -0.0357 0.0000 0.0000 -0.0185 0.0000 0.0094 0.0280 -0.0091
INTP 0.0247 0.0287 0.0000 -0.0424 -0.0256 0.0167 -0.0012 0.0130 0.0105
ISAT 0.0234 0.0217 0.0000 -0.0354 0.0024 -0.0049 -0.0098 0.0000 -0.0025
ITMG 0.0194 0.0210 0.0000 -0.0168 -0.0180 0.0348 0.0271 0.0218 -0.0036
JPFA 0.0181 -0.0142 0.0000 0.0144 0.0000 0.0106 0.0070 0.0244 0.0000
JSMR 0.0000 0.0049 0.0000 -0.0193 -0.0187 0.0010 0.0231 0.0147 0.0097
KIJA 0.0098 -0.0097 0.0000 0.0000 -0.0098 -0.0149 0.0151 0.0099 0.0588
KLBF 0.0107 -0.0106 0.0000 -0.0142 0.0181 0.0000 0.0071 -0.0035 -0.0106
LCGP 0.0032 -0.0290 -0.0133 0.0101 -0.0033 0.0000 0.0569 0.0285 0.0462
LPCK 0.0318 -0.0176 0.0000 -0.0045 -0.0180 0.0138 0.0271 0.0264 0.0472
LPKR 0.0214 -0.0052 0.0000 -0.0105 -0.0160 -0.0054 0.0054 0.0054 0.0000
LSIP 0.0214 -0.0090 0.0000 0.0151 -0.0298 0.0000 0.0460 0.0088 0.0174
MAIN 0.0000 -0.0106 0.0000 -0.0444 0.0096 0.0222 -0.0016 0.0156 -0.0015
MAPI 0.0000 -0.0136 0.0000 0.0229 0.0135 0.0619 -0.0042 0.0084 -0.0083
MDLN 0.0208 -0.0127 0.0000 -0.0077 -0.0130 -0.0132 0.0160 0.0105 0.0494
MEDC 0.0490 -0.0346 0.0000 0.0021 -0.0147 0.0426 0.0082 0.0203 -0.0139
MNCN -0.0177 0.0068 0.0000 0.0291 -0.0022 0.0087 -0.0130 0.0044 -0.0131
MPPA 0.0101 0.0050 0.0000 0.0150 0.0000 0.0123 0.0243 0.0308 -0.0506
MYRX 0.0085 0.0000 0.0000 0.0084 -0.0167 -0.0085 0.0085 -0.0085 0.0000
PGAS 0.0348 0.0021 0.0000 0.0042 -0.0094 0.0158 0.0021 0.0000 -0.0010
PNBN 0.0476 0.0152 0.0000 0.0448 -0.0286 0.0221 0.0072 0.0000 -0.0286
PNLF 0.0377 0.0091 0.0000 -0.0135 -0.0091 0.0000 -0.0092 0.0186 0.0320
PTBA 0.0161 -0.0212 0.0000 0.0000 -0.0135 0.0164 0.0404 -0.0026 -0.0026
PTPP 0.0233 0.0266 0.0000 0.0074 -0.0074 0.0222 0.0072 0.0000 -0.0288
PTRO 0.0150 -0.0074 0.0000 0.0149 -0.0110 -0.0037 0.0037 -0.0037 0.0074
PWON 0.0264 -0.0129 0.0000 0.0033 -0.0097 0.0459 -0.0063 0.0315 -0.0183
RALS 0.0455 0.0040 0.0000 0.0039 -0.0039 0.0079 0.0156 0.0615 -0.0072
SCMA 0.0176 0.0192 0.0000 -0.0075 -0.0057 -0.0191 -0.0195 0.0040 -0.0099
SIMP 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0138 0.0000 0.0140 -0.0138 0.0000
SMCB -0.0114 -0.0394 0.0000 -0.0096 0.0049 0.0024 0.0000 0.0145 -0.0071
SMGR 0.0286 -0.0139 0.0000 -0.0141 -0.0089 0.0396 0.0087 0.0275 0.0084
SMRA 0.0222 0.0380 0.0000 0.0000 -0.0366 -0.0109 0.0165 0.0216 0.0370
SSIA 0.0150 -0.0074 0.0000 0.0075 -0.0296 0.0305 0.0593 0.0140 0.0759
TBIG 0.0082 0.0081 0.0000 -0.0282 0.0041 -0.0083 0.0625 -0.0039 -0.0118
TINS 0.0372 0.0202 0.0000 -0.0242 -0.0113 0.0182 0.0313 -0.0043 0.0000
TLKM 0.0372 0.0202 0.0000 -0.0242 -0.0113 0.0182 0.0313 -0.0043 0.0000
TMPI 0.0000 -0.0023 0.0000 0.0023 0.0068 0.0022 0.0045 -0.0022 0.0000
TRAM 0.0061 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0061 0.0000 0.0061 0.0242 0.0000
UNTR 0.0374 -0.0052 0.0000 -0.0168 -0.0356 -0.0178 -0.0042 0.0168 -0.0124
UNVR -0.0338 0.0212 0.0289 0.0018 0.0000 -0.0053 -0.0194 0.0099 0.0027
WIKA 0.0376 0.0104 0.0000 0.0128 -0.0101 0.0332 0.0074 -0.0025 -0.0197
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
93
Lampiran 1.
Actual Return Saham Harian Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-22 t-21 t-20 t-19 t-18 t-17 t-16 t-15 t-14
AALI 0.0123 0.0244 -0.0184 0.0198 -0.0130 0.0066 0.0217 0.0032 -0.0032
ACES -0.0063 0.0318 0.0000 0.0000 0.0247 0.0361 0.0233 -0.0341 -0.0235
ADHI 0.0159 -0.0026 0.0078 0.0415 0.0995 -0.0045 0.0000 -0.0091 0.0596
ADMG 0.0294 0.0381 0.0183 -0.0135 -0.0046 -0.0092 0.0046 0.0000 0.0046
ADRO 0.0385 -0.0053 -0.0053 0.0107 0.0317 -0.0205 -0.0052 0.0263 -0.0051
AISA -0.0371 -0.0030 0.0357 0.0632 0.0432 -0.0415 -0.0135 0.0274 0.0000
AKRA 0.0146 -0.0011 -0.0033 0.0033 0.0133 0.0044 -0.0229 0.0134 0.0088
ANTM 0.0246 -0.0048 -0.0193 0.0000 0.0197 0.0242 0.0000 -0.0142 0.0096
APLN 0.0224 0.0219 0.0086 0.0128 0.0168 -0.0124 -0.0084 -0.0295 0.0174
ASII 0.0115 0.0114 0.0000 0.0075 0.0187 -0.0037 0.0221 -0.0072 0.0109
ASRI 0.0556 0.0000 -0.0175 0.0179 0.0351 -0.0169 0.0000 -0.0259 0.0531
BBCA 0.0100 0.0148 -0.0049 0.0122 0.0096 -0.0072 -0.0144 0.0146 0.0048
BBKP 0.0000 0.0086 0.0085 0.0085 0.0336 0.0000 0.0000 -0.0163 0.0165
BBNI 0.0000 0.0070 0.0012 0.0151 0.0205 -0.0045 0.0045 0.0067 0.0500
BBRI 0.0115 -0.0142 0.0029 0.0029 0.0258 0.0056 0.0417 0.0187 0.0105
BBTN 0.0100 0.0198 -0.0097 0.0196 0.0673 0.0045 -0.0135 0.0045 0.0226
BDMN 0.0291 0.0054 -0.0054 -0.0011 -0.0098 -0.0121 -0.0211 -0.0091 -0.0011
BEST 0.0280 -0.0273 0.0374 0.1081 0.0000 -0.0488 -0.0427 0.0536 0.0000
BHIT -0.0033 0.0067 -0.0033 0.0000 0.0167 0.0000 0.0625 -0.0062 -0.0031
BIPI 0.0092 0.0091 -0.0180 0.0000 0.0092 -0.0091 0.0000 -0.0275 0.0094
BJBR -0.0107 0.0378 -0.0104 0.0105 0.0104 -0.0103 -0.0052 -0.0105 0.1058
BJTM 0.0228 0.0200 -0.0066 0.0044 -0.0044 0.0022 0.0088 -0.0109 0.0176
BKSL 0.0309 0.0299 -0.0174 0.0296 0.0230 -0.0169 -0.0171 -0.0349 0.0301
BMRI 0.0229 0.0028 0.0028 0.0028 0.0139 -0.0027 0.0000 0.0110 0.0217
BMTR -0.0083 0.0167 -0.0109 0.0221 0.0378 0.0234 0.0662 0.0024 0.0048
BRAU -0.0111 -0.0169 -0.0114 -0.0173 0.0353 -0.0057 -0.0171 -0.0058 0.0000
BRMS 0.0044 0.0088 0.0000 -0.0130 0.0000 0.0308 -0.0128 -0.0173 0.0220
BSDE 0.0195 -0.0128 0.0065 0.0000 0.0129 -0.0159 -0.0032 0.0065 0.0161
BTPN 0.0000 0.0000 0.0089 -0.0044 -0.0044 -0.0089 -0.0202 -0.0229 -0.0012
BWPT 0.0119 0.0352 -0.0076 0.0000 0.0000 0.0114 0.0150 -0.0148 0.0226
CPIN 0.0143 0.0103 -0.0025 0.0064 0.0152 -0.0025 0.0000 -0.0013 0.0138
CTRA 0.0703 -0.0354 0.0157 0.0309 0.0400 -0.0144 -0.0146 -0.0248 0.0406
CTRS -0.0200 0.0204 0.0000 0.0225 0.0073 0.0073 -0.0169 -0.0539 0.0440
DILD 0.0328 -0.0029 0.0029 0.0029 0.0173 -0.0028 0.0085 -0.0085 0.0085
ENRG 0.1111 0.0000 0.0000 0.0000 0.0250 0.0610 0.0690 -0.0108 0.0326
ERAA 0.0038 -0.0152 0.0347 0.0037 0.0669 0.0174 -0.0034 -0.0034 0.0172
EXCL -0.0033 0.0011 0.0033 0.0078 -0.0132 0.0011 0.0022 -0.0056 0.0067
GGRM 0.0000 -0.0011 -0.0022 -0.0158 0.0000 0.0424 0.0275 -0.0032 0.0279
GIAA -0.0041 0.0021 0.0041 -0.0021 0.0021 -0.0021 0.0021 0.0000 -0.0021
GJTL 0.0531 0.0115 0.0159 0.0022 0.0267 -0.0022 0.0022 -0.0108 0.0044
HRUM 0.0347 -0.0021 0.0021 -0.0042 0.0126 0.0062 -0.0021 0.0145 -0.0122
ICBP -0.0045 -0.0090 -0.0023 -0.0046 -0.0069 -0.0093 0.0093 -0.0023 0.0116
IMAS 0.0048 0.0000 -0.0048 0.0048 0.0000 -0.0048 0.0000 -0.0097 0.0098
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
94
Lampiran 1.
Actual Return Saham Harian Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-22 t-21 t-20 t-19 t-18 t-17 t-16 t-15 t-14
INCO 0.0436 -0.0020 0.0159 0.0000 0.0118 0.0155 0.0000 -0.0076 -0.0115
INDF -0.0213 0.0145 -0.0036 0.0036 0.0036 -0.0036 0.0000 0.0000 0.0071
INDY 0.0550 -0.0261 -0.0089 0.0000 0.0180 0.0088 0.0000 0.0000 -0.0175
INTP 0.0150 0.0159 -0.0022 -0.0067 0.0101 0.0011 0.0089 0.0000 0.0055
ISAT 0.0050 -0.0074 0.0000 -0.0050 -0.0063 0.0050 0.0013 -0.0013 0.0000
ITMG -0.0268 0.0018 0.0073 -0.0109 -0.0055 -0.0055 -0.0074 0.0103 -0.0120
JPFA 0.0000 0.0034 0.0034 -0.0034 0.0441 -0.0065 0.0458 -0.0031 0.0188
JSMR 0.0287 0.0140 -0.0092 0.0000 -0.0046 0.0093 0.0046 -0.0229 0.0329
KIJA 0.0648 -0.0174 -0.0133 0.0045 0.0179 -0.0219 0.0000 -0.0179 0.0320
KLBF 0.0000 0.0071 -0.0142 0.0036 0.0072 -0.0071 0.0179 0.0141 0.0208
LCGP 0.0000 0.0147 0.0145 0.0571 0.0135 -0.0160 0.0569 0.0231 -0.0050
LPCK 0.0000 0.0000 -0.0123 0.0498 0.1028 0.0000 -0.0323 -0.0222 0.0833
LPKR 0.0000 0.0000 -0.0054 0.0108 0.0214 -0.0157 -0.0106 0.0000 0.0215
LSIP 0.0200 0.0280 -0.0027 0.0273 0.0133 0.0420 0.0176 -0.0149 -0.0101
MAIN 0.0000 0.0337 0.0015 0.0074 0.0132 -0.0145 -0.0074 0.0059 0.0398
MAPI 0.0000 0.0000 0.0000 0.0042 0.0833 0.0192 0.0264 0.0110 0.0182
MDLN 0.0025 0.0123 -0.0024 0.0465 0.0491 -0.0178 -0.0113 -0.0161 0.0117
MEDC 0.0181 -0.0158 0.0080 -0.0080 0.0060 0.0000 0.0100 -0.0139 0.0261
MNCN 0.0088 0.0066 0.0000 -0.0109 0.0220 0.0086 0.0490 0.0041 0.0020
MPPA 0.0024 0.0266 0.0118 -0.0023 0.0070 -0.0023 0.0093 0.0023 -0.0092
MYRX -0.0342 0.0265 0.0000 -0.0086 0.0000 0.0000 -0.0087 0.0000 0.0000
PGAS -0.0052 0.0010 -0.0031 0.0292 0.0051 0.0020 0.0171 0.0000 -0.0099
PNBN 0.0515 0.0210 0.0274 0.0267 0.0000 0.0260 0.0063 -0.0063 0.0443
PNLF 0.0752 -0.0123 -0.0083 0.0168 0.0331 0.0360 0.0000 -0.0077 0.0350
PTBA 0.0052 -0.0052 -0.0260 -0.0080 -0.0027 0.0054 0.0054 -0.0053 0.0027
PTPP -0.0037 0.0074 0.0074 0.0256 0.0357 -0.0138 -0.0280 -0.0144 0.0255
PTRO 0.0074 0.0073 -0.0036 -0.0073 0.0074 0.0036 0.0036 0.0036 0.0000
PWON 0.0187 0.0092 -0.0121 0.0215 0.0541 -0.0028 -0.0057 -0.0115 0.0000
RALS -0.0182 0.0372 -0.0143 0.0036 0.0036 -0.0181 -0.0037 -0.0037 0.0148
SCMA -0.0340 0.0290 0.0000 0.0000 -0.0020 0.0081 0.0020 0.0160 0.0098
SIMP 0.0000 0.0280 0.0136 0.0134 0.0066 0.0132 0.0130 -0.0192 -0.0065
SMCB 0.0504 0.0160 -0.0022 -0.0023 0.0293 -0.0175 -0.0067 0.0202 0.0617
SMGR 0.0017 0.0000 0.0000 -0.0166 0.0253 -0.0148 0.0000 0.0067 -0.0017
SMRA 0.0204 -0.0050 -0.0251 0.0052 0.0513 0.0195 -0.0431 -0.0150 0.0609
SSIA 0.0192 0.0063 -0.0313 0.0129 0.0701 -0.0179 -0.0061 -0.0061 0.0245
TBIG -0.0279 0.0164 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0040 0.0040 -0.0040
TINS -0.0087 0.0066 -0.0109 -0.0066 0.0111 0.0132 0.0108 0.0129 0.0169
TLKM -0.0087 0.0066 -0.0109 -0.0066 0.0111 0.0132 0.0108 0.0129 0.0169
TMPI 0.0000 0.0067 0.0000 0.0022 0.0133 0.0000 0.0000 -0.0066 0.0132
TRAM 0.0118 0.0000 -0.0058 0.0029 0.0000 0.0029 0.0000 -0.0029 0.0176
UNTR 0.0264 0.0027 0.0068 -0.0174 0.0096 0.0027 0.0027 0.0040 -0.0027
UNVR 0.0009 -0.0044 -0.0178 0.0145 0.0045 0.0089 0.0000 0.0000 -0.0106
WIKA -0.0025 0.0000 0.0000 0.0202 0.0321 -0.0096 -0.0362 -0.0276 0.0284
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
95
Lampiran 1.
Actual Return Saham Harian Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-13 t-12 t-11 t-10 t-9 t-8 t-7 t-6 t-5
AALI 0.0096 -0.0169 -0.0011 0.0300 0.0375 -0.0201 0.0369 0.0079 0.0382
ACES -0.0120 -0.0366 -0.0190 0.0323 0.0000 -0.0125 0.0000 0.0063 0.0000
ADHI -0.0087 0.0044 -0.0022 0.0327 -0.0127 0.0000 0.0385 0.0206 0.0161
ADMG -0.0092 -0.0046 -0.0047 0.0187 -0.0092 0.0000 0.0000 0.0139 0.0046
ADRO 0.0000 -0.0309 -0.0053 0.0160 0.0474 -0.0151 0.0357 0.0049 0.0000
AISA 0.0240 -0.0208 -0.0160 -0.0054 0.0326 -0.0211 0.0323 0.0156 0.0026
AKRA 0.0033 -0.0098 0.0000 0.0121 -0.0087 0.0088 0.0261 0.0127 -0.0063
ANTM -0.0047 -0.0143 0.0000 0.0097 -0.0048 0.0000 0.0000 0.0385 0.0463
APLN 0.0128 -0.0127 -0.0085 0.0000 0.0000 -0.0129 0.0218 0.0128 0.0211
ASII -0.0287 -0.0111 -0.0224 0.0229 0.0373 -0.0216 0.0037 0.0293 0.0000
ASRI 0.0000 -0.0168 -0.0342 0.0265 -0.0086 -0.0174 0.0265 0.0086 0.0342
BBCA -0.0048 -0.0024 -0.0096 0.0024 -0.0073 0.0049 0.0195 0.0072 0.0024
BBKP 0.0000 -0.0081 0.0000 -0.0082 -0.0083 0.0000 0.0167 0.0246 0.0160
BBNI -0.0148 -0.0236 -0.0286 0.0204 0.0100 -0.0220 0.0124 0.0255 0.0411
BBRI 0.0000 -0.0233 0.0000 -0.0239 0.0082 -0.0027 -0.0108 0.0137 0.0270
BBTN 0.0000 -0.0442 0.0139 -0.0137 0.0000 0.0185 0.0045 0.0045 0.0586
BDMN -0.0126 -0.0326 -0.0385 0.0475 -0.0263 0.0049 0.0159 0.0168 0.0272
BEST -0.0339 0.0000 -0.0175 0.0357 0.0000 -0.0517 0.0182 0.0179 0.0351
BHIT 0.0000 -0.0094 -0.0032 -0.0032 0.0317 -0.0185 0.0063 -0.0031 -0.0031
BIPI -0.0093 0.0000 -0.0094 -0.0095 0.0096 -0.0095 0.0096 0.0000 -0.0095
BJBR -0.0144 0.0146 -0.0048 -0.0048 -0.0193 -0.0049 0.0297 0.0000 0.0144
BJTM 0.0065 0.0000 -0.0193 0.0022 0.0000 -0.0066 0.0044 0.0066 0.0261
BKSL 0.0000 -0.0175 -0.0238 0.0427 -0.0058 -0.0176 0.0180 0.0000 0.0176
BMRI -0.0027 -0.0372 -0.0110 0.0056 0.0111 0.0000 0.0027 0.0301 0.0000
BMTR -0.0071 -0.0072 0.0192 0.0142 0.0163 -0.0252 0.0070 0.0117 0.0369
BRAU 0.0000 0.0058 0.0116 0.0057 0.0114 0.0000 -0.0169 0.0000 0.0057
BRMS -0.0086 -0.0174 0.0044 0.0000 0.0220 0.0000 0.0216 0.0042 -0.0042
BSDE -0.0127 -0.0192 -0.0458 0.0377 0.0132 -0.0163 0.0132 0.0065 0.0227
BTPN 0.0070 0.0128 -0.0494 0.0206 0.0012 0.0012 0.0154 -0.0023 0.0023
BWPT -0.0147 -0.0112 0.0075 0.0150 0.0074 -0.0037 -0.0037 0.0074 0.0256
CPIN 0.0296 0.0036 -0.0131 0.0169 0.0083 -0.0153 -0.0084 0.0109 -0.0036
CTRA -0.0146 -0.0297 -0.0408 0.0479 -0.0102 -0.0051 0.0155 0.0254 0.0446
CTRS 0.0174 -0.0146 -0.0322 0.0230 0.0050 0.0000 0.0124 0.0418 0.0283
DILD -0.0085 -0.0085 0.0029 0.0057 0.0085 -0.0197 0.0029 0.0831 0.0397
ENRG 0.0632 -0.0396 -0.0515 0.0000 -0.0109 -0.0110 0.0556 0.0105 -0.0104
ERAA 0.0136 -0.0033 -0.0235 -0.0137 0.0035 0.0347 0.0101 0.0133 0.0164
EXCL -0.0122 -0.0169 -0.0103 0.0104 0.0641 -0.0355 -0.0123 0.0000 0.0000
GGRM -0.0010 -0.0178 -0.0021 0.0277 -0.0104 -0.0073 0.0032 0.0079 -0.0183
GIAA 0.0000 0.0000 -0.0041 -0.0021 0.0000 -0.0021 0.0063 0.0124 -0.0041
GJTL -0.0393 -0.0227 -0.0233 0.0000 0.0429 -0.0183 0.0047 0.0301 0.0247
HRUM -0.0083 -0.0229 -0.0107 0.0237 0.0105 -0.0167 0.0233 0.0041 -0.0062
ICBP 0.0275 0.0045 -0.0311 0.0092 0.0159 -0.0045 -0.0180 0.0023 -0.0023
IMAS 0.0048 0.0000 -0.0096 0.0097 0.0048 0.0048 -0.0143 0.0145 -0.0095
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
96
Lampiran 1.
Actual Return Saham Harian Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-13 t-12 t-11 t-10 t-9 t-8 t-7 t-6 t-5
INCO -0.0409 -0.0203 0.0186 -0.0305 0.0021 0.0126 0.0537 0.0549 0.0000
INDF -0.0106 0.0000 -0.0036 0.0108 0.0214 -0.0035 -0.0035 0.0140 0.0242
INDY 0.0089 -0.0177 0.0000 0.0090 0.0000 -0.0089 0.0721 0.0420 0.0000
INTP -0.0231 -0.0157 -0.0331 0.0260 0.0334 -0.0200 -0.0091 0.0069 0.0046
ISAT 0.0038 -0.0025 -0.0013 -0.0100 0.0152 -0.0037 0.0000 0.0000 0.0000
ITMG -0.0263 -0.0222 -0.0099 0.0189 0.0156 -0.0231 0.0187 -0.0039 -0.0116
JPFA 0.0092 0.0030 -0.0304 0.0000 0.0000 -0.0094 -0.0032 0.0000 0.0000
JSMR -0.0091 -0.0046 -0.0323 -0.0048 0.0287 0.0000 0.0140 0.0092 -0.0045
KIJA -0.0044 -0.0133 -0.0180 0.0092 0.0045 -0.0271 0.0000 0.0000 0.0186
KLBF -0.0068 -0.0171 -0.0244 0.0000 0.0357 -0.0138 0.0000 0.0000 -0.0070
LCGP 0.0504 0.0144 0.0638 -0.0022 -0.0089 0.0382 -0.0043 -0.0043 -0.0197
LPCK 0.0210 -0.0068 -0.0138 0.0490 -0.0167 -0.0271 0.0139 0.0275 0.0268
LPKR -0.0105 -0.0053 -0.0053 0.0161 -0.0053 -0.0053 -0.0053 0.0000 0.0215
LSIP 0.0025 -0.0127 0.0205 0.0402 0.0000 -0.0097 -0.0122 0.0593 0.0420
MAIN 0.0156 -0.0098 -0.0028 0.0000 0.0184 0.0014 0.0069 0.0207 -0.0094
MAPI -0.0250 0.0000 -0.0037 0.0074 0.0073 -0.0217 -0.0074 0.0075 -0.0148
MDLN -0.0346 -0.0024 -0.0048 0.0144 -0.0024 -0.0071 0.0120 -0.0047 -0.0024
MEDC -0.0039 -0.0177 0.0000 0.0000 0.0160 0.0039 0.0471 0.0112 0.0222
MNCN -0.0061 -0.0020 0.0163 -0.0100 0.0263 -0.0178 0.0201 -0.0020 0.0000
MPPA -0.0185 -0.0118 -0.0286 -0.0025 0.0665 -0.0092 0.0000 0.0093 0.0046
MYRX 0.0088 0.0000 -0.0087 0.0088 0.0435 -0.0250 0.0085 0.0000 -0.0085
PGAS 0.0000 -0.0100 -0.0172 0.0072 0.0000 0.0082 0.0010 0.0111 0.0000
PNBN -0.0061 0.0061 -0.0182 0.0062 0.0061 -0.0061 0.0061 0.0000 0.0061
PNLF 0.0000 0.0000 -0.0038 0.0075 0.0037 -0.0373 -0.0078 0.0039 -0.0117
PTBA -0.0107 -0.0081 0.0055 0.0163 0.0241 -0.0235 0.0187 0.0000 0.0000
PTPP 0.0000 0.0000 -0.0142 0.0289 -0.0140 0.0107 0.0634 0.0166 0.0195
PTRO 0.0072 -0.0108 0.0507 0.0345 -0.0100 -0.0135 0.0068 0.0136 0.0000
PWON -0.0203 -0.0564 -0.0063 0.0253 0.0185 -0.0121 0.0368 0.0385 0.0028
RALS 0.0146 -0.0036 0.0000 0.0108 0.0214 -0.0035 0.0000 -0.0035 -0.0141
SCMA -0.0019 0.0058 0.0097 0.0365 0.0389 0.0018 0.0142 -0.0175 0.0179
SIMP -0.0132 -0.0133 0.0270 0.0066 0.0654 0.0245 0.0000 0.0359 0.0694
SMCB 0.0062 0.0082 -0.0266 0.0063 0.0251 0.0102 0.0181 0.0554 -0.0244
SMGR -0.0116 -0.0168 -0.0188 0.0052 0.0381 -0.0200 0.0000 0.0119 0.0151
SMRA 0.0144 -0.0142 -0.0239 -0.0196 0.0050 -0.0149 0.0606 0.0000 0.0238
SSIA -0.0060 -0.0181 -0.0123 0.0186 -0.0183 -0.0186 0.0316 0.0000 0.0491
TBIG -0.0162 0.0123 0.0041 -0.0121 0.0246 -0.0240 0.0082 -0.0122 -0.0082
TINS -0.0104 -0.0358 -0.0022 0.0000 0.0175 -0.0108 0.0000 0.0087 -0.0043
TLKM -0.0104 -0.0358 -0.0022 0.0000 0.0175 -0.0108 0.0000 0.0087 -0.0043
TMPI 0.0043 0.0000 0.0000 0.0022 0.0130 -0.0043 0.0021 -0.0043 0.0000
TRAM 0.0000 0.0029 0.0000 0.0029 0.0086 -0.0085 -0.0029 0.0029 0.0000
UNTR -0.0040 -0.0027 -0.0081 0.0123 0.0229 -0.0066 0.0106 0.0184 0.0309
UNVR 0.0116 -0.0035 0.0035 -0.0009 0.0009 -0.0132 0.0000 0.0196 -0.0105
WIKA 0.0050 0.0349 0.0024 0.0313 0.0000 0.0047 0.0371 0.0201 0.0000
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
97
Lampiran 1.
Actual Return Saham Harian Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-4 t-3 t-2 t-1 t-0 t+1 t+2 t+3
AALI 0.0415 0.0118 -0.0027 -0.0135 -0.0419 -0.0086 0.0029 -0.0038
ACES 0.0000 -0.0126 0.0127 -0.0126 -0.0191 -0.0195 0.0464 -0.0063
ADHI 0.0000 0.0079 0.0610 0.0019 0.0426 0.0835 -0.0098 -0.0199
ADMG 0.0045 -0.0045 0.0000 -0.0091 0.0046 0.0046 0.0227 0.0000
ADRO -0.0049 -0.0148 -0.0350 -0.0207 0.0265 0.0000 0.0103 -0.0051
AISA -0.0102 -0.0026 0.0000 -0.0104 0.0288 0.0076 0.0101 -0.0125
AKRA -0.0011 0.0105 -0.0073 -0.0179 -0.0053 0.0280 0.0565 -0.0050
ANTM 0.0000 -0.0265 0.0136 -0.0179 0.0091 0.0000 -0.0045 0.0227
APLN 0.0041 -0.0165 0.0628 0.1024 -0.0143 0.0435 0.0347 -0.0034
ASII -0.0036 0.0393 -0.0034 -0.0034 0.0069 0.0722 0.0160 -0.0284
ASRI 0.0000 -0.0165 0.0420 -0.0081 0.0000 0.0325 0.0394 -0.0076
BBCA 0.0024 -0.0094 -0.0095 -0.0048 0.0024 0.0675 -0.0113 -0.0137
BBKP -0.0079 -0.0159 0.0081 -0.0080 0.0000 0.0242 0.0472 0.0075
BBNI 0.0031 0.0031 0.0021 0.0000 0.0010 0.0659 -0.0048 -0.0194
BBRI -0.0289 -0.0189 0.0165 -0.0081 0.0191 0.1046 -0.0291 -0.0300
BBTN 0.0170 -0.0251 0.0300 0.0083 0.0207 0.0526 -0.0038 0.0232
BDMN -0.0011 -0.0391 0.0048 -0.0131 0.0242 0.0142 0.0209 0.0023
BEST 0.0085 0.0084 0.1000 0.0000 -0.0076 0.0305 0.0444 -0.0709
BHIT 0.0188 -0.0062 0.0093 0.0399 0.0147 -0.0116 -0.0147 0.0119
BIPI 0.0096 0.0095 0.0094 -0.0093 0.0189 -0.0093 -0.0093 -0.0189
BJBR -0.0142 -0.0144 0.0000 -0.0049 0.0147 0.0097 -0.0048 0.0000
BJTM 0.0000 -0.0085 -0.0021 -0.0064 0.0065 0.0064 0.0000 0.0000
BKSL 0.0000 -0.0116 0.0936 -0.0160 0.0217 0.0106 0.0421 0.0000
BMRI -0.0160 -0.0054 0.0190 -0.0160 0.0081 0.0914 -0.0172 -0.0251
BMTR 0.0667 0.0000 0.0167 -0.0184 0.0000 -0.0146 0.0106 0.0084
BRAU -0.0057 -0.0172 0.0058 0.0116 0.0000 0.0115 0.0284 -0.0055
BRMS 0.0211 -0.0207 0.0000 0.0000 0.0253 -0.0123 -0.0250 0.0085
BSDE 0.0286 0.0123 0.0213 0.0000 -0.0030 0.0120 0.0118 -0.0146
BTPN -0.0023 0.0058 0.0441 -0.0167 0.0147 0.0802 0.0165 -0.0091
BWPT 0.0036 -0.0178 0.0000 -0.0181 -0.0258 0.0076 -0.0150 0.0382
CPIN 0.0072 0.0012 0.0012 -0.0036 0.0024 0.0238 0.0116 -0.0126
CTRA -0.0051 -0.0187 0.0534 0.0092 -0.0137 0.0509 0.0617 -0.0166
CTRS -0.0119 -0.0019 0.0209 -0.0205 0.0372 0.0135 0.0310 -0.0043
DILD 0.0178 0.0400 0.0000 0.0096 0.0095 0.0189 0.0764 -0.0194
ENRG 0.0000 -0.0105 -0.0213 -0.0109 0.1099 -0.0594 -0.0105 -0.0106
ERAA 0.0290 0.0000 0.0251 -0.0367 -0.0032 -0.0064 0.0321 -0.0155
EXCL -0.0034 -0.0147 -0.0023 0.0138 0.0023 -0.0011 -0.0057 0.0023
GGRM 0.0043 0.0032 -0.0063 -0.0005 0.0303 0.0114 -0.0148 -0.0228
GIAA 0.0019 0.0063 -0.0122 0.0021 0.0000 -0.0021 -0.0021 0.0000
GJTL 0.0044 0.0044 -0.0043 0.0000 0.0240 0.0554 0.0000 -0.0303
HRUM -0.0145 -0.0105 -0.0170 -0.0173 0.0198 -0.0194 0.0088 -0.0022
ICBP -0.0023 -0.0023 0.0115 0.0000 0.0023 0.0068 0.0045 -0.0269
IMAS 0.0000 0.0048 -0.0048 0.0000 0.0000 -0.0096 0.0000 0.0049
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
98
Lampiran 1.
Actual Return Saham Harian Individu Sampel
Kode t-4 t-3 t-2 t-1 t-0 t+1 t+2 t+3
INCO 0.0074 -0.0424 0.0135 -0.0266 0.0039 -0.0117 0.0000 0.0177
INDF 0.0034 -0.0034 0.0135 0.0067 0.0199 0.0065 -0.0097 -0.0228
INDY 0.0081 -0.0160 -0.0163 -0.0083 0.0083 0.0083 -0.0246 0.0084
INTP 0.0204 0.0133 -0.0044 -0.0220 0.0000 0.0811 0.0208 -0.0204
ISAT 0.0013 -0.0012 -0.0013 -0.0038 0.0013 0.0038 0.0050 0.0000
ITMG -0.0059 -0.0039 0.0030 -0.0277 0.0122 -0.0241 -0.0041 -0.0207
JPFA -0.0159 -0.0129 0.0523 0.0124 -0.0092 0.0031 0.0185 -0.0182
JSMR 0.0091 0.0045 0.0000 -0.0090 0.0000 0.0545 0.0259 -0.0084
KIJA -0.0046 -0.0046 0.0369 0.0133 0.0219 0.0215 0.1008 0.0000
KLBF 0.0035 -0.0070 0.0035 -0.0035 0.0000 0.0424 0.0102 -0.0201
LCGP 0.0022 -0.0111 0.0045 -0.0022 -0.0045 0.0023 -0.0157 0.0000
LPCK 0.0033 0.0065 0.0290 -0.0345 0.0065 0.0032 0.0032 -0.0288
LPKR 0.0789 0.0390 -0.0047 0.0236 0.0092 0.0365 0.0969 0.0040
LSIP 0.0336 0.0195 -0.0106 -0.0558 -0.0136 0.0346 0.0245 -0.0152
MAIN 0.0068 -0.0014 0.0068 -0.0202 -0.0220 0.0098 0.0070 0.0000
MAPI -0.0075 0.0152 0.0299 0.0109 -0.0072 0.0072 -0.0036 -0.0360
MDLN 0.0024 -0.0024 0.0190 0.0234 0.0046 -0.0045 0.0068 -0.0113
MEDC 0.0109 0.0000 0.0036 -0.0054 0.0090 0.0053 -0.0088 -0.0196
MNCN 0.0355 0.0019 0.0570 -0.0054 -0.0018 -0.0362 -0.0357 -0.0039
MPPA 0.0000 0.0069 0.0160 0.0135 0.0222 0.0390 0.0438 0.0000
MYRX 0.0000 -0.0085 0.0000 -0.0086 0.0261 -0.0085 0.0256 -0.0083
PGAS -0.0080 0.0000 -0.0091 0.0142 0.0381 0.0193 0.0047 -0.0236
PNBN -0.0061 -0.0122 0.0000 -0.0062 0.0000 0.0062 0.0000 0.0062
PNLF -0.0039 0.0474 0.0000 -0.0038 0.0000 0.0038 0.0151 -0.0074
PTBA -0.0105 0.0106 0.0026 -0.0288 0.0108 -0.0133 0.0027 0.0000
PTPP 0.0064 0.0095 0.0346 0.0000 0.0122 0.0961 -0.0082 -0.0138
PTRO -0.0134 -0.0068 0.0068 -0.0034 0.0000 -0.0102 0.0034 0.0034
PWON 0.0085 0.0225 0.0275 -0.0054 0.0189 0.0000 0.0212 -0.0363
RALS 0.0143 -0.0141 0.0000 -0.0071 0.0180 0.0106 -0.0350 0.0000
SCMA 0.0316 0.0204 0.0033 -0.0066 -0.0117 0.0321 0.0213 -0.0096
SIMP 0.0324 0.0262 -0.0153 -0.0311 -0.0214 0.0273 -0.0160 0.0054
SMCB 0.0192 -0.0019 0.0076 -0.0281 0.0039 0.0731 0.0000 -0.0072
SMGR 0.0132 0.0000 0.0098 -0.0210 -0.0017 0.0596 0.0313 -0.0258
SMRA -0.0093 0.0047 0.0280 -0.0091 -0.0092 0.0370 0.0268 -0.0478
SSIA -0.0175 -0.0119 0.0602 0.0000 0.0170 0.0000 0.1844 -0.0519
TBIG 0.0083 0.0000 0.0123 -0.0122 -0.0082 0.0124 0.0000 0.0041
TINS -0.1970 -0.0377 0.0112 -0.0277 0.0029 -0.0227 -0.0029 0.0117
TLKM -0.0065 -0.0479 -0.0023 -0.0069 0.0115 0.0411 -0.0132 -0.0178
TMPI 0.0021 0.0021 0.0000 -0.0021 0.0000 -0.0086 0.0000 0.0000
TRAM 0.0029 0.0000 0.0029 -0.0028 0.0000 -0.0057 0.0029 -0.0057
UNTR -0.0300 -0.0026 0.0245 -0.0164 0.0154 0.0215 0.0000 0.0000
UNVR -0.0088 0.0036 0.0062 -0.0062 0.0044 0.0080 0.0184 0.0448
WIKA -0.0197 0.0089 0.0111 -0.0197 0.0201 0.0921 -0.0100 -0.0223
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
99
Lampiran 2.
Deskripsi Statistika Return Saham Harian
untuk Seluruh Sampel pada Periode Peristiwa
N Return Pasar Harian Std. Deviation
t-103 86 0.0082 0.0516
t-102 86 -0.0023 0.0178
t-101 86 0.0156 0.0252
t-100 86 0.0023 0.0285
t-99 86 -0.0022 0.0186
t-98 86 0.0089 0.0216
t-97 86 0.0058 0.0217
t-96 86 -0.0060 0.0193
t-95 86 -0.0096 0.0389
t-94 86 -0.0046 0.0263
t-93 86 0.0145 0.0215
t-92 86 -0.0030 0.0069
t-91 86 0.0061 0.0220
t-90 86 -0.0008 0.0218
t-89 86 -0.0029 0.0222
t-88 86 -0.0008 0.0209
t-87 86 -0.0064 0.0251
t-86 86 -0.0093 0.0569
t-85 86 -0.0044 0.0232
t-84 86 0.0135 0.0200
t-83 86 0.0033 0.0255
t-82 86 0.0000 0.0196
t-81 86 0.0002 0.0213
t-80 86 0.0009 0.0168
t-79 86 0.0096 0.0156
t-78 86 0.0050 0.0204
t-77 86 -0.0067 0.0256
t-76 86 0.0036 0.0239
t-75 86 0.0058 0.0454
t-74 86 -0.0044 0.0659
t-73 86 0.0028 0.0339
t-72 86 0.0024 0.0218
t-71 86 0.0009 0.0200
t-70 86 0.0028 0.0211
t-69 86 0.0022 0.0191
t-68 86 -0.0019 0.0196
t-67 86 0.0022 0.0263
t-66 86 0.0021 0.0195
t-65 86 -0.0085 0.0154
t-64 86 -0.0042 0.0177
t-63 86 0.0084 0.0331
t-62 86 -0.0025 0.0246
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
100
Lampiran 2.
Deskripsi Statistika Return Saham Harian
untuk Seluruh Sampel pada Periode Peristiwa
(Sambungan)
N Return Pasar Harian Std. Deviation
t-61 86 0.0015 0.0176
t-60 86 -0.0101 0.0168
t-59 86 -0.0161 0.0272
t-58 86 0.0019 0.0212
t-57 86 0.0154 0.0169
t-56 86 0.0061 0.0053
t-55 86 -0.0037 0.0054
t-54 86 0.0026 0.0162
t-53 86 0.0054 0.0295
t-52 86 0.0022 0.0030
t-51 86 0.0094 0.0065
t-50 86 0.0000 0.0305
t-49 86 0.0030 0.0207
t-48 86 -0.0043 0.0222
t-47 86 -0.0098 0.0212
t-46 86 0.0074 0.0206
t-45 86 0.0009 0.0184
t-44 86 0.0009 0.0351
t-43 86 -0.0055 0.0410
t-42 86 0.0051 0.0049
t-41 86 -0.0105 0.0253
t-40 86 0.0056 0.0201
t-39 86 -0.0078 0.0170
t-38 86 0.0007 0.0224
t-37 86 0.0027 0.0249
t-36 86 0.0095 0.0248
t-35 86 0.0073 0.0195
t-34 86 0.0135 0.0184
t-33 86 -0.0120 0.0207
t-32 86 0.0033 0.0173
t-31 86 -0.0016 0.0175
t-30 86 -0.0012 0.0176
t-29 86 0.0051 0.0039
t-28 86 -0.0025 0.0187
t-27 86 0.0029 0.0145
t-26 86 0.0045 0.0164
t-25 86 -0.0067 0.0209
t-24 86 0.0119 0.0199
t-23 86 0.0011 0.0233
t-22 86 -0.0050 0.0251
t-21 86 0.0028 0.0151
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
101
Lampiran 2.
Deskripsi Statistika Return Saham Harian
untuk Seluruh Sampel pada Periode Peristiwa
(Sambungan)
N Return Pasar Harian Std. Deviation
t-20 86 0.0013 0.0125
t-19 86 0.0058 0.0193
t-18 86 -0.0091 0.0233
t-17 86 0.0023 0.0171
t-16 86 0.0099 0.0211
t-15 86 0.0018 0.0158
t-14 86 0.0006 0.0220
t-13 86 0.0026 0.0165
t-12 86 0.0051 0.0146
t-11 86 0.0018 0.0188
t-10 86 -0.0008 0.0165
t-9 86 0.0051 0.0192
t-8 86 -0.0006 0.0142
t-7 86 -0.0049 0.0184
t-6 86 0.0005 0.0165
t-5 86 0.0117 0.0192
t-4 86 -0.0127 0.0277
t-3 86 0.0034 0.0167
t-2 86 -0.0079 0.0232
t-1 86 0.0037 0.0186
t-0 86 -0.0025 0.0185
t+1 86 0.0016 0.0324
t+2 86 0.0007 0.0316
t+3 86 -0.0048 0.0175
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
102
Lampiran 3.
Return Pasar Harian Individu
Kode t-103 t-102 t-101 t-100 t-99 t-98 t-97 t-96
AALI 0.0000 0.0054 -0.0201 -0.0089 -0.0150 0.0016 -0.0176 -0.0269
ACES 0.0629 -0.0303 -0.0164 0.0067 0.0504 -0.0205 -0.0280 -0.0303
ADHI 0.0196 -0.0248 -0.0167 0.0242 -0.0081 0.0567 -0.0335 0.0004
ADMG 0.0358 -0.0203 -0.0323 0.0124 0.0042 0.0151 -0.0186 0.0004
ADRO -0.0302 -0.0088 -0.0228 -0.0183 -0.0147 -0.0250 0.0313 -0.0282
AISA 0.0462 0.0159 -0.0095 -0.0015 -0.0031 -0.0132 -0.0205 0.0004
AKRA 0.0145 -0.0352 -0.0270 0.0332 0.0244 0.0437 -0.0359 -0.0094
ANTM 0.0099 0.0381 -0.0132 -0.0152 0.0105 -0.0245 -0.0109 0.0069
APLN 0.0145 -0.0164 0.0022 0.0411 -0.0275 -0.0058 -0.0145 -0.0162
ASII 0.0145 -0.0357 -0.0247 0.0284 0.0042 -0.0273 0.0018 0.0151
ASRI 0.0309 -0.0318 0.0344 0.0692 -0.0103 -0.0205 -0.0131 0.0004
BBCA 0.0098 -0.0042 -0.0132 -0.0042 0.0042 -0.0197 0.0113 -0.0229
BBKP 0.0145 0.0005 -0.0323 -0.0089 0.0042 -0.0209 0.0018 0.0004
BBNI 0.0365 -0.0156 -0.0268 0.0183 0.0201 -0.0006 -0.0085 0.0109
BBRI 0.0084 -0.0118 -0.0198 0.0156 0.0162 -0.0176 -0.0341 -0.0058
BBTN 0.0145 0.0209 -0.0523 0.0013 0.0042 -0.0260 -0.0188 0.0215
BDMN 0.0145 -0.0055 -0.0323 -0.0029 -0.0078 0.0003 -0.0042 0.0125
BEST 0.0711 -0.0174 0.0041 0.0262 -0.0466 -0.0415 -0.0352 -0.0188
BHIT 0.0282 -0.0265 -0.0184 -0.0226 0.0181 -0.0332 0.0159 0.0004
BIPI 0.0413 -0.0082 -0.0059 -0.0089 -0.0043 -0.0058 0.0277 0.0172
BJBR 0.0252 -0.0101 -0.0323 -0.0197 0.0151 0.0050 0.0018 -0.0102
BJTM 0.0013 0.0138 -0.0454 0.0044 0.0174 0.0202 -0.0108 0.0261
BKSL 0.0389 0.0005 -0.0323 0.0625 -0.0180 0.0170 -0.0426 0.0004
BMRI 0.0205 -0.0176 0.0045 0.0325 0.0042 -0.0171 -0.0039 0.0120
BMTR 0.0246 -0.0196 -0.0425 -0.0037 -0.0009 0.0098 -0.0033 0.0158
BRAU -0.0168 0.0059 -0.0430 0.0019 -0.0065 -0.0112 -0.0090 0.0114
BRMS -0.0817 0.0431 -0.0527 0.0119 0.0042 -0.0262 -0.0190 0.0217
BSDE 0.0467 -0.0057 -0.0197 -0.0027 0.0042 0.0004 0.0018 0.0004
BTPN 0.0145 -0.0113 -0.0263 -0.0089 -0.0254 0.0552 0.0133 -0.0053
BWPT -0.0070 -0.0105 -0.0434 -0.0426 0.0042 0.0175 0.0473 0.0113
CPIN 0.0457 -0.0359 -0.0197 -0.0089 -0.0393 0.0072 0.0018 0.0132
CTRA 0.0827 0.0111 0.0519 -0.0186 0.0238 0.0327 -0.0074 0.0098
CTRS 0.0859 -0.0114 -0.0082 0.0264 0.0610 0.0050 -0.0194 0.0004
DILD 0.0593 -0.0281 0.0119 0.0756 -0.0088 0.0074 -0.0371 0.0139
ENRG 0.0031 -0.0225 -0.0440 -0.0089 -0.0196 0.0064 -0.0223 0.0004
ERAA -0.0246 0.0168 0.0637 0.0568 0.0042 -0.0058 -0.0598 -0.0069
EXCL -0.0059 -0.0203 -0.0376 -0.0410 -0.0234 0.0113 0.0018 0.0060
GGRM 0.0972 0.0128 -0.0390 0.0087 0.0029 0.0116 -0.0152 0.0071
GIAA 0.0448 -0.0191 -0.0123 -0.0285 0.0042 -0.0058 0.0018 0.0004
GJTL -0.0055 0.0005 -0.0527 -0.0193 0.0042 0.0153 0.0018 0.0313
HRUM 0.0145 -0.0074 -0.0561 0.0480 0.0119 -0.0134 -0.0212 0.0240
ICBP 0.0145 0.0005 -0.0368 0.0002 0.0178 0.0121 -0.0157 -0.0130
IMAS -0.0136 0.0005 -0.0226 -0.0184 -0.0054 -0.0058 0.0018 -0.0093
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
103
Lampiran 3.
Return Pasar Harian Individu (Sambungan)
Kode t-103 t-102 t-101 t-100 t-99 t-98 t-97 t-96
INCO 0.0436 -0.0089 -0.0037 -0.0274 0.0136 -0.0525 -0.0178 -0.0196
INDF 0.0356 -0.0133 0.0027 -0.0089 0.0042 0.0010 -0.0183 -0.0475
INDY -0.0091 0.0005 -0.0443 -0.0089 -0.0080 -0.0181 0.0018 0.0004
INTP 0.0220 -0.0293 -0.0117 0.0212 0.0042 -0.0326 0.0069 0.0478
ISAT 0.0318 -0.0052 -0.0380 0.0141 -0.0183 0.0115 0.0188 0.0282
ITMG 0.0071 -0.0203 -0.0459 -0.0412 0.0042 0.0006 -0.0202 -0.0125
JPFA 0.0212 -0.0262 -0.0186 -0.0022 -0.0025 -0.0058 -0.0184 -0.0134
JSMR 0.0232 -0.0169 -0.0323 -0.0089 -0.0046 -0.0236 -0.0254 0.0191
KIJA 0.0145 0.0005 -0.0323 0.0744 0.0042 0.0135 -0.0170 0.0004
KLBF 0.0220 0.0080 -0.0174 -0.0162 0.0042 -0.0278 0.0018 -0.0221
LCGP -0.0034 0.0187 -0.0323 -0.0089 0.0042 -0.0236 0.0018 0.0004
LPCK 0.0323 0.0180 0.0281 0.0399 0.0120 0.0019 -0.0134 0.0082
LPKR 0.0341 0.0005 -0.0419 0.0008 0.0138 -0.0058 0.0876 -0.0084
LSIP 0.0417 0.0402 -0.0323 0.0038 0.0168 -0.0182 -0.0359 0.0266
MAIN 0.0145 0.0005 -0.0323 -0.0665 -0.0034 0.0096 0.0018 0.0307
MAPI 0.0226 -0.0156 -0.0323 -0.0253 0.0209 -0.0222 -0.0148 -0.0420
MDLN -0.0096 -0.0489 -0.0323 0.0171 -0.0084 -0.0058 0.0147 0.0131
MEDC -0.0049 0.0104 -0.0519 -0.0089 -0.0158 0.0146 -0.0082 0.0004
MNCN 0.0522 0.0005 -0.0686 -0.0184 0.0042 -0.0153 -0.0078 0.0198
MPPA -0.0068 0.0005 -0.0323 0.0346 0.0146 -0.0264 0.0018 -0.0101
MYRX -0.0028 -0.0170 -0.0144 -0.0265 -0.0136 -0.0421 0.0207 0.0004
PGAS 0.0332 -0.0270 -0.0511 -0.0185 -0.0298 0.0093 0.0216 0.0004
PNBN 0.0839 -0.0255 -0.0456 -0.0224 0.0042 -0.0058 -0.0119 0.0282
PNLF 0.0407 -0.0148 -0.0271 0.0065 0.0448 -0.0302 0.0268 -0.0240
PTBA -0.0070 0.0115 -0.0467 -0.0199 -0.0106 -0.0170 -0.0134 -0.0227
PTPP 0.0319 -0.0080 0.0108 0.0572 0.0430 0.0315 -0.0269 0.0078
PTRO 0.0145 -0.0150 -0.0244 -0.0089 -0.0036 0.0100 0.0251 0.0156
PWON -0.0028 0.0005 0.0028 0.0419 0.0042 0.0104 -0.0458 0.0504
RALS 0.0603 -0.0141 -0.0174 0.0203 -0.0312 -0.0425 -0.0134 0.0004
SCMA 0.0464 -0.0304 -0.0216 0.0016 0.0042 0.0047 -0.0085 -0.0100
SIMP 0.0145 0.0135 -0.0451 0.0171 -0.0084 0.0071 -0.0108 0.0132
SMCB 0.0145 -0.0088 0.0051 0.0001 -0.0226 -0.0241 0.0018 -0.0183
SMGR 0.0009 -0.0374 -0.0179 0.0017 0.0112 -0.0127 0.0018 0.0039
SMRA 0.0677 0.0106 0.0677 -0.0180 0.0134 0.0124 0.0018 -0.0353
SSIA 0.0275 -0.0123 0.0197 0.0775 0.0042 -0.0285 -0.0447 0.0248
TBIG 0.0058 0.0005 -0.0498 -0.0178 -0.0138 0.0034 0.0109 -0.0266
TINS 0.4236 -0.0318 -0.0323 -0.0200 -0.0183 0.0402 0.0128 0.0004
TLKM 0.0038 -0.0318 -0.0323 -0.0200 -0.0183 0.0402 0.0128 0.0004
TMPI 0.0145 0.0005 -0.0323 -0.0089 0.0042 0.0056 0.0243 0.0004
TRAM 0.0271 -0.0057 -0.0323 -0.0152 -0.0021 -0.0121 -0.0046 -0.0060
UNTR 0.0117 -0.0243 -0.0436 -0.0003 0.0042 0.0141 -0.0204 0.0402
UNVR -0.0180 -0.0062 -0.0221 -0.0390 0.0215 -0.0159 -0.0153 -0.0396
WIKA 0.0145 0.0056 -0.0475 0.0065 0.0448 -0.0058 0.0018 -0.0118
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
104
Lampiran 3.
Return Pasar Harian Individu (Sambungan)
Kode t-95 t-94 t-93 t-92 t-91 t-90 t-89 t-88 t-87
AALI -0.0597 -0.0395 0.0821 0.0435 -0.0235 0.0194 0.0097 0.0076 -0.0024
ACES -0.0379 0.0530 -0.0191 0.0078 -0.0112 -0.0236 0.0097 -0.0059 0.0049
ADHI -0.0549 -0.0434 -0.0090 0.0078 -0.0219 0.0028 -0.0062 -0.0170 -0.0396
ADMG 0.2438 -0.0959 -0.0037 0.0078 0.0070 -0.0080 -0.0081 -0.0082 -0.0137
ADRO 0.0135 0.0066 -0.0037 -0.0205 0.0373 0.0661 0.0356 -0.0236 -0.0038
AISA 0.0015 -0.0202 0.0115 0.0078 0.0339 -0.0296 0.0024 -0.0048 0.0049
AKRA -0.0458 -0.0384 0.0069 0.0078 0.0045 0.0075 0.0097 0.0049 -0.0258
ANTM 0.0195 -0.0438 -0.0166 0.0078 -0.0308 -0.0080 -0.0103 -0.0172 -0.0301
APLN -0.0570 -0.0483 0.0148 0.0078 0.0070 -0.0080 -0.0081 -0.0445 0.0241
ASII -0.0424 -0.0351 -0.0114 0.0078 0.0043 0.0149 0.0097 0.0175 -0.0174
ASRI -0.0819 -0.0618 -0.0210 0.0078 -0.0288 0.0099 -0.0429 0.0100 -0.0322
BBCA -0.0109 -0.0174 -0.0037 0.0175 0.0031 -0.0316 0.0001 -0.0095 -0.0051
BBKP -0.0062 -0.0280 -0.0037 0.0078 -0.0112 -0.0080 0.0254 -0.0054 -0.0108
BBNI -0.0113 -0.0595 0.0017 0.0078 -0.0004 -0.0134 0.0043 -0.0063 -0.0393
BBRI -0.0187 -0.0442 0.0028 0.0078 -0.0047 0.0243 0.0097 -0.0025 -0.0331
BBTN -0.0062 -0.0126 -0.0140 0.0078 -0.0216 -0.0080 -0.0008 0.0100 0.0049
BDMN 0.0238 -0.0242 -0.0390 0.0078 0.0010 -0.0381 0.0035 0.0100 -0.0451
BEST -0.0062 -0.0616 -0.0140 0.0286 0.0092 -0.0280 -0.0005 -0.0003 -0.0576
BHIT -0.0339 -0.0269 -0.0327 0.0078 -0.0112 0.0069 0.0097 -0.0047 -0.0250
BIPI -0.0227 -0.0378 -0.0037 0.0078 -0.0026 -0.0165 0.0097 -0.0072 -0.0127
BJBR -0.0277 -0.0236 0.0185 0.0078 -0.0221 0.0030 -0.0011 -0.0230 -0.0292
BJTM -0.0187 -0.0379 0.0093 0.0078 -0.0240 0.0180 0.0097 -0.0026 -0.0336
BKSL -0.0062 -0.0823 -0.0187 0.0078 -0.0163 0.0073 0.0097 -0.0051 -0.0360
BMRI -0.0233 -0.0417 -0.0157 0.0078 -0.0112 0.0041 -0.0082 -0.0144 -0.0326
BMTR -0.0415 -0.0388 -0.0575 0.0078 0.0285 0.0357 0.0359 0.0100 -0.0104
BRAU -0.0225 -0.0236 0.0019 0.0078 -0.0112 0.0087 0.0207 0.0154 -0.0059
BRMS -0.0270 -0.0339 -0.0037 0.0078 -0.0112 -0.0080 0.0532 0.0100 -0.0160
BSDE -0.0430 -0.0317 -0.0232 0.0078 -0.0112 0.0119 -0.0162 -0.0167 -0.0225
BTPN -0.0062 -0.0183 0.0078 0.0078 -0.0283 -0.0022 -0.0133 0.0277 -0.0240
BWPT 0.0476 0.0588 -0.0037 -0.0112 -0.0209 0.0410 0.0191 0.0563 0.0491
CPIN -0.0188 -0.0703 -0.0105 0.0078 0.0436 -0.0015 0.0355 -0.0214 -0.0146
CTRA -0.0525 -0.0320 -0.0037 0.0078 -0.0508 -0.0080 -0.0521 -0.0339 -0.0296
CTRS -0.0170 -0.0346 -0.0262 0.0078 -0.0572 -0.0200 -0.0147 0.0050 -0.0404
DILD -0.0195 -0.0396 -0.0037 0.0078 -0.0251 0.0061 -0.0180 -0.0043 0.0049
ENRG -0.0185 0.0249 -0.0037 0.0078 -0.0233 -0.0080 -0.0025 -0.0023 -0.0201
ERAA -0.0062 -0.0420 -0.0113 0.0078 -0.0036 0.0147 -0.0125 -0.0430 -0.0431
EXCL -0.0117 -0.0182 -0.0037 0.0078 0.0281 0.0515 -0.0056 0.0048 -0.0003
GGRM -0.0274 -0.0343 -0.0259 0.0078 -0.0197 -0.0123 0.0313 0.0451 0.0089
GIAA -0.0262 -0.0126 0.0167 0.0078 -0.0312 0.0022 0.0097 -0.0001 -0.0257
GJTL -0.0862 -0.0343 -0.0259 0.0078 -0.0226 -0.0425 0.0216 0.0100 -0.0304
HRUM -0.0369 0.0192 0.0194 0.0078 -0.0488 0.0233 0.0173 0.0551 0.0192
ICBP 0.0074 -0.0483 0.0009 0.0078 -0.0112 -0.0034 0.0097 -0.0129 -0.0280
IMAS -0.0062 -0.0126 -0.0037 0.0078 -0.0210 -0.0179 0.0097 0.0100 -0.0001
INCO 0.0040 -0.0429 0.0067 0.0078 0.0094 0.0122 0.0196 0.0100 -0.0540
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
105
Lampiran 3.
Return Pasar Harian Individu (Sambungan)
Kode t-95 t-94 t-93 t-92 t-91 t-90 t-89 t-88 t-87
INDF -0.0493 -0.0351 0.0040 0.0078 0.0040 0.0070 0.0023 -0.0198 -0.0336
INDY -0.0312 -0.0382 -0.0037 0.0078 -0.0112 0.0446 0.0097 0.0100 0.0049
INTP -0.0109 -0.0556 0.0088 0.0078 -0.0384 0.0072 0.0197 0.0026 -0.0276
ISAT -0.0548 -0.0410 -0.0330 0.0078 -0.0474 -0.0205 -0.0409 -0.0300 0.0326
ITMG -0.0290 -0.0193 -0.0290 0.0078 0.0009 0.0022 0.0131 0.0386 0.0523
JPFA -0.0271 -0.0483 -0.0259 0.0078 0.0039 0.0442 0.0026 0.0100 0.0049
JSMR -0.0429 -0.0126 0.0058 0.0078 -0.0207 0.0015 0.0097 -0.0183 0.0534
KIJA -0.0639 -0.0738 -0.0255 0.0078 -0.0112 -0.0080 -0.0347 -0.0365 -0.0244
KLBF -0.0292 0.0110 -0.0037 0.0155 0.0117 -0.0155 -0.0128 0.0023 -0.0029
LCGP 0.0120 -0.0304 -0.0037 0.0078 -0.0112 0.0102 0.0097 0.0279 0.0224
LPCK 0.0323 -0.0570 -0.0192 0.0078 -0.0348 0.0001 -0.0463 -0.0239 -0.0741
LPKR 0.0381 -0.0550 -0.0391 -0.0106 -0.0112 -0.0267 0.0288 0.0007 -0.0234
LSIP 0.0130 -0.0063 0.0211 0.0078 -0.0052 0.0282 0.0097 -0.0016 0.0107
MAIN -0.0135 -0.0348 0.0114 0.0078 -0.0336 -0.0004 0.0173 0.0025 -0.0482
MAPI -0.0504 0.0059 -0.0310 0.0078 -0.0206 -0.0363 -0.0340 -0.0204 0.0415
MDLN 0.0063 -0.0002 -0.0281 0.0078 -0.0112 -0.0080 0.0097 0.0100 -0.0076
MEDC -0.0163 -0.0126 -0.0139 0.0078 0.0300 0.0217 0.0001 0.0003 -0.0246
MNCN -0.0538 -0.0226 -0.0340 0.0078 0.0617 -0.0274 -0.0002 -0.0200 -0.0054
MPPA 0.0151 -0.0542 -0.0037 0.0078 0.0214 0.0025 -0.0007 -0.0216 -0.0060
MYRX -0.0247 -0.0126 -0.0037 0.0078 -0.0112 -0.0080 0.0097 0.0100 0.0049
PGAS -0.0159 -0.0371 -0.0087 0.0078 -0.0062 -0.0030 -0.0053 0.0151 0.0251
PNBN -0.0332 -0.0404 0.0534 0.0078 -0.0247 -0.0217 -0.0042 -0.0041 -0.0094
PNLF -0.0062 -0.0226 -0.0088 0.0078 -0.0061 0.0021 0.0097 -0.0050 -0.0307
PTBA -0.0457 -0.0578 -0.0080 0.0078 -0.0069 0.0351 0.0180 0.0387 -0.0190
PTPP -0.0429 -0.0202 -0.0114 0.0078 -0.0500 0.0243 -0.0137 -0.0300 -0.0368
PTRO -0.0062 -0.0126 0.0187 0.0078 -0.0039 -0.0007 0.0241 0.0313 -0.0229
PWON -0.0220 -0.0932 -0.0037 0.0078 0.0239 -0.0080 0.0097 -0.0239 -0.0478
RALS -0.0527 -0.0126 0.0288 0.0078 -0.0270 -0.0240 -0.0228 0.0184 -0.0035
SCMA -0.0167 -0.0339 -0.0146 0.0078 -0.0002 0.0572 0.1118 0.0008 -0.0045
SIMP 0.0065 0.0124 0.0085 0.0078 -0.0353 0.0044 0.0341 -0.0614 0.0305
SMCB -0.0252 -0.0126 -0.0037 0.0078 -0.0015 -0.0080 0.0194 0.0291 -0.0045
SMGR -0.0062 -0.0439 -0.0001 0.0078 -0.0148 -0.0116 -0.0083 0.0027 0.0012
SMRA -0.0339 -0.0221 -0.0230 0.0078 -0.0308 0.0320 -0.0095 -0.0096 -0.0451
SSIA -0.0538 -0.0126 -0.0037 0.0078 -0.0112 -0.0080 0.0097 0.0100 -0.0576
TBIG 0.0494 -0.0126 0.0489 0.0078 -0.0029 -0.0080 0.0263 0.0263 -0.0111
TINS 0.0156 -0.0339 0.0071 0.0078 -0.0327 -0.0080 0.0097 -0.0120 0.0049
TLKM 0.0156 -0.0339 0.0071 0.0078 -0.0327 -0.0080 0.0097 -0.0120 0.0049
TMPI -0.0171 -0.0237 -0.0150 0.0078 0.0001 -0.0192 0.0211 0.0100 -0.0064
TRAM -0.0191 -0.0323 0.0097 0.0078 -0.0046 -0.0014 0.0097 0.0100 0.0049
UNTR -0.0499 -0.0126 -0.0037 0.0078 0.0345 0.0412 0.0175 0.0178 -0.0080
UNVR -0.0098 0.0002 -0.0685 0.0347 -0.0131 -0.0099 0.0267 -0.0074 -0.0076
WIKA -0.0062 -0.0644 -0.0298 0.0078 -0.0112 -0.0187 0.0205 -0.0007 -0.0222
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
106
Lampiran 3.
Return Pasar Harian Individu (Sambungan)
Kode t-86 t-85 t-84 t-83 t-82 t-81 t-80 t-79 t-78
AALI 0.0043 0.0181 0.0157 0.0137 -0.0105 0.0169 -0.0102 0.0123 -0.0266
ACES 0.0218 -0.0168 0.0079 0.0623 0.0189 -0.0465 0.0010 0.0091 0.0397
ADHI -0.0453 0.0470 -0.0310 -0.0119 0.0133 -0.0153 -0.0166 -0.0118 0.0137
ADMG -0.0104 -0.0012 -0.0269 -0.0194 0.0091 -0.0229 -0.0186 -0.0058 -0.0244
ADRO 0.0247 -0.0097 0.0347 -0.0248 -0.0273 -0.0207 0.0271 0.0196 -0.0622
AISA -0.0330 0.0065 -0.0004 0.0225 0.0191 0.0107 -0.0061 -0.0130 0.0100
AKRA -0.0788 0.0270 -0.0190 0.0054 0.0227 0.0552 -0.0192 -0.0110 -0.0147
ANTM -0.0322 0.0136 -0.0299 0.0073 -0.0253 -0.0262 0.0241 0.0017 0.0106
APLN -0.0104 -0.0012 -0.1023 -0.0002 0.0103 -0.0036 -0.0194 -0.0267 0.0169
ASII -0.0483 0.0145 -0.0313 0.0554 0.0045 -0.0333 0.0239 -0.0208 -0.0119
ASRI -0.0297 0.0184 -0.0465 0.0198 -0.0105 -0.0233 -0.0290 -0.0368 -0.0044
BBCA -0.0004 0.0137 0.0018 -0.0099 -0.0252 -0.0235 0.0163 0.0092 -0.0536
BBKP -0.0263 0.0310 -0.0393 0.0159 -0.0422 -0.0036 -0.0154 -0.0225 -0.0213
BBNI -0.0393 0.0345 -0.0195 0.0405 -0.0105 -0.0260 -0.0047 -0.0173 0.0014
BBRI -0.0499 0.0399 -0.0014 0.0129 -0.0040 -0.0229 0.0076 -0.0123 0.0022
BBTN -0.0317 0.0097 -0.0188 -0.0110 0.0444 -0.0036 0.0010 0.0254 0.0057
BDMN -0.0104 0.0054 -0.0276 0.0198 -0.0040 0.0158 -0.0181 -0.0058 0.0021
BEST -0.0104 -0.0457 0.0036 0.0343 -0.0438 -0.0266 -0.0107 0.0061 -0.0397
BHIT -0.0258 0.0144 0.0074 0.0301 -0.0105 -0.0036 -0.0137 -0.0208 0.0108
BIPI -0.0104 -0.0101 -0.0170 -0.0002 -0.0105 -0.0036 -0.0172 -0.0151 0.0237
BJBR -0.0340 0.0229 -0.0433 0.0120 0.0015 -0.0036 -0.0228 0.0064 -0.0044
BJTM -0.0238 -0.0012 0.0055 0.0132 0.0027 -0.0166 0.0010 -0.0058 -0.0044
BKSL -0.0423 -0.0012 -0.0190 -0.0113 -0.0217 -0.0036 -0.0103 0.0171 -0.0100
BMRI -0.0429 0.0592 -0.0207 0.0062 -0.0296 -0.0101 -0.0120 -0.0058 0.0287
BMTR -0.0467 -0.0012 -0.0080 0.0052 -0.0052 -0.0143 0.0172 -0.0058 0.0115
BRAU -0.0430 0.0044 -0.0359 -0.0002 -0.0105 0.0021 -0.0047 -0.0058 0.0071
BRMS -0.0317 -0.0012 -0.0080 -0.0219 0.0117 0.0398 -0.0406 -0.0276 -0.0044
BSDE -0.0527 0.0650 -0.0218 -0.0072 -0.0175 -0.0249 0.0155 -0.0058 -0.0187
BTPN -0.0104 0.0047 -0.0139 0.0117 -0.0046 -0.0036 -0.0165 -0.0058 0.0135
BWPT 0.0235 -0.0176 -0.0663 0.0175 -0.0018 -0.0123 0.0271 0.0026 -0.0044
CPIN -0.0502 0.0264 -0.0348 0.0412 -0.0171 -0.0103 0.0077 -0.0125 0.0023
CTRA -0.0461 0.0358 -0.0318 -0.0490 0.0023 -0.0796 0.0284 -0.0192 0.0091
CTRS -0.0473 0.0316 -0.0397 -0.0056 -0.0215 -0.0425 0.0010 0.0057 -0.0101
DILD -0.0539 0.0291 -0.0374 -0.0456 -0.0264 -0.0036 0.0010 -0.0058 0.0118
ENRG -0.0232 -0.0012 -0.0080 -0.0132 -0.0368 -0.0036 -0.0260 0.0081 -0.0044
ERAA -0.0777 0.0348 -0.0167 0.0174 -0.0277 -0.0124 -0.0344 -0.0058 0.0323
EXCL 0.0105 -0.0012 -0.0080 0.0357 0.0093 -0.0328 0.0310 -0.0058 -0.0481
GGRM 0.0004 0.0148 -0.0080 -0.0002 -0.0092 -0.0128 -0.0215 0.0023 -0.0340
GIAA -0.0104 0.0198 0.0023 -0.0104 0.0101 -0.0239 -0.0093 0.0150 0.0058
GJTL -0.0397 -0.0163 -0.0284 -0.0575 -0.0050 -0.0091 -0.0045 -0.0281 -0.0271
HRUM -0.0175 0.0345 -0.0287 0.0280 -0.0173 0.0101 -0.0330 -0.0340 0.0246
ICBP -0.0395 0.0238 -0.0324 -0.0102 -0.0004 0.0164 0.0010 -0.0353 -0.0044
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
107
Lampiran 3.
Return Pasar Harian Individu (Sambungan)
Kode t-86 t-85 t-84 t-83 t-82 t-81 t-80 t-79 t-78
IMAS -0.0054 -0.0012 -0.0080 -0.0152 -0.0207 -0.0293 0.0116 0.0046 0.0111
INCO -0.0313 0.0201 -0.0080 0.0207 0.0609 -0.0417 -0.0287 0.0044 0.0057
INDF 0.0216 0.0143 -0.0004 0.0150 -0.0030 -0.0036 -0.0138 -0.0134 -0.0195
INDY -0.0354 0.0116 -0.0333 0.0128 -0.0361 -0.0036 -0.0253 -0.0058 0.0091
INTP -0.0285 0.0040 -0.0158 0.0235 -0.0156 -0.0217 0.0116 -0.0371 -0.0232
ISAT -0.0104 -0.0215 -0.0287 -0.0072 -0.0176 0.0035 0.0010 -0.0058 0.0311
ITMG -0.0260 0.0274 -0.0080 -0.0372 -0.0345 -0.0480 0.0010 0.0028 0.0382
JPFA -0.0319 -0.0231 -0.0155 0.0224 -0.0179 -0.0036 -0.0138 -0.0058 -0.0044
JSMR -0.0289 -0.0295 -0.0274 0.0097 -0.0301 -0.0186 -0.0091 -0.0058 0.0161
KIJA -0.0255 0.0192 -0.0080 -0.0302 -0.0002 -0.0036 -0.0041 0.0095 0.0310
KLBF 0.0052 -0.0166 0.0076 -0.0079 -0.0183 -0.0193 0.0169 -0.0293 0.0036
LCGP -0.0277 -0.0012 0.0095 -0.0002 0.0412 -0.0200 0.0177 -0.0058 -0.0044
LPCK -0.0199 0.0276 -0.0641 -0.0249 0.0250 -0.0429 0.0112 -0.0311 0.0008
LPKR -0.0493 -0.0315 0.0024 -0.0311 -0.0318 -0.0036 0.0010 -0.0167 -0.0044
LSIP -0.0104 0.0631 -0.0080 -0.0386 0.0295 0.0018 -0.0154 -0.0003 -0.0209
MAIN -0.0504 -0.0012 -0.0247 0.0507 -0.0186 0.0207 0.0328 -0.0058 0.0418
MAPI -0.0205 0.0090 -0.0030 0.0048 -0.0155 -0.0388 -0.0042 0.0046 0.0060
MDLN -0.5168 0.0501 -0.0324 0.0123 -0.0228 -0.0036 0.0010 -0.0058 -0.0044
MEDC -0.0306 0.0091 0.0022 0.0099 -0.0105 -0.0036 -0.0190 0.0044 -0.0044
MNCN -0.0208 0.0304 -0.0284 0.0519 -0.0105 -0.0135 -0.0190 0.0452 0.0053
MPPA -0.0544 -0.0012 -0.0195 -0.0118 -0.0105 -0.0154 0.0010 -0.0177 -0.0164
MYRX -0.0104 -0.0012 -0.0080 -0.0002 -0.0105 -0.0036 0.0010 -0.0058 -0.0044
PGAS -0.0203 -0.0162 -0.0232 0.0153 -0.0156 -0.0445 -0.0043 0.0209 -0.0148
PNBN -0.0394 -0.0161 -0.0080 -0.0153 -0.0105 -0.0190 0.0010 -0.0215 0.0433
PNLF -0.0315 0.0095 -0.0186 0.0375 -0.0053 -0.0243 -0.0148 -0.0112 -0.0097
PTBA -0.0349 -0.0012 -0.0289 0.0383 -0.0270 -0.0162 -0.0117 -0.0101 0.0387
PTPP -0.0278 0.0784 -0.0326 -0.0170 0.0237 -0.0036 -0.0155 -0.0142 0.0041
PTRO -0.0319 0.0207 -0.0080 0.0141 -0.0175 0.0034 -0.0131 0.0013 0.0098
PWON -0.0845 0.0388 -0.0465 -0.0002 0.0295 0.0348 -0.0175 -0.0058 0.0145
RALS -0.0608 -0.0012 -0.0080 0.0175 -0.0279 -0.0125 -0.0079 -0.0148 -0.0225
SCMA -0.0010 0.0081 0.0013 0.0090 -0.0014 -0.0036 -0.0080 0.0214 -0.0132
SIMP -0.0229 0.0368 -0.0080 0.0608 -0.0220 -0.0153 0.0246 -0.0058 -0.0159
SMCB -0.0387 0.0376 0.0013 -0.0094 0.0082 0.0239 -0.0436 -0.0152 -0.0044
SMGR -0.0513 0.0104 -0.0157 0.0153 -0.0029 -0.0301 0.0010 -0.0020 -0.0121
SMRA -0.0420 0.0097 -0.0403 -0.0446 -0.0105 -0.0734 0.0135 -0.0058 0.0080
SSIA -0.0371 0.0399 -0.0212 -0.0402 0.0034 0.0238 -0.0390 -0.0058 0.0095
TBIG -0.0267 0.0318 -0.0080 0.0078 -0.0105 -0.0036 0.0010 -0.0058 -0.0123
TINS -0.0554 0.0223 -0.0080 0.0228 0.0120 -0.0256 0.0010 -0.0395 -0.0044
TLKM -0.0554 0.0223 -0.0080 0.0228 0.0120 -0.0256 0.0010 -0.0395 -0.0044
TMPI -0.0104 0.0102 -0.0080 -0.0002 -0.0105 -0.0036 0.0010 -0.0058 -0.0044
TRAM -0.0235 0.0253 -0.0209 -0.0002 -0.0040 0.0028 -0.0054 0.0071 0.0020
UNTR -0.0338 0.0121 -0.0211 0.0450 0.0149 -0.0036 -0.0064 0.0067 0.0277
UNVR -0.0276 -0.0128 -0.0080 0.0292 0.0105 -0.0111 -0.0027 -0.0266 -0.0121
WIKA -0.0549 -0.0419 0.0284 -0.0236 -0.0105 0.0023 0.0129 -0.0235 0.0076
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
108
Lampiran 3.
Return Pasar Harian Individu (Sambungan)
Kode t-77 t-76 t-75 t-74 t-73 t-72 t-71 t-70 t-69
AALI -0.0123 -0.0256 0.0166 -0.0005 0.0191 0.0141 0.0041 -0.0019 0.0416
ACES -0.0246 -0.0095 -0.0237 0.0073 0.0078 -0.0071 -0.0003 -0.0321 -0.0342
ADHI -0.0319 -0.0095 -0.0399 0.0053 0.0890 0.0189 -0.0175 -0.0291 -0.0220
ADMG 0.0036 -0.0299 -0.0300 -0.0074 0.0929 -0.0319 -0.0207 -0.0174 0.0165
ADRO -0.0052 -0.0183 -0.0003 0.0015 -0.0098 0.0520 0.0168 -0.0342 0.0213
AISA -0.0035 -0.0095 -0.0092 -0.0074 0.0363 0.0282 -0.0071 -0.0174 -0.0181
AKRA -0.0436 0.0180 0.0015 -0.0179 0.0345 0.0178 -0.0106 -0.0122 0.0112
ANTM -0.0479 -0.0327 -0.0092 -0.0074 0.0078 -0.0244 0.0325 -0.0174 -0.0123
APLN -0.0173 0.0331 -0.0296 0.0135 0.0078 -0.0335 -0.0003 -0.0600 0.0179
ASII -0.0346 -0.0095 -0.0092 -0.0153 0.0318 -0.0005 -0.0161 -0.0334 -0.0044
ASRI -0.0284 0.0455 -0.0300 0.0033 0.1235 -0.0115 -0.0484 -0.0376 -0.0250
BBCA 0.0087 -0.0043 -0.3887 0.5877 0.0233 0.0074 -0.0156 -0.0278 -0.0096
BBKP 0.0036 -0.0267 -0.0268 0.0105 0.0078 0.0249 -0.0003 -0.0174 -0.0044
BBNI -0.0369 -0.0155 -0.0092 -0.0134 0.0443 -0.0044 -0.0301 -0.0542 -0.0107
BBRI -0.0354 -0.0230 -0.0161 0.0202 0.0413 -0.0056 -0.0135 -0.0374 -0.0316
BBTN -0.0264 -0.0198 -0.0300 0.0246 0.0181 -0.0131 -0.0107 -0.0174 -0.0149
BDMN -0.0222 0.0038 -0.0092 -0.0139 0.0143 0.0074 -0.0265 -0.0309 -0.0112
BEST -0.0330 -0.0601 0.0175 0.0576 -0.0044 -0.0173 -0.0130 -0.0431 -0.0175
BHIT -0.0114 -0.0095 -0.0092 -0.0074 0.0684 -0.0069 -0.0148 -0.0174 -0.0338
BIPI -0.0237 -0.0001 -0.0092 0.0019 0.0261 -0.0017 0.0088 -0.0355 -0.0044
BJBR -0.0085 -0.0095 -0.0092 0.0170 0.0197 0.0074 -0.0003 -0.0057 -0.0276
BJTM -0.0359 -0.0232 -0.0231 0.0067 0.0355 0.0074 -0.0003 -0.0309 -0.0044
BKSL -0.0134 -0.0037 -0.0264 -0.0016 0.0424 -0.0038 0.0053 -0.0455 -0.0101
BMRI -0.0093 -0.0290 -0.0158 0.0126 0.0143 0.0268 -0.0258 -0.0240 -0.0438
BMTR 0.0192 -0.0249 -0.0092 0.0083 0.0231 0.0023 -0.0460 -0.0281 -0.0205
BRAU -0.0533 -0.0095 -0.0152 0.0108 0.0316 0.0132 0.0055 -0.0059 0.0013
BRMS -0.0187 -0.0322 -0.0325 0.0164 0.0078 -0.0159 0.0235 -0.0639 -0.0044
BSDE -0.0109 0.0126 -0.0308 -0.0147 0.1040 -0.0062 -0.0072 -0.0174 -0.0113
BTPN -0.0140 -0.0154 0.0028 -0.0251 -0.0224 0.0011 -0.0503 -0.0174 -0.0044
BWPT 0.0036 0.0157 0.0400 0.0395 0.0078 0.0148 0.0145 -0.0247 0.0030
CPIN -0.0498 -0.0095 -0.0163 -0.0428 0.0519 -0.0138 -0.0219 -0.0321 -0.0193
CTRA -0.0364 0.0044 -0.0366 0.0208 0.1310 -0.0292 -0.0256 -0.0564 -0.0179
CTRS -0.0137 0.0081 -0.0207 0.0450 0.0520 -0.0244 -0.0386 -0.0402 -0.0160
DILD 0.0036 0.0223 -0.0400 0.0085 0.0234 -0.0388 -0.0003 -0.0174 -0.0044
ENRG -0.0375 -0.0381 -0.0680 0.0083 0.1001 -0.0208 0.0432 -0.0730 0.0103
ERAA -0.0495 -0.0469 -0.0189 0.0220 0.1030 0.0074 -0.0090 -0.0087 -0.0131
EXCL 0.0391 -0.0634 0.0219 -0.0023 -0.0222 0.0074 -0.0106 0.0086 -0.0297
GGRM 0.0022 0.0016 -0.0078 0.0077 0.0564 0.0215 -0.0219 0.0111 -0.0157
GIAA 0.0036 -0.0095 -0.0092 -0.0074 0.0078 -0.0027 0.0099 -0.0174 -0.0044
GJTL -0.0081 -0.0036 -0.0092 0.0453 0.0633 -0.0295 -0.0058 -0.0394 -0.0156
HRUM 0.0036 -0.0306 -0.0452 -0.0223 -0.0150 -0.0081 0.0469 -0.0024 -0.0266
ICBP -0.0166 0.0008 0.0316 -0.0221 0.0028 -0.0026 -0.0054 0.0029 0.0056
IMAS 0.0137 -0.0095 -0.0142 -0.0124 0.0230 0.0024 -0.0104 -0.0225 -0.0044
INCO -0.0264 -0.0404 0.0014 0.0032 -0.0027 -0.0137 -0.0003 0.0578 0.0256
INDF 0.0266 -0.0020 -0.0167 -0.0074 0.0153 -0.0001 -0.0078 -0.0326 -0.0044
INDY -0.0764 -0.0530 -0.0395 0.0083 0.0231 -0.0078 0.0458 -0.0321 -0.0342
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
109
Lampiran 3.
Return Pasar Harian Individu (Sambungan)
Kode t-77 t-76 t-75 t-74 t-73 t-72 t-71 t-70 t-69
INTP 0.0392 -0.0095 -0.0066 -0.0126 0.0263 0.0021 -0.0160 -0.0254 -0.0151
ISAT 0.0378 0.0104 -0.0092 -0.0074 0.0532 -0.0299 -0.0003 0.0406 -0.0105
ITMG -0.0455 -0.0129 -0.0385 0.0122 0.0234 0.0108 0.0305 -0.0340 -0.0313
JPFA -0.0265 -0.0250 -0.0565 0.0174 0.0400 -0.0005 -0.0239 -0.0416 0.0122
JSMR 0.0287 -0.0095 -0.0337 0.0178 0.0470 0.0074 -0.0381 0.0120 -0.0329
KIJA -0.0208 -0.0095 -0.0092 0.0176 0.1053 -0.0149 -0.0230 -0.0174 -0.0509
KLBF -0.0202 -0.0176 -0.0092 0.0090 -0.0084 0.0074 -0.0003 -0.0502 -0.0044
LCGP -0.0128 0.0072 -0.0256 -0.0074 0.0078 0.0074 -0.0003 -0.0174 -0.0044
LPCK -0.0377 -0.0095 -0.0361 0.0258 0.0987 0.0172 -0.0197 -0.0471 0.0109
LPKR -0.0074 -0.0206 0.0133 -0.0184 0.0189 0.0733 -0.0312 -0.0387 -0.0261
LSIP -0.0189 0.0020 0.0021 0.0263 0.0295 -0.0139 0.0214 0.0145 0.0214
MAIN 0.0109 0.0051 -0.0668 0.0232 -0.0071 -0.0152 -0.0234 -0.0568 -0.0126
MAPI -0.0016 -0.0095 -0.0092 -0.0022 0.0847 0.0359 0.0089 -0.0358 -0.0044
MDLN -0.0089 0.0032 -0.0092 0.0176 0.0321 -0.0045 -0.0244 -0.0174 -0.0167
MEDC 0.0036 -0.0398 0.0012 0.0339 -0.0220 -0.0131 -0.0003 -0.0383 -0.0256
MNCN 0.0228 0.0000 -0.0279 0.0117 0.0358 -0.0108 -0.0188 -0.0174 0.0051
MPPA 0.0158 -0.0336 -0.0265 -0.0074 0.0128 0.0024 -0.0053 -0.0225 -0.0145
MYRX 0.0036 -0.0095 -0.0470 -0.0270 0.0278 0.0466 -0.0381 -0.0370 0.0156
PGAS -0.0596 0.0523 0.0119 -0.0022 0.0181 0.0074 -0.0054 -0.0174 -0.0095
PNBN -0.0267 0.0218 -0.0244 0.0388 -0.0070 0.0223 -0.0297 -0.0326 -0.0197
PNLF -0.0451 0.0076 -0.0204 -0.0130 0.0305 0.0074 -0.0003 -0.0285 -0.0156
PTBA 0.0077 -0.0301 -0.0176 0.0096 0.0078 -0.0176 -0.0003 -0.0132 -0.0129
PTPP -0.0553 0.0084 -0.0268 0.0194 0.0773 -0.0170 -0.0337 -0.0347 -0.0044
PTRO -0.0524 -0.0613 -0.0170 0.0241 0.0154 0.0149 0.0222 -0.0174 -0.0117
PWON -0.0335 -0.0095 -0.0284 -0.0270 0.0678 0.0074 -0.0192 -0.0367 -0.0240
RALS -0.0150 -0.0189 -0.0092 0.0498 0.0258 -0.0192 0.0270 -0.0174 -0.0309
SCMA 0.0125 -0.0095 -0.0004 -0.0074 -0.0098 0.0074 -0.0271 0.0009 -0.0314
SIMP 0.0268 -0.0436 -0.0563 0.0420 0.0313 -0.0271 -0.0122 0.0067 -0.0044
SMCB -0.0436 -0.0095 -0.0785 -0.0286 0.0186 0.0289 -0.0108 -0.0174 -0.0044
SMGR -0.0159 0.0143 -0.0131 -0.0113 0.0351 -0.0002 -0.0195 -0.0213 -0.0044
SMRA -0.0330 0.0411 0.0269 0.0391 0.0633 -0.0137 -0.0111 -0.0392 -0.0155
SSIA -0.0238 -0.0095 -0.0233 0.0355 0.0488 -0.0058 -0.0270 -0.0311 -0.1016
TBIG -0.0204 -0.0423 -0.0262 0.0271 -0.0089 0.0074 -0.0003 0.0165 0.0120
TINS -0.0546 0.0399 0.0026 0.0043 0.0192 -0.0154 -0.0236 -0.0412 -0.0288
TLKM -0.0546 0.0399 0.0026 0.0043 0.0192 -0.0154 -0.0236 -0.0412 -0.0288
TMPI -0.0189 0.0020 -0.0092 -0.0074 0.0078 -0.0040 0.0112 -0.0174 -0.0157
TRAM 0.0099 -0.0095 -0.0092 -0.0010 0.0140 -0.0114 0.0061 -0.0238 -0.0107
UNTR -0.0658 -0.0121 -0.0633 -0.0128 0.0351 -0.0006 -0.0003 -0.0013 -0.0044
UNVR 0.0133 -0.0133 -0.0092 -0.0035 -0.0096 0.0289 -0.0003 -0.0174 0.0148
WIKA 0.0213 -0.0676 -0.0030 -0.0196 0.0326 0.0922 -0.0059 -0.0399 -0.0101
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
110
Lampiran 3.
Return Pasar Harian Individu (Sambungan)
Kode t-68 t-67 t-66 t-65 t-64 t-63 t-62 t-61 t-60
AALI 0.0614 0.0151 -0.0001 -0.0578 -0.0280 -0.0326 -0.0066 0.0133 0.0241
ACES 0.0258 0.0284 0.0110 -0.0056 -0.0047 -0.0342 -0.0153 0.0066 -0.0272
ADHI 0.0318 -0.0048 -0.0102 -0.0056 -0.0291 -0.0231 0.0064 0.0192 -0.0428
ADMG 0.0258 -0.0074 0.0167 -0.0056 -0.0047 -0.0248 0.0209 -0.0343 -0.0329
ADRO 0.0508 0.0049 -0.0369 -0.0226 -0.0478 0.0136 0.0178 0.0066 -0.0290
AISA 0.0119 0.0201 0.0098 -0.0056 -0.0047 -0.0251 -0.0070 0.0207 -0.0326
AKRA 0.0258 0.0029 -0.0351 0.0210 -0.0203 -0.0096 0.0053 0.0118 -0.0168
ANTM 0.0178 0.0292 -0.0121 -0.0296 -0.0375 -0.0468 0.0089 0.0329 -0.0372
APLN 0.0041 0.0353 -0.0259 -0.0278 0.0180 -0.0266 0.0001 0.0066 -0.0116
ASII 0.0502 0.0527 -0.0194 -0.0289 -0.0365 -0.0044 0.0165 0.0146 0.0284
ASRI 0.0153 -0.0082 0.0067 -0.0056 -0.0262 -0.0264 0.0338 -0.0043 -0.0226
BBCA 0.0153 0.0556 0.0010 -0.0259 -0.0203 -0.0202 0.0161 0.0013 -0.0010
BBKP 0.0258 0.0475 0.0125 -0.0220 -0.0047 -0.0377 -0.0172 0.0241 0.0057
BBNI 0.0258 0.0323 -0.0041 -0.0371 -0.0112 -0.0109 0.0264 0.0066 -0.0052
BBRI 0.0468 0.0062 0.0097 -0.0328 -0.0257 -0.0330 0.0221 0.0281 -0.0116
BBTN 0.0152 0.0131 0.0066 -0.0163 -0.0047 -0.0151 0.0001 -0.0152 -0.0116
BDMN 0.0395 -0.0005 0.0096 -0.0259 0.0022 -0.0318 0.1127 -0.0378 0.0017
BEST 0.0125 0.0266 0.0359 -0.0056 -0.0304 0.1798 -0.0555 0.0066 -0.0351
BHIT 0.0410 0.0131 -0.0041 -0.0056 -0.0047 -0.0193 0.0001 0.0066 0.0036
BIPI 0.0258 0.0039 0.0144 -0.0238 0.0138 -0.0135 -0.0183 0.0066 0.0071
BJBR 0.0258 0.0369 0.0075 -0.0286 -0.0047 -0.0044 0.0001 0.0066 -0.0116
BJTM 0.0395 0.0131 -0.0041 -0.0056 -0.0182 -0.0044 0.0138 0.0066 -0.0251
BKSL 0.0200 0.0131 -0.0041 -0.0115 -0.0165 -0.0401 0.0124 0.0187 -0.0176
BMRI 0.0738 0.0392 -0.0105 -0.0248 0.0018 -0.0304 0.0467 -0.0126 0.0209
BMTR 0.0422 0.0561 -0.0041 -0.0211 -0.0047 -0.0149 0.0106 0.0223 -0.0116
BRAU 0.0032 0.0131 -0.0215 -0.0115 -0.0284 0.0562 0.0801 0.0224 -0.0012
BRMS -0.0083 0.0131 -0.0344 0.0152 0.0106 0.1011 -0.0227 -0.0167 0.0122
BSDE -0.0089 -0.0013 -0.0041 -0.0275 -0.0122 -0.0345 0.0388 -0.0084 -0.0267
BTPN 0.0390 0.0455 -0.0041 -0.0056 -0.0236 0.0084 0.0190 0.0066 -0.0178
BWPT 0.0258 -0.0307 0.0188 -0.0131 -0.0239 -0.0154 0.0078 0.0066 -0.0039
CPIN 0.0258 0.0585 -0.0041 -0.0418 -0.0423 -0.0278 0.0481 -0.0011 0.0038
CTRA -0.0016 0.0553 -0.0041 0.0079 -0.0314 -0.0044 0.0137 0.0201 -0.0249
CTRS 0.0199 0.0012 -0.0281 -0.0302 -0.0550 -0.0507 0.0001 -0.0073 -0.0397
DILD 0.0097 0.0458 -0.0359 -0.0056 -0.0211 0.0123 0.0328 -0.0093 -0.0116
ENRG 0.0258 0.0275 -0.0327 0.0091 -0.0047 0.0681 0.0001 -0.0340 -0.0116
ERAA -0.0005 -0.0410 -0.0327 -0.0056 -0.0243 -0.0344 0.0310 0.0366 -0.0213
EXCL 0.0675 0.0331 -0.0287 -0.0056 -0.0097 -0.0296 0.0363 0.0066 -0.0216
GGRM 0.0220 0.0425 0.0270 -0.0394 -0.0197 -0.0247 0.0519 0.0201 0.0018
GIAA 0.0258 0.0131 -0.0142 0.0046 -0.0148 -0.0146 0.0104 0.0066 -0.0014
GJTL 0.0542 0.0462 0.0119 -0.0056 -0.0205 -0.0472 -0.0223 -0.0049 -0.0231
HRUM 0.0107 0.0438 -0.0415 -0.0366 -0.0127 -0.0366 0.0001 0.0566 -0.0433
ICBP 0.0307 -0.0016 0.0058 -0.0105 -0.0047 -0.0044 0.0050 0.0115 -0.0067
IMAS 0.0411 -0.0070 0.0112 -0.0157 -0.0047 -0.0299 -0.0052 0.0487 -0.0419
INCO 0.0355 0.0804 -0.0222 -0.0240 -0.0701 -0.0044 0.0101 0.0066 -0.0116
INDF 0.0566 0.0280 -0.0188 -0.0355 0.0107 -0.0195 0.0154 0.0066 -0.0192
INDY 0.0104 0.0443 -0.0344 -0.0369 -0.0047 -0.0366 0.0167 0.0066 -0.0280
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
111
Lampiran 3.
Return Pasar Harian Individu (Sambungan)
Kode t-68 t-67 t-66 t-65 t-64 t-63 t-62 t-61 t-60
INTP 0.0556 0.0473 -0.0169 -0.0314 -0.0047 -0.0335 0.0491 0.0351 -0.0065
ISAT 0.0320 0.0009 -0.0165 -0.0056 -0.0110 -0.0044 -0.0062 0.0192 -0.0116
ITMG 0.0172 0.0253 -0.0162 -0.0336 -0.0011 -0.0241 0.0202 0.0496 -0.0116
JPFA 0.0421 0.0451 -0.0196 -0.0056 -0.0283 -0.0528 0.0170 0.0066 0.0134
JSMR 0.0160 0.0032 -0.0241 -0.0158 -0.0047 -0.0198 0.0001 -0.0039 -0.0010
KIJA 0.0014 0.0381 -0.0041 -0.0300 -0.0097 -0.0295 0.0155 0.0116 -0.0267
KLBF 0.0682 0.0049 -0.0205 -0.0139 0.0037 -0.0127 0.0085 0.0149 0.0215
LCGP 0.0258 -0.0036 -0.0041 -0.0056 -0.0047 -0.0044 -0.0169 0.0066 -0.0116
LPCK 0.0107 0.0284 -0.0142 -0.0361 -0.0257 -0.0151 0.0109 0.0066 -0.0169
LPKR 0.0258 0.0131 -0.0153 0.0056 -0.0158 0.0069 0.0001 0.0177 -0.0116
LSIP 0.0308 0.0131 -0.0191 -0.0107 -0.0455 -0.0682 0.0228 0.0232 -0.0006
MAIN 0.0258 0.0544 0.0038 -0.0056 -0.0126 -0.0203 0.0565 -0.0011 -0.0193
MAPI 0.0445 0.0314 0.0049 -0.0145 0.0043 -0.0044 0.0715 -0.0184 -0.0458
MDLN 0.0258 0.0006 0.0085 -0.0056 -0.0047 -0.0044 0.0001 -0.0059 -0.0116
MEDC 0.0258 0.0022 -0.0041 -0.0276 -0.0272 -0.0044 -0.0114 -0.0051 -0.0351
MNCN 0.0258 0.0224 -0.0504 -0.0153 -0.0047 -0.0142 -0.0296 0.0168 -0.0116
MPPA 0.0258 0.0079 -0.0041 -0.0159 -0.0203 -0.0097 -0.0106 0.0119 -0.0116
MYRX 0.0062 0.0131 -0.0041 -0.0056 0.0353 -0.0044 0.0001 0.0258 -0.0116
PGAS 0.0207 0.0182 0.0010 -0.0313 -0.0310 -0.0368 0.0112 0.0231 -0.0170
PNBN 0.0258 0.0756 -0.0188 -0.0056 -0.0047 -0.0492 0.0157 0.0373 -0.0265
PNLF 0.0315 0.1430 -0.0041 -0.0056 -0.0297 -0.0044 0.0001 0.0066 -0.0116
PTBA 0.0215 0.0087 0.0132 -0.0184 -0.0004 -0.0387 -0.0044 0.0110 -0.0249
PTPP 0.0258 0.0043 0.0047 0.0032 -0.0134 0.0044 0.0088 0.0152 -0.0116
PTRO 0.0184 0.0131 -0.0340 -0.0133 -0.0047 -0.0199 0.0001 0.0066 -0.0037
PWON 0.1058 0.0686 -0.0217 -0.0413 -0.0047 -0.0414 0.0001 0.0258 -0.0116
RALS 0.0440 -0.0048 -0.0496 -0.0151 -0.0047 -0.0236 0.0295 -0.0030 -0.0212
SCMA -0.0020 0.0321 -0.0135 -0.0433 0.0051 0.0053 -0.0096 -0.0226 0.0184
SIMP 0.0141 0.0012 -0.0041 -0.0056 -0.0168 -0.0532 -0.0128 0.0455 -0.0116
SMCB 0.0577 0.0027 -0.0146 0.0049 -0.0568 -0.0703 0.0236 0.0295 -0.0228
SMGR 0.0297 0.0404 0.0035 -0.0207 -0.0086 -0.0121 0.0194 0.0332 0.0181
SMRA 0.0033 0.0246 -0.0269 -0.0056 -0.0512 -0.0410 0.0254 -0.0058 0.0009
SSIA 0.0104 0.0131 0.0584 -0.0350 -0.0199 -0.0505 0.0323 0.0222 -0.0423
TBIG 0.0097 -0.0279 -0.0127 -0.0229 0.0216 -0.0129 -0.0086 0.0066 -0.0203
TINS 0.0383 0.0131 0.0329 -0.0175 -0.0047 -0.0044 -0.0120 0.0187 0.0125
TLKM 0.0383 0.0131 0.0329 -0.0175 -0.0047 -0.0044 -0.0120 0.0187 0.0125
TMPI 0.0258 0.0246 -0.0041 -0.0283 -0.0047 0.0072 0.0001 -0.0049 -0.0116
TRAM 0.0450 0.0193 -0.0104 -0.0182 0.0080 -0.0170 0.0192 0.0191 -0.0116
UNTR 0.0285 0.0262 0.0063 -0.0340 -0.0259 -0.0179 0.0110 -0.0070 0.0132
UNVR 0.0033 0.0131 -0.0041 0.0252 -0.0159 0.0051 -0.0205 0.0066 -0.0116
WIKA 0.0027 0.0071 -0.0280 0.0066 -0.0047 -0.0164 -0.0121 0.0066 0.0069
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
112
Lampiran 3.
Return Pasar Harian Individu (Sambungan)
Kode t-59 t-58 t-57 t-56 t-55 t-54 t-53 t-52 t-51
AALI -0.0125 -0.0107 -0.0023 0.0237 0.0064 0.0129 0.0284 0.0058 -0.0145
ACES -0.0637 -0.0292 -0.0335 -0.0059 0.0064 0.0301 0.0161 -0.0124 -0.0145
ADHI -0.0577 -0.0393 0.0067 -0.0059 0.0064 0.0332 0.0161 -0.0124 -0.0145
ADMG -0.0319 -0.0563 -0.0001 -0.0059 0.0064 0.0129 0.0161 -0.0124 -0.0145
ADRO -0.0408 -0.0128 -0.0001 -0.0059 -0.0293 0.0129 0.0253 -0.0124 -0.0145
AISA -0.0248 -0.0128 -0.0001 -0.0059 0.0064 0.0200 0.0231 -0.0124 -0.0145
AKRA -0.0267 -0.0651 -0.0112 -0.0059 0.0064 -0.0039 0.0104 -0.0124 -0.0145
ANTM -0.1196 -0.0320 0.0587 -0.0059 0.0064 0.0129 0.0253 -0.0124 -0.0145
APLN -0.0546 0.0105 -0.0229 -0.0059 0.0064 0.0361 -0.0066 -0.0124 -0.0145
ASII -0.0473 -0.0050 0.0231 -0.0059 0.0064 0.0129 0.0464 -0.0124 -0.0145
ASRI -0.0764 -0.0244 0.0116 -0.0059 0.0064 0.0129 0.0161 -0.0124 -0.0145
BBCA -0.0633 0.0142 -0.0054 -0.0059 0.0064 0.0076 0.0374 -0.0124 -0.0145
BBKP -0.0319 -0.0128 -0.0001 -0.0059 0.0064 0.0298 0.0494 -0.0124 -0.0145
BBNI -0.0383 -0.0128 -0.0001 -0.0059 0.0064 0.0129 0.0289 -0.0124 -0.0145
BBRI -0.0671 0.0091 -0.0001 -0.0059 0.0064 0.0343 0.0301 -0.0124 -0.0145
BBTN -0.0541 -0.0582 -0.0001 -0.0059 0.0064 0.0248 0.0396 -0.0124 -0.0145
BDMN -0.0515 -0.0261 -0.0001 -0.0059 0.0064 0.0332 0.0161 -0.0124 -0.0145
BEST 0.0163 0.0102 -0.0001 -0.0059 0.0289 -0.0091 0.0161 -0.0124 -0.0258
BHIT -0.0767 -0.0128 0.0311 -0.0059 0.0064 0.0280 0.0310 -0.0124 -0.0145
BIPI -0.0044 -0.0217 -0.0001 -0.0059 0.0064 0.0129 0.0161 -0.0124 -0.0145
BJBR -0.0202 -0.0128 -0.0001 -0.0059 0.0064 0.0245 0.0391 -0.0124 -0.0145
BJTM -0.0319 0.0009 -0.0001 -0.0059 0.0064 0.0264 0.0161 -0.0124 -0.0145
BKSL -0.0562 -0.0190 -0.0001 -0.0059 0.0064 -0.0059 0.0161 -0.0124 -0.0145
BMRI -0.0256 -0.0315 -0.0065 -0.0059 0.0064 -0.0063 0.0422 -0.0124 -0.0145
BMTR -0.0474 -0.0180 -0.0054 -0.0059 0.0064 0.0129 0.0214 -0.0124 -0.0145
BRAU -0.0680 0.0139 -0.0001 -0.0059 0.0064 -0.0132 0.0107 -0.0124 -0.0145
BRMS -0.1156 -0.0179 -0.0053 -0.0059 0.0064 0.0283 0.0211 -0.0124 -0.0145
BSDE -0.0550 -0.0285 -0.0161 -0.0059 0.0064 0.0210 0.0564 -0.0124 -0.0145
BTPN 0.0056 0.0113 0.0057 -0.0059 0.0064 0.0246 0.0103 -0.0124 -0.0145
BWPT -0.0167 -0.0278 0.0151 -0.0059 0.0064 -0.0097 0.0392 -0.0124 -0.0145
CPIN -0.0016 -0.0349 0.0074 -0.0059 0.0064 0.0203 0.0161 -0.0124 -0.0145
CTRA -0.0454 -0.0128 -0.0001 -0.0059 0.0064 0.0129 0.0435 -0.0124 -0.0145
CTRS -0.0826 -0.0204 0.0152 -0.0059 0.0064 -0.0023 0.0238 -0.0124 -0.0145
DILD -0.0803 0.0042 -0.0001 -0.0059 0.0064 0.0629 0.0161 -0.0124 -0.0145
ENRG -0.0601 0.0017 -0.0001 -0.0059 0.0064 -0.0157 0.0455 -0.0124 -0.0145
ERAA -0.0221 -0.0516 0.0100 -0.0059 0.0064 0.0029 0.0262 -0.0124 -0.0145
EXCL -0.0016 0.0068 -0.0290 -0.0059 0.0064 0.0030 0.0561 -0.0124 -0.0145
GGRM -0.0271 -0.0211 -0.0074 -0.0059 0.0064 0.0129 0.0343 -0.0124 -0.0145
GIAA -0.0521 -0.0231 0.0102 -0.0059 0.0064 0.0026 0.0577 -0.0124 -0.0145
GJTL -0.0144 -0.0300 -0.0001 -0.0059 0.0064 0.0129 -0.0015 -0.0124 -0.0145
HRUM -0.0647 -0.0382 -0.0088 -0.0059 0.0064 -0.0222 0.0161 -0.0124 -0.0145
ICBP -0.0612 0.0274 -0.0195 0.0187 -0.0080 0.0178 0.0161 -0.0221 -0.0145
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
113
Lampiran 3.
Return Pasar Harian Individu (Sambungan)
Kode t-59 t-58 t-57 t-56 t-55 t-54 t-53 t-52 t-51
IMAS -0.0423 -0.0181 0.0475 -0.0059 0.0064 0.0078 0.0110 -0.0124 -0.0145
INCO -0.0418 -0.0028 0.0296 -0.0059 0.0064 0.0033 0.0452 -0.0124 -0.0145
INDF -0.0472 -0.0128 0.0076 -0.0059 0.0064 0.0052 0.0393 -0.0124 -0.0145
INDY -0.0486 -0.0128 -0.0001 -0.0059 0.0064 0.0298 -0.0006 -0.0124 -0.0145
INTP -0.0395 -0.0153 0.0024 -0.0059 0.0064 0.0179 0.0236 -0.0124 -0.0145
ISAT -0.0319 -0.0378 0.0255 -0.0059 0.0064 0.0254 0.0408 -0.0124 -0.0145
ITMG -0.0079 -0.0531 -0.0071 -0.0059 0.0064 -0.0118 0.0450 -0.0124 -0.0145
JPFA -0.0563 -0.0045 0.0081 -0.0059 0.0064 0.0129 0.0161 -0.0124 -0.0145
JSMR -0.0372 -0.0549 -0.0001 -0.0059 0.0064 0.0294 0.0377 -0.0124 -0.0145
KIJA -0.0370 -0.0076 -0.0053 -0.0059 0.0064 0.0180 0.0058 -0.0124 -0.0145
KLBF -0.0719 -0.0128 0.0165 -0.0059 0.0064 0.0293 0.0242 -0.0124 -0.0145
LCGP -0.0492 -0.0128 -0.0177 -0.0238 0.0064 0.0129 0.0161 -0.0124 0.0400
LPCK -0.0265 -0.0288 0.0216 -0.0059 0.0064 0.0395 0.0264 -0.0124 -0.0145
LPKR -0.0429 -0.0128 -0.0001 -0.0059 0.0064 0.0129 0.0272 -0.0124 -0.0145
LSIP 0.0005 -0.0285 0.0105 -0.0059 0.0064 0.0129 0.0319 -0.0124 -0.0145
MAIN -0.0474 -0.0364 -0.0082 -0.0059 0.0064 0.0535 0.0083 -0.0124 -0.0145
MAPI -0.0231 -0.0391 0.0179 -0.0059 0.0064 -0.0137 0.0161 -0.0124 -0.0145
MDLN -0.0319 -0.0128 -0.0128 -0.0059 0.0064 0.0129 0.0161 -0.0124 -0.0145
MEDC -0.0560 -0.0251 0.0249 -0.0059 0.0064 0.0373 0.0161 -0.0124 -0.0145
MNCN -0.0420 0.0280 0.0195 -0.0059 0.0064 0.0033 0.0355 -0.0124 -0.0145
MPPA 0.0510 -0.0449 -0.0053 -0.0059 0.0064 0.0078 0.0161 -0.0124 -0.0145
MYRX 0.0247 -0.0485 -0.0187 -0.0059 0.0064 0.0506 0.0524 -0.0124 -0.0145
PGAS -0.0483 -0.0128 -0.0057 -0.0059 0.0064 -0.0039 0.0331 -0.0124 -0.0145
PNBN -0.0319 -0.0279 -0.0155 -0.0059 0.0064 0.0285 0.0315 -0.0124 -0.0145
PNLF -0.0319 -0.0179 -0.0053 -0.0059 0.0064 0.0129 0.0264 -0.0124 -0.0145
PTBA -0.0770 -0.0364 -0.0050 -0.0059 0.0064 0.0032 0.0161 -0.0124 -0.0145
PTPP -0.0490 -0.0215 0.0086 -0.0059 0.0064 0.0129 0.0248 -0.0124 -0.0145
PTRO -0.0475 -0.0287 -0.0324 -0.0059 0.0064 -0.0121 -0.0010 -0.0124 -0.0145
PWON -0.0130 -0.0313 -0.0001 -0.0059 0.0064 0.0129 0.0350 -0.0124 -0.0145
RALS -0.0513 -0.0227 0.0099 -0.0059 0.0064 0.0327 0.0452 -0.0124 -0.0145
SCMA -0.0708 0.0781 -0.0464 -0.0059 0.0064 0.0129 0.0355 -0.0124 -0.0145
SIMP -0.0319 -0.0253 -0.0128 -0.0059 0.0064 0.0257 0.0034 -0.0124 -0.0145
SMCB -0.0433 -0.0128 -0.0001 -0.0059 0.0064 0.0359 0.0386 -0.0124 -0.0145
SMGR -0.0283 -0.0092 -0.0001 -0.0059 0.0064 0.0165 0.0232 -0.0124 -0.0145
SMRA -0.0690 -0.0384 0.0130 -0.0059 0.0064 0.0389 0.0034 -0.0124 -0.0145
SSIA -0.0954 -0.0467 0.0174 -0.0059 0.0064 -0.0216 0.0161 -0.0124 -0.0145
TBIG -0.0319 -0.0216 0.0087 -0.0059 0.0064 0.0129 0.0336 -0.0124 -0.0145
TINS -0.0437 -0.0247 0.0239 -0.0059 0.0064 0.0129 0.0279 -0.0124 -0.0145
TLKM -0.0437 -0.0247 0.0239 -0.0059 0.0064 0.0129 0.0279 -0.0124 -0.0145
TMPI -0.0203 -0.0128 -0.0001 -0.0059 0.0064 0.0244 0.2661 -0.0124 -0.0145
TRAM -0.0381 -0.0128 -0.0064 -0.0059 0.0064 0.0129 0.0098 -0.0124 -0.0145
UNTR -0.0265 -0.0101 -0.0001 -0.0059 0.0064 0.0129 0.0294 -0.0124 -0.0145
UNVR -0.0367 -0.0195 -0.0349 0.0161 0.0280 0.0129 0.0161 0.0067 -0.0371
WIKA -0.0501 -0.0251 -0.0314 0.0070 0.0064 0.0129 0.0225 -0.0124 -0.0145
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
114
Lampiran 3.
Return Pasar Harian Individu (Sambungan)
Kode t-50 t-49 t-48 t-47 t-46 t-45 t-44 t-43 t-42
AALI -0.0283 -0.0441 -0.0604 -0.0323 0.0104 0.0339 -0.0585 -0.0188 0.0343
ACES 0.0315 0.0460 -0.0298 0.0328 0.0151 0.0351 -0.0063 0.0705 0.0089
ADHI 0.0175 -0.0291 -0.0186 -0.0186 0.0230 -0.0067 0.0442 0.0857 0.0089
ADMG 0.0203 -0.0032 -0.0430 -0.0053 -0.0227 -0.0273 -0.0480 0.0371 0.0089
ADRO -0.0299 -0.0503 -0.0778 -0.0452 0.0597 0.0020 -0.0190 0.0277 0.0089
AISA 0.0256 -0.0032 -0.0088 0.0567 0.0374 -0.0315 0.0057 -0.0010 0.0089
AKRA 0.0204 -0.0032 -0.0075 0.0052 -0.0029 0.0000 -0.0002 0.0626 0.0089
ANTM -0.0116 -0.0402 -0.0322 0.0086 -0.0035 -0.0083 -0.0385 0.0219 0.0089
APLN 0.0441 -0.0476 -0.0172 -0.0104 0.0156 0.0155 0.0002 0.0528 0.0089
ASII 0.0196 -0.0319 0.0162 0.0050 -0.0122 -0.0070 -0.0174 0.0487 0.0089
ASRI 0.0557 -0.0251 -0.0323 -0.0030 0.0456 -0.0123 0.0179 0.0990 0.0089
BBCA 0.0184 -0.0338 -0.0144 0.0113 -0.0138 0.0047 -0.0137 0.0543 0.0089
BBKP 0.0137 -0.0032 -0.0065 0.0006 -0.0004 -0.0193 -0.0218 0.0363 0.0089
BBNI -0.0024 -0.0285 -0.0427 0.0072 0.0051 0.0222 0.0151 0.0868 0.0089
BBRI 0.0045 -0.0100 -0.0296 0.0157 0.0056 0.0176 0.0239 0.1137 0.0089
BBTN 0.0321 -0.0143 -0.0491 0.0204 0.0090 -0.0148 -0.0079 0.0695 0.0089
BDMN 0.0108 -0.0228 -0.0079 0.0086 -0.0327 -0.0102 0.0197 0.0870 0.0089
BEST -0.0251 -0.0311 -0.0656 0.0317 -0.0311 0.0018 0.0986 0.0117 0.0433
BHIT -0.0171 -0.0330 -0.0047 0.0024 -0.0116 -0.0065 -0.0137 0.0117 0.0089
BIPI 0.0066 -0.0121 0.0104 0.0265 -0.0085 0.0142 -0.0309 0.0117 0.0089
BJBR -0.0024 -0.0144 -0.0099 0.0029 -0.0085 -0.0149 -0.0546 0.0239 0.0089
BJTM 0.0109 0.0100 -0.0012 -0.0148 -0.0138 0.0020 -0.0270 0.0360 0.0089
BKSL 0.0294 -0.0217 -0.0174 -0.0234 0.0047 -0.0099 -0.0071 0.0640 0.0089
BMRI 0.0294 -0.0402 -0.0178 0.0053 0.0177 -0.0065 0.0440 0.0784 0.0089
BMTR -0.0024 -0.0084 -0.0250 -0.0213 0.0195 -0.0061 -0.0109 0.0253 0.0089
BRAU 0.0030 0.0022 0.0014 0.0299 0.0019 -0.0085 -0.0137 0.0221 0.0089
BRMS -0.0175 0.0428 -0.0425 0.0290 -0.0235 0.0119 0.0513 0.0915 0.0089
BSDE 0.0208 -0.0259 -0.0296 -0.0234 0.0369 0.0006 0.0651 0.1248 0.0089
BTPN -0.0024 0.0201 0.0014 0.0086 -0.0085 -0.0033 -0.0080 0.0174 0.0089
BWPT -0.0099 -0.0107 -0.0062 -0.0106 -0.0046 -0.0111 -0.0570 -0.0048 0.0089
CPIN 0.0420 -0.0386 -0.0045 -0.0151 0.0142 0.0174 0.0168 0.0835 0.0089
CTRA 0.0376 0.0097 -0.0176 -0.0107 0.0244 -0.0033 0.0182 0.0796 0.0089
CTRS 0.0281 -0.0402 -0.0370 -0.0274 -0.0002 -0.0157 0.0405 0.1777 0.0089
DILD 0.0135 -0.0344 -0.0115 -0.0045 -0.0019 -0.0033 -0.0005 0.1026 0.0089
ENRG 0.0119 -0.0032 -0.0408 0.0380 0.0058 -0.0456 0.0010 0.0117 0.0089
ERAA 0.0676 -0.0312 -0.0130 0.0135 0.0012 0.0063 0.0292 0.0391 0.0089
EXCL -0.0120 0.0066 -0.0034 0.0134 -0.0277 -0.0082 -0.0235 0.0515 0.0089
GGRM 0.0154 -0.0090 0.0014 0.0174 -0.0277 -0.0069 0.0007 0.0141 0.0089
GIAA -0.0024 -0.0332 0.0138 0.0066 0.0119 -0.0113 -0.0096 0.0077 0.0089
GJTL 0.0214 -0.0206 0.0014 -0.0358 -0.0240 0.0030 -0.0262 0.0687 0.0089
HRUM -0.0024 -0.0486 -0.0233 -0.0383 0.0099 -0.0255 -0.0425 0.0011 0.0089
ICBP 0.0221 -0.0271 -0.0059 0.0061 -0.0110 -0.0133 -0.0112 0.0267 0.0089
IMAS -0.0228 -0.0084 0.0224 0.0496 -0.0085 -0.0033 -0.0284 0.0617 0.0089
INCO -0.0590 -0.0532 -0.0828 0.0155 -0.0039 -0.0261 0.0561 0.0661 0.0089
INDF 0.0127 -0.0032 -0.0023 0.0011 0.0028 -0.0220 0.0015 0.0192 0.0089
INDY 0.0145 -0.0365 -0.0589 -0.0097 -0.0085 -0.0033 -0.0697 0.0216 0.0089
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
115
Lampiran 3.
Return Pasar Harian Individu (Sambungan)
Kode t-50 t-49 t-48 t-47 t-46 t-45 t-44 t-43 t-42
INTP 0.0151 -0.0204 0.0177 0.0025 -0.0085 -0.0021 0.0185 0.0632 0.0089
ISAT 0.0036 -0.0151 -0.0143 0.0049 -0.0320 -0.0097 -0.0137 0.0308 0.0089
ITMG -0.0165 -0.0370 -0.0207 -0.0291 0.0169 -0.0224 -0.0137 0.0098 0.0089
JPFA 0.0222 0.0128 -0.0183 0.0046 0.0076 -0.0073 0.0063 0.0430 0.0089
JSMR -0.0024 -0.0243 -0.0148 -0.0134 0.0409 -0.0044 0.0142 0.0440 0.0089
KIJA 0.0183 -0.0184 -0.0192 0.0086 0.0178 -0.0290 0.0074 0.0581 0.0089
KLBF 0.0536 -0.0032 -0.0062 -0.0105 0.0032 0.0197 0.0164 0.0555 0.0089
LCGP -0.0197 -0.0032 0.0014 0.0086 -0.0085 -0.0068 0.0039 0.0394 0.0223
LPCK 0.0745 -0.0317 -0.0447 0.0035 -0.0023 -0.0074 0.0688 0.0879 0.0089
LPKR -0.0024 -0.0141 -0.0264 0.0029 -0.0085 -0.0033 0.0151 0.0620 0.0089
LSIP -0.0180 -0.0347 -0.0285 -0.0586 0.0125 -0.0474 -0.0691 -0.0176 0.0089
MAIN 0.0370 -0.0183 -0.0124 0.0195 0.0100 0.0345 -0.0107 0.0452 0.0089
MAPI -0.0024 -0.0032 -0.0259 -0.0475 -0.0184 -0.0033 0.0963 0.1423 0.0089
MDLN -0.0024 -0.0160 -0.0038 -0.0044 -0.0112 -0.0033 -0.0216 0.0384 0.0089
MEDC -0.0143 -0.0634 -0.0037 0.0344 0.0769 0.0268 -0.0114 0.0431 0.0089
MNCN 0.0071 -0.0220 -0.0274 0.0027 -0.0085 -0.0073 -0.0097 0.0097 0.0089
MPPA 0.0027 -0.0185 -0.0402 -0.0403 -0.0199 0.0169 -0.0222 0.0346 0.0089
MYRX -0.0200 -0.0210 -0.0077 0.0178 -0.0085 -0.0124 -0.0320 0.0117 0.0089
PGAS 0.0255 -0.0140 -0.0315 -0.0209 -0.0132 0.0037 0.0225 0.0083 0.0089
PNBN -0.0176 -0.0339 -0.0224 0.0086 0.0159 0.0443 0.0394 0.0045 0.0089
PNLF 0.0181 -0.0182 -0.0037 0.0189 -0.0085 0.0017 0.0065 0.0860 0.0089
PTBA 0.0172 -0.0416 -0.0686 -0.0102 0.0189 -0.0220 -0.0164 0.0090 0.0089
PTPP 0.0234 -0.0200 -0.0242 -0.0046 0.0093 0.0010 0.0516 0.0852 0.0089
PTRO 0.0237 -0.0116 -0.0071 0.0172 0.0086 0.0219 0.0109 0.0437 0.0089
PWON 0.0346 -0.0032 -0.0379 -0.0100 0.0332 -0.0251 0.0012 0.1839 0.0089
RALS 0.0259 0.0244 -0.0164 0.0313 -0.0307 0.0330 0.0390 0.0325 0.0089
SCMA 0.0166 -0.0312 0.0303 -0.0194 0.0030 -0.0052 -0.0137 0.0136 0.0089
SIMP 0.0104 0.0095 -0.0236 -0.0170 -0.0085 -0.0362 -0.0681 0.0261 0.0089
SMCB 0.0306 -0.0138 -0.0287 0.0064 -0.0041 0.0011 0.0106 0.0354 0.0089
SMGR 0.0223 -0.0135 -0.0021 0.0069 -0.0190 -0.0051 0.0431 0.0537 0.0089
SMRA 0.0489 -0.0032 -0.0413 -0.0169 0.0438 0.0526 0.0452 0.0728 0.0089
SSIA 0.0512 -0.0201 -0.0503 -0.0005 0.0190 -0.0033 0.0310 0.1656 0.0089
TBIG 0.0407 -0.0114 0.0098 0.0086 0.0163 -0.0033 -0.0782 0.0203 0.0089
TINS 0.0092 -0.0261 -0.0174 0.0014 0.0060 -0.0105 0.0151 0.0467 0.0089
TLKM 0.0092 -0.0261 -0.0174 0.0014 0.0060 -0.0105 0.0151 0.0467 0.0089
TMPI -0.1751 -0.0032 0.0014 0.0042 -0.0129 -0.0055 -0.0181 0.0139 0.0089
TRAM 0.0165 -0.0155 -0.0080 0.0118 -0.0085 -0.0065 -0.0200 0.0149 0.0089
UNTR 0.0160 0.0072 -0.0024 0.0227 -0.0237 -0.0367 -0.0030 0.0117 0.0089
UNVR -0.0024 -0.0032 0.0322 -0.0026 0.0009 -0.0239 -0.0137 0.0069 0.0022
WIKA -0.0024 0.0475 -0.0197 -0.0191 0.0326 0.0027 0.0619 0.1016 0.0089
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
116
Lampiran 3.
Return Pasar Harian Individu (Sambungan)
Kode t-41 t-40 t-39 t-38 t-37 t-36 t-35 t-34 t-33
AALI -0.0073 0.0045 -0.0134 -0.0008 0.0479 0.0080 0.0134 0.0351 -0.0710
ACES 0.0417 0.0009 -0.0213 0.0056 0.0086 -0.0077 0.0247 -0.0057 -0.0494
ADHI 0.0199 0.0039 0.0211 0.0034 0.0397 -0.0107 0.0194 -0.0089 -0.0605
ADMG 0.0436 -0.0135 -0.0292 0.0019 0.0037 0.0156 0.0159 0.0028 -0.0252
ADRO 0.0087 0.0272 -0.0146 -0.0080 0.0137 0.0517 0.0111 0.0223 -0.0875
AISA 0.0139 0.0394 -0.0115 -0.0173 0.0148 -0.0004 -0.0076 0.0045 -0.0313
AKRA 0.0139 -0.0243 -0.0027 -0.0176 0.0064 -0.0050 -0.0184 0.0133 -0.0422
ANTM 0.0139 0.0312 -0.0293 0.0169 0.0571 -0.0035 -0.0123 0.0029 -0.0442
APLN 0.0008 -0.0035 -0.0101 -0.0036 0.0528 0.0185 0.0027 -0.0134 -0.0369
ASII 0.0568 0.0009 -0.0659 -0.0225 -0.0024 0.0132 0.0111 -0.0328 -0.0346
ASRI 0.0099 0.0392 -0.0048 0.0016 0.0371 -0.0313 0.0207 -0.0209 -0.0448
BBCA 0.0292 0.0059 -0.0246 -0.0156 0.0111 0.0108 0.0414 0.0052 -0.0523
BBKP 0.0139 -0.0071 -0.0146 -0.0080 0.0247 -0.0101 0.0111 0.0077 -0.0396
BBNI 0.0494 -0.0151 -0.0215 -0.0174 0.0156 -0.0025 0.0217 0.0135 -0.0340
BBRI 0.0259 -0.0433 0.0132 -0.0230 0.0238 0.0148 0.0468 -0.0268 -0.0333
BBTN 0.0303 0.0009 -0.0092 0.0080 0.0244 -0.0202 0.0004 0.0023 -0.0424
BDMN 0.0389 -0.0076 0.0002 0.0223 0.0791 -0.0085 0.0122 -0.0524 -0.0095
BEST 0.0250 0.0053 -0.0124 0.0377 -0.0289 -0.0072 0.0089 -0.0758 0.0158
BHIT 0.0296 0.0102 -0.0146 -0.0080 0.0055 0.0027 0.0141 0.0077 -0.0246
BIPI 0.0402 0.0009 -0.0231 -0.0166 0.0173 -0.0029 0.0024 -0.0011 -0.0419
BJBR 0.0260 0.0009 -0.0205 0.0758 0.0030 0.0058 0.0166 0.0022 -0.0376
BJTM 0.0245 0.0088 -0.0146 0.0412 0.0258 0.0106 0.0159 -0.0043 -0.0422
BKSL 0.0574 -0.0229 -0.0146 -0.0080 0.0390 0.0235 0.0053 -0.0274 -0.0518
BMRI 0.0139 -0.0190 -0.0001 -0.0080 0.0114 0.0257 0.0027 -0.0148 -0.0586
BMTR 0.0220 0.0169 -0.0119 0.0051 0.0086 0.0032 0.0111 -0.0312 -0.0450
BRAU 0.0088 -0.0042 -0.0249 -0.0290 0.0086 0.0165 -0.0048 -0.0084 0.0119
BRMS 0.0531 -0.0577 0.0254 -0.0251 0.0346 0.0015 0.0068 -0.0094 -0.0328
BSDE -0.0090 -0.0360 -0.0006 -0.0080 0.0498 -0.0008 -0.0089 -0.0160 -0.0848
BTPN 0.0139 0.0009 -0.0033 -0.0080 0.0130 0.0058 0.0066 0.0132 -0.0209
BWPT 0.0223 0.0092 0.0019 0.0446 0.0201 -0.0133 0.0227 -0.0115 -0.0427
CPIN 0.0468 0.0022 -0.0196 -0.0093 0.0124 0.0325 -0.0113 -0.0063 -0.0218
CTRA -0.0439 -0.0114 -0.0021 -0.0019 0.0634 -0.0174 0.0466 -0.0037 -0.0732
CTRS 0.0309 0.0109 0.0052 0.0049 0.0884 -0.0090 0.0321 0.0106 -0.0389
DILD -0.0129 -0.0113 -0.0331 -0.0459 0.0545 0.0120 0.0204 -0.0108 -0.0374
ENRG 0.0864 -0.0126 0.0265 -0.0212 0.0219 -0.0074 -0.0156 0.0077 -0.0291
ERAA 0.0184 -0.0301 -0.0054 -0.0216 0.0498 0.0586 0.0153 0.0035 -0.0656
EXCL 0.0235 -0.0370 -0.0047 7.8408 -0.8779 0.0252 0.0015 -0.0260 -0.0403
GGRM 0.0474 0.0185 -0.0101 -0.0002 0.0008 0.0019 -0.0179 -0.0239 -0.0563
GIAA 0.0139 0.0009 -0.0267 -0.0080 0.0065 0.0058 0.0090 0.0118 -0.0256
GJTL 0.0858 -0.0047 0.0135 0.0384 0.0164 -0.0098 0.0269 0.0025 -0.0414
HRUM 0.0332 0.0240 -0.0084 -0.0019 0.0248 0.0616 -0.0173 0.0096 -0.0601
ICBP 0.0730 0.0102 -0.0076 -0.0034 0.0200 0.0508 -0.0148 -0.0012 -0.0466
IMAS 0.0092 0.0009 -0.0385 0.0018 0.0183 0.0250 0.0016 -0.0018 -0.0154
INCO 0.1005 -0.0124 -0.0069 -0.0157 0.0297 0.0415 -0.0144 -0.0035 -0.0890
INDF 0.0065 0.0084 -0.0220 0.0032 0.0123 0.0648 0.0250 0.0077 -0.0601
INDY 0.0237 0.0300 -0.0240 -0.0080 0.0371 0.0983 0.0026 -0.0009 -0.0585
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
117
Lampiran 3.
Return Pasar Harian Individu (Sambungan)
Kode t-41 t-40 t-39 t-38 t-37 t-36 t-35 t-34 t-33
INTP 0.0139 -0.0139 -0.0018 -0.0206 0.0005 -0.0234 0.0327 0.0089 -0.0659
ISAT 0.0877 -0.0445 -0.0158 -0.0019 0.0353 -0.0167 0.0074 0.0065 -0.0433
ITMG -0.0075 -0.0031 -0.0096 0.0059 0.0213 0.0465 0.0371 -0.0168 -0.0610
JPFA 0.0594 0.0082 -0.0146 0.0351 0.0224 -0.0147 0.0423 -0.0226 -0.0223
JSMR 0.0291 -0.0050 -0.0136 0.0620 -0.0008 0.0105 0.0345 -0.0152 -0.0530
KIJA -0.0008 0.0059 -0.0146 -0.0080 0.0832 0.0011 0.0111 -0.0063 -0.0579
KLBF 0.0139 -0.0201 -0.0217 0.0028 0.0121 0.0093 0.0075 0.0077 -0.0544
LCGP 0.0438 0.0106 -0.0146 -0.0112 0.0150 -0.0134 -0.0052 0.0077 -0.0055
LPCK -0.0038 -0.0261 -0.0099 0.0012 0.0816 -0.0240 0.0286 0.0292 -0.0871
LPKR 0.0352 0.0061 -0.0146 -0.0080 0.0189 0.0058 0.0213 0.0026 -0.0664
LSIP 0.0341 0.0141 0.0082 0.0491 0.0266 -0.0060 0.0767 -0.0063 -0.0495
MAIN 0.0139 -0.0118 -0.0160 -0.0123 0.0071 0.0086 0.0082 0.0019 -0.0544
MAPI -0.0299 -0.0116 -0.0230 -0.0208 0.0258 -0.0281 -0.0284 0.0488 -0.0461
MDLN 0.0165 0.0139 0.0342 0.0018 -0.0326 -0.0094 0.0239 -0.0050 -0.0205
MEDC -0.0013 -0.0278 -0.0214 -0.0172 0.0686 0.0450 0.0593 -0.0043 -0.0660
MNCN 0.0179 -0.0269 -0.0125 -0.0203 -0.0038 0.0288 -0.0032 -0.0027 -0.0552
MPPA 0.0614 0.0036 -0.0146 -0.0080 0.0298 0.0058 0.0501 0.0127 -0.0503
MYRX 0.0046 -0.0085 -0.0146 0.0396 0.0722 0.0399 0.0111 -0.0171 -0.0408
PGAS 0.0026 -0.0243 0.0148 0.0627 0.0096 0.0111 0.0026 0.0109 -0.0452
PNBN 0.0139 0.0009 -0.0435 -0.0006 0.0160 -0.0090 0.0111 0.0077 -0.0751
PNLF 0.0047 -0.0409 0.0146 -0.0316 0.0182 -0.0086 0.0402 -0.0112 -0.0154
PTBA 0.0249 -0.0099 0.0210 0.0078 0.0164 0.0315 -0.0090 -0.0077 -0.0466
PTPP 0.0025 0.0163 0.0006 -0.0043 0.0048 -0.0204 0.0149 -0.0038 -0.0424
PTRO -0.0016 0.0127 0.0010 0.0035 0.0161 0.0471 0.0075 -0.0068 -0.0522
PWON 0.0452 0.0009 -0.0509 -0.0395 0.0443 0.0026 0.0142 -0.0299 -0.0284
RALS 0.0221 -0.0031 0.0261 -0.0393 0.0005 0.0098 0.0637 -0.0231 -0.0392
SCMA 0.0539 -0.0521 -0.0107 -0.0273 0.0144 0.0291 0.0130 0.0077 -0.0211
SIMP -0.0073 -0.0281 0.0153 -0.0080 0.0448 -0.0012 0.0322 0.0353 -0.0355
SMCB 0.0013 -0.0416 0.0077 -0.0080 0.0129 0.0079 0.0111 0.0012 -0.0502
SMGR 0.0236 -0.0294 -0.0146 -0.0162 0.0019 -0.0143 0.0264 -0.0158 -0.0549
SMRA 0.0087 -0.0464 -0.0201 0.0198 0.0410 -0.0047 0.0164 -0.0028 -0.0526
SSIA 0.0213 -0.0064 -0.0220 -0.0006 0.1123 -0.0412 0.0252 -0.0062 -0.0929
TBIG 0.0396 -0.0032 -0.0104 0.0086 0.0045 0.0304 0.0392 0.0077 -0.0388
TINS 0.0072 0.0123 -0.0168 0.0032 0.0108 -0.0053 0.0088 0.0009 -0.0425
TLKM 0.0072 0.0123 -0.0168 0.0032 0.0108 -0.0053 0.0088 0.0009 -0.0425
TMPI 0.0050 -0.0036 -0.0100 -0.0058 0.0041 0.0080 0.0088 0.0032 -0.0177
TRAM 0.0234 0.0103 -0.0177 0.0076 0.0147 0.0027 0.0233 0.0016 -0.0184
UNTR 0.0047 0.0102 0.0012 0.0023 0.0239 0.0638 0.0111 -0.0520 -0.0687
UNVR 0.0574 0.0009 0.0224 -0.0161 0.0032 0.0202 0.0146 0.0201 -0.0128
WIKA 0.0139 -0.0042 -0.0016 -0.0183 -0.0069 -0.0257 0.0490 0.0103 -0.0597
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
118
Lampiran 3.
Return Pasar Harian Individu (Sambungan)
Kode t-32 t-31 t-30 t-29 t-28 t-27 t-26 t-25 t-24
AALI -0.0077 0.0183 -0.0213 0.0395 -0.0086 -0.0039 0.0104 0.0178 0.0245
ACES 0.0369 0.0379 -0.0104 0.0230 -0.0302 -0.0319 0.0266 0.0519 0.0318
ADHI 0.0065 0.0420 -0.0038 0.0230 0.0186 -0.0146 0.0531 0.0348 -0.0037
ADMG -0.0102 0.0041 -0.0088 0.0230 0.0011 0.0019 0.0106 0.0108 0.0038
ADRO -0.0364 0.0255 -0.0091 0.0230 -0.0460 -0.0146 0.0168 0.0163 -0.0066
AISA 0.0076 0.0041 -0.0134 0.0230 0.0508 0.0446 -0.0060 0.0522 -0.0011
AKRA -0.0421 0.0566 -0.0061 0.0230 -0.0039 -0.0049 -0.0138 -0.0090 0.0192
ANTM -0.0103 0.0091 0.0160 0.0230 -0.0136 -0.0128 0.0007 0.0108 0.0089
APLN -0.0097 0.0218 -0.0169 0.0230 0.0093 -0.0198 0.0012 0.0019 -0.0011
ASII -0.0092 0.0120 -0.0038 0.0230 -0.0156 -0.0138 0.0256 0.0147 0.0185
ASRI 0.0048 0.0441 -0.0231 0.0230 0.0059 -0.0175 0.0156 0.0598 0.0363
BBCA 0.0151 0.0041 -0.0113 0.0230 -0.0140 0.0045 0.0158 0.0309 0.0088
BBKP -0.0136 0.0208 -0.0120 0.0230 -0.0204 -0.0065 -0.0028 0.0108 -0.0096
BBNI 0.0207 0.0134 -0.0061 0.0230 -0.0245 -0.0098 -0.0038 0.0228 0.0036
BBRI -0.0144 0.0194 -0.0008 0.0230 -0.0069 -0.0011 0.0117 0.0198 0.0376
BBTN -0.0053 0.0152 -0.0148 0.0230 0.0072 -0.0091 0.0112 0.0826 0.0608
BDMN 0.0076 0.0216 -0.0118 0.0230 -0.0108 0.0100 0.0068 0.0097 0.0070
BEST 0.0133 -0.0096 -0.0038 0.0276 -0.0039 0.0065 0.0309 0.0846 0.0718
BHIT -0.0177 -0.0084 -0.0515 0.0230 0.0028 -0.0080 0.0090 0.0108 0.0023
BIPI -0.0144 0.0041 -0.0222 0.0230 0.0054 -0.0074 0.0056 0.0015 0.0272
BJBR 0.0004 0.0211 0.0128 0.0230 -0.0039 0.0019 0.0275 0.0162 0.0042
BJTM 0.0147 0.0458 0.0103 0.0230 -0.0132 0.0324 0.0284 0.0086 -0.0033
BKSL -0.0053 0.0041 -0.0290 0.0230 -0.0104 -0.0111 -0.0075 0.0175 0.0387
BMRI -0.0083 0.0555 -0.0038 0.0230 -0.0039 -0.0182 0.0144 0.0137 0.0163
BMTR 0.0113 0.0178 -0.0065 0.0230 -0.0309 -0.0175 0.0000 0.0421 0.0127
BRAU -0.0266 0.0150 0.0015 0.0230 -0.0360 -0.0036 -0.0221 0.0394 -0.0233
BRMS 0.0168 -0.0002 -0.0169 0.0230 0.0049 -0.0112 0.0145 -0.0111 0.0124
BSDE 0.0245 0.0621 -0.0175 0.0230 -0.0039 -0.0120 0.0162 0.0561 0.0256
BTPN 0.0080 0.0129 -0.0201 0.0230 -0.0094 0.0019 0.0056 0.0108 0.0011
BWPT -0.0013 0.0241 -0.0156 0.0230 0.0001 -0.0060 0.0096 0.0227 -0.0011
CPIN 0.0310 0.0229 0.0109 0.0230 -0.0293 -0.0155 -0.0082 0.0147 0.0193
CTRA -0.0053 0.0287 0.0201 0.0230 -0.0039 -0.0273 0.0117 0.0407 0.0745
CTRS 0.0007 0.0220 -0.0068 0.0230 0.0020 -0.0039 0.0115 0.0547 0.0465
DILD 0.0075 0.0200 0.0087 0.0230 -0.0039 0.0050 0.0056 0.0108 0.0205
ENRG -0.0192 0.0041 -0.0038 0.0230 0.0102 -0.0398 0.0346 0.0108 -0.0011
ERAA -0.0141 0.0441 0.0218 0.0230 0.0294 0.0382 0.0212 0.0568 -0.0304
EXCL 0.0151 0.0021 -0.0319 0.0230 0.0074 -0.0083 -0.0057 0.0254 -0.0052
GGRM 0.0089 0.0328 -0.0104 0.0230 -0.0075 0.0223 0.0233 0.0339 -0.0112
GIAA -0.0156 0.0145 -0.0079 0.0230 0.0002 -0.0043 0.0056 0.0129 -0.0011
GJTL -0.0107 0.0256 -0.0117 0.0230 -0.0039 0.0046 0.0109 0.0108 0.0621
HRUM -0.0236 0.0207 -0.0283 0.0230 -0.0018 -0.0168 -0.0028 -0.0127 0.0099
ICBP -0.0214 0.0533 -0.0217 0.0230 -0.0289 0.0066 0.0242 0.0222 0.0034
IMAS -0.0101 0.0090 -0.0625 0.0230 0.0584 0.0019 0.0056 0.0300 -0.0105
INCO -0.0379 0.0083 -0.0374 0.0230 -0.0017 -0.0003 0.0056 0.0195 0.0462
INDF -0.0053 0.0005 0.0034 0.0230 -0.0111 -0.0125 0.0130 0.0326 0.0025
INDY -0.0233 0.0317 -0.0395 0.0230 -0.0039 -0.0166 0.0056 0.0202 0.0270
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
119
Lampiran 3.
Return Pasar Harian Individu (Sambungan)
Kode t-32 t-31 t-30 t-29 t-28 t-27 t-26 t-25 t-24
INTP 0.0454 0.0288 0.0249 0.0230 -0.0463 -0.0237 0.0224 0.0096 0.0119
ISAT 0.0084 0.0276 0.0179 0.0230 -0.0393 0.0044 0.0008 0.0010 -0.0011
ITMG -0.0014 0.0236 0.0171 0.0230 -0.0207 -0.0161 0.0404 0.0379 0.0207
JPFA -0.0368 0.0222 -0.0180 0.0230 0.0105 0.0019 0.0163 0.0178 0.0233
JSMR -0.0004 0.0041 0.0010 0.0230 -0.0232 -0.0168 0.0067 0.0339 0.0136
KIJA -0.0004 0.0139 -0.0135 0.0230 -0.0039 -0.0079 -0.0092 0.0259 0.0088
KLBF 0.0316 0.0148 -0.0144 0.0230 -0.0181 0.0200 0.0056 0.0179 -0.0046
LCGP 0.0045 0.0074 -0.0329 0.0097 0.0062 -0.0014 0.0056 0.0677 0.0274
LPCK -0.0053 0.0360 -0.0215 0.0230 -0.0084 -0.0161 0.0194 0.0380 0.0254
LPKR 0.0001 0.0255 -0.0091 0.0230 -0.0144 -0.0141 0.0002 0.0162 0.0043
LSIP -0.0436 0.0255 -0.0128 0.0230 0.0112 -0.0279 0.0056 0.0568 0.0077
MAIN -0.0128 0.0041 -0.0144 0.0230 -0.0483 0.0115 0.0279 0.0093 0.0145
MAPI -0.0053 0.0041 -0.0174 0.0230 0.0190 0.0154 0.0676 0.0066 0.0073
MDLN -0.0131 0.0249 -0.0166 0.0230 -0.0116 -0.0111 -0.0075 0.0268 0.0094
MEDC -0.0053 0.0532 -0.0384 0.0230 -0.0018 -0.0128 0.0483 0.0190 0.0192
MNCN -0.0184 -0.0136 0.0029 0.0230 0.0252 -0.0003 0.0144 -0.0021 0.0033
MPPA 0.0154 0.0143 0.0012 0.0230 0.0111 0.0019 0.0179 0.0351 0.0297
MYRX 0.0208 0.0126 -0.0038 0.0230 0.0045 -0.0148 -0.0028 0.0194 -0.0096
PGAS 0.0035 0.0389 -0.0017 0.0230 0.0003 -0.0075 0.0215 0.0129 -0.0011
PNBN -0.0053 0.0518 0.0113 0.0230 0.0409 -0.0267 0.0277 0.0180 -0.0011
PNLF 0.0139 0.0419 0.0053 0.0230 -0.0174 -0.0072 0.0056 0.0016 0.0175
PTBA -0.0053 0.0203 -0.0250 0.0230 -0.0039 -0.0116 0.0221 0.0512 -0.0037
PTPP 0.0145 0.0275 0.0228 0.0230 0.0035 -0.0054 0.0279 0.0181 -0.0011
PTRO 0.0138 0.0191 -0.0112 0.0230 0.0110 -0.0091 0.0019 0.0145 -0.0048
PWON -0.0053 0.0305 -0.0167 0.0230 -0.0006 -0.0078 0.0516 0.0045 0.0305
RALS -0.0216 0.0496 0.0001 0.0230 0.0000 -0.0020 0.0135 0.0264 0.0605
SCMA -0.0283 0.0217 0.0154 0.0230 -0.0114 -0.0038 -0.0135 -0.0087 0.0029
SIMP -0.0122 0.0041 -0.0038 0.0230 -0.0039 -0.0119 0.0056 0.0248 -0.0149
SMCB -0.0211 -0.0073 -0.0432 0.0230 -0.0135 0.0068 0.0081 0.0108 0.0134
SMGR -0.0035 0.0327 -0.0177 0.0230 -0.0180 -0.0070 0.0453 0.0195 0.0264
SMRA -0.0108 0.0264 0.0342 0.0230 -0.0039 -0.0347 -0.0052 0.0273 0.0205
SSIA 0.0099 0.0192 -0.0112 0.0230 0.0036 -0.0277 0.0362 0.0701 0.0129
TBIG -0.0293 0.0123 0.0043 0.0230 -0.0321 0.0061 -0.0026 0.0733 -0.0050
TINS -0.0053 0.0413 0.0163 0.0230 -0.0281 -0.0094 0.0239 0.0421 -0.0054
TLKM -0.0053 0.0413 0.0163 0.0230 -0.0281 -0.0094 0.0239 0.0421 -0.0054
TMPI -0.0031 0.0041 -0.0061 0.0230 -0.0016 0.0087 0.0079 0.0153 -0.0033
TRAM -0.0053 0.0102 -0.0038 0.0230 -0.0039 -0.0042 0.0056 0.0169 0.0232
UNTR -0.0026 0.0416 -0.0090 0.0230 -0.0207 -0.0337 -0.0121 0.0066 0.0157
UNVR -0.0228 -0.0297 0.0174 0.0518 -0.0021 0.0019 0.0004 -0.0086 0.0088
WIKA 0.0083 0.0418 0.0065 0.0230 0.0089 -0.0082 0.0389 0.0182 -0.0035
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
120
Lampiran 3.
Return Pasar Harian Individu (Sambungan)
Kode t-23 t-22 t-21 t-20 t-19 t-18 t-17 t-16 t-15
AALI -0.0021 0.0196 0.0091 -0.0004 0.0336 -0.0051 0.0087 0.0136 -0.0028
ACES -0.0070 0.0010 0.0166 0.0180 0.0138 0.0325 0.0382 0.0151 -0.0401
ADHI -0.0265 0.0232 -0.0178 0.0258 0.0552 0.1073 -0.0024 -0.0082 -0.0151
ADMG -0.0134 0.0367 0.0229 0.0363 0.0002 0.0033 -0.0071 -0.0035 -0.0060
ADRO -0.0079 0.0458 -0.0205 0.0127 0.0244 0.0396 -0.0184 -0.0134 0.0203
AISA -0.0191 -0.0298 -0.0182 0.0537 0.0770 0.0511 -0.0394 -0.0217 0.0214
AKRA 0.0228 0.0219 -0.0163 0.0146 0.0171 0.0212 0.0065 -0.0311 0.0074
ANTM -0.0085 0.0319 -0.0200 -0.0013 0.0138 0.0275 0.0262 -0.0082 -0.0201
APLN -0.0089 0.0297 0.0067 0.0266 0.0265 0.0246 -0.0103 -0.0165 -0.0355
ASII -0.0172 0.0188 -0.0038 0.0180 0.0213 0.0265 -0.0016 0.0139 -0.0132
ASRI -0.0404 0.0629 -0.0152 0.0004 0.0316 0.0429 -0.0149 -0.0082 -0.0318
BBCA -0.0329 0.0173 -0.0004 0.0131 0.0259 0.0175 -0.0051 -0.0226 0.0086
BBKP -0.0134 0.0073 -0.0066 0.0265 0.0222 0.0414 0.0021 -0.0082 -0.0222
BBNI -0.0064 0.0073 -0.0082 0.0191 0.0288 0.0284 -0.0024 -0.0037 0.0007
BBRI -0.0163 0.0188 -0.0294 0.0209 0.0166 0.0336 0.0077 0.0335 0.0127
BBTN -0.0425 0.0173 0.0046 0.0083 0.0334 0.0751 0.0066 -0.0216 -0.0014
BDMN 0.0071 0.0364 -0.0098 0.0126 0.0127 -0.0020 -0.0100 -0.0293 -0.0151
BEST 0.0254 0.0353 -0.0425 0.0554 0.1219 0.0078 -0.0467 -0.0509 0.0476
BHIT -0.0201 0.0040 -0.0085 0.0146 0.0138 0.0245 0.0021 0.0543 -0.0122
BIPI -0.0134 0.0165 -0.0061 0.0000 0.0138 0.0170 -0.0070 -0.0082 -0.0335
BJBR -0.0240 -0.0034 0.0226 0.0076 0.0243 0.0182 -0.0082 -0.0134 -0.0165
BJTM -0.0335 0.0301 0.0048 0.0114 0.0181 0.0034 0.0043 0.0006 -0.0169
BKSL 0.0184 0.0382 0.0147 0.0005 0.0433 0.0308 -0.0148 -0.0253 -0.0409
BMRI -0.0163 0.0302 -0.0124 0.0208 0.0165 0.0217 -0.0006 -0.0082 0.0050
BMTR -0.0243 -0.0010 0.0014 0.0070 0.0359 0.0457 0.0255 0.0580 -0.0036
BRAU 0.0093 -0.0038 -0.0321 0.0065 -0.0036 0.0431 -0.0036 -0.0253 -0.0118
BRMS -0.0090 0.0117 -0.0064 0.0180 0.0007 0.0078 0.0329 -0.0210 -0.0233
BSDE -0.0167 0.0269 -0.0280 0.0244 0.0138 0.0207 -0.0138 -0.0114 0.0005
BTPN -0.0156 0.0073 -0.0152 0.0269 0.0093 0.0034 -0.0068 -0.0283 -0.0289
BWPT -0.0213 0.0192 0.0199 0.0104 0.0138 0.0078 0.0135 0.0069 -0.0208
CPIN -0.0534 0.0216 -0.0050 0.0154 0.0201 0.0230 -0.0004 -0.0082 -0.0072
CTRA -0.0134 0.0776 -0.0506 0.0337 0.0447 0.0478 -0.0123 -0.0228 -0.0307
CTRS 0.0561 -0.0127 0.0052 0.0180 0.0362 0.0152 0.0094 -0.0250 -0.0599
DILD -0.0044 0.0401 -0.0181 0.0209 0.0166 0.0251 -0.0007 0.0004 -0.0144
ENRG 0.0007 0.1184 -0.0152 0.0180 0.0138 0.0328 0.0631 0.0608 -0.0167
ERAA -0.0247 0.0111 -0.0304 0.0527 0.0175 0.0747 0.0195 -0.0116 -0.0094
EXCL -0.0856 0.0040 -0.0141 0.0213 0.0215 -0.0054 0.0032 -0.0059 -0.0115
GGRM 0.0003 0.0073 -0.0163 0.0157 -0.0020 0.0078 0.0445 0.0193 -0.0092
GIAA -0.0134 0.0032 -0.0131 0.0221 0.0117 0.0099 0.0000 -0.0061 -0.0060
GJTL 0.0113 0.0604 -0.0038 0.0338 0.0160 0.0345 -0.0001 -0.0060 -0.0168
HRUM -0.0134 0.0420 -0.0173 0.0201 0.0096 0.0204 0.0083 -0.0102 0.0085
ICBP -0.0179 0.0028 -0.0243 0.0157 0.0092 0.0009 -0.0072 0.0012 -0.0083
IMAS -0.0277 0.0121 -0.0152 0.0132 0.0186 0.0078 -0.0027 -0.0082 -0.0156
INCO -0.0237 0.0509 -0.0172 0.0339 0.0138 0.0196 0.0176 -0.0082 -0.0136
INDF -0.0134 -0.0140 -0.0007 0.0144 0.0173 0.0114 -0.0015 -0.0082 -0.0060
INDY -0.0225 0.0624 -0.0413 0.0090 0.0138 0.0258 0.0109 -0.0082 -0.0060
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
121
Lampiran 3.
Return Pasar Harian Individu (Sambungan)
Kode t-23 t-22 t-21 t-20 t-19 t-18 t-17 t-16 t-15
INTP -0.0029 0.0223 0.0007 0.0157 0.0070 0.0180 0.0032 0.0007 -0.0060
ISAT -0.0159 0.0123 -0.0226 0.0180 0.0088 0.0016 0.0071 -0.0069 -0.0072
ITMG -0.0170 -0.0195 -0.0134 0.0253 0.0028 0.0023 -0.0035 -0.0156 0.0043
JPFA -0.0134 0.0073 -0.0118 0.0214 0.0104 0.0519 -0.0044 0.0376 -0.0091
JSMR -0.0037 0.0360 -0.0013 0.0088 0.0138 0.0032 0.0114 -0.0036 -0.0289
KIJA 0.0454 0.0721 -0.0326 0.0047 0.0182 0.0257 -0.0198 -0.0082 -0.0239
KLBF -0.0240 0.0073 -0.0081 0.0038 0.0173 0.0150 -0.0050 0.0098 0.0081
LCGP 0.0327 0.0073 -0.0005 0.0325 0.0709 0.0213 -0.0139 0.0487 0.0171
LPCK 0.0338 0.0073 -0.0152 0.0057 0.0635 0.1106 0.0021 -0.0404 -0.0282
LPKR -0.0134 0.0073 -0.0152 0.0126 0.0246 0.0292 -0.0136 -0.0188 -0.0060
LSIP 0.0040 0.0273 0.0128 0.0153 0.0411 0.0211 0.0441 0.0095 -0.0208
MAIN -0.0149 0.0073 0.0185 0.0195 0.0212 0.0211 -0.0124 -0.0155 0.0000
MAPI -0.0217 0.0073 -0.0152 0.0180 0.0179 0.0912 0.0213 0.0182 0.0050
MDLN 0.0359 0.0098 -0.0029 0.0155 0.0602 0.0569 -0.0157 -0.0195 -0.0220
MEDC -0.0273 0.0255 -0.0311 0.0260 0.0058 0.0139 0.0021 0.0018 -0.0198
MNCN -0.0265 0.0161 -0.0087 0.0180 0.0029 0.0298 0.0107 0.0409 -0.0019
MPPA -0.0640 0.0097 0.0113 0.0297 0.0114 0.0148 -0.0002 0.0011 -0.0037
MYRX -0.0134 -0.0269 0.0113 0.0180 0.0051 0.0078 0.0021 -0.0169 -0.0060
PGAS -0.0144 0.0021 -0.0142 0.0149 0.0430 0.0129 0.0041 0.0090 -0.0060
PNBN -0.0420 0.0588 0.0058 0.0454 0.0404 0.0078 0.0281 -0.0018 -0.0123
PNLF 0.0186 0.0825 -0.0276 0.0096 0.0306 0.0409 0.0381 -0.0082 -0.0137
PTBA -0.0160 0.0125 -0.0204 -0.0081 0.0057 0.0051 0.0075 -0.0028 -0.0113
PTPP -0.0422 0.0036 -0.0078 0.0254 0.0394 0.0435 -0.0117 -0.0361 -0.0204
PTRO -0.0060 0.0147 -0.0079 0.0143 0.0065 0.0152 0.0057 -0.0045 -0.0024
PWON -0.0318 0.0260 -0.0060 0.0059 0.0352 0.0619 -0.0008 -0.0139 -0.0175
RALS -0.0207 -0.0109 0.0220 0.0036 0.0174 0.0114 -0.0160 -0.0118 -0.0097
SCMA -0.0233 -0.0267 0.0138 0.0180 0.0138 0.0058 0.0102 -0.0062 0.0100
SIMP -0.0134 0.0073 0.0128 0.0316 0.0272 0.0144 0.0153 0.0048 -0.0252
SMCB -0.0206 0.0577 0.0008 0.0157 0.0115 0.0372 -0.0155 -0.0149 0.0142
SMGR -0.0050 0.0090 -0.0152 0.0180 -0.0028 0.0331 -0.0127 -0.0082 0.0007
SMRA 0.0236 0.0277 -0.0202 -0.0071 0.0189 0.0591 0.0216 -0.0512 -0.0210
SSIA 0.0625 0.0265 -0.0089 -0.0133 0.0267 0.0779 -0.0158 -0.0142 -0.0121
TBIG -0.0252 -0.0206 0.0012 0.0180 0.0138 0.0078 0.0021 -0.0122 -0.0019
TINS -0.0134 -0.0014 -0.0086 0.0071 0.0071 0.0189 0.0153 0.0027 0.0069
TLKM -0.0134 -0.0014 -0.0086 0.0071 0.0071 0.0189 0.0153 0.0027 0.0069
TMPI -0.0134 0.0073 -0.0085 0.0180 0.0160 0.0211 0.0021 -0.0082 -0.0125
TRAM -0.0134 0.0191 -0.0152 0.0121 0.0167 0.0078 0.0050 -0.0082 -0.0089
UNTR -0.0258 0.0337 -0.0125 0.0247 -0.0037 0.0174 0.0048 -0.0055 -0.0019
UNVR -0.0107 0.0082 -0.0196 0.0002 0.0282 0.0123 0.0110 -0.0082 -0.0060
WIKA -0.0331 0.0048 -0.0152 0.0180 0.0339 0.0399 -0.0075 -0.0444 -0.0336
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
122
Lampiran 3.
Return Pasar Harian Individu (Sambungan)
Kode t-14 t-13 t-12 t-11 t-10 t-9 t-8 t-7 t-6
AALI -0.0011 0.0269 -0.0028 -0.0037 0.0361 0.0354 -0.0170 0.0263 0.0004
ACES -0.0214 0.0053 -0.0225 -0.0216 0.0383 -0.0021 -0.0095 -0.0106 -0.0012
ADHI 0.0617 0.0086 0.0184 -0.0048 0.0387 -0.0148 0.0030 0.0278 0.0131
ADMG 0.0067 0.0081 0.0094 -0.0073 0.0247 -0.0113 0.0030 -0.0106 0.0064
ADRO -0.0030 0.0173 -0.0169 -0.0080 0.0221 0.0453 -0.0120 0.0251 -0.0026
AISA 0.0021 0.0413 -0.0068 -0.0186 0.0006 0.0305 -0.0180 0.0216 0.0081
AKRA 0.0109 0.0206 0.0042 -0.0027 0.0182 -0.0108 0.0118 0.0155 0.0052
ANTM 0.0117 0.0126 -0.0002 -0.0027 0.0157 -0.0069 0.0030 -0.0106 0.0310
APLN 0.0195 0.0301 0.0014 -0.0112 0.0060 -0.0021 -0.0099 0.0112 0.0053
ASII 0.0130 -0.0114 0.0030 -0.0250 0.0290 0.0352 -0.0185 -0.0070 0.0218
ASRI 0.0552 0.0173 -0.0028 -0.0368 0.0326 -0.0107 -0.0143 0.0159 0.0011
BBCA 0.0069 0.0125 0.0116 -0.0123 0.0085 -0.0094 0.0079 0.0088 -0.0003
BBKP 0.0186 0.0173 0.0059 -0.0027 -0.0021 -0.0104 0.0030 0.0060 0.0171
BBNI 0.0521 0.0025 -0.0096 -0.0313 0.0264 0.0079 -0.0189 0.0017 0.0180
BBRI 0.0126 0.0173 -0.0093 -0.0027 -0.0178 0.0060 0.0004 -0.0214 0.0062
BBTN 0.0247 0.0173 -0.0302 0.0112 -0.0076 -0.0021 0.0216 -0.0061 -0.0030
BDMN 0.0010 0.0047 -0.0185 -0.0411 0.0535 -0.0284 0.0079 0.0052 0.0093
BEST 0.0021 -0.0166 0.0140 -0.0202 0.0418 -0.0021 -0.0487 0.0075 0.0104
BHIT -0.0010 0.0173 0.0047 -0.0058 0.0029 0.0296 -0.0154 -0.0044 -0.0106
BIPI 0.0115 0.0080 0.0140 -0.0121 -0.0035 0.0075 -0.0065 -0.0010 -0.0075
BJBR 0.1079 0.0029 0.0286 -0.0074 0.0012 -0.0214 -0.0019 0.0191 -0.0075
BJTM 0.0197 0.0238 0.0140 -0.0220 0.0082 -0.0021 -0.0035 -0.0062 -0.0009
BKSL 0.0322 0.0173 -0.0035 -0.0265 0.0487 -0.0080 -0.0146 0.0073 -0.0075
BMRI 0.0238 0.0146 -0.0232 -0.0137 0.0116 0.0090 0.0030 -0.0079 0.0227
BMTR 0.0069 0.0102 0.0069 0.0166 0.0202 0.0142 -0.0221 -0.0036 0.0042
BRAU 0.0021 0.0173 0.0199 0.0090 0.0118 0.0093 0.0030 -0.0276 -0.0075
BRMS 0.0241 0.0087 -0.0033 0.0018 0.0060 0.0199 0.0030 0.0109 -0.0033
BSDE 0.0182 0.0046 -0.0052 -0.0484 0.0437 0.0111 -0.0132 0.0026 -0.0009
BTPN 0.0009 0.0243 0.0268 -0.0521 0.0266 -0.0009 0.0042 0.0047 -0.0098
BWPT 0.0247 0.0026 0.0028 0.0049 0.0210 0.0053 -0.0006 -0.0143 -0.0001
CPIN 0.0159 0.0469 0.0176 -0.0158 0.0230 0.0062 -0.0123 -0.0190 0.0034
CTRA 0.0427 0.0027 -0.0157 -0.0435 0.0539 -0.0123 -0.0021 0.0048 0.0179
CTRS 0.0461 0.0347 -0.0006 -0.0348 0.0291 0.0029 0.0030 0.0018 0.0343
DILD 0.0106 0.0089 0.0055 0.0002 0.0118 0.0064 -0.0167 -0.0078 0.0756
ENRG 0.0347 0.0805 -0.0256 -0.0542 0.0060 -0.0130 -0.0079 0.0449 0.0030
ERAA 0.0193 0.0309 0.0107 -0.0261 -0.0077 0.0014 0.0378 -0.0006 0.0058
EXCL 0.0088 0.0051 -0.0028 -0.0130 0.0165 0.0620 -0.0324 -0.0229 -0.0075
GGRM 0.0300 0.0163 -0.0037 -0.0048 0.0338 -0.0125 -0.0043 -0.0075 0.0004
GIAA 0.0000 0.0173 0.0140 -0.0068 0.0040 -0.0021 0.0009 -0.0044 0.0050
GJTL 0.0065 -0.0220 -0.0087 -0.0259 0.0060 0.0407 -0.0152 -0.0060 0.0226
HRUM -0.0101 0.0090 -0.0089 -0.0133 0.0298 0.0084 -0.0136 0.0127 -0.0033
ICBP 0.0137 0.0448 0.0185 -0.0338 0.0152 0.0138 -0.0014 -0.0286 -0.0052
IMAS 0.0119 0.0221 0.0140 -0.0123 0.0158 0.0027 0.0078 -0.0249 0.0070
INCO -0.0094 -0.0236 -0.0062 0.0160 -0.0244 0.0000 0.0156 0.0431 0.0474
INDF 0.0092 0.0067 0.0140 -0.0062 0.0168 0.0192 -0.0004 -0.0141 0.0066
INDY -0.0154 0.0262 -0.0037 -0.0027 0.0151 -0.0021 -0.0059 0.0614 0.0345
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
123
Lampiran 3.
Return Pasar Harian Individu (Sambungan)
Kode t-14 t-13 t-12 t-11 t-10 t-9 t-8 t-7 t-6
INTP 0.0076 -0.0058 -0.0017 -0.0358 0.0320 0.0313 -0.0170 -0.0197 -0.0006
ISAT 0.0021 0.0211 0.0116 -0.0039 -0.0040 0.0131 -0.0007 -0.0106 -0.0075
ITMG -0.0100 -0.0090 -0.0081 -0.0125 0.0250 0.0135 -0.0200 0.0081 -0.0113
JPFA 0.0209 0.0265 0.0171 -0.0330 0.0060 -0.0021 -0.0064 -0.0138 -0.0075
JSMR 0.0350 0.0082 0.0095 -0.0349 0.0013 0.0266 0.0030 0.0033 0.0017
KIJA 0.0341 0.0129 0.0007 -0.0207 0.0152 0.0024 -0.0241 -0.0106 -0.0075
KLBF 0.0229 0.0105 -0.0031 -0.0270 0.0060 0.0336 -0.0107 -0.0106 -0.0075
LCGP -0.0029 0.0677 0.0284 0.0612 0.0038 -0.0110 0.0412 -0.0150 -0.0118
LPCK 0.0854 0.0383 0.0072 -0.0164 0.0550 -0.0188 -0.0241 0.0033 0.0200
LPKR 0.0236 0.0068 0.0087 -0.0080 0.0222 -0.0074 -0.0023 -0.0160 -0.0075
LSIP -0.0080 0.0198 0.0014 0.0179 0.0463 -0.0021 -0.0066 -0.0228 0.0518
MAIN 0.0419 0.0329 0.0043 -0.0055 0.0060 0.0163 0.0044 -0.0037 0.0132
MAPI 0.0203 -0.0077 0.0140 -0.0063 0.0134 0.0052 -0.0187 -0.0180 0.0000
MDLN 0.0138 -0.0173 0.0117 -0.0074 0.0205 -0.0045 -0.0041 0.0013 -0.0122
MEDC 0.0282 0.0134 -0.0036 -0.0027 0.0060 0.0139 0.0070 0.0364 0.0038
MNCN 0.0041 0.0112 0.0120 0.0136 -0.0040 0.0242 -0.0147 0.0094 -0.0094
MPPA -0.0071 -0.0012 0.0023 -0.0313 0.0036 0.0644 -0.0062 -0.0106 0.0018
MYRX 0.0021 0.0261 0.0140 -0.0113 0.0148 0.0414 -0.0220 -0.0021 -0.0075
PGAS -0.0078 0.0173 0.0040 -0.0198 0.0132 -0.0021 0.0112 -0.0096 0.0036
PNBN 0.0464 0.0112 0.0201 -0.0208 0.0122 0.0040 -0.0031 -0.0045 -0.0075
PNLF 0.0371 0.0173 0.0140 -0.0064 0.0136 0.0016 -0.0343 -0.0184 -0.0036
PTBA 0.0048 0.0066 0.0059 0.0028 0.0224 0.0219 -0.0205 0.0081 -0.0075
PTPP 0.0276 0.0173 0.0140 -0.0169 0.0349 -0.0162 0.0137 0.0527 0.0091
PTRO 0.0021 0.0245 0.0033 0.0481 0.0405 -0.0121 -0.0104 -0.0038 0.0061
PWON 0.0021 -0.0030 -0.0423 -0.0089 0.0314 0.0164 -0.0091 0.0262 0.0310
RALS 0.0169 0.0319 0.0104 -0.0027 0.0169 0.0193 -0.0004 -0.0106 -0.0110
SCMA 0.0119 0.0154 0.0199 0.0070 0.0425 0.0368 0.0048 0.0036 -0.0250
SIMP -0.0044 0.0041 0.0007 0.0244 0.0126 0.0632 0.0276 -0.0106 0.0284
SMCB 0.0638 0.0235 0.0223 -0.0292 0.0124 0.0229 0.0132 0.0075 0.0480
SMGR 0.0004 0.0057 -0.0027 -0.0214 0.0113 0.0359 -0.0170 -0.0106 0.0044
SMRA 0.0630 0.0317 -0.0001 -0.0266 -0.0136 0.0029 -0.0119 0.0500 -0.0075
SSIA 0.0266 0.0113 -0.0040 -0.0149 0.0247 -0.0204 -0.0156 0.0210 -0.0075
TBIG -0.0019 0.0011 0.0264 0.0014 -0.0061 0.0225 -0.0210 -0.0024 -0.0197
TINS 0.0190 0.0069 -0.0217 -0.0048 0.0060 0.0154 -0.0077 -0.0106 0.0012
TLKM 0.0190 0.0069 -0.0217 -0.0048 0.0060 0.0154 -0.0077 -0.0106 0.0012
TMPI 0.0153 0.0216 0.0140 -0.0027 0.0082 0.0108 -0.0012 -0.0085 -0.0118
TRAM 0.0197 0.0173 0.0169 -0.0027 0.0089 0.0065 -0.0055 -0.0135 -0.0046
UNTR -0.0006 0.0133 0.0113 -0.0108 0.0183 0.0208 -0.0035 0.0000 0.0109
UNVR -0.0085 0.0289 0.0105 0.0009 0.0052 -0.0012 -0.0102 -0.0106 0.0121
WIKA 0.0304 0.0223 0.0490 -0.0002 0.0373 -0.0021 0.0077 0.0265 0.0127
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
124
Lampiran 3.
Return Pasar Harian Individu (Sambungan)
Kode t-5 t-4 t-3 t-2 t-1 t-0 t+1 t+2 t+3
AALI 0.0525 0.0346 0.0057 -0.0086 -0.0074 -0.0493 -0.0151 -0.0027 -0.0170
ACES 0.0143 -0.0070 -0.0187 0.0068 -0.0065 -0.0265 -0.0260 0.0407 -0.0195
ADHI 0.0304 -0.0070 0.0018 0.0551 0.0080 0.0352 0.0769 -0.0155 -0.0330
ADMG 0.0189 -0.0024 -0.0106 -0.0059 -0.0030 -0.0028 -0.0020 0.0171 -0.0132
ADRO 0.0143 -0.0119 -0.0209 -0.0409 -0.0146 0.0190 -0.0066 0.0047 -0.0183
AISA 0.0169 -0.0172 -0.0087 -0.0059 -0.0042 0.0214 0.0011 0.0045 -0.0257
AKRA 0.0080 -0.0080 0.0044 -0.0132 -0.0117 -0.0128 0.0214 0.0509 -0.0181
ANTM 0.0606 -0.0070 -0.0327 0.0077 -0.0118 0.0017 -0.0066 -0.0101 0.0096
APLN 0.0354 -0.0028 -0.0226 0.0568 0.1085 -0.0217 0.0369 0.0291 -0.0165
ASII 0.0143 -0.0105 0.0332 -0.0094 0.0027 -0.0005 0.0656 0.0104 -0.0415
ASRI 0.0485 -0.0070 -0.0226 0.0361 -0.0019 -0.0074 0.0260 0.0337 -0.0207
BBCA 0.0167 -0.0046 -0.0156 -0.0155 0.0013 -0.0050 0.0609 -0.0169 -0.0269
BBKP 0.0303 -0.0148 -0.0220 0.0021 -0.0019 -0.0074 0.0176 0.0416 -0.0056
BBNI 0.0554 -0.0038 -0.0030 -0.0039 0.0061 -0.0064 0.0594 -0.0105 -0.0326
BBRI 0.0412 -0.0358 -0.0250 0.0106 -0.0020 0.0117 0.0980 -0.0348 -0.0432
BBTN 0.0729 0.0101 -0.0312 0.0241 0.0145 0.0133 0.0461 -0.0095 0.0100
BDMN 0.0414 -0.0081 -0.0452 -0.0011 -0.0070 0.0167 0.0076 0.0153 -0.0109
BEST 0.0494 0.0015 0.0023 0.0941 0.0061 -0.0150 0.0240 0.0388 -0.0841
BHIT 0.0112 0.0119 -0.0123 0.0034 0.0460 0.0073 -0.0182 -0.0203 -0.0012
BIPI 0.0048 0.0027 0.0034 0.0035 -0.0032 0.0115 -0.0158 -0.0150 -0.0320
BJBR 0.0287 -0.0212 -0.0205 -0.0059 0.0012 0.0073 0.0031 -0.0104 -0.0132
BJTM 0.0404 -0.0070 -0.0146 -0.0081 -0.0003 -0.0009 -0.0001 -0.0056 -0.0132
BKSL 0.0319 -0.0070 -0.0177 0.0876 -0.0099 0.0143 0.0041 0.0365 -0.0132
BMRI 0.0143 -0.0229 -0.0115 0.0131 -0.0099 0.0007 0.0848 -0.0229 -0.0382
BMTR 0.0512 0.0597 -0.0061 0.0107 -0.0123 -0.0074 -0.0212 0.0050 -0.0048
BRAU 0.0200 -0.0127 -0.0234 -0.0001 0.0177 -0.0074 0.0049 0.0228 -0.0187
BRMS 0.0101 0.0141 -0.0268 -0.0059 0.0061 0.0179 -0.0189 -0.0306 -0.0046
BSDE 0.0370 0.0216 0.0062 0.0154 0.0061 -0.0104 0.0054 0.0062 -0.0278
BTPN 0.0166 -0.0093 -0.0003 0.0381 -0.0105 0.0073 0.0736 0.0109 -0.0223
BWPT 0.0399 -0.0034 -0.0239 -0.0059 -0.0120 -0.0332 0.0010 -0.0207 0.0250
CPIN 0.0107 0.0003 -0.0049 -0.0047 0.0026 -0.0050 0.0172 0.0060 -0.0258
CTRA 0.0588 -0.0121 -0.0248 0.0475 0.0153 -0.0211 0.0444 0.0560 -0.0298
CTRS 0.0426 -0.0189 -0.0080 0.0150 -0.0144 0.0298 0.0069 0.0253 -0.0174
DILD 0.0540 0.0109 0.0339 -0.0059 0.0157 0.0021 0.0123 0.0708 -0.0325
ENRG 0.0039 -0.0070 -0.0166 -0.0272 -0.0048 0.1025 -0.0660 -0.0162 -0.0238
ERAA 0.0307 0.0221 -0.0061 0.0191 -0.0306 -0.0106 -0.0129 0.0264 -0.0287
EXCL 0.0143 -0.0103 -0.0208 -0.0082 0.0199 -0.0051 -0.0077 -0.0113 -0.0109
GGRM -0.0040 -0.0027 -0.0029 -0.0123 0.0056 0.0229 0.0048 -0.0204 -0.0359
GIAA 0.0102 -0.0050 0.0001 -0.0182 0.0082 -0.0074 -0.0086 -0.0077 -0.0132
GJTL 0.0390 -0.0026 -0.0017 -0.0103 0.0061 0.0166 0.0489 -0.0056 -0.0435
HRUM 0.0081 -0.0215 -0.0166 -0.0230 -0.0112 0.0124 -0.0260 0.0032 -0.0153
ICBP 0.0120 -0.0092 -0.0084 0.0056 0.0061 -0.0051 0.0002 -0.0011 -0.0401
IMAS 0.0048 -0.0070 -0.0013 -0.0107 0.0061 -0.0074 -0.0162 -0.0056 -0.0083
INCO 0.0143 0.0005 -0.0486 0.0076 -0.0205 -0.0035 -0.0182 -0.0056 0.0046
INDF 0.0385 -0.0036 -0.0095 0.0076 0.0128 0.0125 -0.0001 -0.0153 -0.0360
INDY 0.0143 0.0011 -0.0221 -0.0222 -0.0021 0.0009 0.0017 -0.0302 -0.0048
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
125
Lampiran 3.
Return Pasar Harian Individu (Sambungan)
Kode t-5 t-4 t-3 t-2 t-1 t-0 t+1 t+2 t+3
INTP 0.0188 0.0135 0.0072 -0.0103 -0.0159 -0.0074 0.0745 0.0152 -0.0336
ISAT 0.0143 -0.0057 -0.0074 -0.0072 0.0024 -0.0062 -0.0028 -0.0006 -0.0132
ITMG 0.0027 -0.0128 -0.0101 -0.0030 -0.0216 0.0048 -0.0307 -0.0097 -0.0338
JPFA 0.0143 -0.0228 -0.0190 0.0464 0.0185 -0.0166 -0.0035 0.0129 -0.0313
JSMR 0.0097 0.0022 -0.0016 -0.0059 -0.0029 -0.0074 0.0480 0.0202 -0.0216
KIJA 0.0329 -0.0115 -0.0107 0.0309 0.0195 0.0145 0.0149 0.0952 -0.0132
KLBF 0.0073 -0.0034 -0.0131 -0.0024 0.0026 -0.0074 0.0358 0.0045 -0.0333
LCGP -0.0054 -0.0047 -0.0172 -0.0014 0.0039 -0.0119 -0.0043 -0.0214 -0.0132
LPCK 0.0410 -0.0037 0.0004 0.0231 -0.0284 -0.0009 -0.0033 -0.0024 -0.0420
LPKR 0.0358 0.0720 0.0329 -0.0106 0.0297 0.0018 0.0300 0.0913 -0.0091
LSIP 0.0563 0.0266 0.0134 -0.0166 -0.0497 -0.0210 0.0280 0.0189 -0.0284
MAIN 0.0048 -0.0001 -0.0075 0.0008 -0.0141 -0.0294 0.0033 0.0013 -0.0132
MAPI -0.0005 -0.0145 0.0090 0.0239 0.0170 -0.0146 0.0007 -0.0092 -0.0491
MDLN 0.0119 -0.0046 -0.0085 0.0131 0.0295 -0.0028 -0.0111 0.0012 -0.0245
MEDC 0.0365 0.0039 -0.0061 -0.0024 0.0008 0.0016 -0.0012 -0.0145 -0.0328
MNCN 0.0143 0.0286 -0.0042 0.0511 0.0007 -0.0092 -0.0428 -0.0413 -0.0171
MPPA 0.0189 -0.0070 0.0008 0.0100 0.0196 0.0148 0.0325 0.0382 -0.0132
MYRX 0.0058 -0.0070 -0.0147 -0.0059 -0.0025 0.0187 -0.0150 0.0200 -0.0215
PGAS 0.0143 -0.0150 -0.0061 -0.0150 0.0204 0.0307 0.0128 -0.0009 -0.0367
PNBN 0.0204 -0.0130 -0.0183 -0.0059 -0.0001 -0.0074 -0.0003 -0.0056 -0.0070
PNLF 0.0026 -0.0109 0.0413 -0.0059 0.0023 -0.0074 -0.0028 0.0095 -0.0206
PTBA 0.0143 -0.0175 0.0045 -0.0033 -0.0227 0.0034 -0.0199 -0.0029 -0.0132
PTPP 0.0338 -0.0006 0.0034 0.0287 0.0061 0.0048 0.0895 -0.0138 -0.0270
PTRO 0.0143 -0.0203 -0.0129 0.0009 0.0027 -0.0074 -0.0168 -0.0022 -0.0097
PWON 0.0171 0.0016 0.0164 0.0216 0.0008 0.0115 -0.0066 0.0155 -0.0494
RALS 0.0002 0.0073 -0.0202 -0.0059 -0.0010 0.0106 0.0040 -0.0406 -0.0132
SCMA 0.0322 0.0246 0.0143 -0.0026 -0.0005 -0.0191 0.0256 0.0157 -0.0228
SIMP 0.0837 0.0255 0.0201 -0.0212 -0.0250 -0.0288 0.0208 -0.0216 -0.0077
SMCB -0.0101 0.0123 -0.0080 0.0016 -0.0220 -0.0035 0.0665 -0.0056 -0.0203
SMGR 0.0294 0.0063 -0.0061 0.0039 -0.0149 -0.0091 0.0530 0.0256 -0.0389
SMRA 0.0381 -0.0163 -0.0014 0.0221 -0.0030 -0.0166 0.0305 0.0212 -0.0610
SSIA 0.0634 -0.0245 -0.0180 0.0543 0.0061 0.0096 -0.0066 0.1787 -0.0650
TBIG 0.0061 0.0013 -0.0061 0.0064 -0.0061 -0.0156 0.0059 -0.0056 -0.0091
TINS 0.0100 -0.2039 -0.0439 0.0053 -0.0216 -0.0046 -0.0293 -0.0085 -0.0015
TLKM 0.0100 -0.0134 -0.0540 -0.0082 -0.0008 0.0041 0.0345 -0.0188 -0.0309
TMPI 0.0143 -0.0048 -0.0040 -0.0059 0.0040 -0.0074 -0.0151 -0.0056 -0.0132
TRAM 0.0143 -0.0041 -0.0061 -0.0031 0.0033 -0.0074 -0.0123 -0.0028 -0.0189
UNTR 0.0452 -0.0370 -0.0087 0.0186 -0.0103 0.0080 0.0149 -0.0056 -0.0132
UNVR 0.0038 -0.0158 -0.0025 0.0003 -0.0001 -0.0030 0.0014 0.0128 0.0317
WIKA 0.0143 -0.0267 0.0028 0.0051 -0.0136 0.0127 0.0855 -0.0157 -0.0355
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
126
Lampiran 4.
Nilai Alfa dan Beta
(86 Sampel Perusahaan)
No. Kode BETA ALFA
1 AALI -0.0036 0.0024
2 ACES -0.0652 0.0027
3 ADHI -0.1250 0.0045
4 ADMG -0.0196 0.0001
5 ADRO 0.0212 -0.0010
6 AISA -0.0337 0.0045
7 AKRA 0.0600 0.0004
8 ANTM -0.1978 -0.0022
9 APLN 0.0202 0.0004
10 ASII -0.1579 0.0016
11 ASRI -0.0631 0.0013
12 BBCA -0.0307 0.0026
13 BBKP -0.2135 0.0005
14 BBNI -0.1543 0.0015
15 BBRI -0.1347 0.0022
16 BBTN -0.1461 0.0034
17 BDMN -0.0367 0.0008
18 BEST 0.0582 0.0026
19 BHIT -0.1379 -0.0003
20 BIPI 0.0650 -0.0007
21 BJBR -0.0489 0.0013
22 BJTM -0.1468 0.0023
23 BKSL -0.0884 0.0001
24 BMRI -0.0250 0.0019
25 BMTR -0.1099 0.0023
26 BRAU -0.0145 -0.0004
27 BRMS -0.0324 -0.0004
28 BSDE -0.0980 0.0014
29 BTPN 0.0931 0.0013
30 BWPT 0.0976 0.0036
31 CPIN -0.1140 0.0012
32 CTRA -0.0988 0.0037
33 CTRS -0.1587 0.0025
34 DILD -0.0701 0.0034
35 ENRG -0.0870 0.0012
36 ERAA 0.0258 0.0024
37 EXCL 0.0760 0.0589
38 GGRM -0.1494 0.0036
39 GIAA -0.0628 -0.0001
40 GJTL -0.1390 0.0003
41 HRUM -0.1404 -0.0025
42 ICBP -0.1423 0.0002
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
127
Lampiran 4.
Nilai Alfa dan Beta
(86 Sampel Perusahaan)
(Sambungan)
No. Kode BETA ALFA
43 IMAS -0.1747 0.0001
44 INCO -0.0215 0.0006
45 INDF -0.0215 0.0006
46 INDY -0.1754 -0.0026
47 INTP -0.1087 0.0022
48 ISAT -0.1140 -0.0003
49 ITMG -0.0777 -0.0030
50 JPFA -0.1610 0.0013
51 JSMR -0.0270 0.0006
52 KIJA -0.0052 0.0012
53 KLBF -0.0726 0.0011
54 LCGP -0.0437 0.0044
55 LPCK -0.0827 0.0036
56 LPKR -0.1601 0.0025
57 LSIP 0.0225 0.0043
58 MAIN -0.1731 0.0009
59 MAPI -0.0748 0.0014
60 MDLN -0.0565 -0.0037
61 MEDC -0.1418 0.0011
62 MNCN -0.0393 0.0000
63 MPPA 0.0349 0.0007
64 MYRX 0.0126 0.0004
65 PGAS -0.0102 -0.0001
66 PNBN -0.2265 0.0019
67 PNLF -0.1551 0.0037
68 PTBA -0.0828 -0.0035
69 PTPP 0.0373 0.0044
70 PTRO 0.0096 0.0013
71 PWON -0.1439 0.0033
72 RALS -0.1017 0.0009
73 SCMA 0.0291 0.0028
74 SIMP -0.0411 0.0021
75 SMCB -0.0506 0.0006
76 SMGR -0.0127 0.0010
77 SMRA 0.0435 0.0018
78 SSIA -0.0736 0.0035
79 TBIG -0.0339 0.0008
80 TINS -0.1425 0.0021
81 TLKM -0.0005 -0.0004
82 TMPI -0.1383 0.0013
83 TRAM -0.2123 0.0011
84 UNTR -0.0187 0.0013
85 UNVR 0.0620 -0.0001
86 WIKA -0.1640 0.0027
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
128
Lampiran 5.
Expected Return Saham Individu Sampel
Kode t-103 t-102 t-101 t-100 t-99 t-98 t-97 t-96 t-95
AALI 0.0025 0.0024 0.0023 0.0024 0.0024 0.0024 0.0024 0.0024 0.0024
ACES 0.0036 0.0027 0.0005 0.0021 0.0029 0.0023 0.0028 0.0027 0.0022
ADHI 0.0063 0.0046 0.0005 0.0034 0.0051 0.0038 0.0048 0.0046 0.0038
ADMG 0.0004 0.0001 -0.0005 -0.0001 0.0002 0.0000 0.0001 0.0001 0.0000
ADRO -0.0013 -0.0010 -0.0003 -0.0008 -0.0011 -0.0009 -0.0010 -0.0010 -0.0009
AISA 0.0049 0.0045 0.0034 0.0042 0.0046 0.0043 0.0045 0.0045 0.0043
AKRA -0.0005 0.0003 0.0023 0.0009 0.0001 0.0007 0.0002 0.0003 0.0007
ANTM 0.0007 -0.0021 -0.0086 -0.0040 -0.0014 -0.0033 -0.0018 -0.0021 -0.0034
APLN 0.0001 0.0003 0.0010 0.0005 0.0003 0.0005 0.0003 0.0003 0.0005
ASII 0.0038 0.0016 -0.0035 0.0002 0.0022 0.0007 0.0019 0.0016 0.0006
ASRI 0.0022 0.0014 -0.0007 0.0008 0.0016 0.0010 0.0014 0.0014 0.0009
BBCA 0.0031 0.0026 0.0016 0.0023 0.0027 0.0024 0.0027 0.0026 0.0024
BBKP 0.0036 0.0006 -0.0064 -0.0014 0.0014 -0.0007 0.0009 0.0006 -0.0008
BBNI 0.0037 0.0016 -0.0035 0.0001 0.0021 0.0006 0.0018 0.0015 0.0005
BBRI 0.0041 0.0022 -0.0022 0.0010 0.0027 0.0014 0.0024 0.0022 0.0013
BBTN 0.0055 0.0034 -0.0014 0.0021 0.0040 0.0025 0.0036 0.0034 0.0025
BDMN 0.0014 0.0009 -0.0003 0.0005 0.0010 0.0006 0.0009 0.0009 0.0006
BEST 0.0017 0.0025 0.0044 0.0031 0.0023 0.0029 0.0024 0.0025 0.0029
BHIT 0.0017 -0.0003 -0.0048 -0.0016 0.0002 -0.0011 -0.0001 -0.0003 -0.0012
BIPI -0.0016 -0.0007 0.0014 -0.0001 -0.0010 -0.0003 -0.0008 -0.0007 -0.0003
BJBR 0.0020 0.0013 -0.0003 0.0009 0.0015 0.0010 0.0014 0.0013 0.0010
BJTM 0.0044 0.0024 -0.0024 0.0010 0.0029 0.0014 0.0026 0.0024 0.0014
BKSL 0.0014 0.0002 -0.0027 -0.0006 0.0005 -0.0004 0.0003 0.0002 -0.0004
BMRI 0.0022 0.0019 0.0011 0.0016 0.0020 0.0017 0.0019 0.0019 0.0017
BMTR 0.0039 0.0023 -0.0013 0.0013 0.0027 0.0016 0.0025 0.0023 0.0016
BRAU -0.0002 -0.0004 -0.0009 -0.0005 -0.0004 -0.0005 -0.0004 -0.0004 -0.0005
BRMS 0.0000 -0.0004 -0.0015 -0.0007 -0.0003 -0.0006 -0.0004 -0.0004 -0.0006
BSDE 0.0028 0.0014 -0.0018 0.0005 0.0018 0.0008 0.0016 0.0014 0.0008
BTPN 0.0000 0.0013 0.0043 0.0021 0.0009 0.0018 0.0011 0.0013 0.0019
BWPT 0.0022 0.0036 0.0068 0.0045 0.0032 0.0042 0.0034 0.0036 0.0042
CPIN 0.0028 0.0012 -0.0025 0.0002 0.0017 0.0005 0.0014 0.0012 0.0005
CTRA 0.0051 0.0037 0.0005 0.0028 0.0041 0.0031 0.0038 0.0037 0.0030
CTRS 0.0048 0.0026 -0.0026 0.0011 0.0032 0.0016 0.0028 0.0026 0.0016
DILD 0.0044 0.0034 0.0011 0.0028 0.0037 0.0030 0.0035 0.0034 0.0029
ENRG 0.0025 0.0013 -0.0016 0.0005 0.0016 0.0007 0.0014 0.0013 0.0007
ERAA 0.0020 0.0024 0.0032 0.0026 0.0023 0.0025 0.0023 0.0024 0.0025
EXCL 0.0578 0.0589 0.0614 0.0596 0.0586 0.0594 0.0588 0.0589 0.0594
GGRM 0.0057 0.0036 -0.0013 0.0022 0.0042 0.0027 0.0038 0.0036 0.0026
GIAA 0.0008 -0.0001 -0.0021 -0.0007 0.0002 -0.0005 0.0000 -0.0001 -0.0005
GJTL 0.0023 0.0003 -0.0042 -0.0010 0.0008 -0.0005 0.0005 0.0003 -0.0006
HRUM -0.0005 -0.0024 -0.0071 -0.0038 -0.0019 -0.0033 -0.0023 -0.0025 -0.0034
ICBP 0.0023 0.0003 -0.0043 -0.0010 0.0008 -0.0006 0.0005 0.0003 -0.0006
IMAS 0.0026 0.0001 -0.0056 -0.0015 0.0008 -0.0010 0.0004 0.0001 -0.0010
INCO 0.0009 0.0006 -0.0001 0.0004 0.0006 0.0004 0.0006 0.0006 0.0004
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
129
Lampiran 5.
Expected Return Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-103 t-102 t-101 t-100 t-99 t-98 t-97 t-96 t-95
INDF 0.0009 0.0006 -0.0001 0.0004 0.0006 0.0004 0.0006 0.0006 0.0004
INDY 0.0000 -0.0025 -0.0082 -0.0041 -0.0018 -0.0036 -0.0022 -0.0025 -0.0036
INTP 0.0038 0.0022 -0.0013 0.0012 0.0026 0.0016 0.0024 0.0022 0.0015
ISAT 0.0014 -0.0002 -0.0040 -0.0013 0.0002 -0.0009 -0.0001 -0.0002 -0.0010
ITMG -0.0019 -0.0030 -0.0055 -0.0037 -0.0027 -0.0034 -0.0028 -0.0030 -0.0035
JPFA 0.0036 0.0014 -0.0039 -0.0002 0.0020 0.0003 0.0016 0.0013 0.0003
JSMR 0.0010 0.0006 -0.0003 0.0003 0.0007 0.0004 0.0006 0.0006 0.0004
KIJA 0.0013 0.0012 0.0010 0.0011 0.0012 0.0012 0.0012 0.0012 0.0012
KLBF 0.0022 0.0012 -0.0012 0.0005 0.0014 0.0007 0.0013 0.0012 0.0007
LCGP 0.0051 0.0045 0.0030 0.0041 0.0046 0.0042 0.0045 0.0045 0.0042
LPCK 0.0048 0.0037 0.0009 0.0029 0.0040 0.0031 0.0038 0.0037 0.0031
LPKR 0.0048 0.0026 -0.0027 0.0011 0.0032 0.0016 0.0028 0.0026 0.0015
LSIP 0.0040 0.0043 0.0051 0.0045 0.0042 0.0045 0.0043 0.0043 0.0045
MAIN 0.0034 0.0010 -0.0046 -0.0006 0.0017 -0.0001 0.0013 0.0010 -0.0001
MAPI 0.0025 0.0014 -0.0010 0.0007 0.0017 0.0010 0.0015 0.0014 0.0009
MDLN -0.0029 -0.0037 -0.0056 -0.0042 -0.0035 -0.0041 -0.0036 -0.0037 -0.0041
MEDC 0.0032 0.0012 -0.0034 -0.0001 0.0017 0.0003 0.0014 0.0012 0.0003
MNCN 0.0005 0.0000 -0.0013 -0.0004 0.0001 -0.0003 0.0000 0.0000 -0.0003
MPPA 0.0002 0.0007 0.0019 0.0010 0.0006 0.0009 0.0007 0.0007 0.0009
MYRX 0.0002 0.0004 0.0008 0.0005 0.0003 0.0005 0.0004 0.0004 0.0005
PGAS 0.0000 -0.0001 -0.0004 -0.0002 -0.0001 -0.0002 -0.0001 -0.0001 -0.0002
PNBN 0.0052 0.0020 -0.0054 -0.0001 0.0029 0.0006 0.0023 0.0020 0.0005
PNLF 0.0060 0.0038 -0.0013 0.0023 0.0044 0.0028 0.0040 0.0038 0.0028
PTBA -0.0023 -0.0035 -0.0062 -0.0043 -0.0032 -0.0040 -0.0034 -0.0035 -0.0040
PTPP 0.0038 0.0044 0.0056 0.0047 0.0042 0.0046 0.0043 0.0044 0.0046
PTRO 0.0012 0.0013 0.0016 0.0014 0.0013 0.0014 0.0013 0.0013 0.0014
PWON 0.0054 0.0034 -0.0014 0.0020 0.0039 0.0025 0.0036 0.0033 0.0024
RALS 0.0024 0.0010 -0.0023 0.0000 0.0014 0.0004 0.0011 0.0010 0.0003
SCMA 0.0023 0.0027 0.0037 0.0030 0.0026 0.0029 0.0027 0.0027 0.0029
SIMP 0.0027 0.0022 0.0008 0.0018 0.0023 0.0019 0.0022 0.0021 0.0019
SMCB 0.0014 0.0006 -0.0010 0.0002 0.0008 0.0003 0.0007 0.0006 0.0003
SMGR 0.0012 0.0010 0.0006 0.0009 0.0011 0.0009 0.0010 0.0010 0.0009
SMRA 0.0011 0.0018 0.0032 0.0022 0.0016 0.0020 0.0017 0.0018 0.0020
SSIA 0.0046 0.0036 0.0012 0.0029 0.0039 0.0031 0.0037 0.0036 0.0031
TBIG 0.0013 0.0008 -0.0003 0.0005 0.0010 0.0006 0.0009 0.0008 0.0006
TINS 0.0042 0.0022 -0.0025 0.0008 0.0027 0.0013 0.0024 0.0022 0.0012
TLKM -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004
TMPI 0.0033 0.0014 -0.0032 0.0001 0.0019 0.0005 0.0015 0.0013 0.0004
TRAM 0.0041 0.0012 -0.0058 -0.0008 0.0020 -0.0002 0.0015 0.0012 -0.0002
UNTR 0.0015 0.0013 0.0006 0.0011 0.0013 0.0011 0.0013 0.0013 0.0011
UNVR -0.0010 -0.0001 0.0019 0.0005 -0.0004 0.0003 -0.0002 -0.0001 0.0003
WIKA 0.0050 0.0028 -0.0026 0.0012 0.0034 0.0017 0.0030 0.0027 0.0017
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
130
Lampiran 5.
Expected Return Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-94 t-93 t-92 t-91 t-90 t-89 t-88 t-87 t-86
AALI 0.0024 0.0024 0.0025 0.0024 0.0024 0.0025 0.0025 0.0024 0.0024
ACES 0.0018 0.0024 0.0032 0.0019 0.0021 0.0033 0.0033 0.0030 0.0020
ADHI 0.0030 0.0041 0.0055 0.0031 0.0035 0.0058 0.0058 0.0051 0.0032
ADMG -0.0002 0.0000 0.0002 -0.0001 -0.0001 0.0003 0.0003 0.0002 -0.0001
ADRO -0.0007 -0.0009 -0.0012 -0.0008 -0.0008 -0.0012 -0.0012 -0.0011 -0.0008
AISA 0.0040 0.0043 0.0047 0.0041 0.0042 0.0048 0.0048 0.0046 0.0041
AKRA 0.0011 0.0006 -0.0001 0.0010 0.0008 -0.0002 -0.0002 0.0001 0.0010
ANTM -0.0047 -0.0029 -0.0006 -0.0044 -0.0038 -0.0003 -0.0002 -0.0012 -0.0043
APLN 0.0006 0.0004 0.0002 0.0006 0.0005 0.0002 0.0002 0.0003 0.0006
ASII -0.0004 0.0010 0.0028 -0.0002 0.0003 0.0031 0.0031 0.0023 -0.0001
ASRI 0.0005 0.0011 0.0018 0.0006 0.0008 0.0019 0.0020 0.0016 0.0007
BBCA 0.0022 0.0025 0.0028 0.0023 0.0024 0.0029 0.0029 0.0028 0.0023
BBKP -0.0022 -0.0003 0.0022 -0.0019 -0.0012 0.0026 0.0027 0.0016 -0.0017
BBNI -0.0005 0.0009 0.0027 -0.0003 0.0002 0.0030 0.0030 0.0022 -0.0001
BBRI 0.0005 0.0017 0.0032 0.0007 0.0011 0.0035 0.0035 0.0028 0.0008
BBTN 0.0015 0.0028 0.0045 0.0017 0.0022 0.0048 0.0048 0.0041 0.0018
BDMN 0.0004 0.0007 0.0011 0.0004 0.0006 0.0012 0.0012 0.0010 0.0005
BEST 0.0033 0.0028 0.0021 0.0032 0.0030 0.0020 0.0020 0.0023 0.0032
BHIT -0.0021 -0.0009 0.0007 -0.0019 -0.0014 0.0010 0.0010 0.0003 -0.0018
BIPI 0.0001 -0.0004 -0.0012 0.0000 -0.0002 -0.0013 -0.0013 -0.0010 0.0000
BJBR 0.0007 0.0011 0.0017 0.0008 0.0009 0.0018 0.0018 0.0015 0.0008
BJTM 0.0004 0.0017 0.0034 0.0006 0.0011 0.0037 0.0038 0.0030 0.0008
BKSL -0.0010 -0.0002 0.0008 -0.0008 -0.0006 0.0010 0.0010 0.0006 -0.0008
BMRI 0.0015 0.0018 0.0021 0.0016 0.0017 0.0021 0.0021 0.0020 0.0016
BMTR 0.0009 0.0019 0.0031 0.0010 0.0014 0.0033 0.0034 0.0028 0.0011
BRAU -0.0006 -0.0005 -0.0003 -0.0006 -0.0005 -0.0003 -0.0003 -0.0003 -0.0006
BRMS -0.0009 -0.0006 -0.0002 -0.0008 -0.0007 -0.0001 -0.0001 -0.0003 -0.0008
BSDE 0.0002 0.0010 0.0022 0.0003 0.0006 0.0024 0.0024 0.0019 0.0004
BTPN 0.0025 0.0017 0.0006 0.0024 0.0020 0.0004 0.0004 0.0009 0.0023
BWPT 0.0048 0.0040 0.0028 0.0047 0.0044 0.0027 0.0026 0.0031 0.0046
CPIN -0.0003 0.0007 0.0021 -0.0001 0.0003 0.0023 0.0023 0.0017 0.0000
CTRA 0.0024 0.0033 0.0044 0.0025 0.0029 0.0046 0.0046 0.0041 0.0026
CTRS 0.0005 0.0019 0.0038 0.0008 0.0013 0.0041 0.0041 0.0033 0.0009
DILD 0.0025 0.0031 0.0039 0.0026 0.0028 0.0041 0.0041 0.0037 0.0026
ENRG 0.0002 0.0009 0.0019 0.0003 0.0006 0.0021 0.0021 0.0017 0.0003
ERAA 0.0027 0.0025 0.0022 0.0027 0.0026 0.0021 0.0021 0.0023 0.0026
EXCL 0.0599 0.0592 0.0584 0.0598 0.0596 0.0582 0.0582 0.0586 0.0597
GGRM 0.0017 0.0030 0.0047 0.0019 0.0024 0.0050 0.0051 0.0043 0.0020
GIAA -0.0009 -0.0003 0.0004 -0.0008 -0.0006 0.0005 0.0005 0.0002 -0.0008
GJTL -0.0015 -0.0003 0.0013 -0.0013 -0.0008 0.0016 0.0017 0.0009 -0.0012
HRUM -0.0043 -0.0030 -0.0014 -0.0041 -0.0036 -0.0012 -0.0011 -0.0018 -0.0040
ICBP -0.0015 -0.0003 0.0014 -0.0013 -0.0009 0.0016 0.0017 0.0009 -0.0012
IMAS -0.0021 -0.0006 0.0014 -0.0019 -0.0013 0.0018 0.0018 0.0009 -0.0018
INCO 0.0003 0.0005 0.0007 0.0003 0.0004 0.0008 0.0008 0.0007 0.0003
INDF 0.0003 0.0005 0.0007 0.0003 0.0004 0.0008 0.0008 0.0007 0.0003
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
131
Lampiran 5.
Expected Return Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-94 t-93 t-92 t-91 t-90 t-89 t-88 t-87 t-86
INDY -0.0048 -0.0032 -0.0012 -0.0045 -0.0040 -0.0009 -0.0008 -0.0017 -0.0044
INTP 0.0008 0.0018 0.0030 0.0010 0.0013 0.0032 0.0033 0.0027 0.0010
ISAT -0.0017 -0.0007 0.0006 -0.0016 -0.0012 0.0008 0.0009 0.0003 -0.0015
ITMG -0.0040 -0.0033 -0.0024 -0.0039 -0.0036 -0.0022 -0.0022 -0.0026 -0.0038
JPFA -0.0008 0.0007 0.0025 -0.0005 0.0000 0.0028 0.0029 0.0021 -0.0004
JSMR 0.0002 0.0005 0.0008 0.0003 0.0004 0.0008 0.0008 0.0007 0.0003
KIJA 0.0011 0.0012 0.0012 0.0011 0.0012 0.0012 0.0012 0.0012 0.0011
KLBF 0.0002 0.0009 0.0017 0.0003 0.0006 0.0018 0.0019 0.0015 0.0004
LCGP 0.0039 0.0043 0.0048 0.0040 0.0041 0.0049 0.0049 0.0047 0.0040
LPCK 0.0026 0.0033 0.0043 0.0027 0.0030 0.0044 0.0044 0.0040 0.0028
LPKR 0.0005 0.0019 0.0037 0.0007 0.0012 0.0041 0.0041 0.0033 0.0008
LSIP 0.0046 0.0044 0.0042 0.0046 0.0045 0.0041 0.0041 0.0042 0.0046
MAIN -0.0012 0.0003 0.0023 -0.0010 -0.0004 0.0026 0.0027 0.0018 -0.0009
MAPI 0.0005 0.0011 0.0020 0.0006 0.0008 0.0021 0.0021 0.0018 0.0006
MDLN -0.0045 -0.0040 -0.0033 -0.0044 -0.0042 -0.0032 -0.0032 -0.0035 -0.0043
MEDC -0.0007 0.0006 0.0022 -0.0005 0.0000 0.0025 0.0025 0.0018 -0.0004
MNCN -0.0005 -0.0002 0.0003 -0.0005 -0.0004 0.0003 0.0004 0.0001 -0.0005
MPPA 0.0012 0.0009 0.0005 0.0011 0.0010 0.0004 0.0004 0.0006 0.0011
MYRX 0.0006 0.0004 0.0003 0.0005 0.0005 0.0003 0.0003 0.0003 0.0005
PGAS -0.0002 -0.0002 0.0000 -0.0002 -0.0002 0.0000 0.0000 -0.0001 -0.0002
PNBN -0.0009 0.0011 0.0037 -0.0006 0.0001 0.0041 0.0042 0.0030 -0.0005
PNLF 0.0018 0.0032 0.0049 0.0020 0.0025 0.0052 0.0053 0.0045 0.0021
PTBA -0.0046 -0.0038 -0.0029 -0.0044 -0.0042 -0.0027 -0.0027 -0.0031 -0.0044
PTPP 0.0048 0.0045 0.0041 0.0048 0.0047 0.0040 0.0040 0.0042 0.0048
PTRO 0.0014 0.0014 0.0012 0.0014 0.0014 0.0012 0.0012 0.0013 0.0014
PWON 0.0015 0.0028 0.0044 0.0017 0.0021 0.0047 0.0047 0.0040 0.0018
RALS -0.0003 0.0006 0.0017 -0.0002 0.0001 0.0019 0.0020 0.0014 -0.0001
SCMA 0.0031 0.0029 0.0025 0.0031 0.0030 0.0025 0.0025 0.0026 0.0031
SIMP 0.0016 0.0020 0.0025 0.0017 0.0018 0.0025 0.0025 0.0023 0.0017
SMCB 0.0000 0.0004 0.0010 0.0001 0.0002 0.0011 0.0011 0.0009 0.0001
SMGR 0.0009 0.0010 0.0011 0.0009 0.0009 0.0011 0.0011 0.0011 0.0009
SMRA 0.0023 0.0019 0.0014 0.0023 0.0021 0.0013 0.0013 0.0016 0.0022
SSIA 0.0026 0.0033 0.0041 0.0027 0.0030 0.0043 0.0043 0.0039 0.0028
TBIG 0.0004 0.0007 0.0011 0.0004 0.0006 0.0012 0.0012 0.0010 0.0005
TINS 0.0003 0.0016 0.0032 0.0005 0.0010 0.0035 0.0035 0.0028 0.0006
TLKM -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004
TMPI -0.0005 0.0008 0.0024 -0.0003 0.0002 0.0026 0.0027 0.0020 -0.0002
TRAM -0.0016 0.0003 0.0027 -0.0013 -0.0006 0.0031 0.0032 0.0021 -0.0011
UNTR 0.0010 0.0012 0.0014 0.0010 0.0011 0.0014 0.0014 0.0013 0.0011
UNVR 0.0007 0.0001 -0.0006 0.0006 0.0004 -0.0007 -0.0007 -0.0004 0.0005
WIKA 0.0006 0.0021 0.0040 0.0008 0.0014 0.0043 0.0043 0.0035 0.0010
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
132
Lampiran 5.
Expected Return Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-85 t-84 t-83 t-82 t-81 t-80 t-79 t-78 t-77
AALI 0.0024 0.0024 0.0024 0.0024 0.0024 0.0024 0.0024 0.0024 0.0024
ACES 0.0026 0.0021 0.0026 0.0020 0.0024 0.0027 0.0023 0.0024 0.0029
ADHI 0.0044 0.0035 0.0045 0.0032 0.0041 0.0047 0.0038 0.0040 0.0050
ADMG 0.0001 -0.0001 0.0001 -0.0001 0.0000 0.0001 0.0000 0.0000 0.0002
ADRO -0.0010 -0.0008 -0.0010 -0.0008 -0.0009 -0.0010 -0.0009 -0.0009 -0.0011
AISA 0.0044 0.0042 0.0045 0.0041 0.0043 0.0045 0.0043 0.0043 0.0046
AKRA 0.0004 0.0008 0.0004 0.0010 0.0006 0.0003 0.0007 0.0006 0.0001
ANTM -0.0024 -0.0038 -0.0022 -0.0043 -0.0029 -0.0020 -0.0033 -0.0031 -0.0015
APLN 0.0004 0.0005 0.0004 0.0006 0.0004 0.0003 0.0005 0.0004 0.0003
ASII 0.0014 0.0003 0.0015 -0.0001 0.0010 0.0017 0.0006 0.0009 0.0021
ASRI 0.0013 0.0008 0.0013 0.0007 0.0011 0.0014 0.0010 0.0011 0.0016
BBCA 0.0026 0.0024 0.0026 0.0023 0.0025 0.0026 0.0024 0.0025 0.0027
BBKP 0.0003 -0.0012 0.0005 -0.0017 -0.0003 0.0007 -0.0007 -0.0004 0.0013
BBNI 0.0013 0.0002 0.0015 -0.0001 0.0009 0.0016 0.0006 0.0008 0.0020
BBRI 0.0020 0.0011 0.0021 0.0007 0.0017 0.0023 0.0014 0.0016 0.0026
BBTN 0.0032 0.0022 0.0033 0.0018 0.0028 0.0035 0.0025 0.0027 0.0039
BDMN 0.0008 0.0006 0.0008 0.0005 0.0007 0.0009 0.0006 0.0007 0.0010
BEST 0.0026 0.0030 0.0026 0.0032 0.0028 0.0025 0.0029 0.0028 0.0023
BHIT -0.0005 -0.0014 -0.0004 -0.0018 -0.0008 -0.0002 -0.0011 -0.0009 0.0002
BIPI -0.0006 -0.0002 -0.0007 0.0000 -0.0004 -0.0007 -0.0003 -0.0004 -0.0009
BJBR 0.0012 0.0009 0.0013 0.0008 0.0011 0.0014 0.0010 0.0011 0.0015
BJTM 0.0021 0.0011 0.0023 0.0008 0.0018 0.0024 0.0014 0.0017 0.0028
BKSL 0.0000 -0.0006 0.0001 -0.0008 -0.0002 0.0002 -0.0004 -0.0002 0.0005
BMRI 0.0018 0.0017 0.0019 0.0016 0.0018 0.0019 0.0017 0.0018 0.0020
BMTR 0.0021 0.0014 0.0022 0.0011 0.0019 0.0024 0.0016 0.0018 0.0027
BRAU -0.0004 -0.0005 -0.0004 -0.0006 -0.0005 -0.0004 -0.0005 -0.0005 -0.0004
BRMS -0.0005 -0.0007 -0.0004 -0.0008 -0.0006 -0.0004 -0.0006 -0.0006 -0.0003
BSDE 0.0013 0.0006 0.0014 0.0004 0.0010 0.0015 0.0008 0.0010 0.0017
BTPN 0.0014 0.0021 0.0013 0.0023 0.0016 0.0012 0.0018 0.0017 0.0010
BWPT 0.0037 0.0044 0.0036 0.0046 0.0040 0.0035 0.0042 0.0040 0.0033
CPIN 0.0010 0.0003 0.0012 0.0000 0.0008 0.0013 0.0005 0.0007 0.0016
CTRA 0.0035 0.0029 0.0036 0.0026 0.0033 0.0038 0.0031 0.0032 0.0040
CTRS 0.0023 0.0013 0.0025 0.0009 0.0020 0.0027 0.0016 0.0018 0.0031
DILD 0.0033 0.0028 0.0034 0.0026 0.0031 0.0034 0.0030 0.0031 0.0036
ENRG 0.0011 0.0006 0.0012 0.0003 0.0009 0.0013 0.0007 0.0009 0.0016
ERAA 0.0024 0.0026 0.0024 0.0027 0.0025 0.0024 0.0025 0.0025 0.0023
EXCL 0.0590 0.0596 0.0590 0.0597 0.0592 0.0589 0.0594 0.0593 0.0587
GGRM 0.0034 0.0024 0.0035 0.0020 0.0030 0.0037 0.0027 0.0029 0.0041
GIAA -0.0002 -0.0006 -0.0001 -0.0008 -0.0003 0.0000 -0.0005 -0.0004 0.0001
GJTL 0.0001 -0.0009 0.0002 -0.0012 -0.0002 0.0004 -0.0006 -0.0003 0.0008
HRUM -0.0027 -0.0036 -0.0025 -0.0040 -0.0030 -0.0024 -0.0033 -0.0031 -0.0020
ICBP 0.0001 -0.0009 0.0002 -0.0012 -0.0003 0.0004 -0.0006 -0.0004 0.0008
IMAS -0.0002 -0.0013 0.0000 -0.0018 -0.0006 0.0002 -0.0010 -0.0007 0.0007
INCO 0.0005 0.0004 0.0005 0.0003 0.0005 0.0006 0.0004 0.0005 0.0006
INDF 0.0005 0.0004 0.0005 0.0003 0.0005 0.0006 0.0004 0.0005 0.0006
INDY -0.0028 -0.0040 -0.0026 -0.0044 -0.0032 -0.0024 -0.0036 -0.0033 -0.0019
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
133
Lampiran 5.
Expected Return Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-85 t-84 t-83 t-82 t-81 t-80 t-79 t-78 t-77
INTP 0.0020 0.0013 0.0022 0.0010 0.0018 0.0023 0.0015 0.0017 0.0026
ISAT -0.0004 -0.0012 -0.0003 -0.0015 -0.0007 -0.0002 -0.0010 -0.0008 0.0001
ITMG -0.0031 -0.0036 -0.0030 -0.0038 -0.0033 -0.0029 -0.0034 -0.0033 -0.0027
JPFA 0.0011 0.0000 0.0012 -0.0004 0.0007 0.0014 0.0003 0.0006 0.0018
JSMR 0.0005 0.0004 0.0006 0.0003 0.0005 0.0006 0.0004 0.0005 0.0007
KIJA 0.0012 0.0012 0.0012 0.0011 0.0012 0.0012 0.0012 0.0012 0.0012
KLBF 0.0010 0.0006 0.0011 0.0004 0.0009 0.0012 0.0007 0.0008 0.0014
LCGP 0.0044 0.0041 0.0044 0.0040 0.0043 0.0045 0.0042 0.0042 0.0046
LPCK 0.0035 0.0030 0.0036 0.0027 0.0033 0.0037 0.0031 0.0033 0.0039
LPKR 0.0023 0.0012 0.0025 0.0008 0.0019 0.0027 0.0016 0.0018 0.0031
LSIP 0.0044 0.0045 0.0043 0.0046 0.0044 0.0043 0.0045 0.0044 0.0043
MAIN 0.0007 -0.0004 0.0009 -0.0009 0.0003 0.0011 -0.0001 0.0002 0.0016
MAPI 0.0013 0.0008 0.0014 0.0006 0.0011 0.0015 0.0010 0.0011 0.0017
MDLN -0.0038 -0.0042 -0.0038 -0.0043 -0.0039 -0.0037 -0.0041 -0.0040 -0.0035
MEDC 0.0010 0.0000 0.0011 -0.0004 0.0006 0.0013 0.0003 0.0005 0.0016
MNCN -0.0001 -0.0004 0.0000 -0.0005 -0.0002 0.0000 -0.0003 -0.0002 0.0001
MPPA 0.0008 0.0010 0.0007 0.0011 0.0009 0.0007 0.0009 0.0009 0.0006
MYRX 0.0004 0.0005 0.0004 0.0005 0.0004 0.0004 0.0005 0.0004 0.0003
PGAS -0.0001 -0.0002 -0.0001 -0.0002 -0.0002 -0.0001 -0.0002 -0.0002 -0.0001
PNBN 0.0016 0.0001 0.0019 -0.0005 0.0011 0.0021 0.0006 0.0009 0.0027
PNLF 0.0035 0.0025 0.0037 0.0021 0.0032 0.0039 0.0028 0.0031 0.0043
PTBA -0.0036 -0.0042 -0.0035 -0.0044 -0.0038 -0.0034 -0.0040 -0.0039 -0.0032
PTPP 0.0044 0.0047 0.0044 0.0048 0.0045 0.0043 0.0046 0.0045 0.0042
PTRO 0.0013 0.0014 0.0013 0.0014 0.0013 0.0013 0.0014 0.0014 0.0013
PWON 0.0031 0.0021 0.0033 0.0018 0.0028 0.0034 0.0024 0.0027 0.0038
RALS 0.0008 0.0001 0.0009 -0.0001 0.0006 0.0010 0.0004 0.0005 0.0013
SCMA 0.0028 0.0030 0.0028 0.0031 0.0029 0.0027 0.0029 0.0029 0.0026
SIMP 0.0021 0.0018 0.0021 0.0017 0.0020 0.0022 0.0019 0.0020 0.0023
SMCB 0.0006 0.0002 0.0006 0.0001 0.0004 0.0007 0.0003 0.0004 0.0008
SMGR 0.0010 0.0009 0.0010 0.0009 0.0010 0.0010 0.0009 0.0010 0.0011
SMRA 0.0018 0.0021 0.0018 0.0022 0.0019 0.0017 0.0020 0.0020 0.0016
SSIA 0.0035 0.0030 0.0035 0.0028 0.0033 0.0036 0.0031 0.0032 0.0038
TBIG 0.0008 0.0006 0.0008 0.0005 0.0007 0.0009 0.0006 0.0007 0.0009
TINS 0.0019 0.0010 0.0021 0.0006 0.0016 0.0022 0.0013 0.0015 0.0026
TLKM -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004
TMPI 0.0011 0.0002 0.0013 -0.0002 0.0008 0.0014 0.0005 0.0007 0.0018
TRAM 0.0008 -0.0006 0.0010 -0.0012 0.0003 0.0013 -0.0002 0.0001 0.0018
UNTR 0.0012 0.0011 0.0012 0.0011 0.0012 0.0013 0.0011 0.0012 0.0013
UNVR 0.0000 0.0004 -0.0001 0.0005 0.0001 -0.0002 0.0003 0.0002 -0.0003
WIKA 0.0025 0.0014 0.0026 0.0010 0.0021 0.0028 0.0017 0.0020 0.0033
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
134
Lampiran 5.
Expected Return Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-76 t-75 t-74 t-73 t-72 t-71 t-70 t-69 t-68
AALI 0.0024 0.0024 0.0024 0.0025 0.0025 0.0024 0.0024 0.0024 0.0025
ACES 0.0020 0.0020 0.0022 0.0032 0.0031 0.0026 0.0015 0.0024 0.0043
ADHI 0.0034 0.0034 0.0036 0.0055 0.0055 0.0045 0.0024 0.0040 0.0078
ADMG -0.0001 -0.0001 -0.0001 0.0002 0.0002 0.0001 -0.0003 0.0000 0.0006
ADRO -0.0008 -0.0008 -0.0008 -0.0012 -0.0011 -0.0010 -0.0006 -0.0009 -0.0015
AISA 0.0041 0.0041 0.0042 0.0047 0.0047 0.0044 0.0039 0.0043 0.0053
AKRA 0.0009 0.0009 0.0008 -0.0001 -0.0001 0.0004 0.0014 0.0006 -0.0012
ANTM -0.0041 -0.0040 -0.0036 -0.0007 -0.0007 -0.0023 -0.0056 -0.0031 0.0029
APLN 0.0005 0.0005 0.0005 0.0002 0.0002 0.0004 0.0007 0.0004 -0.0002
ASII 0.0001 0.0001 0.0004 0.0028 0.0027 0.0015 -0.0012 0.0009 0.0056
ASRI 0.0007 0.0007 0.0009 0.0018 0.0018 0.0013 0.0002 0.0011 0.0030
BBCA 0.0023 0.0023 0.0024 0.0028 0.0028 0.0026 0.0021 0.0025 0.0034
BBKP -0.0015 -0.0014 -0.0011 0.0022 0.0021 0.0005 -0.0032 -0.0004 0.0060
BBNI 0.0000 0.0001 0.0003 0.0027 0.0026 0.0014 -0.0012 0.0008 0.0055
BBRI 0.0009 0.0009 0.0012 0.0032 0.0032 0.0021 -0.0002 0.0016 0.0056
BBTN 0.0020 0.0020 0.0023 0.0045 0.0044 0.0033 0.0008 0.0027 0.0071
BDMN 0.0005 0.0005 0.0006 0.0011 0.0011 0.0008 0.0002 0.0007 0.0018
BEST 0.0031 0.0031 0.0030 0.0021 0.0021 0.0026 0.0036 0.0028 0.0011
BHIT -0.0016 -0.0016 -0.0014 0.0007 0.0007 -0.0004 -0.0027 -0.0009 0.0032
BIPI -0.0001 -0.0001 -0.0002 -0.0012 -0.0012 -0.0007 0.0005 -0.0004 -0.0024
BJBR 0.0008 0.0009 0.0009 0.0017 0.0017 0.0013 0.0005 0.0011 0.0026
BJTM 0.0009 0.0009 0.0012 0.0034 0.0034 0.0022 -0.0003 0.0017 0.0061
BKSL -0.0007 -0.0007 -0.0005 0.0008 0.0008 0.0001 -0.0014 -0.0002 0.0024
BMRI 0.0016 0.0016 0.0017 0.0021 0.0020 0.0019 0.0014 0.0018 0.0025
BMTR 0.0012 0.0013 0.0015 0.0031 0.0031 0.0022 0.0003 0.0018 0.0051
BRAU -0.0006 -0.0005 -0.0005 -0.0003 -0.0003 -0.0004 -0.0007 -0.0005 0.0000
BRMS -0.0008 -0.0007 -0.0007 -0.0002 -0.0002 -0.0005 -0.0010 -0.0006 0.0004
BSDE 0.0005 0.0005 0.0007 0.0022 0.0021 0.0014 -0.0003 0.0010 0.0039
BTPN 0.0022 0.0022 0.0020 0.0006 0.0006 0.0013 0.0029 0.0017 -0.0011
BWPT 0.0045 0.0045 0.0043 0.0028 0.0029 0.0036 0.0053 0.0040 0.0011
CPIN 0.0001 0.0001 0.0003 0.0021 0.0020 0.0011 -0.0008 0.0007 0.0041
CTRA 0.0027 0.0027 0.0029 0.0044 0.0044 0.0036 0.0019 0.0032 0.0062
CTRS 0.0010 0.0011 0.0014 0.0038 0.0037 0.0025 -0.0002 0.0018 0.0066
DILD 0.0027 0.0027 0.0029 0.0039 0.0039 0.0034 0.0022 0.0031 0.0052
ENRG 0.0004 0.0004 0.0006 0.0019 0.0019 0.0012 -0.0003 0.0009 0.0035
ERAA 0.0026 0.0026 0.0026 0.0022 0.0022 0.0024 0.0028 0.0025 0.0017
EXCL 0.0597 0.0596 0.0595 0.0584 0.0584 0.0590 0.0603 0.0593 0.0570
GGRM 0.0021 0.0022 0.0025 0.0047 0.0047 0.0035 0.0010 0.0029 0.0074
GIAA -0.0007 -0.0007 -0.0006 0.0004 0.0004 -0.0001 -0.0012 -0.0004 0.0015
GJTL -0.0011 -0.0010 -0.0008 0.0013 0.0013 0.0002 -0.0022 -0.0003 0.0039
HRUM -0.0039 -0.0038 -0.0036 -0.0014 -0.0015 -0.0026 -0.0050 -0.0031 0.0011
ICBP -0.0011 -0.0011 -0.0008 0.0013 0.0013 0.0002 -0.0022 -0.0004 0.0039
IMAS -0.0016 -0.0016 -0.0012 0.0014 0.0013 0.0000 -0.0030 -0.0007 0.0046
INCO 0.0003 0.0004 0.0004 0.0007 0.0007 0.0005 0.0002 0.0005 0.0011
INDF 0.0003 0.0004 0.0004 0.0007 0.0007 0.0005 0.0002 0.0005 0.0011
INDY -0.0042 -0.0042 -0.0039 -0.0012 -0.0013 -0.0026 -0.0056 -0.0033 0.0020
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
135
Lampiran 5.
Expected Return Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-76 t-75 t-74 t-73 t-72 t-71 t-70 t-69 t-68
INTP 0.0012 0.0012 0.0014 0.0030 0.0030 0.0021 0.0003 0.0017 0.0050
ISAT -0.0014 -0.0013 -0.0011 0.0006 0.0005 -0.0003 -0.0023 -0.0008 0.0027
ITMG -0.0037 -0.0037 -0.0036 -0.0024 -0.0024 -0.0030 -0.0043 -0.0033 -0.0010
JPFA -0.0003 -0.0002 0.0001 0.0025 0.0025 0.0012 -0.0015 0.0006 0.0054
JSMR 0.0003 0.0003 0.0004 0.0008 0.0008 0.0006 0.0001 0.0005 0.0013
KIJA 0.0011 0.0011 0.0012 0.0012 0.0012 0.0012 0.0011 0.0012 0.0013
KLBF 0.0004 0.0005 0.0006 0.0017 0.0017 0.0011 -0.0001 0.0008 0.0030
LCGP 0.0040 0.0040 0.0041 0.0048 0.0048 0.0044 0.0037 0.0042 0.0056
LPCK 0.0028 0.0029 0.0030 0.0043 0.0042 0.0036 0.0022 0.0033 0.0058
LPKR 0.0010 0.0010 0.0013 0.0037 0.0037 0.0024 -0.0003 0.0018 0.0066
LSIP 0.0046 0.0045 0.0045 0.0042 0.0042 0.0043 0.0047 0.0044 0.0038
MAIN -0.0007 -0.0007 -0.0003 0.0023 0.0022 0.0009 -0.0021 0.0002 0.0054
MAPI 0.0007 0.0007 0.0008 0.0020 0.0019 0.0014 0.0001 0.0011 0.0033
MDLN -0.0043 -0.0043 -0.0042 -0.0033 -0.0033 -0.0038 -0.0047 -0.0040 -0.0023
MEDC -0.0002 -0.0002 0.0001 0.0022 0.0022 0.0011 -0.0013 0.0005 0.0048
MNCN -0.0004 -0.0004 -0.0003 0.0003 0.0002 -0.0001 -0.0007 -0.0002 0.0010
MPPA 0.0011 0.0011 0.0010 0.0005 0.0005 0.0007 0.0013 0.0009 -0.0002
MYRX 0.0005 0.0005 0.0005 0.0003 0.0003 0.0004 0.0006 0.0004 0.0001
PGAS -0.0002 -0.0002 -0.0002 0.0000 0.0000 -0.0001 -0.0003 -0.0002 0.0002
PNBN -0.0002 -0.0002 0.0002 0.0037 0.0036 0.0018 -0.0020 0.0009 0.0078
PNLF 0.0023 0.0023 0.0026 0.0049 0.0049 0.0037 0.0010 0.0031 0.0077
PTBA -0.0043 -0.0043 -0.0041 -0.0029 -0.0029 -0.0035 -0.0050 -0.0039 -0.0014
PTPP 0.0047 0.0047 0.0047 0.0041 0.0041 0.0044 0.0050 0.0045 0.0034
PTRO 0.0014 0.0014 0.0014 0.0012 0.0012 0.0013 0.0015 0.0014 0.0011
PWON 0.0019 0.0020 0.0022 0.0044 0.0043 0.0032 0.0008 0.0027 0.0070
RALS 0.0000 0.0000 0.0002 0.0017 0.0017 0.0009 -0.0008 0.0005 0.0036
SCMA 0.0030 0.0030 0.0030 0.0025 0.0025 0.0028 0.0033 0.0029 0.0020
SIMP 0.0017 0.0018 0.0018 0.0025 0.0024 0.0021 0.0014 0.0020 0.0032
SMCB 0.0001 0.0002 0.0002 0.0010 0.0010 0.0006 -0.0003 0.0004 0.0019
SMGR 0.0009 0.0009 0.0009 0.0011 0.0011 0.0010 0.0008 0.0010 0.0013
SMRA 0.0022 0.0022 0.0021 0.0014 0.0015 0.0018 0.0025 0.0020 0.0007
SSIA 0.0028 0.0029 0.0030 0.0041 0.0041 0.0035 0.0023 0.0032 0.0054
TBIG 0.0005 0.0005 0.0006 0.0011 0.0011 0.0008 0.0002 0.0007 0.0017
TINS 0.0007 0.0008 0.0010 0.0032 0.0031 0.0021 -0.0004 0.0015 0.0058
TLKM -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004
TMPI 0.0000 0.0000 0.0003 0.0024 0.0023 0.0012 -0.0011 0.0007 0.0049
TRAM -0.0009 -0.0009 -0.0005 0.0027 0.0026 0.0010 -0.0026 0.0001 0.0066
UNTR 0.0011 0.0011 0.0011 0.0014 0.0014 0.0012 0.0009 0.0012 0.0017
UNVR 0.0005 0.0005 0.0004 -0.0006 -0.0006 -0.0001 0.0010 0.0002 -0.0017
WIKA 0.0011 0.0012 0.0015 0.0039 0.0039 0.0026 -0.0002 0.0020 0.0069
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
136
Lampiran 5.
Expected Return Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-67 t-66 t-65 t-64 t-63 t-62 t-61 t-60 t-59
AALI 0.0025 0.0024 0.0024 0.0024 0.0024 0.0024 0.0024 0.0024 0.0023
ACES 0.0035 0.0024 0.0023 0.0023 0.0024 0.0027 0.0031 0.0019 0.0006
ADHI 0.0062 0.0040 0.0038 0.0039 0.0040 0.0045 0.0054 0.0031 0.0005
ADMG 0.0003 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0001 0.0002 -0.0001 -0.0005
ADRO -0.0013 -0.0009 -0.0009 -0.0009 -0.0009 -0.0010 -0.0011 -0.0007 -0.0003
AISA 0.0049 0.0043 0.0043 0.0043 0.0043 0.0045 0.0047 0.0041 0.0034
AKRA -0.0004 0.0006 0.0007 0.0006 0.0006 0.0004 0.0000 0.0010 0.0023
ANTM 0.0004 -0.0030 -0.0033 -0.0031 -0.0031 -0.0022 -0.0009 -0.0045 -0.0085
APLN 0.0001 0.0004 0.0005 0.0004 0.0004 0.0004 0.0002 0.0006 0.0010
ASII 0.0036 0.0009 0.0007 0.0008 0.0009 0.0016 0.0026 -0.0003 -0.0035
ASRI 0.0022 0.0011 0.0010 0.0010 0.0011 0.0013 0.0017 0.0006 -0.0007
BBCA 0.0030 0.0025 0.0024 0.0025 0.0025 0.0026 0.0028 0.0023 0.0016
BBKP 0.0033 -0.0004 -0.0007 -0.0005 -0.0004 0.0005 0.0019 -0.0020 -0.0063
BBNI 0.0035 0.0008 0.0006 0.0008 0.0008 0.0015 0.0025 -0.0003 -0.0034
BBRI 0.0039 0.0016 0.0014 0.0015 0.0016 0.0022 0.0030 0.0006 -0.0021
BBTN 0.0053 0.0028 0.0025 0.0027 0.0027 0.0034 0.0043 0.0017 -0.0013
BDMN 0.0013 0.0007 0.0006 0.0007 0.0007 0.0008 0.0011 0.0004 -0.0003
BEST 0.0018 0.0028 0.0029 0.0028 0.0028 0.0026 0.0022 0.0032 0.0044
BHIT 0.0015 -0.0009 -0.0011 -0.0010 -0.0009 -0.0003 0.0006 -0.0019 -0.0047
BIPI -0.0015 -0.0004 -0.0003 -0.0004 -0.0004 -0.0007 -0.0011 0.0001 0.0014
BJBR 0.0019 0.0011 0.0010 0.0011 0.0011 0.0013 0.0016 0.0007 -0.0003
BJTM 0.0042 0.0017 0.0015 0.0016 0.0017 0.0023 0.0033 0.0006 -0.0024
BKSL 0.0013 -0.0002 -0.0003 -0.0003 -0.0002 0.0002 0.0007 -0.0009 -0.0027
BMRI 0.0022 0.0018 0.0017 0.0017 0.0018 0.0019 0.0020 0.0016 0.0011
BMTR 0.0037 0.0018 0.0016 0.0017 0.0018 0.0023 0.0030 0.0010 -0.0012
BRAU -0.0002 -0.0005 -0.0005 -0.0005 -0.0005 -0.0004 -0.0003 -0.0006 -0.0009
BRMS 0.0000 -0.0006 -0.0006 -0.0006 -0.0006 -0.0004 -0.0002 -0.0008 -0.0015
BSDE 0.0027 0.0010 0.0008 0.0009 0.0010 0.0014 0.0020 0.0003 -0.0017
BTPN 0.0001 0.0017 0.0018 0.0017 0.0017 0.0013 0.0007 0.0024 0.0043
BWPT 0.0023 0.0040 0.0041 0.0041 0.0040 0.0036 0.0030 0.0047 0.0067
CPIN 0.0027 0.0007 0.0005 0.0006 0.0007 0.0012 0.0019 -0.0001 -0.0025
CTRA 0.0049 0.0032 0.0031 0.0032 0.0032 0.0037 0.0043 0.0025 0.0005
CTRS 0.0046 0.0019 0.0016 0.0018 0.0018 0.0025 0.0036 0.0007 -0.0025
DILD 0.0043 0.0031 0.0030 0.0030 0.0031 0.0034 0.0038 0.0026 0.0011
ENRG 0.0024 0.0009 0.0008 0.0008 0.0009 0.0013 0.0018 0.0002 -0.0015
ERAA 0.0020 0.0025 0.0025 0.0025 0.0025 0.0024 0.0022 0.0027 0.0032
EXCL 0.0580 0.0593 0.0594 0.0593 0.0593 0.0589 0.0584 0.0598 0.0614
GGRM 0.0055 0.0029 0.0027 0.0029 0.0029 0.0036 0.0045 0.0018 -0.0012
GIAA 0.0007 -0.0004 -0.0005 -0.0004 -0.0004 -0.0001 0.0003 -0.0008 -0.0021
GJTL 0.0021 -0.0003 -0.0005 -0.0004 -0.0003 0.0003 0.0012 -0.0013 -0.0042
HRUM -0.0007 -0.0031 -0.0033 -0.0032 -0.0031 -0.0025 -0.0016 -0.0041 -0.0070
ICBP 0.0021 -0.0003 -0.0006 -0.0004 -0.0004 0.0003 0.0012 -0.0014 -0.0043
IMAS 0.0023 -0.0007 -0.0009 -0.0008 -0.0007 0.0001 0.0012 -0.0020 -0.0055
INCO 0.0008 0.0005 0.0004 0.0004 0.0005 0.0006 0.0007 0.0003 -0.0001
INDF 0.0008 0.0005 0.0004 0.0004 0.0005 0.0006 0.0007 0.0003 -0.0001
INDY -0.0003 -0.0033 -0.0035 -0.0034 -0.0033 -0.0025 -0.0014 -0.0046 -0.0082
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
137
Lampiran 5.
Expected Return Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-67 t-66 t-65 t-64 t-63 t-62 t-61 t-60 t-59
INTP 0.0036 0.0017 0.0016 0.0017 0.0017 0.0022 0.0029 0.0009 -0.0013
ISAT 0.0012 -0.0008 -0.0009 -0.0008 -0.0008 -0.0003 0.0005 -0.0016 -0.0039
ITMG -0.0020 -0.0033 -0.0034 -0.0034 -0.0033 -0.0030 -0.0025 -0.0039 -0.0055
JPFA 0.0034 0.0006 0.0004 0.0005 0.0006 0.0013 0.0023 -0.0006 -0.0039
JSMR 0.0009 0.0005 0.0004 0.0004 0.0005 0.0006 0.0008 0.0003 -0.0003
KIJA 0.0013 0.0012 0.0012 0.0012 0.0012 0.0012 0.0012 0.0011 0.0010
KLBF 0.0021 0.0008 0.0007 0.0008 0.0008 0.0011 0.0016 0.0003 -0.0012
LCGP 0.0050 0.0043 0.0042 0.0042 0.0042 0.0044 0.0047 0.0039 0.0030
LPCK 0.0047 0.0033 0.0032 0.0032 0.0033 0.0036 0.0042 0.0027 0.0010
LPKR 0.0046 0.0018 0.0016 0.0017 0.0018 0.0025 0.0035 0.0006 -0.0026
LSIP 0.0040 0.0044 0.0045 0.0044 0.0044 0.0043 0.0042 0.0046 0.0051
MAIN 0.0032 0.0002 0.0000 0.0001 0.0002 0.0009 0.0021 -0.0011 -0.0046
MAPI 0.0024 0.0011 0.0010 0.0010 0.0011 0.0014 0.0019 0.0005 -0.0010
MDLN -0.0030 -0.0040 -0.0041 -0.0040 -0.0040 -0.0037 -0.0034 -0.0044 -0.0055
MEDC 0.0030 0.0005 0.0003 0.0005 0.0005 0.0011 0.0021 -0.0005 -0.0034
MNCN 0.0005 -0.0002 -0.0003 -0.0002 -0.0002 0.0000 0.0002 -0.0005 -0.0013
MPPA 0.0003 0.0009 0.0009 0.0009 0.0009 0.0007 0.0005 0.0011 0.0018
MYRX 0.0002 0.0004 0.0005 0.0005 0.0004 0.0004 0.0003 0.0005 0.0008
PGAS 0.0000 -0.0002 -0.0002 -0.0002 -0.0002 -0.0001 0.0000 -0.0002 -0.0004
PNBN 0.0049 0.0010 0.0006 0.0008 0.0009 0.0019 0.0034 -0.0007 -0.0053
PNLF 0.0058 0.0031 0.0029 0.0030 0.0031 0.0037 0.0047 0.0019 -0.0012
PTBA -0.0024 -0.0039 -0.0040 -0.0039 -0.0039 -0.0035 -0.0030 -0.0045 -0.0062
PTPP 0.0039 0.0045 0.0046 0.0046 0.0045 0.0044 0.0041 0.0048 0.0056
PTRO 0.0012 0.0014 0.0014 0.0014 0.0014 0.0013 0.0013 0.0014 0.0016
PWON 0.0052 0.0027 0.0025 0.0026 0.0027 0.0033 0.0042 0.0016 -0.0013
RALS 0.0023 0.0005 0.0004 0.0005 0.0005 0.0010 0.0016 -0.0002 -0.0023
SCMA 0.0024 0.0029 0.0029 0.0029 0.0029 0.0028 0.0026 0.0031 0.0037
SIMP 0.0027 0.0020 0.0019 0.0019 0.0020 0.0021 0.0024 0.0017 0.0008
SMCB 0.0013 0.0004 0.0003 0.0004 0.0004 0.0006 0.0010 0.0000 -0.0010
SMGR 0.0012 0.0010 0.0009 0.0010 0.0010 0.0010 0.0011 0.0009 0.0006
SMRA 0.0012 0.0020 0.0020 0.0020 0.0020 0.0018 0.0015 0.0023 0.0032
SSIA 0.0045 0.0032 0.0031 0.0032 0.0032 0.0036 0.0040 0.0027 0.0012
TBIG 0.0013 0.0007 0.0006 0.0007 0.0007 0.0008 0.0010 0.0004 -0.0003
TINS 0.0040 0.0015 0.0013 0.0014 0.0015 0.0021 0.0030 0.0004 -0.0025
TLKM -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004
TMPI 0.0031 0.0007 0.0005 0.0006 0.0007 0.0013 0.0022 -0.0003 -0.0031
TRAM 0.0038 0.0002 -0.0001 0.0001 0.0001 0.0011 0.0025 -0.0014 -0.0057
UNTR 0.0015 0.0012 0.0011 0.0012 0.0012 0.0013 0.0014 0.0010 0.0007
UNVR -0.0009 0.0002 0.0002 0.0002 0.0002 -0.0001 -0.0005 0.0006 0.0019
WIKA 0.0048 0.0020 0.0018 0.0019 0.0020 0.0027 0.0037 0.0008 -0.0026
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
138
Lampiran 5.
Expected Return Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-58 t-57 t-56 t-55 t-54 t-53 t-52 t-51 t-50
AALI 0.0024 0.0024 0.0024 0.0024 0.0025 0.0025 0.0024 0.0024 0.0024
ACES 0.0018 0.0026 0.0023 0.0031 0.0035 0.0037 0.0018 0.0017 0.0025
ADHI 0.0029 0.0045 0.0038 0.0053 0.0061 0.0065 0.0030 0.0027 0.0042
ADMG -0.0002 0.0001 0.0000 0.0002 0.0003 0.0004 -0.0002 -0.0002 0.0000
ADRO -0.0007 -0.0010 -0.0009 -0.0011 -0.0013 -0.0013 -0.0007 -0.0007 -0.0009
AISA 0.0040 0.0045 0.0043 0.0047 0.0049 0.0050 0.0040 0.0040 0.0044
AKRA 0.0011 0.0004 0.0007 0.0000 -0.0004 -0.0006 0.0011 0.0012 0.0005
ANTM -0.0047 -0.0022 -0.0034 -0.0009 0.0004 0.0010 -0.0046 -0.0051 -0.0027
APLN 0.0006 0.0004 0.0005 0.0002 0.0001 0.0000 0.0006 0.0006 0.0004
ASII -0.0005 0.0015 0.0006 0.0026 0.0036 0.0041 -0.0004 -0.0007 0.0012
ASRI 0.0005 0.0013 0.0010 0.0017 0.0021 0.0023 0.0005 0.0004 0.0012
BBCA 0.0022 0.0026 0.0024 0.0028 0.0030 0.0031 0.0022 0.0022 0.0025
BBKP -0.0022 0.0005 -0.0007 0.0019 0.0033 0.0040 -0.0021 -0.0026 0.0000
BBNI -0.0005 0.0015 0.0006 0.0025 0.0035 0.0040 -0.0004 -0.0008 0.0011
BBRI 0.0004 0.0021 0.0014 0.0030 0.0039 0.0043 0.0005 0.0002 0.0018
BBTN 0.0015 0.0033 0.0025 0.0043 0.0052 0.0057 0.0015 0.0012 0.0030
BDMN 0.0004 0.0008 0.0006 0.0011 0.0013 0.0014 0.0004 0.0003 0.0008
BEST 0.0033 0.0026 0.0029 0.0022 0.0018 0.0016 0.0033 0.0034 0.0027
BHIT -0.0021 -0.0004 -0.0012 0.0005 0.0014 0.0019 -0.0021 -0.0023 -0.0007
BIPI 0.0001 -0.0007 -0.0003 -0.0011 -0.0015 -0.0017 0.0001 0.0003 -0.0005
BJBR 0.0007 0.0013 0.0010 0.0016 0.0019 0.0021 0.0007 0.0006 0.0012
BJTM 0.0004 0.0023 0.0014 0.0032 0.0042 0.0047 0.0005 0.0002 0.0019
BKSL -0.0010 0.0001 -0.0004 0.0007 0.0013 0.0016 -0.0009 -0.0011 -0.0001
BMRI 0.0015 0.0019 0.0017 0.0020 0.0022 0.0023 0.0016 0.0015 0.0018
BMTR 0.0009 0.0022 0.0016 0.0030 0.0037 0.0040 0.0009 0.0007 0.0020
BRAU -0.0006 -0.0004 -0.0005 -0.0003 -0.0002 -0.0002 -0.0006 -0.0006 -0.0005
BRMS -0.0009 -0.0004 -0.0006 -0.0002 0.0000 0.0001 -0.0008 -0.0009 -0.0005
BSDE 0.0001 0.0014 0.0008 0.0020 0.0027 0.0030 0.0002 0.0000 0.0012
BTPN 0.0025 0.0013 0.0019 0.0007 0.0001 -0.0002 0.0025 0.0027 0.0015
BWPT 0.0049 0.0036 0.0042 0.0030 0.0023 0.0020 0.0048 0.0050 0.0038
CPIN -0.0003 0.0012 0.0005 0.0019 0.0026 0.0030 -0.0002 -0.0005 0.0009
CTRA 0.0024 0.0036 0.0031 0.0043 0.0049 0.0052 0.0024 0.0022 0.0034
CTRS 0.0005 0.0025 0.0016 0.0036 0.0046 0.0051 0.0006 0.0002 0.0022
DILD 0.0025 0.0034 0.0030 0.0038 0.0043 0.0045 0.0025 0.0024 0.0032
ENRG 0.0001 0.0012 0.0007 0.0018 0.0024 0.0026 0.0002 0.0000 0.0010
ERAA 0.0027 0.0024 0.0025 0.0022 0.0020 0.0020 0.0027 0.0028 0.0024
EXCL 0.0599 0.0590 0.0594 0.0585 0.0580 0.0577 0.0599 0.0600 0.0591
GGRM 0.0016 0.0035 0.0027 0.0045 0.0055 0.0060 0.0017 0.0014 0.0032
GIAA -0.0009 -0.0001 -0.0005 0.0003 0.0007 0.0009 -0.0009 -0.0010 -0.0003
GJTL -0.0015 0.0002 -0.0006 0.0012 0.0021 0.0025 -0.0015 -0.0018 -0.0001
HRUM -0.0043 -0.0025 -0.0034 -0.0016 -0.0007 -0.0003 -0.0043 -0.0046 -0.0029
ICBP -0.0016 0.0002 -0.0006 0.0012 0.0021 0.0025 -0.0015 -0.0018 -0.0001
IMAS -0.0022 0.0000 -0.0010 0.0012 0.0023 0.0029 -0.0021 -0.0025 -0.0004
INCO 0.0003 0.0005 0.0004 0.0007 0.0008 0.0009 0.0003 0.0002 0.0005
INDF 0.0003 0.0005 0.0004 0.0007 0.0008 0.0009 0.0003 0.0002 0.0005
INDY -0.0048 -0.0026 -0.0036 -0.0014 -0.0003 0.0003 -0.0047 -0.0051 -0.0030
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
139
Lampiran 5.
Expected Return Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-58 t-57 t-56 t-55 t-54 t-53 t-52 t-51 t-50
INTP 0.0008 0.0022 0.0015 0.0029 0.0036 0.0039 0.0008 0.0006 0.0019
ISAT -0.0017 -0.0003 -0.0010 0.0004 0.0012 0.0015 -0.0017 -0.0019 -0.0006
ITMG -0.0040 -0.0030 -0.0035 -0.0025 -0.0020 -0.0017 -0.0040 -0.0041 -0.0032
JPFA -0.0008 0.0013 0.0003 0.0023 0.0033 0.0039 -0.0007 -0.0011 0.0009
JSMR 0.0002 0.0006 0.0004 0.0007 0.0009 0.0010 0.0002 0.0002 0.0005
KIJA 0.0011 0.0012 0.0012 0.0012 0.0013 0.0013 0.0011 0.0011 0.0012
KLBF 0.0002 0.0011 0.0007 0.0016 0.0021 0.0023 0.0002 0.0001 0.0010
LCGP 0.0039 0.0044 0.0042 0.0047 0.0050 0.0051 0.0039 0.0038 0.0043
LPCK 0.0026 0.0036 0.0031 0.0041 0.0047 0.0049 0.0026 0.0024 0.0034
LPKR 0.0004 0.0025 0.0015 0.0035 0.0046 0.0051 0.0005 0.0002 0.0021
LSIP 0.0046 0.0043 0.0045 0.0042 0.0041 0.0040 0.0046 0.0047 0.0044
MAIN -0.0013 0.0009 -0.0001 0.0021 0.0032 0.0037 -0.0012 -0.0016 0.0005
MAPI 0.0004 0.0014 0.0010 0.0019 0.0024 0.0026 0.0005 0.0003 0.0012
MDLN -0.0045 -0.0038 -0.0041 -0.0034 -0.0030 -0.0028 -0.0044 -0.0046 -0.0039
MEDC -0.0007 0.0011 0.0003 0.0020 0.0030 0.0034 -0.0006 -0.0009 0.0008
MNCN -0.0005 0.0000 -0.0003 0.0002 0.0005 0.0006 -0.0005 -0.0006 -0.0001
MPPA 0.0012 0.0007 0.0009 0.0005 0.0003 0.0002 0.0012 0.0012 0.0008
MYRX 0.0006 0.0004 0.0005 0.0003 0.0002 0.0002 0.0005 0.0006 0.0004
PGAS -0.0002 -0.0001 -0.0002 0.0000 0.0000 0.0001 -0.0002 -0.0003 -0.0001
PNBN -0.0010 0.0019 0.0006 0.0034 0.0048 0.0055 -0.0009 -0.0014 0.0014
PNLF 0.0017 0.0037 0.0028 0.0047 0.0057 0.0062 0.0018 0.0015 0.0034
PTBA -0.0046 -0.0035 -0.0040 -0.0030 -0.0025 -0.0022 -0.0045 -0.0047 -0.0037
PTPP 0.0049 0.0044 0.0046 0.0041 0.0039 0.0038 0.0048 0.0049 0.0045
PTRO 0.0014 0.0013 0.0014 0.0013 0.0012 0.0012 0.0014 0.0015 0.0013
PWON 0.0014 0.0033 0.0024 0.0042 0.0051 0.0056 0.0015 0.0012 0.0029
RALS -0.0004 0.0009 0.0003 0.0016 0.0023 0.0026 -0.0003 -0.0005 0.0007
SCMA 0.0031 0.0028 0.0029 0.0026 0.0024 0.0023 0.0031 0.0032 0.0028
SIMP 0.0016 0.0021 0.0019 0.0024 0.0027 0.0028 0.0016 0.0015 0.0020
SMCB 0.0000 0.0006 0.0003 0.0009 0.0013 0.0014 0.0000 -0.0001 0.0005
SMGR 0.0009 0.0010 0.0009 0.0011 0.0012 0.0012 0.0009 0.0008 0.0010
SMRA 0.0023 0.0018 0.0020 0.0015 0.0012 0.0011 0.0023 0.0024 0.0019
SSIA 0.0026 0.0035 0.0031 0.0040 0.0045 0.0047 0.0026 0.0025 0.0034
TBIG 0.0004 0.0008 0.0006 0.0010 0.0013 0.0014 0.0004 0.0003 0.0007
TINS 0.0003 0.0021 0.0013 0.0030 0.0039 0.0044 0.0003 0.0000 0.0018
TLKM -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004
TMPI -0.0005 0.0013 0.0005 0.0022 0.0031 0.0035 -0.0004 -0.0007 0.0010
TRAM -0.0016 0.0010 -0.0002 0.0024 0.0038 0.0045 -0.0016 -0.0020 0.0006
UNTR 0.0010 0.0012 0.0011 0.0014 0.0015 0.0016 0.0010 0.0010 0.0012
UNVR 0.0007 -0.0001 0.0003 -0.0005 -0.0009 -0.0011 0.0007 0.0008 0.0000
WIKA 0.0006 0.0027 0.0017 0.0037 0.0048 0.0053 0.0006 0.0003 0.0023
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
140
Lampiran 5.
Expected Return Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-49 t-48 t-47 t-46 t-45 t-44 t-43 t-42 t-41
AALI 0.0024 0.0024 0.0025 0.0024 0.0024 0.0024 0.0025 0.0025 0.0025
ACES 0.0024 0.0027 0.0032 0.0021 0.0024 0.0018 0.0034 0.0032 0.0036
ADHI 0.0041 0.0047 0.0056 0.0035 0.0041 0.0028 0.0060 0.0056 0.0063
ADMG 0.0000 0.0001 0.0003 -0.0001 0.0000 -0.0002 0.0003 0.0003 0.0004
ADRO -0.0009 -0.0010 -0.0012 -0.0008 -0.0009 -0.0007 -0.0012 -0.0012 -0.0013
AISA 0.0044 0.0045 0.0047 0.0042 0.0043 0.0040 0.0049 0.0048 0.0049
AKRA 0.0005 0.0003 -0.0002 0.0009 0.0006 0.0012 -0.0003 -0.0002 -0.0005
ANTM -0.0028 -0.0019 -0.0005 -0.0039 -0.0028 -0.0049 0.0001 -0.0004 0.0006
APLN 0.0004 0.0003 0.0002 0.0005 0.0004 0.0006 0.0001 0.0002 0.0001
ASII 0.0011 0.0018 0.0029 0.0002 0.0010 -0.0006 0.0034 0.0030 0.0038
ASRI 0.0011 0.0014 0.0019 0.0008 0.0011 0.0005 0.0021 0.0019 0.0022
BBCA 0.0025 0.0027 0.0029 0.0023 0.0025 0.0022 0.0030 0.0029 0.0030
BBKP -0.0002 0.0008 0.0024 -0.0013 -0.0002 -0.0024 0.0030 0.0024 0.0035
BBNI 0.0010 0.0017 0.0028 0.0002 0.0010 -0.0006 0.0033 0.0028 0.0036
BBRI 0.0017 0.0024 0.0033 0.0010 0.0017 0.0003 0.0037 0.0034 0.0040
BBTN 0.0029 0.0036 0.0046 0.0021 0.0029 0.0014 0.0051 0.0047 0.0054
BDMN 0.0007 0.0009 0.0012 0.0005 0.0007 0.0003 0.0013 0.0012 0.0014
BEST 0.0027 0.0025 0.0021 0.0030 0.0027 0.0033 0.0019 0.0020 0.0017
BHIT -0.0008 -0.0001 0.0008 -0.0015 -0.0008 -0.0022 0.0013 0.0009 0.0016
BIPI -0.0005 -0.0008 -0.0012 -0.0001 -0.0005 0.0002 -0.0014 -0.0013 -0.0016
BJBR 0.0012 0.0014 0.0017 0.0009 0.0011 0.0006 0.0019 0.0017 0.0020
BJTM 0.0018 0.0025 0.0036 0.0010 0.0018 0.0003 0.0040 0.0036 0.0043
BKSL -0.0001 0.0003 0.0009 -0.0006 -0.0001 -0.0011 0.0012 0.0009 0.0014
BMRI 0.0018 0.0019 0.0021 0.0016 0.0018 0.0015 0.0022 0.0021 0.0022
BMTR 0.0019 0.0024 0.0032 0.0013 0.0019 0.0008 0.0036 0.0032 0.0038
BRAU -0.0005 -0.0004 -0.0003 -0.0005 -0.0005 -0.0006 -0.0002 -0.0003 -0.0002
BRMS -0.0005 -0.0004 -0.0002 -0.0007 -0.0006 -0.0009 -0.0001 -0.0002 0.0000
BSDE 0.0011 0.0015 0.0022 0.0006 0.0011 0.0001 0.0025 0.0023 0.0028
BTPN 0.0016 0.0012 0.0005 0.0021 0.0016 0.0026 0.0002 0.0005 0.0000
BWPT 0.0039 0.0035 0.0028 0.0044 0.0039 0.0049 0.0025 0.0027 0.0022
CPIN 0.0008 0.0013 0.0022 0.0002 0.0008 -0.0004 0.0025 0.0022 0.0028
CTRA 0.0033 0.0038 0.0045 0.0028 0.0033 0.0023 0.0048 0.0045 0.0050
CTRS 0.0020 0.0028 0.0039 0.0012 0.0020 0.0004 0.0044 0.0039 0.0047
DILD 0.0032 0.0035 0.0040 0.0028 0.0031 0.0024 0.0042 0.0040 0.0044
ENRG 0.0010 0.0014 0.0020 0.0005 0.0010 0.0001 0.0023 0.0020 0.0025
ERAA 0.0025 0.0023 0.0022 0.0026 0.0025 0.0027 0.0021 0.0021 0.0020
EXCL 0.0592 0.0588 0.0583 0.0596 0.0592 0.0600 0.0581 0.0583 0.0579
GGRM 0.0031 0.0038 0.0048 0.0023 0.0031 0.0015 0.0053 0.0049 0.0056
GIAA -0.0003 0.0000 0.0004 -0.0006 -0.0003 -0.0010 0.0006 0.0004 0.0008
GJTL -0.0002 0.0005 0.0015 -0.0009 -0.0002 -0.0016 0.0019 0.0015 0.0022
HRUM -0.0030 -0.0023 -0.0013 -0.0037 -0.0030 -0.0044 -0.0009 -0.0013 -0.0006
ICBP -0.0002 0.0004 0.0015 -0.0010 -0.0002 -0.0017 0.0019 0.0015 0.0022
IMAS -0.0005 0.0003 0.0016 -0.0014 -0.0005 -0.0023 0.0021 0.0016 0.0025
INCO 0.0005 0.0006 0.0007 0.0004 0.0005 0.0003 0.0008 0.0007 0.0009
INDF 0.0005 0.0006 0.0007 0.0004 0.0005 0.0003 0.0008 0.0007 0.0009
INDY -0.0031 -0.0023 -0.0011 -0.0041 -0.0031 -0.0050 -0.0005 -0.0010 -0.0001
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
141
Lampiran 5.
Expected Return Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-49 t-48 t-47 t-46 t-45 t-44 t-43 t-42 t-41
INTP 0.0018 0.0023 0.0031 0.0013 0.0018 0.0007 0.0035 0.0031 0.0037
ISAT -0.0007 -0.0001 0.0007 -0.0013 -0.0007 -0.0018 0.0010 0.0007 0.0013
ITMG -0.0032 -0.0029 -0.0023 -0.0037 -0.0032 -0.0041 -0.0021 -0.0023 -0.0019
JPFA 0.0008 0.0015 0.0027 -0.0001 0.0007 -0.0009 0.0032 0.0027 0.0035
JSMR 0.0005 0.0006 0.0008 0.0003 0.0005 0.0002 0.0009 0.0008 0.0009
KIJA 0.0012 0.0012 0.0012 0.0012 0.0012 0.0011 0.0013 0.0012 0.0013
KLBF 0.0009 0.0012 0.0018 0.0005 0.0009 0.0001 0.0020 0.0018 0.0021
LCGP 0.0043 0.0045 0.0048 0.0041 0.0043 0.0038 0.0050 0.0048 0.0050
LPCK 0.0034 0.0037 0.0043 0.0029 0.0033 0.0025 0.0046 0.0044 0.0048
LPKR 0.0020 0.0027 0.0039 0.0011 0.0020 0.0003 0.0044 0.0039 0.0047
LSIP 0.0044 0.0043 0.0041 0.0045 0.0044 0.0046 0.0041 0.0041 0.0040
MAIN 0.0004 0.0012 0.0024 -0.0005 0.0004 -0.0014 0.0030 0.0025 0.0033
MAPI 0.0012 0.0015 0.0020 0.0008 0.0011 0.0004 0.0023 0.0021 0.0024
MDLN -0.0039 -0.0037 -0.0033 -0.0042 -0.0039 -0.0045 -0.0031 -0.0032 -0.0030
MEDC 0.0007 0.0013 0.0023 -0.0001 0.0007 -0.0008 0.0028 0.0024 0.0031
MNCN -0.0002 0.0000 0.0003 -0.0004 -0.0002 -0.0006 0.0004 0.0003 0.0005
MPPA 0.0008 0.0007 0.0004 0.0010 0.0008 0.0012 0.0003 0.0004 0.0002
MYRX 0.0004 0.0004 0.0003 0.0005 0.0004 0.0006 0.0002 0.0003 0.0002
PGAS -0.0001 -0.0001 0.0000 -0.0002 -0.0001 -0.0003 0.0000 0.0000 0.0000
PNBN 0.0012 0.0022 0.0039 0.0000 0.0012 -0.0012 0.0046 0.0039 0.0051
PNLF 0.0032 0.0040 0.0051 0.0024 0.0032 0.0016 0.0055 0.0051 0.0059
PTBA -0.0038 -0.0034 -0.0028 -0.0042 -0.0038 -0.0047 -0.0025 -0.0028 -0.0024
PTPP 0.0045 0.0043 0.0041 0.0047 0.0045 0.0049 0.0039 0.0040 0.0039
PTRO 0.0013 0.0013 0.0012 0.0014 0.0013 0.0014 0.0012 0.0012 0.0012
PWON 0.0028 0.0035 0.0045 0.0021 0.0028 0.0013 0.0050 0.0046 0.0053
RALS 0.0006 0.0011 0.0018 0.0001 0.0006 -0.0004 0.0021 0.0018 0.0024
SCMA 0.0028 0.0027 0.0025 0.0030 0.0028 0.0032 0.0024 0.0025 0.0023
SIMP 0.0020 0.0022 0.0025 0.0018 0.0020 0.0016 0.0026 0.0025 0.0027
SMCB 0.0005 0.0007 0.0011 0.0002 0.0005 -0.0001 0.0012 0.0011 0.0013
SMGR 0.0010 0.0010 0.0011 0.0009 0.0010 0.0008 0.0012 0.0011 0.0012
SMRA 0.0019 0.0017 0.0014 0.0021 0.0019 0.0024 0.0013 0.0014 0.0012
SSIA 0.0033 0.0037 0.0042 0.0029 0.0033 0.0025 0.0044 0.0042 0.0046
TBIG 0.0007 0.0009 0.0011 0.0005 0.0007 0.0004 0.0012 0.0011 0.0013
TINS 0.0016 0.0023 0.0033 0.0009 0.0016 0.0001 0.0038 0.0034 0.0041
TLKM -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004
TMPI 0.0009 0.0015 0.0025 0.0001 0.0008 -0.0006 0.0029 0.0025 0.0032
TRAM 0.0004 0.0014 0.0029 -0.0007 0.0004 -0.0018 0.0036 0.0030 0.0040
UNTR 0.0012 0.0013 0.0014 0.0011 0.0012 0.0010 0.0015 0.0014 0.0015
UNVR 0.0001 -0.0002 -0.0006 0.0004 0.0001 0.0007 -0.0008 -0.0007 -0.0010
WIKA 0.0022 0.0029 0.0041 0.0013 0.0021 0.0004 0.0046 0.0041 0.0050
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
142
Lampiran 5.
Expected Return Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-40 t-39 t-38 t-37 t-36 t-35 t-34 t-33 t-32
AALI 0.0024 0.0024 0.0024 0.0025 0.0024 0.0025 0.0025 0.0024 0.0024
ACES 0.0027 0.0017 0.0021 0.0032 0.0030 0.0034 0.0032 0.0016 0.0023
ADHI 0.0047 0.0027 0.0035 0.0056 0.0053 0.0059 0.0055 0.0026 0.0039
ADMG 0.0001 -0.0002 -0.0001 0.0003 0.0002 0.0003 0.0002 -0.0002 0.0000
ADRO -0.0010 -0.0007 -0.0008 -0.0012 -0.0011 -0.0012 -0.0012 -0.0007 -0.0009
AISA 0.0045 0.0040 0.0042 0.0047 0.0047 0.0048 0.0047 0.0039 0.0043
AKRA 0.0003 0.0012 0.0008 -0.0002 0.0000 -0.0003 -0.0001 0.0013 0.0007
ANTM -0.0020 -0.0051 -0.0038 -0.0005 -0.0011 0.0000 -0.0007 -0.0052 -0.0032
APLN 0.0003 0.0006 0.0005 0.0002 0.0002 0.0001 0.0002 0.0007 0.0005
ASII 0.0017 -0.0007 0.0003 0.0029 0.0025 0.0033 0.0028 -0.0009 0.0007
ASRI 0.0014 0.0004 0.0008 0.0019 0.0017 0.0020 0.0018 0.0004 0.0010
BBCA 0.0026 0.0022 0.0024 0.0029 0.0028 0.0029 0.0028 0.0021 0.0024
BBKP 0.0007 -0.0026 -0.0012 0.0023 0.0017 0.0029 0.0022 -0.0028 -0.0006
BBNI 0.0016 -0.0008 0.0002 0.0028 0.0024 0.0032 0.0027 -0.0009 0.0007
BBRI 0.0023 0.0002 0.0011 0.0033 0.0029 0.0037 0.0032 0.0001 0.0014
BBTN 0.0035 0.0012 0.0022 0.0046 0.0042 0.0050 0.0045 0.0011 0.0026
BDMN 0.0009 0.0003 0.0005 0.0012 0.0011 0.0013 0.0011 0.0003 0.0006
BEST 0.0025 0.0034 0.0030 0.0021 0.0022 0.0019 0.0021 0.0034 0.0029
BHIT -0.0002 -0.0023 -0.0014 0.0008 0.0005 0.0012 0.0007 -0.0025 -0.0011
BIPI -0.0007 0.0003 -0.0002 -0.0012 -0.0011 -0.0014 -0.0012 0.0003 -0.0003
BJBR 0.0014 0.0006 0.0009 0.0017 0.0016 0.0018 0.0017 0.0006 0.0010
BJTM 0.0024 0.0002 0.0011 0.0035 0.0031 0.0039 0.0034 0.0000 0.0015
BKSL 0.0002 -0.0011 -0.0006 0.0009 0.0007 0.0011 0.0008 -0.0012 -0.0003
BMRI 0.0019 0.0015 0.0017 0.0021 0.0020 0.0021 0.0021 0.0015 0.0017
BMTR 0.0024 0.0007 0.0014 0.0032 0.0029 0.0035 0.0031 0.0006 0.0017
BRAU -0.0004 -0.0006 -0.0005 -0.0003 -0.0003 -0.0003 -0.0003 -0.0006 -0.0005
BRMS -0.0004 -0.0009 -0.0007 -0.0002 -0.0003 -0.0001 -0.0002 -0.0009 -0.0006
BSDE 0.0015 0.0000 0.0006 0.0022 0.0020 0.0025 0.0022 -0.0001 0.0009
BTPN 0.0012 0.0027 0.0021 0.0005 0.0008 0.0003 0.0006 0.0027 0.0018
BWPT 0.0035 0.0050 0.0044 0.0028 0.0030 0.0025 0.0029 0.0051 0.0041
CPIN 0.0013 -0.0005 0.0003 0.0021 0.0018 0.0024 0.0020 -0.0006 0.0006
CTRA 0.0037 0.0022 0.0029 0.0045 0.0042 0.0047 0.0044 0.0021 0.0031
CTRS 0.0027 0.0002 0.0013 0.0039 0.0034 0.0043 0.0038 0.0001 0.0017
DILD 0.0034 0.0024 0.0028 0.0040 0.0038 0.0042 0.0039 0.0023 0.0030
ENRG 0.0013 0.0000 0.0006 0.0020 0.0017 0.0022 0.0019 -0.0001 0.0008
ERAA 0.0024 0.0028 0.0026 0.0022 0.0022 0.0021 0.0022 0.0028 0.0025
EXCL 0.0589 0.0601 0.0596 0.0583 0.0585 0.0581 0.0584 0.0601 0.0593
GGRM 0.0037 0.0014 0.0024 0.0048 0.0044 0.0052 0.0047 0.0013 0.0028
GIAA -0.0001 -0.0010 -0.0006 0.0004 0.0003 0.0006 0.0004 -0.0011 -0.0004
GJTL 0.0004 -0.0018 -0.0009 0.0015 0.0011 0.0018 0.0013 -0.0019 -0.0005
HRUM -0.0024 -0.0046 -0.0036 -0.0013 -0.0017 -0.0010 -0.0014 -0.0047 -0.0033
ICBP 0.0004 -0.0018 -0.0009 0.0015 0.0011 0.0018 0.0013 -0.0019 -0.0005
IMAS 0.0002 -0.0025 -0.0013 0.0016 0.0011 0.0020 0.0014 -0.0026 -0.0009
INCO 0.0006 0.0002 0.0004 0.0007 0.0007 0.0008 0.0007 0.0002 0.0004
INDF 0.0006 0.0002 0.0004 0.0007 0.0007 0.0008 0.0007 0.0002 0.0004
INDY -0.0024 -0.0051 -0.0040 -0.0011 -0.0016 -0.0006 -0.0012 -0.0053 -0.0035
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
143
Lampiran 5.
Expected Return Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-40 t-39 t-38 t-37 t-36 t-35 t-34 t-33 t-32
INTP 0.0023 0.0006 0.0013 0.0031 0.0028 0.0034 0.0030 0.0005 0.0016
ISAT -0.0002 -0.0019 -0.0012 0.0007 0.0004 0.0010 0.0006 -0.0020 -0.0009
ITMG -0.0029 -0.0041 -0.0036 -0.0023 -0.0025 -0.0021 -0.0024 -0.0042 -0.0034
JPFA 0.0014 -0.0011 0.0000 0.0027 0.0022 0.0031 0.0025 -0.0012 0.0004
JSMR 0.0006 0.0002 0.0004 0.0008 0.0007 0.0009 0.0008 0.0002 0.0004
KIJA 0.0012 0.0011 0.0012 0.0012 0.0012 0.0013 0.0012 0.0011 0.0012
KLBF 0.0012 0.0001 0.0005 0.0018 0.0015 0.0019 0.0017 0.0000 0.0007
LCGP 0.0045 0.0038 0.0041 0.0048 0.0047 0.0049 0.0048 0.0038 0.0042
LPCK 0.0037 0.0024 0.0030 0.0043 0.0041 0.0045 0.0043 0.0023 0.0032
LPKR 0.0026 0.0002 0.0012 0.0039 0.0034 0.0043 0.0037 0.0000 0.0016
LSIP 0.0043 0.0047 0.0045 0.0041 0.0042 0.0041 0.0042 0.0047 0.0045
MAIN 0.0011 -0.0016 -0.0005 0.0024 0.0019 0.0029 0.0023 -0.0017 0.0000
MAPI 0.0015 0.0003 0.0008 0.0020 0.0018 0.0022 0.0020 0.0002 0.0010
MDLN -0.0037 -0.0046 -0.0042 -0.0033 -0.0034 -0.0031 -0.0033 -0.0046 -0.0040
MEDC 0.0013 -0.0009 0.0000 0.0023 0.0019 0.0027 0.0022 -0.0011 0.0004
MNCN 0.0000 -0.0006 -0.0004 0.0003 0.0002 0.0004 0.0003 -0.0006 -0.0003
MPPA 0.0007 0.0012 0.0010 0.0004 0.0005 0.0003 0.0005 0.0013 0.0009
MYRX 0.0004 0.0006 0.0005 0.0003 0.0003 0.0003 0.0003 0.0006 0.0005
PGAS -0.0001 -0.0003 -0.0002 0.0000 -0.0001 0.0000 0.0000 -0.0003 -0.0002
PNBN 0.0021 -0.0014 0.0001 0.0038 0.0032 0.0044 0.0036 -0.0016 0.0007
PNLF 0.0039 0.0015 0.0025 0.0051 0.0046 0.0054 0.0049 0.0013 0.0029
PTBA -0.0034 -0.0047 -0.0042 -0.0028 -0.0030 -0.0026 -0.0029 -0.0048 -0.0040
PTPP 0.0043 0.0049 0.0047 0.0041 0.0042 0.0040 0.0041 0.0050 0.0046
PTRO 0.0013 0.0015 0.0014 0.0012 0.0013 0.0012 0.0012 0.0015 0.0014
PWON 0.0034 0.0012 0.0021 0.0045 0.0041 0.0049 0.0044 0.0011 0.0025
RALS 0.0010 -0.0005 0.0001 0.0018 0.0015 0.0021 0.0017 -0.0006 0.0004
SCMA 0.0027 0.0032 0.0030 0.0025 0.0026 0.0024 0.0025 0.0032 0.0029
SIMP 0.0022 0.0015 0.0018 0.0025 0.0024 0.0026 0.0024 0.0015 0.0019
SMCB 0.0007 -0.0001 0.0002 0.0011 0.0009 0.0012 0.0010 -0.0002 0.0004
SMGR 0.0010 0.0008 0.0009 0.0011 0.0011 0.0012 0.0011 0.0008 0.0009
SMRA 0.0017 0.0024 0.0021 0.0014 0.0015 0.0013 0.0014 0.0024 0.0020
SSIA 0.0036 0.0025 0.0030 0.0042 0.0040 0.0044 0.0041 0.0024 0.0032
TBIG 0.0009 0.0003 0.0006 0.0011 0.0010 0.0012 0.0011 0.0003 0.0006
TINS 0.0022 0.0000 0.0010 0.0033 0.0029 0.0037 0.0032 -0.0001 0.0013
TLKM -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004
TMPI 0.0014 -0.0007 0.0002 0.0025 0.0021 0.0028 0.0024 -0.0008 0.0006
TRAM 0.0013 -0.0020 -0.0006 0.0029 0.0023 0.0034 0.0027 -0.0022 -0.0001
UNTR 0.0013 0.0010 0.0011 0.0014 0.0014 0.0015 0.0014 0.0010 0.0012
UNVR -0.0002 0.0008 0.0004 -0.0006 -0.0005 -0.0008 -0.0006 0.0009 0.0002
WIKA 0.0028 0.0003 0.0014 0.0041 0.0036 0.0045 0.0039 0.0001 0.0018
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
144
Lampiran 5.
Expected Return Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-31 t-30 t-29 t-28 t-27 t-26 t-25 t-24 t-23
AALI 0.0024 0.0024 0.0025 0.0024 0.0024 0.0024 0.0025 0.0024 0.0024
ACES 0.0029 0.0024 0.0041 0.0024 0.0028 0.0030 0.0034 0.0026 0.0018
ADHI 0.0051 0.0041 0.0074 0.0040 0.0048 0.0052 0.0059 0.0044 0.0029
ADMG 0.0002 0.0000 0.0005 0.0000 0.0001 0.0002 0.0003 0.0001 -0.0002
ADRO -0.0011 -0.0009 -0.0015 -0.0009 -0.0010 -0.0011 -0.0012 -0.0010 -0.0007
AISA 0.0046 0.0043 0.0052 0.0043 0.0045 0.0046 0.0048 0.0044 0.0040
AKRA 0.0001 0.0006 -0.0010 0.0006 0.0002 0.0000 -0.0003 0.0004 0.0012
ANTM -0.0014 -0.0029 0.0024 -0.0030 -0.0018 -0.0011 -0.0001 -0.0024 -0.0048
APLN 0.0003 0.0004 -0.0001 0.0004 0.0003 0.0002 0.0001 0.0004 0.0006
ASII 0.0022 0.0010 0.0052 0.0009 0.0019 0.0025 0.0033 0.0014 -0.0006
ASRI 0.0016 0.0011 0.0028 0.0011 0.0014 0.0017 0.0020 0.0013 0.0005
BBCA 0.0027 0.0025 0.0033 0.0025 0.0027 0.0028 0.0029 0.0026 0.0022
BBKP 0.0014 -0.0003 0.0054 -0.0003 0.0009 0.0017 0.0028 0.0003 -0.0023
BBNI 0.0021 0.0009 0.0050 0.0009 0.0018 0.0024 0.0031 0.0013 -0.0006
BBRI 0.0027 0.0016 0.0053 0.0016 0.0024 0.0029 0.0036 0.0020 0.0004
BBTN 0.0040 0.0028 0.0067 0.0028 0.0036 0.0042 0.0049 0.0032 0.0014
BDMN 0.0010 0.0007 0.0017 0.0007 0.0009 0.0011 0.0012 0.0008 0.0004
BEST 0.0023 0.0028 0.0012 0.0028 0.0024 0.0022 0.0019 0.0026 0.0033
BHIT 0.0002 -0.0009 0.0028 -0.0009 -0.0001 0.0004 0.0012 -0.0005 -0.0022
BIPI -0.0010 -0.0004 -0.0022 -0.0004 -0.0008 -0.0010 -0.0014 -0.0006 0.0002
BJBR 0.0015 0.0011 0.0024 0.0011 0.0014 0.0016 0.0018 0.0013 0.0006
BJTM 0.0029 0.0017 0.0057 0.0017 0.0026 0.0031 0.0039 0.0021 0.0003
BKSL 0.0005 -0.0002 0.0022 -0.0002 0.0003 0.0006 0.0011 0.0001 -0.0010
BMRI 0.0020 0.0018 0.0024 0.0018 0.0019 0.0020 0.0021 0.0018 0.0015
BMTR 0.0027 0.0018 0.0048 0.0018 0.0025 0.0029 0.0035 0.0021 0.0008
BRAU -0.0004 -0.0005 -0.0001 -0.0005 -0.0004 -0.0003 -0.0003 -0.0004 -0.0006
BRMS -0.0003 -0.0006 0.0003 -0.0006 -0.0004 -0.0003 -0.0001 -0.0005 -0.0009
BSDE 0.0018 0.0010 0.0037 0.0010 0.0016 0.0020 0.0025 0.0013 0.0001
BTPN 0.0009 0.0017 -0.0008 0.0017 0.0011 0.0008 0.0003 0.0014 0.0026
BWPT 0.0032 0.0040 0.0014 0.0040 0.0034 0.0030 0.0025 0.0037 0.0049
CPIN 0.0016 0.0007 0.0038 0.0007 0.0014 0.0018 0.0024 0.0011 -0.0004
CTRA 0.0041 0.0033 0.0059 0.0033 0.0038 0.0042 0.0047 0.0036 0.0023
CTRS 0.0032 0.0019 0.0062 0.0019 0.0028 0.0034 0.0043 0.0024 0.0004
DILD 0.0037 0.0031 0.0050 0.0031 0.0035 0.0038 0.0041 0.0033 0.0024
ENRG 0.0016 0.0009 0.0032 0.0009 0.0014 0.0017 0.0022 0.0012 0.0001
ERAA 0.0023 0.0025 0.0018 0.0025 0.0023 0.0022 0.0021 0.0024 0.0027
EXCL 0.0586 0.0592 0.0572 0.0592 0.0588 0.0585 0.0581 0.0590 0.0600
GGRM 0.0042 0.0030 0.0070 0.0030 0.0038 0.0044 0.0052 0.0034 0.0016
GIAA 0.0001 -0.0004 0.0013 -0.0004 0.0000 0.0002 0.0006 -0.0002 -0.0010
GJTL 0.0008 -0.0003 0.0035 -0.0003 0.0005 0.0010 0.0018 0.0001 -0.0016
HRUM -0.0019 -0.0031 0.0007 -0.0031 -0.0023 -0.0017 -0.0010 -0.0027 -0.0044
ICBP 0.0008 -0.0003 0.0035 -0.0003 0.0005 0.0011 0.0018 0.0001 -0.0017
IMAS 0.0008 -0.0006 0.0041 -0.0006 0.0004 0.0010 0.0019 -0.0001 -0.0023
INCO 0.0006 0.0005 0.0010 0.0005 0.0006 0.0007 0.0008 0.0005 0.0003
INDF 0.0006 0.0005 0.0010 0.0005 0.0006 0.0007 0.0008 0.0005 0.0003
INDY -0.0018 -0.0032 0.0015 -0.0032 -0.0022 -0.0016 -0.0007 -0.0027 -0.0049
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
145
Lampiran 5.
Expected Return Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-31 t-30 t-29 t-28 t-27 t-26 t-25 t-24 t-23
INTP 0.0026 0.0018 0.0047 0.0018 0.0024 0.0028 0.0034 0.0021 0.0007
ISAT 0.0002 -0.0007 0.0023 -0.0007 -0.0001 0.0004 0.0009 -0.0004 -0.0018
ITMG -0.0027 -0.0033 -0.0012 -0.0033 -0.0028 -0.0026 -0.0021 -0.0031 -0.0040
JPFA 0.0019 0.0007 0.0050 0.0006 0.0016 0.0022 0.0030 0.0011 -0.0009
JSMR 0.0007 0.0005 0.0012 0.0005 0.0006 0.0007 0.0009 0.0005 0.0002
KIJA 0.0012 0.0012 0.0013 0.0012 0.0012 0.0012 0.0013 0.0012 0.0011
KLBF 0.0014 0.0009 0.0028 0.0008 0.0013 0.0015 0.0019 0.0011 0.0002
LCGP 0.0046 0.0043 0.0054 0.0043 0.0045 0.0047 0.0049 0.0044 0.0039
LPCK 0.0040 0.0033 0.0055 0.0033 0.0038 0.0041 0.0045 0.0035 0.0025
LPKR 0.0032 0.0019 0.0062 0.0019 0.0028 0.0034 0.0042 0.0023 0.0004
LSIP 0.0042 0.0044 0.0038 0.0044 0.0043 0.0042 0.0041 0.0044 0.0046
MAIN 0.0017 0.0003 0.0049 0.0003 0.0013 0.0019 0.0028 0.0008 -0.0014
MAPI 0.0017 0.0011 0.0031 0.0011 0.0015 0.0018 0.0022 0.0013 0.0004
MDLN -0.0035 -0.0040 -0.0024 -0.0040 -0.0036 -0.0034 -0.0031 -0.0038 -0.0045
MEDC 0.0017 0.0006 0.0044 0.0006 0.0014 0.0019 0.0027 0.0010 -0.0008
MNCN 0.0001 -0.0002 0.0009 -0.0002 0.0000 0.0002 0.0004 -0.0001 -0.0006
MPPA 0.0006 0.0009 -0.0001 0.0009 0.0007 0.0005 0.0004 0.0008 0.0012
MYRX 0.0003 0.0004 0.0001 0.0004 0.0004 0.0003 0.0003 0.0004 0.0006
PGAS -0.0001 -0.0002 0.0001 -0.0002 -0.0001 -0.0001 0.0000 -0.0001 -0.0003
PNBN 0.0028 0.0010 0.0071 0.0010 0.0023 0.0032 0.0044 0.0017 -0.0011
PNLF 0.0044 0.0031 0.0073 0.0031 0.0040 0.0046 0.0054 0.0036 0.0017
PTBA -0.0032 -0.0038 -0.0016 -0.0038 -0.0034 -0.0031 -0.0026 -0.0036 -0.0046
PTPP 0.0042 0.0045 0.0035 0.0045 0.0043 0.0042 0.0040 0.0044 0.0049
PTRO 0.0013 0.0014 0.0011 0.0014 0.0013 0.0013 0.0012 0.0013 0.0014
PWON 0.0039 0.0027 0.0066 0.0027 0.0036 0.0041 0.0048 0.0031 0.0014
RALS 0.0014 0.0006 0.0033 0.0005 0.0011 0.0015 0.0020 0.0008 -0.0004
SCMA 0.0026 0.0029 0.0021 0.0029 0.0027 0.0026 0.0024 0.0028 0.0031
SIMP 0.0023 0.0020 0.0031 0.0020 0.0022 0.0024 0.0026 0.0021 0.0016
SMCB 0.0008 0.0004 0.0018 0.0004 0.0007 0.0009 0.0012 0.0006 -0.0001
SMGR 0.0011 0.0010 0.0013 0.0010 0.0010 0.0011 0.0012 0.0010 0.0008
SMRA 0.0016 0.0019 0.0008 0.0019 0.0017 0.0015 0.0013 0.0018 0.0024
SSIA 0.0039 0.0033 0.0052 0.0033 0.0037 0.0040 0.0043 0.0035 0.0026
TBIG 0.0010 0.0007 0.0016 0.0007 0.0009 0.0010 0.0012 0.0008 0.0004
TINS 0.0027 0.0016 0.0054 0.0015 0.0024 0.0029 0.0036 0.0019 0.0002
TLKM -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004
TMPI 0.0019 0.0008 0.0045 0.0008 0.0016 0.0021 0.0028 0.0011 -0.0006
TRAM 0.0019 0.0003 0.0059 0.0002 0.0015 0.0023 0.0034 0.0008 -0.0018
UNTR 0.0013 0.0012 0.0017 0.0012 0.0013 0.0014 0.0015 0.0012 0.0010
UNVR -0.0004 0.0001 -0.0015 0.0001 -0.0002 -0.0005 -0.0008 0.0000 0.0007
WIKA 0.0034 0.0020 0.0064 0.0020 0.0030 0.0036 0.0044 0.0025 0.0005
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
146
Lampiran 5.
Expected Return Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-22 t-21 t-20 t-19 t-18 t-17 t-16 t-15 t-14
AALI 0.0025 0.0024 0.0025 0.0025 0.0025 0.0024 0.0024 0.0024 0.0024
ACES 0.0031 0.0017 0.0038 0.0035 0.0032 0.0028 0.0021 0.0023 0.0028
ADHI 0.0054 0.0026 0.0068 0.0063 0.0055 0.0048 0.0035 0.0038 0.0048
ADMG 0.0002 -0.0002 0.0004 0.0004 0.0002 0.0001 -0.0001 0.0000 0.0001
ADRO -0.0011 -0.0007 -0.0014 -0.0013 -0.0012 -0.0010 -0.0008 -0.0009 -0.0010
AISA 0.0047 0.0039 0.0051 0.0049 0.0047 0.0045 0.0042 0.0043 0.0045
AKRA -0.0001 0.0013 -0.0007 -0.0005 -0.0001 0.0002 0.0008 0.0007 0.0002
ANTM -0.0007 -0.0052 0.0014 0.0005 -0.0006 -0.0018 -0.0038 -0.0034 -0.0018
APLN 0.0002 0.0007 0.0000 0.0001 0.0002 0.0003 0.0005 0.0005 0.0003
ASII 0.0027 -0.0008 0.0044 0.0037 0.0028 0.0019 0.0003 0.0006 0.0019
ASRI 0.0018 0.0004 0.0025 0.0022 0.0018 0.0015 0.0008 0.0010 0.0015
BBCA 0.0028 0.0021 0.0032 0.0030 0.0028 0.0027 0.0024 0.0024 0.0027
BBKP 0.0021 -0.0027 0.0044 0.0035 0.0022 0.0010 -0.0012 -0.0008 0.0010
BBNI 0.0026 -0.0009 0.0043 0.0036 0.0027 0.0018 0.0002 0.0006 0.0018
BBRI 0.0031 0.0001 0.0046 0.0040 0.0032 0.0024 0.0011 0.0014 0.0024
BBTN 0.0044 0.0011 0.0060 0.0054 0.0045 0.0037 0.0022 0.0025 0.0037
BDMN 0.0011 0.0003 0.0015 0.0013 0.0011 0.0009 0.0005 0.0006 0.0009
BEST 0.0021 0.0034 0.0015 0.0018 0.0021 0.0024 0.0030 0.0029 0.0024
BHIT 0.0007 -0.0024 0.0021 0.0016 0.0007 0.0000 -0.0015 -0.0012 0.0000
BIPI -0.0012 0.0003 -0.0019 -0.0016 -0.0012 -0.0008 -0.0002 -0.0003 -0.0008
BJBR 0.0017 0.0006 0.0022 0.0020 0.0017 0.0014 0.0009 0.0010 0.0014
BJTM 0.0034 0.0001 0.0049 0.0043 0.0034 0.0026 0.0011 0.0014 0.0026
BKSL 0.0008 -0.0012 0.0017 0.0014 0.0008 0.0003 -0.0006 -0.0004 0.0003
BMRI 0.0020 0.0015 0.0023 0.0022 0.0021 0.0019 0.0017 0.0017 0.0019
BMTR 0.0031 0.0006 0.0042 0.0038 0.0031 0.0025 0.0014 0.0016 0.0025
BRAU -0.0003 -0.0006 -0.0002 -0.0002 -0.0003 -0.0004 -0.0005 -0.0005 -0.0004
BRMS -0.0002 -0.0009 0.0001 0.0000 -0.0002 -0.0004 -0.0007 -0.0006 -0.0004
BSDE 0.0021 -0.0001 0.0032 0.0027 0.0022 0.0016 0.0006 0.0008 0.0016
BTPN 0.0006 0.0027 -0.0004 0.0000 0.0006 0.0011 0.0021 0.0019 0.0011
BWPT 0.0029 0.0051 0.0018 0.0023 0.0028 0.0034 0.0044 0.0042 0.0034
CPIN 0.0020 -0.0006 0.0032 0.0027 0.0021 0.0014 0.0002 0.0005 0.0014
CTRA 0.0044 0.0022 0.0054 0.0050 0.0044 0.0039 0.0029 0.0031 0.0039
CTRS 0.0037 0.0001 0.0054 0.0047 0.0038 0.0029 0.0012 0.0016 0.0029
DILD 0.0039 0.0023 0.0046 0.0043 0.0039 0.0035 0.0028 0.0030 0.0035
ENRG 0.0019 -0.0001 0.0028 0.0024 0.0019 0.0014 0.0005 0.0007 0.0014
ERAA 0.0022 0.0028 0.0019 0.0020 0.0022 0.0023 0.0026 0.0025 0.0023
EXCL 0.0584 0.0601 0.0576 0.0579 0.0584 0.0588 0.0596 0.0594 0.0588
GGRM 0.0046 0.0013 0.0062 0.0056 0.0047 0.0039 0.0023 0.0027 0.0039
GIAA 0.0003 -0.0011 0.0010 0.0008 0.0004 0.0000 -0.0006 -0.0005 0.0000
GJTL 0.0013 -0.0019 0.0028 0.0022 0.0013 0.0006 -0.0009 -0.0006 0.0006
HRUM -0.0015 -0.0047 0.0000 -0.0006 -0.0014 -0.0022 -0.0037 -0.0034 -0.0022
ICBP 0.0013 -0.0019 0.0028 0.0022 0.0014 0.0005 -0.0009 -0.0006 0.0005
IMAS 0.0013 -0.0026 0.0032 0.0025 0.0014 0.0004 -0.0014 -0.0010 0.0004
INCO 0.0007 0.0002 0.0009 0.0008 0.0007 0.0006 0.0004 0.0004 0.0006
INDF 0.0007 0.0002 0.0009 0.0008 0.0007 0.0006 0.0004 0.0004 0.0006
INDY -0.0013 -0.0052 0.0006 -0.0001 -0.0012 -0.0022 -0.0040 -0.0036 -0.0022
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
147
Lampiran 5.
Expected Return Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-22 t-21 t-20 t-19 t-18 t-17 t-16 t-15 t-14
INTP 0.0030 0.0005 0.0041 0.0037 0.0030 0.0024 0.0013 0.0015 0.0024
ISAT 0.0005 -0.0020 0.0018 0.0013 0.0006 -0.0001 -0.0012 -0.0010 -0.0001
ITMG -0.0024 -0.0042 -0.0016 -0.0019 -0.0024 -0.0028 -0.0036 -0.0035 -0.0028
JPFA 0.0025 -0.0012 0.0042 0.0035 0.0025 0.0016 0.0000 0.0003 0.0016
JSMR 0.0008 0.0002 0.0011 0.0009 0.0008 0.0006 0.0004 0.0004 0.0006
KIJA 0.0012 0.0011 0.0013 0.0013 0.0012 0.0012 0.0012 0.0012 0.0012
KLBF 0.0017 0.0000 0.0024 0.0021 0.0017 0.0013 0.0005 0.0007 0.0013
LCGP 0.0048 0.0038 0.0052 0.0050 0.0048 0.0045 0.0041 0.0042 0.0045
LPCK 0.0042 0.0024 0.0051 0.0048 0.0043 0.0038 0.0029 0.0031 0.0038
LPKR 0.0037 0.0001 0.0054 0.0047 0.0037 0.0028 0.0012 0.0015 0.0028
LSIP 0.0042 0.0047 0.0039 0.0040 0.0042 0.0043 0.0045 0.0045 0.0043
MAIN 0.0022 -0.0017 0.0040 0.0033 0.0023 0.0013 -0.0005 -0.0001 0.0013
MAPI 0.0019 0.0003 0.0027 0.0024 0.0020 0.0016 0.0008 0.0010 0.0016
MDLN -0.0033 -0.0046 -0.0027 -0.0030 -0.0033 -0.0036 -0.0042 -0.0041 -0.0036
MEDC 0.0022 -0.0010 0.0037 0.0031 0.0022 0.0014 0.0000 0.0003 0.0014
MNCN 0.0002 -0.0006 0.0007 0.0005 0.0003 0.0000 -0.0004 -0.0003 0.0000
MPPA 0.0005 0.0013 0.0001 0.0003 0.0005 0.0007 0.0010 0.0009 0.0007
MYRX 0.0003 0.0006 0.0002 0.0002 0.0003 0.0004 0.0005 0.0005 0.0004
PGAS 0.0000 -0.0003 0.0001 0.0000 0.0000 -0.0001 -0.0002 -0.0002 -0.0001
PNBN 0.0036 -0.0015 0.0060 0.0050 0.0037 0.0024 0.0001 0.0005 0.0024
PNLF 0.0049 0.0014 0.0065 0.0059 0.0049 0.0041 0.0025 0.0028 0.0041
PTBA -0.0029 -0.0048 -0.0020 -0.0024 -0.0029 -0.0033 -0.0042 -0.0040 -0.0033
PTPP 0.0041 0.0049 0.0037 0.0039 0.0041 0.0043 0.0047 0.0046 0.0043
PTRO 0.0012 0.0015 0.0011 0.0012 0.0012 0.0013 0.0014 0.0014 0.0013
PWON 0.0043 0.0011 0.0059 0.0053 0.0044 0.0036 0.0021 0.0024 0.0036
RALS 0.0017 -0.0006 0.0028 0.0023 0.0017 0.0012 0.0001 0.0003 0.0012
SCMA 0.0025 0.0032 0.0022 0.0024 0.0025 0.0027 0.0030 0.0029 0.0027
SIMP 0.0024 0.0015 0.0029 0.0027 0.0025 0.0022 0.0018 0.0019 0.0022
SMCB 0.0010 -0.0002 0.0015 0.0013 0.0010 0.0007 0.0002 0.0003 0.0007
SMGR 0.0011 0.0008 0.0012 0.0012 0.0011 0.0010 0.0009 0.0009 0.0010
SMRA 0.0015 0.0024 0.0010 0.0012 0.0014 0.0017 0.0021 0.0020 0.0017
SSIA 0.0041 0.0024 0.0049 0.0046 0.0041 0.0037 0.0029 0.0031 0.0037
TBIG 0.0011 0.0003 0.0014 0.0013 0.0011 0.0009 0.0005 0.0006 0.0009
TINS 0.0031 -0.0001 0.0047 0.0041 0.0032 0.0024 0.0009 0.0012 0.0024
TLKM -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004
TMPI 0.0023 -0.0008 0.0038 0.0032 0.0024 0.0016 0.0002 0.0005 0.0016
TRAM 0.0026 -0.0022 0.0049 0.0040 0.0027 0.0015 -0.0007 -0.0002 0.0015
UNTR 0.0014 0.0010 0.0016 0.0015 0.0014 0.0013 0.0011 0.0011 0.0013
UNVR -0.0006 0.0008 -0.0012 -0.0010 -0.0006 -0.0002 0.0004 0.0003 -0.0002
WIKA 0.0039 0.0002 0.0056 0.0049 0.0040 0.0030 0.0013 0.0017 0.0030
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
148
Lampiran 5.
Expected Return Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-13 t-12 t-11 t-10 t-9 t-8 t-7 t-6 t-5
AALI 0.0025 0.0025 0.0024 0.0024 0.0024 0.0024 0.0024 0.0024 0.0025
ACES 0.0038 0.0036 0.0025 0.0030 0.0025 0.0028 0.0020 0.0022 0.0036
ADHI 0.0067 0.0063 0.0042 0.0053 0.0043 0.0049 0.0032 0.0036 0.0063
ADMG 0.0004 0.0004 0.0000 0.0002 0.0000 0.0001 -0.0001 -0.0001 0.0004
ADRO -0.0014 -0.0013 -0.0009 -0.0011 -0.0009 -0.0011 -0.0008 -0.0008 -0.0013
AISA 0.0050 0.0049 0.0044 0.0047 0.0044 0.0046 0.0041 0.0042 0.0049
AKRA -0.0007 -0.0005 0.0005 0.0000 0.0005 0.0002 0.0010 0.0008 -0.0005
ANTM 0.0012 0.0006 -0.0027 -0.0010 -0.0026 -0.0016 -0.0043 -0.0037 0.0006
APLN 0.0000 0.0001 0.0004 0.0002 0.0004 0.0003 0.0006 0.0005 0.0001
ASII 0.0043 0.0038 0.0011 0.0025 0.0012 0.0020 -0.0001 0.0004 0.0038
ASRI 0.0024 0.0022 0.0012 0.0017 0.0012 0.0015 0.0007 0.0009 0.0022
BBCA 0.0031 0.0030 0.0025 0.0028 0.0025 0.0027 0.0023 0.0024 0.0030
BBKP 0.0042 0.0035 0.0000 0.0018 0.0001 0.0012 -0.0017 -0.0011 0.0036
BBNI 0.0041 0.0036 0.0011 0.0024 0.0012 0.0019 -0.0002 0.0003 0.0037
BBRI 0.0045 0.0041 0.0018 0.0030 0.0019 0.0026 0.0007 0.0012 0.0041
BBTN 0.0059 0.0054 0.0030 0.0042 0.0031 0.0038 0.0018 0.0023 0.0054
BDMN 0.0015 0.0014 0.0007 0.0011 0.0008 0.0010 0.0005 0.0006 0.0014
BEST 0.0015 0.0017 0.0027 0.0022 0.0027 0.0024 0.0032 0.0030 0.0017
BHIT 0.0020 0.0016 -0.0007 0.0005 -0.0006 0.0001 -0.0018 -0.0014 0.0016
BIPI -0.0018 -0.0016 -0.0005 -0.0011 -0.0005 -0.0009 0.0000 -0.0002 -0.0016
BJBR 0.0022 0.0020 0.0012 0.0016 0.0012 0.0015 0.0008 0.0009 0.0020
BJTM 0.0048 0.0044 0.0019 0.0032 0.0020 0.0027 0.0007 0.0012 0.0044
BKSL 0.0017 0.0014 -0.0001 0.0007 0.0000 0.0004 -0.0008 -0.0005 0.0014
BMRI 0.0023 0.0022 0.0018 0.0020 0.0018 0.0019 0.0016 0.0017 0.0022
BMTR 0.0042 0.0038 0.0020 0.0029 0.0020 0.0026 0.0011 0.0014 0.0038
BRAU -0.0002 -0.0002 -0.0005 -0.0003 -0.0004 -0.0004 -0.0006 -0.0005 -0.0002
BRMS 0.0001 0.0000 -0.0005 -0.0002 -0.0005 -0.0003 -0.0008 -0.0007 0.0000
BSDE 0.0031 0.0028 0.0011 0.0020 0.0012 0.0017 0.0004 0.0007 0.0028
BTPN -0.0003 0.0000 0.0016 0.0007 0.0015 0.0010 0.0023 0.0020 0.0000
BWPT 0.0019 0.0022 0.0039 0.0030 0.0038 0.0033 0.0046 0.0043 0.0022
CPIN 0.0031 0.0028 0.0009 0.0019 0.0009 0.0015 0.0000 0.0003 0.0028
CTRA 0.0054 0.0050 0.0034 0.0043 0.0034 0.0040 0.0026 0.0029 0.0051
CTRS 0.0053 0.0048 0.0021 0.0035 0.0022 0.0030 0.0008 0.0013 0.0048
DILD 0.0046 0.0044 0.0032 0.0038 0.0032 0.0036 0.0026 0.0029 0.0044
ENRG 0.0028 0.0025 0.0010 0.0018 0.0011 0.0015 0.0003 0.0006 0.0025
ERAA 0.0019 0.0020 0.0024 0.0022 0.0024 0.0023 0.0027 0.0026 0.0020
EXCL 0.0576 0.0579 0.0591 0.0585 0.0591 0.0587 0.0598 0.0595 0.0579
GGRM 0.0061 0.0057 0.0032 0.0045 0.0032 0.0040 0.0020 0.0024 0.0057
GIAA 0.0010 0.0008 -0.0003 0.0003 -0.0002 0.0001 -0.0008 -0.0006 0.0008
GJTL 0.0027 0.0022 -0.0001 0.0011 0.0000 0.0007 -0.0012 -0.0008 0.0022
HRUM -0.0001 -0.0005 -0.0029 -0.0017 -0.0028 -0.0021 -0.0040 -0.0036 -0.0005
ICBP 0.0027 0.0022 -0.0001 0.0011 -0.0001 0.0007 -0.0013 -0.0008 0.0023
IMAS 0.0031 0.0025 -0.0004 0.0011 -0.0003 0.0006 -0.0018 -0.0013 0.0026
INCO 0.0009 0.0009 0.0005 0.0007 0.0005 0.0006 0.0003 0.0004 0.0009
INDF 0.0009 0.0009 0.0005 0.0007 0.0005 0.0006 0.0003 0.0004 0.0009
INDY 0.0005 -0.0001 -0.0030 -0.0015 -0.0029 -0.0020 -0.0044 -0.0039 -0.0001
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
149
Lampiran 5.
Expected Return Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-13 t-12 t-11 t-10 t-9 t-8 t-7 t-6 t-5
INTP 0.0041 0.0037 0.0019 0.0028 0.0020 0.0025 0.0010 0.0014 0.0037
ISAT 0.0017 0.0013 -0.0006 0.0004 -0.0005 0.0001 -0.0015 -0.0011 0.0013
ITMG -0.0016 -0.0019 -0.0032 -0.0025 -0.0032 -0.0028 -0.0038 -0.0036 -0.0019
JPFA 0.0041 0.0035 0.0008 0.0022 0.0009 0.0018 -0.0004 0.0001 0.0036
JSMR 0.0010 0.0010 0.0005 0.0007 0.0005 0.0007 0.0003 0.0004 0.0010
KIJA 0.0013 0.0013 0.0012 0.0012 0.0012 0.0012 0.0011 0.0012 0.0013
KLBF 0.0024 0.0022 0.0009 0.0016 0.0010 0.0014 0.0004 0.0006 0.0022
LCGP 0.0052 0.0051 0.0043 0.0047 0.0043 0.0046 0.0040 0.0041 0.0051
LPCK 0.0050 0.0048 0.0034 0.0041 0.0034 0.0039 0.0027 0.0030 0.0048
LPKR 0.0053 0.0047 0.0021 0.0035 0.0022 0.0030 0.0008 0.0013 0.0048
LSIP 0.0040 0.0040 0.0044 0.0042 0.0044 0.0043 0.0046 0.0045 0.0040
MAIN 0.0039 0.0034 0.0005 0.0020 0.0006 0.0015 -0.0009 -0.0004 0.0034
MAPI 0.0027 0.0024 0.0012 0.0019 0.0012 0.0016 0.0006 0.0008 0.0025
MDLN -0.0028 -0.0030 -0.0039 -0.0034 -0.0039 -0.0036 -0.0043 -0.0042 -0.0029
MEDC 0.0036 0.0031 0.0008 0.0020 0.0008 0.0016 -0.0004 0.0001 0.0032
MNCN 0.0006 0.0005 -0.0001 0.0002 -0.0001 0.0001 -0.0005 -0.0003 0.0005
MPPA 0.0001 0.0002 0.0008 0.0005 0.0008 0.0006 0.0011 0.0010 0.0002
MYRX 0.0002 0.0002 0.0004 0.0003 0.0004 0.0004 0.0005 0.0005 0.0002
PGAS 0.0001 0.0000 -0.0001 -0.0001 -0.0001 -0.0001 -0.0002 -0.0002 0.0000
PNBN 0.0058 0.0051 0.0013 0.0033 0.0014 0.0026 -0.0005 0.0002 0.0051
PNLF 0.0064 0.0059 0.0033 0.0047 0.0034 0.0042 0.0021 0.0026 0.0059
PTBA -0.0021 -0.0024 -0.0037 -0.0030 -0.0037 -0.0033 -0.0044 -0.0041 -0.0023
PTPP 0.0037 0.0039 0.0045 0.0042 0.0045 0.0043 0.0048 0.0047 0.0038
PTRO 0.0011 0.0012 0.0013 0.0013 0.0013 0.0013 0.0014 0.0014 0.0012
PWON 0.0058 0.0053 0.0029 0.0042 0.0030 0.0037 0.0018 0.0022 0.0053
RALS 0.0027 0.0024 0.0007 0.0016 0.0007 0.0013 -0.0001 0.0002 0.0024
SCMA 0.0022 0.0023 0.0028 0.0026 0.0028 0.0027 0.0031 0.0030 0.0023
SIMP 0.0028 0.0027 0.0020 0.0024 0.0020 0.0023 0.0017 0.0018 0.0027
SMCB 0.0015 0.0013 0.0005 0.0009 0.0005 0.0008 0.0001 0.0002 0.0013
SMGR 0.0012 0.0012 0.0010 0.0011 0.0010 0.0011 0.0009 0.0009 0.0012
SMRA 0.0010 0.0012 0.0019 0.0015 0.0019 0.0016 0.0022 0.0021 0.0012
SSIA 0.0048 0.0046 0.0034 0.0040 0.0034 0.0038 0.0028 0.0030 0.0046
TBIG 0.0014 0.0013 0.0007 0.0010 0.0008 0.0009 0.0005 0.0006 0.0013
TINS 0.0046 0.0041 0.0017 0.0030 0.0018 0.0025 0.0006 0.0010 0.0041
TLKM -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004
TMPI 0.0037 0.0032 0.0009 0.0021 0.0010 0.0017 -0.0002 0.0003 0.0033
TRAM 0.0047 0.0041 0.0005 0.0024 0.0006 0.0017 -0.0012 -0.0005 0.0041
UNTR 0.0016 0.0015 0.0012 0.0014 0.0012 0.0013 0.0011 0.0011 0.0015
UNVR -0.0012 -0.0010 0.0001 -0.0005 0.0000 -0.0003 0.0006 0.0004 -0.0010
WIKA 0.0055 0.0050 0.0022 0.0037 0.0023 0.0032 0.0009 0.0014 0.0050
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
150
Lampiran 5.
Expected Return Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-4 t-3 t-2 t-1 t-0 t+1 t+2 t+3
AALI 0.0024 0.0024 0.0024 0.0024 0.0024 0.0024 0.0024 0.0024
ACES 0.0022 0.0023 0.0023 0.0030 0.0022 0.0022 0.0023 0.0018
ADHI 0.0037 0.0038 0.0038 0.0053 0.0036 0.0037 0.0038 0.0029
ADMG 0.0000 0.0000 0.0000 0.0002 -0.0001 0.0000 0.0000 -0.0002
ADRO -0.0008 -0.0009 -0.0009 -0.0011 -0.0008 -0.0009 -0.0009 -0.0007
AISA 0.0042 0.0043 0.0043 0.0047 0.0042 0.0042 0.0043 0.0040
AKRA 0.0008 0.0007 0.0007 0.0000 0.0008 0.0007 0.0007 0.0011
ANTM -0.0036 -0.0034 -0.0034 -0.0010 -0.0037 -0.0035 -0.0033 -0.0048
APLN 0.0005 0.0005 0.0005 0.0002 0.0005 0.0005 0.0005 0.0006
ASII 0.0005 0.0006 0.0006 0.0025 0.0004 0.0005 0.0007 -0.0005
ASRI 0.0009 0.0009 0.0010 0.0017 0.0009 0.0009 0.0010 0.0005
BBCA 0.0024 0.0024 0.0024 0.0028 0.0024 0.0024 0.0024 0.0022
BBKP -0.0010 -0.0008 -0.0007 0.0018 -0.0011 -0.0009 -0.0007 -0.0023
BBNI 0.0004 0.0005 0.0006 0.0024 0.0003 0.0005 0.0006 -0.0006
BBRI 0.0012 0.0013 0.0014 0.0030 0.0012 0.0013 0.0014 0.0004
BBTN 0.0023 0.0025 0.0025 0.0043 0.0023 0.0024 0.0025 0.0014
BDMN 0.0006 0.0006 0.0006 0.0011 0.0006 0.0006 0.0006 0.0004
BEST 0.0030 0.0029 0.0029 0.0022 0.0030 0.0029 0.0029 0.0033
BHIT -0.0013 -0.0012 -0.0012 0.0005 -0.0014 -0.0012 -0.0011 -0.0022
BIPI -0.0002 -0.0003 -0.0003 -0.0011 -0.0002 -0.0003 -0.0003 0.0002
BJBR 0.0010 0.0010 0.0010 0.0016 0.0009 0.0010 0.0010 0.0007
BJTM 0.0013 0.0014 0.0014 0.0032 0.0012 0.0013 0.0015 0.0004
BKSL -0.0005 -0.0004 -0.0004 0.0007 -0.0005 -0.0004 -0.0003 -0.0010
BMRI 0.0017 0.0017 0.0017 0.0020 0.0017 0.0017 0.0017 0.0015
BMTR 0.0015 0.0016 0.0016 0.0029 0.0015 0.0015 0.0016 0.0008
BRAU -0.0005 -0.0005 -0.0005 -0.0003 -0.0005 -0.0005 -0.0005 -0.0006
BRMS -0.0007 -0.0006 -0.0006 -0.0002 -0.0007 -0.0007 -0.0006 -0.0009
BSDE 0.0007 0.0008 0.0008 0.0020 0.0007 0.0008 0.0008 0.0001
BTPN 0.0020 0.0019 0.0019 0.0007 0.0020 0.0019 0.0018 0.0025
BWPT 0.0043 0.0042 0.0042 0.0030 0.0043 0.0042 0.0042 0.0049
CPIN 0.0004 0.0005 0.0005 0.0019 0.0003 0.0004 0.0005 -0.0003
CTRA 0.0030 0.0031 0.0031 0.0043 0.0029 0.0030 0.0031 0.0024
CTRS 0.0014 0.0016 0.0016 0.0035 0.0014 0.0015 0.0016 0.0004
DILD 0.0029 0.0029 0.0030 0.0038 0.0029 0.0029 0.0030 0.0025
ENRG 0.0006 0.0007 0.0007 0.0018 0.0006 0.0007 0.0008 0.0001
ERAA 0.0026 0.0025 0.0025 0.0022 0.0026 0.0025 0.0025 0.0027
EXCL 0.0595 0.0594 0.0594 0.0585 0.0595 0.0594 0.0594 0.0599
GGRM 0.0025 0.0026 0.0027 0.0045 0.0024 0.0026 0.0027 0.0016
GIAA -0.0005 -0.0005 -0.0005 0.0003 -0.0006 -0.0005 -0.0005 -0.0009
GJTL -0.0007 -0.0006 -0.0006 0.0011 -0.0008 -0.0007 -0.0005 -0.0016
HRUM -0.0035 -0.0034 -0.0034 -0.0017 -0.0036 -0.0034 -0.0033 -0.0044
ICBP -0.0007 -0.0006 -0.0006 0.0011 -0.0008 -0.0007 -0.0006 -0.0016
IMAS -0.0012 -0.0010 -0.0010 0.0011 -0.0012 -0.0011 -0.0009 -0.0022
INCO 0.0004 0.0004 0.0004 0.0007 0.0004 0.0004 0.0004 0.0003
INDF 0.0004 0.0004 0.0004 0.0007 0.0004 0.0004 0.0004 0.0003
INDY -0.0038 -0.0036 -0.0036 -0.0015 -0.0039 -0.0037 -0.0035 -0.0049
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
151
Lampiran 5.
Expected Return Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode t-4 t-3 t-2 t-1 t-0 t+1 t+2 t+3
INTP 0.0014 0.0015 0.0015 0.0028 0.0014 0.0015 0.0016 0.0008
ISAT -0.0011 -0.0010 -0.0010 0.0004 -0.0011 -0.0010 -0.0009 -0.0018
ITMG -0.0035 -0.0035 -0.0035 -0.0025 -0.0036 -0.0035 -0.0034 -0.0040
JPFA 0.0002 0.0003 0.0003 0.0023 0.0001 0.0002 0.0004 -0.0008
JSMR 0.0004 0.0004 0.0004 0.0007 0.0004 0.0004 0.0004 0.0002
KIJA 0.0012 0.0012 0.0012 0.0012 0.0012 0.0012 0.0012 0.0011
KLBF 0.0006 0.0007 0.0007 0.0016 0.0006 0.0007 0.0007 0.0002
LCGP 0.0041 0.0042 0.0042 0.0047 0.0041 0.0042 0.0042 0.0039
LPCK 0.0030 0.0031 0.0031 0.0041 0.0030 0.0031 0.0032 0.0025
LPKR 0.0014 0.0015 0.0015 0.0035 0.0013 0.0014 0.0016 0.0004
LSIP 0.0045 0.0045 0.0045 0.0042 0.0045 0.0045 0.0045 0.0046
MAIN -0.0003 -0.0001 -0.0001 0.0020 -0.0003 -0.0002 0.0000 -0.0013
MAPI 0.0009 0.0009 0.0010 0.0019 0.0008 0.0009 0.0010 0.0004
MDLN -0.0041 -0.0041 -0.0041 -0.0034 -0.0042 -0.0041 -0.0041 -0.0045
MEDC 0.0001 0.0003 0.0003 0.0020 0.0001 0.0002 0.0003 -0.0007
MNCN -0.0003 -0.0003 -0.0003 0.0002 -0.0003 -0.0003 -0.0003 -0.0006
MPPA 0.0010 0.0009 0.0009 0.0005 0.0010 0.0010 0.0009 0.0012
MYRX 0.0005 0.0005 0.0005 0.0003 0.0005 0.0005 0.0005 0.0006
PGAS -0.0002 -0.0002 -0.0002 -0.0001 -0.0002 -0.0002 -0.0002 -0.0002
PNBN 0.0003 0.0005 0.0006 0.0033 0.0002 0.0004 0.0006 -0.0011
PNLF 0.0027 0.0028 0.0028 0.0047 0.0026 0.0027 0.0029 0.0017
PTBA -0.0041 -0.0040 -0.0040 -0.0030 -0.0041 -0.0041 -0.0040 -0.0046
PTPP 0.0046 0.0046 0.0046 0.0041 0.0047 0.0046 0.0046 0.0049
PTRO 0.0014 0.0014 0.0014 0.0013 0.0014 0.0014 0.0014 0.0014
PWON 0.0023 0.0024 0.0024 0.0042 0.0022 0.0023 0.0025 0.0014
RALS 0.0002 0.0003 0.0003 0.0016 0.0002 0.0003 0.0004 -0.0004
SCMA 0.0030 0.0029 0.0029 0.0026 0.0030 0.0029 0.0029 0.0031
SIMP 0.0018 0.0019 0.0019 0.0024 0.0018 0.0019 0.0019 0.0016
SMCB 0.0003 0.0003 0.0003 0.0009 0.0002 0.0003 0.0003 0.0000
SMGR 0.0009 0.0009 0.0009 0.0011 0.0009 0.0009 0.0009 0.0009
SMRA 0.0021 0.0020 0.0020 0.0015 0.0021 0.0021 0.0020 0.0023
SSIA 0.0030 0.0031 0.0031 0.0040 0.0030 0.0031 0.0031 0.0026
TBIG 0.0006 0.0006 0.0006 0.0010 0.0006 0.0006 0.0006 0.0004
TINS 0.0011 0.0012 0.0013 0.0030 0.0010 0.0012 0.0013 0.0002
TLKM -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004 -0.0004
TMPI 0.0003 0.0004 0.0005 0.0021 0.0003 0.0004 0.0005 -0.0005
TRAM -0.0004 -0.0002 -0.0002 0.0024 -0.0005 -0.0003 -0.0001 -0.0017
UNTR 0.0011 0.0011 0.0011 0.0014 0.0011 0.0011 0.0011 0.0010
UNVR 0.0003 0.0003 0.0003 -0.0005 0.0004 0.0003 0.0002 0.0007
WIKA 0.0015 0.0017 0.0017 0.0037 0.0015 0.0016 0.0018 0.0005
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
152
Lampiran 6.
Return Tak Normal Saham Individu Sampel
Kode Rt-103 Rt-102 Rt-101 Rt-100 Rt-99 Rt-98 Rt-97 Rt-96 Rt-95
AALI -0.0169 0.0025 0.0099 -0.0024 -0.0217 0.0049 -0.0219 -0.0297 -0.0560
ACES 0.0448 -0.0335 0.0153 0.0136 0.0432 -0.0170 -0.0326 -0.0334 -0.0340
ADHI -0.0013 -0.0299 0.0150 0.0297 -0.0174 0.0587 -0.0401 -0.0046 -0.0525
ADMG 0.0209 -0.0209 0.0005 0.0214 -0.0002 0.0209 -0.0205 -0.0001 0.2500
ADRO -0.0433 -0.0083 0.0097 -0.0085 -0.0178 -0.0184 0.0304 -0.0276 0.0205
AISA 0.0268 0.0109 0.0194 0.0033 -0.0120 -0.0117 -0.0269 -0.0045 0.0034
AKRA 0.0005 -0.0360 0.0030 0.0412 0.0201 0.0488 -0.0380 -0.0101 -0.0403
ANTM -0.0052 0.0397 0.0277 -0.0023 0.0076 -0.0154 -0.0109 0.0086 0.0291
APLN -0.0001 -0.0173 0.0335 0.0495 -0.0320 -0.0005 -0.0167 -0.0170 -0.0513
ASII -0.0038 -0.0379 0.0111 0.0372 -0.0022 -0.0222 -0.0019 0.0131 -0.0368
ASRI 0.0142 -0.0336 0.0674 0.0774 -0.0161 -0.0157 -0.0164 -0.0014 -0.0767
BBCA -0.0078 -0.0074 0.0174 0.0023 -0.0027 -0.0164 0.0068 -0.0260 -0.0072
BBKP -0.0036 -0.0006 0.0064 0.0014 -0.0014 -0.0144 -0.0009 -0.0006 0.0008
BBNI 0.0183 -0.0177 0.0090 0.0271 0.0137 0.0046 -0.0121 0.0089 -0.0057
BBRI -0.0102 -0.0145 0.0146 0.0236 0.0092 -0.0132 -0.0383 -0.0084 -0.0138
BBTN -0.0055 0.0170 -0.0186 0.0081 -0.0040 -0.0227 -0.0242 0.0176 -0.0025
BDMN -0.0014 -0.0069 0.0003 0.0055 -0.0130 0.0054 -0.0069 0.0113 0.0293
BEST 0.0549 -0.0204 0.0319 0.0320 -0.0532 -0.0386 -0.0395 -0.0218 -0.0029
BHIT 0.0120 -0.0268 0.0187 -0.0121 0.0136 -0.0263 0.0142 0.0003 -0.0266
BIPI 0.0284 -0.0080 0.0249 0.0001 -0.0076 0.0003 0.0267 0.0175 -0.0162
BJBR 0.0087 -0.0120 0.0003 -0.0116 0.0094 0.0097 -0.0014 -0.0120 -0.0225
BJTM -0.0176 0.0110 -0.0107 0.0123 0.0102 0.0245 -0.0152 0.0233 -0.0139
BKSL 0.0230 -0.0002 0.0027 0.0721 -0.0227 0.0231 -0.0448 -0.0002 0.0004
BMRI 0.0038 -0.0199 0.0358 0.0398 -0.0020 -0.0131 -0.0077 0.0097 -0.0189
BMTR 0.0063 -0.0224 -0.0090 0.0039 -0.0079 0.0139 -0.0076 0.0131 -0.0369
BRAU -0.0310 0.0058 -0.0098 0.0114 -0.0103 -0.0049 -0.0105 0.0114 -0.0158
BRMS -0.0962 0.0430 -0.0189 0.0216 0.0003 -0.0198 -0.0205 0.0217 -0.0202
BSDE 0.0294 -0.0077 0.0143 0.0057 -0.0018 0.0053 -0.0016 -0.0014 -0.0376
BTPN 0.0000 -0.0130 0.0016 -0.0021 -0.0305 0.0591 0.0104 -0.0069 -0.0019
BWPT -0.0237 -0.0146 -0.0179 -0.0382 -0.0032 0.0191 0.0420 0.0073 0.0496
CPIN 0.0284 -0.0376 0.0151 -0.0002 -0.0451 0.0125 -0.0014 0.0116 -0.0131
CTRA 0.0631 0.0069 0.0837 -0.0125 0.0155 0.0354 -0.0131 0.0056 -0.0493
CTRS 0.0666 -0.0145 0.0267 0.0342 0.0536 0.0091 -0.0241 -0.0026 -0.0124
DILD 0.0404 -0.0320 0.0430 0.0818 -0.0167 0.0102 -0.0425 0.0101 -0.0163
ENRG -0.0139 -0.0243 -0.0102 -0.0005 -0.0254 0.0114 -0.0255 -0.0013 -0.0131
ERAA -0.0411 0.0139 0.0928 0.0631 -0.0023 -0.0025 -0.0640 -0.0097 -0.0025
EXCL -0.0783 -0.0797 -0.0667 -0.0917 -0.0862 -0.0423 -0.0588 -0.0533 -0.0650
GGRM 0.0770 0.0086 -0.0055 0.0154 -0.0055 0.0147 -0.0209 0.0031 -0.0239
GIAA 0.0295 -0.0195 0.0221 -0.0189 -0.0002 0.0005 0.0000 0.0001 -0.0195
GJTL -0.0223 -0.0003 -0.0162 -0.0094 -0.0008 0.0216 -0.0005 0.0306 -0.0794
HRUM 0.0005 -0.0054 -0.0168 0.0607 0.0096 -0.0043 -0.0208 0.0261 -0.0274
ICBP -0.0023 -0.0003 -0.0002 0.0102 0.0127 0.0184 -0.0181 -0.0137 0.0142
IMAS -0.0306 -0.0001 0.0152 -0.0080 -0.0104 0.0010 -0.0004 -0.0098 0.0010
INCO 0.0283 -0.0100 0.0287 -0.0189 0.0088 -0.0472 -0.0202 -0.0206 0.0098
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
153
Lampiran 6.
Return Tak Normal Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode Rt-103 Rt-102 Rt-101 Rt-100 Rt-99 Rt-98 Rt-97 Rt-96 Rt-95
INDF 0.0203 -0.0144 0.0351 -0.0004 -0.0006 0.0063 -0.0207 -0.0485 -0.0436
INDY -0.0235 0.0025 -0.0038 0.0041 -0.0104 -0.0088 0.0022 0.0025 -0.0214
INTP 0.0038 -0.0321 0.0218 0.0289 -0.0026 -0.0284 0.0026 0.0452 -0.0063
ISAT 0.0160 -0.0054 -0.0017 0.0243 -0.0227 0.0182 0.0170 0.0280 -0.0477
ITMG -0.0055 -0.0178 -0.0081 -0.0286 0.0027 0.0098 -0.0192 -0.0099 -0.0194
JPFA 0.0031 -0.0280 0.0176 0.0069 -0.0087 -0.0003 -0.0218 -0.0151 -0.0213
JSMR 0.0078 -0.0180 0.0003 -0.0003 -0.0095 -0.0183 -0.0279 0.0181 -0.0371
KIJA -0.0013 -0.0012 -0.0010 0.0822 -0.0012 0.0181 -0.0201 -0.0012 -0.0589
KLBF 0.0053 0.0063 0.0160 -0.0078 -0.0014 -0.0228 -0.0013 -0.0237 -0.0238
LCGP -0.0229 0.0137 -0.0030 -0.0041 -0.0046 -0.0220 -0.0045 -0.0045 0.0140
LPCK 0.0130 0.0139 0.0594 0.0459 0.0038 0.0046 -0.0190 0.0041 0.0354
LPKR 0.0148 -0.0026 -0.0069 0.0086 0.0064 -0.0016 0.0829 -0.0113 0.0427
LSIP 0.0232 0.0354 -0.0051 0.0082 0.0083 -0.0169 -0.0420 0.0218 0.0146
MAIN -0.0034 -0.0010 0.0046 -0.0569 -0.0093 0.0154 -0.0013 0.0293 -0.0072
MAPI 0.0056 -0.0176 0.0010 -0.0171 0.0150 -0.0174 -0.0182 -0.0438 -0.0452
MDLN -0.0212 -0.0457 0.0056 0.0302 -0.0092 0.0041 0.0165 0.0164 0.0166
MEDC -0.0226 0.0087 -0.0162 0.0001 -0.0217 0.0201 -0.0114 -0.0012 -0.0104
MNCN 0.0372 0.0000 -0.0351 -0.0090 -0.0001 -0.0093 -0.0096 0.0194 -0.0473
MPPA -0.0215 -0.0007 -0.0019 0.0424 0.0098 -0.0216 -0.0007 -0.0112 0.0203
MYRX -0.0175 -0.0179 0.0171 -0.0180 -0.0182 -0.0368 0.0185 -0.0004 -0.0190
PGAS 0.0187 -0.0274 -0.0184 -0.0094 -0.0339 0.0152 0.0199 0.0001 -0.0095
PNBN 0.0643 -0.0280 -0.0079 -0.0134 -0.0029 -0.0006 -0.0160 0.0258 -0.0275
PNLF 0.0202 -0.0191 0.0065 0.0131 0.0362 -0.0272 0.0210 -0.0282 -0.0028
PTBA -0.0191 0.0144 -0.0082 -0.0067 -0.0116 -0.0073 -0.0118 -0.0197 -0.0355
PTPP 0.0136 -0.0129 0.0375 0.0614 0.0345 0.0327 -0.0331 0.0030 -0.0414
PTRO -0.0012 -0.0168 0.0062 -0.0014 -0.0091 0.0144 0.0220 0.0138 -0.0014
PWON -0.0226 -0.0034 0.0364 0.0488 -0.0039 0.0137 -0.0512 0.0467 -0.0183
RALS 0.0434 -0.0156 0.0172 0.0292 -0.0368 -0.0371 -0.0164 -0.0010 -0.0468
SCMA 0.0296 -0.0337 0.0069 0.0075 -0.0026 0.0075 -0.0130 -0.0132 -0.0135
SIMP -0.0027 0.0108 -0.0136 0.0242 -0.0150 0.0109 -0.0149 0.0107 0.0108
SMCB -0.0014 -0.0099 0.0384 0.0088 -0.0276 -0.0187 -0.0007 -0.0193 -0.0194
SMGR -0.0148 -0.0390 0.0137 0.0097 0.0059 -0.0079 -0.0010 0.0025 -0.0009
SMRA 0.0520 0.0083 0.0968 -0.0113 0.0076 0.0162 -0.0017 -0.0375 -0.0298
SSIA 0.0084 -0.0164 0.0508 0.0835 -0.0039 -0.0258 -0.0502 0.0208 -0.0507
TBIG -0.0100 -0.0008 -0.0173 -0.0095 -0.0190 0.0085 0.0082 -0.0279 0.0549
TINS 0.4049 -0.0344 0.0025 -0.0119 -0.0252 0.0447 0.0086 -0.0022 0.0205
TLKM -0.0103 -0.0319 0.0004 -0.0107 -0.0221 0.0464 0.0114 0.0004 0.0221
TMPI -0.0033 -0.0014 0.0032 -0.0001 -0.0019 0.0109 0.0209 -0.0013 -0.0114
TRAM 0.0085 -0.0074 0.0058 -0.0055 -0.0083 -0.0062 -0.0079 -0.0076 -0.0128
UNTR -0.0043 -0.0261 -0.0119 0.0075 -0.0013 0.0187 -0.0235 0.0385 -0.0449
UNVR -0.0315 -0.0066 0.0082 -0.0306 0.0176 -0.0104 -0.0169 -0.0399 -0.0039
WIKA -0.0050 0.0023 -0.0126 0.0143 0.0372 -0.0017 -0.0030 -0.0149 -0.0017
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
154
Lampiran 6.
Return Tak Normal Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode Rt-94 Rt-93 Rt-92 Rt-91 Rt-90 Rt-89 Rt-88 Rt-87 Rt-86
AALI -0.0293 0.0835 0.0333 -0.0147 0.0250 -0.0025 -0.0049 -0.0097 0.0123
ACES 0.0637 -0.0178 -0.0032 -0.0019 -0.0178 -0.0033 -0.0192 -0.0030 0.0303
ADHI -0.0337 -0.0094 -0.0055 -0.0138 0.0072 -0.0217 -0.0328 -0.0496 -0.0381
ADMG -0.0832 0.0000 -0.0002 0.0183 0.0001 -0.0181 -0.0185 -0.0187 0.0001
ADRO 0.0200 0.0009 -0.0271 0.0493 0.0749 0.0271 -0.0324 -0.0076 0.0359
AISA -0.0116 0.0109 -0.0047 0.0410 -0.0258 -0.0121 -0.0196 -0.0046 -0.0267
AKRA -0.0269 0.0100 0.0001 0.0147 0.0146 0.0002 -0.0048 -0.0307 -0.0694
ANTM -0.0266 -0.0100 0.0006 -0.0152 0.0038 -0.0197 -0.0270 -0.0337 -0.0175
APLN -0.0363 0.0181 -0.0002 0.0176 -0.0005 -0.0180 -0.0547 0.0190 -0.0006
ASII -0.0221 -0.0087 -0.0028 0.0157 0.0226 -0.0031 0.0043 -0.0246 -0.0378
ASRI -0.0497 -0.0183 -0.0018 -0.0182 0.0170 -0.0546 -0.0020 -0.0387 -0.0199
BBCA -0.0070 -0.0025 0.0068 0.0121 -0.0259 -0.0126 -0.0224 -0.0127 0.0078
BBKP -0.0132 0.0003 -0.0022 0.0019 0.0012 0.0130 -0.0180 -0.0172 -0.0142
BBNI -0.0464 0.0046 -0.0027 0.0111 -0.0056 -0.0084 -0.0193 -0.0464 -0.0288
BBRI -0.0321 0.0049 -0.0032 0.0058 0.0312 -0.0035 -0.0160 -0.0408 -0.0402
BBTN -0.0015 -0.0131 -0.0045 -0.0121 -0.0022 -0.0153 -0.0048 -0.0041 -0.0231
BDMN -0.0120 -0.0360 -0.0011 0.0118 -0.0307 -0.0074 -0.0012 -0.0510 -0.0005
BEST -0.0523 -0.0131 0.0187 0.0172 -0.0230 -0.0122 -0.0123 -0.0648 -0.0032
BHIT -0.0122 -0.0281 -0.0007 0.0019 0.0164 -0.0010 -0.0157 -0.0302 -0.0136
BIPI -0.0253 0.0004 0.0012 0.0086 -0.0084 0.0013 -0.0159 -0.0165 0.0000
BJBR -0.0117 0.0211 -0.0017 -0.0116 0.0101 -0.0127 -0.0348 -0.0356 -0.0243
BJTM -0.0258 0.0112 -0.0034 -0.0135 0.0249 -0.0037 -0.0164 -0.0415 -0.0141
BKSL -0.0688 -0.0148 -0.0008 -0.0042 0.0159 -0.0010 -0.0161 -0.0414 -0.0311
BMRI -0.0306 -0.0137 -0.0021 -0.0016 0.0105 -0.0201 -0.0265 -0.0395 -0.0341
BMTR -0.0271 -0.0556 -0.0031 0.0387 0.0423 0.0228 -0.0034 -0.0181 -0.0374
BRAU -0.0105 0.0061 0.0003 0.0006 0.0172 0.0112 0.0057 -0.0104 -0.0320
BRMS -0.0204 0.0006 0.0002 0.0008 0.0007 0.0436 0.0001 -0.0205 -0.0205
BSDE -0.0193 -0.0205 -0.0022 -0.0003 0.0193 -0.0283 -0.0290 -0.0293 -0.0426
BTPN -0.0082 0.0098 -0.0006 -0.0194 0.0037 -0.0234 0.0173 -0.0298 -0.0023
BWPT 0.0666 -0.0040 -0.0219 -0.0144 0.0446 0.0067 0.0437 0.0411 0.0293
CPIN -0.0574 -0.0076 -0.0021 0.0549 0.0062 0.0235 -0.0338 -0.0212 -0.0397
CTRA -0.0218 -0.0033 -0.0044 -0.0422 -0.0029 -0.0665 -0.0486 -0.0386 -0.0383
CTRS -0.0225 -0.0244 -0.0038 -0.0467 -0.0133 -0.0285 -0.0091 -0.0485 -0.0377
DILD -0.0295 -0.0031 -0.0039 -0.0165 0.0113 -0.0318 -0.0184 -0.0037 -0.0461
ENRG 0.0373 -0.0009 -0.0019 -0.0123 -0.0006 -0.0143 -0.0145 -0.0267 -0.0132
ERAA -0.0321 -0.0101 -0.0022 0.0050 0.0201 -0.0243 -0.0552 -0.0503 -0.0699
EXCL -0.0655 -0.0592 -0.0584 -0.0205 -0.0001 -0.0735 -0.0634 -0.0638 -0.0388
GGRM -0.0234 -0.0252 -0.0047 -0.0104 -0.0066 0.0165 0.0301 -0.0002 0.0088
GIAA 0.0009 0.0208 -0.0004 -0.0192 0.0108 -0.0005 -0.0106 -0.0308 0.0008
GJTL -0.0203 -0.0220 -0.0013 -0.0101 -0.0336 0.0103 -0.0017 -0.0362 -0.0281
HRUM 0.0360 0.0261 0.0014 -0.0335 0.0349 0.0087 0.0462 0.0162 -0.0031
ICBP -0.0342 0.0049 -0.0014 0.0013 0.0055 -0.0016 -0.0246 -0.0338 -0.0279
IMAS 0.0021 0.0006 -0.0014 -0.0079 -0.0086 -0.0018 -0.0018 -0.0059 0.0068
INCO -0.0306 0.0099 -0.0007 0.0203 0.0198 0.0091 -0.0008 -0.0595 -0.0212
INDF -0.0228 0.0072 -0.0007 0.0150 0.0147 -0.0082 -0.0306 -0.0391 0.0317
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
155
INDY -0.0209 0.0032 0.0012 0.0045 0.0566 0.0009 0.0008 0.0017 -0.0206
Lampiran 6.
Return Tak Normal Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode Rt-94 Rt-93 Rt-92 Rt-91 Rt-90 Rt-89 Rt-88 Rt-87 Rt-86
INTP -0.0439 0.0107 -0.0030 -0.0281 0.0139 0.0068 -0.0107 -0.0351 -0.0191
ISAT -0.0267 -0.0285 -0.0006 -0.0346 -0.0113 -0.0515 -0.0409 0.0275 0.0015
ITMG -0.0027 -0.0220 0.0024 0.0160 0.0138 0.0056 0.0308 0.0501 -0.0118
JPFA -0.0350 -0.0229 -0.0025 0.0157 0.0522 -0.0099 -0.0029 -0.0021 -0.0210
JSMR -0.0002 0.0091 -0.0008 -0.0097 0.0092 -0.0008 -0.0291 0.0478 -0.0188
KIJA -0.0624 -0.0229 -0.0012 -0.0011 -0.0012 -0.0457 -0.0478 -0.0305 -0.0162
KLBF 0.0234 -0.0009 0.0060 0.0226 -0.0080 -0.0244 -0.0096 -0.0092 0.0152
LCGP -0.0217 -0.0043 -0.0048 -0.0040 0.0141 -0.0049 0.0130 0.0129 -0.0212
LPCK -0.0470 -0.0188 -0.0043 -0.0263 0.0051 -0.0604 -0.0383 -0.0830 -0.0123
LPKR -0.0429 -0.0373 -0.0221 -0.0007 -0.0199 0.0150 -0.0134 -0.0316 -0.0397
LSIP 0.0016 0.0204 -0.0042 0.0015 0.0316 -0.0041 -0.0157 0.0016 -0.0046
MAIN -0.0210 0.0149 -0.0023 -0.0214 0.0081 0.0050 -0.0102 -0.0548 -0.0391
MAPI 0.0181 -0.0284 -0.0020 -0.0099 -0.0291 -0.0458 -0.0326 0.0349 -0.0107
MDLN 0.0168 -0.0204 0.0033 0.0044 0.0042 0.0032 0.0032 -0.0090 -0.5020
MEDC 0.0007 -0.0108 -0.0022 0.0417 0.0297 -0.0121 -0.0123 -0.0312 -0.0199
MNCN -0.0095 -0.0301 -0.0003 0.0734 -0.0191 -0.0102 -0.0304 -0.0105 -0.0100
MPPA -0.0428 -0.0009 -0.0005 0.0315 0.0095 -0.0108 -0.0320 -0.0114 -0.0451
MYRX -0.0006 -0.0004 -0.0003 -0.0005 -0.0005 -0.0003 -0.0003 -0.0003 -0.0005
PGAS -0.0243 -0.0049 0.0000 0.0053 0.0052 -0.0150 0.0051 0.0203 -0.0097
PNBN -0.0268 0.0561 -0.0037 -0.0129 -0.0138 -0.0180 -0.0183 -0.0173 -0.0285
PNLF -0.0118 -0.0082 -0.0049 0.0031 0.0076 -0.0052 -0.0203 -0.0400 -0.0232
PTBA -0.0407 -0.0005 0.0029 0.0088 0.0473 0.0110 0.0314 -0.0208 -0.0201
PTPP -0.0125 -0.0122 -0.0041 -0.0436 0.0276 -0.0275 -0.0440 -0.0459 -0.0222
PTRO -0.0014 0.0210 -0.0012 0.0059 0.0059 0.0132 0.0201 -0.0290 -0.0228
PWON -0.0821 -0.0028 -0.0044 0.0334 -0.0021 -0.0047 -0.0386 -0.0566 -0.0759
RALS 0.0003 0.0320 -0.0017 -0.0156 -0.0161 -0.0345 0.0064 -0.0098 -0.0503
SCMA -0.0244 -0.0137 -0.0025 0.0079 0.0622 0.0996 -0.0117 -0.0120 0.0064
SIMP 0.0234 0.0102 -0.0025 -0.0258 0.0105 0.0219 -0.0740 0.0233 -0.0142
SMCB 0.0000 -0.0004 -0.0010 0.0097 -0.0002 0.0085 0.0179 -0.0102 -0.0284
SMGR -0.0322 0.0026 -0.0011 -0.0045 -0.0045 -0.0192 -0.0085 -0.0048 -0.0418
SMRA -0.0118 -0.0212 -0.0014 -0.0219 0.0379 -0.0206 -0.0209 -0.0516 -0.0338
SSIA -0.0026 -0.0033 -0.0041 -0.0027 -0.0030 -0.0043 -0.0043 -0.0664 -0.0294
TBIG -0.0004 0.0519 -0.0011 0.0079 -0.0006 0.0154 0.0151 -0.0170 -0.0167
TINS -0.0216 0.0093 -0.0032 -0.0220 -0.0010 -0.0035 -0.0255 -0.0028 -0.0456
TLKM -0.0209 0.0113 0.0004 -0.0211 0.0004 0.0004 -0.0216 0.0004 -0.0446
TMPI -0.0107 -0.0120 -0.0024 0.0116 -0.0114 0.0087 -0.0027 -0.0132 0.0002
TRAM -0.0181 0.0131 -0.0027 0.0079 0.0072 -0.0031 -0.0032 -0.0021 -0.0119
UNTR -0.0010 -0.0012 -0.0014 0.0447 0.0481 0.0064 0.0063 -0.0142 -0.0244
UNVR 0.0121 -0.0649 0.0275 -0.0025 -0.0023 0.0176 -0.0167 -0.0120 -0.0177
WIKA -0.0525 -0.0281 -0.0040 -0.0008 -0.0121 0.0065 -0.0150 -0.0305 -0.0454
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
156
Lampiran 6.
Return Tak Normal Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode Rt-85 Rt-84 Rt-83 Rt-82 Rt-81 Rt-80 Rt-79 Rt-78 Rt-77
AALI 0.0169 0.0213 0.0115 -0.0024 0.0181 -0.0136 0.0157 -0.0246 -0.0183
ACES -0.0182 0.0137 0.0599 0.0274 -0.0453 -0.0027 0.0127 0.0418 -0.0311
ADHI 0.0438 -0.0265 -0.0163 0.0206 -0.0157 -0.0223 -0.0098 0.0141 -0.0405
ADMG -0.0001 -0.0188 -0.0193 0.0197 -0.0192 -0.0197 0.0000 -0.0200 -0.0002
ADRO -0.0075 0.0436 -0.0236 -0.0160 -0.0162 0.0271 0.0263 -0.0570 -0.0077
AISA 0.0033 0.0034 0.0183 0.0255 0.0101 -0.0116 -0.0114 0.0101 -0.0117
AKRA 0.0278 -0.0118 0.0052 0.0322 0.0583 -0.0205 -0.0059 -0.0110 -0.0473
ANTM 0.0172 -0.0181 0.0097 -0.0105 -0.0196 0.0251 0.0109 0.0180 -0.0500
APLN -0.0004 -0.0949 -0.0004 0.0203 -0.0004 -0.0207 -0.0213 0.0208 -0.0211
ASII 0.0144 -0.0236 0.0540 0.0151 -0.0306 0.0212 -0.0156 -0.0084 -0.0403
ASRI 0.0184 -0.0393 0.0187 -0.0007 -0.0207 -0.0314 -0.0319 -0.0011 -0.0335
BBCA 0.0124 0.0074 -0.0123 -0.0170 -0.0224 0.0126 0.0126 -0.0517 0.0025
BBKP 0.0320 -0.0301 0.0156 -0.0300 0.0003 -0.0171 -0.0159 -0.0165 -0.0013
BBNI 0.0344 -0.0117 0.0392 0.0001 -0.0233 -0.0074 -0.0121 0.0050 -0.0425
BBRI 0.0391 0.0055 0.0109 0.0057 -0.0209 0.0042 -0.0079 0.0050 -0.0416
BBTN 0.0077 -0.0129 -0.0142 0.0531 -0.0028 -0.0035 0.0287 0.0074 -0.0339
BDMN 0.0058 -0.0202 0.0192 0.0061 0.0188 -0.0200 -0.0006 0.0058 -0.0268
BEST -0.0471 0.0086 0.0319 -0.0365 -0.0258 -0.0143 0.0090 -0.0381 -0.0389
BHIT 0.0161 0.0168 0.0307 0.0018 0.0008 -0.0145 -0.0138 0.0161 -0.0151
BIPI -0.0083 -0.0088 0.0007 0.0000 0.0004 -0.0174 -0.0090 0.0284 -0.0264
BJBR 0.0229 -0.0362 0.0109 0.0113 -0.0011 -0.0252 0.0112 -0.0011 -0.0135
BJTM -0.0021 0.0124 0.0111 0.0124 -0.0147 -0.0024 -0.0014 -0.0017 -0.0423
BKSL 0.0000 -0.0104 -0.0112 -0.0105 0.0002 -0.0116 0.0234 -0.0054 -0.0174
BMRI 0.0586 -0.0143 0.0046 -0.0207 -0.0083 -0.0150 -0.0017 0.0314 -0.0148
BMTR -0.0021 -0.0014 0.0031 0.0042 -0.0125 0.0138 -0.0016 0.0141 0.0130
BRAU 0.0061 -0.0274 0.0004 0.0006 0.0062 -0.0053 0.0005 0.0120 -0.0565
BRMS 0.0005 0.0007 -0.0213 0.0230 0.0440 -0.0413 -0.0211 0.0006 -0.0219
BSDE 0.0649 -0.0144 -0.0084 -0.0074 -0.0223 0.0130 -0.0008 -0.0153 -0.0162
BTPN 0.0045 -0.0080 0.0106 0.0036 -0.0016 -0.0188 -0.0018 0.0161 -0.0185
BWPT -0.0201 -0.0627 0.0141 0.0041 -0.0126 0.0226 0.0043 -0.0040 -0.0033
CPIN 0.0266 -0.0271 0.0402 -0.0066 -0.0074 0.0054 -0.0072 0.0060 -0.0549
CTRA 0.0335 -0.0267 -0.0524 0.0102 -0.0792 0.0236 -0.0164 0.0103 -0.0440
CTRS 0.0304 -0.0330 -0.0080 -0.0119 -0.0408 -0.0027 0.0100 -0.0076 -0.0203
DILD 0.0270 -0.0322 -0.0488 -0.0185 -0.0031 -0.0034 -0.0030 0.0131 -0.0036
ENRG -0.0011 -0.0006 -0.0142 -0.0267 -0.0009 -0.0284 0.0131 -0.0009 -0.0427
ERAA 0.0336 -0.0113 0.0152 -0.0199 -0.0112 -0.0378 -0.0025 0.0342 -0.0554
EXCL -0.0590 -0.0596 -0.0231 -0.0399 -0.0883 -0.0289 -0.0594 -0.1030 -0.0231
GGRM 0.0127 -0.0024 -0.0035 -0.0007 -0.0122 -0.0263 0.0055 -0.0325 -0.0055
GIAA 0.0212 0.0109 -0.0101 0.0214 -0.0199 -0.0102 0.0213 0.0106 -0.0001
GJTL -0.0152 -0.0196 -0.0575 0.0067 -0.0052 -0.0059 -0.0217 -0.0224 -0.0124
HRUM 0.0384 -0.0170 0.0307 -0.0029 0.0168 -0.0316 -0.0248 0.0321 0.0020
ICBP 0.0249 -0.0235 -0.0102 0.0113 0.0203 -0.0004 -0.0288 0.0004 -0.0210
IMAS 0.0002 0.0013 -0.0150 -0.0084 -0.0251 0.0103 0.0114 0.0162 0.0095
INCO 0.0208 -0.0004 0.0203 0.0711 -0.0386 -0.0303 0.0098 0.0096 -0.0306
INDF 0.0150 0.0073 0.0146 0.0071 -0.0005 -0.0154 -0.0079 -0.0156 0.0224
INDY 0.0156 -0.0214 0.0156 -0.0212 0.0032 -0.0239 0.0036 0.0168 -0.0781
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
157
Lampiran 6.
Return Tak Normal Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode Rt-85 Rt-84 Rt-83 Rt-82 Rt-81 Rt-80 Rt-79 Rt-78 Rt-77
INTP 0.0032 -0.0091 0.0215 -0.0062 -0.0199 0.0082 -0.0328 -0.0205 0.0330
ISAT -0.0198 -0.0195 -0.0067 -0.0056 0.0078 0.0002 0.0010 0.0362 0.0341
ITMG 0.0317 0.0036 -0.0340 -0.0202 -0.0411 0.0029 0.0120 0.0459 -0.0463
JPFA -0.0230 -0.0074 0.0213 -0.0069 -0.0007 -0.0163 -0.0003 -0.0006 -0.0319
JSMR -0.0288 -0.0198 0.0093 -0.0199 -0.0155 -0.0108 -0.0004 0.0201 0.0245
KIJA 0.0192 -0.0012 -0.0312 0.0092 -0.0012 -0.0063 0.0142 0.0342 -0.0256
KLBF -0.0164 0.0151 -0.0088 -0.0081 -0.0165 0.0147 -0.0241 0.0072 -0.0252
LCGP -0.0044 0.0135 -0.0044 0.0477 -0.0207 0.0122 -0.0042 -0.0042 -0.0210
LPCK 0.0253 -0.0590 -0.0284 0.0328 -0.0425 0.0065 -0.0284 0.0019 -0.0451
LPKR -0.0326 0.0092 -0.0334 -0.0221 -0.0019 -0.0027 -0.0124 -0.0018 -0.0141
LSIP 0.0600 -0.0045 -0.0428 0.0354 0.0011 -0.0207 0.0011 -0.0210 -0.0267
MAIN -0.0007 -0.0162 0.0499 -0.0072 0.0241 0.0306 0.0001 0.0460 0.0058
MAPI 0.0089 0.0043 0.0036 -0.0056 -0.0363 -0.0067 0.0095 0.0093 -0.0068
MDLN 0.0551 -0.0202 0.0163 -0.0080 0.0039 0.0037 0.0041 0.0040 -0.0090
MEDC 0.0094 0.0102 0.0090 0.0004 -0.0006 -0.0213 0.0099 -0.0005 -0.0016
MNCN 0.0317 -0.0201 0.0521 0.0005 -0.0097 -0.0200 0.0513 0.0099 0.0191
MPPA -0.0008 -0.0125 -0.0124 -0.0011 -0.0126 -0.0007 -0.0128 -0.0129 0.0116
MYRX -0.0004 -0.0005 -0.0004 -0.0005 -0.0004 -0.0004 -0.0005 -0.0004 -0.0003
PGAS -0.0149 -0.0150 0.0156 -0.0049 -0.0407 -0.0052 0.0269 -0.0103 -0.0631
PNBN -0.0166 -0.0001 -0.0170 0.0005 -0.0165 -0.0021 -0.0162 0.0467 -0.0330
PNLF 0.0072 -0.0131 0.0339 0.0031 -0.0238 -0.0197 -0.0082 -0.0084 -0.0529
PTBA 0.0036 -0.0167 0.0420 -0.0121 -0.0087 -0.0093 -0.0003 0.0470 0.0074
PTPP 0.0752 -0.0293 -0.0212 0.0294 -0.0045 -0.0209 -0.0130 0.0039 -0.0631
PTRO 0.0206 -0.0014 0.0130 -0.0085 0.0057 -0.0154 0.0058 0.0128 -0.0572
PWON 0.0369 -0.0406 -0.0033 0.0382 0.0357 -0.0220 -0.0024 0.0162 -0.0408
RALS -0.0008 -0.0001 0.0168 -0.0173 -0.0094 -0.0100 -0.0094 -0.0187 -0.0198
SCMA 0.0066 0.0063 0.0064 0.0060 -0.0029 -0.0117 0.0244 -0.0117 0.0063
SIMP 0.0359 -0.0018 0.0589 -0.0132 -0.0136 0.0214 -0.0019 -0.0134 0.0210
SMCB 0.0383 0.0091 -0.0099 0.0186 0.0271 -0.0453 -0.0097 -0.0004 -0.0480
SMGR 0.0106 -0.0086 0.0144 0.0067 -0.0274 -0.0010 0.0029 -0.0087 -0.0205
SMRA 0.0090 -0.0344 -0.0462 -0.0022 -0.0717 0.0108 -0.0020 0.0104 -0.0382
SSIA 0.0376 -0.0161 -0.0435 0.0111 0.0241 -0.0436 -0.0031 0.0107 -0.0312
TBIG 0.0323 -0.0006 0.0072 -0.0005 -0.0007 -0.0009 -0.0006 -0.0086 -0.0249
TINS 0.0216 -0.0010 0.0209 0.0219 -0.0236 -0.0022 -0.0350 -0.0015 -0.0607
TLKM 0.0239 0.0004 0.0234 0.0229 -0.0216 0.0004 -0.0333 0.0004 -0.0578
TMPI 0.0102 -0.0002 -0.0013 0.0002 -0.0008 -0.0014 -0.0005 -0.0007 -0.0243
TRAM 0.0257 -0.0123 -0.0010 0.0077 0.0062 -0.0077 0.0132 0.0063 0.0045
UNTR 0.0121 -0.0142 0.0440 0.0244 -0.0012 -0.0087 0.0114 0.0309 -0.0707
UNVR -0.0116 -0.0004 0.0295 0.0204 -0.0076 -0.0036 -0.0210 -0.0079 0.0100
WIKA -0.0432 0.0350 -0.0260 -0.0010 0.0039 0.0091 -0.0194 0.0100 0.0145
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
158
Lampiran 6.
Return Tak Normal Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode Rt-76 Rt-75 Rt-74 Rt-73 Rt-72 Rt-71 Rt-70 Rt-69 Rt-68
AALI -0.0186 0.0234 0.0045 0.0089 0.0043 0.0020 0.0132 0.0435 0.0330
ACES -0.0020 -0.0165 0.0125 -0.0032 -0.0176 -0.0026 -0.0162 -0.0322 -0.0043
ADHI -0.0034 -0.0341 0.0090 0.0757 0.0061 -0.0216 -0.0140 -0.0216 -0.0018
ADMG -0.0203 -0.0207 0.0001 0.0849 -0.0394 -0.0205 0.0003 0.0208 -0.0006
ADRO -0.0081 0.0097 0.0097 -0.0164 0.0458 0.0181 -0.0162 0.0265 0.0265
AISA -0.0041 -0.0041 -0.0042 0.0239 0.0161 -0.0113 -0.0039 -0.0180 -0.0192
AKRA 0.0265 0.0098 -0.0114 0.0268 0.0105 -0.0107 0.0038 0.0149 0.0012
ANTM -0.0192 0.0040 0.0036 0.0007 -0.0310 0.0350 0.0056 -0.0049 -0.0109
APLN 0.0420 -0.0209 0.0203 -0.0002 -0.0410 -0.0004 -0.0433 0.0218 -0.0216
ASII -0.0001 -0.0001 -0.0083 0.0212 -0.0105 -0.0173 -0.0148 -0.0009 0.0188
ASRI 0.0542 -0.0216 0.0098 0.1140 -0.0207 -0.0494 -0.0204 -0.0217 -0.0135
BBCA 0.0028 -0.3818 0.5927 0.0127 -0.0028 -0.0179 -0.0124 -0.0077 -0.0139
BBKP -0.0157 -0.0161 0.0189 -0.0022 0.0155 -0.0005 0.0032 0.0004 -0.0060
BBNI -0.0060 -0.0001 -0.0064 0.0339 -0.0144 -0.0312 -0.0356 -0.0072 -0.0055
BBRI -0.0144 -0.0078 0.0264 0.0304 -0.0161 -0.0153 -0.0198 -0.0288 0.0153
BBTN -0.0123 -0.0228 0.0296 0.0058 -0.0248 -0.0137 -0.0008 -0.0132 -0.0178
BDMN 0.0127 -0.0005 -0.0071 0.0055 -0.0011 -0.0270 -0.0136 -0.0075 0.0119
BEST -0.0537 0.0236 0.0620 -0.0143 -0.0268 -0.0152 -0.0292 -0.0160 -0.0144
BHIT 0.0016 0.0016 0.0014 0.0599 -0.0150 -0.0141 0.0027 -0.0285 0.0119
BIPI 0.0094 0.0001 0.0095 0.0195 -0.0078 0.0098 -0.0185 0.0004 0.0024
BJBR -0.0008 -0.0009 0.0234 0.0102 -0.0017 -0.0013 0.0113 -0.0243 -0.0026
BJTM -0.0146 -0.0148 0.0129 0.0243 -0.0034 -0.0022 -0.0132 -0.0017 0.0076
BKSL 0.0064 -0.0165 0.0063 0.0338 -0.0120 0.0055 -0.0267 -0.0055 -0.0082
BMRI -0.0211 -0.0083 0.0183 0.0045 0.0174 -0.0273 -0.0080 -0.0412 0.0454
BMTR -0.0166 -0.0013 0.0142 0.0123 -0.0081 -0.0479 -0.0110 -0.0179 0.0113
BRAU 0.0006 -0.0055 0.0187 0.0241 0.0061 0.0062 0.0122 0.0062 -0.0226
BRMS -0.0220 -0.0225 0.0245 0.0002 -0.0231 0.0243 -0.0455 0.0006 -0.0345
BSDE 0.0216 -0.0221 -0.0080 0.0941 -0.0156 -0.0082 0.0003 -0.0079 -0.0387
BTPN -0.0081 0.0098 -0.0197 -0.0307 -0.0068 -0.0513 -0.0029 -0.0017 0.0143
BWPT 0.0207 0.0447 0.0426 -0.0028 0.0046 0.0112 -0.0126 0.0033 -0.0011
CPIN -0.0001 -0.0072 -0.0358 0.0421 -0.0231 -0.0227 -0.0139 -0.0156 -0.0041
CTRA 0.0112 -0.0301 0.0252 0.1189 -0.0410 -0.0289 -0.0409 -0.0167 -0.0336
CTRS 0.0165 -0.0126 0.0510 0.0404 -0.0354 -0.0407 -0.0225 -0.0135 -0.0125
DILD 0.0290 -0.0335 0.0130 0.0117 -0.0500 -0.0034 -0.0022 -0.0031 -0.0213
ENRG -0.0290 -0.0593 0.0150 0.0904 -0.0301 0.0423 -0.0553 0.0138 -0.0035
ERAA -0.0400 -0.0123 0.0268 0.0931 -0.0022 -0.0111 0.0059 -0.0112 -0.0280
EXCL -0.1136 -0.0286 -0.0545 -0.0884 -0.0584 -0.0693 -0.0342 -0.0847 -0.0153
GGRM 0.0090 -0.0008 0.0126 0.0439 0.0095 -0.0251 0.0276 -0.0143 -0.0112
GIAA 0.0007 0.0007 0.0006 -0.0004 -0.0105 0.0103 0.0012 0.0004 -0.0015
GJTL 0.0069 0.0010 0.0534 0.0542 -0.0381 -0.0057 -0.0198 -0.0109 0.0246
HRUM -0.0173 -0.0322 -0.0114 -0.0213 -0.0140 0.0498 0.0200 -0.0191 -0.0163
ICBP 0.0114 0.0419 -0.0139 -0.0063 -0.0113 -0.0053 0.0225 0.0103 0.0010
IMAS 0.0016 -0.0035 -0.0038 0.0138 -0.0063 -0.0101 -0.0021 0.0007 0.0107
INCO -0.0313 0.0103 0.0101 -0.0111 -0.0218 -0.0005 0.0751 0.0295 0.0086
INDF 0.0072 -0.0078 -0.0004 0.0068 -0.0082 -0.0081 -0.0153 -0.0005 0.0297
INDY -0.0393 -0.0261 0.0195 0.0166 -0.0139 0.0488 -0.0091 -0.0265 -0.0174
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
159
Lampiran 6.
Return Tak Normal Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode Rt-76 Rt-75 Rt-74 Rt-73 Rt-72 Rt-71 Rt-70 Rt-69 Rt-68
INTP -0.0012 0.0015 -0.0067 0.0155 -0.0082 -0.0179 -0.0083 -0.0124 0.0248
ISAT 0.0212 0.0013 0.0011 0.0449 -0.0378 0.0003 0.0603 -0.0053 0.0035
ITMG 0.0003 -0.0256 0.0231 0.0181 0.0058 0.0338 -0.0122 -0.0237 -0.0077
JPFA -0.0153 -0.0470 0.0247 0.0297 -0.0103 -0.0248 -0.0227 0.0160 0.0108
JSMR -0.0003 -0.0248 0.0248 0.0384 -0.0008 -0.0383 0.0293 -0.0290 -0.0111
KIJA -0.0011 -0.0011 0.0238 0.0963 -0.0235 -0.0239 -0.0011 -0.0477 -0.0257
KLBF -0.0086 -0.0005 0.0158 -0.0178 -0.0017 -0.0011 -0.0327 -0.0008 0.0394
LCGP 0.0126 -0.0204 -0.0041 -0.0048 -0.0048 -0.0044 -0.0037 -0.0042 -0.0056
LPCK -0.0028 -0.0297 0.0301 0.0867 0.0056 -0.0230 -0.0319 0.0121 -0.0208
LPKR -0.0121 0.0214 -0.0123 0.0074 0.0623 -0.0334 -0.0210 -0.0235 -0.0066
LSIP 0.0069 0.0068 0.0292 0.0176 -0.0255 0.0174 0.0272 0.0213 0.0013
MAIN 0.0153 -0.0569 0.0309 -0.0171 -0.0248 -0.0240 -0.0373 -0.0084 -0.0054
MAPI -0.0007 -0.0007 0.0043 0.0749 0.0266 0.0079 -0.0184 -0.0011 0.0154
MDLN 0.0169 0.0043 0.0292 0.0277 -0.0086 -0.0203 0.0047 -0.0084 0.0023
MEDC -0.0301 0.0106 0.0412 -0.0319 -0.0226 -0.0011 -0.0195 -0.0218 -0.0048
MNCN 0.0098 -0.0183 0.0194 0.0278 -0.0184 -0.0185 0.0007 0.0096 -0.0010
MPPA -0.0252 -0.0183 -0.0010 0.0046 -0.0055 -0.0058 -0.0064 -0.0110 0.0002
MYRX -0.0005 -0.0382 -0.0201 0.0197 0.0389 -0.0381 -0.0202 0.0196 -0.0197
PGAS 0.0620 0.0214 0.0054 0.0103 0.0000 -0.0050 0.0003 -0.0050 -0.0053
PNBN 0.0315 -0.0150 0.0459 -0.0184 0.0114 -0.0312 -0.0131 -0.0163 -0.0078
PNLF 0.0148 -0.0135 -0.0082 0.0178 -0.0049 -0.0037 -0.0121 -0.0143 -0.0021
PTBA -0.0163 -0.0041 0.0211 0.0029 -0.0221 0.0035 0.0092 -0.0046 -0.0029
PTPP 0.0131 -0.0223 0.0221 0.0655 -0.0285 -0.0377 -0.0223 -0.0045 -0.0034
PTRO -0.0533 -0.0092 0.0301 0.0064 0.0063 0.0212 -0.0015 -0.0087 -0.0085
PWON -0.0019 -0.0212 -0.0218 0.0556 -0.0043 -0.0221 -0.0200 -0.0223 0.0730
RALS -0.0094 0.0000 0.0569 0.0163 -0.0282 0.0264 0.0008 -0.0270 0.0146
SCMA -0.0030 0.0058 -0.0030 -0.0201 -0.0025 -0.0295 0.0151 -0.0299 -0.0298
SIMP -0.0358 -0.0488 0.0476 0.0211 -0.0369 -0.0140 0.0227 -0.0020 -0.0150
SMCB -0.0001 -0.0695 -0.0215 0.0099 0.0205 -0.0111 0.0003 -0.0004 0.0300
SMGR 0.0229 -0.0048 -0.0048 0.0262 -0.0087 -0.0202 -0.0047 -0.0010 0.0026
SMRA 0.0484 0.0340 0.0444 0.0541 -0.0225 -0.0125 -0.0243 -0.0131 -0.0231
SSIA -0.0028 -0.0170 0.0399 0.0370 -0.0172 -0.0302 -0.0160 -0.1004 -0.0208
TBIG -0.0333 -0.0175 0.0339 -0.0178 -0.0011 -0.0008 0.0337 0.0157 -0.0178
TINS 0.0486 0.0110 0.0106 0.0083 -0.0259 -0.0253 -0.0234 -0.0259 0.0067
TLKM 0.0498 0.0122 0.0120 0.0119 -0.0223 -0.0229 -0.0234 -0.0240 0.0129
TMPI 0.0115 0.0000 -0.0003 -0.0024 -0.0137 0.0102 0.0011 -0.0120 -0.0049
TRAM 0.0009 0.0009 0.0068 0.0036 -0.0214 0.0054 -0.0037 -0.0065 0.0127
UNTR -0.0036 -0.0552 -0.0066 0.0260 -0.0094 -0.0012 0.0152 -0.0012 0.0009
UNVR -0.0043 -0.0005 0.0035 -0.0167 0.0221 0.0001 -0.0010 0.0190 -0.0209
WIKA -0.0593 0.0050 -0.0137 0.0209 0.0810 -0.0082 -0.0223 -0.0077 -0.0300
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
160
Lampiran 6.
Return Tak Normal Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode Rt-67 Rt-66 Rt-65 Rt-64 Rt-63 Rt-62 Rt-61 Rt-60 Rt-59
AALI -0.0005 0.0016 -0.0546 -0.0257 -0.0306 -0.0091 0.0043 0.0333 0.0171
ACES 0.0119 0.0128 -0.0023 -0.0023 -0.0322 -0.0180 -0.0031 -0.0175 -0.0323
ADHI -0.0240 -0.0101 -0.0038 -0.0283 -0.0227 0.0018 0.0073 -0.0343 -0.0264
ADMG -0.0208 0.0208 0.0000 0.0000 -0.0204 0.0207 -0.0410 -0.0211 0.0005
ADRO -0.0069 -0.0319 -0.0161 -0.0422 0.0189 0.0187 0.0011 -0.0166 -0.0085
AISA 0.0021 0.0097 -0.0043 -0.0043 -0.0250 -0.0115 0.0095 -0.0250 0.0038
AKRA -0.0098 -0.0315 0.0259 -0.0162 -0.0059 0.0049 0.0053 -0.0063 0.0030
ANTM 0.0157 -0.0049 -0.0207 -0.0297 -0.0393 0.0110 0.0272 -0.0212 -0.0792
APLN 0.0221 -0.0222 -0.0227 0.0223 -0.0227 -0.0004 -0.0002 -0.0006 -0.0237
ASII 0.0361 -0.0162 -0.0239 -0.0326 -0.0009 0.0148 0.0055 0.0403 -0.0119
ASRI -0.0234 0.0098 -0.0010 -0.0225 -0.0230 0.0324 -0.0126 -0.0116 -0.0438
BBCA 0.0395 0.0026 -0.0227 -0.0180 -0.0183 0.0134 -0.0081 0.0083 -0.0330
BBKP 0.0312 0.0170 -0.0157 0.0005 -0.0329 -0.0178 0.0156 0.0192 0.0063
BBNI 0.0157 -0.0008 -0.0321 -0.0072 -0.0073 0.0248 -0.0025 0.0067 -0.0029
BBRI -0.0108 0.0122 -0.0286 -0.0225 -0.0301 0.0199 0.0185 -0.0006 -0.0331
BBTN -0.0053 0.0080 -0.0132 -0.0027 -0.0135 -0.0034 -0.0261 -0.0017 -0.0209
BDMN -0.0148 0.0130 -0.0209 0.0062 -0.0281 0.1118 -0.0454 0.0128 -0.0193
BEST 0.0117 0.0372 -0.0029 -0.0285 0.1814 -0.0581 -0.0022 -0.0268 0.0438
BHIT -0.0015 0.0009 0.0011 0.0010 -0.0140 0.0003 -0.0006 0.0171 -0.0400
BIPI -0.0076 0.0189 -0.0179 0.0189 -0.0087 -0.0177 0.0011 0.0186 0.0261
BJBR 0.0219 0.0105 -0.0240 -0.0011 -0.0011 -0.0013 -0.0016 -0.0007 0.0120
BJTM -0.0042 -0.0017 -0.0015 -0.0151 -0.0017 0.0114 -0.0033 -0.0141 0.0024
BKSL -0.0013 0.0002 -0.0055 -0.0115 -0.0355 0.0122 0.0115 -0.0051 -0.0216
BMRI 0.0240 -0.0081 -0.0210 0.0048 -0.0277 0.0448 -0.0211 0.0309 0.0052
BMTR 0.0393 -0.0018 -0.0171 -0.0017 -0.0123 0.0083 0.0127 -0.0010 -0.0142
BRAU 0.0002 -0.0169 -0.0054 -0.0232 0.0611 0.0804 0.0162 0.0110 -0.0352
BRMS 0.0000 -0.0297 0.0215 0.0159 0.1061 -0.0223 -0.0230 0.0246 -0.0822
BSDE -0.0171 -0.0010 -0.0227 -0.0084 -0.0310 0.0374 -0.0170 -0.0154 -0.0213
BTPN 0.0324 -0.0017 -0.0018 -0.0206 0.0111 0.0177 -0.0007 -0.0086 0.0332
BWPT -0.0461 0.0189 -0.0116 -0.0233 -0.0151 0.0042 -0.0030 0.0030 0.0085
CPIN 0.0428 -0.0007 -0.0368 -0.0382 -0.0241 0.0468 -0.0096 0.0155 0.0328
CTRA 0.0373 -0.0032 0.0104 -0.0298 -0.0032 0.0100 0.0092 -0.0158 -0.0140
CTRS -0.0164 -0.0258 -0.0262 -0.0521 -0.0482 -0.0025 -0.0175 -0.0289 -0.0482
DILD 0.0285 -0.0348 -0.0030 -0.0194 0.0136 0.0294 -0.0197 -0.0026 -0.0495
ENRG 0.0121 -0.0295 0.0139 -0.0008 0.0716 -0.0013 -0.0424 -0.0002 -0.0266
ERAA -0.0561 -0.0311 -0.0025 -0.0221 -0.0325 0.0286 0.0278 -0.0124 0.0066
EXCL -0.0380 -0.0838 -0.0594 -0.0643 -0.0845 -0.0227 -0.0584 -0.0698 -0.0311
GGRM 0.0240 0.0282 -0.0365 -0.0179 -0.0232 0.0482 0.0090 0.0115 0.0060
GIAA -0.0007 -0.0097 0.0107 -0.0097 -0.0098 0.0104 -0.0003 0.0110 -0.0181
GJTL 0.0311 0.0164 0.0005 -0.0154 -0.0424 -0.0226 -0.0126 -0.0102 0.0217
HRUM 0.0315 -0.0342 -0.0277 -0.0048 -0.0291 0.0025 0.0516 -0.0276 -0.0258
ICBP -0.0168 0.0103 -0.0044 0.0004 0.0004 0.0047 0.0037 0.0063 -0.0250
IMAS -0.0224 0.0161 -0.0092 0.0008 -0.0248 -0.0053 0.0409 -0.0283 -0.0049
INCO 0.0665 -0.0185 -0.0188 -0.0659 -0.0005 0.0094 -0.0007 -0.0003 -0.0098
INDF 0.0141 -0.0152 -0.0303 0.0149 -0.0156 0.0148 -0.0007 -0.0079 -0.0151
INDY 0.0315 -0.0270 -0.0277 0.0034 -0.0289 0.0192 0.0014 -0.0118 -0.0085
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
161
Lampiran 6.
Return Tak Normal Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode Rt-67 Rt-66 Rt-65 Rt-64 Rt-63 Rt-62 Rt-61 Rt-60 Rt-59
INTP 0.0306 -0.0145 -0.0273 -0.0017 -0.0308 0.0469 0.0257 0.0041 -0.0063
ISAT -0.0134 -0.0116 0.0009 -0.0054 0.0008 -0.0060 0.0122 0.0016 0.0039
ITMG 0.0142 -0.0088 -0.0245 0.0070 -0.0164 0.0231 0.0455 0.0039 0.0295
JPFA 0.0286 -0.0161 -0.0004 -0.0241 -0.0490 0.0157 -0.0023 0.0256 -0.0205
JSMR -0.0108 -0.0205 -0.0106 -0.0004 -0.0159 -0.0006 -0.0112 0.0103 -0.0049
KIJA 0.0237 -0.0012 -0.0256 -0.0062 -0.0263 0.0143 0.0038 -0.0163 -0.0062
KLBF -0.0102 -0.0172 -0.0091 0.0076 -0.0091 0.0073 0.0067 0.0328 -0.0388
LCGP -0.0217 -0.0043 -0.0042 -0.0042 -0.0042 -0.0214 -0.0047 -0.0039 -0.0203
LPCK 0.0106 -0.0133 -0.0336 -0.0242 -0.0139 0.0072 -0.0042 -0.0080 0.0044
LPKR -0.0046 -0.0129 0.0096 -0.0129 0.0094 -0.0025 0.0076 -0.0006 -0.0084
LSIP -0.0040 -0.0194 -0.0095 -0.0453 -0.0683 0.0184 0.0125 0.0063 0.0274
MAIN 0.0381 0.0077 0.0000 -0.0080 -0.0161 0.0555 -0.0097 -0.0066 -0.0109
MAPI 0.0160 0.0079 -0.0099 0.0080 -0.0011 0.0700 -0.0269 -0.0347 0.0098
MDLN -0.0095 0.0166 0.0041 0.0040 0.0040 0.0037 -0.0091 0.0044 0.0055
MEDC -0.0138 -0.0005 -0.0223 -0.0229 -0.0005 -0.0126 -0.0137 -0.0230 -0.0207
MNCN 0.0089 -0.0461 -0.0094 0.0002 -0.0096 -0.0297 0.0100 0.0005 -0.0088
MPPA -0.0054 -0.0009 -0.0112 -0.0165 -0.0062 -0.0114 0.0049 -0.0011 0.0810
MYRX -0.0002 -0.0004 -0.0005 0.0395 -0.0004 -0.0004 0.0189 -0.0005 0.0558
PGAS 0.0052 0.0053 -0.0255 -0.0262 -0.0323 0.0113 0.0166 -0.0052 -0.0160
PNBN 0.0576 -0.0157 -0.0006 -0.0008 -0.0457 0.0137 0.0274 -0.0142 0.0053
PNLF 0.1242 -0.0031 -0.0029 -0.0280 -0.0031 -0.0037 -0.0047 -0.0019 0.0012
PTBA -0.0019 0.0212 -0.0088 0.0082 -0.0305 -0.0009 0.0074 -0.0089 -0.0389
PTPP -0.0127 0.0043 0.0042 -0.0132 0.0042 0.0043 0.0045 -0.0048 -0.0227
PTRO -0.0012 -0.0312 -0.0091 -0.0014 -0.0169 -0.0013 -0.0013 0.0064 -0.0172
PWON 0.0504 -0.0202 -0.0382 -0.0026 -0.0397 -0.0033 0.0150 -0.0016 0.0202
RALS -0.0201 -0.0460 -0.0099 -0.0005 -0.0197 0.0285 -0.0111 -0.0094 -0.0171
SCMA 0.0167 -0.0122 -0.0407 0.0069 0.0068 -0.0124 -0.0317 0.0269 -0.0425
SIMP -0.0146 -0.0020 -0.0019 -0.0140 -0.0507 -0.0150 0.0366 -0.0017 -0.0008
SMCB -0.0116 -0.0108 0.0102 -0.0525 -0.0663 0.0229 0.0220 -0.0113 -0.0104
SMGR 0.0262 0.0066 -0.0160 -0.0048 -0.0087 0.0184 0.0255 0.0288 0.0030
SMRA 0.0103 -0.0247 -0.0020 -0.0485 -0.0385 0.0235 -0.0138 0.0102 -0.0402
SSIA -0.0045 0.0593 -0.0325 -0.0184 -0.0494 0.0287 0.0116 -0.0335 -0.0647
TBIG -0.0423 -0.0092 -0.0179 0.0257 -0.0092 -0.0094 -0.0010 -0.0091 0.0003
TINS -0.0040 0.0355 -0.0132 -0.0014 -0.0015 -0.0142 0.0092 0.0236 -0.0093
TLKM 0.0004 0.0374 -0.0115 0.0004 0.0004 -0.0117 0.0126 0.0245 -0.0114
TMPI 0.0084 -0.0007 -0.0232 -0.0006 0.0109 -0.0013 -0.0137 0.0003 0.0148
TRAM 0.0024 -0.0064 -0.0125 0.0127 -0.0127 0.0180 0.0100 0.0014 -0.0005
UNTR 0.0117 0.0092 -0.0295 -0.0224 -0.0147 0.0097 -0.0150 0.0238 0.0047
UNVR 0.0009 -0.0002 0.0305 -0.0114 0.0093 -0.0205 0.0005 -0.0006 -0.0066
WIKA -0.0107 -0.0258 0.0104 -0.0019 -0.0140 -0.0149 -0.0037 0.0177 -0.0156
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
162
Lampiran 6.
Return Tak Normal Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode Rt-58 Rt-57 Rt-56 Rt-55 Rt-54 Rt-53 Rt-52 Rt-51 Rt-50
AALI -0.0003 -0.0045 0.0272 -0.0024 -0.0025 0.0098 0.0159 -0.0024 -0.0283
ACES -0.0182 -0.0360 -0.0023 -0.0031 0.0138 -0.0037 -0.0018 -0.0017 0.0314
ADHI -0.0294 0.0023 -0.0038 -0.0053 0.0141 -0.0065 -0.0030 -0.0027 0.0156
ADMG -0.0433 -0.0001 0.0000 -0.0002 -0.0003 -0.0004 0.0002 0.0002 0.0227
ADRO 0.0007 0.0010 0.0009 -0.0346 0.0013 0.0106 0.0007 0.0007 -0.0266
AISA -0.0040 -0.0045 -0.0043 -0.0047 0.0022 0.0020 -0.0040 -0.0040 0.0236
AKRA -0.0535 -0.0114 -0.0007 0.0000 -0.0163 -0.0051 -0.0011 -0.0012 0.0224
ANTM -0.0145 0.0610 0.0034 0.0009 -0.0004 0.0083 0.0046 0.0051 -0.0065
APLN 0.0226 -0.0231 -0.0005 -0.0002 0.0232 -0.0228 -0.0006 -0.0006 0.0461
ASII 0.0083 0.0217 -0.0006 -0.0026 -0.0036 0.0262 0.0004 0.0007 0.0209
ASRI -0.0121 0.0104 -0.0010 -0.0017 -0.0021 -0.0023 -0.0005 -0.0004 0.0570
BBCA 0.0248 -0.0079 -0.0024 -0.0028 -0.0083 0.0182 -0.0022 -0.0022 0.0183
BBKP 0.0022 -0.0005 0.0007 -0.0019 0.0137 0.0294 0.0021 0.0026 0.0161
BBNI 0.0005 -0.0015 -0.0006 -0.0025 -0.0035 0.0089 0.0004 0.0008 -0.0011
BBRI 0.0215 -0.0021 -0.0014 -0.0030 0.0175 0.0097 -0.0005 -0.0002 0.0051
BBTN -0.0469 -0.0033 -0.0025 -0.0043 0.0067 0.0178 -0.0015 -0.0012 0.0315
BDMN -0.0137 -0.0008 -0.0006 -0.0011 0.0190 -0.0014 -0.0004 -0.0003 0.0125
BEST 0.0197 -0.0026 -0.0029 0.0203 -0.0238 -0.0016 -0.0033 -0.0146 -0.0254
BHIT 0.0021 0.0316 0.0012 -0.0005 0.0137 0.0130 0.0021 0.0023 -0.0140
BIPI -0.0091 0.0007 0.0003 0.0011 0.0015 0.0017 -0.0001 -0.0003 0.0095
BJBR -0.0007 -0.0013 -0.0010 -0.0016 0.0097 0.0209 -0.0007 -0.0006 -0.0012
BJTM 0.0133 -0.0023 -0.0014 -0.0032 0.0093 -0.0047 -0.0005 -0.0002 0.0114
BKSL -0.0052 -0.0001 0.0004 -0.0007 -0.0200 -0.0016 0.0009 0.0011 0.0319
BMRI -0.0203 -0.0082 -0.0017 -0.0020 -0.0214 0.0239 -0.0016 -0.0015 0.0300
BMTR -0.0061 -0.0075 -0.0016 -0.0030 -0.0037 0.0013 -0.0009 -0.0007 -0.0020
BRAU 0.0273 0.0004 0.0005 0.0003 -0.0258 -0.0052 0.0006 0.0006 0.0058
BRMS -0.0042 -0.0047 0.0006 0.0002 0.0154 0.0050 0.0008 0.0009 -0.0146
BSDE -0.0159 -0.0174 -0.0008 -0.0020 0.0055 0.0373 -0.0002 0.0000 0.0221
BTPN 0.0216 0.0046 -0.0019 -0.0007 0.0116 -0.0056 -0.0025 -0.0027 -0.0015
BWPT -0.0199 0.0116 -0.0042 -0.0030 -0.0249 0.0210 -0.0048 -0.0050 -0.0114
CPIN -0.0218 0.0064 -0.0005 -0.0019 0.0048 -0.0030 0.0002 0.0005 0.0435
CTRA -0.0024 -0.0036 -0.0031 -0.0043 -0.0049 0.0221 -0.0024 -0.0022 0.0366
CTRS -0.0081 0.0129 -0.0016 -0.0036 -0.0197 0.0026 -0.0006 -0.0002 0.0284
DILD 0.0145 -0.0034 -0.0030 -0.0038 0.0457 -0.0045 -0.0025 -0.0024 0.0127
ENRG 0.0144 -0.0012 -0.0007 -0.0018 -0.0309 0.0268 -0.0002 0.0000 0.0132
ERAA -0.0415 0.0077 -0.0025 -0.0022 -0.0120 0.0081 -0.0027 -0.0028 0.0676
EXCL -0.0403 -0.0878 -0.0594 -0.0585 -0.0679 -0.0177 -0.0599 -0.0600 -0.0687
GGRM -0.0100 -0.0108 -0.0027 -0.0045 -0.0055 0.0122 -0.0017 -0.0014 0.0147
GIAA -0.0094 0.0105 0.0005 -0.0003 -0.0110 0.0408 0.0009 0.0010 0.0003
GJTL -0.0157 -0.0002 0.0006 -0.0012 -0.0021 -0.0200 0.0015 0.0018 0.0239
HRUM -0.0211 -0.0062 0.0034 0.0016 -0.0344 0.0003 0.0043 0.0046 0.0029
ICBP 0.0418 -0.0195 0.0252 -0.0156 0.0028 -0.0025 -0.0082 0.0018 0.0246
IMAS -0.0031 0.0476 0.0010 -0.0012 -0.0074 -0.0079 0.0021 0.0025 -0.0200
INCO 0.0097 0.0292 -0.0004 -0.0007 -0.0104 0.0282 -0.0003 -0.0002 -0.0571
INDF -0.0003 0.0072 -0.0004 -0.0007 -0.0085 0.0224 -0.0003 -0.0002 0.0147
INDY 0.0048 0.0026 0.0036 0.0014 0.0172 -0.0169 0.0047 0.0051 0.0199
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
163
Lampiran 6.
Return Tak Normal Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode Rt-58 Rt-57 Rt-56 Rt-55 Rt-54 Rt-53 Rt-52 Rt-51 Rt-50
INTP -0.0033 0.0004 -0.0015 -0.0029 0.0015 0.0036 -0.0008 -0.0006 0.0156
ISAT -0.0233 0.0259 0.0010 -0.0004 0.0113 0.0231 0.0017 0.0019 0.0066
ITMG -0.0363 -0.0040 0.0035 0.0025 -0.0227 0.0306 0.0040 0.0041 -0.0109
JPFA 0.0091 0.0070 -0.0003 -0.0023 -0.0033 -0.0039 0.0007 0.0011 0.0237
JSMR -0.0423 -0.0006 -0.0004 -0.0007 0.0156 0.0206 -0.0002 -0.0002 -0.0005
KIJA 0.0040 -0.0063 -0.0012 -0.0012 0.0039 -0.0115 -0.0011 -0.0011 0.0195
KLBF -0.0002 0.0155 -0.0007 -0.0016 0.0143 0.0058 -0.0002 -0.0001 0.0550
LCGP -0.0039 -0.0220 -0.0220 -0.0047 -0.0050 -0.0051 -0.0039 0.0507 -0.0216
LPCK -0.0186 0.0181 -0.0031 -0.0041 0.0219 0.0054 -0.0026 -0.0024 0.0735
LPKR -0.0004 -0.0025 -0.0015 -0.0035 -0.0046 0.0060 -0.0005 -0.0002 -0.0021
LSIP -0.0203 0.0063 -0.0045 -0.0042 -0.0041 0.0118 -0.0046 -0.0047 -0.0199
MAIN -0.0223 -0.0090 0.0001 -0.0021 0.0375 -0.0115 0.0012 0.0016 0.0389
MAPI -0.0268 0.0166 -0.0010 -0.0019 -0.0289 -0.0026 -0.0005 -0.0003 -0.0012
MDLN 0.0045 -0.0089 0.0041 0.0034 0.0030 0.0028 0.0044 0.0046 0.0039
MEDC -0.0117 0.0239 -0.0003 -0.0020 0.0214 -0.0034 0.0006 0.0009 -0.0127
MNCN 0.0414 0.0197 0.0003 -0.0002 -0.0101 0.0188 0.0005 0.0006 0.0097
MPPA -0.0333 -0.0058 -0.0009 -0.0005 -0.0054 -0.0002 -0.0012 -0.0012 0.0043
MYRX -0.0363 -0.0189 -0.0005 -0.0003 0.0375 0.0362 -0.0005 -0.0006 -0.0180
PGAS 0.0002 -0.0054 0.0002 0.0000 -0.0168 0.0170 0.0002 0.0003 0.0281
PNBN -0.0142 -0.0173 -0.0006 -0.0034 0.0108 0.0098 0.0009 0.0014 -0.0165
PNLF -0.0069 -0.0089 -0.0028 -0.0047 -0.0057 0.0041 -0.0018 -0.0015 0.0172
PTBA -0.0190 -0.0013 0.0040 0.0030 -0.0073 0.0022 0.0045 0.0047 0.0233
PTPP -0.0135 0.0044 -0.0046 -0.0041 -0.0039 0.0049 -0.0048 -0.0049 0.0214
PTRO -0.0173 -0.0336 -0.0014 -0.0013 -0.0262 -0.0183 -0.0014 -0.0015 0.0247
PWON -0.0200 -0.0033 -0.0024 -0.0042 -0.0051 0.0133 -0.0015 -0.0012 0.0341
RALS -0.0095 0.0091 -0.0003 -0.0016 0.0175 0.0265 0.0003 0.0005 0.0276
SCMA 0.0878 -0.0491 -0.0029 -0.0026 -0.0024 0.0171 -0.0031 -0.0032 0.0162
SIMP -0.0141 -0.0148 -0.0019 -0.0024 0.0102 -0.0155 -0.0016 -0.0015 0.0108
SMCB 0.0000 -0.0006 -0.0003 -0.0009 0.0217 0.0210 0.0000 0.0001 0.0325
SMGR 0.0027 -0.0010 -0.0009 -0.0011 0.0024 0.0059 -0.0009 -0.0008 0.0237
SMRA -0.0280 0.0114 -0.0020 -0.0015 0.0248 -0.0137 -0.0023 -0.0024 0.0494
SSIA -0.0365 0.0140 -0.0031 -0.0040 -0.0390 -0.0047 -0.0026 -0.0025 0.0502
TBIG -0.0092 0.0080 -0.0006 -0.0010 -0.0013 0.0162 -0.0004 -0.0003 0.0424
TINS -0.0122 0.0220 -0.0013 -0.0030 -0.0039 0.0074 -0.0003 0.0000 0.0099
TLKM -0.0115 0.0245 0.0004 0.0004 0.0004 0.0121 0.0004 0.0004 0.0120
TMPI 0.0005 -0.0013 -0.0005 -0.0022 0.0084 0.2465 0.0004 0.0007 -0.1737
TRAM 0.0016 -0.0073 0.0002 -0.0024 -0.0038 -0.0107 0.0016 0.0020 0.0183
UNTR 0.0017 -0.0012 -0.0011 -0.0014 -0.0015 0.0118 -0.0010 -0.0010 0.0172
UNVR -0.0074 -0.0347 0.0217 0.0220 0.0009 0.0011 0.0185 -0.0234 0.0000
WIKA -0.0129 -0.0339 0.0112 -0.0037 -0.0048 0.0011 -0.0006 -0.0003 -0.0023
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
164
Lampiran 6.
Return Tak Normal Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode Rt-49 Rt-48 Rt-47 Rt-46 Rt-45 Rt-44 Rt-43 Rt-42 Rt-41
AALI -0.0433 -0.0643 -0.0434 0.0166 0.0348 -0.0472 -0.0330 0.0230 -0.0237
ACES 0.0467 -0.0340 0.0210 0.0215 0.0360 0.0056 0.0554 -0.0032 0.0242
ADHI -0.0301 -0.0247 -0.0328 0.0280 -0.0075 0.0550 0.0680 -0.0056 -0.0003
ADMG 0.0000 -0.0446 -0.0142 -0.0141 -0.0239 -0.0341 0.0251 -0.0003 0.0293
ADRO -0.0462 -0.0782 -0.0526 0.0690 0.0062 -0.0046 0.0172 0.0012 -0.0039
AISA -0.0044 -0.0147 0.0434 0.0417 -0.0326 0.0154 -0.0175 -0.0048 -0.0049
AKRA -0.0005 -0.0092 -0.0032 0.0048 0.0028 0.0123 0.0512 0.0002 0.0005
ANTM -0.0342 -0.0317 0.0005 0.0088 -0.0021 -0.0200 0.0101 0.0004 -0.0006
APLN -0.0449 -0.0189 -0.0191 0.0236 0.0184 0.0133 0.0410 -0.0002 -0.0132
ASII -0.0298 0.0130 -0.0066 -0.0039 -0.0047 -0.0031 0.0336 -0.0030 0.0391
ASRI -0.0231 -0.0351 -0.0135 0.0533 -0.0100 0.0311 0.0853 -0.0019 -0.0062
BBCA -0.0331 -0.0184 -0.0002 -0.0077 0.0055 -0.0022 0.0396 -0.0029 0.0123
BBKP 0.0002 -0.0088 -0.0104 0.0094 -0.0158 -0.0057 0.0216 -0.0024 -0.0035
BBNI -0.0263 -0.0459 -0.0042 0.0134 0.0245 0.0294 0.0718 -0.0028 0.0319
BBRI -0.0086 -0.0334 0.0038 0.0131 0.0192 0.0372 0.0982 -0.0034 0.0079
BBTN -0.0140 -0.0541 0.0072 0.0154 -0.0144 0.0045 0.0527 -0.0047 0.0110
BDMN -0.0203 -0.0102 -0.0012 -0.0248 -0.0076 0.0330 0.0740 -0.0012 0.0236
BEST -0.0306 -0.0695 0.0210 -0.0256 0.0024 0.1089 -0.0019 0.0324 0.0093
BHIT -0.0291 -0.0060 -0.0070 -0.0016 -0.0023 0.0022 -0.0013 -0.0009 0.0141
BIPI -0.0085 0.0098 0.0191 0.0001 0.0180 -0.0174 0.0014 0.0013 0.0279
BJBR -0.0124 -0.0127 -0.0075 -0.0009 -0.0127 -0.0416 0.0103 -0.0017 0.0101
BJTM 0.0113 -0.0051 -0.0270 -0.0064 0.0036 -0.0136 0.0203 -0.0036 0.0062
BKSL -0.0184 -0.0191 -0.0330 0.0138 -0.0064 0.0076 0.0511 -0.0009 0.0421
BMRI -0.0388 -0.0211 -0.0053 0.0246 -0.0050 0.0562 0.0645 -0.0021 -0.0022
BMTR -0.0072 -0.0289 -0.0331 0.0267 -0.0046 0.0020 0.0101 -0.0032 0.0043
BRAU 0.0058 0.0004 0.0216 0.0110 -0.0047 0.0006 0.0106 0.0003 -0.0049
BRMS 0.0465 -0.0435 0.0206 -0.0143 0.0158 0.0659 0.0799 0.0002 0.0391
BSDE -0.0238 -0.0325 -0.0342 0.0449 0.0029 0.0787 0.1106 -0.0023 -0.0257
BTPN 0.0217 -0.0012 -0.0005 -0.0021 -0.0016 0.0031 0.0054 -0.0005 0.0000
BWPT -0.0115 -0.0111 -0.0220 -0.0005 -0.0117 -0.0482 -0.0189 -0.0027 0.0061
CPIN -0.0363 -0.0072 -0.0258 0.0225 0.0199 0.0309 0.0693 -0.0022 0.0301
CTRA 0.0095 -0.0228 -0.0239 0.0301 -0.0033 0.0295 0.0631 -0.0045 -0.0628
CTRS -0.0391 -0.0412 -0.0399 0.0071 -0.0143 0.0538 0.1616 -0.0039 0.0122
DILD -0.0344 -0.0164 -0.0171 0.0038 -0.0031 0.0107 0.0867 -0.0040 -0.0311
ENRG -0.0010 -0.0436 0.0274 0.0138 -0.0432 0.0146 -0.0023 -0.0020 0.0700
ERAA -0.0305 -0.0168 0.0027 0.0071 0.0072 0.0401 0.0253 -0.0021 0.0024
EXCL -0.0495 -0.0636 -0.0535 -0.0788 -0.0641 -0.0698 -0.0183 -0.0583 -0.0483
GGRM -0.0089 -0.0038 0.0040 -0.0215 -0.0066 0.0128 -0.0030 -0.0049 0.0278
GIAA -0.0297 0.0124 -0.0025 0.0211 -0.0077 0.0050 -0.0046 -0.0004 -0.0008
GJTL -0.0173 -0.0005 -0.0458 -0.0146 0.0065 -0.0109 0.0551 -0.0015 0.0697
HRUM -0.0425 -0.0224 -0.0456 0.0222 -0.0191 -0.0244 -0.0097 0.0013 0.0198
ICBP -0.0237 -0.0078 -0.0039 -0.0015 -0.0097 0.0042 0.0131 -0.0015 0.0569
IMAS -0.0047 0.0206 0.0395 0.0014 0.0005 -0.0124 0.0479 -0.0016 -0.0073
INCO -0.0505 -0.0848 0.0062 0.0042 -0.0232 0.0695 0.0535 -0.0007 0.0857
INDF -0.0005 -0.0043 -0.0082 0.0110 -0.0191 0.0150 0.0067 -0.0007 -0.0083
INDY -0.0302 -0.0580 -0.0173 0.0041 0.0031 -0.0511 0.0104 0.0010 0.0099
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
165
Lampiran 6.
Return Tak Normal Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode Rt-49 Rt-48 Rt-47 Rt-46 Rt-45 Rt-44 Rt-43 Rt-42 Rt-41
INTP -0.0190 0.0139 -0.0093 -0.0013 -0.0006 0.0314 0.0480 -0.0031 -0.0037
ISAT -0.0113 -0.0156 -0.0044 -0.0222 -0.0057 0.0018 0.0181 -0.0007 0.0725
ITMG -0.0306 -0.0192 -0.0353 0.0291 -0.0158 0.0041 0.0001 0.0023 -0.0195
JPFA 0.0152 -0.0212 -0.0067 0.0162 -0.0047 0.0208 0.0281 -0.0027 0.0419
JSMR -0.0217 -0.0168 -0.0228 0.0491 -0.0016 0.0277 0.0314 -0.0008 0.0142
KIJA -0.0164 -0.0218 -0.0012 0.0252 -0.0268 0.0199 0.0451 -0.0012 -0.0160
KLBF -0.0009 -0.0088 -0.0208 0.0112 0.0222 0.0299 0.0418 -0.0018 -0.0021
LCGP -0.0043 -0.0045 -0.0048 -0.0041 -0.0078 0.0138 0.0227 0.0086 0.0249
LPCK -0.0319 -0.0498 -0.0095 0.0033 -0.0074 0.0800 0.0716 -0.0044 -0.0225
LPKR -0.0130 -0.0305 -0.0096 -0.0011 -0.0020 0.0284 0.0459 -0.0039 0.0165
LSIP -0.0360 -0.0342 -0.0714 0.0165 -0.0485 -0.0600 -0.0334 -0.0041 0.0161
MAIN -0.0155 -0.0150 0.0085 0.0191 0.0375 0.0043 0.0305 -0.0025 -0.0033
MAPI -0.0012 -0.0288 -0.0581 -0.0107 -0.0011 0.1096 0.1284 -0.0021 -0.0463
MDLN -0.0089 -0.0015 -0.0098 0.0016 0.0039 -0.0034 0.0298 0.0032 0.0056
MEDC -0.0609 -0.0065 0.0234 0.0855 0.0294 0.0031 0.0286 -0.0024 -0.0183
MNCN -0.0187 -0.0289 -0.0062 0.0004 -0.0038 0.0046 -0.0024 -0.0003 0.0035
MPPA -0.0162 -0.0423 -0.0493 -0.0125 0.0194 -0.0097 0.0225 -0.0004 0.0472
MYRX -0.0183 -0.0095 0.0089 -0.0005 -0.0095 -0.0189 -0.0002 -0.0003 -0.0096
PGAS -0.0107 -0.0329 -0.0295 -0.0045 0.0072 0.0365 -0.0034 0.0000 -0.0113
PNBN -0.0320 -0.0260 -0.0039 0.0244 0.0465 0.0542 -0.0118 -0.0039 -0.0051
PNLF -0.0183 -0.0091 0.0052 -0.0024 0.0019 0.0186 0.0687 -0.0051 -0.0151
PTBA -0.0347 -0.0666 -0.0160 0.0316 -0.0149 0.0019 -0.0002 0.0028 0.0133
PTPP -0.0213 -0.0300 -0.0172 0.0131 -0.0001 0.0603 0.0695 -0.0040 -0.0153
PTRO -0.0098 -0.0098 0.0074 0.0157 0.0239 0.0231 0.0308 -0.0012 -0.0167
PWON -0.0028 -0.0428 -0.0231 0.0396 -0.0246 0.0135 0.1672 -0.0046 0.0260
RALS 0.0269 -0.0189 0.0209 -0.0223 0.0358 0.0531 0.0187 -0.0018 0.0058
SCMA -0.0309 0.0261 -0.0305 0.0085 -0.0048 -0.0032 -0.0005 -0.0025 0.0376
SIMP 0.0107 -0.0272 -0.0281 -0.0018 -0.0349 -0.0560 0.0118 -0.0025 -0.0240
SMCB -0.0111 -0.0308 -0.0033 0.0043 0.0040 0.0243 0.0224 -0.0011 -0.0139
SMGR -0.0113 -0.0045 -0.0029 -0.0114 -0.0027 0.0559 0.0408 -0.0011 0.0085
SMRA -0.0019 -0.0444 -0.0269 0.0501 0.0540 0.0565 0.0598 -0.0014 -0.0064
SSIA -0.0203 -0.0554 -0.0133 0.0246 -0.0033 0.0421 0.1494 -0.0042 0.0028
TBIG -0.0090 0.0075 -0.0011 0.0243 -0.0007 -0.0649 0.0074 -0.0011 0.0243
TINS -0.0246 -0.0211 -0.0105 0.0136 -0.0088 0.0286 0.0312 -0.0034 -0.0108
TLKM -0.0226 -0.0184 -0.0068 0.0149 -0.0068 0.0292 0.0353 0.0004 -0.0064
TMPI -0.0009 -0.0015 -0.0069 -0.0045 -0.0030 -0.0038 -0.0007 -0.0025 -0.0121
TRAM -0.0127 -0.0107 0.0003 0.0007 -0.0035 -0.0045 -0.0004 -0.0030 0.0055
UNTR 0.0091 -0.0051 0.0127 -0.0163 -0.0346 0.0096 -0.0015 -0.0014 -0.0107
UNVR -0.0001 0.0310 -0.0106 0.0090 -0.0207 -0.0007 -0.0039 -0.0061 0.0444
WIKA 0.0485 -0.0240 -0.0318 0.0399 0.0040 0.0751 0.0853 -0.0041 -0.0050
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
166
Lampiran 6.
Return Tak Normal Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode Rt-40 Rt-39 Rt-38 Rt-37 Rt-36 Rt-35 Rt-34 Rt-33 Rt-32
AALI 0.0012 -0.0012 0.0048 0.0369 -0.0002 -0.0002 0.0249 -0.0579 -0.0048
ACES -0.0027 -0.0085 0.0115 -0.0032 -0.0164 0.0102 -0.0166 -0.0357 0.0399
ADHI -0.0017 0.0329 0.0079 0.0256 -0.0217 0.0025 -0.0221 -0.0477 0.0079
ADMG -0.0145 -0.0144 0.0100 -0.0052 0.0097 0.0046 -0.0051 -0.0095 -0.0049
ADRO 0.0273 0.0007 0.0008 0.0063 0.0470 0.0012 0.0158 -0.0714 -0.0302
AISA 0.0340 -0.0009 -0.0134 0.0015 -0.0108 -0.0235 -0.0079 -0.0198 0.0086
AKRA -0.0256 0.0107 -0.0104 -0.0020 -0.0108 -0.0292 0.0057 -0.0281 -0.0375
ANTM 0.0323 -0.0096 0.0287 0.0490 -0.0082 -0.0234 -0.0041 -0.0236 -0.0017
APLN -0.0048 0.0038 0.0039 0.0441 0.0125 -0.0085 -0.0213 -0.0222 -0.0049
ASII -0.0017 -0.0506 -0.0147 -0.0139 0.0049 -0.0033 -0.0432 -0.0183 -0.0046
ASRI 0.0369 0.0093 0.0088 0.0267 -0.0387 0.0076 -0.0304 -0.0298 0.0091
BBCA 0.0024 -0.0122 -0.0099 -0.0003 0.0023 0.0274 -0.0053 -0.0390 0.0180
BBKP -0.0087 0.0026 0.0012 0.0138 -0.0176 -0.0029 -0.0022 -0.0214 -0.0076
BBNI -0.0176 -0.0062 -0.0096 0.0043 -0.0106 0.0075 0.0032 -0.0177 0.0254
BBRI -0.0465 0.0276 -0.0161 0.0119 0.0061 0.0321 -0.0377 -0.0179 -0.0105
BBTN -0.0035 0.0041 0.0139 0.0112 -0.0301 -0.0156 -0.0099 -0.0281 -0.0026
BDMN -0.0094 0.0145 0.0298 0.0694 -0.0153 -0.0001 -0.0613 0.0056 0.0123
BEST 0.0019 -0.0012 0.0427 -0.0396 -0.0152 -0.0041 -0.0856 0.0277 0.0157
BHIT 0.0095 0.0023 0.0014 -0.0039 -0.0035 0.0019 -0.0007 -0.0067 -0.0113
BIPI 0.0007 -0.0088 -0.0085 0.0099 -0.0076 -0.0073 -0.0076 -0.0269 -0.0088
BJBR -0.0014 -0.0065 0.0829 -0.0072 -0.0016 0.0037 -0.0072 -0.0228 0.0046
BJTM 0.0054 -0.0002 0.0481 0.0137 0.0017 0.0009 -0.0154 -0.0268 0.0185
BKSL -0.0240 0.0011 0.0006 0.0296 0.0171 -0.0069 -0.0359 -0.0352 0.0003
BMRI -0.0218 0.0130 -0.0017 0.0008 0.0179 -0.0105 -0.0246 -0.0447 -0.0047
BMTR 0.0136 0.0020 0.0117 -0.0032 -0.0055 -0.0035 -0.0420 -0.0302 0.0150
BRAU -0.0048 -0.0097 -0.0204 0.0003 0.0110 -0.0156 -0.0158 0.0280 -0.0208
BRMS -0.0582 0.0409 -0.0164 0.0263 -0.0040 -0.0042 -0.0169 -0.0164 0.0227
BSDE -0.0384 0.0140 -0.0006 0.0390 -0.0086 -0.0224 -0.0259 -0.0693 0.0290
BTPN -0.0012 0.0086 -0.0021 0.0039 -0.0008 -0.0047 0.0050 -0.0083 0.0115
BWPT 0.0048 0.0114 0.0482 0.0088 -0.0220 0.0091 -0.0220 -0.0325 -0.0001
CPIN 0.0000 -0.0046 -0.0015 0.0017 0.0249 -0.0248 -0.0160 -0.0059 0.0357
CTRA -0.0160 0.0102 0.0033 0.0504 -0.0273 0.0307 -0.0158 -0.0599 -0.0031
CTRS 0.0073 0.0196 0.0117 0.0760 -0.0182 0.0167 -0.0008 -0.0236 0.0043
DILD -0.0157 -0.0209 -0.0407 0.0419 0.0025 0.0052 -0.0224 -0.0243 0.0099
ENRG -0.0148 0.0411 -0.0137 0.0113 -0.0149 -0.0289 -0.0019 -0.0136 -0.0147
ERAA -0.0333 0.0064 -0.0162 0.0391 0.0506 0.0021 -0.0063 -0.0530 -0.0113
EXCL -0.0968 -0.0502 7.7892 -0.9447 -0.0391 -0.0676 -0.0920 -0.0850 -0.0389
GGRM 0.0139 0.0031 0.0054 -0.0126 -0.0083 -0.0342 -0.0363 -0.0422 0.0115
GIAA 0.0001 -0.0111 0.0006 -0.0025 -0.0003 -0.0026 0.0037 -0.0091 -0.0098
GJTL -0.0060 0.0299 0.0473 0.0064 -0.0166 0.0140 -0.0065 -0.0242 -0.0049
HRUM 0.0255 0.0107 0.0098 0.0175 0.0576 -0.0274 0.0034 -0.0400 -0.0150
ICBP 0.0089 0.0087 0.0055 0.0099 0.0440 -0.0277 -0.0102 -0.0293 -0.0156
IMAS -0.0002 -0.0214 0.0111 0.0082 0.0182 -0.0114 -0.0109 0.0026 -0.0039
INCO -0.0139 0.0075 -0.0080 0.0204 0.0351 -0.0262 -0.0119 -0.0738 -0.0330
INDF 0.0069 -0.0077 0.0109 0.0030 0.0584 0.0131 -0.0007 -0.0449 -0.0004
INDY 0.0315 -0.0043 0.0040 0.0296 0.0941 -0.0079 -0.0073 -0.0378 -0.0145
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
167
Lampiran 6.
Return Tak Normal Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode Rt-40 Rt-39 Rt-38 Rt-37 Rt-36 Rt-35 Rt-34 Rt-33 Rt-32
INTP -0.0171 0.0121 -0.0139 -0.0112 -0.0319 0.0182 -0.0018 -0.0510 0.0491
ISAT -0.0452 0.0007 0.0073 0.0260 -0.0228 -0.0046 -0.0018 -0.0259 0.0146
ITMG -0.0011 0.0091 0.0175 0.0151 0.0432 0.0282 -0.0221 -0.0414 0.0073
JPFA 0.0058 0.0011 0.0432 0.0111 -0.0226 0.0282 -0.0328 -0.0057 -0.0319
JSMR -0.0066 0.0008 0.0696 -0.0102 0.0040 0.0226 -0.0237 -0.0377 0.0044
KIJA 0.0038 -0.0011 -0.0012 0.0734 -0.0059 -0.0013 -0.0152 -0.0436 0.0038
KLBF -0.0222 -0.0072 0.0102 0.0018 0.0020 -0.0055 -0.0017 -0.0390 0.0362
LCGP 0.0052 -0.0038 -0.0073 0.0016 -0.0238 -0.0212 -0.0048 0.0061 0.0056
LPCK -0.0307 0.0022 0.0063 0.0687 -0.0339 0.0130 0.0173 -0.0741 -0.0032
LPKR 0.0026 -0.0002 -0.0012 0.0065 -0.0034 0.0060 -0.0088 -0.0511 0.0037
LSIP 0.0088 0.0181 0.0526 0.0139 -0.0160 0.0616 -0.0182 -0.0388 -0.0427
MAIN -0.0138 0.0002 -0.0038 -0.0039 0.0009 -0.0057 -0.0080 -0.0373 -0.0075
MAPI -0.0140 -0.0087 -0.0136 0.0152 -0.0357 -0.0417 0.0391 -0.0309 -0.0010
MDLN 0.0167 0.0533 0.0140 -0.0379 -0.0117 0.0159 -0.0093 -0.0005 -0.0037
MEDC -0.0300 -0.0059 -0.0091 0.0577 0.0373 0.0455 -0.0142 -0.0496 -0.0004
MNCN -0.0278 0.0027 -0.0119 -0.0127 0.0228 -0.0147 -0.0106 -0.0392 -0.0128
MPPA 0.0020 -0.0012 -0.0010 0.0208 -0.0005 0.0387 0.0045 -0.0362 0.0198
MYRX -0.0098 -0.0006 0.0471 0.0634 0.0339 -0.0003 -0.0251 -0.0260 0.0256
PGAS -0.0251 0.0296 0.0709 0.0011 0.0054 -0.0085 0.0032 -0.0295 0.0089
PNBN -0.0021 -0.0276 0.0074 0.0036 -0.0179 -0.0044 -0.0036 -0.0581 -0.0007
PNLF -0.0457 0.0277 -0.0261 0.0046 -0.0190 0.0237 -0.0238 -0.0013 0.0163
PTBA -0.0074 0.0402 0.0200 0.0106 0.0288 -0.0175 -0.0125 -0.0265 0.0040
PTPP 0.0110 0.0102 -0.0009 -0.0078 -0.0303 -0.0001 -0.0155 -0.0320 0.0153
PTRO 0.0105 0.0141 0.0101 0.0063 0.0401 -0.0048 -0.0157 -0.0382 0.0177
PWON -0.0034 -0.0376 -0.0336 0.0312 -0.0072 -0.0017 -0.0420 -0.0141 -0.0025
RALS -0.0051 0.0412 -0.0314 -0.0099 0.0025 0.0506 -0.0325 -0.0232 -0.0167
SCMA -0.0557 0.0007 -0.0222 0.0034 0.0208 -0.0005 -0.0025 -0.0089 -0.0259
SIMP -0.0312 0.0283 -0.0018 0.0337 -0.0094 0.0185 0.0251 -0.0216 -0.0088
SMCB -0.0432 0.0223 -0.0002 0.0033 0.0013 -0.0012 -0.0075 -0.0346 -0.0161
SMGR -0.0313 -0.0008 -0.0091 -0.0078 -0.0211 0.0142 -0.0246 -0.0403 0.0008
SMRA -0.0491 -0.0079 0.0257 0.0310 -0.0120 0.0040 -0.0120 -0.0397 -0.0075
SSIA -0.0110 -0.0099 0.0045 0.0995 -0.0509 0.0097 -0.0180 -0.0799 0.0121
TBIG -0.0050 0.0039 0.0161 -0.0052 0.0237 0.0269 -0.0011 -0.0237 -0.0246
TINS 0.0091 -0.0023 0.0103 -0.0011 -0.0140 -0.0059 -0.0099 -0.0271 -0.0013
TLKM 0.0117 -0.0018 0.0116 0.0026 -0.0107 -0.0019 -0.0064 -0.0268 0.0004
TMPI -0.0059 0.0052 0.0021 -0.0070 0.0002 -0.0051 -0.0069 -0.0014 0.0017
TRAM 0.0081 -0.0011 0.0162 0.0032 -0.0053 0.0088 -0.0087 -0.0008 0.0001
UNTR 0.0080 0.0148 0.0093 0.0140 0.0567 -0.0015 -0.0611 -0.0543 0.0015
UNVR 0.0002 0.0362 -0.0084 -0.0048 0.0149 0.0044 0.0130 0.0018 -0.0177
WIKA -0.0080 0.0127 -0.0116 -0.0196 -0.0351 0.0335 -0.0013 -0.0444 0.0118
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
168
Lampiran 6.
Return Tak Normal Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode Rt-31 Rt-30 Rt-29 Rt-28 Rt-27 Rt-26 Rt-25 Rt-24 Rt-23
AALI 0.0117 -0.0199 0.0141 -0.0071 -0.0083 0.0023 0.0046 0.0232 0.0090
ACES 0.0309 -0.0089 -0.0041 -0.0287 -0.0366 0.0180 0.0377 0.0303 0.0046
ADHI 0.0328 -0.0041 -0.0074 0.0184 -0.0213 0.0422 0.0181 -0.0070 -0.0159
ADMG -0.0002 -0.0050 -0.0005 0.0050 -0.0001 0.0048 -0.0003 0.0049 0.0002
ADRO 0.0225 -0.0043 0.0015 -0.0412 -0.0155 0.0123 0.0067 -0.0045 0.0062
AISA -0.0046 -0.0139 -0.0052 0.0503 0.0382 -0.0163 0.0366 -0.0044 -0.0097
AKRA 0.0524 -0.0029 0.0010 -0.0006 -0.0071 -0.0195 -0.0195 0.0198 0.0350
ANTM 0.0063 0.0228 -0.0024 -0.0067 -0.0129 -0.0039 0.0001 0.0124 0.0098
APLN 0.0174 -0.0135 0.0001 0.0128 -0.0221 -0.0047 -0.0091 -0.0004 0.0039
ASII 0.0056 -0.0010 -0.0052 -0.0126 -0.0176 0.0175 0.0007 0.0181 -0.0033
ASRI 0.0384 -0.0203 -0.0028 0.0087 -0.0209 0.0082 0.0470 0.0361 -0.0275
BBCA -0.0027 -0.0100 -0.0033 -0.0126 -0.0001 0.0074 0.0172 0.0073 -0.0217
BBKP 0.0153 -0.0079 -0.0054 -0.0162 -0.0093 -0.0102 -0.0028 -0.0088 0.0023
BBNI 0.0071 -0.0032 -0.0050 -0.0215 -0.0135 -0.0118 0.0088 0.0034 0.0076
BBRI 0.0126 0.0014 -0.0053 -0.0046 -0.0054 0.0031 0.0054 0.0367 -0.0032
BBTN 0.0071 -0.0138 -0.0067 0.0083 -0.0146 0.0014 0.0669 0.0587 -0.0305
BDMN 0.0164 -0.0087 -0.0017 -0.0076 0.0072 0.0001 -0.0024 0.0073 0.0202
BEST -0.0160 -0.0028 0.0034 -0.0028 0.0022 0.0230 0.0719 0.0703 0.0355
BHIT -0.0128 -0.0468 -0.0028 0.0075 -0.0099 0.0029 -0.0012 0.0038 -0.0045
BIPI 0.0010 -0.0179 0.0022 0.0098 -0.0085 0.0010 -0.0080 0.0289 -0.0002
BJBR 0.0154 0.0155 -0.0024 -0.0011 -0.0014 0.0203 0.0035 0.0041 -0.0112
BJTM 0.0388 0.0124 -0.0057 -0.0110 0.0279 0.0196 -0.0061 -0.0044 -0.0204
BKSL -0.0005 -0.0250 -0.0022 -0.0063 -0.0133 -0.0138 0.0056 0.0397 0.0329
BMRI 0.0494 -0.0018 -0.0024 -0.0018 -0.0220 0.0068 0.0008 0.0156 -0.0044
BMTR 0.0109 -0.0045 -0.0048 -0.0289 -0.0219 -0.0086 0.0279 0.0117 -0.0117
BRAU 0.0112 0.0058 0.0001 -0.0316 -0.0051 -0.0274 0.0288 -0.0218 0.0233
BRMS -0.0040 -0.0125 -0.0003 0.0094 -0.0127 0.0091 -0.0218 0.0139 0.0053
BSDE 0.0562 -0.0147 -0.0037 -0.0010 -0.0155 0.0086 0.0428 0.0254 -0.0033
BTPN 0.0079 -0.0180 0.0008 -0.0072 -0.0011 -0.0008 -0.0003 0.0008 -0.0048
BWPT 0.0168 -0.0157 -0.0014 0.0000 -0.0113 0.0009 0.0094 -0.0037 -0.0128
CPIN 0.0171 0.0140 -0.0038 -0.0261 -0.0188 -0.0157 0.0014 0.0194 -0.0396
CTRA 0.0205 0.0207 -0.0059 -0.0033 -0.0331 0.0018 0.0252 0.0720 -0.0023
CTRS 0.0147 -0.0049 -0.0062 0.0040 -0.0087 0.0025 0.0396 0.0453 0.0691
DILD 0.0122 0.0094 -0.0050 -0.0031 -0.0004 -0.0038 -0.0041 0.0182 0.0066
ENRG -0.0016 -0.0009 -0.0032 0.0132 -0.0431 0.0272 -0.0022 -0.0012 0.0140
ERAA 0.0377 0.0232 -0.0018 0.0309 0.0340 0.0133 0.0439 -0.0317 -0.0140
EXCL -0.0606 -0.0873 -0.0572 -0.0479 -0.0690 -0.0698 -0.0435 -0.0631 -0.1321
GGRM 0.0245 -0.0095 -0.0070 -0.0066 0.0165 0.0132 0.0179 -0.0135 0.0121
GIAA 0.0102 -0.0038 -0.0013 0.0045 -0.0062 -0.0002 0.0015 0.0002 0.0010
GJTL 0.0207 -0.0076 -0.0035 0.0003 0.0021 0.0042 -0.0018 0.0630 0.0264
HRUM 0.0185 -0.0214 -0.0007 0.0052 -0.0165 -0.0068 -0.0226 0.0136 0.0044
ICBP 0.0483 -0.0176 -0.0035 -0.0247 0.0041 0.0175 0.0096 0.0044 -0.0028
IMAS 0.0041 -0.0580 -0.0041 0.0629 -0.0004 -0.0010 0.0173 -0.0093 -0.0120
INCO 0.0036 -0.0340 -0.0010 0.0017 -0.0028 -0.0007 0.0079 0.0468 -0.0105
INDF -0.0042 0.0068 -0.0010 -0.0076 -0.0150 0.0067 0.0210 0.0030 -0.0003
INDY 0.0294 -0.0325 -0.0015 0.0032 -0.0163 0.0016 0.0101 0.0308 -0.0042
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
169
Lampiran 6.
Return Tak Normal Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode Rt-31 Rt-30 Rt-29 Rt-28 Rt-27 Rt-26 Rt-25 Rt-24 Rt-23
INTP 0.0221 0.0269 -0.0047 -0.0442 -0.0280 0.0140 -0.0045 0.0109 0.0097
ISAT 0.0232 0.0224 -0.0023 -0.0346 0.0025 -0.0052 -0.0107 0.0004 -0.0007
ITMG 0.0221 0.0242 0.0012 -0.0135 -0.0152 0.0373 0.0292 0.0249 0.0005
JPFA 0.0161 -0.0148 -0.0050 0.0137 -0.0016 0.0085 0.0040 0.0233 0.0009
JSMR -0.0007 0.0044 -0.0012 -0.0198 -0.0193 0.0003 0.0222 0.0142 0.0094
KIJA 0.0086 -0.0109 -0.0013 -0.0012 -0.0110 -0.0161 0.0138 0.0087 0.0577
KLBF 0.0092 -0.0114 -0.0028 -0.0151 0.0168 -0.0015 0.0052 -0.0046 -0.0108
LCGP -0.0014 -0.0333 -0.0187 0.0058 -0.0079 -0.0047 0.0519 0.0241 0.0423
LPCK 0.0279 -0.0209 -0.0055 -0.0078 -0.0218 0.0097 0.0226 0.0229 0.0447
LPKR 0.0182 -0.0071 -0.0062 -0.0124 -0.0188 -0.0088 0.0012 0.0031 -0.0004
LSIP 0.0172 -0.0134 -0.0038 0.0107 -0.0341 -0.0042 0.0419 0.0044 0.0128
MAIN -0.0017 -0.0109 -0.0049 -0.0447 0.0083 0.0203 -0.0044 0.0148 -0.0001
MAPI -0.0017 -0.0147 -0.0031 0.0218 0.0119 0.0601 -0.0064 0.0071 -0.0087
MDLN 0.0243 -0.0088 0.0024 -0.0038 -0.0094 -0.0097 0.0191 0.0143 0.0539
MEDC 0.0473 -0.0351 -0.0044 0.0015 -0.0161 0.0407 0.0055 0.0193 -0.0131
MNCN -0.0178 0.0069 -0.0009 0.0293 -0.0022 0.0085 -0.0133 0.0045 -0.0125
MPPA 0.0095 0.0041 0.0001 0.0141 -0.0007 0.0117 0.0239 0.0300 -0.0518
MYRX 0.0081 -0.0004 -0.0001 0.0080 -0.0170 -0.0088 0.0083 -0.0089 -0.0006
PGAS 0.0349 0.0023 -0.0001 0.0043 -0.0093 0.0159 0.0021 0.0001 -0.0008
PNBN 0.0448 0.0141 -0.0071 0.0438 -0.0309 0.0189 0.0028 -0.0017 -0.0274
PNLF 0.0334 0.0060 -0.0073 -0.0166 -0.0132 -0.0046 -0.0146 0.0150 0.0303
PTBA 0.0193 -0.0173 0.0016 0.0038 -0.0102 0.0195 0.0431 0.0010 0.0020
PTPP 0.0191 0.0221 -0.0035 0.0029 -0.0117 0.0181 0.0033 -0.0044 -0.0337
PTRO 0.0137 -0.0087 -0.0011 0.0135 -0.0123 -0.0050 0.0025 -0.0050 0.0060
PWON 0.0225 -0.0156 -0.0066 0.0005 -0.0133 0.0418 -0.0111 0.0284 -0.0197
RALS 0.0441 0.0034 -0.0033 0.0034 -0.0051 0.0064 0.0136 0.0607 -0.0068
SCMA 0.0150 0.0164 -0.0021 -0.0104 -0.0084 -0.0217 -0.0219 0.0012 -0.0130
SIMP -0.0023 -0.0020 -0.0031 -0.0020 -0.0160 -0.0024 0.0114 -0.0159 -0.0016
SMCB -0.0123 -0.0398 -0.0018 -0.0101 0.0041 0.0015 -0.0012 0.0139 -0.0071
SMGR 0.0275 -0.0149 -0.0013 -0.0151 -0.0100 0.0386 0.0075 0.0265 0.0075
SMRA 0.0206 0.0361 -0.0008 -0.0019 -0.0383 -0.0124 0.0152 0.0198 0.0347
SSIA 0.0112 -0.0107 -0.0052 0.0042 -0.0333 0.0266 0.0549 0.0105 0.0733
TBIG 0.0072 0.0074 -0.0016 -0.0289 0.0033 -0.0093 0.0613 -0.0047 -0.0122
TINS 0.0345 0.0186 -0.0054 -0.0257 -0.0136 0.0153 0.0277 -0.0063 -0.0002
TLKM 0.0376 0.0206 0.0004 -0.0238 -0.0109 0.0186 0.0317 -0.0039 0.0004
TMPI -0.0019 -0.0030 -0.0045 0.0015 0.0052 0.0002 0.0017 -0.0034 0.0006
TRAM 0.0041 -0.0003 -0.0059 -0.0002 -0.0075 -0.0023 0.0027 0.0234 0.0018
UNTR 0.0361 -0.0063 -0.0017 -0.0180 -0.0369 -0.0191 -0.0056 0.0155 -0.0134
UNVR -0.0335 0.0211 0.0304 0.0016 0.0002 -0.0048 -0.0186 0.0099 0.0019
WIKA 0.0343 0.0083 -0.0064 0.0108 -0.0131 0.0296 0.0030 -0.0050 -0.0202
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
170
Lampiran 6.
Return Tak Normal Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode Rt-22 Rt-21 Rt-20 Rt-19 Rt-18 Rt-17 Rt-16 Rt-15 Rt-14
AALI 0.0099 0.0220 -0.0209 0.0173 -0.0154 0.0041 0.0193 0.0008 -0.0056
ACES -0.0095 0.0302 -0.0038 -0.0035 0.0215 0.0334 0.0211 -0.0364 -0.0263
ADHI 0.0104 -0.0052 0.0011 0.0352 0.0940 -0.0093 -0.0035 -0.0129 0.0548
ADMG 0.0292 0.0383 0.0179 -0.0139 -0.0048 -0.0093 0.0047 0.0000 0.0045
ADRO 0.0396 -0.0046 -0.0039 0.0120 0.0329 -0.0195 -0.0044 0.0272 -0.0041
AISA -0.0418 -0.0069 0.0306 0.0583 0.0385 -0.0460 -0.0177 0.0231 -0.0045
AKRA 0.0147 -0.0024 -0.0026 0.0038 0.0134 0.0042 -0.0238 0.0127 0.0086
ANTM 0.0254 0.0004 -0.0207 -0.0005 0.0203 0.0259 0.0038 -0.0108 0.0113
APLN 0.0222 0.0213 0.0086 0.0127 0.0166 -0.0127 -0.0089 -0.0300 0.0171
ASII 0.0088 0.0122 -0.0044 0.0038 0.0159 -0.0056 0.0218 -0.0078 0.0090
ASRI 0.0538 -0.0004 -0.0200 0.0157 0.0333 -0.0184 -0.0008 -0.0268 0.0516
BBCA 0.0071 0.0126 -0.0080 0.0092 0.0068 -0.0098 -0.0168 0.0122 0.0021
BBKP -0.0021 0.0113 0.0042 0.0050 0.0314 -0.0010 0.0012 -0.0155 0.0156
BBNI -0.0026 0.0079 -0.0031 0.0115 0.0179 -0.0063 0.0043 0.0062 0.0482
BBRI 0.0083 -0.0143 -0.0017 -0.0011 0.0226 0.0031 0.0406 0.0173 0.0080
BBTN 0.0056 0.0187 -0.0157 0.0142 0.0628 0.0008 -0.0156 0.0021 0.0190
BDMN 0.0280 0.0051 -0.0069 -0.0024 -0.0109 -0.0130 -0.0217 -0.0097 -0.0021
BEST 0.0259 -0.0307 0.0359 0.1064 -0.0021 -0.0512 -0.0458 0.0507 -0.0024
BHIT -0.0040 0.0091 -0.0055 -0.0016 0.0160 0.0000 0.0640 -0.0050 -0.0031
BIPI 0.0103 0.0088 -0.0162 0.0016 0.0104 -0.0083 0.0002 -0.0272 0.0103
BJBR -0.0124 0.0373 -0.0126 0.0085 0.0087 -0.0117 -0.0061 -0.0115 0.1044
BJTM 0.0194 0.0200 -0.0115 0.0001 -0.0078 -0.0004 0.0077 -0.0123 0.0150
BKSL 0.0301 0.0311 -0.0192 0.0282 0.0222 -0.0172 -0.0166 -0.0345 0.0298
BMRI 0.0208 0.0013 0.0005 0.0006 0.0118 -0.0046 -0.0017 0.0092 0.0198
BMTR -0.0113 0.0161 -0.0152 0.0183 0.0347 0.0209 0.0648 0.0008 0.0023
BRAU -0.0108 -0.0162 -0.0113 -0.0171 0.0356 -0.0053 -0.0166 -0.0053 0.0004
BRMS 0.0046 0.0097 -0.0001 -0.0130 0.0002 0.0312 -0.0121 -0.0167 0.0224
BSDE 0.0174 -0.0127 0.0033 -0.0027 0.0107 -0.0175 -0.0038 0.0057 0.0145
BTPN -0.0006 -0.0027 0.0093 -0.0044 -0.0050 -0.0100 -0.0222 -0.0247 -0.0023
BWPT 0.0090 0.0301 -0.0094 -0.0023 -0.0028 0.0080 0.0106 -0.0190 0.0192
CPIN 0.0123 0.0108 -0.0058 0.0036 0.0131 -0.0039 -0.0002 -0.0017 0.0124
CTRA 0.0659 -0.0375 0.0103 0.0259 0.0356 -0.0183 -0.0175 -0.0278 0.0367
CTRS -0.0237 0.0203 -0.0054 0.0178 0.0036 0.0044 -0.0181 -0.0555 0.0412
DILD 0.0289 -0.0052 -0.0017 -0.0015 0.0134 -0.0064 0.0057 -0.0114 0.0050
ENRG 0.1092 0.0001 -0.0028 -0.0024 0.0231 0.0595 0.0684 -0.0115 0.0312
ERAA 0.0016 -0.0180 0.0328 0.0017 0.0647 0.0151 -0.0060 -0.0060 0.0149
EXCL -0.0617 -0.0590 -0.0542 -0.0501 -0.0716 -0.0577 -0.0573 -0.0650 -0.0521
GGRM -0.0046 -0.0024 -0.0085 -0.0214 -0.0047 0.0385 0.0251 -0.0059 0.0240
GIAA -0.0045 0.0031 0.0031 -0.0028 0.0017 -0.0021 0.0027 0.0005 -0.0021
GJTL 0.0519 0.0133 0.0131 0.0001 0.0254 -0.0027 0.0030 -0.0103 0.0038
HRUM 0.0362 0.0026 0.0021 -0.0036 0.0141 0.0085 0.0016 0.0179 -0.0100
ICBP -0.0058 -0.0071 -0.0051 -0.0068 -0.0083 -0.0098 0.0103 -0.0017 0.0111
IMAS 0.0035 0.0026 -0.0080 0.0024 -0.0014 -0.0052 0.0014 -0.0087 0.0093
INCO 0.0429 -0.0022 0.0150 -0.0008 0.0110 0.0149 -0.0004 -0.0081 -0.0121
INDF -0.0220 0.0143 -0.0045 0.0027 0.0029 -0.0042 -0.0004 -0.0004 0.0065
INDY 0.0563 -0.0209 -0.0095 0.0001 0.0192 0.0110 0.0040 0.0036 -0.0154
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
171
Lampiran 6.
Return Tak Normal Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode Rt-22 Rt-21 Rt-20 Rt-19 Rt-18 Rt-17 Rt-16 Rt-15 Rt-14
INTP 0.0120 0.0153 -0.0064 -0.0104 0.0071 -0.0013 0.0076 -0.0015 0.0031
ISAT 0.0044 -0.0054 -0.0018 -0.0063 -0.0069 0.0051 0.0025 -0.0003 0.0001
ITMG -0.0244 0.0060 0.0089 -0.0090 -0.0031 -0.0027 -0.0038 0.0138 -0.0092
JPFA -0.0025 0.0046 -0.0008 -0.0069 0.0415 -0.0081 0.0458 -0.0034 0.0172
JSMR 0.0279 0.0138 -0.0102 -0.0009 -0.0054 0.0087 0.0043 -0.0233 0.0322
KIJA 0.0636 -0.0185 -0.0146 0.0032 0.0166 -0.0231 -0.0012 -0.0191 0.0308
KLBF -0.0017 0.0071 -0.0166 0.0015 0.0055 -0.0084 0.0174 0.0134 0.0195
LCGP -0.0048 0.0109 0.0093 0.0521 0.0087 -0.0205 0.0528 0.0189 -0.0095
LPCK -0.0042 -0.0024 -0.0174 0.0450 0.0985 -0.0038 -0.0352 -0.0253 0.0795
LPKR -0.0037 -0.0001 -0.0108 0.0061 0.0176 -0.0185 -0.0118 -0.0015 0.0187
LSIP 0.0158 0.0233 -0.0067 0.0233 0.0091 0.0377 0.0131 -0.0193 -0.0143
MAIN -0.0022 0.0354 -0.0026 0.0041 0.0109 -0.0158 -0.0069 0.0060 0.0385
MAPI -0.0019 -0.0003 -0.0027 0.0018 0.0813 0.0177 0.0256 0.0101 0.0166
MDLN 0.0058 0.0169 0.0003 0.0494 0.0524 -0.0142 -0.0071 -0.0120 0.0153
MEDC 0.0160 -0.0148 0.0044 -0.0111 0.0038 -0.0014 0.0100 -0.0141 0.0247
MNCN 0.0086 0.0072 -0.0007 -0.0114 0.0217 0.0086 0.0494 0.0043 0.0020
MPPA 0.0019 0.0253 0.0117 -0.0026 0.0065 -0.0030 0.0083 0.0014 -0.0098
MYRX -0.0345 0.0260 -0.0002 -0.0088 -0.0003 -0.0004 -0.0092 -0.0005 -0.0004
PGAS -0.0051 0.0013 -0.0032 0.0292 0.0051 0.0021 0.0173 0.0002 -0.0098
PNBN 0.0479 0.0225 0.0214 0.0216 -0.0037 0.0236 0.0063 -0.0068 0.0419
PNLF 0.0704 -0.0137 -0.0149 0.0109 0.0281 0.0319 -0.0025 -0.0105 0.0310
PTBA 0.0081 -0.0004 -0.0240 -0.0056 0.0002 0.0088 0.0096 -0.0013 0.0060
PTPP -0.0078 0.0025 0.0037 0.0218 0.0316 -0.0181 -0.0327 -0.0190 0.0212
PTRO 0.0061 0.0059 -0.0048 -0.0085 0.0061 0.0024 0.0022 0.0023 -0.0013
PWON 0.0144 0.0081 -0.0180 0.0162 0.0496 -0.0064 -0.0078 -0.0139 -0.0036
RALS -0.0199 0.0378 -0.0171 0.0013 0.0019 -0.0192 -0.0038 -0.0040 0.0137
SCMA -0.0365 0.0258 -0.0022 -0.0024 -0.0045 0.0054 -0.0010 0.0130 0.0071
SIMP -0.0024 0.0265 0.0107 0.0107 0.0042 0.0109 0.0112 -0.0211 -0.0088
SMCB 0.0494 0.0161 -0.0038 -0.0036 0.0283 -0.0183 -0.0069 0.0199 0.0609
SMGR 0.0005 -0.0008 -0.0012 -0.0177 0.0241 -0.0158 -0.0009 0.0057 -0.0027
SMRA 0.0190 -0.0074 -0.0261 0.0040 0.0498 0.0178 -0.0452 -0.0170 0.0592
SSIA 0.0151 0.0039 -0.0361 0.0083 0.0659 -0.0216 -0.0090 -0.0092 0.0208
TBIG -0.0290 0.0161 -0.0014 -0.0013 -0.0011 -0.0009 -0.0046 0.0034 -0.0049
TINS -0.0119 0.0067 -0.0156 -0.0107 0.0079 0.0108 0.0099 0.0116 0.0146
TLKM -0.0083 0.0070 -0.0105 -0.0062 0.0115 0.0136 0.0112 0.0133 0.0173
TMPI -0.0023 0.0075 -0.0038 -0.0010 0.0109 -0.0016 -0.0002 -0.0070 0.0116
TRAM 0.0092 0.0022 -0.0107 -0.0011 -0.0027 0.0014 0.0007 -0.0027 0.0161
UNTR 0.0250 0.0017 0.0052 -0.0190 0.0082 0.0014 0.0016 0.0029 -0.0040
UNVR 0.0014 -0.0053 -0.0166 0.0154 0.0051 0.0091 -0.0004 -0.0003 -0.0103
WIKA -0.0064 -0.0002 -0.0056 0.0152 0.0281 -0.0126 -0.0376 -0.0293 0.0253
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
172
Lampiran 6.
Return Tak Normal Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode Rt-13 Rt-12 Rt-11 Rt-10 Rt-9 Rt-8 Rt-7 Rt-6 Rt-5
AALI 0.0071 -0.0193 -0.0035 0.0276 0.0351 -0.0225 0.0345 0.0055 0.0358
ACES -0.0158 -0.0402 -0.0215 0.0292 -0.0025 -0.0153 -0.0020 0.0042 -0.0036
ADHI -0.0154 -0.0019 -0.0064 0.0274 -0.0169 -0.0049 0.0353 0.0170 0.0098
ADMG -0.0096 -0.0050 -0.0047 0.0185 -0.0092 -0.0001 0.0001 0.0139 0.0042
ADRO 0.0014 -0.0296 -0.0044 0.0172 0.0483 -0.0140 0.0365 0.0058 0.0013
AISA 0.0190 -0.0258 -0.0203 -0.0101 0.0282 -0.0256 0.0282 0.0114 -0.0024
AKRA 0.0040 -0.0093 -0.0005 0.0121 -0.0092 0.0086 0.0251 0.0119 -0.0058
ANTM -0.0060 -0.0149 0.0027 0.0107 -0.0022 0.0016 0.0043 0.0421 0.0457
APLN 0.0128 -0.0127 -0.0090 -0.0002 -0.0004 -0.0132 0.0213 0.0123 0.0210
ASII -0.0330 -0.0149 -0.0235 0.0204 0.0361 -0.0236 0.0038 0.0289 -0.0038
ASRI -0.0024 -0.0190 -0.0353 0.0248 -0.0098 -0.0189 0.0259 0.0078 0.0320
BBCA -0.0079 -0.0054 -0.0122 -0.0004 -0.0098 0.0022 0.0172 0.0048 -0.0007
BBKP -0.0042 -0.0116 0.0000 -0.0100 -0.0083 -0.0012 0.0184 0.0257 0.0124
BBNI -0.0190 -0.0273 -0.0297 0.0180 0.0088 -0.0239 0.0125 0.0252 0.0374
BBRI -0.0045 -0.0274 -0.0018 -0.0268 0.0063 -0.0053 -0.0115 0.0125 0.0229
BBTN -0.0059 -0.0497 0.0109 -0.0179 -0.0031 0.0147 0.0027 0.0023 0.0531
BDMN -0.0141 -0.0339 -0.0392 0.0464 -0.0270 0.0039 0.0154 0.0162 0.0258
BEST -0.0354 -0.0017 -0.0203 0.0335 -0.0027 -0.0541 0.0150 0.0149 0.0334
BHIT -0.0020 -0.0110 -0.0025 -0.0037 0.0324 -0.0185 0.0081 -0.0017 -0.0048
BIPI -0.0075 0.0016 -0.0089 -0.0084 0.0102 -0.0086 0.0096 0.0002 -0.0079
BJBR -0.0165 0.0126 -0.0060 -0.0064 -0.0205 -0.0064 0.0289 -0.0009 0.0124
BJTM 0.0016 -0.0044 -0.0212 -0.0010 -0.0020 -0.0093 0.0037 0.0054 0.0217
BKSL -0.0017 -0.0189 -0.0237 0.0420 -0.0058 -0.0181 0.0188 0.0005 0.0162
BMRI -0.0049 -0.0394 -0.0128 0.0036 0.0093 -0.0019 0.0012 0.0285 -0.0022
BMTR -0.0113 -0.0110 0.0173 0.0112 0.0142 -0.0278 0.0059 0.0102 0.0330
BRAU 0.0002 0.0061 0.0121 0.0061 0.0119 0.0004 -0.0164 0.0005 0.0060
BRMS -0.0087 -0.0174 0.0050 0.0002 0.0225 0.0003 0.0223 0.0049 -0.0042
BSDE -0.0158 -0.0220 -0.0469 0.0357 0.0120 -0.0180 0.0129 0.0059 0.0199
BTPN 0.0073 0.0128 -0.0510 0.0198 -0.0003 0.0002 0.0131 -0.0043 0.0024
BWPT -0.0166 -0.0134 0.0037 0.0120 0.0036 -0.0070 -0.0083 0.0030 0.0234
CPIN 0.0265 0.0008 -0.0140 0.0151 0.0074 -0.0169 -0.0084 0.0106 -0.0064
CTRA -0.0200 -0.0348 -0.0442 0.0436 -0.0136 -0.0091 0.0129 0.0225 0.0395
CTRS 0.0121 -0.0194 -0.0343 0.0195 0.0028 -0.0030 0.0116 0.0404 0.0235
DILD -0.0130 -0.0129 -0.0003 0.0019 0.0053 -0.0233 0.0002 0.0802 0.0353
ENRG 0.0604 -0.0421 -0.0526 -0.0018 -0.0119 -0.0125 0.0552 0.0099 -0.0129
ERAA 0.0116 -0.0054 -0.0259 -0.0160 0.0011 0.0324 0.0074 0.0107 0.0144
EXCL -0.0699 -0.0748 -0.0694 -0.0481 0.0050 -0.0942 -0.0720 -0.0595 -0.0579
GGRM -0.0072 -0.0234 -0.0053 0.0233 -0.0136 -0.0113 0.0012 0.0055 -0.0240
GIAA -0.0010 -0.0008 -0.0039 -0.0023 0.0002 -0.0022 0.0070 0.0130 -0.0049
GJTL -0.0420 -0.0249 -0.0231 -0.0011 0.0429 -0.0189 0.0059 0.0309 0.0225
HRUM -0.0082 -0.0224 -0.0078 0.0254 0.0133 -0.0146 0.0273 0.0077 -0.0057
ICBP 0.0248 0.0022 -0.0310 0.0081 0.0160 -0.0052 -0.0167 0.0031 -0.0046
IMAS 0.0018 -0.0025 -0.0092 0.0086 0.0051 0.0042 -0.0125 0.0157 -0.0121
INCO -0.0418 -0.0211 0.0181 -0.0312 0.0016 0.0119 0.0534 0.0545 -0.0009
INDF -0.0116 -0.0009 -0.0041 0.0101 0.0208 -0.0041 -0.0038 0.0136 0.0234
INDY 0.0085 -0.0176 0.0030 0.0105 0.0029 -0.0069 0.0765 0.0459 0.0001
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
173
Lampiran 6.
Return Tak Normal Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode Rt-13 Rt-12 Rt-11 Rt-10 Rt-9 Rt-8 Rt-7 Rt-6 Rt-5
INTP -0.0271 -0.0194 -0.0350 0.0231 0.0314 -0.0226 -0.0101 0.0055 0.0008
ISAT 0.0021 -0.0038 -0.0007 -0.0104 0.0157 -0.0038 0.0015 0.0011 -0.0013
ITMG -0.0246 -0.0203 -0.0067 0.0214 0.0188 -0.0203 0.0225 -0.0003 -0.0098
JPFA 0.0052 -0.0005 -0.0312 -0.0022 -0.0009 -0.0112 -0.0027 -0.0001 -0.0036
JSMR -0.0101 -0.0055 -0.0328 -0.0055 0.0282 -0.0007 0.0137 0.0088 -0.0055
KIJA -0.0057 -0.0146 -0.0192 0.0079 0.0034 -0.0284 -0.0011 -0.0012 0.0173
KLBF -0.0092 -0.0193 -0.0253 -0.0016 0.0347 -0.0151 -0.0004 -0.0006 -0.0092
LCGP 0.0452 0.0093 0.0595 -0.0069 -0.0133 0.0336 -0.0083 -0.0085 -0.0247
LPCK 0.0159 -0.0116 -0.0172 0.0448 -0.0201 -0.0310 0.0112 0.0245 0.0220
LPKR -0.0158 -0.0101 -0.0074 0.0127 -0.0075 -0.0083 -0.0061 -0.0013 0.0167
LSIP -0.0014 -0.0167 0.0161 0.0360 -0.0044 -0.0139 -0.0168 0.0547 0.0379
MAIN 0.0117 -0.0131 -0.0033 -0.0020 0.0178 -0.0001 0.0078 0.0210 -0.0129
MAPI -0.0277 -0.0024 -0.0049 0.0055 0.0061 -0.0234 -0.0080 0.0066 -0.0173
MDLN -0.0318 0.0006 -0.0009 0.0178 0.0015 -0.0036 0.0163 -0.0006 0.0006
MEDC -0.0075 -0.0208 -0.0008 -0.0020 0.0152 0.0024 0.0474 0.0112 0.0191
MNCN -0.0067 -0.0025 0.0164 -0.0102 0.0264 -0.0178 0.0205 -0.0016 -0.0005
MPPA -0.0186 -0.0120 -0.0295 -0.0030 0.0657 -0.0099 -0.0011 0.0083 0.0044
MYRX 0.0086 -0.0002 -0.0091 0.0085 0.0431 -0.0254 0.0080 -0.0005 -0.0087
PGAS -0.0001 -0.0100 -0.0170 0.0072 0.0001 0.0082 0.0012 0.0113 0.0000
PNBN -0.0119 0.0010 -0.0195 0.0029 0.0047 -0.0087 0.0066 -0.0002 0.0010
PNLF -0.0064 -0.0059 -0.0071 0.0029 0.0003 -0.0415 -0.0098 0.0013 -0.0176
PTBA -0.0086 -0.0058 0.0092 0.0193 0.0278 -0.0202 0.0231 0.0041 0.0023
PTPP -0.0037 -0.0039 -0.0187 0.0247 -0.0185 0.0064 0.0586 0.0119 0.0157
PTRO 0.0061 -0.0119 0.0494 0.0332 -0.0113 -0.0148 0.0054 0.0122 -0.0012
PWON -0.0261 -0.0617 -0.0092 0.0212 0.0155 -0.0158 0.0351 0.0363 -0.0025
RALS 0.0119 -0.0060 -0.0007 0.0093 0.0207 -0.0048 0.0001 -0.0037 -0.0165
SCMA -0.0042 0.0035 0.0069 0.0339 0.0361 -0.0009 0.0112 -0.0205 0.0155
SIMP -0.0160 -0.0160 0.0250 0.0042 0.0633 0.0223 -0.0017 0.0341 0.0666
SMCB 0.0047 0.0069 -0.0271 0.0054 0.0245 0.0094 0.0181 0.0552 -0.0257
SMGR -0.0128 -0.0180 -0.0198 0.0041 0.0371 -0.0211 -0.0009 0.0110 0.0139
SMRA 0.0133 -0.0153 -0.0258 -0.0211 0.0031 -0.0166 0.0584 -0.0021 0.0227
SSIA -0.0108 -0.0227 -0.0156 0.0146 -0.0217 -0.0224 0.0289 -0.0030 0.0445
TBIG -0.0176 0.0110 0.0033 -0.0132 0.0238 -0.0249 0.0077 -0.0128 -0.0095
TINS -0.0150 -0.0399 -0.0039 -0.0030 0.0157 -0.0133 -0.0006 0.0077 -0.0084
TLKM -0.0100 -0.0354 -0.0018 0.0004 0.0179 -0.0104 0.0004 0.0091 -0.0039
TMPI 0.0007 -0.0032 -0.0009 0.0000 0.0120 -0.0060 0.0023 -0.0045 -0.0033
TRAM -0.0047 -0.0012 -0.0005 0.0005 0.0080 -0.0102 -0.0017 0.0034 -0.0041
UNTR -0.0056 -0.0042 -0.0093 0.0109 0.0217 -0.0079 0.0096 0.0173 0.0294
UNVR 0.0128 -0.0025 0.0035 -0.0004 0.0009 -0.0129 -0.0006 0.0193 -0.0095
WIKA -0.0005 0.0299 0.0002 0.0276 -0.0023 0.0015 0.0362 0.0187 -0.0050
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
174
Lampiran 6.
Return Tak Normal Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode Rt-4 Rt-3 Rt-2 Rt-1 Rt-0 Rt+1 Rt+2 Rt+3
AALI 0.0391 0.0094 -0.0051 -0.0159 -0.0443 -0.0110 0.0005 -0.0062
ACES -0.0022 -0.0148 0.0105 -0.0156 -0.0213 -0.0217 0.0441 -0.0081
ADHI -0.0037 0.0042 0.0572 -0.0034 0.0390 0.0798 -0.0137 -0.0228
ADMG 0.0046 -0.0045 0.0000 -0.0093 0.0046 0.0046 0.0227 0.0002
ADRO -0.0041 -0.0139 -0.0341 -0.0196 0.0273 0.0009 0.0112 -0.0044
AISA -0.0145 -0.0068 -0.0043 -0.0150 0.0246 0.0034 0.0058 -0.0165
AKRA -0.0018 0.0098 -0.0080 -0.0178 -0.0061 0.0272 0.0558 -0.0061
ANTM 0.0036 -0.0231 0.0170 -0.0170 0.0128 0.0035 -0.0012 0.0275
APLN 0.0036 -0.0169 0.0623 0.1021 -0.0148 0.0430 0.0343 -0.0040
ASII -0.0040 0.0387 -0.0041 -0.0060 0.0065 0.0716 0.0154 -0.0279
ASRI -0.0009 -0.0175 0.0411 -0.0098 -0.0009 0.0316 0.0384 -0.0081
BBCA 0.0000 -0.0119 -0.0120 -0.0076 0.0000 0.0651 -0.0137 -0.0159
BBKP -0.0069 -0.0151 0.0088 -0.0098 0.0011 0.0251 0.0479 0.0098
BBNI 0.0027 0.0026 0.0015 -0.0024 0.0007 0.0654 -0.0054 -0.0189
BBRI -0.0301 -0.0203 0.0152 -0.0111 0.0180 0.1033 -0.0305 -0.0304
BBTN 0.0147 -0.0276 0.0276 0.0041 0.0184 0.0502 -0.0064 0.0217
BDMN -0.0017 -0.0397 0.0042 -0.0142 0.0236 0.0135 0.0203 0.0019
BEST 0.0055 0.0055 0.0971 -0.0022 -0.0106 0.0276 0.0416 -0.0742
BHIT 0.0201 -0.0050 0.0104 0.0394 0.0161 -0.0104 -0.0136 0.0141
BIPI 0.0098 0.0098 0.0097 -0.0083 0.0191 -0.0090 -0.0090 -0.0190
BJBR -0.0152 -0.0154 -0.0010 -0.0065 0.0138 0.0087 -0.0058 -0.0007
BJTM -0.0013 -0.0099 -0.0036 -0.0096 0.0053 0.0051 -0.0015 -0.0004
BKSL 0.0005 -0.0112 0.0939 -0.0167 0.0222 0.0111 0.0425 0.0010
BMRI -0.0176 -0.0071 0.0173 -0.0180 0.0065 0.0897 -0.0190 -0.0266
BMTR 0.0652 -0.0016 0.0151 -0.0214 -0.0015 -0.0162 0.0089 0.0076
BRAU -0.0052 -0.0167 0.0064 0.0120 0.0005 0.0120 0.0289 -0.0049
BRMS 0.0218 -0.0200 0.0006 0.0002 0.0260 -0.0117 -0.0244 0.0094
BSDE 0.0279 0.0115 0.0205 -0.0020 -0.0037 0.0112 0.0110 -0.0147
BTPN -0.0043 0.0040 0.0422 -0.0174 0.0127 0.0783 0.0147 -0.0117
BWPT -0.0007 -0.0220 -0.0042 -0.0211 -0.0302 0.0033 -0.0192 0.0333
CPIN 0.0068 0.0007 0.0007 -0.0054 0.0021 0.0234 0.0111 -0.0123
CTRA -0.0081 -0.0217 0.0503 0.0050 -0.0166 0.0479 0.0586 -0.0190
CTRS -0.0134 -0.0034 0.0193 -0.0240 0.0358 0.0120 0.0293 -0.0047
DILD 0.0149 0.0371 -0.0030 0.0058 0.0067 0.0160 0.0734 -0.0218
ENRG -0.0006 -0.0112 -0.0220 -0.0127 0.1093 -0.0601 -0.0113 -0.0107
ERAA 0.0265 -0.0025 0.0225 -0.0389 -0.0057 -0.0089 0.0295 -0.0182
EXCL -0.0629 -0.0741 -0.0617 -0.0447 -0.0572 -0.0606 -0.0650 -0.0577
GGRM 0.0017 0.0005 -0.0090 -0.0050 0.0279 0.0088 -0.0175 -0.0244
GIAA 0.0025 0.0067 -0.0118 0.0018 0.0006 -0.0015 -0.0016 0.0009
GJTL 0.0051 0.0050 -0.0038 -0.0011 0.0248 0.0561 0.0005 -0.0287
HRUM -0.0110 -0.0071 -0.0137 -0.0157 0.0234 -0.0160 0.0121 0.0022
ICBP -0.0015 -0.0017 0.0121 -0.0011 0.0031 0.0075 0.0051 -0.0253
IMAS 0.0012 0.0058 -0.0038 -0.0011 0.0012 -0.0085 0.0009 0.0071
INCO 0.0070 -0.0429 0.0131 -0.0273 0.0035 -0.0121 -0.0004 0.0174
INDF 0.0030 -0.0038 0.0131 0.0060 0.0195 0.0061 -0.0101 -0.0231
INDY 0.0118 -0.0124 -0.0127 -0.0068 0.0122 0.0120 -0.0210 0.0133
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
175
Lampiran 6.
Return Tak Normal Saham Individu Sampel
(Sambungan)
Kode Rt-4 Rt-3 Rt-2 Rt-1 Rt-0 Rt+1 Rt+2 Rt+3
INTP 0.0190 0.0118 -0.0059 -0.0249 -0.0014 0.0796 0.0193 -0.0212
ISAT 0.0023 -0.0003 -0.0003 -0.0042 0.0024 0.0048 0.0059 0.0018
ITMG -0.0024 -0.0005 0.0064 -0.0252 0.0158 -0.0206 -0.0007 -0.0166
JPFA -0.0160 -0.0132 0.0520 0.0102 -0.0093 0.0029 0.0181 -0.0173
JSMR 0.0087 0.0041 -0.0004 -0.0097 -0.0004 0.0541 0.0254 -0.0086
KIJA -0.0057 -0.0058 0.0357 0.0121 0.0208 0.0203 0.0997 -0.0011
KLBF 0.0029 -0.0077 0.0028 -0.0051 -0.0006 0.0417 0.0094 -0.0203
LCGP -0.0019 -0.0153 0.0003 -0.0069 -0.0086 -0.0019 -0.0199 -0.0039
LPCK 0.0002 0.0034 0.0259 -0.0386 0.0035 0.0002 0.0001 -0.0314
LPKR 0.0776 0.0375 -0.0062 0.0201 0.0079 0.0351 0.0953 0.0036
LSIP 0.0291 0.0150 -0.0151 -0.0600 -0.0181 0.0301 0.0200 -0.0199
MAIN 0.0071 -0.0012 0.0069 -0.0222 -0.0216 0.0100 0.0070 0.0013
MAPI -0.0084 0.0142 0.0289 0.0090 -0.0080 0.0063 -0.0046 -0.0364
MDLN 0.0065 0.0017 0.0231 0.0268 0.0087 -0.0004 0.0109 -0.0069
MEDC 0.0107 -0.0003 0.0033 -0.0074 0.0089 0.0051 -0.0092 -0.0189
MNCN 0.0358 0.0022 0.0573 -0.0056 -0.0015 -0.0359 -0.0355 -0.0033
MPPA -0.0010 0.0060 0.0150 0.0130 0.0212 0.0381 0.0429 -0.0012
MYRX -0.0005 -0.0090 -0.0005 -0.0089 0.0256 -0.0089 0.0252 -0.0089
PGAS -0.0078 0.0002 -0.0089 0.0143 0.0383 0.0195 0.0049 -0.0233
PNBN -0.0064 -0.0127 -0.0006 -0.0095 -0.0002 0.0058 -0.0006 0.0072
PNLF -0.0066 0.0446 -0.0028 -0.0085 -0.0026 0.0011 0.0122 -0.0091
PTBA -0.0064 0.0146 0.0066 -0.0258 0.0149 -0.0093 0.0067 0.0046
PTPP 0.0018 0.0049 0.0300 -0.0041 0.0075 0.0915 -0.0128 -0.0187
PTRO -0.0148 -0.0082 0.0055 -0.0046 -0.0014 -0.0116 0.0021 0.0020
PWON 0.0062 0.0201 0.0251 -0.0095 0.0166 -0.0023 0.0187 -0.0377
RALS 0.0140 -0.0144 -0.0003 -0.0087 0.0178 0.0103 -0.0353 0.0004
SCMA 0.0286 0.0175 0.0004 -0.0092 -0.0147 0.0292 0.0184 -0.0128
SIMP 0.0306 0.0243 -0.0172 -0.0335 -0.0232 0.0255 -0.0179 0.0038
SMCB 0.0190 -0.0022 0.0072 -0.0291 0.0036 0.0728 -0.0003 -0.0071
SMGR 0.0123 -0.0009 0.0089 -0.0221 -0.0026 0.0587 0.0303 -0.0266
SMRA -0.0114 0.0027 0.0260 -0.0106 -0.0113 0.0350 0.0248 -0.0502
SSIA -0.0206 -0.0150 0.0571 -0.0040 0.0140 -0.0031 0.1812 -0.0545
TBIG 0.0077 -0.0006 0.0117 -0.0132 -0.0088 0.0118 -0.0006 0.0037
TINS -0.1981 -0.0390 0.0100 -0.0307 0.0018 -0.0239 -0.0042 0.0114
TLKM -0.0061 -0.0475 -0.0019 -0.0065 0.0119 0.0415 -0.0128 -0.0174
TMPI 0.0018 0.0017 -0.0005 -0.0043 -0.0003 -0.0089 -0.0005 0.0005
TRAM 0.0033 0.0002 0.0030 -0.0052 0.0005 -0.0054 0.0030 -0.0040
UNTR -0.0311 -0.0037 0.0234 -0.0178 0.0143 0.0203 -0.0011 -0.0010
UNVR -0.0092 0.0033 0.0060 -0.0057 0.0041 0.0077 0.0182 0.0441
WIKA -0.0213 0.0073 0.0094 -0.0234 0.0187 0.0905 -0.0118 -0.0228
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
176
Lampiran 7.
t-hitung
Kode Rt-3 Rt-2 Rt-1 Rt-0 Rt+1 Rt+2 Rt+3
AALI 0.1554 -0.0843 -0.2638 -0.7337 -0.1815 0.0078 -0.1027
ACES -0.2432 0.1718 -0.2563 -0.3490 -0.3560 0.7229 -0.1332
ADHI 0.0555 0.7620 -0.0459 0.5190 1.0621 -0.1820 -0.3030
ADMG -0.0435 0.0003 -0.0900 0.0449 0.0446 0.2202 0.0016
ADRO -0.1888 -0.4631 -0.2660 0.3702 0.0116 0.1517 -0.0595
AISA -0.1670 -0.1040 -0.3670 0.6005 0.0830 0.1425 -0.4033
AKRA 0.2072 -0.1691 -0.3766 -0.1297 0.5743 1.1776 -0.1286
ANTM -0.4844 0.3558 -0.3548 0.2676 0.0730 -0.0256 0.5759
APLN -0.3130 1.1512 1.8875 -0.2733 0.7945 0.6331 -0.0735
ASII 0.9275 -0.0974 -0.1433 0.1565 1.7174 0.3680 -0.6683
ASRI -0.1728 0.4061 -0.0967 -0.0085 0.3126 0.3797 -0.0798
BBCA -0.0226 -0.0228 -0.0145 0.0001 0.1239 -0.0261 -0.0303
BBKP -0.8005 0.4675 -0.5213 0.0563 1.3303 2.5427 0.5203
BBNI 0.0618 0.0361 -0.0582 0.0167 1.5717 -0.1307 -0.4531
BBRI -0.4063 0.3042 -0.2230 0.3603 2.0717 -0.6124 -0.6096
BBTN -0.5744 0.5740 0.0850 0.3830 1.0464 -0.1330 0.4527
BDMN -0.7049 0.0739 -0.2515 0.4182 0.2403 0.3599 0.0340
BEST 0.0350 0.6188 -0.0140 -0.0673 0.1759 0.2649 -0.4732
BHIT -0.1778 0.3735 1.4080 0.5761 -0.3714 -0.4861 0.5040
BIPI 0.5823 0.5776 -0.4907 1.1320 -0.5345 -0.5360 -1.1304
BJBR -0.4026 -0.0265 -0.1691 0.3591 0.2264 -0.1517 -0.0173
BJTM -0.4266 -0.1538 -0.4156 0.2273 0.2201 -0.0635 -0.0157
BKSL -0.2255 1.8965 -0.3378 0.4491 0.2235 0.8571 0.0205
BMRI -0.1436 0.3494 -0.3637 0.1303 1.8107 -0.3828 -0.5369
BMTR -0.0377 0.3563 -0.5060 -0.0343 -0.3824 0.2117 0.1791
BRAU -0.4923 0.1868 0.3516 0.0154 0.3531 0.8502 -0.1447
BRMS -0.2486 0.0079 0.0030 0.3228 -0.1451 -0.3026 0.1169
BSDE 0.1427 0.2537 -0.0247 -0.0452 0.1387 0.1358 -0.1820
BTPN 0.1749 1.8655 -0.7688 0.5608 3.4576 0.6479 -0.5150
BWPT -0.4659 -0.0886 -0.4476 -0.6392 0.0706 -0.4066 0.7053
CPIN 0.0126 0.0122 -0.0956 0.0362 0.4110 0.1950 -0.2165
CTRA -0.1888 0.4376 0.0431 -0.1445 0.4167 0.5094 -0.1649
CTRS -0.0320 0.1805 -0.2241 0.3347 0.1117 0.2739 -0.0443
DILD 0.5738 -0.0459 0.0900 0.1032 0.2470 1.1367 -0.3377
ENRG -0.1248 -0.2442 -0.1404 1.2126 -0.6667 -0.1252 -0.1192
ERAA -0.0267 0.2374 -0.4098 -0.0605 -0.0939 0.3109 -0.1922
EXCL -1.4684 -1.2221 -0.8846 -1.1337 -1.1999 -1.2885 -1.1422
GGRM 0.0142 -0.2384 -0.1324 0.7375 0.2324 -0.4637 -0.6454
GIAA 0.5428 -0.9461 0.1439 0.0463 -0.1236 -0.1287 0.0753
GJTL 0.0770 -0.0588 -0.0173 0.3852 0.8716 0.0081 -0.4466
HRUM -0.1301 -0.2489 -0.2851 0.4258 -0.2913 0.2207 0.0398
ICBP -0.0530 0.3836 -0.0354 0.0977 0.2376 0.1605 -0.8021
IMAS 0.2227 -0.1456 -0.0430 0.0473 -0.3262 0.0354 0.2715
INCO -0.4505 0.1373 -0.2870 0.0369 -0.1270 -0.0045 0.1834
INDF -0.1379 0.4769 0.2180 0.7095 0.2216 -0.3682 -0.8404
INDY -0.1946 -0.1992 -0.1067 0.1919 0.1885 -0.3312 0.2088
INTP 0.2738 -0.1372 -0.5763 -0.0319 1.8446 0.4463 -0.4902
ISAT -0.0064 -0.0069 -0.1016 0.0584 0.1173 0.1449 0.0437
ITMG -0.0107 0.1424 -0.5576 0.3494 -0.4566 -0.0153 -0.3691
JPFA -0.3353 1.3208 0.2583 -0.2360 0.0731 0.4613 -0.4407
JSMR 0.1028 -0.0103 -0.2434 -0.0093 1.3519 0.6351 -0.2153
KIJA -0.0860 0.5340 0.1811 0.3107 0.3036 1.4910 -0.0169
KLBF -0.2637 0.0969 -0.1744 -0.0203 1.4284 0.3232 -0.6950
LCGP -0.4122 0.0085 -0.1873 -0.2319 -0.0513 -0.5373 -0.1043
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
\
177
Lampiran 7.
t-hitung
(Sambungan)
Kode Rt-3 Rt-2 Rt-1 Rt-0 Rt+1 Rt+2 Rt+3 LPCK 0.0295 0.2256 -0.3362 0.0304 0.0013 0.0006 -0.2732
LPKR 0.8367 -0.1393 0.4486 0.1763 0.7826 2.1264 0.0808
LSIP 0.2156 -0.2169 -0.8622 -0.2608 0.4322 0.2879 -0.2853
MAIN -0.0262 0.1458 -0.4711 -0.4594 0.2130 0.1484 0.0284
MAPI 0.1638 0.3331 0.1039 -0.0924 0.0728 -0.0526 -0.4195
MDLN 0.0060 0.0808 0.0936 0.0305 -0.0015 0.0381 -0.0239
MEDC -0.0049 0.0627 -0.1396 0.1691 0.0977 -0.1744 -0.3591
MNCN 0.0508 1.3301 -0.1298 -0.0342 -0.8339 -0.8228 -0.0775
MPPA 0.1372 0.3467 0.2988 0.4882 0.8779 0.9892 -0.0275
MYRX -0.2493 -0.0129 -0.2470 0.7077 -0.2474 0.6960 -0.2458
PGAS 0.0049 -0.2459 0.3950 1.0584 0.5390 0.1357 -0.6448
PNBN -0.2184 -0.0096 -0.1626 -0.0039 0.0995 -0.0108 0.1245
PNLF 0.7868 -0.0495 -0.1490 -0.0455 0.0189 0.2156 -0.1608
PTBA 0.3938 0.1786 -0.6938 0.4013 -0.2495 0.1800 0.1240
PTPP 0.0739 0.4504 -0.0623 0.1127 1.3736 -0.1923 -0.2805
PTRO -0.2715 0.1817 -0.1547 -0.0461 -0.3857 0.0689 0.0661
PWON 0.1792 0.2236 -0.0848 0.1482 -0.0209 0.1664 -0.3353
RALS -0.2757 -0.0065 -0.1666 0.3405 0.1975 -0.6761 0.0075
SCMA 0.3102 0.0072 -0.1636 -0.2604 0.5183 0.3265 -0.2266
SIMP 0.4292 -0.3037 -0.5913 -0.4101 0.4497 -0.3155 0.0674
SMCB -0.0417 0.1376 -0.5523 0.0687 1.3827 -0.0064 -0.1353
SMGR -0.0315 0.2970 -0.7416 -0.0863 1.9660 1.0155 -0.8916
SMRA 0.0275 0.2689 -0.1096 -0.1165 0.3617 0.2561 -0.5188
SSIA -0.1105 0.4209 -0.0294 0.1035 -0.0226 1.3352 -0.4013
TBIG -0.0165 0.3137 -0.3540 -0.2356 0.3170 -0.0170 0.0995
TINS -0.1605 0.0410 -0.1264 0.0075 -0.0984 -0.0173 0.0471
TLKM -1.3539 -0.0540 -0.1850 0.3400 1.1816 -0.3636 -0.4951
TMPI 0.0173 -0.0048 -0.0436 -0.0027 -0.0912 -0.0052 0.0054
TRAM 0.0303 0.4082 -0.6999 0.0670 -0.7233 0.4015 -0.5378
UNTR -0.0779 0.4912 -0.3727 0.2995 0.4267 -0.0241 -0.0211
UNVR 0.1115 0.2018 -0.1932 0.1385 0.2595 0.6163 1.4946
WIKA 0.1107 0.1428 -0.3563 0.2842 1.3773 -0.1795 -0.3474
PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI