Perencanaan Pajak Atas Merger, Peleburan, Akuisisi Dan Pemekaran

7/23/2019 Perencanaan Pajak Atas Merger, Peleburan, Akuisisi Dan Pemekaran

1/22

PERENCANAAN PAJAK ATAS MERGER, PELEBURAN, AKUISISI DAN

PEMEKARAN

Dibuat dalam rangka memenuhi tugas Presentasi Mata Kuliah Perencanaan

Perpajakan Semester Genap Tahun Ajaran 2013201!

OLEH :

KELOMPOK 10

ULWAN HAWARI

FISABELA A R

RUDY ERNANDO FEBRYAN

125020307111021

125020307111022

12502030711101

CC

JURUSAN AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNI!ERSITAS BRAWIJAYA

MALANG

201


2/22

PENGERTIAN MERGER, PELEBURAN, AKUISISI DAN PEMEKARAN

Penggabungan usaha menurut KMK 422/KMK.04/1998 adalah

penggabungan dua badan usaha atau lebih dengan cara tetap mempertahankan

berdirinya salah satu badan usaha dan melikuidasi badan usaha lainnya yang

bergabung.

Definisi merger yang lain yaitu sebagai penyerapan dari suatu perusahaan oleh

perusahaan yang lain. Dalam hal ini perusahaan yang membeli akan melanjutkan

nama dan identitasnya. Perusahaan pembeli juga akan mengambil baik aset

maupun kewajiban perusahaan yang dibeli. Setelah merger, perusahaan yang

dibeli akan kehilangan/berhenti beroperasi !arianto dan Sudomo, "##$, p.%'.

(kuisisi adalah suatu penggabungan usaha di mana salah satu perusahaan,

yaitu pengakuisisi ac"uirer' memperoleh kendali atas akti)a neto dan operasi

perusahaan yang diakuisisi ac"uiree', dengan memberikan akti)a tertentu,

mengakui suatu kewajiban, atau mengeluarkan saham.

Peleburan usaha menurut KMK 469/KMK.04/1998adalah penggabungan

dua badan usaha atau lebih dengan cara mendirikan badan usaha baru dan

melikuidasi badan usaha*badan usaha yang bergabung tersebut.

Pemekaran usaha menurut KMK 211/KMK.03/2003 adalah pemisahan

badan usaha menjadi dua badan usaha atau lebih dengan cara mendirikan badan

usaha baru dan mengalihkan sebagian akti)a dan pasi)a kepada badan usaha baru

tersebut tanpa dilakukan likuidasi badan usaha lama.

J"#$%&'"#$% ("#))*+#)*# %*-*

Pembagian akuisisi menurut +oss, esterfield, dan -affe "##", ada tiga

cara untuk melakukan akuisisi, yaitu

a. Merger atau konsolidasi

Merger adalah bergabungnya perusahaan dengan perusahaan lain. idding

firm tetap berdiri dengan identitas dan namanya, dan memperoleh semua aset dan

kewajiban milik target firm. Setelah merger target firm berhenti untuk menjadi

bagian dari bidding firm. Konsolidasi sama dengan merger kecuali terbentuknya
http://www.pajakonline.com/engine/peraturan/view.php?id=a5cdd4aa0048b187f7182f1b9ce7a6a7http://www.pajakonline.com/engine/peraturan/view.php?id=a5cdd4aa0048b187f7182f1b9ce7a6a7http://www.pajakonline.com/engine/peraturan/view.php?id=edfbe1afcf9246bb0d40eb4d8027d90fhttp://www.pajakonline.com/engine/peraturan/view.php?id=c86a7ee3d8ef0b551ed58e354a836f2bhttp://www.pajakonline.com/engine/peraturan/view.php?id=c86a7ee3d8ef0b551ed58e354a836f2bhttp://www.pajakonline.com/engine/peraturan/view.php?id=edfbe1afcf9246bb0d40eb4d8027d90fhttp://www.pajakonline.com/engine/peraturan/view.php?id=c86a7ee3d8ef0b551ed58e354a836f2bhttp://www.pajakonline.com/engine/peraturan/view.php?id=a5cdd4aa0048b187f7182f1b9ce7a6a7


3/22

perusahaan baru. Kedua perusahaan sama*sama menghilangkan keberadaan

perusahaan secara hukum dan menjadi bagian dari perusahaan baru itu, dan antara

perusahaan yang di*merger atau yang me*merger tidak dibedakan.

b. (c0uisition of stock

(kuisisi dapat juga dilakukan dengan cara membeli )oting stock

perusahaan, dapat dengan cara membeli sacara tunai, saham, atau surat berharga

lain. (c0uisition of stock dapat dilakukan dengan mengajukan penawaran dari

suatu perusahaan terhadap perusahaan lain, dan pada beberapa kasus, penawaran

diberikan langsung kepada pemilik perusahaan yang menjual. !al ini dapat

disesuaikan dengan melakukan tender offer. 1ender offer adalah penawaran

kepada publik untuk membeli saham target firm, diajukan dari sebuah perusahaan

langsung kepada pemilik perusahaan lain.

c. (c0uisition of assets

Perusahaan dapat mengakuisisi perusahaan lain dengan membeli semua

asetnya. Pada jenis ini, dibutuhkan suara pemegang saham target firm sehingga

tidak terdapat halangan dari pemegang saham minoritas, seperti yang terdapat

pada ac0uisition of stock p.2$3*2$2'.

Sedangkan berdasarkan jenis perusahaan yang bergabung, menurut Moin

"##4', merger dapat dibedakan menjadi

$. Merger !ori5ontal

Merupakan penggabungan dua atau lebih perusahaan yang bergerak dalam

industri yang sama dengan tujuan mengurangi persaingan atau untuk

meningkatkan efisiensi melalui penggabungan akti)itas produksi, pemasaran,

distribusi, riset dan pengembangan dan fasilitas administrasi. Dampak darimerger horisontal adalah semakin terkonsentrasinya struktur pasar pada

industri tersebut. 6ontohnya merger antara ank of 1okyo dengan Mitsubishi

ank.

". Merger 7ertikal

1erjadi apabila suatu perusahaan membeli perusahaan*perusahaan hulunya

seperti perusahaan pemasoknya, dan atau perusahaan hilirnya, seperti

perusahaan distribusinya yang langsung menjual produknya ke pelanggan.


4/22

Dengan demikian merger )ertikal merupakan penggabungan atau

pengintegrasian dua tahapan produksi atau distribusi. Keuntungan dari jenis

merger seperti ini adalah terjaminnya pemasokan bahan baku, penekanan biaya

transaksi, terciptanya koordinasi yang lebih baik, dan mempersulit

kemungkinan masuknya perusahaan pesaing yang baru.

4. Merger Konglomerat

Merupakan penggabungan dua atau lebih perusahaan yang masing*masing

bergerak dalam industri yang terkait. Merger konglomerat terjadi apabila

sebuah perusahaan mendi)ersifikasi bidang bisnisnya dalam memasuki bidang

bisnis yang berbeda sama sekali dengan bisnis semula. (pabila merger

konglomerat dilakukan secara terus menerus oleh perusahaan, maka

terbentuklah sebuah konglomerasi. 6ontoh merger antara 7iks +ichardson

farmasi' dengan Procter and 8amble #$nsumer G$$ds'.

&. Merger 9kstensi Pasar

Merupakan penggabungan dua atau lebih perusahaan untuk memperluas

area pasar. (dapun tujuan utamanya adalah untuk memperkuat jaringan

pemasaran bagi produk masing*masing perusahaan. iasanya merger ekstensi

pasar dilakukan oleh perusahaan*perusahaan lintas negara, dalam rangka

ekspansi dan penetrasi pasar serta untuk mengatasi keterbatasan ekspor karena

kurang memberikan fleksibilitas penyediaan produk terhadap konsumen luar

negeri. 6ontoh merger antara Daimler en5 -erman' dengan 6hrysler

(merika Serikat'.

:. Merger 9kstensi Produk

Merupakan penggabungan dua atau lebih perusahaan sejenis atau dalam

industri yang sama tetapi tidak memproduksi produk yang sama maupun tidakada keterkaitan supplier. Penggabungan usaha ini dilakukan untuk memperluas

lini produk masing*masing perusahaan setelah merger, perusahaan akan

menawarkan lebih banyak jenis dan lini produk sehingga akan dapat

menjangkau konsumen yang lebih luas. Merger ekstensi produk ini dilakukan

dengan memanfaatkan kekuatan departemen riset dan pengembangan masing*

masing untuk mendapat sinergi melalui efekti)itas riset sehingga lebih prodiktif


5/22

dalam ino)asi. 6ontoh merger antara perusahaan farmasi ;pjohn (merika

Serikat' dengan Pharmacia Swedia'.

Sedangkan beberapa jenis akuisisi menurut 8itman "##4' antara lain

$. (kuisisi !orisontal

(dalah akuisisi perusahaan sejenis, yaitu perusahaan pembeli yang

membeli perusahaan lain yang sejenis usahanya. iasanya akuisisi seperti ini

dilakukan karena ingin memperbesar pangsa pasar perusahaan.

". (kuisisi 7ertikal


6/22

anyak perusahaan tidak dapat memperoleh dana untuk melakukan

ekspansi internal, tetapi dapat memperoleh dana untuk melakukan ekspansi

eksternal. Perusahaan tersebut menggabungkan diri dengan perusahaan yang

memiliki likuiditas tinggi sehingga menyebabkan peningkatan daya pinjam

perusahaan dan penurunan kewajiban keuangan. !al ini memungkinkan

meningkatnya dana dengan biaya rendah.

d. Menambah ketrampilan manajemen atau teknologi

eberapa perusahaan tidak dapat berkembang dengan baik karena tidak

adanya efisiensi pada manajemennya atau kurangnya teknologi. Perusahaan

yang tidak dapat mengefisiensikan manajemennya dan tidak dapat membayar

untuk mengembangkan teknologinya, dapat menggabungkan diri dengan

perusahaan yang memiliki manajemen atau teknologi yang ahli.

e. Pertimbangan pajak

Perusahaan dapat membawa kerugian pajak sampai lebih "# tahun ke

depan atau sampai kerugian pajak dapat tertutupi. Perusahaan yang memiliki

kerugian pajak dapat melakukan akuisisi dengan perusahaan yang

menghasilkan laba untuk memanfaatkan kerugian pajak. Pada kasus ini

perusahaan yang mengakuisisi akan menaikkan kombinasi pendapatan setelah

pajak dengan mengurangkan pendapatan sebelum pajak dari perusahaan yang

diakuisisi. agaimanapun merger tidak hanya dikarenakan keuntungan dari

pajak, tetapi berdasarkan dari tujuan memaksimisasi kesejahteraan pemilik.

f. Meningkatkan likuiditas pemilik

Merger antar perusahaan memungkinkan perusahaan memiliki likuiditas

yang lebih besar. -ika perusahaan lebih besar, maka pasar saham akan lebih

luas dan saham lebih mudah diperoleh sehingga lebih likuid dibandingkan

dengan perusahaan yang lebih kecil.

g. Melindungi diri dari pengambilalihan

!al ini terjadi ketika sebuah perusahaan menjadi incaran pengambilalihan

yang tidak bersahabat. 1arget firm mengakuisisi perusahaan lain, dan

membiayai pengambilalihannya dengan hutang, karena beban hutang ini,

kewajiban perusahaan menjadi terlalu tinggi untuk ditanggung oleh bidding

firm yang berminat 8itman, "##4, p.3$&*3$%'.

K"."+$-*# *# K"/*#)*# M"/)"/ *# A$%$%$


7/22

Kelebihan Merger Pengambilalihan melalui merger lebih sederhana dan lebih

murah dibanding pengambilalihan yang lain !arianto dan Sudomo, "##$, p.%&$'

Kekurangan Merger Dibandingkan akuisisi, merger memiliki beberapa

kekurangan, yaitu harus ada persetujuan dari para pemegang saham masing*

masing perusahaan,sedangkan untuk mendapatkan persetujuan tersebut diperlukan

waktu yang lama. !arianto dan Sudomo, "##$, p.%&"'

K"."+$-*# *# K"/*#)*# A$%$%$

Keuntungan*keuntungan akuisisi saham dan akuisisi aset adalah sebagai

berikut

* (kuisisi Saham tidak memerlukan rapat pemegang saham dan suara

pemegang saham sehingga jika pemegang saham tidak menyukai tawaran

idding firm, mereka dapat menahan sahamnya dan tidak menjual kepada

pihak idding firm.

+ Dalam (kusisi Saham, perusahaan yang membeli dapat berurusan langsung

dengan pemegang saham perusahaan yang dibeli dengan melakukan tender

offer sehingga tidak diperlukan persetujuan manajemen perusahaan.

Karena tidak memerlukan persetujuan manajemen dan komisaris perusahaan,

akuisisi saham dapat digunakan untuk pengambilalihan perusahaan yang tidak

bersahabat hostile takeo)er'.

(kuisisi (set memerlukan suara pemegang saham tetapi tidak memerlukan

mayoritas suara pemegang saham seperti pada akuisisi saham sehingga tidak

ada halangan bagi pemegang saham minoritas jika mereka tidak menyetujui

akuisisi !arianto dan Sudomo, "##$, p.%&4*%&&'.

Kerugian*kerugian akuisisi saham dan akuisisi aset sebagai berikut

* -ika cukup banyak pemegang saham minoritas yang tidak menyetujuipengambilalihan tersebut, maka akuisisi akan batal. Pada umumnya anggaran

dasar perusahaan menentukan paling sedikit dua per tiga sekitar %3=' suara

setuju pada akuisisi agar akuisisi terjadi.

+ (pabila perusahaan mengambil alih seluruh saham yang dibeli maka terjadi

merger.

Pada dasarnya pembelian setiap aset dalam akuisisi aset harus secara hukum

dibalik nama sehingga menimbulkan biaya legal yang tinggi. !arianto dan

Sudomo, "##$, p.%&4'


8/22

PEMEKARAN USAHA

Pemekaran usaha adalah pemisahan satu ajib Pajak adan yang

modalnya terbagi atas saham menjadi dua ajib Pajak adan atau lebih dengan

cara mendirikan badan usaha baru dan mengalihkan sebagian harta dan kewajiban

kepada badan usaha baru tersebut yang dilakukan tanpa melakukan likuidasi

badan usaha yang lama.

ajib Pajak yang melakukan pemekaran usaha yang dapat menggunakan

nilai buku adalah

$. ajib Pajak yang belum 8o Public yang akan melakukan penawaran

umum perdana %nitial Public &''ering'> atau

". ajib Pajak yang telah 8o Public sepanjang seluruh badan usaha hasil

pemekaran melakukan penawaran umum perdana %nitial Public &''ering'


9/22

ajib Pajak yang melakukan pemekaran usaha dalam ranga ?P@ wajib

memenuhi persyaratan sebagai berikut apabila ingin menggunakan nilai buku

sebagai nilai pengalihannya.

$. Mengajukan permohonan kepada Direktur -enderal Pajak dengan

melampirkan alasan dan tujuan melakukan merger dan pemekaran usaha>

". Melunasi seluruh utang pajak dari tiap badan usaha yang terkait> dan

4. Memenuhi persyaratan tujuan bisnis business purp$se test'

ajib Pajak yang menerima pengalihan harta mencatat nilai perolehan harta

tersebut sesuai dengan nilai sisa buku sebagaimana tercantum dalam pembukuan

pihak atau pihak*pihak yang mengalihkan. Sementara itu, penyusutan atas hartayang diterima dilakukan berdasarkan masa manfaat yang tersisa sebagaimana

tercantum dalam pembukuan pihak atau pihak*pihak yang mengalihkan.

ajib Pajak yang melakukan pemekaran usaha yang akan menjual sahamnya

di bursa efek, selambat*lambatnya dalam jangka waktu $ satu' tahun setelah

memperoleh persetujuan dari Direktur -enderal Pajak untuk melakukan

pemekaran usaha dengan menggunakan nilai buku, harus telah mengajukan

pernyataan pendaftaran kepada adan Pengawas Pasar Modal*Aembaga

Keuangan apepam*AK' dalam rangka penawaran umum perdana %nitial Public

&''ering' dan pernyataan pendaftaran tersebut telah menjadi efektif.

-angka waktu satu tahun tersebut dapat diperpanjang karena keadaan diluar

kekuasaan ajib Pajak dengan persetujuan Direktur -enderal Pajak.

(pabila ajib Pajak tidak melakukannya dalam jangka waktu di atas maka nilai

pengalihan harta atas pemekaran usaha yang dilakukan berdasarkan nilai buku

dihitung kembali berdasarkan nilai pasar.


10/22

PERUSAHAAN HOLDING

Penggabungan badan usaha adalah usaha untuk menyatukan sebuah

perusahaan dengan satu atau lebih perusahaan lain ke dalam satu kesatuan

ekonomis. Mengadakan penggabungan badan usaha atau 9Bternal usiness

9Bpansion merupakan alasan pemilik perusahaan untuk lebih mengembangkan

usahanya dimasa yang akan datang dalam rangka mempersiapkan perusahaan

dalam posisi yang berdaya saing yang kuat. Suatu perusahaan melakukan

pengabungan sumber*sumber ekonomis yang dimiliki oleh perusahaan lainnya.

Penggabungan badan usaha dalam bentuk !olding 6ompany padaumumnya merupakan cara yang dianggap lebih menguntungkan, dibanding

dengan cara memperluas perusahaan dengan cara ekpansi in)estasi. Karena

dengan pengabungan perusahaan ini akan diperoleh kepastian mengenai Daerah

pemasaran, sumber bahan baku atau penghematan biaya melalui penggunaan

fasilitas dan sarana yang lebih ekonomis dan efisien !adori yunus>$CC#'.

!olding 6ompany dimulai sejak tahun $22C, Ketika em -ersey menjadi

egara agian pertama yang memberlakukan ;ndang*undang yang mengijikkan


11/22

pembentukan perusahaan dengan tujuan utamanya memiliki saham perusahaan

lain. Menurut ringham E !ouston "##$> &$4' !olding company adalah

Korporasi yang memiliki Saham biasa perusahaan lain dalam jumlah yang cukup

sehingga dapat menggendalikan perusahaan tersebu !adori


12/22

sudah sedemikian besar dengan berbagai garapan kegiatan, sehingga perusahaan

itu perlu dipecah*pecah menurut penggolongan bisnisnya. amun dalam

pelaksanaan kegiatan bisnis yang dipecah*pecah tersebut, yang masing*masing

akan menjadi perseroan terbatas yang mandiri masih dalam kepemilikan yang

sama dengan pengontrolan yang masih tersentralisasi dalam batas*batas tertentu>

artinya walaupun perusahaan tersebut telah dipecah*pecah dan menjadi perseroan

terbatas tersendiri> tidak otomatis terpisah mutlak dari perusahaan holding.

;ntuk itu pecahan*pecahan perusahaan tersebut bersama*sama dengan

perusahaan*perusahaan lain yang mungkin timbul telah terlebih dahulu ada,

dengan pemilik yang sama atau minimal ada hubungan khusus, dimiliki atau

dikendalikan suatu perusahaan yang mandiri pula yaitu holding company tersebut.

P/%"% P"6+"#4*# H.$#) C6(*#

Secara ;mum Proses pembentukan !olding 6ompany dapat dilakukan

dengan tiga prosedur, yaitu

$. Prosedur +esidu

Dalam hal ini perusahaan asal dipecah pecah sesuai masing masing

sektor usaha. Perusahaan yang dipecah pecah tersebut telah menjadi

perusahaan yang mandiri, sementara sisanya residu' dari perusahaan asal

dikon)ersi menjadi perusahaan holding, yang juga memegang saham pada

perusahaan pecahan tersebut dan perusahaan*perusahaan lainnya jika ada.

Menurut inardi, holding company ialah perusahaan yang menguasai

perusahaan lain. Seringkali orang mengatakan bahwa sebuah Iholding

company is a company which holds other companiesI. Selanjutnya menurut

Komaruddin yang dimaksud dengan holding company ialah suatu badan usaha

yang didirikan dengan tujuan untuk menguasai sebagian besar saham dari

badan usaha yang akan dipengaruhinya. Pembentukan holding company

melalui prosedur residu> menurut Munir Huady digambarkan sebagai berikut


13/22

Keterangan Diagram(

J Perusahaan asal

Ji agian dari bisnis perusahaan asat yang tidak perlu

dimandirikan.

J" agian dari bisnis perusahaan yang pertu dimandirikan

P, , + Pecahan dari perusahaan J" yang sudah mandiri

(, , 6 Perusahaan yang tetah tertebih dahulu ada, tetapi dengan

kepemilikan yang sama/berhubungan dengan pemilik J,

dan sahamnya akan dialihkan ke J.

J4 Perusahaan holding yang terbentuk akibat proses residu.

". Prosedur Penuh

Prosedur penuh ini sebaiknya dilakukan jika sebelumnya tidakterlatu

banyak terjadi pemecahan/pemandirian perusahaan, tetapi rmasing*masing

perusahaan dengan kepemilikan yang sarna/berhubungan saling terpencar*

pencar, tanpa terkonsentrasr dalam suatu perusahaan holding. Dalam hal ini,

yang menjadi perusahaan holding bukan sisa dari perusahaan asal seperti pada

prosedur residu, tetapi perusahaan penuh dan mandiri. Perusahaan mandiri

cajon perusahaan holding ini dapat berupa

a. Diambil salah satu dari perusahaan yang sudah acta tetapi masih dalam

kepemilikan yang sarna atau berhubungan, ataupun

b. Diakuisisi perusahaan yang lain yang sudah terlebih dahulu ada, tetapi

dengan kepemilikan yang berlainan dan tidak mempunyai keterkaitan satu

sarna lain.Pembentukan perusahaan holding lewat prosedur penuh menurut Munir

Huady digambarkan sebagai berikut


14/22

Keterangan Diagram(

(, , 6, D Perusahaan*perusahaan dengan kepemilikan yang samal

saling berhubungan.

J Perusahaan baru dibentuk yang dipersiapkan untuk

menjadi perusahaan holding.

< Perusahaan lain dengan kepemilikan yang berbeda/tidak

saling berhubungan.LLLLL Saham perusahaan anak yang dipegang oleh perusahaan

holding.

1ipe ( 1ipe pembentukan perusahaan baru

1ipe 1ipe pengambitan perusahaan yang sudah ada tetapi masih

dalam kepemilikan yang sama atau saling berhubungan.

1ipe 6 1ipe pengakuisisi terlebih dahulu perusahaan yang sudah

ada dan dengan kepemilikan yang berlainan/tidak saling

berhubungan.

4. Prosedur 1erprogram

Dalam prosedur ini pembentukan perusahaan holding telah direncanakan

sejak awal start bisnis. Karenanya, perusahaan yang pertama sekali didirikan

dalam groupnya adalah perusahaan holding.Kemudian untuk setiap bisnis yang

dilakukan akan dibentuk atau diakuisisi perusahaan lain. dimana perusahaan

holding sebagai pemegang saham biasanya bersama*sama dengan pihak lain

sebagai partner bisnis. Dalam hal ini. jurnlah perusahaan baru sebagai anak

perusahaan dapat terus berkembang jumlahnya seirama dengan perkembangan

bisnis dari group usaha yang bersangkutan.

Pembentukan holding company terprogram, menurut Munir Huady

digambarkan sebagai berikut.


15/22

Keterangan Diagram

( 6alon Perusahaan !olding

($ Perusahaan !olding

,6,D Perusahaan baru dibentuk (nak Perusahaan'

B,


16/22

!ouston "##$' menguraikan lebih jauh tentang keunggulan dan kelemahan suatu

!olding 6ompany sebagai berikut

Keunggulan !olding 6ompany

a. Pengendalian dengan kepemilikan sebagian. Melalui operasi holding

company, sebuah perusahaan dapat membeli :, $#, atau :#= saham

perusahaan lain. Kepemilikan sebagian Hractional ownership' tersebut

mungkin sudah mencukupi untuk dapat mengendalikan secara efektif operasi

perusahaan yang sahamnya dibeli. Pengendalian kerja sering memerlukan

pemilikan saham biasa lebih dari ": =. (kan tetapi kepemilikan tersebut bisa

saja hanya $#=. Seorang ahli keuangan menyatakan bahwa sikap

manajemenlebih penting daripada jumlah saham yang dimiliki F-ika

manajemen berpendapat bahwa (nda dapat mengendalikan perusahaan

tersebut, maka (ndalah yang mengendalikanG. Selain itu, pengendalian

berdasar marjin yang sangat kecil dapat dipertahankan melalui hubungan

dengan pemegang saham yang besar diluar kelompok holding company

bersangkutan.

b. Pemisahan +esiko. Karena berbagai perusahaan operasi operating company'

dalam sistem holding company merupakan badan hukum terpisah, maka

kewajiban dalam setiap unit terpisah dari setiap unit lainnya. Karena iitu

kerugian fatal yang yang dialami suatu unit holding company tidak bisa

dibebankan sebagai klaim atas akti)a unit lainnya. (kan tetapi meskipun

gambaran umumnya demikian, namun hal itu tidak selalu berlaku. Pertama,

Perusahaan induk Parent company' mungkin saja merasa wajib untuk

menyelesaikan utang anak perusahaan, meskipun secara hukum tidak terikat

untuk itu, demi menjaga nama baik dan mempertahankan para pelanggan.

Kelemahan !olding 6ompany

a. Pajak berganda parsial. (pabila holding company memiliki sekurang*

kurangnya 2# = saham anak perusahaan yang mempunyai hak suara,

maka peraturan pajak (merika Serikat memperbolehkan penyerahan

surat pemberitahuan pajak terkonsolidasi, yang berarti bahwa yang

diterima perusahaan induk tidak kena pajak. (kan tetapi, jika

kepemilikan saham kurang dari 2#=, maka surat pemberitahuan pajak

tidak dapat dikonsolidasikan. Perusahaan yang memiliki lebih dari "#=

tetapi kurang dari 2#= di)iden yang diterima, sedang perusahaan yang


17/22

memiliki kurang dari "#= hanya dapat mengurangkan 3#= dari di)iden

yang diterima. Pengenaan pajak berganda parsial ini sedikit banyak

mengurangi keunggulan holding company yang dapat mengendalikan

anak perusahaan dengan kepemilikan terbatas, tetapi apakah denda

pajak tersebut lebih besar dari keunggulan holding company lainnya

merupakan masalah yang harus ditentukan kasus per kasus.

b. Mudah dipaksa untuk melepas saham. +elatip mudah untuk menuntut

dilepaskannya anak perusahaan dari holding company apabila

kepemilikan saham itu ternyata melanggar ;ndang*undang antitrust.

amun, -ika keterpaduan operasi sudah terjadi akan jauh lebih sulit

untuk memisahkan kedua perusahaan tersebut setelah bertahun*tahunmenjalin hubungan yang berarti bahwa kemungkinan di)estitur secara

paksa akan diperkecil.

P"/"#*#**# P*'* P"/%*-**# H.$#)

!olding 6ompany atau perusahaan induk biasa dipakai perusahaan

multinasional dalam berin)estasi untuk memegang saham anak perusahaan. agi

in)estor, baik asing atau asal ?ndonesia, holding company dapat digunakan untuk

berin)estasi di ?ndonesia. Selain karena alasan bisnis, penghindaran pajak dapat

dilakukan dengan memilih holding company di lokasi yang tepat, di ?ndonesia

atau negara lain. ank ?ndonesia belum ini bahkan merencanakan kewajiban

holding company di ?ndonesia untuk bank asing. Aantas, permasalahan dan

penghindaran pajak apa yang dapat terjadi serta dimanakah lokasi holding

company yang paling menguntungkan dalam hal pajakN

$. Ta) Treat* dan +$lding #$mpan*

1aB 1reaty atau Perjanjian Penghindaran Pajak erganda P4' dapat

mempermudah dan mendorong in)estasi asing di ?ndonesia dengan

menghilangkan perpajakan berganda double taBation' dan membagi hak

pemajakan untuk jenis penghasilan tertentu antara dua negara. amun 1aB

1reaty juga memberi kesempatan bagi in)estor untuk menggunakan holding

company di negara mitra P4 untuk berin)estasi di ?ndonesia dan memperoleh

keuntungan pajak.

Data KPM beberapa kali menunjukkan bahwa in)estor terbesar di

?ndonesia berasal dari Singapura, elanda hingga ritish 7irgin ?slands.


18/22

egara tersebut sebagai offshore financial center biasa menjadi lokasi holding

company. !ong Kong bahkan akan menjadi lokasi menarik bagi holding

company untuk ?ndonesia karena 1aB 1reaty ?ndonesia dan !ong Kong telah

diratifikasi.

". D$uble ,$n Ta)ati$n

!olding company di negara mitra P4 dapat digunakan untuk memiliki

saham perusahaan di ?ndonesia dan menurut 1aB 1reaty, pajak penghasilan atas

penjualan saham berupa capital gain atas pengalihan saham dapat tidak

terutang di ?ndonesia dan terutang di negara mitra P4. amun beberapa

negara mitra P4, yang menjadi lokasi holding company, tidak mengenakan

pajak atas penghasilan capital gain dari penjualan saham sehingga capital gain

tersebut sama sekali tidak dikenakan pajak double non taBation'. !al ini dapat

dilakukan perusahan multinasional dengan beberapa lapisan holding company.

Permasalahan double non taBation ini menjadi sorotan di ?ndia pada kasus

7odafone dimana atas penjualan saham perusahaan ?ndia, pemegang saham

dengan menggunakan holding company di Mauritius berusaha mendapatkan

keuntungan dari 1aB 1reaty yang berujung pada double non taBation.

erdasarkan 1aB 1reaty ?ndia dan Mauritius, hak pemajakan atas capital gain

dari penjualan saham tersebut berada di Mauritius sedangkan Mauritius tidak

mengenakan pajak atas capital gain. !olding company di Mauritius sendiri

merupakan holding company lapisan kedua dibawah holding company lapisan

pertama yang berada di negara lain.

@toritas pajak ?ndia berusaha mengenakan pajak atas capital gain tersebut

dan beralasan bahwa ?ndia mempunyai hak pemajakan atas penjualan saham

tersebut. Kasus 7odafone berujung pada sengketa pajak yang akhirnya

dimenangkan oleh wajib pajak namun menyadarkan pemerintah ?ndia akan

permasalahan double non taBation dan berusaha memperkuat peraturan atas

penghindaran pajak anti a)oidance rule'. Struktur serupa kasus 7odafone

tentunya juga dapat terjadi di ?ndonesia.

Keuntungan tambahan dari holding company adalah adanya participation

eBemption di negara mitra P4 sehingga di)iden yang diterima holding

company hanya dikenakan di ?ndonesia sesuai 1aB 1reaty dan tidak lagi

dikenakan di negara mitra P4, lokasi holding company.


19/22

!olding company dalam perusahaan multinasional juga dapat berfungsi

sebagai shared ser)ice center yang memberikan intra*group ser)ices seperti

jasa manajemen, treasury atau jasa pendukung lainnya. erdasarkan 1aB

1reaty, dengan syarat tertentu, ?ndonesia tidak memiliki hak pemajakan atas

penghasilan jasa tersebut karena negara mitra P4 mempunyai hak pemajakan

atas penghasilan jasa tersebut. Kenyataannya, negara mitra P4 yang menjadi

lokasi holding company dapat memberikan pembebasan pajak atas penghasilan

dari jasa tersebut sehingga penghasilan dari jasa tersebut tidak dikenakan pajak

dimanapun double non taBation'.

4. Anti A-$idance .ule di %nd$nesia

?ndonesia sudah memiliki peraturan untuk mengatasi penghindaran pajak

seperti terdapat dalam pasal $2 ;; PPh. Pemerintah telah menerbitkan

Peraturan Direktorat -enderal Pajak o. %$ dan %" 1ahun "##C untuk

memperketat pemberian keuntungan 1aB 1reaty kepada pihak yang berhak

mendapatkannya beneficial owner' namun tidak mengatur rinci atas

persyaratan seperti dalam hal penghasilan yang dikenakan pajak di negara

mitra P4 dengan tarif #=, jumlah pegawai serta outsourced management dari

holding company.

eberapa negara memasukkan klausa tentang anti a)oidance rule dalam

1aB 1reaty untuk mencegah penyalahgunaan 1aB 1reaty. !al ini dapat

diterapkan oleh ?ndonesia terutama dalam renegosiasi 1aB 1reaty.

Meskipun pemerintah memasukkan ketentuan tentang taB ha)en dalam hal

SP7 sebagai holding company untuk memperoleh saham perusahaan di

?ndonesia seperti dijelaskan dalam Pasal $24c' ;; PPh dan PMK o.

":2/PMK.#4/"##2 namun sampai sekarang tidak ada kejelasan definisi taB

ha)en.

+$lding #$mpan* di %nd$nesia erbeda dengan negara lain seperti

Singapura, !ong Kong atau elanda, holding company di ?ndonesia, tetap

dikenakan pajak atas pengalihan saham. PPh atas de)iden tidak dikenakan atas

holding company jika memiliki saham lebih dari ": persen namun terdapat

permasalahan lain dalam hal merger dan akuisisi selain PPh penjualan saham

yaitu PP atas pengalihan asset dan P!1.

(kan lebih menguntungkan untuk mendirikan holding company di negara

mitra P4 untuk berin)estasi di ?ndonesia karena keuntungan pajak dari


20/22

pembebasan pajak hingga double non*taBation. Pemerintah perlu membuat

peraturan anti a)oidance rule yang lebih kuat dalam perpajakan internasional

namun perlu juga membuat peraturan yang lebih baik bagi holding company di

?ndonesia.

U(** P"6"/$#4*- D*.*6 M"#)/*#)$ P"#)-$#*/*# P*'* O."-

P"/%*-**# H.$#)

Penghindaran pajak yang dilakukan perusahaan global di ;ni 9ropa cukup

besar nilainya. amun apakah di ?ndonesia sendiri penghindaran pajak seperti

yang dialami negara*negara di ;ni 9ropa khususnya ?nggris juga terjadiN

Perlu pembuktian untuk mengetahui seberapa besar perusahaan global di

?ndonesia melakukan penghindaran pajak. Pembuktian itu pun tidaklah mudah

namun bisa dilakukan. erikut ini adalah upaya pemerintah membuktikan

penghindaran pajak yang dilakukan perusahaan holding.

Pertama/benchmarking kewajaran nilai biaya beban umum seperti royalti

offshore licensing dan jasa manajemen. (pa ada perbedaan tarif jasa manajemen

dan royalti antara ?ndonesia dengan negara lain untuk perusahaan yang samaN

Perusahaan consumer goods di ?ndia hanya membayar royalti $,& sampai 4,$:

persen di tahun "#$2, sementara di ?ndonesia antara :*2 persen. iaya royalti dan

jasa manajemen yang tinggi bisa dianggap sebagai di)iden, selain tentunya

merugikan in)estor minoritas.

Kedua/perlu ada aturan pencabutan i5in suatu usaha Penanaman Modal

(sing jika dalam waktu sekian tahun rugi terus menerus tapi terus beroperasi.

Ketiga/ meninjau ulang perjanjian perhindaran pajak berganda P4' dengan

negara*negara tempat domisili holding company yang memiliki anak usaha di

?ndonesia, seperti Singapura, -epang, Korea, 6hina dan negara 9ropa.

Keempat, perlu kesepakatan pertukaran data keuangan perbankan dengan

negara anggota @96D, untuk mengejar data keuangan para penghindar pajak,


21/22

seperti yang dilakukan parlemen ;ni 9ropa. Kelima/ pembatasan tarif bunga

pinjaman ke perusahaan induk.

Mantan Menteri Keuangan (gus Martowardojo sebelum melepas

jabatannya mengatakan, ada ribuan perusahaan multinasional yang tidak

menjalankan kewajibannya kepada negara. (gus Marto menyebut hampir &.###

perusahaan tidak membayar pajaknya selama tujuh tahun.

Di ?ndonesia, peningkatan pembayaran royalti ke perusahaan induk

parent company' berpotensi mengurangi PPh badan yang harus dibayar

perusahaan. Dari laporan keuangan di 9?, sebuah perusahaan consumer goods

harus membayar royalti kepada holding company di elanda, dari 4,: persen

meningkat ke : sampai 2 persen mulai tahun "#$4*"#$:.

(sumsi omset tahun "#$4*"#$:, consumer goods tersebut stagnan di

angka +p "3 triliun, dengan kenaikan royalti dari 4,: persen menjadi 2 persen,

berarti ada kenaikan royalti sebesar &,: persen dikalikan +p "3 triliun atau sekitar

+p $,"$: triliun. Potensial loss PPh badan tahun "#$: adalah +p $,"$: triliun

dikalikan ": persen atau sebesar +p 4#4 milyar.

!al ini menurut aturan adalah legal namun kurang adil jika dilihat dari sisi

pajak bagi negara sumber penghasilan, karena 2 persen harga produk dibayar

rakyat ?ndonesia lari ke royalti holding company. (pakah ada penghindaran pajak

di ?ndonesiaN Sangat mungkin, karena banyak perusahaan global yang juga

beroperasi di ?ndonesia.


22/22

DAFTAR PUSTAKA

http//library.usu.ac.id/download/fh/perda*hasim$.pdf

http//www.hukumonline.com/klinik/detail/lt&f"":c"e%:c&"/status*anak*

perusahaan*dari*pt*yang*beralih*jadi*pma

http//www.hukumonline.com/klinik/detail/cl4:%"/holding*company,*fungsi*dan*

pengaturannya

http//muhammadms.blogspot.com/"#$"/$#/holding*company.html

http//taBationindonesia.blogspot.com/"#$"/$"/holding*company*permasalahan*

dan.html

http//www.pajak.go.id/content/upaya*pembuktian*penghindaran*pajak*di*

indonesia

http//andyi0bal"$.blogspot.com/"#$"/$#/holding*company.html

Perencanaan Pajak Atas Merger, Peleburan, Akuisisi Dan Pemekaran

Documents

Transcript of Perencanaan Pajak Atas Merger, Peleburan, Akuisisi Dan Pemekaran