PENGARUH LIKUIDITAS, SOLVABILITAS DAN PROFITABILITAS

TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN INDEKS LQ-45

DI BURSA EFEK INDONESIA

Skripsi

Nama : Sulistio

NIM : 212016286

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PALEMBANG

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

TAHUN 2020

ii

PENGARUH LIKUIDITAS, SOLVABILITAS DAN PROFITABILITAS

TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN INDEKS LQ45

DI BURSA EFEK INDONESIA

Skripsi

Untuk Memenuhi salah Satu Persyaratan

Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Nama : Sulistio

NIM : 212016286

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PALEMBANG

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

TAHUN 2020

iii

iv

v

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

Motto :

Seseorang yang malas bukan berarti dia tidak ingin melakukan sesuatu tetapi

hanya saja dia memperhatikan sekitarnya dan belum menemukan sesuatu yang

dia ingin perjuangkan dalam hidupnya (Penulis)

Pria yang pemalu dan sederhana adalah karakter yang menakjubkan, namun

wanita yang pemalu dan sederhana itu lebih menakjubkan lagi (Abu Bakar Ash

Shiddiq)

Berusahalah Menjadi Yang Terbaik, Tetapi Jangan Pernah Berpikir Dirimulah

Yang Terbaik (Benjamin Franklin)

Kupersembahkan Skripsi ini kepada :

Ayahanda ku Zulkifli dan Ibunda ku Holisa Tercinta

Ayunda ku tercinta Rian Novita, Rini dan Rina

Kakanda Ipar Ku Ibnu, M. Sobri dan Roni Otriyal

Adik-Adik ku Tersayang, Habizar dan Suriya

Patner penyemangatku suka maupun duka Pitri Ulandari

Keluarga Besar ku Yang Selalu Memberikan Dukungan

Pembimbing Skripsi Belliwati Kosim, Hj. S.E,. M.M dan

Anggreany Hustia, S.E,. M.M

Dosen-Dosenku

Sahabat-Sahabat ku Yang Telah Banyak Membantuku

Dalam Menyelesaikan Skripsi Ini.

Teman-Teman Seperjuanganku

Almamater Kebanggaanku

vi

PRAKARTA

Assalamu’alaikum Wr.Wb

Puji dan syukur atas kehadirat Allah SWT yang selalu memberikan nikmat

serta hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul

Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham

Pada Perusahaan Indeks LQ-45 di Bursa Efek Indonesia. Skripsi tersebut

merupakan salah satu persyaratan untuk mendapatkan gelar sarjana dari Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Palembang. Tidak terlupakan

sholawat dan salam penulis sampaikan kepada Nabi Muhammad SAW yang telah

membawa umat dari alam kegelapan ke alam terang-menerang seperti yang kita

rasakan saat ini. Penulisan skripsi ini tentu tidak akan selesai tanpa dorongan dan

dukungan banyak pihak, untuk itu penulis mengucapkan terima kasih kepada

Ayahanda ku (Zulkifli) dan Ibunda ku (Holisa) yang telah mendidik, membiayai,

mendoakan dan memberikan dorongan semangat kepada penulis. Penulis juga

mengucapkan terima kasih kepada Ibu Belliwati Kosim, Hj. S.E,. M.M dan Ibu

Anggreany Hustia,. S.E,. M.M yang telah membimbing, memberikan pengarahan,

saran dan nasehat yang sangat berguna dalam menyelesaikan skripsi ini. Selain

itu, penulis mengucapkan banyak terima kasih kepada:

1. Bapak DR. Abid Djazuli, S.E, M.M, selaku Rektor Universitas

Muhammadiyah Palembang.

vii

2. Bapak Fauzi Ridwan S.E, M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Muhammadiyah Palembang.

3. Ibu Zaleha Tri Handayani, S.E, M.Si, selaku Ketua Prodi Manajamen

Universitas Muhammadiyah Palembang.

4. Bapak dan Ibu Dosen Pengajar Program Studi Manajemen Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Palembang.

5. Kakak perempuan dan adik laki-laki dan adik perempuan ku yang selalu

mendukung dan memotivasi.

6. Orang yang selalu mendukung, memotivasi dan memberikan ku semangat

Pitri Ulandari.

7. Sahabat seperjuangan ku.

8. Teman-teman di dalam kampus maupun dari luar kampus sekaligus teman

seperjuangan yang tidak bisa saya sebutkan satu-persatu

9. Serta semua pihak yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu yang telah

membantu terselesainya skripsi ini.

Demikianlah skripsi ini saya tulis, semoga skripsi ini dapat bermanfaat

bagi peneliti-peneliti selanjutnya.

Palembang, Agustus 2020

Penulis

Sulistio

viii

DAFTAR ISI

HALAMAN SAMPUL DEPAN .......................................................................... i

HALAMAN JUDUL ........................................................................................... ii

HALAMAN PERNYATAAN BEBAS PLAGIAT .............................................. iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI .............................................................. iv

HALAMAN MOTO DAN PERSEMBAHAN ..................................................... v

HALAMAN PRAKARTA ................................................................................... vi

HALAMAN DAFTAR ISI ................................................................................... viii

HALAMAN DAFTAR TABEL ........................................................................... xi

HALAMAN DAFTAR GAMBAR ...................................................................... xii

HALAMAN DAFTAR GRAFIK ......................................................................... xiii

HALAMAN DAFTAR LAMPIRAN ................................................................... xiv

ABSTRAK ............................................................................................................ xv

ABSTRACT ......................................................................................................... xvi

BAB I. PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah ......................................................................... 1

B. Rumusan Masalah .................................................................................. 11

C. Tujuan Penelitian ................................................................................... 12

D. Manfaat Penelitian ................................................................................. 12

ix

BAB II. KAJIAN KEPUSTAKAAN, KERANGKA PEMIKIRAN DAN

HIPOTESIS

A. Kerangka Pemikiran ............................................................................... 14

1. LandasanTeori ................................................................................... 14

a. Saham......................................................................................... 14

b. Harga Saham .............................................................................. 16

c. Analisis Rasio Keuangan ............................................................ 21

d. Likuiditas ................................................................................... 24

e. Solvitabilitas ............................................................................... 28

f. Profitabilitas .............................................................................. 31

2. Penelitian Sebelumnya ...................................................................... 34

B. Kerangka Pemikiran ................................................................................... 38

C. Hipotesis .................................................................................................... 38

BAB III. METODE PENELITIAN

A. Jenis Penelitian ............................................................................................ 39

B. Lokasi Penelitian ......................................................................................... 40

C. Operasional Variabel ................................................................................... 40

D. Populasi dan Sampel .................................................................................... 41

E. Data yang Digunakan .................................................................................. 43

F. Metode Pengumpulan Data .......................................................................... 43

G. Analisis Data danTeknik Analisis ................................................................ 45

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

A. Hasil Penelitian ............................................................................................ 53

1. Gambaran umum Bursa Efek Indonesia (BEI) ........................................ 53

2. Gambaran umum Indeks LQ-45.............................................................. 54

3. Gambaran Umum Perusahaan Sampel .................................................... 55

4. Analisis Keuangan .................................................................................. 79

x

B. Pembahasan Hasil Penelitian........................................................................ 95

C. Persamaan dan Perbedaan Penelitian ............................................................ 99

BAB V PENUTUP

A. Kesimpulan.................................................................................................. 107

B. Saran ........................................................................................................... 108

DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 109

LAMPIRAN- LAMPIRAN

xi

Daftar Tabel

Tabel III.1 Operasional Variabel

Tabel III.2 Daftar Sampel Perusahaan Indeks LQ-45

Tabel IV.1 Harga Saham (Closing Price) Perusahaan Indeks LQ-45

Tabel IV.2 Current Ratio Perusahaan Indeks LQ-45

Tabel IV.3 Debt to Equity Ratio Perusahaan Indeks LQ-45

Tabel IV.4 Return on Assets Perusahaan Indeks LQ-45

Tabel IV.5 Hasil Uji Multikolinieritas

Tabel IV.6 Hasil Uji Autokorelasi

Tabel IV.7 Hasil Uji Regresi Linier Berganda

Tabel IV.8 Hasil Uji F

Tabel IV.9 Hasil Uji t

xii

Daftar Gambar

Gambar II.1 Kerangka Pemikiran

Gambar IV.1 Hasil Uji Normalitas

Gambar IV.2 Hasil Uji Heterokedastisitas

xiii

Daftar Grafik

Grafik I.1 Rata-rata Harga Saham Perusahaan Indeks LQ-45

Grafik I.2 Rata-rata Current Ratio Perusahaan Indeks LQ-45

Grafik I.3 Rata-rata Debt to Equity Ratio Perusahaan Indeks LQ-45

Grafik I.4 Rata-rata Return on Assets Perusahaan Indeks LQ-45

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Populasi dan Sampel

Lampiran 2 Data Tahunan Harga Saham, Likuiditas, Solvabilitas, dan

Profitabilitas

Lampiran 3 Regresi Linier Berganda, Uji Asumsi Klasik, Uji F, dan Uji t

Lampiran 4 Jadwal Kegiatan Penelitian Mahasiswa

Lampiran 5 Surat Keterangan Selesai Riset

Lampiran 6 Aktivitas Bimbingan Skripsi

Lampiran 7 Sertifikat Hafalan Surat-Surat Pendek Al-Qur’an

Lampiran 8 Sertifikat Toefl

Lampiran 9 Plagiarism Checker X

Lampiran 10 Sertifikat Komputer

Lampiran 11 Surat Keterangan Lunas

Lampiran 12 Abstrack

Lampiran 13 Lembar Persetujuan Skripsi

Lampiran 14 Biodata Penulis

Lampiran 15 Jurnal

xv

ABSTRAK

Sulistio/21 2016 286/2020/Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas dan Profitabilitas

Terhadap Harga Saham Pada Perusahan Indeks LQ-45 di Bursa Efek

Indonesia

Rumusah masalah dalam penelitian ini adalah apakah ada Pengaruh Likuiditas,

Solvabilitas dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pada Perusahan Indeks LQ-

45 di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah ada

Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pada

Perusahan Indeks LQ-45 di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini termasuk jenis

penelitian asosiatif. Sampel dalam penelitian ini sebanyak 16 perusahaan, dengan

teknik purposive sampling. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah

sekunder. Metode pengumpulan data menggunakan metode dokumentasi. Teknik

analisis data yang digunakan adalah kuantitatif, dengan teknik analisis regresi

linier berganda dan hipotesis F dan t.

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa berdasarkan uji bersama-sama untuk

variabel likuiditas, solvabilitas dan profitabilitas berpengaruh positif dan

signifikan terhadap harga saham pada perusahaan Indeks LQ-45 di Bursa Efek

Indonesia. Sedangkan hasil uji secara parsial likuiditas berpengaruh negatif dan

signifikan terhadap harga saham, solvabilitas tidak berpengaruh terhadap harga

saham dan profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham.

Kata kunci : likuiditas, solvabilitas, profitabilitas, harga saham dan

perusahaan indeks LQ-45

xvi

1

BAB 1

PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah

Pasar modal memiliki peran yang penting dalam kegiatan ekonomi di

Negera Indonesia. Pasar modal secara umum merupakan suatu tempat

bertemunya para penjual (emiten) dan pembeli (investor) untuk melakukan

transaksi dalam rangka memperoleh modal. pasar modal (capital market)

merupakan pasar untuk berbagai instrument keuangan jangka panjang yang

bisa diperjual belikan, baik surat Utang (Obligasi), Saham, Reksa Dana

maupun Instrument lainnya. Pasar modal merupakan sarana pendanaan bagi

perusahaan, dan sebagai sarana bagi kegiatan berinvestasi oleh masyarakat.

Pasar Modal memfasilitasi berbagai sarana dan prasarana kegiatan

jual-beli saham dan kegiatan terkait lainnya. Pasar modal merupakan

indikator kemajuan perekonomian suatu negara dan telah menjadi instrument

yang penting untuk menunjang perkembangan ekonomi suatu negara yang

bersangkutan. Dengan adanya pasar modal, perusahaan-perusahaan yang

merupakan tulang ekonomi suatu negara bisa mendapatkan sumber dana

untuk pembiayaan operasional perusahaannya yang bersifat jangka panjang

selain dari perbankan. Kehadiran pasar modal tidak hanya menyentuh

perusahaan-perusahaan, tetapi juga masyarakat luas yang berkeinginan untuk

berinvestasi. Di pasar modal masyarakat bisa menginvestasikan kelebihan

dananya dan bisa memperoleh pendapatan yang berupa capital gain ataupun

2

dividen. Dengan demikian, Pasar modal berfungsi untuk menghubungkan

kepentingan peminjam dana (emiten) dengan pemilik modal (investor) yaitu

sebagai sumber dana untuk perusahaan yang di dapat dari investor untuk

digunakan sebagai pengembangan usaha dan bagi investor pasar modal

memberikan preferensi lebih banyak terhadap jenis instrumen dalam

pemilihan untuk berinvestasi yang sesuai dengan kebutuhan.

Investasi merupakan salah satu cara yang dapat digunakan seseorang

untuk menghasilkan keuntungan. Investasi dalam arti sempit merupakan

pengorbanan konsumsi sekarang untuk konsumsi di masa mendatang tetapi

investasi secara luas merupakan penundaan konsumsi sekarang untuk

dimasukkan keaktiva produktif selama periode waktu yang tertentu (Hartono,

2017:5). Investasi bisa berkaitan dengan berbagai macam aktivitas.

Menginvestasikan sejumlah dana pada aktiva tetap (Tanah, Emas, Mesin atau

Bangunan), maupun financial asset (Saham, Obligasi, Reksadana atau

deposito) merupakan aktivitas investasi yang umum dilakukan. Tujuan

seorang investor berinvestasi beraneka ragam mulai dari memeroleh

keuntungan, memenuhi kebutuhan hidup dan sebaginya.

Saham merupakan salah satu sekuritas yang paling populer di perjual-

belikan di pasar modal. Seorang investor yang melakukan investasi saham

akan mendapatkan keuntungan saat saham yang dimiliki investor tersebut

dijual dengan harga yang lebih tinggi dari harga beli saham sebelumnya.

Seorang investor juga dapat menentukan nilai dari suatu perusahaan yang

baik berdasarkan tingkat transaksi yang terjadi pada perjual-belian saham.

3

Nilai perusahaan yang baik dapat digambarkan dengan adanya perkembangan

harga saham perusahaan di pasar modal. Semakin tinggi harga saham suatu

perusahaan, maka semakin tinggi pula nilai perusahaan tersebut.

Harga saham yang naik mengidentifikasikan bahwa saham perusahaan

emiten tersebut banyak diminati oleh para investor. Semakin tinggi

permintaan dari investor akan suatu saham perusahaan, maka akan membuat

nilai saham tersebut bernilai tinggi. Nilai saham yang tinggi

mengidentifikasikan bahwa kinerja keuangan suatu perusahaan dapat

dikatakan dalam keadaan baik. Harga saham dipengaruhi oleh kinerja

keuangan perusahaan, disamping itu dipengaruhi juga oleh hukum permintaan

dan penawaran. Kinerja keuangan akan menentukan tinggi rendahnya harga

saham di pasar modal. Apabila kinerja keuangan perusahaan menunjukkan

adanya kondisi yang baik, maka sahamnya akan diminati investor. Kinerja

keuangan perusahaan yang baik dapat meningkatkan pembagiaan dividen

yang tinggi sehingga menarik para investor untuk membeli saham pada

perusahaan yang membuat tingginya permintaan sehingga harga saham pun

naik.

Kinerja keuangan perusahaan merupakan suatu gambaran tentang

kondisi keuangan suatu perusahaan. Analisis kinerja keuangan perusahaan

dapat dilakukan dengan menghitung rasio keuangan berdasarkan informasi

yang didapat dari laporan keuangan perusahaan. Rasio keuangan

dikelompokkan dalam lima jenis, yaitu rasio likuiditas, rasio aktivitas, rasio

profitabilitas, rasio solvabilitas, dan rasio penilaian/pasar. Rasio-rasio

4

keuangan ini menggambarkan kekuatan dan kelemahan kinerja keuangan

pada suatu perusahaan dan memiliki pengaruh terhadap harga saham dari

suatu perusahaan yang tentunya akan menjadi pertimbangan utama bagi

investor untuk membeli saham sebuah perusahaan. Salah satu komponen

yang berhubungan dengan kondisi internal perusahaan adalah kinerja

perusahaan yg terdiri dari Rasio Likuiditas dengan menggunakan alat ukur

Current Ratio (CR), Rasio Solvabilitas dengan alat ukur Debt To Equity Ratio

(DER), dan Rasio Profitabilitas dengan alat ukur Return On Assets (ROA).

Rasio Likuiditas (liquidity ratio) merupakan rasio yang

menggambarkan kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban (utang)

jangka pendek. Artinya apabila perusahaan ditagih, perusahaan akan mampu

untuk memenuhi hutang tersebut terutama utang yang sudah jatuh tempo.

Current Ratio yaitu merupakan rasio untuk mengukur kemampuan

perusahaan dalam membayar kewajiban jangka pendek atau utang yang

segera jatuh tempo pada saat ditagih secara keseluruhan. Dengan kata lain ,

seberapa banyak aktiva lancar yang tersedia untuk menutupi kewajiban

jangka pendek yang segera jatuh tempo. Rasio lancar dapat pula dikatakan

sebagai bentuk untuk mengukur tingkat keamanan (margin of safety) suatu

perusahaan (Kasmir, 2015:135).

Menurut Kasmir (2015 : 151) rasio solvabilitas merupakan rasio yang

digunakan untuk mengukur sejauh mana aktiva perusahaan dibiayakan

dengan utang. Debt to equity ratio yaitu merupakan rasio yang digunakan

untuk menilai utang dengan ekuitas. Rasio ini dicari dengan cara

5

membandingkan antara seluruh utang, termasuk utang lancar dengan seluruh

ekuitas. Rasio ini berguna untuk jumlah dan yang disediakan peminjam

(kreditor) dengan pemilik perusahaan. Dengan kata lain, rasio ini berfungsi

untuk mengetahui setiap rupiah modal sendiri yang dijadikan untuk jaminan

utang (Kasmir, 2015:157-158).

Menurut Kasmir (2015 : 196) rasio profitabilitas merupakan rasio

untuk menilai kemampuan perusahaan dalam mencari keuntungan. Return on

assets yaitu merupakan rasio yang menunjukan seberapa besar kontribusi

asset dalam menciptakan laba bersih (Hery, 2015 : 228). Rasio merupakan

variabel indevenden dari beberapa rasio keuangan yang akan di gunakan

untuk mengetahui variabel dependen dari harga saham, disini saham-saham

yang akan digunakan yaitu menggunakan indeks harga saham pada

perusahaan yang tergabung dalam LQ-45.

Saham-saham yang tergabung dalam indeks LQ-45 merupakan saham

yang terdiri dari 45 perusahaan sebagai indeks alternatif selain IHSG,

kemudian juga sebagai pelengkap IHSG. LQ-45 dapat dijadikan sarana

objektif, terpercaya oleh analis keuangan, manajer investasi dan investor

dalam mengawasi pergerakan harga saham-saham di BEI. Peneliti memilih

menggunakan indeks LQ-45 karena perusahaan yang masuk dalam indeks

saham LQ-45 merupakan perusahaan yang mempunyai perfoma yang baik.

Selain itu saham saham LQ-45 merupakan saham yang liquid atau mudah di

perjual-belikan sehingga dapat membentuk portofolio dengan hasil optimal

antara risiko dan tingkat pengembalian yang di harapkan.

6

11463.8125 12360.3125

16125.625 14663.4375 15189.6875

0

5000

10000

15000

20000

2014 2015 2016 2017 2018

Harga Saham

Harga Saham

Sumber: penulis, data yang diolah (https://m.id.investing.com)

Grafik I.1 : Rata-rata Harga Saham Perusahaan Indeks LQ-45

Berdasarkan grafik I.1 di atas, memberikan informasi mengenai harga

rata-rata saham pada indeks LQ-45 selama 5 tahun pada periode 2014 –

2018 yaitu Adro Energi Tbk (ADRO), AKR Corporindo Tbk (AKRA), Astra

Internasional Tbk (ASII), Gudang Garam Tbk (GGRM), Indofoot CBP Suks-

es Makmur Tbk (ICBP), Indofoot Sukses Makmur Tbk (INDF), Indocement

Tunggal Prakasa Tbk (INTP), Jasa Marga (Persero) Tbk (JSMR), Kalbe

Farma Tbk (KLBF), Lippo Karawaci Tbk (LPKR), Media Nusantara Citra

Tbk (MNCN), Perusahaan Gas Negara (Persero) Tbk (PGAS), Tambang

Batubara Bukit Asam (PTBA), Semen Indonesia (Persero) Tbk

(SMGR), Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk (TLKM), United Tractor

Tbk (UNTR), Unilever Indonesia Tbk (UNVR), Dalam rata-rata harga saham

diatas dapat dijelaskan bahwa rata-rata harga saham pada perusahaan indeks

LQ-45 pada tahun 2014 – 2015 mengalami kenaikan, lalu pada tahun 2016

mengalami kenaikan, lalu pada tahun 2017 mengalami penurunan dan pada

tahun 2018 mengalami kenaikan lagi. Harga saham dapat mengalami

7

239.8 234.09 196.28

226.54 215.51

0

100

200

300

2014 2015 2016 2017 2018

Current Ratio

Current Ratio

kenaikan dan penurunan (fluktuasi), naik turunnya harga saham suatu

perusahaan akan mencerminkan kinerja suatu perusahaan. Kinerja perusahaan

dapat dilihat dengan menggunakan beberapa rasio keuangan yaitu rasio

likuiditas, rasio solvabilitas dan rasio profitabilitas.

Likuiditas dengan alat ukur current ratio. Berikut ini adalah rata-rata

current ratio perusahaan indeks LQ-45 pada tahun 2014 – 2018.

Sumber: penulis, data yang diolah (www.idx.co.id)

Grafik I.2 : Rata-rata Current Ratio Perusahaan Indeks LQ-45

Berdasarkan grafik I.2 diatas, memberikan informasi mengenai

kondisi rasio likuiditas dengan alat ukur current ratio saham pada indeks LQ-

45 selama 5 tahun pada periode 2014 – 2018 yaitu Saham Adro Energy Tbk

(ADRO), AKR Corporindo Tbk (AKRA), Astra Internasional Tbk (ASII),

Gudang Garam Tbk (GGRM), Indofoot CBP Sukses Makmur Tbk (ICBP),

Indofoot Sukses Makmur Tbk (INDF), Indocement Tunggal Prakasa Tbk

(INTP), Jasa Marga (Persero) Tbk (JSMR), Kalbe Farma Tbk (KLBF), Media

Nusantara Citra Tbk (MNCN), Perusahaan Gas Negara(Persero) Tbk

(PGAS), Tambang Batubara Bukit Asam (PTBA), Semen Indonesia (Persero)

Tbk (SMGR), Telekomunikasi Indonesia (Persero) Tbk (TLKM), United

Tractor Tbk (UNTR), Unilever Indonesia Tbk (UNVR), Dalam Current Ratio

8

0.8856 0.8806 0.865

0.9369

0.8994

0.82

0.84

0.86

0.88

0.9

0.92

0.94

0.96

2014 2015 2016 2017 2018

Debt to Equity Ratio

Debt to Equity Ratio

tersebut dapat dijelaskan bahwa pada current ratio dalam perusahaan indeks

LQ-45 pada tahun 2014 – 2015 mengalami penurunan, lalu pada tahun 2016

mengalami penurunan, lalu pada tahun 2017 mengalami kenaikan dan pada

tahun 2018 mengalami penurunan lagi. Semakin rendah tingkat current ratio

suatu perusahaan akan cenderung menurunkan kualitas harga saham.

Sebaliknya, semakin tinggi tingkat current ratio suatu perusahaan akan

mendorong peningkatan kualitas harga saham.

Solvabilitas dengan alat akur debt to equity ratio. Berikut ini adalah

rata-rata Debt to Equity Ratio perusahaan indeks LQ-45 pada tahun 2014 –

2018.

Sumber: penulis, data yang diolah (www.idx.co.id)

Grafik I.3 : Rata-rata Debt to Equity Ratio Perusahaan Indeks LQ-45

Berdasarkan grafik I.3 tersebut, memberikan informasi mengenai

kondisi rasio solvabilitas dengan alat ukur debt to equity ratio saham pada

indeks LQ-45 selama 5 tahun pada periode 2014 – 2018 yaitu Saham Adro

Energy Tbk (ADRO), AKR Corporindo Tbk (AKRA), Astra Internasional

Tbk (ASII), Gudang Garam Tbk (GGRM), Indofoot CBP Sukses Makmur

Tbk (ICBP), Indofoot Sukses Makmur Tbk (INDF), Indocement Tunggal

9

Prakasa Tbk (INTP), Jasa Marga (Persero) Tbk (JSMR), Kalbe Farma Tbk

(KLBF), Media Nusantara Citra Tbk (MNCN), Perusahaan Gas

Negara(Persero) Tbk (PGAS), Tambang Batubara Bukit Asam (PTBA),

Semen Indonesia (Persero) Tbk (SMGR), Telekomunikasi Indonesia

(Persero) Tbk (TLKM), United Tractor Tbk (UNTR), Unilever Indonesia Tbk

(UNVR), Dalam Debt to Equity Rasio diatas dapat dijelaskan bahwa debt to

equity ratio pada perusahaan indkes LQ-45 pada tahun 2014 – 2015

mengalami penurunan, lalu pada tahun 2016 mengalami penurunan, lalu pada

tahun 2017 mengalami kenaikan cukup tinggi dan pada tahun 2018

mengalami penurunan lagi. Semakin rendah debt to eqity ratio maka

menandakan modal asing yang digunakan dalam opersional suatu perusahaan

semakin kecil, sehingga risiko yang ditanggung investor juga akan semakin

kecil dan akan mampu meningkatkan harga saham suatu perusahaan.

Profitabilitas dengan alat ukur return on assets. Berikut ini adalah

rata-rata Return on Assets perusahaan indeks LQ-45 pada tahun 2014 – 2018.

Sumber: penulis, data yang diolah (www.idx.co.id)

Grafik I.4 : Rata-rata Return on Assets Perusahaan Indeks LQ-45

12.58438 10.6325 11.15625 11.02813

9.381875

0

5

10

15

2014 2015 2016 2017 2018

Return on Assets

Return on Assets

10

Berdasarkan grafik I.4 tersebut, memberikan informasi mengenai

kondisi rasio profitabilitas dengan alat ukur return on assets saham pada

indeks LQ-45 selama 5 tahun pada periode 2014 – 2018

yaitu Saham Adro Energi Tbk (ADRO), AKR Corporindo Tbk (AKRA), Ast-

ra Internasional Tbk (ASII), Gudang Garam Tbk (GGRM), Indofoot CBP Su-

kses Makmur Tbk (ICBP), Indofoot Sukses Makmur Tbk (INDF),

Indocement Tunggal Prakasa Tbk (INTP), Jasa Marga (Persero) Tbk (JSMR),

Kalbe Farma Tbk (KLBF), Media Nusantara Citra Tbk (MNCN), Perusahaan

Gas Negara (Persero) Tbk (PGAS), Tambang Batubara Bukit Asam (PTBA),

Semen Indonesia (Persero) Tbk (SMGR), Telekomunikasi Indonesia

(Persero) Tbk (TLKM), United Tractor Tbk (UNTR), Unilever Indonesia Tbk

(UNVR), di dalam return on assets tersebut dapat dijelaskan bahwa return on

assets pada perusahaan indeks LQ-45 pada tahun 2014 – 2015 mengalami

penurunan, lalu pada tahun 2016 mengalami kenaikan, lalu pada tahun 2017

mengalami penurun dan pada tahun 2018 mengalami penurunan lagi.

Semakin kecil (rendah) rasio return on assets maka semakin kurang baik

tingkat keuntungan yang dicapai perusahaan dan sebaliknya. Rasio ini

menunjukkan bahwa manajemen dapat menggunakan total aktiva perusahaan

dengan baik yang pada akhirnya akan meningkatkan harga saham perusahaan

sehingga menarik para investor untuk menanamkan modalnya di suatu

perusahaan.

11

Dalam penelitian ini Periode yang diambil adalah tahun 2014 – 2018

karena data-data yang diambil adalah data yang terbaru sehingga diharapkan

dapat memberikan manfaat dan informasi bagi investor untuk mengambil

keputusan dalam berinvestasi, ditengah kondisi ekonomi negara yang tengah

bergejolak dan sentimen-sentimen negatif dari pasar global serta sebagai

informasi. Berdasakan hal tersebut penulis tertarik untuk melakukan sebuah

penelitian dengan judul “Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas dan

Profitabilitas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Indeks LQ-45 Di

Bursa Efek Indonesia”

B. Rumusan Masalah

Berdasarkan msalah diatas maka penelitian ini bertujuan untuk

mengetahui :

1. Adakah pengaruh likuiditas, solvabilitas dan profitabilitas secara

bersama-sama terhadap harga saham pada perusahaan Indeks LQ-45 di

Bursa Efek Indonesia?

2. Adakah pengaruh likuiditas, solvabilitas dan profitabilitas secara parsial

terhadap harga saham pada perusahaan Indeks LQ-45 di Bursa Efek

Indonesia?

12

C. Tujuan Penelitian

Mengacu pada perumusan masalah, tujuan dari penelitan ini ialah :

1. Untuk mengetahui apakah ada pengaruh likuiditas, solvabilitas dan

profitabilitas secara bersama-sama terhadap harga saham pada perusahaan

Indeks LQ-45 di Bursa Efek Indonesia.

2. Untuk mengetahui apakah ada pengaruh likuiditas, solvabilitas dan

profitabilitas secara parsial terhadap harga saham pada perusahaan Indeks

LQ-45 di Bursa Efek Indonesia.

D. Manfaat Penelitian

Dari hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan manfaat bagi

semua pihak, diantaranya :

1. Bagi Penulis

Memberikan tambahan ilmu pengetahuan serta wawasan atas pasar modal

dan cara menganalisa harga saham.

2. Bagi Investor

Diharapkan penelitian ini dapat memberikan informasi bagi investor

sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan untuk

menanamkan modalnya agar dapat memaksimalkan laba dan

meminimalkan risiko.

13

3. Bagi Almamater

Diharapkan penelitian ini dapat memberikan kontribusi terhadap

pengembangan teori tentang pengaruh likuiditas, solvabilitas dan

profitabilitas terhadap harga saham serta dapat menjadi bahan referensi

bagi peneliti selanjutnya.

DAFTAR PUSTAKA

Abdul Halim. 2018. “Analisis Investasi dan Aplikasinya”. Edisi Kedua. Jakarta:

Salemba Empat.

Aty Herawati dan Angger Setiadi Putra (2018). “The Influence of Fundamental

Analysis on Stock Prices: The Case of Food and Beverage Industries”.

European Research Studies Journal, Volume XXI, Issue 3, 2018.

Azis, Musdalifah. Sri Mintarti., Maryam Nadir. Manajemen Investasi.

Yogyakarta: Deepublish.

Ditha Maharani Aviliankara, S.E. dan Tetty Lasniroha Sarumpaet, S.E., M.Ak.,

Ak., CA. (2017). “Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Solvabilitas, Rasio

Aktivitas, dan Rasio Profitabilitas terhadap Harga Saham (Studi Empiris

pada Perusahaan Manufaktur Sektor Barang Konsumsi yang Terdaftar di

Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2015)”. Profesionalisme Akuntan

Menuju Sustainable Business Practice, Bandung : 20 Juli 2017

Ervita Safitri dan Abdul Aziz (2011), “Manajemen Keuangan”.

Palembang:Citrabooks Indonesia.

Eugene F. Brigham dan Joel F. Houston. (2012). Dasar-dasar Manajemen

Keuangan. Jakarta: Salemba Empat.

Geraldy Welan, Paulina Van Rate dan Joy E. Tulung (2019). “Pengaruh

Profitabilitas, Leverage dan Ukuran Perusahaan terhadap Harga Saham

pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi yang

Terdaftar di BEI Periode 2015 – 2017”. Jurnal EMBA, Vol.7 No.4

Oktober 2019

Hery. (2015). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: CAPS.

Idris Ramadhani dan Rachma Zannati (2018). “Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas,

Solvabilitas Terhadap Harga Saham”. Jurnal Manajemen Strategi dan

Aplikasi Bisnis, Vol 1, No.2, Desember 2018.

Ilham Fahmi. 2015. “Teori Portofolio dan Analisis Investasi”. Bandung:Alfabeta

Januardin Manullang, Hanson Sainan, Phillip dan Winson Halim (2019).

“Pengaruh Rasio Profitabilitas, Solvabilitas, dan Likuiditas terhadap Harga

Saham Pada Perusahaan Sektor Pertambangan yang Terdaftar di BEI

Periode 2014 - 2018”. Riset & Jurnal Akuntansi, Volume 3 Nomor 2,

Agustus 2019.

Jogiyanto Hartono. 2014. Teori dan Praktik Portofolio dengan Excel, Jakarta:

Salemba Empat

Jogiyanto Hartono, 2017. “Teori Portofolio dan Analisis Investasi”. Edisi

Kesebelas.Yogyakarta: Universitas Gaja Mada.

Kasmir. 2015. “Analisis Laporan Keuangan”. Jakarta: Penerbit Rajawali Pers.

Marifatul Sadiyah, Subakir dan Fauziyah (2019). “Pengaruh Struktur Modal,

Likuiditas, dan Profitabilitas terhadap Harga Saham Perusahaan Otomotif

yang terdaftar di BEI tahun 2011-2017”. Majalah Ekonomi, Vol. XXIV

No. 1 Juli 2019.

Mohammad Samsul. 2018. “Pasar Modal dan Manajemen Portopolio”. Jakarta:

Penerbit Erlangga.

Muhammad Mukhsin, Ninik Lukiana dan Hartono (2018). “Pengaruh Likuiditas,

Solvabilitas, Profitabilitas dan Nilai Pasar Tehadap Harga Saham Sektor

Industri Dasar dan Kimia di Bursa Efek Indonesia Periode 2013 - 2016”.

Jurnal Ecobuss, Vol. 6 Nomor 1. Maret 2018.

Ratna Cinthia A. P, Anita Wijayanti dan Endang Masitoh (2019). “Pengaruh

Likuiditas, Profitabilitas, Solvabilitas, dan Ukuran Perusahaan terhadap

Harga Saham Perusahaan Industri Barang Konsumsi Di Bursa Efek

Indonesia tahun 2014-2017”. Seminar Nasional IENACO, 2019.

Santi Octaviani dan Dahlia Komalasarai (2017). “Pengaruh Likuiditas,

Profitabilitas, dan Solvabilitas terhadap Harga Saham (Studi Kasus pada

Perusahaan Perbankan tahun 2011 - 2015)”. Jurnal Akuntansi, Vol. 3 No.

2. Januari 2017.

Satrio.utomo. (2013,6 Januari). Rencana Trading Saham Indonesia, Diakses pada

13 Desember 2019, dari

<http://rencanatrading.com./2013/01/06/harga-open-high-low-dan close-

dalam analisis-teknikal/>

Situs resmi bursa efek indonesia. http://www.idx.co.id.

situs.http://www.sahamok.com.

Situs. https://m.id.investing.com.

Situs. http://www.yahoofinancial.com.

Sugiyono. 2017. “Metode Penelitian Kualitatif, Kuantitatif. dan R&D”. Bandung:

CV. Alabeta.

Stella Levina dan Elizabeth Sugiarto Dermawan (2019). “Pengaruh Profitabilitas,

Likuiditas, Solvabilitas, Aktivitas, dan Kebijakan Dividen terhadap harga

saham pada perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di

Bursa Efek Indonesia”. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, Volume I No.

2/2019.

Tjiptono Darmadji dan Hendy M. Fakhruddin (2011). “Pasar Modal Di

Indonesia”. Jakarta:Selemba Empat.