PENGARUH CURRENT RATIO, RETURN ON EQUITY DAN TOTAL …repository.ump.ac.id/3742/1/Rosita Tri...
Transcript of PENGARUH CURRENT RATIO, RETURN ON EQUITY DAN TOTAL …repository.ump.ac.id/3742/1/Rosita Tri...
PENGARUH CURRENT RATIO, RETURN ON EQUITY
DAN TOTAL ASSET TURN OVER TERHADAP DIVIDEND
PAYOUT RATIO DAN IMPLIKASI PADA HARGA SAHAM
PERUSAHAAN LQ 45
SKRIPSI
Diajukan sebagai salah satu syarat
untuk Memperoleh gelar Sarjana Ekonomi
Oleh :
ROSITA TRI LESTARI
1302010054
PROGRAM STUDI MANAJEMEN S1
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO
2017
i
PENGARUH CURRENT RATIO, RETURN ON EQUITY
DAN TOTAL ASSET TURN OVER TERHADAP DIVIDEND
PAYOUT RATIO DAN IMPLIKASI PADA HARGA SAHAM
PERUSAHAAN LQ 45
SKRIPSI
Diajukan sebagai salah satu syarat
untuk Memperoleh gelar Sarjana Ekonomi
Oleh :
ROSITA TRI LESTARI
1302010054
PROGRAM STUDI MANAJEMEN S1
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO
2017
Pengaruh Current Ratio..., Rosita Tri Lestari, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017
ii
PENGARUH CURRENT RATIO, RETURN ON EQUITY
DAN TOTAL ASSET TURN OVER TERHADAP DIVIDEND
PAYOUT RATIO DAN IMPLIKASI PADA HARGA SAHAM
PERUSAHAAN LQ 45
SKRIPSI
Pembimbing telah menyetujui skripsi untuk
dipertahankan dalam ujian sidang skripsi
ROSITA TRI LESTARI
1302010054
Diterima dan disetujui oleh:
Senin, 7 Agustus 2017
Pembimbing
Wida Purwidianti, S.E, M.Sc
NIK. 2160230
Pengaruh Current Ratio..., Rosita Tri Lestari, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017
iii
HALAMAN PENGESAHAN
Skripsi yang diajukan oleh;
Nama : Rosita Tri Lestari
NIM : 1302010054
Program Studi : Manajemen
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
Perguruan Tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto
Judul : Pengaruh Current ratio, Return On Equity dan Total
Asset Turn Over Terhadap Divident Payout Ratio Dan
Implikasi Harga Saham Perusahaan LQ 45
telah berhasil dipertahankan dihadapan Dewan Penguji dan diterima sebagai
bagian persyaratan yang diperlukan untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi
(S.E.) pada Program studi Manajemen, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas
Muhammadiyah Purwokerto.
DEWAN PENGUJI
Pembimbing : Wida Purwidianti, SE, M.Sc ( )
Penguji 1 : Akhmad Darmawan, SE, M.Si ( )
Penguji 2 : Arini Hidayah , SE, M.Si ( )
Ditetapkan di : Purwokerto
Tanggal : Senin, 7 Agustus 2017
Mengetahui;
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Akhmad Darmawan, SE, M.Si
NIK. 2160148
Pengaruh Current Ratio..., Rosita Tri Lestari, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017
iv
HALAMAN PERNYATAAN ORISINIALITAS
Saya yang bertanda tangan dibawah ini:
Nama : Rosita Tri Lestari
NIM : 1302010054
Program Studi : Manajemen
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
Perguruan Tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto
Menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa skripsi ini adalah hasil karya saya
dan semua sumber baik yang dikutip maupun dirujuk telah saya nyatakan dengan
benar serta bukan hasil penjiplakan dari karya orang lain.
Demikian pernyataan ini saya buat dan apabila kelak dikemudian hari terbukti ada
unsur penjiplakan, saya bersedia bertanggungjawabkan sesuai dengan ketentuan
yang berlaku.
Purwokerto, 7 Agustus 2017
Yang membuat pernyataan
Rosita Tri Lestari
Pengaruh Current Ratio..., Rosita Tri Lestari, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017
v
MOTTO
Tujuan Hidup Menghapus Masa Lalu
Merubah Masa Depan Kini, Menatap Masa Depan
Hidup Ini Tidak Ada Yang Instan Semuannya
Butuh Proses dengan segala Kejujuran Hidup
Bisa Bahagia dan Sukses
Seseorang yang melakukan dengan segala kejujuran akan
membawa ke bahagian dan kesuksesan di masa depan.
Pengaruh Current Ratio..., Rosita Tri Lestari, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017
vi
PERSEMBAHAN
Skripsi ini saya persembahkan untuk :
1. Bapak Slamet Riyadi
2. Ibu Sarwinah
3. Kakak Suwarto
Pengaruh Current Ratio..., Rosita Tri Lestari, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017
vii
KATA PENGANTAR
Puji syukur saya panjatkan kepada Allah SWT, karena atas berkat dan
rahmat-Nya, saya dapat menyelesaikan skripsi ini. Penulisan skripsi ini dilakukan
dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi
pada Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Purwokerto. Saya menyadari bahwa tanpa bantuan dan
bimbingan dari berbagai pihak, dari masa perkuliahan sampai pada penyusunan
skripsi ini, sangatlah sulit bagi saya untuk menyelesaikan skripsi ini. Oleh karena
itu, saya mengucapkan terima kasih kepada:
1. Tuhan Yang Maha Esa, yang telah memberikan rahmat kepada saya melalui
kesehatan, semangat, dan inspirasi yang membuat saya terus bekerja keras
untuk mencapai hasil yang terbaik.
2. Dr. H. Syamsuhadi Irsyad SH., M.H. selaku Rektor Universitas
Muhammadiyah Purwokerto.
3. Akhmad Darmawan, S.E, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Purwokerto.
4. Wida Purwidianti, S.E, M.Sc, selaku dosen pembimbing yang telah
menyediakan waktu, tenaga, dan pikiran untuk mengarahkan saya dalam
penyusunan skripsi ini.
5. Akhmad Darmawan S.E, M.Si., selaku Wakil Dekan II Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto serta selaku dosen penguji I
terima kasih atas masukan, arahan kepada penulis guna menyempurnakan
skripsi ini.
Pengaruh Current Ratio..., Rosita Tri Lestari, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017
viii
6. Arini Hidayah, S.E, M.Si, selaku dosen penguji II yang telah memberikan
banyak masukan yang membangun kepada penulis guna menyempurnakan
skripsi ini.
7. Bapak, ibu dosen dan seluruh staf Tata Usaha Fakultas Ekonomi dan Bisnis
yang telah memberikan tenaga selama ini dan segala bantuan serta fasilitas
yang diberikan.
8. Bapak Slamet Riyadi & Sarwinah dan kakak Suwarto keluarga saya yang
telah memberikan bantuan dukungan material dan moral.
9. Teman-teman pejuang skripsi periode September 2017 yang menjadi tempat
keluh kesah, sharing dalam menyelesaikan skripsi.
10. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang telah
memberikan bantuan dalam menyelesaikan skripsi ini.
Akhir kata, saya berharap Allah SWT berkenan membalas segala kebaikan
semua pihak yang telah membantu. Semoga skripsi ini membawa manfaat bagi
pengembangan ilmu.
Purwokerto, 7 Agustus 2017
Penulis
Rosita Tri Lestari
Pengaruh Current Ratio..., Rosita Tri Lestari, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017
ix
HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI
SKRIPSI UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS
Sebagai sivitas akademika Universitas Muhammadiyah Purwokerto dan demi
pengembangan ilmu pengetahuan, saya yang bertanda tangan di bawah ini:
Nama : ROSITA TRI LESTARI
NIM : 1302010054
Program Studi : Manajemen
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis
Perguruan Tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto
Jenis Karya : Skripsi
Menyetujui untuk memberikan Hak Bebas Royalti Nonekslusif (Non-exclusive
Royalty-Free Right) kepada Universitas Muhammadiyah Purwokerto atas karya
ilmiah saya yang berjudul:
PENGARUH CURRENT RATIO, RETURN ON EQUITY
DAN TOTAL ASSET TURN OVER TERHADAP DIVIDEND PAYOUT
RATIO DAN IMPLIKASI PADA HARGA SAHAM
PERUSAHAAN LQ 45
Beserta perangkat yang ada (jika diperlukan). Dengan Hak Bebas Royalti
Noneksklusif ini Universitas Muhammadiyah Purwokerto berhak menyimpan,
mengalihmedia mengelola dalam bentuk pangkalan data(database), merawat, dan
membublikasikan tugas akhir saya dengan tetap mencantumkan nama saya
sebagai penulis/pencipta dan sebagai pemilik Hak Cipta.
Pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya.
Dibuat di : Purwokerto
Pada Tanggal : 7 Agustus 2017
Yang menyatakan,
Rosita Tri Lestari
Pengaruh Current Ratio..., Rosita Tri Lestari, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017
x
PENGARUH CURRENT RATIO, RETURN ON EQUITY
DAN TOTAL ASSET TURN OVER TERHADAP DIVIDEND
PAYOUT RATIO DAN IMPLIKASI PADA HARGA SAHAM
PERUSAHAAN LQ 45
Rosita Tri Lestari1 , Wida Purwidianti, S.E, M,Sc
2
ABSTRAK
Tujuan dari penelitian ini adalah mengetahui pengaruh current ratio,
return on equity, dan total asset turn over terhadap dividend payout ratio dan
implikasi pada harga saham sebagai variabel medisai. Populasi yang digunakan
dalam penelitian ini adalah perusahaan LQ 45 yang terdaftar pada Bursa Efek
Indonesia pada periode tahun 2013 sampai tahun 2015. Jumlah sampel yang
digunakan dalam penelitian ini adalah 35 perusahaan sehingga diperoleh data
penelitian sebanyak 105 data sampel dengan menggunakan metode purposive
sampling. Hasil analisis menunjukan bahwa Current Ratio berpengaruh
signifikan terhadap dividend payout ratio, Return On Equity tidak berpengaruh
signifikan terhadap dividend payout ratio, Total Asset Turn Over berpengaruh
signifikan terhadap dividend payout ratio. Current Ratio tidak berpengaruh
signifikan terhadap harga saham, Return On Equity berpengaruh signifikan
terhadap harga saham, Total Asset Turn Over tidak berpengaruh signifikan
terhadap harga saham, dan Kebijakan Dividen (DPR) berpengaruh signifikan
terhadap harga saham. Sementara itu Kebijakan Dividen (DPR) dapat memediasi
Current Ratio terhadap harga saham, Kebijakan Dividen (DPR) dapat memediasi
Return On Equity terhadap harga saham, dan Kebijakan Dividen (DPR) dapat
memediasi Total Asset Turn Over terhadap harga saham.
Kata kunci : current ratio, return on equity, dan total asset turn over, dividend
payout ratio, harga saham.
Pengaruh Current Ratio..., Rosita Tri Lestari, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017
xi
THE EFFECTS OF CURRENT RATIO, RETURN ON EQUITY,
AND TOTAL ASSET TURN OVER TOWARD DIVIDEND
PAYOUT RATIO AND THE IMPLICATION ON SHARE
PRICE OF LQ 45 FIRM
Rosita Tri Lestari1 , Wida Purwidianti, S.E, M,Sc
2
ABSTRACT
This research aimed to figure out the effects of current ratio, return on
equity, and total asset turn over towardmdividend payout ratio and the
implication on share price as a mediation variable. This research population was
LQ 45 firm registered in Indonesian Stock Exchange in 2013 to 2015 period. The
number of sample in this research was 35 firms thus the sample of data was 105
selected using purposive sampling. The results of analysis show that Current
Ratio significantly affects dividend payout ratio as well as Total Asset Turn Over;
Return on Equity does not affect dividend payout ratio. Current Ratio does not
significantly affect share price as well as Total Asset Turn over; Return on Equity
significantly affects share price. Then dividend payout ratio (DPR) significantly
affects share price. In addition Dividend payout ratio (DPR) is able to mediate
Current Ratio, Return On Equity, and Total Asset Turn Over toward share price.
Keywords : current ratio, return on equity, and total asset turn over, dividend
payout ratio, share price.
Pengaruh Current Ratio..., Rosita Tri Lestari, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017
xii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ....................................................................................... i
HALAMAN PERSETUJUAN ......................................................................... ii
HALAMAN PENGESAHAAN ....................................................................... iii
HALAMAN PERNYATAAN ORISINIALITAS ........................................... iv
MOTTO............................................................................................................ v
PERSEMBAHAN ............................................................................................ vi
KATA PENGANTAR ..................................................................................... vii
LEMBAR PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ILMIAH ........................ ix
ABSTRAK ....................................................................................................... x
ABSTRACT ..................................................................................................... xi
DAFTAR ISI .................................................................................................... xii
DAFTAR TABEL ............................................................................................ xiv
DAFTAR GAMBAR ....................................................................................... xv
DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................... xvi
BAB I. PENDAHULUAN
A. Latar Belakang ............................................................................ 1
B. Perumusan Masalah .................................................................... 8
C. Tujuan Penelitian dan Manfaat Penelitian .................................. 9
BAB II. TINJAUAN PUSTAKA
A. Landasan Teori ........................................................................... 11
B. Hasil Penelitian Terdahulu .......................................................... 26
C. Kerangka Pemikiran ................................................................... 28
D. Hipotesis ..................................................................................... 36
BAB III. METODE PENELITIAN
A. Jenis Penelitian ............................................................................... 38
B. Populasi dan Sampel ...................................................................... 38
C. Metode Pengumpulan Data ............................................................ 40
D. Variabel Penelitian ......................................................................... 40
E. Definisi Operasional....................................................................... 41
Pengaruh Current Ratio..., Rosita Tri Lestari, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017
xiii
F. Metode Analisis Data ..................................................................... 43
BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN
A. Hasil Penelitian .............................................................................. 59
B. Pembahasan .................................................................................... 87
BAB V. KESIMPULAN DAN SARAN
A. Kesimpulan .................................................................................... 97
B. Saran dan Keterbatasan .................................................................. 98
DAFTAR PUSTAKA ...................................................................................... 99
LAMPIRAN .................................................................................................... 104
Pengaruh Current Ratio..., Rosita Tri Lestari, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017
xiv
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Hasil Penelitian Terdahulu ........................................................... 26
Tabel 4.1 Prosedur Pemilihan Sampel .......................................................... 59
Tabel 4.2 Hasil Uji Analisis Deskriptif ........................................................ 60
Tabel 4.3 Hasil uji Statistik Deskriptif ......................................................... 63
Tabel 4.4 Hasil Uji Analisis Regresi Linear Berganda Persamaan 1 ........... 66
Tabel 4.5 Hasil Uji Analisis Regresi Linear Berganda Persamaan 2 ........... 67
Tabel 4.6 Hasil Uji Normalitas Persamaan 1................................................ 69
Tabel 4.7 Hasil Uji Normalitas Persamaan 2................................................ 69
Tabel 4.8 Hasil Uji Multikolonieritas Persamaan 1...................................... 70
Tabel 4.9 Hasil Uji Multikolonieritas Persamaan 2...................................... 71
Tabel 4.10 Hasil Uji Heteroskedastisitas Persamaan 1 .................................. 71
Tabel 4.11 Hasil Uji Heteroskedastisitas Persamaan 2 .................................. 72
Tabel 4.12 Hasil Uji Autokorelasi Persamaan 1 ............................................. 73
Tabel 4.13 Hasil Uji Autokorelasi Persamaan 2 ............................................. 73
Tabel 4.14 Hasil Uji Adjusted R Square Persamaan 1 ................................... 74
Tabel 4.15 Hasil Uji Adjusted R Square Persamaan 2 ................................... 75
Tabel 4.16 Hasil Uji F Persamaan 1 ............................................................... 76
Tabel 4.17 Hasil Uji F Persamaan 2 ............................................................... 77
Tabel 4.18 Hasil Uji T Persamaan 1 ............................................................... 78
Tabel 4.19 Hasil Uji T Persamaan 2 ............................................................... 80
Tabel 4.20 Hasil Uji Analisis Regresi 1 ......................................................... 83
Tabel 4.21 Hasil Uji Analisis Regresi 2 ......................................................... 84
Tabel 4.23 Hasil pengujian hipotesis .............................................................. 86
Pengaruh Current Ratio..., Rosita Tri Lestari, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017
xv
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Model Penelitian ......................................................................... 36
Gambar 4.1 Hasil Uji F Persamaan 1 .............................................................. 76
Gambar 4.2 Hasil Uji F Persamaan 2 .............................................................. 77
Gambar 4.3 Kurva Uji t Hipotesis 1 ............................................................... 79
Gambar 4.4 Kurva Uji t Hipotesis 2 ............................................................... 79
Gambar 4.5 Kurva Uji t Hipotesis 3 ............................................................... 80
Gambar 4.6 Kurva Uji t Hipotesis 4 ............................................................... 81
Gambar 4.7 Kurva Uji t Hipotesis 5 ............................................................... 82
Gambar 4.8 Kurva Uji t Hipotesis 6 ............................................................... 82
Gambar 4.9 Kurva Uji t Hipotesis 7 ............................................................... 83
Pengaruh Current Ratio..., Rosita Tri Lestari, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017
xvi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Perusahaan .................................................................... 104
Lampiran 2. Hasil casewase diagnostic ....................................................... 105
Lampiran 3. Data Penelitian ........................................................................ 107
Lampiran 4. Perhitungan Variabel Current Ratio ......................................... 110
Lampiran 5. Perhitungan Variabel Return On Equity .................................. 113
Lampiran 6. Perhitungan Variabel Total Asset Turn Over ......................... 116
Lampiran 7. Perhitungan Variabel Kebijakan Dividen (DPR) ..................... 119
Lampiran 8. Perhitungan Variabel Harga Saham ........................................ 122
Lampiran 9. Hasil Uji Statistik Deskriptif .................................................... 125
Lampiran 10. Hasil Uji Asumsi Klasik .......................................................... 126
Lampiran 11. Hasil Uji Analisis Regresi Berganda........................................ 129
Lampiran 12. Tabel T .................................................................................... 131
Lampiran 13. Tabel F .................................................................................... 138
Pengaruh Current Ratio..., Rosita Tri Lestari, Fakultas Ekonomi dan Bisnis UMP, 2017